irr,r,

iil lirii uli SS]I\\- t lrl f- i.l

UNIVERSITAS ISLAMSYARIF HIDAYATULLAH

NEGERIINDONESIA

arryryryrykmwxw

"*\$

bu-nZe /'o, $-*lr'"'"

"'

r{.i

RO CEEDING"lsiamic Economy Revivalism; Between Theory and Practice"

1.5 ;tepietrl:r,: r' ii-i l l; :; r 11

i I 1,1 lll:o rlili rii,r i i-]., r.r :l-lr rrver:i f ;rs isi;rrr lrtlr,::r' ri .,.' r' i'lldtvet.iil ah' lritio lrla

I

DAFTAR ISI

PROCEE,DING

Sekapur Sirih............

Maslahah Scorecard, Sistem Pehgukuron Kinerja Bisnis Berbasis

Maqosid ShariahAchmad Firdaus .........

Model Kontribust Sosial Bank Syariah di Negeri Rawan Bencana

Pembiayaan Ramah Lingktngan Untuk Sustainabi li tas Ekonomi

Hayu Prabowo.........

Lletodologi tawhidy string relation (TSR) ; shdi kasus analisa

tingkal proporsi miclo-enttepreneits di lt'donesia66-92

Analisis Pengaruh hmlah llang Beredar (JUB), Pembiayaan Mudharabah

(PM) dan Kontribnsi perhrmbuhan ZIS terhadap Pettumbrhah Ekanami

Mawaddah sundusi """""""-" 93-121

Analisis Pengembalian Pinjoman, Loyalrtas dan Prcduktivitas Modal

Usaha Anggota pada Baitul Maal Wat-Tumwil

Muhardi Zainuddin ........................ 125- 136

Growth in lslamic Banking in Malaysia: A Malmquist Inder Approach

Mohamed Ilisham Yahya, Junaina Muhammad, Abdu!.. ........- ...... .. ..-...... ... 137 - 151

Anallsis Model Dinamik Proftabilitas Bank Penbiayaan Ralqat Syatiah

Titi Dewi wamindq. " 152 - 168

11

iiiiv

1-28

29-42

13-65

Callfor Papet 2012 "Islamic Economy Revivalisme Beateen Theory and Praclice"

ANALISIS MODEL DINANIIK PROFITABILITAS

BANK PEMBIAYAAN RdKYAT SYARIAH

Titi Dewi Warninda

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

UIN Syarif Hidayatullah Jakarta

Abstact

This research aimecl to analyze deteminants o-f Islamic Rural Bank Proj;tability in

IndongsiausingdyhamicnodelofDomowitz-ElBadawiErrorCorrectio'tModelTheresults

of this research show several internal and external faclors can inluence lslamic Rural Bank

proftabllity in the short lerm and long tem- Eqtity Financing and Money Supply have

positive iftpact to lslamic Rural Bank proftobility in the short lerm and long term lnversely'

Mrr)liarabah Time Deposil and Non Performing Financing have negative impa't to Islamic

Rural Bank proftability in lhe short tem an{l lo g lerr . This research can show several

factors that gire contribution in decreasing proftability oflslamic Rural Bank in I donesia'

K€).rvords : .Is/amic -R ural Bank' profitabilttl, Error Correction Model

PENDAqULUAN

Dalam sistem perbarkan nasional, Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS) adalah

bank yang didirikan untuk melayani Usaha Miko dan Kecil (UMK) Sektor UMK ini yang

menjadikan BPRS berbeda pangsa pasamya dengan Bank Umum/Bank Umum Syariah

(\Mww.bi.so.id). BPRS terfokus untuk melayani Us$a Miko dan Kecil (UMK) yang

menginginkan proses mudah, pelayanan cepat, dan persyaratan ringan'

Perkernbangan Bark Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS) di Indonesia dalam tujuh

tahun terakhir bisa dikatakan cukup pesat. Pada tahun 2005 hanya terdapat 92 Bank

Pembiayaan Rakyat Syadah. Sampai dengan Desernber 2011 telah terdapat 155 Bank

Pembiayaan Rakyat Syariah. Sampai dengan Desember 2011, Bank Pembiayaan Rakyat

Syariah tersebut telah memiliki ?l Kantor Cabang dan 138 Kantor Kas

Jumlah Aset bersih yang dimiliki Bank Pembiayaan Rakyat Syariah pada tahun 2005

sebesar 11,723 miliar mpiah, mengalami kenaikan 238,03% menjadi 39,628 milia rupiat'

pada bulan Desember 2011. Jumlah pembiayaan yang disalurkan BaDk Pembiayaan Rakyat

Syariah pada tahun 2005 adalah sebesar 4l'1'282 mlliar rupiah dan pada bulan Desember

152

Sy

20

sel

tet

ter

dit

2,(

se{

Sy

In(

ln(

Ra

be

di

da

mi

m(

di

va

be

efi

/,J

(R

p(

da

pe

pe

Ra

m(

Analisis Model Dinamika ProJitabilitas Bank Pembialaan Ralq)at Syai'ah

Syariah pada tahun 2005 adalah sebesar 4l'1,282 miliat rupiah dan pada bulan Desember

20ll jumlah pembiayaan tersebut menjadi 2,67 t.iliun rupiah atau mengalami kenaikan

sebesa! 541,27%.

Meskipun jumlah aset dan pembiayaan BanI Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS)

iersebut mengalami kenaikan, profitabilitas yang ditunjukkan oleh Return on Asset (ROA)

temyata mengalami pemrmnan. Profitabilites Bank Pembiayaan Rakyat Syariah yang

ditunjukkan oleh Relrrk on Asset (ROA) pada tahun 2005 adalah sebesar 4,05%, dan meniadi

2,67/o pada b.ulan Desember 2011. Profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syariah tersebut

secara prosentase mengalami pcnurunan, sehingga profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat

Syariah harus terus ditingkatkan untuk dapat terus mengembangkan perbanJ<an syariah di

Indonesia.

Analisis mengenai determinan p.ofitabilitas Banl< Pembiayaan Rakyat Syadah di

lldonesia diharapkan dapat berkontribusi dalam peningkatan profitabilitas Bank Pembiayaan

Rakyat Syariah di Indonesia. Karakteristik ba* syariah berbeda dengan barik konvensiond,

begitupula karakteristik bank syariah di Indonesia berbeda dengan karakteristik bank syariah

li negara lain. Faktor-faktor yang mempengaruhi profitabilitas bank syariah di bdonesia

Japat berbeda dengan faktor-faktor yang mernpengaruhi profitabilitas bank konvensional

naupun benk "yrriah oi negera luin

Penelitian mengenai profitabilitas Is/amic Microf.nance atau Bank Pembiayaan

Rakyat Syariah masih jarang dilakukan. Penelitian yang telah banyak dilakukan adalah

nengenai bank syarialr dan nicrolinance konvensional-

Penelitian mengenai microfnance antara lain dilakukan oleh Muriu (2011) yang

nelakukan penelitian nrengenai faktor-faktor yang rnempengaruhi ptoi,tabilitas microfnance

li Afrika menggunakan model dota panel. Hasil penelitian Muriu (201 1) menunjukkan bahrva

',ariabel /og size, capilal (equity/cssets), gearing (debt lo equifl ratio), depos;t to asset

'rerpengaruh positif dan signifikan terhadap Return on Asset fRo,tr). Sedangkan variabel

:.ficiency (adjusted operuling expense/adjusted arerage gross loan portfolio), portfolio at

.isk, contrcl of corruption berpengruh negatif dan signifikan terhadap Return on Asset

ROA).

Imai, Gaiha, Thapa, Annim, dan cupta, (2011), melakukan penelitian mengenri

?rofitabilitas microjinance tah]l''r 2005-2008 menggunakai three stage least squorc.s (3SLS)

Jan /ixed effect vector decomposition (FEI/D). Hasil penelitiar menunjukkan bahwa cDP

:Frkapita, domestic credit, gross loan portfolio, control of comtption, dan umut perusahaan

?€rpengaruh signifikan terhadap Return on Asset (ROA).

153

C,1!:fat Poper 2012 "Islamic Economy Revivalisme: Between Theory and Practice

Muhammad, Wawerq dan Porporato (2011) ' meng*tr microfnance sustdinability di

Bangladesh den}at Retum on Asset (ROA) sebagai prory sustainability Hasil penelitian

menuniukkan bahwa average loan size betpengarth signifikan tethadap Return on Asset

(ROA) microfnance di Bangladesh-

Hasil penelitian Cull, Demirguc-Kunt, dan Morduch (2006), mengenai profitabilitas

microbank talnln 1999-2002 menunjukkan bahwa variabel /oan to assel ratio, log ofage' size

indicator, labor costs to asset, dalr caPilal cost to asset berpengartrh signifikan terhadap

Retum on Asset (ROA). Staff costs alal labot costs to asset berpengaruh positif terhadap

profitabilitas. Hal ini bertentangan dengan teori secara umum bahwa untuk meningkatkan

profi tabilitas diperlukan minimisasi biaya.

' Analisis mengenai <leterminan profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syariah

{BPRS) diperlukan untuk meningkatkan profitabilitas perbanktul syariah di lndonesia'

Analisis mengenai determinan profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syariah dapat

menunjukkan variabel manakah yang berpengaruh sigdfikan tertladep profiiabilitas Bank

Pembiayaan Rakyat Syariah serta apakah va.riabel tersebut berpengamir positif alau negatif

terhadap profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syariah.

Terdapat beberapa perbedaan atau kelebihan penelitian ini dibandingkan penelitian-

penelitian sebelumnya. Pertama, data yang diguakan dalam penelitian ini ad:liah data

keseluruhan Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia Kedua, penelitian ini

menggunakan faktor intemal dan faktor ekstemiri sebagai variabel yang dapat menjadi

deteminan profitabilitas Bank Pernbiayaan Rakyat Syariah Ketiga, penelitian ini

meoggunakan model dinamik Etor Correction Model (ECM) Domowitz-El Badawi ]onhtk

dapat menganalisis deteminan profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS) di

lnrlonesia dalam jangka pendek maupun jangka panjang Model dinamik -ECM men.rpakan

mode! koreksi kesalahan untuk mengkoreksi adanya ketidakseimbargan jangka pendek pada

dala tine series menuju pada keseimbangan jangka panjang Karena kelebihannya dalam

menggabungkan efek jangka pendek dalr jangka panjang tersebut maka rnodel dinamik ECM

menjadi model yang dapat menjeiaskan variabel penjelas dengan baik'

METODE PENELITIAN

Ruang lingkup penelitian ini adalah Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia

dengan data dari bulan Januari tahun 2007 sampai dengan bulan Maret 2012' Data-data yang

<ligunakan dalam penelitian ini adalah data Fofitabilitas Baik Pembiayaan Rakyat Syariah di

154

In(

Pe

Mt

mf

dir

me

jar

ker

ility dr

.elitian

Asset

rbilitas

!e, size

rhadap

)rhadap

;katkar

Syariah

lonesia.

r dapat

s Bank

negatif

nelitian-

iah data

tian ini

menjadi

tian ini

u,,i unhrk

,PRS) di

enrpakan

dek pada

ya dalam

nik ECM

Indonesia

data yang

Syariah di

Analisis Model Dinamika Proftabilitas Bank Pembiayaan Rafuat Syan'ah

Indonesia, serta data fahor-faktor intemal da! ekstemal determinan profitabilitas Bank

Pembiayaan Rakyat Syariah bulan Januari 2007 sampai dengan bulan Maret 2012.

Tabel l. Deskripsi Variabel

Variabel LaBbang Definisi Variabel

Dependen

Profitabilitas ROA Laba Bersih dibagi Total Altiva

Independen

Total Financing TLTA

Total Pembiayaan dibagi Total

Aktiva

Mark Up Fhancing MUF

Pembiayaan Murabahah dibagi

Total Aktiva

Equity Finaacing EQF

Pernbiayaan Mudharabah dan

Musyarakah dibagi Total Aktiva

Non Perlorming

Financing NPF

Pembiayaan Golongan 3,,1,5 dibagi

Total Pembiayaan

Total Deposit TDTA

Total Dana Pihak Ketiga dibagi

Total Aktiva

Mudharabah Time

Deposit DEPMR

Deposito Mudharabal dibagi Total

Aktiva

Bank Size SZE Pertumbuhan Total Aktiva

lnflasi INF Tingkat Inflasi

Money Supply M2

Pertumbuhan jumlah uang beredar

dalam arti luas

Metode Analisis Data

Penelitian ini menggunakan model dinamik Error Correction Model (ECM)

mengg,rnakan ECII Mode\ Biaya Kuadrat atau Model ECM Domovtitz El Badawi. Model

dinamik Error Correction Model @CM) dapat menjelaskan faktor-faktor yang

mempengaruhi profitabilitas Bank Pembiayaar Rakyat Syariah dalam jangka pendek maupun

jangka panjang. Hal ini dikarenakan model dinamik tCM merupakan rnodel koreksi

kesalahan untuk mengkoreksi adanln ketidakseinbangan .jangka pendek pada data lime

sefies.

155

Cai!:fot Papet 2012 "lslamic Economt Rqivalisne; Betueen Theory and Practice"

LangkahJangkah untuk menganalisis determinan atau faktor-faktor yang

memp€ngaruhi profitabilitas Bank Pembiayaan Ralyat Syariah di Lrdonesia dalam jangka

pendek dan jangka panjang menggunakan model dinamik Error Coffection Model (ECM)

Domowitz-El Badawi adalah sebagai berikut

IJji Stasioneritas Tingkat Level

Uji stasioneritas yang digunakan adalah uji akar ]jnrt Augmekted Dickey Fuller (ADF.1

ldt. Unhrk menenhrkan apakah data stasioner atau tidak dengan cara membandingkan antara

ii;ai statistik lD-F dengan nilai kitis distribusi slatisllk Mackiinon. Jika nilai statistik IDF

lebih besar dari nilai kritisnya maka data yang diamati stasioner dan sebalik;rya jika nilai

statistik ,4rF lebih kecil dari nilai kitisnya maka data tidak stasioner. Selain dengar

memlierhatikan nilai statistik lD4 untuk menentukan apakah data stasioner atau tidak dap3l

iila,tukan dengan membandingkan antara nilai probabiliias dan talaf nyata yang digunakan

Dala dikatakan stasionerjika nilai probabilitasnya lebih kecil dari tarafnyata.

tlji Stasioneritas Tingkat Diferensi

Uji stasioneritas tingkat diferensi merupakan kelanjutan dari uji akar unit sebag::

konsekuensi dari tidak teryenuhinya asunNi stasionedtas pada tingkat level. Pada uji ini.

semua variabel yasg ada di-difference pada derajat tcrtentu sampai semua variabel stasione:

pada derajat yang sama. Keputusan sampai pada derrjat keberapa suatu data akan stasiolle:

dapat dilihat dengan membandingkan antara nildi statistik lrF yang diperoleh Cengan nil;:

kritis disbibusi statistik Mackinnon. Jika nilai statistik ,4DF lebih besar dari nilai kritisnl:

pada diferensi tingkat pertama, maka data dikatakan stasioner pada derajat satu Akan letap:

jika nilainya lebih kecil maka uji derajat integrasi perlu dilanjutkan pada diferensi yang lebil:

tinggi sanpai diperoleh data yang stasioner. Selain dengan mernperhatikan nilai statistii:

,4DF, untuk menentukan apakah data stasioner atau tidak dapat dilakukan deng=

rnembandingkan antara nilai probabilitas darr taraf nyata yang digunakan. Dala dikatak::

stasionerjika nilai probabilitasnya lebih kecil dari tarafnyata.

Uji Kointegrasi

Uji kointegrasi digunakan untuk mernperoleh hubungan jaogLa panjang antar variabe

sehingga dapat digunakan dalam s€buah persamaan Untuk mengetahui apakah memang

benar kedua variabel tersebut terkointegnsi dapat menggunakan ]Jji koi^tegasi Johahse.

(Widarjono, 2009). Pengambilan kesimpulan pada uji kointegrasi Johansen adalah dengz::

membandingkan nllai Trace Slatistic dengat nilai kitis (Critical I/4l e) pada tingk3:

keyakinan 5yo atau l%. Jika nilai Trace Statistic lebih besar daripada nilai kritis maka dap::

disimpulkan bahwa kedua variabel saling betkointegasi (Winamo, 2007)-

156

yang

j^gko

(ECM)

. (ADF)

d aJrtara

:lk ADF

ka nilai

dengan

nk dapat

pnakan.

sebagai

r uji ini,

stasioner

stasiolier

gan nilai

kritisnya

lan tetapi

ang lebih

i statistik

r dengan

dikatakan

r variabel

r memang

Johahsen

rh dengal

aa tingkat

laka dapat

Analisis Model Dinanika Prof tabilitas Bank Pembiayaan Rah)at Syai' ah

E ot Cotection Model Domowitz-El Badah'i

Teknik atau model untuk mengkoreksi ketidakseimbangan jangka pendek menuju

pada keseimbangan jangka panjang disebut dengan Etor Correction Model (ECM). Kuexa

kelebihannya dalam menggabungkan efek jangka pendek dan j angka panjang sehingga -ECM

menjadi model yang dapat menjelaskan variabel penjelas dengan baik. Persunaatt ECM

dalam penelitian ini adalah :

DYr : bo + brDXrr + b2DX2r + bjDxjr + biD&r + b5DX5r + b6DX6' + brDXTr + bsDXBr

+ beDxq + broDxrot + bI1ECT1-I + q

dimana :

Y = Return On Asset (ROA)

Xt = Total Financing (TLTA)

X2 = Mark Up FinancTrg (MUF)

X3= Equity Financing (EQF)

Xa= Non Performing Fina cing A\PF)

X5= Total Depositor Funds (TDTA)

Xs = Mudharabah Tine Deposit (DEPMR)

Xt= Mudharabah Saving Deposit (TABMR)

Xg: Bank Size (SZE)

Xq: Inflasi (lNF)

X6: Money Supply (M2)

ECT = Etor Correction Term

e: variabel pengganggu

ECTt-r adalah error kointegnsi lag 1, atau secara matematis dituliskan:

ECTj-1= Y1-1 -bo-brXrr r - bzXzr-t - brXrr-t - brlier r-bsX:t-r -boXort - b?Xzr'r - bgXst't

boXq-r - broXro, r

Unhrk mengetahui apakah spesifikasi model dengan tCM merupakan model yang

valid maka dilakukan uji terhadap koefisicn Error Correctiah Term (ECT). Jika hast'l

pengujian terhadap koefisien ECZ adalah signifikar yang ditunjukkan dengan nilai

probabilitas kurang dari 0,05, maka spesifikasi model yang diamati valid.

Uji Asumsi Klasik

Uji asumsi klasik yang digunakan dalam penelitian ini adalah r.rji normalitas dengan

riji Jarque-Bera, autokorelasi dengan uji Breusch-Godfrey Seial Cotelation W,

15'1

Call for Paper 2012 "Islamic Economj Reivalisme; Between Theory dnd Practice "

heteroskedastisitas dengan uji Breusch-Pagan-Godfrey dan multikolinearitas denge:

menghitung koefisien korelasi antar variabel independen.

Pengujian Koefisien Regresi Secara Simultan (Uji F)

Uji statistik F pada dasamya menunjukkan apakah semua variabel independen ar:-

bebas yang dirnasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara simultar/bersarna,sar:

terhadap vadabel dependedteikat. Kriteria pengambilan keputusan dengan uji F adal-

dengan membandingkan nilai F statistik (F hitung) dengan nilai F menurut tabel. Bila nilar ,

hitung lebih besar daripada nilai F tabel, maka variabel independen secaJa bers.una-sa:::

berpengaru! signifikan terhadap variabel dependen- Atau dengan melihat nilai probabili:.

jika nilai probabilitas lebih kecil dari taraf nyata o=5o% maka variabel independen sec=.

bersama-sama berpengaruh sigoifi kan terhadap variabel dependen.

Pengujian Koe{isien R€gresi Secara Prrsial (Uji t)

Uji statistik t digunakan untuk melihat signifikansi dari pengaruh variabel indepenc-

terhadap variabel dependen secara parsial/individual. Kriteria pelgambilan keputusan deng--

uji t adalah dengan membandingkan nilai t statistik (t hitung) dengan nilai t menurur t;b.r

Bila nilai t hinrng lebih besar daripada nilai t tabel, maka variabel indepenCen sec:-:

individual berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen. Atau dengan melihat ni -probabilitas jika nilai probabilitas lebih kecil dari taraf nyata o=5o% maka van:::ildependen secara individual berpengaruh signifikan terhadap variabel depcnden.

Analisis Koefi sien D€t€rminasi

Koefisien deteminasi (Adjusted d) pada intinya mengukur seberapa J:-:kemarnpuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai koefisi=

deteminasi adalah antara nol dan satu. Nilai Adjusted R? yang kecil berarti kemamp::::

variabel-variabel independen dalam menjelaskan variabel-va abel dependen sangat terba!j.

Nilai yang mendekati satu beraiti variabel-variabel independen memberikan hampir sen-informasi yang dibutuhkan unh* memprediksi variasi variabel dependen.

ANALISIS IIASIL UJI ECM DOMOWITZEL BADAWI

Ilasil Uji Asumsi lcasik

Hasil uji asumsi klasik menunjukkan bahwa model telah memenuhi uji asumsi kla.-r

dengan nilai probabilitas pada uji normalitas, autokorelasi, daa heteroskedastisitas lebih be.,E

dari 5%. Serta fidak terjadi multikolinearitas dengan nilai korelasi antar variabel indepenCz

lebih kecil daripada 0,8.

158

I

ngan

Analisis Model Dinamika Proftabilitds Bank Pembiayaan Ralqat SJai'ah

Hasil Uji Stasioneritas TiDgkat Level

Hasil uji stasionedtas pada tingkat l€vel dengan uji akar unit lrgrnented Dickey Fulle/

(ADF) Test menunjukkan bahwa masih terdapat tiga variabel yang tidak stasione. pada

tingkat level yaitu vadabel INF, MUF, NPF, SZE, dan TABMR.

Hasil Uji Stasioneritas Tingkat Diferensi Pertama

Hasil uji stasionedtas tingkat diferensi pe.tama menunjukkan bahwa semua variabel

telah stasioner pada tingkat diferensi pertama. Karena itu pengujian dapat diteruskan pada uji

kointegmsi untuk rnengetahui adanya hubungan jangka panjalg antara variabel ROA dengan

variabel-variabel independen.

IIasil Uii Kointegrasi

Hasil uii kointegasi menggunakan uji kointegasi Johansen menunjukkan bahwa semua

variabel independen berkointegasi dengan variabel dependen ROA dalam jangka panjang'

llasil Uji Error Correctiotr Model

Hasil uji tr,.o/ Correct[on Model (ECM) menggunakan EC]"| Model Biaya Kuadrat

atau Model ECM Domcwitz-El Badawi dapat dilihat pada tabel 2 bedkut.

Tabel 2. Hasil Uji Enor Correction Model

Dependent Variable: D(ROA)

Method: Least Squares

Sample (adjusted): 20t7M02 201 2M03

t"tra"O "0..*"rt".Coefficient Std. Error t-Statistic Prob

atau

.salna

'dalahrilai F

:Sama

bilitas

secala

penden

dengan

rt t,rbel.

secaF

rat nilai

variabel

pa jauh

roefisien

oampuan

terbatds

ril semua

msi klasik

bbih besar

odependen

Variable

cD(DEPMR)

D(EQF)

DONF)

D(M2)

D(MUF)

D(NPF)

D(SZE)

D(TABMR)

0.0410

0.4594

0.0000

0.'7rt9

0.310485 A.0892',18 3.4'7',7134 0.0012

-c.557688 0.183057 -3.046529 0.0041

0.2'13'700 0.129630 2.1I1403

0.065903 0.088218 0.747053

0.16335? 0.029',741 5.4925'71

-0.02't845 0.074869 -0.371913

-0.513143 0.156421 -3.280532 0.0022

0.t40'1

0.9065

0.015348 0.010212 1.502945

0.015060 0.127362 0.118246

159

Callfor Paper 2012 "Islamic Economy Reviwlisme; Be**een meory ond Practice

D(TDTA)

D(TLTA)

DEPMRGl )

EQF(-r)

rNF(-1)

M2(-l)

MUF(-l)

NPF(-l)

szE(-r )

TABMR(-l)

TDTAGI)

TLTA(-1)

ECT

0.01M05

0.048424

-0.552420

-0.321708

-0.521264

-0.26t34',7

-0.536626

-1.080857

-0.458961

-0220082

-0.592913

-0.5t4662

0.4269',12

0.080120 0.129869 0.8973

0.065254 0.742082 0.4624

0.t89980 -2.90'7776 0.0059

0.t18816 -2.'10'7624 0.0099

0.14425',1 -3.613449 0.0008

0.125543 -2.081738 0.0438

0.128631 -4.t'7t625 0.0002

0.22326t', -4.84t216 0.0000

0.t345',t2 -3.410566 0.0015

0.t49943 -t'.46'7',7',72 0.1500

0.r'73500 -3.4t'7'.116 0.00r5

0.117312 -4.387t06 0.0001

0.128381 3.325818 0.0019

R-squared

Ad_justed R-squared

S.E. ofregression

Sum squared resid

Log likelihood

F-statistic

Prob(F statistic)

0.828260 Mean dependent var -6.26E 0S

0.733096 S.D. dependent var 0.006318

0.0C3233 Akaike info cdterion -8.359099

0.000418 Schwarzcriterion -7.60.1310

281.1321 Hannan-Quiru!criter. -8.062'150

9.186172 Durbin Watson stat 1.9283'77

0.000000

Pada tabel 2 terlihat bahwa Error Corrcction Term (ECT) memiliki nilai probabil=

sebesar 0,0019 atau 0,19% yang berarti lebih kecil daripada tingkat signifikansi 5Yo. Hal -menunjul4an bahwa koefisien ECZ signifikan yang berarti model spesifikasi ECM';-;

digunakan dalam penelitian ini valid.

Anrlisis Koefi sien Determinasi

Pada tabel 2 diatas terlihat bahv/a nilai Adjusted R-squared adalah sebesar 0,7J6:'{

atau ?3,81%. Hal ini berarti kemarnpuan variabel-variabel independen dalam menjelaslr

variabel-variabel dependen adalah sebesar 73,81% sedangkan sisanya yal'tn 26,20 d?.-!

dijelaskan oleh variabel-variabel lain diluar model.

Hasil Uji F Statistik

Pada tabel 2 diatas dapat dilihat bahwa nilai F statistik adalah sebesar 9,186 derg=

probabilitas F statistik sebesar 0,000. Nilai probabilitas F statistik yang lebih kecil ;=

160

t

Analisis Model Dinanil..o Proftabihas Bank Pembiapan RalEdt Syai'ah

tingkat signifitansi 5olo menunjukkan bahwa semua variabel independen atau variabel bebas

yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh yang signifikaa secara simultan atau

bersama-sama terhadap variabel dependen ROA.

Hasil Uji T Statistik

Hasil uji t statistik Model ECM Domowitz-El Badawi pada Iabel 2 dapat digunakan

unhrk meoganalisis pengaruh variabel-variabel independen terhadap variabel profitabilitas

bank syariah dalam j angka pendek maupun j angka panj ang.

Persamaan Jatrgka PeDdek

Berdasar hasil uji t statistik prrda analisis jangka pendek, dapat disusun persamaan

jangka pendek model ECM Domowitz-El Bdrla,r/ sebagai bedkut:

ROA : 0,310 - 0,558DEPMR + 0,274EQF + 0,1 63M2 - 0,5 I 3NPF

Persamaan Jangka Panjang

Berdasar hasil uji t statistik pada analisis jangka panjang, dapat disusun pe$amaan

jangka panjang model ECM Domowitz El Badarvi sebagai berikut:

ROA:0,727 - 0,294DEPMR + 0,2,17EQF - 0,22lNF + 0,3831\,12 - 0,257MUF -

I,53INPF - O,O75SZE. O,389TDTA - O,2O5TLTA

PEMBAHASAN

Hasil analisis persamaan jangka pendck dan jangka panj ang model LCM Dotnov,itz [lBada*i pada pengaruh variabel-variabel independen terhadip variabel dependen

profi tabilitas bank syariah menunjLrkkan bahva:

l. Variabel TLTA

Variabel TLTA tidak berpengaruh terhadap profitabilitas Batk Pembiayaan Rakyat

Syariah dalam jangka pendek tetapi berpengaruh negatif dan signifikan pada taraf

signifikansi l% dalam.jangka panjang. Hal ini berarti variabel Tota[ Financing :memtliki

pengaruh yang besai terhadap profitabilitas BPRS dalam jangka panjang dengan pengamh

yang negadf. Semakil bertambah prosentase perxbiayaan terhadap total aktiva akan semakin

memrr.rnkan profitabilitas. Pengaruh negatif dan signifikan variabel TLTA ini tidak sesuai

dengan hasil penelitian Cull, Demirguc-Kunt, dan Morduch (2006) yang menunjuktan bahwa

vaiabel loan to a.rsel berpengaruh positif terhadap -Relun On Asset pada microbank. Tetapt

pengaruh TLT}, yang negatif dan sigrifikan ini sesuai dengan hasil penelitian Davydenko

(2010) pada bank di ltkraina. Menurut Davydenko (2010), pengaruh negatifTLTA ini dapat

menunjukkan rendahnya kualitas /oars pada bank.

obabilitas

/o. Hal ini

:CM yute

r 0,738096

pnjelaska!

t)o/o daPat

186 dengar

r kecil dan

16r

Call f(t Paper 20I2 "Islamic Economy Revivalisme; Bet\ een Theory dnd Proctice

Jika dilihat pada plosentase Non Pelforming Loar (NPL) pada Banl< Pembia;:=

Rakyat Syariah di Indonesia, berdasar Statistik Perbalkan Syariah Bank Indonesia prosen:ri:

NPL BPRS sampai dengan Maret 2012 adalah sebesar 6-8010. Prosentase -ly'Pz RPRS terse::

cukup tinggi karena jika dibandingkan dengan NPL Bank Umum Syariah dan Unit Us:r

Syariah berdasar Statistik Perbankan Syanah Bank lndonesia prosentase NPI Bank Ur::-

Syariah dan Unit Usaha Syariah hanya sebesar 2-4olo sampai dengan Maret 2012 Hal :--

berarti BPRS harus meningkatkan kualitas pembiayaan yang dibetikan agar d:::

meningkatkan profi tabilitas.

2. Variabel MUF

Variabel MUF (Mart lJp Financing\ lidakberpengaruh dalam jangka pendek terh:-=

"trioiiiabilitas Bank Pembiayaan Rakyat syariah tetapi berpengaruh negatif dan sigli:i=

)rrh tingkat signifikansi l% pada profitabilitas BPRS dalam jangka panjang' Hal ini be:'--:

rariabel MUF lebih berpengarr.rh dalam jangka panjang terhadap profilabilitas BPRS de-=

pengaruh yang negatif. Semakin berlambah proscniase pembiayaan ciengan aked murat--::

i.rhadap total aktiva akan semakin menurunkan profiiabilitas. Pengaruh negalii :signifikan variabel MUF dalam jangka parjang jni sesuai dengan pengaruh negatii :::

sigrifikan vanabel TL'l A (Totat Financing) diatas. Hal ini menunjukkan bahwa pen:'-*-

negaiif dan signifikar variabel TLTA terhadap profitabilitas BPRS dalam jangka pa'.::;

.lnpal berasal dari pengaruh negatif dan signifikan variabel MUF karena rata rata prose'---:

jumlah pembiayaan Matk LIp Financing terhadap total aktiva cul:up besar )ritu s(:-:'79,6%.

3. Variabel EQF

Variabel EQF (Equity Financing) berpengaruh positif dan signifikan pada ::--

signifikansi 5% terhadap profitabilitas Banl( Pembiayaan Rakyat Syariah dalam j=1pendek dao berpengaruh positif dan signifikan pada iaraf signifikansi I "/o dalam 1=--;

panjang. Hal ini menunjukkan bahwa pengaruh variabel EQF terhadap profitah;litas B::--

dalam jangka panjang lebih besar daripada dalam jangka pendek dengan pengaruh ,----

positif. Semakin besar prcsentase pembiayaan dengan akad mudharabah dan musya-r::l

terhadap total aktiva akan meningkatkan profitabilitas. Pengaruh positif varibel EQF ber:':L

dengan pengaruh vanabel Total Financing yang berpengaruh negatif terhadap profita:: rl

BPRS. Hal ini dapat dikarenakan kecilnya prosentase jurnlah pembiayaan E4uit)' Fin6''::-t

terhadap total aktiva dibandingkan dengan prosentase pembiayaan Mark Up Financing '-t-'

rata prosentase pembiaya:f: Equity Financing terhadap total aktiva hanya l3,2yo, seda':r-r

162

Analisis Modet Dihamika proftabilitas Bant pembiayaan Rablat Syai,ah

rata-rata prosqrtase M4 rk Up Financing adalah 79,6%. positiftya pflgaruh vadabel EeF dannegatiArya pengaruh variabel MUF terhadap prcfitabilitas menunjukkan bahwa sebaiknyaBank Pembiayaan Rakyat Syariah lebih meningkatkan yumlah Equity f.inancing atalpembiayaan yang memiliki akad mudharabah dan musyarakah aiUanaingkan denga\ MarkUp Fihancing ataupembiayaan dengan akad murabahah.

4. Variabel NpF

Variabel NpF (Nor1 perfomihg Financing) berpengarvh negatif dan signifikan padatzraf signifikansi l% terhadap profitabilitas Banl< pembiayaan Rakyat Syariah daiam jargkapendek maupun jangka panjang. Har id berarti variabel NpF berpengaruh besar terhadaptrofitabilitas baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang dengan pengaruh yang.€gatif semakin bertambah jumlah pembiayaal bermasalah akan menurunkan prclitabiritas.?engaruh negatif variabel NpF ini sesuai dengar hasil penelitian Akhtar, Ali, dan Sadaqat{201 l) pada baak Istam di pakistan balEhadap profitabiritas ba* syariah.

\va Non Performi,g Fina'c'g berpengaruh negatif

5. Variabel TDTA

Variabel TDTA (Tota! Deposit atarr toral dana pihak ketiga dibagi total aktiva) tidaklapengaruh siglifikan terhadap profitabilitas Bank pembjayaan Rakyat Syariah dalamlagka pendek tetapi berpengaruh ,egatif rlan signifikan pada taraf si€rifikansi loz dal.miagka panjang. Hal ini menunjukkan bahwa dalan jangka panjangjumlah dana pihak ketigaxniliki pengaruh yang besar terhadap profitabilitas BPRS dengan pengaruh yang negatif.hingkatan prosentase jurnlah dana pihak ketiga alan menurunkan profitabilitas. pengaiuhrgatif variabel TDTA terhadap p.ofitabilitas ini tidak sesuai dengan hasil penelitian Hien

yang menunjukkan bahwa va..iabel total deposit dibagi total aktiva berpengaruh positifp profitabilitas microfnance di Asia Tenggara. Seharusnya semakin banyak jumlah

pihak ketiga akar semakin banyak dana bank yang dapat digunakan untuk menghasilkanTetapi pengaruh negatif variabel total deposit dibagi total aktiva ini sesuai

hasil penelitian Davydenko (2010) pada Retum On Asset bank diukaina. Menururlenko (2010), pengaruh legatif TDTA dapat mengindikasikan kompetisi yang ketatdihadapi bank untuk menarik nasabah sehingga sulit bagi bank untuk menurunkan

keunhrngan yang harus diberikan kepada nasabah deposan. Menu.ut vong dan chan5), sebagai sumber utama dan sumber dana bank paling murah, seharusnya dana pihaka memberikan pengaruh positif terhadap profitabilitas bank jika terdapat cukup banyak

taan pinjaman dari masyarakat. Namun demikan, jika tidak terdapat cukup banyak

163

'' hlamic F, anom! Revivalisne Berhppn Th?ory and fua.!ice

r.-rrliltaan pinjaman dari masyarakat, sernakin banyak jumlah dana pihak ketiga ak::

irengurangi profi tabilitas.

Berdasarkan Statistik Perbankan Syariah Bank Indonesia, sebagian besar dana pihiketiga pada Banl Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia adalah berupa deposito ya:--:

merupakan sumber dana yang lebih mahal daripada tab'lngan karena memiliki ekuival--

tingkat imbalan yang lebih besar daripada tabungan. Sedangkan sebagian besar pembial:=

yang diberikan oleh BPRS adalah pembiayaan dengan akad murabahai yang membedk::.

ekuivalen tingkat imbalan lebih kecil kepada BPRS daripada pembiayaan dengan ak::

musyarakah dan mudhambah. Hal inilah yang dapat menyebabkan semakin besar juml.:

dana pihak ketiga menyebabkan menurunnya profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syai-6. Variabel DEPMR

Variabel DEPMR (Madharabah Ttme Deposir) berpengaruh negatifdan sigrifikan p:::

taiaf signifikansi 1% terhadap profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syariah dalam jangr:,

pel:r1ek rnaupun jangka panjang. Hal ini berarti variabel DEPMR berpcngaruh besar terhac=

piofitabilitas BPRS dalam jangka pendek maupun jangka parjang dengan pengaluh 1: =

negatil Semakin bedambah prosentase deposito mudharabah terhadap total aktiva ai-sematin menurunkan profitabilitas. Pengaruh negatif DEPMR terhadap profitabilitas ad:--'

sesuai dengan pengaruh variabel TDTA tTorat DeposttT terhadap profitabi|tcs BPRS dir:::

Hal ini dapat merrunjukkan bahwa pengaruh negatif variabel Tatal DePosit terha-..:

profitabilitas adalah berasal dari pengaruh negatif variabel Mudharabah Time Dep,:-

t.rrhadap profitabilitas BPRS. Rata-rata prosentase vaiabel Total Depos[t lcrhadap t.-:'

aktiva adalah sebesar 59olo, sedangkan rata-rata prosentase variabel DEPMR lerhadap lc -:

aktiva adalah 3402, dan rata-rata prosentase variabel TABMR (Tabungan Mudharab-

sebesar 15,3%. Hal ini berarti sebagian besar dana pihak ketiga BPRS adalah berupa depos:-:

mudharabah, sehingga pengaruh negatif variabel TDTA lebih berasal dari peirganh neg::'-

variabel DEPMR terhadap profitabilitas BPRS. Dalam rnodel yatrg digunakan dal=

penelitian ini pun variabel TABlvlR (Tabungan Mudharabah) tidak berpengaruh signifii=

terhadap profi tabiiitas BPRS.

7. Variabel lNF

Variabel INF (Inflasi) tidak berpengaruh signifikan terhadap Fofitabilitas B-rPembiayaan Rakyat Syariah dalan jangka per'dek tetapi berpengaruh negatif dan signifiI-=

pada taraf signifikami 1% dalam jangka panjalrg. Hal ini menunjukkan bahrva dalam jangL

164

Analisis Model Dinamika ProJitabilitas Bank Penbiayaan Ralryat Syan'ah

panjang variabel tingkat irflasi merniliki pengamh yang besar terhadap profitabilitas BPRS

dengan pengaruh yang negatif Semakin tiflggi tingkat inflasi akan semakin menurun]<an

profitabilitas. Pengaruh negatif variabel inflasi terhadap profitabilitas ini sesuai dengan hasii

penelitiar Ali, Akhtar, dan Anned (201l) bahwa tingkat inflasi berpengaruh negatifterhadap

Return On Asset ba\k komersial di Pakistan.

8. Variabel M2

Variabel M2 (Money Suppl) berpengaruh positif dan signifikan pada taraf sigrrifikansi

1% terhadap profitabilitas Bank Pembiayaan Ralyar Syariah dalam jangka pendek dan

berpengaruh positif dan signifikan pada taraf signifikansi 5% dalam jangka panjang. Hal ini

berarti pengaruh variabel M2 lerhadap profitabiljtas BPRS lebih besar dalam jangla pendek

daripada dalam jangka panjarg dengan pengaruh yang positif. Semakin besar tingkat

pertumbuhan jumlah uang beredar akan semakin meningkatkan profitabilitas. Pengaruh

positif dan signifikan variabel M2 ini sesuai dengan hasil penelitian Srairi (2009) bahlva

!aiabel M2 (pertumbuhar, money supply) berpengaruh positif terhadap profitabilitas bank

1s1am di negara GCC.

9. Variabel SZE

Variabel SZE (Bank Size\ tidat berpengaruh signifikar terhadap profitabilitas Bank

.--embiayaan Rakyat Syariah dalam jangka pcrldek tctapi berpengaruh negatif dan signifikan

:.rhadap profitabilitas BPRS pada tarnf signifikansi I % dalam j6ngla panjang. Hal ini berarti

'. ariabel ukuran bank (SZE) berpengaruh besar terhadap profitabilitas BPRS dalam jangka

ranjang dengaa pengaruh yang negatif. Semakin besar tingkat pertumbuhan aset

irenyebabkan nrenurunnya profi labilitas.

Pengaruh negatif dan signifikan variabel SZE ini tidak sesuai dengan hasil penelitiaD

-dris, Asari, Taufik, Salim, Mustaffa, dan Jusoff (2011) bahwa variabel Bank Size

rerpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas bank Islam di Malaysia yang

:rencatatkan sahamnya di Bursa Malaysia. Tetapi pengaruh negatif dan sigdfikan variabel

SZE ini sesuai dengan hasil penelitian Javaid, Anwar, Zaman, dan Gafoor (2011) bahwa

'. ariabel uku.ran bank berpengaruh negatif terhadap Return On ,-lsset bank di Pakistan.

\lenuut Javaid, Anwar, Zaman, dan Gafoor (2011), pengaruh negatifukuran bank terhadap

:rofitabilitas dapat disebabkan oleh diseconomies of scale yaiht inefisiensi manajerial yang

:erjadi dengan semakin besar aset bank dan semakill kompleks permasalahan yang dihadapi.

165

-

Cat:-t.: ?aper 2012 'Islamic Econom), Revivaiisne: Ben|een meory and Practice"

KNSIMPULAN DAN SARAN

Kesimpulan

Variabel independen yang berpengaruh negatif terhadap profitabilitas BPRS dala:

jangka pendek adalah variabel DEPMR dan NPF. Sedangkan variabel yang berpengar'::

positifdalam jangka pendek adalah variabel EQF dan M2

Variabel yang berpengaruh negatif terhadap profitabilitas BPRS dalam jan+:

panjang adalah variabel DEPMR, INF, MUF, N?F, SZE, TDTA, dan TLTA Sedargk-

variabel yang berpengaruh positif dalam jangka panjang adalah vlriabel EQF dan M2'

Eqtity Financing dan Money &rpp1y merupakan variabel yang be'penganrh posi::

dalam jangka pendek maupun jangka paljang sehingga kedua variabel ini merupali::

variabel yang sangat berpengaruh dalam meningkatkan Profitabilitas Bank Pembia):::

R.akyat Syariah. Sedangkan variabel Deposito Mudharabah dalt Non Performing Financi:;

merupakan vadabel yang berpengaluh negatif dalam jangka pendek maupun jangka parja -

sehingga variabel ini sangat berpengaruh dalam menurunkan profitabilitas Bank Pembja):.:

Rakyat Syariah.

Saran

l. BPRS meningkatkan Lulitas pembiayaan yang diberikan untuk menuru !::

prcselilase Non Performing Firrancing sehingga dapat meningkatkan profitabilitas

2. BPRS meningkatkan Equiry Financing atau pembiayaar dengan akad mudhara:'i

dan musyarakah daipada Mark Ltp Financing karena variabel EQF berpeng;:-:

positifterhadap profitabilitas dan karena tq ui4' Financing fietniliki ekuivalen tin!i=

imbalan yang lebih b esar daipada Mark LLp Financing at^'r pembiayaan dengan ic':

murabahah.

3. BPRS meningkatkan sumber dana murah bempa tabungan daripada deposito ka;-:

tabungan memiliki ekuivalen tingkat imbalan lebih rendah daripada deposito' '-=

karena varaiabel Deposito Mudharabah berpengaruh negatif tethadap Profitabi::-:-:

BPRS.

4. BPRS meningkatkan efisiensi manajerial agar semakin besar aset yaDg dimi-'r

semaki meningkalkan profi tabilitas

166

Analisis Model Dinanika Prcltabilitas Bank pembiayaan Rakj,at Syai,ah

REFERENSI

Akhtar, Muhammad F., Ali, Khizer,

Profitability of Islamic Banks

and Economi cs, Isste 66.

Ali, Klrizer, Akhtar, Muharnmad F., dan Ahmed, Hafrz Zafar, (2011), Banl<_Specific andMacroeconomic Indicators of profitability _ Empirical Evidence from theCommercial Banks of pakistan, Internationql Journal of Business and SocialScience, l/ol 2 No. 6

Cull, Robert, Demirguc-Kunt, Asli, dan Morduch, Jonathan, (2006), Financial performance

and Outreach: A Global Analysis of Leading Microbanks, paper, Financial AccessInitiitive. New york University.

Davydenko, A.tonin4 (2010), Dcterminarrts ofBank profitability in ukrai\e, lltldergraduateEconomic Review,yolume 7, Issue l.

Hien, Vu Minh, (2009), Performance of Microfinance Institutions of southeast Asia tiomRegulatory Perspectivg paper- CIFREM, University of Trento.

Idris, Asma' R., Asari, Fadli Fizari A. H., Taufik, Noor Asilah A., Salim, Nor J., Mustaffa,Rajmi, dan Jusoff, Kamaruzama, (201l), Determinant of Islan,ic Banking lnstitutions,Profitability in Malaysia, Wortd Applied Sciences Journal, Vol. 12 (Special Issue onBulstering Economic S ustaimbility).

lnai, Katshushi S., Gaiha, Raghav, Thapa, Chanesh, Annim, Samuel Kobinc, dan 6upta,Aditi, (201 l), Performance of Mic.ofinance Institutions, p.lper, Research Institute forEconomics and Business Administration, Kobe University.

.Iavaid, Saira, Anwar, Jamil, Zaman, I(halid, dan Gafoor, Abdul, (2011), Determinants ofBail( Profitability in pakistan: Intemal Facto. Analysls, Me.literranean Jottrnal ofSocial Sciences, Vol. 2,No. l.

\luhammad, Zainul I., Waweru, Nelson, dan porporaio, Marcela,

Sustainability in Microfinance Institutions: The Case ofUniversity.

u, Peter, (2011), Microfinance profitability: Does Financing Choice Matterl, paper,

Birmingham Business School, Udversity of Birmingham.

, Samir Abdenazak, (2009), Factors Influencing the profitability of Conventional and

Islamic Cortrmercial Banks in GCC Countries, Review of Islamic Economics, yol. 13

No. l.

dan Sadaqat, Shama, (2011), Facton lofluencing the

of Pakistan, Intemational Research Journal ofFinance

(201 l), Cost Structure and

Bangladesh, Paper, York

16'7

I

i

C.!!for Paper 2012 "Islamic Econony Revivalisme; Bee^een meory and Practice '

Vong, Anna P.I., dan Chan, Hoi Si, (2006), Determinants of Bank profitability in Maca-

Paper, The 30th Amiversary ofJoumal ofBarking ard Finalca Conference, Beijing

Widarjono, Agus, (2009), Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya, Edisi Ketiga

EKONISIA FE UII.

Winamo, Wing Wahyu, (2001), Analisis Ekonometrikt dan Statistika dengan Evieus, Edis

Pedama UPP STIM YKPN.

www.bi.go.id

I

r68