2018...Commitment to Deliver Dalam perjalanan bisnisnya, PT Alam Sutera Realty Tbk terus membuktikan...

Laporan TahunanAnnual Report Commitment to Deliver

2018

Commitment to DeliverDalam perjalanan bisnisnya, PT Alam Sutera Realty Tbk terus membuktikan

komitmennya untuk menghadirkan produk-produk properti yang berkualitas

dan penyelesaian proyek-proyek secara tepat waktu. Pada tahun 2018,

Perseroan telah menyelesaikan dan mempersembahkan patung Garuda

Wisnu Kencana (GWK), salah satu ikon budaya kebanggaan Indonesia yang

berdiri dengan megah di pulau Bali. Keberadaan GWK sebagai patung

tertinggi keempat di dunia merupakan hasil dari kerja keras dan ketekunan

Perseroan dalam melihat berbagai peluang pertumbuhan baru di area sekitar.

Sejalan dengan kebijakan strategis untuk meningkatkan penjualan dan

memperluas pangsa pasarnya, Perseroan fokus pada penjualan landed

house (residensial) dan low-rise apartment. Perseroan juga berencana untuk

meluncurkan produk-produk baru sesuai kebutuhan dan keinginan pasar.

Perseroan terus menjalankan bisnisnya secara konsisten dan berhasil

membukukan kinerja yang positif selama tahun 2018. Keberhasilan ini

merupakan komitmen atas pelaksanaan strategi manajemen proyek yang

terencana dan terukur.

In conducting its business, PT Alam Sutera Realty Tbk continuously commits to deliver high quality property and projects in a timely manner. In 2018, the Company has finally completed and present the Garuda Wisnu Kencana (GWK) statue which becomes one of the cultural icon of Indonesia in Bali. GWK being the fourth largest statue in the world is the result of the Company’s hard work in recognizing various growth opportunities around the area.

In line with our strategic policy designed to enhance sales and expand market share, the Company focuses on the sales of residential housing and low-rise apartments. The company also plan to launch new products in accordance with the public’s taste and desire.

The Company consistently operates its business and recorded a positive performance throughout 2018. This demonstrates our commitment on well planned and measurable project management.

Daftar IsiContents

Kilas KinerjaPerformance Highlights

6 Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

8 Ikhtisar SahamStock Highlights

10 Informasi ObligasiBond Information

11 Penghargaan dan SertifikasiAwards and Certifications

8 Peristiwa PentingEvent Highlights

Laporan ManajemenManagement Report

16 Laporan Dewan KomisarisReport from the Board of Commissioners

23 Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners’ Profile

26 Laporan DireksiReport from the Board of Commissioners

35 Profil DireksiBoard of Directors’ Profile

Profil PerusahaanCompany Profile

40 Visi, Misi, dan NilaiVision, Mission, and Value

42 Jejak LangkahMilestones

44 Sekilas PerusahaanCompany in Brief

47 Bidang UsahaLine of Business

54 Struktur OrganisasiOrganization Structure

56 Identitas PerusahaanCorporate Identity

57 Daftar Entitas Anak, Perusahaan Asosiasi, Perusahaan VenturaSubsidiaries, Associate Company, Venture Company

58 Struktur Grup PerusahaanCompany Group Structure

60 Kronologi Pencatatan SahamShare Listing Chronology

60 Kronologi Pencatatan Efek LainnyaChronology of Other Securities Listings

61 Nama dan Alamat Perusahaan Pemeringkat EfekCompany Rating Agencies’ Names and Addresses

62 Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Institutions and Professionals

64 Informasi Kantor Cabang/PerwakilanBranch/Representative Office Information

65 Situs PerusahaanCompany Website

Analisis dan Pembahasan ManajemenManagement Discussion and Analysis

68 Tinjauan BisnisBusiness Review

74 Tinjauan KeuanganFinancial Review

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

86 Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

126 Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

Tinjauan Pendukung BisnisSupporting Business Overview

134 Sumber Daya ManusiaHuman Resources

140 Tanggung Jawab Laporan TahunanResponsibility for Annual Reporting

Laporan KeuanganFinancial Report

6 Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

01KilasKinerjaPerformance Highlights

11 Penghargaan dan SertifikasiAwards and Certifications

8 Peristiwa PentingEvent Highlights

8 Ikhtisar SahamStock Highlights

10 Informasi ObligasiBond Information

Laporan Tahunan PT Alam Sutera Realty Tbk • 20186





Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

Angka-angka pada seluruh tabel dan grafik menggunakan notasi Bahasa Indonesia(Dalam juta Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Numerical notations in all tables and graphics are in Indonesian

(In million Rupiah, unless otherwise stated)

2018 2017 2016

Laba Rugi Konsolidasi Consolidated Profit Loss

Penjualan dan Pendapatan 3.975.258 3.917.107 2.715.689 Sales and Revenues

Laba Kotor 2.443.983 2.376.023 1.464.859 Gross Profit

EBITDA 2.084.981 2.090.020 1.180.283 EBITDA

Laba Usaha 1.977.946 1.985.531 1.096.447 Operating Profit

Jumlah Laba (Rugi) Komprehensif 978.666 1.377.950 520.649 Total Comprehensive Income

Jumlah Laba Komprehensif yang Dapat Diatribusikan kepada:

Comprehensive Income Attribute to:

Pemilik Entitas Induk 978.089 1.372.803 519.100 Owners of the Company

Kepentingan Non-pengendali 576.717 5.147 1.549 Non-controlling Interest

Jumlah Rata-rata Saham Beredar (Juta Saham)

19.649 19.649 19.649 Average Outstanding Share (in Million Shares)

Laba (Rugi) per Saham 49,37 70,23 25,89 Income (Loss) per Share after Adjustment of Proforma Effect

Neraca Konsolidasi Consolidated Balance Sheets

Total Aset 20.890.926 20.728.430 20.186.131 Total Assets

Total Liabilitas 11.339.568 12.155.739 12.998.286 Total Liabilities

Utang Bank 851.495 1.223.117 1.511.858 Bank Loan

Uang Muka Penjualan 760.413 1.758.941 2.012.346 Sales Advances

Utang Obligasi 6.882.608 6.405.681 6.321.931 Bonds Payables

Hak Minoritas 107.854 107.277 105.175 Minority Interest

Total Ekuitas 9.551.357 8.572.692 7.187.845 Total Equity

Rasio Keuangan Financial Ratio

Marjin Laba Bruto (%) 61% 61% 54% Gross Profit Margin (%)

Marjin Laba Usaha (%) 50% 51% 40% Operating Profit Margin (%)

Marjin Laba Bersih (%) 24% 35% 19% Net Profit Margin (%)

Laba Bersih terhadap Ekuitas (%) 25% 16% 7% Return on Equity (%)

Laba Bersih terhadap Aset (%) 5% 7% 3% Return on Assets (%)

Liabilitas terhadap Ekuitas (%) 119% 142% 181% Total Liabilities to Equity (%)

Liabilitas terhadap Aset (%) 54% 59% 64% Total Liabilities to Assets (%)

Utang Berbunga terhadap Ekuitas (%) 81% 89% 109% Interest Bearing Debt to Equity (%)

Utang Berbunga terhadap Aset (%) 37% 37% 39% Interest Bearing Debt to Assets (%)

Rasio Lancar (%) 65% 74% 90% Current Ratio (%)

Annual Report PT Alam Sutera Realty Tbk • 2018 7


Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility


Penjualan dan Pendapatan (miliar Rp)

Sales and Revenues (billion IDR)

2.715.689

3.917.107

2016 2017 2018

3.975.258

EBITDA (miliar Rp)

EBITDA (billion Rp)

1.180.283

2.090.020

2016 2017 2018

2.084.981

Jumlah Laba (Rugi) Komprehensif (miliar Rp)

Total Comprehensive Income (billion Rp)

520.649

1.377.950

2016 2017 2018

978.666

Total Liabilitas (miliar Rp)

Total Liabilities (billion Rp)

12.998.28612.155.739

2016 2017 2018

11.339.568

Laba Kotor (miliar Rp)

Gross Profit (billion IDR)

1.464.859

2.376.023

2016 2017 2018

2.443.983

Laba Usaha (miliar Rp)

Operating Profit (billion Rp)

1.096.447

1.985.531

2016 2017 2018

1.977.946

Total Aset (miliar Rp)

Total Assets (million Rp)

20.186.131 20.728.430

2016 2017 2018

20.890.926

Total Ekuitas (miliar Rp)

Total Equity (billion Rp)

7.187.8458.572.692

2016 2017 2018

9.551.357






Ikhtisar SahamStock Highlights

Komposisi 20 Besar Pemegang Saham per 31 Desember 2018

20 Largest Shareholders Breakdown as of December 31, 2018

Pemegang Saham Jumlah SahamTotal Shares

Besaran KepemilikanOwnership

Shareholders

PT Tangerang Fajar Industrial Estate 4.954.100.000 25,21% PT Tangerang Fajar Industrial Estate

PT Manunggal Prime Development 4.188.337.864 21,32% PT Manunggal Prime Development

Masyarakat Public

MKES 1.704.550.000 8,67% MKES

Lain-lain 8.802.424.024 44,80% Others

Total 19.649.411.888 100% Total

Komposisi Pemegang Saham Berdasarkan Status Kepemilikan per 31 Desember 2018

Shareholder Breakdown Based on Ownership Status as of December 31, 2018

Pemegang Saham Jumlah SahamTotal Shares

Besaran KepemilikanOwnership

Shareholders

Pemodal Nasional Local Investors

Institusi Lokal 14.657.390.601 74,6% Local Institutions

Individu Lokal 1.764.118.142 10,0% Local Individuals

Pemodal Asing Foreign Investors

Institusi Asing 3.190.707.467 16,2% Foreign Institutions

Individu Asing 37.195.600 0,2% Foreign Individuals

Total 19.649.410.810 100,0% Total

Komposisi Pemegang SahamComposition of Shareholders





PEMEGANG SAHAM DENGAN KEPEMILIKAN SAHAM >5% PER 31 DESEMBER 2018Shareholders with >5% Ownership as of 31 December 2018

KEPEMILIKAN SAHAM OLEH DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI PER 31 DESEMBER 2018Board of Commissioners and Board of Directors Shareholding as of December 31, 2018

KEPEMILIKAN SAHAM OLEH DIREKSI PER 31 DESEMBER 2018Board of Directors Shareholding as of December 31, 2018

AKSI KORPORASICorporate Action

PENGHENTIAN PERDAGANGAN SAHAMDismissal of Stock Trading

Tidak ada saham milik masyarakat - lain-lain yang masing-masing jumlahnya melebihi 5%.

Bapak The Nicholas memiliki 2.459.000 lembar saham (0,01%) atas saham Perseroan.

Bapak Joseph Sanusi Tjong memiliki 1.220.000 lembar saham (0,01%) atas saham Perseroan.

Pada 2018, Perseroan tidak melakukan aksi korporasi berupa pemecahan dan penggabungan saham.

Selama 2018, tidak terjadi penghentian perdagangan saham/suspensi atas saham Perseroan.

There were no shares held by the public – other whose amount respectively exceeded 5%.

Nicholas owns 2,459,000 shares (0.01%) of the Company’s shares.

Joseph Sanusi Tjong owns 1,220,000 shares (0.01%) of the Company’s shares.

The Company did not engage in any Corporate Actions in 2018, which includes stock splits and stock mergers.

Throughout 2018, there were no dismissal of trades/suspension of the Company’s shares.






Informasi ObligasiBond Information

1. Pada tahun 2013, Perseroan menerbitkan obligasi sebesar US$235 juta yang akan jatuh tempo pada tahun 2020.

2. Pada 2016, Perseroan menerbitkan obligasi sebesar US$245 juta yang akan jatuh tempo pada tahun 2022.

1. The Company issued bonds amounting to US$235 million in 2013, which will mature in 2020.

2. The Company issued bonds amounting to US$245 million, which will mature in 2022.

Kinerja Harga Saham 2018PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI)

2018 Share PerformancePT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI)

BulanMonth

TertinggiHighest

(Rp)

TerendahLowest

(Rp)

PenutupanClosing

(Rp)

Volume PerdaganganShares Volume

Closing(Lembar saham |

Shares)

NilaiAmount

(Rp)

Saham TercatatListed Shares

(Lembar saham | Shares)

Kapitalisasi PasarMarket Capitalization

(Rp)

January 408 340 394 880.941.900 338.620.128.200 19.649.411.888 7.741.868.283.872

February 420 368 392 721.457.700 283.832.750.200 19.649.411.888 7.702.569.460.096

March 406 370 378 504.169.000 194.927.720.000 19.649.411.888 7.427.477.693.664

April 400 354 364 237.503.900 90.804.108.200 19.649.411.888 7.152.385.927.232

May 374 324 354 365.257.800 126.268.565.400 19.649.411.888 6.955.891.808.352

June 370 322 328 163.880.700 57.799.361.200 19.649.411.888 6.445.007.099.264

July 342 292 320 164.566.700 53.280.578.800 19.649.411.888 6.287.811.804.160

August 340 310 326 97.550.400 31.831.048.600 19.649.411.888 6.405.708.275.488

September 324 278 286 147.410.600 42.845.380.800 19.649.411.888 5.619.731.799.968

October 298 260 278 101.960.800 28.530.760.000 19.649.411.888 5.462.536.504.864

November 348 270 348 250.622.900 77.765.830.200 19.649.411.888 6.837.995.337.024

December 358 308 312 169.052.300 57.264.897.400 19.649.411.888 6.130.616.509.056

Kinerja Harga Saham 2017PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI)

2017 Stock PerformancePT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI)

BulanMonth

TertinggiHighest

(Rp)

TerendahLowest

(Rp)

PenutupanClosing

(Rp)

Volume PerdaganganShares Volume

Closing(Lembar saham |

Shares)

NilaiAmount

(Rp)

Saham TercatatListed Shares

(Lembar saham | Shares)

Kapitalisasi PasarMarket Capitalization

(Rp)

January 416 346 382 1.173.928.700 456.192.004.800 19.649.411.888 7.506.075.341.216

February 408 372 372 533.442.200 207.880.421.000 19.649.411.888 7.309.581.222.336

March 378 358 362 361.534.200 132.678.315.800 19.649.411.888 7.113.087.103.456

April 368 346 348 326.769.500 115.639.218.000 19.649.411.888 6.837.995.337.024

May 352 314 334 366.718.200 122.088.182.600 19.649.411.888 6.562.903.570.592

June 338 316 318 188.972.000 61.421.861.800 19.649.411.888 6.248.512.980.384

July 328 302 322 383.094.900 121.752.715.400 19.649.411.888 6.327.110.627.936

August 374 324 358 937.465.900 333.405.521.000 19.649.411.888 7.034.489.455.904

September 408 330 378 1.158.311.700 438.539.807.400 19.649.411.888 7.427.477.693.664

October 414 372 406 843.484.000 330.719.173.200 19.649.411.888 7.977.661.226.528

November 412 368 370 467.963.000 183.120.253.000 19.649.411.888 7.270.282.398.560

December 374 336 356 418.240.300 148.225.824.600 19.649.411.888 6.995.190.632.128





Penghargaan dan SertifikasiAwards and Certifications

Maret 2018Menerima penghargaan “The Big 15” dalam ajang Indonesian Corporate Secretary & Corporate Communication Award III-2018 dari Economic Review.

March 2018Received “The Big 15” award at the 2018 Indonesian Corporate Secretary & Corporate Communication Awards III - from the Economic Review.

September 2018Memperoleh penghargaan “Special Recognition for Public Facility” untuk Garuda Wisnu Kencana Cultural Park by Alam Sutera dalam ajang Indonesia Property Awards.

September 2018Awarded “Special Recognition for Public Facilities” for the Garuda Wisnu Kencana Cultural Park by Alam Sutera at the Indonesian Property Awards.

Maret 2018Meraih peringkat ke-3 dalam ajang Indonesian Corporate Secretary & Corporate Communication Award III-2018 dari Economic Review.

March 2018Ranked third at the 2018 Indonesian Corporate Secretary & Corporate Communication Award III - from the Economic Review.

Desember 2018Memperoleh penghargaan “Top 50 Mid-Capitalization Public Listed Company” dalam ajang Corporate Governance Conference and Award dari Indonesian Institute for Corproate Directorship (IICD).

December 2018Awarded the “Top 50 Mid-Capitalization Public Listed Company” during the Corporate Governance Conference and Award from the Indonesian Institute for Corporate Directorship (IICD).






Peristiwa PentingEvent Highlights

April | April Juni | June

Juli | July Agustus | August

Perseroan meluncurkan produk apartemen low-rise perdananya yaitu Lloyd di Mal @Alam Sutera, Tangerang. Penjualan Lloyd mencapai 81% hingga akhir tahun 2018. Perseroan juga meluncurkan produk residensial Cluster Flavio di Suvarna Sutera yang dilaksanakan di Marketing Gallery Pasar Kemis, Tangerang.

The Company launched its first low-rise apartment product at Mall@Alam Sutera, Tangerang. Lloyd reached 81% of total sales until the end of 2018 from the launch date. The Company also launched the Flavio Cluster at Suvarna Sutera.

Perseroan menyelenggarkan seremoni groundbreaking atas pembangunan persimpangan Cikupa.

Perseroan meluncurkan Lloyd Signature yang dilaksanakan di Mal Living World, Alam Sutera.

Perseroan meluncurkan Pasar 8 yang dilaksanakan di Marketing Gallery Pasar Kemis, Tangerang.

The Company conducted a groundbreaking ceremony to highlight the construction of the Cikupa intersection.

The Company launched Lloyd Signature at Living World Mall, Alam Sutera.

The Company launched Pasar 8 at Pasar Kemis Marketing Gallery, Tangerang.





September | September November | November

Desember | December

Perseroan menyelesaikan pembangunan Garuda Wisnu Kencana (GWK) di Bali.

The Company completed the construction of Garuda Wisnu Kencana (GWK) in Bali.

Perseroan meluncurkan Victoria Lane yang berada di kawasan Alam Sutera, Tangerang.

Perseroan meluncurkan Cluster Eldora di Suvarna Sutera. Perseroan juga meluncurkan Woodlake yang berlokasi di Alam Sutera.

The Company launched Victoria Lane at Alam Sutera, Tangerang.

The Company launched the Eldora Cluster at Suvarna Sutera. The Company also launched Woodlake located in Alam Sutera

02Laporan ManajemenManagement Report

26 Laporan DireksiReport from the Board of Commissioners

35 Profil DireksiBoard of Directors’ Profile

16 Laporan Dewan KomisarisReport from the Board of Commissioners

23 Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners’ Profile






Harjanto TirtohadigunoKomisaris UtamaPresident Commissioner





Laporan

Dewan KomisarisReport from the Board of Commissioners

Dalam meningkatkan kinerja serta pertumbuhan secara berkelanjutan, kami menilai Perseroan berhasil mengembangkan produk-produk yang mampu diserap pasar secara optimal.To sustain performance and growth, we believe the Company had successfully developed products that are able to meet the market demand.






Pemegang Saham yang Terhormat,Honorable Shareholders,

Laporan Dewan KomisarisReport from the Board of Commissioners

Kami mengucap syukur kepada Tuhan yang Maha Esa, karena dengan rahmat-Nya, Perseroan tetap mampu meraih pertumbuhan positif di tengah kondisi ekonomi yang masih bergerak secara fluktuatif. Kinerja positif ini merupakan buah dari kerja keras jajaran Direksi dan para karyawan yang senantiasa bahu membahu melakukan yang terbaik sesuai dengan bidang keahliannya.

PANDANGAN ATAS KONDISI PEREKONOMIAN DAN INDUSTRI PROPERTIKondisi perekonomian global pada tahun 2018 masih mengalami fluktuasi. Amerika Serikat dan Tiongkok melakukan perang dagang, di mana hal ini memberikan dampak yang cukup signifikan terutama bagi negara-negara berkembang. Namun demikian, Indonesia masih mampu mencatatkan pertumbuhan ekonomi yang tergolong cukup baik dibandingkan dengan sejumlah negara lainnya, yaitu sebesar 5,17% pada tahun 2018, dengan tingkat inflasi yang masih terkendali di level 3,13%.

Sepanjang tahun 2018, industri properti mulai membaik walaupun belum sepenuhnya kembali normal. Terdapat kenaikan pasokan di beberapa produk properti, sejalan dengan meningkatnya kebutuhan dan permintaan dari masyarakat. Hal ini menunjukkan bahwa industri properti masih menarik dan memiliki banyak ruang untuk terus bertumbuh. Selain itu, pemerintah mendorong pemulihan industri properti melalui relaksasi kebijakan seperti kebijakan Loan-to-Value (LTV), sehingga permintaan kredit kepemilikan rumah/apartemen dapat meningkat.

PENILAIAN ATAS KINERJA DIREKSI

Dewan Komisaris terus melakukan pengawasan dan penilaian terhadap kinerja Direksi dalam mengelola Perseroan. Kami mengapresiasi Direksi yang telah melaksanakan rencana dan berbagai

We express our praise to God Almighty, who through His infinite wisdom, the Company is able to achieve positive growth amidst uncertainties in economic conditions. This positive performance represents the result of the Board of Directors’ and employees’ hard work who are constantly striving, hand-in-hand, in order to accomplish the best in accordance to their expertise. VIEWS REGARDING THE ECONOMIC AND PROPERTY INDUSTRY’S CONDITIONSGlobal economic conditions in 2018 is still full of uncertainties. The continued US and China trade war had a significant impact particularly on developing countries. However, Indonesia has continued to have relatively positive economic growth as compared with those of other countries. Indonesia’s GDP growth was 5.17% with relatively stable inflation rate at 3.13%.

Throughout 2018, the property industry showed signs of recovery but has not fully recovered yet. There was an increase in the supply of property products, which was in line with the rise in demand coming from the public. This shows that the property industry still presents attractive proposition and has room to grow. Moreover, the government continues to provide means of support for property industry’s recovery through policy relaxation such as the easing of LTV policy.

ASSESSMENT OVER THE BOARD OF DIRECTOR’S PERFORMANCEThe Board of Commissioners continuously monitors and evaluates the Board of Directors performance in managing the Company. We appreciate the Board of Directors who have implemented their plans and various strategic






inisiatif strategis yang menghasilkan kinerja positif bagi pertumbuhan Perseroan.

Di sisi kinerja keuangan, Direksi telah menetapkan berbagai kebijakan strategis sehingga Perseroan mampu membukukan kenaikan pendapatan usaha pada tahun 2018 menjadi sebesar Rp3.975,3 miliar, serta laba bersih sebesar Rp978,7 miliar. Atas pencapaian ini, Dewan Komisaris menilai bahwa Direksi telah bekerja dengan optimal dan berhasil mengelola Perseroan dengan baik.

PENGAWASAN ATAS IMPLEMENTASI STRATEGI PERSEROAN Dalam meningkatkan kinerja serta pertumbuhan secara berkelanjutan, kami menilai Perseroan berhasil mengembangkan produk-produk yang mampu diserap pasar secara optimal. Dengan mempertimbangkan daya beli, selera, dan gaya hidup masyarakat, Perseroan mampu mengimplementasikan strategi-strategi yang tepat, sehingga seluruh produk yang ditawarkan mampu memperoleh respons positif oleh masyarakat.

Selain itu, kami bangga atas keberhasilan Perseroan dalam menyelesaikan konstruksi patung Garuda Wisnu Kencana (GWK) di Bali. Hal ini membuktikan kemampuan Perseroan dalam mengeksekusi dan mengelola proyek-proyeknya secara optimal. Dengan hadirnya patung GWK, Perseroan semakin termotivasi untuk mengembangkan kawasan wisata di sekitarnya agar dapat meningkatkan aktivitas ekonomi setempat dan membawa pengaruh positif bagi seluruh pihak yang terlibat.

Dalam menjalankan fungsi pengawasan atas implementasi strategi yang dilakukan oleh Perseron, kami melakukan rapat gabungan antara Dewan Komisaris dan Direksi yang diadakan secara reguler. Selain itu, kami juga melakukan pengawasan atas hasil dari Balance Scorecard Monitoring serta laporan-laporan yang disusun oleh Komite Audit. Dengan melakukan pengawasan secara mendalam, kami mampu mengetahui perkembangan terkini terkait kinerja Perseroan sehingga dapat memberikan rekomendasi dan masukan yang bermanfaat bagi Direksi.

initiatives that have resulted in a positive company growth. In terms of financial performance, the Board of Directors has determined various strategic policies that have allowed the Company to booked IDR3,975.3 bn of revenue as well as IDR978.7 bn of net income. In regards to these accomplishments, the Board of Commissioners believes that the Board of Directors have worked optimally and have successfully managed the Company.

OVERSEEING THE COMPANY’S STRATEGY IMPLEMENTATIONTo sustain performance and growth, we believe the Company had successfully developed products that are able to meet the market demand. The Company, by taking into account the public’s purchasing power, tastes, and lifestyle, has been able to implement the right strategies, whereby all products offered gathered positive responses from the public.

Moreover, we are proud of the Company’s success in completing the construction of the Garuda Wisnu Kencana (GWK) statue in Bali, which reflects the Company’s ability to optimally execute and manage projects. With the completion of the GWK statue, The Company has become increasingly motivated to develop the surroundings areas to increase local economic activities and positively influence all stakeholders.

In terms of implementing the functions of overseeing the strategy implementation performed by the Company, we regularly conduct joint meetings between the Board of Commissioners and Board of Directors. Moreover, we also oversee the Balance Scorecard Monitoring results as well as reports prepared by the Audit Committee. By virtue of intense oversight, we were able to know the latest developments related to the Company’s performance that allowed us to provide useful recommendations and suggestions to the Board of Directors.






PANDANGAN ATAS PROSPEK USAHA YANG DISUSUN DIREKSI

Kami memandang bahwa prospek usaha yang disusun Direksi telah sesuai proyeksi dan memperhatikan kondisi ekonomi global dan nasional serta situasi industri properti yang terjadi saat ini serta di tahun-tahun mendatang. Kami yakin, analisis yang mendalam akan menjadi pertimbangan bagi Direksi untuk menentukan arah dan strategi bisnis yang tepat.

Prospek usaha yang disusun Direksi sejalan dengan visi dan misi Perseroan, sehingga Perseroan dapat tetap berada di jalur yang tepat dalam menghadapi berbagai tantangan usaha. Kami juga mendukung upaya Direksi untuk terus melakukan pengembangan ke depannya, dengan menyesuaikan pada kondisi pasar dan kekuatan Perseroan.

PENGAWASAN ATAS PRAKTIK GCGKami memandang penerapan praktik GCG di lingkungan Perseroan senantiasa berlandaskan pada prinsip-prinsip transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, independensi, dan keadilan. Perseroan telah melakukan kewajiban kepatuhan sebagaimana mestinya dan seluruh organ tata kelola telah menjalankan tugas dan tanggung jawabnya dengan baik.

Secara rutin, Perseroan menerapkan Kode Etik Perseroan serta nilai dan budaya Perseroan kepada seluruh karyawan. Perseroan juga menerapkan sistem pelaporan pelanggaran melalui portal internal Perseroan, di mana kami turut melakukan pengawasan dan pemantauan atas penanganan laporan pelanggaran yang diterima Perseroan.

FREKUENSI DAN PEMBERIAN NASIHAT KEPADA DIREKSIDewan Komisaris memberikan rekomendasi dan masukan kepada Direksi melalui rapat bersama dan pertemuan-pertemuan di luar rapat bersama.

VIEWS REGARDING THE BUSINESS PROSPECTS PREPARED BY THE BOARD OF DIRECTORS In our view, the business plan prepared by the Board of Directors is in line with the projections and takes into account global and national economic conditions, as well as the property industry’s current and future conditions. We are confident that in-depth analysis conducted will help the Board of Directors to determine the right direction and business strategy. The business prospects presented by the Board of Directors is in line with the Company’s vision and mission, therefore the Company can stay within the right path in dealing with business challenges. We also support the Board of Directors’ efforts to continue the development in the future, by adjusting the Company’s strengths, to suit the market conditions.

GCG PRACTICES OVERSIGHTIn our view, the application of GCG practices within the Company is always based on the principle of Transparency, Accountability, Responsibility, Independence, and Justice. The Company has implemented its compliance obligation as required and all of the governance bodies have performed well in their roles and responsibilities .

The Company continuously applies the Company’s Code of Conduct as well as the corporate values and culture to all employees. The Company also applied a Whistle-Blowing System through the Company’s internal portal, where we also oversee and monitor the handling of reports received by the Company. FREQUENCY AND ADVICE GIVEN TO THE BOARD OF DIRECTORSThe Board of Commissioners provided recommendations and suggestions to the Board of Directors through regular meetings and special meetings outside of the regular meetings.






PERUBAHAN KOMPOSISI DEWAN KOMISARISPada 2018, tidak terdapat perubahan pada komposisi Dewan Komisaris.

APRESIASIKami menyampaikan apresiasi yang tinggi kepada Direksi yang telah bekerja dengan maksimal dalam mengelola Perseroan, serta para pemegang saham yang senantiasa mendukung Perseroan. Selain itu, kami juga berterima kasih kepada seluruh karyawan yang telah memberikan kontribusinya dengan optimal untuk meningkatkan pertumbuhan Perseroan. Kami bersama dengan Direksi akan terus berupaya dengan maksimal agar mampu meraih pertumbuhan yang lebih baik di masa mendatang.

CHANGES TO THE BOARD OF COMMISSIONERS’ COMPOSITIONThere were no changes to the Board of Commissioners’ composition in 2018. APPRECIATIONWe give our utmost appreciation to the Board of Directors who have worked hard to manage the Company, as well as the shareholders who have constantly supported the Company. In addition, we would also like to thank all the employees who have optimally contributed in order to enhance the Company’s growth. We, along with the Board of Directors, will continuously strive to achieve even better growth in the following years.


Harjanto TirtohadigunoKomisaris Utama

President Commissioner

Jakarta, April | April 2019Untuk dan atas nama Dewan Komisaris

For an on behalf of the Board of Commissioners






Berdiri kiri ke kanan | Standing from left to right:

• Prasasto Sudyatmiko Komisaris Independen Independent Commissioner

Duduk | Seated:

• Harjanto Tirtohadiguno Komisaris Utama President Commissioner

• Angeline Sutedja Komisaris Commissioner

• Pingki Elka Pangestu Komisaris Independen Independent Commissioner

• The Nicholas Komisaris Commissioner





ProfilDewan KomisarisBoard of Commissioners’ Profile

HARJANTO TIRTOHADIGUNOKomisaris Utama

Warga Negara Indonesia, 56 tahun. Bapak Harjanto Tirtohadiguno menjabat sebagai Komisaris Utama Perseroan sejak Februari 2015.

Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Komisaris PT Megalopolis Manunggal Indonesia Development (MM2100) dan sebagai Direktur Utama PT Alfa Goldland Realty sejak 2012.

Di Perseroan, sebelumnya Bapak Harjanto pernah menjabat sebagai Direktur Utama (2013-2015) dan sebagai Komisaris (2007-2013). Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau telah berkarir di industri properti dan menjabat berbagai posisi senior di antaranya sebagai Managing Director di PT Alfa Goldland Realty (1994-1995 dan 2003-2012), Direktur Utama PT Alam Sutera Realty Tbk (d/h PT Adhihutama Manunggal (1993-2007), General Manager di PT Megalopolis Manunggal Indonesia Development (1990-1993), dan Manajer Pemasaran di PT Alfa Goldland Realty (1988-1989).

Bapak Harjanto memiliki gelar Bachelor of Science jurusan Ekonomi dari University of Missouri Columbia, Amerika Serikat, pada 1987.

ANGELINE SUTEDJAKomisaris

Warga Negara Indonesia, 55 tahun. Ibu Angeline Sutedja menduduki posisi Komisaris Perseroan sejak tahun 2013.

Saat ini, Ibu Angeline juga memegang posisi penting dalam sejumlah institusi. Di antaranya sebagai anggota Badan Pembina di Yayasan Tunas Manunggal sejak 2011 dan Bendahara di Yayasan Prasetiya Mulya sejak 2008.


Is an Indonesian citizen, he is 56 years old. Harjanto Tirtohadiguno has been serving as the Company’s President Commissioner since February 2015.

He concurrently serves as a Commissioner in PT Megalopolis Manunggal Indonesia Development (MM2100) and as President Director of PT Alfa Goldland Realty since 2012.

Within the Company itself, Harjanto has also previously served as the President Director of the Company (2013-2015) and Commissioner (2007-2013). Prior to joining the Company, he pursued a career in the property industry and occupied various senior positions including as Managing Director of PT Alfa Goldland Realty (1994-1995 and 2003-2012), President Director of PT Alam Sutera Realty Tbk (formerly PT Adhihutama Manunggal (1993-2007), General Manager of PT Megalopolis Manunggal Indonesia Development (1990-1993), and Marketing Manager in PT Alfa Goldland Realty (1988-1989).

Harjanto received a Bachelor of Science in Economics from the University of Missouri Columbia, USA, in 1987.

Commissioner

Is an Indonesian citizen, she is 55 years old. Angeline Sutedja has been serving as a Commissioner of the Company since 2013.

Angeline concurrently holds important positions in a number of institutions, which includes as a member of the Board of Trustees at the Tunas Manunggal Foundation since 2011 and as a Treasurer with the Prasetiya Mulya Foundation since 2008.






Ibu Angeline memperoleh gelar Bachelor of Arts dalam bidang International Business and Economics dari Sophia University, Tokyo, Jepang, pada 1986 dan gelar Master of Business Administration dari University of Missouri, Columbia, Amerika Serikat pada 1987.

THE NICHOLASKomisaris

Warga Negara Indonesia, 51 tahun. Bapak Nicholas menjabat sebagai Komisaris Perseroan sejak Februari 2015.

Saat ini beliau juga menjabat sebagai Komisaris Utama di PT Peternakan Ayam Manggis, Komisaris di PT Ragam Logam Industrial, Wakil Komisaris Utama di PT China Taiping Insurance Indonesia, Komisaris Utama PT Argo Manunggal Land Development dan Direktur Utama di PT Argo Manunggal Triasta.

Beliau memperoleh gelar Bachelor of Art jurusan International Marketing dari University of Missouri, Amerika Serikat.

PRASASTO SUDYATMIKOKomisaris Independen

Warga Negara Indonesia, 81 tahun. Bapak Prasasto Sudyatmiko menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak 2007.

Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Komisaris di PT Panca Prima Eka Brother (PT Pan Brothers Tbk Group). Sejak 1985, beliau telah menjadi Senior Partner di Kantor Pengacara dan Konsultan Hukum Johnny, Utami, Prasasto, Sugiyanto; menjabat sebagai Direktur/Sekretaris di BPH Institute Management Prasetiya Mulya sejak 1983, menjadi Direktur Eksekutif di Yayasan Prasetiya Mulya sejak 1980, juga mengajar sebagai Dosen Hukum Perdata di Universitas Katolik Atmajaya sejak 1976, dan praktisi Advokat/Pengacara/Konsultan Hukum di Jakarta sejak 1970.

Beliau menyelesaikan pendidikan di Fakultas Hukum dan Pengetahuan Masyarakat di Universitas Indonesia pada tahun 1963.

Angeline received a Bachelor of Arts in International Business and Economics from Sophia University, in Tokyo, Japan, in 1986 and a Master of Business Administration from the University of Missouri, Columbia, USA in 1987.

Commissioner

Is an Indonesian citizen, he is 51 years old. Nicholas has been serving as a Commissioner of the Company since February 2015.

He concurrently serves as the President Commissioner of PT Peternakan Ayam Manggis, Commissioner in PT Ragam Logam Industrial, Vice President Commissioner of PT China Taiping Insurance Indonesia, President Commissioner of PT Argo Manunggal Land Development and Director of PT Argo Manunggal Triasta.

He received a Bachelor of Art in International Marketing from the University of Missouri, USA.

Independent Commissioner

Is an Indonesian citizen, he is 81 years old. Prasasto Sudyatmiko has been serving as an Independent Commissioner of the Company since 2007.

He concurrently is a Commissioner in PT Panca Prima Eka Brother (PT Pan Brothers Tbk Group). He is serving as a Senior Partner in the Law and Legal Consultancy Firm of Johnny, Utami, Prasasto, Sugiyanto starting in 1985; he has served as a Director/Secretary in BPH Institute of Management Prasetiya Mulya since 1983, became an Executive Director of the Prasetiya Mulya Foundation since 1980, as well as taught as a Civil Law lecturer at the Atmajaya Catholic University since 1976, and is also a practicing Advocate/Lawyer/Legal Consultant in Jakarta since 1970.

He completed his studies from the Faculty of Law and Social Studies of the University of Indonesia in 1963.

Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners’ Profile





PINGKI ELKA PANGESTUKomisaris Independen

Warga Negara Indonesia, 65 tahun. Bapak Pingki Elka Pangestu menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak 2007.

Saat ini, beliau juga menduduki jabatan sebagai Komisaris di Karya Cipta Group sejak 2012, Komisaris Tidak Terafiliasi di PT Nirvana Tbk sejak 2011. Bapak Pingki juga merupakan Pemrakarsa dan Anggota Dewan Urban Regional Development Institute sejak 1996, dan Direktur PT Loka Mampang Indah Realty sejak 1989.

Sebelumnya, beliau pernah menjabat sebagai Direktur di PT Casa Lelang (2001-2002), Komisaris di PT Panca Wiratama Sakti (1996-1997), Direktur Perencanaan di PT Putra Alvita Pratama (1990-1994), Manajer Perencanaan di PT Bumi Serpong Damai (1985-1990), Perencana di PT Parentjana Djaya (1982-1985), Asisten Koordinator Nasional di Departemen Pekerjaan Umum (1981-1985), Manajer Asisten di PT Bangun Tjipta Sarana (1979-1980), Arsitek Asisten di Hollandsche Beton MR, Netherlands, dan Dennis Lennon & Partner, London, United Kingdom (1975-1976), Arsitek Asisten di PT Parentjana Djaya (1974-1975), dan Arsitek Asisten di Peddle Thorp & Walker, Sydney, Australia (1973).

Bapak Pingki Elka Pangestu memperoleh gelar Bachelor of Science dari University of New South Wales, Sydney pada 1975, Bachelor of Architecture dari University of Sydney, Australia pada 1977, dan Master of Town & Country Planning dari University of Sydney, Australia pada 1981.


Is an Indonesian citizen, he is 65 years old. Pingki Elka Pangestu has been serving as a Commissioner of the Company since 2007.

He concurrently serves as a Commissioner in Karya Cipta Group beginning in 2012, as a Non-Affiliated Commissioner in PT Nirvana Tbk since 2011. Pingki is also a Founder and Member of the Board of the Urban Regional Development Institute starting in 1996, and Director of PT Loka Mampang Indah Realty since 1989.

He previously served as a Director in PT Casa Lelang (2001-2002), Commissioner in PT Panca Wiratama Sakti (1996-1997), Planning Director in PT Putra Alvita Pratama (1990-1994), Planning Manager in PT Bumi Serpong Damai (1985-1990), Planner in PT Parentjana Djaya (1982-1985), National Coordinator Assistant in the Public Works Department (1981-1985), Assistant Manager in PT Bangun Tjipta Sarana (1979-1980), Assistant Architect with Hollandsche Beton MR, Netherlands, and Dennis Lennon & Partner, London, United Kingdom (1975-1976), Assistant Architect with PT Parentjana Djaya (1974-1975), and Architect Assistant with Peddle Thorp & Walker, Sydney, Australia (1973).

Pingki Elka Pangestu received a Bachelor of Science degree from the University of New South Wales, Sydney in 1975, a Bachelor of Architecture from the University of Sydney, Australia in 1977, and Master of Town & Country Planning from the University of Sydney, Australia in 1981.

Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners’ Profile


Joseph Sanusi TjongDirektur UtamaPresident Director


Laporan

DireksiReport from the Board of Directors

Pada tahun 2018, Perseroan telah menyelesaikan patung Garuda Wisnu Kencana (GWK) yang berlokasi di Desa Ungasan, Kuta, Bali. Patung GWK diharapkan mampu menjadi salah satu ikon kebanggaan negara dan masyarakat.

In 2018, the Company has completed the Garuda Wisnu Kencana (GWK) statue at Ungasan Village, Kuta, Bali. The GWK statue is expected to become one of the icon and pride of the nation and people of Indonesia.






Laporan DireksiReport from the Board of Directors

Merupakan kebanggaan bagi kami menyampaikan Laporan Tahunan PT Alam Sutera Realty Tbk tahun 2018, di mana Perseroan berhasil menyelesaikan proyek-proyek strategis dan meraih pertumbuhan kinerja, baik di sisi operasional maupun finansial.

Salah satu pencapaian yang kami persembahkan adalah selesainya pekerjaan patung Garuda Wisnu Kencana (GWK) di Bali yang menjadi salah satu ikon kebanggaan Indonesia. Selain itu, kami juga telah meluncurkan produk-produk baru yang mendapatkan apresiasi yang baik dari pasar sehingga Perseroan berhasil mencapai target finansial yang telah ditargetkan.

TINJAUAN KONDISI PEREKONOMIANSecara keseluruhan, tingkat pertumbuhan perekonomian global belum menunjukkan perbaikan yang signifikan, yaitu sebesar 3,7% pada tahun 2018, sedikit meningkat jika dibandingkan dengan tahun 2017 sebesar 3,6%. Amerika Serikat mengalami pertumbuhan dari 2,3% pada tahun 2017 menjadi 2,9% pada tahun 2018, sedangkan Tiongkok mengalami penurunan tingkat pertumbuhan dari 6,7% pada tahun 2017 menjadi 6,5% pada tahun 2018.

Indonesia turut menerima dampak dari situasi perekonomian global yang diliputi ketidakpastian, terutama akibat perang dagang yang berlangsung antara Amerika Serikat dan Tiongkok. Kendati sejumlah negara berkembang terdampak cukup signifikan, Indonesia masih mampu tumbuh sekitar 5,17% pada tahun 2018 dengan tingkat inflasi yang relatif stabil di angka 3,13%. Nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat sempat melemah pada triwulan ketiga 2018, namun perlahan kembali menguat pada akhir 2018.

TINJAUAN KONDISI PROPERTIBerdasarkan perkembangan industri properti selama beberapa tahun terakhir, kondisi pasar properti perlahan telah menunjukkan perbaikan, yang didukung oleh pertumbuhan

We are honored to present PT Alam Sutera Realty Tbk’s 2018 Annual Report. The Company has successfully completed various strategic projects and achieved solid growth in both Operational and Financial performance. One of the key achievements that we would like to highlight is the completion of Garuda Wisnu Kencana (GWK) statue in Bali that became one of the icons for Indonesia. Aside from this, we have continued to launch new products which gathers a lot of raves and appreciation which enabled the Company to successfully achieve its financial target. ECONOMIC OVERVIEWOverall, The global economic growth has not shown any significant improvement, which was recorded at 3.7% in 2018, or slightly higher as compared with 3.6% recorded in 2017. The United States experienced a growth improvement to 2.9% in 2018, from 2.3% in 2017. While China experienced a decline in growth from 6.7% in 2017 to 6.5% in 2018.

Indonesia was also negatively impacted by the uncertainties in global economic situation, particularly as a result of the trade war between the United States and China. Despite the significant impact felt by several developed countries, Indonesia’s economy was still able to grow by 5.17% in 2018 whilst the inflation rate remain relatively stable at 3.13%. The Rupiah’s exchange rate to the US Dollar weakened in the third quarter of 2018, but slowly recovered by the end of 2018. PROPERTY OVERVIEW Based on the development over the past few years, property industry has slowly showed signs of recovery with support from infrastructure growth and development. Demand for home/apartment

Pemegang Saham yang Terhormat,Honorable Shareholders,






dan perkembangan infrastruktur. Pada triwulan ketiga 2018, permintaan kredit kepemilkan rumah/apartemen mengalami peningkatan, yang disebabkan oleh kebijakan Bank Indonesia terkait relaksasi regulasi Loan-to-Value (LTV) sebagaimana tertuang dalam Peraturan Bank Indonesia No. 20/8/PBI/2018. Selain itu, ada beberapa regulasi pemerintah yang direncanakan untuk direvisi untuk mendukung pemulihan industri properti. Salah satunya seperti rencana perubahan batas harga rumah dan apartemen mewah yang menjadi objek PPnBM, rencana penurunan PPh penjualan rumah dan apartemen dengan harga jual Rp5 miliar ke atas. Berbagai relaksasi dan rencana revisi beberapa regulasi ini tentunya bertujuan untuk membangkitkan daya beli masyarakat untuk berinvestasi dan membeli properti.

KEBIJAKAN STRATEGIS PERSEROANPerseroan mengimplementasikan berbagai kebijakan strategis pada tahun 2018 untuk meningkatkan penjualan dan memperluas pangsa pasarnya. Strategi penjualan Perseroan berfokus pada penjualan landed house (residensial) dan low-rise apartment. Melihat perkembangan zaman dan gaya hidup masyarakat yang terus berubah, Perseroan terus merencanakan dan meluncurkan produk baru yang disesuaikan dengan kebutuhan pasar.

KINERJA PERSEROANPerseroan berhasil membukukan kinerja yang positif pada tahun 2018, baik secara operasional dan finansial. Keberhasilan ini ditandai dengan strategi manajemen proyek yang terencana dan terukur, agar seluruh proyek dapat selesai dan diserahterimakan secara tepat waktu. Produk-produk baru yang diluncurkan Perseroan juga mampu terserap dengan baik oleh masyarakat, didukung oleh kebijakan harga dan waktu peluncuran yang tepat sasaran.

Pada tahun 2018, Perseroan meluncurkan dan mengembangkan sejumlah proyek terbarunya, salah satunya yaitu Lloyd di Alam Sutera. Lloyd adalah proyek low-rise apartment perdana Perseroan yang dibangun di atas lahan seluas 4,5 hektar dengan bangunan residensial 5 (lima) lantai. Sebanyak 70% dari total kawasan dialokasikan untuk area penghijauan. Penjualan

mortgages increased in the third quarter of 2018, which was attributable to Bank Indonesia’s policy related to the relaxation of the Loan-to-Value (LTV) regulation as prescribed in Bank Indonesia Regulation No. 20/8/PBI/2018. Moreover, there are several government regulations that are currently under discussion for further revision to property sector’s recovery. Some of them are changes to the limit for the price of houses and luxury apartments that are subjected to a luxury sales tax. Subsequently, the government also plans to reduce the income tax on sales of houses and apartments with a price of Rp5 billion and more. Potential regulation relaxation and revisions are means for enhancing people’s purchasing power to invest and buy properties.

COMPANY’S STRATEGIC POLICYThe Company implemented various strategic policies throughout 2018 in order to increase sales and expand its market share. The Company’s sales strategy was focused on residential houses and low-rise apartment. Given the constant changes of people’s lifestyle, the Company is constantly planning and launching new products that are adjusted accordingly to suit market demands.

COMPANY’S PERFORMANCEThe Company successfully recorded a positive performance in 2018, both operationally and financially. This accomplishment was marked by a planned and calculated strategy of Project Management to ensure that all projects will be completed and handed over on a timely basis. The new products launched by the Company were also well received by the public, which was supported by a pricing policy and launch date that were right on target. In 2018, the Company launched and developed several projects, which included Lloyd in Alam Sutera. Lloyd is the Company’s first low-rise apartment project on 4.5 hectares land with 5-(five)-floor residential buildings. As much as 70% of the total area is allocated for green open space. Lloyd’s unit sales reached 81% by the end of 2018 since its launching date, which reflected the






unit Lloyd mencapai 81% pada akhir tahun 2018 sejak pertama kali di luncurkan, hal ini menandakan bahwa antusiasme masyarakat begitu besar dan Perseroan mampu menghadirkan produk yang tepat sesuai dengan keinginan dan selera masyarakat.

Selain itu, Perseroan juga tengah mengembangkan kawasan residensial Flavio, Eldora dan pasar modern di Pasar Kemis. Perseroan juga tengah mengembangkan kawasan komersial Victoria Lane dan Woodlake di Alam Sutera. Perseroan telah menyelesaikan proyek-proyeknya dengan baik dan tepat waktu, beberapa di antaranya adalah Marketing Gallery Lloyd, serta sejumlah cluster perumahan di Alam Sutera. Untuk Suvarna Sutera, Perseroan juga telah menyelesaikan beberapa cluster perumahan, Sport Lounge Citra, dan Marketing Gallery Suvarna Sutera.

Tahun 2018, Perseroan membukukan pendapatan usaha sebesar Rp3.975,3 miliar, meningkat dari tahun 2017 yaitu Rp3.917,1 miliar. Kenaikan ini terutama dipicu oleh penjualan ruang perkantoran yang meningkat secara signifikan dan penjualan kavling tanah yang masih memberikan kontribusi terbesar atas pendapatan usaha Perseroan.

Selain itu, penyelesaian pembangunan Patung GWK di Bali turut memberikan kontribusi positif atas kinerja segmen restoran dan penjualan tiket. Segmen restoran membukukan pendapatan sebesar Rp16,0 miliar, meningkat 4,2% dibandingkan tahun 2017, serta pendapatan dari penjualan tiket tercatat sebesar Rp67,0 miliar, meningkat 67,6% dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Oleh karena itu, Perseroan terus mengoptimalkan kinerja seluruh segmen usaha guna meraih kinerja keuangan yang lebih baik lagi di tahun mendatang.

PENYELESAIAN PATUNG GARUDA WISNU KENCANAPerseroan bangga atas keberhasilan dalam menyelesaikan patung Garuda Wisnu Kencana (GWK) yang berlokasi di Desa Ungasan, Kuta, Bali pada bulan Agustus 2018, dan telah diresmikan oleh Presiden RI Joko Widodo pada tanggal 22 September 2018. GWK Cultural Park mendapat kepercayaan untuk menyelenggarakan berbagai

high level of enthusiasm from the public and the Company’s ability to introduce the right product in accordance with the public’s taste and desire.

Moreover, the Company develops Flavio and Eldora clusters and modern market in Pasar Kemis. The Company also develops Victoria Lane and Woodlake shophouses in Alam Sutera. The Company has completed the projects well and on schedule, some of them are Lloyd Marketing Gallery, as well as several housing clusters in Alam Sutera. For Suvarna Sutera, the Company has also completed several housing clusters in the Citra Sport Lounge, and the Suvarna Sutera Marketing Gallery.

In 2018, the Company the Company booked IDR3,975.3 bn of revenue, increasing form IDR3,917.1 bn in 2017. The increase was mainly due to the significant increase in sales of office, as well as sales from land lots that continue to contribute to the Company’s total revenues.

In addition, the completion of the GWK statue in Bali also contributed to the positive performance of the restaurant and admission ticket segment. The restaurant segment booked IDR16.0 bn of revenue, an increase of 4.2% from 2017, while revenues from sales of admission tickets booked IDR67.0 bn, an increase of 67.6% compared to the previous year. The Company will continue to optimize the performance of every business segments in order to achieve even better financial performance in the coming year.

COMPLETION OF THE GARUDA WISNU KENCANA STATUEThe Company proudly completed the Garuda Wisnu Kencana (GWK) statue located at Desa Ungasan, Kuta, Bali on August 2018. Mr. Joko Widodo as the Indonesian president officially inaugurated the GWK Statue on 22nd September, 2018. In 2018, GWK Cultural Park was trusted to hold several important events, one of them






event yang di antaranya adalah IMF – World Bank Annual Meeting pada bulan Oktober 2018.

Setelah 28 tahun, patung GWK selesai dibangun di atas lahan seluas kurang lebih 60 hektar di Bali. Terbuat dari campuran tembaga dan baja seberat 4.000 ton dengan tinggi sekitar 75 meter dan lebar sekitar 60 meter, patung GWK resmi menjadi patung tertinggi keempat di dunia.

TANTANGAN USAHASebagaimana perusahaan properti lainnya, Perseroan juga menghadapi berbagai tantangan dari kondisi perekonomian, baik secara global dan nasional. Pelemahan nilai tukar Rupiah yang berlangsung sejak triwulan kedua hingga triwulan ketiga 2018 memberikan dampak pada mayoritas kegiatan usaha dari berbagai latar belakang industri. Untuk menyikapi kondisi ini, Perseroan telah melakukan hedging (lindung nilai) dalam rangka mengantisipasi fluktuasi nilai tukar.

Perlambatan pertumbuhan industri properti selama beberapa tahun belakangan ini mendorong Perseroan untuk mengimplementasikan kebijakan-kebijakan strategis yang mampu mendorong pertumbuhan Perseroan secara konsisten. Dengan berbagai kebijakan strategis yang dijalankan, Perseroan mampu menghadapi kondisi ketidakpastian dan tetap mampu mempertahankan kinerja yang positif.

PROSPEK USAHAPerseroan optimis bahwa industri properti dapat terus bertumbuh di tahun-tahun mendatang. Optimisme ini didukung oleh peraturan pemerintah yang terus mendukung pertumbuhan industri properti dan perbaikan infrastruktur yang semakin merata dan signifikan. Dengan bertumbuhnya sekor infrastruktur, kegiatan ekonomi diharapkan dapat terus meluas dan meningkat.

Dalam jangka panjang, Perseroan berkomitmen untuk menyelesaikan sejumlah proyek strategisnya dan melakukan serah terima secara tepat waktu

is the IMF – World Bank Annual Meeting in October 2018.

After 28 years, the GWK statue’s construction was completed on 60 hectares of land in Bali. Made from a combination of copper and steel weighing approximately 4,000 tons with a height of around 75 meters and width of 60 meters, the GWK statue has officially become the fourth tallest statue in the world.

BUSINESS CHALLENGESSimilar to other property companies, the Company has also encountered various challenges from the economic conditions, both globally and locally. The Rupiah has weakened against USD in the second quarter to the third quarter of 2018. It has affected business activities from various industrial backgrounds. To adapt with the condition, the Company applied hedging in anticipation of the exchange rate’s fluctuation.

The slowdown in property growth over the last few years has led the Company to implement strategic policies that are able to consistently boost the Company’s growth. Through the application of various strategic policies, the Company is able to deal with the uncertainties and continue to maintain positive performances.

BUSINESS PROSPECTSThe Company is optimistic that the property industry will continue to grow over the years to come. This optimism is backed by government policies that are designed to continue supporting the property industry and the significant improvement in infrastructure. Given the potential growth of the infrastructure sector, economic activities are expected to continue to broaden and increase.

In the long term, the Company is committed to completing several of its strategic projects and deliver its projects timely to all its customers,







kepada seluruh pelanggan, baik yang berlokasi di Ayodhya, Alam Sutera, dan Suvarna Sutera. Perseroan juga akan terus mengembangkan area wisata di GWK Cultural Park guna meningkatkan jumlah kunjungan wisatawan.

PERKEMBANGAN PENERAPAN GCGDengan bertumbuhnya kegiatan usaha Perseroan dari waktu ke waktu, Perseroan menaruh perhatian yang besar pada kualitas kepatuhan terhadap seluruh regulasi dan peraturan perundangan yang berlaku. Ketertiban dan kepatuhan terhadap peraturan yang berlaku merupakan wujud penerapan prinsip transparansi, akuntabilitas dan tanggung jawab Perseroan kepada seluruh pemangku kepentingan. Perseroan juga melakukan evaluasi dan pengembangan penerapan praktik GCG secara bertahap.

PENGELOLAAN SDM Untuk memberikan produk dan jasa yang berkualitas tinggi, Perseroan memastikan bahwa seluruh individu yang bekerja di Perseroan memiliki karakter dan etika kerja yang berintegritas serta mampu menyelesaikan pekerjaannya dengan optimal. Untuk itu, Perseroan merekrut tenaga kerja yang memiliki latar belakang pendidikan yang unggul serta membuka jalur karir bagi generasi muda untuk berkembang dan mengaktualisasikan diri dalam perjalanan profesionalisme mereka.

Sepanjang tahun 2018 ada beberapa hal yang menjadi prioritas utama pengembangan SDM di Perseroan, termasuk di antaranya menguji kembali apakah mekanisme serta skema yang diaplikasikan telah membuahkan hasil sesuai target. Pengujian dan evaluasi juga ditujukan untuk melihat apakah para karyawan semakin mampu beradaptasi secara cepat dan fleksibel atas perubahan iklim dan cara berbisnis di Indonesia.

PENERAPAN CORPORATE SOCIAL RESPOSIBILITY (CSR)Sebagai perusahaan properti yang senantiasa mengedepankan kualitas pelestarian alam, Perseroan memastikan bahwa seluruh produk dan jasa yang ditawarkan dapat memanfaatkan dan melestarikan alam dengan bijaksana, meningkatkan kualitas hidup penghuni serta memberdayakan masyarakat yang hidup berdampingan dengan Perseroan. Berbagai kegiatan CSR yang dilakukan

which are located in Ayodhya, Alam Sutera, and Suvarna Sutera. The Company will also continue developing the tourist area within the GWK Cultural Park in order to increase the number of visitors. GCG APPLICATION DEVELOPMENTSWith the growth of the Company’s business activities over the years, the Company has placed significant emphasis regarding the quality of compliance towards all regulations and applicable provisions. Adherence and compliance towards all prevailing rules and regulations is in line with the application of the principles of transparency, accountability and responsibility to all stakeholders. The Company also evaluates and gradually develops its GCG practices.

HR MANAGEMENTIn order to provide high quality products and services, the Company ensures that all individuals that work in the Company possess the character and work ethics of high integrity as well as capability in their works. Therefore, the Company recruits manpower that possesses best educational background and also opens career path for the younger generation to develop and implement self-actualization in the professional journey. There were several points that served as the main priorities for the Company’s Human Resource in 2018, which includes mechanism and schemes reviews to see whether they produce result as targeted. Self testings and evaluations are used to judge whether the employees are increasingly able to adapt rapidly and flexibly to deal with environmental changes and ways of conducting businesses in Indonesia. CORPORATE SOCIAL RESPOSIBILITY (CSR) APPLICATIONAs a property company that always stresses the quality of environmental preservation, the Company ensures that all products and services offered will utilize and preserve the environment, enhance the resident’s quality of life as well as empower the communities around the Company. The various CSR activities implemented by the Company in 2018 include blood donations,






Perseroan pada tahun 2018 adalah donor darah, kontribusi dana untuk pembangunan masjid At-Taqwa di Yogyakarta serta donasi untuk korban bencana alam di Palu, Donggala, dan sekitarnya.

PERUBAHAN KOMPOSISI DIREKSIPada 2018, tidak terdapat perubahan pada komposisi Direksi Perseroan.

APRESIASI Mewakili jajaran Direksi, saya memberikan penghargaan setinggi-tingginya kepada seluruh karyawan Perseroan yang telah bekerja dengan giat dan tulus dalam meningkatkan pertumbuhan Perseroan dari waktu ke waktu. Saya juga mengucapkan terima kasih kepada Dewan Komisaris yang turut mendampingi dan mengarahkan Direksi dalam mengelola Perseroan, serta seluruh pemegang saham yang terus mendukung implementasi strategi Perseroan selama tahun 2018.

Saya juga mengucapkan terima kasih kepada seluruh mitra kerja dan pihak-pihak yang terlibat dalam seluruh proyek Perseroan, sehingga Perseroan dapat menyelesaikan proyek-proyeknya dengan lancar. Akhir kata, saya mengucapkan terima kasih kepada seluruh pelanggan Perseroan. Kami akan terus bekerja lebih baik lagi agar dapat memberikan manfaat yang signifikan bagi seluruh pemangku kepentingan di masa mendatang.

contributing funds towards the construction of the At-Taqwa mosque in Yogyakarta as well as donations for victims of the natural disaster in Palu, Donggala, and the surrounding areas. CHANGES TO THE BOARD OF DIRECTORS COMPOSITIONThere were no changes to the composition of the Company’s Board of Directors in 2018. APPRECIATIONOn behalf of the Board of Directors, I would like to extend our utmost appreciation to all the Company’s employees that have worked hard, diligently and sincerely to improve the Company’s performance. I would also like to express my sincerest gratitude to the Board of Commissioners that have accompanied and guided the Board of Directors in managing the Company, as well as all shareholders who have continued to support the implementation of the Company’s strategy throughout 2018. I would also like to express my gratitude to all our business partners and parties involved in all the Company’s projects, whereby the Company can complete its projects well. Finally, I would like to express our gratitude to all our customers. We will always try our best to satisfy the needs of our stakeholders in the coming years.

Joseph Sanusi TjongDirektur Utama

President Director

Jakarta, April | April 2019Untuk dan atas nama Direksi

For an on behalf of the Board of Directors







Berdiri kiri ke kanan | Standing from left to right:

• Andrew Charles Walker Direktur Tidak Terafiliasi Non-affiliated Director

• Lilia Setiprawarti Sukotjo Direktur Director

• RM Franky AD Direktur Director

Duduk | Seated:

• Joseph Sanusi Tjong Direktur Utama President Director





ProfilDireksiBoard of Directors’ Profile

JOSEPH SANUSI TJONGDirektur Utama

Warga Negara Indonesia, 56 tahun. Bapak Joseph Sanusi Tjong menjabat sebagai Direktur Utama Perseroan sejak Januari 2016.

Sebelumnya, beliau telah menjabat sebagai Direktur Perseroan (2007-2015). Sebelum bergabung dengan Perseroan, beliau pernah berkarir di PT Alfa Goldland Realty dan menduduki berbagai jabatan senior sebagai Direktur (2003-2007), Kepala Keuangan (2000-2003), dan Manajer Proyek (1994-2000).

Bapak Joseph Sanusi Tjong memiliki gelar Sarjana Teknik Sipil dari Universitas Indonesia pada 1987 dan Master of Business Administration dari International University of Japan pada 1993.

LILIA SETIPRAWARTI SUKOTJODirektur

Warga Negara Indonesia, 55 tahun. Ibu Lilia S. Sukotjo telah menduduki jabatan Direktur Pemasaran Perseroan sejak 2007.

Sebelumnya sejak 1998, Ibu Lilia dipercaya untuk mengelola Direktorat Pemasaran Grup Properti Alam Sutera. Beliau telah bergabung dengan Perseroan selama 24 tahun sejak 1993, bermula sebagai Manajer Perencanaan dan telah memegang peranan penting dalam membawa Perseroan sebagai pengembang hunian kelas dunia. Pengalamannya selama lebih dari 26 tahun di bidang perencanaan, desain dan properti semakin memperkaya kemampuan dan wawasannya dalam mewujudkan cita-cita tersebut.

Beliau telah terlibat dan masih aktif berkontribusi di berbagai proyek baik di dalam maupun di luar negeri. Di antara proyek-proyek tersebut adalah Boca de Cangrejos – Pinones National Park di

President Director

Is an Indonesian citizen, he is 56 years old. Joseph Sanusi Tjong has been serving as the Company’s President Director since January 2016.

He previously served as a Director of the Company (2007-2015). Prior to joining the Company, he pursued a career with PT Alfa Goldland Realty and occupied various senior positions including as a Director (2003-2007), Head of Finance (2000-2003), and Project Manager (1994-2000).

Joseph Sanusi Tjong received a Bachelor degree in Civil Engineering from the University of Indonesia in 1987 and a Master of Business Administration from the International University of Japan in 1993.

Director

Is an Indonesian citizen, she is 55 years old. Lilia S. Sukotjo has been serving as a Director of the Company since 2007.

Prior to her current position, Lilia was entrusted to manage the Marketing Directorate of the Alam Sutera Property Group beginning in 1998. She has been with the Company for 24 years beginning in 1993 where she started as a Planning Manager and played an important part in bringing the Company into a world-class residential developer. Her experience of over 26 years in the area of planning, design and property has enriched her capability and knowledge to realize that goal.

She has been very involved and continues to actively contribute to various projects both within Indonesia and overseas. This includes the Boca de Cangrejos – Pinones National Park in Puerto






Puerto Rico, Bumi Serpong Damai Tahap Pertama, Mampang Arcadia Apartments (Jakarta), Arcadia Office Park (Jakarta), Alam Sutera (Serpong), Suvarna Sutera (Tangerang), The Tower (Jakarta), dan Garuda Wisnu Kencana (Bali).

Ibu Lilia S. Sukotjo memiliki gelar Sarjana Arsitektur dari Institut Teknologi Sepuluh November (ITS), Surabaya pada 1987 dan memperoleh gelar Master di bidang Landscape Architecture dari University of Pennsylvania di Amerika Serikat pada 1989.

RM FRANKY ADDirektur

Warga Negara Indonesia, 52 tahun. Bapak RM Franky AD menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak Februari 2015. Selain itu, saat ini Beliau juga memegang posisi Direktur Pengembangan Proyek di PT Alfa Goldland Realty.

Dengan pengalaman selama lebih dari 25 tahun, beliau pernah menjabat sebagai Manajer Proyek di PT Graha Samara (2011-2013) dan sebagai General Manager di PT Acset Indonusa (2006-2011) dengan portofolio gedung yang pernah dibangun di antaranya adalah mal The Pacific Place, Jakarta dan mal Gandaria City, Jakarta. Beliau juga pernah menduduki posisi sebagai Direktur Bisnis dan Pengembangan Proyek untuk Kemang City, Apartment Maryland, Jakarta di PT Almaron Perkasa (2005-2006) dan General Project Manager Blue Oasis, Bekasi di PT Rekapastika Asri (2004- 2005).

Sebelumnya, beliau adalah Manajer Proyek Plaza Asia dan Sudirman Mansion di PT Metropolitan Mulia Persada (2003-2004), dan Manajer Proyek untuk Wisma Nusantara Extension: Wisma Nusantara/Nikko Hotel Project, yang merupakan proyek terakhirnya selama berada di PT PP–Taisei Indonesia Construction, Jakarta (1990-2003).

Beliau memiliki gelar Sarjana Teknik dari Institut Teknologi Sepuluh November (ITS), Surabaya, Indonesia dan Magister Manajemen bidang Manajemen Internasional dari Prasetiya Mulya Business School, Jakarta, Indonesia.

Rico, Bumi Serpong Damai Phase One, Mampang Arcadia Apartments (Jakarta), Arcadia Office Park (Jakarta), Alam Sutera (Serpong), Suvarna Sutera (Tangerang), The Tower (Jakarta), and the Garuda Wisnu Kencana (Bali).

Lilia S. Sukotjo received a Bachelor’s degree in Architecture from the Institut Teknologi Sepuluh November (ITS), Surabaya in 1987 and a Master’s degree in Landscape Architecture from the University of Pennsylvania, USA in 1989.

Director

Is an Indonesian citizen, he is 52 years old. RM Franky AD has been serving as a Director of the Company since February 2015. In addition to this, he concurrently serves as the Director of Project Development with PT Alfa Goldland Realty.

With over 25 years’ experience, he has served as a Project Manager in PT Graha Samara (2011-2013) and as a General Manager with PT Acset Indonusa (2006-2011) with a large portfolio of buildings that he has built that includes Pacific Place mall in Jakarta and Gandaria City mall in Jakarta. He also previously occupied a number of positions as the Project Development and Business Director for Kemang City, Apartment Maryland, Jakarta in PT Almaron Perkasa (2005-2006) and General Project Manager of Blue Oasis, Bekasi with PT Rekapastika Asri (2004- 2005).

Prior to this, he was the Project Manager of Plaza Asia and Sudirman Mansion with PT Metropolitan Mulia Persada (2003-2004), and as a Project Manager for Wisma Nusantara Extension: Wisma Nusantara/Nikko Hotel Project, which was his final project during his time with PT PP–Taisei Indonesia Construction, Jakarta (1990-2003).

He received a Bachelors in Engineering degree from the Institut Teknologi Sepuluh November (ITS), Surabaya, Indonesia and a Master of Management in International Management from Prasetiya Mulya Business School, Jakarta, Indonesia.

Profil DireksiBoard of Directors’ Profile





ANDREW CHARLES WALKERDirektur Tidak Terafiliasi

Warga Negara Inggris, 66 tahun. Bapak Andrew Charles Walker bergabung dengan Perseroan sebagai Direktur Tidak Terafiliasi sejak Maret 2012.

Beliau telah mendedikasikan hampir seluruh karir profesionalnya sebagai konsultan pada berbagai proyek infrastruktur besar. Sejak 2014, Bapak Andrew juga menjabat sebagai Direktur Senior Teknis Proyek untuk sebuah agen konsultan infrastruktur internasional untuk cakupan area kerja Asia Tenggara. Sebelumnya, beliau pernah menjabat sebagai Direktur Asosiasi merangkap Manajer Regional untuk Scott Wilson Malaysia pada tahun 2008 dan sebagai Perwakilan Negara untuk Indonesia di Scott Wilson Asia Pasific Ltd. (1999–2003).

Beliau pernah menjabat sebagai Kepala Insinyur Residen (2003-2007) di sebuah pengembang kelautan besar di Sabah. Di Indonesia, Beliau pernah memegang jabatan Direktur dan General Manager di PT Indurendco International (1991-1999), sebuah konsultansi di bidang desain dan konstruksi infrastruktur urban. Beliau memulai karirnya di Rendel Palmer & Tritton, London (1975-1991), dengan berbagai posisi di antaranya Design Engineer, Site Engineer, Project Engineer, dan Senior Engineer.

Bapak Andrew memperoleh gelar Sarjana (Honours) jurusan Teknik Sipil dari University of Bradford, Inggris.

Non-affiliated Director

Is a British citizen, he is 66 years old. Andrew Charles has been serving as a Non-Affiliated Director of the Company since March 2012.

He has dedicated almost all of his professional career as a consultant for various large-scale infrastructure projects. Andrew was also appointed as a Senior Technical Project Director of a major international infrastructure consultant to cover the Southeast Asian region since 2014. Prior to this, he served as an Associate Director and Regional Manager for Scott Wilson Malaysia in 2008 and as the Country Representative for Indonesia at Scott Wilson Asia Pacific Ltd. (1999–2003).

He was the Chief Resident Engineer (2003-2007) for a large maritime development project in Sabah. In Indonesia, he held senior positions as Director and General Manager of PT Indurendco International (1991-1999), a consultancy specializing in the design and construction of urban infrastructure. He started his career at Rendel Palmer & Tritton, London (1975-1991), with various positions as Design Engineer, Site Engineer, Project Engineer, and Senior Engineer.

Andrew received his Bachelor’s degree (Honours) in Civil Engineering from the University of Bradford, England.

Profil DireksiBoard of Directors’ Profile

54 Struktur OrganisasiOrganization Structure

56 Identitas PerusahaanCorporate Identity

57 Daftar Entitas Anak, Perusahaan Asosiasi, Perusahaan VenturaSubsidiaries, Associate Company, Venture Company

58 Struktur Grup PerusahaanCompany Group Structure

40 Visi, Misi, dan NilaiVision, Mission, and Value

42 Jejak LangkahMilestones

44 Sekilas PerusahaanCompany in Brief

47 Bidang UsahaLine of Business

03ProfilPerusahaanCompanyProfile

62 Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Institutions and Professionals

64 Informasi Kantor Cabang/PerwakilanBranch/Representative Office Information

65 Situs PerusahaanCompany Website

60 Kronologi Pencatatan SahamShare Listing Chronology

60 Kronologi Pencatatan Efek LainnyaChronology of Other Securities Listings

61 Nama dan Alamat Perusahaan Pemeringkat EfekCompany Rating Agencies’ Names and Addresses

VISI VISION

MISI MISSION

Menjadi pengembang properti terbaik yang mengutamakan inovasi untuk meningkatkan kualitas kehidupan manusia.

To be the best property developer that emphasizes on innovation to improve quality of life.

Visi, Misi, dan NilaiVision, Mission, and Value

1. Bagi pelanggan, kami memberikan pelayanan prima dan produk inovatif yang berkualitas dalam membangun komunitas yang nyaman, aman dan sehat.

For customers, we provide excellent services and innovative products of quality in building a comfortable, safe and healthy community.

2. Bagi karyawan, kami memberikan kesempatan berkembang dan menciptakan lingkungan kerja yang profesional berbasis nilai budaya perusahaan, di mana setiap karyawan dapat merealisasikan potensinya dan meningkatkan produktivitas Perusahaan.

For employees, we provide opportunities to grow and create a professional working environment based on corporate values, where all employees can realize their potential and enhance the Company’s productivity.

3. Bagi pemegang saham, kami membangun tata kelola yang bijak demi menjaga kesinambungan pertumbuhan Perusahaan.

For shareholders, we build a prudent governance to maintain the Company’s sustainable growth.

4. Bagi mitra usaha, kami menjalin hubungan kerjasama yang saling menguntungkan dan berkelanjutan untuk menjadi mitra usaha pilihan.

For business partners, we establish a mutually beneficial and sustainable relationship to become the preferred partner.

5. Bagi pemangku kepentingan, kami memaksimalkan potensi setiap properti yang dikembangkan melalui pengembangan terintegrasi untuk memberi nilai return yang tinggi.

For stakeholders, we maximize the potential of all property developments through an integrated development to provide a high return value.






Tata Nilai dan Budaya PerusahaanValue and Company CultureUntuk mencapai visi dan misi, Perusahaan telah menciptakan tatanan nilai yang senantiasa diterapkan sehingga menjadi Budaya Perusahaan. Saat ini, Budaya Perusahaan yang dikembangkan memiliki 5 (lima) nilai yang disingkat sebagai “GREAT” dengan penjelasan sebagai berikut:

To achieve our Vision and Mission, the Company has created a set of values that are continually applied, which form the Company’s culture. The Company has currently developed 5 (five) values that are abbreviated as, “GREAT”, with the following explanation:

SEMANGAT KESEMPURNAANMenetapkan target untuk dicapai atau bahkan dilampaui, secara ulet dengan semangat inovatif dan kreatif.

PASSION FOR EXCELLENCETo set challenging targets and strive to achieve, and even exceed them through persistent, innovative, and creative methods.

KOMPETENSIMemiliki penguasaan terhadap bidang pekerjaan (dalam pengetahuan, keterampilan dan sikap) serta memiliki motivasi untuk mengajarkan, mengembangkan, dan berbagi bersama rekan kerja.

COMPETENCEMastering the field of expertise (in knowledge, skills, and attitudes) and exhibit an eagerness to teach, develop, and share with colleagues

KEPUASAN PELANGGANMembangun dan menjaga hubungan dengan pelanggan (baik eksternal maupun internal) melalui upaya untuk selalu memahami kebutuhannya, dan menyediakan solusi yang dapat memenuhi bahkan melampaui harapan pelanggan.

DELIGHTING CUSTOMERBuilding and maintaining relationships with customers (both externally and internally) through efforts to continually cater to their demands and provide solutions that are able to meet and even exceed their expectations.





INTEGRITASKemampuan individu untuk bertindak sesuai dengan nilai-nilai, aturan dan kebijakan yang berlaku dengan sadar dan konsisten dalam menjalankan tugas, tanggung jawab dan wewenangnya, serta mempertahankan dan mempromosikannya dalam setiap aktivitas baik di dalam maupun di luar Perusahaan.

INTEGRITYAn individual’s ability to consciously and consistently act in accordance to the values, rules, and policies applied when conducting their duties, responsibilities, and authority as well as maintaining and promoting them in all situations both within and outside of the Company.

SALING MENGHARGAIKesadaran dalam memahami dan menghargai berbagai perbedaan yang ada, berinteraksi dengan pihak lain atau kelompok kerja secara baik dan terbuka, selalu berpikir secara positif, membangun kepercayaan, dan mampu menyesuaikan diri sehingga tercipta keselarasan.

RESPECTAwareness to understand and appreciate the various differences that exist, to interact with other parties or working groups in a positive and transparent manner, always thinking postively, building trust, and being able to adjust oneself in order to create harmony.






Jejak LangkahMilestones

1994

2013 2014

1994-2002

1998

2007

2007-2008

2009

2010Peluncuran perdana perumahan Alam Sutera, lebih dari 1.100 unit hunian terjual dalam waktu 2 (dua) minggu.

The Alam Sutera Residential Estate was launched. More than 1,100 houses were sold within 2 (two) weeks.

Perusahaan berhasil melalui krisis moneter yang melanda Indonesia.

The Company made it through the financial crisis in Indonesia.

Peluncuran serangkaian cluster perumahan dan ruko.

Serial launches of residential clusters and shophouses.

Mendapatkan hak pengembangan untuk tambahan lahan di Serpong.

Acquired rights to develop more extensive areas in Serpong.

PT Alam Sutera Realty Tbk mencatatkan saham pertamanya di Bursa Efek Indonesia dengan kodesaham ASRI.

PT Alam Sutera Realty Tbk listed its shares on the Indonesia Stock Exchange with the stock code ASRI.

• Akses tol Jakarta-Merak ke Alam Sutera resmi dibuka.

• Peresmian tahap pertama Flavor Bliss, dengan menghadirkan beberapa restoran terkemuka.

• Toll road access from Jakarta-Merak to Alam Sutera was officially opened.

• Official opening of the first phase of Flavor Bliss, with several reputable restaurants.

• Perusahaan menerbitkan obligasi sebesar US$235 juta dengan jatuh tempo pada tahun 2020.

• Meluncurkan super cluster Suvarna Jati, yang terdiri dari 7 (tujuh) cluster, sebagai bagian dari Suvarna Sutera.

• Meluncurkan cluster Puri Agung di Suvarna Padi, Pasar Kemis.• Peletakan batu pertama proyek Prominence Office Tower,

sebuah perkantoran strata title setinggi 30 lantai.• Peluncuran proyek apartemen Paddington Heights.• Peluncuran cluster Sutera Victoria di Alam Sutera.• Peletakan batu pertama pembangunan pedestal untuk Patung

Garuda Wisnu Kencana di Bali.• Peletakan batu pertama pembangunan gedung perkantoran

The Tower di pusat bisnis Jakarta.

• The Company issued US$235 million bonds maturing in 2020.• Launched the Suvarna Jati super cluster, consisting of 7 (seven)

clusters, as part of Suvarna Sutera.• Launched the Puri Agung cluster in Suvarna Padi, Pasar Kemis.• The groundbreaking of Prominence Office Tower, a 30-storey

strata title office building.• The launch of Paddington Heights Apartment project.• Launched the Sutera Victoria cluster in Alam Sutera.• First groundbreaking for pedestal construction for the Garuda

Wisnu Kencana Statue in Bali.• First groundbreaking of The Tower office building in Jakarta’s

central business district.

• Peringatan 20 tahun perjalanan Perusahaan sebagai salah satu pengembang properti di Indonesia yang berkomitmen untuk memberikan kehidupan yang lebih berkualitas kepada setiap pemangku kepentingan Perusahaan.

• Menerbitkan obligasi sebesar US$225 juta dengan tenor 5 (lima) tahun.

• Meluncurkan 4 (empat) tower di Kota Ayodhya.• Meresmikan pemancangan tiang pertama proyek pembangunan

Kota Ayodhya.• Meluncurkan 2 (dua) cluster perumahan di Suvarna Jati dan 1

(satu) cluster perumahan di Suvarna Padma, Pasar Kemis.

• The commemoration of the 20th anniversary of the Company as being one of Indonesia’s property developers who is committed to providing a better life for each stakeholder of the Company.

• Issued a US$225 million worth of bonds with a tenor 5 (five) years.

• Launched 4 (four) towers in Kota Ayodhya• The groundbreaking of Kota Ayodhya development project.• Launched 2 (two) residential clusters in Suvarna Jati and 1 (one)

residential cluster in Suvarna Padma, Pasar Kemis.

• Pembukaan Pasar 8, sebuah kompleks pasar tradisional berkonsep modern.

• Pemancangan awal T8, sebuah kawasan gudang multiguna.

• Pendirian awal Mall @ Alam Sutera, Silkwood

• The opening of Pasar 8, a traditional market complex with modern concept.

• First groundbreaking of T8, a multi-purpose warehouse zone.

• Residences, dan Synergy Building.

• Initial development of Mall @ Alam Sutera, Silkwood Residences, and Synergy Building.





2015

2017

2016

20122011

• Meluncurkan cluster Andara dan Bahana yang merupakan bagian dari super cluster Suvarna Sari di Pasar Kemis.

• Meluncurkan ruko Terrace 8 di Pasar Kemis.• Meluncurkan North Tower Paddington Heights.• Meluncurkan ruko Ayodhya Square di Kota Ayodhya.• Menyelesaikan Pembangunan Gedung Perkantoran

The Prominence.• Pemasangan modul/kulit pertama Patung GWK.

• Launched Andara and Bahana clusters as part of the Suvarna Sari super cluster in Pasar Kemis.

• Launched Terrace 8 shophouses at Pasar Kemis.• Launched North Tower of Paddington Heights apartment.• Launched Ayodhya Square shophouses at Kota Ayodhya• Completed the construction of The Prominence Office Tower.• Installed the first module/panel of GWK Statue.

• Peluncuran cluster Victoria Tahap 2 di kawasan Alam Sutera.• Penyelesaian pembangunan tower Sienna di Kota Ayodhya.• Peluncuran cluster Chiara di kawasan Pasar Kemis.• Peluncuran ruko Crystal 8 di kawasan Alam Sutera.• Peluncuran cluster Orlanda Tahap 2 di kawasan Alam Sutera.• Peluncuran Ruko Terrace 9 di kawasan Pasar Kemis.• Penyelesaian pembangunan Tower Indigo di Kota Ayodhya.

• Launched Phase 2 of Victoria cluster at Alam Sutera.• Completed the construction of Sienna tower at Kota Ayodhya.• Launched Chiara cluster at Pasar Kemis.• Launched Crystal 8 shophouses at Alam Sutera.• Launched Phase 2 of Orlanda at Alam Sutera.• Launched Terrace 9 shophouses at Pasar Kemis.• Completed the construction of Indigo Tower at Kota Ayodhya.

• Perusahaan melakukan topping off untuk pedestal patung Garuda Wisnu Kencana.

• Penandatanganan Perjanjian Kerja Sama dengan China Fortune Land Development (CFLD) untuk mengembangkan area Pasar Kemis.

• Perusahaan menerbikan oligasi sebesar US$245 juta yang akan jatuh tempo pada tahun 2022 untuk membayar obligasi tahun 2019 sebesar US$225 juta.

• Perusahaan meluncurkan cluster Daru di kawasan Suvarna Sutera

• Perusahaan meluncurkan cluster Leora di kawasan Alam Sutera• Perusahaan menyelesaikan pembangunan gedung perkantoran

The Tower• Perusahaan menyelesaikan pembangunan apartemen

Paddington Heights.• Perusahaan menyelesaikan pembangunan apartemen Kota

Ayodhya (Tower Jade dan Coral)

• The Company topped-off the Garuda Wisnu Kencana statue’s pedestal.

• Signed a cooperation agreement with China Fortune Land Development (CFLD) to develop Pasar Kemis area.

• The Company issued US$245 million global bonds maturing in 2022, to refinance the US$225 million bonds maturing in 2019.

• The company launched Daru cluster in the Suvarna Sutera Township.

• The company launched Leora cluster in the Alam Sutera Township.

• The company completed the construction of The Tower.• The company completed the construction of Paddington

Heights.• The company completed the construction of the two towers at

Kota Ayodhya (Jade and Coral tower).

• Penerbitan 1.786.310.000 saham baru dengan mekanisme non-preemptive pada harga Rp440 per saham.

• Penerbitan obligasi US$150 juta yang jatuh tempo pada tahun 2017.• Penyelesaian konstruksi serta peresmian pembukaan Mall @ Alam Sutera dan gedung kantor

pertama, Synergy Building, di kawasan Alam Sutera.• Peluncuran 4 (empat) cluster perumahan di Alam Sutera dan 2 (dua) cluster perumahan di Suvarna

Padi, Pasar Kemis.• Memasarkan ruko Crystal Lane di Alam Sutera.• Mengakuisisi 90,3% saham PT Garuda Adhimatra Indonesia, pemegang hak atas tanah yang terletak

di Taman Garuda Wisnu Kencana di Bali.• Menandatangani perjanjian untuk mengakuisisi 2 (dua) properti di kawasan pusat bisnis Jakarta.

• Issued 1,786,310,000 new shares with nonpreemptive mechanism at the price of Rp440 per share.• Issued US$150 million bonds maturing in 2017.• The completion and official opening of Mall @ Alam Sutera and the first office tower, Synergy

Building, in Alam Sutera.• The launch of 4 (four) residential clusters in Alam Sutera and 2 (two) residential clusters in Suvarna

Padi, Pasar Kemis.• The Crystal Lane shophouses in Alam Sutera was marketed.• Obtained 90.3% shares of PT Garuda Adhimatra Indonesia, which held the land rights for the

Garuda Wisnu Kencana Park in Bali.• Signed an agreement to acquire 2 (two) projects in the Jakarta Central Business District.

• Perusahaan membeli 6 (enam) hektar lahan di Sanur, Bali.

• Proyek super cluster Suvarna Padi (bagian dari Suvarna Sutera) di Pasar Kemis, Tangerang mulai dipasarkan.

• The Company acquired 6 (six) hectares of land in Sanur, Bali.

• The Suvarna Padi super cluster project (part of Suvarna Sutera) in Pasar Kemis, Tangerang began to be marketed.






Sekilas PerusahaanCompany in Brief

Perseroan didirikan pada 3 November 1993 oleh Harjanto Tirtohadiguno beserta keluarga, dengan nama PT Adhihutama Manunggal. Nama tersebut kemudian berubah menjadi PT Alam Sutera Realty efektif pada 19 September 2007. PT Alam Sutera Realty Tbk (“Perseroan”) adalah perusahaan pengembang properti terintegrasi yang mengutamakan inovasi untuk mewujudkan kehidupan yang berkualitas.

Kegiatan usaha Perseroan berfokus pada bidang pembangunan serta pengelolaan perumahan; kawasan komersial; kawasan industri; serta pengelolaan pusat perbelanjaan, area rekreasi dan perhotelan (pengembangan kawasan terpadu). Demi memperkuat posisi sebagai perusahaan pengembang properti terintegrasi, pada 18 Desember 2007, Perseroan menjadi emiten melalui pencatatan saham di Bursa Efek Indonesia dengan kode ASRI. Sejak saat itu, Perseroan resmi dikenal sebagai perusahaan publik dengan nama PT Alam Sutera Realty Tbk.

The Company was established on November 3, 1993 by Harijanto Tirtohadiguno along with his family under the name of PT Adhihutama Manunggal. This name was eventually effectively changed to PT Alam Sutera Realty on September 19, 2007. PT Alam Sutera Realty Tbk (“the Company”) is an integrated property development company that is focused on implementing innovation to fulfill the demand for quality living.

The Company’s business activities are focused on the development and management of housing, commercial districts, as well as the management of shopping centers and recreational areas and hotels (integrated area development). In order to strengthen its position as an integrated property developer, the Company became a Publicly-Listed Company with the Indonesian Stock Exchange on December 18, 2007, under the stock code of ASRI. The Company has since been officially known as a Publicly-Listed Company under the name of PT Alam Sutera Realty Tbk.





Perseroan memiliki visi untuk menjadi pengembang properti terbaik yang mengutamakan inovasi dalam meningkatkan kualitas kehidupan. Seiring langkah mewujudkan komitmen Perseroan dalam menyediakan hunian properti berkualitas, terintegrasi, dan inovatif bagi masyarakat, Perseroan senantiasa meningkatkan kompetensi sumber daya manusia, memanfaatkan teknologi informasi terkini, dan mengembangkan jaringan usaha yang kuat. Keunggulan Perseroan dalam membangun komunitas yang nyaman, sehat, dan aman memperkuat laju pertumbuhan Perseroan sebagai salah satu pengembang properti terkemuka di Indonesia. Dengan mengedepankan konsep one-stop-living dan kenyamanan hidup yang juga ramah lingkungan dalam setiap proyek pembangunan, produk-produk yang dikembangkan Perseroan selalu menjadi pilihan masyarakat yang mendambakan kualitas hidup.

Perjalanan sebagai perusahaan pengembang terdepan di Indonesia diawali dengan pembangunan proyek pertama di kawasan terpadu bernama Alam Sutera pada 1994. Kawasan ini berada di lahan seluas lebih dari 800 hektar di wilayah Serpong, Tangerang. Hingga akhir 2017, kawasan Alam Sutera telah dipenuhi 37 cluster perumahan dan 2 apartemen. Setiap cluster terdiri dari 150–300 unit rumah dan didukung oleh berbagai fasilitas premium, seperti pendidikan, hiburan, kesehatan, serta pusat perbelanjaan yang dapat menghadirkan kenyamanan hidup. Pada 2009, Perseroan meluncurkan akses tol Alam Sutera di KM 15,4 tol Jakarta-Merak, yang semakin mempermudah masyarakat untuk mencapai kawasan Alam Sutera.

Seiring dengan kesuksesan Alam Sutera, Perseroan kemudian mengembangkan proyek kota mandiri Suvarna Sutera yang berlokasi di Pasar Kemis Tangerang yang mempunyai izin pengembangan seluas 2.600 hektar. Proyek ini semakin mengukuhkan keunggulan model bisnis Perseroan dalam menyediakan hunian terpadu untuk memberikan kehidupan yang berkualitas pada pelanggan. Sampai 2017, di dalam kota mandiri tersebut, Perseroan telah menyelesaikan

The Company has a vision of becoming the best property developer, one that focuses on utilizing the best innovations in order to further enhance quality of life. This is in line with its commitment to provide high quality, integrated, and innovative residential properties, the Company constantly strives to better enhance its Human Resource competencies, utilize the latest Information Technology, and develop strong business networks. The Company’s superiority in building comfortable, healthy, and secure communities reinforces the Company’s growth as one of the leading property developers in Indonesia. By emphasizing the one-stop-living and eco-friendly comfortable living concepts in every development project, the products developed by the Company continue to become the preferred choice for people that have a desire for quality living.

Our journey as one of the leading property development companies in Indonesia began with the construction of its first development project in an integrated area under the name of Alam Sutera in 1994. This area was situated on 800 hectares of land in Serpong, Tangerang. As of the end of 2017, the Alam Sutera township was comprised of 37 residential clusters and 2 apartments. Each cluster is comprised of 150–300 housing units, which are fully supported by various premium facilities, including Education, Entertainment, Eealth, as well as a shopping center that can provide an improved quality of living. In 2009, the Company launched the Alam Sutera toll road access at KM 15.4 Jakarta-Merak toll road, which further enhances people’s accessibility to the Alam Sutera township.

Following Alam Sutera’s success, the Company subsequently developed the Suvarna Sutera township project located in Pasar Kemis in Tangerang that has a license to develop an area of 2,600 hectares. This project goes further to solidify the superiority of the Company’s business model of providing integrated quality lifestyle residential areas for our customers. As of 2017, the Company has completed the township of the Suvarna Padi super cluster development project,






proyek pengembangan super cluster Suvarna Padi serta sedang mengembangkan super cluster Suvarna Padma dan Suvarna Sari.

Perseroan semakin termotivasi untuk mengembangkan jajaran lini usaha bisnisnya. Tidak hanya rumah tapak (landed houses), Perseroan juga membangun kawasan komersial, apartemen, gedung perkantoran, kawasan industri, pusat perbelanjaan, dan area rekreasi. Sampai tahun 2017, Perseroan telah menyelesaikan gedung perkantoran The Prominence dan apartemen Paddington Heights yang terletak di kota mandiri Alam Sutera. Perseroan juga sedang mengembangkan proyek di Cikokol yaitu Kota Ayodhya, termasuk di dalamnya adalah pembangunan Jade Tower, Coral Tower, Sienna Tower, dan Indigo Tower.

Proyek yang terletak di pusat bisnis Jakarta adalah proyek gedung perkantoran The Tower yang telah diselesaikan pada 2016. Sementara itu, Perseroan juga mengembangkan Taman Garuda Wisnu Kencana (GWK), yaitu sebuah mega proyek yang akan menjadi ikon dan kebanggaan Indonesia di kawasan Ungasan, Bali. Patung GWK diresmikan pada 22 September 2018.

while simultaneously developing the Suvarna Padma and Suvarna Sari super clusters.

The Company has become increasingly motivated to expand its range of business lines ranging from residential houses through to building commercial areas, apartments, office buildings, industrial zones, shopping centers, and recreational areas. In 2017, the Company completed The Prominence office building and Paddington Heights apartment that are located within the Alam Sutera township. The Company is also developing the Ayodhya City project in Cikokol that includes the construction of Jade Tower, Coral Tower, Sienna Tower, and Indigo Tower.

Projects located within Jakarta’s business center are The Tower office building project, which was completed in 2016. Meanwhile, the Company has also developed the Garuda Wisnu Kencana (GWK) Park, an important project, which is likely to become the icon and pride of Indonesia being situated in Ungasan, Bali. The GWK statue was officially inaugurated in 22 September 2018.

Sekilas PerusahaanCompany in Brief





Bidang UsahaLine of Business

KEGIATAN USAHABerdasarkan Anggaran Dasar, Perseroan melakukan kegiatan usaha dalam bidang properti. Hingga akhir 2018, Perseroan telah memiliki dan membangun beberapa proyek unggulan yang terdiri dari kota mandiri, apartemen, mal, pasar modern, dan gedung perkantoran.

PRODUK DAN JASA

Kota Mandiri Alam SuteraAlam Sutera merupakan sebuah kawasan terpadu seluas kurang lebih 800 hektar di wilayah Serpong, Tangerang. Sejak dikembangkan mulai 1994, kawasan ini telah menjelma menjadi sebuah kota mandiri yang mapan dan dinamis di barat Jakarta. Performa Alam Sutera dalam memberikan kualitas kehidupan menjadikannya daerah idaman bagi masyarakat. Sebagai kawasan residensial dan komersial yang terintegrasi dengan fasilitas pendukung lainnya, kawasan Alam Sutera memberikan kemudahan dan kenyamanan hidup yang tidak tertandingi oleh kawasan lain. Berbagai

BUSINESS ACTIVITIESBased on the Articles of Association, the Company is engaged in property. As of the end of 2018, the Company owns and has developed several prime projects that are comprised of townships, apartments, malls, modern markets, and office buildings.

PRODUCTS AND SERVICES

Alam Sutera TownshipAlam Sutera is an integrated area with approximately 800 hectares of land in Serpong, Tangerang. Since its initial development in 1994, this area has continued to develop into an established and dynamic township in West Jakarta. Alam Sutera’s performance to provide a quality living has transformed the area into an ideal one for the public. As a residential and commercial area that is integrated with other supporting facilities, the Alam Sutera township provides convenience and comfortable living that is unsurpassed. This area also has various premium quality facilities ranging






fasilitas berkualitas premium mulai dari pendidikan, hiburan, kesehatan, pusat perbelanjaan, gedung perkantoran hingga apartemen telah hadir melengkapi kawasan ini.

Pada September 2009, akses tol Alam Sutera pada KM 15,4 tol Jakarta-Merak mulai beroperasi dan semakin mempermudah jangkauan menuju Alam Sutera dari Jakarta. Adanya akses ini juga telah memberikan manfaat baik secara sosial dan ekonomi bagi kawasan Alam Sutera dan sekitarnya. Bagi Alam Sutera, faktor kepedulian lingkungan bukanlah strategi pemasaran, melainkan prioritas yang harus dijalankan secara konsisten.

Memegang komitmen tinggi terhadap pelestarian lingkungan, maka seluruh proses pengembangan kawasan, dari perencanaan hingga pelaksanaan, mengimplementasikan metode perencanaan ekologi (ecological planning method), di mana pengembangan harus disesuaikan dengan kondisi alam sekitar, dengan mempertimbangkan faktor topografi, hidrologi, akses, serta demografi. Melalui seluruh proses ini, Alam Sutera telah berhasil menciptakan lingkungan berkelanjutan yang memberikan banyak manfaat bagi seluruh warganya.

Hingga akhir 2018, terdapat 37 cluster perumahan di Alam Sutera, yang masing-masing terdiri dari 150 hingga 300 unit rumah. Jumlah warga pun tercatat sebanyak sekitar 32.000 jiwa, yang akan terus bertambah seiring perkembangan kawasan.

Mal @ Alam SuteraMall @ Alam Sutera resmi beroperasi pada 12 Desember 2012 yang terdiri dari 3 (tiga) lantai berisikan fasilitas premium dan tenan ternama. Mal ini memberikan kenyamanan berbelanja bagi masyarakat. Mall @ Alam Sutera mengusung konsep “lifestyle” dan berfungsi sebagai hiburan alternatif bagi keluarga.

Flavor BlissFlavor Bliss adalah salah satu ikon khusus di Alam Sutera yang bergerak sebagai pusat makanan dan hiburan keluarga. Flavor Bliss dipenuhi oleh gerai-gerai terkemuka, antara lain: Starbucks Coffee,

from Educational, Entertainment, Health, Shopping Centers, Office Buildings and Apartments.

In September 2009, the Alam Sutera toll road access at KM 15.4 of the Jakarta-Merak toll road began it’s operations and enhanced the public accessibility to Alam Sutera from Jakarta. This access has also provided additional benefits for the Alam Sutera township and its surrounding areas in terms of both the Social and Economic aspects/prospects. Alam Sutera views the Environmental concern factors as not merely a marketing strategy but a priority that must be consistently implemented.

By highly upholding its commitment towards Environmental preservation, all of the township’s development process ranging from the planning to execution, by implementing an ecological planning method, wherein the development must be in accordance with the local natural conditions, by taking into account factors including topography, hydrology, access as well as demography. Through this process, Alam Sutera was able to create a Sustainable Environment that will provide substantial benefits for the community.

As of the end of 2018, there were 37 residential clusters within Alam Sutera that are comprised respectively of 150 to 300 housing units. The total number of residents amounted to around 32,000 persons, which will only continue to grow in line with the township’s development.

Mal @ Alam SuteraMall @ Alam Sutera officially began it’s operations on December 12, 2012, which was comprised of 3 (three) storied premium facilities and well-known tenants. This mall provides shopping comfort for the public. Mall @ Alam Sutera provides a “lifestyle” concept and functions as an alternative entertainment venue for families.

Flavor BlissFlavor Bliss is one of Alam Sutera’s special icons that operates as family food and entertainment center. Flavor Bliss is filled with leading outlets, including: Starbucks Coffee, Sushi Tei, Bandar







Sushi Tei, Bandar Djakarta, dan Total Buah Segar. Terletak di pintu masuk kawasan Alam Sutera, Flavor Bliss berdiri di atas lahan seluas 7,7 hektar dan dibangun melalui 2 (dua) tahapan konstruksi. Tahap pertama seluas 1,8 hektar dibuka pada tahun 2009, dan sukses menjadi salah satu tujuan masyarakat untuk menikmati beragam makanan, minuman, maupun hiburan. Tahap kedua seluas 5,9 hektar selesai dibangun pada 2012.

Pasar 8 & Gudang T8Pasar 8 merupakan pasar modern yang terdiri dari 149 unit ruko, 238 unit kios, dan 304 unit lapak. Sejak beroperasi pada kuartal pertama tahun 2010, Pasar 8 telah menjadi pilihan tempat berbelanja yang menyediakan berbagai kebutuhan lengkap bagi masyarakat dengan harga ekonomis. Guna mendukung kegiatan Pasar 8, Perseroan mengembangkan gudang multifungsi T8, yang menyediakan 26 unit gudang dan 16 kavling di sekitar kompleks Pasar 8.

RukoRuko-ruko yang dibangun Perseroan terletak secara strategis di sepanjang jalan arteri utama. Menyadari tingginya minat pembeli, Perseroan meluncurkan beberapa ruko yang di antaranya adalah Ruko Ayodhya Square, Ruko Terrace 8, Ruko Terrace 9 dan Ruko Crystal 8 untuk memenuhi kebutuhan tersebut.

ApartemenSilkwood Residences merupakan kawasan apartemen yang terletak di sebelah Universitas Bina Nusantara dan berhadapan dengan Mall @ Alam Sutera. Dibangun di atas lahan seluas 3,5 hektar, Silkwood Residences memiliki 2 menara yang masing-masing terdiri dari 20 lantai dan 459 unit. Lokasi yang strategis dan tersedianya fasilitas yang lengkap dan mewah membuat Silkwood Residences menjadi hunian pilihan, terutama bagi para mahasiswa Universitas Bina Nusantara. Pada awal 2014, Perseroan membangun apartemen mewah, yaitu Paddington Heights, yang terletak di kawasan pusat bisnis Alam Sutera, tepatnya di antara Universitas Bina Nusantara dan Silkwood Residences. Apartemen futuristik dan ikonik setinggi 30 lantai dengan fasilitas lengkap ini telah selesai dibangun pada 2016.

Djakarta, and Total Buah Segar. Located at the entrance to Alam Sutera township, Flavor Bliss is located on 7.7 hectares of land and was built through 2 (two) phases of construction. The first stage, comprised of 1.8 hectares, which was completed in 2009 and successfully became one of the public’s favorite destinations to enjoy a range of food, drinks, or entertainment. The second phase amounted to a total of 5.9 hectares, which was completed in 2012.

Pasar 8 & T8 WarehousePasar 8 is a modern market comprising of 149 shophouses, 238 kiosks, and 304 stalls. Since it’s operations in the first quarter of 2010, Pasar 8 has become the preferred destination for shopping that provides a complete range of goods for the public at affordable prices. In order to support Pasar 8’s activities, the Company has developed the T8 multifunctional warehouse, which provides 26 warehouses and 16 lots within the Pasar 8 complex.

ShophousesShophouses built by the Company are strategically located throughout and along the main road. Realizing the high level of buying interest, the Company launched a number of shophouses, which includes the Ayodhya Square, Terrace 8, Terrace 9 and Crystal 8 to fulfill these demands.

ApartmentSilkwood Residences is an apartment complex situated next to Universitas Bina Nusantara and across from Mall @ Alam Sutera. It was developed on 3.5 hectares of land, Silkwood Residences has 2 towers that are comprised of 20 floors each with a total of 459 units. Strategically located and providing complete and luxurious facilities makes Silkwood Residences the preferred residence, particularly for students attending the Universitas Bina Nusantara. In early 2014, the Company built a luxurious apartment known as Paddington Heights, which is located in the Alam Sutera business center, specifically between Universitas Bina Nusantara and Silkwood Residences. This futuristic and iconic apartment, which has a height of 30 floors also with a complete range of facilities, was completed in 2016.






Office BuildingSynergy Building, an office building with a touch of the artistic and modern, began operations in 2013. The presence of the Synergy Building complements the first super block developed by Alam Sutera, which contains Mall @Alam Sutera, Universitas Bina Nusantara, Silkwood Residences, and Paddington Heights. The Company’s leading creations that offer both comfort and prestige at work.

Moreover, the Company has also developed The Prominence office building, which is equipped with a helipad. Constructed with a modern nature office concept, it is surrounded by an environment that integrates equally the business and a residential community, the 30-floor building has a complete range of facilities that makes work more comfortable.

Gedung PerkantoranSynergy Building, sebuah gedung perkantoran dengan sentuhan artistik dan modern, mulai beroperasi sejak 2013. Adanya Synergy Building melengkapi super block pertama yang dikembangkan di Alam Sutera, di mana terdapat Mall @ Alam Sutera, Universitas Bina Nusantara, Silkwood Residences, dan Paddington Heights. Gedung setinggi 20 lantai ini merupakan salah satu karya unggulan Perseroan yang menawarkan kenyamanan dan prestise dalam bekerja.

Selain itu, Perseroan juga membangun gedung perkantoran The Prominence yang dilengkapi dengan helipad. Dibangun dengan konsep kantor alam modern yang dikelilingi oleh lingkungan yang mengintegrasikan bisnis dan perumahan masyarakat, gedung dengan tinggi 30 lantai ini memiliki fasilitas lengkap sehingga memberikan kenyamanan dalam bekerja.


Apartemen Low-RiseLow-Rise Apartment

Lloyd adalah proyek apartemen low-rise perdana Perseroan yang berlokasi di kawasan Alam Sutera. Proyek ini dikembangkan di atas lahan seluas 4,5 ha yang terdiri dari gedung-gedung residensial masing-masing setinggi 5 (lima) lantai. Setiap menara hanya memiliki 4-5 unit dan sekitar 70% kompleks hunian dialokasikan untuk area hijau. Perseroan meluncurkan proyek ini pada April 2018 dan berhasil menerima angka permintaan yang tinggi. Lloyd memiliki angka Gross Floor Area sekitar 80.000 m2 dan luas area unit yang dijual berada pada kisaran 99,3 m2 hingga 145,4 m2. Apartemen ini menyediakan fasilitas premium, termasuk jalur jogging, sarana olahraga indoor dan outdoor, lapangan basket, area BBQ dan kolam renang.

Lloyd is our first low-rise apartment project that is located within Alam Sutera Township. This project covers a total area of 4.5ha that features 5-storey multi residential buildings. Each tower has only 4-5 units and up to 70% of the complex is allocated for green open space. The Company launched this project in April 2018 and the demand was satisfying. Lloyd has a gross floor area of approximately 80,000 square meters and saleable area ranging from approximately 99.3 square meters – 145.5 square meters. The apartment offers premium facilities, including jogging track, indoor and outdoor gym, basketball court, BBQ area and swimming pool.





Suvarna Sutera TownshipSuvarna Sutera is the second township located in Pasar Kemis, Tangerang, which has a license to develop 2,600 hectares of land and is situated around 15 km from the Alam Sutera township. The township that was designed by the US-based world class urban planner Sasaki, Walker & Associates (SWA Group), serves as the Company’s masterpiece that integrates residential, commercial, retail and also office districts, therefore, providing the highest level of convenience for its residents.

The Company launched the first project in Pasar Kemis in 2011 and has successfully sold over 4,700 units through to 2017. Suvarna Sutera’s development was divided into several phases, wherein the first phase was constructed on 900-hectares of land. As of the end of 2017, the Company launched 4 (four) super clusters, which is Suvarna Padi, Suvarna Jati, Suvarna Padma, and Suvarna Sari that is comprised of 19 sub-clusters.

Ayodhya CityAyodhya City is an apartment situated in the heart of Tangerang city, which is located 6.2 km away from the Alam Sutera township and 2.5 km towards the Serpong Toll gate (Jakarta-Merak toll road). The first phase was launched in 2014 with 4 (four) towers being comprised of 24 floors, comprising of the Jade Tower, Coral Tower, Sienna Tower, and Indigo Tower. Ayodhya City is surrounded by various facilities including a school, university, hospital, places of worship, office centers, inter-city bus terminals, Tangerang-Jakarta train station, and even Government offices, which further enhances the accessibility for its residents.

Jakarta Central Business DistrictThe Company has also developed office building projects in Jakarta’s Golden Triangle Strategic Business District. The Tower is a 50-storey strata title office building with comprehensive facilities. Equipped with a helipad, this building was specially designed to accommodate the demand for business spaces and serves as a solution for modern growing companies. In addition to this, the Company also has another office building within the Golden Triangle business district called the Wisma Argo Manunggal.

Kota Mandiri Suvarna SuteraSuvarna Sutera adalah kota mandiri kedua yang terletak di kawasan Pasar Kemis, Tangerang yang mempunyai izin pengembangan seluas 2.600 hektar. dan berjarak sekitar 15 km dari Kota Mandiri Alam Sutera. Kota mandiri yang didesain oleh perancang tata kota kelas dunia dari Amerika Serikat, yaitu Sasaki, Walker & Associates (SWA Group) ini akan menjadi mahakarya Perseroan, yang mengintegrasikan kawasan hunian, komersial, retail dan juga perkantoran sehingga memberikan berbagai kemudahan hidup bagi warganya.

Perseroan meluncurkan proyek pertama di Pasar Kemis pada 2011 dan telah berhasil menjual lebih dari 4.700 unit hingga 2017. Pengembangan Suvarna Sutera terbagi dalam beberapa fase, di mana fase pertama pembangunan adalah seluas 900 hektar. Sampai akhir tahun 2017, Perseroan telah meluncurkan 4 (empat) super cluster yaitu Suvarna Padi, Suvarna Jati, Suvarna Padma, dan Suvarna Sari yang secara keseluruhan berisi 19 sub-cluster.

Kota AyodhyaKota Ayodhya merupakan apartemen di jantung kota Tangerang yang berjarak 6,2 km dari Kota Mandiri Alam Sutera dan terletak 2,5 km menuju pintu Tol Serpong (Tol Jakarta-Merak). Pada 2014, dilakukan peluncuran tahap pertama dengan 4 (empat) menara setinggi 24 lantai, yaitu Jade Tower, Coral Tower, Sienna Tower, dan Indigo Tower. Kota Ayodhya dikelilingi berbagai fasilitas seperti sekolah, universitas, rumah sakit, tempat ibadah, pusat perkantoran, terminal bis antar kota, stasiun kereta Tangerang-Jakarta, sampai pusat pemerintahan, yang akan memberikan akses mudah bagi penghuninya.

Kawasan Pusat Bisnis JakartaPerseroan juga membangun proyek gedung perkantoran di kawasan strategis segitiga emas pusat bisnis Jakarta. The Tower merupakan sebuah gedung perkantoran strata title setinggi 50 lantai yang memiliki fasilitas komprehensif. Dilengkapi dengan helipad, gedung ini dirancang khusus untuk mengakomodasi kebutuhan ruang bisnis dan menjadi solusi bagi perusahaan berkembang modern. Selain itu, di kawasan segitiga emas ini pula Perseroan menyediakan gedung perkantoran, yaitu Wisma Argo Manunggal.








Garuda Wisnu Kencana ParkIn 2012, the Company acquired a 90.3% shares in PT Garuda Adhimatra Indonesia, which holds title over 60 hectrares land located at Garuda Wisnu Kencana Park (GWK) Bali. GWK will be developed as part of the 60-hectare integrated district with residential, hotel, and other commercial properties around it. GWK Cultural Park is an artistic creation that reflects the vestiges of Indonesia’s strong cultural values. GWK will be an iconic tourist attraction whose construction is designed to educate the public, particularly the youth, concerning the importance of maintaining one’s cultural heritage.

The GWK statue depicts Wisnu or Vishnu mounting Garuda. In Hindu mythology, Lord Vishnu is considered to be the protector of the universe, while his trusted companion, the mighty eagle Garuda, represents loyalty and selfless devotion. Kencana means gold, wherein both are adorned in crowns of gold mosaic. The Garuda is also the national emblem of Indonesia and represents freedom.

Designed by the renowned Balinese artist Nyoman Nuarta, the statue is made of copper and brass and features 754 modules with 25 steel segments weighing in at a hefty 9,000 tons, along with steel weighing in at 1,300 tons. The statue and its pedestal measure 120.9 meters high with the width of the statue along with Garuda’s wingspan measuring 64 meters. Its distinct green color is the result of the oxidation process, which occurs naturally as the copper reacts with the other elements.

In May 2018, the Company installed the God Vishnu’s crown and the GWK statue was officially completed on July 31, 2018. As a new landmark for Bali, Indonesia, the GWK statue is the fourth largest statue in the world, which incorporates art, science and technology into one. On August 8, 2018, a Melaspas ceremony was held in accordance with traditional Balinese religious rites and tradition. The GWK statue was directly inaugurated by the President of the Republic of Indonesia, Ir. Joko Widodo, on September 22, 2018

Taman Garuda Wisnu KencanaPada 2012, Perseroan mengakuisisi 90,3% saham PT Garuda Adhimatra Indonesia, pemegang hak atas tanah yang terletak di Taman Garuda Wisnu Kencana (GWK) Bali. GWK akan dikembangkan sebagai bagian dari 60 hektar kawasan terpadu dengan perumahan, perhotelan, dan properti komersial lain yang mengelilinginya. Taman GWK adalah sebuah karya seni yang mencerminkan warisan nilai-nilai budaya Indonesia yang kuat. GWK akan menjadi objek wisata ikonik yang dibangun dengan tujuan untuk mendidik masyarakat, terutama generasi muda, tentang pentingnya menjaga warisan budaya.

Patung GWK mengilustrasikan Wisnu yang sedang mengendarai Garuda. Dalam metodologi Hindu, Dewa Wisnu digambarkan sebagai pelindung jagat raya, di mana rekannya yang ia percayai yaitu elang perkasa seperti Garuda merepresentasikan makna kesetiaan dan pengabdian tanpa pamrih. Kencana bermakna emas, dan keduanya dihiasi mahkota dari mosaik emas. Garuda juga merupakan lambang Indonesia dan memiliki makna kebebasan.

Didesain oleh seniman Bali yang terkenal yaitu Nyoman Nuarta, patung ini terbuat dari tembaga dan kuningan, yang terdiri dari 754 modul dengan 25 segmen besi berbobot 9.000 ton, serta besi seberat 1.300 ton. Ketinggian patung dan alas adalah 120,9 meter dengan lebar patung beserta sayap Garuda sebesar 64 meter. Warna hijau yang khas timbul dari hasil proses oksidasi ketika tembaga bereaksi dengan elemen lainnya.

Pada Mei 2018, Perseroan melakukan pemasangan mahkota Dewa Wisnu dan patung GWK berhasil diselesaikan pada 31 Juli 2018. Sebagai landmark baru di Bali, Indonesia, patung GWK merupakan patung tertinggi nomor 4 di dunia yang memadukan unsur seni, sains dan teknologi. Pada 8 Agustus 2018, sebuah upacara Melaspas diselenggarakan sesuai dengan adat istiadat agama Hindu. Patung GWK diresmikan secara langsung oleh Presiden Republik Indonesia, Bapak Ir. Joko Widodo pada 22 September 2018.






Keberadaan patung GWK memberikan kebanggaan tersendiri bagi rakyat Indonesia. Oleh sebab itu, pada tahun 2018, Taman GWK dipercaya untuk mengambil bagian dari penyelenggaraan berbagai event berskala besar, baik dalam skala nasional dan internasional, seperti Torch Relay Asian Games 2018 di bulan Juli, Host Country Dinner IMF-WBG Annual Meeting 2018 di bulan Oktober, pembukaan gelar Teknologi Tepat Guna (TTG) Nasional/Pekan Inovasi Perkembangan Desa dan Kelurahan (PINDesKel) 2018 di bulan Oktober serta acara musik tahunan DWP-X (Djakarta Warehouse Project 2018) di bulan Desember.

Taman GWK dilengkapi dengan beragam fasilitas seperti Segway & Skutis, Lotus Pond, Festival Park, Kura-Kura Plaza, Plaza Wisnu, Plaza Garuda, Amphitheater, Garuda Cinema, Indraloka Garden, Street Theater, The Panoramic Resto, Jendela Bali, Beranda Restaurant, dan aneka fasilitas lainnya.

The presence of the GWK statue brings pride to the people of Indonesia. As a result, in 2018, the GWK Cultural Park was entrusted to host various large-scale events, both national and international scale, including the Torch Relay for the 2018 Asian Games in July, the Host Country Dinner for the 2018 IMF-World Bank Group Annual Meeting in October, opening of the title of the 2018 National Rights Use of Technology (Teknologi Tepat Guna or TTG)/Rural Village or District Development Innovation Week (Pekan Inovasi Perkembangan Desa dan Kelurahan or PINDesKel) in October as well as an annual music concert known as DWP-X (Djakarta Warehouse Project 2018) in December.

GWK Cultural Park is equipped with a range of facilities, which include Segway & Skutis, Lotus Pond, Festival Park, Kura-Kura Plaza, Plaza Wisnu, Plaza Garuda, Amphitheater, Garuda Cinema, Indraloka Garden, Street Theater, The Panoramic Resto, Jendela Bali, Beranda Restaurant, and other facilities.






DEWAN KOMISARIS Board of CommissionersHarjanto Tirtohadiguno KOMISARIS UTAMA President CommissionerAngeline Sutedja KOMISARIS CommissionerThe Nicholas KOMISARIS CommissionerPingki Elka Pangestu KOMISARIS INDEPENDEN Independent CommissionerPrasasto Sudyatmiko KOMISARIS INDEPENDEN Independent Commissioner

DIREKSI Board of DirectorsJoseph Sanusi Tjong DIREKTUR UTAMA President DirectorLilia Setiprawarti Sukotjo DIREKTUR DirectorRM Franky AD DIREKTUR DirectorAndrew Charles Walker DIREKTUR TIDAK TERAFILIASI Non-Affiliated Director

SEKRETARIS PERUSAHAAN Corporate Secretary

FINANCE & ACCOUNTING

Finance Marketing Planning & Design

Accounting Marketing Communication

Quantity Surveyor

Legal Marketing Research Engineering

Information Technology Sales Support Construction

Purchasing Promotion Project Administration

Sales

MARKETING & SALES PROJECT DEVELOPMENT

AUDIT INTERNAL Internal Audit

Struktur OrganisasiOrganization Structure





KOMITE AUDIT Audit CommitteePrasasto Sudyatmiko KETUA ChairmanCecylia Ratna Sari Setiadi ANGGOTA MemberStania Suwita Pranoto ANGGOTA Member

KOMITE REMUNERASI & NOMINASI Remuneration & Nomination CommitteePrasasto Sudyatmiko KETUA ChairmanHarjanto Tirtohadiguno ANGGOTA MemberSilvanus Hoantonio Purnama ANGGOTA Member

Estate Management

Government Relations

Human Resources

Flavor Bliss Land AffairsGeneral Affairs

Mall License Affairs

Pasar 8

Cultural Park

Office Tower

HUMAN RESOURCES & GENERAL AFFAIRS BUSINESS UNIT LAND






Identitas PerusahaanCorporate Identity

Nama Perusahaan Company Name PT Alam Sutera Realty Tbk

Alamat Kantor Pusat Head Office Address

Wisma Argo Manunggal 18th FloorJl. Jend. Gatot Subroto Kav. 22 Jakarta 12930 IndonesiaTel: +62 21 2523838Fax: +62 21 2525050Email: [email protected]: www.alamsuterarealty.co.id

Alamat Kantor Pemasaran Marketing Office Address

Mall @AlamsuteraJl. Jalur Sutera Barat Kav. 16.Alam Sutera – Tangerang 15143.Tel: +62 21 5373838 | 30438888Fax: +62 21 5375050Email: [email protected]: www.alam-sutera.com

Kantor Pemasaran | Marketing OfficeSuvarna SuteraJl. Suvarna Sutera Boulevard No. 10Suvarna Sutera, Pasar Kemis, Tangerang 15560Tel: (021) 3110 3838/537 3838Fax: (021) 590 - 1433 Website: http://suvarnasutera.com

Tanggal Pendirian Date of Establishment

3 November 1993 3rd November 1993

Bidang Usaha Line of Business

Pengembangan PropertiProperty Development

Dasar Hukum Legal Basis

Akta Pendirian No. 15 tanggal 3 November 1993 dibuat oleh Ny. Erly Soehandjojo, S.H., Notaris di JakartaDeed of Establishment No. 15 dated 3rd November 1993, produced by Erly Soehandjojo, S.H., Notary in Jakarta.

Modal Dasar Authorized Capital Rp2.400.000.000.000

Modal Ditempatkan dan Disetor PenuhIssued and Paid-up Capital

Rp1.964.941.189.000

Kode Saham Stock Code ASRI





Daftar Entitas Anak, Perusahaan Asosiasi, Perusahaan VenturaSubsidiaries, Associate Company, Venture Company

Entitas Anak Perusahaan Subsidiaries

No Entitas Anak PerusahaanSubsidiaries

Bidang UsahaBusiness Line Status Kepemilikan

Ownership

1 PT Nusa Cipta PratamaWisma Daya Jl. Asemka No. 21Pinangsia, Taman Sari, Jakarta Barat

Konsultasi, investasi dan pengelolaan gedungConsultant, investments and building management

BeroperasiOperating

99,98%

2 PT Duta Prakarsa DevelopmentWisma Daya Jl. Asemka No. 21Pinangsia, Taman Sari, Jakarta Barat

Real estat dan pengelola gedungReal estate and building management

BeroperasiOperating

99,00%

3 PT Alfa Goldland RealtyWisma Argo Manunggal Lt. 18Jl. Jend Gatot Subroto Kav. 22,Setiabudi, Jakarta Selatan

Real estatReal estate

BeroperasiOperating

99,99%

4 PT Nusa Raya MitratamaWisma Argo Manunggal Lt. 17Jl. Jend Gatot Subroto Kav. 22Setiabudi, Jakarta Selatan


BeroperasiOperating

99,99%

5 PT Permata Indah KedatonWisma Argo Manunggal Lt. 18Jl. Jend Gatot Subroto Kav. 22Setiabudi, Jakarta Selatan

Sub-perusahaan indukSub-holding

BeroperasiOperating

99,20%

6 PT Delta Mega PersadaJl. Lebak Bulus Raya No. 7RT 007, RW 002 CilandakJakarta Selatan


BeroperasiOperating

99,54%

7 PT Duta Realtindo JayaJl. Peta Barat No.11RT 006, RW 013Kalideres, Jakarta Barat


BeroperasiOperating

99,20%

8 Alam Sutera International Private Limited1 Marina Boulevard #28-00Singapore 018989

Entitas bertujuan khususSpecial purpose entity

BeroperasiOperating

100,00%

9 Silkwood Private Limited1 Marina Boulevard #28-00Singapore 018989

Investasi dan konsultasi manajemenInvestment and management consultancy

BeroperasiOperating

100,00%

10 PT Garuda Adhimatra IndonesiaJl. Raya Uluwatu Kawasan GWK Ungasan, Kuta Selatan, Badung, Bali

Pariwisata dan real estatTourism and real estate

BeroperasiOperating

90,29%

11 PT Delta Manunggal RaharjaWisma Argo Manunggal Lt. 18Jl. Jend Gatot Subroto Kav. 22Setiabudi, Jakarta Selatan


BeroperasiOperating

99,99%

12 PT Tangerang Matra Real EstateWisma Argo Manunggal Lt. 18Jl. Jend Gatot Subroto Kav. 22Setiabudi, Jakarta Selatan


BeroperasiOperating

99,80%

13 Alam Synergy Private limited1 Raffles Place #28-02Singapore 048616

Entitas bertujuan khususSpecial purpose entity

BeroperasiOperating

100,00%

14 Carlisle Venture Private limited1 Raffles Place #28-02Singapore 048616

Investasi dan konsultasi manajemenInvestment and management consultancy

BeroperasiOperating

100,00%






Struktur Grup PerusahaanCompany Group Structure

THE NING KING FAMILY

PT Tangerang Fajar Industrial Estate

PT Nusa Cipta Pratama

PT Duta Prakarsa Development

25,21%

99,98%

47,90%

51,90%

99,99%

73,99% 26,00%

99,00%

21,32%

PT Alfa Goldland Realty

PT Tangerang Matra Real Estate

PT Nusa Raya Mitratama

PT Manunggal Prime Development





99,54%

99,99% 99,20%

99,20%

90,30% 100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

53,47%

PT Delta Mega Persada

PT Garuda Adhimatra Indonesia

Alam Sutera International Pte.

Ltd.

Alam Synergy Pte. Ltd.

PT Delta Manunggal

RaharjaSilkwood Pte. Ltd.PT Permata Indah

KeratonCarlisle Venture

Pte. Ltd.

PT Duta Realtindo Jaya

MasyarakatPublic






Kronologi Pencatatan SahamShare Listing Chronology

Kronologi Pencatatan Efek LainnyaChronology of Other Securities Listings

Saham Perseroan dicatatkan di Bursa Efek Indonesia.

No Tindakan PerusahaanCorporate Actions

Tanggal | PeriodeListing Date | Period

Saham Baru (Lembar)Additional Listed

Stock (Shares)

Jumlah Akumulasi Saham (Lembar)

Total Accumulated Number of Stock

(Shares)

Nilai Nominal (Rp)

Nominal Value (Rp)

1 Penawaran Umum PerdanaInitial Public Offering (IPO)

19 Desember 2007December 19, 2007

3.142.000.000 17.128.810.000 100

2 Konversi WaranWarrants Conversion

18 Juni 2008 dan 17 Desember 2009June 18, 2008 andDecember 17, 2009

734.291.888 17.863.101.888 100

3 Penerbitan Saham TanpaMemesan Efek Terlebih DahuluIssuance of Shares Without Pre-emptive Rights

24 Januari 2012January 24, 2012

1.786.310.000 19.649.411.888 100

* Jumlah saham perdana yang ditawarkan sebanyak 3.142.000.000 saham dengan nilai nominal Rp100 per saham dan harga penawaran Rp105 per saham. Seluruh dana hasil penawaran umum perdana digunakan untuk pembangunan mal yang terletak di kawasan Alam Sutera, Serpong.

** Setiap 1 (satu) saham baru diberikan secara cuma-cuma 1 (satu) waran seri I dengan nilai nominal Rp100 per saham dan harga pelaksanaan Rp100 per saham. Total waran yang dikonversi menjadi saham sebanyak 734.291.888 lembar, dengan total nilai Rp80.772.107.680. Sebanyak 20% dari dana hasil konversi waran digunakan untuk modal kerja, dan sisanya untuk pengembangan usaha.

*** Penerbitan Saham Tanpa Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak 1.786.310.000 dengan nilai nominal Rp100 dan harga pelaksanaan sebesar Rp440. Dana hasil penerbitan saham tanpa HMETD digunakan untuk pengembangan proyek, pembangunan infrastruktur, pembelian tanah di lokasi strategis dan cadangan dana operasional Perseroan.

Perseroan tidak memiliki informasi mengenai pencatatan efek lainnya per 31 Desember 2018.

The Company did not have information regarding other securities listings as of December 31, 2018.

The Company’s shares are listed in the Indonesia Stock Exchange.

* Amount of shares that were initially offered amounts to 3,142,000,000 shares with a nominal value of Rp 100 per share and offering price of IDR105 per share. All of the proceeds from the Initial Public Offering were used to further develop the mall situated within the Alam Sutera township in Serpong.

** Each new share is granted with 1 (one) series I warrant with a nominal value of IDR100 per share and the exercise price of IDR100 per share. Total warrants converted to shares amounted to 734,291,888 shares, with a total value of IDR80,772,107,680. An estimated 20% of the proceeds from the conversion of the warrants were allocated as working capital, and the remainder for business development.

*** Issuance of Shares without Pre-emptive Rights of 1,786,310,000 at a par value of IDR100 and an exercise price of IDR440. The proceeds from the issuance of shares without pre-emptive rights were allocated for project development, infrastructure development, land purchases in strategic locations and the Company’s ongoing operational fund reserves.





Nama dan Alamat Perusahaan Pemeringkat EfekCompany Rating Agencies’ Names and Addresses

SingaporeMoody’s Singapore Pte.Ltd.50 Raffles Places #23-06Singapore Land TowerSingapore 048623www.moodys.com

Fitch Ratings Singapore Pte. Ltd.6 Temasek Boulevard #35-04/05Suntec Tower 4, Singaporewww.fitchratings.com

Standard & Poor’s Ratings ServiceLevel 23, Marina Bay Financial Centre Tower 312 Marina Boulevard Singapore 018982www.standardandpoors.com






Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Institutions and Professionals

INFORMASI PERDAGANGAN DAN PENCATATAN SAHAM

Bursa Efek IndonesiaGedung Bursa Efek Indonesia Tower 1Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53Jakarta 12190, IndonesiaTel. : (62 21) 1515 0515Fax. : (62 21) 515 0330Email : [email protected] : www.idx.co.id

Akuntan PublikPaul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Retno, Palilingan & Rekan (Anggota dari PKF International Ltd)Jl. Kebon Sirih Timur I, GG 1 No. 267Kebon Sirih, Menteng, Jakarta Pusat 10340Tel. : (+62 21) 314 4003Fax. : (+62 21) 314 4213Email : [email protected] : www.pkfhadiwinata.comJasa yang diberikan: Audit laporan keuangan konsolidasi Perseroan Fee per 31 Desember 2018: Rp858,000,000 (Tidak termasuk Ppn)Periode Penugasan: Tahun Buku 2018

Biro Administrasi EfekPT Raya Saham RegistraGedung Plaza Sentral Lantai 2Jl. Jend. Sudirman Kav. 47-48, Jakarta 12930Tel. : (+62 21) 252 5666Fax. : (+62 21) 252 5028Email : [email protected] : www.registra.co.idJasa yang diberikan: Badan Administrasi Data Pemegang SahamFee per 31 Desember 2018: Rp25.000.000Periode Penugasan: Tahun Buku 2018

Konsultan HukumAssegaf Hamzah & PartnersCapital Place, Level 36 & 37 Jalan Jenderal Gatot Subroto Kav. 18Jakarta 12710, Indonesia Tel. : (+62 21) 2555 7800Fax. : (+62 21) 2555 7899Email : [email protected] : www.ahp.co.id

SHARE TRADING AND LISTING INFORMATION

Indonesian Stock ExchangeBursa Efek Indonesia Tower 1Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53Jakarta 12190, IndonesiaTel. : (62 21) 1515 0515Fax. : (62 21) 515 0330Email : [email protected] : www.idx.co.id

Public AccountantPaul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Retno, Palilingan & Rekan (Anggota dari PKF International Ltd)Jl. Kebon Sirih Timur I, GG 1 No. 267Kebon Sirih, Menteng, Jakarta Pusat 10340Tel. : (+62 21) 314 4003Fax. : (+62 21) 314 4213Email : [email protected] : www.pkfhadiwinata.comServices rendered: Audit of the Company’s consolidated financial statementFee as of 31 December 2018: Rp858,000,000 (Excluding taxes)Assignment Period: FY 2018

Share RegistrarPT Raya Saham RegistraPlaza Sentral 2nd FloorJl. Jend. Sudirman Kav. 47-48, Jakarta 12930Tel. : (+62 21) 252 5666Fax. : (+62 21) 252 5028Email : [email protected] : www.registra.co.idServices rendered: Shareholder Data Administration AgencyFee as of 31 December 2018: Rp25.000.000Assignment Period: FY 2018

Legal ConsultantAssegaf Hamzah & PartnersCapital Place, Level 36th & 37th Jalan Jenderal Gatot Subroto Kav. 18Jakarta 12710, Indonesia Tel. : (+62 21) 2555 7800Fax. : (+62 21) 2555 7899Email : [email protected] : www.ahp.co.id





Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP12 Marina Boulevard, #36-03 Marina BayFinancial Centre Tower 3 Singapore 018982Tel. : +65 6428 2400Fax. : +65 6428 2500Email : [email protected] Website : www.milbank.com/en/

Allen & Gledhill LLP#28-00 One Marina BoulevardSingapore 018989Email : [email protected] : http://www.allenandgledhill.com/

Notaris Aulia Taufani, S.H.Golden 8, Blok G-28Jl. Ki Hajar Dewantara, Summarecon SerpongTangerang 15810Tel. : 08161972218Email : [email protected]

PenilaiKJPP Nirboyo A., Dewi A., & RekanJl. Pojompongan V Dalam No. 1Jakarta 10210Tel. : (+62 21) 570 8540, 571 2696Fax. : (+62 21) 570 8537Website : www.kjppnada.com

KJPP Susan Widjojo & RekanMenara Batavia Lantai 28Jl. K.H. Mas Mansyur Kav. 126Jakarta 10220, IndonesiaTel. : (+62 21) 5795 0505Fax. : (+62 21) 5795 0555Email : [email protected] : www.vpcasiapacific.com

KJPP Wilson & Rekan – Knight FrankWisma Nugra Santana #17-08Jl. Jend. Sudirman Kav. 7-8Jakarta 10220Tel. : (+62 21) 2940 7271Fax. : (+62 21) 538 4496

Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP12 Marina Boulevard, #36-03 Marina BayFinancial Centre Tower 3 Singapore 018982Tel. : +65 6428 2400Fax. : +65 6428 2500Email : [email protected] Website : www.milbank.com/en/

Allen & Gledhill LLP#28-00 One Marina BoulevardSingapore 018989Email : [email protected] : http://www.allenandgledhill.com/

Notary Aulia Taufani, S.H.Golden 8, Blok G-28Jl. Ki Hajar Dewantara, Summarecon SerpongTangerang 15810Tel. : 08161972218Email : [email protected]

AppraiserKJPP Nirboyo A., Dewi A., & RekanJl. Pojompongan V Dalam No. 1Jakarta 10210Tel. : (+62 21) 570 8540, 571 2696Fax. : (+62 21) 570 8537Website : www.kjppnada.com

KJPP Susan Widjojo & RekanMenara Batavia 28th floorJl. K.H. Mas Mansyur Kav. 126Jakarta 10220, IndonesiaTel. : (+62 21) 5795 0505Fax. : (+62 21) 5795 0555Email : [email protected] : www.vpcasiapacific.com

KJPP Wilson & Rekan – Knight FrankWisma Nugra Santana #17-08Jl. Jend. Sudirman Kav. 7-8Jakarta 10220Tel. : (+62 21) 2940 7271Fax. : (+62 21) 538 4496






Informasi Kantor Cabang/PerwakilanBranch/Representative Office Information

Perseroan tidak memiliki kantor cabang atau kantor perwakilan per 31 Desember 2018. Oleh sebab itu, Perseroan tidak dapat menyediakan informasi mengenai data kantor cabang atau kantor perwakilan.

As of December 31, 2018, the Company does not have any branch or representative office. Therefore, the Company cannot provide information regarding branch or representative offices.





Situs PerusahaanCompany Website Information

Sebagai salah satu bentuk komitmen Perseroan dalam menerapkan praktik GCG yaitu transparansi, Perseroan memiliki situs resmi yang dapat diakses di www.alamsuterarealty.co.id dan www.alam-sutera.com. Situs Perseroan menyediakan beragam informasi seputar berita terbaru mengenai Perseroan, aktivitas pemasaran, produk dan jasa Perseroan yang dapat diakses oleh publik.

Situs Perseroan dikembangkan dengan mengacu pada ketetapan yang diberlakukan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) melalui peraturan No. 8/POJK.04/2015 tanggal 25 Juni 2015 yang mengharuskan situs Perseroan mencantumkan hal-hal sebagai berikut:1. Informasi Umum Perusahan Publik2. Informasi bagi Investor3. Informasi mengenai Tata Kelola Perusahaan4. Informasi Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

As part of the Company’s commitment to apply GCG practices, which is Transparency, the Company has an official website that can be accessed at www.alamsuterarealty.co.id and www.alam-sutera.com. The Company’s website provides various information pertaining to the latest news concerning the Company, marketing activities, the Company’s products and services that can be accessed by the public.

The Company’s website was developed based on provisions issued by the Financial Services Authority (OJK) through Regulation No. 8/POJK.04/2015 dated June 25, 2015 that requires the Company’s website to contain the following:1. General Information of the Public Company2. Information for Investors3. Information regarding Good Corporate

Governance4. Information regarding Corporate Social

Responsibility

04

68 Tinjauan BisnisBusiness Review

74 Tinjauan KeuanganFinancial Review

Analisis dan Pembahasan Manajemen

Management Discussion and Analysis






Tinjauan BisnisBusiness Review

TINJAUAN PEREKONOMIAN GLOBALDalam lingkup global, kondisi perekonomian mengalami gelombang ketidakpastian. Perubahan dinamika ekonomi global terjadi terutama pada kuartal I dan II 2018, yang didorong oleh normalisasi kebijakan Bank Sentral Amerika Serikat (AS) atau The Federal Reserve (The Fed). Hal itu berdampak pada pengetatan likuiditas. Tak hanya itu, perang dagang yang terus berlangsung antara Amerika Serikat dan Tiongkok juga menyebabkan kondisi ekonomi global menjadi tidak menentu. Perekonomian dunia diperkirakan tumbuh sekitar 3,1% pada 2018, sedikit lebih tinggi dari tahun lalu yaitu 3,0%.

TINJAUAN PEREKONOMIAN NASIONALDi tengah ketidakpastian perekonomian global, tingkat perekonomian Indonesia masih mampu tumbuh positif. Badan Pusat Statistik (BPS) merilis bahwa perekonomian Indonesia mampu tumbuh sebesar 5,17% sepanjang tahun 2018. Peraihan pertumbuhan ini lebih baik dibandingkan oleh negara-negara yang tergabung dalam

OVERVIEW OF GLOBAL ECONOMYGlobal economic condition was full of uncertainty in 2018. It can be seen in the first and second quarter, this was caused by the normalization policy implemented by The Federal Reserve after long period of careful reflection. This decision has caused financial liquidity to tighten. Adding tension to this was the escalating trade conflict between the US and China. The pundits estimated that the global economy would grow by 3.1% for the Fiscal Year 2018, showing only a slight increase in growth from 3.0% recorded a year earlier.

REVIEW OF THE NATIONAL ECONOMYThroughout all this global economic uncertainty, Indonesia’s economy still grew quite positively. The country’s Central Statistics Agency (BPS) released its official data that recorded Indonesia’s economy grew by 5.17% throughout 2018. The growth was stronger than what its peers in the G-20 managed to accomplish in the same year.

Pada tahun 2018, Perusahaan berhasil membukukan pendapatan sebesar Rp3.975,3 miliar, didukung oleh peningkatan penjualan kavling tanah, rumah dan ruang perkantoran.

In 2018, the Company managed to booked IDR3,975.3 billion of

revenue, driven by stronger sales of land lots, residential and

office spaces.





Inflation in the country was kept well under control at 3.13%. Although Rupiah weaken in the third quarter of 2018 to USD, the Rupiah exchange rate began to strengthen at the end of the year.

OVERVIEW OF THE PROPERTY INDUSTRYNonetheless, the property industry still struggled to post a significant growth. The Development of Commercial Property (PPKOM) report released by the Indonesian Central Bank suggests that in Q3 of 2018 the Commercial Property Price Index increased by 0.03% (qtq). This price increase was more notably seen in the convention hall and hospitality segments. Year on Year, the value of commercial prices grew by 0.50%, which was stronger than the corresponding figure of 0.43% (yoy) in the previous quarter.

The property industry, more particularly in the Greater Jakarta area, also experienced an increasing trend in supply, including in the office

keanggotaan G-20. Tingkat inflasi juga terkendali di level 3,13%. Walaupun nilai tukar Rupiah sempat melemah terhadap mata uang Dolar AS di kuartal ketiga 2018, namun Rupiah kembali menguat di akhir 2018.

TINJAUAN INDUSTRI PROPERTI

Industri properti secara keseluruhan belum mampu mencatatkan pertumbuhan yang signifikan. Berdasarkan laporan Perkembangan Properti Komersial (PPKOM) yang dirilis oleh Bank Indonesia, pada kuartal ketiga 2018 Indeks Harga Properti Komersial mengalami kenaikan sebesar 0,03% (qtq). Kenaikan harga terutama terjadi pada segmen convention hall dan hotel. Secara tahunan, harga properti komersial tumbuh sebesar 0,50% (yoy), lebih tinggi dibandingkan 0,43% (yoy) pada triwulan sebelumnya.

Pasokan properti terus mengalami peningkatan, termasuk segmen perkantoran khususnya di wilayah Jabodebek. Selain itu, segmen apartemen






segment. Similarly, in the apartment segment. Across nearly all regions, this trend was associated with a stronger demand for commercial properties including hotels, convention halls, offices, and apartments.

REVIEW OF OPERATIONS PER BUSINESS SEGMENTIn 2018, the Company generated an increase in revenues. The largest contribution to revenues came from the sale of land lots. The Company’s recurring income generated from rent, city management, ticket sales, restaurants, and management of recreational facilities, sports and other recurring income provided a contribution of 11% or IDR438.6 billion to the Company’s total revenue, while non-recurring income was at 89%.

RevenuesIn 2018, the Company managed to generate revenues of IDR3,975.3 bn, a slight increase from IDR3,917.1 bn in the previous year. This achievement was driven by stronger sales of land that contributed IDR1,654.8 bn, residential sales that contributed IDR1,324.1 bn, and recurring income of IDR438.6 bn that increase 17% compared to the previous year.

juga turut mengalami peningkatan. Peningkatan pasokan juga diikuti dengan pertumbuhan permintaan, terutama pada properti komersial seperti hotel, convention hall dan perkantoran, serta apartemen hampir di seluruh wilayah.

TINJAUAN OPERASI PER SEGMEN USAHAPada 2018, Perusahaan berhasil meraih kenaikan pendapatan usaha. Kontribusi pendapatan usaha terbesar berasal dari penjualan kavling tanah. Pendapatan berulang Perusahaan yang dihasilkan dari sewa, pengelolaan kota, penjualan tiket, restoran, dan pengelolaan fasilitas rekreasi, olahraga serta pendapatan berulang lainnya tercatat memberikan kontribusi sebesar 11% terhadap total pendapatan usaha yaitu sebesar Rp438,6 miliar, sedangkan pendapatan tidak berulang memberikan kontribusi sebesar 89%.

PendapatanPada tahun 2018, Perusahaan berhasil membukukan pendapatan sebesar Rp3.975,3 miliar, meningkat dari tahun 2017 yaitu Rp3.917,1 miliar. Pencapaian ini didukung oleh peningkatan kontribusi penjualan kavling tanah sebesar Rp1,654,8 miliar dan penjualan rumah sebesar Rp1.324,1 miliar serta pendapatan berulang sebesar Rp438,6 miliar yang meningkat 17% dibandingkan dengan tahun sebelumnya.






Kavling Tanah Pada tahun 2018, penjualan kavling tanah tercatat sebesar Rp1.654,8 miliar, meningkat sebesar 4,6% dibandingkan dengan tahun 2017 yaitu Rp1.581,5 miliar. Peningkatan ini dikarenakan adanya peningkatan penjualan di kawasan Suvarna Sutera dan Alam Sutera.

Rumah Penjualan rumah pada tahun 2018 mengalami peningkatan sebesar 3,4% dari Rp1.281,2 miliar pada tahun 2017 menjadi Rp1.324,1 miliar. Pertumbuhan ini disebabkan oleh peningkatan pengakuan penjualan rumah dan ruko di Alam Sutera dan Pasar Kemis.

Perkantoran Pendapatan dari perkantoran mengalami pertumbuhan yang signifikan, dari Rp4,9 miliar pada tahun 2017 menjadi Rp289,4 miliar. Pertumbuhan ini didukung oleh peningkatan penjualan pada The Tower.

Pengelolaan KotaPendapatan dari pengelolaan kota meningkat sebesar 22,2% dari Rp84,7 miliar pada tahun 2017 menjadi Rp103,6 miliar di tahun 2018. Peningkatan ini didorong oleh kenaikan harga IPL di Alam Sutera, Serpong dan pendapatan IPL dari Suvarna Sutera.

LandIn 2018, the sales of land booked IDR1,654.8 bn, an increase of 4.6% compared to IDR1,581.5 bn in the previous year. The increase was caused by the increasing sales in Suvarna Sutera and Alam Sutera area.

HouseResidential sales in 2018 increased by 3.4% up from IDR1,281.2 bn in 2017 to IDR1,324.1 bn in 2018. The growth in sales was attributable to an increase in sales of both residential and shop house units in both Alam Sutera and Pasar Kemis area.

OfficesIncome from office experienced a significant growth, from IDR4.9 billion in 2017 to IDR289.4 billion in 2018. The increase was largely driven by an increase in sales from The Tower.

Township ManagementRevenue from Township Management increased by 22.2% up from IDR84.7 billion in 2017 to IDR103.6 billion in 2018. This was driven by an increase in IPL prices in Alam Sutera, Serpong and IPL revenues from Suvarna Sutera.







Rekreasi dan Olahraga Pendapatan yang berasal dari fasilitas rekreasi dan olahraga mengalami pertumbuhan sebesar 6,3%, dari Rp9,6 miliar pada tahun 2017 menjadi Rp10,2 miliar pada tahun 2018. Kenaikan ini berasal dari peningkatan pemakaian ruangan untuk berbagai acara.

Sewa Pendapatan dari sewa menurun sebesar 2,8% menjadi Rp161,2 miliar pada tahun 2018 dari Rp165,9 miliar di tahun 2017. Penurunan ini dikarenakan oleh penurunan pendapatan properti investasi (perlambatan casual leasing di Flavor Bliss dan Mall @Alam Sutera.

Tiket Pendapatan dari penjualan tiket Taman Hiburan GWK mengalami pertumbuhan positif sebesar 67,6%, dari Rp40,0 miliar pada tahun 2017, menjadi Rp67,1 miliar pada tahun 2018. Peningkatan ini terjadi karena adanya kenaikan jumlah pengunjung Taman Hiburan GWK, Bali, terutama sejak patung selesai dan diresmikan pada tanggal 22 September 2018.

Recreation and SportsRevenues derived from Recreational and Sports facilities grew by 6.3%, up from IDR9.6 billion in 2017 to IDR10.2 billion in 2018. The increase was driven by the more frequent use of Recreational and Sports facilities for several events.

RentRental revenue experienced a slight decrease of 2.8% to IDR161.2 billion in 2018 from IDR165.9 billion in the previous year. The decline was mainly due to a decrease in investment property income (a slowdown in casual leasing at Flavor Bliss and Mall @ Alam Sutera.

Admission TicketRevenue from visitors’ Admission to the GWK Cultural Park showed highly positive growth of 67.6%, from IDR40.0 billion in 2017, up to IDR67.1 billion in 2018. This was mainly due to an increase in the number of visitors of the GWK Cultural Park, Bali, especially after the GWK Statue was completed and inaugurated on September 22, 2018.





Restoran Pendapatan dari restoran naik sebesar 4,2%, dari Rp15,4 miliar pada tahun 2017 menjadi Rp16,0 miliar pada tahun 2018. Peningkatan ini seiring dengan kenaikan jumlah pengunjung Taman Hiburan GWK, Bali, terutama sejak patung selesai dan diresmikan.

Pendapatan Lainnya (Jasa Hospitality dan Prasarana)Pada tahun 2018, pendapatan lainnya tercatat sebesar Rp80,6 miliar, naik sebesar 37,0% dari tahun 2017 yaitu sebesar Rp58,9 miliar. Pertumbuhan ini terjadi karena adanya tambahan pendapatan dari pengelolaan gedung/service charge dari apartemen dan gedung perkantoran.

RestaurantsRevenue from the Restaurant business increased by 4.2%, from IDR15.4 billion in 2017 up to IDR16.0 billion in 2018. This was driven by an increase in the number of visitors of the GWK Amusement Park, Bali, especially after the GWK statue was completed and inaugurated.

Other Income (Hospitality and Infrastructure Services)In 2018, other income was booked at IDR80.6 billion, an increase of 37.0% from IDR58.9 billion in the previous year. The increase was mainly driven by extra income earned from the management/service charges of the Company’s apartments and office buildings.






Tinjauan KeuanganFinancial Review

Aset Lancar Aset lancar Perusahaan per 31 Desember 2018 mencapai Rp1.449,8 miliar, menurun dari tahun 2017 yaitu Rp2.318,0 miliar. Aset lancar Perusahaan menurun karena adanya penurunan persediaan jangka pendek.

Aset Tidak Lancar Per akhir 2018, aset tidak lancar Perusahaan turut mengalami peningkatan sebesar 5,6% dari Rp18.410,5 miliar pada 2017 menjadi Rp19.441,1 miliar. Kenaikan ini disebabkan oleh peningkatan penambahan tanah yang dikembangkan dari Rp10,4 triliun menjadi Rp10,9 triliun, serta peningkatan persediaan dari Rp4,5 triliun menjadi Rp4,9 triliun.

Total AsetDengan kenaikan aset lancar dan tidak lancar, Perusahaan membukukan total aset sebesar Rp20.890,9 miliar, meningkat dari tahun 2017 yaitu Rp20.728,4 miliar.

Current AssetsThe Company had total Current Assets of IDR1,449.8 billion as of December 31, 2018, decreasing from IDR2,318.0 billion in the previous year. The decline was due to a decrease in the ending balance of short-term inventories.

Non-Current AssetsAs of the end of 2018, the Company’s Non-Current Assets increased by 5.6% up from IDR18,410.5 billion in 2017 to IDR19,441.1 billion. The increase was driven by an increase in the Company’s land bank from IDR10.4 trillion to IDR10.9 trillion, and a larger ending balance of the Company’s long-term inventory from previously IDR4.5 trillion to IDR4.9 trillion.

Total AssetsWith the increase in both the Current and Non-Current Assets, the Company had Total Assets of IDR20,890.9 billion in 2018, a slight increase from IDR20,728.4 billion a year earlier.

Pada tahun 2018, pendapatan dari penjualan tiket GWK cultural park mengalami pertumbuhan positif sebesar 67,6%. Peningkatan ini terjadi karena adanya kenaikan jumlah pengunjung di GWK Cultural Park.

In 2018, revenue from visitors’ Admission to the GWK Cultural

Park showed highly positive growth of 67.6%. This was mainly

due to an increase in the number of visitors of the GWK

Cultural Park.





Short-Term LiabilitiesThe ending balance of the Company’s short-term liabilities was IDR2,224.5 billion, a decrease of 29.2% from IDR3,143.5 billion in the previous year. The decline resulted from a decrease in down payments made by the customers.

Long-Term LiabilitiesOn the other hand, the Company’s Total Long-Term Liabilities were booked at IDR9,115.0 billion, an increase of IDR9,012.3 billion in the previous year. The increase resulted from an increase in the booked value of the Company’s bonds due to the weakening of Rupiah exchange rate against the US Dollar.

LiabilityThe Company had total liabilities of IDR11,339.6 billion as of December 31, 2018, a decrease of 6.7% from the previous year’s at IDR12,155.7 billion. The decline was caused by a decrease in loan principal of IDR362.4 billion and to smaller customer down payments.

Liabilitas Jangka PendekNilai liabilitas jangka pendek Perusahaan adalah sebesar Rp2.224,5 miliar, menurun sebesar 29,2% dari tahun 2017 yaitu sebesar Rp3.143,5 miliar. Penurunan ini merupakan dampak dari penurunan pada uang muka penjualan.

Liabilitas Jangka PanjangDi sisi lain, total liabilitas jangka panjang Perusahaan tercatat senilai sebesar Rp9.115,0 miliar, meningkat dari tahun 2017 yaitu sebesar Rp9.012,3 miliar. Peningkatan ini merupakan dampak dari kenaikan utang obligasi akibat pelemahan kurs Rupiah terhadap Dolar AS.

Liabilitas Perusahaan memiliki total liabilitas sebesar Rp11.339,6 miliar, turun sebesar 6,7% dari tahun sebelumnya yaitu Rp12.155,7 miliar pada 31 Desember 2017. Penurunan ini merupakan hasil dari penurunan pada utang pokok bank sebesar Rp362,4 miliar dan uang muka penjualan.






Ekuitas Ekuitas Perusahaan pada 31 Desember 2018 terbukukan sebesar Rp9.551,4 miliar, meningkat sebesar 11,4% dari tahun 2017 yaitu sebesar Rp8.572,7 miliar, dikarenakan oleh peningkatan pada pendapatan bersih.

Laba KomprehensifPada tahun 2018, Perusahaan membukukan laba komprehensif sebesar Rp978,7 miliar, menurun dari tahun 2017 yaitu sebesar Rp1.377,9 miliar. Penurunan ini disebabkan karena kerugian selisih kurs akibat dari pelemahan Rupiah terhadap Dolar AS.

Marjin Laba KotorPada 2018, rasio marjin laba kotor Perusahaan tercatat sebesar 61,0%, relatif stabil dibandingkan dengan tahun 2017.

LAPORAN ARUS KAS

Arus Kas dari Aktivitas OperasiPosisi arus kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi Perusahaan pada 2018 tercatat sebesar Rp1.369,7 miliar, menurun dibandingkan dengan tahun 2017 yaitu Rp1.825,9 miliar. Secara umum, penurunan arus kas bersih dari aktivitas operasi disebabkan oleh penurunan penerimaan kas dari pelanggan.

Arus Kas dari Aktivitas Investasi Pada 2018, arus kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi adalah sebesar Rp696,8 miliar,

EquityThe Company’s Equity as of December 31, 2018 was booked at IDR9,551.4 billion, an increase of 11.4% from IDR8,572.7 billion in the previous year, due to an increase in net income.

Comprehensive IncomeIn 2018, the Company booked Comprehensive Income of IDR978.7 billion, decreasing from IDR1,377.9 billion earned in the previous year. The decline was due to losses from the Foreign Exchange rate resulting from the weakening Rupiah to the USD.

Gross Profit MarginIn 2018, the ratio of the Company’s Gross Profit Margin was 61.0%, which was relatively stable compared to the previous year.

CASH FLOW STATEMENTS

Cash Flow from Operating ActivitiesThe net Cash Flow position generated from the Company’s Operating Activities in 2018 was booked at IDR1,369.7 billion, a decrease from IDR1,825.9 billion in 2017. Principally, the decrease in net Cash Flows from Operating Activities was attributable to a decrease in cash received from customers.

Cash Flow from Investment ActivitiesIn 2018, net Cash Flows used for Investment Activities booked IDR696.8 billion, a decrease






menurun sebesar 53,0% dibandingkan dengan 2017 yaitu sebesar Rp1.482,4 miliar. Penurunan arus kas bersih untuk aktivitas investasi secara umum dikarenakan adanya penurunan pembelian tanah untuk dikembangkan.

Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Arus kas bersih diperoleh dari aktivitas pendanaan per akhir 2018 tercatat sebesar (Rp938,8 miliar), meningkat dibandingkan dengan tahun 2017 yaitu (Rp815,9 miliar). Peningkatan arus kas bersih terutama disebabkan oleh pembayaran utang bank.

Kemampuan Membayar UtangRasio utang terhadap ekuitas pada 2018 adalah sebesar 81%, menurun sebesar 8,0% dibandingkan posisi tahun lalu.

Tingkat Kolektibilitas PiutangPiutang usaha Perusahaan pada tahun 2018 mengalami kenaikan sebesar 4,4% jika dibandingkan dengan tahun 2017.

(dalam miliar Rupiah) (in billion IDR)

Umur Piutang 2018 2017 Receivables Age

Belum Jatuh Tempo 132,2 140,1 Not Due

Kurang dari 3 Bulan 6,5 10,3 Less than 3 Months

3-6 Bulan 6,0 4,9 3-6 Months

6 Bulan-1 Tahun 6,6 14,5 6 Months-1 Year

Lebih dari 1 Tahun 82,0 53,7 More than 1 Year

Total Piutang Usaha 233,3 223,5 Total Receivables

Struktur ModalPerusahaan memiliki kebijakan untuk mengelola struktur modalnya sehingga dapat secara optimal mendukung kegiatan operasional dan bisnisnya.

Pada 2018, Perusahaan meningkatkan cadangan umum (general reserve) dari Rp6,0 miliar menjadi Rp7,0 miliar sesuai dengan keputusan RUPS Tahunan. Perusahaan juga melakukan peningkatan laba ditahan dari Rp5.917,6 miliar menjadi Rp6,894,7 miliar yang berasal dari laba tahun berjalan.

of 53.0% from IDR1,482.4 billion allocated in the previous year. The decrease in net Cash Flows for Investment Activities was principally caused by a decrease in land purchased for further development.

Cash Flow from Funding ActivitiesNet Cash Flow generated from Funding Activities as of the end of 2018 was IDR938.8 billion, an increase from IDR815.9 billion in 2017. The increase in net Cash Flow from Funding Activities was mainly due to the installments of bank loans.

Debt Paying AbilityThe Company’s Debt to Equity ratio in 2018 was 81%, a 8.0% decrease from the previous year.

Collectability of Accounts ReceivablesThe Company’s Trade Receivables in 2018 increased by 4.4% compared to the previous year.

Capital StructureThe Company has its own policy for the management of Capital Structure in order to ensure the optimal support for Operational Activities.

In 2018, the Company increased its general reserves from IDR6.0 billion to IDR7.0 billion in accordance with the decision of the Annual GMS. The Company also increased its retained earnings from IDR5,917.6 billion IDR6,894.7 billion, from the net profit the Company earned in the current year.







Ikatan Material untuk Investasi Barang ModalPerusahaan tidak melakukan transaksi atau kejadian yang bersifat material untuk investasi barang modal di tahun 2018.

Investasi atas Realisasi Barang Modal Perusahaan tidak melakukan investasi atas realisasi barang modal pada 2018.

Informasi Material atas Investasi, Ekspansi, Divestasi, Penggabungan/Peleburan Usaha, Akuisisi atau Restrukturisasi Utang/ModalTidak terdapat informasi material atas kegiatan investasi, ekspansi, divestasi, penggabungan/peleburan usaha, akuisisi atau restrukturisasi utang/modal pada 2018.

Perbandingan Target dan Pencapaian serta Proyeksi Perusahaan menetapkan target kinerja finansial dengan mempertimbangkan kondisi usaha, risiko bisnis serta prospek usaha di masa mendatang. Secara umum, Perusahaan berhasil merealisasikan target-target kinerja yang telah ditetapkan.

Perbandingan Target dan Realisasi(dalam triliun Rupiah) (in trillion IDR)

Kinerja Perusahaan

2018

PerformanceProyeksiProjection

RealisasiRealization

Pendapatan 4,0 3,97 Revenue

Laba Bersih 1,2 0,98 Net Margin

Gearing Ratio (Utang/Ekuitas) 90% 81% Gearing Ratio (Debt/Equity)

Target 1 (satu) Tahun Mendatang(dalam triliun Rupiah) (in trillion IDR)

Kinerja PerusahaanProyeksi

ProjectionPerformance

Pendapatan 4-4,2 Revenue

Marjin Laba Bersih ±30% Net Income Margin

Gearing Ratio 80-85% Gearing Ratio (Debt/Equity)

Marketing Sales 5 Marketing Sales

Material Undertakings for Capital ExpenditureThe Company did not perform any transaction for Capital Expenditure considered material for disclosure in 2018.

Investment for Capital ExpenditureThe Company did not perform any Investment for Capital Expenditure in 2018.

Information on Investment, Expansion, Divestment, Merger & Acquisition, Loan/Capital RestructuringThere is no information regarding any investment, expansion, divestment, merger, acquisition, or loan/capital restructuring activities for the 2018 Fiscal Year.

Comparison of Targets and Achievements and ProjectionsThe Company sets financial performance targets with due consideration concerning the business conditions, risks and future prospects. In principle, the Company has succeeded in realizing its stated targets for the Fiscal Year.

Comparison of Target and Realization

Future Target of Upcoming Year





Informasi dan Fakta Material setelah Tanggal Laporan AkuntanTidak terdapat peristiwa/kejadian penting setelah tanggal pelaporan keuangan yang berpengaruh signifikan terhadap laporan keuangan Perusahaan.

PROSPEK USAHADalam laporan Prospek Ekonomi Global yang dirilis oleh Bank Dunia, prospek ekonomi global diproyeksikan berpotensi mengalami perlambatan, karena kondisi pembiayaan global yang semakin ketat, meningkatnya ketegangan hubungan perdagangan sejumlah negara, serta negara-negara berkembang masih mengalami tekanan yang besar di pasar keuangan. Pertumbuhan negara-negara maju diperkirakan melambat menjadi 2,0% karena bank-bank sentral utama terus menarik kebijakan moneter. Tiongkok juga diperkirakan akan melambat menjadi 6,2%. Menurut Bank Dunia, laju pertumbuhan ekonomi dunia diperkirakan moderat menjadi 3% pada 2019 dan 2,9% pada 2020. Pertumbuhan akan lebih banyak didorong oleh perekonomian negara berkembang, khususnya negara-negara pengekspor komoditi. Laju pertumbuhan ekonomi

Subsequent Events After the Reporting PeriodThere were no significant events after the date of Financial Reporting that may have any significant effect on the Company’s Financial Statement.

BUSINESS PROSPECTIn its official report on Global Economic Prospects, the World Bank gave an economic outlook where the global economy will experience a slowdown, due to more intense financing, escalating trade conflicts between nations, and the likelihood of pressure from the flagging global financial market, which developing countries are expected to continue to further experience. Collectively, developed countries are expecting their economies to slow to around 2.0% since major central banks will continue to reverse their monetary policies. China’s economy is projected to slow to 6.2%. The World Bank has estimated moderate global growth of 3% in 2019 and an even more moderate forecast of 2.9% in 2020. Growth will be driven more by the economies of developing countries, especially those that export key commodities. The rate of economic growth for this commodity-






untuk kelompok negara ini akan naik rata-rata 4,7% pada 2019 dan 2020.

Pada tahun 2019, Perusahaan akan melakukan peluncuran dan pengembangan produknya, serta fokus menyelesaikan properti yang telah diluncurkan pada tahun-tahun sebelumnya. Perusahaan juga berencana untuk melakukan pengembangan bertahap di GWK Cultural Park, sehingga mampu meningkatkan aktivitas wisata dan ekonomi sekitar.

Perusahaan optimis bahwa industri properti akan semakin membaik di tahun-tahun mendatang. Di samping sektor infrastruktur yang terus memperlihatkan kemajuan, Pemerintah juga terus berupaya mendukung industri properti dengan berbagai kebijakan yang mampu membawa keadilan bagi seluruh pihak.

ASPEK PEMASARANUntuk mendukung kinerja usaha, Perseroan juga meningkatkan efektivitas kegiatan pemasaran agar seluruh produk dan jasa Perseroan dapat diterima dengan optimal oleh seluruh target dan segmen pasar. Secara terus menerus, Perseroan meningkatkan kualitas layanan kepada penghuni, salah satunya adalah dengan dengan memasarkan kegiatan-kegiatan yang dilangsungkan di kawasan Alam Sutera. Selain itu, untuk meningkatkan awareness, Perseroan melakukan pemasaran proyek-proyek di luar Jakarta dan sekitarnya, baik kepada pelanggan langsung serta investor lokal dan asing.

Bersamaan dengan itu, Perseroan meluncurkan produk-produk residensial yang menargetkan kaum milenial. Upaya ini dilakukan melalui kolaborasi dengan figur publik yang memiliki reputasi baik dan dikenal oleh kamu milenial, serta melakukan pemasaran melalui jaringan sosial media. Untuk memudahkan pelanggan dalam menentukan pilihan jenis pembayaran, Perseroan juga bekerjasama dengan mitra-mitra strategis, perbankan, dan komunitas dengan memberikan program-program yang menarik.

Perseroan terus memberikan awareness positif atas reputasi Perseroan dan produk yang dipasarkannya. Perseroan juga terus meningkatkan kepercayaan dari pelanggan atas kualitas produk

exporting group of countries will average 4.7% in 2019 and 2020.

In 2019, The Company has developed plans to launch and develop its products, with an intense focus in completing projects launched in the previous year. The Company is also planning a gradual development of the GWK Cultural Park to push for more vibrant tourism and economic activities for those living nearby the area.

The Company is optimistic that the property industry will continue to improve in the coming years. In addition to the infrastructure sector, which is continuing to show progress, the Government will remain supportive to the property industry with the improvements of certain policies that will provide opportunities for all parties.

MARKETING ASPECTIn order to better support business performance, the Company is running more effective marketing programs to ensure that all of its products and services are very well received by the target market. On a daily basis, the Company has continuously strived to enhance the quality of services for the existing residents, one of them is by informing events held in Alam Sutera. Furthermore, to enhance awareness, the Company markets its current and future projects outside the Jakarta Area, both directly to end users, or to local and foreign investors.

At the same time, the Company is also targeting millennials for its property products. This is to be realized with collaboration with reputable public figures relatable with the millennials and through ad placements on social media networks. To make it easier for customers to make payments according to their preferences, the Company has entered into agreements with strategic partners, prominent banks, and the public by providing attractive programs.

The Company continues to create positive awareness towards the Company’s reputation and the products it markets. The Company also continues to enhance the trust of customers






yang ditawarkan, dengan menyediakan produk properti yang aman dan nyaman, menciptakan lingkungan yang sehat, serta membangun infrastruktur sebagai nilai tambah atas lokasi yang strategis. Untuk menghadapi kendala-kendala yang terjadi, Perseroan senantiasa melakukan survei, menyesuaikan cara pembayaran serta melakukan promosi secara intensif. Hingga saat ini, Perseroan masih menjadi salah satu perusahaan properti terkuat di Indonesia dengan persentase pangsa pasar lebih dari 10% di antara 11 perusahaan terbuka di bidang properti.

KEBIJAKAN DIVIDENPembayaran dividen harus dilakukan sesuai dengan perundang-undangan yang berlaku dan Anggaran Dasar Perusahaan, yaitu melalui persetujuan pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) berdasarkan usulan dari Direksi. Sesuai dengan prospektus Perusahaan, Direksi telah mengusulkan pembagian dividen untuk dilakukan secara progresif, dengan rincian sebagai berikut:

Laba Bersih setelah Pajak Dividen Tunai

Cash DividendsNet Profit after Tax

Sampai dengan Rp150.000.000.000 pertama

20% Up to the first IDR150,000,000,000 as initial payment

Lebih dari Rp150.000.000.000 30% More than IDR150,000,000,000

Tabel Riwayat Pembagian Dividen

Tanggal PencatatanRecording Date

Tanggal PembayaranPayment Date

Nilai (Rp)Amount (IDR)

Dividen/saham (Rp)Dividends/share (IDR)

28 Juni June 2013 21 Juli July 2013 286.881.413.565 14,60


29 Mei May 2015 24 Juli July 2015 137.545.883.216 7,00


PROGRAM ESOP DAN MSOPPada 2018, Perusahaan belum menerapkan program pembagian saham kepada karyawan dan/atau manajemen, oleh sebab itu informasi mengenai jumlah saham ESOP/MSOP dan realisasinya, jangka waktu program ESOP/MSOP, persyaratan untuk karyawan dan manajemen yang berhak mengikuti program ini serta harga exercise

regarding the quality of the products offered, by providing safe and comfortable property products, creating a healthy environment, and building infrastructure as further added value to the strategic locations. In dealing with possible constraints, the Company always conducts surveys, adjusts payment methods and runs intensive promotions. The Company has remained one of the strongest property developers in Indonesia with a market share of more than 10% from other 11 Public Listed Companies in the property sector.

DIVIDEND POLICYDividends must be paid out accordingly, based on the existing regulations and the Company’s Articles of Association. The Dividend is proposed by the Board of Directors and must be approved by shareholders during the AGMS. As stated in the Company’s prospectus, the Board of Directors has proposed a progressive Dividend scheme, as detailed in the table below:

ESOP AND MSOP PROGRAMSIn 2018, the Company had not yet implemented any shareholding program for employees and/or management. Therefore the information regarding the number of ESOP/MSOP shares and their realization, the ESOP/MSOP program duration, the requirements for employees and management







yang ditetapkan belum dapat diungkapkan dalam Laporan Tahunan ini.

REALISASI PENGGUNAAN DANA HASIL PENAWARAN UMUMDari hasil Penawaran Umum saham perdana, Perusahaan memperoleh dana sebesar Rp320,2 miliar setelah dikurangi biaya emisi saham sebesar Rp9,6 miliar. Seluruh dana tersebut digunakan untuk pembangunan mal di kawasan Alam Sutera. Adapun dana yang diperoleh dari pelaksanaan Waran Seri I digunakan sebagai tambahan modal kerja (20% pertama) dan pengembangan usaha (80% sisanya).

Hingga tahun buku ini, seluruh dana yang diperoleh dari hasil penawaran umum telah digunakan untuk pembangunan mal di Alam Sutera.

Hasil Waran Seri I yang diterbitkan pada 18 Desember 2007 telah habis masa berlakunya pada 17 Desember 2009. Selama periode tersebut, konversi waran pertama kali dimulai pada Juni 2009 hingga saat jatuh tempo. Jumlah waran yang dikonversi menjadi saham adalah sebanyak 734.291.888 lembar. Dengan nilai konversi sebesar Rp110 per waran, dana yang diperoleh dari konversi waran menjadi saham adalah sebesar Rp80,7 miliar. Sampai dengan 31 Desember 2012, seluruh dana yang diperoleh dari hasil konversi waran Rp64,6 miliar telah digunakan seluruhnya untuk pengembangan usaha dan sisanya Rp16,1 miliar untuk modal kerja.

INFORMASI TRANSAKSI MATERIAL YANG MENGANDUNG BENTURAN KEPENTINGAN/TRANSAKSI DENGAN PIHAK AFILIASIPerusahaan tidak memiliki informasi atas transaksi material yang mengandung benturan kepentingan atau pun transaksi dengan pihak afiliasi.

PERUBAHAN PERATURAN PERUNDANG-UNDANGAN YANG MEMILIKI PENGARUH SIGNIFIKAN TERHADAP PERUSAHAANPada 2018, tidak terdapat perubahan peraturan perundang-undangan yang memiliki pengaruh siginifikan terhadap Perusahaan.

to be eligible for this program and the exercise price are not be disclosed in this Annual Report.

ALLOCATION OF PROCEEDS FROM PUBLIC OFFERINGFrom the Initial Public Offering (IPO), the Company generated IDR320.2 billion, net after a total cost of IDR9.6 billion incurred for shares emission was deducted. The proceeds have been allocated to the development of a shopping mall in Alam Sutera. Meanwhile, the proceeds from Series 1 Warrants were allocated as additional working capital (the first 20%) and further business development (the remaining 80%).

Through to this Financial Year, the proceeds from the IPO had been entirely allocated for the development of a shopping mall in Alam Sutera.

Proceeds from the Series I Warrants issued on December 18, 2007, expired on December 17, 2009. Throughout that period, the first conversion of warrants began in June 2009 until maturity. The number of warrants converted into shares were 734,291,888 pieces. With a conversion value of IDR 110 per warrant, the fund generated from the warrant-to-share conversion was IDR80.7 billion. As of December 31, 2012, all proceeds from the warrant conversion in the amount of IDR64.6 billion have been used entirely for business development and the remaining IDR16.1 billion as additional working capital.

INFORMATION REGARDING MATERIAL TRANSACTIONS CONTAINING CONFLICTS OF INTEREST/TRANSACTIONS WITH AFFILIATESThe Company has no information regarding material transactions considered to contain any Conflict of Interest or transactions with affiliates.

REGULATORY CHANGES WITH SIGNIFICANT IMPACTS ON THE COMPANYIn 2018, there were no regulatory changes that might have had significant impacts on the Company.






PERUBAHAN KEBIJAKAN AKUNTANSIPerubahan kebijakan akuntansi yang berpengaruh terhadap Perusahaan dapat dilihat di Laporan Keuangan Tahunan halaman 22 yang terlampir bersama dengan Laporan Tahunan ini.

CHANGES IN ACCOUNTING POLICIESChanges in accounting policies affecting the Company can be referred to on page 22 of the 2018 Fiscal Year Financial Report attached to this Annual Report.


05

86 Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

128 Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility








Dalam menjalankan bisnisnya, Perusahaan memastikan bahwa kegiatan bisnis yang dilakukan berpedoman pada praktik GCG yang baik dan benar, agar tujuan Perusahaan dapat tercapai dan menciptakan hasil sesuai dengan target dan harapan Perusahaan. Dengan menerapkan praktik GCG yang terarah, Perusahaan dapat terus meningkatkan kualitas kinerja serta mempertahankan reputasinya sebagai salah satu perusahaan properti terpercaya di Indonesia.

Praktik GCG Perusahaan melibatkan organ-organ tata kelola yang memiliki hak dan wewenangnya tersendiri serta tugas dan tanggung jawab masing-masing. Hal ini merupakan bentuk independensi setiap organ pelaksana praktik GCG sehingga setiap organ tata kelola dapat bekerja sesuai dengan lingkup kerjanya tanpa dipengaruhi oleh benturan kepentingan tertentu. Seluruh organ

In conducting the business, the Company ensures that the business activities it performs are based on good and right GCG practices whereby the Company can achieve its objectives and create results that are in accordance with the Company’s target and expectations. By applying GCG practices, the Company will continuously improve the quality of its performance as well as maintaining its reputation as one of the most trusted property companies in Indonesia.

The Company’s GCG practices involves several parties that have specific rights and authority as well as respective roles and responsibilities. This represents a form of independence for all parties implementing GCG practices where each parties can work in accordance with their respective scope of work without any Conflict of Interest. All of the parties are expected to behave and act

Praktik Good Corporate Governance (GCG) Perusahaan menjunjung tinggi 5 (lima) prinsip dasar yaitu Transparansi, Akuntabilitas, Tanggung Jawab, Independensi, dan Kewajaran.

The Company’s Good Corporate Governance (GCG) Practices

highly upholds the 5 (five) basic principles, which are

Transparency, Accountability, Responsibility, Independence, and

Fairness.






professionally, as well as upholding the Company’s values and culture.

The Company’s GCG practices are applied in compliance with all prevailing government rules and regulations, namely Law No. 40 of 2007 regarding a Limited Liability Company, General Guidelines regarding Indonesian Good Corporate Governance, OJK regulations, and IDX rules.

Principles of GCG PracticesThe Company’s GCG Practices highly upholds the 5 (five) basic principles, which are Transparency, Accountability, Responsibility, Independence, and Fairness that is known as the TARIF (Transparency, Accountability, Responsibility, Independency and Fairness) principle. Through the TARIF Principle, the Company conducts its business activities by

tata kelola dituntut untuk bersikap profesional dalam bersikap dan bertingkah laku, serta menjunjung tinggi nilai dan budaya Perusahaan.

Penerapan praktik GCG Perusahaan mematuhi peraturan perundangan yang berlaku, yaitu UU No. 40 Tahun 2007 tentang Perusahaan Terbatas, Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia yang diterbitkan Komite Nasional Kebijakan Governance, peraturan OJK, dan peraturan BEI.

Prinsip Praktik GCGPraktik GCG Perusahaan menjunjung tinggi 5 (lima) prinsip dasar yaitu Transparansi, Akuntabilitas, Tanggung Jawab, Independensi, dan Kewajaran yang dikenal sebagai Prinsip TARIF (Transperancy, Accountability, Responsibility, Indepandency and Fairness). Melalui Prinsip TARIF, Perusahaan menjalankan seluruh kegiatan usaha dengan







mengedepankan pengelolaan yang bertanggung jawab, mandiri dan adil; serta penyediaan informasi yang transparan kepada pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya.

Guna memastikan setiap organ tata kelola Perusahaan mematuhi prinsip-prinsip GCG, Perusahaan menetapkan arah implementasi GCG dalam sebuah rancangan strategis. Sejak 2007, rancangan strategis tersebut telah dikembangkan secara bertahap menjadi kebijakan dan panduan pelaksanaan GCG di lingkungan kerja, yang diterapkan di seluruh lini Perusahaan. Kebijakan dan panduan tersebut disesuaikan dengan kondisi dan perkembangan usaha terkini, perubahan peraturan perundangan, dan dinamika perkembangan usaha. Pedoman dan kebijakan tersebut di antaranya adalah:a. Piagam Komite Auditb. Piagam Audit Internalc. Peraturan Perusahaand. Pedoman Kerja Dewan Komisarise. Pedoman Direksif. Kode Etik Perusahaang. Pedoman Komite Nominasi dan Remunerasi

STRUKTUR TATA KELOLA PERUSAHAANSesuai ketetapan UU Perusahaan Terbatas, struktur tata kelola Perusahaan terdiri dari 3 (tiga) organ perusahaan, yaitu Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Dewan Komisaris, dan Direksi.

RUPS memegang wewenang tertinggi dalam pengambilan keputusan oleh pemegang saham. Dewan Komisaris memiliki fungsi sebagai pengawas jalannya pengelolaan Perusahaan, sedangkan Direksi bertugas sebagai pengelola Perusahaan. Dewan Komisaris dan Direksi memiliki otoritas dan tanggung jawab terpisah sesuai fungsinya sebagaimana diatur dalam peraturan perundang-undangan dan Anggaran Dasar Perusahaan.

Dalam menjalankan tugas dan kewajibannya sebagai pengawas, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit agar mampu menerima informasi yang menyeluruh mengenai kinerja Direksi dan perkembangan Perusahaan. Komite

promoting management that is responsible, self-sufficient and just; as well as providing information that is transparent to our shareholders and other stakeholders.

In order to ensure that each parties comply with the principles of GCG, the Company has established the direction of the GCG implementation through a strategic design. This strategic design has been gradually developed since 2007 into the GCG implementation policy and guideline within the working environment, this is consistently applied throughout all of the Company’s lines of business. The policy and guidelines are updated to conform with current business developments and conditions, regulatory changes, and business development dynamics. These guidelines and policies include:a. Audit Committee Charterb. Internal Audit Charterc. Company Regulationsd. Board of Commissioners Working Guidelinese. Board of Directors Working Guidelinesf. Company Code of Conductg. Nomination and Remuneration Committee

Guidelines

CORPORATE GOVERNANCE STRUCTUREIn accordance with the national regulation for limited liability company, the Company’s Governance structure comprises of 3 (three) organs, which are the General Meeting of Shareholders (GMS), the Board of Commissioners, and the Board of Directors.

The GMS possesses the highest authority to make decisions by the shareholders. The Board of Commissioners has a supervisory function to oversee the management of the Company while the Board of Directors are trusted to manage the Company. The Board of Commissioners and Board of Directors have separate authority and responsibilities in accordance with their function as described within the Company’s Articles of Association.

In implementing its tasks and obligations as a supervisor, the Board of Commissioners is assisted by the Audit Committee to receive comprehensive information regarding of the Board of Directors performance and the Company’s development.






Audit memiliki wewenang untuk merancang kebijakan Dewan Komisaris sesuai ruang lingkup tugasnya. Perusahaan juga memiliki Satuan Kerja Audit Internal dan Sekretaris Perusahaan yang bertanggung jawab atas implementasi GCG.

Rapat Umum Pemegang SahamRapat Umum Pemegang Saham (RUPS) adalah forum bagi para pemegang saham untuk mengambil keputusan. Dalam RUPS, para pemegang saham memiliki wewenang tertinggi sesuai dengan ketetapan UU dan Anggaran Dasar. Hak dan wewenang pemegang saham di dalam RUPS adalah sebagai berikut:1. Menerima dan mengesahkan Laporan Tahunan

Perusahaan2. Menentukan penggunaan laba Perusahaan,

termasuk pembagian dividen kepada pemegang saham

3. Mengangkat dan memberhentikan anggota Dewan Komisaris dan/atau Direksi

4. Menyetujui aksi korporasi penting/material

Keputusan yang diambil dalam RUPS mengacu pada kepentingan usaha Perusahaan dalam jangka panjang. Sementara itu, pengelolaan Perusahaan sehari-hari merupakan tugas, fungsi, dan wewenang Dewan Komisaris dan Direksi dalam menjalankan hak dan kewajiban sesuai Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan. Pada 2018, Perusahaan melaksanakan 1 (satu) kali RUPST.

RUPST 2018RUPST Perusahaan dilakukan pada 24 Mei 2018 di Hotel Mercure, Alam Sutera, Tangerang pukul 10.15 WIB. Direksi dan Dewan Komisaris yang hadir dalam RUPST adalah:

DireksiPresiden Direktur : Joseph Sanusi TjongDirektur : Lilia Setiprawarti SukotjoDirektur : RM Frangky ADDirektur Independen : Andrew Charles Walker

The Audit Committee has the authority to design the Board of Commissioners policies in accordance with their scope of work. The Company also has an Internal Audit Unit and Corporate Secretary that is responsible for the implementation of GCG.

General Meeting of ShareholdersThe General Meeting of Shareholders is the forum for shareholders to make decisions. At the GMS, shareholders hold the highest authority as stated in the Law and Articles of Association. The rights and authority of shareholders within the GMS are as follows:

1. Accept and inaugurate the Company’s Annual Report

2. Determine the use of the Company’s profit, including distribution of dividends to shareholders

3. Appoint and terminate members of the Board of Commissioners and/or Board of Directors

4. Approve important/material corporate actions

Decisions taken within the GMS are based on the Company’s long-term business interest. Meanwhile, the day-to-day management of the Company is the role, function, and authority of the Board of Commissioners and Board of Directors in performing their rights and obligations in accordance with the Articles of Association and rules and regulations. In 2018, the Company implemented 1 (one) AGMS.

2018 AGMSThe Company’s AGMS was held on 24th of May, 2018 at the Mercure hotel, Alam Sutera, Tangerang at 10:15 am Western Indonesia Standard Time. The Board of Directors and Board of Commissioners that attended the AGMS are:

Board of DirectorsPresident Director : Joseph Sanusi TjongDirector : Lilia Setiprawarti SukotjoDirector : RM Frangky ADIndependent Director : Andrew Charles Walker







Dewan Komisaris Presiden Komisaris : Harjanto Tirtohadiguno

Komisaris Independen : Prasasto Sudyatmiko

Komisaris Independen : Pingki Elka Pangestu

Agenda dan Keputusan RUPST 2018I. Laporan Direksi Perseroan mengenai kegiatan

usaha Perseroan dan tata administrasi keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017.

II. Pengesahan Neraca dan Perhitungan Laba Rugi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Retno, Palilingan dan Rekan serta memberikan pelunasan dan pembebasan sepenuhnya (acquit et de charge) kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dilakukan, sejauh tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan.

III. Penggunaan Laba Bersih Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017.

IV. Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 serta untuk menetapkan jumlah honorarium akuntan publik tersebut beserta persyaratan lain penunjukannya.

Jumlah Saham yang hadir atau diwakili dalam Rapat sebanyak 13.504.781.213 saham yang merupakan 68,729% dari total sebanyak 19.649.411.888 saham dengan hak suara yang sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan, pada kesempatan tanya-jawab terdapat 1 (satu) Pemegang Saham/Kuasa Pemegang Saham yang mengajukan pertanyaan dan/atau pendapat untuk agenda Rapat Pertama dan Kedua.

Keputusan Rapat diambil dengan cara pemungutan suara secara terbuka dengan perincian sebagai berikut:I. Menerima dengan baik Laporan Direksi

Perseroan mengenai kegiatan usaha Perseroan

Board of CommissionersPresident Commissioner : Harjanto TirtohadigunoIndependent Commissioner : Prasasto SudyatmikoIndependent Commissioner : Pingki Elka Pangestu

2018 AGMS Agenda and DecisionsI. The Company’s Board of Directors Report

regarding the Company’s business activity and financial administration procedures for the Financial Year ending on 31st December, 2017.

II. Approve the Company’s Balance Sheet and Profit and Loss statement for the Financial Year ending on 31st December, 2017 that was audited by the Public Accounting Firm of Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Retno, Palilingan and Partners as well as fully discharged and released (acquit et de charge) to the Board of Directors and Board of Commissioners of the Company for the management and supervisory actions taken provided they are reflected in the Annual Report and Financial Statements.

III. Appropriation of the Company’s Net Profit for the Financial Year ending on December 31, 2017.

IV. Authorized the Board of Commissioners to appoint a Public Accounting Firm to audit the Company’s Financial Statement for the Financial Year ending on December 31, 2018 as well as determined the amount of the public accountant’s honorarium as well as other terms and conditions related to its appointment.

The amount of shares represented in the Meeting amounted to 13,504,781,213 shares that accounted for 68.729% of the total shares of 19,649,411,888 shares with the legal voting rights issued by the Company, which at the time of the question-answer session, there was 1 (one) Shareholder that submitted a query and/or opinion for the First and Second agenda of the Meeting.

The Meeting’s decision was made on the basis of open votes whose details are as follows :

I. Acknowledged the Board of Directors Report regarding the Company’s business activities






dan tata administrasi keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017;

Tidak SetujuDo Not Agree

AbstainAbstain

SetujuAgree

Total Suara SetujuTotal Agree Votes

0 5.359.100 113.499.422.113 113.504.781.213 100 %

II. Menyetujui dan mengesahkan Neraca dan Perhitungan Laba Rugi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Retno, Palilingan dan Rekan serta memberikan pelunasan dan pembebasan sepenuhnya (acquit et de charge) kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dilakukan, sejauh tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan.


AbstainAbstain

SetujuAgree


0 15.359.100 113.499.422.113 113.504.781.213 100 %

III. Menyetujui penggunaan Laba Bersih Perseroan untuk Tahun Buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 sebagai berikut: 1) Menetapkan Laba Bersih Perseroan

untuk Tahun Buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 adalah sebesar Rp1.377.949.750.000,-;

2) Menyetujui penggunaan Laba Bersih Perseroan untuk Tahun Buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 sebagai berikut: a. sebesar Rp1.000.000.000,- disisihkan

sebagai dana cadangan Perseroan; sedangkan sisanya sebesar

Rp1.376.949.750.000,- akan dibukukan sebagai Laba Ditahan Perseroan.


AbstainAbstain

SetujuAgree


12.022.500 10 113.502.758.713 113.502.758.713 99,985 %

IV. Menyetujui memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang

and the Company’s financial administration procedures for the Financial Year ending on 31st December, 2017;

II. Approved the Company’s Balance Sheet and Profit and Loss statement for the Financial Year ending on 31 December, 2017 that was audited by the Public Accounting Firm of Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Retno, Palilingan and Partner as well as granted full discharge and release (acquit et de charge) to the Board of Directors and Board of Commissioners of the Company for the management and supervisory actions taken, so long as these actions were reflected in the Annual Report and Financial Statement.

III. Approved the appropriation of the Company’s Net Profit for the Financial Year ending on December 31, 2017 as follows: 1) Determined the Company’s Net Profit for

the Financial Year ending on December 31, 2017 amounting to IDR1,377,949,750,000. -;

2) Approved the use of the Company’s Net Profit for the Financial Year ending on December 31, 2017 as follows:

a. IDR1,000,000,000,- will be allocated as the Company’s reserves;

While the remaining IDR1,376,949,750,000. - will be recorded as the Company’s Retained Earnings.

IV. Agreed to authorize the Board of Commissioners to appoint a Public Accounting Firm that will audit the Company’s Financial Statement for the Financial Year ending on







berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 serta untuk menetapkan jumlah honorarium akuntan publik tersebut beserta persyaratan lain penunjukannya.


AbstainAbstain

SetujuAgree


1201.821.820 10 113.302.959.393 113.302.959.393 98,506 %

Realisasi Keputusan RUPST 2017Status of the Decisions of the 2017 AGMS

Keputusan RUPST 20172017 AGMS Decisions

RealisasiAccomplishment Status

Menerima dengan baik Laporan Direksi Perusahaan mengenai kegiatan usaha Perusahaan dan tata administrasi keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016; Acknowledged the Company’s Board of Directors Report regarding the Company’s business activity and the Company’s financial administration process for the Financial Year ending on December 31, 2016;

Telah Terealisasi Completed

Menyetujui dan mengesahkan Neraca dan Perhitungan Laba Rugi Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Achmad, Suharli dan Rekan serta memberikan pelunasan dan pembebasan sepenuhnya (acquit et de charge) kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dilakukan, sejauh tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan.Approved the Company’s Balance Sheet and Profit and Loss statement for the Financial Year ending on December 31, 2016 that was audited by the Public Accounting Firm of Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Achmad, Suharli and Partners as well as granted a discharge and release (acquit et de charge) to the Board of Directors and Board of Commissioners for the management and supervisory actions taken provided these actions were reflected in the Annual Report and Financial Statement.


Menyetujui penggunaan Laba Bersih Perusahaan untuk Tahun Buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 sebagai berikut:1) Menetapkan Laba Bersih Perusahaan untuk Tahun Buku yang berakhir pada

tanggal 31 Desember 2016 adalah sebesar Rp520.649.362.000,-;2) Menyetujui penggunaan Laba Bersih Perusahaan untuk Tahun Buku yang

berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 sebagai berikut:a. sebesar Rp1.000.000.000,- disisihkan sebagai dana cadangan Perusahaan;b. sebesar Rp29.474.117.832,- dibagikan sebagai dividen tunai kepada para

pemegang saham dengan ketentuan setiap pemegang 1 saham akan mendapatkan dividen tunai sebesar Rp1,5,-;

c. sedangkan sisanya sebesar Rp490.175.244.168,- akan dibukukan sebagai Laba Ditahan Perusahaan.

Agreed to allocate the Company’s Net Profit for the Financial Year ending on December 31, 2016 as follows:1) Determined the Company’s Net Profit for the Financial Year ending on

December 31, 2016 amounting to IDR520,649,362,000.-;2) Agreed to appropriate the Company’s Net Profit for the Financial Year ending

on 31 December, 2016 as follows:a. IDR1,000,000,000.- allocated as the Company’s reserves;b. IDR29,474,117,832.- divided as cash dividends for the shareholders with

the stipulation that every holder of 1 share will receive a cash dividend of IDR1.5.-;

c. while the remaining IDR490,175,244,168.- will be recorded as the Company’s Retained Earnings.


December 31, 2018 as well as to determine the public accountant’s honorarium as well as other terms and conditions related to its appointment.








Menyetujui memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 serta untuk menetapkan jumlah honorarium akuntan public tersebut beserta persyaratan lain penunjukannya.Agreed to authorize the Board of Commissioners to appoint a Public Accounting Firm that will audit the Company’s Financial Statement for the Financial Year ending on December 31, 2017 as well as to determine the public accountant’s honorarium amount along with any terms and conditions regarding its appointment.


Menyetujui penetapan susunan Pengurus Perusahaan1. Memberhentikan dengan hormat seluruh anggota Direksi dan Dewan

Komisaris Perusahaan, terhitung efektif sejak ditutupnya Rapat ini, dengan memberikan pembebasan dan pelunasan sepenuhnya (acquit et de charge) kepada mereka atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dilakukan selama masa jabatan mereka, sejauh tindakan-tindakan tersebut tercermin dalam laporan tahunan;

2. Mengangkat kembali anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan, terhitung sejak ditutupnya Rapat ini sampai dengan ditutupnya RUPST yang kedua setelah diselenggarakannya Rapat ini, dengan susunan sebagai berikut:DireksiDirektur Utama : Joseph Sanusi TjongDirektur : Lilia Setiprawarti SukotjoDirektur : RM Frangky ADDirektur Independen : Andrew Charles Walker

Agreed to determine the Company’s Management Structure1. Honorably discharge all members of the Company’s Board of Directors and

Board of Commissioners, effective since the closure of this Meeting, with full discharge and release granted to all members of the Company’s Board of Directors and Board of Commissioners (acquit et de charge) for all the management and supervisory actions taken throughout their tenure provided that these actions were reflected in the Annual Report;

2. Re-appointed members of the Company’s Board of Directors and members of the Board of Commissioners effective from the closure of this Meeting until the closure of the second AGMS after this Meeting, with the following composition:Board of DirectorsPresident Director: Joseph Sanusi TjongDirector: Lilia Setiprawarti SukotjoDirector: RM Frangky ADIndependent Director: Andrew Charles Walker


Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menetapkan honorarium dan tunjangan anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi Perusahaan untuk jangka waktu sampai dengan berakhirnya masa jabatan anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi Perusahaan tersebut, dengan memperhatikan ketentuan POJK No. 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik;Authorized the Company’s Board of Commissioners to determine the honorarium and allowances for members of the Company’s Board of Commissioners and members of the Board of Directors for the period up to the end of their tenure as members of the Board of Commissioners and members of the Board of Directors of the Company, by taking into consideration the stipulations within OJK Regulation No. 34/POJK.04/2014 regarding the Nomination and Remuneration Committee of an Issuer or Public Company;










Memberikan kuasa dengan hak substitusi kepada Direksi Perusahaan, baik bersama-sama maupun sendiri, untuk menyatakan kembali hasil keputusan Rapat ini dalam suatu akta notariil tersendiri, dan seberapa perlu melakukan tindakan yang diperlukan/disyaratkan oleh instansi yang berwenang serta melakukan hal-hal yang dianggap baik dan perlu sehubungan dengan perubahan anggota Direksi Perusahaan tersebut, termasuk membuat pengubahan dan/atau tambahan dalam bentuk yang bagaimanapun juga yang diperlukan agar pengangkatan anggota Direksi Perusahaan tersebut diterima oleh instansi yang berwenang.Delegated with the rights of substitution to the Company’s Board of Directors, both collectively or individually, to reaffirm the decisions of this Meeting in a separate notarial deed, and if required to perform actions required by the authorized agency as well as perform matters deemed good and vital pertaining to changes to these members of the Company’s Board of Directors, including implementing changes and/or additions in whatsoever form is required to ensure that the appointment of members of the Company’s Board of Directors is acceptable to the authorized agency.


Paparan PublikSebagai perusahaan publik, menurut Peraturan No. I-E Lampiran Keputusan Direksi PT Bursa Efek Jakarta No. Kep-306/BEJ/07-2004 tanggal 19 Juli 2004 tentang Kewajiban Penyampaian Informasi, Perusahaan wajib melakukan Paparan Publik Tahunan sekurang-kurangnya 1 (satu) kali dalam setahun. Pada tahun 2018, Perusahaan melaksanakan presentasi pada acara Investor Summit 2018 yang diselenggarakan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 27 Agustus 2018 di gedung Bursa Efek Indonesia, Jakarta. Dengan melakukan presentasi dan siaran pers, Perusahaan dianggap telah melakukan kewajiban Paparan Publik Tahunan.

Public ExposeAs a public listed company, in accordance with the Regulation No. I-E, Attachment of the Board of Directors Decision of Jakarta Stock Exchange No. Kep-306/BEJ/07-2004 dated July 19, 2004 regarding the Requirement to Submit Information, the Company is required to conduct an Annual Public Expose at least once a year. In 2018, the Company conducted a presentation at the 2018 Investor Summit organized by the Indonesian Stock Exchange (IDX) on August 27, 2018 at the Indonesian Stock Exchange Building, in Jakarta. By conducting the presentation and press conference, the Company was considered to have fulfilled it’s obligation to organize it’s Annual Public Expose.






Informasi mengenai rencana penyelenggaraan Paparan Publik dan penyampaian materi disampaikan Perusahaan kepada BEI, masing-masing pada 9 Agustus 2018 dan 16 Agustus 2018. Laporan hasil Paparan Publik disampaikan Perusahaan pada 29 Agustus 2018. Informasi yang dipresentasikan dalam Paparan Publik tersebut adalah sebagai berikut:1. Sekilas Perusahaan (Peristiwa penting

Perusahaan dan keunggulan kompetitif)2. Struktur Manajemen (Dewan Komisaris dan

Direksi)3. Struktur Perusahaan dan Bisnis4. Ikhtisar Portofolio5. Lokasi Township dan Pembangunan Jalan Tol6. Township Alam Sutera7. Suvarna Sutera Township8. Proyek baru semester 1 20189. Pra Penjualan dan Capex Tanah10. Rincian pra Penjualan dan Konsolidasi11. Pendapatan berulang12. Ikhtisar Keuangan (Neraca dan Laporan

Laba Rugi)

Information regarding the plan to hold the Public Expose and submission of materials are submitted by the Company to the IDX respectively on the of August 9, 2018 and August 16, 2018. The Report regarding the results of the Public Expose were submitted by the Company on August 29, 2018. The information that was presented in the Public Expose was as follows:1. Company Overview (Important events of the

Company and its competitive advantage)2. Management Structure (Board of

Commissioners and Board of Directors)3. Corporate and Business Structure 4. Portfolio Summary5. Township location and Toll Road Construction6. Alam Sutera Township7. Suvarna Sutera Township8. First Half 2018 new projects9. Land Pre-Sales and Capex10. Pre-Sales and Consolidated Breakdown11. Recurring Income12. Financial Summary (Balance Sheet and Profit

and Loss Statement)







BOARD OF COMMISSIONERSDewan Komisaris Perusahaan terdiri dari 5 (lima) anggota, yaitu Komisaris Utama, 2 (dua) Komisaris, dan 2 (dua) Komisaris Independen. Dewan Komisaris memiliki akses penuh terhadap seluruh laporan dan informasi Perusahaan serta berhak memperoleh penjelasan untuk laporan dan informasi tersebut. Dewan Komisaris juga berhak untuk memberhentikan sementara seorang atau lebih anggota Direksi, apabila terbukti melakukan tindakan yang bertentangan dengan Anggaran Dasar dan/atau peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Komposisi Dewan Komisaris Perusahaan dan independensinya telah sesuai dengan Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia No. Kep- 305/BEI/07-2004 tentang Peraturan No. I-A tentang Pencatatan Saham dan Efek Bersifat Ekuitas Selain Saham yang diterbitkan oleh Perusahaan Tercatat, yang menyatakan bahwa setiap perusahaan publik harus memiliki Komisaris Independen sekurang-kurangnya sebanyak 30% dari jumlah seluruh anggota Dewan Komisaris.

Struktur Dewan KomisarisKomposisi Dewan Komisaris hingga 31 Desember, 2018 adalah:

Name Position

Komisaris Utama Harjanto Tirtohadiguno President Commissioner

Komisaris The Nicholas Commissioner

Komisaris Angeline Sutedja Commissioner

Komisaris Independen Pingki Elka Pangestu Independent Commissioner

Komisaris Independen Prasasto Sudyatmiko Independent Commissioner

Pengangkatan dan Pemberhentian Dewan KomisarisRUPS berwenang untuk mengangkat dan memberhentikan anggota Dewan Komisaris. Pengangkatan dilakukan melalui proses pencalonan sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku dan Anggaran Dasar Perusahaan. Dewan Komisaris diangkat oleh RUPS untuk masa jabatan 2 (dua) tahun dan dapat diangkat kembali.

BOARD OF COMMISSIONERSThe Company’s Board of Commissioners is comprised of 5 (five) members, which are the President Commissioner, 2 (two) Commissioners, and 2 (two) Independent Commissioners. The Board of Commissioners has full access to all the Company’s reports and information and has the right to obtain an explanation for these reports and information. The Board of Commissioners also possesses the right to temporarily suspend one or more members of the Board of Directors, if they are proven to have performed any actions that violate the Articles of Association and/or prevailing rules and regulations.

The composition of the Company’s Board of Commissioners and their independence is in accordance with the Indonesian Stock Exchange Board of Directors Decree No. Kep-305/BEI/07-2004 regarding Regulation No. I-A pertaining to Shares and Securities Listings in the form of Equities that are issued by the Listed Company, which states that every publicly-listed company must have an Independent Commissioner representing at least 30% of the total members of the Board of Commissioners.

Board of Commissioners StructureComposition of the Board of Commissioners through to December 31, 2018 are:

Appointment and Termination of the Board of CommissionersThe GMS is authorized to appoint and terminate members of the Board of Commissioners. The appointment is implemented through a selection process in accordance with the prevailing provisions and the Company’s Articles of Association. The Board of Commissioners are appointed by the GMS for a period of 2 (two) years and may be reappointed.






Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

Dewan Komisaris bertanggung jawab kepada RUPS atas pelaksanaan pengawasan terhadap kepengurusan Perusahaan yang dijalankan oleh Direksi. Dewan Komisaris juga memberikan arahan terhadap kebijakan, strategi, dan proses pengambilan keputusan Direksi dalam menjalankan Perusahaan. Selain itu, Dewan Komisaris memiliki tanggung jawab untuk memantau efektivitas praktik GCG serta memberikan saran-saran perbaikan sistem dan implementasi GCG di Perusahaan.

Pelaksanaan Tugas Dewan Komisaris

Sepanjang 2018, Dewan Komisaris telah melaksanakan beberapa hal sesuai dengan tugas dan tanggung jawabnya serta amanat RUPS, di antaranya:1. Melakukan fungsi pengawasan terhadap

Perusahaan dan Direksi secara ketat dan mendukung;

2. Membahas dan mengesahkan rencana Perusahaan yang disusun oleh Direksi;

3. Memberi pengarahan dan saran kepada Direksi dalam menjalankan rencana Perusahaan;

4. Membahas dan menyetujui Rencana Jangka Panjang Perusahaan yang telah disusun oleh Direksi;

5. Membuat dan menyampaikan laporan pertanggungjawaban pengawasan dan pengelolaan Perusahaan kepada RUPS.

Rangkap Jabatan Dewan Komisaris

Name Position Concurrent Position

Harjanto Tirtohadiguno Komisaris UtamaPresident Commissioner

Anggota Komite Nominasi dan RemunerasiMember of the Nomination and Remuneration Committee

Prasasto Sudyatmiko Komisaris Independen Independent Commissioner

Ketua Komite Audit dan Ketua Komite Nominasi dan RemunerasiChairman of the Audit Committee and Chairman of the Nomination and Remuneration Committee

Penilaian Kinerja Komite di Bawah Dewan Komisaris Pada tahun 2018, Komite Audit serta Komite Nominasi dan Remunerasi telah menjalankan tugas dan tanggung jawabnya dalam mendukung kinerja Dewa Komisaris, dengan memberikan

Role & Responsibility of the Board of CommissionersThe Board of Commissioners are responsible to the GMS for overseeing the management performed by the Board of Directors. The Board of Commissioners also provides direction regarding policy, strategy, and the Board of Directors decision making process in managing the Company. Aside from this, the Board of Commissioners possesses the responsibility to monitor the effectiveness of GCG practices as well as provide recommendations to improve GCG implementation and systems within the Company.

Implementation of the Board of Commissioners TasksThroughout 2018, the Board of Commissioners have performed several aspects in accordance with its role and responsibility as well as in line with the GMS’ mandate, which includes:1. Oversee the Company and the Board of

Directors on a stringent basis and support;2. Discussed and ratified the Company’s plan that

was prepared by the Board of Directors;3. Provided direction and suggestions to the

Board of Directors in implementing the Company’s plan;

4. Discussed and approved the Company’s Long-Term Plan that was prepared by the Board of Directors;

5. Prepared and submitted the Company’s supervisory and management accountability report to the GMS.

Concurrent Positions of the Board of Commissioners

Performance Assessment of Committees under the Board of Commissioners In 2018, the Audit Committee along with the Nomination and Remuneration Committee performed their role and responsibilities in supporting the performance of the Board







pelaporan, rekomendasi dan usulan kepada Dewan Komisaris terkait pengelolaan Perusahaan dan kebijakan nominasi dan remunerasi di Perusahaan. Dewan Komisaris menilai bahwa Komite Audit serta Komite Nominasi dan Remunerasi telah bekerja dengan baik sesuai dengan kapasitasnya dan berperan penting dalam menjaga kualitas penerapan GCG Perusahaan.

Pedoman dan Tata Tertib Kerja Dewan KomisarisDalam mengemban fungsi pengawasannya, Dewan Komisaris berpegang pada Pedoman Kerja Dewan Komisaris (Working Guidelines). Working Guidelines tersebut merupakan petunjuk sistematika tata laksana kerja dan tahapan aktivitas bagi Dewan Komisaris. Working Guidelines disusun berdasarkan prinsip-prinsip hukum korporasi; ketentuan Anggaran Dasar; peraturan dan ketentuan perundang-undangan yang berlaku; arahan pemegang saham, serta praktik-praktik terbaik Tata Kelola Perusahaan.

KOMISARIS INDEPENDEN

Dasar HukumPerusahaan memiliki 2 (dua) Komisaris Independen, dimana hal ini telah memenuhi ketentuan dari Bursa Efek Indonesia dan POJK No. 33/2014 yang menyatakan bahwa setidaknya 30% dari Dewan Komisaris haruslah Komisaris Independen.

Kriteria Penentuan Komisaris Independen

Kriteria pengangkatan Komisaris Independen telah sesuai dengan kriteria yang ditetapkan dalam POJK No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik, yaitu:

1 Tidak bekerja untuk Perusahaan atau memiliki wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan atau mengawasi usaha Perusahaan dalam 6 bulan terakhir, kecuali untuk pengangkatan kembali sebagai Komisaris Independen pada periode selanjutnya

of Commissioners, by providing a report, recommendations and suggestions to the Board of Commissioners related to the management of the Company and the Company’s Nomination and Remuneration policy. The Board of Commissioners believes that the Audit Committee as well as the Nomination and Remuneration Committee have worked well within their capacity and vital role in maintaining the quality of the Company’s GCG application.

Working Guidelines of the Board of CommissionersIn developing the supervisory function, the Board of Commissioners adheres to the Board of Commissioners Working Guidelines. These Working Guidelines represent a systematic working procedure and activities for the Board of Commissioners. The Working Guidelines are prepared based on the corporate legal principles; provisions set forth within the Articles of Association; prevailing rules and regulations; shareholder directives, as well as Corporate Governance practices.

INDEPENDENT COMMISSIONER

Legal BasisThe Company has 2 (two) Independent Commissioners, which is in compliance with the provisions set forth by the Indonesian Stock Exchange and OJK Regulation No.33/2014 that states that 30% of the Board of Commissioners must be Independent Commissioners.

Criteria for Determining an Independent Commissioner The criteria for appointing an Independent Commissioner is in accordance with the criteria set forth within OJK Regulation No. 33/POJK.04/2014 regarding the Board of Directors and Board of Commissioners of Issuer or Public Company, which are:1. Not working for a Company or authorized or

responsible for planning, leading, controlling or overseeing the Company’s business within the last 6 months, except for reappointments as an Independent Commissioner in the subsequent period






2 Tidak memiliki saham apapun baik langsung atau tidak langsung dalam Perusahaan

3. Tidak memiliki hubungan afiliasi dengan Perusahaan, anggota Dewan Komisaris, Direksi atau pemegang saham utama Perusahaan

4. Tidak memiliki usaha baik langsung maupun tidak langsung yang berhubungan dengan usaha Perusahaan.

Independensi Komisaris IndependenIndependensi Dewan Komisaris tercermin pada tidak adanya hubungan keluarga sedarah sampai dengan derajat ketiga, baik menurut garis lurus maupun garis ke samping, atau hubungan saudara antara anggota Dewan Komisaris dan antara anggota Dewan Komisaris dengan anggota Direksi. Komisaris Independen menjamin independensinya dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya dengan tidak melakukan intervensi dan dominasi serta benturan kepentingan terhadap pihak lain.

DIREKSIDireksi bertanggung jawab secara kolektif atas pengelolaan dan penetapan arah strategis Perusahaan. Dalam pelaksanaannya, Direksi mengelola, memanfaatkan dan merawat aset-aset Perusahaan dengan cara yang konsisten dengan tujuan dan kepentingan Perusahaan. Direksi bertanggungjawab kepada Dewan Komisaris.

Struktur DireksiSaat ini, Direksi terdiri dari 4 (empat) orang anggota yaitu Direktur Utama, 2 (dua) Direktur, dan 1 (satu) Direktur Tidak Terafiliasi.

Nama/Name Jabatan/Position

Joseph Sanusi Tjong Direktur Utama/President Director

Lilia Setiprawarti Sukotjo Direktur/Director

RM Frangky AD Direktur/Director

Andrew Charles Walker Direktur Tidak Terafiliasi/Non-affiliated Director

Pengangkatan dan Pemberhentian Direksi

RUPS berwenang untuk mengangkat dan memberhentikan anggota Direksi. Direksi

2. Does not possess any shares, either directly or indirectly, in the Company

3. Does not have affiliated relations with the Company, members of the Board of Commissioners, the Board of Directors or the Company’s main shareholder

4. Does not have businesses, either directly or indirectly, related with the Company’s business.

Independent Commissioners IndependenceThe Board of Commissioners Independence is reflected in the absence of any family blood relations up to the third degree, both horizontally as well as vertically, or sibling relations between members of the Board of Commissioners and between the Board of Commissioners with members of the Board of Directors. The Independent Commissioner ensures its independence in performing its role and responsibilities by not intervening and dominating as well engaging in any Conflict of Interest with other parties.

BOARD OF DIRECTORSThe Board of Directors are collectively responsible for managing and determining the strategic direction of the Company. In its implementation, the Board of Directors manages, makes use and maintains the Company’s assets by means that are consistent with the Company’s objectives and interests. The Board of Directors are responsible to the Board of Commissioners. Board of Directors StructureThe Board of Directors is currently comprised of 4 (four) members, which are: The President Director, 2 (two) Directors, and 1 (one) Non-Affiliated Director.

Appointment and Dismissal of the Board of DirectorsThe GMS is authorized to appoint and dismiss members of the Board of Directors. The







Perusahaan diangkat oleh RUPS untuk masa jabatan 2 (dua) tahun dan dapat diangkat kembali. Pengangkatan dilakukan melalui proses pencalonan sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku dan Anggaran Dasar Perusahaan.

Tugas & Tanggung Jawab masing-masing Direktur

NamaName

JabatanPosition

Lingkup Tugas dan Tanggung JawabScope of Work and Responsibility

Joseph Sanusi Tjong Direktur Utama/President Director Seluruh bidang/All fields

Lilia Setiprawarti Sukotjo Direktur/Director Marketing/Sales

RM Franky AD Direktur/Director Operasional/Operations

Andrew Charles Walker Direktur Tidak Terafiliasi/Non-Affiliated Director

Seluruh bidang/All fields

Rangkap Jabatan Direksi Tidak terdapat rangkap jabatan yang diemban masing-masing anggota Direksi baik di dalam Perusahaan maupun di perusahaan lain.

Pedoman dan Tata Tertib Kerja Direksi (Board Charter)Dalam bertugas, Direksi berpegang pada Pedoman Kerja Direksi (Working Guidelines). Working Guidelines ini merupakan petunjuk sistematika tata laksana kerja dan tahapan aktivitas bagi Direksi. Working Guidelines disusun berdasarkan prinsip-prinsip hukum korporasi; ketentuan Anggaran Dasar; peraturan dan ketentuan perundang-undangan yang berlaku; arahan pemegang saham, serta praktik-praktik terbaik Tata Kelola Perusahaan.

Penilaian Penerapan DireksiPerusahaan melakukan penilaian kinerja terhadap Direksi dengan metode self-assessment yang diadakan secara rutin.

Prosedur Penilaian KinerjaPenilaian kinerja Direktur Utama dilakukan setiap 3 (tiga) bulan sekali dengan menggunakan Corporate Balance Scorecard yang dilengkapi dengan Problem Identification and Corrective Action (PICA). Penilaian tersebut kemudian akan dievaluasi oleh Komisaris Utama.

Company’s Board of Directors are appointed by the GMS for a tenure of 2 (two) years and may be reappointed. The appointment is performed through a nomination process in accordance with the prevailing rules and regulations and the Company’s Articles of Association.

Respective Role & Responsibilities of the Board of Directors

Board of Directors Concurrent Positions There are no concurrent positions held by the respective members of the Board of Directors both within the Company as well as in other companies.

Board of Directors Charter

In implementing its tasks, the Board of Directors upholds the Board of Directors Working Guidelines. These Working Guidelines include a systematic activities and working procedure for the Board of Directors. The Working Guidelines was prepared based on corporate legal principles; applicable provisions; shareholders direction, as well as GCG best practices.

Board of Directors Performance Assessment The Company conducts a performance assessment of the Board of Directors through a self-assessment method that is routinely performed.

Performance Assessment Procedures The President Director’s performance assessment is implemented once every 3 (three) months by using a Corporate Balance Scorecard that is equipped with a Problem Identification and Corrective Action (PICA). This assessment will eventually be evaluated by the President Commissioner.






Penilaian kinerja anggota Direksi yang dituangkan dalam Direktorat Balance Scorecard dan Activity Plan Monitoring akan dievaluasi oleh Direktur Utama setiap bulannya. Kinerja Direktorat selanjutnya akan dievaluasi oleh Komisaris setiap 3 bulan. Masing-masing Direktur akan mendapatkan Laporan Performance Management setiap 6 bulan sekali dan dijadikan sebagai tolok ukur penilaian pada akhir tahun.

Kriteria PenilaianPenilaian kinerja Direktur Utama dilakukan melalui corporate balance scorecard yang meliputi aspek-aspek di bawah ini:1. Financial (pertumbuhan bisnis, efisinesi biaya,

dan lain-lain)2. Pelanggan (kualitas produk, inovasi produk,

dan lain-lain)3. Proses Internal (perencanaan, dokumen legal,

dan lain-lain)4. Pembelajaran dan Pertumbuhan (sumber daya

manusia, penyempurnaan proses, dan lain-lain)

Sedangkan penilaian untuk kinerja anggota Direksi terbagi atas 2 (dua) aspek, yaitu:

1. Penilaian yang bersifat mandatory (pengelolaan keuangan yang prudent dan tata kelola perusahaan yang baik).

2. Sasaran yang bersifat strategis (pertumbuhan penjualan, kepuasan pelanggan, efektivitas pemasaran, serah terima produk tepat waktu, dan lain-lain)

Kebijakan Remunerasi Dewan Komisaris dan DireksiProses remunerasi dilaksanakan melalui mekanisme pengusulan dan pengajuan oleh Komite Nominasi dan Remunerasi kepada Dewan Komisaris, di mana Dewan Komisaris kemudian akan mengkaji usulan tersebut dan menyampaikannya dalam RUPS. Pengajuan yang diberikan oleh Komite Nominasi dan Remunerasi tersebut terkait pada struktur, kebijakan, dan besarnya remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi.

Pada tahun 2018, dengan mempertimbangkan faktor pendapatan, aktiva, kondisi finansial Perusahaan, serta faktor-faktor lain yang relevan

The performance assessment of members of the Board of Directors is contained within the Directorate Balance Scorecard and Activity Plan Monitoring that will be evaluated by the President Director every month. The Directorate’s performance will be evaluated by the Commissioners every 3 months. The respective Directors will receive a Performance Management Report every 6 months and serve as an assessment benchmark at the end of the year.

Assessment CriteriaThe President Directors performance assessment is performed through the Corporate Balance Scorecard that involves the following aspects:1. Financial (business growth, cost efficiency, and

others)2. Customers (product quality, product

innovation, and others)3. Internal Process (planning, legal documents,

and others)4. Learning and Growth (Human Resources,

process improvement, and others)

Meanwhile the performance assessment for members of the Board of Directors are divided into 2 (two) aspects, which are:1. Assessment that is deemed mandatory

(prudent financial management and GCG).2. Targets deemed strategic (sales growth,

customer satisfaction, marketing effectiveness, timely product delivery, and others)

Board of Commissioners and Board of Directors Remuneration PolicyThe remuneration process is carried out through a nomination and submission mechanism by the Nomination and Remuneration Committee to the Board of Commissioners, wherein the Board of Commissioners will eventually study this proposal and submit this to the GMS. The proposal submitted by the Nomination and Remuneration Committee relates to the structure, policy, and the amount of remuneration of the Board of Commissioners and Board of Directors.

In 2018, by taking into consideration factors including the Company’s revenues, assets, financial condition, as well as other relevant factors that do







dan tidak bertentangan dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku, Dewan Komisaris telah menetapkan total besaran remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi berupa gaji/honorarium, tunjangan, fasilitas, serta tantiem sebesar Rp7,7 miliar untuk Dewan Komisaris dan Rp7,1 miliar untuk Direksi, untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018.

RAPAT DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

Frekuensi Kehadiran Rapat Dewan KomisarisSelama 2018, Dewan Komisaris menyelenggarakan 6 (enam) kali rapat bersama dengan frekuensi kehadiran berikut:

NamaName

Jumlah RapatNumber of Meetings

Jumlah KehadiranTotal Attendance

% Kehadiran% Attendance

Harjanto Tirtohadiguno 6 6 100

The Nicholas 6 6 100

Angeline Sutedja 6 6 100

Pingki Elka Pangestu 6 6 100

Prasasto Sudyatmiko 6 6 100

Harjanto Tirtohadiguno 6 6 100

Frekuensi Kehadiran Rapat Direksi

Selama tahun 2018, Direksi telah melaksanakan 12 (dua belas) kali rapat dengan frekuensi kehadiran sebagai berikut:

NamaName


Jumlah KehadiranTotal Attendance


Joseph Sanusi Tjong 12 12 100

Lilia Setiprawarti Sukotjo 12 12 100

RM Frangky AD 12 12 100

Andrew Charles Walker 12 12 100

not violate the prevailing rules and regulations, the Board of Commissioners has determined the Board of Commissioners and Board of Directors total remuneration amount in the form of salaries/honorarium, allowances, facilities, as well as tantiem amounting to IDR7.7 billion for the Board of Commissioners and IDR7.1 billion for the Board of Directors, for the period ending on 31 December 2018.

BOARD OF COMMISSIONERS AND BOARD OF DIRECTORS MEETING

Board of Commissioners Meeting Attendance FrequencyThe Board of Commissioners convened 6 (six) general meetings throughout 2018 with the following attendance frequency:

Board of Directors Meeting Attendance FrequencyThe Board of Directors convened 12 (twelve) meetings whose attendance as follows:






Frekuensi Kehadiran Rapat Dewan Komisaris dan DireksiSelama tahun 2018, Dewan Komisaris dan Direksi melaksanakan 3 (tiga) kali rapat gabungan dengan frekuensi kehadiran sebagai berikut:

NamaName

JabatanPosition


Jumlah Kehadiran

Total Attendance


Harjanto Tirtohadiguno Komisaris Utama/President Commissioner

3 3 100

The Nicholas Komisaris/Commissioner 3 3 100

Angeline Sutedja Komisaris/Commissioner 3 3 100

Pingki Elka Pangestu Komisaris Independen/Independent

Commissioner

3 3 100

Prasasto Sudyatmiko Komisaris Independen/Independent

Commissioner

3 3 100

Joseph Sanusi Tjong Direktur Utama/President Director

3 3 100

Lilia Setiprawarti Sukotjo Direktur/Director 3 3 100

RM Frangky AD Direktur/Director 3 3 100

Andrew Charles Walker Direktur Tidak Terafiliasi/Non-Affiliated Director

3 3 100

Informasi Pemegang Saham Utama/Pengendali

Pemegang SahamShareholder

Jumlah SahamNumber of Shares

Besaran KepemilikanAmount of Ownership

PT Tangerang Fajar Industrial Estate 4.954.100.000 25,21%

PT Manunggal Prime Development 4.188.337.864 21,32%

Masyarakat/Public

MKES 1.704.550.000 8,67%

Lain-lain/Others 8.802.424.024 44,80%

Total 19.649.411.888 100,00%

Board of Commissioners and Board of Directors Meeting Attendance FrequencyThe Board of Commissioners and Board of Directors convened 3 (three) general meetings whose attendance as follows:

Main/Controlling Shareholder Information







Hubungan Afiliasi/Affiliated Relationship

NamaName

KomisarisCommissioner

DireksiDirector

Pemegang saham utamaMain Shareholder

Harjanto Titohadiguno The Nicholas Angeline Sutedja Pingki Elka

PangestuPrasasto

SudyatmikoJoseph Sanusi

Tjong

Lilia Setiprawarti

Sukotjo

RM Frangky AD Andrew Charles Walker

PT Tangerang Fajar Industrial

Estate

PT Manunggal Prime

DevelopmentHarjanto Titohadiguno 1 1 x x x x x x x x 4 x

The Nicholas 1 1 x x x x x x x x 2 3

Angeline Sutedja 1 1 x x x x x x x x x x

Pingki Elka Pangestu x X x x x x x x x x x x

Prasasto Sudyatmiko x X x x x x x x x x x x

Joseph Sanusi Tjong x X x x x x x x x x x x

Lilia Setiprawarti Sukotjo x X x x x x x x x x x x

RM Frangky AD x X x x x x x x x x x x

Andrew Charles Walker x X x x x x x x x x x x

Catatan/Note1 : Hubungan Keluarga/Family Relations2 : Komisaris Utama/President Commissioner3: Direktur Utama/President Director4: Direktur/Director

Keterangan/Description• Bapak Harjanto dengan Bapak Nicholas memiliki hubungan derajat kedua (saudara ipar)/Harijanto and

Nicholas have relations up to the second degree (brother in law)• Bapak Harjanto dengan Ibu Angeline memiliki hubungan derajat pertama (suami istri)/Harijanto and

Angeline are related up to the first degree (husband and wife)• Bapak Nicholas dengan Ibu Angeline memiliki hubungan derajat pertama (saudara kandung)/Nicholas and

Angeline have relations up to the first degree (siblings)

AUDIT COMMITTEEThe Audit Committee assists in the implementation of the Board of Commissioners in overseeing functions by monitoring, reviewing, and providing guarantees as to the integrity and effectiveness of the Financial Statement, Risk Management, and Internal Control. The Committee also monitors the application of the Internal Audit function, as well as the qualification and independence of the External Auditor. The Audit Committee was formed on the basis of OJK Regulation No.55/POJK.04/2015 dated December 23, 2015 regarding the Establishment and Work Guideline of the Audit Committee.

Profile of the Chairman and Members of the Audit CommitteeAs of December 31, 2018, the Audit Committee was comprised of 3 (three) people, which is 1 (one) Chairman and assisted by 2 (two) members.

KOMITE AUDITKomite Audit membantu pelaksanaan fungsi pengawasan Dewan Komisaris melalui pemantauan, pengkajian, dan pemberian jaminan atas integritas dan efektivitas dari laporan keuangan, manajemen risiko, dan kontrol internal. Komite juga memantau penerapan fungsi audit internal, serta kualifikasi serta independensi Auditor Eksternal. Komite Audit dibentuk dengan mengacu kepada POJK No. 55/POJK.04/2015 tanggal 23 Desember 2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

Profil Ketua dan Anggota Komite Audit

Sampai dengan 31 Desember 2018, Komite Audit terdiri dari 3 (tiga) orang, yaitu 1 (satu) orang Ketua dan dibantu oleh 2 (dua) orang anggota.






Hubungan Afiliasi/Affiliated Relationship

NamaName

KomisarisCommissioner

DireksiDirector

Pemegang saham utamaMain Shareholder

Harjanto Titohadiguno The Nicholas Angeline Sutedja Pingki Elka

PangestuPrasasto

SudyatmikoJoseph Sanusi

Tjong

Lilia Setiprawarti

Sukotjo

RM Frangky AD Andrew Charles Walker

PT Tangerang Fajar Industrial

Estate

PT Manunggal Prime

DevelopmentHarjanto Titohadiguno 1 1 x x x x x x x x 4 x

The Nicholas 1 1 x x x x x x x x 2 3

Angeline Sutedja 1 1 x x x x x x x x x x

Pingki Elka Pangestu x X x x x x x x x x x x

Prasasto Sudyatmiko x X x x x x x x x x x x

Joseph Sanusi Tjong x X x x x x x x x x x x

Lilia Setiprawarti Sukotjo x X x x x x x x x x x x

RM Frangky AD x X x x x x x x x x x x

Andrew Charles Walker x X x x x x x x x x x x

Catatan/Note1 : Hubungan Keluarga/Family Relations2 : Komisaris Utama/President Commissioner3: Direktur Utama/President Director4: Direktur/Director

Keterangan/Description• Bapak Harjanto dengan Bapak Nicholas memiliki hubungan derajat kedua (saudara ipar)/Harijanto and

Nicholas have relations up to the second degree (brother in law)• Bapak Harjanto dengan Ibu Angeline memiliki hubungan derajat pertama (suami istri)/Harijanto and

Angeline are related up to the first degree (husband and wife)• Bapak Nicholas dengan Ibu Angeline memiliki hubungan derajat pertama (saudara kandung)/Nicholas and

Angeline have relations up to the first degree (siblings)

Prasasto Sudyatmiko, Ketua Komite Audit

Profil beliau dapat dilihat dalam bab Profil Dewan Komisaris.

Cecylia Ratna Sari Setiadi, Anggota Komite Audit

Warga negara Indonesia, berusia 48 tahun, berdomisili di Jakarta. Ditunjuk sebagai Anggota Komite Audit berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 30 Agustus 2017. Beliau meraih gelar S1 Sarjana Ekonomi fakultas Akuntansi, Universitas Parahyangan, Indonesia pada 1993.

Beliau berkarir sebagai Senior Auditor & Business Advisor KAP Prasetio, Utomo & Co. (1994-1996), Assistant Manager Management Services Dept. PT Argha Karya Prima Industry Tbk (1996-1997), Senior Manager of Corporate Planning & Monitoring Dept. PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (1997-2000), Head of Corporate Planning & Monitoring PT Adijaya Gunasatwatama (2000-2005), Vice President Corporate Planning & Monitoring PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (2005-2006), Deputy Head Cold Storage Operation PT Suritani Pemuka, Japfa Group (2007-2008), Head of Strategic Business Development PT Ciomas Adisatwa, Japfa Group (2010-2011), dan Direktur PT Falcon Solusi Cakrawala (2011-saat ini).

Prasasto Sudyatmiko, Chairman of the Audit CommitteeHis profile is can be seen in the chapter on the Board of Commissioners Profiles.

Cecylia Ratna Sari Setiadi, Member of the Audit CommitteeIs an Indonesian citizen, and she is 48 years old. She lives in Jakarta and was appointed as a Member of the Audit Committee based on the Board of Commissioners Decree dated August 30, 2017. She received a bachelor’s degree in Economics from the Faculty of Accounting of Parahyangan University, Indonesia in 1993.

Her career has included working as a Senior Auditor & Business Advisor with the Public Accounting Firm (KAP) of Prasetio, Utomo & Co. (1994-1996), Assistant Manager for Management Services Dept. at PT Argha Karya Prima Industry Tbk (1996-1997), Senior Manager of Corporate Planning & Monitoring Dept. with PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (1997-2000), Head of Corporate Planning & Monitoring of PT Adijaya Gunasatwatama (2000-2005), Vice President Corporate Planning & Monitoring with PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (2005-2006), Deputy Head for Cold Storage Operation at PT Suritani Pemuka, Japfa Group (2007-2008), Head of Strategic Business Development with PT Ciomas Adisatwa, Japfa Group (2010-2011), and Director with PT Falcon Solusi Cakrawala (2011-present).







Beliau memiliki beberapa lisensi dan sertifikasi yaitu Tax Consultant License No. KEP-1817/IP.C/PJ/2015, Tax Court License No. KEP-183/PP/IKH/2017, dan Customs Certificate No. 8328/DAK/BC/2015.

Stania Suwita Pranoto, Anggota Komite Audit

Warga negara Indonesia, berusia 70 tahun, berdomisili di Jakarta. Ditunjuk sebagai Anggota Komite Audit berdasarkan keputusan sirkuler dewan komisaris dengan landasan pasal 121 Undang-undang No. 40 tahun 2007 tanggal 16 Agustus 2007 tentang Perseroan Terbatas dan Peraturan OJK No. 55 tanggal 23 Desember 2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Beliau meraih gelar Doctorandus dalam bidang ekonomi dan akuntansi dari Catholic University of Tilburg, Belanda.

Beliau memiliki lisensi Brevet C, lisensi tertinggi untuk konsultan pajak dan pengacara hukum di pengadilan perpajakan. Beliau memiliki pengalaman lebih dari 30 tahun di bidang konsultansi perpajakan dan bisnis dan memiliki keahlian di bidang tax planning, corporate and financial restructuring, merger and acquisition, transfer pricing and general/specific tax matters. Beliau memulai karir sebagai Senior Auditor Coppers & Lybrand, Belanda (1980-1982), Tax Division of SGV - Utomo Group (1983-1986), Tax and Business Advisory Partner Arthur Andersen (1986-2002), Tax Partner Ernst & Young (2002-2006), Senior Tax Partner SF Consulting, anggota firma Crowe Horwath International (2006-saat ini).

Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Komisaris PT Global Sinergi Bersama, Komisaris PT Suwarna Properti Finansia, Komisaris PT Dwi Cahaya Tembakau dan Komite Audit PT Sepatu Bata Tbk.

RANGKAP JABATAN Bapak Prasasto Sudyatmiko sebagai Ketua Komite Audit juga merangkap sebagai Komisaris Independen Perusahaan dan Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi.

She holds a number of licenses and certifications, which are: Tax Consultant License No. KEP-1817/IP.C/PJ/2015, Tax Court License No. KEP-183/PP/IKH/2017, and Customs Certificate No. 8328/DAK/BC/2015.

Stania Suwita Pranoto, Member of the Audit Committee He is Indonesian, 70 years old and lives in Jakarta. He was appointed as a Member of the Audit Committee based on the circular decision based on Article 121 of Law No. 40 of 2007 dated August 16, 2007 regarding a Limited Liability Company and OJK Regulation No. 55 dated December 23, 2015 regarding the Establishment and Work Guideline of the Audit Committee. He received a bachelor’s degree (Doctorandus) in Economics and Accountancy from the Catholic University of Tilburg, Netherlands.

Holds a Brevet C license, the highest license for tax consultants and lawyers in the tax courts. He has over 30 years of experience in the tax and business consulting field and specializes in the areas of tax planning, corporate and financial restructuring, merger and acquisition, transfer pricing and general/specific tax matters. He began his career as a Senior Auditor with Coppers & Lybrand, Netherlands (1980-1982), Tax Division of SGV - Utomo Group (1983-1986), Tax and Business Advisory Partner at Arthur Andersen (1986-2002), Tax Partner at Ernst & Young (2002-2006), Senior Tax Partner with SF Consulting, member firm of Crowe Horwath International (2006-present time).

He is concurrently serving as a Commissioner with PT Global Sinergi Bersama, Commissioner with PT Suwarna Properti Finansia, Commissioner at PT Dwi Cahaya Tembakau and Audit Committee Member of PT Sepatu Bata Tbk.

CONCURRENT POSITIONS Prasasto Sudyatmiko, as Chairman of the Audit Committee, concurrently serves as the Company’s Independent Commissioner and Chairman of the Nomination and Remuneration Committee.






Independensi Komite AuditKomite Audit bertindak secara profesional dan independen. Independensi Komite Audit tercermin dari komposisi anggota Komite Audit yang terdiri dari Ketua yang dijabat oleh Komisaris Independen dan 2 (dua) anggota profesional yang berasal dari luar Perusahaan. Hal ini telah sesuai dengan ketentuan dalam Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal No. Kep-643/BL/2012 tanggal 7 Desember 2012 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

Uraian Tugas dan Tanggung Jawab

Berdasarkan Piagam Komite Audit yang ditetapkan dengan Surat Keputusan Komisaris tanggal 22 Juli 2008, Komite Audit bertugas membantu Dewan Komisaris dalam menjalankan fungsi pengawasan terhadap kinerja Perusahaan dan anak perusahaan dengan memberikan pendapat profesional, independen dan objektif. Komite Audit juga bertanggung jawab untuk memastikan bahwa prinsip GCG secara konsisten diterapkan sebagai dasar standar dan prosedur pelaporan keuangan yang tepat dan transparan.

RAPAT KOMITE AUDITSelama tahun 2018, Komite Audit Perusahaan telah mengadakan 12 (dua belas) kali rapat, dengan frekuensi dan tingkat kehadiran sebagai berikut:

NamaName

JabatanPosition

Jumlah Rapat Number of Meetings

Jumlah KehadiranAmount of Attendance


Prasasto Sudyatmiko Ketua Komite AuditAudit Committee Chairman

12 12 100

Cecylia Ratna Sari Setiadi Anggota Komite AuditAudit Committee Member

12 12 100

Stania Suwita Pranoto Anggota Komite AuditAudit Committee Member

12 12 100

Audit Committee’s Independence The Audit Committee works professionally and independently. The Audit Committee’s independence is reflected in the composition of members of the Audit Committee that is comprised of a Chairman that is held by an Independent Commissioner and 2 (two) professional members derived from outside the Company. This is already in line with the provisions set forth within the Attachment to the Capital Markets Supervisory Agency Chairman’s Decree No. Kep-643/BL/2012 dated December 7, 2012 regarding the Establishment and Work Guidelines of the Audit Committee.

Duties and Responsibilities of the Audit CommitteeBased on the Audit Committee’s Charter that was determined on the basis of the Board of Commissioners Decree dated July 22, 2008, the Audit Committee is tasked with assisting the Board of Commissioners in implementing its oversight functions of the Company and its subsidiaries performance by providing professional, independent and objective recommendations. The Audit Committee is responsible for ensuring that the GCG principles are consistently applied as the basic financial reporting standard and procedure that is appropriate and transparent.

AUDIT COMMITTEE MEETINGSThe Company’s Audit Committee convened 12 (twelve) meetings throughout 2018 whose frequency and rates of attendance are as follows:







Pelaksanaan Kegiatan Komite Audit

Guna membantu Dewan Komisaris melaksanakan pengawasan atas pengelolaan perusahaan, Komite Audit melaksanakan hal-hal sebagai berikut sepanjang 2018:1. Melaksanakan pertemuan rutin, baik pertemuan

internal Komite Audit maupun pertemuan dengan mengundang manajemen Perusahaan terutama Divisi Internal Audit sebagai mitra kerja Komite Audit.

2. Melakukan tinjauan lapangan ke proyek yang sedang dijalankan oleh Perusahaan untuk mengetahui status dan kendala yang dihadapi oleh Perusahaan dalam menjalankan operasinya.

3. Melakukan pemeriksaan terhadap laporan keuangan triwulan Perusahaan sebelum dipublikasikan.

4. Membahas laporan hasil analisis dan observasi atas pelaksanaan kegiatan audit internal yang dilakukan oleh divisi Internal Audit.

5. Bertindak sebagai penasehat untuk manajemen Perusahaan, terkait dengan efektivitas dan efisiensi dalam sistem pengendalian internal yang menyangkut aspek operasional dan keuangan, serta terkait sistem pengendalian risiko usaha.

6. Menelaah kepatuhan Perusahaan atas peraturan pasar modal dan peraturan perundangan yang terkait.

7. Membahas Rencana Kerja dan Anggaran tahun 2018 bersama manajemen Perusahaan dan memberikan saran apabila diperlukan.

8. Membantu Perusahaan dalam menunjuk Kantor Akuntan Publik (KAP) yang akan melakukan pemeriksaan pembukuan (audit) terhadap Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku 2018.

9. Menelaah dan membahas ruang lingkup audit yang akan dilakukan oleh KAP beserta jadwal penyelesaian laporan keuangan yang diaudit.

10. Menelaah dan membahas hasil audit dari KAP sebelum diserahkan kepada Direksi dan Dewan Komisaris.

Berdasarkan pelaksanaan tugas tersebut, Komite Audit dan Internal Audit Perusahaan sudah melaksanakan tugas sesuai dengan kapasitas

Implementing the Audit Committee’s Activities To support the Board of Commissioners oversight of the Company’s management, the Audit Committee conducted the following throughout 2018:1. Conducted meetings, both internal Audit

Committee meetings as well as meetings that invited the Company’s management, particularly the Internal Audit Division, as partners of the Audit Committee.

2. Performed site visits to projects that the Company is working on to ascertain the status and obstacles faced by the Company in implementing its operations.

3. Analyzed the Company’s quarterly financial statements before they were disclosed to the public.

4. Discussed the results of the analysis and observation report of the implementation of the Internal Audit activities conducted by the Internal Audit division.

5. Served as advisors for the Company’s management, pertaining to the Internal Control System’s effectiveness and efficiency that is comprised of both operational and financial aspects, as well as those related to the Business Risk Control System.

6. Analyzed the Company’s compliance with Capital Market regulations and applicable provisions.

7. Discussed the 2018 Business Plan and Budget with the Company’s management and provided suggestions as required.

8. Assisted the Company in appointing a Public Accounting Firm (KAP) that will audit the Company’s Financial Statement for the 2018 Financial Year.

9. Analyzed and discussed the audit scope of work that will be performed by the KAP along with the schedule of audited financial statement’s completion.

10. Analyzed and discussed the audit results from the KAP before submission to the Board of Directors and Board of Commissioners.

Based on the implementation of these tasks, the Audit Committee and the Company’s Internal Audit has performed their tasks in accordance






masing-masing dan telah menunjukkan kemajuan yang baik.

Komite Nominasi dan RemunerasiSecara umum, Komite Remunerasi dan Nominasi bertugas untuk memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris terhadap struktur, kebijakan, dan besarnya remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi untuk disampaikan dalam RUPS. Pembentukan Komite Nominasi dan Remunerasi mengacu kepada POJK No. 33/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik dan POJK No. 34/POJK.04/2014 tanggal 23 Desember 2015 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik. Komite Nominasi dan Remunerasi bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris.

Profil Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi

Per 31 Desember 2017, Komite Nominasi dan Remunerasi terdiri dari 3 (tiga) orang, yaitu 1 (satu) orang Ketua dan dibantu oleh 2 (dua) orang anggota. Komite Nominasi dan Remunerasi bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris.

Prasasto Sudyatmiko – Ketua Komite Nominasi dan RemunerasiProfil beliau dapat dilihat dalam bab Profil Dewan Komisaris. Beliau diangkat menjadi Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris.

Harjanto Tirtohadiguno – Anggota Komite Nominasi dan RemunerasiProfil beliau dapat dilihat dalam bab Profil Dewan Komisaris. Beliau diangkat menjadi Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris.

Silvanus Hoantonio Purnama – Anggota Komite Nominasi dan RemunerasiWarga negara Indonesia, berusia 57 tahun dan berdomisili di Indonesia. Beliau diangkat menjadi anggota Komite Nominasi dan Remunerasi

with their respective capacity and has shown positive progress.

Nomination and Remuneration CommitteeThe Nomination and Remuneration Committee is responsible in providing recommendations to the Board of Commissioners regarding the structure, policy, and amount of remuneration of the Board of Commissioners and Board of Directors to be submitted to the GMS. The formation of the Nomination and Remuneration Committee is based on the OJK Regulation No. 33/POJK.04/2014 dated December 8, 2014 regarding the Issuers or Public Company’s Board of Directors and Board of Commissioners and OJK Regulation No. 34/POJK.04/2014 dated December 23, 2015 regarding the Issuer or Public Company’s Nomination and Remuneration Committee. The Nomination and Remuneration Committee is responsible to the Board of Commissioners.

Nomination and Remuneration Committee Chairman’s ProfileAs of 31st December, 2017, the Nomination and Remuneration Committee is comprised of 3 (three) people, which are 1 (one) person as the Chairman and assisted by 2 (two) members. The Nomination and Remuneration Committee is responsible to the Board of Commissioners.

Prasasto Sudyatmiko – Nomination and Remuneration Committee ChairmanHis profile can be seen on the Board of Commissioners Profile. He was appointed as the Nomination and Remuneration Committee Chairman based on the Board of Commissioners Decree.

Harjanto Tirtohadiguno – Nomination and Remuneration Committee MemberHis profile can be seen on the Board of Commissioners Profile. He was appointed as a Nomination and Remuneration Committee Member based on the Board of Commissioners Decree.

Silvanus Hoantonio Purnama – Nomination and Remuneration Committee MemberHe is an Indonesian citizen, 57 years old and lives in Indonesia. He was appointed as a Nomination and Remuneration Committee Member based on the







berdasarkan Surat Pengangkatan Dewan Komisaris. BeIiau meraih gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Ekasakti, Padang.

Beliau memulai karirnya sebagai konsultan pajak Drs. S. Rahardja cabang Padang (1987-1989), PT Pasaman Permai (1989-1991), akuntan publik KAP Gafar Salim & Co. (1991-1992) dan Senior Accounting Manager PT Smart Tbk (1992-2009). Beliau bergabung dengan Perusahaan sejak 2009 hingga saat ini.

RANGKAP JABATAN Bapak Prasasto Sudyatmiko sebagai Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi juga merangkap sebagai Komisaris Independen Perusahaan dan Ketua Komite Audit.

Independensi Komite Nominasi dan RemunerasiSesuai pedoman Komite Nominasi dan Remunerasi, dalam menjalankan tugasnya, seluruh anggota komite wajib bersifat independen dan objektif dalam mengambil keputusan dan melakukan hubungan kerja dalam semua tingkatan, serta terhindar dari segala potensi timbulnya konflik kepentingan.

Uraian Tugas dan Tanggung JawabGuna mematuhi POJK No. 34/POJK.04/2014 mengenai Komite Nominasi dan Remunerasi, Perusahaan menyusun pedoman Komite Nominasi dan Remunerasi yang bersifat mengikat bagi setiap anggota dalam pelaksanaan tugas dan tanggung jawabnya. Tugas dan tanggung jawab Komite Remunerasi dan Nominasi adalah sebagai berikut:1. Menyiapkan dan memberikan rekomendasi

kepada Dewan Komisaris terkait penentuan komposisi anggota Direksi dan Dewan Komisaris, kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam proses nominasi, dan kebijakan evaluasi kinerja bagi anggota Direksi dan Dewan Komisaris untuk kemudian disampaikan dalam RUPS.

Board of Commissioners Letter of Appointment.He received his Bachelors in Accounting degree from the Ekasakti University in Padang, Indonesia.

He began his career as a tax consultant for Drs. S. Rahardja, Padang Branch (1987-1989), PT Pasaman Permai (1989-1991), public accountant with KAP Gafar Salim & Co. (1991-1992) and Senior Accounting Manager with PT Smart Tbk (1992-2009). He has been with the Company since 2009 through to the present time.

CONCURRENT POSITIONS As the Nomination and Remuneration Committee’s Chairman, Prasasto Sudyatmiko also concurrently serves as the Company’s Independent Commissioner and Audit Committee Chairman.

Nomination and Remuneration Committee’s IndependenceIn accordance with the Nomination and Remuneration Committee guideline, in conducting its tasks, all of the committee members are required to behave independently and objectively in decision-making and conducting work relations at all levels, as well as avoiding any potential Conflict of Interest that may potentially arise.

Details of Role and ResponsibilitiesIn compliance with OJK Regulation No. 34/POJK.04/2014 regarding the Nomination and Remuneration Committee, the Company formulates the Nomination and Remuneration Committee guidelines that binds every member in implementing their role and responsibilities. The Nomination and Remuneration Committee’s role and responsibilities are as follows:1. Prepare and provide their recommendations

to the Board of Commissioners related with the composition of members of the Board of Directors and Board of Commissioners, policy and criteria required in the nomination process, and performance evaluation policy for members of the Board of Directors and Board of Commissioners for subsequent submission to the GMS.






2. Memberikan rekomendasi terhadap kebijakan remunerasi untuk Dewan Komisaris dan Direksi untuk disampaikan dalam RUPS.

3. Melakukan evaluasi terhadap remunerasi dan kinerja anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

4. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai program pengembangan kemampuan anggota Direksi dan Dewan Komisaris.

5. Menerima laporan keuangan Perusahaan.

Rapat Komite Nominasi dan Remunerasi

Sepanjang 2018, Komite Nominasi dan Remunerasi mengadakan 3 (tiga) kali rapat, dengan frekuensi dan tingkat kehadiran sebagai berikut:

NamaName

JabatanPosition

Jumlah Rapat

Number of Meetings

Jumlah Kehadiran Amount of Attendance

% Kehadiran % Attendance

Prasasto Sudyatmiko

Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee Chairman

3 3 100

Harjanto Tirtohadiguno

Anggota Komite Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Committee Member

3 3 100

Silvanus H. Purnama

Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Nomination and Remuneration Committee Member

3 3 100

Pelaksanaan Kegiatan Komite Nominasi dan RemunerasiPada 2018, Komite Nominasi dan Remunerasi melakukan beberapa hal sebagai berikut:1. Membahas dan mengajukan komposisi Direksi

dan Dewan Komisaris untuk diputuskan dalam RUPST 2018.

2. Memberikan rekomendasi, pengusulan serta pengajuan atas remunerasi yang diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi pada 2018.

2. Provide recommendations regarding the Board of Commissioners and Board of Directors remuneration policy for submission in the GMS.

3. Evaluate the remuneration and performance of members of the Board of Commissioners and Board of Directors.

4. Provide recommendations to the Board of Commissioners regarding the capacity development program for members of the Board of Directors and Board of Commissioners.

5. Receive the Company’s financial statement.

Nomination and Remuneration Committee MeetingsThroughout 2018, the Nomination and Remuneration Committee convened 3 (three) meetings, whose frequency and attendance rate are as follows:

Implementation of the Nomination and Remuneration Committee’s ActivitiesIn 2018, the Nomination and Remuneration Committee performed the following:1. Discussed and proposed the composition

for the Board of Directors and Board of Commissioners for the AGMS in 2018.

2. Provided its recommendations, suggestions as well as proposed remuneration extended to the Board of Commissioners and Board of Directors in 2018.







Pedoman Komite Nominasi dan RemunerasiSecara umum, pedoman Komite Nominasi dan Remunerasi mengatur hal-hal berikut:1. Dasar Hukum2. Tugas dan Tanggung Jawab Komite3. Komposisi dan Struktur Keanggotaan Komite4. Tata Cara dan Prosedur Kerja Komite5. Penyelenggaraan Rapat Komite6. Sistem Pelaporan Kegiatan Komite7. Tata Cara Penggantian Anggota Komite8. Masa Jabatan

Kebijakan Suksesi DireksiDewan Komisaris memastikan anggota Direksi mendapatkan rencana suksesi yang jelas dan memadai, disertai proses pemberian jenjang karir, pelatihan, pengembangan, pemberian motivasi bagi anggota Direksi berikut para eksekutifnya.

SEKRETARIS PERUSAHAAN

Sekretaris Perusahaan diangkat dan bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama. Berdasarkan Surat Keputusan Direksi tanggal 1 September 2016, posisi Sekretaris Perusahaan dijabat oleh Tony Rudiyanto.

Profil Sekretaris Perusahaan Tony Rudiyanto – Sekretaris PerusahaanWarga negara Indonesia, berusia 51 tahun dan berdomisili di Indonesia. Tony Rudiyanto bergabung dengan Perusahaan pada 2011. Beliau memiliki gelar Sarjana Manajemen Ekonomi dari Universitas Pancasila, Jakarta.

Beliau memiliki pengalaman profesional selama lebih dari 15 tahun di industri perbankan ritel maupun komersial, di mana pengalaman beliau mencakup bidang operasional perbankan, pengembangan bisnis dan juga manajemen risiko. Beliau juga telah berpengalaman selama 5 tahun

Nomination and Remuneration Committee GuidelineOverall, the Nomination and Remuneration Committee governs the following:1. Legal Basis2. The Committee’s Role and Responsibilities3. Committee’s Membership Composition and

Structure4. Committee’s Work Procedures5. Conducting the Committee Meetings6. Committee Activities Reporting System7. Committee Member Replacement Procedure8. Working Period

Board of Directors Succession PolicyThe Board of Commissioners ensures that members of the Board of Directors clearly and appropriately receive succession planning, along with their career path process, training, development and motivation accorded to members of the Board of Directors along with its executives.

CORPORATE SECRETARY

The Corporate Secretary is appointed and directly responsible to the President Director. Based on the Board of Directors Decree dated September 1, 2016, the Corporate Secretary’s position is handled by Tony Rudiyanto.

Corporate Secretary’s Profile Tony Rudiyanto – Corporate SecretaryHe is an Indonesian citizen, 51 years old and lives in Indonesia. Tony Rudiyanto joined the Company in 2011. He has a Bachelors in Economic Management degree from Pancasila University, Jakarta.

He has over 15-years professional experience in the retail and commercial banking industry where his experience includes banking operations, business development and Risk Management. He has 5-years experience in the property industry related with corporate finance, investor relations and the






di industri properti terkait keuangan perusahaan, hubungan investor dan juga pasar modal. Sebelum bergabung dengan Perusahaan, beliau adalah Vice President di PT Bank Permata Tbk (2008-2010). Sebelumnya, beliau berkarir di Bank Bali dengan posisi terakhir sebagai Head of Credit Approval and Credit Policy (2006–2008). Di perusahaan yang sama, sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai Manajer Senior Manajemen Risiko (2003-2005) dan sebagai Manajer (1998-2003).

Uraian Tugas dan Tanggung JawabSekretaris Perusahaan memiliki tugas dan tanggung jawab yaitu:1. Bertindak sebagai koordinator dalam

perencanaan, pelaksanaan dan evaluasi atas semua aspek yang berkaitan dengan hubungan antara Perusahaan dan para pemangku kepentingan demi terciptanya pemahaman, hubungan yang harmonis, serta dukungan masyarakat terhadap Perusahaan.

2. Bertindak sebagai penghubung Perusahaan, khususnya dalam membangun komunikasi dengan pihak-pihak eksternal untuk menyampaikan pesan Perusahaan secara tepat untuk mendukung kinerja dan citra Perusahaan.

3. Merencanakan dan melaksanakan Rapat Dewan Komisaris, Direksi, Rapat Komite Audit, RUPS, serta paparan publik, pertemuan dengan para pemegang saham, investor, analis, maupun media.

4. Menyimpan dan mendokumentasikan semua kegiatan Perusahaan, khususnya yang mungkin diperlukan sebagai bukti pendukung apabila Perusahaan menghadapi kondisi khusus akibat suatu kebijakan Perusahaan ataupun menghadapi sengketa hukum.

5. Mengikuti perkembangan pasar modal, khususnya peraturan-peraturan yang berlaku, serta memberikan masukan kepada Direksi dan Dewan Komisaris tentang ketentuan-ketentuan Pasar Modal.

Capital Markets. Prior to joining the Company, he was a Vice President in PT Bank Permata Tbk (2008-2010). Prior to this, he pursued a career in Bank Bali wherein his previous position was as a Head of Credit Approval and Credit Policy (2006–2008). He also previously worked as a Senior Manager in Risk Management (2003-2005) and as a Manager (1998-2003).

Details of Role and ResponsibilitiesThe Corporate Secretary’s role and responsibilities are:1. Serve as a coordinator in planning,

implementing and evaluating all aspects pertaining to/with relations between the Company and the stakeholders in order to promote understanding, harmonious relations, as well as a public support for the Company.

2. Serve as an intermediary for the Company, specifically in developing communications with external parties to convey the Company’s message in a timely manner to support the Company’s performance and image.

3. Plan and implement Meetings of the Board of Commissioners, the Board of Directors, the Audit Committee Meetings, GMS, as well as the public expose, meetings with shareholders, investors, analysts, as well as the media.

4. Store and record all the Company’s activities, particularly those required as supporting evidence if by any chance the Company encounters special conditions related with the Company’s policy or in dealing with legal disputes.

5. Follow Capital Market developments, particularly the applicable provisions, as well as providing input to the Board of Directors and Board of Commissioners regarding Capital Market provisions.







Program Pelatihan Sekretaris Perusahaan

BulanMonth

Nama PelatihanName of Training

PenyelenggaraOrganizer

FebruariFebruary

Pendalaman POJK No. 29/POJK.04/2016 dan SE OJK No. 30/SEOJK.04/2016Understanding OJK Regulation No. 29/POJK.04/2016 and OJK Circular Letter No. 30/SEOJK.04/2016

ICSA, OJK, IDX

MaretMarch

Pendalaman POJK No.33/POJK.04/2014 dan POJK No. 13/POJK.03/2017Understanding OJK Regulation No.33/POJK.04/2014 and OJK Regulation No. 13/POJK.03/2017

OJK

AprilApril

Sosialisasi POJK No. 32/POJK.04/2015Dissemination of OJK Regulation No. 32/POJK.04/2015

IDX,OJK

JuliJuly

Konsekuensi UU Pasar Modal Bagi Perusahaan PublikConsequence of Capital Market Law for Public Companies

IDX

AgustusAugust

Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha UtamaMaterial Transactions and Changes to the Main Business Activity

IDX

OktoberOctober

Peran Underwriter dan Wali Dalam Corporate ActionRole of the Underwriter and Representative In Corporate Action

IDX

Pelaksanaan Tugas Sekretaris Perusahaan

Pada tahun 2018, Sekretaris Perusahaan telah melaksanakan hal-hal berikut:1. Mengikuti perkembangan pasar modal

khususnya peraturan yang berlaku.

2. Memberikan usulan kepada Direksi dan Dewan Komisaris mengenai peraturan perundangan di bidang pasar modal yang berlaku.

3. Mengontrol pelaksanaan tata kelola perusahaan.

4. Memastikan keterbukaan informasi terhadap masyarakat termasuk informasi pada situs Perseroan.

5. Penyampaian pelaporan kepada OJK dengan tepat waktu (bulanan, kuartal and tahunan).

6. Penyelenggaraan dan dokumentasi RUPS7. Penyelenggaraan rapat Dewan Komisaris dan

Direksi.

Unit Audit InternalUnit Audit Internal berfungsi untuk melaksanakan audit dan konsultasi secara independen dan objektif. Pengangkatan Kepala Internal Audit harus melalui persetujuan Dewan Komisaris. Kepala Unit Audit Internal bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama. Unit Audit Internal bekerja melalui pengarahan dari Komite Audit. Laporan Hasil Audit disampaikan kepada

Corporate Secretary Training Program

Implementation of the Corporate Secretary’s Tasks In 2018, the Corporate Secretary performed the following:1. Followed Capital Market developments

particularly pertaining to the applicable provisions.

2. Provided proposals to the Board of Directors and Board of Commissioners regarding prevailing Capital Market rules and regulations.

3. Controlled the implementation of Corporate Governance.

4. Ensured information disclosure access for the public including information uploaded to the Company’s website.

5. Submitted reports to the OJK on a timely basis (monthly, quarterly, and annually).

6. Organize and documented the GMS7. Arrange the Board of Commissioners and

Board of Directors Meetings.

Internal Audit Unit The Internal Audit Unit’s function is to independently and objectively conduct audit and consultations. The Internal Audit Unit is directly responsible to the President Director, the appointment of the Internal Audit Unit Head must be through the Board of Commissioners approval. The Internal Audit Unit works through the direction of the Audit Committee wherein






Direktur Utama dan Komite Audit untuk kemudian diteruskan kepada Dewan Komisaris, disertai dengan pendapat profesional Komite Audit.

Profil Ketua Audit InternalEric Kho – Ketua Audit InternalWarga negara Indonesia, berusia 43 tahun, berdomisili di Tangerang. Bapak Eric Kho menjabat sebagai Kepala Divisi Internal Audit sejak 4 Agustus 2017 berdasarkan SK Direksi pada tanggal 4 Agustus 2017 dan bertanggung jawab untuk melaksanakan audit internal, pengendalian internal dan manajemen risiko di Perseroan. Beliau memegang gelar Sarjana Akuntansi dari STIE YPUP Makassar pada 1999.

Beliau memulai karir sebagai Accounting Staff PT Arta Boga Cemerlang – Orang Tua Group (1999), Internal Audit Staff PT Novell Pharmaceutical Laboratories (2001-2004), Internal Audit Dept. Head PT Bumi Serpong Damai (2004-2013), dan Internal Audit Department Head PT Alam Sutera Realty Tbk (2013-saat ini).

Struktur dan Kedudukan Unit Audit Internal

Jumlah Pegawai Auditor Internal Per 31 Desember 2018, jumlah pegawai Unit Audit Internal berjumlah 2 (dua) orang, yang terdiri dari Chief Audit Executive sejumlah 1 (satu) orang dan Financial and Compliance Audit sejumlah 1 (satu) orang.

Uraian Tugas dan Tanggung JawabBerdasarkan Piagam Audit Internal, tugas dan tanggung jawab Unit Audit Internal adalah sebagai berikut:1. Menyusun dan melaksanakan rencana Audit

Internal tahunan

the outcome of the Inteernal Audit Report is submitted to the President Director and the Audit Committee report is submitted to the Board of Commissioners, along with the professional opinion of the Audit Committee.

Profile of the Internal Audit Chairman Eric Kho – Internal Audit ChairmanHe is an Indonesian citizen, he is 43 years old and is domiciled in Tangerang. Eric Kho has been the Internal Audit Division Head since 4 August 2017 based on the Board of Directors Decree dated 4 August 2017 and is responsible for conducting Internal Audit, Internal Control and Risk Management within the Company. He holds a bachelor’s in accounting degree from STIE YPUP Makassar that he received in1999.

He began his career as Accounting Staff in PT Arta Boga Cemerlang – Orang Tua Group (1999), Internal Audit Staff with PT Novell Pharmaceutical Laboratories (2001-2004), Internal Audit Dept. Head in PT Bumi Serpong Damai (2004-2013), and as the Internal Audit Department Head in PT Alam Sutera Realty Tbk (2013-present).

Structure and Standing of the Internal Audit Unit

Number of Internal Audit Employees Internal Audit’s employees was comprised of 2 (two) persons as of December 31, 2018, which consisted of 1 (one) Chief Audit Executive and 1 (one) Financial and Compliance Audit.

Details of Role and ResponsibilitiesBased on the Internal Audit Charter, the role and responsibilities of the Internal Audit Unit are as follows:1. Prepare and execute the Internal Audit annual

plan.







2. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian internal dan sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan Perseroan.

3. Memeriksa dan menilai efisiensi dan efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi dan kegiatan Perseroan lainnya.

4. Memberikan saran perbaikan dan informasi objektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkat manajemen.

5. Membuat laporan hasil audit untuk disampaikan kepada Direktur Utama dan Dewan Komisaris.

6. Memantau, menganalisis, dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut pada perbaikan yang telah disarankan.

7. Bekerja sama dengan Komite Audit.8. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu

kegiatan Audit Internal yang dilakukannya.

9. Melakukan pemeriksaan khusus (bila diperlukan).

Piagam Unit Audit InternalPanduan bagi Unit Audit Internal tercantum pada Piagam Audit Internal. Piagam Audit Internal menetapkan struktur organisasi dan kedudukan, tugas dan tanggung jawab, wewenang dan kode etik para auditor internal, standar-standar audit internal, dan persyaratan auditor. Piagam Audit Internal ditetapkan melalui Keputusan Direksi dan telah disetujui oleh Dewan Komisaris berdasarkan Surat Keputusan pada tanggal 1 Februari 2010.

Pelaksanaan Kegiatan Unit Audit Internal

Pada 2018, Unit Audit Internal telah melakukan kegiatan audit reguler terhadap properti-properti Perseroan, yaitu:

2. Test and evaluate the implementation of Internal Control and the Risk Management System in accordance with the Company’s policies.

3. Review and evaluate efficiency and effectiveness in the fields of Finance, Accounting, Operations, Human Resources, Marketing, Information Technology other activities.

4. Provide suggestions for improvements and objective information regarding Audit activities at all levels of management.

5. Prepare an Audit report to be submitted to the President Director and the Board of Commissioners.

6. Monitor, analyze, and report follow-up activities regarding suggested improvements.

7. Work together with the Audit Committee.8. Prepare programs in order to evaluate

the quality of the Internal Audit activities performed.

9. Conduct specific audits (if required).

Internal Audit CharterGuidelines for the Internal Audit Unit are set forth within the Internal Audit Charter. The Internal Audit Charter sets forth the organizational structure and position, role and responsibilities, authority and Code of Conduct for Internal Auditors, Internal Audit Standards, and Auditor requirements. The Internal Audit Charter was ratified through the Board of Directors Decree and was approved by the Board of Commissioners based on the Decree dated February 1, 2010.

Implementation of the Internal Audit Unit’s ActivitiesIn 2018, the Internal Audit Unit conducted regular audit activities on the Company’s properties, which are as follows:






BulanMonth

Business UnitStrategic Business Unit

Januari 2018January 2018

Perawatan Gedung Paddington HeightsPaddington Heights Building Maintenance

Perawatan Gedung SilkwoodSilkwood Building Maintenance

Cibodas Golf

Februari 2018February 2018

Perawatan Gedung Prominence TowerProminence Tower Building Maintenance

Perawatan Gedung Wisma Argo ManunggalWisma Argo Manunggal Building Maintenance

Estate Alam SuteraAlam Sutera Estate

Maret 2018March 2018

Water Treatment Plan (WTP)

GWK

PengadaanProcurement

April 2018April 2018

Perawatan Gedung Synergy BuildingSynergy Building Maintenance

Pembangunan GWKGWK Construction

Mei 2018May 2018

Mal Alam SuteraAlam Sutera Mall

Sport Center

Juni 2018June 2018

Flavor Bliss

Pasar Delapan

Juli 2018July 2018

Perawatan Gedung Paddington HeightsPaddington Heights Building Maintenance

Agustus 2018August 2018

Perawatan Gedung SilkwoodSilkwood Building Maintenance

Estate Suvarna Padi dan SuteraSuvarna Padi and Sutera Estate

September 2018September 2018

Perawatan Gedung AyodhyaAyodhya Building Maintenance

Perawatan Gedung Prominence TowerProminence Tower Building Maintenance

Perawatan Gedung Wisma Argo ManunggalWisma Argo Manunggal Building Maintenance

Oktober 2018October 2018

Perawatan Gedung The TowerThe Tower Building Maintenance

Water Treatment Plan (WTP)

November 2018November 2018

GWK

Desember 2018December 2018

Estate Alam SuteraAlam Sutera Estate







Akuntan PublikPerseroan menunjuk Kantor Akuntan Publik (KAP) Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Retno, Palilingan & Rekan untuk melakukan jasa audit laporan keuangan tahunan Perseroan dan entitas anak untuk tahun 2018. Biaya jasa audit yang dikeluarkan Perseroan adalah Rp858 miliar (tidak termasuk PPn).

Sistem Manajemen RisikoSistem manajemen risiko merupakan sistem yang sangat berperan penting dalam upaya mengantisipasi dan memitigasi berbagai risiko usaha baik eksternal maupun internal, melalui kalkulasi faktor-faktor risiko serta penerapan berbagai metode dan kebijakan terkait. Kebijakan pengelolaan risiko diterapkan secara sistematis untuk mencapai hasil maksimal dalam meminimalisir risiko yang mungkin terjadi, sehingga keberlangsungan bisnis dapat tetap terjaga.

Profil dan Upaya Mitigasi Risiko1. Risiko Ekonomi Risiko ekonomi meliputi beberapa faktor, antara

lain fluktuasi nilai tukar, suku bunga, dan inflasi, yang berdampak signifikan terhadap kinerja Perseroan. Dalam menghadapi risiko ekonomi, Perseroan secara intensif memantau kondisi ekonomi dan meminta pendapat profesional secara berkala.

2. Risiko Bisnis dan Properti Perseroan memiliki beragam aset bernilai

tinggi yang rentan terhadap bencana alam dan kejadian lain yang merugikan seperti kebakaran, gempa bumi, banjir, serta gangguan usaha lainnya. Guna meminimalisir risiko tersebut, Perseroan mengasuransikan seluruh aset propertinya dengan nilai pertanggungan yang sepadan dengan nilai pasar.

3. Risiko Persaingan Terdapat 2 (dua) bentuk persaingan dalam

industri properti. Pertama, sesama pesaing dalam industri sejenis dan kedua adalah banyaknya pasokan di pasar. Menghadapi tantangan tersebut, Perseroan terus berupaya untuk memberikan berbagai penawaran

Public Accounting FirmThe Company appointed the Public Accounting Firm (KAP) of Paul Hadiwinata, Hidajat, Arsono, Retno, Palilingan & Partner to conduct audit services on the Company and its subsidiaries Annual Financial Statements for 2018. The audit services expenses amounted to IDR858 billion (excluding VAT).

Risk Management System The Risk Management System is a system that plays a vital role in efforts to anticipate and mitigate various business risks, both external as well as internal, by calculating the risk factors as well as applying various methods and related policies. Risk Management policies are applied systematically in order to obtain maximum results in minimizing risks that are likely to occur, thereby business continuity is assured.

Risk Profile and Risk Mitigation Efforts 1. Economic Risks Economic Risks cover various factors that

includes the fluctuation of the exchange rate, interest rate, and rate of inflation, which has a significant affect on the Company’s performance. To deal with Economic Risks, the Company intensively monitors economic conditions and periodically seeks out professional advice.

2. Business and Property Risks The Company has various high value assets

that are susceptible to natural disasters and other incidences that could potentially result in losses which includes fire, earthquake, floods, as well as other business disruptions. To minimize these risks, the Company ensures that all its property assets are insured with fair market value.

3. Competition Risks There are 2 (two) forms of competition within

the property industry. The first type is peer competitors from within the same industry and the second is triggered by the amount of supply within the market. To deal with these challenges, the Company continuously strives






inovatif yang mengedepankan originalitas, keunikan, dan produk yang berkualitas tinggi, didukung oleh pelayanan prima serta fasilitas penunjang yang lengkap sesuai dengan kebutuhan pelanggan.

4. Risiko Hukum Dalam ranah hukum, Perseroan berpotensi

untuk menghadapi sengketa terkait hak kepemilikan atas tanah. Status sengketa tanah dapat menyebabkan tertundanya pengembangan lahan dan biaya tambahan untuk menyelesaikan kasus hukum yang terjadi. Perseroan juga dapat menghadapi perubahan nilai ekonomis dan kelayakan proyek sebagai akibat dari penyesuaian peraturan dan perencanaan tata kota. Untuk mengantisipasi risiko tersebut, Perseroan secara konsisten memastikan bahwa pembebasan tanah telah melewati proses verifikasi yang disertai dokumen lengkap dan sah sebagai prasyarat untuk memperoleh sertifikasi. Perseroan juga menyiapkan sejumlah rencana alternatif dalam hal terjadi perubahan dalam perencanaan kota. Untuk meminimalisir risiko yang muncul dari perubahan peraturan pemerintah, Perseroan dengan seksama mengikuti perkembangan peraturan yang berlaku serta terus memenuhi persyaratan hukum yang telah ditetapkan oleh pemerintah.

Sistem Pengendalian InternalPerseroan senantiasa meningkatkan kualitas kinerja Sistem Pengendalian Internal guna menjaga keamanan investasi dan aset Perseroan. Sistem pengendalian internal Perseroan mencakup:

1. Lingkungan pengendalian internal dalam perusahaan yang disiplin dan terstruktur termasuk pengendalian keuangan, operasional, SDM dan kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan

2. Pengkajian dan pengelolaan risiko usaha3. Aktivitas pengendalian4. Sistem informasi dan komunikasi5. Monitoring

Penerapan Sistem Pengendalian Internal dijabarkan ke dalam berbagai kebijakan seperti Pedoman, Petunjuk Operasional dan Instruksi Kerja.

to provide various innovation that places the stress on originality, uniqueness, and high quality products, which are supported by superior services as well as supported facilities that are completely in accordance with the customer’s demands.

4. Legal Risk In legal terms, the Company has the potential

to encounter disputes related to land ownership rights. The status of land disputes can cause delays to land development and lead to additional costs required to settle the legal case. The Company can also face changes in economic values and project feasibility as a result of regulatory and urban planning adjustments. To anticipate these risks, the Company consistently ensures that land acquisition has undergone a comprehensive verification process that is accompanied by the complete and legal documents as a pre-condition for obtaining certification. The Company also prepares several alternative plans in the event of urban planning changes. To minimize risks associated with Government regulatory changes, the Company ardently follows developments pertaining to any applicable provisions as well as constantly fulfills all legal requirements as stipulated by the Government.

Internal Control System The Company continuously enhance the quality of its Internal Control System to maintain the security of the Company’s investments and assets. The Company’s Internal Control System are comprised as follows:1. A disciplined and structured Internal Control

environment including financial, operational, HR and regulatory compliance controls

2. Reviewing and managing business risks3. Control activities4. Information System and Communications5. Monitoring

Applying the Internal Control System is incorporated into various policies including Guidelines, Operational Manual and Work Instructions.







Evaluasi atas Efektivitas Sistem Pengendalian InternalSecara berkala, Unit Audit Internal melakukan evaluasi atas pelaksanaan Sistem Pengendalian Internal. Hasil penilaian ini menjadi dasar pertimbangan Manajemen dalam menentukan perbaikan dan penyempurnaan sistem dan kebijakan yang lebih efektif untuk menunjang kegiatan operasional Perseroan yang lebih baik.

KASUS DAN PERKARA PENTINGPada tahun 2018, Perseroan tidak menghadapi dan menjalani adanya perkara hukum, baik atas nama Perseroan maupun anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Informasi Mengenai Sanksi Administratif dan FinansialSepanjang 2018, Perseroan tidak memperoleh sanksi administratif dan finansial, baik kepada Perusahaan serta anggota Dewan Komisaris dan Direksi oleh otoritas dan pihak berwenang yang terkait.

Akses Informasi dan Data PerusahaanInformasi terkini mengenai aksi korporasi, hasil keuangan triwulan dan tahunan, siaran pers, presentasi dan informasi korporasi lainnya dapat diperoleh di situs Perseroan yaitu www.alamsuterarealty.co.id. Untuk permintaan keterangan lebih lanjut, silakan menghubungi:

PT Alam Sutera RealtyTel. 62-21-3043-8888Fax. + 62-21-3043-8877E-mail: [email protected]

KODE ETIKPerseroan berkomitmen untuk mengimplementasikan praktik GCG yang berintegritas, salah satunya dengan menerapkan Kode Etik yang mengatur etika dalam bekerja, bersikap dan bertingkah laku. Kode Etik Perseroan berlaku untuk seluruh karyawan di semua level organisasi.

Pokok Kode Etik Perseroan antara lain memuat:

1. Benturan kepentingan2. Kerahasiaan dan keterbukanaan Informasi3. Sikap dan perilaku

Evaluation of the Internal Control System’s EffectivenessThe Internal Audit Unit periodically evaluates the Internal Control System’s implementation. The result of this assessment serves as the basis for the Management’s decisions to determine various improvements to the system and to develop more effective policies to better support the Company’s operational activities.

SIGNIFICANT CASESThe Company did not encounter and/or undergo any legal cases in 2018, both on behalf of the Company or members of the Board of Commissioners and Board of Directors.

Information Regarding Administrative and Financial SanctionsThe Company did not receive any administrative and/or financial sanctions in 2018, both on behalf of the Company as well as members of the Board of Commissioners and Board of Directors by the authorities and related authorized parties.

Corporate Data and Information AccessThe latest information regarding Corporate Actions, quarterly and annual financial results, press releases, presentations and other corporate information can be access from the Corporate website at www.alamsuterarealty.co.id. For further information, please contact:

PT Alam Sutera RealtyTel. 62-21-3043-8888Fax. + 62-21-3043-8877E-mail: [email protected]

CODE OF CONDUCTThe Company is committed to implementing GCG practices that possess integrity, one of which is through the application of the Code of Conduct that governs work ethics, behavior and actions. The Company’s Code of Conduct will be applicable for all employees at all levels of the organization.

The Company’s Code of conduct includes the following:1. Conflicts of Interest2. Confidentiality and Information Disclosure3. Attitude and Behavior






4. Email, Telepon, Penggandaan Komputer dan Aset Perseroan

5. Menerima, Memberi Hadiah, dan Entertainment6. Kegiatan di Luar Perseroan dan Aktivitas Politik

7. Hubungan dengan Pemasok/Vendor dan Pelanggan

8. Akurasi Catatan9. Penipuan dan Pencurian10. Insider trading11. Anti korupsi dan fraud12. Whistleblowing

Secara rutin, Kode Etik Perseroan terus disosialisasikan dan diterapkan dalam setiap kegiatan pemangku kepentingan untuk menjalankan praktik GCG. Kode etik berlaku bagi seluruh karyawan tanpa pengecualian dan disebarluaskan melalui seluruh media informasi Perseroan seperti pertemuan, diskusi, seminar serta situs Perseroan. Perseroan menerapkan sanksi terhadap pelanggaran kode etik sesuai dengan peraturan yang berlaku. Pada 2018, Perseroan tidak menemukan adanya tindakan pelanggaran kode etik.

Sistem Pelaporan PelanggaranSistem penanganan terhadap pelanggaran yang terjadi di Perseroan adalah sebagai berikut: 1. Human Resource Department (HRD)

mendapatkan laporan karyawan terkait pelanggaran yang terjadi.

2. HRD akan meminta bukti pelanggaran tersebut dari karyawan/pelapor.

HRD akan menganalisis pelanggaran yang terjadi, jika terjadi pelanggaran akan dikenakan tindakan discplinary berdasarkan jenis pelanggaran sebagai berikut:

Jenis PelanggaranType of violation

Tindakan DisiplinerDisciplinary Action

Masa BerlakuValidity Period

Yang BerwenangAuthorized

Tingkat 1Level 1

Surat TeguranWarning Letter

6 Bulan6 Months

Atasan LangsungDirect Superior

Tingkat 2Level 2

Surat Peringatan (SP)1First Warning Letter

6 Bulan6 Months

Kepala Departemen/Divisi dan Divisi HRDepartment/Division Head and HR Division

Tingkat 3Level 3

SP 2Second Warning Letter

6 Bulan6 Months


Tingkat 4Level 4

SP 3Third Warning Letter

6 Bulan6 Months


Tingkat 5Level 5

PHK berpedoman pada UU yang berlakuDismissal in accordance with Prevailing Laws

Divisi HRHR Division

4. Email, Telephone, Duplicating of Corporate Computer files and Assets

5. Receiving, Providing Gifts, and Entertainment6. Activities outside of the Company and Political

Activities 7. Relationship with Suppliers/Vendors and

Customers8. Note Accuracy9. Fraud and Theft10. Insider Trading11. Anti-Corruption and Fraud12. Whistleblowing

The Company’s Code of Conduct is socialize periodicaly and applied in every stakeholder activity to conduct GCG practices. The Code of Conduct takes effect for all employees without exception and is disseminated through the Company’s information systems including meetings, discussions, seminars as well as the Company’s website. The Company applies sanctions concerning violations of the Code of Conduct in accordance with the applicable provisions. In 2018, the Company did not find any violations to the Code of Conduct.

Whistleblowing SystemThe Company’s Whistleblowing System is as follows: 1. The Human Resource Department (HRD) will

receive report from the employee regarding the issue that occurred.

2. HRD will request for evidence of the report from the employee.

HRD will then analyze the report that have occurred. If the report is verified, then disciplinary action will be taken based on the type of violence as follows:







Penanganan terhadap pelanggaran dan sanksi yang dikenakan untuk setiap pelanggaran diatur dalam peraturan perusahaan pasal 42 dan 43. Dalam hal pengaduan, Perseroan sudah memiliki prosedur penyampaian dan penyelesaian keluhan di peraturan perusahaan pasal 56. Perseroan menjaga kerahasiaan identitas pelapor sebagai bentuk perlindungan atas pelapor.

Kebijakan atas Keberagaman Komposisi Dewan Komisaris dan Direksi Hingga saat ini, Perseroan belum secara khusus mengatur kebijakan guna menentukan keberagaman komposisi Dewan Komisaris dan Direksi. Dalam mengangkat anggota Dewan Komisaris dan Direksi, Perseroan memastikan individu yang menjabat memiliki latar belakang dan kompetensi yang memenuhi persyaratan dan standar yang ditetapkan Perseroan.

Pedoman Tata Kelola Perusahaan TerbukaPerseroan mendukung penerapan tata kelola perusahaan terbuka dengan memperhatikan rekomendasi-rekomendasi yang dikeluarkan oleh OJK sebagaimana tertuang dalam SEOJK No. 32/SEOJK.04/2015 tentang Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka yang disahkan pada 17 November 2015, sebagai berikut:

Meningkatkan Nilai Penyelenggaraan RUPS

RekomendasiRecommendation

TanggapanResponse

AlasanReason

Alternatif Pelaksanaan

Implementation Alternative

Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegang saham.The Public Company has a method or technical procedure for both open and closed voting that stresses shareholder independence and interests.

Sudah dilaksanakanImplemented

- -

Handling of the violations and sanctions imposed for every violations is prescribed within Article 42 and 43 of the Company’s regulations. In dealing with the complaints, the Company already has a procedure for the submission and settlement of complaints in Article 56 of the Company’s regulations. The Company maintains the confidentiality of the reporter’s identity to ensure protection of the complainant.

Policy regarding the Diversity in Composition of the Board of Commissioners and Board of Directors As of this point of time, the Company has not specifically prepared a policy to determine the diversity of the Board of Commissioners and/or Board of Directors. In terms of appointing members of the Board of Commissioners and Board of Directors, the Company ensures that individuals that serve possess the background and competency that fulfills the terms and conditions and standards set forth by the Company.

Public-Listed Company GCG Guidelines The Company supports the implementation of public Company’s Good Corporate Governance by taking into account the recommendations issued by OJK as contained within OJK Circular Letter No. 32/SEOJK.04/2015 regarding the GCG Guidelines that were ratified on November 17, 2015, as follows:

Enhancing Value of the GMS







TanggapanResponse

AlasanReason



Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka hadir dalam RUPST.All members of the Board of Directors and members of the Board of Commissioners attend the AGMS.

Sudah dilaksanakan (Seluruh anggota Direksi hadir). Terdapat dua anggota komisaris yang berhalangan hadir dan hal-hal terkait RUPS telah disampaikan kepada yang bersangkutan)Implemented (all members of the Board of Directors attended). There were two commissioners that could not attend and matters pertaining to the GMS were submitted to those concerned)

- -

Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam situs Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun.The summarized minutes of the GMS were uploaded to the Public Company’s website no later than within 1 (one) year.


- -

Meningkatkan Kualitas Komunikasi dengan Pemegang Saham atau Investor


TanggapanResponse

AlasanReason



Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor.The Public Company has implemented a policy of communication with shareholders or investors.


- -

Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi Perusahaan Terbuka dengan pemegang saham atau investor dalam situs perusahaan.The Public Company has revealed the Company’s communications policy with shareholders or investors on the Company’s website.


- -

Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Dewan Komisaris dan Direksi


TanggapanResponse

AlasanReason



Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris dan Direksi mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka.Determined the number of members of the Board of Commissioners and Board of Directors that takes into account the condition of the Public Company.


- -

Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris dan Direksi memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.Determined the composition of members of the Board of Commissioners and Board of Directors that takes into account the diversity in skills, knowledge, and experience required.


- -

Improving the Quality of Communication with Shareholders and/or Investors

Strengthening the Board of Commissioners and Board of Directors Membership and Composition








TanggapanResponse

AlasanReason



Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi.Members of the Board of Directors in charge of accounting or finance have the required skills and/or experience in accounting.


- -

Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris dan Direksi


TanggapanResponse

AlasanReason



Dewan Komisaris dan mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.The Board of Commissioners has a policy of Self-Assessment in order to evaluate the Board of Commissioners performance.


- -

Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi.The Board of Directors has a policy of Self-Assessment in order to evaluate the performance of the Board of Directors.


- -

Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.The Self-Assessment policy to evaluate the Board of Commissioners performance is revealed through the Public Company’s Annual Report.


- -

Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.The Self-Assessment policy to evaluate the Board of Directors performance is revealed through the Public Company’s Annual Report.


- -

Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.The Board of Commissioners have a policy pertaining to the resignation of members of the Board of Commissioners due to involvement in a financial crime.


- -

Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.The Board of Directors have a policy pertaining to the resignation of members of the Board of Directors in the event of involvement in a financial crime.


- -

Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi Nominasi dan Remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses Nominasi anggota Direksi.The Board of Commissioners or Committee that conducts the Nomination and Remuneration function prepares a succession policy during the process of nomination for members of the Board of Directors.


- -

Enhance the Quality of the Board of Commissioners and Board of Directors Roles and Responsibilities






Meningkatkan Aspek Tata Kelola Perusahaan melalui Partisipasi Pemangku Kepentingan


TanggapanResponse

AlasanReason



Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.The Public Company has a policy to prevent Insider Trading


- -

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti fraud.The Public Company has an Anti-Corruption and Anti-Fraud policy


- -

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.The Public Company has a policy regarding supplier or vendor selection and capacity improvement


- -

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.The Public Company has a policy regarding the fulfillment of creditors rights


- -

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan sistem pelaporan pelanggaran.The Public Company has developed a policy for the Whistle-Blowing System


- -

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan.The Public Company has a policy of granting long-term incentives to the Board of Directors and employees


- -

Meningkatkan Pelaksanaan Keterbukaan Informasi


TanggapanResponse

AlasanReason



Perusahaan Terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain situs perusahaan sebagai media keterbukaan informasi.The Public Company widely utilizes Information Technology apart from the website as a medium for information disclosure


- -

Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali.The Public Company’s Annual Report reveals the final beneficiary of the Company’s shares of at least 5% (five percent), in addition to the disclosure of the ultimate beneficiary in terms of shares ownership through the major shareholders and stakeholders.


- -

Enhance GCG Aspects through Stakeholder Participation

Enhancing the Implementation of Information Disclosure






Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsiblity

KOMITMEN PERSEROAN Perseroan meyakini bahwa pertumbuhan bisnis akan tercapai ketika seluruh aspek penggerak di dalamnya berjalan dengan seimbang. Sumber Daya Manusia (SDM) yang kompeten dan penerapan praktik GCG yang berintegritas akan membuahkan pertumbuhan kinerja melalui produk dan jasa yang berkualitas tinggi. Di sisi lain, produk dan jasa yang berkualitas tinggi akan mampu memberikan kontribusi positif bagi lingkungan dan masyarakat, dan dengan kelestarian alam yang selalu terjaga serta kesejahteraan masyarakat yang lebih baik, maka itu semua akan memberikan kontribusi yang lebih optimal lagi bagi Perseroan.

Sepanjang perjalanan bisnisnya, Perseroan dikenal sebagai salah satu Perseroan properti yang selalu memprioritaskan kualitas hidup para penghuninya dan masyarakat yang menikmati produk dan jasanya. Dengan demikian, Perseroan menyadari

COMPANY’S COMMITMENT The Company believes that business growth will be achieved when all business aspects are implemented in balance. A competent Human Resource and a good GCG practices will generate performance growth through a good quality products and services. On the other hand, a good quality products and services will also make a positive contribution to the environment and the society. Together with nature conservation and improved people’s welfare, those will enhance better contribution to the company.

Throughout our business journey, the Company is known as one of the real estate developers that prioritizes its residents quality of life and society who utilizes its products and services. The Company understands that both the environment

Program CSR Perseroan bertujuan untuk membantu masyarakat dalam bidang ekonomi, sosial, budaya serta lingkungan sehingga mereka mampu memiliki kualitas kehidupan yang lebih baik.

Through its CSR programs, the Company helps the surrounding

communities to enjoy better quality of life in terms of economics,

social, culture and environment aspects.





and society are an integrated part. Therefore, the Company always strives to implement Corporate Social Responsibility (CSR) programs that will provide a positive benefit to the environment and the community.

Overall, the Company’s CSR activities and programs are focused on 2 (two) concepts, as follows:1. Assisting and providing opportunities to the

public both in Economic, Social, Cultural, as well as Environmental aspects.

2. Involve the community in the Company’s business activities to improve their quality of life.

bahwa lingkungan dan masyarakat merupakan bagian yang tak terpisahkan dari itu semua. Oleh sebab itu, Perseroan senantiasa berupaya untuk terus mewujudkan program-program tanggung jawab sosial Perseroan (CSR) yang mampu memberikan manfaat positif bagi lingkungan dan masyarakat.

Secara umum, aktivitas dan program CSR Perseroan berfokus pada 2 (dua) konsep, yaitu:1. Membantu dan memberikan kesempatan

kepada masyarakat baik dalam bidang ekonomi, sosial, budaya serta lingkungan

2. Melibatkan masyarakat dalam kegiatan usaha yang dijalankan Perseroan agar mampu mewujudkan kualitas kehidupan yang lebih baik.






REALISASI BIAYAPada tahun 2018, Perseroan mengeluarkan biaya sebesar Rp101,7 juta untuk seluruh program CSR di bidang lingkungan hidup, Kesehatan, Keselamatan, Keamanan dan Lingkungan (K3L) dan pengembangan sosial dan kemasyarakatan.

TANGGUNG JAWAB TERHADAP LINGKUNGANPada tahun 2018, Perseroan melakukan beragam kegiatan yang bertujuan untuk melestarikan alam dan lingkungan, seperti mengubah limbah di kawasan Alam Sutera menjadi danau yang dapat digunakan untuk aktivitas jogging. Danau yang berasal dari limbah tersebut diberi bakteri aerob untuk mengubah air menjadi tidak bau, mengurangi endapan limbah dan memperbaiki ekosistem danau.

EXPENSE REALIZATIONIn 2018, the Company invested Rp101.7 million on its entire CSR program in the areas of, Health, Safety, Security and Environment (HSSE) as well as Social and Community development.

RESPONSIBILITY TOWARDS ENVIRONMENTIn 2018, the Company implemented various activities to preserve nature and the environment, which includes waste treatment in Alam Sutera township into lake area that can be used for the resident activities such as jogging. Aerob bacteria was developed to convert those waste waters to be odorless, to reduce waste deposit and to fix lake’s ecosystem.





TANGGUNG JAWAB TERHADAP KETENAGAKERJAAN, KESEHATAN DAN KESELAMATAN KERJADalam memenuhi hak-hak karyawan, Perseroan berkewajiban dan berkomitmenuntuk:1. Memenuhi hak serta kewajiban karyawan dan

pekerja sesuai dengan perundangan-undangan dan peraturan Perseroan yang berlaku;

2. Memberikan fasilitas jaminan ketenagakerjaan dan kesehatan kerja.

3. Memenuhi setiap kewajiban Perseroan kepada karyawan dan pekerja sesuai dengan perjanjian yang telah disepakati;

4. Menerapkan sistem penggajian karyawan dan pekerja dengan berbasis kinerja;

5. Meningkatkan kompetensi dan pengetahuan karyawan dan pekerja melalui program pelatihan;

Kegiatan yang Dilakukan Perseroan menerapkan beberapa kebijakan di bawah ini untuk memastikan keselamatan karyawan:1. Perseroan berpegang pada prinsip Zero

Accident dalam setiap pelaksanaan kegiatan operasionalnya.

2. Perseroan memberlakukan Safety Patrol secara periodik pada proyek yang melibatkan kontraktor dan sub kontraktor.

3. Perseroan menindaklanjuti temuan-temuan terkait hal-hal yang berpotensi membahayakan atau berisiko terhadap keselamatan karyawan.

Selain itu, Perseroan telah melaksanakan hal-hal di bawah ini untuk menjamin kesehatan karyawan:1. Mengikutsertakan karyawan dalam program

BPJS kesehatan.2. Mengadakan seminar kesehatan untuk

karyawan dengan mengundang pihak Rumah Sakit dan asuransi kesehatan guna menjelaskan bagaimana karyawan harus menjaga kesehatan dan dapat terhindar dari penyakit.

3. Menerapkan 5R (Ringkas Rapi Resik Rawat Rajin) dan menggerakan karyawan untuk melakukan clean-up day yang diadakan setiap akhir bulan.

RESPONSIBILITY TOWARDS MANPOWER, OCCUPATIONAL HEALTH AND SAFETYIn fulfilling the rights of our employees, the Company is obliged and committed to:

1. Fulfilling employee and worker rights as well as obligations in accordance with the Company’s applicable provisions;

2. Providing an employment and health insurance facility.

3. Fulfilling all of the Company’s obligations to employees and workers in accordance with the agreed upon contract;

4. Applying a performance-based wage system for employees;

5. Enhancing employees and worker competency through training programs;

Activities Performed The Company has applied various policies, which are detailed below to ensure employee safety:

1. The Company upholds the Zero Accidents principle in all of our operational activities.

2. The Company periodically conducts Safety Patrols at all projects which involve contactors and/or sub-contractors.

3. The Company follows-up any findings pertaining to matters that potentially endanger or pose any risks to employees safety.

Moreover, the Company has implemented these activities to ensure employee’s health:1. Register employees in the BPJS health

insurance coverage program.2. Conduct health seminars for employees by

inviting representatives from hospitals and health insurance providers to explain ways for employees to maintain health and prevent illnesses.

3. Apply 5R (Ringkas Rapi Resik Rawat Rajin or Brief Neat Clean Care Diligent) and organize employees to implement a clean-up day that is held at the end of every month.






TANGGUNG JAWAB TERHADAP SOSIAL DAN MASYARAKAT

Program dan Kegiatan Pada 2018, Perseroan melakukan kegiatan-kegiatan sebagai berikut:

Kesehatan Masyarakat

Tanggal KegiatanActivity Date

Jenis KegiatanType of Activity

PartisipanParticipants

Maret 2018/March 2018 Donor Darah/Blood Donation 393 orang/people

Juni 2018/June 2018 Donor Darah/Blood Donation 353 orang/people

September 2018/September 2018 Donor Darah/Blood Donation 409 orang/people

Desember 2018/December 2018 Donor Darah/Blood Donation 441 orang/people

Kegiatan Sosial

Tanggal KegiatanActivity Date

Jenis KegiatanType of Activity

Juli 2018July 2018

Donasi Dana Pembangunan Masjid At-Taqma, YogyakartaFunds Donation for the construction of the At-Taqma Mosque in Yogyakarta


Donasi untuk korban bencana alam di PaluDonation for the natural disaster victims in Palu

TANGGUNG JAWAB TERHADAP KONSUMENSeiring komitmen Perseroan dalam memberikan layanan terbaik dan produk berkualitas kepada pelanggan, Perseroan senantiasa berupaya memenuhi tuntutan dan harapan pelanggan melalui pemenuhan berbagai fasilitas untuk menunjang peningkatan hidup yang lebih baik. Perseroan memenuhi tanggung jawabnya terhadap konsumen dengan mengimplementasikan kebijakan berikut:1. Senantiasa memberikan pelayanan prima

terhadap kebutuhan konsumen.2. Senantiasa meningkatkan layanan dan produk

untuk memberikan beragam pilihan bagi konsumen.

3. Garansi 100 hari kalender setelah serah terima pembelian rumah yang diatur dalam PPJB.

Program dan Kegiatan Pada 2018, Perseroan merilis sebuah aplikasi terbaru bernama e-Town, yaitu aplikasi seluler khusus untuk para warga. Aplikasi ini bertujuan untuk memberikan kemudahan akses bagi aktivitas para warga yang tinggal di kawasan Alam Sutera.

SOCIAL AND COMMUNITY RESPONSIBILITY

Program and ActivitiesThe Company performed the following activities in 2018:

Community Health

Social Activities

RESPONSIBILITY TO CONSUMERS

In line with the Company’s commitment to provide the best services and good quality products for its customers, the Company always strives to fulfill customer demands and expectations by delivering various facilities designed to improve lives. The Company fulfills its responsibility to consumers by implementing the following policies:

1. Constantly provide prime services to meet consumer demands.

2. Constantly improve services and products in order to provide various choices for consumers.

3. 100-calendar day guarantee after the handover of the purchased residence in accordance with that stipulated in the PPJB.

Program and Activities The Company released a new application in 2018 known as e-Town, a mobile phone application exclusively for residents. This application seeks to provide ease of access for the residents that live





Hingga akhir tahun 2018, hampir 2000 warga telah menggunakan aplikasi ini.

Beberapa fitur yang tersedia dalam aplikasi ini adalah:1. Tagihan Warga dapat memeriksa rincian tagihan Iuran

Pemeliharaan Lingkungan (IPL) serta melihat riwayat tagihan dengan cepat, mudah dan real time. Ke depannya, Perseroan berupaya agar fitur ini dapat digunakan untuk memproses pembayaran secara online.

2. Keluhan Per akhir 2018, sebanyak 87% dari keluhan warga

yang diterima telah berhasil ditindaklanjuti dan ditangani dengan baik oleh pihak Estate Management. Selebihnya masih diproses dan ditangani sesuai prosedur yang berlaku.

3. Berita Fitur ini menyediakan informasi terkini seperti

pemberitahuan/himbauan bagi warga, informasi berbagai acara dan promo terbaru di kawasan Alam Sutera.

4. CCTV Aplikasi ini memberikan akses bagi warga untuk

dapat ikut memantau keadaan sekitar Kawasan. Kini telah terdapat 6 (enam) titik CCTV yang dapat diakses warga, termasuk CCTV di Jalan Raya Serpong dan Tol Jakarta-Tangerang.

5. Darurat Pengguna aplikasi e-Town dapat memanfaatkan

fitur ini jika mengalami atau menemui keadaan darurat, karena telah termonitor secara langsung oleh Command Center Alam Sutera yang juga terhubung dengan Posko Pemadam Kebakaran Cendrawasih 007.

6. Suteraloop Para pengguna aplikasi dapat memeriksa

jadwal dan lokasi bus Suteraloop dengan lebih mudah.

Perseroan terus berupaya mengembangkan aplikasi e-Town sebagai bentuk peningkatan komitmen dan pemenuhan tanggung jawab atas kenyamanan, keselamatan dan perlindungan pelanggan. Aplikasi ini diharapkan mampu meningkatkan kenyaman dalam beraktivitas dan bertransaksi, sekaligus menjadi wujud pengelolaan kawasan yang lebih transparan.

within the Alam Sutera area. As of the end of 2018, close to 2000 residents have used this application.

Various features available through this application include the following:1. Billing Residents can check the details of their

Maintenance Fees (IPL) as well as their bill payment history quickly, easily and in real time. In the future, the Company will develop further innovations on this feature so that it can be used to process online payments.

2. Complaints As of the end of 2018, as much as 87% of

the total residents’ complaints received were successfully followed-up and handled effectively by the Estate Management team. The remainder is still being processed and handled in accordance with the applicable procedures.

3. News This feature provides the latest information

including announcements to the residents, information regarding various latest events and promotions in Alam Sutera township.

4. CCTV This application provides residents access to

participate in monitoring conditions around Alam Sutera township. There are currently 6 (six) CCTV points that can be accessed including Jalan Raya Serpong and the Jakarta-Tangerang Toll road.

5. Emergencies Users of the e-Town application can use

this feature in emergency situation, since it is directly monitored by the Alam Sutera Command Center, which is also linked to the local Fire Department station (Posko Pemadam Kebakaran Cendrawasih 007).

6. Suteraloop Users of the application can check bus

schedules and location easily.

The Company constantly strives to develop the e-Town application as part of its commitment and the fulfillment of its responsibility for customer comfort, safety and protection. This application is expected to enhance comfort in activities and transactions, while simultaneously enhance transparency in managing the area.

06Tinjauan Pendukung Bisnis

Supporting Business Overview

134 Sumber Daya ManusiaHuman Resources

140 Tanggung Jawab Laporan TahunanResponsibility for Annual Reporting






Sumber Daya ManusiaHuman Resources

Perseroan senantiasa meningkatkan kualitas seluruh karyawannya baik dari segi karakter maupun kompetensi, agar setiap individu dapat bekerja lebih optimal dan bersaing secara kompetitif di dunia usaha.

The Company strives at all times to improve the quality of its

human resources in terms of personal characters as well as

competences, enabling each individual to perform optimally and

compete effectively in the industry.

MANAJEMEN SDM Secara bertahap, Perseroan terus meningkatkan kualitas pengelolaan Sumber Daya Manusia (SDM). Perseroan meyakini bahwa SDM yang unggul dan kompeten akan mempercepat pertumbuhan Perseroan.

Sistem manajemen SDM Perseroan meliputi proses rekrutmen yang adil dan objektif. Perseroan memperlakukan seluruh kandidat karyawan dengan setara dan tidak membedakan latar belakang suku, ras, agama dan kelas sosial. Perseroan juga menyediakan berbagai pelatihan dan pengembangan kompetensi sesuai dengan kebutuhan Perseroan untuk meningkatkan pengetahuan dan memperdalam pembentukan karakter karyawan.

Perseroan memberlakukan penilaian kinerja yang objektif melalui Key Performance Indicator (KPI)

HR MANAGEMENTOn a gradual basis, the Company has constantly improved the quality of its Human Resources (HR). The Company believes that an outstanding and competent HR will accelerate the Company’s growth. The Company’s HR management system is comprised of a fair and objective recruitment process. The Company treats all employee candidates equally and does not differentiate on the basis of one’s ethnic background, race, religion and social class. The Company also provides various forms of competency training and development in accordance with the Company’s demands to enhance knowledge and deepen the formation of character in our employees. The Company conducts an objective performance assessment through the Key Performance





Indicator (KPI) as the Company’s benchmark for employee promotions, rotations, and movements, thereby every employee is able to perform optimally in accordance with their expertise. The Company also designs a career path for employees and provides a remuneration system that corresponds with their positive contribution. EMPLOYEE PROFILEThe number of employees in 2018 was 1,792 people, a decrease of 1.3% from 1,816 employees last year.

sebagai tolok ukur Perseroan dalam melakukan promosi, rotasi, dan mutasi karyawan, sehingga setiap karyawan mampu memberikan kinerja terbaik sesuai bidang keahliannya. Perseroan juga merancang jalur karir bagi karyawan dan menyusun sistem remunerasi yang sesuai sebagai imbal balik atas kontribusi positif karyawan.

PROFIL KARYAWAN Pada 2018, jumlah karyawan Perseroan berjumlah 1.792 orang, menurun 1,3% dari tahun 2017 yaitu 1.816 orang.






Profil Karyawan berdasarkan Level Organisasi

Employee Profile based on Organizational Level

Level Organisasi 2018 2017 Organizational Level

Penasihat 1 1 Advisor

Komisaris dan Direktur 23 21 Commissioner and Director

Kepala Divisi 32 28 Division Head

Kepala Departemen 71 61 Department Head

Kepala Bagian 128 130 Section Head

Koordinator 8 8 Coordinator

Spesialis 148 160 Specialist

Pemimpin Tim 65 63 Team Leader

Staf 358 357 Staff

Non Staf 447 462 Non Staff

Keamanan 511 525 Security

Total 1.792 1.816 Total

Profil Karyawan berdasarkan Tingkat Pendidikan

Employee Profile based on Level of Education

Tingkat Pendidikan 2018 2017 Level of Education

Gelar Master 52 47 Masters Degree

Sarjana 534 549 Bachelors Degree

Diploma 122 117 Diploma

Sekolah Menengah Umum/Kejuruan (SMU/SMK)

996 1.009 General/Vocational High School (SMU/SMK)

Sekolah Menengah Pertama (SMP) 75 78 Middle School (SMP)

Sekolah Dasar (SD) 13 16 Elementary School (SD)


Profil Karyawan berdasarkan Usia Employee Profile based on Age

Usia 2018 2017 Age

≤ 20 tahun 12 21 ≤ 20 years old

21–40 tahun 1.308 1.381 21–40 years old

41–60 tahun 459 401 41–60 years old

> 60 tahun 13 13 > 60 years old


Profil Karyawan berdasarkan Status Kepegawaian

Employee Profile based on Employment Status

Status Kepegawaian 2018 2017 Employment Status

Permanen 968 975 Permanent

Kontrak 824 841 Contract







PELATIHAN DAN PENGEMBANGAN KOMPETENSIPerseroan secara berkala menyelenggarakan dan memfasilitasi karyawan dengan berbagai jenis pelatihan dan pengembangan kompetensi sesuai dengan kebutuhan masing-masing divisi. Perseroan memberikan kesempatan yang sama dan setara bagi seluruh karyawan dalam mengembangkan diri dan kompetensi yang dimilikinya dan terus memotivasi karyawan untuk meningkatkan kualitas kinerjanya.

Pengembangan kompetensi dan keterampilan dilaksanakan melalui pelatihan-pelatihan terukur setelah dilakukan Training Need Analysis (TNA) serta kalibrasinya, dan dilanjutkan dengan mentoring dari para manajer kepada anggota timnya. Selama 2018, Perseroan mengadakan pelatihan dan pengembangan kompetensi karyawan sebagai berikut:

TanggalDate

Jenis PelatihanType of Training

FasilitatorFacilitator

Tujuan Pelatihan Purpose of Training


Recontacting Existing Customer & Cross Selling

Training Department Sales Skill Development


Productivity with Mind Switching

Training Department Sales Skill Development


Update Peraturan Perpajakan BaruUpdate on New Tax Regulation

Public Organization Tax Update & Forum Discussion Per Dirjen Baru IKPI JakbarTax Update & Forum Discussion Per New Directorate Jendral IKPI West Jakarta


Work Ethic Training Department Sharing Session


How Smart is Your Emotional Intelligence

Training Department Sharing Session


Talent Development for Millenials

Dunamis Seminar Program Overview 2018 untuk milenialsSeminar Program Overview 2018 for millenials


7 Habits of Highly Effective People for Alam Sutera

Training Department Paradigms of Being Effective


How to Boost Your Inside to Upgrade Your Service Excellence

Training Department B.O.X.S (Boost yOur eXcellent Service)


How to Manage Your Work



Building Fire Management Public Organization Seminar tentang Fire ProtectionSeminar on Fire Protection

Mei 2018May 2018

One on One Deep Interview To Analyze Training Needs Related to Service Culture

Training Department Training Needs Analysis

Mei 2018May 2018

How to Create Paperwork and Action Plan related to Service Excellence Culture

Training Department Managing Service Quality

Juni 2018June 2018

Service Excellence Culture & Grooming Session

Training Department Managing Customer Satisfaction

COMPETENCY TRAINING AND DEVELOPMENTThe Company regularly conducts and facilitates various competency training and development for the employees in accordance with the demands of the respective divisions. The Company provides the same and equal opportunity for each employees to further develop themselves and their competencies and constantly motivates employees to enhance the quality of their performance. Competency and skills development is conducted through measured training after a Training Needs Analysis (TNA) and its calibration is carried out, which is followed by mentoring from the managers to the team members. Throughout 2018, the Company conducted competency training and development as follows:







TanggalDate

Jenis PelatihanType of Training

FasilitatorFacilitator

Tujuan Pelatihan Purpose of Training

Juni 2018June 2018

Building Management (Ensuring Vendor Work Safety)

Training Department Ensuring Vendor Work Safety

Juli 2018July 2018

Concrete Space Public Organization Knowing more about Co Working Space Profitability

Agustus 2018August 2018

Seminar HAKI HAKI Seminar

Public Organization Pengetahuan menganai Gempa, Kegagalan Konstruksi Bangunan & Profesionalisme SDM KonstruksiKnowledge on Earthquakes, Building Construction Failure & Construction HR Professionalism

September 2018September 2018

Steps Ahead To Be Effective

Training Department 7 Habits of Highly Effective People


Perkembangan Peraturan Pemeriksaan Pajak Terkini serta Strategi MenghadapinyaDevelopments on Latest Tax Audit Regulations as well Response Strategies

Public Organization Tax Training Session


Diklat Perpajakan Terupdate Khusus PDAMUpdated Tax Training Particularly on PDAM

Public Organization Training Aturan dan Pemeriksaan PajakTraining on Tax Regulation and Audit


Usaha Perhotelan dan RestoranHotel and Restaurant Business

Public Organization Aspek PerpajakanTax Aspects


Tips Menghadapi Gempa BumiTips on How to Survive an Earthquake



Manajemen Pajak HoldingHolding Tax Management

Ortax Mengetahui lebih dalam mengenai Merger dan AkuisisiTo know more about Mergers and Acquisition


Leadership and Self Management

Public Organization Memahami dan Mengembangkan diri sendiriTo understand and develop oneself


Manajemen Joint OperationJoint Operation Management

Public Organization Mengetahui lebih dalam mengenai bentuk kerja sama usahaTo know more about forms of Business Cooperation

Desember 2018December 2018

Marketing in Indonesia 2019

Markplus Battle for Growth

PERNYATAAN PERSAMAAN HAKPerseroan senantiasa memperlakukan setiap karyawan dengan setara, dan memenuhi hak setiap karyawan dengan layak dan adil. Seluruh Peraturan Perseroan dan kebijakan yang dimiliki Perseroan berlaku untuk seluruh karyawan di seluruh level organisasi.

EQUAL EMPLOYMENT OPPORTUNITY STATEMENT The Company always treats each employee equally and appropriately as well as justly fulfill every employee’s rights. All of the Company’s regulations and policies implemented by the Company are applicable for all employees at all levels within the organization.



Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2018 PT Alam Sutera Realty Tbk.

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Alam Sutera Realty Tbk. tahun 2018 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, April 2019

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

HARJANTO TIRTOHADIGUNOKomisaris Utama


THE NICHOLASKomisaris

Commissioner

ANGELINE SUTEDJAKomisaris

Commissioner

PINGKI ELKA PANGESTUKomisaris Independen


PRASASTO SUDYATMIKOKomisaris Independen


Tanggung Jawab Laporan TahunanResponsibility for Annual Reporting


Statement of Board of Commissioners and Board of Directors on the Responsibility for the 2018 Annual Report of PT Alam Sutera Realty Tbk.

We, the undersigned, testify that all the information in the Annual Report of PT Alam Sutera Realty Tbk. for 2018 is presented in its entirety and we are fully responsible for the correctness of the contents in the Annual Report of the Company.

This statement is hereby made in all truthfulness.

JOSEPH SANUSI TJONGDirektur Utama

President Director

LILIA SETIPRAWARTI SUKOTJODirekturDirector

RM FRANKY ADDirekturDirector

ANDREW CHARLES WALKERDirektur Tidak TerafiliasiNon-Affiliated Director

DireksiBoard of Directors

Jakarta, April 2019

Laporan Keuangan

Financial Report

2

PT Alam Sutera Realty Tbk. PT Alam Sutera Realty Tbk. dan Entitas Anak and Subsidiaries Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position (lanjutan) (continued) Per tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 As of 31 December 2018 and 2017 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) Catatan/ 31 Desember/ December Notes 2018 2017 Liabilitas Liabilities Liabilitas jangka pendek Current liabilities Utang usaha 16 Trade payables Pihak ketiga 220.649.379 198.274.290 Third parties Pihak berelasi 5.480.393 2.974.794 Related parties Utang lain-lain 17 Other payables Pihak ketiga 421.760.755 353.843.069 Third parties Pihak berelasi 8.784.395 9.078.395 Related parties Utang pajak 11b 23.294.442 44.341.667 Taxes payable Beban masih harus dibayar 178.765.128 163.055.026 Accrued expenses Pendapatan diterima di muka 36.459.130 36.398.086 Unearned revenue Utang pihak berelasi 18 43.565.000 41.950.000 Due to related parties Uang muka setoran modal 19 100.000.000 100.000.000 Deposit for future stock subscription Uang muka penjualan 20 760.413.116 1.758.941.410 Sales advances Bagian lancar atas utang bank Current portion of long term jangka panjang 21 425.363.232 434.622.386 bank loan Jumlah liabilitas jangka pendek 2.224.534.970 3.143.479.123 Total current liabilities Liabilitas jangka panjang Non-current liabilities Liabilitas pajak tangguhan 11e 8.444.761 8.088.809 Deferred tax liabilities Uang muka penjualan 20 650.818.351 515.092.818 Sales advances Utang bank jangka panjang 21 426.131.704 788.494.935 Long term bank loans Utang obligasi 22 6.882.608.152 6.405.680.614 Bonds payable Uang jaminan yang dapat Refundable dikembalikan 23 1.062.198.897 1.211.342.259 deposits Liabilitas imbalan kerja 24 84.831.621 83.560.349 Employee benefits liability Jumlah liabilitas jangka panjang 9.115.033.486 9.012.259.784 Total non-current liabilities Jumlah liabilitas 11.339.568.456 12.155.738.907 Total liabilities

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of the consolidated financial statements.

3

PT Alam Sutera Realty Tbk. PT Alam Sutera Realty Tbk. dan Entitas Anak and Subsidiaries Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position (lanjutan) (continued) Per tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 As of 31 December 2018 and 2017 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) Catatan/ 31 Desember/ December Notes 2018 2017 Ekuitas Equity Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to kepada pemilik entitas induk owners of the Company Modal saham Share capital Modal dasar - Authorized capital - 24.000.000.000 saham, 24,000,000,000 shares, nilai nominal Rp 100 par value of Rp 100 (Rupiah penuh) per saham. (full Rupiah) per share. Telah ditempatkan Issued and dan disetor penuh fully paid 19.649.411.888 saham 25 1.964.941.189 1.964.941.189 19,649,411,888 shares Tambahan modal disetor-neto 26 676.623.405 676.623.405 Additional paid in capital-net Selisih transaksi dengan Difference in transactions kepentingan non-pengendali 27 (99.755.450) (99.755.450) with non-controlling interests Saldo laba : Retained earnings : Ditentukan penggunaannya 28 7.000.000 6.000.000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 6.894.694.323 5.917.605.512 Unappropriated Jumlah ekuitas yang dapat Total equity attributable diatribusikan kepada to owners of the parent pemilik entitas induk 9.443.503.467 8.465.414.656 entity Kepentingan non-pengendali 29 107.853.641 107.276.924 Non-controlling interests Jumlah ekuitas 9.551.357.108 8.572.691.580 Total equity Jumlah liabilitas dan ekuitas 20.890.925.564 20.728.430.487 Total liabilities and equity Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.


4

PT Alam Sutera Realty Tbk. PT Alam Sutera Realty Tbk. dan Entitas Anak and Subsidiaries Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statements of Profit or Loss Komprehensif Lain Konsolidasian and Other Comprehensive Income Untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal For the years ended 31 Desember 2018 dan 2017 31 December 2018 and 2017 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) Catatan/ 31 Desember/ December Notes 2018 2017 Penjualan, pendapatan jasa dan Sales, services and usaha lainnya 30 3.975.258.160 3.917.107.098 other revenues Beban pokok penjualan, pendapatan Cost of sales, services jasa dan usaha lainnya 31 1.531.274.814 1.541.083.916 and other revenues Laba bruto 2.443.983.346 2.376.023.182 Gross profit Beban penjualan 32 (138.813.367) (93.508.181) Selling expenses Beban umum dan General and administrative administrasi 33 (327.224.054) (296.983.699) expenses Beban pajak final 11c (119.629.336) (130.944.829) Final tax expenses Pendapatan bunga 19.128.723 42.715.169 Interest income Beban bunga (442.404.865) (314.061.338) Interest expenses Beban premi lindung nilai 7 (84.471.263) (83.338.565) Hedging premium expense Provisi dan administrasi bank (1.634.310) (14.126.301) Bank charges and provision Laba penjualan aset tetap 15 3.800 236.184 Gain/(loss) on sale of fixed assets Laba/(rugi) selisih kurs - bersih (316.835.466) (31.776.255) Foreign exchange gain/(loss) - net Lainnya 3.169.720 (9.570.936) Others Jumlah (1.408.710.418) (931.358.751) Total Laba sebelum beban pajak 1.035.272.928 1.444.664.431 Profit before tax expenses Beban pajak 11d 64.686.328 59.475.254 Tax expenses Laba tahun berjalan 970.586.600 1.385.189.177 Profit for the year Penghasilan (rugi) komprehensif lain : Other comprehensive income (loss) :

- Pos-pos yang tidak akan - Items that will not be reclassified direklasifikasi ke laba rugi : subsequently to profit or loss

- Pengukuran kembali - Remeasurement of a net liabilitas imbalan pasti 24 8.364.168 (7.439.935) defined benefit liability

- Pajak penghasilan terkait - Income tax related to items pos-pos yang tidak akan that will not be reclassified direklasifikasi ke laba rugi 11e (285.240) 200.508 subsequently to profit or loss

- Pos-pos yang akan direklasifikasi - Items that will be reclassified ke laba rugi - - subsequently to profit or loss

Jumlah penghasilan komprehensif lain Total other comprehensive income tahun berjalan, setelah pajak 8.078.928 (7.239.427) for current year, after tax Jumlah penghasilan komprehensif Total comprehensive income tahun berjalan 978.665.528 1.377.949.750 for the year Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.


5

PT Alam Sutera Realty Tbk. PT Alam Sutera Realty Tbk. dan Entitas Anak and Subsidiaries Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statements of Profit or Loss Komprehensif Lain Konsolidasian (lanjutan) and Other Comprehensive Income (continued) Untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal For the years ended 31 Desember 2018 dan 2017 31 December 2018 and 2017 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) Catatan/ 31 Desember/ December Notes 2018 2017 Jumlah laba tahun berjalan Total profit for the year yang dapat diatribusikan kepada : attributable to : Pemilik entitas induk 970.096.143 1.379.979.809 Owners of the parent company Kepentingan non-pengendali 29 490.457 5.209.368 Non-controlling interest

970.586.600 1.385.189.177 Jumlah penghasilan komprehensif tahun Total comprehensive income for berjalan yang dapat diatribusikan kepada : the year attributable to : Pemilik entitas induk 978.088.811 1.372.802.958 Owners of the parent company Kepentingan non-pengendali 576.717 5.146.792 Non-controlling interest

978.665.528 1.377.949.750

Laba per saham - dasar Earning per share - basic (Rupiah penuh) 3s,34 49,37 70,23 (full Rupiah) Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.


6 PT

Ala

m S

uter

a R

ealty

Tbk

. PT

Ala

m S

uter

a R

ealty

Tbk

. da

n E

ntita

s Ana

k an

d Su

bsid

iarie

s L

apor

an P

erub

ahan

Eku

itas K

onso

lidas

ian

Con

solid

ated

Sta

tem

ents

of C

hang

es in

Equ

ity

Unt

uk ta

hun-

tahu

n ya

ng b

erak

hir p

ada

tang

gal

For t

he y

ears

end

ed

31 D

esem

ber 2

018

dan

2017

31

Dec

embe

r 201

8 an

d 20

17

(Din

yata

kan

dala

m ri

buan

Rup

iah,

kec

uali

diny

atak

an la

in)

(E

xpre

ssed

in th

ousa

nds o

f Rup

iah,

unl

ess o

ther

wise

stat

ed)

D

iatri

busi

kan

kepa

da p

emili

k en

titas

indu

k/ A

trib

utab

le to

own

ers o

f the

par

ent c

ompa

ny

K

epen

tinga

n

Se

lisih

tran

saks

i

no

n-pe

ngen

dali

deng

an k

epen

tinga

n

Sald

o la

ba/

atas

ase

t ber

sih

no

n-pe

ngen

dali /

Reta

ined

ear

ning

s

en

titas

ana

k/

Ta

mba

han

D

iffer

ence

in

Be

lum

Non

-con

trol

ling

m

odal

dise

tor/

tr

ansa

ctio

ns w

ith

D

itent

ukan

dite

ntuk

an

in

tere

sts i

n ne

t

Cat

atan

/

Mod

al sa

ham

/

Addi

tiona

l

non-

cont

rolli

ng

pe

nggu

naan

nya/

peng

guna

anny

a/

Ju

mla

h/

as

sets

of

Ju

mla

h ek

uita

s/

Not

es

Sh

are

capi

tal

pa

id in

cap

ital

in

tere

sts

Ap

prop

riat

ed

U

napp

ropr

iate

d

Tota

l

subs

idia

ries

Tota

l equ

ity

Sald

o 1

Janu

ari 2

017

1.

964.

941.

189

63

7.20

7.92

7

(99.

755.

450)

5.00

0.00

0

4.57

5.27

6.67

2

7.08

2.67

0.33

8

105.

174.

743

7.

187.

845.

081

Bala

nce

1 Ja

nuar

y 20

17

Penc

adan

gan

sald

o la

ba

Appr

opri

atio

n to

gen

eral

seba

gai c

adan

gan

umum

28

-

-

-

1.

000.

000

(1

.000

.000

)

-

-

-

rese

rve

Pem

bagi

an d

ivid

en

35

-

-

-

-

(29.

474.

118)

(29.

474.

118)

-

(29.

474.

118)

D

ivid

end

dist

ribu

tion

Pem

bagi

an d

ivid

en p

ada

entit

as a

nak

-

Div

iden

d di

stri

butio

n to

subs

idia

ries

bagi

an k

epen

tinga

n no

n-pe

ngen

dali

-

-

-

-

-

-

(3.4

98.1

54)

(3

.498

.154

)

non-

cont

rolli

ng in

tere

st p

ortio

n Pe

ngam

puna

n pa

jak

26

-

39.4

15.4

78

-

-

-

39

.415

.478

453.

543

39

.869

.021

Ta

x am

nest

y Pe

ndap

atan

kom

preh

ensi

f :

Com

preh

ensi

ve in

com

e :

La

ba ta

hun

berja

lan

-

-

-

-

1.

379.

979.

809

1.

379.

979.

809

5.

209.

368

1.

385.

189.

177

In

com

e fo

r the

yea

r

Peng

hasi

lan

(rug

i) ko

mpr

ehen

sif l

ain

:

O

ther

com

preh

ensi

ve in

com

e (lo

ss) :

- Po

s-po

s ya

ng ti

dak

akan

- Ite

ms t

hat w

ill n

ot b

e re

clas

sifie

d

di

rekl

asifi

kasi

ke la

ba ru

gi :

subs

eque

ntly

to p

rofit

or l

oss :

-

Peng

ukur

an k

emba

li

-

Rem

easu

rem

ent o

f net

liabi

litas

imba

lan

past

i

-

-

-

-

(7.1

76.8

51)

(7

.176

.851

)

(62.

576)

(7.2

39.4

27)

de

fined

ben

efit

liabi

lity

Sald

o 31

Des

embe

r 20

17

1.

964.

941.

189

67

6.62

3.40

5

(99.

755.

450)

6.00

0.00

0

5.91

7.60

5.51

2

8.46

5.41

4.65

6

107.

276.

924

8.

572.

691.

580

Bal

ance

31

Dec

embe

r 201

7 Pe

ncad

anga

n sa

ldo

laba

Ap

prop

riat

ion

to g

ener

al

se

baga

i cad

anga

n um

um

28

-

-

-

1.00

0.00

0

(1.0

00.0

00)

-

-

-

re

serv

e Pe

ndap

atan

kom

preh

ensi

f :

Com

preh

ensi

ve in

com

e :

La

ba ta

hun

berja

lan

-

-

-

-

97

0.09

6.14

3

970.

096.

143

49

0.45

7

970.

586.

600

In

com

e fo

r the

yea

r

Peng

hasi

lan

(rug

i) ko

mpr

ehen

sif l

ain

:

O

ther

com

preh

ensi

ve in

com

e (lo

ss) :

- Po

s-po

s ya

ng ti

dak

akan

- Ite

ms t

hat w

ill n

ot b

e re

clas

sifie

d

di

rekl

asifi

kasi

ke la

ba ru

gi :

subs

eque

ntly

to p

rofit

or l

oss :

-

Peng

ukur

an k

emba

li

-

Rem

easu

rem

ent o

f net

liabi

litas

imba

lan

past

i

-

-

-

-

7.99

2.66

8

7.99

2.66

8

86.2

60

8.

078.

928

de

fined

ben

efit

liabi

lity

Sald

o 31

Des

embe

r 20

18

1.

964.

941.

189

67

6.62

3.40

5

(99.

755.

450)

7.00

0.00

0

6.89

4.69

4.32

3

9.44

3.50

3.46

7

107.

853.

641

9.

551.

357.

108

Bal

ance

31

Dec

embe

r 201

8 C

atat

an a

tas

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

n m

erup

akan

bag

ian

yang

tida

k te

rpis

ahka

n da

ri la

pora

n ke

uang

an k

onso

lidas

ian.

Th

e ac

com

pany

ing

note

s to

the

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

form

an

inte

gral

par

t of

the

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents.

7

PT Alam Sutera Realty Tbk. PT Alam Sutera Realty Tbk. dan Entitas Anak and Subsidiaries Laporan Arus Kas Konsolidasian Consolidated Statements of Cash Flows Untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal For the years ended 31 Desember 2018 dan 2017 31 December 2018 and 2017 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) Catatan/ 31 Desember/ December Notes 2018 2017 Arus kas dari aktivitas Cash flows from operating operasi activities Penerimaan kas dari pelanggan 2.968.102.791 3.446.212.658 Cash receipt from customers Pembayaran kas kepada : Cash payments to : Direksi dan karyawan (198.386.866) (183.706.655) Directors and employees Kontraktor, pemasok dan Contractors, suppliers operasional (1.257.286.242) (1.288.318.124) and operations Kas dari operasi 1.512.429.683 1.974.187.879 Cash generated from operations Penerimaan bunga 19.128.723 42.715.169 Interest income Pembayaran pajak (155.104.363) (178.265.786) Tax payments Pembayaran dari pihak Payment from other parties yang bukan pelanggan (6.769.494) (12.686.460) who are not customers Kas bersih dari aktivitas operasi 1.369.684.549 1.825.950.802 Net cash from operating activities Arus kas dari aktivitas Cash flow from investing investasi activities Kenaikan/(penurunan) Increase/(decrease) in jaminan KPR 7a 3.550.879 (35.908.336) mortgage collateral Penambahan tanah untuk Addition to land for dikembangkan 12 (231.217.472) (631.441.537) development Kenaikan uang muka Increase in advance pembelian tanah 13 (323.206.496) (732.891.732) for land purchases Penambahan properti Addition to investment investasi 14 (24.873.756) (3.162.797) properties Penambahan aset tetap 15 (149.111.236) (91.082.250) Addition to fixed assets Hasil penjualan aset tetap 15 3.800 450.000 Proceeds from sales of fixed assets Penurunan Decrease deposito berjangka 6 28.082.923 11.666.107 in time deposits Kas bersih digunakan untuk Net cash used for investing aktivitas investasi (696.771.358) (1.482.370.545) activities Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.


8

PT Alam Sutera Realty Tbk. PT Alam Sutera Realty Tbk. dan Entitas Anak and Subsidiaries Laporan Arus Kas Konsolidasian (lanjutan) Consolidated Statements of Cash Flows (continued) Untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal For the years ended 31 Desember 2018 dan 2017 31 December 2018 and 2017 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated) Catatan/ 31 Desember/ December Notes 2018 2017 Arus kas dari aktivitas pendanaan Cash flows from financing activities Pembayaran utang bank 21 (434.622.385) (288.740.487) Payment in bank loan Penarikan utang bank 21 63.000.000 - Drawdown of bank loan (Kenaikan)/penurunan dana jaminan (Increase)/decrease in interest pembayaran bunga 7b 9.968.683 (8.439.179) reserve accounts Pembayaran bunga (579.633.815) (599.127.544) Interest payment Pennerimaan Received of amount piutang pihak berelasi 900.000 1.615.000 due from related parties Aset pengampunan pajak - 13.958.621 Tax amnesty assets Penerimaan manfaat lindung nilai - 95.870.387 Received of hedging benefit Penambahan uang muka setoran Addition of advance on paid modal pada entitas anak oleh in capital in subsidiary kepentingan non-pengendali - 100.000.000 by non-controlling interest Pembayaran dividen - (29.474.118) Dividend payment (Pembayaran)/penerimaan utang (Payment)/received in amount pihak berelasi 1.615.000 (101.607.105) due to related parties

Kas bersih digunakan untuk Net cash used for financing aktivitas pendanaan (938.772.517) (815.944.425) activities Kenaikan/ (penurunan) bersih kas Net increase/ (decrease) in cash dan setara kas (265.859.326) (472.364.168) and cash equivalents Dampak perubahan selisih kurs Effect of exchange rate changes terhadap kas dan setara kas 6.782.092 991.689 on cash and cash equivalents Kas dan setara kas Cash and cash equivalents awal tahun 718.086.444 1.189.458.923 at beginning of the year

Kas dan setara kas Cash and cash equivalents akhir tahun 5 459.009.210 718.086.444 at end of the year Transaksi yang tidak mempengaruhi Transaction which not affect to kas dan setara kas the cash and cash equivalents (lihat Catatan 42) (see Note 42) Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian.


9

PT Alam Sutera Realty Tbk. PT Alam Sutera Realty Tbk. dan Entitas Anak and Subsidiaries Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to the Consolidated Financial Statements Per tanggal dan untuk tahun-tahun yang berakhir As of and for the years ended pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 31 December2018 and 2017

1. U m u m 1. General

a. Pendirian Perusahaan a. The Company’s establishment

PT Alam Sutera Realty Tbk. (selanjutnya disebut Perusahaan) didirikan berdasarkan akta notaris Ny. Erly Soehandjojo SH., No. 15 tanggal 3 November 1993. Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan akta No. 256 tanggal 10 November 1997 oleh Erly Soehandjojo SH., notaris di Jakarta. Perubahan anggaran dasar ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-4967.HT.01.04-TH.1998 tanggal 12 Mei 1998. Berdasarkan akta notaris Misahardi Wilamarta SH., No. 94 tanggal 23 April 2007, modal dasar Perusahaan ditingkatkan dari Rp 20 milyar menjadi Rp 250 milyar. Perubahan anggaran dasar ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat keputusan No. W7-05242.HT.01.04-TH.2007 tanggal 8 Mei 2007. Berdasarkan akta No. 111 tanggal 23 Agustus 2007 yang dibuat oleh notaris Misahardi Wilamarta SH., Perusahaan telah meningkatkan modal dasarnya dari Rp 250 milyar menjadi Rp 2.400 milyar, dan mengubah nama Perusahaan dari PT Adhihutama Manunggal menjadi PT Alam Sutera Realty, dan telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat keputusan No. W7.09419.HT.01.04-TH.2007 tanggal 27 Agustus 2007.

PT Alam Sutera Realty Tbk. (“the Company”), was established based on notarial deed made by Mrs. Erly Soehandjojo, SH., No. 15 dated 3 November 1993. The articles of association were amended several times, the latest by deed No. 256 dated 10 November 1997 of notary Mrs. Erly Soehandjojo SH., notary in Jakarta. The amendments of the articles of association were approved by Minister of Justice of Republic of Indonesia by Decision Letter No. C2-4967.HT.01.04.TH.1998 dated 12 May 1998. Based on deed No. 94 dated 23 April 2007 by notary Misahardi Wilamarta SH., the authorized capital of the Company was increased from Rp 20 billion to Rp 250 billion. The amendements of articles of association was approved by Minister of Justice and Human Rights of Republic of Indonesia with decision letter No. W7-05242.HT.01.04-TH.2007 dated 8 May 2007. Based on deed No. 111 dated 23 August 2007 by notary Misahardi Wilamarta SH., the Company increased its authorized capital from Rp 250 billion to Rp 2,400 billion, and changed the Company’s name from PT Adhihutama Manunggal into PT Alam Sutera Realty. These changes were approved by Minister of Law and Human Rights of Republic of Indonesia with decision letter No. W7.09419.HT.01.04-TH.2007 dated 27 August 2007.

Berdasarkan akta notaris Misahardi Wilamarta SH., No. 162 tanggal 29 Agustus 2007 yang telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia No. W7-09583.HT.01.04-TH.2007 tanggal 30 Agustus 2007, maksud dan tujuan didirikan Perusahaan adalah berusaha dalam bidang pembangunan dan pengelolaan perumahan.

Based on deed No. 162 dated 29 August 2007 by notary Misahardi Wilamarta SH., which was approved by Minister of Law and Human Right of Republic of Indonesia No. W7-09583.HT.01.04-TH.2007 dated 30 August 2007, the aims and objectives of the company’s establishment are to engage in development and management of housing.

PT Alam Sutera Realty Tbk. PT Alam Sutera Realty Tbk. dan Entitas Anak and Subsidiaries Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to the Consolidated Financial Statements (lanjutan) (continued) Per tanggal dan untuk tahun-tahun yang berakhir As of and for the years ended pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 31 December 2018 and 2017

10

1. Umum (lanjutan) 1. General (continued)

a. Pendirian Perusahaan (lanjutan) a. The Company’s establishment (continued)

Berdasarkan akta notaris Misahardi Wilamarta, SH., No. 71 tanggal 19 September 2007 tentang risalah Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan, disetujui untuk : mengubah status Perusahaan dari Perusahaan tertutup menjadi Perusahaan terbuka; mengubah nilai nominal saham dari Rp 1.000 per saham menjadi Rp 100 per saham; menyetujui Perusahaan melakukan penawaran umum perdana kepada masyarakat di Indonesia; menyetujui memberikan kuasa kepada direksi Perusahaan untuk menyatakan dalam akta notaris tersendiri mengenai peningkatan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan setelah penawaran umum dilaksanakan; menyetujui perubahan anggaran dasar Perusahaan, disesuaikan dengan Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal dan peraturan pelaksanaanya dalam rangka menjadi Perseroan Terbuka.

Based on Extra Ordinary Shareholders Meeting, by notarial deed of Misahardi Wilamarta, SH., No. 71 dated 19 September 2007, it was agreed to : change the Company’s status from private Company into Public Company, amend the par value of shares from Rp 1,000 per share to Rp 100 per share; permit the Company to conduct initial public offering in Indonesia, give right to Company’s board of Directors to state in the notarial deed regarding the increase of the Company’s issued and fully paid up capital after public offering; allow to change the Company’s articles of association, to conform with Law No. 8 year 1995 about Capital Market and the related regulations in the frame of Public Company.

Sehubungan dengan hal tersebut di atas, maka Perusahaan menjadi bernama PT Alam Sutera Realty Tbk, dengan maksud dan tujuan Perusahaan adalah bergerak dalam bidang pembangunan dan pengelolaan perumahan. Modal dasar Perusahaan berjumlah Rp 2.400.000.000 ribu yang terbagi atas 24.000.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 100 per saham (Rupiah penuh).

In relation with the above changes, the Company’s name became PT Alam Sutera Realty Tbk, the aims and objectives of the Company are to engage in development and management of housing. The Company’s authorized capital amounting to Rp 2,400,000,000 thousands consisting of 24,000,000,000 shares with par value of Rp 100 per share (full Rupiah).

Akta notaris ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat keputusan No. C-01547 HT.01.04-TH.2007 tanggal 29 Oktober 2007.

This notarial deed has been approved by Minister of Law and Human Rights of Republic of Indonesia by decision letter No. C-01547 HT.01.04-TH.2007 dated 29 October 2007.

Berdasarkan akta notaris Unita Christina Winata, SH., No. 22 tanggal 16 Juni 2009, anggaran dasar Perusahaan telah disesuaikan dengan Undang-Undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas dan ketentuan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam - LK), dan telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat keputusan No. AHU-36820.AH.01.02.Tahun 2009 tanggal 3 Agustus 2009.

Based on deed No. 22 dated 16 June 2009 by notary Unita Christina Winata, SH., the Company’s articles of association has been amended to comply with Law No. 40 year 2007 regarding Limited Company and stipulation of regulation of Capital Market and Financial Institution Supervisory Board, which has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia with decision letter No. AHU-36820.AH.01.02.Tahun 2009 dated 3 August 2009.

Berdasarkan akta notaris Aryanti Artisari, SH., No. 42 tanggal 8 Maret 2012, anggaran dasar Perusahaan telah diubah dan perubahan ini telah didaftarkan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Daftar Perseroan No. AHU.0026346.AH.01.09.Tahun 2012 tanggal 27 Maret 2012.

Based on deed No. 42 dated 8 March 2012 by notary Aryanti Artisari, SH., the Company’s articles of association has been amended and the amendments were registered to Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia by the Company registered No. AHU.0026346. AH.01.09.Tahun 2012 dated 27 March 2012.


11


a. Pendirian Perusahaan (lanjutan) a. The Company’s establishment (continued)

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 10 tanggal 23 Juni 2015 oleh notaris Aulia Taufani SH., disetujui untuk melakukan perubahan Anggaran Dasar Perseroan dalam rangka penyesuaian dengan ketentuan peraturan-peraturan Otoritas Jasa Keuangan. Perubahan Anggaran Dasar Perseroan tersebut telah dilaporkan kepada Menteri Hukum dan Asasi Manusia Republik Indonesia dengan nomor AHU-AH.01.03-0949437 tanggal 8 Juli 2015.

Based on the Deed of the Extraordinary General Meeting of the Shareholders No. 10 dated 23 June 2015 by notary Aulia Taufani SH., it was approved to amend the articles of association of the Company in order to comply with the rules of the Financial Services Authority. Amendments to the Articles of Association have been reported to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia with register number AHU-AH.01.03-0949437 dated 8 July 2015.

Perusahaan dan entitas anak (bersama-sama disebut “Grup”) berkedudukan di Wisma Argo Manunggal, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 22 Jakarta dan mempunyai proyek real estat yang berkedudukan di Kecamatan Serpong, Kecamatan Tangerang dan Kecamatan Pasar Kemis, Tangerang, Provinsi Banten, Kecamatan Setia Budi, Jakarta Selatan dan Kecamatan Kuta Selatan, Badung, Bali serta memiliki tanah untuk dikembangkan yang terletak di Kecamatan Pinang, Kecamatan Pasar Kemis, Kecamatan Tangerang Provinsi Banten, di Kecamatan Cipanas, Kabupaten Cianjur, Provinsi Jawa Barat, di Kecamatan Tanjung Pinang Timur, Provinsi Riau, di Kecamatan Denpasar Selatan, Badung, Bali, serta di Kecamatan Cibitung dan Kecamatan Setu, Bekasi.

The Company and its subsidiaries (together called “Group”) is domiciled at Wisma Argo Manunggal Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 22 Jakarta and owns real estate projects which are located at Kecamatan Serpong, Kecamatan Tangerang and Kecamatan Pasar Kemis, Kabupaten Tangerang, Province Banten, Kecamatan Setia Budi, Jakarta Selatan and Kecamatan Kuta Selatan, Badung, Bali and has owned lands for development located in Kecamatan Pinang, Kecamatan Pasar Kemis, Kecamatan Tangerang Province Banten, in Kecamatan Cipanas, Kabupaten Cianjur, Province West Java and Kecamatan Tanjung Pinang Timur, Province Riau, in Kecamatan Denpasar Selatan, Badung, Bali, and in Kecamatan Cibitung and Kecamatan Setu, Bekasi.

Perusahaan mulai melakukan kegiatan operasional dengan pembelian tanah dalam tahun 1999.

The Company commenced its operational activity and purchases of land in 1999.

Proyek real estat utama yang dimiliki oleh Perusahaan dan entitas anak pada saat ini adalah proyek Kawasan Alam Sutera di Serpong dan proyek Suvarna Padi dan Suvarna Sutera di Pasar Kemis, Tangerang, Kota Ayodhya di Kecamatan Tangerang, proyek gedung perkantoran The Tower dan gedung perkantoran Wisma Argo Manunggal di Jakarta, serta Garuda Wisnu Kencana Cultural Park di Bali.

The main real estate projects owned by the Company and its subsidiaries recently are Alam Sutera Residential and Commercial projects in Serpong and Suvarna Padi and Suvarna Sutera projects in Pasar Kemis, Tangerang, Kota Ayodhya in Kecamatan Tangerang, The Tower office building project and Wisma Argo Manunggal office building in Jakarta, and Garuda Wisnu Kencana Cultural Park in Bali

b. Entitas Induk dan Entitas Induk Utama b. Parent and Ultimate Parent Company

Pemegang saham utama dan pengendali Grup adalah keluarga Tuan The Ning King.

The principal shareholder and the controlling Group are the family of Mr. The Ning King.


12


c. Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit, Sekretaris Perusahaan dan Karyawan

c. Boards of Commissioners and Directors, Audit Committee, Corporate Secretary and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut :

The compositions of Board of Commissioners and Directors of the Company are as follows :

Berdasarkan akta No. 1 tanggal 07 Juni 2017/ Based on deed No. 1 dated 07 June 2017 Dewan Komisaris Boards of Commissioners Komisaris Utama Tn/ Mr. Harjanto Tirtohadiguno President Commissioner Komisaris Ny/ Mrs. Angeline Sutedja Commissioner Komisaris Tn/ Mr. The Nicholas Commissioner Komisaris Independen Tn/ Mr. Pingki Elka Pangestu Independent Commissioner Komisaris Independen Tn/ Mr. Prasasto Sudyatmiko Independent Commissioner Direksi Boards of Directors Direktur Utama Tn/ Mr.Joseph Sanusi Tjong President Director Direktur Ny/ Mrs. Ir. Lilia Setiprawarti Sukotjo Director Direktur Tn/ Mr. RM Frangky AD Director Direktur (tidak terafiliasi) Tn/ Mr. Andrew Charles Walker Director (non affiliate) Berdasarkan hasil rapat Dewan Komisaris tanggal 30 Agustus 2017, disetujui untuk menunjuk susunan Komite Audit Perusahaan yang berlaku sejak 30 Agustus 2017 dengan susunan sebagai berikut :

Based on Board of Commissioners meeting dated 30 August 2017, it was agreed to appoint the Audit Committee effective from 30 August 2017 with the composition as follows :

2017 2017 Ketua : Prasasto Sudyatmiko Chairman : Prasasto Sudyatmiko Anggota : Stania Suwita Pranoto Member : Stania Suwita Pranoto Anggota : Cecylia Ratna Sari S. Member : Cecylia Ratna Sari S.

Berdasarkan surat tanggal 1 September 2016, Perusahaan menunjuk Tony Rudiyanto sebagai Sekretaris Perusahaan.

Based on letter dated 1 September 2016, the Company appointed Tony Rudiyanto as Corporate Secretary.

Jumlah remunerasi yang diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan sebesar Rp 26.764.532 ribu dan Rp 25.405.098 ribu masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Total remuneration given to Board of Commissioners and Directors of the Company amounted to Rp 26,764,532 thousands and Rp 25,405,098 thousands, respectively, for the year ended 31 December 2018 and 2017.

Perusahaan dan entitas anak memiliki 1.828 orang dan 1.841 orang pada tanggal-tanggal 31 Desember 2018 dan 31 Desember 2017 (tidak diaudit).

The Company and its subsidiaries employed 1,828 and 1,841 employees as of 31 December 2018 and 31 December 2017, respectively (unaudited).


13


d. Struktur Perusahaan dan entitas anak d. The structure of the Company and its subsidiaries

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, entitas anak yang dikonsolidasikan adalah sebagai berikut :

As of 31 December 2018 and 2017, the consolidated subsidiaries are as follows :

Nama entitas anak/ Kegiatan utama/ Kedudukan/ Tahun mulai operasi/ Subsidiaries name Main activities Domicile Years of commencing operations

Entitas anak yang dimiliki secara langsung :/ Directly owned subsidiaries :

PT Delta Mega Persada Real estat/Real estate Jakarta 2013 PT Duta Prakarsa Development Real estat dan pengelola gedung/ Jakarta 2013 Real estate and building management PT Nusa Cipta Pratama Konsultasi, investasi dan Jakarta 2013 pengelolaan gedung/ Consultant, investments and building management PT Garuda Adhimatra Indonesia Pariwisata dan real estat/ Bali 2000 Tourism and real estate PT Tangerang Matra Real Estate Real estat dan pengelolaan gedung/Real estate and building management Jakarta 2017 Alam Sutera International Pte. Ltd. Entitas bertujuan khusus Singapura/ 2012 Special purpose entity Singapore Alam Synergy Pte. Ltd. Entitas bertujuan khusus/ Singapura/ 2013 Special purpose entity Singapore

Melalui/ Through PT Nusa Cipta Pratama dan/ and PT Duta Prakarsa Development : PT Alfa Goldland Realty Real estat dan pengelolaan gedung /Real estate and building management Jakarta 1994 Melalui/ Through PT Alfa Goldland Realty : PT Nusa Raya Mitratama Real estat/Real estate Jakarta 1996

Melalui/ Through PT Delta Mega Persada : PT Permata Indah Kedaton Sub-perusahaan induk/ Sub-holding Jakarta 2011 PT Delta Manunggal Raharja Real estat/Real estate Jakarta 2017

Melalui/ Through PT Permata Indah Kedaton : PT Duta Realtindo Jaya Real estat/Real estate Jakarta 2011

Melalui/ Through Alam Sutera International Pte. Ltd: Silkwood Pte. Ltd. Manajemen bisnis, jasa konsultan dan investasi konsultasi manajemen/ Singapura/ 2012 Bussiness management, Singapore consultancy services and investment

Melalui/ Through Alam Synergy Pte. Ltd : Carlisle Venture Pte. Ltd. Jasa pelayanan bisnis, Singapura/ 2013 meminjamkan dana dan Singapore penjualan barang/ Business services, money lending and sale of goods


14


d. Struktur Perusahaan dan entitas anak (lanjutan)

d. The structure of the Company and its subsidiaries (continued)

Persentase pemilikan (%)/ Percentage of ownership (%) Nama entitas anak/ Subsidiaries name 31 Des./ Dec. 2018 31 Des./ Dec. 2017 Entitas anak yang dimiliki secara langsung :/ Directly owned subsidiaries :

PT Delta Mega Persada 99,54 99,54 PT Duta Prakarsa Development 99,00 99,00 PT Nusa Cipta Pratama 99,98 99,98 PT Garuda Adhimatra Indonesia 90,29 90,29 PT Tangerang Matra Real Estate 99,80 99,80 Alam Sutera International Pte. Ltd. 100,00 100,00 Alam Synergy Pte. Ltd. 100,00 100,00

Entitas anak yang dimiliki secara tidak langsung :/ Indirectly owned subsidiaries :

Melalui/ Through PT Nusa Cipta Pratama dan/ and PT Duta Prakarsa Development : PT Alfa Goldland Realty 99,99 99,99 Melalui/ Through PT Alfa Goldland Realty : PT Nusa Raya Mitratama 99,99 99,99 Melalui/ Through PT Delta Mega Persada : PT Permata Indah Kedaton 99,20 99,20 PT Delta Manunggal Raharja 99,99 99,99 Melalui/ Through PT Permata Indah Kedaton : PT Duta Realtindo Jaya 99,20 99,20 Melalui/ Through Alam Sutera International Pte. Ltd. : Silkwood Pte. Ltd. 100,00 100,00 Melalui/ Through Alam Synergy Pte. Ltd. : Carlisle Venture Pte. Ltd. 100,00 100,00 Total aset (sebelum eliminasi)/ Total assets (before elimination) 31 Des./ Dec. 2018 31 Des./ Dec. 2017 (dalam ribuan Rupiah/ (dalam ribuan Rupiah/ expressed in expressed in Nama entitas anak/ Subsidiaries name thousands Rupiah) thousands Rupiah) Entitas anak yang dimiliki secara langsung :/ Directly owned subsidiaries :

PT Delta Mega Persada dan entitas anak/ and its subsidiaries 6.191.778.208 5.473.016.312 PT Duta Prakarsa Development 1.187.468.451 1.086.639.566 PT Nusa Cipta Pratama dan entitas anak/ and its subsidiaries 6.922.068.200 7.265.783.218 PT Garuda Adhimatra Indonesia 1.583.052.153 1.439.236.890 PT Tangerang Matra Real Estate 6.007.339.149 5.804.283.438 Alam Sutera International Pte. Ltd. dan entitas anak/ and its subsidiary 43.314.665 67.452.351 Alam Synergy Pte. Ltd. dan entitas anak/ and its subsidiary 6.825.146.400 6.552.880.459


15




Total aset (sebelum eliminasi)/ Total assets (before elimination) 31 Des./ Dec. 2018 31 Des./ Dec. 2017 (dalam ribuan Rupiah/ (dalam ribuan Rupiah/ expressed in expressed in Nama entitas anak/ Subsidiaries name thousands Rupiah) thousands Rupiah)

Entitas anak yang dimiliki secara tidak langsung :/ Indirectly owned subsidiaries : Melalui/ Through PT Nusa Cipta Pratama dan/ and PT Duta Prakarsa Development : PT Alfa Goldland Realty dan entitas anak/ and its subsidiary 6.913.699.143 7.258.711.729

Melalui/ Through PT Alfa Goldland Realty : PT Nusa Raya Mitratama 238.865.908 228.358.278 Melalui/ Through PT Delta Mega Persada : PT Permata Indah Kedaton dan entitas anak/ and its subsidiary 308.233.285 296.232.563 PT Delta Manunggal Raharja 1.021.310.874 930.293.979 Melalui/ Through PT Permata Indah Kedaton : PT Duta Realtindo Jaya 308.229.590 296.193.462 Melalui/ Through Alam Sutera International Pte. Ltd.: Silkwood Pte. Ltd. 2.205.500 26.496.543 Melalui/ Through Alam Synergy Pte. Ltd.: Carlisle Venture Pte. Ltd. 8.741.370.402 8.358.567.226

Informasi keuangan entitas anak yang dimiliki oleh kepentingan non-pengendali dalam jumlah material pada tanggal dan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut :

Financial information of subsidiaries that have material non-controlling interests as of and for the year ended 31 December 2018 and 2017 are as follows :

Bagian kepentingan Bagian kepentingan non-pengendali non-pengendali atas atas aset bersih jumlah laba tahun entitas anak/ berjalan entitas anak/ Portion of non- Portion of non-controlling controlling interest on interest on total profit for Bagian subsidiaries net assets the year of subsidiaries kepemilikan/ (dalam ribuan Rupiah/ (dalam ribuan Rupiah/ Nama Entitas Anak/ Equity held expressed in expressed in Name of Subsidiary (%) thousands Rupiah) thousands Rupiah)

PT Garuda Adhimatra Indonesia (GAIN) (2018) 9,71% 71.762.997 (5.776.402) (2017) 9,71% 77.460.251 (2.808.435)

Berikut adalah ringkasan informasi keuangan dari entitas anak. Jumlah-jumlah tersebut sebelum dieliminasi dengan transaksi antar entitas dalam Grup.

The summarized financial information of these subsidiaries is provided below. This information is based on amounts before inter-company eliminations.


16




Ringkasan laporan posisi keuangan GAIN pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017:

Summarized statement of financial position of GAIN as of 31 December 2018 and 2017:

GAIN (dalam ribuan Rupiah/ expressed in

thousands Rupiah)

2018 2017

Aset lancar 36.277.498 24.267.547 Current assets Aset tidak lancar 1.546.774.655 1.414.969.342 Non-current assets

Jumlah aset 1.583.052.153 1.439.236.889 Total assets

Liabilitas jangka pendek 152.506.442 100.897.070 Current liabilities Liabilitas jangka panjang 652.875.296 501.972.495 Non-current liabilities

Jumlah liabilitas 805.381.738 602.869.565 Total liabilities

Jumlah ekuitas 777.670.415 836.367.324 Total equity

Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018 dan 2017:

Summarized statement of profit or loss and other comprehensive income for the year ended 31 December 2018 and 2017:

GAIN (dalam ribuan Rupiah/ expressed in thousands Rupiah)

2018 2017

Pendapatan 105.561.980 67.451.102 Revenue Laba (rugi) tahun berjalan (59.512.347) (28.934.367) Profit (loss) for the year Penghasilan (beban) Other comprehensive komprehensif lain income (loss) setelah pajak 815.437 (554.637) after tax

Jumlah penghasilan (rugi) Total comprehensive komprehensif tahun berjalan (58.696.910) (29.489.004) income (loss) for the year

Dividen yang dibayarkan pada Dividends paid to non- kepentingan non-pengendali - - controlling interest

Ringkasan informasi arus kas untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018 dan 2017:

Summarized cash flow information for the year ended 31 December 2018 and 2017:

GAIN (dalam ribuan Rupiah/ expressed in thousands Rupiah)

2018 2017

Operasi 34.050.283 10.133.969 Operating Investasi (120.669.085) (66.647.122) Investing Pendanaan 92.959.680 63.221.611 Financing

Kenaikan (penurunan) Net increase (decrease) in cash bersih kas dan setara kas 6.340.878 6.708.458 and cash equivalents


17




Perubahan persentase kepemilikan Change in ownership interest

Tahun 2015 Year 2015

Pada bulan Januari 2015, entitas anak - PT Delta Manunggal Raharja telah meningkatkan modal dasar dari Rp 10 milyar menjadi Rp 153 milyar, dan modal disetor dari Rp 2.500.000 ribu menjadi Rp 153.000.000 ribu yang seluruhnya diambil bagian oleh entitas anak - PT Delta Mega Persada sehingga persentase kepemilikan saham PT Delta Mega Persada pada PT Delta Manunggal Raharja menjadi 99,99%.

In January 2015, the subsidiary - PT Delta Manunggal Raharja increased the authorized capital from Rp 10 billion to Rp 153 billion and paid up capital from Rp 2,500,000 thousands to Rp 153,000,000 thousands which was entirely subscribed by subsidiary - PT Delta Mega Persada so that the percentage of ownership of PT Delta Mega Persada in PT Delta Manunggal Raharja becomes 99.99%.

Berdasarkan akta notaris Audrey Tedja, SH., M.Kn., No. 4 dan 5 tanggal 29 Juli 2015, PT Delta Mega Persada telah membeli sebanyak 33.555 saham PT Permata Indah Kedaton - entitas anak dari kepentingan non-pengendali - PT Bumi Asri Cipta Mandiri sebesar Rp 314.730.850 ribu, sehingga kepemilikan saham PT Delta Mega Persada pada PT Permata Indah Kedaton menjadi 99,20% (Catatan 27).

Based on notarial deed Audrey Tedja, SH., M.Kn., No. 4 and 5 dated 29 July 2015, PT Delta Mega Persada has bought with total of 33,555 shares of PT Permata Indah Kedaton - subsidiary from non-controlling interests - PT Bumi Asri Cipta Mandiri amouting to Rp 314,730,850 thousands, therefore the share ownership of PT Delta Mega Persada in PT Permata Indah Kedaton becomes 99.20% (Note 27).

Pada bulan Oktober 2015, entitas anak - PT Delta Mega Persada telah meningkatkan modal disetor dari Rp. 600.000.000 ribu menjadi Rp 1.132.248.152 ribu yang seluruhnya diambil bagian oleh Perusahaan sehingga persentase kepemilikan saham Perusahaan pada PT Delta Mega Persada menjadi 99,54%.

In October 2015, the subsidiary - PT Delta Mega Persada increased its paid-up capital of Rp 600,000,000 thousands to Rp 1,132,248,152 thousands which was entirely subscribed by the Company so that the percentage of ownership of the Company's shares in PT Delta Mega Persada becomes 99.54%.


Berdasarkan akta notaris Audrey Tedja, SH., M.Kn., No. 33 dan 34 tanggal 30 Desember 2015, yang telah dilaporkan kepada Menteri Hukum dan Asasi Manusia Republik Indonesia dengan nomor AHU-AH.01.03-0008804 tanggal 29 Januari 2016, bahwa PT Permata Indah Kedaton telah membeli saham PT Duta Realtindo Jaya - entitas anak sebanyak 5.280 saham dari kepentingan non-pengendali - PT Bumi Asri Cipta Mandiri sebesar Rp 13.200.000 ribu, sehingga kepemilikan saham PT Permata Indah Kedaton pada PT Duta Realtindo Jaya menjadi 99,20% (Catatan 27).

Based on notarial deed Audrey Tedja, SH., M.Kn., No. 33 dan 34 dated 30 December 2015, which has been reported to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia with register number AHU-AH.01.03-0008804 dated 29 January 2016, that PT Permata Indah Kedaton has purchased shares of PT Duta Realtindo Jaya - subsidiary with total of 5,280 shares from non-controlling interests - PT Bumi Asri Cipta Mandiri amounting to Rp 13,200,000 thousands, therefore the share ownership of PT Permata Indah Kedaton in PT Duta Realtindo Jaya becomes 99.20% (Note 27).


18




Berdasarkan akta notaris Audrey Tedja, SH., M.Kn., No. 6 tanggal 20 Juli 2016, Perusahaan telah menjual saham PT Delta Mega Persada - entitas anak, sebanyak 10.000 saham kepada CFLD Investment II Pte. Ltd., sehingga persentase kepemilikan saham Perusahaan pada PT Delta Mega Persada menjadi 99,54% (catatan 27).

Based on notarial deed Audrey Tedja, SH., M.Kn., No. 6 dated 20 July 2016, The Company has sold shares of PT Delta Mega Persada - subsidiary, with total of 10,000 shares to CFLD Investment II Pte. Ltd., so that the percentage of ownership of the Company's shares in PT Delta Mega Persada become 99.54% (note 27).

Berdasarkan akta notaris Audrey Tedja S.H, M.Kn. No. 15 tanggal 21 Desember 2016, yang telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Keputusan No. AHU-0024510.AH.01.02. TAHUN 2016 tanggal 21 Desember 2016, modal dasar PT Tangerang Matra Real Estate - entitas anak ditingkatkan dari semula Rp 1.250.000.000 ribu menjadi Rp 2.500.000.000 ribu, terdiri dari 2.500.000.000 saham @ Rp 1.000. Peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh sebesar Rp 1.000.000.000 ribu telah diambil bagian oleh PT Alam Sutera Realty Tbk sebesar Rp 517.660.000 ribu, PT Alfa Goldland Realty sebesar Rp 477.840.000 ribu dan PT Rawa Intan sebesar Rp 4.500.000 ribu, sehingga persentase kepemilikan saham Grup pada PT Tangerang Matra Real Estate menjadi 99,80%.

Based on the notarial deed of Audrey Tedja S.H, M.Kn. No. 15 dated 21 December 2016, which was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia through the Decree No. AHU-0024510.AH.01.02. TAHUN 2016 dated 21 December 2016, authorized capital of PT Tangerang Matra Real Estate - subsidiary increased from Rp 1,250,000,000 thousands to Rp 2,500,000,000 thousands, consists of 2,500,000,000 shares @ Rp 1,000. Increased issued and fully paid amounted Rp 1,000,000,000 thousands had taken by PT Alam Sutera Realty Tbk amounted Rp 517,660,000 thousands, PT Alfa Goldland Realty amounted Rp 477,840,000 thousands and PT Rawa Intan amounted Rp 4,500,000 thousands, so that the percentage of ownership of the Group's shares in PT Tangerang Matra Real Estate become 99.80%

e. Penawaran umum perdana saham e. Initial public offering

Pada tanggal 7 Desember 2007, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam - LK) dengan suratnya No. S.6232/BL/2007 untuk melakukan penawaran umum atas 3.142.000.000 saham Perusahaan kepada masyarakat. Pada tanggal 18 Desember 2007, saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Surabaya.

On 7 December 2007, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency ("Bapepam - LK") in his letter No. S.6232/BL/2007 for its public offering of 3,142,000,000 shares. On 18 December 2007, these shares were listed on the Jakarta and Surabaya stock exchanges.

f. Penyusunan dan penerbitan laporan

keuangan konsolidasian f. The preparation and publication of the

consolidated financial statements

Laporan keuangan konsolidasian PT Alam Sutera Realty Tbk dan entitas anak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 telah diselesaikan dan diotorisasi untuk diterbitkan oleh direksi perusahaan pada tanggal 25 Maret 2019. Direksi Perusahaan bertanggungjawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian tersebut.

The consolidated financial statements of PT Alam Sutera Realty Tbk and its subsidiaries for the year ended 31 December 2018 were completed and authorized for issuance on 25 March 2019. The Company’s Directors are responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements.


19

2. Restrukturisasi entitas sepengendali 2. Restructuring of entities under common control

Perusahaan melakukan berbagai transaksi yang merupakan transaksi restrukturisasi entitas sepengendali sebagai berikut (dalam ribuan Rupiah) :

The Company conducted several transactions which represent restructuring of entities under common control as follows (expressed in thousands Rupiah) :

Tahun 2007 (39.695.517) Year 2007 Tahun 2012 355.999 Year 2012 Jumlah (39.339.518) Total Tahun 2007, antara lain : Year 2007, among others :

− Pada tanggal 23 Agustus 2007, Perusahaan telah

meningkatkan modal saham dengan menerima inbreng kepemilikan saham PT Tangerang Fajar Industrial Estate pada PT Duta Prakarsa Development sebesar 94.000.000 saham senilai Rp 94 Milyar atau dengan kepemilikan sebesar 98,95%.

− On 23 August 2007, the Company increased share capital by receiving in-specie contribution of share ownership of PT Tangerang Fajar Industrial Estate in PT Duta Prakarsa Development of 94,000,000 shares with nominal value of Rp 94 billion or 98.95% ownership.


meningkatkan modal saham dengan menerima inbreng kepemilikan saham PT Manunggal Prime Development, PT Bukit Asri Padang Golf; PT Tangerang Fajar Industrial Estate pada PT Delta Mega Persada masing-masing sebesar 266.480.000 saham, 106.190.000 saham, dan 204.095.000 saham masing-masing senilai Rp 266.480.000 ribu, Rp 106.190.000 ribu, dan Rp 204.095.000 ribu atau dengan kepemilikan masing-masing sebesar 45,70%, 18,21% dan 35,00%.

− On 23 August 2007, the Company increased the share capital by receiving in-specie contribution of share ownership of PT Manunggal Prime Development, PT Bukit Asri Padang Golf; PT Tangerang Fajar Industrial Estate in PT Delta Mega Persada, of 266,480,000 shares, 106,190,000 shares and 204,095,000 share of each with nominal value of Rp 266,480,000 thousands, Rp 106,190,000 thousands and Rp 204,095,000 thousands or 45.70%, 18.21% and 35.00% ownership, respectively.


meningkatkan modal saham dengan menerima inbreng kepemilikan saham PT Argo Manunggal Land Development pada PT Nusa Cipta Pratama sebesar 515.916.000 saham senilai Rp 515.916.000 ribu atau dengan kepemilikan sebesar 99,98%.

− On 23 August 2007, the Company increased share capital by receiving in-specie contribution of shares ownership of PT Argo Manunggal Land Development in PT Nusa Cipta Pratama of 515,916,000 shares with nominal value of Rp 515,916,000 thousands or 99.98% ownership.

Perusahaan dan entitas anak sebelum dan setelah inbreng saham-saham tersebut merupakan perusahaan-perusahaan yang baik langsung maupun tidak langsung dikendalikan oleh PT Selaras Citamanunggal di mana pemegang saham mayoritasnya adalah PT Tunas Koralindo melalui pemilikan saham dan atau kemampuan menunjuk atau memberhentikan mayoritas pengurus, dan atau mempunyai hak suara yang melebihi 50% pada perusahaan-perusahan tersebut, sehingga transaksi tersebut merupakan transaksi entitas sepengendali.

The Company and its subsidiaries before and after contribution in specie of said shares are controlled directly or indirectly by PT Selaras Citamanunggal where its majority shareholder is PT Tunas Koralindo through share ownership and or has the right to appoint or terminate the majority of the members of the board of directors and or has over 50% of the voting right of said companies, so the said transaction as transaction of entities under common control.

Rincian jumlah lembar saham, harga perolehan dan bagian proporsional saham atas nilai buku aset bersih entitas anak pada saat diakuisisi adalah sebagai berikut :

The breakdown of total shares, acquisition cost and share proportion on book value of subsidiaries’s net assets at acquisition date area as follows :


20

2. Restrukturisasi entitas sepengendali (lanjutan) 2. Restructuring of entities under common control

(continued) Selisih nilai transaksi Bagian proporsional restrukturisasi entitas saham atas nilai sepengendali/ buku aset bersih/ Difference in value of Jumlah Portion of restructuring transaction lembar saham/ Harga perolehan/ share on book between entities under Total shares Acquisition cost value of net assets common control (Rp 000) (Rp 000) (Rp 000) PT Nusa Cipta Pratama 515.916.000 515.916.000 485.263.545 (30.652.455) PT Delta Mega Persada 576.765.000 576.765.000 572.660.843 (4.104.157) PT Duta Prakarsa Development 94.000.000 94.000.000 89.061.095 (4.938.905)

Jumlah/ Total 1.186.681.000 1.186.681.000 1.146.985.483 (39.695.517) Tahun 2012 Year 2012

Berdasarkan akta jual beli saham No. 43, 44 dan 45 tanggal 19 Desember 2012 oleh notaris Jose Dima Satria SH., MKn., PT Manunggal Prime Development - pihak berelasi, pemilik 1.980.000 saham PT Delta Manunggal Raharja (“DMR”), dan Tuan Hungkang Sutedja - pihak berelasi, pemilik sebanyak 500.000 saham DMR, menjual saham-sahamnya kepada PT Delta Mega Persada (DMP) - entitas anak, dengan harga seluruhnya sebesar Rp 4.960.000 ribu.

Based on share purchase deed No. 43, 44 and 45 dated 19 December 2012 by notary Jose Dima Satria SH., MKn., PT Manunggal Prime Development - related party, owned 1,980,000 shares of PT Delta Manunggal Raharja (“DMR”) and Mr. Hungkang Sutedja - related party, owned 500,000 shares of DMR were sold their shares to PT Delta Mega Persada (DMP) - subsidiary, at a price of Rp 4,960,000 thousands.

Atas transaksi-transaksi pembelian saham DMR di atas, entitas anak (DMP) secara langsung menguasai 99,20% saham DMR.

Upon purchase of the above DMR shares, subsidiary (DMP) has directly controlled 99.20% of DMR shares.

Rincian biaya perolehan dan bagian proporsional atas nilai buku aset bersih entitas anak pada saat diakuisisi adalah sebagai berikut (dalam ribuan Rupiah) :

The breakdown of acquisition cost and share portion on book value of subsidiary’s net assets at acquisition date are as follows (expressed in thousands Rupiah) :

Nilai buku aset bersih yang diambil alih Net assets - book value which (99,20%) 5.319.232 taken over (99.20%) Biaya perolehan (4.960.000) Acquisition cost Selisih nilai transaksi Difference in value of restructuring restrukturisasi transaction between entities under entitas sepengendali 359.232 common control

Transaksi di atas menghasilkan selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali sebesar Rp 359.232 ribu yang dicatat sebagai “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” pada bagian ekuitas pada DMP yang menghasilkan Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali pada ekuitas Grup sebanyak Rp 355.999 ribu, dan disajikan dalam kelompok akun tambahan modal disetor.

The above transactions resulted in a difference in value of restructuring transaction between entities under common control of Rp 359,232 thousands which was recorded as "Difference in Value from Restructuring Transaction Between Entities Under Common Control" in the equity section of DMP resulting in Difference in Value from Restructuring Transaction Between Entities Under Common Control at equity of Group amounting to Rp 355,999 thousands, which presented into additional paid in capital account.


21

3. Ikhtisar kebijakan akuntansi penting 3. Summary of significant accounting policies

Kebijakan akuntansi penting yang diterapkan Perusahaan dan entitas anak (“Grup”) dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian ini adalah sebagai berikut :

The significant accounting policies adopted by the Company and its subsidiaries (“The Group”) in the preparation and presentation of these consolidated financial statements are as follows :

a. Dasar penyusunan dan pengukuran laporan

keuangan konsolidasian a. Basis of preparation and measurement of

consolidated financial statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta Peraturan No. VIII.G.7 tentang “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik” Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) (sekarang Otoritas Jasa Keuangan/OJK) berdasarkan keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise of the Statements of Financial Accounting Standards and Interpretations of Financial Accounting Standards issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and the Regulations No. VIII.G.7 regarding “Presentation and Disclosure of Financial Statements of Public Companies” included in the appendix of the Decree of the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK) (currently Financial Services Authority) No. KEP-347/BL/2012 dated 25 June 2012.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali laporan arus kas konsolidasian, disusun berdasarkan metode akrual dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang diukur berdasarkan pengukuran sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, have been prepared based on the accrual basis using the historical cost concept of accounting, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies of each account.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung, yang menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan sebagai aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows have been prepared by using the direct method, presents receipts and disbursements of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018 adalah konsisten dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2017.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended 31 December 2018 are consistent with the accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended 31 December 2017.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah Rupiah yang merupakan mata uang fungsional Grup. Seluruh angka dalam laporan keuangan konsolidasian ini, kecuali dinyatakan secara khusus, dibulatkan menjadi ribuan Rupiah yang terdekat.

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is Indonesian Rupiah, which is the functional currency of the Group. All figures in the consolidated financial statements, unless stated specifically, are rounded to the nearest thousands of Rupiah.


22

3. Ikhtisar kebijakan akuntansi penting (lanjutan) 3. Summary of significant accounting policies

(continued)

a. Dasar penyusunan dan pengukuran laporan keuangan konsolidasian (lanjutan)

a. Basis of preparation and measurement of consolidated financial statements (continued)

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengharuskan penggunaan estimasi tertentu. Hal tersebut juga mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup. Area yang kompleks atau memerlukan tingkat pertimbangan yang lebih tinggi atau area di mana asumsi dan estimasi berdampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian diungkapkan di Catatan 4.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standard requires the use of certain critical accounting estimates. It also requires management to exercise its judgment in the process of applying the Group’s accounting policies. The areas involving a higher degree of judgment or complexity, or areas where assumption and estimates are significant to the consolidated financial statement are disclosed in Note 4.

Perubahan atas Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”)

Changes to the statements of financial accounting standards (“SFAS”) and interpretations of statements of financial accounting standards (“IFAS”)

Berikut adalah revisi, amandemen dan penyesuaian baru atas standar akuntansi keuangan (SAK) serta interpretasi atas SAK.

The following are new revision, amendments and improvements of financial accounting standards (FAS) and interpretation of FAS.

Berlaku efektif 1 Januari 2018 Effective on 1 January 2018

- PSAK No. 2 (Amandemen 2016) “Laporan

Arus Kas tentang Prakarsa Pengungkapan” - SFAS No. 2 (Amendment 2016) “Statement of

Cash Flows about Disclosure Initiative”

- PSAK No. 13 (Amandemen 2017) “Properti Investasi tentang Pengalihan Properti Investasi”

- PSAK No. 16 (Amandemen 2015) “Aset Tetap tentang Agrikultur : Tanaman Produktif”

- PSAK No. 46 (Amandemen 2016) “Pajak Penghasilan tentang Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang belum direalisasi”

- PSAK No. 67 (Penyesuaian 2017) “Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain”

- SFAS No. 13 (Amendment 2017) “Investment Property about Transfers of Investment Property”

- SFAS No. 16 (Amendment 2015) “Fixed Assets about Agriculture : Bearer Plants”

- SFAS No. 46 (Amendment 2016) “Income Taxes about Deferred Tax Assets for Unrealized Losses”

- SFAS No. 67 (Improvement 2017) “Disclosures of Interest in Other Entities”

Penerapan standar akuntansi keuangan tersebut tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Grup.

The adoption of the financial accounting standards do not have significant impact to the Group’s consolidated financial statements.

Berikut adalah standar akuntansi yang telah diterbitkan namun belum berlaku efektif

The following are accounting standards issued but not yet effective


- ISAK No. 33 “Transaksi Valuta Asing dan

Imbalan Dimuka” - IFAS No. 33 “Foreign Currency

Transactions and Advance Considerations”


23


(continued)

a. Dasar penyusunan dan pengukuran laporan keuangan konsolidasian (lanjutan)

a. Basis of preparation and measurement of consolidated financial statements (continued)


- PSAK No. 15 (Amandemen 2017) “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”

- PSAK No. 62 (Amandemen 2017) “Kontrak Asuransi – Menerapkan PSAK No. 71 : Instrumen Keuangan dengan PSAK 62 : Kontrak Asuransi”

- PSAK No. 71 (Amandemen 2017) “Instrumen Keuangan tentang Fitur Percepatan Pelunasan dengan Kompensasi Negatif”

- PSAK No. 72 “Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan”

- PSAK No. 73 “Sewa”

- SFAS No. 15 (Amendment 2017) “Investments in Associates and Joint Ventures about Long Term Interest in Associate and Joint Ventures”

- SFAS No. 62 (Amendment 2017) “Insurance Contract – Applying SFAS No. 71 : Financial Instruments with SFAS No. 62 : Insurance Contract”

- SFAS No. 71 (Amendment 2017) “Financial Instruments about Prepayment Features with Negative Compensation”

- SFAS No. 72 “Revenue from Contracts with Customers”

- SFAS No. 73 “Leases”

Grup masih mengevaluasi dampak penerapan PSAK dan ISAK di atas dan dampak terhadap laporan keuangan konsolidasian Grup dari penerapan PSAK dan ISAK tersebut belum dapat ditentukan.

The Group is still evaluating the impact of adoption of the above SFAS and IFAS and the impact on the Group’s consolidated financial statements from the adoption of the SFAS and IFAS has not yet to be determined.

b. Prinsip konsolidasian b. Principles of consolidation

Grup menerapkan PSAK No. 65, “Laporan Keuangan Konsolidasian”. PSAK ini menetapkan prinsip penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian ketika entitas mengendalikan satu atau lebih entitas lain.

The Group adopted SFAS No. 65, “Consolidated Financial Statements”. This SFAS provides guidance for the preparation and presentation of consolidated financial statements when an entity has control over another entity.

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan seluruh entitas anak yang dikendalikan oleh Perusahaan dan entitas anak (Grup).

The consolidated financial statements consolidate all subsidiaries that are controlled by the Company and its subsidiaries (Group).

Grup memiliki pengendalian jika dan hanya jika memiliki seluruh hal berikut :

The Group has control if and only if the investor has all of the following elements :

• kekuasaan atas investee; • power over the investee. • eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari

keterlibatannya dengan investee; dan • exposure, or rights, to variable returns from its

involvement with the investee. • kemampuan untuk menggunakan

kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil Grup.

• the ability to use its power over the investee to affect the amount of the investor's returns.


24


(continued)

b. Prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

Pengkonsolidasian entitas anak dimulai pada saat Grup memperoleh pengendalian atas entitas anak dan berakhir pada saat Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak. Secara khusus, penghasilan dan beban entitas anak yang diakuisisi atau dilepaskan selama tahun berjalan termasuk dalam laba rugi sejak tanggal Grup memperoleh pengendalian sampai dengan tanggal Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak.

Consolidation of a subsidiary begins when the Group obtains control over the subsidiary and ceases when the Group losses control of the subsidiary. Specifically, income and expenses of a subsidiary acquired or disposed of during the year are included in profit or loss from the date the Group gains control until the date when the Group ceases to control the subsidiary.

Laba rugi dan setiap komponen penghasilan komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dan kepentingan non-pengendali (KNP) meskipun hal tersebut mengakibatkan KNP memiliki saldo defisit.

Profit or loss and each component of other comprehensive income are attributed to the owners of the Company and to the non-controlling interest (NCI) even if this results in the NCI having a deficit balance.

Seluruh aset dan liabilitas, ekuitas, penghasilan, beban dan arus kas dalam intra kelompok usaha terkait dengan transaksi antar entitas dalam Grup dieliminasi secara penuh dalam laporan keuangan konsolidasian.

All intragroup assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating to transactions between members of the Group are fully eliminated upon consolidation.

Jika kehilangan pengendalian atas entitas anak, maka Grup :

In case of loss of control over a subsidiary, the Group :

• menghentikan pengakuan aset (termasuk

setiap goodwill) dan liabilitas entitas anak; • menghentikan pengakuan jumlah tercatat

setiap KNP

• derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the subsidiary;

• derecognizes the carrying amount of any NCI;

• menghentikan pengakuan akumulasi selisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

• mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima;

• mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya;

• mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laba rugi; dan

• mereklasifikasi bagian entitas induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai penghasilan komprehensif lain ke laba rugi, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

• derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any;

• recognizes the fair value of the consideration received;

• recognizes the fair value of any investment retained;

• recognizes any surplus or deficit in profit or loss; and

• reclassifies the parent’s share of components previously recognized in other comprehensive income to profit or loss or retained earnings, as appropriate.


25


(continued)

b. Prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

KNP mencerminkan bagian atas keuntungan atau kerugian dan aset neto dari entitas-entitas anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income and under the equity section of the consolidated statement of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to owners of the parent company.

Transaksi dengan kepentingan non-pengendali yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajar imbalan yang dialihkan dengan bagian relatif atas nilai tercatat aset bersih entitas anak yang diakuisisi dicatat di ekuitas. Keuntungan atau kerugian dari pelepasan kepada kepentingan non-pengendali juga dicatat di ekuitas.

Transactions with NCI that do not result in loss of control are accounted for as equity transactions. The difference between the fair value of any consideration paid and the relevant share acquired of the carrying value of net assets of the subsidiary is recorded in equity. Gains or losses on disposals to NCI are also recorded in equity.

c. Instrumen keuangan c. Financial instruments

i. Aset keuangan i. Financial assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan di mana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset keuangan dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi.

All financial assets are recognized and derecognized on trade date where the purchase and sale of a financial asset under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the time frame established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, aset keuangan Perusahaan dan entitas anak diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang.

As of 31 December 2018 and 2017, financial assets of the Company and its subsidiaries are classified as loans and receivables.


26


(continued)

c. Instrumen keuangan (lanjutan) c. Financial instruments (continued)

i. Aset keuangan (lanjutan) i. Financial assets (continued)

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan tersebut diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dikurangi dengan penurunan nilai. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted on an active market. Such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest method, less any impairment. Gains and losses are recognized in the consolidated statements of income and other comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Kas dan setara kas, deposito berjangka, aset keuangan lancar lainnya, aset keuangan tidak lancar lainnya, piutang usaha, piutang lain-lain dan piutang pihak berelasi termasuk dalam kategori pinjaman yang diberikan dan piutang.

Cash and cash equivalents, time deposit, other current financial assets, other non current financial assets, trade receivables, other receivables and due from related parties are included in loans and receivables category.

Metode suku bunga efektif The effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method used for calculating the amortized cost of a financial instrument and of allocating the interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and other forms of paid and received by the parties to the contract that are an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or, if more appropriate, a shorter period to the net carrying amount of the financial assets at initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan.

Revenue is recognized based on effective interest rates for financial instruments.


27


(continued)



Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan) Impairment of financial assets (continued)

Grup tidak mempunyai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (“FVTPL”), investasi dimiliki hingga jatuh tempo (“HTM”) dan aset keuangan tersedia untuk dijual (“AFS”) per 31 Desember 2018 dan 2017.

The Group did not have any financial assets at fair value through profit or loss (“FVTPL”), held-to-maturity investments (“HTM”) and available-for-sale financial assets (“AFS”) as of 31 December 2018 and 2017.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Aset keuangan dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal laporan posisi keuangan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat di estimasi secara andal.

Financial assets are assessed for indicators of impairment at each financial position date. Financial assets are impaired where there is objective evidence, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of financial assets, and the adverse event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset that can be reliably estimated.

Untuk aset keuangan lainnya, bukti objektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut :

For other financial assets, objective evidence of impairment could include the following :

− kesulitan keuangan signifikan yang dialami

penerbit atau pihak peminjam; atau − pelanggaran kontrak, seperti terjadinya

wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau

− terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

− significant financial difficulty of the issuer or obligor; or

− breach of contract, such as a default or delinquency in interest or principal payments, or

− it is probable that the borrower will enter bankruptcy or financial reorganization.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, aset yang dinilai tidak diturunkan secara individual akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Perusahaan atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan kegagalan atas piutang.

For a group of financial assets, such as receivables, assets that are assessed not be lowered individual will be evaluated collectively for impairment. Objective evidence of impairment of receivables portfolio may include the Company's accounts receivable experience in the past, increasing delays in receipt of payments due from the average credit period, as well as observations of changes in national or local economic conditions that correlate with the failure of the receivables.


28


(continued)



Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan) Impairment of financial assets (continued)

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets measured at amortized cost, the amount of the impairment loss is the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the original effective interest rate of financial assets.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas aset keuangan, kecuali piutang yang nilai tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun penyisihan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan. Perubahan nilai tercatat akun penyisihan piutang diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for financial assets, except for receivables carrying amount is reduced through the use of an allowance account receivable. If doubtful accounts, accounts receivable written off through the allowance account. Later recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying value of accounts receivable allowance account are recognized in profit or loss and other comprehensive income.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets Grup menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika: hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Grup telah mentransfer hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan; atau tetap memiliki hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan namun juga menanggung liabilitas kontraktual untuk membayar arus kas yang diterima tersebut kepada satu atau lebih pihak penerima melalui suatu kesepakatan yang memenuhi persyaratan tertentu. Ketika Grup mentransfer aset keuangan, maka Grup mengevaluasi sejauh mana Grup tetap memiliki risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut.

The Group shall derecognize financial assets when, and only when: the contractual rights to the cash flows from the financial asset expire; or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are transferred to another entity; or the contractual rights to receive the cash flows of the financial asset are retained but they assume a contractual obligation to pay the cash flows to one or more recipients in an arrangement that meets certain conditions. When the Group transfers a financial asset, they shall evaluate the extent to which they retain the risks and rewards of ownership of the financial asset.

ii. Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas ii. Financial liabilities and equity instruments

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dan entitas anak diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Company and its subsidiaries are classified according to the substance of the contractual arrangement and the definitions of financial liabilities and equity instruments.


29


(continued)


ii. Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas (lanjutan)

ii. Financial liabilities and equity instruments (continued)

Instrumen ekuitas Equity instruments Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Perusahaan dan entitas anak setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that provides a residual interest in the assets of the Company and its subsidiaries after deducting all liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issuance costs.

Pembelian kembali instrumen ekuitas Perusahaan (saham diperoleh kembali) diakui dan dikurangkan secara langsung dari ekuitas. Keuntungan dan kerugian yang timbul dari pembelian, penjualan, penerbitan atau pembatalan instrumen ekuitas Perusahaan tersebut tidak diakui dalam laba rugi.

Repurchase of the Company’s own equity instruments (treasury shares) is recognized and deducted directly in equity. No gain or loss is recognized in profit or loss on the purchase, sale, issue or cancellation of the Company’s own equity instruments.

Liabilitas keuangan diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi

Financial liabilities measured at amortized cost

Pada saat pengakuan awal, liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, diakui pada nilai wajarnya, setelah dikurangi biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan penerbitan liabilitas keuangan tersebut. Pengukuran selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

At the time of initial recognition, financial liabilities measured at amortized cost are recognized at fair value, after less of transaction costs that are directly attributable to the issuance of financial liabilities. Measurement are subsequently measured at amortized cost using the effective interest method.

Selisih antara hasil emisi (setelah dikurangi biaya transaksi) dengan penyelesaian atau pelunasan pinjaman diakui sebagai beban selama jangka waktu pinjaman.

The difference between the proceeds (net of transaction costs) and the settlement or redemption of borrowings is recognized as expenses over the term of the loan.

Utang usaha, utang lain-lain, beban masih harus dibayar, utang pihak berelasi, utang bank jangka panjang, utang obligasi dan uang jaminan yang dapat dikembalikan diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi.

Trade payables, other payables, accrued expenses, due to related parties, long term bank loan, bonds payable and refundable deposit measured at amortized cost.

Liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (“FVTPL”)

Financial liabilities measured at fair value through profit or loss (“FVTPL”)

Grup tidak memiliki liabilitas keuangan diklasifikasikan dalam nilai wajar melalui laba rugi (“FVTPL”).

Group has no financial liabilities classified as fair value through profit or loss (“FVTPL”).


30


(continued)


ii. Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas (lanjutan)

ii. Financial liabilities and equity instruments (continued)

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities Perusahaan dan entitas anak menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Perusahaan dan entitas anak telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluwarsa.

The Company and its subsidiaries derecognizes financial liabilities, if and only if, the liabilities of the Company and its subsidiaries have been released, cancelled or expired.

iii. Saling hapus antar aset dan liabilitas

keuangan iii. Offsetting between financial assets and

liabilities Aset dan liabilitas keuangan Perusahaan dan entitas anak saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika dan hanya jika,

Financial assets and financial liabilities of the Company and its subsidiaries are offset and the net amount presented in the statement of financial position if, and only if,

• saat ini memiliki hak yang berkekuatan

hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan

• currently has a legally enforceable right to offset the recognized amounts of such, and

• berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

• intends to settle on a net basis or to realize the assets and settle liabilities simultaneously.

iv. Nilai wajar instrumen keuangan yang

diperdagangkan secara aktif di pasar keuangan yang terorganisasi ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga penawaran atau harga yang diminta pada penutupan bisnis akhir periode pelaporan. Untuk instrumen keuangan yang tidak memiliki pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian.

iv. The fair value of financial instruments that are traded actively in organized financial markets is determined by referring to the quoted market bid or ask prices at the close of business at the end of the reporting period. For financial instruments that do not have an active market, fair value is determined using valuation techniques.

Teknik penilaian tersebut mencakup penggunaan transaksi-transaksi pasar wajar antara pihak-pihak yang mengerti dan berkeinginan (arm’s length market transaction), referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama, analisa arus kas yang didiskontokan, atau model penilaian lainnya.

These valuation techniques include the use of fair market transactions between arm's length market transactions, references to the current fair value of other instruments that are substantially the same, discounted cash flow analysis, or other valuation models.

Bila nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif tidak dapat ditentukan secara andal, aset keuangan tersebut diakui dan diukur pada nilai tercatatnya.

If the fair value of financial instruments that are not traded in an active market cannot be reliably determined, the financial assets are recognized and measured at their carrying amount.


31


(continued)

d. Akuntansi kombinasi bisnis entitas sepengendali

d. Accounting for business combinations of entities under common control

Transaksi kombinasi bisnis entitas sepengendali berupa pengalihan instrumen kepemilikan yang dilakukan dalam rangka reorganisasi entitas-entitas yang berada dalam suatu kelompok usaha yang sama tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi kepemilikan, dan oleh karena itu, transaksi tersebut tidak menimbulkan laba atau rugi bagi seluruh kelompok Perusahaan maupun bagi entitas individu dalam kelompok Perusahaan tersebut. Berdasarkan PSAK No. 38 “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, transaksi tersebut harus dicatat sesuai dengan nilai buku seperti penggabungan usaha berdasarkan metode penyatuan kepemilikan (pooling of interests method).

Business combinations transactions entities under common control in the forms of transfer of assets, liabilities, shares or other instruments of ownership carried out within the framework of reorganizing the entities under the same business segment, do not constitute a change of ownership within the meaning of economic substance, so that such transactions would not result in a profit or loss to the company group or to the individual entity within the same company group. Based on Statement of Financial Accounting Standard (SFAS) No. 38 “Accounting for Restructuring of Entities Under Common Control”, those transactions must be recorded at book value as business combination using the pooling of interests method.

Dalam menerapkan metode penyatuan kepemilikan, unsur-unsur laporan keuangan dari entitas-entitas yang direstrukturisasi untuk periode terjadinya restrukturisasi tersebut dan untuk periode perbandingan yang disajikan, harus disajikan sedemikian rupa seolah-olah Perusahaan tersebut telah tergabung sejak permulaan periode perbandingan yang disajikan tersebut. Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku dalam transaksi restrukturisasi entitas sepengendali dicatat dalam akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” yang disajikan sebagai bagian dari ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

In applying the pooling of interest method, the components of the financial statements for the period, during which the restructuring occurred and for other periods presented for comparison purposes, must be presented in such a manner as if the companies were combined from the beginning of the period presented. Any difference between the transfer price and the book value of each restructuring transaction between entities under common control shall be recorded in the account “Difference in the value of restructuring transaction between entities under common control”. The balance of this account shall be presented as a component of equity under consolidated statement of financial position.

Berdasarkan PSAK No. 38, Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali, yang efektif tanggal 1 Januari 2013, selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku setiap transaksi restrukturisasi entitas sepengendali dicatat sebagai "Tambahan modal disetor".

Based on SFAS No. 38, Business Combination of Entities Under Common Control, which effective from 1 January 2013, the difference between transfer price and book value for each restructuring transactions of entities under common control is recorded as “Additional paid-in-capital”.

e. Transaksi dengan pihak berelasi e. Transactions with related parties

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor :

A related party is a person or entity who is related to the reporting entity :

a. Orang atau anggota keluarga terdekat

mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut :

a. A person or a close member of that person’s family is related to the reporting entity if that person :


32


(continued)

e. Transaksi dengan pihak berelasi (lanjutan) e. Transactions with related parties (continued)

i. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama entitas pelapor;

i. has control or joint control over the reporting entity;

ii. memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau

iii. personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

ii. has significant influence over the reporting entity; or

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor

jika memenuhi salah satu hal berikut : b. An entity is related to the reporting entity if

any of the following conditions applies :

i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

ii. Suatu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau entitas ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

iv. Suatu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

i. The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

iii. Both entities are joint ventures of the same third party.

iv. One entity is a joint venture of the third entity and the other entity is an associate of the third party.

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

v. The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is maintaining such plan by itself, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity).

Transaksi signifikan yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

Significant transactions with related parties are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.


33


(continued)

f. Kas dan setara kas f. Cash and cash equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari uang kas, uang yang ada di bank serta deposito berjangka yang akan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal penempatannya dan tidak digunakan sebagai jaminan atas utang serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consists of cash on hand and in banks and term deposits with maturity in three months or less after placement date and are not used as collateral for loan and the usage are not restricted.

g. Deposito berjangka g. Time deposits

Penempatan deposito dengan jangka waktu lebih dari 3 (tiga) bulan atau dijaminkan dinyatakan sebesar nilai nominal, disajikan sebagai deposito berjangka.

Placements of term deposits with maturities in more than 3 (three) months or pledged as collateral are stated at nominal value and presented as time deposits.

h. Piutang usaha dan piutang lain-lain h. Trade and other receivables

Piutang pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif, dikurangi penyisihan atas penurunan nilai. Penyisihan atas penurunan nilai piutang dibentuk pada saat terdapat bukti obyektif bahwa saldo piutang Grup tidak dapat ditagih.

Receivables are recognized initially at fair value and subsequently measured at amortized cost using the effective interest method, less any allowance for impairment. An allowance for impairment of receivables is established when there is objective evidence that the outstanding amounts of the Group’s receivables can not be collected.

Besarnya penyisihan merupakan selisih antara nilai aset tercatat dan nilai sekarang dari estimasi arus kas masa depan, didiskontokan dengan tingkat suku bunga efektif. Penurunan nilai aset tercatat dicatat di dalam akun penyisihan dan nilai kerugian diakui di dalam laba atau rugi. Ketika tidak dapat ditagih, piutang dihapuskan bersama dengan penyisihan piutang. Pemulihan nilai setelah penghapusan piutang diakui sebagai penghasilan di dalam laba atau rugi periode berjalan.

The amount of the allowance is the difference between the assets carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the effective interest rate. The carrying amount of the receivables is reduced through the use of an allowance account, and the amount of the loss is recognized in profit or loss. When a receivable is uncollectible, it is written off against the allowance for impairment of receivables. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited as income in current period’s profit or loss.

i. Persediaan dan tanah untuk dikembangkan

dan beban pokok penjualan i. Inventories and land for development and cost

of sales

Persediaan dan tanah untuk dikembangkan dinyatakan berdasarkan nilai terendah antara harga perolehan atau nilai yang dapat direalisasikan (Net Realizable Value).

Inventories and land for development are stated at lower of cost or net realizable value.

Harga perolehan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata tertimbang (weighted average method).

Acquisition cost is determined using the weighted average method.


34


(continued)

i. Persediaan dan tanah untuk dikembangkan dan beban pokok penjualan (lanjutan)

i. Inventories and land for development and cost of sales (continued)

Harga perolehan persediaan rumah jadi, rumah toko dan unit bangunan, gedung perkantoran dan apartemen dalam pelaksanaan termasuk seluruh biaya konstruksi di luar nilai tanah.

The cost of houses, shop houses and building, office building and apartment in progress include all costs of construction excluding the cost of land.

Harga perolehan persediaan tanah dan tanah untuk dikembangkan dinyatakan sebesar biaya perolehan tanah, pematangan, pengembangan tanah dan lingkungan dan biaya tanah lainnya, serta biaya pinjaman berkenaan dengan pinjaman yang diterima untuk mendanai perolehan tanah. Biaya pengembangan tanah, termasuk tanah yang digunakan untuk jalan dan prasarana atau area yang tidak dijual, dialokasikan berdasarkan luas tanah yang dapat dijual.

Acquisition cost of land inventory and land for development are stated at cost of raw land, cost of development of land and environment and other land cost, also cost of fund in connection with loan received for funding the acquisition of land. Cost of land development, including land used for roads and infrastructure or non-saleable area is allocated based on saleable land area.

Tanah untuk dikembangkan dipindahkan menjadi persediaan real estat pada saat proses pematangan untuk zona tersebut dimulai berdasarkan luas tanah yang dapat dijual.

Land for development is transferred into real estate inventory when the development process for its precinct has started based on land area available for sale.

Beban pokok penjualan tanah dinyatakan sebesar harga perolehan tanah ditambah beban pinjaman, dan taksiran biaya pengembangan tanah serta lingkungan. Taksiran biaya pengembangan tanah dan lingkungan merupakan taksiran yang dibuat oleh manajemen dengan mempertimbangkan biaya prasarana yang telah terjadi ditambah taksiran biaya prasarana yang akan dikeluarkan sampai dengan proyek dalam kawasan tersebut dinyatakan selesai secara subtansial. Taksiran ini direviu oleh manajemen pada setiap tahunnya dan akan dilakukan penyesuaian sesuai kondisi terkini.

Cost of sales of land is stated at cost of land, borrowing cost and estimated development cost of land and environment. Estimated cost of land development and the environment are estimates made by management taking into account the cost of infrastructure that has occurred plus infrastructure costs estimated to be incurred until the project is announced substantially completed. These estimates are reviewed by management on each year and will be adjusted according to the current conditions.

Beban pokok penjualan diakui pada saat terjadinya (metode akrual).

Cost of sales is recognized when incurred (accrual method).

j. Properti investasi j. Investment properties

Properti investasi adalah properti yang dikuasai oleh pemilik atau penyewa melalui sewa pembiayaan untuk menghasilkan rental atau untuk kenaikan nilai atau kedua-duanya, dan tidak untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif atau dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari.

Investment properties represent properties owned or held under a finance lease to earn rentals or for capital appreciation or both, rather than for use in the production or supply of goods or services or for administrative purposes or sale in the ordinary course of business.


35


(continued)

j. Properti investasi (lanjutan) j. Investment properties (continued)

Properti investasi dinyatakan berdasarkan model biaya yang dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai aset. Hak atas tanah tidak disusutkan dan disajikan sebesar biaya perolehan. Biaya pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada saat terjadinya, sedangkan pemugaran dan penambahan dikapitalisasi.

Investment properties are carried at cost less their accumulated depreciation and any accumulated impairment losses (cost model). Land is not depreciated and presented at acquisition cost. The cost of repairs and maintenance is charged to operation as incurred, whilst significant renovations and additions are capitalized.

Penyusutan properti investasi dihitung dengan menggunakan metode garis lurus, berdasarkan estimasi masa manfaat sebagai berikut :

Depreciation of investment properties is computed on straight-line method, based on the estimated useful lives as follows :

Masa manfaat Bangunan dan prasarana 10 - 20 tahun

Useful lives Buildings and infrastructure 10 - 20 years

Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan atau pelepasan properti investasi diakui dalam laba rugi tahun terjadinya penghentian atau pelepasan tersebut.

An investment property is derecognized when either it has been disposed of or when the investment property is permanently withdrawn from use and no future benefit is expected from its disposal. Any gains or losses on the derecognition or disposal of an investment property are recognized in the profit or loss in the year of derecognition or disposal.

Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain. Transfer dari properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan dimulainya penggunaan oleh pemilik atau dimulainya pengembangan untuk dijual.

Transfers to investment properties should be made when, and only when, there is a change in use, evidenced by the end of owner occupation, commencement of an operating lease to another party. Transfers from investment properties should be made when, and only when, there is a change in use, evidenced by commencement of owner occupation or commencement of development with a view to sale.

Untuk transfer dari properti investasi ke aset yang digunakan dalam operasi, Grup menggunakan metode biaya pada tanggal perubahan penggunaan. Jika aset yang digunakan Grup menjadi properti investasi, Grup mencatat aset tersebut sesuai dengan kebijakan aset tetap sampai dengan saat tanggal terakhir perubahan penggunaannya.

For a transfer from investment property to an asset used in operation, the Group uses the cost method at the date of change in used. If the asset used by the Group becomes an investment property, the Group account for such asset in accordance with the policy stated under property and equipment up to the date of change in use.


36


(continued)

j. Properti investasi (lanjutan) j. Investment properties (continued)

Aset dalam penyelesaian Assets in progress

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Biaya pinjaman, termasuk selisih kurs yang timbul dari pinjaman dalam mata uang asing sejauh bahwa selisih kurs adalah penyesuaian terhadap biaya bunga yang dikeluarkan khusus untuk mendanai pembangunan, dikapitalisasi selama periode sampai selesai. Setelah pembangunan selesai, biaya yang dikapitalisasi tersebut dipindahkan ke properti investasi.

Assets in progress is stated at cost and presented as part of fixed assets. Borrowing costs, including exchange differences arising from borrowings denominated in foreign currencies to the extent that the exchange differences are adjustments to interest costs incurred specifically to fund the construction, are capitalized during the period until completion. Upon completion of construction, the costs capitalized are transferred to investment properties.

k. Aset tetap k. Fixed assets

Aset tetap, kecuali tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi penurunan nilai, jika ada. Tanah tidak disusutkan dan dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi penurunan nilai, jika ada.

Fixed assets except land are carried at cost less accumulated depreciation, and impairment in value, if any. Land is not depreciated and is stated at cost less impairment in value, if any.

Awalnya suatu aset tetap diukur sebesar biaya perolehan, yang terdiri dari harga perolehannya dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan agar aset siap digunakan sesuai dengan keinginan dan maksud manajemen, serta estimasi awal biaya pembongkaran dan pemindahan aset tetap dan restorasi lokasi aset.

Initially an item of fixed assets is measured at cost which consists of its acquisition costs and any costs directly attributable to taking the assets to the location and condition necessary for it to be capable of operating in the manner intended by management, and the initial estimate of the costs of dismantling and removing the item and restoring the site on which it is located.

Biaya pengurusan legal hak atas tanah ketika tanah diperoleh pertama kali diakui sebagai bagian dari biaya perolehan aset tanah dan biaya ini tidak disusutkan. Biaya pengurusan perpanjangan atau pembaharuan legal hak atas tanah diakui sebagai aset tak berwujud dan diamortisasi sepanjang umur hukum hak atau umur ekonomis tanah, mana yang lebih pendek.

Initial legal costs incurred to obtain legal rights are recognized as part of the acquisition cost of the land and these costs are not depreciated. The legal cost incurred to extend or renew the land rights are recorded as intangible assets and amortized over the shorter of the rights legal life or land’s economic life.

Biaya-biaya setelah perolehan awal seperti penggantian komponen dan inspeksi yang signifikan, diakui dalam jumlah tercatat aset tetap jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan akan mengalir ke Perusahaan dan biaya tersebut dapat diukur secara andal. Sisa jumlah tercatat biaya komponen yang diganti atau biaya inspeksi terdahulu dihentikan pengakuannya. Biaya perbaikan dan pemeliharaan yang tidak memenuhi kriteria pengakuan diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada saat terjadinya.

Subsequent costs after initial acquisition such as significant cost of replacing part of the assets and major inspection cost, are recognized in the carrying amounts if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably. Any remaining carrying amounts of the cost of the previous replacement or inspection cost is derecognized. Repairs and maintenance cost that do not meet the recognition criteria are recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income as incurred.


37


(continued)

k. Aset tetap (lanjutan) k. Fixed assets (continued)

Penyusutan aset tetap dihitung dengan menggunakan metode garis lurus, berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut :

Depreciation of fixed assets is computed on straight-line method, based on the estimated economic useful lives of fixed assets as follows :

Jenis aset tetap Masa manfaat Bangunan 10 - 40 tahun Kendaraan 8 tahun Perlengkapan kantor 4 - 8 tahun Peralatan proyek 2 - 4 tahun

Type of fixed assets Useful lives Buildings 10 - 40 years Vehicles 8 years Office furniture 4 - 8 years Project equipments 2 - 4 years

Nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan direviu setiap akhir tahun buku untuk memastikan nilai residu, umur manfaat dan metode depresiasi diterapkan secara konsisten sesuai dengan ekspektasi pola manfaat ekonomis dari aset tersebut.

The residual value, useful lives and depreciation methods shall be reviewed at each financial year end to ensure the residual value, useful lives and depreciation methods are applied consistently in line with the expected pattern of economic benefits of that assets.

Ketika suatu aset dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya, biaya perolehan dan akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada, dikeluarkan dari akun tersebut. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap akan dimasukkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

When an item of assets is disposed of or when no future economic benefits are expected from its use or disposal, acquisition costs and accumulated depreciation and accumulated impairment loss, if any, are removed from the accounts. Any resulting gains or losses on the disposal of fixed assets are recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

Aset dalam penyelesaian Assets in progress

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari aset tetap. Biaya pinjaman, termasuk selisih kurs yang timbul dari pinjaman dalam mata uang asing sejauh bahwa selisih kurs adalah penyesuaian terhadap biaya bunga yang dikeluarkan khusus untuk mendanai pembangunan, dikapitalisasi selama periode sampai selesai. Setelah pembangunan selesai, biaya yang dikapitalisasi tersebut dipindahkan ke aset tetap.

Assets in progress is stated at cost and presented as part of fixed assets. Borrowing costs, including exchange differences arising from borrowings denominated in foreign currencies to the extent that the exchange differences are adjustments to interest costs incurred specifically to fund the construction, are capitalized during the period until completion. Upon completion of construction, the costs capitalized are transferred to fixed assets.


38


(continued)

l. Penurunan nilai aset non-keuangan l. Impairment of non-financial assets

Perusahaan menerapkan PSAK No. 48 (Revisi 2014), “Penurunan Nilai Aset”. PSAK revisi menetapkan prosedur-prosedur yang diterapkan entitas agar aset dicatat tidak melebihi jumlah terpulihkannya. Suatu aset dicatat melebihi jumlah terpulihkannya jika jumlah tersebut melebihi jumlah yang akan dipulihkan melalui penggunaan atau penjualan aset. Pada kasus demikian, aset mengalami penurunan nilai dan pernyataan ini mensyaratkan entitas mengakui rugi penurunan nilai. PSAK yang direvisi ini juga menentukan kapan entitas membalik suatu rugi penurunan nilai dan pengungkapan yang diperlukan.

The Company applied SFAS No. 48 (Revised 2014), “Impairment of Assets”. This revised SFAS prescribes the procedures to be employed by an entity to ensure that its assets are carried at no more than their recoverable amount. An asset is carried at more than its recoverable amount if its carrying amount exceeds the amount to be recovered through use or sale of the asset. If this is the case, the asset is described as impaired and this revised SFAS requires the entity to recognize an impairment loss. This revised SFAS also specifies when an entity should reverse an impairment loss and prescribes disclosures.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilai apakah terdapat indikasi aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, maka Grup mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Jumlah terpulihkan suatu aset atau unit penghasil kas adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Jika jumlah terpulihkan suatu aset lebih kecil dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset harus diturunkan menjadi sebesar jumlah terpulihkan. Kerugian penurunan nilai diakui segera dalam laba atau rugi.

At the end of reporting period, the Group evaluates whether any indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, the Group estimates the recoverable amount of the asset. The recoverable amount of an asset or a cash generating unit is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. The impairment loss is recognized immediately in profit or loss.

m. Pengakuan pendapatan dan beban m. Revenue recognition and expenses

Pendapatan penjualan bangunan rumah dan ruko beserta kavling tanahnya diakui dengan metode akrual penuh (full accrual method) jika syarat-syarat berikut terpenuhi :

Revenue from the sale of houses and shop houses including the parcel of land is recognized based on the full accrual method if all of the following criteria are met :

• Proses penjualan telah selesai; • Harga jual akan tertagih;

• The sale process is completed; • The selling price is collectible;

• Tagihan penjual tidak akan bersifat subordinasi di masa yang akan datang terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli; dan

• Penjual telah mengalihkan risiko dan manfaat kepemilikan unit bangunan kepada pembeli melalui suatu transaksi yang secara substansi adalah penjualan dan penjual tidak lagi berkewajiban atau terlibat secara signifikan dengan unit bangunan tersebut.

• The seller’s receivable is not subject to future subordination against other loans which will be obtained by the buyer; and

• The seller has transferred the risk and reward of the ownership to the buyer through a transaction which in substance is a sale and the seller has no more significant obligation or involvement with the building unit.


39


(continued)

m. Pengakuan pendapatan dan beban (lanjutan) m. Revenue recognition and expenses (continued)

Pendapatan penjualan kavling tanah tanpa bangunan diakui dengan metode akrual penuh (full accrual method) jika syarat-syarat berikut terpenuhi :

Revenue from the sale of land lots without buildings is recognized based on the full accrual method if all the following criteria are met :

• jumlah pembayaran oleh pembeli telah

mencapai 20% dari harga jual yang disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli;

• harga jual akan tertagih; • tagihan penjual tidak subordinasi terhadap

pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli di masa yang akan datang;

• total payments from the buyer equal to at least 20% of the agreed selling price and the amount is not refundable to the buyer;

• the selling price is collectible; • the seller’s receivable is not subject to

subordinated against other loans which will be obtained by the buyer in the future;

• proses pengembangan tanah telah selesai sehingga penjual tidak berkewajiban lagi untuk menyelesaikan kavling tanah yang dijual, seperti kewajiban untuk mematangkan kavling tanah atau kewajiban untuk membangun fasilitas-fasilitas pokok yang dijanjikan oleh atau yang menjadi kewajiban penjual, sesuai dengan pengikatan jual beli atau ketentuan peraturan perundang-undangan;

• hanya kavling tanah saja yang dijual, tanpa diwajibkan keterlibatan penjual dalam pendirian bangunan di atas kavling tersebut.

• the land development process is completed so that the seller is no longer obligated to complete the piece of land sold, such as the obligation to improve the land or the obligation to construct the agreed main facilities or the obligation of the seller based on the purchase and sale commitment or the provisions of prevailing law and regulation;

• only land lot is sold, there is no obligation of the sellers to involve in the construction of building on the land lot.

Pendapatan dari penjualan apartemen, perkantoran dan bangunan sejenisnya, yang pembangunannya dilaksanakan lebih dari satu tahun diakui dengan menggunakan metode persentase penyelesaian (percentage of completion method), apabila seluruh syarat berikut terpenuhi :

Revenues from sale of apartment, office buildings and similar type of buildings, which are constructed for more than one year are recognized based on the percentage of completion method, when all of the following conditions are met :

• Proses konstruksi telah melampaui tahap

awal, yaitu pondasi bangunan telah selesai dan semua persyaratan untuk memulai pembangunan telah terpenuhi;

• Jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang telah disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli; dan

• Jumlah pendapatan penjualan dan biaya unit bangunan dapat diestimasi dengan andal.

• The construction process has surpassed the initial phase, which is, the foundation of the building has been completed and all of the requirements to commence the construction have been fulfilled;

• Total payments from the buyer equal or exceed 20% of the agreed sales price and the amount is not refundable to the buyer; and

• Total revenues and costs of building can be reliably estimated.


40


(continued)

m. Pengakuan pendapatan dan beban (lanjutan) m. Revenue recognition and expenses (continued) Dengan metode persentase penyelesaian, jumlah pendapatan dan beban yang diakui untuk setiap periode akuntansi harus sesuai dengan tingkat atau persentase penyelesaian dari aset tersebut.

Under the percentage-of-completion method, the amount of revenues and expenses recognized for each accounting period are determined in accordance with the level or percentage of completion of the assets.

Tingkat atau persentase penyelesaian ditentukan berdasarkan biaya yang telah dikeluarkan sampai dengan tanggal tertentu dibandingkan dengan jumlah estimasi biaya yang harus dikeluarkan untuk menyelesaikan proyek tersebut.

The level or percentage of completion is determined based on the costs incurred up to a certain date compared with the total estimated costs to incur for completion the projects.

Apabila kriteria pengakuan pendapatan dari penjualan dengan metode akrual penuh dan persentase penyelesaian tidak terpenuhi, maka semua pembayaran dicatat sebagai uang muka dengan metode deposit.

If the criteria for revenue recognition from sales with the full accrual method and the percentage of completion method are not met, then all payments are recorded as sales advances with the deposit method.

Pendapatan sewa dicatat sebagai pendapatan yang ditangguhkan pada laporan posisi keuangan dan akan diperhitungkan pada laporan laba rugi dan pendapatan komprehensif lain sesuai dengan masa sewa, dan pendapatan jasa pelayanan diakui pada saat jasa diberikan.

Rental revenue is recorded as deferred income in the statements of financial position and will be credited to the statements of income and other comprehensive income according to the expired portion of the related rental, and service revenue is recognized when service are rendered.

Pendapatan dari pariwisata diakui pada saat jasa diberikan atau barang diserahkan.

Revenue from tourism is recognized when the services are rendered or goods are delivered.

Pendapatan dari pengelolaan kota, rekreasi dan olah raga dan lainnya diakui pada saat jasa diberikan.

Revenue from township management, recreation and sport and others are recognized when the services are rendered.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

n. Pajak penghasilan n. Income tax

PSAK No. 46 mengisyaratkan Grup untuk memperhitungkan konsekuensi pajak kini dan mendatang dari pemulihan (penyelesaian) jumlah tercatat aset (liabilitas) masa depan yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, dan transaksi dan kejadian lain dari periode kini yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian.

SFAS No. 46 requies the Group to calculate the tax consequences of current and future tax from recovery (settlement) of the carrying amount of assets (liabilities) that are recognized in the consolidated statement of financial position, and the transactions and events another of the current period that are recognized in the consolidated financial statements.


41


(continued)

n. Pajak penghasilan (lanjutan) n. Income tax (continued)

Beban pajak terdiri dari pajak kini dan pajak tangguhan. Beban pajak diakui dalam laba rugi tahun berjalan, kecuali jika pajak tersebut terkait dengan transaksi atau kejadian yang diakui di pendapatan komprehensif lain. Dalam hal ini, pajak tersebut masing-masing diakui dalam pendapatan komprehensif lain.

The tax expense comprises of current and deferred tax. Tax expense is recognized in the net income for the year, except to the extent that it relates to items recognized in other comprehensive income. In this case, the tax is also recognized in other comprehensive income.

Pajak kini Current tax

Pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Pajak tangguhan Deferred tax

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan liabilitas untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and tax bases of assets and liabilities at each reporting date.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang. Liabilitas pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences to the extent it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada periode ketika aset direalisasi atau ketika liabilitas dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the end of the reporting period.

Surat Ketetapan Pajak Tax Assessment Notice

Jumlah tambahan pokok dan denda pajak yang ditetapkan dengan Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diakui masing-masing sebagai beban pajak kini dan beban lain-lain dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian, kecuali jika diajukan upaya penyelesaian selanjutnya. Jumlah tambahan pokok pajak dan denda yang ditetapkan dengan SKP ditangguhkan pembebanannya sepanjang memenuhi kriteria pengakuan aset.

Additional principal amount of taxes and penalties determined by the Tax Assessment Notice ("SKP") is recognized respectively as current tax and other expense in the consolidated statements of income and other comprehensive income, unless there is further settlement efforts. An additional principal amount of taxes and penalties determined by SKP are deferred as long as its meets the recognition criteria of assets.


42


(continued)

n. Pajak penghasilan (lanjutan) n. Income tax (continued)

Pajak final Final tax

Peraturan perpajakan di Indonesia mengatur beberapa jenis penghasilan dikenakan pajak yang bersifat final. Pajak final yang dikenakan atas nilai bruto transaksi tetap dikenakan walaupun atas transaksi tersebut pelaku transaksi mengalami kerugian.

Tax regulation in Indonesia determined that certain taxable income is subject to final tax. Final tax applied to the gross value of transactions is applied even when the parties carrying the transaction recognizing losses.

Mengacu pada PSAK No. 46 yang disebutkan di atas, beban pajak final tersebut tidak termasuk dalam lingkup yang diatur oleh PSAK No. 46. Oleh karena itu Grup memutuskan untuk menyajikan beban pajak final sehubungan dengan pendapatan sewa dan pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan sebagai beban pajak final.

Referring to SFAS No. 46 as mentioned above, final tax expense is no longer in scope of SFAS No. 46. Therefore, the Group has decided to present all of the final tax arising from rental income and transfer land and/or building right as final tax expenses.

o. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing o. Transactions and balances in foreign

currencies

Grup menyelenggarakan pembukuannya dalam Rupiah. Transaksi dalam mata uang selain Rupiah dicatat dengan menggunakan kurs tukar yang berlaku pada tanggal transaksi.

The Group maintains its accounting records in Rupiah. Transactions in currencies other than Rupiah are recorded at the prevailing rates of exchange in effect on the date of the transactions.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain Rupiah telah dijabarkan dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian selisih kurs bersih yang timbul dari penjabaran tersebut diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian periode berjalan, kecuali jika ditangguhkan di dalam ekuitas sebagai lindung nilai arus kas dan lindung nilai investasi bersih yang memenuhi syarat.

As of the consolidated statements of financial position date, all monetary assets and liabilities denominated in currencies other than Rupiah have been translated at the middle exchange rates quoted by Bank Indonesia (Indonesian Central Bank) on that date. The net foreign exchange gains or losses arising from the translation are recognized in the current year’s consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income, except when deferred in the equity as qualifying cash flow hedges and qualifying net investment hedges.

Kurs yang berlaku pada tanggal-tanggal tersebut adalah sebagai berikut :

The exchange rates prevailing at those dates are as follows :

31 Desember/ December 2018 2017 USD 1 Rp 14.481 Rp 13.548 USD 1 SGD 1 Rp 10.603 Rp 10.134 SGD 1


43


(continued)

p. Imbalan kerja p. Employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek Short term employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

Short term employee benefits are recognized when payable to employees on the accrual basis.

Imbalan pasca kerja Post employment benefits

Imbalan pasca kerja seperti pensiun, uang pisah dan uang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003.

Post employment benefits such as retirement, severance and service payment are calculated based on Labour Law No. 13/2003.

Grup mengakui jumlah liabilitas imbalan pasti neto sebesar nilai kini kewajiban imbalan pasti pada akhir periode pelaporan dikurangi nilai wajar aset program yang dihitung oleh aktuaris independen dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Nilai kini kewajiban imbalan pasti ditentukan dengan mendiskontokan imbalan tersebut.

The Group recognizes the amount of the net defined benefit obligation at the present value of the defined benefit obligation at the end of the reporting period less the fair value of plan assets as determined by an independent actuary using the Projected Unit Credit method. The present value of the defined benefit obligation is determined by discounting the benefits.

Grup mencatat tidak hanya kewajiban hukum berdasarkan persyaratan formal program imbalan pasti, tetapi juga kewajiban konstruktif yang timbul dari praktik informal entitas.

The Group account not only for its legal obligation under the formal terms of a defined benefit plan, but also for any constructive obligations that arises from the informal practices of the entity.

Biaya jasa kini, setiap biaya jasa lalu dan keuntungan atau kerugian atas penyelesaian dan bunga neto atas liabilitas (aset) imbalan pasti neto diakui dalam laba rugi.

Current service cost, any past service cost and gain or loss on settlement and net interests on the net defined benefit liabilities (assets) recognized in profit or loss.

Pengukuran kembali atas liabilitas (aset) imbalan pasti neto yang terdiri dari keuntungan dan kerugian aktuarial, imbal hasil atas aset program dan setiap perubahan dampak batas atas aset diakui sebagai penghasilan komprehensif lain.

The remeasurement of the net defined benefit liability (assets) comprise actuarial gain and losses, return on plan assets and any change in effect of the asset ceiling recognized in other comprehensive income.

q. Biaya pinjaman q. Borrowing costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi atau pembuatan aset kualifikasian, merupakan aset yang membutuhkan waktu yang cukup lama agar siap untuk digunakan atau dijual, dikapitalisasi pada biaya perolehan aset tersebut.

Borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset, an asset that takes a long time to get ready for use or sale, are capitalized to the cost of that asset.

Penghasilan investasi yang diperoleh atas investasi sementara dari pinjaman yang secara spesifik belum digunakan untuk pengeluaran aset kualifikasian dikurangi dari biaya pinjaman yang dikapitalisasi.

Investment income earned from temporary investment of specific borrowings not yet used for qualifying assets is deducted from the capitalized borrowing costs.


44


(continued)

q. Biaya pinjaman (lanjutan) q. Borrowing costs (continued)

Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan pada saat aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian dinyatakan selesai secara substansial dan aset dapat digunakan atau dijual.

Capitalization of borrowing costs ceases when the activities necessary to prepare the qualifying assets is completed substantially and assets can be used or sold.

Semua biaya pinjaman lainnya diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain pada periode terjadinya.

All other borrowing costs are recognized in the statement of income and other comprehensive income in the period incurred.

r. Provisi r. Provisions

Provisi diakui jika Perusahaan mempunyai kewajiban kini (hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, yang memungkinkan Perusahaan harus menyelesaikan kewajiban tersebut dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Company has present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Company will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada tanggal pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian terkait kewajiban tersebut.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the obligation at the reporting date, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation.

s. Laba per saham dasar s. Earning per share - basic

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada periode yang bersangkutan.

Earning per share - basic is computed by dividing net income attributable to owners of the parent company over the weighted average number of shares outstanding during the period.

t. Modal saham t. Shares capital

Saham biasa dikelompokkan sebagai ekuitas. Ordinary shares are classified as equity.

Biaya langsung yang berkaitan dengan penerbitan saham baru disajikan sebagai pegurang ekuitas, setelah dikurangi pajak, dari jumlah yang diterima.

Direct costs directly attributable to the issue of new shares are shown in equity as a deduction, net of tax, from the proceeds.

u. Dividen u. Dividend

Pembagian dividen kepada pemegang saham Perusahaan yang belum dibayarkan diakui sebagai liabilitas dalam laporan keuangan konsolidasian dalam tahun di mana pembagian dividen tersebut disetujui oleh pemegang saham Perusahaan.

Dividend distributions to the Company’s shareholders which have not been paid are recognized as liabilities in the consolidated financial statements in the year in which the dividends are approved by the Company’s shareholders.


45


(continued)

v. Segmen operasi v. Operating segment

PSAK 5 (Penyesuaian 2015) mengharuskan segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Perusahaan dan entitas anak yang secara regular direviu oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

SFAS 5 (Improvements 2015) requires that operating segments are identified based on internal reports about components of the Company and its subsidiaries, and are regularly reviewed by the "operational decision makers" in order to allocate resources and assess performance of the operating segments.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas :

Operating segment is a component of an entity :

i. yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang

mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

i. engaged in the business activities which generate revenue and burdens (including revenues and expenses relating to transactions with other components of the same entity);

ii. yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

iii. di mana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

ii. whose operating results are reviewed regularly by operating decision maker to make decisions about resources to be allocated to the segment and assess its performance, and

iii. where the financial information that can be separated is available.

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penilaian kinerja mereka terfokus pada kategori dari setiap produk, yang menyerupai informasi segmen usaha yang dilaporkan di periode sebelumnya.

The information used by operational decision-makers in resource allocation and performance evaluation focused on the category of each product, which resembles a business segment information reported in the previous period.

4. Pertimbangan kritis akuntansi, estimasi dan

asumsi akuntansi yang signifikan 4. Critical accounting judgement, estimates and

significant accounting assumptions

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mewajibkan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian. Sehubungan dengan adanya ketidakpastian yang melekat dalam membuat estimasi, hasil sebenarnya yang dilaporkan di masa mendatang dapat berbeda dengan jumlah estimasi yang dibuat. Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapan berikut telah mencakup ikhtisar pertimbangan, estimasi dan asumsi signifikan yang berpengaruh terhadap jumlah-jumlah yang dilaporkan serta pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian.

The preparation of consolidated financial statements, in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards, requires management to make judgements, estimations and assumptions that affect amounts reported in the consolidated financial statements. Due to inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may differ from those estimates. Management believes that the following disclosure has included a summary of considerations, estimates and significant assumptions that affect the reported amounts and disclosures in the consolidated financial statements.


46


asumsi akuntansi yang signifikan (lanjutan) 4. Critical accounting considerations, estimates and

significant accounting assumptions (continued)

Pertimbangan Considerations

Menentukan klasifikasi aset dan liabilitas keuangan Determining classification of financial assets and financial liabilities

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkan pada Catatan 3.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in SFAS No. 55. Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 3.

Aset keuangan yang tidak memiliki kuotasi harga di pasar aktif

Financial assets not quoted in active market

Grup mengklasifikasikan aset keuangan dengan mengevaluasi, antara lain, apakah aset tersebut memiliki atau tidak memiliki kuotasi harga di pasar yang aktif. Evaluasi tersebut juga mencakup apakah kuotasi harga suatu aset keuangan di pasar yang aktif, merupakan kuotasi harga yang tersedia secara reguler, dan kuotasi harga tersebut mencerminkan transaksi di pasar yang aktual dan terjadi secara reguler dalam suatu transaksi wajar.

The Group classifies financial assets by evaluating, among others, whether the asset is quoted or not in an active market. Included in the evaluation on whether a financial asset is quoted in an active market is the determination on whether quoted prices are readily and regularly available, and whether those prices represent actual and regularly occurring market transactions on an arm’s length basis.

Estimasi dan asumsi Estimates and assumptions

Menentukan nilai wajar atas instrumen keuangan Determining fair value of financial instruments

Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti objektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bila Grup menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laba atau rugi Grup.

The Group carries certain financial assets and liabilities at fair values, which requires the use of accounting estimates. While significant components of fair value measurement were determined using verifiable objective evidences, the amount of changes in fair values would differ if the Group utilized different valuation methodology. Any changes in fair values of these financial assets and liabilities would affect directly the Group’s profit or loss.

Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan per 31 Desember 2018 dan 2017 telah diungkapkan dalam catatan 39.

The fair value of financial assets and liabilities as of 31 December 2018 and 2017 are disclosed in note 39.


47




Menilai penyisihan penurunan nilai piutang Assessing impairment of receivables

Grup mengevaluasi akun tertentu yang diketahui bahwa para pelanggannya tidak dapat memenuhi liabilitas keuangannya. Dalam hal tersebut, Grup mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga yang tersedia dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisi spesifik atas pelanggan terhadap jumlah terutang guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Grup.

The Group evaluates specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Group uses judgment, based on available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer’s current credit status based on any available third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its receivable amounts that the Group expects to collect.

Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan atas penurunan nilai piutang.

These specific provisions are reevaluated and adjusted as additional information received affects the allowance for impairment.

Nilai tercatat atas piutang telah diungkapkan dalam catatan 8.

The carrying amount of receivables are disclosed in note 8.

Menentukan masa manfaat properti investasi Determining useful lives of investment properties

Biaya perolehan properti investasi disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis properti investasi 10 - 20 tahun. Ini adalah masa manfaat yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Grup menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa properti investasi, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of investment properties are depreciated on a straight line basis over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these investment properties to be within 10 - 20 years. These are generally useful lives expectancies applied in the industries where the Group conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these investment properties, and therefore future depreciation charges could be revised.

Nilai tercatat atas properti investasi telah diungkapkan dalam catatan 14.

The carrying amount of investment properties are disclosed in note 14.

Menentukan masa manfaat aset tetap Determining useful lives of fixed assets

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 2 sampai 40 tahun. Ini adalah masa manfaat yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Grup menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight line basis over their estimated useful lives. Management properly estimates the useful lives of these fixed assets ranging from 2 to 40 years. These are generally useful lives expectancies applied in the industries where the Group conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Nilai tercatat atas aset tetap telah diungkapkan dalam catatan 15.

The carrying amount of fixed assets are disclosed in note 15.


48




Menilai penurunan nilai aset non-keuangan tertentu Assessing impairment of certain non-financial assets

PSAK No. 48 (Revisi 2014) mensyaratkan bahwa penilaian penurunan nilai dilakukan pada aset non-keuangan tertentu apabila terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat tidak dapat diperoleh kembali. Faktor-faktor yang dianggap penting oleh Grup yang dapat memicu penelaahan atas penurunan nilai adalah sebagai berikut :

SFAS No. 48 (Revised 2014) requires that an impairment review to be performed on certain non-financial assets whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. The factors that the Group considers important which could trigger an impairment review include the following :

a. kinerja yang kurang signifikan relatif terhadap

expected historical atau hasil dari operasional yang diharapkan dari proyek masa depan;

b. perubahan signifikan dalam cara penggunaan aset yang diperoleh atau strategi bisnis secara keseluruhan; dan

c. tren negatif yang signifikan atas industri atau ekonomi.

a. significant underperformance relative to the expected historical or project future operating results;

b. significant changes in the manner of use of the acquired assets or the strategy for overall business; and

c. significant negative industry or economic trends.

Kerugian akibat penurunan nilai diakui apabila nilai tercatat aset non-keuangan melebihi jumlah yang dapat dipulihkan. Menentukan jumlah yang dapat dipulihkan atas aset-aset tersebut membutuhkan estimasi atas arus kas yang diharapkan dapat dihasilkan dari penggunaan lanjutan dan disposisi akhir dari aset tersebut.

An impairment loss is recognized whenever the carrying amount of a non-financial asset exceeds its recoverable amount. Determining the recoverable amount of such assets requires the estimation of cash flows expected to be generate from the continued use and ultimate disposition of such assets.

Per 31 Desember 2018 dan 2017, Grup menilai bahwa tidak terdapat penurunan nilai aset non-keuangan.

As of 31 December 2018 and 2017, the Group assessed that there is no certain impairment non-financial assets.

Menentukan biaya dan liabilitas imbalan kerja Determining employee benefits expense and

obligation

Penentuan biaya dan liabilitas imbalan kerja Grup bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, umur pensiun dan tingkat kematian. Perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Grup dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas imbalan kerja dan beban imbalan kerja bersih. Sementara hasil aktual dapat berbeda dari asumsi yang ditetapkan Grup. Grup berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai.

The determination of the Group’s obligations and expense for employee benefits is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, annual salary increase rate, retirement age and mortality rate. Significant changes in the Group’s assumptions may materially affect its estimated liabilities for employee benefits and net employee benefits expense. While the actual results that differ from the Group’s assumptions. The Group believes that its assumptions are reasonable and appropriate.

Nilai tercatat liabilitas imbalan kerja per 31 Desember 2018 dan 2017 telah diungkapkan dalam catatan 24.

The carrying amount of employee benefits obligations as of 31 December 2018 and 2017 are disclosed in note 24.


49




Menentukan beban pokok penjualan Determining cost of sales

Beban pokok penjualan tanah dinyatakan sebesar harga perolehan tanah ditambah beban pinjaman dan taksiran biaya pengembangan tanah serta lingkungan. Taksiran biaya pengembangan tanah dan lingkungan merupakan taksiran yang dibuat oleh manajemen dengan mempertimbangkan biaya prasarana yang telah terjadi ditambah taksiran biaya prasarana yang akan dikeluarkan sampai dengan proyek dalam kawasan tersebut dinyatakan selesai. Taksiran ini direviu oleh manajemen pada setiap tahunnya dan akan dilakukan penyesuaian sesuai kondisi terkini.

Cost of sales land is stated at cost plus loan expense and the estimated cost of land development and the environment. Estimated cost of land development and the environment are estimates made by management taking into account the cost of infrastructure that has occurred plus infrastructure costs estimated to be incurred until the project is declared complete. These estimates are reviewed by management on each year and will be adjusted according to the current conditions.

Menilai provisi atas pajak penghasilan Assessing provision for income tax

Menentukan provisi atas Pajak Penghasilan Badan mewajibkan pertimbangan signifikan oleh manajemen. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Grup mengakui liabilitas atas Pajak Penghasilan Badan berdasarkan estimasi Pajak Penghasilan Badan.

Determining the provision for Corporate Income Tax requires significant judgment by management. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Group recognizes liabilities for Corporate Income Tax based on estimation of Corporate Income Tax.

Liabilitas atas Pajak Penghasilan Badan Grup per 31 Desember 2018 dan 2017 telah diungkapkan dalam catatan 11b.

The Group’s Corporate Income Tax Payable as of 31 December 2018 and 2017 are disclosed in note 11b.

Menilai pajak tangguhan Assessing deferred tax

Grup menelaah aset/liabilitas pajak tangguhan pada setiap tanggal pelaporan dan mengurangi nilai tercatat sepanjang tidak ada kemungkinan bahwa laba kena pajak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan. Grup juga menelaah waktu yang diharapkan dan tarif pajak atas pemulihan perbedaan temporer dan menyesuaikan pengaruh atas pajak tangguhan yang sesuai.

The Group reviews its deferred tax assets/liabilities at each reporting date and reduces the carrying amount to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the deferred tax asset to be utilized. The Group also reviews the expected timing and tax rates upon reversal of temporary differences and adjusts the impact of deferred tax accordingly.

Aset/liabilitas pajak tangguhan bersih Grup per 31 Desember 2018 dan 2017 diungkapkan dalam catatan 11e.

The Group’s net deferred tax assets/liabilities as of 31 December 2018 and 2017 are disclosed in note 11e.

PT Alam Sutera Realty Tbk. PT Alam Sutera Realty Tbk. dan Entitas Anak and Subsidiaries Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to the Consolidated Financial Statements (lanjutan) (continued) Per tanggal dan untuk tahun-tahun yang berakhir As of and for the years ended pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 31 December 2018 and 2017 (Dinyatakan dalam ribuan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in thousands of Rupiah, unless otherwise stated)

50

5. Kas dan setara kas 5. Cash and cash equivalents

31 Desember/ December 2018 2017 Terdiri dari : Consist of : Kas 4.458.011 8.553.729 Cash on hand Bank - pihak ketiga : Bank - third parties : Dalam Rupiah In Rupiah PT Bank Central Asia Tbk 158.278.690 167.720.241 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 77.991.370 140.560.359 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten 45.649.574 28.767.014 Jawa Barat dan Banten PT Bank CIMB Niaga Tbk 28.378.547 135.247.042 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank ICBC Indonesia 19.897.791 45.585.943 PT Bank ICBC Indonesia PT Bank KEB Hana Indonesia 18.042.861 13.263.093 PT Bank KEB Hana Indonesia PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 16.033.389 71.645.054 (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk 4.874.557 4.048.373 PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank MNC Internasional Tbk 1.739.118 1.225.464 PT Bank MNC Internasional Tbk PT Bank Maybank Indonesia Tbk 1.730.749 5.535.970 PT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank UOB Indonesia 1.283.038 1.196.192 PT Bank UOB Indonesia PT Bank OCBC NISP Tbk 592.884 2.527.043 PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank Bukopin Tbk 164.979 162.582 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Bali 137.484 88.032 PT Bank Pembangunan Daerah Bali PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 40.887 814.386 (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk 32.738 29.809 (Persero) Tbk PT Bank J Trust Indonesia Tbk - 199.925 PT Bank J Trust Indonesia Tbk Dalam Dolar Amerika Serikat In US Dollar The Bank of New York Mellon 30.860.600 20.972.393 The Bank of New York Mellon PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 23.746.726 83.694.137 (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 1.717.337 10.377 PT Bank CIMB Niaga Tbk DBS Bank, Singapura 1.189.364 1.280.048 DBS Bank, Singapore Dalam Dolar Singapura In Singapore Dollar PT Bank CIMB Niaga Tbk 1.186.034 - PT Bank CIMB Niaga Tbk DBS Bank, Singapura 869.267 1.404.785 DBS Bank, Singapore Jumlah – dipindahkan 438.895.995 734.531.991 Total – carried forward


51

5. Kas dan setara kas (lanjutan) 5. Cash and cash equivalents (continued)

31 Desember/ December 2018 2017 Jumlah – pindahan 438.895.995 734.531.991 Total – brought forward Deposito berjangka jangka pendek Short-term deposits - pihak ketiga : third parties : Dalam Rupiah In Rupiah PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk 33.000.000 43.500.000 Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 23.000.000 9.000.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Tabungan Negara PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk 12.500.000 13.400.000 (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 5.000.000 5.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Central AsiaTbk 1.050.000 1.050.000 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk - 25.900.000 (Persero) Tbk Dalam Dolar Amerika Serikat In US Dollar PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 46.339.200 - (Persero) Tbk Jumlah 559.785.195 832.381.991 Total Dikurangi (Catatan 7) : Less (Note 7) : Jaminan KPR : Collateral on sales through KPR (Mortgage): Dalam Rupiah : In Rupiah: PT Bank Central Asia Tbk 78.197.546 81.835.271 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank UOB Indonesia 1.283.038 1.196.192 PT Bank UOB Indonesia PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 650.433 650.433 (Persero) Tbk

80.131.017 83.681.896 Cadangan pembayaran bunga : Interest reserve accounts : Dalam Rupiah : In Rupiah: PT Bank ICBC Indonesia 10.737.190 21.073.499 PT Bank ICBC Indonesia PT Bank KEB Hana Indonesia 9.907.778 9.540.152 PT Bank KEB Hana Indonesia

20.644.968 30.613.651

Jumlah 459.009.210 718.086.444 Total Tingkat bunga deposito berjangka Interest rates of time deposits per tahun : per annum :

Dalam Rupiah 4,00% - 7,75% 4,00% - 7,50% In Rupiah Dalam Dolar Amerika Serikat 0,75% - 2,00% - In US Dollar


52

6. Deposito berjangka 6. Time deposits

31 Desember/ December 2018 2017

Terdiri dari : Consist of : Dalam Rupiah : In Rupiah :

PT Bank Central Asia Tbk 63.321.868 85.890.439 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 43.967.192 43.469.932 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Permata Tbk 25.954.140 35.832.192 PT Bank Permata Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 23.336.177 21.449.780 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Maybank Indonesia Tbk 11.921.492 12.046.511 PT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank KEB Hana Indonesia 11.643.547 - PT Bank KEB Hana Indonesia PT Bank OCBC NISP Tbk 11.145.709 18.768.137 PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank UOB Indonesia 6.504.751 7.317.475 PT Bank UOB Indonesia PT Bank Danamon Indonesia Tbk 2.311.100 3.119.696 PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 1.908.709 1.662.571 (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 1.642.120 2.520.163 (Persero) Tbk PT Bank China Construction PT Bank China Construction Bank Indonesia Tbk 830.673 1.257.468 Bank Indonesia Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 726.061 200.979 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Tabungan Negara PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk 601.045 510.224 (Persero) Tbk PT Bank Victoria Internasional Tbk 385.459 305.817 PT Bank Victoria Internasional Tbk PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk 325.801 257.383 Jawa Barat dan Banten Tbk

Jumlah 206.525.844 234.608.767 Total Tingkat bunga per tahun : 3,50% - 7,00% 3,50% - 6,30% Interest rates per annum :

Merupakan deposito berjangka dalam mata uang Rupiah dengan jangka waktu lebih dari tiga bulan.

Represents term deposits in Rupiah currency with maturity more than three months.

Semua deposito berjangka telah dijadikan sebagai jaminan atas penjualan melalui Kredit Pemilikan Rumah (KPR).

All time deposits have been pledged as collateral for sales through Kredit Pemilikan Rumah (Mortgage).

7. Aset keuangan lainnya 7. Other financial assets

31 Desember/ December 2018 2017 a. Aset keuangan lancar lainnya : a. Other current financial assets :

Collateral on sales through KPR Jaminan KPR : (mortgage):

Dalam Rupiah : In Rupiah: PT Bank Central Asia Tbk 78.197.546 81.835.271 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 650.433 650.433 (Persero) Tbk PT Bank UOB Indonesia 1.283.038 1.196.192 PT Bank UOB Indonesia

Jumlah 80.131.017 83.681.896 Total


53

7. Aset keuangan lainnya (lanjutan) 7. Other financial assets (continued)

a. Aset keuangan lancar lainnya : (lanjutan) a. Other current financial assets : (continued)

Jaminan KPR merupakan penempatan pada rekening giro yang dijadikan sebagai jaminan atas penjualan melalui Kredit Pemilikan Rumah (KPR).

Collateral on KPR (mortgage) represents placement on current accounts which are pledged as collateral for sales through Kredit Pemilikan Rumah (mortgage).

b. Aset keuangan tidak lancar lainnya : b. Other non current financial assets :


Terdiri dari : Consists of :

Jaminan pembayaran bunga 20.644.968 30.613.651 Interest reserve accounts Manfaat lindung nilai 784.840.000 652.200.000 Hedging benefits

Jumlah 805.484.968 682.813.651 Total Jaminan pembayaran bunga Interest reserve accounts Dalam Rupiah : In Rupiah: PT Bank ICBC Indonesia 10.737.190 21.073.499 PT Bank ICBC Indonesia PT Bank KEB Hana Indonesia 9.907.778 9.540.152 PT Bank KEB Hana Indonesia

Jumlah 20.644.968 30.613.651 Total Merupakan pembukaan rekening escrow untuk satu bulan pembayaran bunga selama jangka waktu kredit (catatan 21).

Represents escrow accounts for maintaining one-month interest payments during the loan period (note 21).

Manfaat lindung nilai Hedging benefits

Merupakan piutang derivatif - opsi call spread atas utang obligasi yang dilindung nilai antara lain :

Represents the derivative receivables - call spread option from bonds payable which are hedged among others :

Spread Manfaat lindung nilai/ Jumlah/ (Rupiah penuh/ Masa berlaku kontrak/ Benefits of hedging Amount (USD) Full rupiah) Validity period of contract 31 Des./ Dec. 2018 31 Des./ Dec. 2017 Morgan Stanley & Co 30.000.000 9.900 – 11.500 25 Maret/ March 2020 48.000.000 48.000.000 Morgan Stanley & Co 40.000.000 10.000 – 11.500 25 Maret/ March 2020 60.000.000 60.000.000 J.P. Morgan, Singapore 30.000.000 9.900 – 11.500 27 Maret/ March 2020 48.000.000 48.000.000 J.P. Morgan, Singapore 40.000.000 10.000 – 11.500 27 Maret/ March 2020 60.000.000 60.000.000 Morgan Stanley & Co 30.000.000 10.200 – 11.700 25 Maret/ March 2020 45.000.000 45.000.000 Morgan Stanley & Co 30.000.000 10.200 – 11.700 25 Maret/ March 2020 45.000.000 45.000.000 Nomura Singapore Ltd 35.000.000 11.500 – 12.500 27 Maret/ March 2020 35.000.000 35.000.000 Nomura Singapore Ltd 30.000.000 11.750 – 13.750 27 Maret/ March 2020 60.000.000 53.940.000 Morgan Stanley & Co 40.000.000 9.400 – 11.000 24 April/ April 2022 64.000.000 64.000.000 Nomura Singapore Ltd 35.000.000 11.000 – 12.500 24 April/ April 2022 52.500.000 52.500.000 Deutsche Bank AG Singapore 25.000.000 12.000 – 13.500 24 April/ April 2022 37.500.000 37.500.000 J.P. Morgan, Singapore 25.000.000 12.000 – 13.500 22 April/ April 2022 37.500.000 37.500.000 Morgan Stanley & Co 60.000.000 13.000 – 14.500 24 April/ April 2022 88.860.000 32.880.000 Credit Suisse 20.000.000 13.000 – 14.500 26 April/ April 2022 29.620.000 10.960.000 J.P. Morgan, Singapore 40.000.000 13.000 – 14.500 22 April/ April 2022 59.240.000 21.920.000 Morgan Stanley & Co 20.000.000 13.750 – 15.000 24 April/ April 2022 14.620.000 - Manfaat lindung nilai/ Hedging benefis 784.840.000 652.200.000


54

7. Aset keuangan lainnya (lanjutan) 7. Other financial assets (continued)

b. Aset keuangan tidak lancar lainnya : (lanjutan) b. Other non current financial assets : (continued)

Beban premi lindung nilai selama tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 84.471.263 ribu dan Rp 83.338.565 ribu dicatat pada akun beban lain-lain - beban premi lindung nilai.

Hedging premium expense during the years ended 31 December 2018 and 2017 amounted to Rp 84,471,263 thousands and Rp 83,338,565 thousands, respectively, was recorded under other expenses - hedging premium expense.

Selanjutnya lihat catatan 38i sampai dengan 38x. Furthermore, refer to notes 38i up to 38x.

8. Piutang usaha 8. Trade receivables


Pihak ketiga - Rupiah : Third parties - Rupiah :

Penjualan real estat 145.565.656 143.323.617 Sales of real estate Jasa hospitality dan prasarana 79.488.891 76.316.113 Hospitality and infrastructure Pendapatan pariwisata 8.287.400 2.063.782 Revenue from tourism Lainnya - 1.840.618 Others

Jumlah piutang usaha Total trade receivables - pihak ketiga 233.341.947 223.544.130 - third parties

Dikurangi : cadangan Deduct : allowance for penurunan nilai (31.161.655) (22.842.525) declining in value

Bersih 202.180.292 200.701.605 Net

Pihak berelasi - Rupiah 9.434.982 9.567.717 Related parties - Rupiah

Jumlah 211.615.274 210.269.322 Total Rincian umur piutang usaha yang dihitung sejak tanggal faktur adalah sebagai berikut :

The accounts receivable aging are calculated since the date of invoices with the following details:


Pihak ketiga Third parties Belum lewat jatuh tempo dan tidak mengalami Neither past due nor penurunan nilai 132.231.632 140.089.641 impaired Telah jatuh tempo tetapi tidak Past due but mengalami penurunan nilai : not impaired : Sampai dengan 3 bulan 6.510.473 10.259.766 Up to 3 month 3 bulan – 6 bulan 6.025.171 4.972.222 3 month – 6 month 6 bulan – 1 tahun 6.571.039 14.528.701 6 month – 1 year > 1 tahun 82.003.632 53.693.800 > 1 year

Jumlah piutang usaha Total trade receivables - pihak ketiga 233.341.947 223.544.130 - third parties


55

8. Piutang usaha (lanjutan) 8. Trade receivables (continued)


Pihak berelasi Related parties Belum lewat jatuh tempo atau Neither past due nor tidak mengalami penurunan nilai 130.812 685.161 impaired Lewat jatuh tempo tetapi tidak Past due but mengalami penurunan nilai : not impaired : Sampai dengan 3 bulan 119.444 555.920 Up to 3 month 3 bulan – 6 bulan 50.276 1.185.471 3 month – 6 month > 6 bulan 9.134.450 7.141.165 > 6 month

Jumlah piutang usaha Total trade receivables - pihak berelasi 9.434.982 9.567.717 - related parties Berdasarkan hasil penilaian manajemen dalam menentukan cadangan penurunan nilai piutang pada 31 Desember 2018 dan 2017, yang dibuat secara individu atau secara kolektif, manajemen percaya bahwa penyisihan cadangan penurunan nilai tersebut memadai untuk menutupi kemungkinan kerugian dari piutang tak tertagih.

Based on the assessment made by the management in determining the declining in value of receivables at 31 December 2018 and 2017, which are made individually or collectively, the management believes that the allowance for declining in value is adequate to cover possible losses from bad debts.

Saldo cadangan penurunan nilai piutang pada pihak ketiga masing-masing sebesar Rp 31.161.655 ribu (31 Desember 2018) dan Rp 22.842.525 ribu (31 Desember 2017) merupakan jumlah penurunan nilai piutang jasa hospitality dan prasarana dan pendapatan pariwisata.

Balance of allowance for declining value of receivable to third parties amounting to Rp 31,161,655 thousands (31 December 2018) and Rp 22,842,525 thousands (31 December 2017), respectively, represents the amount of declining value of receivable from hospitality and infrastructure and tourism revenues.

Tidak ada piutang usaha pada entitas pihak berelasi yang jumlahnya melebihi 0,5% dari modal disetor Perusahaan.

There is no trade receivables from related parties exceeding 0.5% of the Company's paid-up capital.

Tidak terdapat piutang usaha yang dijadikan jaminan pinjaman dan tidak ada risiko yang terkonsentrasi secara signifikan atas piutang usaha.

There is no accounts receivable which has been pledged for loan guarantee and there is no significant concentrated risk on trade receivable.

9. Piutang pihak berelasi 9. Due from related parties

Terdiri dari : Consist of : 31 Desember/ December 2018 2017 Dalam Rupiah : In Rupiah : - PT Cahaya Alam Raya 176.000 1.076.000 - PT Cahaya Alam Raya

Piutang pada PT Cahaya Alam Raya merupakan pinjam meminjam uang tunai tanpa beban bunga dan sewaktu-waktu akan dapat ditagih.

Receivable from PT Cahaya Alam Raya represents cash current account without interest and can be demanded at any time.

Manajemen berpendapat bahwa piutang pihak berelasi tersebut dapat ditagih.

Management believes that due from related parties can be collected.


56

10. Persediaan 10. Inventories

Terdiri dari : Consist of :


Proyek Serpong, Tangerang : Serpong Project, Tangerang: Tanah 1.708.532.664 1.648.414.023 Land Bangunan dalam penyelesaian : Building in progress : - Rumah dan ruko 18.772.707 55.332.156 - Houses and shophouses - Unit apartemen 3.635.223 - - Apartment units Rumah dan Ruko 73.749.710 75.666.926 Houses and shophouses Unit apartemen 129.089.492 178.768.428 Apartment units Unit gedung perkantoran 298.044.172 307.426.889 Office building units

Proyek Pasar Kemis, Tangerang : Pasar Kemis Project, Tangerang : Tanah 465.603.954 437.599.701 Land Bangunan dalam penyelesaian Building in progress - Rumah dan ruko 34.643.458 19.869.011 - Houses and shophouses Bangunan jadi Building - Rumah dan ruko 136.320.453 185.825.593 - Houses and shophouses

Proyek Tangerang, Tangerang : Tangerang Project, Tangerang : Tanah 474.171.778 476.673.917 Land Bangunan dalam penyelesaian Building in progress - Unit rumah dan ruko 9.320.532 32.306.580 - Houses and shophouses units Bangunan jadi Buildings - Unit apartemen 415.878.337 471.309.015 - Apartment units - Unit ruko 16.926.015 - - Shophouses units

Proyek Setiabudi, Jakarta : Setiabudi Project, Jakarta : Bangunan jadi Building - Unit gedung perkantoran 1.203.591.350 1.287.223.418 - Office building units

Proyek Kuta Selatan, Bali : Kuta Selatan Project, Bali : Tanah 323.846.074 323.846.074 Land Bangunan dalam penyelesaian - Building in progress - Villa 2.390.573 2.162.830 - Villa

Jumlah 5.314.516.492 5.502.424.561 Total

Dikurangi - bagian lancar : Less - current portion : Persediaan yang direalisasikan Inventories will be realized in dalam waktu 12 bulan 414.571.442 960.844.008 12 months

Persediaan yang direalisasikan Inventories to be realized over lebih dari 12 bulan 4.899.945.050 4.541.580.553 12 months Sebagian persediaan tanah telah dijadikan jaminan atas pinjaman bank (lihat catatan 21).

Part of the land inventories has been pledged as collateral for bank loans (see note 21).

Atas Bangunan dalam penyelesaian per 31 Desember 2018 dan 2017, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat hambatan dalam penyelesaian proyek-proyek tersebut.

On Building in progress as of 31 December 2018 and 2017, management believes that there will be no difficulties in completing those projects.


57

10. Persediaan (lanjutan) 10. Inventories (continued)

Per tanggal 31 Desember 2018, gedung perkantoran - Synergy Building, The Prominence dan The Tower serta Apartemen Silkwood Residence, Kota Ayodhya dan Paddington Height yang diasuransikan pada PT China Taiping Insurance Indonesia, pihak ketiga, terhadap risiko kebakaran dan risiko kerugian lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan jumlah pertanggungan seluruhnya sebesar Rp 1.978.994.369 ribu.

As at 31 December 2018, the office building - Synergy Building, The Prominence and The Tower and Silkwood Residence, Kota Ayodhya and Paddington Height Apartment are insured to PT China Taiping Insurance Indonesia, third party, for risk of fire and other losses under a certain policy package with total coverage of Rp 1,978,994,369 thousands.

Selama tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, beban pinjaman masing-masing sebesar Rp 36.497.758 ribu dan Rp 39.343.663 ribu dikapitalisasi ke dalam persediaan.

During the years ended 31 December 2018 and 2017, borrowing costs amounting to Rp 36,497,758 thousands and Rp 39,343,663 thousands, respectively, were capitalized into inventories.

Persediaan tanah berlokasi di Serpong dan bangunan mall di Kota Ayodhya, Tangerang telah direklasifikasi ke akun properti investasi, selanjutnya lihat Catatan 14.

Land inventories located in Serpong and mall buildings in Kota Ayodhya, Tangerang have been reclassified to investment properties, furthermore see Note 14.

Grup menelaah secara berkala atas jumlah nilai tercatat persediaan, dan memastikan bahwa jumlah nilai tercatatnya tidak melebihi nilai realisasi bersihnya. Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat penurunan nilai persediaan per 31 Desember 2018 dan 2017.

The Group regularly reviewed tha carrying amount of inventorie, and encured that the carrying amount not exceed the net realizable value. Management believes that there was no declining value of inventories as of 31 December 2018 and 2017.

11. Perpajakan 11. Taxation

a. Pajak dibayar di muka a. Prepaid taxes



Perusahaan : Company :

Pajak penghasilan final : Final income tax : - Penghasilan dari pengalihan - Income from transfer of hak atas tanah dan/atau bangunan 343.368 1.284.585 land and/or building right - Persewaan tanah dan atau - Rental of land and or bangunan 1.340.685 1.975.140 building Pajak Pertambahan Nilai 1.765.294 811.057 Value Added Tax

Jumlah 3.449.347 4.070.782 Total


58


11. Perpajakan (lanjutan) 11. Taxation (continued)

a. Pajak dibayar di muka (lanjutan) a. Prepaid taxes (continued)

Entitas anak : Subsidiaries : Pajak penghasilan badan 413.769 561.000 Corporate Income Tax Pajak penghasilan final : Final income tax : - Penghasilan dari pengalihan - Income from transfer of hak atas tanah dan/atau bangunan 42.616.790 74.854.722 land and/or building right - Persewaan tanah dan - Rental on land and bangunan 489.916 335.835 buildings Pajak Pertambahan Nilai 14.290.593 7.726.003 Value Added Tax Jumlah 57.811.068 83.477.560 Total Jumlah seluruhnya 61.260.415 87.548.342 Grand total

Bagian lancar : Current portion : Pajak yang akan direalisasikan Prepaid taxes will be realized in dalam 12 bulan 42.659.585 79.545.260 12 months Pajak yang akan direalisasikan Prepaid taxes to be realized over lebih dari 12 bulan 18.600.830 8.003.082 12 months

b. Utang pajak b. Taxes payable

Terdiri dari : Consist of : Perusahaan : Company : Pajak Pembangunan I 19.217 7.292 Development tax 1 Pajak penghasilan pasal 21 719.167 631.132 Income tax article 21 Pajak penghasilan pasal 23 Income tax article 23 dan 26 165.173 27.883 and 26 Pajak penghasilan final : Final income tax : - Penghasilan dari pengalihan - Income from transfer of hak atas tanah dan/atau bangunan 130.081 130.150 land and/or building right - Jasa konstruksi 328.698 3.595 - Construction service - Persewaan tanah dan - Rental of land and bangunan 218.742 154.678 building Jumlah 1.581.078 954.730 Total


59



b. Utang pajak (lanjutan) b. Taxes payable (continued)

Entitas anak : Subsidiaries :

Pajak Pembangunan 1 1.347.785 489.709 Development tax 1 Pajak penghasilan badan 7.539.991 7.621.135 Corporate income tax Pajak penghasilan pasal 21 1.294.041 1.018.067 Income tax article 21 Pajak penghasilan pasal 23 Income tax article 23 dan 26 735.750 3.385.169 and 26 Pajak penghasilan pasal 25 116.689 163.861 Income tax article 25 Pajak penghasilan final : Final income tax : - Penghasilan dari pengalihan - Income from transfer of hak atas tanah dan/atau bangunan 3.360.436 8.111.674 land and/or building right - Persewaan tanah dan - Rental of land and bangunan 105.494 206.601 building - Jasa konstruksi 1.431.743 1.255.074 - Construction service Pajak Pertambahan Nilai 5.781.435 21.135.647 Value Added Tax

Jumlah 21.713.364 43.386.937 Total Jumlah seluruhnya 23.294.442 44.341.667 Grand total

c. Beban pajak final c. Final tax expenses

Rincian beban pajak final Grup untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut :

The details of the final tax expense of the Group for the year ended 31 December 2018 and 2017 are as follows :

Perusahaan : The company :

Pendapatan sewa 10.709.713 11.699.244 Rental income Pengalihan hak atas tanah Transfer land dan/atau bangunan 8.750.062 2.487.934 and/or building right Entitas anak : The subsidiaries :

Pendapatan sewa 6.483.677 5.691.714 Rental income Pengalihan hak atas tanah Transfer of rights on land dan/atau bangunan 93.685.884 111.065.937 and/or buildings

Jumlah 119.629.336 130.944.829 Total

d. Beban pajak d. Tax expenses

Pajak kini : Current tax : - Perusahaan - Company - Tahun berjalan - - - Current year

- Entitas anak - Subsidiaries - Tahun berjalan 64.563.125 61.322.780 - Current year - Tahun sebelumnya - Prior year (catatan 11f) 52.491 - (note 11f) Pajak tangguhan 70.712 (1.847.526) Deferred tax

Jumlah 64.686.328 59.475.254 Total


60



d. Beban pajak (lanjutan) d. Tax expenses (continued)

Rekonsiliasi beban pajak Reconciliation of tax expenses

Rekonsiliasi antara laba sebelum beban pajak dan beban pajak yang dihitung dengan tarif pajak yang berlaku sebagai berikut :

Reconciliation between income before tax expenses and tax expenses calculated by using the prevailing income tax rate is as follows :

Laba konsolidasian sebelum 1.035.272.928 1.444.664.431 Consolidated income before beban pajak tax expense (Laba)/rugi entitas anak Subsidiary’s (income)/loss sebelum pajak (1.397.677.192) (1.745.063.698) before tax

Rugi induk perusahaan Parent company’s loss sebelum pajak (362.404.264) (300.399.267) before tax Beban pajak penghasilan Income tax expense berdasarkan tarif (72.480.853) (60.079.853) based on tax rate

Jumlah koreksi fiskal 72.480.853 60.079.853 Total fiscal correction Beban pajak Tax expenses - Perusahaan - Company - Tahun berjalan - - - Current year

- Entitas anak - Subsidiaries - Tahun berjalan 64.563.125 61.322.780 - Current year - Tahun sebelumnya - Prior year (catatan 11f) 52.491 - (note 11f) - Pajak tangguhan 70.712 (1.847.526) - Deferred tax

Beban pajak Tax expenses - konsolidasian 64.686.328 59.475.254 - consolidated Pajak kini Current tax

Rekonsiliasi antara laba komersial ke rugi fiskal adalah sebagai berikut :

The reconciliation between income before tax expenses and fiscal loss is as follow:

Laba konsolidasian sebelum 1.035.272.928 1.444.664.431 Consolidated income before beban pajak tax expense (Laba)/rugi entitas anak Subsidiary’s (income)/loss sebelum pajak (1.397.677.192) (1.745.063.698) before tax

Rugi induk perusahaan Parent company’s loss sebelum pajak (362.404.264) (300.399.267) before tax

Ditambah/(dikurangi) : Add/(deduct) : Perbedaan permanen 336.543.587 265.117.055 Permanent difference Perbedaan waktu - - Timing difference

Rugi fiskal (25.860.677) (35.282.212) Fiscal loss Dalam laporan keuangan konsolidasian ini, estimasi penghasilan kena pajak didasarkan atas perhitungan sementara.

In these consolidated financial statements, the amount of taxable income is based on preliminary calculations.


61


e. Aset (liabilitas) pajak tangguhan e. Deferred tax assets (liabilities)

Pajak tangguhan dihitung berdasarkan pengaruh dari perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan liabilitas pada laporan keuangan konsolidasian dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas. Rincian dari aset dan liabilitas pajak tangguhan adalah sebagai berikut :

Deferred tax is calculated based on the effect of temporary difference between carrying amount of assets and liabilities on consolidated financial statements with the tax based on assets and liabilities. Details of deferred tax assets and liabilities are as follows :

Dibebankan Dibebankan (dikreditkan) (dikreditkan) ke laporan ke laporan laba rugi dan laba rugi dan penghasilan penghasilan komprehensif lain komprehensif lain konsolidasian/ konsolidasian/ Debited (credited) in Penghasilan Debited (credited) in Penghasilan consolidated komprehensif consolidated komprehensif statements of lain/ statements of lain/ 31 Desember/ income and other Other 31 Desember/ income and other Other 31 Desember/ December comprehensive comprehensive December comprehensive comprehensive December 2016 income income 2017 income income 2018 Perusahaan/ The Company

Aset pajak tangguhan/ Deferred tax assets - - - - - - - Liabilitas pajak tangguhan/ Deferred tax liabilities - - - - - - - Entitas anak/ Subsidiaries

Aset pajak tangguhan/ Deferred tax assets - Imbalan kerja/ Employee benefit 1.922.410 (480.455) (200.508) 2.603.373 (418.932) 285.240 2.737.065 - Penyisihan penurunan nilai piutang/ Allowance for declining in value of receivables - (147.296) - 147.296 (224.449) - 371.745 Liabilitas pajak tangguhan :/ Deferred tax liabilities : Sumber pendapatan luar negeri - Penerimaan bunga belum diterima/ Foreign source income - Interest income not yet received (12.059.253) (1.219.775) - (10.839.478) 714.093 - (11.553.571) Aset (liabilitas) pajak tangguhan, bersih/ Deferred tax assets (liabilities), net (10.136.843) (1.847.526) (200.508) (8.088.809) 70.712 285.240 (8.444.761) Grup tidak mengakui aset pajak tangguhan yang berasal dari rugi fiskal, karena sebagian besar pendapatan Grup terkena pajak final, dan atas entitas anak yang pendapatannya tidak terkena pajak final, manajemen berpendapat bahwa terdapat ketidakpastian entitas anak dalam memperoleh laba kena pajak yang memungkinkan pemanfaatan aset pajak tangguhan dari rugi fiskal.

The Group does not recognize deferred tax assets resulting from tax loss, due to most of the Group income is subject to final tax, and for the the subsidiaries whose income is not subject to final tax, in the management opinion there is uncertainty on the subsidiaries for having taxable income which enables the utilization of the deferred tax assets from the tax loss.


62


f. Perusahaan dan beberapa entitas anak mengikuti program pengampunan pajak di tahun 2016 dan 2017. Atas Surat Ketetapan Pajak yang diterima oleh Perusahaan dan entitas anak telah dilunasi dan dicatat pada akun beban lain-lain pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2016. Atas pengampunan pajak ini, telah dilakukan pelaporan secara berkala.

f. The Company and certain subsidiaries participate in tax amnesty programs in 2016 and 2017. The tax assessment letters received by the Company and subsidiaries have been paid and recorded in other expense accounts in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income for the year ended 31 December 2016. On this tax amnesty, periodic reporting has been carried out.

g. Tarif pajak g. Tax rates

Pendapatan Grup dari pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan dikenakan pajak final sebesar 5% sampai dengan 7 September 2016 dan setelah itu sebesar 2,5%, sedangkan pendapatan dari sewa dikenakan pajak final sebesar 10%.

Revenue of the Group from the transfer of rights on land and/or buildings is subject to final tax of 5% until 7 September 2016 and thereafter 2.5%, while revenue from the lease is subject to final tax of 10%.

Untuk pendapatan Grup yang tidak terkena pajak final, dikenakan tarif sebesar 20% untuk Perusahaan dan 25% untuk entitas anak atas jumlah pendapatan kena pajaknya.

Revenues of the Group which are not subject to final tax, are taxed at 20% for the Company and 25% for subsidiaries on the amount of its taxable income.

h. Grup melaporkan pajak berdasarkan self-

assessment. Direktorat Jenderal Pajak dapat menetapkan atau mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima tahun berdasarkan Undang-undang No. 28/2007

h. The Group submit tax returns on the basis of self-assessment. The tax authorities may assess or amend taxes within five years based on Law No. 28/2007.

i. Berdasarkan Surat Ketetapan Pajak (SKP) dan

Surat Tagihan Pajak (STP) tanggal 19 Oktober 2018 yang diterima oleh entitas anak atas PPh badan, PPh pasal 21, PPh pasal 23, PPh pasal 26, PPh pasal 4(2), PPN dan PPN jasa luar negeri, dengan jumlah seluruhnya sebesar Rp 352.984 ribu. Dicatat sebagai beban pajak sebesar Rp 52.491 ribu sedangkan sebesar Rp 300.493 ribu dicatat sebagai beban lain-lain untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018.

i. Based on the Tax Assessment Letter (SKP) and Tax Collection Letter (STP) dated 19 October 2018 received by the subsidiary entity for corporate income tax, PPh article 21, PPh article 23, PPh article 26, PPh article 4 (2), VAT and VAT on overseas services, with a total amount of Rp 352,984 thousands. Recorded as tax expense amounting to Rp 52,491 thousands while the Rp 300,493 thousands is recorded as other expense for the year ended 31 December 2018.

12. Tanah untuk dikembangkan 12. Land for development


Terdiri atas tanah mentah yang terletak di : Consists of raw land located at :

Kec. Pinang, Tangerang 6.104.160.343 5.985.561.973 Sub-district Pinang, Tangerang Kec. Pasar Kemis, Tangerang 4.249.385.665 3.804.328.408 Sub-district Pasar Kemis, Tangerang Kec. Denpasar Selatan, Bali 188.187.428 188.127.428 Sub-district Denpasar Selatan, Bali Kec. Cipanas, Cianjur, Sub-district Cipanas, Cianjur, Jawa Barat 80.547.680 80.034.207 Jawa Barat Kec. Tanjung Pinang Timur, Sub-district Tanjung Pinang Timur, Riau 40.735.069 40.663.007 Riau Kec. Badung, Bali 39.133.897 39.133.897 Sub-district Badung, Bali Kec. Tangerang, Tangerang 265.748.250 265.748.250 Sub-district Tangerang, Tangerang Kec. Cibitung dan Setu, Bekasi 14.351.797 12.020.795 Sub-district Cibitung and Setu, Bekasi

Jumlah 10.982.250.129 10.415.617.965 Total


63

12. Tanah untuk dikembangkan (lanjutan) 12. Land for development (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tanah yang belum dikembangkan yang dimiliki Grup adalah masing-masing seluas 19.791.224 m2 dan 19.576.763 m2, dan dari jumlah luas tanah tersebut yang sudah atas nama Grup masing-masing seluas 9.680.177 m2 dan 6.420.429 m2, sedangkan sisanya masih dalam bentuk Surat Pelepasan Hak ataupun Perjanjian Pengikatan Jual Beli. Sampai dengan tanggal laporan keuangan ini, Grup sedang dalam proses pengurusan Hak Guna Bangunan secara bertahap.

As of 31 December 2018 and 2017, land for development owned by the Group was for area of 19,791,224 sq.m and 19,576,763 sq.m, respectively, and amongst that total area of 9,680,177 sq.m and 6,420,429 sq.m, respectively have been in the name of the Group, while the remaining areas are still in the form of Letter of Right Release (Surat Pelepasan Hak) or Binding Sale and Purchase Agreement (Perjanjian Pengikatan Jual Beli). Up to the date of these financial statements, the Group is still processing the Building Right Title (Sertifikat Hak Guna Bangunan), gradually.

Berdasarkan Perjanjian Induk Pengalihan Hak Atas Tanah No. 9 tertanggal 8 Februari 2013 antara entitas anak – PT Tangerang Matra Real Estate (TMRE) dan PT Modernland Realty Tbk (MR), bahwa MR bermaksud menjual tanah seluas ± 150 ha yang terletak di Kelurahan Cipondoh, Kecamatan Cipondoh dan Kelurahan Panunggangan Utara, Cipete, Panunggangan Timur, Pakojan, Kunciran Jaya (d/h Kunciran), Neroktog, Kecamatan Pinang, Kota Tangerang, Provinsi Banten kepada TMRE. Harga yang disepakati sebesar Rp 2.000 ribu (dua juta Rupiah) per m2 tidak termasuk PPN dengan cara pembayaran dengan angsuran 3 (tiga) bulanan sampai bulan ke 30 (tiga puluh) dimulai sejak 30 September 2013. Jumlah area yang telah direalisasikan sampai dengan tanggal 31 Desember 2018 adalah seluas ± 114 hektar.

Based on the Transfer of Land Rights Master Agreement No. 9 dated 8 February 2013 between subsidiary – PT Tangerang Matra Real Estate TMRE and PT Modernland Realty Tbk (MR), MR intends to sell to TMRE land areas ± 150 ha located in Cipondoh Subdistrict, Cipondoh district and subdistrict of North Panunggangan, Cipete, East Panunggangan, Pakojan, Kunciran Jaya (formerly Kunciran), and Neroktog, and Pinang district, in Tangerang, Banten Province. The agreed price is Rp 2,000 thousands (two million Rupiah) per sq.m excluding VAT, payment by installments every 3 (three) months starting from 30 September 2013 up to 30th month. The total area which has been realized up to the date 31 December 2018 for area of approximately 114 hectares.

Selama tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, beban pinjaman masing-masing sebesar Rp 127.262.220 ribu dan Rp 242.595.185 ribu, dikapitalisasi ke dalam tanah untuk dikembangkan.

During the years ended 31 December 2018 and 2017, loan interest expense amounting to Rp 127,262,220 thousands and Rp 242,595,185 thousands, respectively, was capitalized into land for development.

Manajemen Perusahaan berkeyakinan bahwa tidak terdapat penurunan nilai tanah untuk dikembangkan per 31 Desember 2018 dan 2017.

The Company’s management believes that there was no declining value of land for development as of 31 December 2018 and 2017.


64

13. Uang muka pembelian tanah 13. Advance for land purchase

Merupakan uang muka pembelian tanah dan bangunan sebagai berikut :

Represents advance for purchases of land and building as follows :

31 Desember/ December Lokasi 2018 2017 Location Tanah : Land : Kec. Serpong dan Pinang, Sub-district Serpong and Pinang, Tangerang 115.143.847 128.071.824 Tangerang Kec. Pasar Kemis, Tangerang 73.412.264 194.078.948 Sub-district Pasar Kemis, Tangerang Kec. Kuta, Bali 3.627.758 3.627.758 Sub-district Kuta, Bali Jumlah 192.183.869 325.778.530 Total Uang muka pembelian tanah merupakan uang muka pembelian tanah pada pihak ketiga.

Advance for purchases of land represents advances for land purchase paid to third parties.

14. Properti investasi 14. Investment properties

Saldo dan perubahan properti investasi - untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018

Balance and movements of investment properties - for the year ended 31 December 2018

Saldo/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo/ Balance Additions Disposals Reclassification Balance Jenis properti 1 Jan. 2018 2018 2018 2018 31 Dec. 2018 Type of property Harga perolehan Acquisition cost

Tanah 524.999.413 - - - 524.999.413 Land Bangunan dan Buildings and prasarana 685.697.339 163.328 - 34.343.907 720.204.574 infrastructure

Jumlah 1.210.696.752 163.328 - 34.343.907 1.245.203.987 Total

Aset dalam Assets in penyelesaian : progress :

Bangunan dan Buildings and prasarana 1.776.119 43.217.540 - (34.343.907) 10.649.752 infrastructure

Jumlah 1.212.472.871 43.380.868 - - 1.255.853.739 Total Dikurangi : Less : Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation

Bangunan dan Buildings and prasarana 175.019.590 38.532.858 - - 213.552.448 infrastructure

Nilai buku 1.037.453.281 1.042.301.291 Book value


65

14. Properti investasi (lanjutan) 14. Investment properties (continued)

Saldo dan perubahan properti investasi - untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017

Balance and movements of investment properties - for the year ended 31 December 2017

Saldo/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo/ Balance Additions Disposals Reclassification Balance Jenis properti 1 Jan. 2017 2017 2017 2017 31 Dec. 2017 Type of property Harga perolehan Acquisition cost

Tanah 509.613.363 - - 15.386.050 524.999.413 Land Bangunan dan Buildings and prasarana 635.219.351 1.386.678 - 49.091.310 685.697.339 infrastructure

Jumlah 1.144.832.714 1.386.678 - 64.477.360 1.210.696.752 Total


Bangunan dan Buildings and prasarana 413.985 1.776.119 - (413.985) 1.776.119 infrastructure

Jumlah 1.145.246.699 3.162.797 - 64.063.375 1.212.472.871 Total Dikurangi : Less : Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation

Bangunan dan Buildings and prasarana 137.323.134 37.696.456 - - 175.019.590 infrastructure

Nilai buku 1.007.923.565 1.037.453.281 Book value

Merupakan tanah dan bangunan untuk komersial yang disewakan bernama Flavor Bliss, Pasar Delapan, Mall @ Alam Sutera dan tanah kavling yang terletak di dalam komplek perumahan Alam Sutera dan tanah dan bangunan bernama gedung Wisma Argo Manunggal, Jakarta dan tanah di Kec. Badung, Bali, serta pusat perbelanjaan Kota Ayodhya di Tangerang.

Represents land and building for rent in the commercial areas namely Flavor Bliss, Pasar Delapan, Mall @ Alam Sutera and land lot which are located in Alam Sutera real estate complex, and land and building known as Wisma Argo Manunggal, Jakarta and land in Kec. Badung, Bali, and building of Kota Ayodhya Shopping Arcade in Tangerang.

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, pekerjaan dalam penyelesaian - bangunan dan prasarana merupakan pekerjaan pengembangan dan lahan parkir Mall @ Alam Sutera. Manajemen berpendapat bahwa tidak ada hambatan dalam penyelesaian pekerjaan tersebut.

As of 31 December 2018 and 2017, construction in progress - building and infrastructure represents construction of extention and parking lot of Mall @ Alam Sutera. Management believes that there are no obstacles in the completion of the work.

Pada tahun 2017, Perusahaan melakukan reklasifikasi dari persediaan - bangunan dalam penyelesaian proyek Tangerang, Tangerang berupa bangunan pusat perbelanjaan Kota Ayodhya sebesar Rp 48.677.325 ribu serta persediaan - tanah matang proyek Serpong sebesar Rp 15.386.050 ribu yang jumlah seluruhnya sebesar Rp 64.063.375 ribu ke properti investasi.

In 2017, the Company reclassified inventory - buildings under construction project Tangerang, Tangerang in form of Kota Ayodhya shopping arcade amounted to Rp 48,677,325 thousands and inventory - developed land project Serpong amounted to Rp 15,386,050 thousands with total amount of Rp 64,063,375 thousands to investment properties.

Pendapatan sewa dan fasilitasnya dari properti investasi yang diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif konsolidasian selama tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing adalah sebesar Rp 144.225.552 ribu dan Rp 156.593.339 ribu (catatan 30).

Rent and its facility income from investment properties that was recognized in the comprehensive statement of income and other comprehensive income for the years ended 31 December 2018 and 2017 amounted to Rp 144,225,552 thousands and Rp 156,593,339 thousands, respectively (note 30).

mailto:@Alam


66

14. Properti investasi (lanjutan) 14. Investment properties (continued)

Beban penyusutan untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 38.532.858 ribu dan Rp 37.696.456 ribu, dicatat dalam akun beban pokok penjualan.

Depreciation expenses for the years ended 31 December 2018 and 2017 amounted to Rp 38,532,858 thousands and Rp 37,696,456 thousands, respectively, was recorded as part of cost of sales.

Berdasarkan laporan hasil penilaian dari KJPP Martokoesoemo, Prasetyo & Rekan - penilai independen, tertanggal 25 April 2014 dan 31 Desember 2014 dan KJPP Susan Widjojo & Rekan – penilai independen, tertanggal 15 Januari 2018, jumlah nilai pasar tanah dan bangunan properti investasi adalah sebesar Rp 3.146.946.792 ribu.

Based on appraisal reports from KJPP Martokoesoemo, Prasetyo & Rekan - independent appraiser, dated 25 April 2014 and 31 December 2014 and KJPP Susan Widjojo & Rekan, dated 15 January 2018, the aggregate market value of the land and building of investment properties amounted to Rp 3,146,946,792 thousands.

Per tanggal 31 Desember 2018, properti investasi telah diasuransikan pada pihak ketiga, terhadap risiko kebakaran dan risiko kerugian lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan jumlah pertanggungan seluruhnya sebesar Rp 575.901.000 ribu.

As at 31 December 2018, investment properties are insured to third party, for risk of fire and other losses under a certain policy package with total coverage amounting to Rp 575,901,000 thousands.

15. Aset tetap 15. Fixed assets

Saldo dan perubahan aset tetap - untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018

Balance and movements of fixed assets - for the year ended 31 December 2018

Saldo/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo/ Balance Additions Disposals Reclassification Balance Jenis aset tetap 1 Jan. 2018 2018 2018 2018 31 Dec. 2018 Type of fixed assets Harga perolehan Acquisition cost

Tanah 499.301.085 - - - 499.301.085 Land Bangunan 208.381.713 137.166 - 558.053.377 766.572.256 Buildings Kendaraan 44.296.613 1.964.539 - - 46.261.152 Vehicles Perlengkapan kantor 118.598.721 11.133.532 27.080 - 129.705.173 Office equipment Peralatan proyek 3.965.577 2.291.082 - - 6.256.659 Project equipment

Jumlah 874.543.709 15.526.319 27.080 558.053.377 1.448.096.325 Total



Jumlah 1.454.982.008 186.137.807 27.080 (34.379.128) 1.606.713.607 Total

Dikurangi : Less : Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation

Bangunan 113.708.783 23.082.910 - - 136.791.693 Building Kendaraan 27.270.337 5.184.650 - - 32.454.987 Vehicles Perlengkapan kantor 86.021.186 17.734.238 21.688 - 103.733.736 Office equipment Peralatan proyek 2.617.828 1.832.044 - - 4.449.872 Project equipment

Jumlah 229.618.134 47.833.842 21.688 - 277.430.288 Total Nilai buku 1.225.363.874 1.329.283.319 Book value


67

15. Aset tetap (lanjutan) 15. Fixed assets (continued)

Saldo dan perubahan aset tetap - untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017

Balance and movements of fixed assets - for the year ended 31 December 2017

Saldo/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo/ Balance Additions Disposals Reclassification Balance Jenis aset tetap 1 Jan. 2017 2017 2017 2017 31 Dec. 2017 Type of fixed assets Harga perolehan Acquisition cost

Tanah 499.301.085 - - - 499.301.085 Land Bangunan 192.774.176 177.026 - 15.430.511 208.381.713 Buildings Kendaraan 45.124.759 487.400 1.315.546 - 44.296.613 Vehicles Perlengkapan kantor 106.936.780 11.676.556 14.615 - 118.598.721 Office equipment Peralatan proyek 2.759.998 1.205.579 - - 3.965.577 Project equipment

Jumlah 846.896.798 13.546.561 1.330.161 15.430.511 874.543.709 Total



Jumlah 1.331.792.593 124.519.576 1.330.161 - 1.454.982.008 Total Dikurangi : Less : Akumulasi penyusutan Accumulated depreciation

Bangunan 89.639.069 24.069.714 - - 113.708.783 Building Kendaraan 23.581.784 4.790.283 1.101.730 - 27.270.337 Vehicles Perlengkapan kantor 67.722.812 18.305.422 7.048 - 86.021.186 Office equipment Peralatan proyek 2.244.888 372.950 - - 2.617.828 Project equipment

Jumlah 183.188.543 47.538.369 1.108.778 - 229.618.134 Total Nilai buku 1.148.604.050 1.225.363.874 Book value

Pada 31 Desember 2018 dan 2017, pekerjaan dalam penyelesaian - bangunan dan prasarana merupakan pekerjaan pembangunan proyek Patung Garuda Wisnu Kencana (GWK) yang berlokasi di Bali yang diperkirakan selesai pada 2018 dan renovasi bangunan yang terletak di lokasi perumahan Alam Sutera. Manajemen berpendapat bahwa tidak ada hambatan dalam penyelesaian pekerjaan tersebut. Pada bulan Desember 2018, atas pekerjaan proyek Patung Garuda Wisnu Kencana (GWK) yang meliputi patung dan pedestal telah direklasifikasi ke aset tetap karena telah dinyatakan selesai.

As of 31 December 2018 and 2017, construction in progress - building and infrastructure comprises of Garuda Wisnu Kencana (GWK) Statue project located in Bali which estimated to be completed in 2018 and building renovation located in Alam Sutera residential. Management believes that there are no obstacles in the completion of the work. In December 2018, Garuda Wisnu Kencana (GWK) statue project consist of statue and pedestal are reclassified into fixed asset because they have been completed.

Pada pekerjaan dalam penyelesaian - bangunan dan prasarana pekerjaan proyek patung GWK, terdapat kapitalisasi beban bunga pinjaman untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Nihil dan Rp 33.437.326 ribu.

In construction in progress - building and infrastructure of Garuda Wisnu Kencana (GWK) Statue, contains capitalization of interest expense for the years ended 31 December 2018 and 2017 amounting to Nil and Rp 33,437,326 thousands, respectively.

Pada tahun 2018, aset dalam penyelesaian - bangunan dan prasarana sebesar Rp 34.379.128 ribu telah direklasifikasi ke persediaan sehubungan dengan perubahan intensi manajemen dalam menghadapi perkembangan bisnis.

In year 2018, construction in progress - building and infrastructure amounted to Rp 34,379,128 thousands reclassified into inventories considering the changes in management intention to face business development.


68

15. Aset tetap (lanjutan) 15. Fixed assets (continued)

Grup memiliki aset tetap - tanah yang terletak di Tangerang dan Ungasan, Kuta, Bali dengan hak legal berupa Hak Guna Bangunan, berjangka waktu 20 - 30 tahun yang akan jatuh tempo antara tahun 2026 sampai dengan 2043. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

The Group owns fixed assets - land located in Tangerang and Ungasan, Kuta, Bali with legal right as Building Usage Right Certificate (Sertifikat Hak Guna Bangunan) for period between 20 - 30 years which will due between year 2026 up to 2043. Management believes that there will be no problem with the process of extension of the Building Usage Right Certificate as the land was acquired legally and supported by adequate ownership evidence.

Per tanggal 31 Desember 2018, aset tetap - bangunan, peralatan dan kendaraan diasuransikan pada pihak ketiga, terhadap risiko kebakaran dan risiko kerugian lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan jumlah pertanggungan seluruhnya sebesar Rp 108.812.117 ribu, dimana menurut pendapat manajemen jumlahnya cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko-risiko tetap tersebut.

As at 31 December 2018, fixed assets - building, equipment and vehicle are insured to third party, for risk of fire and other losses under a certain policy package with total coverage amounting to Rp 108,812,117 thousands, which in the management’s opinion, is adequate to cover possible losses from such risks.

Seluruh aset tetap yang dimiliki adalah atas nama Perusahaan dan entitas anak.

All fixed assets owned are in the name the Company and its subsidiaries.

Beban penyusutan untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut :

Depreciation expense for the years ended 31 December 2018 and 2017 are as follow :


Beban umum dan General and administration administrasi 37.422.778 36.524.669 expenses Beban pokok jasa hospitality Hospitality and infrastructure dan prasarana 10.411.064 11.013.700 expenses

Jumlah 47.833.842 47.538.369 Total Pengurangan aset tetap merupakan penjualan aset dengan rincian sebagai berikut :

Disposals on fixed assets represents sales of assets with details as follows :

31 Desember/ December 2018 2017 Harga jual 3.800 450.000 Sales price Nilai buku - 213.816 Book value

Laba penjualan aset tetap 3.800 236.184 Gain on sales of fixed assets Atas perlengkapan kantor dengan nilai buku sebesar Rp 7.567 ribu dihapusbukukan di tahun 2017.

On the office equipment with a book value amounting to Rp 7,567 thousands was written off in 2017.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat penurunan nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Management believes that there is no impairment value of fixed assets as at 31 December 2018 and 2017.


69

16. Utang usaha 16. Trade payables

Akun ini merupakan utang usaha dalam mata uang Rupiah.

This account represents payables in Rupiah currency.



Pihak ketiga : Third parties : Pengembang properti 203.174.100 187.076.210 Property developer Properti investasi 7.105.892 5.309.983 Investment properties Pariwisata 10.369.387 5.888.097 Tourism

220.649.379 198.274.290 Pihak berelasi : Related parties : Pengembang properti 5.480.393 2.974.794 Property developer

Jumlah 226.129.772 201.249.084 Total

Merupakan utang Grup kepada kontraktor pembangunan, pembelian tanah dan pemasok kebutuhan pariwisata serta perlengkapan operasi.

Represents Group’s payables to development contractors, land purchase and suppliers needs of tourism and operation equipment.

17. Utang lain-lain 17. Other payables

Akun ini merupakan kewajiban dalam mata uang Rupiah. Rincian sebagai berikut :

This account represents liabilities in Rupiah currency. The details are as follows :


Pihak ketiga : Third parties : PT Multi Matra Indonesia 53.844.265 59.956.290 PT Multi Matra Indonesia Tanda jadi, penerimaan lainnya Booking fee and other funds dari pembeli 247.614.707 236.426.100 received from buyers Lainnya 120.301.783 57.460.679 Others 421.760.755 353.843.069 Pihak berelasi : Related parties : PT Argo Manunggal Land PT Argo Manunggal Land Development 6.710.595 7.004.595 Development PT Daya Sakti Perdika 2.073.800 2.073.800 PT Daya Sakti Perdika 8.784.395 9.078.395 Jumlah 430.545.150 362.921.464 Total

Utang lain-lain kepada PT Multi Matra Indonesia (“MMI”) terutama merupakan utang Perusahaan sehubungan dengan akuisisi saham PT Garuda Adhimatra Indonesia.

Other payables to PT Multi Matra Indonesia (“MMI”) mainly represents amount payable in connection with shares acquisition of PT Garuda Adhimatra Indonesia.


70

17. Utang lain-lain (lanjutan) 17. Other payables (continued)

Utang lain-lain kepada PT Argo Manunggal Land Development (“AMLD”) merupakan titipan uang muka penjualan rumah dan kavling tipe Sutera Feronia dari para pembeli individual, sebagaimana diatur dalam perjanjian kerjasama antara entitas anak -PT Alfa Goldland Realty dengan AMLD (lihat 38a).

Other payables of subsidiary - PT Alfa Goldland Realty to PT Argo Manunggal Land Development represents deposit received for sales of houses and lot of land Sutera Feronia type, from individual buyers, as stated in the co-operation agreement between subsidiary - PT Alfa Goldland Realty and AMLD (see note 38a).

Utang lain-lain kepada PT Daya Sakti Perdika merupakan utang Perusahaan sehubungan dengan pembelian tanah dan bangunan Wisma Argo Manunggal.

Other payables to PT Daya Sakti Perdika represents Company’s payable regarding the purchase of land and building of Wisma Argo Manunggal.

18. Utang pihak berelasi 18. Due to related parties


31 Desember/ December 2018 2017 Dalam Rupiah : In Rupiah : Entitas anak : Subsidiary : - PT Alfa Goldland Realty : - PT Alfa Goldland Realty : PT Argo Manunggal Land PT Argo Manunggal Land Development 12.250.000 12.250.000 Development PT Cahaya Alam Raya 1.615.000 - PT Cahaya Alam Raya

- PT Delta Mega Persada : - PT Delta Mega Persada : PT Argo Manunggal Land PT Argo Manunggal Land Development 29.700.000 29.700.000 Development Jumlah 43.565.000 41.950.000 Total

Utang entitas anak - PT Alfa Goldland Realty dan PT Delta Mega Persada kepada PT Argo Manunggal Land Development serta PT Cahaya Alam Raya merupakan pinjaman tanpa dibebani bunga dan sewaktu-waktu dapat ditagih oleh kreditur.

Payable of subsidiaries - PT Alfa Goldland Realty and PT Delta Mega Persada to PT Argo Manunggal Land Development and PT Cahaya Alam Raya comprises of loan without interest charges and any time can be demanded by the creditor.

19. Uang muka setoran modal 19. Deposit for future stock subscription

Merupakan uang muka setoran modal pada entitas anak oleh kepentingan non-pengendali. Pada saat direalisasikan akan dicatat sebagai kepentingan non-pengendali dalam laporan keuangan konsolidasian. Saldo per 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 100.000.000 ribu dan Rp 100.000.000 ribu.

Represents deposit for future stock subscription from non-controlling interest to subsidiary. When it has realized, it will recorded as non-controlling interest in the consolidated financial statements. Balance as of 31 December 2018 and 2017 amounting to Rp 100,000,000 thousands and Rp 100,000,000 thousands, respectively.


71

20. Uang muka penjualan 20. Sales advances

31 Desember/ December 2018 2017 Saldo akhir tahun 1.411.231.467 2.274.034.228 Balance at year end Dikurangi - bagian lancar : Less - current portion : Uang muka penjualan yang akan Sales advances will be realized direalisasikan dalam 12 bulan 760.413.116 1.758.941.410 in 12 months

Uang muka penjualan yang akan Sales advances to be realized direalisasikan lebih dari 12 bulan 650.818.351 515.092.818 over 12 months

Merupakan uang muka diterima dari pihak ketiga dalam Rupiah atas penjualan bangunan, tanah kavling dan tanah kepada kepada pembeli individual.

Represents advances received from third parties in Rupiah for sales of buildings, land lots and land to individual customers.

21. Utang bank jangka panjang 21. Long term bank loans


31 Desember/ December 2018 2017 Dalam Rupiah : In Rupiah :

PT Bank CIMB Niaga Tbk 218.750.000 293.750.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank ICBC Indonesia 164.920.167 254.475.579 PT Bank ICBC Indonesia PT Bank KEB Hana Indonesia 184.357.678 334.307.878 PT Bank KEB Hana Indonesia PT Bank MNC Internasional Tbk 63.000.000 65.000.000 PT Bank MNC Internasional Tbk PT Bank Central Asia Tbk 220.467.091 275.583.864 PT Bank Central Asia Tbk

Jumlah 851.494.936 1.223.117.321 Total Dikurangi - bagian lancar atas Less - current portion of long term utang bank jangka panjang 425.363.232 434.622.386 bank loan Utang bank jangka panjang 426.131.704 788.494.935 Long term bank loan

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 24 tanggal 21 Agustus 2013, dalam hubungannya dengan Akta Ketentuan Umum Kredit No. 23 tanggal 21 Agustus 2013, keduanya dibuat di hadapan Notaris Unita Christina Winata, SH, entitas anak - PT Garuda Indonesia Adhimatra memperoleh perlakuan khusus transaksi pinjaman fasilitas I (PTK I) - kredit langsung sebesar Rp 300.000.000 ribu, yang digunakan untuk mengembangkan Garuda Wisnu Kencana proyek, untuk jangka waktu 84 bulan, dengan tingkat bunga 12% per tahun. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 21 Agustus 2020. Jaminan berupa:

Based on deed of credit agreement No. 24 dated 21 August 2013, in conjunction with Deed of General Terms of Credit No. 23 dated 21 August 2013, both were made by Unita Christina Winata, SH., Notary, the subsidiary - PT Garuda Indonesia Adhimatra obtained special transaction loan facility I (PTK I) - direct credit amounting to Rp 300,000,000 thousands, which will be used for developing of Garuda Wisnu Kencana project, for period of 84 months, with interest rate of 12% per annum. This loan will mature on 21 August 2020. The collaterals are:


72

21. Utang bank jangka panjang (lanjutan) 21. Long term bank loans (continued)

PT Bank CIMB Niaga Tbk (lanjutan) PT Bank CIMB Niaga Tbk (continued)

• Hak tanggungan peringkat I sebesar Rp 274.205.000 ribu atas 4 bidang tanah seluas 25.284 m2 atas nama PT Alfa Goldland Realty yang terletak di Kec. Serpong Utara, Tangerang Selatan.

• First rank mortgage amounting to Rp 274,205,000 thousands on 4 parcels of land for area of 25,284 sq.m on behalf of PT Alfa Goldland Realty located in Kec. North Serpong, South Tangerang.

• Hak tanggungan peringkat I sebesar Rp

107.391.000 ribu atas tanah seluas 8.275 m2 atas nama PT Alfa Goldland Realty yang terletak di Kec. Serpong Utara, Tangerang Selatan.

• First rank mortgage amounting to Rp 107,391,000 thousands on a land area of 8,275 sq.m on behalf of PT Alfa Goldland Realty located in Kec. North Serpong, South Tangerang.

• Jaminan perusahaan dari PT Alam Sutera Realty

Tbk. • Corporate guarantee from PT Alam Sutera Realty

Tbk. Pembayaran akan dilakukan dalam 16 kali angsuran triwulanan, yang dimulai sejak tanggal 21 November 2016.

Repayments will be made in 16 quarterly installments, commencing from 21 November 2016.

Berdasarkan Akta Perubahan Ke-1 tanggal 22 November 2016 yang dibuat di hadapan Notaris Unita Christina Winata, SH, telah disetujui untuk rescheduling fasilitas pinjaman transaksi khusus I sebesar Rp 300.000.000 ribu, dengan tingkat bunga sebesar 11% per tahun, jangka waktu sampai dengan 21 November 2021 dengan masa tenggang sampai dengan 21 November 2017. Pembayaran dengan cara angsuran bulanan mulai 21 Desember 2017 masing-masing sebesar Rp 6.250.000 ribu.

Based on Deed of 1st Amendmend dated 22 November 2016 made by Unita Christina Winata, SH, Notary, it was approved for rescheduling special transaction loan facility I amounting to Rp 300,000,000 thousands, with interest rate of 11% per annum, period up to 21 November 2021 with grace period of up to 21 November 2017. The monthly installment amounting to Rp 6,250,000 thousands will commence from 21 December 2017.

Per 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman tersebut masing-masing sebesar Rp 218.750.000 ribu dan Rp 293.750.000 ribu.

As of 31 December 2018 and 2017, the balance of this loan amounted to Rp 218,750,000 thousands and Rp 293,750,000 thousands, respectively.

PT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC Indonesia

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 15 tanggal 8 Oktober 2015 yang dibuat di hadapan Notaris Deni Thanur, S.E., S.H., M.Kn., Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman dari PT Bank ICBC Indonesia sebagai berikut:

Based on the Credit Agreement No. 15 dated 8 October 2015 made by Deni Thanur, S.E., S.H, M.Kn., Notary, the Company obtained credit facilities from PT Bank ICBC Indonesia as follows:

Pinjaman Tetap on Installment 1 Committed (PTI 1) PTI 1 (Fixed Loan on Installment 1 Committed)

Maksimal sebesar Rp 300.000.000 ribu, digunakan untuk pembiayaan proyek Apartemen Kota Ayodhya, jangka waktu 5 tahun termasuk masa tenggang 12 bulan, tingkat bunga sebesar 12% per tahun (mengambang). Jaminan berupa hak tanggungan atas tanah seluas 49.856 m

2 atas nama PT Alfa Goldland Realty yang terletak di Kec. Cikokol, Tangerang.

Maximum of Rp 300,000,000 thousands, is used for financing the project of Kota Ayodhya Apartment, period of 5 years including grace period of 12 months, interest rate of 12% per annum (floating). Collateral in the form of mortgage right in the land area of 49,856 sq.m on behalf of PT Alfa Goldland Realty located in the Kec. Cikokol, Tangerang.


73


PT Bank ICBC Indonesia (lanjutan) PT Bank ICBC Indonesia (continued) Pinjaman Tetap on Installment 2 Committed (PTI 2) PTI 2 (Fixed Loan on Installment 2 Committed)

Maksimal sebesar Rp 240.000.000 ribu, digunakan untuk pembiayaan proyek Apartemen Paddington Heights, jangka waktu 5 tahun termasuk masa tenggang 10 bulan, tingkat bunga sebesar 12% per tahun (mengambang). Jaminan berupa hak tanggungan atas tanah dan bangunan Apartemen Paddington Heights milik PT Alfa Goldland Realty yang terletak di perumahan Alam Sutera, Tangerang, Banten.

Maximum of Rp 240,000,000 thousands, is used for financing the project of Paddington Heights Apartment, period of 5 years including grace period of 10 months, interest rate of 12% per annum (floating). Collateral in the form of mortgage right in the land and building of Paddington Heights Apartment owned by PT Alfa Goldland Realty located in Alam Sutera residential, Tangerang, Banten.

Pinjaman Tetap on Installment 3 Committed (PTI 3) PTI 3 (Fixed Loan on Installment 3 Committed)

Maksimal sebesar Rp 250.000.000 ribu, digunakan untuk pembiayaan proyek gedung pe rkantoran Prominence, jangka waktu 5 tahun termasuk masa tenggang 4 bulan, tingkat bunga sebesar 12% per tahun (mengambang). Jaminan berupa hak tanggungan atas tanah dan bangunan gedung perkantoran Prominence milik PT Alfa Goldland Realty yang terletak di perumahan Alam Sutera, Tangerang, Banten.

Maximum of Rp 250,000,000 thousands, is used for financing the project of Prominence office building, period of 5 years including grace period of 4 months, interest rate of 12% per annum (floating). Collateral in the form of mortgage right in the land and building of Prominence office building owned by PT Alfa Goldland Realty located in Alam Sutera residential, Tangerang, Banten.

Berdasarkan surat dari PT Bank ICBC Indonesia tanggal 14 November 2016 disetujui untuk merubah tingkat bunga menjadi 11,50% per tahun.

Based on the letter from PT Bank ICBC Indonesia on 14 November 2016 agreed to change the interest rate to 11.50% per annum.

Berdasarkan surat dari PT Bank ICBC Indonesia tanggal 6 Februari 2018 disetujui untuk merubah tingkat bunga menjadi 9,50% per tahun.

Based on the letter from PT Bank ICBC Indonesia on 6 February 2018 agreed to change the interest rate to 9.50% per annum.

Perusahaan diharuskan membuka rekening escrow untuk pembayaran bunga minimal sejumlah 1 (satu) bulan pembayaran bunga.

The Company is required to maintain an escrow account for the payment of interest of at least the amount of 1 (one) month interest payment.

Pinjaman Tetap on Installment 2 dan 3 telah dilunasi oleh Perusahaan pada bulan Desember 2017.

Fixed Loan on Installment 2 and 3 has been fully repaid on December 2017.


As of 31 December 2018 and 2017, the balance of this loan amounting to Rp 164,920,167 thousands and Rp 254,475,579 thousands, respectively.

PT Bank KEB Hana Indonesia PT Bank KEB Hana Indonesia

Berdasarkan Perjanjian Kredit lnvestasi No. 43 tanggal 24 Juni 2015 yang dibuat di hadapan Notaris Fenny Sugiharto, SH, entitas anak - PT Alfa Goldland Realty (AGR) memperoleh fasilitas pinjaman investasi dari PT Bank KEB Hana Indonesia sebagai berikut :

Based on Investment Credit Agreement No. 43 dated 24 June 2015 made by Fenny Sugiharto, SH, Notary, the subsidiary - PT Alfa Goldland Realty (AGR) obtained investment loan facilities f r o m PT Bank KEB Hana Indonesia as follows :

1) Kredit investasi - Installment Loan (IL) sebesar Rp 250.000.000 ribu

1) Invetment loan - Installment Loan (IL) amounting to Rp 250,000,000 thousands

2) Kredit investasi - Term Loan (TL) sebesar Rp 250.000.000 ribu

2) Invetment loan - Term Loan (TL) amounting to Rp 250,000,000 thousands


74


PT Bank KEB Hana Indonesia (lanjutan) PT Bank KEB Hana Indonesia (continued)

Fasilitas ini digunakan untuk konstruksi gedung kantor “The Tower”. Jangka waktu fasilitas ini 54 bulan yang termasuk 18 bulan grace period setelah pengikatan. Tingkat bunga sebesar 12,50% per tahun, dan sejak tanggal 26 Januari 2017 telah diubah menjadi 12% per tahun.

This facility is used for the construction of “The Tower” office building. This facility will mature in 54 months which includes a grace period of 18 months from signing of the agreement. Interest rate is 12.50% per annum, and since 26 January 2017 has been amended become 12% per annum.

Berdasarkan surat dari PT Bank KEB Hana Indonesia tanggal 6 Februari 2018, suku bunga pinjaman investasi diubah dari 12% menjadi 11,75% per tahun, berlaku efektif sejak Februari 2018.

Based on the letter from PT Bank KEB Hana Indonesia dated 6 February 2018, the interest rate on investment loan changed from 12% to 11.75% per annum, effective since February 2018.

Jaminan atas pinjaman ini berupa tanah seluas 7.290 m2 dan bangunan seluas 72.662 m2 , Sertifikat Hak Guna Bangunan No. 278 seluas 6.040 m2 dan No. 139 seluas 1.250 m2, masing-masing yang terletak di Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 12 dan Kav. 13, seluruhnya atas nama PT Alfa Goldland Realty.

These loans are secured by a parcel of land with an area of 7,290 sq.m and a building of 72,662 sq.m, with Building Right Certificates No. 278 of 6,040 sq.m and No. 139 of 1,250 sq.m, located at Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 12 and Kav 13, respectively, all on behalf of PT Alfa Goldland Realty.

AGR diharuskan membuka rekening escrow untuk pembayaran bunga minimal sejumlah 1 (satu) bulan pembayaran bunga.

AGR is required to maintain an escrow account for the payment of interest for at least the amount of 1 (one) month interest payment.



PT Bank MNC International Tbk PT Bank MNC International Tbk

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 190 tanggal 29 Juni 2016 oleh notaris Sulistyaningsih, SH., entitas anak - PT Alfa Goldland Realty memperoleh fasilitas pinjaman transaksi khusus sebesar Rp 130.000.000 ribu yang untuk modal kerja pembiayaan piutang, jangka waktu maksimal 24 bulan, dengan tingkat bunga 12% per tahun. Pembayaran kembali secara bullet payment sebesar 50% dari jumlah penarikan di bulan ke-12 sejak tanggal penarikan dan sisanya maksimal 24 bulan. Jaminan berupa tanah yang terletak di Kota Ayodhya, Jl. M.H. Thamrin No. 3, Kelurahan Kelapa Indah, Tangerang, Banten. SHGB No. 1528 atas nama PT Alfa Goldland Realty. Berdasarkan surat dari PT Bank MNC International Tbk tanggal 18 November 2016 disetujui untuk merubah tingkat bunga fasilitas tersebut menjadi 11,75% per tahun.

Based on Deed of Credit Agreement No. 190 dated 29 June 2016 made by Sulistyaningsih, SH., subsidiary - PT Alfa Goldland Realty obtained a special transaction loan facility amounting to Rp 130,000,000 thousands for working capital receivable financing, for a period maximum 24 months, with an interest rate of 12% per annum. Repayment with bullet payment of 50% of the amount withdrawn in the 12th months commencing from date of withdrawal and the rest is up to 24 months. The collateral is land located in Kota Ayodhya, Jl. M.H. Thamrin No. 3, Kelurahan Kelapa Indah, Tangerang, Banten. SHGB No. 1528 on behalf of PT Alfa Goldland Realty. Based on the letter from PT Bank MNC International Tbk on 18 November 2016 it was agreed to change the facility interest rate to 11.75% per annum.

Berdasarkan akta No. 188 Perubahan ke-1 Perjanjian Kredit tanggal 28 November 2017 oleh notaris Sulistyaningsih, SH, merubah perjanjian kredit sebelumnya menjadi sebagai berikut:

Based on notarial deed No. 188 Credit Agreement – Amandment 1 dated 28 November 2017 by notary Sulistyaningsih, SH, changed the previous credit agreement becomed as follows:


75


PT Bank MNC International Tbk (lanjutan) PT Bank MNC International Tbk (continued) a. Pinjaman Transaksi Khusus (PTK) fasilitas

langsung, on liquidation basis, maksimal sebesar Rp 130.000.000 ribu, dengan tingkat bunga 11,75% per tahun, jatuh tempo pada 30 Juni 2018.

a. Special Transaction Loan (PTK) of direct facility, on liquidation basis, maximum of Rp 130,000,000 thousands, with interest rate of 11.75% per annum, due on 30 June 2018.

b. Pinjaman Tetap (PT) fasilitas langsung,

revolving basis, maksimal sebesar Rp 65.000.000 ribu, dengan tingkat bunga 11,50% per tahun, jatuh tempo 28 November 2018.

b. Fixed Loan (PT) of direct facility, revolving basis, maximum of Rp 65,000,000 thousands, with interest rate of 11.50% per annum, due on 28 November 2018.

Jaminan berupa tanah SHGB seluas 38.414 m2 atas nama PT Alfa Goldland Realty yang trerletak di Tangerang, Banten yang dibebani Hak Tanggungan Peringkat 1 sebesar Rp 195.000.000 ribu.

Guaranteed by land area of SHGB of 38,414 sq.m. on behalf of PT Alfa Goldland Realty located in Tangerang, Banten burdened by the 1st Rank Mortgage of Rp 195,000,000 thousands.

Berdasarkan surat dari PT Bank MNC Internasional Tbk tanggal 31 Januari 2018, efektif sejak 1 Februari 2018, tingkat bunga pinjaman transaksi khusus telah diubah dari 11,75% menjadi 11% per tahun dan tingkat bunga pinjaman tetap diubah dari 11,50% menjadi 11% per tahun.

Based on the letter from PT Bank MNC International Tbk dated 31 January 2018, effective since 1 February 2018, the special transaction loan rate changed from 11.75% to 11% per annum and the fixed loan interest rate changed from 11.50% to 11% per annum.

Fasilitas Pinjaman Transaksi Khusus (PTK) telah dilunasi pada bulan Juni 2018.

Special Transaction Loan (PTK) facility has been fully repaid on June 2018.

Surat dari PT Bank MNC International Tbk tanggal 1 Oktober 2018, suku bunga pinjaman tetap diubah dari 11% menjadi 11,50% per tahun, berlaku efektif sejak 10 Oktober 2018.

Letter from PT Bank MNC International Tbk dated 1 October 2018, the interest rate on fixed loan changed from 11% to 11.50% per annum, effective since 10 October 2018.

Berdasarkan persetujuan perpanjangan fasilitas kerdit tanggal 27 November 2018, bahwa fasilitas kredit pinjaman tetap (PT) maksimal sebesar Rp 65.000.000 ribu, tingkat bunga 11,50% per tahun, jangka waktu 12 bulan sampai dengan 27 November 2019.

Based on approval of the extension of the credit facility on 27 November 2018, that fixed loan credit facility (PT) maximum amounting to Rp 65,000,000 thousands, an interest rate of 11.50% per annum, period of 12 months up to 27 November 2019.




76


PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Berdasarkan perjanjian kredit Nomor 31 oleh Notaris Anijaati Sambas, SH, tanggal 20 Desember 2017, Entitas Anak, PT Alfa Goldland Realty memperoleh fasilitas kredit investasi maksimal sebesar Rp 131.465.211.305 yang digunakan untuk mengambil alih pinjaman Perusahaan pada PT Bank ICBC Indonesia Tbk untuk pembiayaan proyek Paddington. Tingkat bunga 9% per tahun. Jangka waktu 5 tahun sampai dengan 20 Desember 2022. Jaminan berupa enam bidang tanah SHGB seluas 9.000 m2 yang terletak di Panunggangan Timur, Kec. Pinang, Tangerang, Banten yang dikenal dengan nama Paddington Heights atas nama PT Alfa Goldland Realty serta jaminan perusahan dari PT Alam Sutera Realty Tbk. Pembayaran kembali secara angsuran bulanan sejak tanggal penarikan.

Based on the notarial deed No. 31 of Anijaati Sambas, SH dated 20 December 2017, the Company obtained investment credit facility amounting to Rp 131,465,211 thousands which is used to take over the Company's loan from PT Bank ICBC Indonesia Tbk for Paddington project financing. Interest rate 9% per annum. Duration of 5 years up to 20 December 2022. Guarantee of six plots of land SHGB of 9.000 sq.m located in Panunggangan Timur, Kec. Pinang, Tangerang, Banten known as Paddington Heights on behalf of PT Alfa Goldland Realty and the corporate guarantee from PT Alam Sutera Realty Tbk. Repayment in installments from the withdrawal date.

Berdasarkan perjanjian kredit Nomor 32 oleh Notaris Anijaati Sambas, SH, tanggal 20 Desember 2017, Entitas Anak, PT Alfa Goldland Realty memperoleh fasilitas kredit investasi maksimal sebesar Rp 144.118.652.548 yang digunakan untuk mengambil alih pinjaman Perusahaan pada PT Bank ICBC Indonesia Tbk untuk pembiayaan proyek Prominence. Tingkat bunga 9% per tahun. Jangka waktu 5 tahun sampai dengan 20 Desember 2022. Jaminan berupa sembilan bidang tanah SHGB seluas 13.981 m2 yang terletak di Panunggangan Timur, Kec. Pinang, Tangerang, Banten yang dikenal dengan nama Prominence Tower atas nama PT Alfa Goldland Realty serta jaminan perusahan dari PT Alam Sutera Realty Tbk. Pembayaran kembali secara angsuran bulanan sejak tanggal penarikan.

Based on the notarial deed No. 32 of Anijaati Sambas, SH dated 20 December 2017, the Company obtained investment credit facility amounting to Rp 144,118,652,548 which is used to take over the Company's loan from PT Bank ICBC Indonesia Tbk for Prominence project financing. Interest rate 9% per annum. Duration of 5 years up to 20 December 2022. Guarantee of nine plots of land SHGB of 13,981 sq.m located in East Panunggangan, Kec. Pinang, Tangerang, Banten known as Prominence Tower on behalf of PT Alfa Goldland Realty and the corporate guarantee from PT Alam Sutera Realty Tbk. Repayment in installments from the withdrawal date.

Berdasarkan surat tanggal 17 Oktober 2018, suku bunga pinjaman investasi diubah dari 9% menjadi 9,50% per tahun, berlaku efektif sejak 25 Oktober 2018.

Based on the letter dated 17 October 2018, the interest rate on investment loan changed from 9% to 9.50% per annum, effective since 25 October 2018.

Per 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman tersebut adalah masing-masing sebesar Rp 220.467.091 ribu dan Rp 275.583.864 ribu.



22. Utang obligasi 22. Bonds payable

Dalam Dolar Amerika Serikat : In US Dollar :

Surat Hutang Senior Senior Notes (Nominal USD 235.000.000) 3.403.035.000 3.183.780.000 (Principal USD 235,000,000) Ditambah/(dikurangi) Addition/(deduction) of biaya perolehan : acquisition cost : Diskon (55.265.289) (51.704.587) Discount Biaya emisi obligasi (63.798.936) (63.798.936) Bonds issuance costs Amortisasi biaya perolehan 97.837.403 78.222.276 Amortization cost

Jumlah 3.381.808.178 3.146.498.753 Total


77

22. Utang obligasi (lanjutan) 22. Bonds payable (continued)


Surat Hutang Senior Senior Notes (Nominal USD 245.000.000) 3.547.845.000 3.319.260.000 (Principal USD 245,000,000) Ditambah/(dikurangi) Addition/(deduction) of biaya perolehan : acquisition cost : Diskon (20.097.129) (18.802.285) Discount Biaya emisi obligasi (57.550.787) (57.550.787) Bonds issuance costs Amortisasi biaya perolehan 30.602.890 16.274.933 Amortization cost

Jumlah 3.500.799.974 3.259.181.861 Total

Jumlah seluruhnya 6.882.608.152 6.405.680.614 Grand total

Nominal USD 235.000.000 Principal USD 235,000,000

Pada tanggal 27 Maret 2013, entitas anak - Alam Synergy Private Limited, menerbitkan obligasi dengan nilai nominal sebesar USD 235.000.000 dengan bunga tetap sebesar 6,95% per tahun. Obligasi ini berjangka 7 tahun dan jatuh tempo pada tanggal 27 Maret 2020. Bunga dibayarkan setiap enam bulan terhitung mulai tanggal 27 September 2013.

On 27 March 2013, the subsidiary - Alam Synergy Private Limited, issued bonds with a total face value of USD 235,000,000, with fixed interest of 6.95% per annum. The bond term is 7 years with maturity on 27 March 2020. Interest should be paid semi-annually commencing on 27 September 2013.

Harga jual obligasi pada saat penawaran sebesar 98,376% dari nilai nominal obligasi dan tercatat di Bursa Efek Singapura (SGX) dengan Bank of New York Mellon sebagai wali amanat.

The selling price of the bonds on issuance was at 98.376% of the principal amount and the bonds are listed on the Singapore Exchange (SGX) with the Bank of New York Mellon as the trustee.

Obligasi harus dilunasi pada tanggal jatuh tempo dengan harga yang sama dengan jumlah pokok obligasi. Pada atau setelah 27 Maret 2017, Perusahaan dapat membayar kembali surat hutangnya, baik sebagian ataupun seluruhnya dengan harga penebusan sebesar 103,475% (2017), 101,738% (2018) dan 100% (2019).

The bonds must be repaid on the maturity date at a price equal to the principal amount. At any time on or after 27 March 2017, the Company may redeem the senior notes, in whole or in part at a redemption price equal to the percentage of principal amount of 103.475% (2017), 101.738% (2018) and 100% (2019).

Hasil penerbitan obligasi akan dipergunakan seluruhnya untuk pengembangan usaha Perusahaan melalui pembelian tanah dan atau pembangunan serta untuk pembayaran fasilitas pinjaman bank yang tercatat saat penerbitan obligasi.

Proceeds of the bonds will be used entirely for business development through purchase of land, construction and development and settlement of bank loans recorded at bond issuance date.

Obligasi ini dijamin oleh PT Alam Sutera Realty Tbk sebagai penjamin induk dan jaminan dari entitas anak (PT Delta Mega Persada, PT Duta Prakarsa Development, PT Nusa Cipta Pratama, PT Garuda Adhimatra Indonesia, PT Tangerang Matra Real Estate, PT Delta Manunggal Raharja, PT Alfa Goldland Realty dan PT Nusa Raya Mitratama).

The bonds are secured by PT Alam Sutera Realty Tbk as the parent guarantor and the guarantee of subsidiaries (PT Delta Mega Persada, PT Duta Prakarsa Development, PT Nusa Cipta Pratama, PT Garuda Adhimatra Indonesia, PT Tangerang Matra Real Estate, PT Delta Manunggal Raharja, PT Alfa Goldland Realty and PT Nusa Raya Mitratama).

Obligasi ini pada saat penerbitan memperoleh peringkat B2 dari Moody’s, peringkat B dari Standard & Poor’s dan peringkat B+ dari Fitch.

Upon issuance the bonds are rated B2 from Moody’s, rated B from Standard & Poor’s and rated B+ from Fitch.


78

22. Utang obligasi (lanjutan) 22. Bonds payable (continued)

Nominal USD 245.000.000 Principal USD 245,000,000

Pada tanggal 24 Oktober 2016, entitas anak - Alam Synergy Private Limited, menerbitkan obligasi dengan nilai nominal sebesar USD 245.000.000 dengan bunga tetap sebesar 6,625% per tahun. Obligasi ini berjangka 5,5 tahun dan jatuh tempo pada tanggal 24 April 2022. Bunga dibayarkan setiap enam bulan terhitung mulai tanggal 24 April 2017.

On 24 October 2016, the subsidiary - Alam Synergy Private Limited, issued bonds with a total face value of USD 245,000,000, with fixed interest of 6.625% per annum. The bond term is 5.5 years with maturity on 24 April 2022. Interest should be paid semi-annually commencing from 24 April 2017.



Obligasi harus dilunasi pada tanggal jatuh tempo dengan harga yang sama dengan jumlah pokok obligasi. Pada atau setelah 24 April 2020, Perusahaan dapat membayar kembali surat hutangnya sampai 35% dengan pendanaan modal pada harga penebusan sebesar 106,625% dari jumlah pokok obligasi.

The bonds must be repaid on the maturity date at a price equal to the principal amount. At any time on or after 24 April 2020, the Company may redeem the senior notes up to 35% with proceeds from equity offering at redemption price of 106.625% of the principal amount of the bonds.

Hasil penerbitan obligasi dipergunakan untuk mendanai pembelian kembali utang obligasi yang akan jatuh tempo pada tahun 2019.

Proceeds of the bonds was used to fund the early redemption of bonds payable that will mature the 2019.

Obligasi ini dijamin oleh PT Alam Sutera Realty Tbk sebagai penjamin induk dan jaminan dari entitas anak (PT Delta Mega Persada, PT Duta Prakarsa Development, PT Nusa Cipta Pratama, PT Alfa Goldland Realty, PT Nusa Raya Mitratama, PT Garuda Adhimatra Indonesia, PT Tangerang Matra Real Estate dan PT Delta Manunggal Raharja).

The bonds are secured by PT Alam Sutera Realty Tbk as the parent guarantor and the guarantee of subsidiaries (PT Delta Mega Persada, PT Duta Prakarsa Development, PT Nusa Cipta Pratama, PT Alfa Goldland Realty, PT Nusa Raya Mitratama, PT Garuda Adhimatra Indonesia, PT Tangerang Matra Real Estate and PT Delta Manunggal Raharja).

Obligasi ini pada saat penerbitan memperoleh peringkat B2 dari Moody’s, peringkat B dari Standard & Poor’s dan peringkat B+ dari Fitch Rating Ltd.

These bonds upon issuance are rated B2 from Moody’s and rated B from Standard & Poor’s and rated B+ from Fitch Rating Ltd.

Pada 31 Desember 2018, peringkat Perusahaan atas obligasi tersebut diatas memperoleh peringkat B2 dari Moody’s, peringkat B dari Standard & Poor’s dan peringkat B dari Fitch Rating Ltd.

As of 31 December 2018, the Company’s rating on those bonds are rated B2 from Moody’s and rated B from Standard & Poor’s and rated B from Fitch Rating Ltd.

Obligasi tersebut memiliki hak senior atas pembayaran untuk kewajiban saat ini dan akan datang dari penerbit secara tegas atas subordinasi dari hak pembayaran obligasi, dan peringkat paling tidak pari pasu dengan hak pembayaran dengan seluruh unsubordinasi kewajiban dari penerbit.

The bonds are senior in right of payment to any existing and future obligations of the issuer expressly subordinated in right of payment to the bonds, and rank at least pari pasu in right of payment with all unsubordinated indebtedness of the issuer.


79

23. Uang jaminan yang dapat dikembalikan 23. Refundable deposit

Akun ini merupakan kewajiban dalam mata uang Rupiah. Rincian sebagai berikut :

This account represents liabilities in Rupiah currency. The details are as follows :

31 Desember/ December 2018 2017 PT CFLD Indonesia Real Estate PT CFLD Indonesia Real Estate (CFLD Indonesia) 1.014.723.920 1.170.153.190 (CFLD Indonesia) Lainnya 47.474.977 41.189.069 Others Jumlah 1.062.198.897 1.211.342.259 Total

Pada tanggal 26 Juli 2016, entitas anak - PT Delta Mega Persada telah menerima uang jaminan sebesar Rp 1,45 Triliun dalam rangka kerjasama mengembangkan area Pasar Kemis, Tangerang, Banten dengan anak perusahaan China Fortune Land Development Co., Ltd. – PT CFLD Indonesia Real Estate Development (CFLD Indonesia) untuk pelaksanaan perjanjian selama 5 tahun pertama. Seiring dengan progres kerjasama, jaminan akan dicairkan secara bertahap (selanjutnya lihat catatan 38a).

On 26 July 2016, the subsidiary - PT Delta Mega Persada received a security deposit amounting to Rp 1.45 Trillion in connection with cooperation in developing Pasar Kemis area, Tangerang, Banten, with PT CFLD Indonesia Real Estate Development (CFLD Indonesia), a subsidiary of China Fortune Land Development Co., Ltd. for the implementation of the agreement during the first 5 years. As the cooperation progresses, the security deposit will be gradually released (further see note 38a).

24. Liabilitas imbalan kerja 24. Employee benefits obligation

Perusahaan dan entitas anak membukukan liabilitas imbalan kerja untuk seluruh karyawannya yang memenuhi kualifikasi sesuai dengan UU Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 dan PSAK No. 24 “Imbalan Kerja”.

The Company and its subsidiaries calculate and provide employee benefits obligation for all employees who met the qualification of Labor Law No. 13/2003 dated 25 March 2003 and Statements of Financing Accounting Standard (SFAS) No. 24 “Employee benefits“.

Beban imbalan kerja yang diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian adalah :

Amounts recognized in consolidated statements of income and other comprehensive income in respect of these employee benefits are as follows :


Biaya jasa kini 10.736.707 8.585.324 Current service cost Biaya bunga 3.701.857 3.815.062 Interest cost Biaya jasa lalu (3.886.985) (3.900.223) Past service cost Jumlah 10.551.579 8.500.163 Total

Kewajiban imbalan kerja di laporan posisi keuangan konsolidasian sebagai berikut :

The amounts included in the consolidated statements of financial position are as follows :

Nilai kini kewajiban yang tidak Present value of unfunded didanai 84.831.621 83.560.349 obligations Nilai wajar aset program - - Fair value of plan assets Kewajiban bersih 84.831.621 83.560.349 Net liability


80

24. Liabilitas imbalan kerja (lanjutan) 24. Employee benefits obligation (continued)

Mutasi kewajiban bersih di laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut :

Movements in the net liability in the consolidated statements of financial position are as follows :


Saldo awal 83.560.349 68.601.905 Beginning balance Pembayaran manfaat (916.139) (981.654) Benefits payment Beban periode berjalan 10.551.579 8.500.163 Current period expense Pendapatan komprehensif lain Other comprehensive income - pengukuran kembali liabilitas - remeasurement of a net imbalan pasti (8.364.168) 7.439.935 defined benefits liability Saldo akhir 84.831.621 83.560.349 Ending balance

Perhitungan aktuarial program manfaat pasti tahun 2018 dan 2017, dilakukan oleh PT Padma Radya Aktuaria - aktuaris independen, dengan menggunakan metode ”Projected Unit Credit”. Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuarial adalah sebagai berikut :

Defined benefit plan actuarial calculations in year 2018 and 2017, were performed by PT Padma Radya Aktuaria - an independent actuary, using the "Projected Unit Credit" method. The actuarial valuation was carried out by using the following key assumptions :

Tingkat diskonto 8,25% 7,00% Discount rate Tingkat kenaikan gaji 8% 8 - 10% Salary increment rate Tingkat kematian TMI-3 TMI-3 Mortality rate Usia pengunduran diri 55 tahun/year old 55 tahun/year old Normal retirement rate Jumlah karyawan yang berhak 1.115 1.258 Number of entitled employees

Analisis sensitivitas dari perubahan asumsi-asumsi utama terhadap liabilitas imbalan kerja jangka panjang untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut :

The sensitivity analysis of changes in main assumptions of the long-term employee benefit obligations for the years ended 31 December 2018 and 2017 are as follows :

Dampak terhadap liabilitas imbalan pasti kenaikan (penurunan)/ Impact on defined benefit liability increase (decrease) Perubahan asumsi/ Kenaikan dari asumsi/ Penurunan asumsi/ Change in assumptions Increase in assumption Decrease in assumptions 31 Desember 2018 31 December 2018 Bunga diskonto 1% (3.583.543) 4.045.969 Discount rate Tingkat pertumbuhan gaji 1% 3.843.408 (3.472.388) Salary growth rate 31 Desember 2017 31 December 2017 Bunga diskonto 1% (3.981.865) 4.514.506 Discount rate Tingkat pertumbuhan gaji 1% 4.216.914 (3.796.816) Salary growth rate

25. Modal saham 25. Share capital


Modal dasar 2.400.000.000 2.400.000.000 Authorized capital Telah ditempatkan dan Issued and disetor penuh 1.964.941.189 1.964.941.189 fully paid


81

25. Modal saham (lanjutan) 25. Share capital (continued)

Berdasarkan akta notaris Erly Soehandjojo, SH., No. 256 tanggal 10 November 1997, modal dasar Perusahaan sebesar Rp 20.000.000 ribu yang terbagi atas 20 juta saham dengan nilai nominal Rp 1.000 (Rupiah penuh) per saham dan telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-4967.HT.01.04.TH.1998 tanggal 12 Mei 1998.

Based on notarial deed of Erly Soehandjojo, SH., No. 256 dated 10 November 1997, the authorized capital of the Company is Rp 20,000,000 thousands consists of 20 million shares at nominal value Rp 1,000 (full Rupiah) per share and has been approved by Minister of Justice of the Republic of Indonesia by Decision letter No. C2-4967.HT.01.04.TH.1998 dated 12 May 1998.

Berdasarkan akta No. 94 tanggal 23 April 2007 yang dibuat oleh notaris Misahardi Wilamarta SH., modal dasar Perusahaan telah ditingkatkan menjadi sebesar Rp 250.000.000 ribu terbagi atas 250.000.000 saham masing-masing saham bernilai nominal Rp 1.000 (Rupiah penuh). Dan meningkatkan modal ditempatkan dan disetor oleh PT Selaras Citamanunggal sebesar Rp 192.000.000 ribu sehingga jumlah modal ditempatkan dan disetor meningkat dari Rp 20.000.000 ribu menjadi Rp 212.000.000 ribu. Perubahan anggaran dasar ini telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan surat keputusan No. WJ-05242 HT. 01.04-TH. 2007 tanggal 8 Mei 2007.

Based on notarial deed of Misahardi Wilamarta SH., No. 94 dated 23 April 2007, the Company’s authorized capital was increased to Rp 250,000,000 thousands consists of 250,000,000 shares at nominal value @ Rp 1,000 (full Rupiah). And increased issued and fully-paid up capital by PT Selaras Citamanunggal of Rp 192,000,000 thousands, so the total of issued and fully paid-up was increased from Rp 20,000,000 thousands to Rp 212,000,000 thousands. The changes of this article of association, has been approved by Minister of Law and Human Right in the decision letter No. WJ-05242 HT. 01.04-TH. 2007 dated 8 May 2007.

Berdasarkan perjanjian jual beli saham tanggal 28 Mei 2007, disetujui untuk menjual saham Perusahaan yang dimiliki oleh Tuan Karman Widjaya sejumlah 150.000 saham kepada PT Tangerang Fajar Industrial Estate.

Based on share sales and purchase agreement dated 28 May 2007, it was agreed to sale 150,000 of the Company’s shares owned by Mr. Karman Widjaya to PT Tangerang Fajar Industrial Estate.

Berdasarkan akta notaris Misahardi Wilamarta, SH., No. 111 tanggal 23 Agustus 2007, modal dasar Perusahaan telah ditingkatkan menjadi sebesar Rp 2.400.000.000 ribu yang terbagi atas 2.400.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 (Rupiah penuh) per saham, dan meningkatkan modal ditempatkan dan disetor dari Rp 212.000.000 ribu menjadi Rp 1.398.681.000 ribu, dilakukan berkaitan dengan inbreng saham (lihat catatan 2). Selain itu juga mengubah nama Perusahaan dari semula PT Adhihutama Manunggal menjadi PT Alam Sutera Realty Tbk. Perubahan anggaran dasar ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan surat keputusan No. W7-09419HT.01.04-TH.2007 tanggal 27 Agustus 2007.

Based on notarial deed of Misahardi Wilamarta SH., No. 111 dated 23 August 2007, the Company’s authorized capital has been increased to Rp 2,400,000,000 thousands consisting of 2,400,000,000 shares at par value of Rp 1,000 (full Rupiah) per share, and the increase of issued and paid-up capital from Rp 212,000,000 thousands to Rp 1,398,681,000 thousands, in relation to share in-specie contribution (see note 2). Also the change of the Company’s name, from PT Adhihutama Manunggal into PT Alam Sutera Realty Tbk. The changes of this articles association, was agreed by Minister of Law and Human Right in the decision letter No. W7-09419HT.01.04-TH.2007 dated 27 August 2007.

Berdasarkan akta notaris Misahardi Wilamarta, SH., No. 71 tanggal 19 September 2007 tentang risalah Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan, disetujui untuk : mengubah status Perusahaan dari Perusahaan tertutup menjadi Perusahaan terbuka; mengubah nilai nominal saham dari Rp 1.000 (Rupiah penuh) per saham menjadi Rp 100 (Rupiah penuh) per saham.

Based on notarial deed of Misahardi Wilamarta SH., No. 71 dated 19 September 2007 regarding Extra-ordinary General Shareholders Meeting, it agreed to: change the status of the Company from private company to public company, and to change nominal value of share from Rp 1,000 (full Rupiah) per share to Rp 100 (full Rupiah) per share.


82


Pada tanggal 7 Desember 2007, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal - Lembaga Keuangan (Bapepam - LK) dengan suratnya No. S.6232/BL/2007 untuk melakukan penawaran umum perdana atas 3.142.000.000 saham Perusahaan kepada masyarakat. Pada tanggal 18 Desember 2007, saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

On 7 December 2007, the Company obtained effective statement from the chairman of the Capital Market Supervisory Agency - Financial Institution (Bapepam - LK) in its letter No. S.6232/BL/2007 for the initial public offering of 3,142,000,000 shares. On 18 December 2007, the said shares have been listed on the Indonesia Stock Exchanges.

Waran Seri I merupakan efek yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham biasa atas nama dari portepel Perusahaan dengan nominal Rp 100 (Rupiah penuh) per saham dengan ketentuan pemegang 1 waran berhak membeli 1 saham dengan harga Rp 110 (Rupiah penuh) per saham, dengan masa pelaksanaan sampai dengan 17 Desember 2009. Sampai dengan akhir masa pelaksanaan telah direalisasikan sejumlah 734.291.888 saham atau sebesar Rp 73.429.189 ribu.

Warrant Series I represents securities which offer the rights to stockholders to buy common stock under the name from the Company’s portfolio with nominal Rp 100 (full Rupiah) per share, with term of 1 warrant holder has a right to buy 1 share with price of Rp 110 (full Rupiah) per share, with the realization period up to 17 December 2009. Up to the end of realization period, it was realized a sum of 734,291,888 shares amounting to Rp 73,429,189 thousands.

Pada 24 Januari 2012, Perusahaan telah meningkatkan modal saham dengan Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) dengan jumlah 1.786.310.000 saham, nilai nominal Rp 100 (Rupiah penuh) per saham dengan harga pelaksanaan Rp 440 (Rupiah penuh) per saham. Pelaksanaan penerbitan saham baru ini telah mendapat persetujuan dari pemegang saham berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 47 tanggal 25 Nopember 2011 oleh notaris Arie Susanto SH., bahwa rapat tersebut telah menyetujui penambahan modal tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) paling banyak 10% (sepuluh persen) dari modal disetor Perseroan, yang akan dilakukan dalam jangka waktu 2 (dua) tahun sejak disetujuinya rencana penambahan modal tanpa HMETD.

On 24 January 2012, the Company increased the share capital without Preemptive Rights (HMETD) of 1,786,310,000 shares, par value of Rp 100 (full Rupiah) per share at an exercise price of Rp 440 (full Rupiah) per share. The issuance of new shares have been approved by the Shareholders of the Company based on the Minutes of Extraordinary General Shareholders Meeting No. 47dated 25 November 2011 of notary Arie Susanto SH., pursuant to the meeting, the shareholders approved the issuance of the new share capital without Preemptive Rights for maximum of 10% (ten percent) of the Company’s paid up capital, which will be conducted within 2 (two) years from the approval of this plan to increase the capital without Preemptive Rights.

Berdasarkan pernyataan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 08 tanggal 2 Februari 2012 oleh notaris Unita Christina Winata SH., disetujui penambahan modal tanpa HMETD paling banyak 10% dari modal disetor. Berdasarkan surat dari Biro Administrasi Efek PT Raya Saham Registra tanggal 25 Januari 2012, maka dari hasil penawaran umum terbatas saham dalam rangka penambahan modal tanpa HMETD sejumlah 1.786.310.000 saham telah diambil bagian dan disetor penuh oleh PT Manunggal Prime Development, sehingga dengan demikian jumlah saham yang telah dikeluarkan Perusahaan adalah sejumlah 19.649.411.888 saham dengan nilai sebesar Rp 1.964.941.189 ribu.

Based on statements of the Extraordinary General Meeting of the Shareholders No. 08 dated 2 February 2012 by notary Unita Christina Winata SH., approved the capital increase without Preemptive Rights maximum 10% of paid-in capital. Based on the letter from the Bereau of Securities Administration of PT Raya Saham Registra on 25 January 2012, the limited public offering of shares in order to increase the capital without Preemptive Rights number of 1,786,310,000 shares have been subscribed and fully paid by PT Manunggal Prime Development, resulting in the number of issued shares of the Company to 19,649,411,888 shares with a value of Rp 1,964,941,189 thousands.


83


Susunan pemegang saham Perusahaan tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut :

The composition of the Company’s stockholders as of 31 December 2018 and 2017 are as follows :

31 Desember/ December 2018 Persentase kepemilikan/ Pemegang saham/ Jumlah saham/ Percentage of Jumlah/ Shareholder’s name Number of share ownership (%) Total

PT Tangerang Fajar Industrial Estate 4.954.100.000 25,21 495.410.000 PT Manunggal Prime Development 4.188.337.864 21,32 418.833.786 PT Argo Manunggal Land Development 129.709.300 0,66 12.970.930 Masyarakat/ Public:

- Mkes-Client Repo 1.704.550.000 8,67 170.455.000 - Lain-lain/ Others 8.672.714.724 44,14 867.271.473

Jumlah/ Total 19.649.411.888 100,00 1.964.941.189

Tidak ada saham milik masyarakat - lain-lain yang jumlahnya melebihi 5%.

There are no amounts of shares held by the public - others which exceed 5%.

31 Desember/ December 2017 Persentase kepemilikan/ Pemegang saham/ Jumlah saham/ Percentage of Jumlah/ Shareholder’s name Number of share ownership (%) Total

PT Tangerang Fajar Industrial Estate 4.954.100.000 25,21 495.410.000 PT Manunggal Prime Development 4.330.658.764 22,04 433.065.876 Masyarakat/ Publics :

- Mkes-Client Repo 1.571.229.100 8,00 157.122.910 - Lain-lain/ Others 8.793.424.024 44,75 879.342.403

Jumlah/ Total 19.649.411.888 100,00 1.964.941.189

Tidak ada saham milik masyarakat yang jumlahnya melebihi 5%.

There are no amounts of shares held by the public which exceed 5%.

26. Tambahan modal disetor - bersih 26. Additional paid in capital - net


Terdiri dari : Consist of : a. Agio saham - bersih 592.493.396 592.493.396 a. Share premium - net b. Selisih b. Difference in value of nilai transaksi restructuring transaction restrukturisasi entitas between entities under sepengendali (catatan 2) (39.339.518) (39.339.518) common control (note 2) c. Pengampunan pajak 123.469.527 123.469.527 c. Tax amnesty

Jumlah 676.623.405 676.623.405 Total


84

26. Tambahan modal disetor - neto (lanjutan) 26. Additional paid in capital - net (continued)

a. Agio saham - net a. Share premium - net


Agio saham - 2007 15.710.000 15.710.000 Share premium - 2007 - 2009 7.342.919 7.342.919 - 2009 - 2012 607.345.400 607.345.400 - 2012 Biaya emisi saham (37.904.923) (37.904.923) Shares issuance expenses

Jumlah 592.493.396 592.493.396 Total


Merupakan selisih antara hasil penjualan saham kepada masyarakat dengan nilai nominalnya, rinciannya sebagai berikut :

Represents the difference between the price at which shares were sold to the public and the nominal value, as follows :

Hasil penjualan 3.142.000.000 saham @ Rp 105 (Rupiah penuh) Rp 329.910.000 Nilai nominal 3.142.000.000 saham @ Rp 100 (Rupiah penuh) Rp 314.200.000

Agio saham Rp 15.710.000

Proceed from sales of 3,142,000,000 shares @ Rp 105 (full Rupiah) Rp 329,910,000 Par value of 3,142,000,000 shares @ Rp 100 (full Rupiah) Rp 314,200,000

Share premium Rp 15,710,000


Merupakan selisih antara hasil penjualan saham kepada masyarakat dengan nilai nominalnya, rincian sebagai berikut :

Represents the difference between the price at which shares were sold to the public and the nominal value, as follows :

Hasil penjualan 734.291.888 saham @ Rp 110 (Rupiah penuh) Rp 80.772.108 Nilai nominal 734.291.888 saham @ Rp 100 (Rupiah penuh) Rp 73.429.189

Agio saham Rp 7.342.919

Proceed from sales of 734,291,888 shares @ Rp 110 (full Rupiah) Rp 80,772,108 Par value of 734,291,888 shares @ Rp100 (full Rupiah) Rp 73,429,189

Share premium Rp 7,342,919


Merupakan selisih antara hasil penerbitan saham tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) dengan nilai nominalnya:

Represents the difference between issuance of shares capital without Preemptive Rights (HMETD) and the nominal value,as follows:

Hasil penerbitan 1.786.310.000 saham @ Rp 440 (Rupiah penuh) Rp 785.976.400 Nilai nominal 1.786.310.000 saham @ Rp 100 (Rupiah penuh) Rp 178.631.000 Agio saham Rp 607.345.400

Proceed from issuance of 1,786,310,000 shares @ Rp 440 (full Rupiah) Rp 785,976,400 Par value of 1,786,310,000 shares @ Rp100 (full Rupiah) Rp 178,631,000 Share premium Rp 607,345,400

Biaya emisi saham Shares issuance expenses

Merupakan biaya sehubungan dengan penawaran perdana saham yang dilakukan pada bulan Desember 2007 sebesar Rp 9.635.749 ribu dan penerbitan saham tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) pada bulan Januari 2012 sebesar Rp 28.269.174 ribu.

Comprise of expenses incurred for the initial public offering of shares which was conducted in December 2007 amounting to Rp 9,635,749 thousands and issuance of shares capital without Preemptive Rights (HMETD) in January 2012 amounting to Rp 28,269,174 thousands.


85


b. Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali

b. Difference in value of restructuring transaction between entities under common control

Lihat catatan 2. See note 2.

c. Pengampunan pajak c. Tax amnesty 31 Desember/ December 2018 2017


a. Perusahaan 2.527.360 2.527.360 a. The Company b. Entitas anak tertentu 120.942.167 120.942.167 b. Certain subsidiaries

Jumlah 123.469.527 123.469.527 Total

Berdasarkan Surat Keterangan Pengampunan Pajak tertanggal 19 Desember 2016, Perusahaan telah menyampaikan Surat Pernyataan Harta untuk Pengampunan Pajak yang diterima oleh Kantor Pajak dengan nilai harta bersih yang dinyatakan sebesar Rp 2.527.360 ribu. Berdasarkan penyataan harta tersebut, Perusahaan telah membayar uang tebusan sebesar Rp 75.821 ribu pada tanggal 1 Desember 2016.

Based on Tax Amnesty Letter dated 19 December 2016, the Company submitted a Form of Declaration for Assets for Tax Amnesty which received by the Tax Office with the net assets stated amounting to Rp 2,527,360 thousands. Based on the declaration of the assets, the Company paid a ransom amounted Rp 75,821 thousands on 1 December 2016.

Pada 2016, entitas anak tertentu juga telah menyampaikan Surat Pernyataan Harta untuk Pengampunan Pajak yang diterima oleh Kantor Pajak dengan nilai harta bersih yang dinyatakan sebesar Rp 81.950.720 ribu

In 2016, the certain subsidiaries also submitted a Form of Declaration of Assets for Tax Amnesty which received by the Tax Office with the net assets stated amounting to Rp 81,950,720 thousands.

Berdasarkan pernyataan harta tersebut, entitas anak telah membayar uang tebusan sebesar Rp 1.633.831 ribu. Bagian Grup atas tambahan modal disetor yang berasal dari Pengampunan Pajak entitas anak adalah sebesar Rp 81.526.689 ribu.

Based on the declaration of the assets, the subsidiaries paid a ransom amounted Rp 1,633,831 thousands. Group's portion of the additional paid-in capital from the Tax Amnesty of subsidiaries is Rp 81,526,689 thousands.

Pada 2017, entitas anak tertentu juga telah menyampaikan Surat Pernyataan Harta untuk Pengampunan Pajak yang diterima oleh Kantor Pajak dengan nilai harta bersih yang dinyatakan sebesar Rp 39.869.023 ribu. Berdasarkan pernyataan harta tersebut, entitas anak telah membayar uang tebusan sebesar Rp 1.993.451 ribu. Bagian Grup atas tambahan modal disetor yang berasal dari Pengampunan Pajak entitas anak adalah sebesar Rp 39.415.478 ribu.

In 2017, the certain subsidiaries also submitted a Form of Declaration of Assets for Tax Amnesty which received by the Tax Office with the net assets stated amounting to Rp 39,869,023 thousands. Based on the declaration of the assets, the subsidiaries paid a ransom amounted Rp 1,993,451 thousands. Group's portion of the additional paid-in capital from the Tax Amnesty of subsidiaries is Rp 39,415,478 thousands.


86


c. Pengampunan pajak (lanjutan) c. Tax amnesty (continued)

Aset Pengampunan Pajak merupakan aset yang dimiliki Perusahaan sebelum dilakukannya Penawaran Umum Perdana Saham (Initial Public Offering) di tahun 2007, yang dicatat sebagai aset lain-lain dengan mengkreditkan akun modal disetor lainnya - Pengampunan Pajak. Uang tebusan Pengampunan Pajak dicatat sebagai beban lain-lain.

The Tax Amnesty Assets are assets owned by the Company before conducting Initial Public Offering in 2007, recorded as other assets with credit on account Other Paid in capital - Tax Amnesty. Tax Amnesty ransom recorded as other expense.

27. Selisih transaksi dengan pihak non-pengendali 27. Difference in transaction with non-controlling

interests

31 Desember/ December 2018 2017 Terdiri dari : Consist of : PT Delta Mega Persada (124.820.709) (124.820.709) PT Delta Mega Persada PT Permata Indah Kedaton 25.066.656 25.066.656 PT Permata Indah Kedaton PT Alam Sutera Realty Tbk (1.397) (1.397) PT Alam Sutera Realty Tbk

Jumlah (99.755.450) (99.755.450) Total

PT Delta Mega Persada PT Delta Mega Persada

Pada Juli 2015, PT Delta Mega Persada (DMP) - entitas anak, melakukan pembelian 33.555 lembar saham PT Permata Indah Kedaton dari PT Bumi Asri Cipta Mandiri - kepentingan non-pengendali, dengan rincian sebagai berikut:

In July 2015, PT Delta Mega Persada (DMP) - subsidiaries, purchased 33,555 shares of PT Permata Indah Kedaton from PT Bumi Asri Cipta Mandiri - non-controlling interest, with details as follows :

Nilai buku aset bersih yang diambil alih Rp 188.808.710 Harga perolehan Rp 314.730.850

Selisih transaksi dengan pihak non-pengendali (Rp 125.922.140)

Net assets - book value which taken over Rp 188,808,710 Acquisition cost Rp 314,730,850

Difference in transaction with non-controlling interests (Rp 125,922,140)

Transaksi diatas menghasilkan selisih transaksi dengan pihak non-pengendali pada ekuitas DMP. Bagian Grup atas selisih transaksi dengan pihak non-pengendali tersebut adalah sebesar Rp 124.820.709 ribu.

The above transaction resulted in difference in transactions with non-controlling interest in the equity of the DMP. Part of the Group on the difference transactions with non-controlling interest amounted to Rp 124,820,709 thousands.

PT Permata Indah Kedaton PT Permata Indah Kedaton

Pada Januari 2016, PT Permata Indah Kedaton (PIK) - entitas anak, melakukan pembelian 5.280 lembar saham PT Duta Realtindo Jaya (DRJ) dari PT Bumi Asri Cipta Mandiri - kepentingan non-pengendali, dengan rincian sebagai berikut:

In January 2016, PT Permata Indah Kedaton (PIK) - subsidiaries, purchased 5,280 shares of PT Duta Realtindo Jaya (DRJ) from PT Bumi Asri Cipta Mandiri - non-controlling interest, with details as follows :

Nilai buku aset bersih yang diambil alih Rp 38.586.572 Harga perolehan Rp 13.200.000

Selisih transaksi dengan pihak non-pengendali Rp 25.386.572

Net assets - book value which taken over Rp 38,586,572 Acquisition cost Rp 13,200,000

Difference in transaction with non-controlling interests Rp 25,386,572


87

27. Selisih transaksi dengan pihak non-pengendali

(lanjutan) 27. Difference in transaction with non-controlling

interests (continued)

Transaksi diatas menghasilkan selisih transaksi dengan pihak non-pengendali pada ekuitas DRJ. Bagian Grup atas selisih transaksi dengan pihak non-pengendali tersebut adalah sebesar Rp 25.066.656 ribu.

The above transaction resulted in difference in transactions with non-controlling interest in the equity of the DRJ. Part of the Group on the difference transactions with non-controlling interest amounted to Rp 25,066,656 thousands.

PT Alam Sutera Realty Tbk PT Alam Sutera Realty Tbk

Pada Juli 2016, PT Alam Sutera Realty Tbk menjual sahamnya sebanyak 10.000 lembar saham PT Delta Mega Persada (DMP) kepada CFLD Investment II Pte. Ltd. - kepentingan non-pengendali, dengan rincian sebagai berikut:

In July 2016, PT Alam Sutera Realty Tbk sold 10,000 shares of its investment in PT Delta Mega Persada (DMP) to CFLD Investment II Pte. Ltd. - non-controlling interest, with details as follows :

Nilai buku aset bersih yang diambil alih Rp 11.397 Harga jual Rp 10.000

Selisih transaksi dengan pihak non-pengendali Rp (1.397)

Net assets - book value which taken over Rp 11,397 Selling price Rp 10,000

Difference in transaction with non-controlling interests Rp (1,397)

Transaksi diatas menghasilkan selisih transaksi dengan pihak non-pengendali pada ekuitas DMP sebesar Rp 1.397 ribu.

The above transaction resulted in difference in transactions with non-controlling interest in the equity of the DMP amounted to Rp 1,397 thousands.

28. Saldo laba - ditentukan penggunaannya 28. Retained earnings - appropriated

Berdasarkan akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan oleh notaris Shanti Indah Lestari No. 1 tanggal 24 Mei 2018, menyetujui penggunaan laba bersih Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017, yakni sebesar Rp 1.000.000 ribu sebagai dana cadangan umum Perusahaan.

Based on deed of Minutes of the Annual General Meeting of Shareholders by notary Shanti Indah Lestari No. 1 dated 24 May 2018, it was approved to use of the Company’s net income for the year ended 31 December 2017, amounting to Rp 1,000,000 thousands as the Company’s general reserve fund.

Berdasarkan akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan oleh notaris Herna Gunawan, S.H., M.Kn. No. 1 tanggal 7 Juni 2017, menyetujui penggunaan laba bersih Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016, yakni sebesar Rp 1.000.000 ribu sebagai dana cadangan umum Perusahaan.

Based on deed of Minutes of the Annual General Meeting of Shareholders by notary Herna Gunawan, S.H., M.Kn. No. 1 dated 7 June 2017, it was approved to use of the Company’s net income for the year ended 31 December 2016, amounting to Rp 1,000,000 thousands as the Company’s general reserve fund.

Saldo per 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 7.000.000 ribu dan Rp 6.000.000 ribu.

Balance as of 31 December 2018 and 2017 amounting to Rp 7,000,000 thousands and Rp 6,000,000 thousands, respectively.


88

29. Kepentingan non-pengendali 29. Non-controlling interests

31 Desember/ December 2018 2017 Jumlah/ Total % Jumlah/ Total % Bagian kepentingan Portion of non-controlling non-pengendali atas aset interest on subsidiaries bersih entitas anak net assets

PT Delta Mega Persada 15.399.137 0,46 10.509.447 0,46 PT Delta Mega Persada PT Duta Prakarsa PT Duta Prakarsa Development 11.785.583 1,00 10.777.250 1,00 Development PT Nusa Cipta Pratama 634.321 0,02 579.517 0,02 PT Nusa Cipta Pratama PT Alfa Goldland Realty 621.394 0,01 567.922 0,01 PT Alfa Goldland Realty PT Nusa Raya Mitratama 2.382 0,01 2.276 0,01 PT Nusa Raya Mitratama PT Permata Indah Kedaton 1.622.964 0,80 1.426.650 0,80 PT Permata Indah Kedaton PT Duta Realtindo Jaya 1.635.755 0,80 1.437.698 0,80 PT Duta Realtindo Jaya PT Garuda Adhimatra PT Garuda Adhimatra Indonesia 71.762.997 9,71 77.460.252 9,71 Indonesia PT Delta Manunggal PT Delta Manunggal Raharja 107.313 0,01 95.142 0,01 Raharja PT Tangerang Matra Real PT Tangerang Matra Real Estate 4.281.795 0,20 4.420.770 0,20 Estate

107.853.641 107.276.924 Bagian kepentingan Portion of non-controlling non-pengendali atas jumlah interest on total profit laba periode berjalan for the period of entitas anak subsidiaries

PT Delta Mega Persada 4.884.372 0,46 7.140.102 0,46 PT Delta Mega Persada PT Duta Prakarsa PT Duta Prakarsa Development 1.008.124 1,00 562.524 1,00 Development PT Nusa Cipta Pratama 54.159 0,02 30.211 0,02 PT Nusa Cipta Pratama PT Alfa Goldland Realty 52.846 0,01 29.492 0,01 PT Alfa Goldland Realty PT Nusa Raya Mitratama 106 0,01 101 0,01 PT Nusa Raya Mitratama PT Permata Indah Kedaton 196.192 0,80 137.511 0,80 PT Permata Indah Kedaton PT Duta Realtindo Jaya 197.934 0,80 41.698 0,80 PT Duta Realtindo Jaya PT Garuda Adhimatra PT Garuda Adhimatra Indonesia (5.776.402) 9,71 (2.808.435) 9,71 Indonesia PT Delta Manunggal PT Delta Manunggal Raharja 12.171 0,01 146.990 0,01 Raharja PT Tangerang Matra Real PT Tangerang Matra Real Estate (139.045) 0,20 (70.826) 0,20 Estate

490.457 5.209.368


89

30. Penjualan, pendapatan jasa dan usaha lainnya 30. Sales, services and other revenues

Rincian penjualan, pendapatan jasa dan usaha lainnya adalah sebagai berikut :

The details of sales, services and other revenues are as follows :

31 Desember/ December 2018 2017 Real estat : Real estate : Tanah 1.654.753.603 1.581.462.246 Land Rumah dan ruko 1.324.101.019 1.281.154.819 Houses and shophouses Apartemen 268.316.078 675.164.445 Apartments Gedung perkantoran 289.441.013 4.850.130 Office buildings

3.536.611.713 3.542.631.640

Jasa hospitality dan prasarana : Hospitality and infrastructure : Pengelolaan kota 103.554.659 84.770.842 Township management Rekreasi dan olahraga 10.158.818 9.560.677 Recreation and sports Sewa dan fasilitasnya 144.225.552 156.593.339 Rent and its facility Lain-lain 73.583.916 54.257.251 Others

331.522.945 305.182.109

Pariwisata : Tourism : Tiket 67.051.094 40.018.291 Ticket Restoran 16.029.918 15.380.067 Restaurant Sewa 17.021.709 9.298.529 Rent Lainnya 5.459.258 2.754.215 Others

105.561.979 67.451.102

Lainnya 1.561.523 1.842.247 Others

Jumlah 3.975.258.160 3.917.107.098 Total

Jumlah unit real estat terjual : Number of units of real estate sold : Tanah 106 unit/units 45 unit/units Land Rumah dan ruko 773 unit/units 1.082 unit/units Houses and shophouses Apartemen 462 unit/units 1.524 unit/units Apartements Gedung perkantoran 13 unit/units 1 unit/unit Office buildings

Rincian penjualan kepada pihak berelasi adalah : The details of sales to related parties are : Karyawan kunci 2.415.000 5.335.222 Key employees Entitas pihak berelasi 3.934.036 8.193.549 Related party entities

Jumlah 6.349.036 13.528.771 Total Pendapatan jasa hospitality dan prasarana berasal dari iuran pemeliharaan lingkungan seperti iuran listrik, air, kebersihan dan keamanan. Pendapatan sewa berasal dari sewa lahan Flavor Bliss, Pasar Delapan, Mall @ Alam Sutera dan gedung kantor - Wisma Argo Manunggal serta iuran dari fasilitas rekreasi dan olah raga dan lainnya.

Hospitality and infrastructure revenue is derived from property maintenance fees such as electricity, water, cleaning and security. Income from rent is derived from rental of Flavor Bliss, Pasar Delapan, Mall @ Alam Sutera and office building - Wisma Argo Manunggal and dues from recreation and sport facilities and others.


90

30. Penjualan, pendapatan jasa dan usaha lainnya

(lanjutan) 30. Sales, services and other revenues (continued)

Pada bulan November 2018, terdapat penjualan tanah yang berlokasi di Kec. Pinang, Tangerang kepada pihak berelasi - PT Selaras Cita Manunggal sebesar Rp 28.011.818 ribu sehubungan dengan pembebasan lahan terkait pembangunan jalan tol.

In November 2018, there is a sale of land located in Pinang District, Tangerang to related party - PT Selaras Cita Manunggal amounting to Rp 28,011,818 thousands in connection with land acquisition related to toll road construction.

Tidak ada penjualan lain pada entitas pihak berelasi yang jumlahnya melebihi 0,5% dari modal disetor.

There is no other sales from related parties exceeding 0.5% of paid-up capital.

Penjualan yang melebihi 10% dari pendapatan grup adalah sebagai berikut :

Sales which exceeded of 10% of the revenue of the grup are as follows :

31 Desember/ December 2018 2017 PT Indonic Tangerang Investment PT Indonic Tangerang Investment (d/h PT CFLD Investment (formerly PT CFLD Investment Indonesia) 1.176.454.523 1.371.415.124 Indonesia)

Penjualan kepada pihak ketiga - PT Indonic Tangerang Investment (d/h PT CFLD Investment Indonesia) merupakan penjualan tanah dan bangunan.

Sales to third party - PT Indonic Tangerang Investment (formerly PT CFLD Investment Indonesia) represents sales of land and buildings.

31. Beban pokok penjualan 31. Cost of sales

Rincian beban pokok penjualan berdasarkan kelompok produk utama adalah sebagai berikut :

The details of cost of sales according to main product group are as follows :


Real estat : Real estate : Tanah 301.267.198 210.776.526 Land Rumah dan ruko 553.889.858 629.466.314 Houses and shophouses Apartemen 147.983.584 399.297.591 Apartments Gedung perkantoran 163.050.193 1.946.597 Office buildings

1.166.190.833 1.241.487.028 Jasa hospitality dan prasarana : Hospitality and infrastructure :

Rincian beban pokok penjualan sebagai berikut : The details of cost of sales are as follows : Pengelolaan kota 112.855.920 92.681.890 Township management Rekreasi dan olahraga 6.072.836 4.957.108 Recreation and sports Sewa dan fasilitasnya 122.653.038 118.187.460 Rent and its facility Lain-lain 90.647.208 53.451.614 Others

332.229.002 269.278.072


91

31. Beban pokok penjualan (lanjutan) 31. Cost of sales (continued)

31 Desember/ December 2018 2017 Pariwisata : Tourism :

Rincian beban pokok penjualan sebagai berikut : The details of cost of sales are as follows : Tiket 17.252.722 16.897.339 Ticket Restoran 10.957.451 7.871.755 Restaurant Sewa 671.096 1.795.495 Rent Lainnya 2.480.309 1.947.533 Others

31.361.578 28.512.122

Lainnya 1.493.401 1.806.694 Others

Jumlah 1.531.274.814 1.541.083.916 Total

32. Beban penjualan 32. Selling expenses

31 Desember/ December 2018 2017 Promosi dan iklan 107.149.932 72.675.299 Promotion and advertisement Komisi penjualan 19.620.053 14.703.124 Sales commission Keperluan kantor dan lainnya 11.035.428 5.029.876 Office supplies and others Telepon, listrik dan air 1.007.954 1.099.882 Telephone, electricity and water Jumlah 138.813.367 93.508.181 Total

33. Beban umum dan administrasi 33. General and administrative expenses

31 Desember/ December 2018 2017 Beban gaji, upah dan tunjangan 198.386.866 183.706.655 Salaries, wages and allowances Penyusutan aset tetap 37.422.778 36.524.669 Depreciation of fixed assets Beban konsultan 15.016.566 15.025.012 Consultant fees Penyisihan imbalan kerja 9.635.440 7.518.508 Provision of employee benefits Pemeliharaan aset dan proyek 10.125.476 8.078.805 Maintenance of assets and project Telepon, fax, listrik dan air 5.692.419 5.954.973 Telephone, fax, electricity and water Keperluan proyek dan kantor 9.422.304 8.644.149 Project and office supplies Iuran dan pajak daerah 8.752.970 7.627.266 Retribution and contributions Asuransi 2.834.101 5.160.651 Insurance Penyisihan penurunan nilai Allowance for declining in value piutang usaha 12.420.366 6.132.231 of accounts receivable Transportasi 4.528.833 4.078.254 Transportations Perjalanan dinas 2.009.328 843.775 Travelling Perijinan 615.903 369.311 Permit Keamanan dan kebersihan 2.918.796 2.133.510 Security and tidiness Lain-lain 7.441.908 5.185.930 Others Jumlah 327.224.054 296.983.699 Total


92

34. Laba bersih per saham 34. Earning per share

Laba per saham dihitung dengan membagi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar dalam periode tersebut.

Earning per share is calculated by dividing net income attributable to shareholders of the parent company over the weighted average number of shares outstanding during the period.


Jumlah laba periode berjalan yang Total profit for the period attributable dapat diatribusikan kepada to owners of the parent pemilik entitas induk 970.096.143 1.379.979.809 company Rata-rata tertimbang jumlah Weighted average of total lembar saham yang beredar 19.649.411.888 19.649.411.888 outstanding shares Laba per saham Earning per share (Rupiah penuh) 49,37 70,23 (Full Rupiah)

35. Pembagian dividen 35. Dividend distribution

Berdasarkan akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan oleh notaris Herna Gunawan, S.H., M.Kn. No. 1 tanggal 7 Juni 2017, menyetujui penggunaan laba bersih Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016, yakni sebesar Rp. 29.474.118 ribu untuk dibagikan sebagai dividen tunai kepada pemegang saham dengan ketentuan setiap 1 lembar saham akan mendapatkan dividen tunai sebesar Rp 1,5 (Rupiah penuh).

Based on deed of Minutes of the Annual General Meeting of Shareholders by notary Herna Gunawan, S.H., M.Kn. No. 1 dated 7 June 2017, it was approved to use of Company’s net income for the year ended 31 December 2016, amounting to Rp 29,474,118 thousands for distribution as cash dividends to shareholders with the provisions of every 1 share will receive cash dividend of Rp 1.5 (Full amount).

36. Transaksi dengan pihak berelasi 36. Transactions with related parties

Rincian sifat hubungan dan jenis transaksi yang material dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut :

The details of relationship nature and type of material transactions with related parties are as follows :

Sifat hubungan istimewa/ Pihak berelasi/Related parties Nature of relationship Transaksi/Transactions PT Argo Manunggal Land Development Hubungan kepemilikan/penyertaan/ Jasa konstruksi, penerimaan pinjaman dan Ownership/investment titipan uang muka diterima proyek Sutera Feronia/ Construction, loan received and advance deposit received of Sutera Ferona project PT Daya Sakti Perdika Hubungan kepemilikan/penyertaan/ Pembelian tanah dan bangunan/ Ownership/investment Purchase of land and building PT Jakarta Cakratunggal Steel Mills Hubungan kepemilikan/penyertaan/ Pembelian besi/ Purchase of steel Ownership/investment PT Cahaya Alam Raya Hubungan kepemilikan/penyertaan/ Pinjaman/ Loan Ownership/investment Pemasok/ Supplier PT Pralon Hubungan kepemilikan/penyertaan/ Penjualan bahan baku plastik/ Ownership/investment Sales of plastic raw material PT Selaras Cita Manunggal Hubungan kepemilikan/penyertaan/ Penjualan tanah/ Sales of land Ownership/investment


93

36. Transaksi dengan pihak berelasi (lanjutan) 36. Transactions with related parties (continued)


Akun ini terdiri dari : This accounts consists of : Piutang pihak berelasi Amounts due from related (catatan 9) : parties (note 9) : PT Cahaya Alam Raya 176.000 1.076.000 PT Cahaya Alam Raya

Persentase dari jumlah aset 0,001% 0,005% Percentage from total assets Uang muka dibayar Advance payment - pembelian besi beton - steel purchase PT Jakarta Cakratunggal PT Jakarta Cakratunggal Steel Mills 3.126.054 823.425 Steel Mills

Persentase dari jumlah aset 0,015% 0,004% Percentage from total assets

Utang usaha (catatan 16) Trade payables (note 16) PT Cahaya Alam Raya 5.163.948 2.658.349 PT Cahaya Alam Raya PT Jakarta Cakratunggal PT Jakarta Cakratunggal Steel Mills 316.445 316.445 Steel Mills

Jumlah 5.480.393 2.974.794 Total

Persentase dari jumlah liabilitas 0,048% 0,024% Percentage from total liabilities Utang lain-lain (catatan 17) Other payables (note 17) PT Argo Manunggal Land PT Argo Manunggal Land Development 6.710.595 7.004.595 Development PT Daya Sakti Perdika 2.073.800 2.073.800 PT Daya Sakti Perdika

Jumlah 8.784.395 9.078.395 Total

Persentase dari jumlah liabilitas 0,077% 0,075% Percentage from total liabilities Utang pihak berelasi Amount due to related parties (catatan 18) : (note 18) : PT Argo Manunggal Land PT Argo Manunggal Land Development 41.950.000 41.950.000 Development PT Cahaya Alam Raya 1.615.000 - PT Cahaya Alam Raya

Jumlah 43.565.000 41.950.000 Total

Persentase dari jumlah liabilitas 0,384% 0,345% Percentage from total liabilities Penjualan Sales Karyawan kunci, keluarga dekat Key personel, close family yang melebihi Rp 1 milyar 2.415.000 5.335.222 which exceed Rp 1 billion

Persentase dari jumlah penjualan 0,061% 0,014% Percentage from total sales Pembelian Purchases - pembelian besi beton - purchase of steel PT Jakarta Cakratunggal PT Jakarta Cakratunggal Steel Mills 12.106.378 9.778.708 Steel Mills

Persentase dari jumlah beban Percentage from total cost of pokok penjualan 0,791% 0,634% sales


94

37. Segmen operasi 37. Operating segment

1. Informasi bentuk segmen berdasarkan jenis produk dan jasa :

1. Segment information by product and services :

Perusahaan dan entitas anak bergerak dalam bidang yang sama yakni real estat dan properti, kecuali Alam Sutera International Pte Ltd, Alam Synergy Pte Ltd merupakan entitas bertujuan khusus, Silkwood Pte Ltd merupakan konsultan manajemen bisnis, Carlisle Venture Pte Ltd merupakan jasa pelayanan bisnis, meminjamkan dana dan penjualan barang serta PT Garuda Adhimatra Indonesia bergerak di bidang pembangunan real estat dan operator kawasan pariwisata.

The Company and its subsidiaries operate in the same activity being real estate and property industry, except for Alam Sutera International Pte Ltd, Alam Synergy Pte Ltd as special purpose entities, Silkwood Pte Ltd as business management consultancy, Carlisle Venture Pte Ltd service as business services, money lending and sale of goods and PT Garuda Adhimatra Indonesia in real estate development and operator of tourism area.

2. Informasi tentang laba atau rugi, aset dan

liabilitas segmen adalah sebagai berikut : 2. Information about profit or loss, segment assets

and liabilities are as follows :

Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018/ For the year ended 31 December 2018 Pengembang Properti properti/ investasi/ Property Investment Pariwisata/ Lain-lain/ Konsolidasi/ developer properties Tourism Others Consolidated Penjualan, pendapatan jasa dan usaha lainnya/ Sales, services and other revenues 3.536.611.713 144.225.552 105.561.980 188.858.915 3.975.258.160 Laba (rugi) bruto/ Gross profit (loss) 2.370.420.879 21.572.795 74.200.402 (22.210.730) 2.443.983.346 Pendapatan bunga/ Interest income - - - - 19.128.723 Beban bunga/ Interest expense - - - - 442.404.865 Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization 11.981.202 40.283.476 25.670.393 8.431.629 86.366.700 Beban pajak penghasilan/ Income tax expense - - - - 64.686.328 Laba tahun berjalan/ Income for the year - - - - 970.586.600 Informasi lainnya/ Other information Aset segmen dilaporkan/ Segment assets reporting 18.465.230.005 802.517.731 1.427.332.507 195.845.323 20.890.925.564 Liabilitas segmen dilaporkan/ Segment liabilities reporting 10.251.708.834 597.420.302 308.738.780 181.700.540 11.339.568.456


95

37. Segmen operasi (lanjutan) 37. Operating segment (continued)

Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2017/ For the year ended 31 December 2017 Pengembang Properti properti/ investasi/ Property Investment Pariwisata/ Lain-lain/ Konsolidasi/ developer properties Tourism Others Consolidated Penjualan, pendapatan jasa dan usaha lainnya/ Sales, services and other revenues 3.542.631.639 157.078.559 67.451.102 149.945.798 3.917.107.098 Laba (rugi) bruto/ Gross profit (loss) 2.301.144.611 36.420.002 38.953.564 (494.995) 2.376.023.182 Pendapatan bunga/ Interest income - - - - 42.715.169 Beban bunga/ Interest expense - - - - 314.061.338 Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization 11.002.670 40.557.905 27.919.532 5.754.718 85.234.825 Beban pajak penghasilan/ Income tax expense - - - - 59.475.254 Laba tahun berjalan/ Income for the year - - - - 1.385.189.177 Informasi lainnya/ Other information Aset segmen dilaporkan/ Segment assets reporting 18.448.426.798 838.771.166 1.283.882.516 157.350.007 20.728.430.487 Liabilitas segmen dilaporkan/ Segment liabilities reporting 11.564.753.938 93.545.802 332.199.542 165.239.625 12.155.738.907

38. Perjanjian-perjanjian penting 38. Significant agreements

Pihak berelasi : Related parties :

a. Berdasarkan perjanjian kerjasama antara entitas anak - PT Alfa Goldland Realty (AGR) dengan PT Argo Manunggal Land Development (AMLD) tanggal 28 Februari 2006, disepakati untuk mengembangkan tanah menjadi kawasan perumahan berikut fasilitasnya dan menyatu dengan kawasan perumahan Alam Sutera. Untuk ini pihak AMLD menyediakan tanah berikut biaya-biaya proyek dan AGR diberi kuasa untuk menjual kavling-kavling tersebut. Jangka waktu perjanjian adalah sampai seluruh kavling dalam proyek habis terjual. Untuk setiap transaksi penjualan, AGR memperoleh komisi, biaya pemasaran dan pengawasan sebesar 5% dari nilai transaksi penjualan.

a. Based on the cooperation agreement between subsidiary - PT Alfa Goldland Realty (AGR) and Argo Manunggal Land Development (AMLD) dated 28 February 2006, it was agreed to develop land into real estate including facilities to become integrated as one with Alam Sutera real estate. For this purpose AMLD provides land including the cost of project and AGR obtains the authority to sell the plots t of land. Period of this agreement is until all lots of land are sold. For every sales transaction, AGR will receive commission, marketing and supervision fee of 5% from amount of sales transaction.


96

38. Perjanjian-perjanjian penting (lanjutan) 38. Significant agreements (continued)

Pihak ketiga : Third parties :

a. Berdasarkan Nota Kesepahaman tanggal 28 Desember 2015 antara Perusahaan dengan China Fortune Land Development Co., Ltd (CFLD) dengan tujuan untuk mengembangkan area Pasar Kemis, Tangerang, Banten yang bertujuan untuk mempercepat pertumbuhan ekonomi dan pembangunan kawasan urban dengan membangun kota mandiri baru yang terdiri dari kawasan residensial, kawasan komersial, dan kawasan industrial dalam rangka bersama-sama mengembangkan area Pasar Kemis, Tangerang, Banten. CFLD akan bertanggung jawab atas investasi, pengembangan, dan pengelolaan, termasuk keseluruhan perencanaan, konstruksi, dan pengelolaan infrastruktur, fasilitas publik, dan area terpadu yang mencakup dalam keseluruhan perencanaan untuk Lokasi Kerjasama. Perusahaan akan bertanggung jawab untuk menyediakan tanah dan membantu CFLD dalam hal pengembangan, konstruksi, dan pengelolaan. Adapun harga jual dan luas tanah yang akan diserahkan akan ditentukan lebih lanjut.

a. Based on the Memorandum of Understanding dated 28 December 2015 between the Company and China Fortune Land Development Co., Ltd. (CFLD) with the aim of developing a market area Pasar Kemis, Tangerang, Banten, which aims accelerate economic growth and development of urban areas by building a new township consisting of residential areas, commercial areas and industrial area in order to jointly develop the area Pasar Kemis, Tangerang, Banten. CFLD will responsible for investment, development, and management, including overall planning, construction and management of infrastructure, public facilities, and an integrated area that includes in the overall planning for the location under cooperation. The company will responsible for providing the land and assisting CFLD in terms of development, construction, and management. The selling price and land area to be delivered will be determined later.

Pada tanggal 22 Juni 2016 telah dilakukan perjanjian kerjasama antara CFLD Investment II Pte. Ltd, CFLD Investment III Pte. Ltd, PT CFLD Indonesia Real Estate Development (“CFLD Indonesia”), PT Alam Sutera Realty Tbk, PT Delta Mega Persada dan PT Delta Manunggal Raharja untuk pengembangan komplek perumahan, bisnis, kawasan komersial dan industry yang berlokasi di Pasar Kemis, Tangerang seluas ± 500 hektar. Untuk kerja sama itu CFLD Indonesia memberikan jaminan (refundable deposit) sebesar Rp 1.450.000.000 ribu sebagai pelaksanaan perjanjian pada fase 5 tahun pertama kerjasama.

On 22 June 2016 was signed a cooperation agreement between CFLD Investment II Pte. Ltd, CFLD Investment III Pte. Ltd, PT CFLD Indonesia Real Estate Development (“CFLD Indonesia”), PT Alam Sutera Realty Tbk, PT Delta Mega Persada and PT Delta Manunggal Raharja for the development of housing estates, business, commercial areas and industries located in Pasar Kemis, Tangerang area of ± 500 hectares. For that cooperation CFLD Indonesia has provided a guarantee (refundable deposit) amounting to Rp 1,450,000,000 thousands as the implementation of the agreement on the phase of the first 5 years for cooperation.

b. Berdasarkan perjanjian bersyarat jual beli tanah

dan bangunan tanggal 6 Desember 2017 dan 2 Februari 2018 antara PT Delta Mega Persada (DMP) - entitas anak dengan PT Indonic Tangerang Investment, DMP akan menjual beberapa bidang tanah seluas sekitar 80,5 hektar yang berlokasi di Desa Sindang Jaya, Kab. Tangerang. Jumlah area yang telah direalisasikan sampai dengan 31 Desember 2018 adalah sebesar 50,2 hektar.

b. Based on the conditional agreement on the sale and purchase of land and buildings dated 6 December 2017 and 2 February 2018 between PT Delta Mega Persada (DMP) - the subsidiary and PT Indonic Tangerang Investment, DMP will sell some plot of land for area of approximately 80.5 hectares located in Desa Sindang Jaya, Kab. Tangerang. The total area that has been realized until 31 December 2018 is 50.2 hectares.


97


c. Berdasarkan perjanjian bersyarat jual beli tanah dan bangunan tanggal 2 Desember 2016 antara entitas anak - PT Delta Manuggal Rahardja dengan PT CFLD Investment Indonesia, entitas anak - PT Delta Manuggal Rahardja akan menjual beberapa bidang tanah seluas sekitar 65 hektar yang berlokasi di Desa Wanakerta, Pasir Gadung dan Telagasari, Kab. Tangerang. Jumlah area yang telah direalisasikan sampai dengan 31 Desember 2018 adalah sebesar 69,6 hektar.

c. Based on the conditional agreement on the sale and purchase of land and buildings dated 2 December 2016 between the subsidiary - PT Delta Manuggal Rahardja and PT CFLD Investment Indonesia, the subsidiary - PT Delta Manuggal Rahardja will sell some lots of land for area of approximately 65 hectares located in Desa Wanakerta, Pasir Gadung and Telagasari, Kab. Tangerang. The total area that has been realized until 31 December 2018 is 69.6 hectares.

d. Perjanjian pengelolaan gedung Synergy Building

antara entitas anak - PT Duta Prakarsa Development (DPD) dengan Jones Lang LaSalle (JLL), di mana JLL akan memberikan jasa properti manajemen kepada DPD dalam mengelola gedung yang berlokasi di Jl. Jalur Sutera Barat, Alam Sutera, Serpong, Tangerang. Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu 1 tahun dari 1 Juli 2016 dan berakhir pada 30 Juni 2017. Perjanjian ini telah diperpanjang sampai dengan 30 Juni 2019 dengan jasa pengelolaan bulanan sebesar Rp 68.000 ribu tidak termasuk PPN untuk periode 1 Juli 2017 sampai 30 Juni 2018 dan sebesar Rp 72.500 ribu tidak termasuk PPN untuk periode 1 Juli 2018 sampai 30 Juni 2019.

d. Building management agreement for the Synergy Building between subsidiary - PT Duta Prakarsa Development (DPD) and Jones Lang LaSalle (JLL), where JLL will provide property management services to DPD for the building premises located at Jl. Jalur Sutera Barat, Alam Sutera, Serpong, Tangerang. This agreement shall be effective for one (1) year from 1 July 2016 and shall expire on 30 June 2017. This agreement has been extended up to 30 Juni 2019 with a monthly management fee of Rp 68,000 thousands exclusive of VAT for period of 1 July 2017 up to 30 June 2018 and Rp 72,500 thousands exclusive of VAT for period of 1 July 2018 up to 30 June 2019.

e. Perjanjian pengelolaan gedung the Prominence Office Tower antara entitas anak - PT Alfa Goldland Realty (AGR) dengan Jones Lang LaSalle (JLL), di mana JLL akan memberikan jasa properti manajemen kepada AGR dalam mengelola gedung yang berlokasi di Jl. Jalur Sutera Barat No. 15, Alam Sutera, Serpong, Tangerang. Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu 3 tahun dari 1 Desember 2015 dan berakhir pada 30 November 2018. Perjanjian ini telah diperpanjang sampai dengan 30 November 2020 dengan jasa pengelolaan bulanan sebesar Rp 47.250 ribu tidak termasuk PPN untuk tahun 2019 dan sebesar Rp 49.613 ribu tidak termasuk PPN untuk tahun 2020.

e. Building management agreement for the Prominence Office Tower between subsidiary - PT Alfa Goldland Realty (AGR) and Jones Lang LaSalle (JLL), where JLL will provide property management services to AGR for the building premises located at Jl. Jalur Sutera Barat No. 15, Alam Sutera, Serpong, Tangerang. This agreement shall be effective for three (3) year from 1 December 2015 and shall expire on 30 November 2018. This agreement has been extended up to 30 November 2020 with a monthly management fee of Rp 47,250 thousands excluded of VAT for 2019 and Rp 49,613 thousands excluded of VAT for 2020.

f. Perjanjian pengelolaan gedung Apartemen

Silkwood antara entitas anak - PT Nusa Cipta Pratama (NCP) dengan Jones Lang LaSalle (JLL), di mana JLL akan memberikan jasa properti manajemen kepada NCP dalam mengelola gedung yang berlokasi di Jl. Lingkar Barat Kav 1, Alam Sutera, Serpong, Tangerang. Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu 3 tahun dari 1 Juni 2016 dan berakhir pada 31 Mei 2019. Uang jasa pengelolaan bulanan untuk tahun ke-1 sebesar Rp 57.500 ribu, tahun ke-2 sebesar Rp 61.579 ribu dan tahun ke-3 sebesar Rp 65.657 ribu belum termasuk PPN.

f. Building management agreement for Silkwood Apartment between subsidiary - PT Nusa Cipta Pratama (NCP) and Jones Lang LaSalle (JLL), where JLL will provide property management services to NCP for the building premises located at Jl. Lingkar Barat Kav 1, Alam Sutera, Serpong, Tangerang. This agreement shall be effective for three (3) years from 1 June 2016 and shall expire on 31 May 2019. Monthly management fee for the 1st year amounting to Rp 57,500 thousands, the 2nd year amounting to Rp 61,579 thousands and the 3rd year amounting to Rp 65,657 thousands exclusive of VAT.


98


g. Perjanjian pengelolaan gedung Apartemen

Ayodhya antara entitas anak - PT Alfa Goldland Realty (AGR) dengan Jones Lang LaSalle (JLL), di mana JLL akan memberikan jasa properti manajemen kepada AGR dalam mengelola gedung yang berlokasi di Jl. MH Thamrin, Tangerang. Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu 5 tahun dari 01 November 2016 dan berakhir pada 31 Oktober 2021. Uang jasa pengelolaan bulanan untuk tahun ke-1 sebesar Rp 55.000 ribu, tahun ke-2 sebesar Rp 65.000 ribu, tahun ke-3 sebesar Rp 72.500 ribu, tahun ke-4 sebesar Rp 78.000 ribu dan tahun ke-5 sebesar Rp 84.000 ribu belum termasuk PPN.

g. Building management agreement for Ayodhya Apartment between subsidiary - PT Alfa Goldland Realty (AGR) and Jones Lang LaSalle (JLL), where JLL will provide property management services to AGR for the building premises located at Jl. MH Thamrin, Tangerang. This agreement shall be effective for five (5) years from 01 November 2016 and shall expire on 31 October 2021. Monthly management fee for the 1st year amounting to Rp 55,000 thousands, the 2nd year amounting to Rp 65,000 thousands, the 3rd year amounting to Rp 72,500 thousands, the 4th year amounting to Rp 78,000 thousands and the 5th year amounting to Rp 84,000 thousands exclusive of VAT.

h. Jaminan Pembelian Kembali h. Buyback Guarantee

Grup memberikan garansi kepada bank-bank pemberi KPR tersebut sampai saat pemecahan sertifikat induk dilakukan dan disetujui oleh Badan Pertanahan Nasional. Apabila seorang pembeli melakukan wanprestasi, menunggak pembayaran 3 kali berturut-turut sebelum pemecahan sertifikat induk dan Akta Jual Beli ditandatangani, maka bank dapat meminta Grup membeli kembali (buy back) seluruh jumlah KPR yang terhutang atas pinjaman tersebut. Grup mempunyai hak untuk membatalkan transaksi jual beli ini dan menjual properti kepada pembeli lainnya, dan menahan pembayaran yang telah dilakukan oleh pembeli sebelum terjadinya wanprestasi sampai sebesar 25% dari harga beli. Jika telah terjadi pemecahan sertifikat induk dan akta jual beli, maka pembeli memberikan jaminan berupa sertifikat, akta pengalihan hak atas tanah dan bangunan/ surat kuasa membebankan hak tanggungan.

The Group provides guarantees to the lending banks in respect of loans provided to the buyers of the properties until the title of the land has been subdivided and issued by the National Land Agency to the Group. If a purchaser defaults on his repayment obligation in respect of three consecutive installments prior to the subdivision of title, the banks are typically entitled to call on the guarantees and the Group will be required to buy back the amounts outstanding under the mortgage loans. The Group is entitled to cancel the sales transaction and resell the property to another purchaser, and to retain any payments made by the purchaser to the Group prior to the default up to 25% of the purchase price. If there has been a split of the master certificate and deed of sale and purchase, the buyer should give a guarantee in the form of a certificate, deed of transfer of rights over land and buildings / power of attorney on mortgage.

i. Pada tanggal 12 Juni 2012, Grup mengadakan

perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Morgan Stanley, Singapura, sebesar USD 40.000.000 untuk spread antara Rp 9.400 (Rupiah penuh) dan Rp 11 ribu dengan premi sebesar 1,35% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 27 Maret dan 27 September, dimulai dari 27 September 2012. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 27 Maret 2017. Pada tanggal 19 Maret 2014 perjanjian tersebut direstrukturisasi sehingga jatuh tempo fasilitas ini menjadi tanggal 29 Januari 2019. Pada tanggal 9 November 2016 perjanjian tersebut direstrukturisasi, sehingga tingkat premi menjadi 0,53% per tahun dari nilai transaksi dan jatuh tempo fasilitas ini menjadi tanggal 24 April 2022.

i. On 12 June 2012, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Morgan Stanley, Singapore, amounting to USD 40,000,000 with spread between Rp 9,400 (full Rupiah) and Rp 11 thousands with annual premium of 1.35% from the notional amount. Premium will be paid on each 27 March and 27 September, commencing from 27 September 2012. This facility will due on 27 March 2017. On 19 March 2014, this agreement was restructured with a new due date on 29 January 2019. On 9 November 2016 the agreement was restructured, therefore that the premium rate become 0.53% per annum from the notional amount and a new due date of this facility become 24 April 2022.


99


j. Pada tanggal 16 April 2013, Grup mengadakan perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Morgan Stanley, Singapura, sebesar USD 30.000.000 untuk spread antara Rp 9.900 (Rupiah penuh) dan Rp 11.500 (Rupiah penuh) dengan premi sebesar 1,08% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 27 Maret dan 27 September. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 25 Maret 2020.

j. On 16 April 2013, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Morgan Stanley, Singapore, amounting to USD 30,000,000 with spread between Rp 9,900 (full Rupiah) and Rp 11,500 (full Rupiah) with annual premium of 1.08% from the notional amount. Premium will be paid on each 27 March and 27 September. This facility will due on 25 March 2020.

k. Pada tanggal 25 Juni 2013, Grup mengadakan

perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Morgan Stanley, Singapura, sebesar USD 40.000.000 untuk spread antara Rp 10 ribu dan Rp 11.500 (Rupiah penuh) dengan premi sebesar 1,30% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 27 Maret dan 27 September. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 25 Maret 2020.

k. On 25 June 2013, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Morgan Stanley, Singapore, amounting to USD 40,000,000 with spread between Rp 10 thousands and Rp 11,500 (full Rupiah) with annual premium of 1.30% from the notional amount. Premium will be paid on each 27 March and 27 September. This facility will due on 25 March 2020.

l. Pada tanggal 16 April 2013, Grup mengadakan

perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan J.P. Morgan, Singapore, sebesar USD 30.000.000 untuk spread antara Rp 9.900 (Rupiah penuh) dan Rp 11.500 (Rupiah penuh) dengan premi sebesar 1,15% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 27 Maret dan 27 September. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 27 Maret 2020.

l. On 16 April 2013, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with J.P. Morgan, Singapore, amounting to USD 30,000,000 with spread between Rp 9,900 (full Rupiah) and Rp 11,500 (full Rupiah) with annual premium of 1.15% from the notional amount. Premium will be paid on each 27 March and 27 September. This facility will due on 27 March 2020.

m. Pada tanggal 25 Juni 2013, Grup mengadakan

perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan J.P. Morgan, Singapore, sebesar USD 40.000.000 untuk spread antara Rp 10 ribu dan Rp 11.500 (Rupiah penuh) dengan premi sebesar 1,34% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 27 Maret dan 27 September. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 27 Maret 2020.

m. On 25 June 2013, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with J.P. Morgan, Singapore, amounting to USD 40,000,000 with spread between Rp 10 thousands and Rp 11,500 (full Rupiah) with annual premium of 1.34% from the notional amount. Premium will be paid on each 27 March and 27 September. This facility will due on 27 March 2020.

n. Pada tanggal 17 Juli 2013, Grup mengadakan

perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Morgan Stanley, Singapura, sebesar USD 30.000.000 untuk spread antara Rp 10.200 (Rupiah penuh) dan Rp 11.700 (Rupiah penuh) dengan premi sebesar 1,35% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 27 Maret dan 27 September. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 25 Maret 2020.

n. On 17 July 2013, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Morgan Stanley, Singapore, amounting to USD 30,000,000 with spread between Rp 10,200 (full Rupiah) and Rp 11,700 (full Rupiah) with annual premium of 1.35% from the notional amount. Premium will be paid on each 27 March and 27 September. This facility will due on 25 March 2020.


100


o. Pada tanggal 19 Juli 2013, Grup mengadakan perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Morgan Stanley, Singapura, sebesar USD 30.000.000 untuk spread antara Rp 10.200 (Rupiah penuh) dan Rp 11.700 (Rupiah penuh) dengan premi sebesar 1,36% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 27 Maret dan 27 September. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 25 Maret 2020.

o. On 19 July 2013, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Morgan Stanley, Singapore, amounting to USD 30,000,000 with spread between Rp 10,200 (full Rupiah) and Rp 11,700 (full Rupiah) with annual premium of 1.36% from the notional amount. Premium will be paid on each 27 March and 27 September. This facility will due on 25 March 2020.

p. Pada tanggal 16 Oktober 2013, Grup mengadakan

perjanjian fasilitas lindung nilai Deliverable USD Call Spread Option dengan Nomura Singapore Ltd, sebesar USD 35.000.000 untuk spread antara Rp 11.500 (Rupiah penuh) dan Rp 12.500 (Rupiah penuh) dengan premi sebesar 0,7% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 27 Maret dan 27 September. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 27 Maret 2020.

p. On 16 October 2013, the Group entered into Deliverable USD Call Spread Option Facility with Nomura Singapore Ltd, amounting to USD 35,000,000 with spread between Rp 11,500 (full Rupiah) and Rp 12,500 (full Rupiah) with annual premium of 0.7% from the notional amount. Premium will be paid on each 27 March and 27 September. This facility will due on 27 March 2020.

q. Grup mengadakan perjanjian fasilitas lindung

nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Nomura Singapore Ltd, sebesar USD 35.000.000 untuk spread antara Rp 11 ribu dan Rp 12.500 (Rupiah penuh) yang berlaku efektif mulai 29 Januari 2014 dengan premi sebesar 1,75% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 29 Januari dan 29 Juli. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 29 Januari 2019. Pada tanggal 17 November 2016 perjanjian tersebut direstrukturisasi, sehingga tingkat premi menjadi 0,85% per tahun dari nilai transaksi dan jatuh tempo fasilitas ini menjadi tanggal 24 April 2022.

q. The Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Nomura Singapore Ltd, amounting to USD 35,000,000 with spread between Rp 11 thousands and Rp 12,500 (full Rupiah) which is effective from 29 January 2014 with annual premium of 1.75% from the notional amount. Premium will be paid on each 29 January and 29 July. This facility will due on 29 January 2019. On 17 November 2016 the agreement was restructured, therefore that the premium rate become 0.85% per annum from the notional amount and a new due date of this facility become 24 April 2022.

r. Pada tanggal 26 Maret 2014, Grup mengadakan

perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Deutsche Bank AG Singapore, sebesar USD 25.000.000 untuk spread antara Rp 12 ribu dan Rp 13.500 (Rupiah penuh) yang berlaku efektif mulai 29 Januari 2014 dengan premi sebesar 1,47% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 29 Januari dan 29 Juli. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 29 Januari 2019. Pada tanggal 18 November 2016 perjanjian tersebut direstrukturisasi, sehingga tingkat premi menjadi 0,85% per tahun dari nilai transaksi dan jatuh tempo fasilitas ini menjadi tanggal 24 April 2022.

r. On 26 March 2014, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Deutsche Bank AG Singapore, amounting to USD 25,000,000 with spread between Rp 12 thousands and Rp 13,500 (full Rupiah) which is effective from 29 January 2014 with annual premium of 1.47% from the notional amount. Premium will be paid on each 29 January and 29 July. This facility will due on 29 January 2019. On 18 November 2016 the agreement was restructured, therefore that the premium rate become 0.85% per annum from the notional amount and a new due date of this facility become 24 April 2022.


101


s. Pada tanggal 25 Maret 2014, Grup mengadakan perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan J.P. Morgan Singapore, sebesar USD 25.000.000 untuk spread antara Rp 12 ribu dan Rp 13.500 (Rupiah penuh) yang berlaku efektif mulai 29 Januari 2014 dengan premi sebesar 1,47% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 29 Januari dan 29 Juli. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 29 Januari 2019. Pada tanggal 13 Desember 2016 perjanjian tersebut direstrukturisasi, sehingga tingkat premi menjadi 0,65% per tahun dari nilai transaksi dan jatuh tempo fasilitas ini menjadi tanggal 22 April 2022.

s. On 25 March 2014, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with J.P. Morgan Singapore, amounted to USD 25,000,000 with spread between Rp 12 thousands and Rp 13,500 (full Rupiah) which is effective from 29 January 2014 with annual premium of 1.47% from the notional amount. Premium will be paid on each 29 January and 29 July. This facility will due on 29 January 2019. On 13 December 2016 the agreement was restructured, therefore that the premium rate become 0.65% per annum from the notional amount and a new due date of this facility become 22 April 2022.

t. Pada tanggal 12 Maret 2015, Grup mengadakan

perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Morgan Stanley, sebesar USD 60.000.000 untuk spread antara Rp 13.000 dan Rp 14.500 (Rupiah penuh) yang berlaku efektif mulai 29 Januari 2015 dengan premi sebesar 1,96% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal 29 Januari dan 29 Juli. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 29 Januari 2019. Pada tanggal 9 November 2016 perjanjian tersebut direstrukturisasi, sehingga tingkat premi menjadi 1,33% per tahun dari nilai transaksi dan jatuh tempo fasilitas ini menjadi tanggal 24 April 2022.

t. On 12 March 2015, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Morgan Stanley, amounting to USD 60,000,000 with spread between Rp 13,000 and Rp 14,500 (full Rupiah) which is effective from 29 January 2015 with annual premium of 1.96% from the notional amount. Premium will be paid on each 29 January and 29 July. This facility will due on 29 January 2019. On 9 November 2016 the agreement was restructured, therefore that the premium rate become 1.33% per annum from the notional amount and a new due date of this facility become 24 April 2022.

u. Pada tanggal 23 September 2015, Grup

mengadakan perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Nomura Singapore Limited, sebesar USD 30.000.000 untuk spread antara Rp 11.750 dan Rp 13.750 (Rupiah penuh) yang berlaku efektif mulai 25 September 2015 dengan premi sebesar 2,08% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal tanggal 27 Maret dan 27 September. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 27 Maret 2020.

u. On 23 September 2015, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Nomura Singapore Limited, amounting to USD 30,000,000 with spread between Rp 11,750 and Rp 13,750 (full Rupiah) which is effective from 25 September 2015 with annual premium of 2.08% from the notional amount. Premium will be paid on each 27 March and 27 September. This facility will due on 27 March 2020.

v. Pada tanggal 14 Desember 2016, Grup

mengadakan perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Credit Suisse, sebesar USD 20.000.000 untuk spread antara Rp 13.000 dan Rp 14.500 (Rupiah penuh) yang berlaku efektif mulai 24 Oktober 2016 dengan premi sebesar 1,3% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal tanggal 22 April dan 22 Oktober. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 26 April 2022.

v. On 14 December 2016, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Credit Suisse, amounting to USD 20,000,000 with spread between Rp 13,000 and Rp 14,500 (full Rupiah) which is effective from 24 October 2016 with annual premium of 1.3% from the notional amount. Premium will be paid on each 22 April and 22 October. This facility will due on 26 April 2022.


102


w. Pada tanggal 27 Desember 2016, Grup mengadakan perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan J.P. Morgan Singapura, sebesar USD 40.000.000 untuk spread antara Rp 13.000 dan Rp 14.500 (Rupiah penuh) yang berlaku efektif mulai 22 Oktober 2016 dengan premi sebesar 1,29% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal tanggal 22 April dan 22 Oktober. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 22 April 2022.

w. On 27 December 2016, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with J.P. Morgan Singapore, amounting to USD 40,000,000 with spread between Rp 13,000 and Rp 14,500 (full Rupiah) which is effective from 22 October 2016 with annual premium of 1.29% from the notional amount. Premium will be paid on each 22 April and 22 October. This facility will due on 22 April 2022.

x. Pada tanggal 21 Mei 2018, Grup mengadakan

perjanjian fasilitas lindung nilai Non Deliverable USD Call Spread Option dengan Morgan Stanley, sebesar USD 20.000.000 untuk spread antara Rp 13.750 dan Rp 15.000 (Rupiah penuh) yang berlaku efektif mulai 17 Mei 2018 dengan premi sebesar 1,5% per tahun dari nilai transaksi. Beban premi dibayar setiap tanggal-tanggal 24 April dan 24 Oktober. Fasilitas ini akan jatuh tempo pada tanggal 25 April 2022.

x. On 21 May 2018, the Group entered into Non Deliverable USD Call Spread Option Facility with Morgan Stanley, amounting to USD 20,000,000 with spread between Rp 13,750 and Rp 15,000 (full Rupiah) which is effective from 17 May 2018 with annual premium of 1.5% from the notional amount. Premium will be paid on each 24 April and 24 October. This facility will due on 25 April 2022.

y. Berdasarkan akta perjanjian sewa menyewa

notaris Dominika Pudji Handajani, S.H. No. 05 tanggal 17 Januari 2013, Perusahaan melakukan perjanjian sewa menyewa tanah seluas 27.350 m2 yang berlokasi di Provinsi Bali, Kabupaten Badung, Kecamatan Kuta Selatan, Kelurahan Jimbaran, yang akan digunakan sebagai sarana supporting (pendukung) dari proyek Garuda Wisnu Kencana (GWK). Biaya sewa selama perjanjian ini adalah sebesar Rp 28.717.500 ribu dengan cara pembayaran cicilan di muka sampai dengan 15 Agustus 2013. Jangka waktu sewa menyewa selama 30 tahun terhitung sejak tanggal 17 Januari 2013 sampai dengan 17 Januari 2043.

y. Based on notarial deed of lease agreement of Dominika Pudji Handajani, S.H. No. 05 dated 17 January 2013, the Company entered into a lease agreement covering a land area of 27,350 sq. m located in the province of Bali, Badung regency, District of South Kuta, Jimbaran Village, which will be used for supporting facilities of the Garuda Wisnu Kencana (GWK) project. Rental fee during this agreement amounting to Rp 28,717,500 thousands with upfront installment payments until 15 August 2013. Lease period of 30 years from 17 January 2013 until 17 January 2043.

z. Berdasarkan akta perjanjian sewa menyewa

notaris Dominika Pudji Handajani, S.H. No. 05 tanggal 10 April 2013, Perusahaan melakukan perjanjian sewa menyewa tanah seluas 8.000 m2 yang berlokasi di Provinsi Bali, Kabupaten Badung, Kecamatan Kuta, Kelurahan Jimbaran, yang akan digunakan sebagai sarana pendukung dari proyek Garuda Wisnu Kencana (GWK). Biaya sewa selama perjanjian ini adalah sebesar Rp 7.200.000 ribu dengan cara pembayaran cicilan di muka sampai dengan 10 Juli 2013. Jangka waktu sewa menyewa selama 30 tahun terhitung sejak tanggal 10 April 2013 sampai dengan 10 April 2043.

z. Based on notarial deed of lease agreement of Dominika Pudji Handajani, S.H. No. 05 dated 10 April 2013, the Company entered into a lease agreement covering a land area of 8,000 sq. m located in the province of Bali, Badung regency, District of South Kuta, Jimbaran Village, which will be used for supporting facilities of the Garuda Wisnu Kencana (GWK) project. Rental fee during this agreement amounting to Rp 7,200,000 thousands with upfront installment payments until 10 July 2013. Lease period of 30 years from 10 April 2013 until 10 April 2043.


103

39. Instrumen keuangan 39. Financial instruments

Nilai tercatat instrumen keuangan yang disajikan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian kurang lebih sebesar nilai wajarnya, atau disajikan pada biaya perolehan karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal.

The carrying amounts of financial instruments presented in the consolidated statement of financial position approximate their fair values, otherwise, they are presented at cost as their fair values cannot be reliably measured.

Manajemen menetapkan bahwa nilai tercatat (berdasarkan jumlah nosional) kas dan setara kas, deposito berjangka, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, aset keuangan lancar lainnya, utang usaha, utang lain-lain, beban masih harus dibayar dan utang pihak berelasi kurang lebih sebesar nilai wajarnya karena instrumen keuangan tersebut berjangka pendek.

Management has determined that the carrying amounts (based on notional amounts) of cash and cash equivalents, time deposits, trade receivables, other receivables, due from related parties, other current financial assets, trade payables, other payables, accrued expenses and due to related parties reasonably approximate their fair values because of their short-term maturities.

Aset keuangan tidak lancar lainnya merupakan rekening escrow untuk pembayaran bunga satu bulan dan manfaat lindung nilai berupa piutang derivatif - opsi call spread yang nilai tercatatnya kurang lebih sebesar nilai wajarnya karena dinilai ulang secara berkala.

Other non-current financial assets represents escrow account for the payment of interest of one month and hedging benefits of derivative receivables - call spread option where the carrying amount approximately equal to their fair values due to be reassessed periodically.

Utang obligasi dicatat sebesar biaya perolehan yang diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif dan tingkat diskonto yang digunakan adalah suku bunga pinjaman pasar pada saat pengakuan awal untuk jenis pinjaman yang sama. Nilai wajar obligasi dinilai mengacu pada harga kuotasi yang dipublikasikan pada pasar aktif hierarki nilai wajar (Tingkat 1).

Bonds payable are carried at amortized cost using the effective interest rate method and the discount rates used are the market lending rate at the initial recognition for similar types of lending. The fair value of bonds are carried at fair value using the quoted prices published in the active market fair value hierarchy (Level 1).

Nilai tercatat dari utang bank jangka panjang dengan suku bunga mengambang kurang lebih sebesar nilai wajarnya karena dinilai ulang secara berkala.

The carrying amounts of long-term bank loans with floating interest rates approximate their fair values as they are re-priced frequently.

Tabel dibawah ini menggambarkan nilai wajar dari aset dan liabilitas keuangan :

The fair values of financial assets and liabilities, together with the carrying amounts, are as follows :

31 Desember/ December 2018 31 Desember/ December 2017 Nilai Nilai Nilai Nilai tercatat/ wajar/ tercatat/ wajar/ Carrying Fair Carrying Fair amount value amount value Aset keuangan Financial assets Pinjaman yang diberikan dan piutang : Loans and receivables : Kas dan setara kas 459.009.210 459.009.210 718.086.444 718.086.444 Cash and cash equivalents Deposito berjangka 206.525.844 206.525.844 234.608.767 234.608.767 Time deposits Aset keuangan lancar lainnya 80.131.017 80.131.017 83.681.896 83.681.896 Other current financial assets Piutang usaha 211.615.274 211.615.274 210.269.322 210.269.322 Trade receivables Piutang lain-lain 22.263.076 22.263.076 21.899.607 21.899.607 Other receivables Piutang pihak berelasi 176.000 176.000 1.076.000 1.076.000 Due from related parties Aset keuangan tidak lancar lainnya 805.484.968 805.484.968 682.813.651 682.813.651 Other non-current financial assets Jumlah aset keuangan 1.785.205.389 1.785.205.389 1.952.435.687 1.952.435.687 Total financial assets


104

39. Instrumen keuangan (lanjutan) 39. Financial instruments (continued)

31 Desember/ December 2018 31 Desember/ December 2017 Nilai Nilai Nilai Nilai tercatat/ wajar/ tercatat/ wajar/ Carrying Fair Carrying Fair amount value amount value Liabilitas keuangan Financial liabilities Liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya Financial liabilities measured perolehan amortisasi : at amortized cost : Utang usaha 226.129.772 226.129.772 201.249.084 201.249.084 Trade payables Utang lain-lain 430.545.150 430.545.150 362.921.464 362.921.464 Other payables Beban masih harus dibayar 178.765.128 178.765.128 163.055.026 163.055.026 Accrued expenses Utang pihak berelasi 43.565.000 43.565.000 41.950.000 41.950.000 Due to related parties Utang bank jangka panjang 851.494.936 851.494.936 1.223.117.321 1.223.117.321 Long term bank loan Utang obligasi 6.882.608.152 6.242.340.599 6.405.680.614 6.519.584.140 Bonds payable Uang jaminan yang dapat Refundable dikembalikan 1.062.198.897 1.062.198.897 1.211.342.259 1.211.342.259 deposit Jumlah liabilitas keuangan 9.675.307.035 9.035.039.482 9.609.315.768 9.723.219.294 Total financial liabilities

40. Kebijakan dan tujuan manajemen risiko keuangan 40. Policies and objectives of financial risk management

Manajemen risiko Risk management

Risiko utama dari instrumen keuangan Grup adalah risiko kredit, risiko mata uang asing, risiko suku bunga dan risiko likuiditas yang timbul dalam kegiatan usaha normal. Manajemen terus menerus memantau proses manajemen risiko untuk memastikan tercapainya keseimbangan yang memadai antara risiko dan kontrol. Kebijakan manajemen risiko dan sistem direviu secara berkala untuk mencerminkan perubahan dalam kondisi pasar dan kegiatan Grup.

The main risk of the Group's financial instruments are credit risk, foreign currency risk, interest rate risk, and liquidity risk arising in the normal course of business. The management continually monitors the Group’s risk management process to ensure the appropriate balance between risk and control is achieved. Risk management policies and systems are reviewed regularly to reflect changes in market conditions and the Group activities.

a. Risiko kredit a. Credit risk

Risiko kredit timbul dari kemungkinan ketidakmampuan pelanggan untuk memenuhi kewajibannya sesuai dengan syarat normal transaksi pada saat jatuh tempo pembayaran.

Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from the customers or counterparties’ failure to fulfill their contractual obligations on the due dates.

Risiko kredit timbul dari piutang usaha, piutang lain-lain dan piutang pihak berelasi non-usaha. Untuk meminimalisasi risiko kredit atas piutang usaha yang berasal dari penjualan properti dan jasa hospitality dan prasarana, manajemen mengenakan denda atas keterlambatan pembayaran serta melakukan serah terima unit pada saat pelunasan. Untuk piutang usaha yang berasal dari penyewaan properti, pelanggan diminta membayar uang sewa dimuka dan memberikan uang jaminan atas sewa dan service charge.

Credit risk arises from trade receivable, other receivables and due from related parties. To minimize credit risk on receivable from the sale of real estate and hospitality and infrastructure service, management imposes fines for the late payments and hand over the unit at the time of settlement. For receivable from the assets for lease, the customers are required to pay the rent in advance and provide security deposits on rental and service charge.


105

40. Kebijakan dan tujuan manajemen risiko keuangan

(lanjutan) 40. Policies and objectives of financial risk management

(continued)

a. Risiko kredit (lanjutan) a. Credit risk (continued)

Manajemen menempatkan kas dan setara kas, deposito berjangka dan aset keuangan lainnya hanya pada bank dan lembaga keuangan yang bereputasi baik dan terpercaya.

Management deposits cash and cash equivalents, time deposits and other financial assets only to banks and financial institutions which are reputable and reliable.

Berdasarkan evaluasi tersebut pihak manajemen akan menentukan perkiraan jumlah yang tidak dapat ditagih atas piutang tersebut serta menentukan pembentukan akun cadangan kerugian penurunan nilai atas piutang usaha tersebut. Lihat Catatan 8 atas laporan keuangan konsolidasian untuk informasi jumlah piutang usaha berdasarkan umur (hari) dihitung sejak tanggal faktur.

Based on that evaluation, management will determine the approximate uncollectible amount as well as determine the amount of impairment losses on trade accounts receivable. Refer to Note 8 to the consolidated financial statements for the information regarding the aging analysis of trade accounts receivable from the date of invoice.

Risiko maksimal dari risiko kredit dicerminkan dalam jumlah tercatat pada masing-masing golongan aset keuangan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian (lihat catatan 39).

The maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of each class of financial assets in the statement of financial position (see note 39).

Tabel di bawah ini menunjukkan analisa umur aset keuangan Grup pada tanggal-tanggal pelaporan.

The tables below present the aging analysis of the Group’s financial assets as at reporting dates.

31 Desember/ December 2018 Belum jatuh Telah tempo dan jatuh tidak Telah jatuh tempo namun tidak mengalami tempo mengalami penurunan nilai/ dan/atau penurunan Past due but not impaired mengalami nilai/ 6 bulan – penurunan Neither past 1 tahun/ nilai/ Past Jumlah/ due nor ≤ 3 bulan/ 3 – 6 bulan/ 6 months – > I tahun/ due and/or Total impaired ≤ 3 months 3 – 6 months 1 year > 1 year impaired Pinjaman yang diberikan dan piutang/ Loans and receivables Kas dan setara kas/ Cash and cash equivalents 459.009.210 459.009.210 - - - - - Deposito berjangka/ Time deposits 206.525.844 206.525.844 - - - - - Aset keuangan lancar lainnya/ Other current financial assets 80.131.017 80.131.017 - - - - - Piutang usaha/ Trade receivables 242.776.929 132.353.482 6.620.956 5.925.997 6.271.792 60.443.047 31.161.655 Piutang lain-lain/ Other receivables 22.263.076 22.263.076 - - - - - Piutang pihak berelasi/ Due from related parties 176.000 176.000 - - - - - Aset keuangan tidak lancar lainnya/ Other non-current financial assets 805.484.968 805.484.968 - - - - - Jumlah/ Total 1.816.367.044 1.705.943.597 6.620.956 5.925.997 6.271.792 60.443.047 31.161.655


106



(continued)

a. Risiko kredit (lanjutan) a. Credit risk (continued)

31 Desember/ December 2017 Belum jatuh Telah tempo dan jatuh tidak Telah jatuh tempo namun tidak mengalami tempo mengalami penurunan nilai/ dan/atau penurunan Past due but not impaired mengalami nilai/ 6 bulan – penurunan Neither past 1 tahun/ nilai/ Past Jumlah/ due nor ≤ 3 bulan/ 3 – 6 bulan/ 6 months – > I tahun/ due and/or Total impaired ≤ 3 months 3 – 6 months 1 year > 1 year impaired Pinjaman yang diberikan dan piutang/ Loans and receivables Kas dan setara kas/ Cash and cash equivalents 718.086.444 718.086.444 - - - - - Deposito berjangka/ Time deposits 234.608.767 234.608.767 - - - - - Aset keuangan lancar lainnya/ Other current financial assets 83.681.896 83.681.896 - - - - - Piutang usaha/ Trade receivables 233.111.847 140.774.802 10.815.686 6.157.693 21.669.866 30.851.275 22.842.525 Piutang lain-lain/ Other receivables 21.899.607 21.899.607 - - - - - Piutang pihak berelasi/ Due from related parties 1.076.000 1.076.000 - - - - - Aset keuangan tidak lancar lainnya/ Other non-current financial assets 682.813.651 682.813.651 - - - - - Jumlah/ Total 1.975.278.212 1.882.941.167 10.815.686 6.157.693 21.669.866 30.851.275 22.842.525

b. Risiko mata uang asing b. Foreign currency risk

Risiko nilai tukar adalah risiko usaha dalam nilai instrumen keuangan akibat berfluktuasinya perubahan nilai tukar.

Foreign exchange rate risk is the risk that the value of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates.

Grup dalam melakukan kegiatan usahanya sebagian besar mempergunakan mata uang Rupiah dalam hal transaksi penjualan, pembelian bahan baku dan beban usaha. Transaksi usaha dalam mata uang asing hanya dilakukan untuk hal-hal khusus, dan jika hal tersebut terjadi manajemen akan melakukan review berkala atas eksposur mata uang asing tersebut. Grup memiliki utang obligasi - surat utang senior dalam mata uang Dolar Amerika Serikat, untuk itu Grup memiliki kebijakan lindung nilai mata uang asing dengan melakukan lindung nilai atas utang obligasi (lihat catatan 7b).

The Group’s major transactions (i.e. sale, purchases and operating expenses) are mostly denominated in Indonesian currency. Transactions in foreign currency are only done for special purposes, and the management regularly reviews the foreign currency exposure. The Group has bonds payable - senior notes denominated in United States Dollars, therefore the Group has policy for hedging foreign currency to hedge the bonds payable (see note 7b).


107



(continued)

b. Risiko mata uang asing (lanjutan) b. Foreign currency risk (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2018, dengan semua variable konstan, jika nilai tukar Rupiah melemah sebesar 5%, laba sebelum pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 akan lebih rendah sebesar Rp 334.563.612 ribu, dan jika nilai tukar Rupiah menguat sebesar 5%, laba sebelum pajak untuk tashun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 akan lebih tinggi sebesar Rp 245.863.612 ribu, terutama sebagai keuntungan/ kerugian atas transaksi kas dan setara kas, utang obligasi dan biaya masih harus dibayar.

On 31 December 2018, with all other variables constant, if the rupiah weakened by 5% income before tax for the year ended 31 December 2018 would be lower by Rp 334,563,612 thousands, and if the rupiah strengthened by 5% income before tax for the year ended 31 December 2018 would be higher by Rp 245,863,612 thousands, mainly as gains/losses on transactions of cash and cash equivalents, bonds payable and accrued expenses.

c. Risiko suku bunga c. Interest rate risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur utama Grup yang terkait dengan risiko suku bunga adalah utang bank dan utang obligasi.

Interest rate risk is the risk that the fair value or contractual future cash flows of a financial instrument will be affected due to changes in market interest rates. The Group’s exposure relates to the interest rate risk related primarily to bank loans and bonds payable.

Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Grup mengelola beban bunga melalui kombinasi utang dengan suku bunga tetap dan suku bunga variabel, dengan mengevaluasi kecenderungan suku bunga pasar. Manajemen juga melakukan penelaahan berbagai suku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan suku bunga yang menguntungkan sebelum mengambil keputusan untuk melakukan perikatan utang.

To minimize interest rate risk, the Group manages interest cost through a mix of fixed-rate and variable-rate debts, by evaluating market rate trends. Management also conducts assessment among interest rates offered by creditors to obtain the most favorable interest rate before taking any decision to enter into a new loan agreement.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada suku bunga utang untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018 dan 2017 dengan semua variable lainnya tetap konstan. Pendapatan Grup sebelum pajak dipengaruhi dampak atas suku bunga yang mengambang sebagai berikut :

The following table illustrates the sensitivity to a reasonably possible change in interest rates on the debt for the years ended 31 December 2018 and 2017, with all other variables remain constant. The Group’s income before taxes is affected impact on floating interest rates as follows :

Efek pada pendapatan sebelum pajak/ Kenaikan/penurunan suku bunga/ Effect on income before taxes Increase/decrease in interest rate 31 Des./ Dec. 2018 31 Des./ Dec. 2017 + 0,5% 5.269.525 5.349.455 - 0,5% (5.269.525) (5.349.455)

Asumsi pergerakan dalam analisis sensitivitas suku bunga berdasarkan observasi historis terhadap lingkungan pasar. Tidak ada dampak lain pada ekuitas Grup selain yang sudah mempengaruhi laba sebelum pajak penghasilan.

Assumptions movements in interest rate sensitivity analysis are based on historical observations of the market environment. There is no other impact on the Group's equity other than those already affecting the income before income tax.


108



(continued)

d. Risiko likuiditas d. Liquidity risk

Risiko likuiditas adalah risiko bahwa Grup akan menghadapi kesulitan dalam memenuhi liabilitas keuangan karena kurangnya dana.

Liquidity risk is the risk that the Group will encounter difficulty in meeting financial obligations due to shortage of funds.

Grup memantau likuiditasnya dengan memantau ketat jadwal pembayaran utang untuk liabilitas keuangan dan arus kas keluar untuk kegiatan sehari-hari, serta memastikan ketersediaan pendanaan melalui jumlah fasilitas kredit yang cukup, baik yang mengikat dan tidak mengikat.

The Group monitors its liquidity needs by closely monitoring schedule of debt servicing payments for financial liabilities and its cash outflows due to day-to-day operations, as well as ensuring the availability of funding through adequate amount of credit facilities, both committed and uncommitted.

Tabel di bawah ini menganalisa liabilitas keuangan Grup yang diselesaikan secara neto yang dikelompokkan berdasarkan periode yang tersisa sampai dengan tanggal jatuh tempo kontraktual. Jumlah yang diungkapkan dalam tabel merupakan arus kas kontraktual yang tidak didiskontokan :

The table below analyzes the Group’s financial liabilities into relevant maturity groupings based on the remaining period to the contractual maturity date. The amounts disclosed in the table are the contractual undiscounted cash flows :

31 Desember/ December 2018 <= 1 tahun/ 1-2 tahun/ 2-5 tahun/ > 5 tahun/ Jumlah/ Nilai tercatat/ <= 1 year 1-2 years 2-5 years > 5 years Total As reported Liabilitas keuangan/ Financial liabilities Utang usaha/ Trade payables 226.129.772 - - - 226.129.772 226.129.772 Utang lain-lain/ Other payables 430.545.150 - - - 430.545.150 430.545.150 Beban masih harus dibayar/

Accrued expenses 178.765.128 - - - 178.765.128 178.765.128 Utang pihak berelasi/ Due to related parties 43.565.000 - - - 43.565.000 43.565.000 Utang bank jangka panjang/ Long term bank loans 425.363.232 247.148.158 178.983.546 - 851.494.936 851.494.936 Utang obligasi/ Bonds payable - - 6.950.880.000 - 6.950.880.000 6.882.608.152 Uang jaminan yang dapat dikembalikan/ Refundable deposit - 470.812.241 584.997.961 6.388.695 1.062.198.897 1.062.198.897 Jumlah/ Total 1.304.368.282 717.960.399 7.714.861.507 6.388.695 9.743.578.883 9.675.307.035 31 Desember/ December 2017 <= 1 tahun/ 1-2 tahun/ 2-5 tahun/ > 5 tahun/ Jumlah/ Nilai tercatat/ <= 1 year 1-2 years 2-5 years > 5 years Total As reported Liabilitas keuangan/ Financial liabilities Utang usaha/ Trade payables 201.249.084 - - - 201.249.084 201.249.084 Utang lain-lain/ Other payables 362.921.464 - - - 362.921.464 362.921.464 Beban masih harus dibayar/

Accrued expenses 163.055.026 - - - 163.055.026 163.055.026 Utang pihak berelasi/ Due to related parties 41.950.000 - - - 41.950.000 41.950.000 Utang bank jangka panjang/ Long term bank loans 434.622.386 362.363.232 426.131.703 - 1.223.117.321 1.223.117.321 Utang obligasi/ Bonds payable - - 6.503.040.000 - 6.503.040.000 6.405.680.614 Uang jaminan yang dapat dikembalikan/ Refundable deposit 26.658.005 593.278.341 584.859.730 6.546.183 1.211.342.259 1.211.342.259 Jumlah/ Total 1.230.455.965 955.641.573 7.514.031.433 6.546.183 9.706.675.154 9.609.315.768


109



(continued)

Manajemen modal Capital management Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa rasio modal selalu dalam kondisi sehat agar dapat mendukung kinerja usaha dan memaksimalkan nilai dari pemegang saham. Grup mengelola struktur modalnya dan membuat penyesuaian-penyesuaian sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi dan karakteristik dari risiko usahanya. Agar dapat menjaga dan menyesuaikan struktur modalnya, Grup akan menyesuaikan jumlah utang, pembayaran dividen kepada para pemegang saham atau menerbitkan surat saham. Tidak ada perubahan dalam tujuan, kebijakan dan proses dan sama seperti penerapan tahun-tahun sebelumnya.

The main objective of the Group's capital management is to ensure that the capital ratio is always in a healthy condition in order to support business performance and maximize the shareholder value. The Group manages its capital structure and makes adjustments with respect to changes in economic conditions and the characteristics of their business risks. In order to maintain and adjust its capital structure, the Group may adjust the amount of debt, dividend payments to shareholders, or issue shares certificates. No changes have been made in the objectives, policies and processes as they have been applied in previous years.

Secara periodik, Grup melakukan penilaian utang untuk menilai kemungkinan pembiayaan kembali utang yang ada dengan utang baru yang memiliki biaya yang lebih efisien sehingga mengoptimalkan biaya utang dan menggunakan hasil pinjaman untuk investasi yang lebih menguntungkan.

Periodically, the Group conducts debt valuation to assess possibilities of refinancing existing debts with new ones which have more efficient cost that will lead to more optimized cost-of-debt and use of the proceeds for more profitable investment.

Manajemen juga memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan seperti rasio pinjaman terhadap ekuitas. Tujuan Grup adalah berusaha untuk menjaga kepatuhan sebagaimana yang dipersyaratkan oleh pemberi pinjaman.

Management also conducts capital monitoring by using some measures of financial leverage such as debt to equity ratio. The purpose of Group is attempted to maintain the compliance as required by the lender.

Rasio pinjaman berbunga terhadap ekuitas Grup per 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut :

The Group’s debt-to-equity ratios as of 31 December 2018 and 2017 were as follows :

31 Desember/ December 2018 2017 Pinjaman berbunga 7.734.103.088 7.628.797.935 Interest bearing borrowings Jumlah ekuitas 9.551.357.108 8.572.691.580 Total equity Rasio pinjaman terhadap ekuitas 80,97% 88,99% Debt to equity ratio


110

41. Aset dan liabilitas dalam mata uang asing 41. Assets and liabilities denominated in foreign

currencies

31 Desember/ December 2018 Mata uang asing/ Ekuivalen/ Foreign currencies Equivalent USD SGD Rupiah Aset Assets

Kas dan setara kas 7.171.689 193.842 105.908.528 Cash and cash equivalents Liabilitas Liabilities Bunga masih harus dibayar (8.392.367) - (121.529.861) Accrued interest Utang obligasi (474.630.791) - (6.882.608.152) Bonds payable

Jumlah liabilitas (483.023.158) - (7.004.138.013) Total liabilities

Jumlah aset/(liabilitas) Total assets/(liabilities) - bersih (475.851.469) 193.482 (6.898.229.485) - net

31 Desember/ December 2017

Mata uang asing/ Ekuivalen/ Foreign currencies Equivalent USD SGD Rupiah Aset Assets

Kas dan setara kas 7.820.856 138.627 107.361.740 Cash and cash equivalents Liabilitas Liabilities Bunga masih harus dibayar (8.437.871) - (114.316.274) Accrued interest Utang obligasi (472.079.911) - (6.405.680.614) Bonds payable

Jumlah liabilitas (480.517.782) - (6.519.996.888) Total liabilities

Jumlah aset/(liabilitas) Total assets/(liabilities) - bersih (472.696.926) 138.627 (6.412.635.148) - net Kurs yang berlaku pada tanggal-tanggal tersebut adalah sebagai berikut :

The exchange rates prevailing at that date of are as follows :

31 Desember/ December 2018 2017 1 USD Rp 14.481 Rp 13.548 USD 1 1 SGD Rp 10.603 Rp 10.134 SGD 1


111

42. Pengungkapan tambahan laporan kas

konsolidasian 42. Supplementary disclosure for consolidated of cash

flows Catatan/ 31 Desember/ December Note 2018 2017

Transaksi yang tidak mempengaruhi Transactions which not affecting to kas dan setara kas : cash and cash equivalent :

Pemindahbukuan uang muka Transferred from advance pembelian tanah ke akun tanah on land purchased to land untuk dikembangkan 375.619.247 563.829.199 for development Pemindahbukuan uang muka Transferred from advance on pembelian tanah ke persediaan 81.181.910 4.534.550 land purchased to inventories Pemindahbukuan dari tanah untuk Transferred from land for dikembangkan ke persediaan 167.466.775 191.874.349 development to inventories Pemindahbukuan dari persediaan Transferred from inventories ke properti investasi 14 - 64.063.375 to investment properties Penambahan properti investasi Addition of investment properties melalui utang lain-lain 18.507.112 - through other payables Pemindahbukuan dari aset tetap Transferred from fixed assets - bangunan dalam penyelesaian - building in progress

ke persediaan 15 34.379.128 - to inventories Penambahan aset tetap melalui Addition of fixed assets through utang lain-lain 37.026.571 - other payables Kapitalisasi beban bunga pinjaman Capitalization of interest into ke akun persediaan 10 36.497.758 39.343.663 inventories Kapitalisasi beban bunga pinjaman Capitalization of interest into ke akun tanah untuk dikembangkan 12 127.262.220 242.595.185 land for development Kapitalisasi beban bunga pinjaman Capitalization of interest ke akun aset tetap - bangunan into fixed assets - building dalam penyelesaian 15 - 33.437.326 in progress

43. Kejadian penting setelah periode pelaporan 43. Subsequent events after reporting period

a. Pada tanggal 22 Januari 2019, entitas anak - Alam Synergy Private Limited, menerbitkan obligasi dengan nilai nominal sebesar USD 175.000.000 dengan bunga tetap sebesar 11,5% per tahun. Obligasi ini berjangka 2 tahun 3 bulan dan jatuh tempo pada tanggal 23 April 2021. Bunga dibayarkan setiap enam bulan terhitung mulai tanggal 22 April 2019.

a. On 22 January 2019, the subsidiary - Alam Synergy Private Limited, issued bonds with a total face value of USD 175,000,000, with fixed interest of 11.5% per annum. The bond term is 2 years 3 months with maturity on 23 April 2021. Interest should be paid semi-annually commencing from 22 April 2019.



Obligasi harus dilunasi pada tanggal jatuh tempo dengan harga yang sama dengan jumlah pokok obligasi. Pada atau setelah 22 April 2020, Perusahaan dapat membeli kembali seluruh atau sebagian surat hutangnya pada harga penebusan sebesar 102,875% dari jumlah pokok obligasi.

The bonds must be repaid on the maturity date at a price equal to the principal amount. At any time on or after 22 April 2020, the Company may redeem all or part of the senior notes at redemption price of 102.875% of the principal amount of the bonds.


112

43. Kejadian penting setelah periode pelaporan

(lanjutan) 43. Subsequent events after reporting period (continued)

Hasil penerbitan obligasi dipergunakan untuk mendanai pembelian kembali utang obligasi yang akan jatuh tempo pada tahun 2020 dan untuk kepentingan lain Grup.

Proceeds of the bonds was used to fund the early redemption of bonds payable that will mature the 2020 and for other purposes of the Group.

Obligasi ini dijamin oleh PT Alam Sutera Realty Tbk sebagai penjamin induk dan jaminan dari entitas anak (PT Delta Mega Persada, PT Duta Prakarsa Development, PT Nusa Cipta Pratama, PT Alfa Goldland Realty, PT Nusa Raya Mitratama, PT Garuda Adhimatra Indonesia, PT Tangerang Matra Real Estate dan PT Delta Manunggal Raharja).

The bonds are secured by PT Alam Sutera Realty Tbk as the parent guarantor and the guarantee of subsidiaries (PT Delta Mega Persada, PT Duta Prakarsa Development, PT Nusa Cipta Pratama, PT Alfa Goldland Realty, PT Nusa Raya Mitratama, PT Garuda Adhimatra Indonesia, PT Tangerang Matra Real Estate and PT Delta Manunggal Raharja).

Obligasi ini pada saat penerbitan memperoleh peringkat B2 dari Moody’s, peringkat B dari Standard & Poor’s dan peringkat B dari Fitch Rating Ltd.

These bonds upon issuance are rated B2 from Moody’s and rated B from Standard & Poor’s and rated B from Fitch Rating Ltd.

b. Pada 22 Februari 2019, terkait dengan penerbitan

utang obligasi sebagaimana dijelaskan dalam butir a, entitas anak - Alam Sutera Synergy Private Limited, telah melakukan pembelian kembali sebagian utang obligasi sebesar US$ 162.000.000 dengan harga pembelian kembali sebesar US$ 164.815.560 ditambah bunga masih harus dibayar sebesar US$ 4.534.875 sehingga jumlah seluruhnya sebesar US$ 169.350.435 (setara dengan Rp 2.452.363.649 ribu jika menggunakan kurs 31 Desember 2018 sebesar Rp14.481/US$ 1).

b. On 22 February 2019, related to the issuance of bonds payable as described in point a, subsidiary - Alam Sutera Synergy Private Limited, has redeemed of the portion of bonds payable amounting to US$ 162,000,000 at redemption price of US$ 164,815,560 plus accrued interest of US$ 4,534,875, totaling of US$ 169,350,435 (equivalent with Rp 2,452,363,649 thousands if using the 31 December 2018 exchange rates for amount of Rp 14,481/US$ 1).

c. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan

keuangan konsolidasian, tidak ada kejadian penting lain setelah tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian yang mempengaruhi laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018.

c. Up to the date of issuance of the consolidated financial statements, there is no other significant event after the consolidated financial position date which might affect the consolidated financial statements for the year ended 31 December 2018.

HALAMAN INI SENGAJA DIKOSONGKAN

This page is intentionally left blank

Committed to DeliverLaporan Tahunan 2018 Annual Report

PT Alam Sutera Realty TbkWisma Argo Manunggal 18th Floor

Jl. Jend. Gatot Subroto, Kav. 22Jakarta 12930 - IndonesiaTel. +6221 252 3838 Fax. +6221 252 5050

www.alamsuterarealty.co.id

2018...Commitment to Deliver Dalam perjalanan bisnisnya, PT Alam Sutera Realty Tbk terus membuktikan...

Documents

Transcript of 2018...Commitment to Deliver Dalam perjalanan bisnisnya, PT Alam Sutera Realty Tbk terus membuktikan...