Pembahasan · Web viewPresent value atau nilai sekarang bisa di cari dengan menggunakan rumus...

MODUL PERKULIAHAN

Manajemen Keuangan

Future Value Present Value Konsep Anuitas Time Value of Money

Fakultas Program Studi Tatap Muka Kode MK Disusun Oleh

Fakultas Ekonomi S1 Manajemen 05 A31313KM Septiani Juniarti,SE.MM

Abstract KompetensiMendeskripsikan manajemen keuangan serta kaitanya terhadap disiplin ilmu tertentu. Serta peran dari manajemen keuangan

Mahasiswa dapat memahami apa yang dimaksud dengan manajemen keuangan dan kaitanya dengan keuangan serta beberapa disiplin ilmu lainya.

Pembahasan

Mengenal Future Value dan Present Value Future Value

Dalam kegiatan investasi, kita selalu dihadapkan dengan pilihan berbagai macam prospek

return (imbal hasil) investasi dimasa depan. Untuk itulah kita perlu mengenal future value

dan present value. Supaya memahami adanya perbedaan nilai saat uang berada di dalam

ruang waktu yang berbeda. Setelah memahami konsep nilai uang, anda akan bisa

menjawab dua pertanyaan berikut:

1. Berapakah nilai uang ini di masa depan, bila uang ini tidak saya terima sekarang,

namun bisa saya dapatkan dimasa depan?

2. Berapakah nilai uang ini sekarang, bila uang ini bisa saya terima sekarang, bukan

dimasa depan?

Pertanyaan seperti ini sebenarnya sering ditemui dalam kegiatan ekonomi sehari-hari saat

menghadapi masalah (baca: kesempatan) seperti:

Pihak asuransi yang menawarkan pengembalian hasil asuransi sekian, namun

setelah 10 tahun kemudian.

Perusahaan start-up yang menjanjikan gaji sebesar sekian, tapi gaji tersebut

diberikan 3 tahun kemudian.

Developer yang ingin membangun tanah anda dan kemudian anda bisa menjual

gedung nya setelah gedung itu selesai 5 tahun kemudian.

Anda ingin membeli suatu barang antik yang mungkin dimasa depan bisa bernilai

sekian jadi anda harus memutuskan untuk membelinya sekarang.

Ada saham (baca: bisnis) yang memiliki prospek bernilai sekian dlm 7 tahun

kedepan, berapakah nilai tersebut sekarang?

Untuk membantu menjawab masalah diatas, marilah memulai pembahasan kali ini

mengenai future value dan present value.

2015 2 Manajemen Keuangan

Pusat Bahan Ajar dan eLearningSeptiani Juniarti, SE.MM http://www.mercubuana.ac.id

http://www.mercubuana.ac.id/

Future value

Yang berarti nilai uang di masa depan. Boleh dibayangkan seperti kalau anda

menabung/deposito dibank, kemudian bank memberikan suku bunga deposito sebesar 10%

pertahun selama tiga tahun. Seandainya uang yang di tabung pada tahun pertama adalah

100 juta. Maka dari jumlah deposito awal 100 juta tersebut, setiap tahunnya bank akan

memberikan bunga sebesar 10 juta. Jadi setelah tiga tahun, uang anda akan menjadi 130

juta (Dari 100 juta + 10 juta + 10 juta = 130 juta). Tapi tentunya kalau uang ini hanya untuk

di tabung dan tidak di belanjakan.

Nilai yang akan datang atau future value adalah nilai uang di massa yang akan datang

dengan tingkat bunga tertentu.Future value atau nilai yang akan datang dapat dihitung

dengan rumus sebagai berikut :

Fn = P ( 1 + r ) n

Keterangan:

Fn = ( Future value ( nilai pada akhir tahun ke n )

P = ( Nilai sekarang ( nilai pada tahun ke 0 )

r = Suku bunga

n = Jangka Waktu ( tahun )

Rumus diatas mengasumsikan bahwa bunga di gandakan hanya sekali dalam setahun, jika

bunga digandakan setiap hari , maka rumusnya menjadi:

FV = PV ( 1 + r /360 ) 360.n

Contoh :

Tanti meminjam uang di suatu bank sebanyak Rp. 55.555.555 untuk jangka waktu 4 tahun,

dengan tingkat bunga 5% per tahun. Berapakah jumlah seluruh uang yang harus

dikembalikan Tanti pada saat pelunasan?

Dik :

P = 55.555.555

r = 5% = 0,05

n = 4

Dit : F4 ?

Jawab :

F4 = P (1 + r )n

F4= 55.555.555 (1+(0,05))4

F4=67.528.125




Present Value

Yang berarti nilai uang dimasa sekarang. Jadi ceritanya bila seseorang akan memberikan

anda uang dimasa depan (misal 3 tahun kedepan), tentu anda nyadar kalau uang 3 tahun

nanti sudah tidak sama nilai nya dengan uang yang ada sekarang. Contohnya kalau tahun

ini, saya beli satu pempek 3000 rupiah, 3 tahun kedepan sangat mungkin pempek tersebut

sudah tidak bisa dibeli dengan harga yang sama lagi (Maklum saya orang Palembang, jadi

ya.. favoritnya pempek. Itung-itung sambil mempromosikan pempek).

Jadi tujuan perhitungan present value adalah untuk mengetahui berapakah nilai uang di

masa depan kalau uang tersebut diterima sekarang.

Dari perhitungan future value diatas, present value bisa dihitung seperti ini:

Nilai sekarang atau present value adalah berapa nilai uang saat ini untuk nilai tertentu di

masa yang akan datang. Present value atau nilai sekarang bisa di cari dengan

menggunakan rumus future value atau dengan rumus berikut ini :

P = Fn/ ( 1 + r ) n

Keterangan :

Fn = ( Future value ( nilai pada akhir tahun ke n )

P = ( Nilai sekarang ( nilai pada tahun ke 0 )

r = Suku bunga

n = Jumlah Waktu ( tahun )

Rumus diatas mengasumsikan bahwa bunga di gandakan hanya sekali dalam setahun,

jika bunga digandakan setiap hari, maka rumusnya menjadi:

PV = FV/ ( 1 + r / 360 ) -360.n

Contoh :

Sasa menginginkan agar uangnya menjadi Rp. 5.555.444 pada 5 tahun yang akan datang,

berapakah jumlah uang yang harus ditabung Sasa saat ini seandainya diberikan bunga

sebesar 5% pertahun?

Dik :

F5 = 5.555.444

r = 5% = 0,05




n = 5

Dit : P?

Jawab :

P = Fn /( 1 + r)n

P = 5.555.444/(1+ 0,05)5

P = 4.352.836

Table Future Value




Table Present Value

Konsep Anuitas201

5 6 Manajemen KeuanganPusat Bahan Ajar dan eLearning

Septiani Juniarti, SE.MM http://www.mercubuana.ac.id


Konsep anuitas merupakan pembayaran dengan jumlah uang yang sama pada akhir

setiap periode selama periode tertentu dan memungkinkan uang tersebut berbunga. Salah

satu contoh penerapan konsep anuitas adalah saat kita membeli barang dan ingin

membayarnya secara kredit, jumlah cicilan yang harus kita bayar setiap periode waktu

tertentu dapat kita hitung dengan konsep anuitas. Jumlah yang kita pinjam saat ini

dinamakan nilai sekarang dari anuitas (present value of annuity).

Seseorang membeli mobil seharga Rp. 300.000.000. Saat ini ia hanya mampu membayar

DP sebesar 62% dan sisanya akan dibayar dengan secara kredit selama 2 tahun dengan

tingkat suku bunga tetap sebesar 5% per tahun. Berapakah besarnya cicilan yang harus ia

bayarkan per bulan?

Diketahui:

Harga mobil = Rp 300.000.000.

DP = 62% Rp 300.000.000 = Rp 186.000.000

Sisa Hutang = Rp 300.000.000 ? Rp 186.000.000 = Rp 114.000.000 ? sisa hutang ini yang

akan dibayar oleh si pembeli secara kredit

PV = Rp 114.000.000 ? PV pada kasus amortisasi pinjaman adalah nilai sekarang dari

jumlah pinjaman (hutang)

Bunga = 5% per tahun

n = 2 tahun

m = 12 bulan ? karena pembayaran cicilan per bulan

Ditanya:

Besarnya pembayaran cicilan per bulan – PMT ?

Cara Penyelesaian:




Rumus:

Jadi, dengan jumlah hutang saat ini sebesar Rp 114.000.000, jika dibayar dengan cicilan

selama 2 tahun (24 bulan) dengan bunga 5% per tahun, maka jumlah cicilan yang harus

dibayar di setiap bulannya, yaitu sebesar Rp 5.001.338,43 per bulan.

Besar anuitas adalah besarnya angsuran ditambah dengan bunga yang diperhitungkan.




http://sbm.binus.ac.id/files/2015/05/untitled13.jpg



Misal :

Pak Thomas tiap bulan membayar kredit rumahnya yang terdiri

dari angsuran sebesar

Rp. 300.000,00 dan bunga sebesar Rp. 125.000,00,

maka:

anuitas yang dibayarkan adalah Rp. 425.000,00 (Rp.300.000,00 + Rp. 125.000,00).

Artinya:

anuitas kredit rumah yang harus dibayar Pak Thomas tiap bulan sebesar Rp. 425.000,00.

Menghitung Besarnya Anuitas

Untuk menentukan besarnya anuitas digunakan pula rumus sebagai berikut :

atau

Agar lebih jelas menggunakan rumus tersebut perhatikan contoh berikut !

Josima meminjam uang dari Bank BRI sebesar Rp. 10.000.000,00 pembayaran dilakukan

dengan cara anuitas dengan memperhitungkan bunga 2% per bulan. Pinjaman lunas

selama 3 tahun dengan pembayaran bulanan. Berapa jumlah pembayaran (anuitas) yang

harus dibayar Josima tiap bulan?

Penyelesaian :

Diketahui : M = Rp. 10.000.000,00

i = 2% per bulan




n = 3 tahun = 36 bulan

Rumus :

Maka :

Jadi, besarnya Anuitas adalah sebesar Rp. 329.328,53

Time value of money (Nilai Waktu Uang)

Konsep nilai waktu uang pada dasarnya mengungkapkan bahwa uang yang anda

terima sekarang berbeda nilainya bila dibandingkan dengan uang yang anda terima satu

bulan dari sekarang misalnya.

Konsep ini memasukkan nilai bunga yang mungkin didapatkan terhadap fungsi

waktu. Sebagai contoh, bila anda memiliki uang Rp 100 sekarang dan anda mendapatkan

bunga 5% setahun, maka dalam waktu 1 tahun nilai uang anda akan menjadi Rp 105.

Artinya, nilai uang Rp 100 yang anda dapatkan sekarang akan bernilai sama dengan Rp 105

bila anda dapatkan tahun depan atau bisa dikatakan nilai masa depan (future value) uang

Rp 100 anda yang diinvestasikan dengan imbal balik 5% pertahun adalah Rp 105.

Konsep ini merupakan dasar dari teori keuangan yang berlaku saat ini.

Sebagai contoh, cobalah untuk menjawab pertanyaan berikut:

Apabila anda memiliki uang Rp 100, berapakah nilainya dalam 3 tahun bila suku bunga yang berlaku 10% tetap selama 3 tahun dan imbal hasil tiap tahunnya diinvestasikan kembali? Bila disederhanakan, pertanyaan tersebut dapat dinyatakan juga




sebagai berapa future value (FV) dari Rp 100 dalam 3 tahun dengan i = 10% fix dalam

periode tersebut?

Kondisi ini dapat digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut:

Untuk menghitung future value, digunakan rumus berikut ini:

Tahun 1:

Tahun 2:

Tahun 3:

Sehingga akan didapatkan nilai FV1 = 110, FV2 = 121 dan FV3 = 133.10 yang tercantum

dalam timeline berikut:

Dari contoh kasus di atas, dapat kita ambil kesimpulan sebagai berikut:

1. Apabila kita tetap memegang uang sebesar 100 rupiah, maka bila dalam 3 tahun nilai

suku bunga tetap sebesar 10% dan keuntungan setiap tahunnya kembali

diinvestasikan (compunded) maka uang tersebut akan bernilai Rp 133,1 atau naik

sebesar 33,1%.

2. Apabila imbal hasil suku bunga 10% tidak diinvestasikan kembali, maka keuntungan

setelah 3 tahun dengan suku bunga tetap 10% adalah sebesar 30%.

Pertumbuhan yang terjadi sebagai akibat dari diinvestasikannya kembali keuntungan yang

telah didapat dalam tiap periode disebut sebagai compound growth.

Dalam dunia nyata, nilai suku bunga dapat berfluktuasi dari satu bulan ke bulan berikutnya.

Naik turunnya tingkat suku bunga mempengaruhi tingkat imbal hasil yang dapat diperoleh




oleh pemilik modal. Dalam kondisi seperti ini maka perhitungan imbal hasil dapat dilakukan

setiap bulan.

Dalam berinvestasi, seringkali fund manager (pengelola modal) menjanjikan imbal hasil

dalam bentuk persentase tertentu. Seorang pemodal kemudian akan mulai menghitung

apakah tingkat keuntungan yang ditawarkan sebanding dengan resiko yang dihadapi.

Secara esensi, pemodal tersebut hendak menghitung nilai sekarang dari imbal hasil yang

dijanjikan di masa depan tersebut terhadap investasi yang tidak beresiko (risk free) misalnya

bila disimpan dalam bentuk deposito.

Untuk mengetahui nilai sekarang dari nilai di masa depan maka perlu dicari present

value (PV) terhadap nilai tersebut. Misalnya apabila anda ditawarkan untuk ikut investasi

beresiko sebesar Rp 100 dalam waktu 3 tahun dengan tingkat imbal hasil per tahun 10%,

maka anda mengharapkan paling tidak investasi anda dapat menghasilkan 33,1% atau

dalam kata lain anda mengharapkan uang anda akan berkembang menjadi Rp 133,1 dalam

waktu 3 tahun. Apabila bunga deposito pertahun adalah sama yaitu sebesar 10% pertahun

dan berlaku tetap selama 3 tahun, maka imbal hasil yang ditawarkan oleh pengelola modal

tersebut sama dengan imbal hasil investasi risk free yaitu 33,1% dalam 3 tahun. Dalam

kondisi ini maka investasi beresiko yang ditawarkan tersebut menjadi tidak menarik bagi

pemodal. Untuk sebuah investasi yang beresiko, pemodal tentu mengharapkan imbal hasil

yang lebih besar untuk menutup faktor resiko tersebut.

Rumus untuk mencari present value sebuah nilai adalah sebagai berikut:

Dimana n adalah waktu pengembalian dan i adalah suku bunga.




Daftar PustakaSuad husnan, Enny Pudjiastuti (2012), Dasar- Dasar Manajemen Keuangan Edisi 6, UPP

STIM YKPN, Yogyakarta

Bringham & Houston (2011), Dasar- Dasar Manajemen Keuangan, Edisi 11, Salemba

Empat, Jakarta

Arthur j Keown, J. William Petty, David S. Scott (2010), Financial Management, : Principle

and Aplication, Pearson, New Jersey.

http://nurulfauuziyah.blogspot.co.id/2014/11/pengertian-dan-perhitungan-present_29.html

http://mokosays.com/2014/04/mengenal-future-value-dan-present-value/

http://ismimiitsme.blogspot.com/2013/11/pengertian-rumus-tabel-future-value-fv.html

http://sbm.binus.ac.id/2015/05/25/perhitungan-cicilan-dengan-konsep-anuitas-annuity/

http://idkf.bogor.net/yuesbi/e-DU.KU/edukasi.net/Ekonomi/Anuitas/materi3.html




http://idkf.bogor.net/yuesbi/e-DU.KU/edukasi.net/Ekonomi/Anuitas/materi3.html

http://sbm.binus.ac.id/2015/05/25/perhitungan-cicilan-dengan-konsep-anuitas-annuity/

http://ismimiitsme.blogspot.com/2013/11/pengertian-rumus-tabel-future-value-fv.html

http://mokosays.com/2014/04/mengenal-future-value-dan-present-value/

http://nurulfauuziyah.blogspot.co.id/2014/11/pengertian-dan-perhitungan-present_29.html

Pembahasan · Web viewPresent value atau nilai sekarang bisa di cari dengan menggunakan rumus...

Documents

Transcript of Pembahasan · Web viewPresent value atau nilai sekarang bisa di cari dengan menggunakan rumus...