06 penganggaran modal

7/23/2019 06 penganggaran modal

http://slidepdf.com/reader/full/06-penganggaran-modal 1/26

Modul ke:

Fakultas

Program Studi

PenganggaranModalGambaran Umum PenganggaranModal, Payback Period, Net PresentValue, Internal Rate of Return

Nuraasan !irad"ega, S#$#,M#%k

06EKONOMI

Manajemen84008



Gambaran UmumPenganggaran ModalPenganggaran modal &Capital

Budgeting' adala(roses)akti*itas (erencanaan(enggunaan dana, Mencaku((engeluaran &cost ' dan manfaat

&beneft ' yang dikuanti+kasi#

Penganggaran modal berkaitandengan (enilaian akti*itasin*estasi yang diusulkan# angmem(unyai titik a-al &ka(anin*estasi dilaksanakan' dan titikakir &ka(an in*estasi akanberakir'#

Memungkinkan untuk diadakan

.itu"ukanuntuk

menca(aitu"uan yangdiara(kanselama

(eriode



Gambaran UmumPenganggaran Modal

Manfaat Penganggaran Modal :• Untuk mengetaui kebutuan dana yang

lebi ter(erinci, karena dana yang terikat

"angka -aktunya lebi dari satu taun#• %gar tidak ter"adi o*er in*esment atau

under in*esment#

• .a(at lebi ter(erinci, teliti karena dana

semakin banyak dan dalam "umla yangsangat besar#

• Mencega ter"adinya kesalaan dalam

decision making#



Gambaran UmumPenganggaran Modal

$m(at &/' al yang arusdi(eratikan di dalam menentukanarus kas tambaan yaitu :

• Sunk Cost #

• Opportunity Cost #

•

Side Eect dan erosion#• Allocated Cost #



Payback Period

0angka -aktu yang di(erlukan untukmenda(atkan kembali "umla modal

yang ditanam, semakin ce(at modalda(at di(erole kembali berartisemakin kecil resiko yang arusdiambil)diada(i#

Periode -aktu yang menun"ukkanbera(a lama dana yang diin*estasikanakan bisa kembali



Payback Period

Kebaikan• .igunakan untuk mengetaui "angka

-aktu yang di(erlukan untuk(engembalian in*estasi#

• .a(at digunakan untuk menilai dua (royekin*estasi yang mem(unyai rate of returndan resiko yang sama, 1uku( sederanauntuk memili usul2usul in*estasi#

Kelemahan :

• 3idak mem(eratikan time value o money

• 3idak mem(eratikan cash ino setela

masa (ayback seingga tidak bisa



Payback Period

UMU! 0ika arus kas (er taun "umlanya berbeda a " bPayback #eriode $ n " %%%%%%%%%%%%% & '(h

c ) b

0ika arus kas (er taun "umlanya sama

*o(al In+e,(a,iPayback #eriode $%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%

Proceed ra(a%ra(a (ahunan



Payback Period

Suatu usulan (royek in*estasi senilai R(# 455 "uta dengan umur ekonomis 6 taun, Syarat(eriode (engembalian 7 taun, dengantingkat bunga 879 (er taun, dan arus kas

(ertaun adala : 3aun 8 RP# 55 "uta

3aun 7 R(# 765 "uta

3aun R(# 755 "uta

3aun / R(# 865 "uta

3aun 6 R(# 855 "uta



Payback Period

%rus kas dan arus kas kumulatif

*ahun -ru, ka, -ru, ka,

kumula(i.

' 55#555#555 55#555#555

/ 765#555#555 665#555#555

755#555#555 ;65#555#5554 865#555#555 <55#555#555

1 855#555#555 8#555#555#555

Payback Period 455"t 2 665"tPayback (eriode = 7 > 22222222222222222222 ? 8t

;65"t 2 665"tPayback (eriode = 7#76 taun atau bulan@esim(ulan, Pengembalian lebi dari yang disyaratkan

ole (erusaaan, maka (royek in*estasi ini di(olak #



Payback Period

2on(oh ka,u, aru, ka, ,e(ia# (ahun jumlahnya

,ama• Suatu usulan (royek in*estasi senilai R(# 455 "uta

dengan umur ekonomis 6 taun, Syarat (eriode(engembalian 7 taun, dengan tingkat bunga

879 (er taun, dan arus kas (ertaun adala : – 3aun 8 RP# 755 "uta

– 3aun 7 R(# 755 "uta

– 3aun R(# 755 "uta

– 3aun / R(# 755 "uta – 3aun 6 R(# 755 "uta



Payback Period

Payback Period

455"t

Payback (eriode = 2222222222222222 ?8t

755"t

Payback (eriode = taun

*ahu

n

-ru, ka, -ru, ka,

kumula(i. ' 755#555#555 755#555#555/ 755#555#555 /55#555#555 755#555#555 455#555#5554 755#555#555 A55#555#555

1 755#555#555 8#555#555#555

@esim(ulan,Pengembalianlebi dari yangdisyaratkan ole

(erusaaan,maka (royekin*estasi iniditolak#



Payback Period

2on(oh ka,u, aru, ka, ,e(ia# (ahun jumlahnya

berbeda• Bandingkan kedua arus kas diba-a ini dengan

menggunakan:

• Payback (eriod analysis tan(a mem(eritungkan

time *alue of money• .iscounted (ayback analysis (ada tingkat suku

bunga <9 (er taun#Present !ort %nalysis (adatingkat suku bunga <9 (er taun

*ahun -ru, Ka, ' -ru, Ka, /

0 28#655#555 2/#765#555

' 455#555 7#555#555

/ 455#555 7#555#555

8#765#555 7#555#555

4 8#765#555 7#555#555

1 8#765#555 7#555#555



Payback Period

C5 D &255#5555E

N(=7 > 22222222222222222222222222222222222 ?&27'

C<55#555 D &255#555'E

= 7,76t

%rus kas 8*ah

un

-ru, Ka, ' -ru, Ka,

Kumula(i. 0 28#655#555 28#655#555

' 455#555 2<55#555

/ 455#555 255#555

8#765#555 <55#555

4 8#765#555 7#865#555

1 8#765#555 #/55#555



Payback Period

Pada arus kas 7 besar arus kas bersi setia(taunnya adala sama seingga untuk mencari(ayback (eriodnya bisa kita gunakan rumus:

P /#765#555

N( = 22222222= 22222222222222 = 7,876t

N1F 7#555#555

@esim(ulan : In*estasi yang di(ili adala in*estasi

yang arus kas 7, karena nilai PP labi ce(at, yaitu,876t

%rus kas 7



Payback Period

%rus kas 8

*ahun

3'

-ru, Ka,

3/

35679(

3

P;

3/ & 3

-ru, Ka,

Kumula(i.

0 28#655#555 8,55555 2

8#655#555,5

28#655#555

' 455#555 5,<8;/ 665#/6A,5 2</<#6/7

/ 455#555 5,A/844 65/#<<4,5 2///#6/4

8#765#555 5,;;784 <46#755,5 675#46/

4 8#765#555 5,;54/ AA#5;,6 8#/5#4<7

1 8#765#555 5,4/<< A87#/87,6 7#784#85/



Payback Period

%rus kas kumulatif sama dengan nol beradadiantara taun ke27 dan taun ke2, seinggadengan memakai (rinsi( i ter(olasi linear kita bisada(atkan (ayback (eriod untuk arus kas 8 sebagai

berikut:

C52&2///#6/4'E

N(=7> 222222222222222222222222222222 ? &8'

C675#46/ D &2///#6/4'E

= 7 > 5#/456;/

= 7#/4 taun

%rus kas 8



Payback Period

%rus kas 7

*ahun

3'

-ru, Ka,

3/

35679(

3

P;

3/ & 3

-ru, Ka,

Kumula(i.

0 2/#765#555 8,55555 2/#765#555 2/#765#555

' 7#555#555 5,<8;/ 8#A/#A45 27#/86#8/5

/ 7#555#555 5,A/844 8#4A#75 2;8#A75

7#555#555 5,;;784 8#6//#75 A87#655

4 7#555#555 5,;54/ 8#/87#A45 7#776#45

1 7#555#555 5,4/<< 8#7<<#A45 #676#775



Payback Period

C52&2;8#A75'E

N(=7> 222222222222222222222222222222 ? &8'

CA87#655 D &2;8#A75'E

= 7 > 5#/;A;A

= 7#/; taun

@esim(ulan, yang di (ili adala cas Ho- yangke28

%rus kas 7



Payback Period

2on(oh ka,u, aru, ka, ,e(ia# (ahun jumlahnya berbeda

Bandingkan tiga arus kas berikut ini denganmenggunakan analisis (ayback (eriod denganmem(eritungkan tingkat suku bunga 889 (ertaun# 3aun .)F

5 8,55555J 8 5,<55<5J 7 5,A8847J 5,;88< /

5,46A;J 6 5,6</6J 4 5,6/4/J ; 5,/A844

Katian

= > ?

@iaya In+e,(a,i -Aal ;#555#555 <#555#555 87#555#555

Keun(ungan (ahun

#er(ama

#555#555 6#555#555 4#655#555

Keun(ungan (ahunberiku(n a

#655#555 /#555#555 6#655#555



Ne( Pre,en( Balue

Metode (enilaian in*estasi yg menggunakan

discounted cash o# &mem(ertimbangkan nilai-aktu uang (ada aliran kas yg ter"adi sekarangdengan arus kas keluar yang akan diterima (adamasa yang akan datang'# %tau dengan kata lain

adala selisi antara !resent value kas bersi &!"o process' dikurangi !resent value in*estasi&capital outlay '

@ebaikan :

a# Mem(eritungkan time value o money b# Mem(eritungkan seluru cas Ho- selamausia in*estasi

@elemaan

.alam membandingkan dua in*estasi yang



Ne( Pre,en( Balue

umu, :

NPB $ PBN27 ) PBNOC

@riteria :

• 0ika NPV &>', in*estasi diterima karena memberi manfaat bagi(erusaaan

• 0ika NPV &2', in*estasi ditolak# karena

mengakibatkan kerugian



Ne( Pre,en( Balue

• .engan in*estasi a-al 6#555#555, dan tingkat

bunga sebesar 759, diasumsikan cas Ho-sebagai berikut :

Litung NPV nya,,,

*ahu

n

Ka, @er,ih dg

jumlah ,ama

' 7#655#555

/ 7#655#555

7#655#555

4 7#655#555

1 7#655#555



Ne( Pre,en( Balue

•

3otal PV @as bersi = ;#/;6#555• 3otal PV In*estasi = 6#555#555

• NPV = 7#/;6#555

• @esim(ulan, in*estasi di terima, karena NPV

nilainya (ositif

*ahun Ka, @er,ih 57 3/0 PB Ka, ber,ih

' 7#655#555 5,A 7#5A7#655

/ 7#655#555 5,4</ 8#;/6#555

7#655#555 5,6;< 8#//;#655

4 7#655#555 5,/A7 8#756#5551 7#655#555 5,/57 8#556#555

3otal PV @as Bersi ;#/;6#555



Ne( Pre,en( Balue

• .engan in*estasi a-al 6#555#555, dan tingkat

bunga sebesar 759, diasumsikan cas Ho-sebagai berikut :

Litung NPV nya,,,

*ahun E-* Penyu,u(an

' <65#555 A55#555

/ 8#855#555 A55#555

8#765#555 A55#555

4 8#/55#555 A55#555

1 8#465#555 A55#555



Ne( Pre,en( Balue

Litung NPV nya,,,

•

3otal PV @as bersi = 4#55A#455• 3otal PV In*estasi = 6#555#555

• NPV = 8#55A#455

• @esim(ulan, in*estasi di terima, karena NPV

nilainya (ositif

*ahun E-* Penyu,u(

an

Ka, @er,ih 57 3/0 PB Ka,

ber,ih

' <65#555 A55#555 8#;65#555 5,A 8#/6;#;65

/ 8#855#555 A55#555 8#<55#555 5,4</ 8#8A#455

8#765#555 A55#555 7#565#555 5,6;< 8#8A4#<65

4 8#/55#555 A55#555 7#755#555 5,/A7 8#545#/55

1 8#465#555 A55#555 7#/65#555 5,/57 <A/#<55

3otal PV @as Bersi 4#55A#455



3erima @asiNurasan !irad"ega, S#$#, M#%k

06 penganggaran modal

Documents

Transcript of 06 penganggaran modal