ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG …repository.upnvj.ac.id/236/1/AWAL.pdfANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG...
Transcript of ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG …repository.upnvj.ac.id/236/1/AWAL.pdfANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG...
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN PARIWISATA
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
MEGA ANIK PURNAMA SARI 1510111087
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2019
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN PARIWISATA
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar
Sarjana Manajemen
MEGA ANIK PURNAMA SARI 1510111087
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2019
iii
iv
v
vi
Analysis Factors Affecting of Capital Structure of Tourism
Companies in Indonesia Stock Exchange
By Mega Anik Purnama Sari
Abstract
This research is a quantitative research that aims to determine the effect of
Profitability, Asset Structure and Firm Size on Capital Structure. The population
in this study are all Tourism sub-sector companies in Indonesia Stock Exchange
during the 2015-2017 period. The sampling technique that used is purposive
sampling, by that technique the final sample was 11 companies. In this study, the
data collection methods is non-behavioral observation. The source of data is a
secondary data from Indonesia Stock Exchange website. Data analysis technique
that used is descriptive statistics and panel data regression analysis with help of
Microsoft Excel 2010 and E-Views version 9.0 programs. Based on the test results
that (1) Profitability have negative effect on Capital Structure, (2) Asset Structure
does not effect on Capital Structure and (3) Firm Size have positive effect on
Capital Structure.
Keywords : profitability, asset structure, firm size and capital structure.
vii
Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal
Perusahaan Pariwisata Di Bursa Efek Indonesia
Oleh Mega Anik Purnama Sari
Abstrak
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif yang bertujuan untuk
mengetahui pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva dan Ukuran Perusahaan
terhadap Struktur Modal. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan
subsektor Pariwisata di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2017. Teknik
penentuan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, sehingga sampel
akhir yang didapatkan adalah 11 perusahaan. Metode pengumpulan data yang
digunakan dalam penelitian ini adalah observasi non perilaku. Sumber data dalam
penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari situs Bursa Efek
Indonesia. Teknik analisis data yang digunakan adalah statistik deskriptif dan
analisis regresi data panel dengan bantuan program Microsoft Excel 2010 dan E-
Views version 9.0. Berdasarkan hasil pengujian menunjukkan bahwa (1)
Profitabilitas berpengaruh negatif terhadap Struktur Modal, (2) Struktur Aktiva
tidak berpengaruh terhadap Struktur Modal dan (3) Ukuran Perusahaan
berpengaruh positif terhadap Struktur Modal.
Kata kunci : profitabilitas, struktur aktiva, ukuran perusahaan dan struktur
modal.
viii
ix
PRAKATA
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT dan Nabi
Muhammad SAW atas segala karunia, rahmat serta hidayah-Nya penelitian ini
berhasil diselesaikan. Penelitian ini dilaksanakan sejak bulan Agustus 2018
sampai dengan bulan Desember 2018 dengan judul “Analisis Faktor-Faktor
Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Pariwisata Di Bursa Efek
Indonesia”. Pada kesempatan ini penulis ucapkan terima kasih kepada Bapak Dr.
Prasetyo Hadi, S.E., M.M., CFMP. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Ibu Dr. Jubaedah, S.E.,
M.M. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Bapak Wahyudi, S.E., M.M. selaku
Ketua Program Studi Manajemen Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Ibu Dwi Siti Tjiptaningsih,
S.E., M.M. selaku Dosen Pembimbing Akademik, Bapak Yoko Tristiarto, S.E.,
M.M. dan Bapak Agus Kusmana, S.E., M.M. selaku Dosen Pembimbing Skripsi,
serta dosen-dosen yang telah banyak memberikan kesempatan, arahan dan saran
yang sangat bermanfaat bagi penulis.
Disamping itu, ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada Bapak
Mudharifin, Ibu Nur Asiah dan Ibu Fasihatul Usriyah selaku orang tua,
Muhammad Bintang Saputra, Ar-Rayan Raditya Angkasa dan Pelangi Berlian
Putri selaku adik tercinta, yang tidak henti-hentinya memberikan semangat dan
doa kepada penulis dalam menyelesaikan penelitian ini.
Penulis juga ucapkan terima kasih kepada Wildan Hakim Maliki yang telah
dengan sabar mendengarkan segala keluh kesah penulis dalam menyelesaikan
penelitian ini, serta kepada teman-teman yang telah berjasa dalam penyelesaian
penulisan penelitian ini, yaitu keluarga besar Gunarso serta teman-teman
seperjuangan S1 Manajemen 2015 yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu
tanpa mengurangi rasa hormat yang telah membantu dalam penulisan penelitian
ini.
Jakarta, 7 Januari 2019
Mega Anik Purnama Sari
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ...................................................................................... i
HALAMAN JUDUL ......................................................................................... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ................................................................... iii
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ............................................ iv
PENGESAHAN ................................................................................................. v
ABSTRACT ........................................................................................................ vi
ABSTRAK ......................................................................................................... vii
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ................................................................ viii
PRAKATA ......................................................................................................... ix
DAFTAR ISI ...................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ............................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xiv
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................. 1
1.1. Latar Belakang .................................................................................... 1
1.2. Perumusan Masalah ............................................................................ 4
1.3. Tujuan Penelitian ................................................................................ 4
1.4. Manfaat Hasil Penelitian .................................................................... 4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................... 6
2.1. Tinjauan Pustaka ................................................................................ 6
2.1.1. Struktur Modal dan Signaling Theory ................................................ 6
2.1.2. Profitabilitas dan Struktur Modal ....................................................... 13
2.1.3. Struktur Aktiva dan Struktur Modal ................................................... 17
2.1.4. Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal ............................................. 19
2.2. Model Penelitian Empirik ................................................................... 20
2.3. Hipotesis ............................................................................................. 21
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................ 22
3.1. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................. 22
3.2. Populasi dan Sampel ........................................................................... 23
3.2.1. Populasi .............................................................................................. 23
3.2.2. Sampel ................................................................................................ 23
3.3. Teknik Pengumpulan Data ................................................................. 24
3.3.1. Jenis Data ............................................................................................ 24
3.3.2. Sumber Data ....................................................................................... 24
3.3.3. Pengumpulan Data .............................................................................. 24
3.4. Teknik Analisis Data .......................................................................... 25
3.4.1. Teknik Analisis ................................................................................... 25
3.4.1.1. Statistik Deskriptif .............................................................................. 25
3.4.1.2. Analisis Regresi Data Panel ............................................................... 26
3.4.2. Uji Hipotesis ....................................................................................... 29
3.4.2.1. Uji Parsial (Uji t) ................................................................................ 29
3.4.2.2. Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R-squared) ............................... 30
xi
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ......................................................... 32
4.1. Deskripsi Obyek Penelitian ................................................................ 32
4.2. Deskripsi Data Penelitian ................................................................... 34
4.3. Uji Hipotesis dan Analisis .................................................................. 42
4.3.1. Analisis Regresi Data Panel ............................................................... 42
4.3.2. Uji Hipotesis ....................................................................................... 45
4.4. Pembahasan ........................................................................................ 48
4.4.1. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal .............................. 48
4.4.2. Pengaruh Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal ......................... 50
4.4.3. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal ................... 51
BAB V SIMPULAN DAN SARAN .............................................................. 54
5.1. Simpulan ............................................................................................. 54
5.2. Keterbatasan Penelitian ...................................................................... 55
5.3. Saran ................................................................................................... 55
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 57
RIWAYAT HIDUP
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Data Struktur Modal (DER), Profitabilitas (ROE), Struktur Aktiva
(FAR) dan Ukuran Perusahaan (SIZE) Perusahaan Pariwisata di
Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2017 ......................................... 2
Tabel 2. Daftar Perusahaan Pariwisata di Bursa Efek Indonesia Periode
2015-2017 ......................................................................................... 32
Tabel 3. Pembagian Sampel Penelitian ........................................................... 33
Tabel 4. Daftar Perusahaan Pariwisata yang Menjadi Obyek Peneliti ............ 33
Tabel 5. Debt to Equity Ratio (DER) .............................................................. 34
Tabel 6. Return on Equity (ROE) .................................................................... 35
Tabel 7. Fixed Assets Ratio (FAR) .................................................................. 36
Tabel 8. Firm Size (SIZE) ............................................................................... 38
Tabel 9. Statistik Deskriptif ............................................................................ 39
Tabel 10. Hasil Uji Chow (F Restricted Test) .................................................. 43
Tabel 11. Hasil Uji Hausman ............................................................................ 44
Tabel 12. Hasil Model Regresi Data Panel ....................................................... 44
Tabel 13. Hasil Uji Parsial (Uji t) ..................................................................... 46
Tabel 14. Hasil Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R-squared) .................... 47
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1. Model Kerangka Pemikiran .............................................................. 20
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Pariwisata di Bursa Efek Indonesia Periode
2015-2017
Lampiran 2 Contoh Laporan Keuangan
Lampiran 3 Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER)
Lampiran 4 Perhitungan Return on Equity (ROE)
Lampiran 5 Perhitungan Fixed Assets Ratio (FAR)
Lampiran 6 Perhitungan Firm Size (SIZE)
Lampiran 7 Hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 8 Hasil Uji Chow (F Restricted Test)
Lampiran 9 Hasil Uji Hausman
Lampiran 10 Hasil Model Regresi Data Panel
Lampiran 11 t Tabel