METODE PERAMALAN NILAI TUKAR
description
Transcript of METODE PERAMALAN NILAI TUKAR
1. PERAMALAN TEKNIS2. PERAMALAN FUNDAMENAL3. PERAMALAN BERBASIS PASAR4. CAMPURAN
METODE PERAMALAN NILAI TUKAR
Melibatkan pemakaian data-data historis (nilai tukar historis) untuk memprediksi nilai tukar di masa depan.
Peramalan yang didasarkan pada harga atau tren historis.
Contoh penggunaan model statistika, time series, moving average dll.
PERAMALAN TEKNIS
Peramalan yang didasarkan pada hubungan-hubungan fudamental antara variabel-variabel ekonomi dengan nilai tukar.
Contoh inflasi yang tinggi di suatu negara dapat membuat valuta negara tersebut mengalami depresiasi.
Contoh asumsikan bahwa nilai pound inggris di masa depan hanya tergantung pada dua faktor :
1. Inflasi di AS terhadap inflasi di Inggris. 2. Pertumbuhan Pendapatan di AS relatif
terhadap pertumbuhan pendapatan di Inggris.
Peramalan Fundamental
Dengan data-data historis dan dengan melakukan analisis regresi ditentukan variabel dependent dan independentnya.
Variabel dependent : BP, persentase perubahan kuartalan dari pound inggris.
Variabel independent : 1. INF, Inflasi AS- Inflasi Inggris 2. INC, Growth Income AS-Growth income
Inggris.Persamaan Regresinya :BP = b0 + b1 INF +b2 INC + M
b0 = Konstanta b1 = mengukur sensitivitas dari BP
terhadap perubahan dalam INF. b2 = mengukur sensitifitas dari BP
terhadap perubahan dalam INC. M = mewakili error term Asumsikan bahwa analisis regresi
menghasilkan nilai-nilai berikut : b0 = 0,002 b1 = 0,8 b2 = 1,0 Interpretasi koefisien : - untuk setiap unit perubahan dalam selisih
inflasi pound diharapkan berubah 0,8 %
- untuk setiap unit perubahan dalam selisih pertumbuhan pendapatan pound diharapkan berubah 1 % dalam arah yang sama, cateris paribus.
Contoh diasumsikan selama kuartal terakhir % INF = 4% dan INC = 2 % Maka besarnya perubahan nilai pound (BP) BP = b0 + b1 INF + b2 INC = 0,002 + 0,8 (4%) +1 (2%) = 5,4 %
Jadi berdasarkan angka inflasi dan pertumbuhan pendapatan pada kuartal terakhir, pound diharapkan mengalami apresiasi 5,4 % selama kuartal berikutnya.
Keterbatasan Peramalan Fundamental 1. tidak pastinya waktu dari dampak yang
diperkirakan akan muncul. 2.diperlukan prediksi bagi faktor-faktor yang
memiliki dampak langsung. 3. Berubahnya sensitivitas pergerakan valas
atas tiap vfaktor setiap saat.
Didasarkan pada : 1 Kurs Spot 2 Kurs Forward. Pemakaian nilai tukar yang ada di pasar
seperti kurs spot atau kurs forward untuk meramalkan kurs spot masa depan.
Peramalan Berbasis Pasar
Asumsikan bahwa pound akan mengalami apresiasi terhadap dolar AS dalam beberapa waktu ke depan, hal ini akan mendorong spekulan untuk membeli pound hari ini juga. Dan pembelian-pembelian ini akan mendorong nilai pound naik.
Sebaliknya jika pound diperkirakan akan mengalami defisit terhadap dolar AS para spekulan akan menjual pound dengan segera dengan harapan untuk membeli pound kembali setelah nilainya turun. Tindakan ini akan mendorong pound terdepresiasi.
Kurs spot untuk peramalan mencerminan expectasi pasar kurs spot ke depan.
Pemakaian Kurs Spot
Contoh kurs forward untuk 30 hari poud inggris $ 1.40 expectasi umum para spekulan adalah nilai kurs spot pound di masa depan adan jadi $1.45 dalam 30 hari.
Spekulan akan berlomba membeli kontrak forward berjangka 30 hari pada harga $1,40 dan menjualnya kembali dalam 30 hari pada kurs spot yang berlaku saat itu.
Jika ramalan mereka benar akan untung $ 0.05
Pemakaian kurs forward
Contoh : Suku bunga berjangka waktu 5 tahun AS :
10 % Suku bunga berjangka waktu 5 tahun
Inggris 13 % Pengembalian majemuk (Compound Return)
untuk jangka waktu 5 tahun dari investasi yang dilakukan di AS dan Inggris :
Peramalan jangka panjang memakai kurs forward
Negara Pengembalian majemuk
hasil
Amerika (1.10) ^5 -- 1 61 %
Inggris (1.13 )^5 -- 1 84 %
Premium / Diskon forward 5 t)ahun dari pound
P = (( 1 + I us)/(1 + I uk)) – 1 P = (1,61 /1,84 ) – 1 P = (1,61 / 1,84) – 1 = -- 12,5 % Kurs spot pond akan mengalami depresiasi
12,5 % Dalam 5 tahun ke depan