Modul ke:

Fakultas

Program Studi

MANAJEMEN KEUANGANTime Value of Money pada masalah Keuangan

Riska Rosdiana SE., M.SiEkonomi &

Bisnis

Manajemen

www.mercubuana.ac.id

Pendahuluan

• Seorang investor akan lebih senangmenerima uang Rp1000 hari ini daripadasejumlah uang yang sama setahunmendatang. Mengapa? Jika ia menerimauang tersebut hari ini, ia dapatmenginvestasikan uang tersebut pada suatutingkat keuntungan sehingga setahunmendatang uang Rp1000 telah menjadilebih besar dari Rp1000. Kesimpulannya :uang memiliki nilai waktu.

Pendahuluan (2)

• Konsep nilai waktu uang sangat penting untuk dipahami oleh seorang manajer keuangan. Konsep ini merupakan dasar untuk:

1. Menghitung harga saham2. Harga obligasi3. Memahami metode Net Present Value4. Melakukan analisis komparasi antara beberapa

alternatif5. Perhitungan bunga atau tingkat keuntungan6. Perhitungan amortisasi hutang

Future Value (FV)

• Uang yang ditabung hari ini (present value atau PV) akan berkembang menjadi sebesar future value karena mengalami proses bunga berbunga.

• Jadi future value adalah nilai di masa mendatang dari uang yang ada sekarang.

• Future value dapat dihitung dengan konsep bunga majemuk.

Future Value (FV)

• Rumus untuk menghitung future value adalah:• FVn = PV(1 + i)n

– FV = Future Value periode ke-n– i = tingkat bunga – PV = nilai sekarang dari sejumlah uang yang

diinvestasikan– n = periode penggandaan(1 + i)n dapat dihitung menggunakan Tabel FVIF

Future Value (FV)

Contoh • Andi menginvestasikan uang sebesar Rp 1 juta

ke dalam usaha jagung bakar yang menghasilkan suatu tingkat keuntungan 20% per tahun. Tingkat keuntungan ini tetap selama 3 tahun. Diasumsikan pula Andi menginvestasikan kembali seluruh keuntungannya pada usaha ini. Berapa uang Andi 3 tahun mendatang?

Future Value (FV)

Jawab:- FVn = PV(1 + i)n

- FV 3 = 1.000.000 (1 + 0,2)3

= 1.728.000Atau gunakan bantuan tabel FVIF- FV3 = 1.000.000 (FVIF, 20%,3)

= 1.000.000 (1,728)= 1.728.000

Present Value (PV)

• Present value adalah kebalikan dari future value. Proses mencari present value disebut sebagai melakukan proses diskonto.

• Present value dapat diartikan sebagai nilai sekarang dari suatu nilai yang akan diterima atau dibayar di masa mendatang

• Discounting adalah proses menghitung nilai sekarang dari sejumlah uang yang akan diterima/dibayar di masa mendatang.

Present Value (PV)

• Rumus menghitung Present Value:PV = FVn (1/ (1 + i)n

PV = FVn (PVIFi,n)

– PV = nilai sekarang dari sejumlah uang di masa mendatang– FVn = nilai investasi pada akhir tahun ke-n– PVIFi,n = the present value interest factor

Present Value (PV)

Contoh Perusahaan harus membayar pokok pinjaman sebesar Rp 10 juta 5 tahun mendatang. Berapa present value dari pembayaran tersebut jika diasumsikan tingkat keuntungan pada investasi perusahaan adalah 10% dan suku bunga tetap selama 5 tahun mendatang.

Present Value (PV)

Jawab:PV = FVn (1/ (1 + i)n

= 10.000.000 / (1 + 0,1)5

= 6.209.200atau menggunakan bantuan tabel PVIF

PV = FV5 (PVIF,10%,5)= 10.000.000 (0,6292)= 6.209.200

Annuitas

• Annuitas adalah suatu seri penerimaan/pembayaran sejumlah uang yang tetap untuk periode waktu tertentu.

• Jika penerimaan atau pembayaran terjadi pada akhir setiap periode, annuitasnya disebut annuitas biasa

Annuitas

• Rumus untuk menghitung ordinary annuitas :• FVn = PMT (FVIFAi,n)

– FVn = nilai mendatang, dalam rupiah sekarang, dari sejumlah uang

– PMT = pembayaran yang dibuat pada akhir setiap periode

– FVIFAi,n = the future-value interest factor for an annuity

Annuitas

Contoh :Selama 3 tahun berturut – turut sejak tahun ini (t=0) perusahaan menerima pembayaran bunga sebesar Rp1 juta. Berapa future value dari rangkaian pembayaran ini jika diasumsikan : 1. Opportunity cost perusahaan 20%2. Pembayaran bunga dilakukan pad akhir tahun

Annuitas

• JawabFVn = PMT (FVIFAi,n)

= PMT (FVIFA,20%,3)= 1.000.000 (3,64)= 3.640.000

Jika opportunity cost diganti menjadi 15%, makaFVn = PMT (FVIFAi,n)

= PMT (FVIFA,15%,3)= 1.000.000 (2,2832)= 2.283.200

Kuis• Hitunglah nilai – nilai berikut dengan bantuan

tabel.1. Rp300 dibungakan secara majemuk selama 1

tahun pada tingkat bunga 8%2. Rp300 dibungakan secara majemuk selama 2

tahun dengan tingkat bunga 8%3. Nilai sekarang (present value) dari 300 yang

diterima setahun mendatang, bunga yang berlaku 8%

4. Present value daro Rp300 yang diterima 2 tahun mendatang, bunga yang berlaku 8%

Terima KasihRiska Rosdiana SE., M.Si