Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
-
Upload
ibunyatigakrucils -
Category
Documents
-
view
232 -
download
0
Transcript of Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
1/199
FINANCIAL MANAGEMENTFOR MAGISTER MANAGEMENT
PROGRAMME
H.MUSTIKA LUKMAN ARIEF, SE, MBA, MM.
REFERENCE :
EUGENE F. BRIGHAMJOEL F. HOUSTON
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
2/199
BAGIAN I
PENGANTARMANAJEMEN KEUANGAN
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
3/199
BAB 1
GAMBARAN SINGKATMENGENAI
MANAJEMEN KEUANGAN
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
4/199
TUJUAN BAB 1
• Memberikan raian !in"ka# men"enai mana$emenke an"an
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
5/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
6/199
KEUANGAN:
Ke!ender ngan Penting "e#a$a Ini
• G('ba(i!a!i bi!ni!
• Pen"" naan k'm& #er %an #ekn'('"i in*'rma!i
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
7/199
KEUANGAN:
T ga$%t ga$ Sta& Ke angan
• Mem&er'(e+ %ana n# k &er !a+aan
• Men"" nakan %ana #er!eb # n# k memak!ima(kanni(ai &er !a+aan
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
8/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
9/199
()GANISASI BISNIS:
Tiga Bent * Uta'a
• Per !a+aan &er'ran"an
• Per!ek # an
• Per!er'an
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
10/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
11/199
MANAJEMEN
• T $ an U#ama Mana$emen:Memak!ima(kan keka-aan &eme"an" !a+am
• Cara Men a&ai T $ an U#ama Mana$emen Ter!eb #:Memak!ima(kan +ar"a !a+am &er !a+aan
• Pa%a ak+irn-a, memak!ima(kan +ar"a !a+am $ "aakan menin"ka#kan ke!e$a+#eraan !'!ia(
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
12/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
13/199
MANAJE):
Cara%!ara Me'+ti.a$i Mana/er
• K'm&en!a!i mana$emen -an" #er!#r k# r %en"an #e&a#
• In#er)en!i (an"! n" '(e+ &eme"an" !a+am
• An aman &en"ambi(a(i+an
• An aman PHK
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
14/199
-A)GA SA-AM PE)USA-AAN:
Fa*t+r%&a*t+r Penent
• Ar ! ka! -an" %iba-arkan ke&a%a &eme"an" !a+am
• Penen# an 1ak# ar ! ka!
• Ri!ik'
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
15/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
16/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
17/199
BAB ,
LAPORAN KEUANGAN,ARUS KAS,
2AN PAJAK
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
18/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
19/199
A)US KAS:
Penent Ting*at dan )i$i*+ Ar $ Ka$
• Lin"k n"an ke an"an
• In)e!#a!i &embia-aan
• Ke& # !an kebi$akan %i)i%en
/-an" %ib a# '(e+ mana$er ke an"an0
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
20/199
LAP()AN TA-UNAN:
E'0at La0+ran "a$ar
• Nera a
• La&'ran (aba r "i
• La&'ran (aba %i#a+an
• La&'ran ar ! ka!
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
21/199
NE)ACA PE)USA-AAN
• Nera a &er !a+aan men n$ kkan ak#i)a %i !i!i kiri!emen#ara ke1a$iban %an ek i#a! a#a k(aim #er+a%a&ak#i)a %i# n$ kkan %i !i!i kanan
• Nera a a%a(a+ &'#re# &'!i!i ke an"an &er !a+aan &a%a&eri'%e #er#en#
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
22/199
LAP()AN LABA%)UGI
• La&'ran (aba r "i men n$ kkan +a!i( '&era!i !e(ama&eri'%e #er#en#
• La&'ran ini $ "a men n$ kkan (aba &er !a+am !eba"ai3b'##'m (ine4
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
23/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
24/199
LAP()AN A)US KAS
• La&'ran ar ! ka! men ak & *ak#'r *ak#'r -an"ber%am&ak #er+a%a& ar ! ka! /!e(ama &eri'%eak n#an!i #er#en# 0, an#ara (ain: – Ak#i)i#a! '&era!i – In)e!#a!i –
Pembia-aan
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
25/199
A)US KAS BE)SI-
• Ar ! ka! ber!i+ !erin" %in-a#akan !eba"ai:(aba ber!i+ %i#amba+ &en- ! #ankarena &en- ! #an a%a(a+ &'! n'nka! #erbe!ar
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
26/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
27/199
A)US KAS (PE)ASI
• Ar ! ka! '&era!i a%a(a+ ar ! ka! -an" bera!a( %ari'&era!i n'rma(:
&erbe%aan an#ara &en%a&a#an ka! %an bia-a ka!,#erma! k &a$ak a#a! (aba '&era!i
• Ar ! ka! ini berbe%a %en"an ar ! ka! ber!i+, karena#i%ak mema! kkan beban b n"a
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
28/199
NILAI TAMBA- PASA)
• Ni(ai #amba+ &a!ar a#a market value added /M6A0men n$ kkan &erbe%aan an#ara ni(ai !a+am %an
$ m(a+ ek i#a! -an" #e(a+ %i#anamkan '(e+ in)e!#'r
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
29/199
NILAI TAMBA- EK(N(MI
• Ni(ai #amba+ ek'n'mi a#a economic value added /E6A0a%a(a+ &erbe%aan an#ara (aba '&era!i !e#e(a+ &a$ak %an
#'#a( bia-a m'%a(, #erma! k bia-a m'%a( ek i#a!
• E6A a%a(a+ e!#ima!i ni(ai -an" %i+a!i(kan mana$emen!e(ama !e#a+ n ber$a(an
• E6A !an"a# berbe%a %en"an (aba ak n#an!i, karena#i%ak membebankan bia-a &en"" naan a#a! m'%a(ek i#a!
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
30/199
PAJAK
• Ni(ai %ari ak#i)a %i#en# kan '(e+ ar ! ka! !e#e(a+ &a$ak-an" %i+a!i(kann-a
• Tari* &a$ak %an a!&ek (ain %ari !i!#em &a$ak%i#en# kan !e ara #a+ nan '(e+ K'n"re!
•
Amerika Serika# menera&kan #ari* &a$ak &r'"re!i*, %imana !emakin #in""i (aba maka !emakin #in""i $ "a&er!en#a!e &a$ak -an" +ar ! %iba-arkan
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
31/199
AKTI A M("AL:
Ke nt ngan dan Ker giannya• Ak#i)a m'%a( a%a(a+ ak#i)a !e&er#i !a+am, 'b(i"a!i, %an
rea( e!#a#
• Ke n# n"an m'%a( / capital gain 0 %i&er'(e+ bi(a ak#i)am'%a( #er$ a( %i a#a! +ar"a &er'(e+ann-a
• Ker "ian m'%a( / capital loss 0 %i&er'(e+ bi(a ak#i)a m'%a(#er$ a( %en"an men"a(ami ker "ian
• Ker "ian5ke n# n"an $an"ka &an$an" #er$a%i bi(a ak#i)a%imi(iki (ebi+ %ari $an"ka 1ak# !a# #a+ n
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
32/199
LABA (PE)ASI "AN PAJAKN2A
• Laba '&era!i -an" %iba-arkan !eba"ai %i)i%en akanmen$a%i ! b$ek &a$ak ber"an%a: – Per#ama, (aba #er!eb # %ibebani &a$ak %i #in"ka#
&er !a+aan – La( , &ara &eme"an" !a+am +ar ! memba-ar &a$ak
&riba%i a#a! %i)i%en -an" mereka #erima
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
33/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
34/199
KE)UGIAN PE)USA-AAN
• Ker "ian '&era!i &er !a+aan %a&a#: – 2ik'm&en!a!i ke be(akan", n# k !e#ia& 9 #a+ n – 2ik'm&en!a!i ke %e&an n# k !e#ia& ; #a+ n – 2i&akai men"'**!e# (aba kena &a$ak %a(am #a+ n
ber$a(an
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
35/199
PE)USA-AAN S
• Per !a+aan S a%a(a+ &er !a+aan ke i( -an"ke n# n"ann-a a%a(a+ ke1a$iban -an" #erba#a!
• Me!ki& n %emikian, &er !a+aan S #e#a& %ibebani&a$ak !e&er#i &er !a+aan &er'ran"an a#a&er!ek # an
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
36/199
BAB 3
ANALISIS LAPORANKEUANGAN
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
37/199
TUJUAN BAB 3
• Memba+a! #eknik #eknik -an" %i" nakan '(e+ &arain)e!#'r %an mana$er %a(am men"ana(i!i! (a&'ranke an"an
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
38/199
ANALISIS LAP()AN KEUANGAN:)a$i+ Ke angan
• Um mn-a, &er+i# n"an !ek m& (an ra!i' ke an"anakan men"a1a(i ana(i!i! (a&'ran ke an"an
• Ra!i' ke an"an %iran an" n# k men" n"ka&kankek a#an5ke(ema+an re(a#i* ! a# &er !a+aan%iban%in"kan %en"an &er !a+aan (ain &a%a in% !#ri-an" !ama
• Ra!i' ke an"an $ "a men n$ kkan &'!i!i ke an"an-an" membaik5memb r k !e(ama &eri'%e #er#en#
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
39/199
)ASI( LIKUI"ITAS
• Ra!i' (ik i%i#a! men n$ kkan + b n"an an#ara ak#i)a(an ar &er !a+aan %an #an" (an ar
• Maka, ra!i' ini $ "a men n$ kkan kemam& an&er !a+aan n# k memen +i #an" -an" $a# + #em&'
• 2 a $eni! ra!i' (ik i%i#a! -an" !erin" %i" nakana%a(a+: – Ra!i' (an ar – Ra!i' e&a# a#a a i% #e!# ra#i'
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
40/199
)ASI( MANAJEMEN AKTI A
• Ra!i' mana$emen ak#i)a men" k r kee*ek#i)an&er !a+aan %a(am men"e('(a ak#i)an-a
• Ra!i' ini men ak &: – Per& #aran &er!e%iaan –
2a-! !a(e! ' #!#an%in" /2SO0 – Per& #aran ak#i)a #e#a& – Per& #aran #'#a( ak#i)a
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
41/199
)ASI( MANAJEMEN UTANG
• Ra!i' mana$emen #an" men" n"ka&kan be!arn-a&er !a+aan %ibia-ai %en"an #an" %an kem n"kinan#i%ak %a&a# %i&en +in-a #an" &er !a+aan
• Ra!i' ini men ak &: – Ra!i' #an" – Ra!i' ke(i&a#an &emba-aran b n"a
/#ime! in#ere!# earne% ra#i'0 – Ra!i' ak &an beban #e#a&
/*i
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
42/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
43/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
44/199
ANALISIS T)EN
• Ana(i!i! #ren %i(ak kan %en"an mem&('# ra!i' &a%a! a# 1ak#
• Pen#in"n-a ana(i!i! ini karena men n$ kkan a&aka+ra!i' &er !a+aan menin"ka# a#a memb r k &a%a! a# &eri'%e 1ak#
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
45/199
Penerbit Erlangga
Anali$i$ Tren: Pl+t )a$i+ dala' Peri+de Tertent
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
46/199
SISTEM "U P(NT
• Si!#em 2 P'n# %iran an" n# k men n$ kkanba"aimana mar$in (aba a#a! &en$ a(an, ra!i'&er& #aran ak#i)a, !er#a &en"" naan #an"berin#erak!i %a(am menen# kan #in"ka# &en"emba(iana#a! ek i#a! /ROE0
• Mana$emen &er !a+aan bi!a memakai !i!#em 2 P'n#n# k men"ana(i!i! ara ara n# k mem&erbaikikiner$a &er !a+aan
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
47/199
Penerbit Erlangga
C+nt+h Bagan " P+nt
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
48/199
BENC-MA)KING
• Ben +markin" a%a(a+ &r'!e! memban%in"kan&er !a+aan #er#en# %en"an !eke('m&'k &er !a+aan3ben +mark4
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
49/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
50/199
KESIMPULAN ANALISIS )ASI(
• Ana(i!i! ra!i' mer &akan (an"ka+ a1a( -an" ber" na%a(am men"ana(i!i! &'!i!i ke an"an !eb a+&er !a+aan ke i(
• Ana(i!i! ini memi(iki ke#erba#a!an
• Ana(i!i! ini !an"a# berman*aa# bi(a %i$a(ankan %en"anerma# %an %i% k n" %en"an ke& # !an -an" #e&a#
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
51/199
BAB 4
LINGKUNGAN KEUANGAN:PASAR,
LEMBAGA KEUANGAN,2AN SUKU BUNGA
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
52/199
TUJUAN BAB 4
• Memba+a! !i*a# &a!ar ke an"an
• Memba+a! $eni! (emba"a -an" ber'&era!i %i &a!ar ini
• Memba+a! ba"aimana ! k b n"a %i#en# kan
• Memba+a! bebera&a ara ! k b n"a mem&en"ar +ike& # !an bi!ni!
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
53/199
PASA) KEUANGAN
• A%a ban-ak $eni! &a!ar ke an"an
• Se#ia& $eni! &a!ar ke an"an me(a-ani %aera+ -an"berbe%a a#a ber+ b n"an %en"an $eni! !ek ri#a! -an"berbe%a
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
54/199
PASA) KEUANGAN:Jeni$%/eni$nya 516
• Pa!ar ak#i)a *i!ik, $ "a %i!eb # &a!ar ak#i)a ber1 $ %a#a &a!ar ak#i)a rii(, a%a(a+ &a!ar n# k &r'% k&r'% k !e&er#i "an% m, m'bi(, %an rea( e!#a#
• Pa!ar ak#i)a ke an"an ber+ b n"an %en"an !a+am,'b(i"a!i, 1e!e(, +i&'#ik, %an k(aim (ainn-a a#a! ak#i)arii(
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
55/199
PASA) KEUANGAN:Jeni$%/eni$nya 5,6
• S&'# marke# %an * # re! marke# men"a &a%a ak#i)a,-an" %i$ a(5%ibe(i, -an" akan %ikirimkan !aa# ini /='n#+e !&'#=0 a#a &a%a #an""a( #er#en# %i ma!a %e&an
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
56/199
PASA) KEUANGAN:Jeni$%/eni$nya 536
• Pa!ar an" a%a(a+ &a!ar n# k !ek ri#a! #an" -an" $a# + #em&' k ran" %ari !a# #a+ n
• Pa!ar m'%a( a%a(a+ &a!ar n# k #an" $an"ka &an$an"%an !a+am &er !a+aan
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
57/199
PASA) KEUANGAN:Jeni$%/eni$nya 546
• Pa!ar &rimer a%a(a+ &a!ar %i mana &er !a+aanmem&er'(e+ m'%a( bar
• Pa!ar !ek n%er a%a(a+ &a!ar %i mana !ek ri#a! -an"#e(a+ bere%ar %i&er%a"an"kan %i an#ara &ara in)e!#'r
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
58/199
"E)I ATIF
• Bebera&a &er !a+aan !ek ri#a! #e(a+ men"emban"kan&r'% k ke an"an bar -an" %i!eb # %eri)a#i*
• 2eri)a#i* a%a(a+ !ek ri#a! -an" ni(ain-a %i#en# kan'(e+ +ar"a bebera&a ak#i)a -an" (ainn-a -an"=men%a!ari=
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
59/199
T)ANSFE) M("AL
• Tran!*er m'%a( an#ara &emin$am %an &enab n" #er$a%i%en"an: – Tran!*er (an"! n" an" %an !ek ri#a! – Tran!*er me(a( i (emba"a bank in)e!#a!i -an"
ber#in%ak !eba"ai &eran#ara – Tran!*er me(a( i &eran#ara ke an"an / financial
intermediary 0, -an" men iakan !ek ri#a! bar
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
60/199
Penerbit Erlangga
Tran$&er M+dal
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
61/199
PE)ANTA)A KEUANGAN
• Jeni! $eni! &eran#ara ke an"an -an" #ama a%a(a+: – Bank k'mer!ia( – A!'!ia!i #ab n"an %an &in$aman /S>L0 – Mutual savings bank – Credit union –
2ana &en!i n – Per !a+aan a! ran!i $i1a – Rek!a%ana
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
62/199
LEMBAGA KEUANGAN
• Sa(a+ !a# +a!i( %ari &er ba+an &era# ran a%a(a+#i%ak $e(a!n-a &erbe%aan %i an#ara (emba"a ke an"an
• Ke en%er n"an %i Amerika Serika# a%a(a+ memben# k&er !a+aan $a!a ke an"an -an" mena1arkan berba"ai
$a!a ke an"an, #erma! k &erbankan in)e!#a!i, '&era!ibr'ker, a! ran!i,%an bank k'mer!ia(
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
63/199
PASA) SA-AM
• Pa!ar !a+am a%a(a+ &a!ar -an" &en#in" karenamer &akan #em&a# %i mana +ar"a !a+am /-an"%i" nakan n# k =meni(ai4 kiner$a mana$er0%i#e#a&kan.
• A%a % a $eni! &a!ar !a+am?-ai# organized exchange %an over-the-counter market
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
64/199
SISTEM -A)GA UANG
• M'%a( %ia('ka!ikan me(a( i !i!#em +ar"a ! a# +ar"a+ar ! %iba-ar n# k =!e1a= an"
• Pemin$am membebani b n"a a#a! %ana -an"%i&in$amkan
• In)e!#'r ek i#a! menerima %i)i%en %an ke n# n"anm'%a( !eba"ai &en"emba(ian a#a! %ana -an"%iin)e!#a!ikan
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
65/199
BIA2A UANG
• A%a em&a# *ak#'r %a!ar -an" mem&en"ar +i bia-aan" / cost of money 0, -ai# :
– Ke!em&a#an &r'% k!i – Pre*eren!i 1ak# k'n! m!i – Ri!ik' –
In*(a!i
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
66/199
SUKU BUNGA:Beba$ )i$i*+ dan N+'inal
• S k b n"a beba! ri!ik' /k RF 0 %i%e*ini!ikan !eba"ai! k b n"a ri( beba! ri!ik' /k@0 %i#amba+ &remi in*(a!i/IP0, !e+in""a k RF k@ IP
• S k b n"a n'mina( / quoted 0 a#a! !ek ri#a! #an" /k0#er%iri %ari ! k b n"a beba! ri!ik' /k@0 %i#amba+&remi in*(a!i /IP0, ri!ik' ke"a"a(an /2RP0, (ik i%i#a!/LP0, %an ri!ik' $a# + #em&' /MRP0, !e+in""a k k@ IP 2RP LP MRP
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
67/199
SUKU BUNGA:Per bahannya
• Jika ! k b n"a rii( beba! ri!ik' %an berba"ai &remia%a(a+ k'n!#an !e&an$an" 1ak# , maka ! k b n"a akan!#abi(
• Nam n, ! k b n"a rii( %an &remi k+ ! !n-a &remi in*(a!i-an" %i+ara&kan ber ba+ !e&an$an" 1ak# , !e+in""a ! kb n"a &a!ar ber ba+
• 2emikian & (a, in#er)en!i Bank Sen#ra( n# kmenin"ka#kan a#a men r nkan $ m(a+ an" bere%ar !er#aar ! ma#a an" in#erna!i'na( men-ebabkan *( k# a!i ! kb n"a
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
68/199
KU) A -ASIL
• H b n"an an#ara +a!i( a#a! !ek ri#a! %an $a# + #em&'!ek ri#a! %i!eb # !eba"ai !#r k# r $an"ka 1ak# ! k
b n"a• K r)a +a!i( a%a(a+ "ra*ik %ari + b n"an ini
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
69/199
KU) A -ASIL:Bent * dan Ke'iringannya
• Ben# k k r)a +a!i( #er"an# n" &a%a % a *ak#'r k n i: – Pen"+ara&an in*(a!i %i ma!a %e&an –
Per!e&!i #en#an" #in"ka# re(a#i* %ari !ek ri#a! %en"an $a# + #em&' -an" berbe%a
• K r)a +a!i( m mn-a memi(iki kemirin"an ke a#a!,%i!eb # k r)a +a!i( n'rma(
• Akan #e#a&i, k r)a i# %a&a# memi(iki kemirin"anmen r n / inverted yield curve 0 $ika #in"ka# in*(a!i%i&erkirakan men r n
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
70/199
KU) A -ASIL:Te+ri%te+ri Pen/ela$annya
• Se$ m(a+ #e'ri %ikem kakan n# k men$e(a!kanben# k k r)a +a!i(
• Te'ri #e'ri #er!eb # an#ara (ain: – Te'ri &en"+ara&an
/expectations theory 0 – Te'ri &re*eren!i (ik i%i#a!
/ liquidity preference theory 0
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
71/199
TINGKAT SUKU BUNGA:Pengar hnya terhada0 -arga Saha'
• Tin"ka# ! k b n"a memi(iki &en"ar + -an" be!ar#er+a%a& +ar"a !a+am
•
S k b n"a -an" (ebi+ #in""i akan:. Men r nkan ke"ia#an ek'n'mi. Menin"ka#kan beban b n"a
/%en"an %emikian men r nkan (aba &er !a+aan09. Men-ebabkan in)e!#'r men$ a( !a+am %an
men#ran!*er %ana &a%a &a!ar 'b(i"a!i• Ja%i, !emakin #in""i ! k b n"a akan menekan +ar"a
!a+am
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
72/199
TINGKAT SUKU BUNGA:Pengar hnya terhada0 -arga Saha'
• Tin"ka# ! k b n"a ! (i# %an ba+kan #i%ak m n"kinn# k %i&re%ik!i
• Maka, kebi$akan ke an"an -an" baik +ar !men"" nakan: – Ba ran #an" $an"ka &en%ek %an $an"ka &an$an" – S#ra#e"i &er !a+aan n# k ber#a+an &a%a berba"ai
! k b n"a %i ma!a %e&an
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
73/199
BAGIAN II
KONSEP 2ASARMANAJEMEN KEUANGAN
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
74/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
75/199
TUJUAN BAB 7
• Men n$ kkan ba"aimana ri!ik' %i k r %a(am ana(i!i!ke an"an
• Men$e(a!kan ba"aimana ri!ik' mem&en"ar +i #in"ka#&en"emba(ian
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
76/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
77/199
)ISIK(:Se!ara Berdiri Sendiri ata P+rt+&+li+
• Ri!ik' ar ! ka! ak#i)a %a&a# %i&er#imban"kan a#a!%a!ar ber%iri !en%iri / stand-alone basis 0 '(e+ !e#ia&
ak#i)a i# !en%iri a#a %a(am k'n#ek! &'r#'*'(i' %imana in)e!#a!i %i"ab n"kan %en"an ak#i)a (ain %anri!ik'n-a %ik ran"i me(a( i %i)er!i*ika!i
• Keban-akan in)e!#'r -an" ra!i'na( memi(iki &'r#'*'(i'ak#i)a, %an mereka (ebi+ mem&er+a#ikan ri!ik'&'r#'*'(i'n-a %ari&a%a ri!ik' ak#i)a in%i)i% a(
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
78/199
)ISIK(:Pr+babilita$ Penge'balian
• Pen"emba(ian -an" %i+ara&kan a#a! in)e!#a!i a%a(a+ni(ai ra#a ra#a %ari %i!#rib !i &r'babi(i#a!
&en"emba(ian
• Semakin be!ar &r'babi(i#a! ba+1a &en"emba(ianak# a( akan $a + %i ba1a+ &en"emba(ian -an"%i+ara&kan, !emakin be!ar ri!ik' -an" ber%iri !en%iri/stand-alone 0 -an" berkai#an %en"an ak#i)a
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
79/199
)ISIK(:Pen+la*an dan K+'0en$a$inya
• Ra#a ra#a in)e!#'r akan men'(ak ri!ik' / risk averse 0,-an" berar#i ba+1a mereka +ar ! %iberi k'm&en!a!i
n# k memi(i+ ak#i)a -an" beri!ik'
• O(e+ karenan-a, ak#i)a -an" (ebi+ beri!ik' mem& n-ai#in"ka# &en"emba(ian %i&er( kan -an" (ebi+ #in""i%ari&a%a ak#i)a -an" (ebi+ ke i( ri!ik'n-a
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
80/199
)ISIK( AKTI A:Eli'ina$i +leh "i.er$i&i*a$i
• Ri!ik' ak#i)a #er%iri %ari: – Ri!ik' -an" %a&a# %i%i)er!i*ika!i, -an" %a&a#
%ie(imina!i '(e+ %i)er!i*ika!i – Ri!ik' &a!ar, -an" #i%ak %a&a# %ie(imina!i %en"an
%i)er!i*ika!i
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
81/199
)ISIK( PASA)
• Ri!ik' -an" re(e)an %ari ak#i)a in%i)i% a%a(a+k'n#rib !in-a #er+a%a& ri!ik' &'r#'*'(i' -an"
%i%i)er!i*ika!i %en"an baik, -ai# ri!ik' &a!ar ak#i)a
• Karena ri!ik' &a!ar #i%ak %a&a# %ie(imina!i %en"an%i)er!i*ika!i, maka &ara in)e!#'r +ar ! %iberik'm&en!a!i n# k menan"" n"n-a
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
82/199
Penerbit Erlangga
)i$i*+
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
83/199
BETA SA-AM
• K'e*i!ien be#a !eb a+ !a+am /b0 a%a(a+ k ran %ariri!ik' &a!arn-a
• Be#a men" k r !ebera&a be!ar &en"emba(ian !a+amber"erak re(a#i* #er+a%a& &a!ar
• Sa+am %en"an be#a #in""i (ebi+ m %a+ ber ba+%iban%in"kan !a+am &a%a m mn-a, !emen#ara!a+am %en"an be#a ren%a+ a%a(a+ (ebi+ !e%iki#ber ba+ %ari&a%a !a+am &a%a m mn-a
• Sa+am &a%a m mn-a mem& n-ai b ,8
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
84/199
BETA P()T(F(LI(
• Be#a &'r#'*'(i' a%a(a+ ra#a ra#a #er#imban" be#a %ari!ek ri#a! in%i)i% %a(am !eb a+ &'r#'*'(i'
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
85/199
SECU)IT2 MA)KET LINE
• Per!amaan Se ri#- Marke# Line /SML0 men n$ kkan+ b n"an an#ara ri!ik' &a!ar !ek ri#a! %an #in"ka#&en"emba(ian -an" %i&er( kan
• Pen"emba(ian -an" %i&er( kan n# k !e#ia& !ek ri#a! ia%a(a+ !ama %en"an ! k b n"a beba! ri!ik' %i#amba+&remi ri!ik' &a!ar %ika(ikan be#a !ek ri#a!:
k i k RF /k M k RF 0bi
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
86/199
Penerbit Erlangga
SML
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
87/199
TINGKAT PENGEMBALIAN
• Tin"ka# &en"emba(ian -an" %i+ara&kan a#a! !a+amm mn-a !ama %en"an &en"emba(ian -an" %i&er( kan
• Nam n, !e! a# %a&a# #er$a%i -an" men-ebabkan#in"ka# &en"emba(ian -an" %i&er( kan ber ba+: – S k b n"a beba! ri!ik' %a&a# ber ba+ karena
&er ba+an in*(a!i -an" %ian#i!i&a!i – Be#a !a+am %a&a# ber ba+ – Pen'(akan in)e!#'r #er+a%a& ri!ik' %a&a# ber ba+
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
88/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
89/199
BAB 8
NILAI DAKTU 2ARI UANG
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
90/199
PENGANTA) BAB 8
• Ke& # !an ke an"an !erin"ka(i me(iba#kan !i# a!i %imana !e!e'ran" memba-ar an" &a%a ! a# 1ak# %an
menerima an" &a%a bebera&a 1ak# kem %ian
• Uan" -an" %iba-arkan a#a %i#erima &a%a % a #i#ik-an" berbe%a %a(am 1ak# a%a(a+ berbe%a
• Perbe%aan ini %iak i %an %i&er+i# n"kan %en"anana(i!i! ni(ai 1ak# an" /T6M0
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
91/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
92/199
Penerbit Erlangga
Pe'a/e' *an
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
93/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
94/199
Penerbit Erlangga
Pendi$*+nt+an
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
95/199
ANUITAS "AN PE)PETUITAS
• An i#a! %i%e*ini!ikan !eba"ai !eran"kaian &emba-aran&eri'%ik -an" !ama /PMT0 n# k !e$ m(a+ 1ak##er#en#
• Jika %i#er !kan !e(aman-a !e+in""a &emba-aran%a(am $ m(a+ -an" !ama akan ber(an"! n" #er !!e(aman-a, maka ki#a akan men-eb #n-a !eba"ai
&er&e# i#a! / perpetuity 0
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
96/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
97/199
ANUITAS:Ji*a Ar $ Ka$ Tida* Sa'a
• Jika ar ! ka! #i%ak !ama, maka ki#a #i%ak %a&a#men"" nakan r m ! an i#a!
• Un# k men ari P6 a#a F6 %ari !eran"kaian ar ! ka!-an" #i%ak !ama, ari P6 a#a F6 %ari !e#ia& ar ! ka!in%i)i% a( %an kem %ian $ m(a+kan !em an-a
•
Per+a#ikan, ba+1a $ika bebera&a ar ! ka! memben# kan i#a!, maka r m ! an i#a! %a&a# %i" nakan n# kmen"+i# n" ni(ai !ekaran" %ari ba"ian a(iran ar ! ka!#er!eb #
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
98/199
KALKULAT() KEUANGAN
• Ka(k (a#'r ke an"an memi(iki &r'"ram #er&a!an"-an" me(ak!anakan !em a '&era!i -an" #e(a+ %iba+a!%a(am bab ini
• Akan !an"a# ber" na ba"i An%a n# k membe(ika(k (a#'r !e&er#i i# %an be(a$ar men"" nakann-a
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
99/199
PE)-ITUNGAN T M
• Pen"+i# n"an T6M bia!an-a me(iba#kan &er!amaan-an" memi(iki em&a# )ariabe(
• Jika An%a #e(a+ men"e#a+ i #i"a )ariabe(, maka An%a%a&a# men-e(e!aikan )ariabe( keem&a#
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
100/199
MENENTUKAN SUKU BUNGA
• Jika An%a men"e#a+ i ar ! ka! %an P6 /a#a F60 %aria(iran ar ! ka!, maka An%a %a&a# menen# kan ! kb n"a
• Mi!a(n-a, $ika An%a %iberikan in*'rma!i #en#an"&in$aman %en"an 9 &emba-aran !ebe!ar .888 %an&in$aman #er!eb # mem& n-ai ni(ai !ekaran" !ebe!ar
.77;, 8, maka An%a %a&a# menen# kan ! k b n"a-an" men-ebabkan $ m(a+ P6 &emba-aran !ama%en"an .77;, 8
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
101/199
PEMBA2A)AN:Bi$a Lebih Ce0at "ari0ada Tah nan
• Ban-ak k'n#rak -an" men-eb #kan (ebi+ !erin"&emba-aran %ari&a%a #a+ nan, 'n#'+n-a: –
Hi&'#ik %an &in$aman kre%i# ken%araan -an"men"+ar !kan &emba-aran b (anan – Keban-akan 'b(i"a!i memba-ar b n"a !e ara
!e#en"a+ #a+ nan – Seba"ian be!ar bank men"+i# n" b n"a !e ara
+arian
Penerbit Erlangga
)
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
102/199
PEMBA2A)AN:Biaya Pin/a'an yang "ibayar Sering
• Ki#a bi!a memban%in"kan bia-a &in$aman -an"men!-ara#kan &emba-aran (ebi+ %ari !a# ka(i!e#a+ n, a#a #in"ka# &en"emba(ian a#a! in)e!#a!i -an"me(ak kan &emba-aran (ebi+ !erin"
• Pemban%in"an #er!eb # +ar ! %i%a!arkan a#a! #in"ka#&en"emba(ian ek i)a(en /a#a e*ek#i*0
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
103/199
AM()TISASI
• Am'r#i!a!i &in$aman a%a(a+ !a(a+ !a# &in$aman -an"%i!e(e!aikan %en"an &emba-aran -an" !ama !e(ama&eri'%e #er#en#
• Ske% ( am'r#i!a!i men n$ kkan: – Bera&a be!ar %ari !e#ia& &emba-aran -an"
memben# k b n"a – Bera&a -an" %i" nakan n# k men" ran"i &'k'k – Sa(%' -an" be( m #erba-ar &a%a !e#ia& 1ak#
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
104/199
BAGIAN III
AKTI6A KEUANGAN
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
105/199
BAB 9
OBLIGASI2AN PENILAIANN A
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
106/199
TUJUAN BAB 9
• Men" raikan berba"ai $eni! 'b(i"a!i &emerin#a+ %an&er !a+aan
• Men$e(a!kan ba"aimana +ar"a 'b(i"a!i %i#e#a&kan
• Memba+a! ba"aimana in)e!#'r men"e!#ima!i #in"ka#&en"emba(ian -an" %i+ara&kan %a&a# %i&er'(e+
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
107/199
(BLIGASI
• Ob(i"a!i a%a(a+ 1e!e( $an"ka &an$an" -an" %i#erbi#kan'(e+ ni# &er !a+aan %an &emerin#a+
• Penerbi# 'b(i"a!i menerima an" %a(am &er# karann# k me(ak kan &emba-aran b n"a %an &'k'k&in$aman &a%a #an""a( #er#en# %i ma!a %e&an
Penerbit Erlangga
PEMBIA2AAN JANGKA PANJANG
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
108/199
PEMBIA2AAN JANGKA PANJANG:In+.a$i%in+.a$i Bar
• Bebera&a in')a!i &embia-aan $an"ka &an$an" barbar ini men ak &: –
Ob(i"a!i berk &'n n'(, -an" #i%ak memba-ar b n"a#a+ nan #e#a&i %i#erbi#kan &a%a %i!k'n#' – U#an" ber! k b n"a men"amban" / floating rate
debt 0, %i mana &emba-aran b n"an-a ber*( k# a!i%en"an &er ba+an #in"ka# ! k b n"a m m
–
J nk b'n%, -an" mer &akan in!#r men beri!ik'#in""i %en"an +a!i( -an" #in""i, %i#erbi#kan '(e+&er !a+aan -an" men"" nakan leverage ke an"an
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
109/199
PENA)IKAN (BLIGASI
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
110/199
PENA)IKAN (BLIGASI:"ana Pel na$an
• 2ana &e( na!an a%a(a+ &r')i!i -an" men"+ar !kan&er !a+aan n# k menarik !eba"ian 'b(i"a!i !e#ia&#a+ n
• T $ an %ana &e( na!an a%a(a+ n# k menarik !e araber r #an 'b(i"a!i #er!eb #
• 2ana &e( na!an bia!an-a #i%ak memb # +kan &remi&enarikan
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
111/199
NILAI (BLIGASI
• Ni(ai 'b(i"a!i %i ari !eba"ai ni(ai !ekaran" %ari an i#a!/&emba-aran b n"a0 %i#amba+ ni(ai !ekaran" %ari( m& ! m /&'k'k0
• Ob(i"a!i %ie)a( a!i &a%a ! k b n"a &eri'%ik -an"#e&a# !e&an$an" $ m(a+ &eri'%e %i mana &emba-aranb n"a %i(ak kan
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
112/199
NILAI (BLIGASI
• Pen"emba(ian -an" %i&er'(e+ a#a! 'b(i"a!i -an"%i!im&an +in""a $a# + #em&' %i%e*ini!ikan !eba"ai+a!i( +in""a $a# + #em&' / yield to maturity 5 TM0
• Jika 'b(i"a!i %a&a# %i#arik !ebe( m $a# + #em&', maka+a( ini %i!eb # %a&a# %i#arik, %an &en"emba(ian -an"%i#erima in)e!#'r $ika 'b(i"a!i i# %i#arik %i%e*ini!ikan!eba"ai +a!i( +in""a &enarikan / TC0
• TC %i#en# kan !eba"ai ni(ai !ekaran" %ari&emba-aran b n"a -an" %i#erima ke#ika 'b(i"a!i i#bere%ar %i#amba+ ni(ai !ekaran" %ari +ar"a &enarikan/ni(ai n'mina( %i#amba+ &remi &enarikan0
Penerbit Erlangga
NILAI (BLIGASI:
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
113/199
NILAI (BLIGASI:La'anya Jat h Te'0+
• Semakin (ama $a# + #em&' 'b(i"a!i, !emakin be!ar+ar"a 'b(i"a!i ini akan ber ba+ !eba"ai #an""a&an#er+a%a& &er ba+an ! k b n"a +a( ini %i!eb # ri!ik'! k b n"a
• Akan #e#a&i, 'b(i"a!i %en"an $a# + #em&' -an" &en%ekmemi(iki ri!ik' #in"ka# rein)e!#a!i -an" #in""i ba"iin)e!#'r, -ai# ri!ik' ba+1a &en%a&a#an akan men r nkarena ar ! ka! -an" %i#erima %ari 'b(i"a!i akan %ir'((')er &a%a ! k b n"a -an" (ebi+ ren%a+
Penerbit Erlangga
(bliga$i Jang*a Pende* 51 Tah n6
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
114/199
Penerbit Erlangga
(bliga$i Jang a Pende 51 Tah n6dan Jang*a Pan/ang 514 Tah n6
(BLIGASI:
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
115/199
(BLIGASI:)i$i*+ Kegagalan
• Ob(i"a!i &er !a+aan %an municipal memi(iki ri!ik'ke"a"a(an / default risk 0
• Jika &enerbi# men"a(ami ke"a"a(an, maka in)e!#'rakan menerima (ebi+ !e%iki# %ari&a%a &en"emba(ian-an" %i$an$ikan a#a! 'b(i"a!i #er!eb #
• O(e+ karena i# , in)e!#'r +ar ! men"e)a( a!i ri!ik'ke"a"a(an 'b(i"a!i !ebe( m me(ak kan &embe(ian
Penerbit Erlangga
(BLIGASI:
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
116/199
(BLIGASI:Jeni$ dan Penge'baliannya
• Ter%a&a# berba"ai $eni! 'b(i"a!i, an#ara (ain: – Ob(i"a!i +i&'#ik –
Debenture – K'n)er#ibe( – Ob(i"a!i %en"an warrant – Ob(i"a!i &en%a&a#an – Ob(i"a!i %a-a be(i /in%ek!0
• Pen"emba(ian -an" %i&er( kan a#a! !e#ia& $eni! 'b(i"a!iini %i#en# kan '(e+ #in"ka# ri!ik' 'b(i"a!i
Penerbit Erlangga
(BLIGASI:
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
117/199
(BLIGASI:Pering*at )i$i*+ dan S * B nga
• Ob(i"a!i memi(iki &erin"ka# /ra#in"0 -an"men erminkan &r'babi(i#a! 'b(i"a!i ini men"a(amike"a"a(an
• Perin"ka# &a(in" #in""i a%a(a+ AAA, %an men r n+in""a 2
• Semakin #in""i &erin"ka# 'b(i"a!i, !emakin ren%a+ri!ik' %an ! k b n"an-a
Penerbit Erlangga
(BLIGASI:
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
118/199
(BLIGASI:K 0+n N+l dan Ke0ailitan
• 2 a +a( -an" berkai#an a%a(a+ 'b(i"a!i berk &'n n'(%an ke&ai(i#an
• Pa%a #a+ n #a+ n #erak+ir ban-ak &er !a+aanmen"" nakan er' n# k mem&er'(e+ $ #aan %'(ar
• Ke&ai(i#an mer &akan &er#imban"an -an" &en#in"ba"i &er !a+aan -an" menerbi#kan #an" ma & nin)e!#'r
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
119/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
120/199
PENGANTA) BAB ;
• Ke& # !an k'r&'ra!i +ar ! %iana(i!i! %en"anmem&er#imban"kan ba"aimana !eran"kaian #in%akan
a(#erna#i* m n"kin mem&en"ar +i ni(ai &er !a+aan
• Per( %ike#a+ i ba"aimana +ar"a !a+am %i#e#a&kan,!ebe( m men 'ba men" k r ba"aimana ke& # !an
-an" %ib a# akan mem&en"ar +i ni(ai &er !a+aan
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
121/199
TUJUAN BAB ;
• Men n$ kkan ba"aimana ni(ai !a+am %i#en# kan
• Men n$ kkan ba"aimana in)e!#'r men"e!#ima!i#in"ka# &en"emba(ian -an" %i+ara&kan %i#erima
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
122/199
P)(
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
123/199
PENGAMBILALI-AN
• Pen"ambi(a(i+an #er$a%i a&abi(a !e!e'ran" a#a ! a#ke('m&'k ber+a!i( meme a# mana$emen &er !a+aan
%an men"ambi( ken%a(i a#a! &er !a+aan #er!eb #
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
124/199
P)EEMPTI E )IG-T
• Serin"ka(i &eme"an" !a+am memi(iki +ak n# kmembe(i !e#ia& #amba+an !a+am -an" %i$ a( '(e+
&er !a+aan
• Hak ini, -an" %i!eb # preemptive right , me(in% n"iken%a(i &eme"an" !a+am !ekaran" %an men e"a+
%i( !i ni(ai !a+am mereka
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
125/199
SA-AM BE)KLASIFIKASI
• Me!ki& n keban-akan &er !a+aan +an-a memi(iki!a# $eni! !a+am bia!a, nam n %a(am bebera&a ka! !
!a+am berk(a!i*ika!i %i" nakan n# k memen +ikeb # +an k+ ! ! &er !a+aan
• Sa(a+ !a# $eni! !a+am berk(a!i*ika!i a%a(a+ !a+am&en%iri, %imi(iki '(e+ &en%iri &er !a+aan -an"
memi(iki +ak ! ara !a# !a# n-a #e#a&i %i)i%enn-a#erba#a! !e(ama bebera&a #a+ n #er#en#
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
126/199
K()P()ASI
• K'r&'ra!i #er# # & a%a(a+ k'r&'ra!i -an" %imi(iki '(e+bebera&a in%i)i% -an" bia!an-a ber+ b n"an %en"an
mana$emen &er !a+aan• K'r&'ra!i mi(ik & b(ik a#a #erb ka a%a(a+ k'r&'ra!i
-an" %imi(iki '(e+ !e$ m(a+ be!ar in%i)i% -an" #i%ak!e ara ak#i* #er(iba# %a(am mana$emen
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
127/199
PENA=A)AN PUBLIK
• A&abi(a !a+am k'r&'ra!i #er# # & %i#a1arkan ke &a%a& b(ik n# k &er#ama ka(in-a, maka &er !a+aan
#er!eb # %ika#akan go public• Pa!ar !a+am -an" bar &er#ama ka(i %i#a1arkan ke
& b(ik %i!eb # &a!ar &ena1aran &er%ana / initial publicoffering market IPO0
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
128/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
129/199
PENGEMBALIAN SA-AM
• T'#a( #in"ka# &en"emba(ian -an" %i+ara&kan %ari!eb a+ !a+am #er%iri %ari +a!i( %i)i%en -an"%i+ara&kan %i#amba+ +a!i( ke n# n"an m'%a( -an"%i+ara&kan
• Ba"i &er !a+aan %en"an &er# mb +an k'n!#an, baik+a!i( %i)i%en -an" %i+ara&kan ma & n +a!i(ke n# n"an m'%a( -an" %i+ara&kan a%a(a+ k'n!#an
Penerbit Erlangga
)
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
130/199
PE)TUMBU-AN SA-AM
• Sa+am %en"an &er# mb +an n'( a%a(a+ !a+am -an"%i)i%en ma!a %e&ann-a #i%ak %i+ara&kan ber#amba+!ama !eka(i
• Sa+am %en"an &er# mb +an ! &ern'rma( a%a(a+!a+am -an" (aba %an %i)i%enn-a %i+ara&kanber#amba+ (ebi+ e&a# %ari&a%a &erek'n'mian !e arake!e( r +an !e(ama bebera&a &eri'%e 1ak# #er#en#%an kem %ian ber#amba+ &a%a #in"ka# -an" =n'rma(=
Penerbit Erlangga
PE)TUMBU-AN SA-AM:
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
131/199
PE)TUMBU AN SA AM:Nilai Se*arang Saha' S 0ern+r'al
• Un# k men ari ni(ai !ekaran" !a+am %en"an&er# mb +an ! &ern'rma(:
. Cari %i)i%en -an" %i+ara&kan !e(ama &eri'%e&er# mb +an ! &ern'rma(
. Cari +ar"a !a+am &a%a ak+ir &eri'%e &er# mb +an! &ern'rma(
9. 2i!k'n#'kan %i)i%en %an &r'-ek!ikan kemba(i+ar"an-a ke +ar"a -an" !ekaran"
. J m(a+kan P6 ini n# k menem kan ni(ai !ekaran"!a+am /P 80
Penerbit Erlangga
Pert 'b han Saha' S 0ern+r'al
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
132/199
Penerbit Erlangga
EFFICIENT MA)KET 2P(TESIS 516
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
133/199
EFFICIENT MA)KET -2P(TESIS 516
• E**i ien# Marke#! H-&'#+e!i! /EMH0 beran""a&anba+1a:
–
Sa+am !e(a( bera%a %a(am ek i(ibri m – Ti%ak m n"kin ba"i !e'ran" in)e!#'r -an" #i%ak
memi(iki in*'rma!i %ari 'ran" %a(am n# k !e arak'n!i!#en =men"a(a+kan &a!ar=
Penerbit Erlangga
EFFICIENT MA)KET 2P(TESIS 5 6
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
134/199
EFFICIENT MA)KET -2P(TESIS 5,6
• Karenan-a, men r # EMH: – Sa+am !e(a( %ini(ai !e ara 1a$ar /P 8 & 80 – Pen"emba(ian -an" %i&er( kan a#a! !a+am !ama
%en"an &en"emba(ian -an" %i+ara&kan /k k0 – Sem a &en"emba(ian !a+am -an" %i+ara&kan
%i"ambarkan &a%a SML
Penerbit Erlangga
PENGEMBALIAN:
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
135/199
"ihara0*an $ "ireali$a$i
• Ki#a me(i+a# ba+1a a%a &erbe%aan %i an#ara&en"emba(ian -an" %i+ara&kan %an -an" %irea(i!a!i%a(am &a!ar !a+am %an 'b(i"a!i
• Han-a n# k $an"ka &en%ek, ak#i)a beba! ri!ik'memi(iki &en"emba(ian -an" %i+ara&kan %an ak# a(/a#a -an" %irea(i!a!i0 -an" !ama
Penerbit Erlangga
SA AM ASING
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
136/199
SA-AM ASING
• A&abi(a in)e!#'r A.S. membe(i !a+am a!in", makamereka men"+ara&kan:
–
Har"a !a+am akan naik %a(am &a!ar ('ka( – Ni(ai ma#a an" a!in" akan naik !e ara re(a#i*
#er+a%a& %'(ar A.S.
Penerbit Erlangga
SA AM P)EFE)EN
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
137/199
SA-AM P)EFE)EN
• Sa+am &re*eren a%a(a+ !ek ri#a! hybrid -an" memi(ikibebera&a karak#eri!#ik #an" %an bebera&a ek i#a!
• Keban-akan !a+am &re*eren a%a(a+ &er&e# i#a!
• Ni(ai !eb a+ !a+am &re*eren &er&e# a( %i ari !eba"ai
%i)i%en %iba"i %en"an #in"ka# &en"emba(ian -an"%i&er( kan
Penerbit Erlangga
SA AM P)EFE)EN
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
138/199
SA-AM P)EFE)EN
• Sa+am &re*eren a%a(a+ !ek ri#a! hybrid -an" memi(ikibebera&a karak#eri!#ik #an" %an bebera&a ek i#a!
•
Keban-akan !a+am &re*eren a%a(a+ &er&e# i#a!• Ni(ai !eb a+ !a+am &re*eren &er&e# a( %i ari !eba"ai
%i)i%en %iba"i %en"an #in"ka# &en"emba(ian -an"%i&er( kan
• Ja# + #em&' !a+am &re*eren %ie)a( a!i %en"an r m !-an" i%en#ik %en"an ben# k r m ! ni(ai 'b(i"a!i
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
139/199
BAGIAN I
IN6ESTASI 2ALAM AKTI6AJANGKA PANJANG:
PENGANGGARAN MO2AL
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
140/199
BAB >
BIA A MO2AL
Penerbit Erlangga
TUJUAN BAB >
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
141/199
TUJUAN BAB >
• Men""ambarkan ba"aimana !ke% ( MCC%ikemban"kan n# k %i" nakan %a(am &r'!e!&en"an""aran m'%a(
Penerbit Erlangga
BIA2A M("AL
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
142/199
BIA2A M( AL
• Bia-a m'%a( -an" %i" nakan %a(am &en"an""aranm'%a( a%a(a+ ra#a ra#a #er#imban" %ari $eni! m'%a(-an" %i" nakan &er !a+aan,bia!an-a a%a(a+:
– U#an" – Sa+am &re*eren – Ek i#a! !a+am bia!a
Penerbit Erlangga
BIA2A UTANG
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
143/199
BIA2A UTANG
• K'm&'nen bia-a #an" a%a(a+ bia-a !e#e(a+ &a$ak%ari #an" bar
•
Bia-a #er!eb # %i&er'(e+ %en"an men"a(ikan bia-a#an" bar %en"an / T0,%i mana T a%a(a+ #ari* &a$ak mar$ina( &er !a+aan:k %/( T0
Penerbit Erlangga
BIA2A SA AM P)EFE)EN
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
144/199
BIA2A SA-AM P)EFE)EN
• K'm&'nen bia-a !a+am &re*eren %i+i# n" !eba"ai%i)i%en !a+am &re*eren %iba"i %en"an +ar"a&enerbi#an ber!i+,%i mana +ar"a &enerbi#an ber!i+ a%a(a+ +ar"a -an"%i#erima &er !a+aan !e#e(a+ %ik ran"i bia-a *('#a!i:k &! 2 &!5Pn
Penerbit Erlangga
BIA2A EKUITAS
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
145/199
BIA2A EKUITAS
• Bia-a ek i#a! !a+am bia!a a%a(a+ bia-a (aba %i#a+an!e(ama &er !a+aan memi(iki (aba %i#a+an,#e#a&i bia-a ek i#a! akan men$a%i bia-a !a+am bia!abar !e#e(a+ &er !a+aan ke+abi!an (aba %i#a+an
• Bia-a ek i#a! bi!a ber &a k ! a#a k e
Penerbit Erlangga
BIA2A LABA "ITA AN
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
146/199
BIA2A LABA ITA-AN
• Bia-a (aba %i#a+an a%a(a+ #in"ka# &en"emba(ian -an"%i&er( kan '(e+ &eme"an" !a+am &er !a+aan,%an %a&a# %ie!#ima!i %en"an #i"a me#'%e:
– Pen%eka#an CAPM – Pen%eka#an +a!i( 'b(i"a!i &( ! &remi ri!ik' – Pen%eka#an +a!i( %i)i%en &( ! #in"ka#
&er# mb +an, a#a 2CF
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
147/199
BIA2A LABA "ITA-AN:
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
148/199
-a$il (bliga$i ? Pre'i )i$i*+
• Pen%eka#an +a!i( 'b(i"a!i &( ! &remi ri!ik'men!-ara#kan &enamba+an &remi ri!ik' %ari 9men$a%i ; &'in &er!en#a!e &a%a ! k b n"a #an"
$an"ka &an$an" &er !a+aan:k ! Ha!i( 'b(i"a!i RP
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
149/199
BIA2A EKUITAS SA-AM BIASA BA)U
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
150/199
BIA2A EKUITAS SA-AM BIASA BA)U
• Bia-a ek i#a! !a+am bia!a bar a%a(a+ (ebi+ #in""i%ari&a%a bia-a (aba %i#a+an,karena &er !a+aan +ar ! men"e( arkan beban *('#a!in# k men$ a( !a+am
Penerbit Erlangga
BIA2A EKUITAS SA-AM BIASA BA)U:
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
151/199
Lang*ah%lang*ah Perhit ngannya
• Un# k men ari bia-a ek i#a! !a+am bia!a bar :Har"a !a+am &er#ama ka(i %ik ran"i %en"an beban*('#a!i,(a( +a!i( %i)i%en %i+i# n" ber%a!arkan +ar"a -an"!e ara ak# a( akan %i#erima &er !a+aan,kem %ian #in"ka# &er# mb +an -an" %i+ara&kan%i#amba+kan ke +a!i( %i)i%en -an" %i!e! aikan ini:k
e 2
:5 P
8/( F0 "
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
152/199
BIA2A M("AL MA)JINAL
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
153/199
BIA2A M( AL MA)JINAL
• Bia-a m'%a( mar$ina( /MCC0 %i%e*ini!ikan !eba"aibia-a %ari %'(ar #erak+ir m'%a( bar -an" %i&er'(e+&er !a+aan
• MCC menin"ka# ke#ika &er !a+aan mem&er'(e+ (ebi+ban-ak (a"i m'%a( !e(ama &eri'%e #er#en#
• Gra*ik MCC -an" men""ambarkan %'(ar -an"%i&er'(e+ %i!eb # !ke% ( MCC
Penerbit Erlangga
BIA2A M("AL MA)JINAL:
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
154/199
Brea*0+int
• Break&'in# akan #er$a%i %a(am !ke% ( MCC a&abi(a $ m(a+ m'%a( ek i#a! -an" %i&er( kan n# kmembia-ai an""aran m'%a( &er !a+aan me(ebi+i (aba%i#a+ann-a
• Pa%a !aa# i# , bia-a m'%a( akan m (ai menin"ka#karena &er !a+aan +ar ! men"" nakan ek i#a! %ari
( ar -an" (ebi+ ma+a(
Penerbit Erlangga
=ACC dan MCC
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
155/199
Penerbit Erlangga
BIA2A M("AL PE)USA-AAN
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
156/199
BIA2A M( AL PE)USA AAN
• Berba"ai *ak#'r -an" mem&en"ar +i bia-a m'%a(&er !a+aan
•
Bebera&a %ari *ak#'r *ak#'r #er!eb # %i#en# kan '(e+(in"k n"an ke an"an• Te#a&i &er !a+aan mem&en"ar +i *ak#'r (ainn-a
me(a( i: – Kebi$akan &embia-aan – In)e!#a!i – 2i)i%en
Penerbit Erlangga
SKE"UL I(S "AN MCC
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
157/199
SKE UL I(S AN MCC
• Ske% ( O&'r# ni#a! In)e!#a!i /IOS0 mer &akan "ra*ik%ari &e( an" in)e!#a!i &er !a+aan,%i mana &r'-ek -an" memi(iki &en"emba(ian #er#in""i%i# (i!kan #er(ebi+ %a+ (
• Ske% ( MCC %ik'mbina!ikan %en"an !ke% ( IOS,%an &er&'#'n"ann-a %i%e*ini!ikan !eba"ai bia-a
m'%a( k'r&'ra!i,-an" %i" nakan n# k men"e)a( a!i &r'-ek&en"an""aran m'%a( beri!ik' ra#a ra#a
Penerbit Erlangga
TEKNIK ESTIMASI BIA2A EKUITAS:b $ $
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
158/199
Keterbata$an Seri $
• Ti"a #eknik &en"e!#ima!ian bia-a ek i#a! -an"%iba+a! %a(am bab ini memi(iki ke#erba#a!an !eri !a&abi(a %ia&(ika!ikan &a%a &er !a+aan ke i(,!e+in""a menin"ka#kan keb # +an ba"i mana$er!a+a ke i( n# k men"" nakan &er#imban"an
Penerbit Erlangga
PENGA)U- PE)USA-AAN KECIL 516
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
159/199
PENGA)U PE)USA AAN KECIL 516
• Pena1aran !a+am -an" (ebi+ ke i( %ari $ #amemi(iki bia-a *('#a!i ra#a ra#a !ebe!ar &er!en,!e%an"kan bia-a *('#a!i ra#a ra#a a#a! &ena1aran!a+am bia!a %a(am $ m(a+ be!ar a%a(a+ !eki#ar &er!en
• Akiba#n-a, &er !a+aan ke i( +ar ! men"+a!i(kan
&en%a&a#an -an" (ebi+ be!ar a#a! &r'-ek -an" !ama%ari&a%a &er !a+aan be!ar
Penerbit Erlangga
PENGA)U- PE)USA-AAN KECIL 5,6
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
160/199
PENGA)U PE)USA AAN KECIL 5,6
• Se(ain i# , &a!ar m'%a( $ "a memin#a &en"emba(ian-an" (ebi+ be!ar a#a! !a+am &er !a+aan ke i(%ari&a%a a#a! !a+am &er !a+aan be!ar -an" !e$eni!,+a( ini %i!eb # &en"ar + &er !a+aan ke i(
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
161/199
BAB 1@
2ASAR 2ASARPENGANGGARAN MO2AL
Penerbit Erlangga
TUJUAN BAB 1@
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
162/199
@
• Memba+a! &r'!e! &en"an""aran m'%a(
Penerbit Erlangga
PENGANGGA)AN M("AL
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
163/199
) (
• Pen"an""aran m'%a( a%a(a+ &r'!e! men"ana(i!i!in)e!#a!i ak#i)a #e#a& -an" &'#en!ia(
• Ke& # !an &en"an""aran m'%a( m n"kin mer &akanba"ian #er&en#in" -an" +ar ! %i(ak kan mana$erke an"an
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
164/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
165/199
MET("E PEMULI-AN "ISK(NT(
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
166/199
( ( (
• Me#'%e &em (i+an -an" %i%i!k'n#'kan a%a(a+ !ama%en"an me#'%e &em (i+an re" (erke a(i ba+1a me#'%e ini men%i!k'n#'kan ar ! ka!&a%a bia-a m'%a( &r'-ek
• Me#'%e ini $ "a mem&er#imban"kan ni(ai 1ak# %arian", #e#a&i men"abaikan ar ! ka! %i ( ar &eri'%e
&em (i+an
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
167/199
I))
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
168/199
))
• Tin"ka# &en"emba(ian in#erna( /IRR0 %i%e*ini!ikan!eba"ai #in"ka# %i!k'n#' -an" memb a# NP6 &r'-ek!ama %en"an n'(
• Pr'-ek akan %i#erima $ika IRR (ebi+ be!ar %ari&a%abia-a m'%a(
Penerbit Erlangga
NP S I)):K+n&li*
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
169/199
K+n&li*
• Me#'%e NP6 %an IRR men"+a!i(kan ke& # !an -an"!ama an#ara menerima5men'(ak a#a! &r'-ekin%e&en%en,#e#a&i $ika &r'-ek ber!i*a# mutually exclusive , makak'n*(ik &erin"ka# akan #imb (
• Jika #er$a%i k'n*(ik, maka me#'%e NP6 !ebaikn-a
%i" nakan
Penerbit Erlangga
NP S I)):A$ '$i )ein e$ta$i
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
170/199
A$ '$i )ein.e$ta$i
• Me#'%e NP6 men"a! m!ikan ba+1a ar ! ka! akan%irein)e!#a!i &a%a bia-a m'%a( &er !a+aan,!emen#ara me#'%e IRR men"a! m!ikan rein)e!#a!i&a%a IRR &r'-ek
• Rein)e!#a!i &a%a bia-a m'%a( m mn-a mer &akana! m!i -an" (ebi+ baik karena +a( ini (ebi+ men%eka#i
&a%a ken-a#aan
Penerbit Erlangga
NP S I)):Ke$i'0 lan
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
171/199
Ke$i 0 lan
• Baik me#'%e NP6 ma & n IRR a%a(a+ (ebi+ baik%ari&a%a me#'%e &em (i+an,#e#a&i NP6 (ebi+ baik %iban%in"kan IRR
Penerbit Erlangga
MI))
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
172/199
• Me#'%e IRR -an" %im'%i*ika!i /MIRR0 mem&erbaikibebera&a ma!a(a+ -an" #imb ( %en"an IRR re" (er:
. Me(iba#kan ni(ai #ermina( /Termina( 6a( e0 %ariar ! ka! ma! k, -an" %ima$em kkan &a%a bia-am'%a( &er !a+aan
. Menen# kan #in"ka# %i!k'n#', -an" memb a#ni(ai !ekaran" %ari ni(ai #ermina( !ama %en"an
ni(ai !ekaran" ar ! ka! ke( ar
Penerbit Erlangga
PE)TIMBANGAN MANAJE)
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
173/199
• Mana$er -an" ber&en"a(aman akanmem&er#imban"kan !em a &en" k ran e)a( a!i&r'-ek, karena !e#ia& k ran #er!eb # memberikanin*'rma!i -an" !an"a# ber" na
Penerbit Erlangga
P(ST%AU"IT
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
174/199
• P'!# A %i# a%a(a+ n! r k n i %ari &en"an""aranm'%a(
• 2en"an memban%in"kan +a!i( ak# a( #er+a%a& +a!i(-an" %i&re%ik!ikan %an kem %ian menen# kanmen"a&a &erbe%aan ini #er$a%i,&ara &en"ambi( ke& # !an %a&a# menin"ka#kan baik
'&era!i a#a & n rama(an a#a! +a!i( &r'-ek
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
175/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
176/199
TUJUAN BAB 11
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
177/199
• Memba+a! bebera&a ma!a(a+ %a(am &en"an""aranm'%a(
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
178/199
A)US KAS BE)SI-
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
179/199
• Ar ! ka! ber!i+ #er%iri %ari (aba ber!i+ %i#amba+&en- ! #an
• 2a(am !i# a!i -an" m m, ar ! ka! ber!i+ %ie!#ima!i%en"an men- ! n (a&'ran ar ! ka! #a+ nan/annual cash flows statement 0
Penerbit Erlangga
A)US KAS INK)EMENTAL:Biaya dan E*$ternalita$
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
180/199
Biaya dan E $ternalita$
• 2a(am menen# kan ar ! ka! inkremen#a(,bia-a '&'r# ni#a! /ar ! ka! -an" +i(an" %ari&en"" naan ak#i)a0 +ar ! %ima! kkan,#e#a&i bia-a #er#anam /&en"e( aran ka! -an" #e(a+#er$a%i %an #i%ak %a&a# %i"an#ikan kemba(i0 #i%ak%ima! kkan
•
Se#ia& ek!#erna(i#a! /&en"ar + ! a# &r'-ek #er+a%a&ba"ian (ain %ari &er !a+aan0 $ "a +ar ! %i erminkan%a(am ana(i!i!
Penerbit Erlangga
KANIBALISASI
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
181/199
• Kaniba(i!a!i #er$a%i a&abi(a &r'-ek barmen"akiba#kan &en$ a(an &r'% k -an" ! %a+ a%amen r n
Penerbit Erlangga
N=C
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
182/199
• Pr'-ek m'%a( / capital projects 0 !erin"ka(i memer( kan#amba+an in)e!#a!i %a(am m'%a( ker$a ber!i+ /NDC0
• Kenaikan NDC +ar ! %ima! kkan %a(am&en"e( aran ka! a1a( &a%a Ta+ n 8,%an kem %ian %i&er(i+a#kan !eba"ai ar ! ka! ma! k%a(am #a+ n #erak+ir &r'-ek
Penerbit Erlangga
A)US KAS INK)EMENTAL:Kateg+ri
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
183/199
Kateg+ri
• Ar ! ka! inkremen#a( %ari !eb a+ &r'-ek #er#en#%a&a# %ik(a!i*ika!ikan men$a%i #i"a ka#e"'ri:
– &en"e( aran in)e!#a!i a1a( – ar ! ka! '&era!i !e(ama m r &r'-ek – ar ! ka! #a+ n #erak+ir
Penerbit Erlangga
ANALISIS:Penggantian $ E*$0an$i Pr+ye*
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
184/199
Penggantian $ E $0an$i Pr+ye
• Ana(i!i! &en""an#ian / replacement analysis 0 k &berbe%a %ari ana(i!i! ek!&an!i &r'-ekkarena ar ! ka! %ari ak#i)a (ama +ar !%i&er#imban"kan %a(am ke& # !an &en""an#ian
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
185/199
PENGA)U- INFLASI
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
186/199
• Pen"ar + in*(a!i +ar ! %i&er#imban"kan %a(amana(i!i! &r'-ek
• Pr'!e% r #erbaik a%a(a+ me(iba#kan in*(a!i !e ara(an"! n" ke %a(am e!#ima!i ar ! ka!
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
187/199
BAB 1,
ANALISIS RISIKO 2ANANGGARAN MO2AL
ANG OPTIMAL
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
188/199
)ISIK( STAN"%AL(NE
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
189/199
• Ri!ik' stand-alone &r'-ek a%a(a+ ri!ik' -an" akan%imi(iki &r'-ek $ika +a( i# mer &akan !a# !a# n-aak#i)a &er !a+aan %an $ika &eme"an" !a+am&er !a+aan +an-a memi(iki !a# !a+am
• Ri!ik' stand-alone %i k r %en"an )ariabi(i#a! %ari&en"emba(ian -an" %i+ara&kan a#a! ak#i)a,%an ri!ik' ini !erin" %i" nakan !eba"ai proxy baikn# k ri!ik' &a!ar ma & n &er !a+aan karena:
– ri!ik' &a!ar %an &er !a+aan ! (i# %i k r – #i"a $eni! ri!ik' ini !an"a# berk're(a!i
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
190/199
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
191/199
)ISIK( K()P()AT
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
192/199
• Ri!ik' k'r&'ra# a%a(a+ &en#in" karenamem&en"ar +i kemam& an &er !a+aan:
– Un# k men"" nakan #an" %en"an bia-a ren%a+ – Un# k mem&er#a+ankan ke(an aran '&era!i
!e&an$an" 1ak# – Un# k men"+in%ari kri!i! -an" m n"kin
men"+abi!kan ener"i mana$emen !er#a
men""an"" kar-a1an, &e(an""an, &ema!'k, %ank'm ni#a!
Penerbit Erlangga
ANALISIS SENSITI ITAS
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
193/199
• Ana(i!i! !en!i#i)i#a! a%a(a+ #eknik -an"mem&er(i+a#kan !ebera&a be!ar NP6 a#a IRR&r'-ek akan ber ba+ akiba# &er ba+an )ariabe(in& #, !e&er#i &en$ a(an, !emen#ara +a( (ainn-a #e#a&k'n!#an
Penerbit Erlangga
ANALISIS )ISIK(
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
194/199
• Ana(i!i! !kenari' a%a(a+ #eknik ana(i!i! ri!ik' %i manaNP6 ka! ! #erbaik %an #erb r k %iban%in"kan%en"an NP6 &r'-ek -an" %i+ara&kan
• Sim (a!i M'n#e Car(' a%a(a+ #eknik ana(i!i! ri!ik'-an" men"" nakan k'm& #er n# k men!im (a!ike$a%ian -an" m n"kin %i ma!a %e&an %an n# kmen"e!#ima!i &r'*i#abi(i#a! !er#a ri!ik' &r'-ek
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
195/199
TINGKAT "ISK(NT(
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
196/199
• Tin"ka# %i!k'n#' -an" %i!e! aikan %en"an ri!ik',a#a bia-a m'%a( &r'-ek, a%a(a+ #in"ka# -an"%i" nakan n# k men"e)a( a!i &r'-ek #er#en#
• Ha( ini %i%a!arkan a#a! DACC &er !a+aan,-an" akan menin"ka# a&abi(a &r'-ek (ebi+ beri!ik'%iban%in"kan ra#a ra#a &r'-ek &er !a+aan,
#e#a&i akan men r n a&abi(a &r'-ek k ran" beri!ik'
Penerbit Erlangga
PENJATA-AN M("AL
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
197/199
• Pen$a#a+an M'%a( #er$a%i a&abi(a mana$emenmenen# kan ken%a(a &a%a k ran an""aran m'%a(&er !a+aan !e(ama &eri'%e #er#en#
Penerbit Erlangga
SKE"UL I(S "AN MCC
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
198/199
• Ske% ( ke!em&a#an in)e!#a!i /IOS0 a%a(a+ "ra*ik %ari&e( an" in)e!#a!i &er !a+aan, -an" #er an# m %a(amr #an IRR -an" men r n
• Ske% ( bia-a m'%a( mar$ina( /MCC0 a%a(a+ "ra*ik%ari ra#a ra#a #er#imban" bia-a m'%a( &er !a+aan)er! ! $ m(a+ %ana -an" %i#amba+
• Ske% ( MCC %ik'mbina!ikan %en"an !ke% ( IOS, %an
&er&'#'n"ann-a men%e*ini!ikan bia-a m'%a( mar$ina(&er !a+aan n# k %i" nakan %a(am &en"an""aranm'%a(
Penerbit Erlangga
-
8/15/2019 Materi Kuliah Power Point m Keuangan2
199/199