ANALISA FAKTOR EXTERNAL DAN INTERNAL YANG

MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN SEKTOR

PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

DIPO ANANDA HENDRI 1510111033

PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN”

JAKARTA

2019

ii

ANALISA FAKTOR EXTERNAL DAN INTERNAL YANG

MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN SEKTOR

PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar

Sarjana Manajemen

DIPO ANANDA HENDRI 1510111033

PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN”

JAKARTA

2019

iii

iv

v

vi

Analysis Of Internal And External Factors That Influence The Mining Sector

Value Listed On The Idx

By Dipo Ananda Hendri

Abstract

This research was conducted to analyze the effect of capital structure,

liquidity, interest rates and exchange rates in influencing the value of companies in

mining sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the

period 2014-2017. The sampling technique used the purposive sampling method.

The sample selection of 47 Mining Sector Companies listed on the Indonesia Stock

Exchange in 2014-2017 produced 37 acceptable companies. Data analysis was

performed using Microsoft Excel 2016 and hypothesis testing in this study used

multiple linear regression analysis with the E-Views 9 program and a significance

level of 5%. The results of the test are obtained (1) capital structure expressed by

DER has a significant effect on firm value, (2) liquidity expressed by CR does not

have a significant effect on firm value (3) the interest rate stated by the average

does not significantly influence the value company, (4) the exchange rate stated in

the middle exchange rate has a significant negative effect on the value of the

company

Keywords : capital structure, liquidity, interest rates, exchange rates, company

value.

vii

ANALISA FAKTOR INTERNAL DAN EXTERNAL YANG

MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN

YANG TERDAFTAR DI BEI

Oleh Dipo Ananda Hendri

Abstrak

Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis pengaruh struktur modal,

likuiditas, suku bunga dan kurs dalam mempengaruhi nilai perusahaan pada

perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)

periode 2014- 2017. Teknik penentuan sampel menggunakan metode purposive

sampling (purposive sampling method). Pemilihan sampel dari 47 Perusahaan

Sektor Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2014-2017

menghasilkan 37 perusahaan yang dapat diterima. Analisis data dilakukan

menggunakan Microsoft Excel 2016 dan pengujian hipotesis dalam penelitian ini

menggunakan Analisis Regresi linear berganda dengan program E-Views 9 dan

tingkat signifikansi 5%. Hasil dari pengujian diperoleh (1) struktur modal

dinyatakan dengan DER berpengaruh signifikan terhadp nilai perusahaan,(2)

likuiditas yang dinyatakan dengan CR tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai

perusahaan (3) tingkat suku bunga yang di nyatakan dengan rata-rata tidak

berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan,(4) kurs yang di nyatakan dengan

kurs tengah berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan.

Kata kunci : struktur modal,likuiditas, tingkat suku bunga,kurs, nilai

perusahaan.

viii

ix

PRAKATA

Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala karunia-

Nya sehingga karya ilmiah ini berhasil diselesaikan. Penelitian ini dilaksanakan

sejak bulan Agustus sampai dengan bulan Desember 2018 dengan judul ” Analisis

Faktor Internal Dan External Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Sektor

Pertambangan Yang Terdaftar Di BEI”. Pada kesempatan ini penulis

menyampaikan terimakasih penulis ucapkan kepada Bapak Dr. Prasetyo Hadi, S.E.,

M.M., CFMP. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Ibu Dr. Jubaedah, S.E., M.M. selaku

Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta, Bapak Wahyudi, S.E., M.M., selaku

Ketua Program Studi Manajemen Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta. Ibu Dr. Sri Mulyantini,S.E.,

M.M. selaku pembimbing I dan Ibu Dewi Cahyani P,S.E., M.M.. selaku

pembimbing II,. Ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada Bapak Drs.

Pandapotan Simarmata, M.M sebagai Dosen Pembimbing Akademik selama

penulis berkuliah di UPN “Veteran” Jakarta.

Disamping itu, ucapan terima kasih juga disampaikan kepada Bapak Joni

Hendri dan Ibu Sri Astuti selaku kedua orang tua tercinta, Iqbal Fakhri, Figo

Ramadhan dan Aga Basuta yang tidak henti-hentinya memberikan semangat dan

doa kepada penulis.

Penulis juga menyampaikan terima kasih kepada Syafira , Jefta, Janu, Wildan,

Gerri, Ikhwanul, Lutfi, Bayu, Didot, Donna, Karim, Hakam, Aduy, Radit, serta

teman- teman HMJ program studi manajemen dan teman- teman seperjuangan

Angkatan 2015 yang telah membantu dalam penulisan usulan penelitian ini.

Semoga karya ilmiah ini bermanfaat.

Jakarta, 07 Januari 2019

Dipo Ananda Hendri

x

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL .......................................................................................... i

HALAMAN JUDUL ............................................................................................. ii

PERNYATAAN ORISINALITAS ...................................................................... iii

PERSETUJUAN PUBLIKASI ............................................................................ iv

PENGESAHAN .................................................................................................... v

ABSTRACT ........................................................................................................... vi

ABSTRAK ......................................................................................................... vii

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI .................................................................. viii

PRAKATA ........................................................................................................... ix

DAFTAR ISI ......................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ............................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xiv

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................. 1

1.1. Latar Belakang ................................................................................... 1

1.2. Perumusan Masalah............................................................................ 8

1.3. Tujuan Penelitian................................................................................ 8

1.4. Manfaat Hasil Penelitian .................................................................... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................... 9

2.1 Tinjauan Pustaka ................................................................................ 9

2.1.1 Nilai Perusahaan dan Teori Sinyal ..................................................... 9

2.1.2 Struktur Modal dan Nilai Perusahaan .............................................. 12

2.1.3 Likuiditas dan Nilai Perusahaan ....................................................... 17

2.1.4 Tingkat Suku Bunga dan Nilai Perusahaan ...................................... 20

2.1.4 Kurs dan Nilai Perusahaan ............................................................... 23

2.2 Model Penelitian Empirik ................................................................ 25

2.3 Hipotesis ........................................................................................... 26

2.3.1 Pengaruh Stuktur modal terhadap Nilai Perusahan .......................... 26

2.3.2 Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan ............................... 26

2.3.3 Pengaruh Tingkat suku bunga terhadap Nilai Perusahaan ............... 26

2.3.4 Pengaruh Kurs terhadap Nilai Perusahaan ....................................... 26

BAB III METODE PENELITIAN .............................................................. 27

3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................... 28

3.2 Populasi dan Sampel ........................................................................ 28

3.2.1 Populasi ............................................................................................ 29

3.2.2 Sampel .............................................................................................. 29

3.3 Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 29

3.3.1 Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 29

3.3.2 Pengumpulan Data ........................................................................... 30

3.4 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ................................................... 30

3.4.1 Statistik Deskriptif............................................................................ 31

3.4.2 Metode Analisis Regresi Data Panel ................................................ 31

3.4.3 Uji Hipotesis ..................................................................................... 34

xi

3.4.3.1 Uji Parsial (Uji t) .............................................................................. 35

3.4.5 Uji Koefisien Determinasi (Uji R2) .................................................. 36

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 37

4.1 Deskripsi Objek Penelitian ............................................................... 37

4.2 Deskripsi Data Penelitian ................................................................. 38

4.2.1 Variabel Data Penelitian................................................................... 40

4.2.1.1. Nilai perusahaan ............................................................................... 40

4.2.1.2. Struktur Modal ................................................................................. 43

4.2.1.3. Likuiditas .......................................................................................... 45

4.2.1.4. Tingkat Suku Bunga ......................................................................... 47

4.2.1.5. Kurs .................................................................................................. 49

4.3 Analisa Data dan Uji Hipotesis ........................................................ 51

4.3.1 Statistik Deskriptif............................................................................ 51

4.3.1.1 Metode Analisis Linear Berganda .................................................... 53

4.3.1.2 Uji F Restricted (Pooled Least Square vs Fixed Effect Model) ....... 54

4.3.2.3 Uji Hausman (Fixed Effect Model vs Random Effect Model) .......... 54

4.3.2.4 Uji Lagrange Multiplier ................................................................... 55

4.3. Model Regresi Data Panel yang Digunakan .................................... 56

4.3. Uji Hipotesis ..................................................................................... 58

4.3.1 Uji Parsial (Uji t) ............................................................................ 58

4.3.2. Uji Koefisien Determinasi (R2) ....................................................... 60

4.4 Pembahasan ...................................................................................... 60

4.4.1 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan ..................... 60

4.4.2 Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan ............................. 61

4.4.3 Pengaruh Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan ............ 62

4.4.4 Pengaruh Kurs Terhadap Nilai Perusahaan ...................................... 63

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ............................................................ 65

5.1 Simpulan........................................................................................... 65

5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................... 65

5.3 Saran ................................................................................................. 66

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 67

RIWAYAT HIDUP

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 1. Rata-rata Tingkat Suku Bunga Tahunan ............................................. 6

Tabel 2. Rata-rata Kurs Tahunan ...................................................................... 6

Tabel 3. Daftar Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2014-2017 ............ 37

Tabel 4. Sampel Penelitian ............................................................................. 37

Tabel 5. Daftar Nama Sampel Sektor Pertambangan Tahun 2014-2017 ........ 39

Tabel 6. Hasil PBV Sektor Pertambangan Tahun 2014-2017 ........................ 41

Tabel 7. Hasil DER Sektor Pertambangan Tahun 2014-2017 ........................ 43

Tabel 8. Hasil CR Sektor Pertambangan Tahun 2014-2017 ........................... 45

Tabel 9. Hasil Suku Bunga Pertambangan Tahun 2014-2017 ........................ 47

Tabel 10. Hasil Kurs Pertambangan Tahun 2014-2017 .................................... 49

Tabel 11. Hasil Statistik Deskriptif ................................................................... 51

Tabel 12. Hasil Uji F ......................................................................................... 54

Tabel 13. Hasil Uji Hausman ............................................................................ 55

Tabel 14. Hasil Uji Large .................................................................................. 56

Tabel 15. Hasil Analisa Regresi Linear Berganda ............................................ 56

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Grafik Rata-rata PBV Perusahaan Sektor Pertambangan Tahun 2014

- 2017 .................................................................................................. 2

Gambar 2. Grafik Dept Equity Ratio Persuahaan Sektor Pertambangan Tahun

2014 - 2017 ......................................................................................... 4

Gambar 2. Grafik Current Ratio Persuahaan Sektor Pertambangan Tahun 2014 -

2017 .................................................................................................... 5

Gambar 4. Model Penelitian ............................................................................... 26

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Data Perhitungan Nilai Perusahaan

Lampiran 2. Data Perhitungan Struktur Modal

Lampiran 3. Data Perhitungan Likuiditas

Lampiran 4. Data Tingkat Suku Bunga

Lampiran 5. Data Kurs

Lampiran 6. Contoh laporan keuangan

Lampiran 7. Hasil Uji Statistik

Lampiran 8. Hasil Output Eviews Uji F

Lampiran 9. Hasil Output Eviews Uji Hausman

Lampiran 10. Hasil Output Eviews Uji Lm

Lampiran 11. Hasil Output Eviews Analisa Linear Berganda

Lampiran 12. Tabel titik Presentase Distribusi t