1

Direktorat Pembiayaan Syariah Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko

Kementerian Keuangan Republik Indonesia

Mudah Berinvestasi di Sukuk Tabungan seri ST-002

1

Mengenal Sukuk Tabungan

3

Surat Berharga Negara untuk Investor Individu

01

03

02

04

Surat Utang Negara

[Konvensional]

Sukuk Negara

[Syariah]

3

4

Produk investasi syariah yang ditawarkan oleh

Pemerintah kepada individu Warga Negara

Indonesia, sebagai tabungan investasi yang

aman, mudah, terjangkau, dan menguntungkan.

UU Nomor 19 Tahun 2008 dan Peraturan Menteri Keuangan

Nomor 125 Tahun 2018

Dasar hukumInstrumen Surat Berharga Negara untuk

investor individu yang penjualannya dilakukan secara online (e-SBN)

e-SBN

4

Keunggulan e-SBN

Kemudahan aksesdi manapun dan

kapanpun selamamasa penawaran

Investor tidak perludatang ke MitraDistribusi untukmelakukan pemesanan*

Pemesanandapat dilakukan

melalui gawai

First Come First Serve

247

*Untuk proses registrasi, beberapa Mitra Disribusi masih mengharuskan calon investor untukmendatangi Mitra Distribusi

5

6

Investasi Anda untuk BangsaTotal Alokasi Sukuk Proyek (2013-2018): Rp62,4 Triliun

Pengembangan & Revitalisasi

Asrama Haji

di 24 Kota/Kabupaten

Pembangunan & Rehabilitasi

701 Kantor Urusan Agama

& Manasik Haji

Pembangunan & Pengembangan

Gedung Perkuliahan di 54

Perguruan Tinggi

Pembangunan & Pengembangan

32 Madrasah

Pembangunan

3 Taman Nasional

(Baluran, Gunung Gede Pangrango,

Aketajawe-Lolobata/Halmahera)

Pembangunan & Pengembangan

3 Laboratorium

Pembangunan Jalan dan

Jembatan di 30 Provinsi

Pembangunan

Jalur Kereta Api di

Jawa, Trans Sumatera, Trans Sulawesi

& modernisasi Stasiun Manggarai

Pembangunan

328 Sumber Daya Air

(bendungan, irigasi, penyediaan

dan pengelolaan air tanah)

6

7

Karakteristik Sukuk Tabungan

7

8

Sukuk Tabungan dan Investasi Lainnya

Sifat instrumen

Tenor

Imbalan

Perdagangan di pasar sekunder

Jaminan Pemerintah

Deposito Reksadana Saham

Penyertaan terhadap

Aset SBSN

2 Tahun

Mengambang dengan

floor, dibayar tiap bulan

Tidak bisa, namun ada

opsi early redemption

Ada 100%

Tabungan

3,6,12 bulan

Bunga deposito, dapat

berubah setiap saat

Tidak bisa

Maksimal Rp2 miliar

Penyertaan terhadap

perusahaan

Tidak ada

Dividen

Bisa

diperdagangkan

Tidak ada

Tipsinvestasi:

Portofolio efek

Ada

NAB

Bisa

diperdagangkan

Tidak ada

Penyertaan terhadap

Aset SBSN

3 Tahun

Tetap, dibayar setiap

bulan

Bisa

diperdagangkan

Ada 100%

8

9

Keuntungan & Risiko Sukuk Tabungan

Keuntungan Risiko

RISIKO TINGKAT BUNGA

Bebas risiko tingkat bunga karena nilai pokok tidak berubah, kuponnya mengambang mengikuti BI 7-Day Reverse Repo Rate dan memiliki floor rate sampai jatuh tempo

RISIKO GAGAL BAYAR

Sukuk Tabungan bebas risiko gagal bayar

RISIKO LIKUIDITASTidak likuid karena tidak diperdagangkan, namun terdapat fasilitas early redemption.

• Pokok dan imbalan dijamin oleh Undang-UndangUU No. 19 Tahun 2008 dan UU tentang APBN

• Tingkat imbalan kompetitif, lebih tinggi dari rata-rata tingkat bunga deposito Bank BUMN

• Imbalan mengambang mengikuti perkembangan BI 7-Day Reverse Repo Rate, jaminan kupon minimal (floor) sampai dengan jatuh tempo

• Imbalan dibayar tiap bulan

• Early redemption tanpa dikenakan redemption cost oleh Pemerintah.

• Kemudahan akses transaksi pembelian danpengajuan pelunasan sebelum jatuh tempo (early redemption) dilakukan melalui Sistem Elektronik(online)

• Berkesempatan mendukung pembiayaan pembangunan nasional

• Akses investasi sesuai prinsip syariah

9

10

Siapa yang Bisa Berinvestasi?

Setiap individu Warga Negara Indonesia yang dibuktikandengan Kartu Tanda Penduduk (KTP) bisa berinvestasi di Sukuk Tabungan

10

Sukuk Tabungan seri ST-002Tahun 2018

12

8,30% per tahun

Tingkat imbalan ST-002

12

13

Terms & Condition Sukuk Tabungan ST-002

Penerbit

Pemerintah Republik Indonesia

SeriST-002

Masa Penawaran

1-22 November 2018

Bentuk

Tanpa warkat, tidak dapat diperdagangkan, tidakdapat dilikuidasi/dicairkan sampai dengan jatuhtempo, kecuali pada periode early redemption

Penetapan Hasil Penjualan

27 November 2018

Setelmen

29 November 2018

Jatuh Tempo

10 November 2020

Nilai Nominal Per Unit

Rp1 juta

Minimum Pemesanan

Rp1 juta

Maksimum Pemesanan

Rp3 miliar

Akad

Wakalah

Underlying Asset

Proyek dalam APBN dan Barang Milik Negara

13

Jenis Imbalan

Mengambang dengan tingkat imbalan minimal (floating with floor)

Tingkat Imbalan

a. Untuk periode 3 bulan pertama (tanggal 29 Nov 2018 - 10Feb 2019) berlaku imbalan sebesar 8,30% (BI 7-Day ReverseRepo Rate pada saat penetapan sebesar 5,75% ditambahspread yang ditetapkan sebesar 255 bps)

b. Spread sebagaimana pada huruf a tetap sebesar 255 bps(2,55%) sampai dengan jatuh tempo.

c. Tingkat imbalan untuk periode tiga bulan pertama sebesar8,30% tersebut berlaku sebagai tingkat kupon minimal (floor).Tingkat kupon minimal tidak berubah sampai dengan jatuhtempo

Tanggal Mulai Berlakunya Imbalan

11 Februari, 11 Mei, 11 Agustus, 11 November setiap tahun

Tanggal Penyesuaian Kupon3 hari kerja (Pemerintah) sebelum tanggal mulai berlakunyaperiode kupon dengan menggunakan Reference Rate yangberlaku saat itu.

Tanggal Imbalan pertama10 Januari 2019

Tanggal Pembayaran Imbalan

Setiap tanggal 10 setiap bulannyaDalam hal Tanggal Pembayaran imbalan bukan padahari kerja, maka pembayaran imbalan dilakukan padahari kerja berikutnya tanpa kompensasi bunga. Harikerja adalah hari dimana operasional sistempembayaran diselenggarakan oleh Bank Indonesia.

Periode Penyampaian Minat Early RedemptionPembukaan: 28 Oktober 2019 pukul 09.00 WIB Penutupan: 5 November 2019 pukul 14.00 WIB

Setelmen Early Redemption11 November 2019

Agen Pembayar Imbalan dan Nilai Nominal

Bank Indonesia

Mitra Distribusi

Bank Umum, Perusahaan Efek, Perusahaan EfekKhusus (APERD Fintech), dan Perusahaan Fintech(Peer-to-Peer Lending)

Terms & Condition Sukuk Tabungan ST-002 (2)

14

1. Calon investor melakukanregistrasi melalui Sistem ElektronikMiDis

2. Membuat SID (Single Investor Identification) dan Rekening suratberharga via Sistem PemesananOnline (bagi yang belummemiliki)

3. Calon investor melakukan pemesanan melaluiSistem Elektronik MiDis setelah membaca ketentuandalam memo info

4. Verified order akan mendapatkan kode pembayaran (Billing Code) via Sistem Elektronik MiDis atau email

5. Kode pembayaran digunakan untuk penyetoran dana sesuai pemesanan

6. Pembayaran dilakukan melalui Bank Persepsi dengan berbagaisaluran pembayaran (teller, ATM, internet banking, mobile banking) dengan batas waktu yang telah ditentukan.

7. Calon investor memperoleh NTPN (Nomor Transaksi PenerimaanNegara) & notifikasi completed order via Sistem Elektronik MiDisdan email yang terdaftar

8. Menerima bukti konfirmasikepemilikan SBN ritel via SistemElektronik MiDis dan email yang terdaftar

REGISTRASI

PEMESANAN

KONFIRMASI PEMBAYARAN

Cara membeli Sukuk Tabungan

15

16

Kapan bisa Membeli Sukuk Tabungan?

1 Nov 2018 22 Nov 2018

Periode pembelian ST-002

27 Nov 2018

Penetapan hasil penjualan

Tanggal Setelmen/Penerbitan

Masyarakat dapat memesan/membeli SukukTabungan selama 3 minggu, yaitu mulai

Kamis 1 Nov 2018s.d

Kamis, 22 Nov 2018

29 Nov 2018

16

11 Mitra Distribusi Sukuk Tabungan

BankPerusahaan Efek Perusahaan

Fintech Peer-to-Peer Lending

Perusahaan EfekKhusus

17

Daftar Call Center Mitra Distribusi

PT Bank Central Asia, TbkTelp: 62 21 2358 8000 / 1500888 (Halo BCA)Website: https://ibank.klikbca.com/

PT Bank Mandiri (Persero), TbkTelp: 14000 (Mandiri Call)Website: https://sbnonline.bankmandiri.co.id

PT Bank Negara Indonesia (Persero), TbkTelp: 1500046 (BNI Call)Website: bit.ly/BNI_ST002

PT Bank Permata, TbkTelp: 1500111Website: https://new.permatanet.com

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero), TbkTelp: 62 21 575 2510 / 14017/ 1500017 (Call BRI)Website: https://sbn.bri.co.id

PT Bank Tabungan Negara (Persero), TbkTelp: 021-1500286Website: https://btnprioritas.btn.co.id/produk/detail/sbn-ritel/st-sukuk-tabungan-

PT Trimegah Sekuritas Indonesia, TbkTelp: 62 21 2924 9088/9129

62 21 2924 9125/9135Website: https://sbn.trimegah.id/sbn/

PT Bareksa Portal InvestasiTelp: 62812 8000 1464 (whatsapp)Website: https://sbn.bareksa.com/

PT Star Mercato Capitale (Tanamduit)Telp: 62 21 7393131 / 726 8735Website: https://tanamduit.page.link/sukuktabungan

PT Investree Radhika Jaya `Telp: 62 21 2978 4888Website: https://sbn.investree.id

PT Mitrausaha Indonesia Group (Modalku)Telp: 021-2258 5350Website: https://modalku.co.id/sbn-info

18

1919

20

Jadwal Penyampaian Minat Early Redemption

28 Okt 2019 5 Nov 2019

Periode pengajuan early redemption

11 Nov 2019Setelmen early redemption &

pembayaran imbalan

o Periode pengajuan Early Redemption melalui Sistem Elektronik MiDis hanyadapat diajukan oleh investor antara tanggal 28 Oktober – 5 November 2019

o Pengajuan pada tanggal 5 November 2019 terakhir pukul 14.oo WIB.

10 Okt 2019pembayaran imbalan ke 11

20

Persyaratan Early Redemption:1. Minimal kepemilikan: Rp2 juta atau 2 unit untuk setiap transaksi pembelian per MiDis2. Nilai maksimal: 50% untuk setiap transaksi pembelian di masing-masing MiDis3. Nominal yang diajukan Rp1 juta dengan kelipatan Rp1 juta4. Tidak dikenakan biaya pelunasan (redemption cost) oleh Pemerintah

Mengajukanfasilitas early redemptionke sistemelektronik Midis

SISTEM ELEKRONIK MIDIS (Pasar Perdana)

Investor menerimakonfirmasimelalui e-mail permohonanearly redemption

INVESTOR

E-SBN

Investor akan menerimaPokok nominal yang diajukan saat Setelmen

Prosedur Penyampaian Minat Early Redemption ST-002

21

Kesesuaian Syariah

Sukuk Tabungan

23

Kesesuaian Syariah Sukuk Tabungan

Tidak mengandung unsur maysir (judi),

gharar (ketidakjelasan), dan riba (usury).

Mengacu pada Fatwa DSN-MUI

Nomor 95 Tahun 2014 tentang SBSN Wakalah

Menggunakan struktur akad Wakalah

Dana digunakan untuk kegiatan investasi berupa:

• Pembelian hak manfaat Barang Milik Negara untuk disewakan kepada Pemerintah

• Pengadaan proyek untuk disewakan kepada Pemerintah

Imbalan berasal dari keuntungan hasil kegiatan investasi tersebut berupa uang sewa (ujrah).

23

24

Opini Syariah DSN-MUI

- Penerbitan menggunakan struktur SBSN

Wakalah.

- Akad dibuat oleh Perusahaan Penerbit SBSN.

- Underlying asset yang digunakan adalah

kombinasi antara Barang Milik Negara dan

pembangunan aset tetap (Proyek/kegiatan)

dalam APBN 2018.

- Pembayaran imbalan ijarah menggunakan

floating rate dengan mencantumkan formula

perhitungan yang berlaku setiap 3 bulan.

ST-002 telah dinyatakan sesuai syariah oleh Dewan

Syariah Nasional – Majelis Ulama Indonesia (DSN-MUI)

24

25

Struktur Akad Wakalah

25

Simulasi Investasi di

Sukuk Tabungan

Simulasi Imbalan ST-002Fixed spread ditetapkan sebesar 255 bps

Misal Kupon pertama/floor:

BI 7DRRR + fixed spread

5,75% + 255 bps =8,30 %

10 Jan ‘19 10 Apr ‘19

8 Feb ’19

(Tanggal Penyesuaian Kupon)

Menggunakan BI 7DRRR tiga hari kerja sebelum

tanggal berlakunya kupon (8 Feb ‘19)

ditambah fixed spread

5,50% +255 bps = 8,05%

Kupon minimum (floor) berlaku = 8,30%

C= 8,30% p.a

Berlaku 29 Nov ‘18 s.d 10 Feb ‘19

C= 8,30% p.a

11 Feb ‘19 s.d 10 Mei ‘19

10 Feb ‘19 10 Mei ‘1929 Nov ‘18

8 Mei ’19

(Tanggal Penyesuaian Kupon)

Menggunakan BI 7DRRR tiga hari kerja

sebelum tanggal berlakunya

kupon (8 Mei ‘19)

ditambah fixed spread

6,00% +255 bps = 8,55% -> Kupon yang berlaku

C= 8,55% p.a

11 Mei ‘19 s.d 10 Agt ‘19

29 Nov ’18

(tanggal berlaku kupon

pertama)

5,75%

5,50%

6,00%

8 Mei ’19

10 Agt ’19

BI 7-Day Reverse Repo Rate

BI 7-Day Reverse Repo Rate

8 Feb ‘19

X

Disclaimer:Contoh angka dan perhitungan di atas hanya sekedar ilustrasi .

10 Mar ‘19

10 Nov ’19

C= 8,55% p.a

11 Agt ‘19 s.d 10 Nov ‘19

8 Agt ’19

(Tanggal Penyesuaian Kupon)

Besarnya sama dengan periode

sebelumnya

6,00%

8 Agt ’19

27

28

Simulasi Hasil Investasi di ST-002

Disclaimer* Contoh angka dan perhitungan di atas hanya sekedar ilustrasi.* Perhitungan ini belum memperhitungkan pembayaran pajak atas imbalan dan biaya lainnya.

• Investor berinvestasi di Sukuk Tabungan sebesar Rp1 juta, setelmen tanggal 29 November 2018

• Pembayaran imbalan pertama kali (1 bulan 11 hari) pada tanggal 10 Januari 2019 (long coupon) adalahsebesar Rp9.453,00 (sembilan ribu empat ratus lima puluh tiga rupiah) yang diperoleh dari penghitungansebagai berikut:

1. 11/30 x 1/12 x 8,30% x Rp1.000.000,00 (satu juta rupiah) = Rp2.536,00 (dua ribu lima ratus tiga puluhenam rupiah).(Angka 11 (sebelas) merupakan jumlah hari dari 29 Nov ‘18 (tanggal setelmen) s.d. 10 Des ’18).

2. Imbalan satu bulan penuh untuk periode tanggal 10 Des ‘18 s.d. 10 Jan ‘19:1/12 x 8,30% x Rp1.000.000,00 (satu juta rupiah) = Rp6.917,00 (enam ribu sembilan ratus tujuh belasrupiah).

• Imbalan per unit yang dibayar selanjutnya sampai dengan jatuh tempo dihitung dengan menggunakanformula sebagai berikut:

Tingkat Imbalan yang berlaku x 1/12 x Rp1.000.000,00 (satu juta rupiah).

28

Simulasi Investasi ST-002

Jika pada bulan Januari 2019 BI 7-DRRR naik menjadi6,00%, maka pada periode Mar-Mei 2019 kupon yangberlaku adalah 8,55% p.a. (5,75% + spread 255 bps).

Penghitungan kupon adalah sbb:

Jika pada bulan Januari 2019 BI 7-DRRR turun menjadi5,50%, maka pada periode Mar-Mei 2019 kupon yangberlaku bukan 8,05% (5,50% + spread 255 bps),melainkan 8,30% p.a. yang merupakan kupon minimal.

Penghitungan kupon adalah sbb:

Imbalan minimal ditetapkan sebesar 8,30% p.a. yang berasal dari BI 7-Day Reverse Repo Rate 5,75% + spread 255 bps danAnda membeli ST-002 sebesar Rp10 juta (10 unit), berikut ini adalah simulasi perhitungan besaran imbal hasil yang akanAnda terima apabila terjadi perubahan BI 7-Day Reverse Repo (BI 7-DRRR).

𝟏

𝟏𝟐Rp1 juta x x 8,55% = Rp7.125,00

Catatan : Simulasi perhitungan investasi belum memperhitungkan pajak

Kupon per unit yang akan Anda terima pada bulan Mar 2019 adalah:

Dengan demikian, besaran kupon yang akan Anda terima pada bulanMar 2019 untuk investasi sebesar Rp10 juta (10 unit) adalah:

Kupon per unit yang akan Anda terima pada bulan Mar 2019 adalah:

Dengan demikian, besaran kupon yang akan Anda terima padabulan Mar 2019 untuk investasi sebesar Rp10 juta (10 unit) adalah:

Rp7.125,00 x 10 unit = Rp71.250,00

𝟏

𝟏𝟐Rp1 juta x x 8,30% = Rp6.917,00

Rp6.917,00 x 10 unit = Rp69,170,00

29

Simulasi Investasi ST-002Early Redemption

Jika investor berinvestasi di Sukuk Tabungan sebesar Rp10 juta (10unit) maka jumlah maksimal yang dapat diajukan untuk earlyredemption adalah Rp5 juta (5 unit).

Jika pada bulan November 2019 berlaku kupon 8,30% p.a. daninvestor menggunakan fasilitas ini dengan jumlah maksimal yangdapat di-redeem, maka jumlah imbalan yang akan diterima padabulan Oktober 2019 adalah:

Selanjutnya setelah early redemption, imbalan yang akan diterima pada bulan Desember 2019 apabilatidak terjadi perubahan imbalan adalah sebesar :

𝟏

𝟏𝟐Rp1 juta x x 8,30% = Rp6.917,00

Imbalan per unit :

Rp6.917,00 x 10 unit = Rp69.170,00

Imbalan yang diterima :

Rp6.917,00 x 5 unit = Rp34.585,00

30

31

Direktorat Pembiayaan Syariah Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko

Kementerian Keuangan Republik IndonesiaTelp: (021) 3505052, psw. 2502

Fax: (021) 3510728