TUGAS ANALISA BISNIS & VALUASI

PERTEMUAN KE - 8

Oleh :

Moch. Fasluki Iksanuddin

041414353045

Program Magiser Ma!a"eme!

#a$%las E$o!omi & Bis!is U!iersias Airla!gga

'()*

 

BAB + ,PALEPU

E.UIT/ SE0URIT/ ANAL/SIS

Analisa sekuritas ekuitas ialah evaluasi perusahaan dan prospek

perusahaan dari perspektif current investor  maupun calon investor

terhadap saham perusahaan. Terdapat 3 proses investasi yaitu

1. Menetapkan tu!uan investor". Mem#entuk ekspektasi tentan$ future return dan resiko sekuritas

individu3. Men$$a#un$kan sekuritas individual ke dalam portofolio untuk

memaksimalkan tu!uan investorAnalisa sekuritas merupakan dasar dari tahapan kedua dari proses

investasi untuk memproyeksikan return yan$ diperoleh dan resiko. Analisa

sekuritas didasarkan pada pencarian misspriced den$an tu!uan untuk

mendapatkan a#normal return.

I!esor O1"e2ies a!3 I!esme! Vehi2les Tu!uan investor #er#eda% #eda antar individu dan ter$antun$ dari

#er#a$ai faktor& #e#erapa faktor #erikut men!adi pertim#an$an tu!uan

investasi 1. 'endapatan". (sia

'ensiunan yan$ #erusia lan!ut akan le#ih menyukai investasi yan$

mena)arkan return yan$ tin$$i3. *ekayaan4. Toleransi terhadap resiko5. +tatus pa!ak

Investor den$an tan$$un$an pa!ak yan$ tin$$i akan le#ih menyukai

saham den$an capital $ain daripada saham yan$ mem#a$ikan

dividenAlat investasi yan$ popular saat ini ialah mutual fund. Terdapat #e#erapa

macam mutual fund& yaitu 1. ,orporate #ond fund". -i$h yield fund3. Mort$a$e fund4. Municipal fund

Se2%ri4 A!al4sis a!3 Mar$e E52ie!24

 

/sien hipotesis pasar informasi akan tercermin dalam har$a

sekuritas sepenuhnya dan se$era setelah rilis. alam kondisi ini tidak

mun$kin untuk men$identi/kasi efek kesalahan har$a atas dasar

informasi pu#lik. -ipotesis pasar yan$ e/sien tidak dapat me)akili

keseim#an$an dalam arti sempit.

Mar$e E52ie!24 & he Role o6 #i!a!2ial Saeme! A!al4sis

i pasar yan$ san$at e/sien % informasi sepenuhnya me)akili har$a

dalam #e#erapa menit dari informasi rilis& a$en #isa mendapatkan

keuntun$an dari mencerna informasi laporan keuan$an dalam dua cara

)7 Informasi dapat #er$una untuk memilih #e#erapa yan$ menerima

yan$ #aru men$umumkan data keuan$an & menafsirkannya den$an

cepat & dan mentrade dalam )aktu sin$kat'7 Informasi yan$ akan #er$una untuk memperoleh pemahaman

tentan$ perusahaan & analis tempat di posisi yan$ le#ih #aik untuk

menafsirkan #erita masa mendatan$ setelah diterima

Mar$e E52ie!24 & Ma!agers #i!a!2ial Re9ori!g Sraegies

+e!auh mana pasar e/sien !u$a #erimplikasi pendekatan mana!er

untuk #erkomunikasi den$an masyarakat investasi mereka.

Ei3e!2e o6 Mar$e E52ie!24

ukti yan$ menun!ukkan #ah)a pasar sekuritas san$at e/sien

terdapat dalam #e#erapa #entuk

1. *etika informasi diumumkan kepada pu#lik& pasar #ereaksi san$at

cepat". +ulit untuk men$identi/kasi dana tertentu atau analis yan$ telah

secara konsisten men$hasilkan pen$em#alian a#normal tin$$i3. +e!umlah studi menun!ukkan #ah)a har$a saham mencerminkan

tin$kat analisis fundamental

A99roa2hes o #%!3 Ma!ageme! a!3 Se2%ri4 A!al4sis

• 'endekatan Aktif vs 'asif 1. 'endekatan Aktif Aktif mencari a#normal earnin$

 

". 'endekatan pasif 2e#ih kepada price taker

• uantitative versus Traditional Fundamental Analysis1.  Technical analysis

Memprediksi per$erakan har$a saham #erdasarkan indikator #asis

pasar2. Fundamental analysis

valuasi har$a pasar saat ini den$an proyeksi future earnin$ dan

arus kas potensial yan$ mampu dihasilkan

  Formal vs Informal

The Pro2ess o6 0om9rehe!sie Se2%ri4 A!al4sis 'emilihan kandidat untuk analisis

Fokus tar$et sesuai kriteria pemilihan kandidat Inferrin$ Market pectations

valuasi data saat ini den$an performa masa mendatan$ evelopin$ the Analyst6s pectations

Am#il posisi surat #erhar$a di pasar #erdasarkan #isnis dan industri

tren

Per6orma!2e o6 Se2%ri4 A!al4ss a!3 #%!3 Ma!agers1. *iner!a dari +ell%side Analyst

Me)akili under)riter". *iner!a dari Fund Mana$er

Me)akili investor dalam pem#uatan portofolio