Pengajuan Judul Skripsi Tekstil Dan Garment

8/17/2019 Pengajuan Judul Skripsi Tekstil Dan Garment

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SKRIPSI

“ANALISIS KETEPATAN MODEL ZMIJEWSKI, SPRINGATE, ALTMAN Z-

SCORE DAN GROVER UNTUK PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS

(Studi Pada Set!" Te#ti$ % Ga"&e't a') Te"da*ta" di +u"#a E*e I'd!'e#ia

Pe"i!de .. - ./01

OLE2 3

SANDI DWI SAPUTRA

.4/44..

PROGRAM STUDI ILMU ADMINISTRASI BISNIS

FAKULTAS ILMU SOSIAL DAN ILMU POLITIK

UNIVERSITAS HANG TUAH

SURABAYA


2/7

2015

PENDAHULUAN

Latar Belaka!

Pe"u#a5aa' #et!" textile da' garment &e"u6aa' #a$a5 #atu ate)!"i 6e"u#a5aa' da$a&

i'du#t"i &a'u*atu" a') ada di +u"#a E*e I'd!'e#ia4 Set!" i'i &e'7adi &e'a"i u'tu

di7adia' !87e 6e'e$itia' a"e'a da"i 8e8e"a6a ta5u' te"a5i" i'du#t"i te"#e8ut 9e'de"u')

&e')a$a&i e#u$ita' da$a& 8e"8a)ai a#6e #a$a5 #atu'a ada$a5 da$a& a#6e eua')a' da'

!6e"a#i!'a$ 6e"u#a5aa'4 2a$ te"#e8ut da6at di$i5at da"i e#u$ita' 6e'da'aa' a') di#e8a8a'

!$e5 e8i7aa' &a'a7e&e' a') di"a#a $a&8at da$a& &e$aua' di:e"#i*ia#i da' &e&8a9a

6a#a"4 Ai8at'a 6a"a 6e$au d!&e#ti 5a"u# 8e"8a)i 6a#a" de')a' 6e"u#a5aa' a#i')4

Ke'ataa''a ada$a5 ;< 6a')#a 6a#a" #aat i'i 5a"u# di6e'u5i !$e5 6e#ai') a') 8a'a

8e"a#a$ da"i 'e)a"a a#i') te"uta&a 6"!du-6"!du 8uata' Ne)a"a Ci'a4 +a'a'a 6"!du te=ti$e

da"i Ne)a"a Ci'a &e&8uat e$a')#u')a' !6e"a#i!'a$ 6e"u#a5aa' da$a& 6e'7ua$a''a &e'7adi

tida #ta8i$ di da$a& 'e)e"i4 Ke5a>ati"a' i'i 8e"a$a#a' a"e'a 5a")a 6"!du &e"ea 7au5 di

8a>a5 5a")a te=ti$e da$a& 'e)e"i da' da"i #e)i ua$ita# tida a$a5 8a)u#'a4 P"!du $!a$ 5a"u#

&e&6e"ta5a'a' ua$ita#'a de')a' &e'ea' 8iaa #e"e'da5 &u')i' a)a" &a&6u 8e"#ai')

de')a' 6"!du 8uata' $ua" 'e)e"i, a"e'a 6"!du $ua" 'e)e"i dita>a"a' de')a' 5a")a a')

"e$ati* "e'da54

Ke8a')"uta' #uatu 6e"u#a5aa' dia>a$i !$e5 ada'a !'di#i financial distress warning

di&a'a 6e"u#a5aa' &e')a$a&i e#u$ita' eua')a' da$a& &e')5a#i$a' $a8a, atau $a8a a')

te"u# &e'u"u' da"i ta5u' e ta5u' atau de')a' ata $ai' e8a')"uta' dia"tia' #e8a)ai

e)a)a$a' 6e"u#a5aa' da$a& &e'7a$a'a' !6e"a#i u'tu &e'9a6ai tu7ua''a4

Pe"e&8a')a' ?a&a' a') diiuti de')a' 6e"e&8a')a' te'!$!)i da' 6e"u8a5a' #i$u#

e!'!&i &e'e8a8a' du'ia u#a5a 7u)a te"u# &e')a$a&i 6e"u8a5a'4 Pe"u8a5a' i'i 8e"da&6a

6ada 6e"#ai')a' etat a') dia$a&i #e&ua a$a')a' 6e$au da$a& du'ia 8i#'i# (Si'a&8e$a,

@04 Pe"u#a5aa' di5a"a6a' tida 5a'a &a&6u 8e"ada6ta#i de')a' eadaa', teta6i 7u)a da6at

&e'7a)a e$a')#u')a' 5idu6 6e"u#a5aa' di te')a5 6e"u8a5a' a') te"u# te"7adi4 Se$ai'

6e"u8a5a' a') te"u# te"7adi, e8a')"uta' ada$a5 ta'ta')a' $ai' a') 5a"u# di5ada6i !$e5 #uatu


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6e"u#a5aa'4 Ke8a')"uta' ada$a5 #uatu !'di#i di&a'a #uatu 6e"u#a5aa' tida &a&6u $a)i

u'tu &e')!6e"a#ia' 6e"u#a5aa' de')a' 8ai a"e'a e#u$ita' eua')a' a') dia$a&i e'tita#

te"#e8ut #uda5 #a')at 6a"a54 E$&a8"!, et al (.0 8e"6e'da6at 8a5>a e8a')"uta' atau

e)a)a$a' eua')a' te"7adi etia 7u&$a5 e>a7i8a' &e$e8i5i 'i$ai >a7a" a#et atau etia

e>a7i8a' $a'9a" &e$e8i5i ati:a $a'9a"4 Ke8a')"uta' atau e)a)a$a' eua')a' a') dia$a&i

!$e5 #e8a)ia' 8e#a" 6e"u#a5aa' da6at 8e"da&6a 8u"u te"5ada6 6e"e!'!&ia' du'ia (Ju'e Li,

.04

Ketida&a&6ua' &e')a'ti#i6a#i 6e"e&8a')a' )$!8a$ aa' &e')ai8ata' 6e'u"u'a'

da$a& :!$u&e u#a5a a') 6ada a5i"'a &e')ai8ata' e8a')"uta' 6e"u#a5aa'4 Re#i!

e8a')"uta' 8a)i 6e"u#a5aa' da6at di$i5at da' diuu" &e$a$ui $a6!"a' eua')a', de')a' 9a"a

&e$aua' a'a$i#i# "a#i! a') te"da6at da$a& $a6!"a' eua')a' a') die$ua"a' !$e5

6e"u#a5aa' a') 8e"#a')uta'4 A'a$i#i# $a6!"a' eua')a' &e"u6aa' a$at a') 6e'ti') u'tu

&e&6e"!$e5 i'*!"&a#i a') 8e"aita' de')a' 6!#i#i eua')a' 6e"u#a5aa' #e"ta 5a#i$ a') te$a5

di9a6ai #e5u8u')a' de')a' 6e&i$i5a' #t"ate)i 6e"u#a5aa' a') te$a5 dite"a6a'4 De')a'

&e$aua' a'a$i#i# $a6!"a' eua')a' 6e"u#a5aa', &aa da6at dieta5ui !'di#i da'

6e"e&8a')a' financial 6e"u#a5aa'4 Se$ai' itu, 7u)a da6at dieta5ui e$e&a5a' #e"ta 5a#i$ a')

dia'))a6 9uu6 8ai da' 6!te'#i e8a')"uta' 6e"u#a5aa' te"#e8ut4

A$&i$ia da' 2e"di'i')ta# (/0 &e'i$ai 8a5>a e8a')"uta' 9e6at te"7adi 6ada 'e)a"a

a') &e')a$a&i e#u$ita' e!'!&i atau "i#i# eua')a'4 Ra&ad5a'i da' Lu:ia"&a' (@0

#e"ta G5!#5 (.0 &e'ataa' 8a5>a e8a')"uta' 6e"u#a5aa' dita'dai de')a' ada'a

6e'u"u'a' !'di#i eua')a' 6e"u#a5aa' a') te"7adi #e9a"a 8e"e6a'7a')a' da' te"u#-&e'e"u#

( financial distress04 Me'u"ut 6e'e$itia' Ga&au'i (..0, 6e'e8a8 e8a')"uta' da6at 8e"a#a$

da"i *at!" i'te"'a$ da' e#te"'a$ 6e"u#a5aa'4 Bat!" i'te"'a$ a'ta"a $ai' u"a')'a 6e')a$a&a'

&a'a7e&e', u"a')'a 6e')eta5ua' da$a& &e&6e")u'aa' asset da' liabilities #e9a"a e*eti*4

Seda')a' *at!" e#te"'a$ aitu i'*$a#i, #i#te& 6a7a da' 5uu&, de6"e#ia#i &ata ua') a#i'),

da' a$a# a' $ai''a4 Ada 6i5a-6i5a a') aa' di"u)ia' 7ia #uatu 6e"u#a5aa' #a&6ai

&e')a$a&i e8a')"uta'4 Ad"ia'a, d (.0 &e'7e$a#a' 8a5>a 6i5a a') di"u)ia' ada$a5

6i5a a') &e&i$ii e6e'ti')a' te"5ada6 6e"u#a5aa' #e6e"ti i':e#t!" da' "editu"4 U'tu itu,


4/7

di6e"$ua' #uatu a$at atau &!de$ 6"edi#i a') da6at di)u'aa' u'tu &e'dete#i ada'a

6!te'#i e8a')"uta' 6e"u#a5aa'4

P"edi#i e8a')"uta' 8e"*u')#i u'tu &e&8e"ia' 6a'dua' 8a)i 6i5a a')

8e"e6e'ti')a' te'ta') i'e"7a eua')a' 6e"u#a5aa' a6aa5 aa' &e')a$a&i e#u$ita' atau

tida di &a#a a') aa' data')4 Se&ai' 8e"e&8a')'a 6e"e!'!&ia' 5u#u#'a u'tu

8ida') i'du#t"i &e'e8a8a' 6e"#ai')a' a'ta" 6e"u#a5aa' &e'7adi #e&ai' etat4 Pe'e$itia'

&e')e'ai a$at dete#i e8a')"uta' te$a5 8a'a di$aua' #e5i'))a &e&u'9u$a' 8e"8a)ai

&!de$ 6"edi#i e8a')"uta' a') di)u'aa' #e8a)ai a$at u'tu &e&6e"8aii !'di#i

6e"u#a5aa' #e8e$u& 6e"u#a5aa' &e')a$a&i e8a')"uta' (E'd"i, @04 P"ad5a' (..0 &e'i$ai

8a5>a ti'daa' u'tu &e&6e"8aii eadaa' eua')a' #ete$a5 &e'e"i&a 6e"i')ata' di'i u'tu

e8a')"uta' te")a'tu') 6ada 6e'))u'aa' a6a#ita# #et!" te"te'tu da' ete"#ediaa' 6i$i5a'

eua')a' 6e"u#a5aa' te"#e8ut4 Se6e"ti a') di'ataa' Nid5i da' Sai'i (.0 8a5>a eadaa'

eua')a' 6e"u#a5aa' da6at di'i$ai &e'))u'aa' "a#i! eua')a' #ta'da"4 +e8e"a6a a$at dete#i

e8a')"uta' a') da6at di)u'aa' aitu &!de$ A$t&a' Z-score (.@0 &!de$ S6"i')ate

(.@;0, &!de$ Z&i7e>#i (.@0 #e"ta &!de$ G"!:e" a') di9i6taa' &e$a$ui 6e'i$aia' da'

6e'de#ai'a' u$a') te"5ada6 &!de$ A$t&a'4

Tida #ediit 6e"u#a5aa' I'd!'e#ia a') #uda5 &e')a$a&i Financial Distress e&udia'

8a')"ut4 Pe'e8a8 te"7adi'a financial distress 7u)a 8e"&a9a&-&a9a&4 Li?a$ (, da$a&

Ba95"udi', 0 &e')e$!&6!a' 6e'e8a8 e#u$ita', a') di#e8ut de')a' M!de$ Da#a"

Ke8a')"uta' atau T"i'ita# Pe'e8a8 Ke#u$ita' Keua')a'4 Te"da6at a$a#a' uta&a &e')a6a

6e"u#a5aa' 8i#a &e')a$a&i financial distress da' e&udia' 8a')"ut, aitu Neoclassical !odel

Financial !odel Cor"orate #o$ernance !odel%

Me'u"ut Neoclassical !odel Financial distress da' e8a')"uta' te"7adi 7ia a$!a#i

#u&8e" daa di da$a& 6e"u#a5aa' tida te6at4 Ma'a7e&e' a') u"a') 8i#a &e')a$!a#ia'

#u&8e" daa (a#et0 a') ada di 6e"u#a5aa' u'tu e)iata' !6e"a#i!'a$ 6e"u#a5aa'4 Seda')a'

&e'u"ut Financial !odel Pe'9a&6u"a' a#et 8e'a" teta6i #t"utu" eua')a' #a$a5 de')a'

li&'idit( constraints% 2a$ i'i 8e"a"ti 8a5>a >a$au6u' 6e"u#a5aa' da6at 8e"ta5a' 5idu6 da$a&

7a')a 6a'7a') ta6i ia 5a"u# 8a')"ut 7u)a da$a& 7a')a 6e'de4 Da' Me'u"ut Cor"orate


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#o$ernance !odel da$a& &!de$ i'i, e8a')"uta' &e"'6u'ai 9a&6u"a' a#et da' #t"utu"

eua')a' a') 8e'a" ta6i die$!$a de')a' 8u"u4 Ketidae*i#ie'a' i'i &e'd!"!') 6e"u#a5aa'

&e'7adi )llt of t*e mar+et #e8a)ai !'#eue'#i da"i &a#a$a5 da$a& tata e$!$a 6e"u#a5aa' a')

ta te"6e9a5a'4

+e"da#a"a' u"aia' 6ada $ata" 8e$aa') a') die&uaa' di ata#, &aa 6e'u$i# te"ta"i u'tu

&e$aua' 6e'e$itia' de')a' &e&i$i5 7udu$ 3 “Analisis Ketepatan Model Zmijewski, Springate,

Altman Z-Score dan Grover Untuk Prediksi inancial !istress "Studi Pada Sektor #ekstil $

Garment %ang #erda&tar !i 'ursa (&ek )ndonesia Periode *+ - *+./0 Pe'e$itia' i'i

te"*!u# 6ada u7i ete6ata' &!de$-&!de$ 6"edi#i financial distress4


6/7

R"#"$a Ma$ala%

.4 +e"da#a"a' $ata" 8e$aa') te"#e8ut, &aa 6e"u&u#a' &a#a$a5 6e'e$itia' i'i ada$a5

&!de$ 6"edi#i &a'aa5 a') 6a$i') 8ai u'tu 6"edi#i financial distress 6e"u#a5aa'

#e9t!" te#ti$ da' )a"&e't a') &a#u da$a& +u"#a E*e I'd!'e#ia

T"&"a

.4 Pe'e$itia' i'i &e&i$ii tu7ua', aitu &e')eta5ui &!de$ 6"edi#i financial distress a')

6a$i') au"at da$a& &e&6"edi#i financial distress 6e"u#a5aa' #e9t!" te#ti$ da' )a"&e't

a') &a#u da$a& +u"#a E*e I'd!'e#ia4

Ma'aat

Ada6u' &a'*aat a') di5a"a6a' da"i 6e'e$itia' i'i ada$a5 3

.4 Ma'*aat Te!"iti#

Pe'e$itia' i'i da6at &e&8e"ia' !'t"i8u#i 8a)i 6e"e&8a')a' 5u#u#'a &e')e'ai

a'a$i#i# e8a')"uta'4 Se$ai' itu, da6at di)u'aa' #e8a)ai "e*"e'#i da' 8a5a' 6e&ii"a'

8a)i 6e'e$iti #e$a'7ut'a u'tu &e'i'da$a'7uti 6e'e$itia' i'i #e5i'))a da6at &e'a&8a5

>a>a#a' da' i$&u 6e')eta5ua'4

4 Ma'*aat P"ati#

Pe'e$itia' i'i di5a"a6a' da6at &e&8e"ia' i'*!"&a#i e6ada 6i5a-6i5a a')

8e"e6e'ti')a' u'tu di7adia' #e8a)ai 8a5a' 6e"ti&8a')a' da$a& 6e')a&8i$a'

e6utu#a' 8ai i':e#t!" &au6u' "edit!"4

4 Ma'*aat Ke8i7aa'


7/7

Pe'e$itia' i'i di5a"a6a' da6at di)u'aa' !$e5 6e"u#a5aa' #e8a)ai 8a5a' 6e"ti&8a')a'

u'tu &e&6"edi#i ti')at e8a')"uta' 8a)i 6e"u#a5aa', #e5i'))a 6e"u#a5aa' da6at

&e$aua' e:a$ua#i te"5ada6 i'e"7a 6e"u#a5aa' a)a" da6at &e'9e)a5 e8a')"uta' a')

&u')i' te"7adi4

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