+Munandar+...sama dengan nol dan besaran yang dihasilkan dalam perhitungannya dalam satuan...
Transcript of +Munandar+...sama dengan nol dan besaran yang dihasilkan dalam perhitungannya dalam satuan...
Modul ke:
Fakultas
Program Studi
MANAJEMEN KEUANGAN Evaluasi untuk menentukan keputusan investasi
Adis Imam Munandar, SSi, MM.FAK. EKONOMI & BISNIS
S-1 MANAJEMENwww.mercubuana.ac.id
SAP Perkuliahan
• Gambaran umum penganggaran modal • Payback period • Net present value • Internal rate of return • Perbandingan NPV dan IRR
Manajemen Keuangan
Studi kelayakan bisnis pada dasarnya bertujuan untukmenentukan kelayakan usaha berdasarkan kriteria investasi.
Penerapan kriteria investasi yang tepat untuk usaha:- Net Present Value- Net Benefit / Cost ratio- Internal Rate Return- Payback Periode
NPV
Nilai Kini Manfaat Bersih (Net Present Value = NPV) Net present value adalah selisih antara total present value manfaat dengan total present value biaya atau jumlah present value dari manfaat bersih tambahan selama umur usaha. Suatuusaha dikatakan layak jika NPV lebih besar dari nol yang artinyausaha menguntungkan atau memberikan manfaat. - NPV > 0, artinya layak untuk dilaksanakan. - NPV < 0, artinya tidak layak untuk dilaksanakan. - NPV = 0, artinya usaha tidak untung atau rugi.
NPV
Rumus NPV: 1 dimana : Bt : Penerimaan yang diperoleh pada tahun ke-t Ct : Biaya yang dikeluarkan pada tahun ke-t i : Tingkat suku bunga/Discount Rate(%) t : Tahun (1,2,…,10)n : Umur ekonomis usaha
Net B/C
Rasio Manfaat Biaya (Net Benefit-Cost Ratio = Net B/C)
Rasio manfaat biaya adalah rasio antara manfaat bersih yang bernilai positif dengan manfaat bersih yang bernilai negatif. Dengan kata lain, manfaat bersih yang menguntungkan usahayang dihasilkan terhadap setiap satu satuan kerugian dari usahatersebut. kriteria investasi berdasarkan Net B/C adalah : • Net B/C > 0, maka NPV > 1, usaha layak atau menguntungkan• Net B/C < 0, maka NPV < 1, usaha tidak layak atau merugikan• Net B/C = 1, maka NPV = 1, usaha tidak untung dan tidak rugi
Net B/C
rumus yang digunakan adalah sebagai berikut:
∑ 1/ ∑ 1/ 0 0Keterangan: Bt : Penerimaan yang diperoleh pada tahun ke-t Ct : Biaya yang dikeluarkan pada tahun ke-t i : Tingkat suku bunga (discount rate) t : Tahun (1,2,…,10)n : Jumlah Tahun
IRR
• Tingkat Pengembalian Internal (Internal Rate of Return = IRR) IRR adalah tingkat discount rate (DR) yang menghasilkan NPV sama dengan nol dan besaran yang dihasilkan dalamperhitungannya dalam satuan persentase (%).
Pada kelayakan investasi dengan menggunakan metode NPV terdapat dua kriteria, yaitu: - IRR > discount rate (DR), artinya layak untuk dilaksanakan- IRR < discount rate (DR), artinya tidak layak untuk dilaksanakan
IRR
Investasi itu dikatakan layak untuk diputuskan (visible) apabila: Keterangan: i1 : Discount rate yang menghasilkan NPV positifi2 : Discount rate yang menghasilkan NPV negatifNPV1 : NPV positifNPV2 : NPV negatif
Payback Period
Jangka Waktu Pengembalian Modal Investasi (Payback Period= PP) Metode ini digunakan untuk mengetahui berapa lama investasimodal kembali, dilihat dari keuntungan bersih usaha sesudahdiperhitungkan pajak perusahan. Semakin cepat modal itu dapatkembali maka semakin baik suatu usaha untuk diusahakan.
Periode pengembalian lebih cepat : layakPeriode pengembalian lebih lama : tidak layak
Payback Period
Rumus Payback Periode:
DAFTAR PUSTAKA
Manajemen Keuangan
• Brigham EF, Houston JF. 2007. Fundamental of Financial Management Eleventh Edition. Mason (US): Thomson Higher Education.
• Jeng JL. 2015. Analyzing Event Statistic in Corporate Finance Methodology, Evidences, and Critiques. New York (US): Pagrave Macmillan.
• Ross SA, Westerfield RW, Jordan BD. 2013. Fundamentals of Corporate Finance Tenth Edition. New York (US): McGraw-Hill Irwan.
• Tirole J. 2006. The Theory of Corporate Finance.. New Jersey (UK): Princenton University Press. • Watson D, Head A. 2007. Corporate Finance Priciple and Practice Fourth Edition. New Essex
(UK): Prentice Hall.
Terima KasihAdis Imam Munandar SSi, MM