MENGENAL PASAR MODAL

Wahono Diphayana

PENGERTIAN INVESTASI

Investasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebih aktiva yang dimiliki dan biasanya berjangka waktu lama dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. Keputusan penanaman modal tersebut dapat dilakukan oleh individu atau suatu entitas yang memiliki kelebihan dana.

JENIS INVESTASI

Investasi dalam arti luas terdiri dari : 1. Investasi dalam bentuk aktiva riil

(real assets) seperti emas, perak, intan barang seni dan real estate.

2. Investasi dalam bentuk surat-surat berharga sekuritas (marketable securities atau financial assets).

PEMILIKAN AKTIVA FINANSIAL DALAM RANGKA INVESTASI

1. Investasi Langsung (Direct Investing) Pemilikan surat berharga secara langsung dalam suatu entitas yang secara resmi telah go-public dengan harapan dapat memperoleh keuntungan berupa penghasilan dividen dan capital gains. 2. Investasi Tidak langsung (Indirect Investing) Surat-surat berharga yang dimiliki diperdagangkan kembali oleh perusahaan investasi (investment company) yang berfungsi sebagai perantara. Pemilikan aktiva tidak langsung dilakukan melalui lembaga keuangan terdaftar, yang bertindak sebagai perantara atau intermediary.

PENGERTIAN PASAR MODAL Menurut UU No.8 Th.1995 pasal 1 ayat 13 : Pasar Modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek

PENGERTIAN PASAR MODAL Menurut UU No.8 Th.1995 pasal 1 ayat 4 :

Definisi Bursa Efek adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak-pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek diantara mereka

PENGERTIAN EFEK Efek (security, sekuritas) adalah suatu surat berharga yang bernilai serta dapat diperdagangkan . Efek dapat dikategorikan sebagai hutang dan ekuitas seperti obligasi dan saham. Perusahaan atapun lembaga yang menerbitkan efek disebut penerbit.

PENGERTIAN EFEK Efek tesebut dapat terdiri dari surat pengakuan hutang, surat berharga komersial,saham, obligasi, unit penyertaan kontrak investasi kolektif (seperti misalnya reksadana, kontrak berjangka atas efek, dan setiap derivatif dari efek). Kualifikasi dari suatu efek adalah berbeda-beda sesuai dengan aturan di masing-masing negara.

PENGERTIAN EFEK Efek dapat berupa sertifikat atau dapat berupa pencatatan elektronis yang bersifat : 1) Sertifikat atas unjuk, artinya pemilik

yang berhak atas efek tersebut adalah sipembawa / pemegang efek.

2) Sertifikat atas nama artinya pemilik efek pemilik yang berhak atas efek tersebut adalah yang namanya tercatat pada daftar yang dipegang oleh penerbit atau biro pencatatan efek.

Pasar Modal di Indonesia adalah

Bursa Efek Indonesia (BEI)

yang merupakan hasil merger dari

Bursa Efek Jakarta

(BEJ)

dan

Bursa Efek Surabaya

(BES)

Pasar Modal di luar negeri

1. New York Stock Exchange (New York, USA)

2. London Stock Exchange Group (London, UK)

3. Japan Exchange Group, Tokyo (Tokyo, Japan)

4. Shanghai Stock Exchange (Shanghai, China)

5. Hongkong Stock Exchange (Hongkong)

6. Euronext (Amsterdam etc, EU)

7. TMX Group (Toronto, Canada)

8. Deutsche Borse (Frankfurt, Germany)

9. Bombay Stock Exhange (Mumbai, India)

10. SIX Swiss Exchange (Zurich, Switzerland)

11. Australian Securities Exchange (Sydney, Australia)

12. JSE Limited (Johannesburg, South Africa)

13. Korea Exchange (Seoul, Korea) • ,

Pada umumnya,

Pasar Modal sering disebut

Bursa Efek.

Pasar biasanya disebut bursa, exchange

atau market Sedangkan modal diistilahkan

dengan efek, stock atau

sekuritas

Sedangkan pihak pembeli

biasanya disebut investor

dan pihak penjual adalah perusahaan yang biasanya

disebut emiten.

JENIS PASAR KEUANGAN

Jenis Pasar Definisi Instrumen

Pasar Uang Pasar dimana

diperjualbelikannya dana-dana

jangka pendek dengan jangka

waktu kurang dari 1 tahun dan

disalurkan melalui lembaga

perbankan

Tempat : bank

SBI, SBPU, SUN, Sertifikat

Deposito, Call Money,

Commercial Paper,

Repurchase Agreement,

Bankers Acceptance,

Promes

Pasar Modal Pasar dimana

diperjualbelikannya dana-dana

jangka panjang yang berbentuk

surat berharga/efek/sekuritas.

Tempat : BEI ( Bursa Efek

Indonesia)

Saham, Obligasi,

Reksadana, EBA, ETF,

Derivatif: Futures, Option,

Waran, Bukti Right

Pasar Valuta Asing Pasar dimana

diperjualbelikannya valuta asing

Tempat : bank, money changer

USD, Yen, Euro, AUD , dll

Pasar Barang Berjangka

( bursa Komoditi )

Pasar dimana

diperjualbelikannya komoditi

yang laku di pasar internasional

Tempat : BBJ ( Bursa Berjangka

Jakarta )

Komoditi dalam bentuk

kontrak berjangka/Futures:

kopi, karet, emas, minyak

mentah, indeks saham

asing, dll

Manfaat Pasar Modal

Bagi Investor Bagi Emiten Bagi Pemerintah

1. Investor memperoleh

dividen, capital gain

(bagi pemegang

saham) bunga/yield

(bagi pemegang

obligasi)

2. Mempunyai hak suara

dalam RUPS

3. Dapat dengan mudah

mengganti instrumen

investasi

4. Dapat berinvestasi di

beberapa perusahaan

secara bersamaan

5. Dapat memiliki

perusahaan yang

sehat dan berprospek

baik

1. Mendapatkan dana

yang lebih besar

2. Perusahaan dapat

lebih fleksibel dalam

mengolah dana

3. Memperkecil

ketergantungan

terhadap bank

4. Besar kecilnya dividen

tergantung besar

kecilnya keuntungan

5. Tidak ada kewajiban

yang terikat sebagai

jaminan

6. Perusahaan dapat

melaksanakan

manajemen dengan

profesional dan

transparan

1. Mendorong

perkembangan

pembangunan

2. Mendorong kegiatan

investasi

3. Menciptakan

kesempatan kerja

4. Meningkatkan

pendapatan pajak bagi

pemerintah

5. Sebagai indikator

perkembangan

ekonomi nasional

Pasar Modal mempunyai kebaikan dan keburukan :

Kebaikan Keburukan

1. Menyediakan sumber

pembiayaan jangka

panjang untuk dunia

usaha.

2. Sarana untuk

mengalokasikan sumber

dana secara optimal bagi

investor.

3. Memungkinkan adanya

upaya diversifikasi dalam

berinvestasi.

1. Mekanisme pasar modal

yang cukup rumit

menyulitkan pihak-pihak

tertentu yang akan

terlibat di dalamnya.

2. Saham pasar modal

bersifat spekulatif

sehingga dapat merugikan

pihak tertentu.

3. Jika kurs tidak stabil,

maka harga saham ikut

terpengaruh.

Faktor-faktor yang memengaruhi keberhasilan pasar modal :

»Permintaan dan penawaran

surat berharga / sekuritas

»Kondisi politik dan ekonomi

»Masalah hukum dan peraturan

»Lembaga pengatur dan pengawas pasar modal

Instrumen Pasar Modal – Saham

–Obligasi

–Produk Derivatif / turunan

• Bukti Right

• Waran

• Option / Kontrak Opsi Saham

• Futures/ Kontrak Berjangka

–Reksadana

– EBA (Efek Beragun Aset)

– ETF (Exchange Trade Fund)

Saham adalah sertifikat yang menunjukkan bukti kepemilikan suatu

perusahaan dan pemegang saham memiliki hak klaim

atas penghasilan dan aktiva perusahaan

Obligasi

adalah surat berharga

berupa pengakuan atas hutang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan swasta dalam jangka waktu tertentu

Bukti Right ( Right Issue)

adalah sekuritas yang memberikan hak memesan efek terlebih dahulu pada harga yang telah ditetapkan selama periode tertentu. Bukti right diterbitkan pada waktu penawaran umum terbatas dimana saham baru ditawarkan pertama kali kepada pemegang saham baru.

Waran

adalah sekuritas yang melekat pada penerbitan saham atau obligasi dan memberikan hak kepada pemiliknya untuk membeli saham perusahaan dengan harga dan pada jangka waktu tertentu

Option / Kontrak Opsi Saham (KOS)

• Surat pernyataan yang dikeluarkan oleh seseorang atau lembaga yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli atau menjual suatu saham pada harga yang telah diperjanjikan sebelumnya

• Terdiri dari dua jenis kontrak, yaitu Call Option dan Put Option

Futures / Kontrak Berjangka

adalah kontrak atau perjanjian antara dua pihak atau lebih yang mengharuskan mereka untuk menjual atau membeli produk yang menjadi variabel pokok di masa akan datang dengan harga yang telah ditetapkan sebelumnya

REKSADANA

Sekumpulan saham, obligasi serta Efek lain yang dibeli oleh sekelompok investor dan dikelola oleh perusahaan investasi yang profesional.

JENIS PASAR MODAL

1. Pasar Perdana (Primary Market) Penawaran saham dari perusahaan yang menerbitkan saham (emiten) kepada pemodal selama waktu yang ditetapkan oleh pihak sebelum saham tersebut diperdagangkan di pasar sekunder 2. Pasar Sekunder (Secondary Market) Perdagangan saham setelah melewati masa penawaran pada pasar perdana.

JENIS PASAR MODAL

3. Pasar Ketiga (Third Market) Tempat perdagangan saham atau sekuritas lain di luar bursa (over the counter market) 4. Pasar Keempat (Fourth Market) Bentuk perdagangan efek antar bpemodal atau dengan kata lain pengalihan saham dari satu pemegang saham ke pemegang saham lainnya tanpa melalui perantara pedagang efek.

PASAR MODAL DITINJAU DARI PROSES TRANSAKSI 1. Pasar Spot Bentuk pasar keuangan yang memperdagangkan sekuritas atau jasa keuangan untuk diserahterimakan secara spontan. 2. Pasar Futures atau Forward Adalah pasar keuangan dimana sekuritas atau jasa keuangan yang akan diselesaikan di kemudian hari atau beberapa waktu sesuai dengan ketentuan/kesepakatan.

PASAR MODAL DITINJAU DARI PROSES TRANSAKSI 3. Pasar Opsi Merupakan pasar keuangan yang memperdagangkan hak untuk menentukan pilihan terhadap saham atau obligasi. Pilihan tersebut adalah persetujuan atau kontrak hak pemegang saham untuk membeli atau menjual dalam waktu tertentu di antara entitas yang melakukan kontrak terhadap opsi yang diperjualbelikan.

Terima Kasih