SKRIPSIeprints.stiei-kayutangi-bjm.ac.id/155/36/COVER.pdf · menggunakan variabel bebas short term...
Transcript of SKRIPSIeprints.stiei-kayutangi-bjm.ac.id/155/36/COVER.pdf · menggunakan variabel bebas short term...
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN UTANG TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2015-2017
SKRIPSI
Oleh:
Khairedayati
NPM: 2015220041
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA
(STIEI INDONESIA) BANJARMASIN
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
2019
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN UTANG TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2015-2017
SKRIPSI
Sebagai Kebulatan Studi Pada
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia
(STIE Indonesia) Banjarmasin
Oleh:
Khairedayati
NPM: 2015220041
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA
(STIEI INDONESIA) BANJARMASIN
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
2019
VI
RIWAYAT HIDUP
1. Nama: Khairedayati
2. Jenis Kelamin: Perempuan
3. Tempat, Tanggal Lahir: Sai Pandan Hulu, 7 Januari 1996
4. Agama: Islam
5. Status: Belum Menikah
6. Alamat Rumah: Pasar Gunung Makmur RT/RW, 007/000.
Kec. Takisung
7. Alamat Email: [email protected]
8. Pendidikan Formal: a. Sekolah Dasar (2002-2009): SD Negeri Gunung Makmur 2 b. SLTP (2009-2012): SMP Negeri 1 Takisung c. SMU (2012-2015): SMA Negeri 1 Takisung d. Perguruan Tinggi (2015-2019): STIE Indonesia Banjarmasin
MOTTO
Tidak Akaan Ada Usaha Yang Sia-Sia
Berusaha Yang Terbaik Agar Mendapat Yang Terbaik
Hasil Tak Akan Menghianati Usaha
-Khairedayati-
Karya tulis ini saya persembahakan untuk yang tersayang:
Ibuku, Rusherlina
Ayahku, Usman
Adik ku tersayang
X
RINGKASAN ISI
Khairedayati. 2105220041.Analisis Pengaruh Kebijakan Utang Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-207. Pembimbing. Hj. Antung NoorAsiah, S.E., M.M., Ak.CA. Skripsi. Program Studi S1 Manajemen STIE Indonesia Banjarmasin. Tahun 2019. Halaman (termasuk lampiran).
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari kebijakan utang terhadap kinerja keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kebijakan utang diproksikan dengan short term debt (STD), long term debt (LTD), dan total debt (TD), sedangkan kinerja keuangan diproksikan dengan return on asset (ROA). Periode penelitian ini dilakukan selama 3 (tiga) tahun, yaitu tahun 2015-2017.
Penelitian ini merupakan penelitian kausal dengan pendekatan kuantitatif, sedangkan berdasarkan tingkat eksplanasinya penelitian ini termasuk penelitian asosiatif. Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2017. Sampel yang diperoleh berdasarkan pada teknik purposive sampling, dan diperoleh 56 perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan regresi linear berganda dengan model regresi dengan menggunakan variabel bebas short term debt (STD), long term debt (LTD),dan total debt (TD) dan variabel terikat return on asset (ROA).
Berdasarkan analisis data bahwa short term debt (STD), long term debt (LTD), dan total debt (TD) secara simultan berpengaruh terhadap return on asset (ROA) pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Hasil analisis data secara parsilal bahwa short term debt (STD) dan total debt (TD) tidak berpengaruh terhadap return on asset (ROA) dengan massing -masing memiliki nilai signifikan sebesar 0,565 dan 0,682 yang artinya lebih besar dari nilai probability 0,05. Sedangkan pada long term debt (LTD) secara parsial berpengaruh terhadap return on asset (ROA) dengan nilai signifikansi sebesar 0,015 yang artinya lebih kecil dari probability 0,05.
Kata kunci: kinerja keuangan, kebijakan utang, short term debt (STD), long term debt (LTD), dan total debt (TD) return on asset (ROA)
Kepustakaan: 23;2002-2018
xii
ABSTRACT
This study aims to determine the effect of debt policy on financial performance in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Debt policy is proxied by short term debt (STD), long term debt (LTD), and total debt (TD), while financial performance is proxied by return on assets (ROA). The research period was conducted for three years, namely in 2015-2017. This research is a causal study with a quantitative approach, while based on the level of exploration this research includes associative research. The research population is all manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2015-2017. The sample obtained was based on purposive sampling technique, and obtained 56 companies. Data analysis techniques used multiple linear regression with regression models using free short-term debt (STD) variables, long term debt (LTD), and total debt (TD) and the dependent variable return on assets (ROA). Based on data analysis that short term debt (STD), long term debt (LTD), and total debt (TD) simultaneously affect return on assets (ROA) in manufacturing companies listed on the IDX. The results of partial data analysis that short term debt (STD) and total debt (TD) do not affect return on assets (ROA) with massing-each has a significant value of 0.565 and 0.682 which means greater than the probability value of 0.05, while the long-term debt (LTD) partially affects the return on assets (ROA) with a significance value of 0.015, which means it is smaller than the probability of 0.05
Keywords: financial performance, debt policy, short term debt (STD), long term debt (LTD), and total debt (TD) return on assets (ROA)
xii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya sehingga
penelitian dan penulisan skripsi dengan judul Analisis Pengaruh Kebijakaan
Utang Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017 ini dapat diselesaikan.
Penyusunan skripsi ini dimaksudkan sebagai kebulatan studi untuk meencapi
derajat Sarjana Ekonomi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIE
Indonesia) Banjarmasin.
Selama penelitian dan penyusunan laporan penelitian dalam skripsi ini
tidak luput dari kendala. Alhamdulillah, kendala tersebut dapat diatasi berkat
adanya bantuan, bimbingan, dan dukungan berbagai pihak. Oleh karna itu
ijinkanlah penulis menyampikan rasa terima kasih yang tulus kepada:
1. Bapak Dr. Yanuar Bachtiar, S.E.M.Si selaaku ketua STIE Indonesia
Banjarmasin yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk
mengikuti dan menyelesaikan Pendidikan Sarjana Ekonomi Jurusan
Manajemen pada STIE Indonesia Banjarmasin.
2. Ibu Dra.Hj. Norbaiti,M.Si selaku Pjs. Ketua Prodi Manajemen STIE
Indonesia Banjarmasin
3. Ibu Hj. Antung Noor Asiah,S.E.,M.M.,Ak.,Ca, selaku Dosen Pembimbing
Skripsi yang dengan penuh kesabaran membimbing, konsultasi selama
proses persiapan, pelaksanaan penelitiaan, dan penyusunan skripsi ini.
xiii
4. Ibu Dra.Hj. Norbaiti,M.Si selaku doseen pembimbing akademik yang juga
dengan penuh kesabaran membimbing penulis setiap konsultasi akademik
setiap semesternya. Serta bapaak dan ibu dosen pengasuh mata kuliah
program studi manajemen yang dengan penuh dedikasi telah
mengamalkan ilmunya dann mengarahkan penulis selama menempuh studi
di STIE Indonesia Banjarmasin.
5. Ibu Lisandri, S.E.,M.M.,Ak.,Ca, ibu Hj. Antung Noorasiah,
S.E.,M.M.,Ak.,Ca, dan ibu Hj. Dini Rusqiati, S.E.,M.M selaku tim
penguji proposal skripsi serta tim penguji skripsi yang bayak memberikan
kritik masukan dan arahan untuk perbaaikan skripsi ini.
6. Para staf Adminisstrasi STIE Indonesia Banjarmasin yang telah
mendukung baik untuk kelancaran perkuliahan maupun kelancaran
penyelesaian penulisan skripsi ini.
7. Ibu dan ayah tercinta yang dengan sabar selalu mendidik, megarahkan,
memotivasi, selalu mendukung, mendoakan yang terbaik dan segala
pengorbanan dan kesabarannya demi mendukung keberhasilan studi saya.
8. Adik-adik ku tercinta, Ahmad Riyani dan Naila Rubiana yang selalu
mengukung dan mendoakan ku.
9. Herlina yang telah menjadi keluarga non biologisku sejak awal kita
dipertemukan menjadi teman sampi sekarang tak terpisahkan.
10. Devi Eriyanti yang selalu mengingatkan ku mengerjakan skripsi supaya
konsul bareng.
xiv
11. Novianti risada yang selalu tak pernah henti mengingatkan ku makan dan
menjadi temanku bergadaang.
12. Khusus teman-teman angkatan 2015 program studi Manajemen STIE
Indonesia Banjarmasin yang telah banyak membantu dan saling
memotivasi saya selama proses perkuliahan dan menyelesaikan skripsi.
13. Angkatan XXVI Mapala STIE Indonesia Banjarmasin yang telah menjadi
keluarga non biologisku yang selalu menasehati ku da sabar menghadapi
semua sifat ku.
14. Keluarga besar Mapala STIE Indonesia Banjarmasin yang telah
memberikan saya kesempatan untuk menjadi bagian dari kalian, sehingga
saya mendapatkan pengalaman dan pengetahuan baru.
Akhirnya kepada semua pihak dan handai taulan yang Namanya tidak
dapat disebutkan satu persatu, semoga Allah SWT selalu melimpahkan rahmat
karunia, inayah dan hidayah-Nya kepaada kita semua untuk senantiasa menimba
ilmu yang bermanfaat dan menjadikan kita hamba-Nya yang selalu bersyukur.
Banjarmaasin, Mei 2019
Khaairedayati
xv
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................... iii
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI .................................... iv
PERNYATAAN PERSSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ................. v
HALAMAN RIWAYAT HIDUP .......................................................................... vi
HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................... vii
BERITA ACARA UJIAN SKRPSI ..................................................................... viii
BRITA ACARA UJIAN PROPOSAL SKRIPSI .................................................. ix
RINGKASAN ISI .................................................................................................... x
ABSTRACT ............................................................................................................. xi
KATA PEENGANTAR ....................................................................................... xii
DAFTAR ISI ......................................................................................................... xv
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xviii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xix
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xx
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar belakang ................................................................................ 1
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................... 12
1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................... 12
1.4 Manfaat Penelitian ......................................................................... 13
1.4.1 Manfaat Teoritis ................................................................ 13
1.4.2 Manfaat Praktis .................................................................. 13
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teori .............................................................................. 14
xvi
2.1.1 Kinerja Keuangan............................................................... 14
2.1.2 Utang (Debt)....................................................................... 18
2.1.3 Kebijakan Pendanaan Aktiva Lancar ................................. 21
2.1.4 Struktur Modal ................................................................... 22
2.2 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 25
2.3 Kerangka Pemikiran ...................................................................... 28
2.4 Perumusan Hipotesis ..................................................................... 30
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian ........................................................................... 34
3.2 Jenis dan Sumber Data .................................................................. 34
3.3 Populasi dan Sampel ...................................................................... 35
3.4 Jenis dan Teknik Pengumpulan Data ........................................... 37
3.5 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ............................... 38
3.5.1 Variabel Dependen (Y) ...................................................... 38
3.5.2 Variabel Independen (X) .................................................. 39
3.6 Teknik Analisis Data ..................................................................... 40
3.6.1 Statistik Deskriptif ............................................................. 41
3.6.2 Regresi Linier Berganda .................................................... 41
3.6.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................. 42
3.6.3.1 Uji Multikolinearitas ............................................ 43
3.6.3.2 Uji Autokorelas ..................................................... 44
3.6.3.3 Uji Heteroskedastisitas .......................................... 44
3.6.3.4 Uji Normalitas ....................................................... 45
3.6.4 Uji Hipotesis ...................................................................... 46
3.6.4.1 Uji Signifikan Simultan (Uji f ) ............................ 46
3.6.4.2 Uji Signifikan Parsial (Uji t ) ................................. 47
3.6.4.3 Koefisien Determinan (R2) ................................... 48
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Objek Penelitian ................................................................. 49
4.1.1 Gambaran Umum Sampel Penelitian ................................ 50
4.2 Hasil Analisis Data ............................................................................. 51
xvii
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ............... 51
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................. 54
4.2.2.1 Uji Normalitas ....................................................... 54
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ............................................. 56
4.2.2.3 Uji Autokorelasi .................................................... 57
4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas .......................................... 58
4.2.3 Analisis Linier Berganda .................................................. 59
4.2.3.1 Uji Hipotesis ......................................................... 62
4.2.3.1.1 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ....... 62
4.2.3.1.2 Uji Signifikansi Secara Parsial (Uji t) 62
4.2.3.1.3 Koefesien Determinasi (R2) ................ 63
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................. 64
4.3.1 Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F) ................... 64
4.3.2 Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t) ........................ 64
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 69
5.2 Saran .................................................................................................. 70
5.3 Keterbatasan ...................................................................................... 71
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xviii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Penyebab Perusahaan manufaktur di delesting periode 2015-2017 ...... 9
Tabel 2.1 Persamaan dan Perbedaan Penelitian ................................................... 26
Tabel 3.1 Proses Sampling .................................................................................. 37
Tabel 4.1 Sampel Penelitian ................................................................................. 50
Tabel 4.2 Statistik Deskrptif ................................................................................. 52
Tabel 4.3 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov Test ................................................... 56
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas .................................................................. 57
Tabel 4.5 Hasil Uji Run Test ................................................................................ 58
Tabel 4.6 Hasil Regresi Linier Berganda ............................................................. 60
Tabel 4.7 Hasil Uji F (Simultan) .......................................................................... 62
Tabel 4.8 Hasil Uji t (Parsial) ............................................................................... 62
Tabel 4.9 Tabel R Square ..................................................................................... 63
xix
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ......................................................................... 30
Gambar 3.1 P-Plot Regression ............................................................................. 54
Gambar 3.2 Grafik Histogram .............................................................................. 55
Gambar 3.4 Scatterplot ......................................................................................... 59
xx
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Data Sampel perusahaan manufaktur 2015-2017 .......................... 73
Lampiran 2 Data Ringkasan Perhitungan Return On Asset 2015-2017 ........... 75
Lampiran 3 Data Perhitungan Short Trem Debt 2015 ...................................... 77
Lampiran 4 Data Perhitungan Short Trem Debt 2016 ...................................... 79
Lampiran 5 Data Perhitungan Short Trem Debt 2017 ..................................... 81
Lampiran 6 Data Perhitungan Long Trem Debt 2015 ...................................... 83
Lampiran 7 Data Perhitungan Long Trem Debt 2016 ....................................... 85
Lampiran 8 Data Perhitungan Long Trem Debt 2017 ....................................... 87
Lampiran 9 Data Perhitungan Total Debt 2015 ................................................ 89
Lampiran 10 Data Perhitungan Total Debt 2016 ................................................ 91
Lampran 11 Data Perhitungan Total Debt 2017 ................................................ 93
Lampiran 12 Data Perhitungan ROA, STD, LTD, TD 2015 ............................. 95
Lampiran 13 Data Perhitungan ROA, STD, LTD, TD 2016 ............................. 97
Lampiran 14 Data Perhitungan ROA, STD, LTD, TD 2017 ............................. 99
Lamiran 15 Print Out Program Aplikasi Statistik SPSS
Untuk Statistik Deskriptif .......................................................... 101
Lampiran 16 Print Out Program Aplikasi Statistik SPSS
Untuk Uji regresi ........................................................................ 104