Ekonomi Moneter 2 - Copy
-
Upload
sthefanie-parera -
Category
Documents
-
view
225 -
download
15
description
Transcript of Ekonomi Moneter 2 - Copy
EKONOMI MONETER
WEEK II
Money Supply (MS)
• Dua hal yang sangat menentukan penawaran uang:• Uang primer• Money Multiplier
Uang Primer
• Uang primer= Uang kartal (C) dan simpanan giro milik sektor swasta domestik serta alat-alat likuid yang dimiliki BPUG (Bank Pencipta Uang Giral) berupa kas dan simpanan giro pada bank sentral
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Uang Primer
• Transaksi yang berkaitan dengan penerimaan luar negeri yang mempengaruhi perubahan tagihan luar negeri bersih dalam neraca bank sentral.
• Defisit APBN dibiayai melalui pinjaman pemerintah dan bank sentral.
• Kredit langsung dari bank sentral kepada bank tertentu.
• Kredit likuiditas dari bank sentral kepada bank-bank umum.
Money Multiplier Meliputi:
• Currency Ratio= rasio uang kartal terhadap uang giral.
• Time and saving deposit ratio=rasio deposito berjangka dan tabungan terhadap uang giral.
• Reserve ratio atau reserve requirement
• Excess reserve ratio
Target Kebijakan Moneter
• Pertumbuhan ekonomi dan pemerataan pendapatan
• Kesempatan kerja
• Kestabilan harga
• Keseimbangan neraca pembayaran
Indikator Kebijakan Moneter
• Tingkat suku bunga
• Uang beredar
(Dalam analisis IS-LM)
Instrument Kebijakan Moneter
• Reserve requirment (RR)
• Operasi Pasar Terbuka
• Fasilitas diskonto
• Foreign exchange intervention
• Moral suasion (Himbauan)
Kebijakan Moneter melalui Pengendalian Uang Beredar
Kerangka Kerja Kebijakan MoneterMONETARY
INSTRUMENT
1. Operasi pasar terbuka2. Fasilitas diskonto
3. RR4. Foreign Exchange
Intervention5. Moral suasion
MONETARY Management
MONEY SUPPLY
ECONOMICCAPASITY
ULTIMATETARGET
MS=m. B
Ms
Md
Ys
Yd
1. Inflasi2. Pert. Ekonomi
3. Lap. Kerja4. Dll
Deman ForMoney
EconomicActivity
1. Investment2. Consumtion3. Goverment
4. Export5. Import
Kebijakan Moneter melalui Pengendalian Suku Bunga
(Interest rate Targeting)
Kerangka kebijakan moneter dengan menggunakan suku bunga
MONETARY INSTRUMENT
1. Operasi pasar terbuka2. Fasilitas diskonto
3. RR4. Foreign Exchange
Intervention5. Moral suasion
OPERATIONAL TARGET
ECONOMICCAPASITY
ULTIMATETARGET
Interest rate
Ys
Yd
1. Inflasi2. Pert. Ekonomi
3. Lap. Kerja4. Dll
EconomicActivity
1. Investment2. Consumtion3. Goverment
4. Export5. Import
Suku Bunga VS Uang Beredar
• A. Melukiskan dua tipe kebijakan moneter yang berbeda suku bunga dan interest rate, dengan mengabaikan gejolak di pasar barang dan uang, dan diasumsikan bahwa bank sentral berkeinginan agar pendapatan dicapai pada tingkat kesempatan kerja penuh Yf.
• B. Dibuat dengan asumsi terjadi gejolak di pasar barang ( tingkat konsumsi atau pendapatan pemerintah berubah)dan tidak terjadi gejolak di pasar uang, dengan asumsi tersebut, kurva IS bergerak antara I1S1 dan I2S2. Kalau bank sentral memilih suku bunga sebagai indikator, pendapatan akan bergerak antara Y1 dan Y4
R
Rt
0
L1
L2
IM1
M2
SYYf
R IM1
M2
SYY20
RtL2
L1
Y1 Y3 Y4
A B
• Apabila uang beredar yang dipilih sebagai indikator, pendapatan akan bergerak antara Y1 dan Y2, range Y3.Range Y2 dan Y3 adalah lebih kecil dibandingkan dengan range Y1dan Y4, suku bunga dapat bereaksi terhadap gejolak yang terjadi di pasar barang yang akhirnya mendorong/menghambat investasi, apabila terjadi gejolak di pasar barang, uang beredar lebih baik dipilih sebagai indikator.
R
R0
0
L2
L3
IM2
M3
SYY1
R IM2
M2
S1
YY20
R0L2
L1
Y1 Y3 Y4
A B
L1
M1
Y2Y3
S2
M1
• A. Diasumsikan bahwa gejolak bukan terjadi pada pasar barang tetapi di pasar uang sehingga kurva LM bergerak antara L dan L sebagai akibat perubahan demand for money, pada keadaan ini jika dipilih uang beredar sebagai indikator, pendapatan akan bergejolak antara Y1 dan Y2, sedangkan jika suku bunga sebagai indikator, maka pendapatan dipertahankan pada Yf.
• B. Asumsinya adalah gejolak pasar di pasar barang > pasar uang, sehingga suku bunga lebih baik di pilih sebagai indikator.
Perubahan Keseimbangan Akibat Perubahan Kurva LM
r0
r1
r2
Yo Y1 Y2
IS
LM1
LM2
V.∆M
E1
E2
E0
Perubahan keseimbangan akibat perubahanPenawaran uang
LM2
Strategi Kebijakan Moneter
• Longgar vs ketat
• Countercyclical vs acomodative
1. Easy Monetary Policy
• EMP dapat ditempuh untuk mengatasi kelesuan perekonomian dalam negeri tapi untuk negara yang sistem perekonomian terbuka akan memberikan tekanan terhadap neraca pembayaran
2. Tight Money Policy
• TMP dilakukan untuk menjaga kestabilan harga, selai itu, apabila suatu negara mengalami tekanan neraca pembayaran kebijakan ini sangat tepat digunakan
1. Coutercyclical Monetary Policy
• Pada saat perekonomian akan mengalami resesi, otoritas moneter harus menempuh kebijakan moneter ekspansif, yaitu meningkatkan jumlah uang beredar sehingga ekspansi moneter tersebut dapat meningkatkan konsumsi dan produksi
2. Accomodative Monetary policy
• Kebijakan moneter diarahkan untuk mengatur uang beredar yang jumlahnya konsisten dengan pertumbuhan ekonomi dan membiarkan siklus bisnis berjalan secara wajar
Efektivitas Kebijakan Moneter
Teori untuk mengukur efektivitas kebijakan moneter:
• Natural rate hypothesis
• Rational exspectation hypothesis
Natural rate Hypothesis
• Berpendapat bahwa kebijkan moneter hanya efektif dalam jangka pendek dan tidak efektif dalam jangka panjang.
Rational Ekspectation Hypothesis
• Ekspansi moneter tidak efektif baik dalam jangka pendek maupu dalam jangka panjang karena masyarakat menyadari bahwa walaupun secara nominal upah masyarakat meningkat , secara riil upah tidak mengalami kenaikan.