KONOMI PERBANAS

PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR MODAL,

KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEBIJAKAN DIVIDEN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

2018

Program Studi Akuntansi

Oleh :

ACHMAD UZER PERMADI

NIM : 2014310617

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2019

v

MOTTO

“ Semua impian kita bisa terwujud jika kita memiliki keberanian untuk

mengejarnya”

MAN JADDA WAJADA

“Siapa yang Bersungguh-Sungguh Pasti Berhasil”

“Kesuksesan adalah buah dari usaha-usaha kecil, yang diualang demi hari”

vi

PERSEMBAHAN

Alhamdulillah sujud syukur kepada Allah SWT Tuhan Semesta Alam yang

Maha Pemurah, Maha Pengasih, dan Maha Penyayang atas Ridho-Nya telah diberi

kemudahan dan kelancaran dalam menyelesaikan segala urusan. Berkat karunia

Allah berupa kesehatan, rezeki, kesabaran, dan ketangguhan dalam menyelesaikan

studi dimana semoga ilmu yang didapat dapat bermanfaat dan langkah selanjutnya

senantiasa mendapat Ridho-Nya. Aamiin.

Ucapan terima kasih yang sangat tulus kuucapkan kepada dua malaikat

hidupku yaitu Bapak Lestari Mulatsih, dan Ibu Elisa Dewi dan kedua saudarku Muh

Habib Reza P dan adik Noval Tri hadi S atas restu, doa, kasih sayangnya,

semangatnya dapat kuselesaikan sebuah karya kecil ini yang kupersembahkan

untuknya. Terima kasih Ibu malaikat tanpa sayap yang telah menjadi ibu terhebat

yang senantiasa tidak pernah lelah membimbingku hingga sekarang. Terima kasih

papa malaikat tanpa sayap yang telah membiayai, menasehati, dan mendoakanku

hingga berhasil pada titik ini.

Ucapan terima kasih kepada Ibu Supriyati, S.E., M.Si, Ak., CA., CTA

selaku dosen pembimbing yang senantiasa memberikan nasihat, arahan, dan

semangat kepada kami agar selalu menjadi lebih dan lebih baik lagi. Terima kasih

atas segala waktu yang telah diluangkan kepada kami. Terima kasih atas kesabaran

yang luar biasa dalam membimbing kami sehingga dapat menyelesaikan studi ini

dengan baik. Semoga Allah senantiasa mempermudah segala urusan dan rezeki ibu

Supri. Aamiin.

vii

Terima kasih juga untuk teman-teman satu bimbingan, Elvia, Deby, Ghofur,

Wijaya atas dukungan dan semangatnya. Akhirnya perjuangan kita selama ini

membuahkan hasil. Semoga Allah senantiasa memberi kemudahan dan kelancaran

pada urusan kita selanjutnya. Aamiin.

Terima kasih untuk sahabat-sahabat saya (Rozaq, Cynta, Dauz, Dandy, Ari,

yang ikut membantu doa, memberikan semangat, menghibur, dan mendengarkan

segala keluh kesah selama empat tahun di manapun.

Terima kasih buat Ashar dan bos jay yang selalu mengingatkan agar segera

bimbingan dan menasehati bila ada kesalahan dalam penulisan maupun pengerjaan

skripsi. Semoga Allah senantiasa memudahkan segala urusan kita dan senantiasa

menjaga persahabatan ini dan semoga kita sama sama sukses di masa kedepannya

gaes.

Terima kasih juga untuk Nimas Galuh Phitaloka yang telah menjadi tempat

ternyamanku dalam segala hal yakni menyuport saya di saat saya lelah mengerjakan

skripsi hingga memberiku canda tawa dan doa membuat aku semangat dalam

pengerjaan skripsi. Thank you so much Darl. Manusia hanya bisa berencana namun

tuhan yang menentukan. Bagaimanapun kita nantinya berjodoh atau tidak yang

jelas hingga saat ini rasa ini masih sama seperti ketika pertama kali kita bertemu

ditahun 2014 yang lalu. Selalu ku doakan juga agar kita dapat bersatu dalam ikatan

yang sah yang diridhoi Allah. AMIN

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah

memberikan segala rahmat serta hidayah-Nya sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur

modal, Kepemilikan Institusional, Kebijakan dividen Terhadap Nilai Perusahaan”

dengan baik dan lancar.

Selama penyusunan skripsi ini peneliti mendapat bantuan dan dukungan

dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis dengan penuh rasa hormat

menyampaikan terima kasih kepada :

1. Bapak Dr. Yudi Sutarso, SE., M.Si. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Supriyati, S.E., M.Si., Ak., CA., CTA selaku dosen pembimbing yang

telah membimbing dan memberikan saran, masukan, dan arahan selama

proses penyelesaian skripsi.

3. Bapak Bisyri Effendi, S.Si., MSi. Selaku Dosen Wali

4. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, SE., M.Si selaku Ketua Program Studi

Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

Demi kesempurnaan skripsi ini, penulis mengharapkan adanya saran dan

kritik yang membangun dari semua pihak.

Surabaya, 30 Januari 2018

Penulis

ix

DAFTAR ISI

HALAMA JUDUL .............................................................................................................................. i

HALAMAN SIAP UJI SKRIPSI .......................................................................... ii

HALAMAN LULUS UJI SKRIPSI ..................................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................... iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBHAN .................................................... v

KATA PENGANTAR .......................................................................................... viii

DAFTAR ISI ......................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ................................................................................................. xi

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xii

DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xiii

ABSTRACT ........................................................................................................... xiv

ABSTRAK ........................................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN .......................................................................................... 1

1.1. Latar Belakang ........................................................................................ 1

1.2. Perumusan Masalah ................................................................................ 6

1.3. Tujuan Penelitian ..................................................................................... 6

1.4. Manfaat Penelitian ..

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... ......................................................................... 10

2.1. Penelitian Terdahulu . .......................................................................... 10

2.2. LandasanTeori . .................................................................................... 23

2.3. KerangkaPemikiran . ............................................................................ 34

2.4 PerumusanHipotesis ............................................................................... 34

BAB III METODE PENELITIAN..... .................................................................... 36

3.1 Rancangan Penelitian . .. ........................................................................ 36

3.2 Batasan Penelitian .......... .. .................................................................... 37

3.3 Identifikasi Variabel........................... .. ................................................ 37

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran variabel .. .. ................................ 38

3.5 Populasi Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel .. .......................... 40

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data . ................................................. 40

3.7 Teknik Analisis Data . .......................................................................... 41

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA . ... ...46

4.1 Gambaran Subyek Penelitian . ............................................................. 46

4.2 Analisis Data . ...................................................................................... 48

4.3 Pembahasan ........................................................................................ 69

................................................................................ 7

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi . .............................................................. 8

x

BAB V PENUTUP. .. .............................................................................................. 79

5.1 Kesimpulan .................................................................................................. 79

5.2 Keterbatasan Penelitian . ...................................................................... 80

5.3 Saran ................................................................................................... 81

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 : Rata-Rata Price Book Value Perusahaan Otomotif 3

Yang Tercatat Di BEI Tahun 2012-2016

Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 22

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian 47

Tabel 4.2 : Daftar Nama Sampel Perusahaan 48

Tabel 4.3 : Uji Statistic Deskriptif (N=58) 49

Tabel 4.5 : Statistik Deskriptif Variabel Nilai Perusahaan 52

Tabel 4.6 : Statistik Deskriptif Variabel Struktur Modal 54

Tabel 4.7 : Statistik Deskriptif Variabel Kepemilikan Institusional 56

Tabel 4.8 : Statistik Deskriptif Variabel Kebijakan Dividen 57

Tabel 4.9 : Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier 60

Tabel 4.10 : Hasil Uji Multikolinieritas 60

Tabel 4.11 : Hasil Uji Autokorelasi 61

Tabel 4.12 : Hasil Uji Heterokesdastisitas 62

Tabel 4.13 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda 63

Tabel 4.14 : Hasil Uji Analisis Koefisien Determinasi (R square) 66

Tabel 4.15 : Hasil Uji F 67

Tabel 4.16 : Hasil Uji Statistik t 68

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 34

Gambar 4.1 : Rata-rata Nilai Perusahaan 51

Gambar 4.2 : Rata-rata Ukuran Perusahaan 53

Gambar 4.3 : Rata-rata Struktur Modal 55

Gambar 4.4 : Rata-rata Kepemilikan Institusional 57

Gambar 4.5 : Rata-rata Kebijakan Dividen 58

Gambar 4.6 : Rata-rata Ukuran Perusahaan dan Nilai Perusahaan 70

Gambar 4.7 : Rata-rata Struktur Modal dan Nilai Perusahaan 72

Gambar 4.8 : Rata-rata Kepemilikan Institusional dan Nilai Perusahaan 75

Gambar 4.9 : Rata-rata Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan 77

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Nama Sampel Perusahaan

Lampiran 2 : Daftar Tabulasi Nilai Perusahaan

Lampiran 3 : Daftar Tabulasi Ukuran Perusahaan

Lampiran 4 : Daftar Tabulasi Struktur Modal (DER)

Lampiran 5 : Daftar Tabulasi KepemilikanInstitusional

Lampiran 6 : Daftar Tabulasi Kebijakan Dividen

Lampiran 7 : Hasil Output SPSS 23 Uji Deskriptif

Lampiran 7 : Hasil Output SPSS 23 Uji Asumsi Klasik

Lampiran 8 : Hasil Output SPSS 23 Uji Hipotesis

xiv

EFFECT OF COMPANY SIZE, CAPITAL STRUCTURE,

INSTITUSIONAL OWNERSHIP, POLICY DIVIDENDS

TO FIRM VALUES

Achmad Uzer Permadi

STIE Perbanas Surabaya

Email : 2014310617@students.perbanas.ac.id

Wonorejo Timur 16 Surabaya 60296, Indonesia

ABSTRACT

Company value is the investor's perception of the company, which is often

associated with stock prices. The value of the company gives an overview to

management regarding investor perceptions relating to past performance and also

about the company's prospects in the future. This study aims to determine the effect

of firm size, capital structure, institutional ownership, dividend policy on firm

value. The population in this study were automotive companies for the period 2012-

2016 listed on the Indonesia Stock Exchange. The sample was chosen by purposive

sampling technique so as to obtain 13 research sample companies. The analysis

technique used was statistical test with multiple linear regression analysis method

with SPSS 23. The results showed that the size of the company had no effect on firm

value, the capital structure had no effect on firm value, institutional ownership does

not affect the value of the company, and dividend policy affects the value of the

company

Keywords : Company Size, Capital Structure, Institusional Ownership, Policy

Dividends, Firm Values

xv

PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR MODAL,

KEPEMILIKAN INSTITUSONAL, KEBIJAKAN DIVIDEN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Achmad Uzer Permadi

STIE Perbanas Surabaya

Email : 2014310617@students.perbanas.ac.id

Wonorejo Timur 16 Surabaya 60296, Indonesia

ABSTRAK

Nilai perusahaan merupakan persepsi investor terhadap perusahaan,yang

sering dikaitkan dengan harga saham. Nilai perusahaan meberikan gambaran

kepada pihak manajemen mengenai presepsi investor yang berkaitan dengan

kinerja masa lalu dan juga tentang prospek perusahaan di masa yang akan datang.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh ukuran perusahaan, struktur

modal, kepemilikan institusional, kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan.

Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan otomotif periode 2012 – 2016

yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Sampel dipilih dengan teknik purposive

sampling sehingga memperoleh 13 perusahaan sampel penelitian.teknik analisis

yang digunakan adalah uji statistik dengan metode analisis regresi linier berganda

dengan SPSS 23. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan tidak

berpengaruh terhadap nilai perusahaan, struktur modal tidak berpengaruh terhadap

nilai perusahaan, kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap nilai

perusahaan, dan kebijakan dividen berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

Kata Kunci : Nilai Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal,

Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen.