FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL …eprints.perbanas.ac.id/1951/2/COVER.pdf · 2017....

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR

MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Manajemen

Oleh :

NI MADE DEWI ADNYANI

NIM : 2010210157

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2014

v

HALAMAN MOTTO dan PERSEMBAHAN

Motto:

Lakukan segala sesuatu dengan rasa Ikhlas, dengan begitu, apapun

yang kamu lakukan tak akan sia-sia

Always be yourself and never be anyone else even if they look better than

you

-NI MADE DEWI ADNYANI S.E-

Persembahan:

Perjalanan dan perjuanganku menempuh S1 telah usai....

Tak henti ucap syukur atas semua anugrah yang Engkau berikan pada

hambamu ini Hyang Widhi. Hamba bersyukur dapat menyelesaikan

tanggung jawab ini sesuai dengan janji diawal memasuki dunia

perkuliahan, bahwa dapat menyelesaikan kuliah dalam kurun waktu 3,5

tahun.

Bukan hal mudah bagiku untuk menyelesaikan semua ini sesuai janji,

banyak rintangan dan halangan yang membuatku sempat patah semangat,

namun dukungan dan Kasih Sayang Ibu dan Gus Adi yang membuatku

tetap bertahan dan kembali pada Tujuan awal, yaitu menempuh S1 dalam

waktu 3,5 tahun.

Skripsi ini saya persembahkan untuk the best single parent yang telah

mendidik, merawat dan membesarkanku seorang diri dengan penuh kasih

sayang dan perhatian, yaitu Ibu tercinta Ni Ketut Netri yang selalu

mensuport melelui doa dan materi, Terimakasih Ibu, jasamu tak dapat ku

balas dengan apapun itu, pengorbanan ibu sungguh luar biasa . Untuk

Drs. Djoko Widodo Rahardjo (Alm) yang sudah tenang di Surga,

Terimakasih Ayah, tanpa Ayah, adek ga mungkin ada di dunia ini, maaf

selama ayah masih ada, adek belum bisa memberi apa-apa, belum bisa jadi

kebanggaan ayah, sungguh beruntung terlahir di dunia ini dan

mendapatkan orangtua yang sangat menyayangiku. Untuk kakak

sekaligus kembaranku, terimakasih atas dukungannya selama ini,

walaupun kita selalu ribut karena hal sepele, tapi aku sayang :D.

Buat Bude-Bude tersayang, mama jember, bu man, bu tut. Terimakasih atas

perhatiannya, dukungan dan doa yang tak pernah putus buat si kembar

selama ini.

Dan yang terakhir dan terspesial,,, terimakasih buat kamu, IDA BAGUS

PUTU ADI WIRAGUNA, terimakasih buat kasih sayang, perhatian,

pengertian dan kesabarannya selama kita menjalin hubungan ini,

vi

terimakasih sudah menemani perjalananku mulai SMP hingga kini menjadi

SAJANA. Kamu itu, dopping terhebatku Gus Adi

Terimakasih untuk Ibu Dra. EC. Aniek Maschudah I., M.Si selaku

dosen wali saya, terimakasih atas masukan dan sarannya selama ini.

Terimakasih untuk dosen pembimbing skripsi Ibu Mellyza Silvy

S.E.,M.Si yang telah bersabar membimbing anak satu ini yang suka

telat kalo bikin janji, terimakasih ibu atas bimbingan, masukan,

kritik dan saran ibu selama ini, yang sangat berarti dalam

penyelesaian skripsi ini.

Terimakasih untuk teman-teman dari semester 1, teman-teman

panitia HARMONI, teman-teman MENTOR, yang namanya tidak

memungkinkan untuk disebutkan satu-satu karena terlalu banyak

jumlahnya :D.

Special thanks to Nur Jamila, Dewi Ayu Wulandari, Lusia A.

Amaluddin, Lenny Retno terimakasih untuk dukungan kalian

selama ini, akhirnya skropsi ini selesai rek,,,, terimakasih buat mila

atas tumpangan kosnya buat ngerjain skripsi dan istirahat selama

ini, dewi ayu udah selalu ingetin buat nyelesaiin dengan segera,

Lusia yang selalu support dan meyakinkanku saat aq merasa pesimis

buat nyelesein skripsi ini terimakasih buat bahu yang selalu menjadi

tumpangan buat menumpahkan air mata ini, dan terimakasih

bangetttt buat lenny retno yang sudah membantu banyak sekali saat

detik-detik menjelang pengumpulan skripsi. Terimakasih banyak

guysssssssssssssss, tanpa dukungan kalian, aku ga tau bagaimana

nasib skripsi ini. (huhuhuuuu jadi terharu)

Buat teman seperjuanan bimbingan, Urryzah, Komporita (Norani),

Rahayu, Ria Hayyu, Kuni dan Anggi, semoga kebersamaan yang

singkat ini, bisa membawa kenangan yang tak terlupakan. Selamat

buat kita semua, akhirnya kita S.E dalam waktu 3,5 tahun

Buat temen-temen EC family, Lusia Rambo, Norani alias Komporita,

dan Yusfi alias Vito, terimakasih teman-teman seperjuangan,

terimakasih atas kebersamaan kita selama jadi SC (Steering

Comitte)....terimakasih atas doa dan dukungannya, untuk Lusia,

segera menyusul S.E, dateng di wisuda kami (aq, komporita dan vito)

yah girls.

Buat penerus perjuangan kami, Aldi, Anggan, Ria, Dwi, Vivin dan

Netta, terimakasih banyak atas bantuannya selama ini guys,,,, dan

buat Keluarga Besar EC, Atma, Martha, Tito, Yusron, Gopil, Mario,

Ucup, Yayang, Mellyda dan semua yang tidak mungkin disebutkan

satu-stu karena terlalu banyak, terimakasih banyak guys,,,,sukses

buat kalian yahh. Segera menyusul S.E

vii

Dan yang terakhir, terimakasih buat teman-teman MENTOR SSM

dan teman-teman PANITIA HARMONI, terimakasih buat

kebersamaannya dan pengalaman yang sangat berarti selama kita

menjadi panitia, menyenangkan pernah kenal kalian .

viii

KATA PENGANTAR

Segala puja dan puji syukur saya panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha

Esa, karena atas RahmatNya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul

“Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur

di Bursa Efek Indonesia”.

Adapun maksud disusunnya skripsi ini untuk memenuhi salah satu syarat

penyelesaian tugas akhir Jurusan S1 Manajemen STIE PERBANAS Surabaya.

Penulis banyak menerima bantuan dan petunjuk yang sangat berguna dari

berbagai pihak. Oleh karena itu penyusun menyampaikan banyak terima kasih

yang sebesar – besarnya kepada :

1. Mellyza Silvy, S.E.,M.Si selaku dosen pembimbing yang telah membimbing

penulis;

2. Dr. Muazaroh, S.E., M.T , Dra. Ec. Wiwik Lestari,M.Si , Lutfi,S.E.,M.Fin

selaku dosen penguji penulis; serta

3. Segenap dosen dan civitas akademik STIE PERBANAS Surabaya.

Penyusun menyadari bahwa skripsi ini masih memerlukan banyak sekali

pembenahan, mengingat penyusun masih dalam taraf belajar, oleh karena itu saya

mengharapkan adanya kritik dan saran dari semua pihak yang bersifat

membangun demi kesempurnaan skripsi ini.

Surabaya, Februari 2014

Penulis

ix

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ........................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI......................................... ii

KATA PENGANTAR.......................................................................... viii

DAFTAR ISI........................................................................................ ix

DAFTAR TABEL................................................................................ x

DAFTAR GAMBAR ........................................................................... xi

DAFTAR LAMPIRAN........................................................................ xii

ABSTRAK / RINGKASAN................................................................. xiii

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah .............................................. 1

1.2 Perumusan Masalah...................................................... 3

1.3 Tujuan Penelitian.......................................................... 4

1.4 Manfaat Penelitian........................................................ 5

1.5 Sistematika Penulisan .................................................. 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Penelitian Terdahulu ................................................... 6

2.2 Landasan Teori ............................................................ 20

2.3 Kerangka Pemikiran .................................................... 35

2.4 Hipotesis Penelitian ..................................................... 36

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Rancangan Penelitian .................................................. 38

3.2 Batasan Penelitian ....................................................... 39

3.3 Identifikasi Variabel .................................................... 39

3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel.......... 39

3.5 Populasi, Sampel, Dan Teknik Pengambilan

Sampel..........................................................................

41

3.6 Data Dan Metode Pengumpulan Data ......................... 42

3.7 Teknik Analisis Data ................................................... 42

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN dan ANALISIS

DATA.................................................................................

4.1 Gambaran Subyek Penelitian....................................... 46

4.2 Analisis Data................................................................ 47

4.3 Pembahasan.................................................................. 63

BAB V PENUTUP..........................................................................

5.1 Kesimpulan .................................................................. 69

5.2 Keterbatasan Penelitian................................................ 70

5.3 Saran............................................................................. 70

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Ringkasan Penelitian Terdahulu 16

Tabel 4.1 : Seleksi Observasi 47

Tabel 4.2 : Struktur Modal Perusahaan Manufaktur di BEI 49

Tabel 4.3 : Ukuran Perusahaan Manufaktur di BEI 50

Tabel 4.4 : Risiko Bisnis Perusahaan Manufaktur di BEI 52

Tabel 4.5 : Pertumbuhan Aktiva Perusahaan Manufaktur di BEI 53

Tabel 4.6 : Profitabilitas Perusahaan Manufaktur di BEI 55

Tabel 4.7 : Kepemilikan Managerial Perusahaan Manufaktur di BEI 56

Tabel 4.8 : Hasil Uji Statistik 58

Tabel 4.9 : Hasil Uji t 60

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Hubungan antara Struktur Modal dan Harga Saham 24

Gambar 2.2 : Kerangka Pemikiran 36

Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t 44

Gambar 4.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Uji t Variabel

Ukuran Perusahaan

61


Risiko Bisnis

61


Pertumbuhan Aktiva

62


Profitabilitas

62


Kepemilikan Managerial

63

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Seleksi Perusahaan Sampel

Lampiran 2 : Data Variabel Struktur Modal

Lampiran 3 : Data Variabel Ukuran Perusahaan

Lampiran 4 : Data Variabel Risiko Bisnis

Lampiran 5 : Data Variabel Pertumbuhan Aktiva

Lampiran 6 : Data Variabel Profitabilitas

Lampiran 7 : Data Variabel Kepemilikan Managerial

Lampiran 8 : Hasil Analisis Regresi Linier Berganda

xiii

FACTORS WHICH AFFECT THE CAPITAL STRUCTURE OF

MANUFACTURE COMPANY LISTED IN

INDONESIA STOCK EXCHANGE

ABSTRACT

This research purpose is to examine factors which affect capital structure of

manufacture companies listed in Indonesia Stock Exchange. Population of this

research is manufacture companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2007-

2012. By purposive sampling method, sample is determined based on criteria:

company listed in Indonesia Stock Exchange, company which has complete

financial statement from 2007-2012, and company which has managerial,

ownership. From those criteria, 250 samples are taken for this research. Analysis

method used in this study is multiple linear regressions. The test result shows that

simultaneously, firm size, business risk, assets growth, profitability, and

managerial ownership affect the capital structure. Partially, firm size positively

but not significantly affect the capital structure. Then business risk, assets growth,

profitability, and managerial ownership negatively and not significantly affect the

capital structure.

Key word : firm size, business risk, assets growth, profitability, and managerial

ownership.

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL …eprints.perbanas.ac.id/1951/2/COVER.pdf · 2017....

Documents

Transcript of FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL …eprints.perbanas.ac.id/1951/2/COVER.pdf · 2017....