Dasar - Dasar Perdagangan Berjangka Komodtiti

Pihak-pihak yang memiliki

kebutuhan Jual/Beli

Perkebunan

Pedagang

Manufaktur Eksportir

Importir

Spekulan

ACADEMY.MPF.CO I PT. MILLENNIUM PENATA FUTURES I COPYRIGHT© 2013

Speculators

Risk Taker

Speculators

Risk Taker Buy Hedge: Kepastian Harga Beli

Sell Hedge: Kepastian Harga Jual

Futures Price

Supply

Demand

Harga Acuan

Lindung Nilai

Keputusan

Bisnis

Futures Price

Equilibrium

Capital Gain

Capital Gain

Futures Basic:

Spot + Carry

Cost = FUTURES

PRICE

Komoditi dengan Mutu Standard

Jumlah Standard

Aturan Standard

Tempat Serah Terima Standard

Waktu Serah Terima pada

Jatuh Tempo Kontrak (Standard)

Transaksi sekarang,

Serah-Terima

di kemudian hari


Masa Aktif Kontrak Berjangka Pemberitahuan Penyerahan

Penjual

Pembeli

Buka Posisi

Kontrak Jual

Buka Posisi

Kontrak Beli

Tutup Posisi Kontrak Jual

dengan Transaksi Beli

Tutup Posisi Kontrak Beli

dengan Transaksi Jual

Serah Terima:

Kirim Barang

Terima Pembayaran

Serah Terima:

Bayar Full

Terima Barang

JATU

H TE

MP

O

Bila harga order buy dan order sell dapat bertemu

Berdasarkan prinsip buy lower dan sell higher

Berdasarkan prinsip time priority

Jumlah lot yang tersepadankan akan bergantung pada

jumlah lot buy dan sell yang tersedia

Berdasarkan prinsip time priority


PRICE PRIORITY: Prioritas diberikan bagi Harga Beli TERTINGGI Harga Jual TERENDAH

9400 9390 9380 9370 9360

9540 9530 9520 9510 9500

Buy Lower Sell Higher

Semakin rendah harga beli

semakin besar potensi keuntungan

Semakin tinggi harga jual

semakin besar potensi keuntungan

Transaksi terjadi bila

harga terbentuk pada

tingkat harga yang sama

9500 9490 9480 9470 9460

9540 9530 9520 9510 9500

Buy Lower

Sell Higher

Transaksi terjadi bila

harga terbentuk pada

tingkat yang sama


Prioritas diberikan pada

amanat yang lebih

dahulu diterima sistem

9520

9540 9530 9520 9510 9500

Buy Lower

Sell Higher

Setelah Price Priority

maka berlaku

Time Priority


BID ASK BID VOL ASK VOL

9590 15 15

9675 10 10

9565 4 2-1-1

9560 1 1

9555 2 2

3 9545 2-1

5 9540 2-1-2

2 9520 2

7 9515 2-5

20 9500 20

5 9545 2-2-1 5 9545 2-2-1

9560 3 1-2 9560 3 1-2

3 9550 3 3 9550 3

9555 2 2 1 9555 1 9555 2 2 1 9555 1 9555 1 1 9555 1 1

9540 5 5 9540 5 5 9540 5 5

3 9550 3

9540 2 2

5 9545 2-2-1 4 9545 2-2

2

4 9545 2-2

9540 1 1

3 9545 2-1

LAST : 9545

3 9545 2-1


Bila tidak ada padanan harga, order dari nasabah tidak bisa tersepadankan

sebagai transaksi

?

?

?

?

?

9500

Buy Lower

Sell Higher

Transaksi bergantung pada

order-order yang masuk dan

diterima oleh sistem Bursa


Market Maker Mengisi kesenjangan harga

9460

9450

9400 9390 9380 9370 9360

9540 9530 9520 9510 9500

Sell Higher Buy Lower

Benefit jadi Market Maker:

• Selisih harga Buy – Sell

• Insentif dari Bursa


Buka Posisi Tutup Posisi

Beli

Jual

Buka Posisi

Kontrak Berjangka

Tukar Fisik

Berjangka

Tutup Posisi (Offset)

Kontrak Berjangka

Serah Terima Fisik

Tukar Fisik

Berjangka


Tukar Fisik dengan Berjangka (TFB) – Exchange of Futures

for Physical (EFP)

Serah fisik tidak harus pada gudang/tangki terdaftar

Serah fisik bisa dengan spesifikasi berbeda (sesuai

kesepakatan buyer dan seller)

Serah fisik tidak perlu pada masa pemberitahuan

penyerahan

TFB bisa untuk buka posisi ataupun tutup posisi kontrak

berjangka

TFB mengefisiensikan proses serah terima fisik dan

mengoptimalkan fungsi hedging


9090

Refineri

(Penjual) Olein

Stok: 100 ton

Toko (Pembeli)

Minyak Goreng

perlu re-stok 100 ton

Stok Pembeli

diperkirakan akan

habis

Bulan

puasa

New Buy 5 lot

Olein Berjangka Penjual dan Pembeli

sepakat transaksi

sesuai harga bursa

saat stok Pembeli

diperkirakan habis

Produsen:

Jual 100 ton

Pedagang:

Beli 100 ton

New Buy 5 lot

Olein Berjangka

Liquid Sell 5 lot

Olein Berjangka

Liquid Sell 5 lot

Olein Berjangka

8910

1 2 3

4

5

6

7

8

Menjelang puasa,

terjadi peningkatan

demand atas olein.

Cepatnya penjualan

Membuat sebuah Toko

Kehabisan stok

Saat bulan puasa, harga

olein sudah sangat tinggi.

Refineri telah mendapat

keuntungan yang cukup

besar. Setelah posisi

kontrak berjangka olein

ditutup, maka nilai

penjualan olein setara

dengan harga likuidasi

kontrak tersebut

8995

Pedagang

Ingin kepastian serah terima fisik

Transaksi long term

Efisiensi margin – margin keluar masuk sesuai jumlah posisi transaksi.

Senantiasa siap dengan margin call

Retail

Menghindari serah terima fisik

Transaksi short term

Margin yang didepositkan lebih besar dari kebutuhan awal.

Belum tentu siap dengan Margin call


WAKTU PENJUAL KLIRING BANK

SETTLEMENT PEMBELI

Setiap

Akhir Bulan

PRE-INFO AK BELI AK JUAL

Pemberitahuan adanya

Posisi Terbuka

T+0

DELIVERY NOTICE TERIMA

DELIVERY NOTICE

ALOKASI

PEMBERITAHUAN

ADANYA ALOKASI

Sebelum Sesi I dimulai

Jml Lot yang

telah dialokasikan

Jml Rupiah

yang akan diterima

Jml Lot yang diterima

Tempat Penyerahan

Jml Rupiah

yang harus dibayar

Rp Rp Rp

T+1

T+2 SPB/RG SPB/RG SPB/RG

Paling lambat sebelum 14:00 Jam 15:00

Paling lambat sebelum 14:00

Jam 15:00

Pemberitahuan kepada Anggota Kliring tersebut

memuat peringatan:

Anggota Kliring mempunyai posisi terbuka

jual/beli mendekati bulan penyerahan

Kontrak akan diakhiri dengan penyerahan,

siapkan dokumen-dokumen penyerahan,

dana yang diperlukan

Kontrak tidak diakhiri penyerahan, segera

likuidasi kontrak tersebut


Pemberitahuan Lembaga Kliring kepada Anggota Kliring yang memiliki posisi

terbuka dan akan segera jatuh waktu (akhir bulan sebelum bulan penyerahan

berjalan)

Pemberitahuan penyerahan Anggota Kliring jual kepada Lembaga Kliring sejak

10 hari perdagangan terakhir sebelum hari perdagangan pertama dalam bulan

berjalan s/d hari perdagangan terakhir dalam bulan berjalan

Alokasi Lembaga Kliring kepada Anggota Kliring beli diproses (T+0) sebelum

tutup perdagangan

Pemberitahuan alokasi kepada Anggota Kliring beli sebelum dimulainya

perdagangan pada hari perdagangan berikutnya (T+1)

Pemenuhan hak dan kewajiban (T+2)

Pelaksanaan pembayaran Anggota Kliring beli <14:00

Pelaksanaan penyerahan dokumen Anggota Kliring jual <14:00 (SBP/DO)

Pembayaran Lembaga Kliring kepada Anggota Kliring jual T2 >15:00

Penerimaan dokumen Anggota Kliring beli T2 >15:00


Jumlah yang dibayar Anggota Kliring pembeli

harus sama dengan Harga Penyelesaian (SP)

hari pemberitahuan penyerahan x unit

kontrak x jumlah kontrak yang dialokasikan

Jumlah yang diterima Anggota kliring penjual

harus sama dengan harga penyelesaian (SP)

hari pemberitahuan penyerahan x unit

kontrak x jumlah kontrak yang dialokasikan


Posisi Jual 9 April 2012

– Jual 3 lot/ Rp 20.000

Settlement (SP) Rp 20.100

– Profit/Loss:

3 x (20.000-20.100) x 5000

= Rp -1.500.000 (LOSS)

10 April 2012

– Posisi terbuka 3 lot

SP 9 Apr = 20.100

SP 10 Apr = 20.300

– Profit/Loss:

3 x (20.300-20.100) x 5000

= Rp -3.000.000 (LOSS)

11 April 2012 (Serah Fisik)


Serah Fisik 3 lot

SP 10 Apr = 20.300

SP 11 Apr = 20.200

– Profit/Loss:

3 x (20.300-20.200) x 5000

= Rp 1.500.000 (PROFIT)

Total Profit 9-11 April

– Rp -3.000.000 (LOSS)

Nilai yang diterima Penjual:

– Lot x SP 11 April x Satuan Kontrak

3 x 20.200 x 5000

= Rp 303.000.000

Posisi Beli 9 April 2012

– Beli 3 lot/ Rp 20.000

Settlement (SP) Rp 20.100

– Profit/Loss:

3 x (20.100-20.000) x 5000

= Rp 1.500.000 (PROFIT)

10 April 2012


SP 9 Apr = 20.100

SP 10 Apr = 20.300

– Profit/Loss:

3 x (20.100-20.300) x 5000

= Rp 3.000.000 (PROFIT)

11 April 2012 (Serah Fisik)


Serah Fisik 3 lot

SP 10 Apr = 20.300

SP 11 Apr = 20.200

– Profit/Loss:

3 x (20.200-20.300) x 5000

= Rp 1.500.000 (LOSS)

Total Profit 9-11 April

– Rp 3.000.000 (PROFIT)

Nilai yang dibayar Pembeli:

– Lot x SP 11 April x Satuan Kontrak

3 x 20.200 x 5000

= Rp 303.000.000


Bagi nasabah retail: hindari bertransaksi kontrak bulan berjalan:

Surat Pemberitahuan Posisi Terbuka

Kebijakan margin lebih tinggi (bisa full margin)

Bagi nasabah hedger:

Buyer: siapkan full margin

Seller: siapkan dokumen serah fisik

Note: kebijakan-kebijakan tersebut bisa

diimplementasikan oleh pialang


Pahami proses order di bursa

Price Priority

Time Priority

Pahami teknik - teknik order

Limit order

Market order dengan menggunakan

limit order


Toll Free 0-800-123-MPFX (6739), Phone : +6221 290 75188,

Fax : +6221 290 75199, Email : [email protected]

Website : academy.mpf.co

Dasar - Dasar Perdagangan Berjangka Komodtiti

Economy & Finance

Transcript of Dasar - Dasar Perdagangan Berjangka Komodtiti