i

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN

SEKTOR PULP AND PAPER YANG SAHAMNYA TERCATAT

DI BURSA EFEK INDONESIA

Oleh Danu Diputro

201210160311207

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2016

ii

ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN

SEKTOR PULP AND PAPER YANG SAHAMNYA TERCATAT

DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh:

Danu Diputro

201210160311207

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2016

iii

iv

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan

rahmat serta hidayah dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan

penyusunan skripsi ini. Shalawat dan salam selalu terlimpah curahkan kepada

Nabi Muhammad SAW yang telah memberikan bimbingannya kepada agama

Allah yakni agama Islam.

Penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Manajemen, Fakultas Ekonomi

dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang dengan mengangkat judul

“Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan pada Sektor Pulp and Paper yang

Sahamnya tercatat di Bursa Efek Indonesia”.

Penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan serta

dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam kesempatan ini penulis

dengan senang hati menyampaikan terimakasih yang terhormat:

1. Drs.Fauzan,M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang

yang telah memberikan dukungan dan fasilitas yang baik kepada

mahasiswa dalam penulisan skripsi sehingga penulisan skripsi berjalan

dengan lancar

2. Dr. Marsudi, M.M selaku Ketua Program Studi Manajemen, Fakultas

Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang yang selalu

memberikan dukungan selama penulisan skripsi sehingga dapat berjalan

dengan lancar

vi

3. Drs.Warsono, M.M selaku pembimbing I yang selalu bijaksana

memberikan bimbingan, nasehat serta waktu selama penelitian dan

penulisan skripsi ini

4. Dra.Sandra Irawati, M.M selaku pembimbing II yang telah mencurahkan

perhatian, bimbingan, nasehat dan kepercayaan yang sangat berarti bagi

penulis

5. Dr. Widayat, M.M selaku Dosen Wali yang telah membimbing dan

selalu memberikan dukungan selama mengikuti perkuliahan dan sampai

akhir penulisan skripsi.

6. Staff Dosen Program Studi Manajemen yang telah membekali penulis

dengan berbagai ilmu yang bermanfaat selama mengikuti perkuliahan

sampai akhir penulisan skripsi.

7. Bapak dan Ibu atas jasa-jasanya, kesabaran, do’a dan tidak pernah lelah

dalam mendidik dan memberi cinta yang tulus dan ikhlas kepada

penulis.

8. Teman-Teman Manajemen kelas D yang luar biasa atas kekompakan

kalian selama ini.

9. Semua pihak yang telah membantu penulis menyelesaikan skripsi ini

Semoga amal baik bapak, ibu, dan saudara semua mendapat balasan yang

sepantasnya dari Allah Swt. Amin!

Penulis menyadari dalam penelitian ini masih banyak kekurangan yang harus

diperbaiki, saran dan kritik yang membangun akan penulis terima dengan senang

vii

hati. Penulis berharap penelitian ini berguna bagi peneliti selanjutnya sebagai

referensi yang berkaitan dengan penelitian ini.

Malang, 05 Maret 2016

Penulis,

Danu Diputro

viii

DAFTAR ISI SKRIPSI

Halaman

ABSTRAK .................................................................................................................. iv

ABSTRACT ................................................................................................................ v

KATA PENGANTAR ................................................................................................ vi

DAFTAR ISI .............................................................................................................. ix

DAFTAR TABEL ...................................................................................................... xi

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. xiii

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ............................................................................ 1

B. Rumusan Masalah ..................................................................................... 4

C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ............................................................. 4

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan Hasil Penelitian Terdahulu ..................................................... 6

B. Tinjauan Teori ............................................................................................. 7

C. Kerangka Pikir Penelitian ......................................................................... 19

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ........................................................................................... 21

ix

B. Definisi Operasional Variabel .................................................................. 21

C. Jenis dan Sumber Data ............................................................................... 22

D. Teknik Pengambilan Data ......................................................................... 23

E. Teknik Pengumpulan Data ....................................................................... 24

F. Teknik Analisis Data ................................................................................. 24

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Sampel Penelitian .................................................... 26

B. Analisis Data ............................................................................................. 30

C. Pengujian Hasil Analisis Data .................................................................. 70

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan .................................................................................................. 75

B. Saran ............................................................................................................ 75

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 77

LAMPIRAN-LAMPIRAN ........................................................................................ 79

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1: Nilai penjualan dan Laba Perusahaan pada Sektor Pulp and

Paper pada Tahun 2010-2014 .................................................. 2

Tabel 4.1: Daftar Perusahaan yag menjadi Populasi Penelitian .............. 26

Tabel 4.2: Daftar perusahaan yang menjadi sampel penelitian ............. 27

Tabel 4.3: Daftar nilai Nopat PT Alkindo Naratama Tbk .................... 31

Tabel 4.4: Daftar Nilai Struktur modal PT Alkindo Naratama Tbk .... 33

Tabel 4.5: Daftar Nilai Biaya hutang PT Alkindo Naratama Tbk ....... 35

Tabel 4.6: Datar nilai biaya ekuitas PT Alkindo Naratama Tbk .......... 37

Tabel 4.7: Daftar nilai biaya modal rata-rata tertimbang ........................ 38

Tabel 4.8: Daftar Nilai biaya modal PT Alkindo Naratama Tbk ......... 40

Tabel 4.9: Daftar Nilai EVA PT Alkindo Naratama Tbk ..................... 42

Tabel 4.10: Daftar nilai Nopat PT Indah Kiat Pulp and Paper Tbk ... 44

Tabel 4.11: Daftar Nilai Struktur modal PT Indah Kiat Tbk ............... 46

Tabel 4.12: Daftar Nilai Biaya hutang PT Indah Kiat Tbk ................... 48

Tabel 4.13: Datar nilai biaya ekuitas PT Indah Kiat Tbk .................... 50

Tabel 4.14: Daftar biaya modal rata-rata tertimbang .............................. 51

Tabel 4.15: Daftar Nilai biaya modal PT Indah Kiat Tbk.................... 53

Tabel 4.16: Daftar Nilai EVA PT Indah Kiat Tbk ............................... 55

Tabel 4.17: Daftar nilai Nopat PT Tjiwi Kimia Tbk ........................... 57

xi

Tabel 4.18: Daftar Nilai Struktur modal PT Tjiwi Kimia Tbk ............. 59

Tabel 4.19: Daftar Nilai Biaya hutang PT Tjiwi Kimia Tbk ................. 61

Tabel 4.20: Datar nilai biaya ekuitas PT Tjiwi Kimia Tbk ................... 63

Tabel 4.21:Daftar biaya modal rata-rata tertimbang .............................. 64

Tabel 4.22: Daftar Nilai biaya modal PT Tjiwi Kimia Tbk .................. 66

Tabel 4.23: Daftar Nilai EVA PT Tjiwi Kimia Tbk ............................ 68

Tabel 4.24: Pengujian hasil analisis data ............................................... 70

Tabel 4.25: Perbandingan nilai rata-rata EVA perusahaan pada sektor pulp

and paper tahun 2010-2014 ................................................ 71

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1: Kerangka Pikir penelitian ................................................ 19

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1: Perhitungan nilai nopat PT. Alkindo Naratama Tbk .......... 79

Lampiran 2: Perhitungan nilai struktur modal PT Alkindo Naratama Tbk 81

Lampiran 3: Perhitungan Nilai biaya hutang PT Alkindo Naratama Tbk 83

Lampiran 4: Perhitungan Nilai biaya ekuitas PT Alkindo Naratama Tbk 85

Lampiran 5: Perhitungan Nilai biaya modal rata-rata tertimbang

PT Alkindo Naratama Tbk ................................................ 86

Lampiran 6: Perhitungan biaya modal PT Alkindo Naratama Tbk ..... 87

Lampiran 7: Perhitungan nilai EVA PT Alkindo Naratama Tbk ............ 88

Lampiran 8: Perhitungan nilai nopat PT Indah Kiat Tbk ....................... 89

Lampiran 9: Perhitungan nilai struktur modal PT Indah Kiat Tbk ...... 91

Lampiran 10: Perhitungan Nilai biaya hutang PT Indah Kiat Tbk .... 93

Lampiran 11: Perhitungan Nilai biaya ekuitas PT Indah Kiat Tbk .. 97

Lampiran 12: Perhitungan Nilai biaya modal rata-rata tertimbang ..... 98

PT Indah Kiat Tbk ............................................................

Lampiran 13: Perhitungan biaya modal PT Indah Kiat Tbk ................ 99

Lampiran 14: Perhitungan nilai EVA PT Indah Kiat Tbk ..................... 100

Lampiran 15: Perhitungan nilai nopat PT Tjiwi Kimia Tbk .................. 101

Lampiran 16: Perhitungan nilai struktur modal PT Tjiwi Kimia Tbk . 103

xiv

Lampiran 17: Perhitungan Nilai biaya hutang PT Tjiwi Kimia Tbk .. 105

Lampiran 18: Perhitungan Nilai biaya ekuitas PT Tjiwi Kimia Tbk .... 109

Lampiran 19: Perhitungan Nilai biaya modal rata-rata tertimbang .....

PT Tjiwi Kimia Tbk ......................................................... 110

Lampiran 20: Perhitungan biaya modal PT Tjiwi Kimia Tbk ........... 111

Lampiran 21: Perhitungan nilai EVA PT Tjiwi Kimia Tbk ................ 112

xv

DAFTAR PUSTAKA

Tunggal, Amin Widjaja 2001. Memahami Konsep Economic Value Added

(EVA) Dan Value Based Management (VAM), Jakarta : Harvarindo

Warsono. 2003. Manajemen Keuangan Buku I. Edisi Ketiga. Malang:

Bayumedia

Zarkasyi, M. wahyudin. 2008. Good corporate govance, pada badan manufaktur perbankan, jasa keuangan lainya, cetakan pertama. Bandung : ALFABETA

www.kemenperin.go.id/artikel/8421/kapasitas+produksi+kertas+bubur

kayu. 18 november 2015

Abdullah, Faisal. 2003. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Malang: UMM.

Agnes Sawir, (2001). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan

Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Brigham, Eugene F. and Joel F. Weston, 1994, Dasar-Dasar Manajemen

Keuangan, Terjemahan oleh A.Q Khalid, 2010, Edisi Ketujuh Buku 1, Erlangga, Jakarta

Brigham, Eugene F. and Joel F. Houston,2001, Manajemen Keuangan, Terjemahan oleh Dodo Suharto, 1999, Edisi Kedelapan Buku 1, Erlangga, Jakarta

xvi

Pratiwi, setiowati. 2009. Analisis hubungan. Jurnal FE universitas Indonesia.2009

Yuliasari. 2009. Analisis kinerja keuangan pada bank yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia. Jurnal FEB UMM.2009 Febriyanti. 2010. Analisis kinerja keuangan pada perusahaan

telekomunikasi go public . Jurnal FEB UMM.2010 Hanifa. 2006. Analisis Kinerja keuangan pada PT. Indofood sukses

Makmur . Jurnal FE universitas Indonesia.2009

Iramani, Rr. Erie Febriani, 2005. Financial Value Added : Suatu Paradigma Baru Dalam Pengukuran Kinerja dan Nilai Tambah Perusahaan, Jurnal Akuntansi dan Keuangan.

Fahmi, irham. (2010). Analisis laporan keuangan. Lampulo : ALFABETA Rachman Fitrianto, 2010, Analisis Komparatif Kinerja Keuangan

Perusahaandengan Menggunakan Metode Konvensional dan

Economic Value Added, Universitas Gunadarma.

Winata, Mirna Rustya. (2007). Analisis Kinerja Keuangan Dengan Rasio, Economic Value Added (EVA) Dan Market Value Added (MVA) (Studi Kasus Pada PT Kalbe Farma Tbk). Skripsi Program Sarjana Universitas Brawijaya Malang.

Rudianto. 2013. Akutansi manajemen informasi untutuk pengambilan

keputusan strategis .Penerbit : Erlangga, Jakarta

www.idx.co.id. Diunduh tanggal 23 november 2015

www.ditjenpajak.co.id. Diunduh tanggal 04 april 2016