DAFTAR ISI

DAFTAR TABEL

DAFTAR GAMBAR

DAFTAR LAMPIRAN

1 PENDAHULUAN 1

Latar Belakang 1

Perumusan Masalah 5

Tujuan Penelitian 6

Manfaat Penelitian 6

Ruang Lingkup Penelitian 6

2 TINJAUAN PUSTAKA 7

Perencanaan Pembangunan Daerah 7

Instrumen Pembiayaan Daerah 8

Landasan Syariah 12

Teori Kebijakan Publik 19

Perencanaan Strategik 21

Kajian Penelitian Terdahulu 26

Kerangka Pemikiran Konseptual 30

Perkembangan Sukuk di Indonesia 31

3 METODE PENELITIAN 37

Lokasi dan Waktu Penelitian 37

Pendekatan Penelitian 37

Jenis dan Sumber Data 38

Teknik Pengumpulan Data 38

Teknik Pengambilan Contoh 40

Teknik Analisis Data 40

4 HASIL DAN PEMBAHASAN 47

Peta Potensi Kelayakan Penerbitan Sukuk Daerah 47

Analisis ANP Elemen Sistem Kebijakan 54

Analisis Deskriptif Default Munis dan Sukuk 60

Implikasi Manajerial dan Kebijakan 66

5 SIMPULAN DAN SARAN 68

Simpulan 68

Saran 69

DAFTAR PUSTAKA 70

LAMPIRAN 77

RIWAYAT HIDUP 127

DAFTAR TABEL

1 Gambaran umum defisit APBD 2011 -2015 2

2 Perbedaan obligasi syariah dan konvensional 11

3 Praktek muzaroah di Indonesia 18

4 Kajian penelitian terdahulu 29

5 Jenis dan karakteristik sukuk Negara 31

6 Emiten Bank Syariah yang telah menerbitkan sukuk 35

7 Sumber data primer 40

8 Definisi kuadran 44

9 Skala perbandingan fundamental Saaty 45

10 Prioritas hambatan hasil analisa ANP 56

11 Prioritas strategi hasil analisa ANP 58

12 Data default obligasi daerah kasus Detroit 63

13 Distribusi default munis berdasarkan recovery 64

14 Distribusi default sukuk berdasarkan sebab dan recovery 66

DAFTAR GAMBAR

1 Perbandingan Potensi APBN dengan Kebutuhan Investasi

Infrastruktur 2015-2019

1

2 Peta Investor Municipal Bonds di Amerika (1980-2007) 3

3 Peta Perbandingan Nilai Penerbitan Sukuk Ritel di Indonesia dan

Total Investor Individual

4

4 Timeline Perkembangan Landasan Hukum Obligasi Daerah di

Indonesia

9

5 Akad dalam Investasi Sukuk 15

6 Alur Kebijakan Publik 20

7 Posisi Strategi dalam Kuadran 22

8 Perbandingan Model AHP dan ANP 23

9 Struktur Jaringan Hirarki 24

10 Struktur Jaringan Holarki 24

11 Struktur Jaringan BCOR 25

12 Struktur Jaringan Umum 25

13 Struktur Jaringan Kompleks 26

14 Kerangka Pemikiran Konseptual 30

15 Pertumbuhan Penerbitan Sukuk Negara 32

16 Profil Investor Sukuk Negara Indonesia 32

17 Distribusi Investor Sukuk di Indonesia 33

18 Perkembangan Sukuk Korporasi di Indonesia 34

19 Distribusi Investor Sukuk Korporasi 34

20 Tahapan Penelitian Menggunakan Kerangka ANP 39

21 Struktur Analisis Proses Jaringan Penelitian 45

DAFTAR GAMBAR (lanjutan)

22 Grafik Elastisitas PDRB terhadap PAD 47

23 Grafik Pertumbuhan PAD 48

24 Grafik Share PAD terhadap APBD 48

25 Grafik Kinerja PAD 33 Provinsi di Indonesia 49

26 Grafik Debt Service Coverage Ratio 50

27 Grafik Maksimal Pinjaman Daerah 50

28 Grafik Kapasitas Kemampuan Pinjaman Daerah 51

29 Grafik Investasi Riil per Kapita 52

30 Peta Potensi Kelayakan Pinjaman Daerah 53

31 Strukturisasi Model ANP Implementasi Kebijakan Penerbitan Sukuk 55

32 Persentase Default Munis berdasarkan Tujuan Pembiayaan dan

Struktur Pinjaman

62

33 Persentase Penyebab Default Munis (1970-2014) 63

34 Distribusi Nilai Sukuk yang Diterbitkan Berdasarkan Negara 64

35 Persentase Default Sukuk berdasarkan Tujuan dan Struktur Akad 65

DAFTAR LAMPIRAN

1 Lampiran Permohoan Penyediaan Data EPIKD 79

2 Indeks elastisitas PAD terhadap PDRB 33 provinsi di Indonesia 80

3 Indeks share PAD terhadap APBD 33 provinsi di Indonesia 81

4 Indeks growth PAD 33 provinsi di Indonesia 82

5 Indeks Kinerja PAD 33 provinsi di Indonesia 83

6 Indeks DSCR (Debt Service Coverage Ratio) 84

8 Indeks Maksimal Pinjaman Daerah 85

9 Indeks Akuntabilitas Daerah 86

10 Indeks Kemampuan Finansial Daerah 87

11 Indeks kemampuan investasi Riil per kapita 88

12 Draft wawancara mendalam 89

13 Kerangka ANP 93

14 Kuisioner hubungan interaksi antar kriteria dalam ANP 101

15 Demografi responden 119

16 Kerangka alur pengajuan obligasi daerah 120

17 Kasus Default Municipal Bonds di Amerika (1970-2014) 121

18 Kasus Default Sukuk (2000-2015) 125