BM FEB 2015 - MNC Sekuritas

1

www.mncsecurities.com

MONTHLY

Februari 2015 BIRD

PERKEMBANGAN BURSA GLOBAL

• Bursa Jerman pada bulan Januari merupakan

bursa yang mengalami kenaikan tertinggi di dunia sebesar 9,06%.

• Bursa Dow Jones termasuk bursa yang men-

galami penurunan tertinggi selama bulan

Januari 2015 sebesar –3,69%.

BURSA GLOBAL

INDEKS 30/12 % MoM % YTD

IHSG 5,226.95 1.19% 1.19%

DOW 17,823.07 -3.69% -3.69%

DAX 9,805.55 9.06% 9.06%

SHANGHAI 3,234.68 -0.75% -0.75%

STI 3,366.11 0.75% 0.75%

+/-

62.45

-658.12

888.77

-24.32

25.09

SENSEX 27,499.42 1,683.53 6.12% 6.12%

KLSE 1,761.25 20.01 1.14% 1.14%

FTSE 6,566.10 183.30 2.79% 2.79%

NASDAQ 4,736.05 -100.81 -2.13% -2.13%

S&P 500 2,058.90 -63.91 -3.10% -3.10%

CAC 4,272.75 331.50 7.76% 7.76%

30/01

5,289.40

17,164.95

4,635.24

1,994.99

4,604.25

10,694.32

6,749.40

1,781.26

29,182.95

3,210.36

3,391.20

HANG SENG 23,501.10 24,507.05 1,005.95 4.28% 4.28%

KOSPI 1,915.59 1,949.26 33.67 1.76% 1.76%

NIKKEI 17,450.77 17,674.39 223.62 1.28% 1.28%

HARGA KOMODITAS

KOMODITAS 30/12 30/01 +/- % MoM % YTD

NYMEX 53.27 48.24 -5.03 -9.44% -9.44%

NICKEL 15150 15165 15.00 0.10% 0.10%

TIN 19400 19025 -375.00 -1.93% -1.93%

CPO 2266 2146 -120.00 -5.30% -5.30%

GOLD 1184.1 1279.2 95.10 8.03% 8.03%

COAL 62.75 61.8 -0.95 -1.51% -1.51%

COPPER 2.83 2.49 -0.34 -12.01% -12.01%

NILAI TUKAR

MATA UANG 30/12 30/01 +/- % MoM % YTD

USD 12,440 12,625 185.00 1.49% 1.49%

MYR 3,562 3,481 -80.60 -2.26% -2.26%

THB 378 386 7.56 2.00% 2.00%

AUD 10,218 9,830 -388.39 -3.80% -3.80%

GBP 19,370 19,035 -334.98 -1.73% -1.73%

EUR 15,133 14,307 -826.61 -5.46% -5.46%

CNY 2,033 2,057 24.19 1.19% 1.19%

HKD 1,604 1,629 24.89 1.55% 1.55%

JPY 104 107 2.74 2.63% 2.63%

SGD 9,422 9,338 -83.74 -0.89% -0.89%

PERKEMBANGAN EKONOMI GLOBAL

• Pertumbuhan ekonomi AS kuartal IV/2014

tumbuh sebesar 2,6 persen.

• GDP kuartal IV/2014 Jerman dan Prancis

tumbuh masing-masing sebesar 0,7 dan

0,1 persen.

• GDP kuartal III/2014 untuk Jepang tum-

buh sebesar 0,6 persen setelah dua kuar-

tal sebelumnya terkontraksi.

PERKEMBANGAN EKONOMI INDONESIA

• BPS mencatat deflasi pada Januari 2015

sebesar 0,24%.

• BPS mencatat nilai ekspor Indonesia se-

cara kumulatif Januari—Desember 2014

mencapai US$176,29 miliar.

• BPS menyatakan impor Indonesia pada

Desember 2014 sebesar US$14,43 miliar.

• BPS mengumumkan neraca perdagangan

pada Desember mengalami surplus sebe-

sar US$190 juta.

PERKEMBANGAN BURSA INDONESIA

• Bursa Indonesia pada bulan Januari 2015

mengalami kenaikan sebesar 1,19%

• Mata uang Rupiah mengalami depresiasi ter-

hadap dolar AS pada bulan Januari 2015 se-

besar 1,49%.

RINGKASAN

Follow us on: BIRDMsec

Bird Msec

2

EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly


AMERIKA SERIKAT

Laju pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat pada

kuartal terakhir tahun 2014 melambat dibanding-

kan kuartal sebelumnya, hal ini sesuai laporan dari

Biro Analisis Ekonomi Amerika Serikat (BEA) yang

melaporkan PDB negeri tersebut tumbuh pada ting-

kat tahunan sebesar 2,6 persen menurut estimasi

awal. Laju tercepat belanja konsumen sejak tahun

2006 tidak cukup untuk mengimbangi pengeluaran

bisnis yang lemah, penurunan investasi dan defisit

perdagangan yang besar. Perlambatan pertumbu-

han PDB riil pada kuartal keempat tersebut dise-

babkan peningkatan dalam impor, penurunan

belanja pemerintah federal, dan deselerasi investasi

tetap nonhunian dan ekspor yang sebagian diim-

bangi oleh kemajuan dalam investasi.

Departemen Perdagangan umumkan defisit perda-

gangan AS bulan Desember 2014 membesar ke

$46,6 miliar dari revisi $39,8 miliar pada bulan No-

vember. Melebarnya defisit ini, departemen perda-

gangan AS mempersalahkan impor yang melonjak

dengan penurunan ekspor.

Impor melonjak naik 2,2 persen menjadi $241 mil-

iar pada bulan Desember dibandingkan $236.2 mil-

iar pada bulan November. Di sisi lain, laporan itu

menunjukkan bahwa nilai ekspor turun 0,8 persen

menjadi $194.9 miliar pada bulan Desember dari

$196.4 miliar pada bulan November. Penurunan ini

sebagian disebabkan oleh penurunan tajam dalam

ekspor pasokan industri dan material, yang jatuh

sebesar 7,3 persen.

Sedangkan untuk bisnis di Amerika Serikat pada bulan

Januari masih melesu, hal tersebut terlihat dari sedikit

penumpukan barang-barang jualan baik barang manu-

faktur, barang-barang ritel dan wholesales seperti yang

dilaporkan Departemen Perdagangan untuk business

inventories. Persediaan bisnis di AS melihat sedikit pen-

ingkatan di bulan Desember, persediaan bisnis naik

tipis sebesar 0,1 persen setelah merayap naik 0,2 per-

sen pada November. Dan raihan tersebut masih di-

bawah ekspektasi sebelumnya untuk kenaikan 0,2 per-

sen. Sementara itu, laporan tersebut juga menunjuk-

kan bahwa penjualan bisnis merosot 0,9 persen pada

Desember setelah meluncur 0,4 persen pada Novem-

ber.

3

EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly


EROPA

Pertumbuhan ekonomi Jerman melaju dengan ce-

pat lebih dari yang diperkirakan sebelumnya untuk

periode kuartal keempat tahun 2014 lalu menurut

laporan kantor statistik federal-Destatis keberhasi-

lan negara ini disebabkan prestasi sektor konsumsi

dan juga ekspor negara terbesar kawasan Euro ini.

Dari laporan Produk domestik bruto (PDB) naik 0,7

persen yang jauh lebih cepat daripada kenaikan

yang lambat 0,1 persen pada kuartal sebelumnya,

dan melebihi kenaikan 0,3 persen yang diperkira-

kan sebelumnya. Sepanjang tahun 2014, PDB kuar-

tal terakhir ini merupakan prestasi kedua setelah

kuartal pertama.

Laju pertumbuhan ekonomi Perancis sedang

melambat kantor statistik INSEE mengumumkan

pertumbuhan ekonomi Perancis kuartal keempat

melambat dibandingkan kuartal ketiga di tahun

2014. Melambatnya pertumbuhan ini disebabkan

turunnya investasi dan sedikitnya belanja kon-

sumen. PDB Perancis kuartal keempat tahun 2014

naik naik 0,1 persen yang melambat dari pertum-

buhan 0,3 persen pada kuartal ketiga yang dise-

babkan meningkatnya ekspor bersih negara terse-

but yang tidak diimbangi dengan belanja kon-

sumen. Pengeluaran konsumsi rumah tangga men-

ingkat 0,2 persen pada kuartal terakhir setelah ke-

naikan 0,3 persen pada periode sebelumnya.

Belanja pemerintah tumbuh 0,4 persen setelah

ekspansi 0,6 persen pada kuartal ketiga. Permin-

taan domestik akhir sedikit meningkat dan mem-

berikan kontribusi 0,1 poin terhadap pertumbuhan

PDB. Ekspor meningkat secara signifikan 2,3 per-

sen, sementara impor meningkat 1,7 persen se-

hingga neraca perdagangan luar negeri memberi-

kan kontribusi positif terhadap PDB (0,1 poin sete-

lah -0.2 poin pada kuartal sebelumnya). Untuk

sepanjang tahun 2014, PDB naik 0,4 persen, yang

cocok dengan tingkat pertumbuhan pada tahun

sebelumnya.

4

EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly


ASIA

Jepang bangkit dari resesi ekonomi pada kuartal

terakhir tahun 2014 setelah 2 kuartal sebelumnya

terkontraksi cukup dalam. Pemerintah merilis data

awal PDB Jepang kuartal ketiga yang disebabkan

peningkatan ekspor dan belanja konsumsi swasta.

Data PDB yang dirilis sebelum perdagangan bursa

saham Jepang awal pekan ini meningkat 0,6 per-

sen dalam tiga bulan terakhir tahun 2014,

Meskipun demikian angka PDB ini masih jauh di-

bawah ekspektasi untuk kenaikan 0,9 persen sete-

lah kuartal sebelumnya turun 0,6 persen. Kenaikan

PDB tersebut dikontribusi oleh peningkatan ekspor,

ekspor netto naik 0,2 persen yang disebabkan per-

mintaan luar negeri. Ekspor ini naik lebih cepat

daripada impor (1,3 persen). Selain itu kenaikan

PDB juga disebabkan meningkatnya permintaan

swasta yang naik 0,4 persen. Konsumsi swasta,

yang menyumbang sekitar 60 persen dari pereko-

nomian, naik hanya 0,3 persen, sama seperti pada

kuartal sebelumnya, ini masih menunjukkan efek

kenaikan pajak penjualan masih terasa.

Sedangkan untuk bisnis penjualan mobil di Jepang

pada bulan Januari lalu alami peningkatan, dengan

mobil merek buatan Amerika Serikat yang menjadi

favorit. Bertambahnya konsumen otomotif pada

bulan pertama tahun ini dimotivasi oleh suku bunga

rendah dan harga bensin yang murah di negeri sa-

kura ini. Penjualan kendaraan bermotor di Jepang

pada bulan Januari 2015 alami kenaikan 14% men-

jadi 1,15 juta kendaraan, dan ini merupakan pen-

jualan bulanan terbaik dalam sembilan tahun tera-

khir.

Investasi asing negeri Tiongkok pada tahun 2015

ini dibuka dengan peningkatan persentase FDI yang

masuk ke negeri tersebut seperti yang dilaporkan

Departemen Perdagangan. Pemerintah Tiongkok

menarik US$ 13,9 miliar (Rp178 triliun) dari inves-

tasi asing langsung (FDI) pada Januari, jumlah ini

meningkat naik 29,4 persen dari tahun sebelum-

nya, yang tertinggi dalam hampir empat tahun.

Data ini naik 4,5 persen dari FDI bulan Desember.

Sebagai catatan investasi asing langsung (FDI)

adalah sebuah pengukur penting dari kesehatan

ekonomi dunia dan juga merupakan indikator yang

baik dari mana modal mengalir di dalam negeri

tersebut. Sejalan dengan perlambatan manufaktur

Tiongkok, investor justru berbondong-bondong ke

industri jasa. Investasi asing langsung di sektor

jasa mencapai $ 9,2 miliar pada bulan Januari, naik

45,1 persen dari tahun sebelumnya dan naik 66

persen dari total FDI.

5

EKONOMI INDONESIA

BIRD Monthly


INFLASI

EKSPOR

BPS mencatat deflasi pada Januari 2015 sebesar 0,24% dengan Indeks Harga Konsumen 118,71. De-flasi terjadi karena adanya penurunan harga yang ditunjukkan oleh turunnya indeks kelompok penge-luaran, yaitu kelompok transport, komunikasi, dan jasa keuangan (4,04%). Sementara kelompok pengeluaran lainnya mengalami kenaikan indeks, yaitu kelompok bahan makanan

(0,6%); makanan jadi, minuman, rokok, dan tem-bakau (0,65%); perumahan, air, listrik, gas, dan ba-han bakar (0,8%); sandang (0,85%); kesehatan (0,66%); serta pendidikan, rekreasi, dan olah raga (0,26%). Dari 82 kota yang dipantau, ada 51 kota yang men-galami deflasi dengan deflasi tertinggi di Padang (1,98%) dan terendah terjadi di Bandung dan Madiun masing—masing (0,05%). Sementara 31 kota men-galami inflasi dengan inflasi tertinggi terjadi di Ambon (2,37%) dan terendah di Malang (0,04%). BPS mencatat tingkat deflasi tahun kalender (Januari) 2015 sebesar 0,24% dan tingkat inflasi tahun ke ta-hun (Januari 2015 terhadap JAnuari 2014) sebesar

6,96%.

BPS mencatat nilai ekspor Indonesia secara kumulatif Januari—Desember 2014 mencapai US$176,29 miliar, turun 3,43% jika dibandingkan tahun 2013. Jika dili-hat data nilai ekspor per Desember 2014, nilai ekspor tersebut mencapai US$14,62 miliar, naik sekitar 7,38% disbanding November tahun yang sama. Se-dangkan disbanding Desember 2013, nilai ekspor tersebut mengalami penurunan hingga 13,83%.

Ekspor non migas pada Desember 2014 mencapai US$12,27 miliar, naik 6,59% dibandingkan November 2014, dan mengalami penurunan dibandingkan De-sember 2013 sebesar 9,55%. Kenaikan terbesar ekspor non migas pada Desember 2014 terhadap November 2014 terjadi pada sektor perhiasan atau permata sebesar US$168,6 juta. Sementara penu-runan terbesar terjadi pada lemak dan minyak he-wani atau nabati sebesar US$51,6 juta. Dilihat dari negara tujuan, ekspor non migas ke Amerika Serikat pada Desember 2014 mencapai angka tertinggi yaitu US$1,4 miliar.

6

EKONOMI INDONESIA

BIRD Monthly


IMPOR

BPS menyatakan impor Indonesia pada Desember 2014 sebesar US$14,43 miliar, naik 2,80% jika dibandingkan dengan bulan sebelumnya yang ter-catat US$10,56 miliar. Namun jika dibandingkan dengan bulan yang sama pada tahun lalu tercatat mengalami penurunan sebesar 6,61%.

Impor non migas pada Desember 2014 tersebut mencapai 11,05% atau mengalami kenaikan 4,51% jika dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Na-mun jika dibandingkan dengan bulan sama pada tahun lalu, mengalami penurunan 1,69%. Sementara untuk impor migas mencapai US$3,39 miliar atau menurun 2,4% dari bulan sevelumnya, Dan jika dibandingkan dengan Desember 2013,

maka mengalami penurunan sebesar 19,71%. Secara kumulatif, impor 2014 emncapai US$178,18 miliar atau mengalami penurunan sebesar 4,53% jika dibandingkan periode yang sama tahun 2013.

BPS mengumumkan neraca perdagangan pada De-sember mengalami surplus sebesar US$190 juta, karena tercatat neraca nonmigas mengantongi sur-plus sebesar US$1,22 miliar sementara defisit neraca migas sebesar US$1,04 miliar.

Neraca perdagangan Indonesia pada 2014 tercatat

deficit US$1,89 miliar. Peningkatan surplus perda-

gangan non migas pada 2014 belum mampu mere-

dam deficit di sektor migas.

BPS mencatat perdagangan minyak dan gas

(migas) pada 2014 mengalami deficit US$13,12

miliar, sementara non migas tercatat surplus senilai

US$11,24 miliar.

Neraca Perdagangan

PDB

Perekonomian Indonesia 2014 yang diukur ber-

dasarkan PDB atas harga dasar yang berlaku men-

capai Rp10.542,7 triliun, sementara PDB per kapita

mencapai Rp41,8 juta. Ekonomi Indonesia 2014

tumbuh 5,02%, melambat jika dibanding 2013.

7

REKOMENDASI SAHAM PILIHAN

PT PERUSAHAAN GAS NEGARA Tbk (PGAS)

BIRD Monthly

www.mncsecuritie

PT INDOCEMENT TUNGGAL PRAKASA Tbk (INTP)

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 26.433

Reasons :

• Pangsa pasar Perseroan turun menjadi 30,5%

dari 30,9%. Penurunan pangsa pasar itu disebab-

kan oleh banjir yang menimpa Jakarta dan seki-

tarnya yang merupakan pasar utama Perseroan.

Perseroan menargetkan pangsa pasar hingga

akhir tahun 2014 mencapai 30,5% – 31,5%.

• Perseroan telah menyelesaikan unit semen di

Citeurup dengan kapasitas produksi 1,9 juta ton

per tahun. Perusahaan juga tengah membangun

pabrik semen (brownfield plant 14) dengan ka-

pasitas produksi 4,4 juta ton per tahun yang

diperkirakan selesai pada kuartal IV 2014. Selain

itu INTP berencana memulai persiapan konstruksi

2 pabrik semen (green field) berkapasitas 2,5

juta ton pertahun di Jawa Tengah dan Sumatera

Utara pada tahun 2015 yang diperkirakan selesai

pada tahun 2018.

Price (02/01/2014) : 24.800

Price (02/02/2015) : 22.900

Change : -1.900 (-7,66%)

52wk High—Low : 26450—20225

Market Capitalization : 88,25 T

EPS 2015F : Rp 1.537

P/E 2015F : 16,9 x

PBV 2015F : 3,20 x

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 6.300

Reasons :

Proyeksi Kinerja Full Year 2014:

• Net Revenue naik +12% menjadi USD 3,37 tril-

iun;

• Operating Profit naik menjadi USD 935,53 juta;

• Net Profit turun -17% menjadi USD 705,21 juta;

• Debt Equity Ratio menjadi 0,40x

• Operating Profit Margin menjadi 27,79%

• Net Profit Margin menjadi 20,95%

• ROE menjadi 17,24%

• ROA menjadi 14,37%

Proyeksi Kinerja Full Year 2015:

• Net Revenue menjadi USD 3,86 miliar;

• Operating Profit USD 954,24 triliun;

• Net Profit USD 740,47 juta

Price (02/01/2014) : 5.975

Price (02/02/2015) : 5.050

Change : -925 (-15,48%)

52wk High—Low : 6175—4560

Market Capitalization : 127,87 T

EPS 2015F : Rp 377

P/E 2015F : 16,71 x

P/BV 2015F : 2,32 x

8

JADWAL RILIS DATA EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly

Date Economic Data Country Period Prev

03/02 PPI Eurozone Dec -1,6%

Factory Orders USA Dec -1,7%

PMI Composite Japan Jan 51,9

PMI Composite China Jan 51,4

04/02 PMI Composite Eurozone JanF 51,4

Retail Sales Eurozone Dec 1,5%

ADP Employment Change

USA Jan 241K

PMI Composite USA JanF 53,5

ISM NY Business Conditions

USA Jan 70,8

ISM Non Manufac-turing Prices Index

USA Jan 49,5

05/02 GDP Indonesia Q4 5%

Continuing Claims USA Jan 2385K

Initial Jobless Claims

USA Jan 265K

Unit Labor Cost USA Q4P 1,2%

Exports USA Dec 196,6B

Imports USA Dec 238,3B

Trade Balance USA Dec -41,6B

06/02 Official Foreign Re-serves

Indonesia Jan 111,9B

Change in Manufac-turing Payrolls

USA Jan 252K

Participation Rate USA Jan 62,7%

Unemployment Rate USA Jan 5,6%

Consumer Credit USA Dec 14,08B

08/02 Current Account Balance

Japan Dec 433B

09/02 Sentix Investor Con-fidence

Eurozone Feb 0,9

CPI China Jan 1,5%

PPI China Jan -3,3%

10/02 Inventories USA Dec 7,1%

Wholesale Sales USA Dec 2,4%

11/02 Monthly Budget Statement

USA Jan 1,9B

Domestic CGPI Japan Jan 1,9%

Machinery Orders Japan Dec 1,3%

12/02 Industrial Production Eurozone Dec -0,4%

Retail Sales USA Jan 3,2%

Date Economic Data Country Period Prev

Business Inventories USA Dec 4,4%

Business Sales USA Dec 2,2

Manufacturing In-ventories

USA Dec 0,1

13/02 Capital Account Bal- Indonesia Q4 3M

Current Account Indonesia Q4 -6,84B

Financial Account Balance

Indonesia Q4 13,67B

GDP Eurozone Q4 0,8%

Trade Balance Eurozone Dec 20B

Imports Eurozone Dec 145,4B

Exports Eurozone Dec 165,3B

Exports USA Jan -3,2%

Import Price Index USA Jan -5,5%

15/02 GDP Japan Q1P -1,9%

Industrial Production Japan DecF -3,7%

17/02 Monetary Policy Indonesia - -

Interest Rate Deci- Indonesia - 7,75%

18/02 Construction Orders Eurozone Dec 2,2%

Building Permits USA Jan 1032K

Housing Starts USA Jan 1089K

PPI USA Jan 1,1%

Industrial Production USA Jan 4,9%

Trade Balance Japan Jan -661B

Exports Japan Jan 12,9%

Imports Japan Jan 1,9%

19/02 Current Account Balance

Eurozone Dec 18,1B

Interest Rate Deci-sion

Eurozone - 0,05%

Interest Rate Deci-sion

Japan - 0-0,1%

20/02 PMI Manufacturing Eurozone FebP 51

PMI Manufacturing USA FebP 53,9

24/02 CPI Eurozone Jan -0,2%

Consumer Confi-dence Index

USA Feb 102,9

25/02 New Home Sales USA Jan 481K

26/02 Durable Goods Or-ders

USA Jan -3,4%


9

REKOMENDASI TEKNIKAL

BIRD Monthly


5,220 – 5,498 Pola Four White Soldiers terbentuk atas IHSG mengindikasikan Bullish Continuation.

IHSG

1,365 – 1,605 Pola Two White Soldiers terbentuk atas CTRA mengindikasikan Bullish Continuation.

Ciputra Development (CTRA)

3,670 – 4,380 Pola Five White Soldiers terbentuk atas PTPP mengindikasikan Bullish Continuation.

Pembangunan Perumahan (PTPP)

33,850 – 38,100 Pola Evening Doji Star terbentuk atas UNVR mengindikasikan melambatnya aksi beli.

Unilever Indonesia (UNVR)

10

REKOMENDASI TEKNIKAL

BIRD Monthly


1,570 – 1,980 Pola Five White Soldiers terbentuk atas WSKT mengindikasikan Bullish Continuation.

Waskita Karya (WSKT)

11,550 – 12,200 Pola Evening Doji Star terbentuk atas BBRI mengindikasikan melambatnya aksi beli.

Bank Rakyat Indonesia (BBRI)

1,235 – 1,515 Pola Eight White Soldiers terbentuk atas WTON mengindikasikan Bullish Continuation.

Wijaya Karya Beton (WTON)

1,930 – 2,325 Pola Five White Soldiers terbentuk atas BSDE mengindikasikan Bullish Continuation.

Bumi Serpong Damai (BSDE)

11

BIRD Monthly


MNC Securities MNC Financial Center Lt 14—16

Jl. Kebon Sirih No.21—27 Jakarta 10340 Phone 021-29803111 Fax 021-39836857

Edwin J. Sebayang [email protected] Mining, Energy, Company Groups

Head of Research Ext.52233

Reza Nugraha [email protected]

Cement, Transportation, Infrastructure, Property

Research Ext.52235

Dian Agustina [email protected]

Plantation, Pharmacy

Research Ext.52234

Zabrina Raissa [email protected]

Banking

Research Ext.52237

Victoria Venny [email protected]

Telecomunication

Research Ext.52236

Sharlyta Lutfiah Malik [email protected]

Miscellaneous Industry

Research Ext.52303

Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in

part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but

which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsi-

bility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to pur-

chase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own

or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose

of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in

the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a

principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those compa-

12

BIRD Monthly


MNC Financial Center 14-16 Floor MANGGA DUA - Jakarta SURYO - Jakarta

Jalan Kebon Sirih No. 21-27 Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20

Jakarta 10340 Ruko No. 2 Senopati

Telp : 29803111 (Hunting) Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta Selatan

Fax : 39836867/57 Jakarta 10620 Telp. ( 021 ) 72799989

HP. 0888 800 9138 Telp. 021-6127668 Fax. (021 ) 72799977

Yelly Syofita Fax. 021-6127701 Suta Vanda Syafril

[email protected] Wesly andry [email protected]

[email protected]

INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta

Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana

Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26

Jakarta 11520 Jl. Gajah Mada 174 Jakarta 11610

Telp. 021-5813378 / 79 Telp. ( 021 ) 63875567 Telp. 021-5803735

Fax. 021-5813380 '( 021 ) 63875568 Fax . 021-58358063

HP. 0815 1650 107 Anggraeni Kie Henny Roosiana

Denny Kurniawan [email protected] [email protected]

[email protected] [email protected]

[email protected]

KEMAYORAN - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta

Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A

Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City)

Kemayoran, Jakarta 10630 Jakarta Utara 14240 Jakarta 12240

Telp. (021) 30044599 Telp. 021-45842111 Telp. (021) 7294243, 7294230

Ponirin Johan Fax . 021-45842110 Fax. (021) 7294245

[email protected] Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto


[email protected]

OTISTA - Jakarta Gani Djemat Gatot Subroto

Jl. Otista Raya No.31A Plaza Gani Djemat, 5th Floor Gedung Patra Jasa lantai 19 suite 1988

Jakarta Timur Jl. Imam Bonjol No. 76-78 Jl jend Gatot Subroto kav. 32-34

Telp. (021) 29360105 Jakarta Pusat, DKI Jakarta 10310 Telp. (021) 52900008

FAX. (021) 29360106 (021)- 315 6178 Kresna

Fauziah/Nadia Dodik [email protected]

Otista [email protected]

SURABAYA Sby-Sulawesi MEDAN

GEDUNG ICBC CENTER Jl. Sulawesi No. 60 Jl. Karantina No 46

JL. BASUKI RAHMAT 16-18 Surabaya 60281 Kel. Durian, Kec Medan Timur

SURABAYA Telp. 031-5041690 Medan 20235

TELP. 031-5317929 Fax. 031-5041694 Telp. 061-6641905

HP. 0888 303 7338 HP. 0812 325 2868

ANDRIANTO WIJAYA Lius Andy H.



Bandung MALANG SOLO

Jl. Gatot Subroto No. 2 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Gedung Graha Prioritas Lantai 1-2

Bandung - 40262 Malang 65112 Jl. Slamet Riyadi No.302 Solo

Telp No. 022- 733 1916-17 Telp. 0341-567555 Telp. (0271) 731779

Fax No. 022- 733 1915 Fax. 0341-586086 733398, 737307

Bismar / Dimas Panji HP. 0888 330 0000 Fax. (0271) 637726

[email protected] Lanny Tjahjadi Tindawati

[email protected] [email protected] LY. Lennywati


DENPASAR MAGELANG SEMARANG

Gedung Bhakti Group Jl. Cempaka No. 8 B Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2

( Koran Seputar Indonesia ) Komp. Kyai Langgeng Kav. 35 - 36

Jl. Diponegoro No. 109 Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Semarang

Denpasar - 80114 Telp. 0293-313338 Telp. 024-76631623

Telp. 0361-264569 0293-313468 Fax. 024-76631627

Fax. 0361-264563 Fax. 0293-313438 Widyastuti

HP. 0888 282 6180 [email protected]

Deddy Irianto

[email protected]

Sentul - Bogor MAKASSAR BATAM

Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Komplek Galaxy No.19

Sentul City, Makassar - Sulawesi Selatan Jalan Imam Bonjol

Bogor – 16810 Kompleks Rukan Ratulangi Batam

Telp. 6221- 87962291 – 93 Blok. C12-C13 Telp : 0778-459997

Fax. 6221- 87962294 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax : 0778-456787

Hari Retnowati Makassar - 90113 HP. 0812 701 7917

[email protected] Telp. 0411-858516 Manan

Fax. 0411-858526 [email protected]

Fax. 0411 - 850913 [email protected]

Daniel R. Marsan

email: [email protected]

Semarang_Pojok BEI TEGAL PATI

Univ Dian Nuswantoro Jl. Ahmad Yani No 237 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1

Telp . (024) 356 7010 Tegal - Jawa Tengah Pati – Jawa Tengah

Gustav Iskandar Telp. 0283 - 335 7768 Telp (0295) 382722

Fax. 0283 - 340 520 Faks (0295) 385093

Tubagus Anditra/ Aprilia Arie Santoso


Bandar Lampung Semarang_Pojok BEI Balikpapan

Jl. Brigjen Katamso No. 12 Universitas Stikubank Jl. Jend Sudirman No.33

Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Telp . (024) 841 4970 Balikpapan – Kaltim

Tel. (0721) 251238 DEALING Gustav Iskandar Tel. (0542) 736259

Tel. (0721) 264569 CSO [email protected]

[email protected]

Menado Jambi

Jl. Pierre Tendean Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7

Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Jambi

Tel. (0431) 877888 Telp : 0741-7554595/7075309

Fax. (0431) 876222 Jasman

[email protected]

BM FEB 2015 - MNC Sekuritas

Documents

Transcript of BM FEB 2015 - MNC Sekuritas