PNIN Annual Report 2012,2013,2014

SecuringSustainableGrowth

Laporan Tahunan 2014Annual Report

Daftar Isi

Contents

Visi dan MisiVision and Mission

Struktur OrganisasiOrganizational Structure

Kronologi Pencatatan SahamHistory of Stock Listing

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

Jejak LangkahMilestone

Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioners’ Report

Dewan KomisarisThe Board of Commissioners

Laporan DireksiBoard of Directors’ Report

DireksiThe Board of Directors

Analisa dan Pembahasan ManajemenManagement Discussion and Analysis

Informasi PerusahaanCorporate Information

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance

PenghargaanAwards

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

Laporan Keuangan dan LaporanAuditor IndependenFinancial Statements and IndependentAuditor Report

Pernyataan Dewan Komisaris danDireksi atas Laporan Tahunan 2014Statement of the Board of Commissioners and The Board of Directors on 2014Annual Report

Ikhtisar SahamStock Highlights

Struktur KepemilikanOwnership Structure

2 Laporan Tahunan 2014

Visi dan Misi

Jejak Langkah

Vision and Mission

Milestone

Vision

MissionMisi

Menjadi perusahaan yang tumbuh secarabekesinambungan yang didukung dengan fundamental keuangan yang kuat dan mampu memberikan nilaitambah bagi pemegang saham dan pihak-pihak lain yang berkepentingan (stakeholders).

To become a company that grows continuouslysupported by strong financial fundamentals andable to provide added value for shareholders and stakeholders.

Sound business management, efficient andtransparent based on the principles of goodcorporate governance.

Pengelolaan usaha yang sehat, efisien dan transparan dilandasi dengan prinsip tata kelola perusahaanyang baik.

Perubahan nama menjadi PT Paninvest Tbk dan melakukan pengalihan portofolio pertanggunganke PT Panin Insurance (d/h PT Asuransi Umum Panin).PT Panin Insurance Tbk officially changed its name to “PT Paninvest Tbk” while transferring the entire general insurance portfolio to its subsidiary, PT Panin Insurance (formerly PT Asuransi Umum Panin).

Perubahan kegiatan usaha dari asuransi umum menjadi perusahaan yang bergerak di bidang pariwisata.Obtained shareholder and regulatory approval to transform from a general insurer to a holding company that provides tourism service.

2009 - 2013 Pembukaan kantor pemasaran di Solo, Batam, Banjarmasin, Bogor, Pontianak dan Kendari.Opened its sales office in Solo, Batam, Banjarmasin, Bogor, Pontianak and Kendari.

2009 Implementasi CHISS.Implemented CGISS technology (CARE General Insurance System Solution).

2001 - 2007

Pembukaan kantor pemasaran di Bandar Lampung, Jambi, Makassar, Padang, Palembang, Pekanbaru, Pematang Siantar, Puri Kencana – Jakarta dan Yogyakarta.Opened its sales office in Bandar Lampung, Jambi, Makassar, Padang, Palembang, Pekanbaru, Pematang Siantar, Puri Kencana – Jakarta and Yogyakarta.

1997 Peningkatan modal disetor melalui penawaran umum terbatas.Increased its share capital through a public offering.

1992 Perubahan nama menjadi PT Panin Insurance.Changed its name to PT Panin Insurance Tbk.

Melaksanakan penawaran umum perdana sebagai perusahaan asuransi umum pertama yang tercatat di Bursa Efek.Completed public offering on the stock exchange and become the first listed general insurance company in Indonesia.

1973 PT Pan Union Insurance didirikan.PT Pan Union Insurance Ltd was established.

32014 Annual Report

IkhtisarKeuangan

Financial Highlights

Dalam jutaan rupiah, kecuali disebutkan lain In million rupiah, except stated otherwise

Konsolidasi 2014 2013 2012 Consolidated

LAPORAN LABA RUGI STATEMENTS OF INCOME

Premi Bruto 4,002,136 3,527,613 2,465,005 Gross Premiums

Pendapatan Premi - Neto 3,789,277 3,400,132 2,359,637 Net Premiums Income

Hasil Investasi - Neto 668,014 444,435 243,698 Investments Income - Net

Jumlah Pendapatan 4,748,510 3,832,360 2,750,046 Total Revenues

Klaim Bruto 2,502,174 3,310,010 2,118,569 Gross Claims

Jumlah Klaim dan Manfaat - Neto 3,793,952 3,208,033 2,152,273 Total Claims and Benefits - Net

Beban Akuisisi 8,943 182,887 189,987 Acquisition Cost

Beban Usaha dan Pemasaran 409,193 203,687 149,423 Marketing and Operating Expenses

Bagian Laba dari Entitas Asosiasi 1,127,394 1,107,312 1,019,537 Equity Portion in Income of Associates

Laba Sebelum Beban Pajak Penghasilan 1,663,816 1,345,065 1,277,901 Income Before Income Tax Expenses

Laba Tahun Berjalan 1,638,318 1,325,500 1,264,168 Income For the Year

Laba Komprehensif Tahun Berjalan 1,678,388 1,236,578 1,294,140 Total Comprehensive Income For the Year

Laba Yang Dapat DiatribusikanKepada :- Pemilik Entitas Induk- Kepentingan Non Pengendali

Income Attributable to :

Owners of the Parent - Non-controlling Interest -

Jumlah Laba Yang Dapat Diatribusikan Total Income Attributable toKepada Pemilik Entitas Induk dan Kepentingan Non Pengendali 1,638,318 1,325,500 1,264,168

Owners of the Parent andNon-controlling Interest

Laba Komperhesif Yang Dapat Diatribusikan Kepada :- Pemilik Entitas Induk- Kepentingan Non Pengendali

Comprehensive Income Attributable to :

Owners of the Parent - Non-controlling Interest -

Jumlah Laba Komperhensif Yang Dapat Total Comprehensive IncomeDiatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk dan Kepentingan Non Pengendali 1,678,388 1,236,578 1,294,140

Attributable to Owners of the Parent and Non-controlling Interest

Laba Per saham Yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk (dalam rupiah penuh) 229.59 184.97 195.55

Earning per Share Attributableto Owners of the Parent

(full amount)

LAPORAN POSISI KEUANGANSTATEMENTS OF FINANCIAL

POSITION

Jumlah Aset 21,284,361 17,740,266 13,059,093 Total Assets

Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan 4,655,867 3,238,077 3,240,670 Liability for Future Policy Benefits

Premi Yang Belum Merupakan Pendapatan 180,682 128,692 110,284 Unearned Premiums

Estimasi Liabilitas Klaim 167,302 186,493 86,725 Estimated Claims Liabilities

Jumlah Liabilitas 5,400,423 3,831,629 3,738,943 Total Liabilities

Jumlah Ekuitas Yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk 7,942,325 7,129,542 5,471,957

Total Equity Attributable to the Owners of the Parent

Kepentingan Non Pengendali 7,929,867 6,770,415 3,842,938 Non-Controlling Interest

Jumlah Ekuitas 15,872,192 13,899,957 9,314,895 Total Equity

ANALISA RASIOSTATEMENTS OF FINANCIAL

POSITION

Laba Terhadap Aset 7.70% 7.47% 9.68% Return On Assets

Laba Terhadap Ekuitas 10.32% 9.54% 13.57% Return On Equity

Laba Terhadap PendapatanPremi Neto 43.24% 38.98% 53.57%

Income for the Year toNet Premiums Income

Liabilitas Terhadap Aset 25.37% 21.60% 28.63% Liabilities On Total Assets

Liabilitas Terhadap Ekuitas 34.02% 27.57% 40.14% Liabilities On Total Equities

Beban Usaha Terhadap PendapatanPremi Neto 10.80% 5.99% 6.33%

Operating Expenses to Net Premiums Income

934,005 795,403 789,649

956,741 758,483 806,826

704,313 530,097 474,519

721,647 478,095 487,314

PremiBruto

dalam miliar Rupiah /in billion Rupiah

JumlahEkuitas

LabaTahunBerjalan

JumlahLiabilitas

Gross Premiums

Total Equity

Income forthe Year

Total Liabilities

13.899

15.872

52014 Annual Report

dalam miliar Rupiah /in billion Rupiah

JumlahAset

TotalEquities &Total Liabilities

TotalAssets &Total Liabilities

Total Assets

Total Equities

Total Liabilities

Total Assets

Total Liabilities

13.059

13.899

17.740

15.872

21.284

LaporanDewan Komisaris

Board of Commissioner’s Report

Mu’min Ali Gunawan

President Commissioner

72014 Annual Report

Pemegang saham yang kami hormati,

Puji dan syukur kami panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat-Nya serta kemampuan Perseroan dalam mengatasi berbagai tantangan sepanjang tahun 2014 dengan hasil yang lebih memuaskan dibandingkan dengan pencapaian pada tahun sebelumnya.

Pada tahun 2014 kondisi makro ekonomi masih menunjukan kondisi penuh tantangan, yang dipengaruhi oleh perlambatan ekonomi China, pemulihan perekonomian Amerika yang belum sepenuhnya menunjukan arah yang positif dan penurunan harga minyak dunia.

Di tengah berbagai tantangan perekonomian yang kurang kondusif, Perseroan berhasil menunjukkan kinerja yang memuaskan. Aset secara konsolidasi meningkat sebesar 20% dibandingkan tahun lalu menjadi Rp21,3 triliun pada akhir tahun 2014, dengan pertumbuhan laba bersih mencapai 36,4% menjadi Rp1,7 triliun. Meningkatnya kinerja Entitas Anak memberikan kontribusi pada pencapaian kinerja keuangan Perseroan.

Dalam menjalankan tugas pengawasan, Dewan Komisaris terus berkomitmen untuk mendorong perbaikan pada proses bisnis di seluruh area organisasi Perseroan termasuk penyempurnaan penerapan manajemen risiko, tata kelola perusahaan yang baik, dan sistem pengendalian internal secara berkelanjutan. Berdasarkan hasil pemantauan dan evaluasi atas Rencana Bisnis, secara umum Perseroan telah berhasil mencapai target yang ditetapkan. Rencana aksi korporasi Perseroan untuk mengalihkan portofolio pertanggungan (spin-off) yang persiapannya dimulai pada tahun 2013 telah dilaksanakan pada awal tahun 2014, sehingga seluruh aktivitas bisnis asuransi umum telah dijalankan oleh Entitas Anak. Dalam masa konsolidasi tersebut, Perseroan tengah merintis pengembangan usaha yang baru di bidang pariwisata.

Dalam kesempatan yang baik ini kami melaporkan perubahan komposisi Dewan Komisaris Perseroan. Terhitung tanggal 1 Januari 2014 Bpk. Lukman

Dear our respectful Shareholders,

Praise and gratitude we pray to God Almighty for His blessings as well as the Company’s ability to cope with various challenges throughout 2014 with more satisfactory results compared to the previous year.

In 2014, macroeconomic conditions are still showing challenging conditions, which are affected by the economic slowdown in China, the US economic recovery has not been fully demonstrated in a positive direction and the decline in world oil prices.

In the midst of unfavorable economic challenges, the Company successfully demonstrated satisfactory performance. Consolidated assets increased by 20% compared to last year to Rp21.3 trillion at the end of 2014, with growth in net profit of 36.4% to Rp1.7 trillion. Improved performance of the Subsidiary also contributing to the achievement of the Company’s financial performance.

In carrying out supervisory duties, the Board of Commissioner committed to encourage improvements in business processes in all areas of the organization of the Company, including the improvement of risk management, good corporate governance and internal control systems on an ongoing basis. Based on the results of the monitoring and evaluation of the Business Plan, in general, the Company has succeeded in achieving the targets set. The Company’s corporate action plan to divert the insurance portfolio (spin-off) in which the preparations began in 2013 has been implemented at the beginning of 2014, so that the entire general insurance business activities have been carried out by the Subsidiary. During the consolidation period, the Company is pioneering a new business development in the field of tourism.

In this auspicious occasion we would like to report the changes in the composition of the Board of Commissioner. As of January 1, 2014 Mr. Lukman

Abdullah tidak lagi menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan, namun Beliau menjalankan tugas dan fungsinya sebagai Komisaris Independen pada Entitas Anak yang menjalankan kegiatan usaha di bidang asuransi umum, dan dalam RUPS Tahunan tahun 2014, Bpk. Fadjar Gunawan telah mengakhiri masa jabatannya. Pada kesempatan ini, kami atas nama Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan menyampaikan penghargaan dan ucapan terima kasih kepada Bpk. Fadjar Gunawan dan Bpk. Lukman Abdullah atas sumbangsih yang telah diberikan selama masa baktinya di Perseroan.

Memasuki tahun 2015, yang merupakan tahun krusial secara ekonomi dan politik dengan berbagai tantangan yang harus dihadapi baik dari sisi makro ekonomi maupun mikro ekonomi, Dewan Komisaris menilai pentingnya bagi Perseroan untuk mengarahkan strategi yang tepat khususnya dalam menghadapi persaingan yang semakin ketat serta kesiapan Perseroan dalam menyambut pasar keuangan bebas ASEAN.

Akhir kata, kami menyampaikan apresiasi kepada jajaran Manajemen dan seluruh karyawan atas pencapaian kinerja yang baik sepanjang tahun 2014. Kami harapkan dedikasi dan kerjasama tim sepanjang tahun ini dapat lebih ditingkatkan untuk mengatasi tantangan yang lebih besar lagi pada tahun 2015. Kami juga berterima kasih kepada seluruh pemegang saham dan pemangku kepentingan atas dukungan dan kepercayaan yang telah diberikan selama ini serta kepada pihak regulator atas bimbingan dan arahan yang diberikan kepada Perseroan.

Abdullah is no longer served as Independent Commissioner of the Company, but has served his duties and functions as Independent Commissioner of the Subsidiary that operates in general insurance business, and in the Annual General Meeting of Shareholders in 2014, Mr. Fadjar Gunawan has ended his tenure. Taking this opportunity, on behalf of the Board of Commissioner and Board of Director, we would like to express our appreciation and gratitude to Mr. Fadjar Gunawan and Mr. Lukman Abdullah on their contribution that has been given during their tenure at the Company.

Entering 2015, which is a crucial year economically and politically with the various challenges faced from both the macroeconomic and microeconomic side, the Board of Commissioner assesses the importance for the Company to direct the right strategy, especially in facing the increasingly fierce competition as well as the readiness of the Company in welcoming ASEAN free financial markets.

Finally, we like to express our appreciation to the Management and all employees for the achievement of good performance throughout 2014. We are hoping the dedication and teamwork throughout the year can be improved to cope with even greater challenges in 2015. We are also grateful to all shareholders and stakeholders for their support and trust that has been given so far as well as to the regulators for their guidance and direction given to the Company.

Jakarta, April 2015

Dewan Komisaris / The Board of Commissioners

92014 Annual Report

LaporanDireksi

Board of Directors

Suwirjo Josowidjojo

President Director

Pemegang saham yang terhormat,

Tahun 2014 menjadi tahun penuh tantangan bagi perekonomian nasional yang tercermin pada pertumbuhan ekonomi sebesar 5,1% melambat dibandingkan tahun 2013 yang tumbuh 5,58%, antara lain disebabkan oleh ekspor nasional yang relatif stagnan dan ketidakpastian politik di awal tahun. Nilai Rupiah juga sedikit melemah 2,1% ke posisi Rp. 12,440/USD.Ditengah perlambatan ekonomi nasional dan peningkatan volatilitas global, Perseroan tetap menunjukan pertumbuhan bisnis yang positif di tahun 2014.

Pencapaian Kinerja Perseroan

Terlebih dahulu kami menyampaikan bahwa pada tahun 2014 Perseroan telah melaksanakan pengalihan portofolio pertanggungan (spin-off) ke Entitas Anak, sehingga terhitung per tanggal 1 Januari 2014 seluruh kegiatan usaha asuransi umum telah dijalankan oleh Entitas Anak dan Perseroan menjalankan kegiatan usaha yang baru di bidang pariwisata. Dengan demikian saat ini Perseroan memiliki Entitas Anak yang menjalankan kegiatan usaha di bidang asuransi umum yaitu PT Panin Insurance dan Entitas Anak yang menjalankan kegiatan usaha di bidang asuransi jiwa yaitu PT Panin Financial Tbk melalui PT Panin Dai-ichi Life.

Melalui penyertaan pada kedua Entitas Anak tersebut serta hasil usaha yang diraih Perseroan, kinerja keuangan Perseroan berhasil menunjukkan hasil yang memuaskan. Aset Perseroan secara konsolidasi meningkat sebesar 19,98% yaitu dari Rp17,74 triliun pada tahun 2013 menjadi sebesar Rp21,28 triliun di tahun 2014. Perseroan juga mencatat peningkatan laba tahun 2014 yang mencapai 23,6% dari tahun 2013 yang sebesar Rp1,32 triliun menjadi Rp1,64 triliun. Pada bulan Februari 2014, telah diberlakukan ketentuan tarif premi asuransi properti sehingga perang tarif yang selama ini terjadi mulai dapat dihindari, dan para pelaku usaha lebih fokus di bidang pelayanan. Secara umum, Perseroan

Dear Shareholders,

2014 became the year full of challenges for the national economy as reflected in the economic growth slowed to 5.1% compared to the year 2013 which grew 5.58%, partly due to the relatively stagnant national exports and political uncertainty in the beginning of the year. Rupiah also slightly fell 2.1% to Rp12.440/USD.Amid the national economic slowdown and increased global volatility, the Company continued to show positive growth in 2014.

Achievement of The Company’s Performance

First we would like to convey that in 2014 the Company has been carrying out the transfer of insurance portfolio (spin-off) to the Subsidiary, thus commencing as of January 1, 2014 all activities of the general insurance business has been undertaken by the Subsidiary and the Company run a new business activities in the field of tourism. Thus the Company has a Subsidiary which engaged in general insurance business, namely PT Panin Insurance and a Subsidiary carrying out their business activities in the field of life insurance namely PT Panin Financial Tbk through PT Panin Dai-ichi Life.

Through investments in both the Subsidiary and the Company’s operating results achieved, the financial performance of the Company has successfully shows satisfactory results. The Company’s consolidated assets increased by 19.98% from Rp17.74 trillion in 2013 to Rp21.28 trillion in 2014. The Company also recorded an increase in profit in 2014 reached 23.6% from the year 2013 which amounted to Rp1.32 trillion to Rp1.64 trillion.

In February 2014, a regulation on property insurance premium rates has been enacted so the price war that has been going on can be avoided, and business players are more focused in the service sector. In general, the Company managed to achieve the

112014 Annual Report

berhasil mencapai target yang ditetapkan di tahun 2014.

Pengembangan Sumber Daya Manusia yang handal masih menjadi fokus Perseroan untuk terus ditingkatkan secara berkesinambungan, terutama untuk dapat bersaing di region ASEAN dan di tataran global. Perseroan akan memfokuskan pada peningkatan kapabilitas Sumber Daya Manusia yang sesuai dengan rencana pengembangan Perseroan dan seluruh Entitas Anak melalui strategi pengelolaan Sumber Daya Manusia secara berkelanjutan yang selaras dengan nilai-nilai yang berlaku di industri keuangan.

Di tahun 2015 ini, Perseroan akan terus menitikberatkan pada kinerja yang kuat untuk mengejar peluang pertumbuhan di Indonesia dan mempersiapkan diri dalam menghadapi pasar keuangan bebas ASEAN dengan :

1. Mengedepankan prinsip kehati-hatian dalam pengelolaan bisnis,

2. Pengelolaan investasi melalui instrumen yang dapat memberikan hasil yang menguntungkan dengan tetap mengedepankan tingkat risiko dan penyebarannya, dan

3. Peningkatan kapabilitas dan produktivitas SDM secara berkelanjutan yang sesuai dengan rencana pengembangan Perseroan dan seluruh Entitas Anak.

Tata Kelola Perusahaan

Perseroan terus berupaya mendorong peningkatan implementasi Tata Kelola Perusahaan Yang Baik (Good Corporate Governance atau GCG) di berbagai aspek dan di setiap tingkatan dan jenjang organisasi Perseroan, karena melalui penerapan prinsip-prinsip GCG secara konsisten dan berkesinambungan diyakini dapat mendukung tujuan Perseroan baik dalam mencapai kinerja terbaik, profitabilitas dan nilai tambah bagi seluruh pemangku kepentingan, serta keberlangsungan bisnis jangka panjang.

Perseroan juga melaksanakan serangkaian program tanggung jawab sosial perusahaan

target set in 2014.

Competent Human Resources development is still the focus of the Company to be improved on an ongoing basis, especially to be able to compete in the ASEAN region and at the global level. The Company will focus on improving the capabilities of Human Resources in accordance with the development plan of the Company and all its Subsidiaries through Human Resource management strategies in a sustainable manner that is consistent with the values prevailing in the financial industry.

In 2015, the Company will continue to focus on a strong performance to pursue growth opportunities in Indonesia and prepare for the ASEAN free financial markets by :

1. Promoting the principle of prudence in the management of the business,

2. Investment management through instruments that can generate satisfactory results by promoting the risk level and the dissemination, and

3. Increased capability and productivity of Human Resources in a sustainable manner in accordance with the development plan of the Company and all its Subsidiaries.

Corporate Governance

The Company continues to encourage the implementation of Good Corporate Governance (GCG) in the various aspects and at every level and grade of the organization of the Company, as through the application of the principles of GCG consistently and continuously believed to support the objectives of the Company both in achieving the best performance, profitability and added value for all stakeholders, as well as long-term business sustainability.

The Company is also implementing a series of Corporate Social Responsibility (CSR) programs as

(Corporate Social Responsibility atau CSR) sebagai wujud kepedulian Perseroan terhadap peningkatan kesejahteraan masyarakat melalui berbagai kegiatan sosial, donasi maupun dukungan pada pengembangan tenaga kerja di Indonesia.

Komposisi Anggota Direksi

Sesuai dengan keputusan RUPS Luar Biasa yang diselenggarakan pada tanggal 12 Desember 2013 terdapat perubahan anggota Direksi Perseroan, yaitu terhitung pada tanggal 1 Januari 2014 Bpk. Karel Fitrijanto dan Bpk. Thomas Paitimusa tidak lagi menjabat sebagai anggota Direksi Perseroan, namun menduduki jabatan sebagai anggota Direksi pada Entitas Anak yang menjalankan kegiatan usaha di bidang asuransi umum, sesuai dengan pengalaman dan keahlian yang dimiliki. Pada tanggal 30 Juni 2014 Perseroan telah menyelenggarakan RUPS Tahunan yang memutuskan pengangkatan Bpk. Murwanto sebagai anggota Direksi Perseroan.

Pada kesempatan ini, kami atas nama Direksi Perseroan menyampaikan penghargaan dan ucapan terima kasih kepada Bpk. Karel Fitrijanto dan Bpk. Thomas Paitimusa atas sumbangsih yang telah diberikan selama masa baktinya di Perseroan dan mengucapkan selamat menjalankan tugas dan fungsinya di Entitas Anak.

Tantangan Tahun 2015

Perseroan optimis dapat terus tumbuh dan berkembang sesuai dengan arah yang ditetapkan dalam Rencana Bisnis Perseroan. Peluang bisnis asuransi umum dan asuransi jiwa yang dijalankan oleh Entitas Anak masih terbuka lebar untuk dikembangkan mengingat penetrasi pasar asuransi di Indonesia yang relatif masih kecil. Melalui pembenahan-pembenahan yang dilakukan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) diyakini akan menciptakan iklim usaha yang lebih kondusif bagi kemajuan industi asuransi ke depan.

a form of awareness of the Company to increase the welfare of the community through a variety of social activities, donations and support workforce development in Indonesia.

Composition of The Board of Director’s Member

In accordance with the resolution of Extraordinary General Meeting of Shareholders which was held on December 12, 2013 there were changes in the member of the Company’s Board of Director, commencing on January 1, 2014 Mr. Karel Fitrijanto and Mr. Thomas Paitimusa no longer served as members of the Company’s Board of Director, but has served as members of the Board of Director of the Subsidiary engage in general insurance business, in accordance with their experience and capabilities. On June 30, 2014 the Company held the Annual General Meeting of Shareholders which decides the appointment of Mr. Murwanto as a member of the Company’s Board of Director.

On this opportunity, on behalf of the Company’s Board of Director, we would like to express our appreciation and gratitude to Mr. Karel Fitrijanto and Mr. Thomas Paitimusa on their contribution that has been given during their tenure at the Company and congratulate in conducting their duty and function in the Subsidiary.

Challenges in 2015

The company is optimistic to continue to grow and develop in accordance with the direction set out in the Business Plan of the Company. Opportunities in general insurance and life insurance business run by the Subsidiary are still wide open to be developed considering the insurance market penetration in Indonesia is still relatively small. Through improvements undertaken by the Indonesia Financial Services Authority is believed to create a more conducive business climate for the development of the insurance industry forward.

Perseroan juga akan terus mengupayakan berbagai program kerja untuk mendorong pencapaian kinerja Perseroan dan Entitas Anak yang mengalami peningkatan yang menggembirakan di tahun 2014 dibandingkan dengan pencapaian pada tahun sebelumnya, kami optimis bahwa target yang ditetapkan di tahun 2015 dapat tercapai.

Penutup

Atas nama Perseroan dan tim Manajemen, kami ingin menyampaikan apresiasi sebesar-besarnya kepada seluruh karyawan atas dedikasi dan kontribusi yang optimal dalam keberhasilan Perseroan.

Kami juga mengucapkan terima kasih kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK) yang telah memberikan dukungan penuh dalam pelaksanaan spin-off sehingga dapat berjalan dengan baik.

Akhir kata, kami mengucapkan terima kasih yang tulus kepada seluruh nasabah, mitra bisnis dan pemegang saham serta seluruh pemangku kepentingan atas dukungan dan kepercayaan yang telah diberikan kepada Perseroan selama ini.

The Company will also continue to pursue various work programs to encourage the achievement of the Company and its Subsidiaries performance which pleasantly increased in 2014 compared to the previous year, we are optimistic that the target set in the year 2015 can be achieved.

Closing

On behalf of the Company and the Management team, we would like to express our deepest appreciation to all employees for their dedication and optimal contribution to the success of the Company.

We would also like to extend our gratitude to the Indonesia Financial Services Authority who have given full support in the implementation of the spin-off so it can run successfully.

Finally, we would like to express our sincere gratitude to all valued customers, business partners and shareholders and all stakeholders for their support and trust that has been given to the Company over the years

Jakarta, April 2015

Direksi / The Board of Directors

Pembahasan dan analisis kinerja keuangan tahun 2014 mengacu pada Laporan Keuangan Konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal tanggal 31 Desember 2014 beserta Laporan Auditor Independen, yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Anwar, Sugiharto & Rekan.

Berikut kami sajikan kinerja keuangan Perseroan tahun 2014 yang diperbandingkan dengan tahun 2013.

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian

1. Pendapatan

Jumlah pendapatan tahun 2014 mencapai Rp4,75 triliun atau meningkat sebesar 23,90% dibanding tahun 2013 sebesar Rp3,83 triliun.

Peningkatan pendapatan tersebut terutama

The discussion and analysis of financial performance in 2014 refers to the Consolidated Financial Statements for the year ended 31 December 2014 together with Independent Auditor’s Report, which has been audited by the Public Accounting Firm Anwar, Sugiharto & Partners.

Herewith, we present the Company’s financial performance in 2014 as compared to 2013.

Consolidated Statement of Comprehensive Income

1. Revenues

Total revenue reached Rp4.75 trillion in 2014 or increased by 23.90% compared to 2013 at the amount of Rp3.83 trillion.

The increase of revenues was mainly due to the

Analisa danPembahasan Manajemen

Management Discussion and Analysis

KeteranganItems

Nominal (Rp Juta )Amount ( Rp Million ) Kenaikan ( Penurunan )

Increase ( Decrease )2014 2013

Pendapatan Premi BrutoGross Premiums 4,002,136 3,527,613 13.45%

Pendapatan Premi NetoPremium Revenues - Net 3,789,277 3,400,132 11.44%

Hasil Investasi - NetoInvestment Income - Net 668,014 444,435 50.31%

Jumlah PendapatanTotal Revenues 4,748,510 3,832,360 23.91%

Jumlah Klaim dan Manfaat - NetoTotal Claims and Benefit- Net 3,793,952 3,208,033 18.26%

Beban Akuisisi dan Beban Usaha & PemasaranAcquisition Costs and Marketing & Operating Expenses

418,136 386,574 8.16%

Bagian Atas Laba Entitas AsosiasiEquity Portion in Income of Associates 1,127,394 1,107,312 1.81%

Laba Sebelum Beban Pajak PenghasilanIncome Before Income Tax Expenses 1,663,816 1,345,065 23.70%

Beban Pajak Penghasilan - NetoIncome Tax Expenses - Net 25,498 19,565 30.32%

Laba Tahun BerjalanIncome for the Year 1,638,318 1,325,500 23.60%

Jumlah Laba Komprehensif Tahun BerjalanTotal Comprehensive Income for the Year

1,678,388 1,236,578 35.73%

disebabkan oleh meningkatnya pendapatan premi bruto, hasil investasi dan pendapatan-pendapatan lainnya yang berasal dari laba yang belum direalisasi dari efek dan reksa dana.

Pendapatan premi bruto tahun 2014 mencapai Rp4 triliun yaitu meningkat sebesar 13,45% dibanding tahun 2013 sebesar Rp3,53 triliun. Peningkatan premi bruto tersebut disebabkan oleh meningkatnya pendapatan premi bruto asuransi jiwa pada Entitas Anak sebesar 12,31% yaitu dari Rp3,29 triliun pada tahun 2013 menjadi Rp3,70 triliun pada tahun 2014. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya penjualan produk premi tunggal sebesar 11,12% yaitu dari Rp2,91 triliun pada tahun 2013 menjadi Rp3,24 triliun pada tahun 2014. Sedangkan premi bruto asuransi umum pada Entitas Anak meningkat sebesar 29,60% dari Rp232,6 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp301,5 miliar pada tahun 2014.

Pendapatan premi neto sebesar Rp3,79 triliun meningkat 11,44% dari Rp3,4 triliun di tahun 2013 seiring dengan meningkatnya pendapatan premi bruto. Pendapatan dari hasil investasi mengalami peningkatan sebesar 50,31% yaitu dari Rp444,4 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp668 miliar pada tahun 2014 terutama disebabkan oleh meningkatnya pendapatan bunga deposito berjangka sebesar 153,35% yaitu dari Rp192,5 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp487,7 miliar pada tahun 2014. Peningkatan ini disebabkan oleh penerimaan setoran modal saham Entitas Anak sehubungan dengan kerjasama strategis dengan The Dai-ichi Life Insurance Company, Limited sebesar Rp1,3 triliun yang semula ditempatkan di rekening escrow.

Bunga obligasi meningkat sebesar Rp98,6 miliar yaitu dari Rp85,7 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp184,3 miliar pada tahun 2014. Laba selisih kurs mengalami penurunan sebesar Rp129,3 miliar yaitu dari Rp130,6 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp1,3 miliar pada tahun 2014 disebabkan adanya penurunan jumlah investasi dalam mata uang asing sejalan dengan meningkatnya beban klaim asuransi jiwa pada Entitas Anak dalam mata uang asing.

increase of gross premiums income, investment income and other revenues derived from unrealized fair value gain on securities and mutual funds.

Gross premiums income in 2014 reached Rp4 trillion increased by 13.45% compared to 2013 at the amount of Rp3.53 trillion. The increase of gross premiums is due to the increased of gross premiums of the life insurance Subsidiary by 12.31% from Rp3.29 trillion in 2013 to Rp3.70 trillion in 2014. This is caused by an increase in the sale of single premium product at 11.12% from Rp2.91 trillion in 2013 to Rp3.24 trillion in 2014. Meanwhile, the gross premium of the general insurance Subsidiary was increased by 29.60% from Rp232.6 billion in 2013 to Rp301.5 billion in 2014.

Net premium income in the amount of Rp3.79 trillion increased by 11.44% from Rp3.4 trillion in 2013 in line with the increase in gross premium income.

The investment income was increased by 50.31% from Rp444.4 billion in 2013 to Rp668 billion in 2014 primarily due to the increased of interest income from time deposits by 153.35% from Rp192.5 billion in 2013 to Rp487.7 billion in 2014. The growth is due to an icrease in share capital of the Subsidiary in connection with the strategic cooperation with The Dai-ichi Life Insurance Company, Limited of Rp1.3 trillion from which was previously placed in an escrow account.

Interest on bonds grew by Rp98.6 billion from Rp85.7 billion in 2013 to Rp184.3 billion in 2014. Foreign exchange gain was decreased by Rp129.3 billion from Rp130.6 billion in 2013 to Rp1.3 billion in 2014 due to the decreased of total investment denominated in foreign currencies in line with the increase of claim expenses of the life insurance Subsidiary in foreign currencies.

Kinerja pasar saham Indonesia sepanjang tahun 2014 melalui Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terbilang cukup memuaskan, pada penutupan perdagangan 30 Desember 2014 menguat sebesar 22,29%. Hal ini menyebabkan Perseroan membukukan peningkatan laba yang belum direalisasi dari efek dan reksadana sebesar Rp250 milliar yaitu dari rugi sebesar Rp43,9 miliar pada tahun 2013 menjadi laba sebesar Rp206,2 miliar di tahun 2014.

Selama tahun 2014 juga ada pendapatan-pendapatan lainnya yang berasal dari pendapatan komisi yang semula Rp11,7 miliar di tahun 2013 menjadi Rp2,1 miliar atau turun sebesar Rp9,6 miliar, berikutnya adalah laba penjualan efek yang meningkat sebesar Rp77,5 miliar dari Rp2,9 miliar di tahun 2013 menjadi Rp80,5 miliar di akhir tahun 2014.

Penghasilan lain-lain di tahun 2014 sebesar Rp2,5 miliar atau menurun sebesar Rp14,5 miliar dibanding dengan tahun 2013 sebesar Rp16,9 miliar.

2. Beban

Jumlah beban klaim bruto menurun sebesar 24,40% yaitu dari Rp3,31 triliun pada tahun 2013 menjadi Rp2,50 triliun pada tahun 2014. Penurunan tersebut terutama disebabkan menurunnya klaim nilai tunai asuransi jiwa Entitas Anak yang terkait dengan produk premi tunggal Unit link dan Investment link.

Beban klaim dan manfaat bersih tahun 2014 sebesar Rp3,79 triliun atau meningkat sebesar 18,26% dibanding tahun 2013 sebesar Rp3,21 triliun. Peningkatan tersebut terutama disebabkan oleh meningkatnya liabilitas manfaat polis masa depan dan estimasi liabilitas klaim sebesar Rp1,3 triliun yaitu dari Rp97,3 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp1,40 triliun pada tahun 2014.

Beban akuisisi tahun 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp8,9 miliar dan Rp 182,9 miliar. Penurunan beban akuisisi tersebut terutama disebabkan oleh menurunnya beban komisi dari Rp175,2 miliar di tahun 2013 menjadi Rp8,9 miliar di tahun 2014.

Indonesia’s stock market performance during the year 2014 by the Jakarta Composite Index (JCI) is quite satisfactory, at the close of trading 30 December 2014 rose by 22.29%. This causes the Company recorded an increase in unrealized gain on securities and mutual funds amounting to Rp250 billion of that from a loss of Rp43.9 billion in 2013 to a profit of Rp206.2 billion in 2014.

During the year 2014 there are also other revenues derived from commission income from Rp11.7 billion in 2013 to Rp2.1 billion or a decrease of Rp9.6 billion, the next is gain on sale of marketable securities which increased by Rp77.5 billion from Rp2.9 billion in 2013 to Rp80.5billion at the end of 2014.

Other income in 2014 at the amount of Rp2.5 billion or decreased by Rp14.5 billion compared to 2013 at the amount of Rp16.9 billion.

2. Expenses

Total gross claim expenses decreased by 24.40% from Rp3.31 trillion in 2013 to Rp2.50 trillion in 2014. The decrease was primarily due to the decrease of cash value claims of the life insurance Subsidiary associated with a single premium Unit linked and Investment linked products.

Net claims and benefits in 2014 at the amount of Rp3.79 trillion or increased by 18.26% compared to 2013 at the amount of Rp3.21 trillion. The increase is mainly due to the rise of liability for future policy benefits and estimated claims liability at Rp1.3 trillion from Rp97.3 billion in 2013 to Rp1.40 trillion in 2014.

Acquisition costs in 2014 and 2013 at the amount of Rp8.9 bilion and Rp182.9 billion respectively. The decrease in acquisition costs was primarily due to the decrease of commission expenses from Rp175.2 billion in 2013 to Rp8.9 billion in 2014.

Beban usaha dan pemasaran tahun 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp409,2 miliar dan Rp203,7 miliar sebagian besar merupakan beban pegawai masing-masing sebesar Rp122,5 miliar dan Rp83,4 miliar dan beban pemasaran masing-masing sebesar Rp42,7 miliar dan Rp13,4 miliar, serta beban lain-lain masing-masing sebesar Rp196,4 miliar dan Rp13,9 miliar.

3. Bagian Laba Atas Entitas Asosiasi

Perseroan berhasil mencatatkan bagian laba atas Entitas Asosiasi sebesar Rp1,13 triliun dibandingkan dengan tahun sebelumnya sebesar Rp1,11 trilliun atau meningkat sebesar 1,81%.

4. Pendapatan Komprehensif Lain

Sepanjang tahun 2014 Perseroan berhasil mencatatkan pendapatan komprehensif lain sebesar Rp40,1 miliar dibandingkan dengan tahun sebelumnya sebesar negatif Rp88,9 miliar yang diperoleh dari penyesuaian nilai wajar efek yang tersedia untuk dijual pada tahun 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp9,9 miliar dan negatif Rp11,7 miliar dan pendapatan komprehensif lainnya dari Entitas Asosiasi masing-masing sebesar Rp 30,2 miliar dan negatif Rp77,2 miliar. 5. Laba Tahun Berjalan Laba Tahun Berjalan yang diperoleh Perseroan pada tahun 2014 adalah Rp1,64 trilliun meningkat sebesar 23,60% dari angka Rp1,33 trilliun hasil tahun 2013. Peningkatan laba bersih tersebut terutama dipengaruhi oleh meningkatnya pendapatan premi bersih dan hasil investasi.

Laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk meningkat sebesar 17,43% menjadi Rp934 miliar pada tahun 2014. Dari laba bersih yang diperoleh Perseroan maka laba bersih per saham tercatat sebesar Rp229,59 (dalam Rupiah penuh) dibandingkan Rp184,97 (dalam Rupiah penuh) pada tahun 2013.

Operating and marketing expenses in 2014 and 2013 amounting to Rp409.2 billion and Rp203.7 bilion respectively, mostly constituted as employee expenses amounted to Rp122.5 billion and Rp83.4 billion each and marketing expenses at Rp42.7 billion and Rp13.4 billion respectively, as well as others expenses Rp196.4 billion and Rp13.9 billion respectively.

3. Equity Portion in Income of Associates

The Company has recorded Equity Portion in Income of Associates of Rp1.13 trillion compared to the previous year of Rp1.11 trillion or increased by 1.81%.

4. Other Comprehensive Income

Throughout 2014, the Company has recorded other comprehensive income of Rp40.1 billion compared to the previous year of negative Rp88.9 billion which was obtained from the adjustment in fair value of available-for-sale investment in 2014 and 2013 amounted to Rp9.9 billion and negative Rp11.7 billion respectively and other comprehensive income of Associates at Rp30.2 billion and negative Rp77.2 billion.

5. Income for the Year

Income for the Year of the Company acquired in 2014 was Rp1.64 trillion, increasing by 23.60% from the number of Rp1.33 trillion in 2013. The increase of net income was primarily affected by the growth of net premium income and investment income.

Total income attributable to the Owners of Parent increased by 17.43% to Rp934 billion in 2014. From the net income derived by the Company, the basic earnings per share were recorded at Rp229.59 (full) compared to Rp184.97 (full) in 2013.

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

1. Jumlah Asset

Jumlah aset Perseroan per 31 Desember 2014 sebesar Rp21,28 triliun atau meningkat sebesar 19,98% dibanding posisi per 31 Desember 2013 sebesar Rp17,74 triliun. Peningkatan tersebut terutama disebabkan oleh meningkatnya kas dan setara kas sebesar Rp2,75 triliun dan meningkatnya jumlah investasi pada Entitas Asosiasi sebesar Rp.1,18 trilliun, serta meningkatnya aset tak berwujud sebesar Rp369,6 miliar. Sedangkan aset lain-lain mengalami penurunan sebesar Rp1,34 trilliun.Peningkatan kas dan setara kas terutama berasal dari penerimaan setoran modal saham Entitas Anak sehubungan dengan kerjasama strategis dengan The Dai-ichi Life Insurance Company, Limited.

Aset tak berwujud merupakan biaya fasilitasi yang dibayarkan oleh Panin Dai-ichi Life kepada Panin Bank sehubungan dengan perjanjian bancasurrance sejak April 2014.

Penurunan aset lain-lain terutama disebabkan oleh perpindahan dana setoran modal saham Entitas Anak sehubungan dengan kerjasama strategis dengan The Dai-ichi Life Insurance Company, Limited dari rekening escrow ke rekening operasional Entitas Anak.

Aset lancar Perseroan per 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp10,75 triliun atau 50,52% dari jumlah aset dan Rp7,42 triliun atau 41,85% dari jumlah aset.

Aset tidak lancar Perseroan per 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp10,53 triliun atau 49,48% dari jumlah aset dan Rp10,32 triliun atau 58,15% dari jumlah aset.

Consolidated Statement of Financial Position

1. Total Asset

The Company’s total asset as per 31 December 2014 reached Rp21.28 trillion or increased by 19.98% compared to position as per 31 December 2013 in amount of Rp17.74 trillion. The increase was primarily due to the growth of cash and cash equivalents by Rp2.75 trillion and the increase of total investment in Associates of Rp1.18 trillion, as well as the increase of intangible assets by Rp369.6 billion. While other assets decreased by Rp1.34 trillion.

The increase in cash and cash equivalents was primarily derived from increase in share capital of the Subsidiary in connection with the strategic cooperation with The Dai-Ichi Life Insurance Company, Limited.

Intangible assets represent facilitation fees paid by Panin Dai-ichi Life to Panin Bank in connection with bancassurance arrangement since April 2014.

The decrease in other assets was primarily due to the transfer of share capital funds of the Subsidiary in connection with the strategic cooperation with the The Dai-ichi Life Insurance Company, Limited from the escrow account to the operational account of the Subsidiary.

Current asset of the Company as of 31 December 2014 and 2013 amounting to Rp10.75 trillion or 50,52% of the total asset and Rp7.42 trillion or 41.37% of the total asset respectively.

Non-current asset of the Company as of 31 December 2014 and 2013 amounted to Rp10,53 trillion or 49,48% of the total assets and Rp10.32 trillion or 58.15% of the total asset respectively.

2. Jumlah Liabilitas

Jumlah liabilitas Perseroan per 31 Desember 2014 sebesar Rp5,40 triliun atau meningkat sebesar 40,94% dibanding per 31 Desember 2013 sebesar Rp3,83 triliun. Peningkatan jumlah liabilitas tersebut terutama disebabkan meningkatnya liabilitas asuransi sebesar Rp1,46 trilliun, berikutnya adalah hutang asuransi yang meningkat sebesar Rp61,7 miliar, diikuti oleh hutang usaha dan lain-lain yang tumbuh sebesar Rp31,6 miliar.

Jumlah liabilitas jangka pendek Perseroan per31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp641,2 miliar dan Rp507,0 miliar.

Jumlah liabilitas jangka panjang Perseroan per31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp4,76 triliun dan Rp3,32 triliun.

3. Jumlah Ekuitas

Jumlah ekuitas Perseroan per 31 Desember 2014 sebesar Rp15,87 triliun atau meningkat sebesar 14,19% dibanding per 31 Desember 2013 sebesar Rp13,90 triliun. Peningkatan jumlah ekuitas tersebut terutama disebabkan meningkatnya saldo laba sebesar 18,11% yaitu dari Rp5,16 triliun per 31 Desember 2013 menjadi Rp6,08 triliun per 31 Desember 2014 dan meningkatnya kepentingan non pengendali sebesar 17,13% dari Rp 6,77 triliun per 31 Desember 2013 menjadi Rp7,93 triliun per 31 Desember 2014.

2. Total Liability

The Company’s total liabilities as per 31 December 2014 reached Rp5.40 trillion or increased by 40.94% compared to Rp3.83 trillion as per 31 December 2013. The growth of liabilities was primarily caused by the increase of insurance liabilities by Rp1.46 trillion, the next is insurance payables which increased by Rp61.7 billion, followed by trade and other payables which grew by Rp31.6 billion.

The Company’s total short-term liabilities as of31 December 2014 and 2013 amounting to Rp641.2 billion and Rp 507.0 billion respectively.

The Company’s total long-term liabilities as of31 December 2014 and 2013 amounted to Rp4.76 trillion and Rp3.32 trillion respectively.

3. Total Equity

The Company’s total equity as per 31 December 2014 was Rp15.87 trillion or increased by 14.19% compared to Rp13.90 trillion as per 31 December 2013. The increase of total equity was primarily due to the surge retained earnings by 18.11% from Rp5.16 trillion as per 31 December 2013 to Rp6.08 trillion as per 31 December 2014 and the increase of non controlling interest by 17.13% from Rp6.77 trillion as per 31 December 2013 to Rp7.93 trillion as per 31 December 2014.

KeteranganItems

Nominal (Rp Juta )Amount ( Rp Million ) Kenaikan ( Penurunan )

Increase ( Decrease )2014 2013

Hutang AsuransiInsurance payabless 168,866 107,145 57.61%

Hutang Usaha dan lain-lainTrade and other payables 116,360 84,684 37.40%

Liabilitas AsuransiInsurance Liabilities 5,080,834 3,618,213 40.42%

Liabilitas LainnyaOther Liabilities 34,363 21,587 59.18%

Jumlah LiabilitasTotal Liabilities 5,400,423 3,831,629 40.94%

Laporan Arus Kas Konsolidasian

Laporan arus kas Perseroan terdiri dari 3 aktivitas arus kas masuk dan arus kas keluar Perseroan yang terdiri dari :

1. Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Jumlah arus kas bersih digunakan untuk aktivitas operasi di tahun 2014 sebesar Rp974,3 miliar atau meningkat sebesar Rp1,18 trilliun dibanding dengan tahun 2013 sebesar negatif Rp206,87 miliar. Peningkatan yang signifikan atas arus kas dari aktivitas operasi tersebut terutama disebabkan oleh meningkatnya penerimaan premi sebesar Rp. 447,9 miliar atau 12,83% dan penurunan pembayaran klaim dan manfaat sebesar Rp822,1 miliar atau 24,78%.

2. Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Jumlah arus kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi di tahun 2014 sebesar Rp1,48 trilliun meningkat sebesar Rp1,97 trilliun dibanding dengan tahun 2013 sebesar negatif Rp484.99 miliar. Penerimaan arus kas masuk dari aktivitas investasi Perseroan di tahun 2014 terutama diperoleh dari pencairan deposito, reksadana dan obligasi sebesar Rp9,82 triliun, penerimaan hasil investasi sebesar Rp815,6 miliar, serta hasil penjualan surat berharga sebesar Rp372,9 miliar.

3. Arus Kas dari aktivitas Pendanaan

Arus kas dari aktivitas pendanaan Perseroan di tahun 2014 sebesar Rp293,8 miliar terdiri dari penerimaan setoran modal saham Entitas Anak oleh pihak non-sepengendali sebesar Rp313,6 miliar.

Arus kas Perseroan secara keseluruhan aktivitas sampai dengan tahun 2014 sebesar Rp6,61 triliun dimana nilai kas dan setara kas bertambah sebesar Rp2,65 triliun dari nilai arus kas dan setara kas di tahun 2013 sebesar Rp1,22 triliun.

Consolidated Statements of Cash Flow

The Company’s statements of cash flow consisted of 3 in-coming and out-going cash flow of the Company, consisted of :

1. Cash Flows from Operational Activity

Total net cash used in operating activities in 2014 amounting to Rp974.3 billion or increased by Rp1.18 trillion compared to 2013 at the amount of negative Rp206.87 billion. The significant increase in cash flow from operational activity was mainly due to the increase of premium income by Rp.447.9 billion or 12.83% and the decrease of claims and benefits payment by Rp822.1 billion or 24.78%.

2. Cash Flow from Investment Activity

Total net cash used in investing activities in 2014 amounted to Rp1.48 trillion or increased by Rp1.97 trillion compared to 2013 at the amount of negative Rp484.99 billion. Incoming cash flow from investment activity of the Company in 2014 was obtained from, among others, withdrawal of time deposits, mutual funds and bonds amounted to Rp9.82 trillion, proceeds from investments amounted to Rp815.6 billion, as well as proceeds from sale of marketable securities amounted to Rp372.9 billion.

3. Cash Flow from Financing Activity

The cash flows from the Company’s financing activity in 2014 at the amount of Rp293.8 billion was consisted of, among others, increase in share capital of the Subsidiary from non-controlling interest amounted to Rp313.6 billion.

The Company’s cash flow in overall activity until 2014 was amounted to Rp6.61 trillion where the cash and cash equivalents value increased Rp2.65 trillion from the value of cash and cash equivalents in the 2013 which amounted to Rp1.22 trillion.

Kemampuan Memenuhi Liabilitas

Perseroan mempunyai dana yang mencukupi untuk memenuhi seluruh liabilitas Perseroan per 31 Desember 2014 sebesar Rp5,40 triliun, mengingat jumlah investasi dan kas dan setara kas Perseroan mencapai Rp20,84 triliun atau 385,87% dari jumlah liabilitas. Demikian juga pada per 31 Desember 2013, jumlah investasi dan kas dan setara kas Perseroan mencapai Rp 16,27 triliun atau 424,54% dari jumlah liabilitas Perseroan sebesar Rp3,83 triliun.

Tingkat Kolektibilitas Piutang

Jumlah piutang per 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp193,0 miliar dan Rp111,3 miliar yang terdiri dari piutang hasil investasi masing-masing sebesar Rp47,9 miliar dan Rp30,9 miliar, piutang premi masing-masing sebesar Rp119,9 miliar dan Rp64,5 miliar, serta piutang reasuransi masing-masing sebesar Rp25,2 miliar dan Rp 15,8 miliar.

Dibandingkan dengan total pendapatan premi bersih per 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp3,79 triliun dan Rp3,40 triliun, maka tingkat kolektibilitas piutang Perseroan adalah baik dimana jumlah piutang sebesar 5,09% di tahun 2014 dan 3,27% di tahun 2013 dari jumlah pendapatan premi bersih.

Kebijakan Dividen

Kebijakan yang terkait dengan pembagian dividen Perseroan senantiasa mengacu pada ketentuan dalam Anggaran Dasar Perseroan yang besaran prosentasenya ditetapkan setiap tahun oleh Rapat Umum Pemegang Saham disesuaikan dengan keuntungan Perseroan dan kebutuhan dana yang diperlukan dalam rangka pengembangan usaha Perseroan.

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dilaksanakan pada tahun 2014 pemegang saham memutuskan untuk tidak membagi dividen, sedangkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tahun 2013

Liability Payment Capability

The Company has sufficient funds to meet the total liabilities of the Company as at 31 December 2014 in the amount of Rp5.40 trillion, taking into account that the Company’s total investment and cash and cash equivalents reached Rp20.84 trillion or 385.87% of total liabilities. This was also the case as per 31 December 2013, the Company’s total investment and cash and cash equivalents reached Rp16.27 trillion or 424.54% of the Company’s total liabilities at the amount of Rp3.83 trillion.

Collectability Level of Receivables

Total receivables as of 31 December 2014 and 2013 were in the amount of Rp193.0 billion and Rp111.3 billion respectively, consisted of investment income receivables amounted to Rp47.9 billion and Rp30.9 billion respectively, premium receivables amounted to Rp119.9 billion and Rp64.5 billion respectively, as well as reinsurance receivables amounted to Rp25.2 billion and Rp15.8 billion respectively.

Compared to the total net premium income as of 31 December 2014 and 2013 amounted to Rp3.79 trillion and Rp3.40 trillion respectively, the Company’s collectability level of receivables is satisfactory which the total receivables amounting to 5.09% in 2014 and 3.27% in 2013 of the total net premium income.

Dividend Policy

The policy related to dividend sharing of the Company is consistently referring to the provision in the Article of Association of the Company where the percentage scale was established every year in the General Meeting of Shareholders adjusted with the Company’s profits and the needs of the necessary funds for the Company’s business development.

At the Annual General Meeting of Shareholders held in 2014, the Company’s shareholders decided not to distribute dividends, meanwhile, at the Annual General Meeting of Shareholders held in 2013 decided to distribute a dividend of Rp5,- per share or

diputuskan untuk membagikan dividen sebesar Rp5,- per saham atau Rp20,2 miliar.

Struktur Permodalan

Modal dasar Perseroan per 31 Desember 2014 dan 2013 sebesar Rp4 triliun dan modal disetor sebesar Rp1,02 triliun. Sepanjang tahun 2014 Perseroan telah melaksanakan penjualan seluruh sisa saham hasil pembelian kembali sejumlah 2.177.000 saham.

Tujuan utama pengelolaan modal Perseroan adalah untuk menjamin kelangsungan usaha Perseroan serta memaksimalkan manfaat bagi pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya.

Perseroan mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian berdasarkan kebutuhan Perseroan dan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Perseroan dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada para pemegang saham atau menerbitkan saham baru.

Ikatan Material untuk Investasi Barang Modal

Tidak ada barang modal milik Perseroan yang dijadikan agunan / jaminan.

Informasi atau Fakta Material Setelah Tanggal Laporan Akuntan

Tidak ada informasi atau fakta material setelah tanggal Laporan Akuntan.

Kebijakan Akuntansi yang Penting

Berikut ini adalah ISAK baru yang relevan dengan Perseroan di mana wajib berlaku untuk periode pelaporan yang dimulai sejak tanggal 1 Januari 2014:

ISAK No. 27 tentang “Pengalihan Aset dari Pelanggan”. ISAK No. 28 tentang “Pengakhiran Liabilitas Keuangan dengan Instrumen Ekuitas”.

Perseroan telah mengevaluasi bahwa penerbitan ISAK baru di atas tidak menimbulkan dampak yang

amounted to Rp20.2 billion.

Capital Structure

The Company’s authorized capital as of 31 December 2014 and 2013 were in the amount of Rp4 trillion and paid up capital of Rp1.02 trillion. Throughout 2014, the Company has executed the sale of all remaining buyback shares amounting to 2,177,000 shares.

The main objective of the Company’s capital management is to ensure the continuity of the Company’s business and maximizing the benefits for shareholders and other stakeholders.

The Company manages its capital structure and makes adjustments in line with the needs of the Company and changes in economic conditions. To maintain and adjust the capital structure, the Company may adjust the dividend payment to shareholders or issue new shares.

Pledging for Investment of Capital Goods

No capital goods owned by the Company are pledged as collaterals.

Information or Material Facts for Post Accountant Report Date

No information or material facts after the date of Accountant’s Report.

Critical Accounting Policies

Below are the new relevant ISAKs to the Company which mandatory for the first time for the financial period beginning January 1, 2014:

ISAK No. 27 on “Transfer of Assets from Customers”. ISAK No. 28 on “Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments”.

The Company has evaluated the impact of the above new ISAKs to be immaterial on the consolidated

material terhadap laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

DSAK-IAI telah menerbitkan beberapa standar akuntansi keuangan baru ataupun revisi yang akan berlaku efektif atas laporan keuangan untuk periode tahun buku yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2015 sebagai berikut:

PSAK No. 1 (Revisi 2013) tentang “Penyajian Laporan Keuangan”PSAK No. 4 (Revisi 2013) tentang “Laporan Keuangan Tersendiri”PSAK No. 15 (Revisi 2013) tentang “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”PSAK No. 24 (Revisi 2013) tentang “Imbalan Kerja”PSAK No. 46 (Revisi 2014) tentang “Pajak Penghasilan”PSAK No. 48 (Revisi 2014) tentang “Penurunan Nilai Aset”PSAK No. 50 (Revisi 2014) tentang “Instrumen Keuangan: Penyajian”PSAK No. 55 (Revisi 2014) tentang “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”PSAK No. 60 (Revisi 2014) tentang “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”PSAK No. 65 tentang “Laporan Keuangan Konsolidasian”PSAK No. 66 tentang “Pengaturan Bersama”PSAK No. 67 tentang “Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain”PSAK No. 68 tentang “Pengukuran Nilai Wajar”ISAK No. 26 tentang “Pengukuran Kembali Derivatif Melekat”

Perseroan masih mengevaluasi dampak dari penerbitan standar akuntansi keuangan baru ataupun revisi di atas dan belum dapat menentukan dampak yang timbul terkait dengan hal tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

Perubahan Kebijakan / Peraturan Pemerintah

Pada tanggal 17 Oktober 2014 Pemerintah mengeluarkan Undang-Undang No. 40 tahun 2014 tentang Perasuransian, dimana diatur dalam pasal 16 ayat (1) bahwa setiap pihak hanya dapat

financial statements.

DSAK-IAI has issued the following new or revised financial accounting standards which will be applicable to the financial statements with annual periods beginning on or after January 1, 2015:

PSAK No. 1 (Revised 2013) on “Presentation of Financial Statements”PSAK No. 4 (Revised 2013) on “Separate Financial Statements”PSAK No. 15 (Revised 2013) on “Investments in Associates and Joint Ventures”PSAK No. 24 (Revised 2013) on “Employee Benefits”PSAK No. 46 (Revised 2014) on “Income Tax”

PSAK No. 48 (Revised 2014) on “Impairment of Assets”PSAK No. 50 (Revised 2014) on “Financial Instruments: Presentation”PSAK No. 55 (Revised 2014) on “Financial Instruments: Recognition and Measurement”PSAK No. 60 (Revised 2014) on “Financial Instruments: Disclosures”PSAK No. 65 on “Consolidated Financial Statements”PSAK No. 66 on “Joint Arrangements”PSAK No. 67 on “Disclosure of Interests in Other Entities”PSAK No. 68 on ”Fair Value Measurement”

ISAK No. 26 on “Remeasurement of Embedded Derivatives”

The Company is still evaluating the effects of those new or revised financial accounting standards and has not yet determined the related effects on the consolidated financial statements.

Changes of Government’s Policy / Regulation

On October 17, 2014 the Government issued Law No. 40 of 2014 on Insurance, which stated in article 16 paragraph (1) that each party can only be the controlling shareholder on one general insurance

menjadi pemegang saham pengendali pada satu perusahaan asuransi umum, satu perusahaan asuransi jiwa, satu perusahaan reasuransi, satu perusahaan asuransi jiwa syariah, satu perusahaan asuransi umum syariah, dan satu perusahaan reasuransi syariah.

Sehubungan dengan penyertaan Perseroan pada PT Panin Insurance dan PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk, dimana kedua perusahaan bergerak di bidang asuransi umum, maka Perseroan sedang menjajaki opsi-opsi terkait dengan pemenuhan ketentuan kepemilikan tunggal sebagaimana dimaksud dalam Undang Undang Perasuransian.

Pemasaran

Pendapatan Perseroan di tahun 2014 sebagian besar masih berasal dari Entitas Anak, di samping pendapatan dari usaha di bidang pariwisata yang jumlahnya relatif masih kecil.

Dalam upaya meningkatkan dan mengembangkan kegiatan usaha di bidang asuransi jiwa, Entitas Anak yaitu PT Panin Dai-ichi Life melakukan pemasaran produk asuransi melalui beberapa saluran distribusi seperti bank, agen, direct marketing maupun telemarketing. Dalam proses pengembangan dan inovasi produk, PT Panin Dai-ichi Life berpedoman kepada empat elemen penting, yaitu perencanaan yang matang, eksekusi yang tepat, evaluasi dan tinjauan, serta upaya untuk perbaikan. Dengan demikian, diharapkan dapat meningkatkan potensi dan kualitas produk-produk yang dipasarkan oleh PT Panin Dai-ichi Life, serta mendukung pertumbuhan pendapatan premi bagi Perseroan secara berkesinambungan.

Entitas Anak yaitu PT Panin Insurance senantiasa berupaya untuk meningkatkan pangsa pasar asuransi umum melalui perluasan beberapa saluran distribusi seperti bank, broker, agen, lembaga pembiayaan dan direct marketing. Kerjasama dengan bank dan broker mampu memberikan kontribusi yang cukup signifikan pada pendapatan premi Perseroan. Hal tersebut tidak terlepas dari telah diberlakukannya ketentuan tarif premi asuransi properti oleh Otoritas Jasa Keuangan sehingga persaingan tarif yang selama ini terjadi

company, one life insurance company, one reinsurance company, one shariah life insurance company, one shariah general insurance company, and one shariah reinsurance company.

In connection with the Company’s investments in PT Panin Insurance and PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk, in which both companies are engaged in general insurance business, thus the Company is exploring the options related to the fulfillment of the single presence policy as defined in Insurance Law.

Marketing

The Company’s revenues in 2014 are still largely derived from the Subsidiaries, in addition to revenues from tourism business of which are still relatively small.

In an effort to promote and develop life insurance business activities, the Subsidiary, PT Panin Dai-ichi Life is distributing insurance products through multiple distribution channels such as banks, agents, direct marketing and telemarketing. In the process of product development and innovation, PT Panin Dai-ichi Life guided by four essential elements, namely the careful planning, precise execution, evaluation and review, as well as efforts for improvement. Thus, it is expected to increase the potency and quality of the products marketed by PT Panin Dai-ichi Life, as well as supporting the growth of premium income for the Company on an ongoing basis.

The Subsidiary, PT Panin Insurance strives to increase the general insurance market share conducted through the expansion of distribution channels such as banks, brokers, agents, financial institutions and direct marketing. Cooperation with banks and brokers has contributed significantly to the Company’s premium income. It is inseparable from the enactment of the regulation of property insurance premium rates by Indonesia Financial Services Authority so the tariff competition that has been going on can be avoided. Market segments in the retail sector remains a priority

dapat dihindari. Segmen market di sektor ritel tetap menjadi prioritas PT Panin Insurance untuk dikembangkan disamping terus melakukan peningkatan kerjasama dengan bank dan broker. PT Panin Insurance juga tetap memperhatikan kebijakan undewriting yang sehat.

Target dan Hasil yang Dicapai

Secara umum target yang telah ditetapkan pada tahun 2014 telah tercapai. Pendapatan premi dan laba bersih mengalami peningkatan yang cukup signifikan sebesar 13,45% dan 23,6%.

Di tahun 2015 Perseroan mentargetkan peningkatan premi sebesar 10% terutama dari meningkatnya pendapatan premi asuransi jiwa pada Entitas Anak. Peningkatan premi asuransi umum sendiri diperkirakan sebesar 25%.

Laba bersih Perseroan tahun 2015 ditargetkan mengalami peningkatan sebesar 15% terutama berasal dari meningkatnya pendapatan premi dan pendapatan hasil investasi Perseroan, serta laba bersih Entitas Asosiasi.

Prospek Usaha Tahun 2015

Pertumbuhan ekonomi Indonesia di tahun 2015 diperkirakan akan sedikit melambat dengan laju pertumbuhan pada kisaran 5,4%-5,5%.

Lembaga pemeringkatan global Fitch Ratings menilai prospek bisnis asuransi di tahun 2015, di sektor jiwa maupun kerugian, diperkirakan masih cukup optimis, mengingat penetrasi pasar yang masih rendah serta meningkatnya pertumbuhan kelas menengah menawarkan peluang pertumbuhan yang menarik.

Berdasarkan data yang dikeluarkan oleh Asosiasi Asuransi Umum Indonesia, premi bruto asuransi umum tumbuh sebesar 17,9% yaitu sebesar Rp46,8 triliun pada tahun 2013 menjadi Rp56,1 triliun pada tahun 2014. Pertumbuhan premi tertinggi pada tahun 2014 diperoleh dari asuransi properti sebesar Rp3,4 triliun.

of PT Panin Insurance to be developed in addition to continuously enhanced cooperation with banks and brokers. PT Panin Insurance also continues to pay attention to sound underwriting policy.

Targets and Results Achieved

In general, most of the targets set in 2014 have been successfully achieved. Premium income and net income increased significantly by 13.45% and 23.6% respectively.

In the year 2015 the Company expects an increase in premium of 10% mainly from the rise in life insurance premium income of the Subsidiary. The increase in general insurance alone is estimated to be 25%.

The Company’s net income in 2015 is targeted to increase by 15% primarily from the increase in the Company’s premium income and investment income, as well as net income of Associates.

2015 Business Prospects Indonesia’s economic growth in 2015 is expected to slightly slow down with a growth level in the range of 5.4%-5.5%.

Global rating agency Fitch Ratings assess the insurance business prospects in 2015, both in life and general sector, is expected to remain fairly optimistic, given the low market penetration and the increasing growth of middle class society offers attractive growth opportunities.

Based on data released by General Insurance Association of Indonesia, general insurance gross premiums grew by 17.9% which amounted to Rp46.8 trillion in 2013 to Rp56.1 trillion in 2014. The highest contributor for premium growth in 2014 was from property insurance of Rp3.4 trillion.

Untuk memanfaatkan peluang yang ada di tahun 2015, Perseroan secara berkesinambungan memberikan iklim yang kondusif di industri asuransi melalui Entitas Anak dengan memaksimalkan keunggulan yang dimiliki untuk meningkatkan pertumbuhan premi, tentunya dengan memperhatikan kebijakan underwriting yang sehat. Kebijakan di bidang investasi yang selama ini telah memberikan kontribusi yang cukup signifikan pada perolehan laba bersih Perseroan akan tetap dilanjutkan.

Entitas Anak dan Entitas Asosiasi

A. Entitas Anak

1. PT Panin Insurance

PT Panin Insurance (dahulu PT Asuransi Umum Panin) didirikan di Jakarta berdasarkan Akta Notaris No. 57 tanggal 26 Juli 2012 dari Kumala Tjahjani Widodo, S.H., MH, Mkn dan telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia No. AHU-4778.AH.01.01 tahun 2012 tanggal 7 September 2012.

Ruang lingkup kegiatan PT Panin Insurance adalah dalam bidang asuransi kerugian. Memperoleh ijin usaha asuransi dari Menteri Keuangan No. Kep-776/KM.10/2012 tanggal 28 Desember 2012.

PT Panin Insurance beralamat di Panin Bank Plaza Lantai 6, Jl. Palmerah Utara No. 52, Jakarta 11480.

Per 31 Desember 2014, kepemilikan saham Perseroan di PT Panin Insurance adalah sebesar 99,99%.

Ikhtisar Keuangan PT Panin Insurance

To take advantage of the opportunities in 2015, the Company is continuously providing a condusive climate in the insurance industry through the Subsidiaries by maximizing the advantages possessed to increase premium growth, yet the Company must pay attention to sound underwriting policy.

Subsidiary Entity and Associate Entity

A. Subsidiary Entity

1. PT Panin Insurance

PT Panin Insurance (formerly PT Asuransi Umum Panin) was established in Jakarta based on Notarial Deed No. 57 dated July 26, 2012 of notary Kumala Tjahjani Widodo, S.H., MH, Mkn and was approved by the Minister of Law and Human Rights No. AHU-4778.AH.01.01 year 2012 dated September 7, 2012.

PT Panin Insurance is engaged mainly in general insurance business. PT Panin Insurance obtained insurance license from the Minister of Finance No. Kep-776/KM.10/2012 dated December 28, 2012.

PT Panin Insurance is located at Panin Bank Plaza 6th Floor, Jl. Palmerah Utara No. 52, Jakarta 11480.

As at 31 December 2014, the Company owned a total share of 99.99% in PT Panin Insurance.

Financial Highlights of PT Panin Insurance

Nominal (Rp Juta )Amount ( Rp Million )

2014 2013

Laporan Laba Rugi KomprehensifStatement of Comprehensive Income

Premi Bruto / Gross Premiums 301.573 919

Hasil Investasi / Investment Income 38.433 8.229

Beban Klaim - Neto / Claim Expenses - Net 56.033 5

Laba Tahun Berjalan / Income for the Year 62.620 9.036

Laba Komprehensif / Total Comprehensive Income 62.620 9.036

2. PT Panin Financial Tbk

PT Panin Financial Tbk didirikan di Jakarta pada tahun 1974 dengan nama PT Asuransi Jiwa Panin Putra.

PT Panin Financial Tbk mulai beroperasi secara komersial di bidang asuransi jiwa pada tahun 1976. Berdasarkan Akta Notaris Erni Rohaini, S.H., MBA, No. 15 tanggal 8 Desember 2009, Rapat Umum Pemegang Saham menyetujui pengalihan aset dan liabilitas PT Panin Financial Tbk kepada PT Panin Life (dahulu PT Anugerah Life Insurance) dan perubahan nama menjadi PT Panin Financial Tbk sehubungan dengan perubahan kegiatan usaha. Sejak tangal 1 Januari 2010, PT Panin Financial Tbk mulai beroperasi secara komersial di bidang penyediaan jasa konsultasi bisnis, manajemen dan administrasi kepada masyarakat umum.

PT Panin Financial Tbk beralamat di Panin Life Centre Lantai 7, Jl. Let. Jend. S. Parman Kav 91, Jakarta 11420.

Per 31 Desember 2014, kepemilikan saham Perseroan di PT Panin Financial Tbk adalah sebesar 54,80%.

Ikhtisar Keuangan PT Panin Financial Tbk

2. PT Panin Financial Tbk

PT Panin Financial Tbk was established in Jakarta in 1974 under the name of PT Asuransi Jiwa Panin Putra.

PT Panin Financial Tbk started its commercial operations in life insurance business in 1976. Based on Notarial Deed Erni Rohaini, S.H., MBA, No. 15 dated December 8, 2009, the General Meeting of Shareholders approved the transfer of assets and liabilities of PT Panin Financial Tbk to PT Panin Life (formerly PT Anugerah Life Insurance) and change of name to PT Panin Financial Tbk in connection with the changes of main business activity. Since January 1, 2010, PT Panin Financial Tbk starts commercial operation in providing business consulting services, management and administration to the public.

PT Panin Financial Tbk is located at Panin Life Centre 7th Floor, Jl. Let. Jend. S. Parman Kav 91, Jakarta 11420.

As at 31 December 2014, the Company owned a total share of 54.80% in PT Panin Financial Tbk.

Financial Highlights of PT Panin Financial Tbk

2014 2013

Laporan Posisi Keuangan ( Neraca )Statement of Financial Position ( Balance Sheet )

Jumlah Aset / Total Assets 836.848 262.205

Jumlah Liabilitas / Total Liabilities 512.424 401

Jumlah Ekuitas / Total Equity 324.423 261.804

2014 2013

Premi Bruto / Gross Premiums 3.700.564 3.294.966

Beban Klaim - Neto / Claim Expenses - Net 3.737.920 3.165.380

Laba Tahun Berjalan / Income for the Year 1.409.768 1.193.497

Laba Komprehensif / Total Comprehensive Income 1.452.347 1.129.224

3. PT Panin Geninholdco

PT Panin Geninholdco didirikan pada tahun 1998 dengan nama PT Panin Lifeholdco, dengan lingkup kegiatan usaha dalam bidang perdagangan, pembangunan, pengangkutan, pertanian, perindustrian, perbengkelan, jasa dan pertambangan.

Sampai saat ini PT Panin Geninholdco belum beroperasi secara komersial. Jumlah aset per 31 Desember 2014 sebesar Rp18,6 miliar dan per 31 Desember 2013 sebesar Rp15,2 miliar.

PT Panin Geninholdco beralamat di Panin Bank Plaza Lantai 6, Jl. Palmerah Utara No. 52, Jakarta 11480.

Per 31 Desember 2014, kepemilikan saham Perseroan di PT Panin Geninholdco sebesar 99,99%

B. Entitas Asosiasi

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk didirikan pada tanggal 14 November 1980 dan bergerak di bidang asuransi kerugian.

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk beralamat di The City Center Batavia Tower 1, Lantai 17, Jl. KH. Mansyur Kav 126, Jakarta 10220.

Per 31 Desember 2014, kepemilikan saham Perseroan di PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk sebesar 30,19%.

3. PT Panin Geninholdco

PT Panin Geninholdco was established in 1998 under the name of PT Panin Lifeholdco, the scope of business activities in the fields of trade, construction, transportation, agricultural, industrial, workshop, services and mining.

PT Panin Geninholdco has as yet not commercially active. Total assets per 31 December 2014 amounted to Rp18.6 billion and as per 31 December 2013 amounted to Rp15.2 billion.

PT Panin Geninholdco is located at Panin Bank Plaza 6th Floor, Jl. Palmerah Utara No. 52, Jakarta 11480.

As at 31 December 2014, the Company owned a total share of 99.99% in PT Panin Geninholdco.

B. Associate Entity

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk was established on 14 November 1980 and is engaged mainly in general insurance business.

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk is located at The City Center Batavia Tower 1, 17th Floor, Jl. KH. Mansyur Kav 126, Jakarta 10220.

As at 31 December 2014, the Company owned a total share of 30.19% in PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk.

2014 2013

Jumlah Aset / Total Assets 19.589.237 16.194.161

Jumlah Liabilitas / Total Liabilities 4.884.273 3.415.038

Jumlah Ekuitas / Total Equity 14.693.237 12.770.443

Ikhtisar KeuanganPT Asuransi Multi Artha Guna Tbk

Financial Highligths ofPT Asuransi Multi Artha Guna Tbk

2014 2013

Premi Bruto / Gross Premiums 587.648 555.123

Beban Klaim - Neto / Claim Expenses - Net 283.999 227.889

Laba Tahun Berjalan / Income for the Year 139.964 152.770

Laba Komprehensif / Total Comprehensive Income 133.698 126.770

Jumlah Aset / Total Assets 1.651.782 1.478.728

Jumlah Liabilitas / Total Liabilities 617.447 616.653

Jumlah Ekuitas / Total Equity 1.034.334 862.075

Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang baik secara konsisten dan berkesinambungan bertujuan untuk memberikan nilai tambah bagi para pemegang saham dan pemangku kepentingan, sambil tetap menjaga keseimbangan kepentingan stakeholder. Penerapan praktik-praktik Tata Kelola Perusahaan yang baik menjadi elemen penting dalam memperkuat daya saing Perseroan, meningkatkan kinerja keuangan dan operasional Perseroan, serta memelihara kepercayaan pemegang saham dan pemangku kepentingan.

Penerapan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik akan terus ditingkatkan dari waktu ke waktu pada setiap aspek bisnis dan pada semua jajaran organisasi dengan sasaran utama :

1. Meningkatkan efisiensi dan efektifitas melalui pengelolaan usaha yang dilandasi dengan prinsip transparansi, akuntabilitas, reponsibilitas, independensi, serta kesetaraan dan kewajaran dengan berpedoman pada peraturan perundang-undangan yang berlaku dan nilai-nilai etika.

2. Meningkatkan daya saing dan meraih kepercayaan pemegang saham dan seluruh pemangku kepentingan sehingga Perseroan dapat tumbuh secara berkelanjutan dalam jangka panjang.

Struktur Tata Kelola Perusahaan

I. Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)

RUPS adalah organ Perseroan yang mempunyai wewenang yang tidak diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi dalam batas yang ditentukan oleh Undang-Undang dan/atau Anggaran Dasar Perseroan.

RUPS dilaksanakan dengan persiapan sesuai ketentuan Anggaran Dasar dan peraturan yang berlaku yang menjamin hak-hak pemegang saham untuk menghadiri dan memberikan suaranya dalam RUPS.

The consistent and continuous implementation of Good Corporate Governance (hereinafter referred to as “GCG”) aims to enhancing economic values to shareholders and stakeholders, while balancing of interest of stakeholders. The implementation of GCG practices is an important element in enhancing the Company’s competitive edge and improves its financial and operating performances, as well as maintaining the trust of shareholders and stakeholders.

The implementation of GCG principles will be improved from time to time on every business aspect and on all levels of organization with these as the main targets :

1. Improve the efficiency and effectiveness through business management that is based on the principles of transparency, accountability, responsibility, independency, as well as fairness and equality in accordance with the applicable regulations and ethical values.

2. Improve competitiveness and gain shareholders and stakeholders’ trust so that the Company can have long term continuous growth.

Corporate Governance Structure

I. General Meeting of Shareholders (GMS)

The GMS is the Company’s structure that has the authority which is not possessed by the Board of Commissioners and the Board of Directors that are determined by the law and/or Company’s Article of Association.

The GMS is implemented with the preparation in accordance with the Article of Association and applicable regulations that guarantee the rights of shareholders to attend and vote at the GMS.

Tata KelolaPerusahaan

Good Corporate Governance

RUPS merupakan wadah bagi seluruh pemegang saham untuk mengambil keputusan bagi Perseroan berdasarkan kepentingan secara wajar dan transparan. RUPS tidak melakukan intervensi terhadap fungsi, tugas, dan wewenang organ Perseroan lainnya yaitu Dewan Komisaris dan Direksi namun demikian, hal tersebut tidak mengurangi kewenangan RUPS untuk menjalankan haknya sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan dan ketentuan perundang-undangan yang berlaku.

Pada tahun 2014, Perseroan menyelenggarakan RUPS Tahunan pada tanggal 30 Juni 2014. Hal-hal yang pada pokoknya diputuskan dalam RUPS tersebut adalah sebagai berikut :

1. a. Menyetujui Laporan Tahunan Perseroan serta Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris dan mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2013.

1. b. Memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (“acquit et de charge”) kepada segenap anggota Direksi dan Dewan Komisaris atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan untuk tahun buku 2013.

2. Menyetujui dan menetapkan penggunaan laba bersih Perseroan tahun buku 2013 sebagai berikut :

3. a. Sebesar Rp2.000.000.000 ditetapkan sebagai Dana Cadangan.

4. b. Perseroan tidak melaksanakan pembagian dividen.

5. c. Sisa laba bersih Perseroan tahun 2013 sebesar Rp795.823.925.391 ditetapkan sebagai Laba Ditahan.

3. a. Pengangkatan kembali :4. i. Bpk. Mu’min Ali Gunawan sebagai

Presiden Komisaris4. ii. Bpk. Tri Hananto Sapto Anggoro sebagai

Komisaris Independen 4. Pengangkatan anggota Dewan Komisaris

tersebut diatas berlaku efektif sejak

The GMS is a forum where shareholders may vote on decisions for the benefit of the Company based on a fair and transparent manner. The GMS does not intervene in the functions, duties, and authorities of the other Company’s organs, namely the Board of Commissioners and the Board of Directors however, it does not diminish the authority of the GMS to exercise its right in accordance with the Article of Association and provisions of the applicable regulations.

In 2014, the Company held the Annual GMS on June 30, 2014. Matters that are decided in the Annual GMS are described as follows :

1. a. Approving the Company’s Annual Report as well as the Reports of the Supervisory Duties of the Board of Commissioners and ratifying the Company’s Financial Report for the 2013 fiscal year.

1. b. Granting full release and discharge of responsibility (“acquit at de charge”) to all members of the Board of Directors and Board of Commissioners for their respective actions of management and supervision conducted in the 2013 fiscal year.

2. Approving the use of the Company’s net profit for the fiscal year 2013, with the following details :

3. a. A sum of Rp2,000,000,000 was appropriated for a Reserve Fund.

4. b. The Company decided not to distribute dividends.

5. c. The remaining amount of the Company’s net profit for 2013 amounting to Rp795,823,925,391 is determined as Retained Earnings.

3. a. Agreed to reappoint :4. i. Mr. Mu’min Ali Gunawan as President

Commissioner 4. ii. Mr. Tri Hananto Sapto Anggoro as

Independent Commissioner 4. The appointment of members of the Board of

Commissioners is effective as of the closing of

ditutupnya RUPS sampai dengan penutupan RUPS Tahunan Perseroan yang akan diadakan pada tahun 2016.

4. 4. b. Pengangkatan kembali : 4. i. Bpk. Suwirjo Josowidjojo sebagai

Presiden Direktur4. ii. Bpk. Syamsul Hidayat sebagai Wakil

Presiden Direktur merangkap Direktur Independen

4. iii. Mengangkat Bpk. Murwanto sebagai Direktur

4. Pengangkatan anggota Direksi tersebut diatas berlaku efektif sejak ditutupnya RUPS sampai dengan penutupan RUPS Tahunan Perseroan yang akan diadakan pada tahun 2017.

4. Pemberian wewenang dan kuasa sepenuhnya kepada PT Famlee Invesco, selaku pemegang saham Perseroan, untuk menentukan jumlah honorarium anggota Dewan Komisaris.

5. Pemberian wewenang dan kuasa sepenuhnya kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan tugas dan wewenang anggota Direksi dan memutuskan gaji serta tunjangan dan fasilitas anggota Direksi.

6. Pemberian kuasa kepada Direksi untuk menetapkan Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit pembukuan Perseroan untuk tahun buku 2014.

II. Dewan Komisaris

Dewan Komisaris melaksanakan tugas pengawasan dan memberikan nasehat kepada Direksi serta melaksanakan hal-hal lain sesuai ketentuan Anggaran Dasar.

Anggota Dewan Komisaris diangkat melalui RUPS untuk masa jabatan sampai dengan penutupan RUPS Tahunan kedua setelah tanggal pengangkatan, tanpa mengurangi hak RUPS untuk memberhentikan sebelum berakhirnya masa

the GMS until the closing of the Annual GMS of the Company to be held in 2016.

4. 4. 4. b. Agreed to reappoint :4. i. Mr. Suwirjo Josowidjojo as President

Director4. ii. Mr. Syamsul Hidayat as Vice President

Director concurrently as Independent Director5. 4. iii. To appoint Mr. Murwanto as Director 4. The appointment of members of the Board of

Commissioners is effective as of the closing of the GMS until the closing of the Annual GMS of the Company to be held in 2017.

4. Granting full power and authority to the PT Famlee Invesco, as the shareholder of the Company, to determine the amount of the honorarium to the members of the Board of Commissioners.

5. Granting full power and authority to the Company’s Board of Commissioners to define the duties and authority of the Board of Directors and determine the amount of salary and other benefits to the members of the Board of Directors.

6. Granting authority to the Board of Directors to appoint a Registered Public Accounting Firm to audit the books of the Company for the financial year 2014.

II. Board of Commisioners

The Board of Commissioners executes their supervisory) duties and provides advice to the Board of Directors as well as implements other things according to the Article of Association.

The members of Board of Commissioners are appointed by the General Meeting of Shareholders (GMS) for a term of office until the closing of second Annual GMS after the date of appointment, without diminishing the rights of GMS to dismiss before the

jabatan. Para anggota Dewan Komisaris dipilih atas dasar integritas, pengalaman dan kemampuan profesionalnya.

Per 31 Desember 2014, susunan anggota Dewan Komisaris Perseroan adalah sebagai berikut :

Komisaris Independen yaitu anggota Dewan Komisaris yang tidak terafiliasi dengan Direksi, anggota Dewan Komisaris lainnya dan pemegang saham pengendali, serta bebas dari hubungan bisnis atau hubungan lainnya yang dapat mempengaruhi kemampuannya untuk bertindak independen.

Tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris :

a. Melaksanakan pengawasan terhadap pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi serta memberikan nasehat kepada Direksi.

b. Mengawasi Direksi dalam menjaga keseimbangan kepentingan semua pihak.

c. Memastikan terselenggaranya praktek Tata Kelola Perusahaan yang baik pada berbagai tingkatan dan jenjang organisasi.

d. Melakukan pengawasan serta mengarahkan dan memantau serta mengevaluasi pelaksanaan kebijakan strategis Perseroan.

e. Memberikan tanggapan/rekomendasi atas rencana pengembangan strategis Perseroan yang diajukan Direksi.

f. Dewan Komisaris dilarang terlibat dalam pengambilan keputusan kegiatan operasional Perseroan.

Dewan Komisaris juga memiliki kewenangan untuk memberhentikan sementara anggota Direksi dengan menyebutkan alasannya, sebagaimana diatur dalam Undang-Undang Perseroan Terbatas pasal 106 ayat (1).

end of term of office. The members of the Board of Commissioners are elected on the basis of integrity, experience and professional ability.

As of 31 December 2014, the composition of the Board of Commissioners are as follows :

Independent Commissioner is a member of the Board of Commissioners who is not affiliated with the Board of Directors, other members of the Board of Commissioners and the controlling shareholders, as well as free from the business relationship or other relationships that could affect their ability to act independently.

The duty and responsibility of the Board of Commissioners are as follows :a. Supervise the implementation of the Board of

Directors’ task and obligation, as well as provide advice to the Board of Directors.

b. Monitor the Board of Directors in balancing the interest of all parties.

c. Ensure the implementation of the Company’s Good Corporate Governance practices in various stages and organization levels.

d. Supervise, direct and monitor, as well as evaluate the implementation of the Company’s strategic policy.

e. Give opinion/ recommendation on the Company’s strategic development plan that is proposed by the Board of Directors.

f. The Board of Commissioners is prohibited from involving in the decision making on the Company’s operational activities.

The Board of Commissioners also has the authority to dismiss members of the Board of Directors by stating the reasons, as set forth in the Limited Liability Company Law article 106 point (1).

JabatanPosition

NamaName

Presiden KomisarisPresident Commissioner Mu’min Ali Gunawan

Komisaris IndependenIndependent Commissioner Tri Hananto Sapto Anggoro

Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris pada tahun 2014 telah dilaksanakan secara langsung maupun melalui komite yang ada, yang meliputi :

1. Pengawasan tugas dan tanggung jawab masing-masing anggota Direksi.

2. Pengawasan kinerja keuangan.3. Mengkaji kecukupan sistem pengendalian

internal.4. Mengawasi perkembangan tindak lanjut atas

temuan internal audit dan eksternal audit.5. Menelaah laporan komite yang ada.

Prosedur penetapan remunerasi anggota Dewan Komisaris ditetapkan RUPS yang didasari asas keseimbangan internal serta sesuai dengan peraturan perundang-undangan di bidang ketenagakerjaan dan perpajakan yang berlaku. Jumlah remunerasi anggota Dewan Komisaris tahun 2014 sebesar Rp93 juta.

Rapat Dewan Komisaris diselenggarakan secara berkala sedikitnya empat kali dalam setahun atau setiap waktu bilamana diperlukan. Sepanjang tahun 2014 Dewan Komisaris telah melaksanakan empat kali rapat yang dihadiri oleh seluruh anggota Dewan Komisaris, termasuk dua kali rapat gabungan dengan Direksi.

Hubungan afiliasi Dewan Komisaris dengan anggota Dewan Komisaris lainnya, anggota Direksi dan pemegang saham pengendali dapat dilihat pada tabel di bawah ini.

The implementation of the Board of Commissioners’ duties and responsibilities in 2014 has been executed directly or through the existing Committee that include :

1. Monitor the duties and responsibilities of each members of the Board of Directors.

2. Supervise the financial performance.3. Evaluate the internal system adequacy.

4. Monitor the follow-up development of the findings of the internal and external audit.

5. Analyze the present committee report.

The procedure in determining the remuneration of the Board of Commissioners is decided by the GMS that is based on the internal balance as well as in accordance with the applicable laws and regulations in the labor sector and applicable taxation. The total amount of the Board of Commissioners’ remuneration in 2014 is in the amount of Rp93 million.

The Board of Commissioners conduct periodical meetings at least four times within a year or anytime when it is necessary. Throughout the 2014 the Board of Commissioners has conducted five meetings that are attended by all the members of the Board of Commissioners including a couple of joined meetings with the Board of Directors.

Board of Commissioners affiliate relationships with other members of the Board of Commissioners, the Board of Directors and controlling shareholders can be seen in the table below.

NamaName

Hubungan Afiliasi / Affilliate Relationship

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

DireksiBoard of Directors

Pemegang Saham Pengendali

Controlling Shareholders

Yes / Yes Tidak / No Yes / Yes Tidak / No Yes / Yes Tidak / No

Mu’min AliGunawan

Tri HanantoSapto Anggoro

Pelatihan Komisaris

Selama tahun 2014, Dewan Komisaris telah mengikuti training sebagai berikut :

Komite Audit

Komite Audit dibentuk oleh Dewan Komisaris, terdiri dari Komisaris Independen sebagai Ketua dan dua orang anggota lainnya yang berasal dari luar Perseroan. Salah satu anggota Komite Audit memiliki latar belakang pendidikan akuntansi atau keuangan.

Anggota Komite Audit dipilih berdasarkan integritas, kompetensi dan pengalaman yang memadai sesuai dengan latar belakang pendidikannya. Susunan Komite Audit ditetapkan berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tentang pengangkatan Anggota Komite Audit PT Paninvest Tbk No. 001/SK-DK/0314 tanggal 28 Maret 2014 dengan rincian susunan sebagai berikut :

Seluruh anggota Komite Audit Perseroan berasal dari pihak independen dan tidak memiliki hubungan keluarga atau hubungan usaha baik

Board of Commissioners Training

During 2014, the Board of Commissioners attended the following trainings :

Audit Committee

The Audit Committee was established by the Board of Commissioners, it is composed of Independent Commissioner as the Chairman and two other members from outside the Company. One member of the Audit Committee has an educational background in accounting or finance.

Audit Committee members were selected on their integrity, competence and adequate experience to their educational background. The composition of the Audit Committee was established pursuant to the Board of Commissioner’s Decree on the Appointment of Audit Committee Member of PT Paninvest Tbk No. 001/SK-DK/0314 dated March 28, 2014 with details of the composition as follows :

All members of the Audit Committee are independent and are not related or have a business relationship, either directly or indirectly to the business activities

Pelatihan Komisaris / Training for the Board of Commissioners

NamaName

JabatanPosition

Workshop / Training / Seminar

WaktuTime

TempatVenue

Mu’min Ali Gunawan Presiden KomisarisPresident Commissioner

Economic Outlook 2014, Implication For Business and Financial Institution Economic Outlook 2014 - 2016

25 Februari 2014

20 Juni 2014

Jakarta

Komisaris IndependenIndependent Commissioner

Peran Strategis Komisaris Independen Perusahaan Perasuransian

26 November 2014 Jakarta

JabatanPosition

NamaName

KetuaChairman Tri Hananto Sapto Anggoro

AnggotaMember Ronald Edward Walean

AnggotaMember Noldy Roland Sam

langsung maupun tidak langsung yang berkaitan dengan kegiatan usaha Perseroan.

Komite Audit bertugas memberikan pendapat kepada Dewan Komisaris terhadap laporan atau hal-hal yang disampaikan Direksi kepada Dewan Komisaris, mengidentifikasikan hal-hal yang memerlukan perhatian Dewan Komisaris serta melakukan tugas-tugas lainnya yang berkaitan dengan tugas Dewan Komisaris, antara lain :

1. Melakukan penelaahan atas Laporan Keuangan Perseroan, rencana bisnis dan informasi keuangan lainnya.

2. Melakukan penelaahan atas ketaatan Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan di bidang Pasar Modal dan peraturan lainnya yang berhubungan dengan kegiatan Perseroan.

3. Memberikan pertimbangan terhadap usulan pengangkatan dan pemberhentian Kepala Auditor Internal.

4. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal dan mengawasi tindak lanjut oleh Direksi atas temuan auditor internal.

5. Melaporkan kepada Dewan Komisaris berbagai risiko yang dihadapi Perseroan dan pelaksanaan manajemen risiko.

6. Melakukan penelaahan dan melaporkan kepada Dewan Komisaris atas pengaduan yang berkaitan dengan Perseroan.

Komite Audit mengadakan rapat secara berkala setiap triwulan atau setiap waktu bila diperlukan. Selama tahun 2014 Komite Audit melaksanakan empat kali rapat yang dihadiri oleh seluruh anggota komite dengan pokok-pokok pembahasan mengenai Laporan Keuangan triwulanan dan kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan.

Pelaksanaan kegiatan Komite Audit yang telah dilakukan sepanjang tahun 2014 adalah sebagai berikut :1. Memantau Laporan Keuangan triwulanan,

Laporan Keuangan semesteran dan Laporan Keuangan tahunan Perseroan.

of the Company.

The Audit Committee provides opinions to the Board of Commissioners on the report or matters presented to the Board of Commissioners by the Board of Directors, identifying issues that require the attention of the Board of Commissioners as well as performing other tasks related to the duties of the Board of Commissioners, which among others :

1. To conduct a review of the Company’s Financial Statements, business plan and other financial information.

2. To conduct a review of the Company’s compliance to the laws and regulations in Capital Market and other applicable laws and regulations relating to the activities of the Company.

3. To provide consideration to the proposal of appointment and dismissal of the Head of Internal Auditor.

4. To conduct a review of the implementation of the examination by the internal auditor and oversee follow-up by the Board of Directors on the findings of the internal auditors.

5. To report to the Board of Commissioners of the various risks faced by the Company and the implementation of risk management.

6. To conduct a review and report to the Board of Commissioners on complaints relating to the Company.

The Audit Committee held regular meetings every quarter or when needed. During 2014 the Audit Committee held four meetings, which were attended by all members of the committee. The main points of discussion in those meetings are monitoring the implementation supervisions and inspection of the quarterly financial results and compliance with laws and regulations.

Implementation of the Audit Committee’s activities in 2014 were as follows :

1. Monitor the quarterly Financial Statements, mid-year Financial Statements and the Company’s Annual Financial Statements.

2. Memantau pelaksanaan pengendalian internal Perseroan.

Komite Audit melaporkan bahwa pelaksanaan kegiatan usaha Perseroan secara umum berjalan dengan baik, serta Laporan Keuangan telah disajikan secara wajar.

Terkait dengan perubahan kegiatan usaha utama Perseroan dari perusahaan yang bergerak di bidang asuransi umum menjadi perusahaan yang bergerak di bidang pariwisata, serta proses pengalihan seluruh portofolio pertanggungan kepada Entitas Anak telah dilaksanakan sesuai dengan syarat dan prosedur yang berlaku di bidang Pasar Modal dan di bidang perasuransian.

Riwayat Singkat Anggota Komite Audit

Ronald Edward Walean

Ronald Edward Walean, lahir tahun 1982, menyelesaikan pendidikan Sarjana Komputer Akuntansi pada STMIK Bina Mulya. Memulai karier di PT Chandrakarya Dharmajaya tahun 2005-2006, bekerja di PT DHL Global Forwarding tahun 2006-2010, PT Ceva Indonesia tahun 2011-2012, PT WM Konsultan tahun 2012, dan PT Berkat Sinar Sentosa 2012-2014.

Noldy Roland Sam

Noldy Roland Sam, lahir tahun 1974, pendidikan Sarjana Ekonomi Universitas Klabat tahun 1998. Memulai karir di PT Tiara Nusa Penida tahun 1998-2000, PT Pancaran Hobie tahun 2000-2010, dan PT Berkembang Era Sejahtera tahun 2014 sampai sekarang.

III. Direksi

Direksi Perseroan bertanggung jawab atas pelaksanaan kepengurusan Perseroan sesuai kewenangan dan tanggung jawabnya sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan peraturan yang berlaku. Pelaksanaan tugas Direksi dilakukan dengan penuh itikad baik dan tanggung jawab dilandasi prinsip-prinsip Tata Kelola

2. Monitors the implementation of the Company’s internal control.

The Audit Committee reported that the implementation of the Company’s operations are generally running well, as well as Financial Statements which have been fairly presented.

Related to the changes in the Company’s main business activities of a Company engaged in general insurance business into a Company engaged in tourism business, as well as the transfer of the entire insurance portfolio to the Subsidiary has been conducted in accordance with the applicable terms and procedures in the Capital Market and general insurance sector.

Brief History of the Audit Committee Members

Ronald Edward Walean

Ronald Edward Walean, born in 1982, completed his Bachelor of Computer Accounting at STMIK Bina Mulya. He started his career at PT Chandrakarya Dharmajaya in 2005-2006, worked at PT DHL Global Forwarding in 2006-2010, PT Ceva Indonesia in 2011-2012, PT WM Konsultan in 2012, and PT Berkat Sinar Sentosa in 2012-2014.

Noldy Roland Sam

Noldy Roland Sam, born in 1974, completed his Bachelor of Economics at the Kablat University in 1998. He started his career at PT Tiara Nusa Penida in 1998-2000, PT Pancaran Hobie in 2000 – 2010, and PT Berkembang Era Sejahtera since 2014 until now.

III. Board of Directors

The Board of Directors is responsible for the implementation of the Company’s management policies in accordance with the Company’s Article of Association and the applicable regulations. Implementation of the tasks performed by the Board of Directors is performed in good faith and responsibility based on the principles of Good

Perusahaan yang baik dalam setiap kegiatan pada seluruh jenjang organisasi.

Para anggota Direksi dipilih atas dasar integritas, pengalaman dan kemampuan profesionalnya.

Anggota Direksi Perseroan sampai dengan 31 Desember 2014 berjumlah tiga orang terdiri dari satu Presiden Direktur, satu Wakil Presiden Direktur / Direktur Independen dan satu Direktur. Seluruh anggota Direksi Perseroan berdomisili di Indonesia. Susunan anggota Direksi Perseroan pada 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut :

Tugas dan tanggung jawab Direksi :

1. Seluruh anggota Direksi bertanggung jawab atas kesinambungan usaha Perseroan, pengembangan bisnis dan menetapkan strategi usaha dengan mengedepankan prinsip kehati-hatian.

2. Menyusun rencana bisnis dan memantau pelaksanaannya.

3. Menguasai, memelihara dan mengurus kekayaan Perseroan untuk kepentingan Perseroan.

4. Menciptakan sistem pengendalian internal dan terselenggaranya fungsi audit internal.

Pembagian tugas Direksi :

1. Presiden Direktur : Suwirjo Josowidjojo

a. Memimpin pengelolaan seluruh kegiatan Perseroan serta mengkoordinir anggota Direksi di bidang tugasnya masing-masing.

b. Membawahi pelaksanaan tugas di bidang keuangan dan pembukuan, audit internal dan teknologi informasi.

Corporate Governance in all business activities at all levels of the organization.

The members of the Board of Directors are selected on the basis of integrity, experience and professional skills.

The Company’s Directors until 31 December 2014 consist of a total three persons; they are one President Director, one Vice President Director / Independent Director and one Director. All members of the Company’s Board of Directors are domiciled in Indonesia. The composition of the Company’s Board of Directors as per 31 December 2014 is as follows :

Duties and responsibilities of the Board of Directors :

1. All members of the Board of Directors are responsible for the continuity of operations, business development and establish business strategies by promoting the precautionary principle.

2. Develop business plan and monitor its implementation.

3. Control, maintain and manage the Company’s assets for the benefit of the Company.

4. Creating a system of internal control and the implementation of the internal audit function.

Duties and responsibilities of the Board of Directors :

1. President Director : Suwirjo Josowidjojo

a. Leading the management of all activities and coordinating members of the Board of Directors of the Company in their respective duties.

b. Supervises the implementation of tasks in the field of finance and accounting, internal audit and information technology.

JabatanPosition

NamaName

Presiden DirekturPresident Director Suwirjo Josowidjojo

Wakil Presiden Direktur / Direktur IndependenVice President Director / Independent Director Syamsul Hidayat

DirekturDirector Murwanto

c. Memastikan efektifitas pelaksanaan sistem pengendalian internal dan penerapan manajemen risiko sesuai ketentuan yang berlaku.

2. Wakil Presiden Direktur : Syamsul Hidayat

Membawahi pelaksanaan tugas di bidang operasional Perseroan.

3. Direktur : Murwanto

Membawahi pelaksanaan tugas di bidang Sumber Daya Manusia dan Umum, meliputi pengadaan, pengelolaan dan pengawasan inventaris dan aset Perseroan.

Penetapan Remunerasi Direksi

Gaji atau remunerasi dan/atau tunjangan anggota Direksi ditetapkan oleh RUPS. Kewenangan RUPS tersebut dapat dilakukan oleh Dewan Komisaris atas nama RUPS setelah mendapat pendelegasian kewenangan dari RUPS. Perumusan umum sistem remunerasi didasari prinsip hasil kinerja yang dicapai dan paket remunerasi yang berlaku di pasar terutama pada perusahaan sejenis. Untuk tahun 2014, jumlah remunerasi anggota Direksi sebesar Rp1,67 miliar.

Rapat Direksi diselenggarakan secara berkala setiap bulan atau setiap waktu bilamana diperlukan. Sepanjang tahun 2014 Direksi telah melaksanakan lima kali Rapat Direksi, dan dua kali rapat gabungan dengan Dewan Komisaris, yang dihadiri oleh para anggota Direksi kecuali Bapak Suwirjo Josowidjojo karena sakit.

Keputusan RUPS

Dalam tahun 2014, Direksi telah melaksanakan seluruh keputusan RUPS Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 30 Juni 2014 diantaranya telah menunjuk kembali Kantor Akuntan Publik Anwar, Sugiharto & Rekan untuk mengaudit buku Perseroan tahun 2014.

c. Ensure effective implementation of the internal control system and risk management in accordance with prevailing regulations.

2. Vice President Director : Syamsul Hidayat

Supervises the implementation of tasks in the Company’s operational.

3. Director : Murwanto

Supervises the implementation of tasks in Human Resources Division and General Affairs, including procurement, management and oversight of the Company’s inventory and asset.

Determination of Directors’ Remunerations

Salary or remuneration and/or benefits of the Directors are determined by the Annual General Meeting (AGM). The Board of Commissioners can represent the authority of the AGM after it is formally delegated by the AGM. General formulation of the remuneration system is based on the principles of achieved performance and remuneration packages that existed in the market, especially in similar companies. For 2014, the total remuneration for the Board of Directors is Rp1.67 billion.

Board of Directors meetings are held regularly every month or when needed. Throughout 2014 the Board of Directors has conducted five Directors Meetings and two joint meetings with the Board of Commissioners, which were attend by members of The Board of Directors except Mr. Suwirjo Josowidjojo due to illness.

General Meeting of Shareholders Decisions

In 2014 the Board of Directors has implemented all decisions of the Annual GMS which was held on June 30, 2014, among these decisions are reappointing Public Accounting Firm Anwar, Sugiharto & Partners to audit the Company’s books in 2014.

Seluruh anggota Direksi Perseroan tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi lainnya, anggota Dewan Komisaris dan pemegang saham pengendali Perseroan.

Pelatihan Direksi

Selama tahun 2014, Direksi telah mengikuti training sebagai berikut :

All members of the Board of Directors do not have an affiliate relationship with other member of the Board of Directors, members of the Board of Commissioners and controlling shareholder of the Company.

Directors Training

During 2014, the Board of Directors attended the following trainings :

Pelatihan Direksi / Training for the Board of Directors

NamaName

JabatanPosition

Workshop / Training / Seminar

WaktuTime

TempatVenue

Syamsul Hidayat Wakil Presiden Direktur / DirekturIndependenVice President Director / Independent Director

IHSG, Perform Emiten dan Penetapan GCG Gerakan Nasional Cinta Pasar Modal (GNCPM)Perlindungan dan Pengelolaan Lingkungan Hidup melalui Pengembangan Jasa Keuangan Berkelanjutan serta Seminar Nasional Keuangan Berkelanjutan

12 April 2014

29 April 2014

26 Mei 2014

Jakarta

Murwanto DirekturDirector

Membangun Budaya Belajar di dalam PerusahaanSeminar Lapangan & Geo Ekskursi

27 Maret 2014

4 - 6 September2014

Jakarta

Toba, SumateraUtara

Sekretaris Perusahaan

Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab atas penyampaian informasi mengenai kinerja Perseroan kepada seluruh pemangku kepentingan dan tugas-tugas lain :

1. Mengikuti perkembangan peraturan Pasar Modal dan peraturan-peraturan lainnya terkait dengan kegiatan Perseroan serta memberikan masukan kepada Direksi berkenaan dengan kepatuhan terhadap peraturan.

2. Menjaga hubungan baik dengan otoritas Pasar Modal, Bursa Efek Indonesia dan mempersiapkan laporan-laporan keterbukaan informasi Perseroan sesuai dengan peraturan yang berlaku.

3. Mengkoordinir RUPS, paparan publik, serta tindakan-tindakan korporasi yang dilakukan Perseroan.

Sepanjang tahun 2014, Sekretaris Perusahaan telah melaksanakan tugas menyampaikan dan menyebarluaskan informasi terkait Perseroan yang relevan kepada regulator dan stakeholder, penyelenggaraan RUPS dan paparan publik, serta memberikan masukan kepada Direksi berkenaan dengan kepatuhan terhadap peraturan perundangan di bidang Pasar Modal.

Sekretaris Perusahaan saat ini dijabat oleh Bpk. Murwanto, menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan sejak tahun 1997, dan diangkat berdasarkan Surat Penunjukan Direksi No. 023/0101/0297/DIR tanggal 25 Pebruari 1997.

Internal Audit

Unit Internal Audit berfungsi mendukung tugas Direksi dalam menjalankan fungsi pengendalian atas aktivitas bisnis Perseroan. Unit Internal Audit berkedudukan di bawah Presiden Direktur.

Dalam mendukung pelaksanaan tugasnya, Unit Internal Audit Perseroan memiliki Piagam Internal Audit yang mendeskripsikan visi, misi, struktur, wewenang, kode etik, persyaratan auditor, tugas dan tanggung jawab Unit Internal Audit.

Corporate Secretary

The Corporate Secretary is responsible for the delivery of information concerning the Company’s performance to all stakeholders and other tasks as follows :

1. Follow the development of Capital Market regulation and other regulations related to the Company’s activities as well as providing input to the Board of Directors regarding regulatory compliance.

2. Maintain good relations with the authorities of Capital Markets Body, the Indonesia Stock Exchange and prepare reports regarding the disclosure of the Company information in accordance with applicable regulations.

3. Coordinate the GMS, public expose, and the Company’s corporate actions.

Throughout the 2014, the Corporate Secretary has implemented the duty in conveying and disseminates the relevant news that is related with the Company to the regulators and stakeholders, to organize the GMS and public expose, as well as provides opinion to the Board of Directors regarding the compliance toward laws and regulations in the Capital Market.

The Corporate Secretary position is currently held by Mr. Murwanto, he served as Corporate Secretary since 1997, and was appointed based on the Board of Director’s Appointment Letter No. 023/0101/0297/DIR dated February 25, 1997.

Internal Audit

The function of Internal Audit Unit is to support the Directors duties in exercising control over the business activities of the Company. The Internal Audit Unit is directly under the supervision of the President Director.

In support of its operation, the Internal Audit Unit of the Company has an Internal Audit Charter that describes the vision, mission, structure, authority, code of ethics, auditor requirements, duties and responsibilities of the Internal Audit Unit.

Tugas dan tanggung jawab Unit Internal Audit meliputi :

1. Menyusun dan melaksanakan rencana audit internal tahunan berdasarkan prioritas risiko sesuai dengan tujuan perusahaan.

2. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian internal dan sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan perusahaan.

3. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektifitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi dan kegiatan lainnya.

4. Memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkat manajemen.

5. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan hasil laporan tersebut kepada Presiden Direktur dan Dewan Komisaris.

6. Memantau, menganalisa dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah dilaksanakan.

7. Bekerjasama dengan Komite Audit.8. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu

kegiatan audit internal yang telah dilakukan.9. Melakukan pemeriksaan khusus bila

diperlukan.

Wewenang Unit Internal Audit meliputi :

1. Mengakses seluruh informasi yang relevan tentang Perseroan terkait dengan tugas dan fungsinya.

2. Melakukan verifikasi dan uji kehandalan terhadap informasi yang diperoleh, dalam kaitan dengan penilaian efektifitas sistem audit.

3. Melakukan koordinasi kegiatannya dengan kegiatan auditor eksternal.

4. Mengalokasikan sumber daya auditor internal, menentukan fokus, ruang lingkup dan jadwal audit, penerapan teknik yang dipandang perlu untuk mencapai tujuan audit, mengklarifikasi dan membicarakan hasil audit, meminta tanggapan lisan/tertulis pada auditee, memberikan saran dan rekomendasi.

Duties and responsibilities of the Internal Audit Unit include :

1. Develop and implement the annual internal audit plan based on risk priorities in accordance with company objectives.

2. Test and evaluate the implementation of the internal control and risk management systems in accordance with company policy.

3. Conduct inspections and assessments on the efficiency and effectiveness in sectors such as finance, accounting, operations, human resources, marketing, information technology and other activities.

4. Suggest improvements and objective information about the activities examined at all levels of management.

5. Create audit reports and submit the reports to the President Director and Board of Commissioners.

6. Monitor, analyze and report on the implementation of the improvements that have been implemented.

7. Cooperate with the Audit Committee.8. Arrange a program to evaluate the quality of

internal audit activities that has been carried out.9. Conduct special inspections when needed.

Authorities of Internal Audit Unit include :

1. Access all the relevant informations related to the duties and functions of the Company.

2. Verify and test the reliability of the information obtained, in relation to the assessment of the audit system effectiveness.

3. Coordinate its activities with the external auditor.

4. Allocate resources of the internal auditors, determine the focus, scope and schedule of the audit, applying techniques that are necessary to achieve the audit objectives, clarify and discuss audit results, requesting oral/written responses from the auditee, provide advice and recommendations.

Sepanjang tahun 2014, Unit Internal Audit telah melaksanakan tugas internal audit berdasarkan rencana kerja Perseroan yang telah ditetapkan.

Berdasarkan Surat Keputusan Direksi Perseroan No. 105/SK/1013 tanggal 24 Oktober 2013, kepala Unit Internal Audit dijabat oleh Bpk. Budi Setiawan, lahir tahun 1969, menyelesaikan pendidikan di STIE Perbanas tahun 1993. Memulai karir di Perseroan sejak tahun 1990.

Sistem Pengendalian Internal

Perseroan melaksanakan sistem pengendalian internal dalam rangka menjaga kekayaan dan kinerja Perseroan serta mematuhi peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Sistem pengendalian keuangan dilaksanakan melalui mekanisme pertanggungjawaban kekayaan Perseroan yang dicatat dengan yang sesungguhnya melalui pelaporan keuangan yang dapat dipercaya. Sistem pengendalian operasional dilaksanakan untuk mendorong terciptanya efektifitas dan efisiensi kegiatan operasional Perseroan sesuai dengan tujuan Perseroan, meliputi pencapaian target yang telah ditetapkan, tingkat profitabilitas dan dipatuhinya sistem dan prosedur yang telah ditetapkan.

Throughout 2014, the Internal Audit Unit has carried out internal audit assignments based on a predetermined work plan.

Based on the Board of Directors’ Decree of the Company No. 105/SK/1013 dated October 24, 2013, the Head of Internal Audit Unit is assigned to Mr. Budi Setiawan, born in 1969, graduated from STIE Perbanas in 1993. He started his career in the Company since 1990.

Internal Control Systems

The Company implements an internal control system in order to keep the wealth and the Company’s performance as well as to comply with the applicable laws and regulations.

A financial control system was implemented through an accountability mechanism in which the Company’s assets are recorded through a reliable financial reporting. Operational control systems was implemented to encourage effectiveness and efficiency in the Company’s operational activities in accordance with the objectives of the Company, including achieving the targets that have been set, the level of profitability and compliance to the established systems and procedures.

Pelaksanaan sistem pengendalian internal mencakup juga kepatuhan Perseroan dalam mentaati dan melaksanakan peraturan perundang-undangan yang berlaku yang berkaitan dengan kegiatan operasional Perseroan dan kepatuhan terhadap peraturan yang telah ditetapkan oleh Perseroan.

Sistem pengendalian internal mencakup pengawasan aktif oleh Dewan Komisaris, Direksi dan unit kerja terkait. Sepanjang tahun 2014 pelaksanaan sistem pengendalian internal telah berjalan cukup baik, Laporan Keuangan telah disajikan secara benar dan dapat dipercaya serta kepatuhan Perseroan terhadap peraturan yang berlaku terkait dengan kegiatan usaha Perseroan.

Manajemen Risiko

Manajemen risiko dijalankan oleh Perseroan untuk mengendalikan dan mengurangi ancaman terhadap kelangsungan, efisiensi, profitabilitas dan keberhasilan kegiatan operasional Perseroan. Tujuan utama dari manajemen risiko adalah untuk memastikan bahwa profil aset dan kewajiban, serta berbagai aktivitas tidak menempatkan Perseroan pada kerugian yang dapat mengancam kelangsungan usaha. Manajemen risiko memantau dan menjaga risiko dalam limit yang dapat diterima sehingga eksposure risiko dalam batas maksimum toleransi kerugian. Manajemen risiko diterapkan dengan memastikan prinsip kehati-hatian yang diterapkan baik untuk Perseroan maupun Entitas Anak, dengan tetap memperhatikan perbedaan karakteristik usaha Entitas Anak dan Perseroan. Pengelolaan risiko Entitas Anak menjadi fokus perhatian khusus karena berperan penting dalam menunjang rencana strategis Perseroan.

Penerapan Manajemen Risiko

1. Pengawasan Dewan Komisaris Dan Direksi

Dewan Komisaris melakukan pengawasan terhadap pelaksanaan kebijakan dan strategi manajemen risiko :

Implementation of the internal control system includes the Company’s compliance in obeying and implementing the applicable laws and regulations that is related to the operations of the Company and also the Company’s compliance with regulations that has been established by the Company.

Internal control systems include active supervision by the Board of Commissioners, Board of Directors and related units. Throughout 2014 the implementation of the internal control system has been running quite well, the Financial Statements that have been presented as true and reliable, as well as the Company’s compliance with the applicable regulations related to the Company’s business activities.

Risk Management

Risk management is carried out by the Company to control and reduce threats to the continuity, efficiency, profitability and success of the Company’s operational activities. The main objective of risk management is to ensure that the profile of assets and liabilities, as well as various activities does not put the Company at risk that can threaten business continuity. Risk management monitor and maintain risks within acceptable limits so that the risk exposure is within the tolerated limits of losses. Risk management is applied to ensure that the prudence principles that are implemented is applied to both the Company and its Subsidiaries, with due regard to the different characteristics of the Subsidiary and the Company’s business. Subsidiary risk management is given special attention because it plays an important role in supporting the Company’s strategic plan.

Implementation of Risk Management

1. Supervision of the Board of Commissioners and Board of Directors

Board of Commissioners supervise the implementation of risk management policies and strategies :

a. Mengevaluasi dan memberikan keputusan atas transaksi yang memerlukan persetujuan Dewan Komisaris.

b. Mengevaluasi tugas dan tanggung jawab Direksi dalam melaksanakan kebijakan manajemen risiko.

Dalam pelaksanaan manajemen risiko, Direksi berperan untuk :

a. Melakukan pemantauan atas target pemenuhan rencana bisnis Perseroan.

b. Bertanggung jawab atas pelaksanaan kebijakan manajemen risiko dan eksposur risiko yang diambil secara keseluruhan.

c. Mengevaluasi dan memutuskan transaksi yang melampaui kewenangan pejabat perusahaan satu tingkat dibawah Direksi atau transaksi yang memerlukan persetujuan Direksi.

d. Meningkatkan kompetensi Sumber Daya Manusia yang terkait dengan penerapan manajemen risiko.

2. Kecukupan kebijakan prosedur dan penetapan limit

Perseroan memiliki kebijakan manajemen risiko sesuai dengan kompleksitas serta risiko usaha Perseroan yang mencakup produk atau aktivitas yang mengandung risiko. Limit risiko ditetapkan oleh Direksi dan dievaluasi secara periodik sesuai kebutuhan.

Dalam menjalankan kegiatan usahanya, Perseroan dan Entitas Anak menghadapi berbagai risiko.

a. Risiko Asuransi

Risiko asuransi adalah risiko kerugian yang timbul karena adanya perbedaan antara hasil aktual dengan asumsi yang digunakan pada saat suatu produk asuransi didesain.

Risiko pokok yang dihadapi adalah klaim aktual dan pembayaran manfaat pada saat tertentu berbeda dengan yang telah diasumsikan. Hal ini dipengaruhi oleh frekuensi klaim, tingkat keparahan klaim, manfaat aktual yang dibayarkan

a. Evaluate and decide on the transaction that requires the approval of the Board of Commissioners.

b. Evaluate the duties and responsibilities of the Board of Directors in implementing risk management policies.

During the implementation of risk management, the Board of Directors’ roles are to :

a. Monitor the fulfillment of the Company’s business plan target.

b. Be responsible for the implementation of risk management policies and risk exposures that are taken as a whole.

c. Evaluate and decide which transactions exceed the authority of corporate officers that are one level below the Board of Directors or transactions that require the approval of the Board of Directors.

d. Improve the competence of Human Resources associated with the application of risk management.

2. Adequacy of policies on procedures and the establishment of limits

The Company has a risk management policy that is in accordance with the complexity and Company’s operational risks that includes products or activities that involve risks. Risk limits are set by the Board of Directors and evaluated periodically as needed.

In conducting its business, the Company and its Subsidiaries face various risks.

a. Insurance Risk

Insurance risk is the risk of loss caused by the difference of the actual results with the assumptions that are used when an insurance product was designed.

The principal risks faced by the Company are actual claims and benefits payment on the appointed time is different from the original assumptions. These are affected by the frequency of claims, severity of claims, actual benefit paid and subsequent development

dan perkembangan selanjutnya dari klaim jangka panjang. Entitas Anak melakukan pembelian reasuransi sebagai bagian dari mitigasi risiko.

b. Risiko Kredit

Perseroan dan Entitas Anak memiliki risiko pembiayaan yang terutama berasal dari simpanan di bank, investasi dalam bentuk efek, investasi dalam bentuk pinjaman polis yang diberikan kepada pemegang polis, serta piutang lain-lain.

Perseroan dan Entitas Anak mengelola risiko kredit tersebut di atas dengan memonitor reputasi, credit rating dan menekan risiko agregat dari masing-masing pihak dalam kontrak.

c. Risiko Pasar

Perseroan dan Entitas Anak menggunakan berbagai instrumen keuangan dalam mengelola bisnis dengan menginvestasikan dana dalam berbagai jenis portofolio investasi.

Risiko pasar timbul karena nilai wajar dari portofolio investasi tergantung pada pasar keuangan yang dapat berubah dari waktu ke waktu.

(i) Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing

Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko dimana nilai wajar atas arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan nilai tukar mata uang asing. Risiko yang dihadapi Perseroan dan Entitas Anak sebagai akibat fluktuasi nilai tukar berasal dari rasio aset dibandingkan dengan liabilitas dalam mata using asing.

Strategi manajemen untuk meminimumkan dampak risiko yang mungkin terjadi akibat perubahan nilai tukar mata uang asing adalah dengan menyeimbangkan nilai aset dan liabilitas dalam mata uang asing.

(ii) Risiko Suku Bunga

Risiko suku bunga adalah risiko nilai wajar atas arus kas masa depan dari instrumen keuangan yang

from the long term claims. The Subsidiaries purchase reinsurance as part of risks mitigation program.

b. Credit Risk

The Company and its Subsidiaries are exposed to credit risk primarily from bank deposits, investment in mutual funds and securities, investment in insurance policy loans given to policyholders and other receivables.

The Company and its Subsidiaries manage the above mentioned credit risk by monitoring the reputation, credit ratings and limiting the aggregate risk to any parties in the contract.

c. Market Risk

The Company and its Subsidiaries hold and use various financial instruments in managing its businesses by investing them in wide variety of investment portfolios.

The market risk emerges due to the fair values of the investment portfolios that are depending on the financial market that may change for time to time.

(i) Foreign Currency Risk

Foreign exchange risk is the risk where fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. Risks faced by the Company and its Subsidiaries as a result of the fluctuations in exchange rates derived from the ratio of assets compared with liabilities denominated in foreign currencies.

The management’s strategy to minimize the impact of possible risk resulting from changes in foreign currency exchange rate is by balancing the value of assets and liabilities in foreign currency exchange rates.

(ii) Interest Rate Risk

Interest rate risk is the risk that the fair value of future cash flows of financial instrument will fluctuate

akan berfluktuasi karena perubahan tingkat suku bunga.

Strategi manajemen risiko Perseroan dan Entitas Anak untuk meminimumkan risiko yang terjadi adalah dengan menyelaraskan asumsi tingkat bunga yang digunakan dalam penghitungan liabilitas dengan menerapkan strategi investasi agar memperoleh tingkat suku bunga investasi yang diharapkan sesuai dengan profil produk dan portofolionya. Strategi ini diterapkan secara berkala dan dengan menerapkan prinsip kehati-hatian.

(iii) Risiko Harga

Perseroan dan Entitas Anak menghadapi risiko harga ekuitas efek karena investasi yang dimiliki Perseroan dan Entitas Anak dan diklasifikasikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian baik yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi atau aset keuangan yang tersedia untuk dijual.

Untuk mengelola risiko harga yang timbul dari investasi pada efek ekuitas, Perseroan dan Entitas Anak melakukan diversifikasi portofolio tersebut. Diversifikasi portofolio dilakukan sesuai dengan batas yang ditetapkan oleh Perseroan dan Entitas Anak.

(iv) Risiko Likuiditas

Risiko yang dihadapi Entitas Anak berkaitan dengan likuiditas adalah risiko apabila pemegang polis melakukan penarikan dana, yaitu nilai investasi polis atau nilai tunai polis dalam jumlah yang besar pada periode waktu yang sama. Hal tersebut dapat terjadi apabila ada faktor negatif yang luar biasa, seperti situasi politik dan ekonomi makro yang memburuk, sehingga mempengaruhi pemegang polis untuk melakukan penebusan nilai investasi atau nilai tunai. Strategi manejemen risiko untuk meminimalkan risiko likuiditas adalah dengan menerapkan prosedur aset dan liabilitas secara lengkap, dimana diperkirakan manfaat yang akan jatuh tempo dan bagaimana aset dialokasikan untuk pembayaran

because of changes in market interest rate.

The Company and its Subsidiaries’ risk management strategy to minimize the interest rate risk, is to align the interest rate assumption used in calculating the liabilities by adopting investment strategies to obtain the investment interest rate that is expected in accordance with the investment product profiles and portfolio. The strategy is carried out regularly and adopted using the prudent principles.

(iii) Price Risk

The Company and its Subsidiaries are exposed to equity securities price risk due to the investments held by the Company and its Subsidiaries and is classified on the consolidated statements of financial position either as at fair value through profit or loss, or financial assets that are available for sale.

To manage price risk arising from investments in equity securities, the Company and its Subsidiaries diversify its portfolio. Diversification of the portfolio is done in accordance with the limits set by the Company and its Subsidiaries.

(iv) Liquidity Risk

Liquidity risk that is faced by the Subsidiary is the risk caused by the policyholder conducting the fund withdrawal which is a policy investment value or policy cash value in a huge amount at the same time period. This situation can occur when there are unusual negative factors, such as worsening of political dan macroeconomic situation thus affected the policyholder to request to withdraw the investment value or cash value.

Risk management strategy to minimize liquidity risk is by implementing comprehensive procedures for assets and liabilities, in which the Company and its Subsidiaries estimated the benefits that will be due and how the assets are allocated to the payment of

manfaat-manfaat tersebut (matching concept), baik dari jumlah dan maupun jangka waktu.

Risiko usaha selengkapnya dapat dilihat pada catatan atas Laporan Keuangan angka 40.

Perkara Penting

Selama periode tahun 2014, Perseroan, anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi tidak mempunyai kasus tuntutan hukum.

Entitas Anak, menghadapi dua kasus tuntutan hukum perdata atas klaim yang diajukan oleh nasabah.

Informasi Sanksi Adminstratif

Selama periode tahun 2014 tidak terdapat sanksi administratif dari otoritas Pasar Modal kepada Perseroan, anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Kode Etik dan Budaya Perusahaan

Dalam menjalankan kegiatan usaha, Perseroan dan Entitas Anak menerapkan kode etik yang merupakan acuan bagi Perseroan dalam berinteraksi dengan seluruh pemangku kepentingan, yaitu :

1. Aktivitas Perseroan dilandasi prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan Yang Baik yang terdiri dari transparansi, akuntabilitas, responsibilitas, independensi, kesetaraan dan kewajaran.

2. Mengikuti peraturan perundang-undangan yang berlaku, serta memberikan kontribusi positif kepada masyarakat.

3. Mengutamakan layanan kepada seluruh nasabah dan mitra bisnis dan menjunjung tinggi serta melaksanakan komitmen yang telah disepakati bersama.

4. Menanamkan nilai-nilai dan budaya kepada seluruh karyawan serta menghargai kinerja dan pretasi karyawan.

5. Melaksanakan persaingan usaha yang sehat.

these benefits (matching concept), both from the number of funds and time frames.

A full description of the business risks can be found in the additional notes to the Financial Statements point 40.

Important Case

During 2014, the Company, Board of Commissioners and Board of Directors had no litigation cases.

The Subsidiary faced two civil lawsuit cases for claim submitted by customer.

Administrative Sanctions Information

During the period of 2014 there are no administrative sanctions from the Capital Market Authority to the Company, the Board of Commissioners and Board of Directors.

Code of Ethics and Corporate Culture

In the course of conducting its business, the Company applied code of conduct which has became a reference to the Company in interacting with all stakeholders, and they are :

1. The Company’s activities are based on the principles of Good Corporate Governance consisting of transparency, accountability, responsibility, independence, equality and fairness.

2. The Company follows the applicable laws and regulations, and provides a positive contribution to society.

3. The Company gives priority in servicing all customers and business partners and upholds as well as implements the commitments that have been agreed.

4. The Company embeds Company’s values and culture to all employees and appreciates the performance and achievements of the employees.

5. Implement a healthy competition.

Nilai-nilai dan budaya Perseroan meliputi :

IntegritasJujur, dapat dipercaya, beretika, terbuka dan profesional.

KerjasamaDapat bekerjasama sebagai satu tim dalam meraih hasil yang terbaik.

Rasa memilikiMempunyai rasa memiliki dan bertanggung jawab.

MenghargaiMemiliki rasa menghargai dan mendengarkan pendapat orang lain.

Kode etik dan budaya Perseroan berlaku bagi Direksi, Dewan Komisaris dan seluruh karyawan Perseroan. Perseroan melakukan sosialisai kode etik dan budaya perusahaan melalui unit-unit kerja yang ada.

Sistem Pelaporan Pelanggaran

Dalam upaya mendukung terciptanya Tata Kelola Perusahaan Yang Baik di lingkungan perusahaan dan sebagai salah satu alat dalam mencegah dan mendeteksi potensi terjadinya pelanggaran di perusahaan maka dibutuhkan partisipasi aktif seluruh karyawan.

Seluruh karyawan Perseroan dapat melaporkan setiap indikasi terjadinya pelanggaran melalui saluran yang telah disediakan.

Beberapa prinsip yang diterapkan dalam sistem pelaporan pelanggaran adalah :1. Identitas pelapor dijamin kerahasiaannya.2. Lingkup pengaduan yang akan ditindak

lanjuti adalah tindakan yang dapat merugikan Perseroan.

3. Menjamin perlindungan terhadap pelapor dari segala bentuk ancaman dan intimidasi dari pihak manapun.

The values and culture of the Company includes :

IntegrityHonesty, trustworthy, ethical, open and professional.

CooperationAble to work as a team to achieve the best results.

Sense of belongingA feeling of ownership and responsibility.

AppreciationHaving a sense of respect and listen to the opinions of others.

The Company’s code of ethics and corporate culture applies to the Board of Directors, Board of Commissioners and all employees of the Company. The socialization of the Company’s code of ethics and corporate culture are conducted through the existing work units.

Whistleblowing System

In an effort to support the creation of Good Corporate Governance within the company and as one of the tools to prevent and detect potential violations in the company, thus required the active participation of all employees.

All employees may report any indication of violations through a channel that has been provided.

Several principles that are applied in the violation reporting systems are :1. Confidentiality of the reporter’s identity is

guaranteed.2. The types of the complaint that will be followed

up are actions that can be detrimental to the Company.

3. Ensures protection for the reporter against all forms of threats and intimidation of any party.

Pengaduan yang diterima oleh tim akan dievaluasi, selanjutnya setelah dipastikan kebenaran pelaporan dan dapat dibuktikan, akan ditindaklanjuti dengan perbaikan sistem dan penindakan.

Kegiatan Keterbukaan Informasi

Perseroan menyampaikan keterbukaan informasi sesuai peraturan yang dipersyaratkan seperti penyampaian Laporan Keuangan berkala ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia melalui IDX Net, mengumumkan Laporan Keuangan Semesteran dan Laporan Keuangan Tahunan termasuk pengumuman di surat kabar. Selain itu, Perseroan juga menyelenggarakan paparan publik dan menyediakan informasi lainnya di situs Perseroan. Perseroan menyediakan informasi yang diminta investor yang relevan dengan kegiatan usaha Perseroan.

Sumber Daya Manusia

Perseroan dan Entitas Anak menempatkan sumber daya manusia sebagai aset penting dalam mencapai tujuan yang diharapkan. Program pengembangan sumber daya manusia disusun secara berkelanjutan dimulai dari program rekrutmen, pendidikan dan pelatihan sampai dengan pengukuran kinerja karyawan untuk meningkatkan kompetensi karyawan di bidangnya masing-masing.

Di bidang ketenagakerjaan, Perseroan memberikan kesempatan yang sama untuk mengembangkan kariernya dengan menjunjung tinggi kesetaraan gender.

Dalam menunjang kesejahteraan karyawan, Perseroan juga menyediakan jaminan kesehatan, dana pensiun dan koperasi karyawan. Dengan terciptanya lingkungan kerja yang kondusif, akan mendorong karyawan dapat lebih berprestasi bagi kemajuan Perseroan.

Complaints received by the team will be further evaluated, having ascertained the truth and verifiable of the report, it will be followed by system improvement and enforcement.

Information Disclosure Activities

The Company conveys information disclosure in regards with the required regulations such as periodic Financial Reporting to Indonesia Financial Services Authority and Indonesia Stock Exchange through IDX Net, announces the Semi-annual Financial Statements and the Annual Financial Statements including an announcement in the newspapers. The Company also organizes public expose and provides other information on the Company’s website. The Company provides requested information relevant to the business activities of the Company to the investors.

Human Resources

The Company and its Subsidiaries regards human resources as an important asset in attaining the expected goals. Human resource development programs are developed on an ongoing basis starting from recruitment programs, education and training and also employee performance measurement to improve the competence of employees in their respective fields.

In matters of employment, the Company provides equal opportunity for all employees to develop their career by upholding gender equality.

In supporting the employees’ welfare, the Company also provides health insurance, pension funds and employees cooperative body. With a condusive working environment, will encourage employees to perform better for the progress of the Company.

Informasi Lainnya

Bagi pemegang saham, investor, nasabah, mitra bisnis dan masyarakat luas yang membutuhkan informasi mengenai Perseroan, telah tersedia situs web www.paninvest.co.id atau dapat menghubungi alamat email di panin@paninvest.co.id atau alamat Kantor Pusat Perseroan di :

Panin Bank Plaza Lantai 6Jl. Palmerah Utara No. 52Jakarta 11480Tel. (021) 5481974Fax. (021) 5484047

Other Information

For shareholders, investors, customers, business partners and the general public who need information about the Company, you can access our website at www.paninvest.co.id or contact our email address at panin@paninvest.co.id or contact our Head Office at :

Panin Bank Plaza 6th FloorJl. Palmerah Utara No. 52Jakarta 11480Tel. (021) 5481974Fax. (021) 5484047

Perseroan melaksanakan program tanggung jawab sosial sebagai ungkapan terima kasih dan rasa tanggung jawab sosial kepada seluruh pemangku kepentingan serta seluruh masyarakat yang telah mendukung keberadaan Perseroan di Indonesia. Aktivitas tanggung jawab sosial perusahaan dilaksanakan melalui program donor darah, kesejahteraan masyarakat dan peningkatan kesejahteraan karyawan. Pada tahun 2014 Perseroan memberikan bantuan dana kepada pihak eksternal sebesar Rp21 juta.

1. Perseroan bekerjasama dengan palang Merah Indonesia (PMI) menyelenggarakan kegiatan donor darah dengan tema “Donate Your Blood To Save Their Lives’’ Yang diikuti oleh karyawan Perseroan dan karyawan perusahaan lainnya yang berada di Gedung Panin Bank Plaza, Jl. Palmerah Utara No. 52, Jakarta.

2. Program bantuan ke Panti Asuhan Pintu Elok, Pamulang, Tangerang Selatan. Panti Asuhan Pintu Elok mempunyai 90 anak asuh, sebagian besar anak-anak. Panti Asuhan Pintu Elok memberikan pendidikan kepada anak asuh dan beberapa diantaranya telah lulus perguruan tinggi.

The Company implements social responsibility programs as an expression and sense of social responsibility to all stakeholders and all people who have supported the Company’s presence in Indonesia. Corporate social responsibility activities are carried-out through blood donation activity, social welfare and the improvement of the employees’ welfare. In 2014, the Company provides financial assistance to external parties in the amount of Rp21 million.

1. The Company in collaboration with the Indonesia Red Cross organized blood donation activity with the theme of “Donate Your Blood To Save Their Lives’’ which was attended by the employees of the Company and employees of other companies in Panin Bank Plaza, Jl. Palmerah Utara No. 52, Jakarta.

2. Donation programs to Panti Asuhan Pintu Elok, in Pamulang, South Tangerang. Panti Asuhan Pintu Elok take care of 90 people, most of them are children. Panti Asuhan Pintu Elok provides education to foster children and some of them have graduated with college degree.

Tanggung JawabSosial Perusahaan

Corporate Social Responsibility

Ikhtisar Saham

Stock Highlights

KINERJA SAHAMSHARE PERFORMANCE

PERGERAKAN HARGA SAHAM PANIN INSURANCE TAHUN 2014PANIN INSURANCE SHARE PRICE MOVEMENT IN 2014

Dalam Rupiah / In Rupiah

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Des

Uraian2014 2013

Kuartal 11st Quarter

Kuartal 22nd Quarter

Kuartal 33rd Quarter

Kuartal 44th Quarter

Kuartal 11st Quarter

Kuartal 22nd Quarter

Kuartal 33rd Quarter

Kuartal 44th Quarter

TertinggiHighest (Rp) 790 740 710 790 790 940 760 740

TerendahLowest (Rp) 600 650 625 625 510 640 580 640

PenutupanClosing (Rp) 670 665 655 745 740 690 690 670

Volume Transaksi(Ribuan Unit) /Trading Volume(Thousand Unit)

64,239

41,456 63,514 31,599 131.004 111.181 47.638

14.053

Nilai Transaksi(Jutaan Rp) /Value of Transactions(Million Rp)

44,947

28,385 41,448

23,408 82.956

88.291

32.582

Kapitalisasi Pasar(Jutaan Rp) /Value of Transactions(Million Rp)

2,725,777

2,705,435 2,664,752

3,030,901

2.988.219

2.786.313

2.705.550

Jumlah Saham Beredar(Lembar) / TotalOutstanding Share(Unit)

4.068.323.920 4.038.134.920

675720

670 695680 665 645 645 655

665760

STRUKTUR KEPEMILIKAN DESEMBER 2014OWNERSHIP STRUCTURE AS OF DECEMBER 2014

Gunandi Gunawan

34,13%

Tidjan Ananto

21,36%

34,12%

PT Panin Investment

99,99%

PT Paninvest Tbk

PT Panikorp

29,71%

PT Famlee Invesco

18,28%

Publik Lainnya (<10%)

52,01%

Muljadi Koesumo

10,39%

KRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM HISTORY OF STOCK LISTING

Riwayat Pengeluaran Saham TahunYear

Jumlah SahamTotal Shares

History of Share Issuance

Sebelum Pencatatan di Bursa 735.000 Before Listing

Penawaran Umum Perdana 1983 765.000 Initial Public Offering

Penawaran Umum Terbatas I 1989 578.000 Limited Public Offering I

Saham Bonus I 1990 207.790 Bonus Share I

Saham Swap 1991 27.750.000 Swap Share

Saham Bonus II 1992 60.071.580 Bonus Share II

Stock Split (1:2) menjadinilai nominal Rp500

1996 90.107.370 Stock Split (1:2) with anominal value of Rp500

Penawaran Umum Terbatas II 1997 300.357.900 Limited Public Offering II

Penawaran Umum Terbatas III 1998 205.996.290 Limited Public Offering III

Penawaran Umum Terbatas IV 1999 500.095.905 Limited Public Offering IV

Hasil Penukaran Waran 1997-2000 92.576 Conversion of Warrants to Shares

Stock Split (1:2) menjadinilai nominal Rp250

2003 1.186.757.411 Stock Split (1:2) with anominal value of Rp250

Penawaran Umum Terbatas V 2006 1.694.402.849 Limited Public Offering V

Hasil Penukaran Waran 2007 337.500 Conversion of Warrants to Shares

Hasil Penukaran Waran 2009 68.749 Conversion of Warrants to Shares

Jumlah 4.068.323.920

Saham PT Paninvest Tbk (Kode PNIN) dicatat dan diperdagang pada Bursa Efek Indonesia (BEI).

The Shares of PT Paninvest Tbk (Trading Symbol PNIN) are listed and traded on the Indonesia Stock Exchange (IDX).

StrukturOrganisasi

Organization Structure

BOARD OF COMMISSIONERS

Mu’min Ali GunawanPresident Commissioner

Tri Hananto Sapto AnggoroIndependent Commissioner

BOARD OF DIRECTORS

Suwirjo JosowidjojoPresident Director

Syamsul HidayatVice President Director/Independent Director

MurwantoDirector

CORPORATESECRETARY

Murwanto

TOUR &TRAVEL

Darvinto Lie

FINANCE &ACCOUNTING

Helen Raharjo

HUMAN RESOURCES& GENERAL AFFAIR

Katty Sukamto

AUDIT COMMITTEE

Tri Hananto Sapto AnggoroChairman

Ronald Edward WaleanMember

Noldy Ronald SamMember

DewanKomisaris

Presiden KomisarisPresident Commissioner

Komisaris IndependenIndependent Commissioner

The Board of Commissioners

Presiden Komisaris Perseroan sejak tahun 2000. Lahir pada tahun 1939. Beliau adalah salah seorang Pendiri dan Pemegang Saham dari tiga bank yang digabung dan merupakan cikal bakal Panin Bank yangdidirikan pada tahun 1971. Saat ini Beliau menjabat sebagai PenasehatPT Bank Panin Tbk, Presiden Komisaris PT Panin Financial Tbk, Presiden Komisaris PT Panin Sekuritas Tbk, Presiden Komisaris PT Clipan Finance Indonesia Tbk, Presiden Komisaris PT Panin Daichi - Life dan Presiden Komisaris PT Panin Insurance. Sesuai dengan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada tanggal 30 Juni 2014, beliau diangkat kembali sebagai Presiden Komisaris Perseroan untuk periode 2014-2016.

President Commissioner of the Company since 2000. Born in 1939. He was one of the Founders and Shareholder of the three banks that merged into Panin Bank in 1971. He is currently serving as theAdviser of PT Bank Panin Tbk, President Commissioner of PT PaninFinancial Tbk, President Commissioner of PT Panin Sekuritas Tbk,President Commissioner of PT Clipan Finance Indonesia Tbk, PresidentCommissioner of PT Panin Daichi - Life, and President Commissioner of PT Panin Insurance. In accordance with the decision of the AnnualGeneral Meeting of Shareholders (AGMS) on June 30,2014, he was

re-appointed as President Commissioner for 2014-2016 period.

Komisaris Independen Perseroan sejak 2011. Lahir pada tahun 1959. Menyelesaikan pendidikan Sarjana Hukum di Universitas Pancasila (1989). Memulai karir di PT Krama Yudha Tiga Berlian Motor di bagian klaim dan umum (1977-1989). Bergabung dengan PT Tugu Reasuransi Indonesia (1989-2008) dengan jabatan terakhir sebagai Wakil Kepala Divisi Operasional Satu. Menjabat sebagai General Manager Teknik dan Marketing PT Asuransi Harta Aman Pratama Tbk (2008-2009).Menjabat sebagai Associate Director ARL Reinsurance Broker(2010-Februari 2012) dan sebagai Komisaris IndependenPT Asuransi Multi Artha Guna Tbk sejak 2013. Sesuai dengankeputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) padatanggal 30 Juni 2014, beliau diangkat kembali sebagai KomisarisIndependen Perseroan untuk periode 2014-2016.

Independent Commissioner of the Company since 2011. Born in 1959. Graduated with a degree in Law at University of Pancasila (1989).Started his career with PT karma Yudha Tiga Berlian Motor in Claim and General Affair Division (1977-1989). Joined with Tugu ReasuransiIndonesia (1989-2008) as Head of Operational Division. JoinedPT Asuransi Harta Aman Pratama Tbk as Techinal Marketing Manager (2008-2009). Held position as Associate Director ARL Insurance Broker (2010-February 2012) and Independent Commissioner in PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk. In accordance with the decision of the Annu-al General Meeting of Shareholders (AGMS) on June 30,2014, he was re-appointed as Independent Commissioner for 2014-2016 period.

Direksi

Board of Directors

Suwirjo Josowidjojo

Presiden DirekturPresident Director

Presiden Direktur Perseroan sejak tahun 2000. Lahir pada tahun 1960. Memperoleh gelar Bachelor of Science jurusan BusinessAdministration University of San Francisco, USA (1981).Mengawali karirnya di Bank of California, USA (1982). Kemudian bergabungdengan PT Pan Indonesia Bank (1982-1983) sebagai Account Officer. Jabatan lain yang pernah dipegang adalah sebagai Komisaris PT Panin Overseas Finance Tbk (1994-1998), Komisaris PT Asuransi MAIPARKIndonesia (2004 –2006). Menjabat sebagai Komisaris PT Bank Panin Tbk sejak tahun (1994-2014), sebagai Wakil Presiden Komisaris PT Panin Financial Tbk sejak tahun 2003 hingga sekarang dan sebagaiKomisaris PT Clipan Finance Indonesia Tbk (2008 2014). Mulaibergabung dengan Perseroan sebagai EDP Manager (1983-1984),sebagai General Manager (1984-1986) dan sebagai Direktur (1986-2000). Sesuai dengan keputusan Rapat Umum Pemegang SahamTahunan (RUPST) pada tanggal 30 Juni 2014, beliau diangkat kembali sebagai Presiden Direktur Perseroan untuk periode 2014-2017.

President Director of the Company since 2000. Born in 1960. Graduated with BSc degree in Business Administration from the University of San Francisco, USA (1981) and started his career with the Bank of California, USA (1982). Subsequently joined PT Pan Indonesia Bank (1982-1983) as Account Officer. Other position he has held was Commissioner inPT Panin Overseas Finance (1994-1998). Commissioner inPT Asuransi MAIPARK Indonesia (2004-2006). He has been holding the position as Commissioner in PT Bank Panin Tbk (1994-2014), as VicePresident Commissioner in PT Panin Financial Tbk since 2003 and Com-missioner in PT Clipan Finance Indonesia Tbk (2008-2014). Joined with the Company as EDP Manager (1983-1984), as General Manager (1984-1986), and promoted as Director (1986-2000). In accordance with the decision of the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) on June 30,2014, he was re-appointed as President Director for 2014-2017 period.

Syamsul Hidayat

Wakil Presiden DirekturVice President Director

Murwanto

DirekturDirector

Wakil Direktur Perseroan sejak tahun 2003. Lahir pada tahun 1939. Menyelesaikan pendidikan Sarjana Muda Hukum di UniversitasSriwijaya, Palembang (1974). Memulai karir sebagai Kepala Cabang PT Maskapai Asuransi Nasional Indonesia (1960-1965). SebagaiGeneral Manager PT Maskapai Asuransi Sari Sumber Agung (1965-1977). Bergabung dengan Perseroan sebagai Manager Underwriting & Klaim (1977-1984) dan sebagai Direktur (1984-2003). Menjabat sebagai Komisaris PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk sejak tahun 2007 sampai sekarang. Sesuai dengan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada tanggal 30 Juni 2014, beliau diangkat kembali sebagai Wakil Presiden Direktur Perseroan untuk periode 2014-2017.

Vice President Director of the Company since 2003. Born in 1939.Completed an Under Graduate program from SriwijayaUniversity, Palembang, Majoring in Law (1974). Started his career as BranchManager in PT Maskapai Asuransi Nasional Indonesia (1960-1965), and as General Manager PT Maskapai Asuransi Sari Sumber Agung (1965-1977). Joined with the Company as Underwriting and ClaimManager (1977-1984), and promoted as Director (1984-2003). He has been holding the position as Commissioner in PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk since 2007. In accordance with the decision of the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) on June 30,2014, he was re-appointed as Vice President Director for 2014-2017 period.

Direktur Perseroan sejak tahun 2014. Lahir pada tahun 1963. Menyelesaikan pendidikan Sarjana Hukum di Universitas Diponegoro, Semarang (1987). Mengawali karir di PT Asuransi Artarindo sebagai Claim Assessor (1991-1993). Mulai bergabung dengan Perseroan di bagian Klaim & Legal (1994-1997), dan sebagai Corporate Secretary sejak 1997. Sesuai dengan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada tanggal 30 Juni 2014, beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan untuk periode 2014-2017.

Director of the Company since 2014. Born in 1963. Graduated with a degree in Law at University of Diponegoro, Semarang (1987). Started his career as Claim Assessor in PT Asuransi Artarindo (1991-1993). Joined with the Company as Claim & Legal Division (1994-1997) and promoted as Corporate Secretary since 1997. In accordance with the decision of the Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) on June 30,2014, he was appointed as Director for 2014-2017 period.

PT Paninvest Tbk didirikan pada tanggal 24 Oktober 1973 dengan nama PT Pan Union Insurance Ltd dengan maksud dan tujuan menjalankan usaha di bidang asuransi kerugian.

Pada tahun 1983 PT Pan Union Insurance Ltd melakukan penawaran umum saham perdana (IPO), dan berubah nama menjadi PT Panin Insurance di tahun 1992.

Pada tahun 2014 PT Panin Insurance Tbk melakukan aksi korporasi yaitu mengalihkan seluruh portofolo pertanggungan ke anak perusahaan dan berubah nama menjadi PT Paninvest Tbk serta melakukan perubahan kegiatan usaha di bidang periwisata.

PT Paninvest Tbk tergabung dalam Panin Grup, kelompok usaha yang bergerak di sektor jasa keuangan yaitu perbankan, asuransi jiwa, asuransi umum, pembiayaan dan sekuritas.

Sesuai keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 30 Juni 2014 Perseroan telah menunjuk KAP Anwar, Sugiharto & Rekan untuk melakukan audit tahun buku 2014. KAP Anwar dan Rekan telah menyelesaikan tugasnya secara independen sesuai standar profesi Akuntan Publik, kontrak jasa dan lingkup audit yang disepakati. Jumlah pembayaran untuk audit Laporan Keuangan Konsolidasian tahun 2014 sebesar Rp90 juta.

PT Paninvest Tbk was established on 24 October 1973 known as PT Pan Union Insurance Ltd with the purpose and objective is to engage in general insurance business.

In 1983 PT Pan Union Insurance Ltd offers Initial Public Offering and change its name to PT Panin Insurance in 1992.

In 2014 PT Panin Insurance Tbk fullfilled Corporate Action which transfers all of the insurance portfolio to the Subsidiary and change its name to PT Paninvest Tbk as well as change its core business to tourism.

PT Paninvest Tbk incorporated in Panin Group, a business group which operate in financial services namely banking, life insurance, general insurance and securities.

Based on resolutions at the Annual General Meeting of Shareholders of the Company on June 30, 2014, the Company appointed of Publics Accountants Anwar, Sugiharto and Rekan to audit the Financial Statements for fiscal year 2014. They have completes their tasks independently and in accordance with the professional standards for Public Accountants, the service contract and agree audit scope. The total fee for the Audit of the Consolidated Financial Statements for 2014 was Rp90 million.

InformasiPerusahaan

Corporate Information

Akuntan PublikIndependent Auditors

Anwar, Sugiharto & RekanPermata Kuningan Building 5th Floor,Jl. Kuningan Mulia Kav.9CJakarta 12980Telp. : (021) 83780750Fax. : (021) 83780735

Biro Administrasi EfekShare Registrar

PT Sinartama GunitaSinar Mas Land Plaza Menara I Lantai 9

Plaza BII Menara 3 Lantai 12Jl. MH. Thamrin No. 51 Jakarta 10350

Telp. : (021) 3922332 (Hunting)Fax. : (021) 3923003

Informasi Lainnya

Pemegang Saham, Investor, Nasabah, Mitra Bisnis dan masyarakat luas yang membutuhkan informasi mengenai Perseroan, telah tersedia situs web www.paninvest.co.id atau alamat emailpanin@paninvest.co.id, atau alamat kantor Perseroan di Panin Bank Plaza Lantai 6, Jl. Palmerah Utara No. 52, Jakarta 11480, Telp (021) 5481974, Fax. (021) 5484047.

Komposisi Pemegang Sahamper 31 Desember 2014

KEPEMILIKAN SAHAM KOMISARIS DAN DIREKSI BERDASARKAN DAFTAR PEMEGANG SAHAMPER 31 DESEMBER 2014

Other Information

For shareholders, investors, customers, business partners and the general public who need information about the Company, you can access our website at www.paninvest.co.id or contact our email address at panin@paninvest.co.id or contact our head office at Panin Bank Plaza Floor 6, Jl. Palmerah Utara No. 52, Jakarta 11480, Phone: (021) 5481974, Fax. (021) 5484047.

Shareholders Composition as per 31 December 2014

BOARD OF COMMISSIONER AND BOARD OF DIRECTOR SHARE OWNERSHIP BASED ON

SHAREHOLDERS MASTER LISTAS PER 31 DECEMBER 2014

NamaName

Jumlah SahamNumber of Shares

PersentasePercentage

PT Paninkorp 1.208.583.000 29.71%

PT Famlee Invesco 743.490.500 18.28%

Crystal Chain Holdings Ltd 393.852.688 9.68%

Dana Pensiun Karyawan Panin Bank 328.370.588 8.07%

Omnicourt Group Limited 249.462.970 6.13%

Others (less than 5%) 1.144.564.174 28.13%

Total 4.068.323.920 100.00%

NamaName

JabatanTitle

Jumlah SahamNumber of Shares

PersentasePercentage

Mu’min Ali Gunawan Presiden KomisarisPresident Commissioner 83.163.188 2,04%

Syamsul Hidayat Wakil Presiden DirekturVice President Director 528 0,00%

PenghargaanAwards

Investor AwardsEmiten Terbaik2009Sektor Asuransi

Best Listed Companies2009 Insurance Sector

Kinerja Keuangan 2011 “Sangat Bagus” Dari Majalah Info Bank

Financial Performance 2011 “Very Good” Predicate From Info Bank Magazine

“Best General Insurance 2014”With Equity More Than Rp. 750 BillionMedia Asuransi Insurance Award 2014

“The Best Practice General Insurance”“The Most Reliable General Insurance”Bisnis Indonesia Insurance Award 2014

Bisnis Indonesia Insurance Award 2013“The Most Reliable Insurance General”

Bisnis Indonesia Insurance Award 2013“The Best Practice Insurance General”

Kinerja Keuangan 2009 “Sangat Bagus” Dari Majalah Info Bank Financial

Performance 2009 “Very Good” Predicate From Info Bank MagazineSector

Insurance Award 2010 : Best General Insurance Company Equity More ThanRp. 250 billion

Swa 100 : Indonesia Best Public Companies 2010 Based on WAI (Wealth Added Index) method from Swa Magazine

2013 2013

2010 2011

PT PANINVEST TbkDAN ENTITAS ANAKNYA /AND ITS SUBSIDIARIES(Dahulu PT PANIN INSURANCE Tbk) /(Formerly PT PANIN INSURANCE Tbk)

Laporan Keuangan Konsolidasian / Consolidated Financial StatementsUntuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-Tanggal / For The Years Ended31 Desember 2014 Dan 2013 / December 31, 2014 And 2013Dan Laporan Auditor Independen / And Independent Auditor’s Report

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT PANINVEST Tbk (Dahulu PT PANIN INSURANCE Tbk) DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2014 Dan 2013 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANINVEST Tbk(Formerly PT PANIN INSURANCE Tbk)

AND ITS SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

December 31, 2014 And 2013(Expressed in Millions of Rupiah,

unless otherwise stated)

Catatan / 2014 Notes 2013

ASET ASSETS 2f,2g 2i,2j,2ee,4 Kas dan setara kas 6.614.470 38,39,40,41 3.863.816 Cash and cash equivalents 2f,2g,2i,2ee, Piutang hasil investasi

47.963

5,38,39, 40,41

30.987

Investment income receivables

2f,2g,2i,2ee,37Piutang asuransi 38,39,40,41 Insurance receivables

Piutang premi 119.872 6a,2k 64.456 Premium receivables Piutang reasuransi 25.171 2m,2n,6b 15.839 Reinsurance receivables

Jumlah piutang asuransi 145.043 80.295 Total insurance receivables

2i,2m 2n,7

Aset reasuransi 221.608 37,38,41 182.629 Reinsurance assets 2f,2g,2i,2eeAset keuangan 38,39,40,41 Financial assets

Pinjaman dan piutang 8a Loans and receivables Deposito berjangka 249.482 196.182 Time deposits Pinjaman polis 17.007 65.437 Policy loans Piutang lain-lain 74.440 45 10.064 Other receivables

Efek dan reksa dana yang 2h,8b,45 Securities and mutual fund diukur pada nilai wajar at fair value through melalui laba rugi 2.804.522 2.599.480 profit or loss

Efek yang tersedia 8c,45 untuk dijual 567.811 386.073 Available-for-sale securities

Jumlah aset keuangan 3.713.262 3.257.236 Total financial assets

Biaya dibayar di muka 7.300 2l,38,45 7.419 Prepaid expensesPajak dibayar di muka 3.561 2aa,16a,38 2.412 Prepaid taxInvestasi pada entitas asosiasi 10.093.225 2f,2p,9,38 8.915.164 Investment in associatesAset pajak tangguhan 8.031 2aa,3,16c,38 7.738 Deferred tax assetsProperti investasi - neto 8.899 2r,2s,38,39 9.083 Investment properties - net Aset tetap - neto

40.097

2q,2s, 3,10,38

36.933

Fixed assets - net

Aset takberwujud - neto 369.550 2bb,3,12 Intangible assets - net Aset lain-lain

11.352

2g,2i,11, 38,39,40,41 1.346.554 Other assets

JUMLAH ASET 21.284.361 17.740.266 TOTAL ASSETS

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian

secara keseluruhan.

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of the consolidated financial statements.

PT PANINVEST Tbk (Dahulu PT PANIN INSURANCE Tbk) DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 31 Desember 2014 Dan 2013 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

(continued)December 31, 2014 And 2013

(Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan /

2014 Notes 2013

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY LIABILITAS LIABILITIES 2f,2g 2ee,38 Hutang asuransi 39,40,41 Insurance payables

Hutang reasuransi 91.092 2m,2n,13,37 49.865 Reinsurance payables Hutang komisi 41.034 14 29.680 Commission payables Hutang klaim 36.740 2t,15 27.600 Claims payables

Jumlah hutang asuransi 168.866 107.145 Total insurance payables

Hutang usaha dan lain-lain 2g,38,41 Trade and other payables

Hutang pajak 12.853 3,16b 10.774 Taxes payables Beban masih harus dibayar 44.790 17,39,40 41.573 Accrued expenses Hutang lain-lain 58.717 18,39,40 32.337 Other payables

Jumlah hutang usaha Total trade and otherdan lain-lain 116.360 84.684 payables

Nilai aset neto yang

diatribusikan ke pemegang unit

Net asset value attributable to

unit holders

Liabilitas asuransi 2g,38,41 Insurance liabilities

Premi yang belum merupakan pendapatan 180.682 2o,2u,19a 128.692 Unearned premiums

Estimasi liabilitas klaim

167.302

2v,3,19b,39,40

186.493

Estimated claims liabilities

Pendapatan premi ditangguhkan 76.983 19c 64.951 Deferred premium income

Liabilitas manfaat polis Liabilities for future masa depan 4.655.867 2w,3,19d,40 3.238.077 policy benefits

Jumlah liabilitas asuransi 5.080.834 3.618.213 Total insurance liabilities

Liabilitas pajak tangguhan - 2aa,3,16c,41 24 Deferred tax liability 2z,3,20 Post-employmentLiabilitas imbalan pasca-kerja 26.409 38,39 21.563 benefits liabilities

JUMLAH LIABILITAS 5.400.423 3.831.629 TOTAL LIABILITIES

Akumulasi dana tabarru

11.746 42,45

8.680 Accumulated

tabarru’s funds

secara keseluruhan.

The original consolidated financial statements included herein are in

Indonesian language.

PT PANINVEST Tbk (Dahulu PT PANIN INSURANCE Tbk) DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 31 Desember 2014 Dan 2013 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

(continued)December 31, 2014 And 2013

Catatan /

2014 Notes 2013

EKUITAS EQUITY Ekuitas yang Dapat Equity Attributable to

Diatribusikan Kepada the Owners of Pemilik Entitas Induk Parent Modal saham - nilai nominal Share capital - Rp 250

Rp 250 (angka penuh) per saham

(full amount) par value per share

Modal dasar - Authorized - 9.492.000.000 saham 9,492,000,000 shares

Modal ditempatkan dan disetor penuh - Issued and fully paid - 4.068.323.920 saham 1.017.081 21 1.017.081 4,068,323,920 shares

Tambahan modal Additional paid in disetor - neto 47.668 22 46.736 capital – net

Modal saham yang diperoleh kembali 2cc,21,22 (544) Treasury shares

Selisih transaksi Difference transaction dengan pihak with non-controlling nonpengendali 799.573 24 945.007 Interest

Saldo laba Retained earnings Telah ditentukan

penggunaannya 37.000 23 35.000 Appropriated Belum ditentukan

penggunaannya 6.052.906 45 5.120.901 Unappropriated Komponen ekuitas lainnya (11.903) 25,45 (34.639) Other components of equity

Jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

7.942.325

7.129.542Total equity attributable to

the owners of parent

Kepentingan Nonpengendali 7.929.867 26,45 6.770.415 Non-controlling Interests

JUMLAH EKUITAS 15.872.192 13.899.957 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES ANDEKUITAS 21.284.361 17.740.266 EQUITY

secara keseluruhan.

PT PANINVEST Tbk (Dahulu PT PANIN INSURANCE Tbk) DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2014 Dan 2013 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

AND ITS SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF

COMPREHENSIVE INCOME For The Years Ended

December 31, 2014 And 2013 (Expressed in Millions of Rupiah,

unless otherwise stated) \\

PENDAPATAN NETO NET REVENUES

Pendapatan premi 2y,27,38 Premiums revenues

Premi bruto 4.002.136 3.527.613 Gross premiums Premi reasuransi (214.095 ) 2n (130.912) Reinsurace premiumsKenaikan premi yang belum

merupakan pendapatan (51.990 ) 2o,2u (18.441) Increase in unearned premiums Kenaikan premi yang belum Increase

merupakan pendapatan in unearned premium ceded yang disesikan reasuradur 53.226 27 21.872 to reinsurers

Pendapatan premi - neto 3.789.277 3.400.132 Premiums revenues - net Pendapatan komisi 2.117 2y,38 11.701 Commisson income Hasil investasi - neto 668.014 2y,28,38,45 444.435 Investment income - net Laba penjualan Gain on sale of

efek - neto 80.472 2y,29,38 2.977 marketable securities - net Laba (rugi) yang belum direalisasi Unrealized gain (loss)

dari efek dan reksa dana pada on securities and mutual fund nilai wajar melalui laba atau rugi 206.158 2y,30,38,45 (43.863) at fair value through profit or loss

Penghasilan lain-lain 2.472 2y,38,45 16.978 Other income

Jumlah Pendapatan 4.748.510 3.832.360 Total Revenues

BEBAN EXPENSESKlaim dan manfaat 2y,31,38 Claims and benefits

Klaim bruto 2.502.174 3.310.010 Gross claims Klaim reasuransi (121.068 ) (48.483) Reinsurance claims Kenaikan liabilitas manfaat Increase in liability for

polis masa depan dan future policy benefit and estimasi liabilitas klaim 1.398.599 2v,2w 97.318 estimated claim liability

Pembalikan atas provisi Reversal on yang timbul dari provision arising from Tes Kecukupan Liabilitas - 2x (67.092) Liability Adequacy Test

Penurunan (kenaikan) liabilitas Decrease (increase) asuransi yang disesikan in insurance liabilities kepada reasuradur 14.247 31 (83.720) ceded to reinsurers

Jumlah klaim dan Total claims andmanfaat - neto 3.793.952 3.208.033 benefits - net

Beban akuisisi 8.943 2o,2y,32,38,45 182.887 Acquisition costs Beban usaha dan pemasaran

409.193

2y,33,38,45

203.687

Marketing and operating expenses

Jumlah beban lain-lain 418.136 386.574 Total other expenses

Jumlah klaim dan manfaat dan Total claims and benefits andbeban lain-lain 4.212.088 3.594.607 other expenses

LABA SEBELUM BAGIAN ATAS INCOME BEFORE EQUITYLABA ENTITAS PORTION IN INCOME ASOSIASI 536.422 237.753 OF ASSOCIATES

secara keseluruhan.

The original consolidated financial statements included herein are in

Indonesian language.

PT PANINVEST Tbk (Dahulu PT PANIN INSURANCE Tbk) DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN (lanjutan) Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2014 Dan 2013 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANINVEST Tbk (Formerly PT PANIN INSURANCE Tbk)

COMPREHENSIVE INCOME (continued) For The Years Ended

December 31, 2014 And 2013 (Expressed in Millions of Rupiah,

LABA SEBELUM BAGIAN ATAS INCOME BEFORE EQUITYLABA ENTITAS PORTION IN INCOME ASOSIASI (lanjutan) 536.422 237.753 OF ASSOCIATES (continued)

Bagian atas laba entitas asosiasi 1.127.394

2p,9,38

1.107.312Equity portion in income

of associates

LABA SEBELUM BEBAN PAJAK PENGHASILAN

1.663.816 1.345.065

INCOME BEFORE INCOME TAX EXPENSES

Beban pajak penghasilan - neto (25.498 ) 2aa,16c (19.565) Income tax expenses - net

LABA TAHUN BERJALAN 1.638.318 1.325.500 INCOME FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Penyesuaian nilai wajar efek Adjustment in fair value

tersedia untuk dijual 9.893 2g,45 (11.722) of available-for-sale securities

Bagian pendapatan komprehensif Equity portion in other comprehensivelainnya dari entitas asosiasi 30.177 2p,9 (77.200) income of associates

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVETAHUN BERJALAN 1.678.388 1.236.578 INCOME FOR THE YEAR

Laba yang dapat

diatribusikan kepada: Income Attributable To:Pemilik entitas induk 934.005 795.403 Owners of the parent Kepentingan nonpengendali 704.313 530.097 Non-controlling interest

Jumlah 1.638.318 1.325.500 Total

Jumlah laba komprehensif yang Total comprehensive income

dapat diatribusikan kepada: attributable to: Pemilik entitas induk 956.741 758.483 Owners of the parent Kepentingan nonpengendali 721.647 478.095 Non-controlling interest

Jumlah 1.678.388 1.236.578 Total

LABA PER SAHAM YANG DAPAT EARNINGS PER SHARE DIATRIBUSIKAN KEPADA ATTRIBUTABLE TO OWNERS PEMILIK ENTITAS INDUK 229,59 2ff,34 184,97 OF THE PARENT (angka penuh) (full amount)

PT PANINVEST Tbk (Dahulu PT PANIN INSURANCE Tbk) DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2014 Dan 2013 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANINVEST Tbk

(Formerly PT PANIN INSURANCE Tbk) AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY For The Years Ended

December 31, 2014 And 2013 (Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Ekuitas Yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/ Equity Attributable to the Owners of the Parent

Selisih

Transaksi

Dengan

Pihak Saldo Laba /

Nonpengendali / Retained Earnings

Tambahan Modal Saham Difference Komponen

Modal Modal Disetor - yang Diperoleh Transtractions Telah Belum Ekuitas Kepentingan

Saham / Neto / Kembali / With Ditentukan Ditentukan Lainnya / Nonpengendali / Jumlah

Share Additional Paid-in Treasury Non-controllingPenggunaannya / Penggunaannya / Other Jumlah / Non-controlling Ekuitas /

Capital Capital - net Shares Interest Appropriated Unappropriated Reserves Total Interests Total Equity

Balance as of

Saldo 1 Januari 2013 1.017.081 33.334 (7.547) - 33.000 4.383.331 12.758 5.471.957 3.842.938 9.314.895 January 1, 2013

Dividen tunai Cash dividend

(lihat Catatan 23) - - - - - (20.341) - (20.341) - (20.341) (See Note 23)

Penjualan kembali atas modal

saham yang diperoleh kembali - 13.402 7.003 - - - - 20.405 - 20.405 Reselling of treasury shares

Laba tahun berjalan - - - - - 795.403 - 795.403 530.097 1.325.500 Income for the year

Rugi komprehensif lain - - - - - - (36.920) (36.920) (52.002) (88.922) Other comprehensive loss

Portion of non-controling

Bagian kepentingan nonpengendali atas transaksi akuisisi - - - - - - - - 3.450.482 3.450.482 interest in acquisition transaction

Perubahan kepemilikan entitas anak tanpa Change in ownership of subsidiary without

kehilangan pengendalian - - - 945.007 - (35.492) (10.477) 899.038 (1.001.100) (102.062) loss of controls

Cadangan umum - - - - 2.000 (2.000) - - - - General reserves

Balance as of

Saldo 31 Desember 2013 1.017.081 46.736 (544) 945.007 35.000 5.120.901 (34.639) 7.129.542 6.770.415 13.899.957 December 31, 2013

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

PT PANINVEST Tbk (Dahulu PT PANIN INSURANCE Tbk) DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN (lanjutan) Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANINVEST Tbk (Formerly PT PANIN INSURANCE Tbk)

AND ITS SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY (continued)

For The Years Ended December 31, 2014 And 2013

Ekuitas Yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/ Equity Attributable to the Owners of the Parent

Selisih

Transaksi

Dengan

Pihak Saldo Laba /

Nonpengendali Retained Earnings

Tambahan Modal Saham Difference Komponen

Modal Modal Disetor - yang Diperoleh Transaction Telah Belum Ekuitas Kepentingan

Saham / Neto / kembali / With Ditentukan Ditentukan Lainnya / Nonpengendali / Jumlah

Capital Additional Paid-in Treasury Non-controllingPenggunaannya / Penggunaannya / Other Jumlah / Non-controlling Ekuitas /

Share Capital - Net shares Interest Appropriated Unappropriated Reserves Total Interests Total Equity

Balance as of

Saldo 31 Desember 2013 (lanjutan) 1.017.081 46.736 (544) 945.007 35.000 5.120.901 (34.639) 7.129.542 6.770.415 13.899.957 December 31, 2013 (continued)

Dividen tunai - - - - - - - - (21.278) (21.278) Cash dividend

Penjualan kembali atas modal

saham yang diperoleh kembali - 932 544 - - - - 1.476 - 1.476 Reselling of treasury shares

Laba tahun berjalan - - - - - 934.005 - 934.005 704.313 1.638.318 Income for the year

Pendapatan komprehensif lain - - - - - - 22.736 22.736 17.334 40.070 Other comprehensive income

Perubahan kepemilikan entitas anak tanpa Change in ownership of subsidiary without

kehilangan pengendalian - - - (145.434) - - - (145.434) 459.083 313.649 loss of controls

Cadangan umum - - - - 2.000 (2.000) - - - - General reserves

Balance as of

Saldo 31 Desember 2014 1.017.081 47.668 - 799.573 37.000 6.052.906 (11.903) 7.942.325 7.929.867 15.872.192 December 31, 2014

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

PT PANINVEST Tbk (Dahulu PT PANIN INSURANCE Tbk) DAN ENTITAS ANAKNYA LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2014 Dan 2013 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

CASH FLOWS For The Years Ended

December 31, 2014 And 2013(Expressed in Millions of Rupiah,

2014 2013

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

CASH FLOWS FROM OPERATINGACTIVITIES

Penerimaan premi asuransi 3.938.249 3.490.369 Insurance premium received Penerimaan klaim asuransi 84.763 47.079 Claim reinsurance received Penerimaan lain-lain 34.546 28.927 Other received Pembayaran pajak penghasilan (45.554) (21.597) Income tax paid Pembayaran beban akuisisi (169.680) (166.022) Acquisition cost paid Pembayaran premi asuransi (117.604) (97.998) Reinsurance premium paid Pembayaran beban usaha (255.171) (167.692) Operating expense paid Pembayaran klaim dan manfaat (2.495.261) (3.317.347) Insurance claim and benefit paid

Kas Neto Diperoleh dari (Digunakan Net Cash Provided by

untuk) Aktivitas Operasi 974.288 (204.281) (Used in) Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Pencairan deposito, reksa dana Withdrawal of time deposits, dan obligasi 9.818.929 11.441.770 mutual funds and bonds

Penerimaan hasil investasi 815.640 322.697 Proceeds from investments Proceeds from sale of Hasil penjualan surat berharga 372.869 1.021.436 marketable securities Penerimaan cicilan pinjaman polis 185.179 120.263 Policy loans installment received Penjualan aset tetap 1.315 685 Proceeds from sale of fixed assets Penerimaan dividen 570 11.140 Dividends received Perolehan aset tetap (9.669) (8.826) Acquisition of fixed assets Penambahan investasi pada

entitas asosiasi

(21.060 )

(45.578

Addition in investment in associates

Pemberian pinjaman polis (136.749) (175.246) Issuance of policy loans Perolehan aset takberwujud (389.000) - Acquisition of intangible assets Penempatan investasi surat berharga (9.156.886) (13.173.337) Placement of marketable securities

Kas Neto Diperoleh dari (Digunakan Net Cash Provided by (Used in)

Untuk) Aktivitas Investasi 1.481.138 (484.996) Investing Activities ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM

PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES Penerimaan setoran modal saham Increase in share capital of

entitas anak dari pihak nonpengendali

313.649

3.326.471

subsidiaries from non-controlling interest

Penjualan saham yang diperoleh kembali 1.476 37.304 Selling of treasury shares

Pembayaran dividen (21.278) (20.341) Dividends paid

Kas Neto Diperoleh dari Net Cash Provided by

Aktivitas Pendanaan 293.847 3.343.434 Financing Activities

KENAIKAN NETO NET INCREASE IN CASH AND

KAS DAN SETARA KAS 2.749.273 2.654.157 CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS AT THE BEGINNING OF

AWAL TAHUN 3.863.816 1.216.816 THE YEAR EFFECT OF EXCHANGE

DAMPAK PERUBAHAN RATE DIFFERENCES ON SELISIH KURS TERHADAP CASH AND CASH KAS DAN SETARA KAS 1.381 (7.157) EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS

AKHIR TAHUN 6.614.470 3.863.816 AT THE END OF THE YEAR

secara keseluruhan.

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements

which are an integral part of the consolidated financial statements.

The original consolidated financial statements included herein are In Indonesian language.

PT PANINVEST Tbk (Dahulu PT PANIN INSURANCE Tbk) DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2014 Dan 2013 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

AND ITS SUBSIDIARIESNOTES TO CONSOLIDATED

FINANCIAL STATEMENTSFor The Years Ended

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. The Company’s Establishment

PT Paninvest Tbk (dahulu PT Panin Insurance Tbk) (Perusahaan) didirikan di Jakarta dengan nama PT Pan-Union Insurance Ltd., berdasarkan Akta Notaris No. 84 tanggal 24 Oktober 1973 dari Juliaan Nimrod Siregar Gelar Mangaradja Namora, S.H., Notaris di Jakarta dan telah mendapat pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/408/2 tanggal 12 Desember 1973 serta didaftarkan di Kantor Panitera Pengadilan Negeri Jakarta No. 224 tanggal 29 Januari 1974 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 7, Tambahan No. 37 tanggal 22 Januari 1974.

PT Paninvest Tbk (formerly PT Panin Insurance Tbk) (the Company) was established in Jakarta under the name PT Pan-Union Insurance Ltd., based on Notarial Deed No. 84 dated October 24, 1973 of Juliaan Nimrod Siregar Gelar Mangaradja Namora, S.H., Notary in Jakarta, which was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. Y.A.5/408/2 dated December 12, 1973 and registered at the Jakarta District Court Secretariat under No. 224, dated January 29, 1974 and published in State Gazette of the Republic of Indonesia No. 7, Supplement No. 37 dated January 22, 1974.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami

beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris No. 103 tanggal 30 Juni 2014 dari Notaris Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., sehubungan dengan perubahan Dewan Direksi. Perubahan tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-21408.40.22.Tahun 2014 tanggal 22 Juli 2014.

The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently by Notarial Deed No. 103, dated June 30, 2014 of Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., concerning the change in Company’s Boards of Director. The amendments were approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Decision Letter No. AHU-21408.40.22.Tahun 2014 dated July 22, 2014.

Perusahaan berdomisili dan berkantor pusat di

Panin Bank Plaza lantai 6, Jalan Palmerah Utara No. 52, Jakarta. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1974.

The Company is domiciled in Jakarta and has head office which is located at Panin Bank Plaza 6th floor, Jalan Palmerah Utara No. 52, Jakarta. The Company started its commercial operations in 1974.

Perusahaan tergabung dalam Grup Pan Indonesia (Panin).

The Company is one of the companies under Pan Indonesia (Panin) Group.

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

b. Perubahan Kegiatan Usaha b. Change of Business Activity

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah dalam bidang asuransi kerugian. Perusahaan memperoleh izin usaha dari Departemen Keuangan Republik Indonesia melalui Direktorat Jenderal Moneter Dalam Negeri dengan Surat Keputusan No. KEP-8015/MD/1986 tanggal 8 Desember 1986.

In accordance with Article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company is engaged mainly in general insurance. The Company obtained its license from the Minister of Finance of the Republic of Indonesia through the Directorate General of Monetary Affair based on his Letter No. KEP-8015/MD/1986 dated December 8, 1986.

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum

Pemegang Saham yang diadakan pada tanggal 28 Juni 2013 dan diaktakan dengan akta Notaris Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., No. 78 Tanggal 28 Juni 2013, para pemegang saham menyetujui rencana perubahan kegiatan bidang usaha Perusahaan dari perusahaan asuransi kerugian menjadi pariwisata dan Pengalihan Portofolio Pertanggungan beserta aset dan liabilitas yang terkait dengan bisnis asuransi ke PT Panin Insurance (dahulu PT Asuransi Umum Panin) (PNIN), entitas anak.

Based on the Minutes of General Shareholder’s Meeting held on June 28, 2013 which was notarized in Notarial Deed of Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H.,M.Kn., No. 78, dated June 28, 2013, the shareholders agree the plan to change the Company’s main business activity from general insurance company to tourism and transferred its general insurance portfolio along with portion of its assets and liabilities related to general insurance business to PT Panin Insurance (formerly PT Asuransi Umum Panin) (PNIN), subsidiary.

Pada tanggal 23 Juli 2013, Perusahaan

mengajukan permohonan Persetujuan Pengalihan Portofolio Pertanggungan kepada PNIN dalam Surat No. 409/DIR/PST/07/13 dan mendapatkan persetujuan dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dalam Surat No. S. 697/NB.21.2013 tanggal 16 Oktober 2013.

On July 23, 2013, the Company submitted an application for Approval on Transfer of Insurance Portfolio to PNIN in its Letter No. 409/DIR/PST/07/13 and obtained an approval from Financial Services Authority (OJK) in its Letter No. S. 697/NB.21.2013, dated October 16, 2013.

Pada tanggal 18 Desember 2013, perubahan

nama perusahaan dilakukan juga PNIN dengan merubah namanya dari “PT Asuransi Umum Panin“ menjadi “PT Panin Insurance“ yang diaktakan dengan akta Notaris Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., No. 84 tanggal 18 Desember 2013. Perubahan ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0359.AH.01.02. Tahun 2014 tanggal 23 Januari 2014.

On December 18, 2013, the change of the company’s name was also made by PNIN by changing its name from “PT Asuransi Umum Panin“ to “PT Panin Insurance” based on Notarial Deed of Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., No. 84, dated December 18, 2013. These changes were approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in His Letter No. AHU-0359.AH.01.02. Tahun 2014 dated January 23, 2014.

Perusahaan telah membuat pemberitahuan

secara tertulis kepada setiap pemegang polis atas pengalihan portofolio pertanggungan tersebut pada Surat Kabar Harian Sinar Harapan mulaitanggal 19 Desember 2013 sampai dengan 22 Desember 2013.

The Company had made a written announcement to each policyholder regarding the transfer of insurance portfolio on Sinar Harapan daily newspaper on December 19, 2013 up toDecember 22, 2013.

b. Perubahan Kegiatan Usaha (lanjutan) b. Change of Business Activity (continued)

Sehubungan dengan rencana perubahan kegiatan usaha Perusahaan tersebut, maka sejak tanggal 1 Januari 2014 Perusahaan mengalihkan seluruh portofolio pertanggungan asuransi kepada PNIN, yang 99,99% sahamnya dimiliki oleh Perusahaan dan semua hak serta kewajiban Pemegang Polis tetap berlaku sama seperti yang tertuang dalam Polis dan mengikat para pihak.

In relation to the plan to change the Company's business activity, commencing January 1, 2014, the Company transferred its general insurance portfolio to PNIN, which is 99.99% owned by the Company,and all of policyholders’ rights and obligations will continue to be inforce as stated in the policy and binding on the parties.

Berdasarkan perjanjian Pengalihan Kewajiban

Atas Portofolio Pertanggungan Asuransi Dalam Rangka Perubahan Kegiatan Usaha Utama tanggal 23 Januari 2014 antara Perusahaandengan PNIN, Perusahaan mengalihkan portofolio asuransi bersamaan dengan pengalihan aset dan liabilitas yang terkait dengan bisnis asuransi kerugian ke PNIN berdasarkan laporan keuangan yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013.

Based on the agreement on Transfer of Liabilities over Insurance Portfolio in Accordance with The Changes of Main Business Activity dated January 23, 2014 between the Companyand PNIN, the Company transferred its general insurance portfolio along with portion of its assets and liabilities which relate to general insurance business to PNIN based on the financial statementsfor the year ended December 31, 2013.

c. Penawaran Umum Efek Perusahaan c. The Company’s Public Offering of Shares

Pada tanggal 13 Agustus 1983, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) dengan Suratnya No. SI-109/PM/1983 untuk melakukan penawaran umum atas 765.000 saham Perusahaan kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp 1.150 (angka penuh) per saham. Pada tanggal 20 September 1983, saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta. Pada tahun 1989, Perusahaan melakukan Pengeluaran Tambahan Saham sebanyak 578.000 saham dengan harga penawaran Rp 3.800 (Angka penuh)per saham. Saham-saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya secara bertahap, terakhir pada tanggal 16 Desember 1993.

On August 13, 1983, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) in His Letter No. SI-109/PM/1983 for its public offering of 765,000 shares at offering price of Rp 1,150 (full amount) per share. On September 20, 1983, these shares were listed in the Jakarta Stock Exchange. In 1989, the Company issued additional 578,000 shares at offering price of Rp 3,800 (full amount) per share. These shares were listed gradually in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges, all such shares have been fully listed onDecember 16, 1993.

Pada tanggal 19 Desember 1996, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dengan Suratnya No. S-2033/PM/1996 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas II kepada Para Pemegang Saham Dalam Rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak 300.357.900 saham dengan harga penawaran Rp 500 (angka penuh) per saham disertai dengan Waran Seri I sebanyak 60.071.580 waran yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif.

On December 19, 1996, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam in His Letter No. S-2033/PM/1996 for its limited public offering, through Preemptive Rights Issue II to shareholders, of 300,357,900 shares at offering price of Rp 500 (full amount) per share with 60,071,580 Warrant Series I which were given free as incentive.

Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa

Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya pada tanggal 9 Januari 1997. Setiap pemegang satu waran berhak membeli satu saham Perusahaan dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 500 (angka penuh) per saham.

These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on January 9, 1997. Every holder of one warrant has the right to purchase one share of the Company at Rp 500 (full amount) per share.

c. Penawaran Umum Efek Perusahaan (lanjutan) c. The Company’s Public Offering of Shares (continued)

Pada tanggal 19 Juni 1998, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dengan Suratnya No. S-1266/PM/1998 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas III kepada Para Pemegang Saham Dalam Rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak 231.704.666 saham dengan harga penawaran Rp 500 (angka penuh) per saham disertai dengan Waran Seri II sebanyak 61.787.911 waran yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif (dengan asumsi Waran Seri I seluruhnya dilaksanakan menjadi saham Perusahaan).

On June 19, 1998, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam in His Letter No. S-1266/PM/1998 for its limited offering, through Preemptive Right Issue III to shareholders, of 231,704,666 shares at offering price of Rp 500 (full amount) per share with 61,787,911 Warrant Series II which were given free as incentive (on assumption that all Warrants Series I were exercised).

Namun pada saat penawaran umum terbatas III,

sejumlah 59.986.211 Waran Seri I belum dilaksanakan menjadi saham Perusahaan, sehingga saham yang dikeluarkan adalah sebanyak 205.996.290 saham dan sebanyak 54.932.344 waran diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya pada tanggal 13 Juli 1998.

However, when the limited public offering III was conducted, Warrants Series I of 59,986,211 had not been exercised such that a total of 205,996,290 shares and 54,932,344 warrants were given free as incentive. These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on July 13, 1998.

Setiap pemegang satu waran berhak membeli satu saham Perusahaan dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 500 (angka penuh) per saham.

Every holder of one warrant has the right to purchase one share of the Company at Rp 500 (full amount) per share.

Pada tanggal 29 Juni 1999, Perusahaan

memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dengan suratnya No. S-1181/PM/1999 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas IV kepada Para Pemegang Saham Dalam Rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak banyaknya 801.572.854 saham, disertai dengan Waran Seri III sebanyak-banyaknya 100.196.606 waran yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif.

On June 29, 1999, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Bapepam in his letter No. S-1181/PM/1999 for its limited offering, through Preemptive Rights Issue IV, to shareholders of 801,572,854 shares, with 100,196,606 Warrant Series III which were given free as incentive.

Dalam penawaran tersebut, saham yang terjual

adalah sebanyak 500.095.905 saham dan sebanyak 62.511.972 waran diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya pada tanggal 5 Juli 1999. Setiap pemegang satu waran berhak membeli satu saham dengan harga pelaksanaan sebesarRp 500 (angka penuh) per saham.

In the offering, 500,095,905 shares were sold and 62,511,972 warrants were given free as incentive. These shares were listed in the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges on July 5, 1999. Every holder of one warrant has the right to purchase one share of the Company at Rp 500 (full amount)per share.

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) c. Penawaran Umum Efek Perusahaan (lanjutan) c. The Company’s Public Offering of Shares

(continued)

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Luar Biasa Pemegang Saham sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris No. 16 tanggal 14 September 2001 dari Notaris Veronica Lily Dharma, S.H., Notaris di Jakarta, para pemegang saham Perusahaan menyetujui Pembelian Kembali Saham Perusahaan yang dimiliki oleh Publik sampai maksimum 10% dari seluruh saham yang telah dikeluarkan dan disetor penuh, pembelian dapat dilakukan mulai tanggal 14 September 2001 sampai dengan 13 Maret 2003.

Based on the Minutes of Extraordinary Meeting of the Company’s Shareholders as stated in Deed No. 16 dated September 14, 2001 of Veronica Lily Dharma, S.H., Notary in Jakarta, the shareholders approved to Repurchase Shares of up to 10% of the authorized and paid-up capital, the buy-back share plan will be executed from September 14, 2001 to March 13, 2003.

Rencana pembelian kembali saham Perusahaan

ini telah diiklankan dalam harian Koran Tempo dan harian Terbit yang keduanya terbit pada tanggal 16 Agustus 2001. Sampai dengan 13 Maret 2003 telah dilaksanakan pembelian kembali saham Perusahaan sebanyak 8.209.000 saham (setelah stocksplit) dan dicatat menurut metode par-value.

This plan was announced in Tempo daily newspaper and Terbit daily newspaper on August 16, 2001. As of March 13, 2003, the Company has repurchased a total of 8,209,000 shares (after stock split) which is accounted using par-value method.

Berdasarkan Notulen Rapat Direksi Perusahaan

tanggal 12 Januari 2004, disetujui rencana penjualan saham hasil pembelian kembali saham Perusahaan tersebut sebanyak-banyaknya 8.209.000 saham. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2011, telah dilaksanakan penjualan saham tersebut sebanyak 3.492.500 saham.

Based on the Minutes of Meeting of the Company’s Directors dated January 12, 2004, the Directors approved the plan of selling the shares resulting from repurchase of shares of up to 8,209,000 shares. As of December 31, 2009, the shares sold were 3,492,500 shares.

Pada tanggal 28 Juni 2006, Perusahaan

memperoleh pernyataan efektif dari Ketua BAPEPAM-LK dengan suratnya No. S-793/BL/2006 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas V kepada para Pemegang Saham dalam rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sebanyak banyaknya 3.553.197.483 saham biasa atas nama dengan nilai nominal Rp 250 (angka penuh) setiap saham dan sebanyak-banyaknya 789.599.441 Waran Seri IV dengan harga pelaksanaan Rp 250 setiap saham, yang diterbitkan menyertai saham tersebut yang diberikan cuma-cuma sebagai insentif.

On June 28, 2006, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of Capital Market of Supervisory Agency and Financial Institution (BAPEPAM-LK) in his letter No. S-793/BL/2006 for its Limited Public Offering, through Preemptive Right Issue V, of 3,553,197,483 shares, with par value of Rp 250 (full amount) per share and of 789,599,441 Warrant Series IV with an exercise price of Rp 250 eachshare, which were given free as an incentive.

Dalam penawaran tersebut, saham yang terjual

adalah sebanyak 1.694.402.849 saham dan sebanyak 376.533.883 waran diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya pada tanggal 13 Juli 2006. Setiap pemegang satu waran berhak membeli satu saham dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 250 per saham.

In the offering 1,694,402,849 shares were sold and 376,533,883 warrants were given free as incentive. The shares were registered in the Jakarta Stock Exchange and Surabaya Stock Exchange on July 13, 2006. Every holder of one warrant has a right to purchase one share of the Company at Rp 250 per share.

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) c. Penawaran Umum Efek Perusahaan (lanjutan) c. The Company’s Public Offering of Shares

(continued)

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Luar Biasa Pemegang Saham sebagaimana tercantum dalam akta notaris No. 63 tanggal 28 Juni 2007 dari Notaris Benny Kristianto, S.H., Notaris di Jakarta, para pemegang saham Perusahaan menyetujui Pembelian Kembali Saham Perusahaan II sampai maksimum 10% dari seluruh saham yang telah dikeluarkan dan disetor penuh dikurangi sisa saham hasil pembelian kembali saham Perusahaan I, pembelian dapat dilakukan mulai tanggal 28 Juni 2007 sampai dengan 28 Desember 2008.

Based on the Minutes of Extraordinary Meeting of the Company’s Shareholders as stated in Deed No. 63 dated June 28, 2007 of Benny Kristianto, S.H., Notary in Jakarta, the shareholders have approved to Repurchase Shares II of up to the maximum of 10% of the authorized and paid-up capital after deducting the remaining shares from the Repurchase I of the Company’s shares, which will be executed from June 28, 2007 to December 28, 2008.

Rencana pembelian kembali saham Perusahaan

ini telah diiklankan dalam surat kabar harian Sinar Harapan dan harian Ekonomi Neraca yang keduanya terbit pada tanggal 31 Mei 2007. Sampai dengan tanggal 27 Desember 2008 telah dilaksanakan pembelian kembali saham Perusahaan sebanyak 25.472.500 saham dan dicatat menurut metode par-value.

This plan was announced in Sinar Harapan daily newspaper and Ekonomi Neraca daily newspaper on May 31, 2007. As of December 27, 2008, the Company has repurchased a total of 25,472,500 shares which is accounted using par-value method.

Atas seluruh saham yang diperoleh kembali

berdasarkan RUPS tahun 2001 dan 2007, Perusahaan telah melakukan penjualan kembali modal saham yang diperoleh kembali tersebutsejumlah 28.012.000 lembar saham sejak tanggal 22 Januari 2013 sampai dengan tanggal 25 Juli 2013 melalui Bursa Efek Indonesia (sebelumnya Bursa Efek Jakarta) dengan selisih rata-rata harga jual dan harga perolehan sebesar Rp 468,89. Penjualan kembali modal saham yang diperoleh kembali ini ditujukan untuk memenuhi peraturan BAPEPAM No. KEP-105/BL/2010 mengenai ketentuan pengalihan saham hasil pembelian kembali yang dikuasai emiten.

For treasury shares acquired based on Shareholders’ meeting in 2001 and 2007, the Company has resold 28.012.000 treasury sharessince January 22, 2013 until June 25, 2013, the Company has re-sold through Indonesia Stock Exchange (formerly Jakarta Stock Exchange) with an average difference of Rp 468,89 between salesprice and the acquisition of cost. This resale transaction was intended to comply with BAPEPAM regulation No. KEP-105/BL/2010 regarding the stipulation of transfer of treasury shares purchased and owned by the issuers.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013

seluruh saham Perusahaan masing-masing sebanyak 4.068.323.920 saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

As of December 31, 2014 and 2013, all of the Company’s 4,068,323,920 outstanding shares are listed in the Indonesian Stock Exchange.

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) d. Struktur Entitas Anak d. Structure of Subsidiaries

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, informasi mengenai entitas anak yang dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, information of the subsidiaries which are consolidated into the Company's financial statements are as follows:

Mulai Beroperasi Persentase Pemilikan Jumlah Aset

Secara Efektif / Sebelum Eliminasi / Komersil / Effective Total Assets Commencement Percentage of Ownership Before Elimination

Nama Entitas Anak / Domisili / Jenis Usaha / Of Commercial Name of Subsidiaries Domiciles Type of Business Operation 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013

Entitas Anak Langsung / Direct Subsidiaries PT Panin Financial Tbk Jakarta Jasa Konsultasi 2010 54,78% 56,74% 19.589.237 8.032.125

(PF) Bisnis, Manajemen dan Administrasi Umum / Business Consulting Services,

Management and General Administration

PT Panin Geninholdco Jakarta Perdagangan 1998 99,99% 99,99% 18.607 15.223 (PGH) dan jasa/ Trading and

services

PT Panin Insurance Jakarta Asuransi Kerugian / 2012 99,99% 99,99% 836.848 262.205

(Dahulu PT Asuransi Umum Panin) (PNIN)

General Insurance

Reksa Dana Terproteksi Jakarta Reksa Dana / 2014 100,00% - 91.955 -

CIMB Principal Mutual Fund CPF CB XIV

Entitas Anak Tidak langsung / Indirect Subsidiaries PT Panin Internasional Jakarta Konsultasi 1998 34,59% 35,84% 3.893.233 3.893.822

(PI) Manajemen Bisnis Bidang

Kearsipan/ Management Consulting in

Archiving

PT Panin Dai-ichi Life Jakarta Asuransi Jiwa / 1967 32,87% 34,05% 9.296.083 7.545.226

(PDL) Life Insurance PT Epanin Dotcom Jakarta Jasa Pelayanan 2000 54,77% 56,71% 12.292 11.511

(EPD) Teknologi informasi dan Sistem Informasi Manajemen /

Information Technology Service Provider and Management Information System

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) d. Struktur Entitas Anak (lanjutan) d. Structure of Subsidiaries (continued)

Mulai Beroperasi Persentase Pemilikan Jumlah Aset

Secara Efektif / Sebelum Eliminasi /Nama Entitas Anak / Domisili / Jenis Usaha / Komersil / Effective Total AssetsName of Subsidiaries Domiciles Type of Business Commencement Percentage of Ownership Before Elimination

Of Commercial Operation 31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2013

Entitas Anak Tidak langsung (lanjutan)/

Indirect Subsidiaries (continued)

Reksa Dana BNI Asset Jakarta Reksa Dana / 2014 97,95%* - 389.117 -

Management Mutual Fund Penyertaan Terbatas Anugrah

Reksa Dana Terproteksi Jakarta Reksa Dana / 2014 100,00%* - 184.019 - Bahana Protected Mutual Fund Fund G 69

Reksa Dana Terproteksi Jakarta Reksa Dana / 2014 100,00%* - 191.157 - NISP Proteksi Mutual Fund Income Plus XVII

Reksa Dana Terproteksi Jakarta Reksa Dana / 2014 100,00%* - 92.780 - OSO Dana Mutual Fund Terproteksi II

Reksa Dana Terproteksi Jakarta Reksa Dana / 2014 100,00%** - 101.694 - MNC Dana Mutual Fund Terproteksi II

*Dimiliki oleh PDL **Dimiliki oleh PNIN

Entitas Bertujuan Khusus Special Purpose Entity

Perusahaan memiliki entitas anak baik secara langsung dan tidak langsung melalui kepemilikan PNIN dan PDL di beberapa entitas bertujuan khusus dalam bentuk reksadana close ended.

The Company owned subsidiaries either directly or indirectly through the ownership of PNIN and PDLin several special purposes entities in form of close ended mutual funds.

e. Komisaris, Direksi, Komite Audit dan

Karyawan e. Commissioners, Directors, Audit Commitee and

Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s Boards of Commissioner and Director as of December 31, 2014 and 2013 are as follow:

2014 Dewan Komisaris

Presiden Komisaris Komisaris Independen

Tri Hananto Sapto Anggoro

Board of CommissionerPresident Commissioner

Independent Commissioners

2013 Dewan Komisaris

Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris Independen

Fadjar Gunawan Lukman Abdullah

Tri Hananto Sapto Anggoro

Board of CommissionerPresident Commissioner

Vice President CommissionerIndependent Commissioners

e. Komisaris, Direksi, Komite Audit dan Karyawan (lanjutan)

e. Commissioners, Directors, Audit Commitee and Employees (continued)

Direksi Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur

Suwirjo Josowidjojo

Syamsul Hidayat Murwanto

Board of Director President Director Vice President Director

Directors

2013 Direksi

Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur

Suwirjo Josowidjojo

Syamsul Hidayat Karel Fitrijanto

Thomas Paitimusa

Board of Director President Director Vice President Director

Directors

Susunan komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The members of Company’s Audit Commitee as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

Ketua Anggota Anggota

Tri Hananto Sapto Anggoro Ronald Edward Walean

Noldy Roland Sam

Head MemberMember

Ketua Anggota Anggota

Lukman Abdullah Veronika Lindawati

Lim Gito

Head MemberMember

Personel manajemen kunci Perusahaan meliputi seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi (namun tidak termasuk Komisaris Independen).

Boards of Commissioner and Director are the Company’s key management personnel (but not including the Independent Commissioner).

Dewan direksi bertanggung jawab terhadap bidang keuangan, akuntansi, sumber daya manusia, tata kelola, investasi dan strategi bisnis Perusahaan.

Board of Director is responsible for finance, accounting, human resources, good corporategovernance, investment and business strategy of the Company.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, jumlah keseluruhan karyawan tetap Perusahaan dan entitas anaknya masing-masing sejumlah 727 dan 656 orang (tidak diaudit).

As of December 31, 2014 and 2013, total of permanent employees of the Company and its subsidiaries are 727 and 656 people, respectively(unaudited).

f. Penerbitan Laporan Keuangan Konsolidasian f. Issuance of Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian ini telah diotorisasi untuk diterbitkan oleh Dewan Direksi Perusahaan, selaku pihak yang bertanggungjawab atas penyusunan dan penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, pada tanggal 30 Maret 2015.

The consolidated financial statements have been authorized for issue by the Board of Directors of the Company, who responsible for the preparation and completion of the consolidated financial statements, on March 30, 2015.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Kepatuhan Terhadap Standar Akuntansi

Keuangan (SAK) a. Compliance with Financial Accounting

Standards (SAK)

Laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan entitas anaknya (selanjutnya disebut Grup) telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (SAK) di Indonesia yang meliputi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK-IAI) serta peraturan terkait yang diterbitkan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) khususnya Peraturan No. VIII.G.7 Lampiran Keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012 tentang “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik”.

The consolidated financial statements of the Company and its subsidiaries (furthermore called as Group) have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards which include, the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretation of Financial Accounting Standards (ISAK) issued by Indonesian Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountants (DSAK-IAI) and related regulations issued by the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) Rule No. VIII.G.7 which is the attachment of the BAPEPAM-LK Chairman’s Decision No. KEP-347/BL/2012 dated June 25, 2012 on “Presentation and Disclosure for Financial Statements of Public Company”.

b. Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan

Keuangan Konsolidasian b. Basis of Measurement and Preparation of

Consolidated Financial Statements

Dasar pengukuran yang digunakan adalah berdasarkan biaya historis, kecuali untuk akun tertentu yang diukur berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi terkait.

The measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts wich are measured on the bases described in the related accounting policies.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk

laporan arus kas konsolidasian, disusun dengan dasar akrual. Laporan arus kas konsolidasian disusun berdasarkan metode langsung dengan mengelompokan arus kas atas dasar aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statement of cash flows are prepared under the accrual basis of accounting.The consolidated statement of cash flows is prepared using the direct method by classifying cash flows on the basis of operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan pada

laporan keuangan konsolidasian adalah Rupiah, yang juga merupakan mata uang fungsional Grup.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is the Rupiah, which is alsothe functional currency of the Group.

c. Penerapan SAK Baru c. Adoption of New SAK

Berikut ini adalah ISAK baru yang relevan dengan Grup di mana wajib berlaku untuk periode pelaporan yang dimulai sejak tanggal 1 Januari 2014: - ISAK No. 27 tentang “Pengalihan Aset dari

Pelanggan”. - ISAK No. 28 tentang “Pengakhiran Liabilitas

Keuangan dengan Instrumen Ekuitas”.

Below are the new relevant ISAKs to Group which mandatory for the first time for the financial period beginning January 1, 2014: - ISAK No. 27 on “Transfer of Assets from

Customers”. - ISAK No. 28 on “Extinguishing Financial

Liabilities with Equity Instruments”.

Grup telah mengevaluasi bahwa penerbitan ISAK baru di atas tidak menimbulkan dampak yang material terhadap laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

Group has evaluated the impact of the above new ISAKs to be immaterial on the consolidated financial statements.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

d. Prinsip-prinsip Konsolidasi d. Principles of Consolidation Entitas anak adalah seluruh entitas (termasuk

entitas bertujuan khusus) (EBK) di mana Grupmemiliki kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional atas entitas tersebut, biasanya melalui kepemilikan lebih dari setengah hak suara.

Subsidiaries are all entities (including special purpose entities) (SPE) in which Group has the power to govern the financial and operating policies on these entities, usually through ownership of more than half of the voting rights.

Grup memiliki beberapa investasi pada EBK

dalam bentuk reksa dana tertutup. EBK tersebut melakukan invetasi terutama pada efek ekuitas, obligasi serta kas dan setara kas. Apabila Grup memiliki indikasi pengendalian terhadap EBK, maka laporan keuangan EBK tersebut dikonsolidasikan. Kepentingan pihak-pihak lain di luar Grup disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian sebagai bagian dari liabilitas pada akun “Nilai Aset Neto yang Diatribusikan ke Pemegang Unit”. Indikasi pengendalian terhadap EBK tampak ketika Grup secara substansi:

Group invested in a number of specialized investment vehicles such as closed-ended mutual funds and unit trusts. These specialized investment vehicles placed mainly in equities, bonds, cash and cash equivalents. When Group is deemed to control such vehicles, they are consolidated, with interests of parties other than Group being classified as liabilities. These appear as “Net Assets Value Attributable to Unit Holders” in the consolidated statement of financial position. Indications control of SPE appears when Group in substance:

- memperoleh manfaat dari operasi EBK yang

dijalankan secara khusus untuk mewakili kepentingan Grup,

- memiliki kekuasaan dalam pengambilan keputusan untuk memperoleh sebagian besar manfaat dari operasi EBK,

- memiliki hak untuk memperoleh sebagian besar manfaat dan menanggung risiko dari aktivitas EBK,

- memperoleh mayoritas hak residual dan menanggung risiko kepemilikan terkait dengan EBK tersebut.

- obtain benefits from the operation of SPE which being conducted specifically on behalf of the Group,

- have the decision-making powers to obtain the majority benefit from operation of SPE,

- have rights to obtain a majority of the benefits and risks from the activities of SPE,

- obtain majority residual rights and ownership right pertinent to SPE.

Apabila pengendalian terhadap suatu entitas diperoleh dalam periode berjalan, hasil usaha entitas tersebut dimasukkan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sejak tanggal pengendalian diperoleh. Bila pengendalian berakhir dalam periode berjalan, hasil usaha entitas tersebut dimasukkan ke dalam laporan keuangan konsolidasian untuk periode di mana pengendalian masih berlangsung.

If the control of an entity is obtained during a financial period, its results are included in the consolidated statement of comprehensive income from the date control was obtained. Where control ceases during a financial period, its results are included in the consolidated financial statements for the period during which control existed.

Transaksi, saldo dan keuntungan antar entitas Grup yang belum direalisasi telah dieliminasi antar Grup. Kerugian yang belum direalisasi juga dieliminasi. Kebijakan akuntansi entitas anak diubah jika diperlukan untuk memastikan konsistensi dengan kebijakan akuntansi yang diadopsi Grup.

Inter-company transactions, balances and unrealized gains or transactions between companies within Group are eliminated. Unrealizedlosses are also eliminated. Accounting policies of subsidiaries have been changed where necessary to ensure consistency with the policies adopted by Group.

d. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) d. Principles of Consolidation (continued)

Kepentingan nonpengendali mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari entitas anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh entitas induk, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

Non-controlling interest reflects part of the profit or loss and net assets of the subsidiaries not attributable, directly or indirectly to owners of the parent company, which is presented separately in the consolidated statement of comprehensive income and under equity section of the consolidated statement of financial position, separately from the corresponding portion attributable to the owners of the parent company

e. Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali e. Business Combination of Entities Under

Common Control

Dalam kombinasi bisnis entitas sepengendali, aset dan liabilitas yang diakuisisi tidak disajikan kembali ke nilai wajar, melainkan diakui sebesar jumlah tercatatnya dengan menggunakan metode penyatuan kepentingan. Metode penyatuan kepemilikan ini harus diterapkan sejak periode yang paling awal pada tahun dimana kedua entitas (akuisisi dan pengakuisisi) berada dalam entitas sepengendali untuk pertama kalinya.

In business combination of entities under common control, assets and liabilities of the acquiree are not restated to fair value instead the acquirer continues to assume the acquiree’s carrying amount of those assets and liabilities using pooling-of-interest method. The pooling-of-interests method should be applied starting from the beginning of the period in the year the two entities (acquirer and acquiree) first came under common control.

Oleh pengakuisisi, selisih antara harga pengalihan yang dibayar adalah jumlah tercatat aset neto yang diperoleh disajikan sebagai bagian dari akun “Tambahan Modal Disetor” pada ekuitas.

The difference between the transfer price paid and carrying amount of net assets acquired will be presented as part of the “Additional Paid-in Capital” account in equity.

Saldo "Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali" tidak dapat direklasifikasi dari saldo ekuitas ke laba rugi di masa depan.

The balance of the “Difference Arising From Bussines Combination of Entities Under Common Control” should not be recycled to profit and loss in the future.

f. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties

Sesuai dengan PSAK No. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”, suatu pihak dianggap berelasi jika salah satu pihak memiliki kemampuan untuk mengendalikan (melalui kepemilikan, secara langsung atau tidak langsung) atau mempunyai pengaruh signifikan (melalui partisipasi dalam kebijakan keuangan dan operasi) atas pihak lain dalam pengambilankeputusan keuangan dan operasi.

In accordance with PSAK No. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”, parties are considered to be related if one party has the ability to control (through ownership, directly or indirectly) or exercise significant influence (through participation in the financial and operating policies) over the other party in making financial and operating decisions.

Seluruh saldo dan transaksi signifikan dengan

pihak-pihak yang berelasi diungkapkan dalam Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian.

All significant balances and transactions with related parties are disclosed in Notes to Consolidated Financial Statements.

g. Instrumen Keuangan g. Financial Instruments Aset Keuangan Financial Assets

Aset keuangan diakui apabila Grup memiliki hak kontraktual untuk menerima kas atau aset keuangan lainnya dari entitas lain. Seluruh pembelian atau penjualan aset keuangan secara reguler diakui dengan menggunakan akuntansi tanggal transaksi yaitu tanggal di mana Grup berketetapan untuk membeli atau menjual suatu aset keuangan.

Financial assets are recognized when Group has a contractual right to receive cash or other financial assets from other entities. All purchases or sales of financial assets in regular way are recognized using trade date accounting. Trade date is the date when Group has a commitment to purchase or sell a financial asset.

Pengukuran pada Saat Pengakuan Awal Measurement on Initial Recognition Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur

pada nilai wajar ditambah biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung, kecuali untuk aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL).

At initial recognition, financial assets are measured at fair value plus transaction costs that are directly attributable to the acquisition of the financial assets, except for financial assets measured at fair value through profit or loss (FVTPL).

Aset keuangan yang diukur pada FVTPL pada

saat pengakuan awal juga diukur sebesar nilai wajar namun biaya transaksi yang timbul seluruhnya langsung dibebankan ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

FVTPL financial assets are also initially measured at fair value, however its transaction costs are directly charged to consolidated statement of comprehensive income.

Pengukuran Setelah Pengakuan Awal Subsequent Measurement Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan

awal tergantung pada bagaimana aset keuangan dikelompokkan yaitu:

Subsequent measurement of financial assets depends on the following classification of the financial assets:

Aset keuangan yang diukur pada FVTPL yang merupakan aset keuangan yangdiklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan (held for trading) atau padasaat pengakuan awal telah ditetapkan olehmanajemen (apabila memenuhi kriteria –kriteria tertentu seperti mempertimbangkan bahwa aset keuangan atau liabilitas keuangan atau keduanya dikelola dan kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai wajar sebagaimana didokumentasikan di dalam manajemen risiko atau strategi investasi Grup)untuk diukur pada kelompok ini.

(i) Financial assets at fair value through profit or loss are financial assets classified as trading (held for trading) or upon their initial recognition are designated by management (if certain criteria are met such as taking into consideration that the financial assets or financial liabilities or both are managed and its performance is evaluated based on the fair value as documented in risk management or investment strategy of the Group) to be measured at this category.

Aset keuangan dalam kelompok ini diukur pada nilai wajarnya dan seluruh keuntunganatau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar tersebut, termasuk bunga dan dividen, diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Financial assets in this category are subsequently measured at fair value and any gain or loss arising from change in the fair value (including interest and dividend) is recognized in the consolidated statement of comprehensive income.

Kelompok aset keuangan ini meliputi akun unit penyertaan reksa dana, obligasi, efek ekuitas, sukuk dan Surat Hutang Jangka Menengah.

Financial assets in this category include investment in mutual funds, bonds, equity securities, sukuk and Medium Term Note.

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued) Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued) Pengukuran Setelah Pengakuan Awal (lanjutan) Subsequent Measurement (continued)

Pinjaman yang diberikan dan piutang di mana merupakan aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak memiliki kuotasi di pasar aktif. Kelompok aset keuangan ini diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai (jika ada).

(ii) Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. This asset category is subsequently measured at amortized cost using the effective interest method less impairment (if any).

Kelompok aset keuangan ini meliputi akun kas dan setara kas, deposito berjangka yang jatuh tempo lebih dari tiga bulan setelah tanggal penempatan dan tidak dijaminkan, seluruh piutang, pinjaman polis, uang jaminan dan aset lain-lain (rekening escrow).

The financial assets in this category include cash and cash equivalents, time deposits which will mature more than three months after their placements and are not pledged, all receivables, policy loans, security deposits and other assets (escrow account).

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo yaitu aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan serta Grup mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo. Kelompok aset ini diukur padabiaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai (jika ada).

(iii) Held-to-maturity investment are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities that Group has the positive intention and ability to hold the asset to maturity. This financial assets category are measured at amortized cost using the effective interest method less impairment (if any).

Grup tidak memiliki aset keuangan yang

diklasifikasikan pada kategori ini. The Group have no financial assets which are

classified in this category

Aset keuangan yang tersedia untuk dijual(available-for-sale) adalah aset keuangan non-derivatif yang tidak dikelompokkan ke dalam tiga kategori di atas. Perubahan nilai wajar aset keuangan ini diakui sebagai pendapatan komprehensif lain sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya. Kerugian akibat penurunan nilai atau perubahan nilai tukar langsung diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pada saat penghentian pengakuan, keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam pendapatan komprehensif lain harus disajikan sebagai penyesuaian reklasifikasidari ekuitas ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sebagai penyesuaian reklasifikasi.

(iv) Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets which are not assigned to any of the above categories. Changes in the fair value of financial assets are recognized as other comprehensive income until the financial asset is derecognized. Impairment losses or foreign exchange gains or losses are directly recognized in the consolidated statement of comprehensive income. When the financial asset is derecognized, the cumulative gain or loss previously recognized in other comprehensive income is reclassified from equity to consolidated statement of comprehensive income as a reclassification adjustment.

Kelompok aset keuangan ini meliputi akun

efek ekuitas, efek hutang dan sukuk. Financial assets in this category include

equity, debt securities and sukuk.

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

Penghentian Pengakuan atas Aset Keuangan Derecognition of Financial Assets

Pengakuan aset keuangan dihentikan, jika dan hanya jika, hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut telah berakhir atau Grup telah, secara substansial, mengalihkan aset keuangan tersebut berikut dengan seluruh risiko dan manfaat yang terkait kepada entitas lain.

Financial assets are derecognized, when and only when, contractual rights to receive cash flows from the financial assets expired or Group has substantially transferred the financial assets together with its risks and rewards to other entities.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Grup mengakui liabilitas keuangan pada saat timbulnya liabilitas kontraktual untuk menyerahkan kas atau aset keuangan lainnya kepada entitas lain.

Financial liabilities are recognized when the Grouphas a contractual obligation to transfer cash or other financial asset to another entity.

Pengakuan dan Pengukuran Liabilitas Keuangan Recognition and Measurement of Financial Assets

Pada saat pengakuan awal, dalam hal liabilitas keuangan tidak diukur pada FVTPL, liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar dikurangi biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan liabilitas tersebut.

Financial liabilities, which are not measured at fair value through profit or loss, are initially recognized at fair value less transaction costs that are directly attributable to the liabilities.

Setelah pengakuan awal, Grup mengukur seluruh akun liabilitas keuangan, yang meliputi akun-akun hutang usaha dan hutang lain-lain (kecuali hutang pajak), hutang asuransi dan liabilitas asuransi (kecuali premi yang belum merupakan pendapatandan pendapatan premi ditangguhkan) pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Subsequently, the Group measures all financial liabilities, comprise of trade and other payables (except taxes payables), insurance payables and insurance liabilities (except unearned premium and deferred premium income) at amortized cost using the effective interest rate method.

Grup tidak memiliki liabilitas keuangan yang diukur pada FVTPL.

Group do not have financial liabilities measured at FVTPL.

Penghentian Pengakuan atas Liabilitas Keuangan Derecognition of Financial Liabilities

Pertukaran atas instrumen hutang dengan persyaratan berbeda secara substansial dicatat sebagai penghapusan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru. Selisih antara jumlah tercatat liabilitas keuangan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya, jika dan hanya jika, liabilitas kontraktual telah dilepaskan atau dibatalkan atau kadaluarsa.

The exchange of financial liability instruments with substantially different terms is treated as derecognition of the original liability and the recognition of a new liability. The difference between the carrying amount is recognized in the consolidated statement of comprehensive income.Financial liabilities are derecognized, when and only when, the obligations specified in the contract are discharged or cancelled or expired.

Saling Hapus antar Instrumen Keuangan Offsetting Financial Instruments

Aset dan liabilitas keuangan dapat saling hapus dan nilai netonya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, 1) Grup saat ini memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum dengan entitas lain untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan 2) berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

Financial assets and liabilities shall be offset and the net amount is presented in the consolidated statement of financial position, when and only when, 1) Group currently has a legally enforceable right to offset the recognized amounts and 2) intends either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued) Estimasi Nilai Wajar Estimation of Fair Value

Nilai wajar untuk instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar aktif ditentukan berdasarkan harga penawaran pasar (untuk aset) dan harga permintaan (untuk liabilitas) yang berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seperti menggunakan harga kuotasi pasar atau harga kuotasi yang digunakan oleh perantara efek tanpa dikurangi biaya transaksi.

The fair value of financial instruments traded in active markets is determined based on quoted market bid prices for assets and offer prices for liabilities at the consolidated statement of financial position date, such as quoted market prices or the broker’s quoted price without any deduction for transaction costs.

Instrumen keuangan dianggap memiliki kuotasi di

pasar aktif, jika harga kuotasi tersedia sewaktu-waktu dan dapat diperoleh secara rutin dari bursa, pedagang efek (dealer), perantara efek (broker), kelompok industri, badan pengawas (pricingservice or regulatory agency) dan harga tersebut mencerminkan transaksi pasar yang aktual dan rutin digunakan dalam transaksi pasar yang wajar.

A financial instrument is regarded as quoted in an active market if quoted prices are readily and regularly available from an exchange, dealer, broker, industry group, pricing service or regulatory agency and those prices represent actual and regularly occurring market transactions on an arm’s length basis.

Nilai wajar untuk semua instrumen keuangan

lainnya ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian.

For all other financial instruments, fair value is determined using valuation technique.

Dengan teknik penilaian, nilai wajar diestimasikan

berdasarkan data yang dapat diobservasi dari instrumen keuangan yang serupa, menggunakan model untuk mengestimasi nilai kini dari arus kas masa depan yang diekspektasikan atau teknik penilaian lainnya menggunakan input yang tersedia pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

In using valuation technique, fair value is estimated based on observable data in respect of similar financial instruments, using models to estimate the present value of expected future cash flows or other valuation techniques, using inputs existing at the date of the consolidated statement of financial position.

Untuk instrumen keuangan yang tidak mempunyai

harga kuotasi pasar, estimasi atas nilai wajar ditentukan dengan mengacu pada nilai wajar instrumen lain yang secara substansi memiliki karakteristik yang sama atau dihitung berdasarkan arus kas ekspektasian dari aset neto yang mendasari surat-surat berharga tersebut.

For financial instruments with no quoted market price, a reasonable estimate of the fair value is determined by reference to the current market value of another instrument which substantially has the same characteristic or calculated based on theexpected cash flows of the underlying net asset base of the marketable securities.

Ketika nilai wajar dari instrumen ekuitas yang tidak

diperdagangkan di bursa tidak dapat ditentukan dengan andal, instrumen tersebut dinilai sebesar biaya perolehan dikurangi penurunan nilai. Nilai wajar atas pinjaman yang diberikan dan piutang, serta liabilitas kepada pemegang polis, reasuransi dan agen ditentukan menggunakan nilai kini berdasarkan arus kas kontraktual, dengan mempertimbangkan kualitas kredit, likuiditas dan biaya.

In cases when the fair value of unlisted equity instruments cannot be reliably determined, the instruments are carried at cost less impairment. The fair value for loans and receivables as well as liabilities to policyholders, reinsurers and agents are determined using a present value model on the basis of contractually agreed cash flows, taking into account credit quality, liquidity and costs.

g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued) Estimasi Nilai Wajar (lanjutan) Estimation of Fair Value (continued)

Bukti terbaik dari nilai wajar pada saat pengakuan awal adalah harga transaksi (yaitu nilai wajar pembayaran yang diserahkan atau diterima), kecuali nilai wajar dari instrumen tersebut dapat dibuktikan dengan membandingan terhadap transaksi untuk instrumen yang sama di pasar terkini yang dapat diobservasi (di mana tanpa modifikasi atau re-packaging) atau berdasarkan teknik penilaian di mana variabelnya hanya termasuk data dari pasar yang dapat diobservasi.

The best evidence of fair value at initial recognition is the transaction price (that is, the fair value of the consideration given or received), unless the fair value of that instrument is evidenced by comparison with other observable current market transactions in the same instrument (that is, without modification or repackaging) or based on a valuation technique those variables include only data from observable markets.

Analisis atas nilai wajar dari instrumen keuangan

dan rincian lebih lanjut tentang pengukurannya disajikan pada Catatan 39.

An analysis of fair values of financial instruments and further details as to how they measured are provided in Note 39.

h. Sukuk h. Sukuk

Klasifikasi Classification

Sukuk dapat diklasifikasikan sebagai diukur pada

biaya perolehan atau diukur pada nilai wajar. Grupmengklasifikasikan investasi pada sukuk sebagai diukur pada nilai wajar.

Sukuk can be classified as measured at cost or fair value. The Group classified investment in sukuk as measured at fair value.

Pengakuan Awal Initial Recognition

Pada saat pengakuan awal, sukuk korporasi

(sukuk ijarah dan sukuk mudharabah) diakui sebesar biaya perolehan.

At the time of initial recognition, corporate sukuk (ijara sukuk and mudaraba sukuk) are recorded at acquisition cost.

Biaya perolehan sukuk korporasi yang diukur pada

nilai wajar, tidak termasuk biaya transaksi. The acquisition cost of corporate sukuk measured

at cost, excluding transaction costs.

Setelah Pengakuan Awal Subsequent Recognition

Sukuk korporasi yang diukur pada nilai wajar, selisih antara nilai wajar dengan jumlah tercatat diakui dalam laba rugi.

Corporate sukuk are measured at fair value, the difference between the fair value and the carrying amount is recognized in profit or loss.

i. Penurunan Nilai Aset Keuangan i. Impairment of Financial Assets

Seluruh aset keuangan, kecuali yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, dievaluasi terhadap kemungkinan penurunan nilai. Dalam kaitannya dengan hal tersebut, pada setiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian manajemen mengevaluasi apakah terdapat bukti yang objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai dan kerugian penurunan nilai diakui, jika dan hanya jika, terdapat bukti yang objektif mengenai penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa merugikan, yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan atau kelompok aset keuangan, yang berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan di mana dapat diestimasi secara andal.

All financial instruments, except those measured at fair value through profit or loss, are subject to review for impairment. At each consolidated statement of financial position date, management assesses whether there is any objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is impaired and impairment losses are incurred, if and only if, there is an objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred “loss event”) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or group of financial assets that can be reliably estimated.

Bukti objektif penurunan nilai dapat meliputi

indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam memiliki kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau suatu kondisi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Objective evidence of impairment may include indications that debtor or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization, and when observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as changes in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

Aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan

yang diamortisasi Financial assets carried at amortized cost

Kerugian penurunan nilai diukur sebagai selisih

antara jumlah tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa depan yang didiskonto menggunakan suku bunga efektif pada saat pengakuan awal dari aset tersebut. Jumlah tercatat aset keuangan tersebut, disajikan setelah dikurangi baik secara langsung maupun menggunakan pos cadangan. Kerugian yang terjadi diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Impairment loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted using effective interest rate at the time of initial recognition of financial assets. The carrying amount of financial assets is reduced either directly or through the use of an allowance account. The amount of loss is recognized in the consolidated statement of comprehensive income.

Manajemen pertama kali akan menentukan bukti

objektif penurunan nilai individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual.

Management initially assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant.

i. Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) i. Impairment of Financial Assets (continued)

Aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan yang diamortisasi

Financial assets carried at amortized cost

Jika tidak terdapat bukti objektif mengenai

penurunan nilai aset keuangan secara individual, terlepas aset tersebut signifikan ataupun tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan dengan risiko kredit yang serupa dan menentukan penurunan nilai secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya diakui secara individual, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

If the management determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, it includes the financial asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment. Asset for which impairment is recognized on an individual basis, is not included in a collective assessment of impairment.

Aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan Financial assets carried at cost Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidak

memiliki kuotasi harga di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal serta aset keuangan berjangka pendek dicatat pada biaya perolehan. Penurunan yang signifikan atau berkepanjangan atas nilai wajar dari investasi ekuitas di bawah biaya perolehannya merupakan suatu bukti objektif penurunan nilai. Kerugian penurunan nilai atas aset keuangan tersebut diukur berdasarkan selisih antara jumlah tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan yang didiskontokan dengan tingkat pengembalian yang berlaku di pasar untuk aset keuangan serupa. Kerugian penurunan tersebut tidak dapat dipulihkan.

Investment in equity instruments that have no quoted market price in an active market and whose fair value cannot be reliably measured and other short-term financial assets are recorded at cost. Significant or prolonged decline in the fair value of investments below its cost is an objective evidence of impairment. The impairment loss is measured as the difference between the carrying amount of the financial asset and the present value of estimated future cash flows discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment loss shall not be reversed.

Untuk Kelompok Aset Keuangan Yang Tersedia

Untuk Dijual Available-for-Sale Financial Assets

Kerugian kumulatif yang telah diakui sebagai

pendapatan komprehensif lain direklasifikasi dari ekuitas ke laba rugi konsolidasian sebagai penyesuaian reklasifikasi meskipun aset keuangan belum diakui. Jumlah kerugian kumulatif yang direklasifikasi dari ekuitas ke laba rugi konsolidasian merupakan selisih antara biaya perolehan (neto pembayaran pokok dan amortisasi) dengan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai aset keuangan yang sebelumnya telah diakui dalam laba rugi konsolidasian.

The cumulative loss that had been recognized in other comprehensive income is reclassified from equity to consolidated profit or loss as a reclassification adjustment even though the financial asset has not been derecognized. The amount of the cumulative loss that is reclassified from equity to consolidated profit or loss is the difference between the acquisition cost (net of any principal repayment and amortization) and current fair value, less any impairment loss on that financial asset previously recognized in the consolidated profit or loss.

j. Kas dan Setara Kas j. Cash and Cash Equivalents Kas dan setara kas terdiri dari kas dan bank yang

tidak dibatasi penggunaannya, serta deposito berjangka yang akan jatuh tempo dalam waktu tidak lebih dari 3 (tiga) bulan dari tanggal penempatannya serta tidak dijaminkan.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks that are not restricted and time deposits which will mature in no more than 3 (three) months from the date of placement and not pledged.

k. Piutang Premi k. Premium Receivables Piutang premi merupakan tagihan premi kepada

pemegang polis yang telah jatuh tempo dan masih dalam masa tenggang (grace period). Piutang premi dinyatakan sebesar nilai realisasi neto, setelah dikurangi dengan penyisihan penurunan nilai, jika ada.

Premium receivables are premium invoiced to policyholders which are already due and still in grace period. Premium receivables are stated at net realizable value, after providing a provision for impairment losses, if any.

Penyisihan Penurunan Nilai Provision for Impairment Losses Grup tidak membentuk penyisihan penurunan nilai

atas piutang premi sehubungan dengan kebijakan untuk tidak mengakui piutang premi yang telah melewati masa periode pembayaran premi (lapse).

Group does not provide provision for impairment losses of premium receivables due to its policy not to recognize premium receivables that have been outstanding beyond the payment period (lapse).

l. Biaya Dibayar di Muka l. Prepaid Expenses Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa

manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method).

Prepaid expenses are amortized over the useful life of the expenses using straight-line method.

m. Kontrak Asuransi dan Investasi - Klasifikasi

Produk m. Insurance and Investment Contracts - Product

Classification Grup melakukan penilaian terhadap signifikansi

risiko asuransi pada saat penerbitan kontrak. Penilaian dilakukan dengan basis per kontrak, kecuali untuk sejumlah kecil kontrak yang relatif homogen, penilaian dilakukan secara agregat pada tingkat produk. Grup menilai bahwa semua kontrak yang ada sebagai kontrak asuransi.

Group assessed the significance of insurance risk at inception date for all contracts issued. The assessment is done on a contract by contract basis except for relatively homogeneous book of small contracts wherein the assessment is done on an aggregate product level. Group assessed all its existing contracts as insurance contracts.

Grup menganggap produk asuransi sebagai kontrak asuransi pada saat dilaporkan dan tidak adanya keberatan dari Menteri Keuangan.

Group considered insurance products as insurance contracts once reported to and no objection isreceived from the Minister of Finance.

Kontrak asuransi adalah kontrak ketika Grup (asuradur) telah menerima risiko asuransi signifikan dari pihak lain (pemegang polis) dengan menyetujui untuk mengkompensasi pemegang polis apabila terdapat kejadian tertentu yang merugikan di masa depan (kejadian yang diasuransikan) yang mempengaruhi pemegang polis.

rance contracts are those contracts when Group (the insurer) has accepted significant insurance risk from another party (the policyholders) by agreeing to compensate the policyholders if an specified uncertain future event (the insured event) adversely affects the policyholders.

Secara umum, Grup mendefinisikan risiko asuransi yang signifikan sebagai kemungkinan harus membayar manfaat pada saat terjadinya atas suatu kejadian yang diasuransikan yang setidaknya lebih dari 5% manfaat yang dibayar jika kejadian yang diasuransikan tidak terjadi. Kontrak asuransi juga dapat mentransfer risiko keuangan.

As a general guideline, Group defines as significant insurance risk the possibility of having to pay benefits on the occurrence of an insured event that are at least 5% more than the benefits payable if the insured event did not occur. Insurance contracts can also transfer financial risk.

m. Kontrak Asuransi dan Investasi - Klasifikasi

Produk m. Insurance and Investment Contracts - Product

Classification

Kontrak investasi adalah kontrak yang mentransfer risiko keuangan signifikan. Risiko keuangan adalah risiko atas kemungkinan perubahan di masa depan yang mungkin terjadi dalam satu atau lebih variabel berikut: tingkat suku bunga, harga instrumen keuangan, harga komoditas, kurs valuta asing, indeks harga atau tingkat harga peringkat kredit atau indeks kredit atau variabel lainnya di mana variabel tersebut tidak secara khusus untuk satu pihak dalam kontrak.

Investment contracts are those contracts that transfer significant financial risk. Financial risk is the risk of a possible future change in one or more of a specified variables: interest rate, financial instrument price, commodity price, foreign exchange rate, index of price or rates, credit rating or credit index or other variable, provided in the case of a non-financial variable that the variable is not specific to a party to the contract.

Ketika suatu kontrak telah diklasifikasikan sebagai kontrak asuransi, maka akan tetap kontrak asuransi selamanya, bahkan jika terjadi penurunan risiko asuransi secara signifikan selama periode, kecuali seluruh hak dan kewajiban yang hilang atau berakhir. Kontrak investasi dapat diklasifikasikan kembali sebagai kontrak asuransi setelah penerbitan kontrak jika risiko asuransi menjadi signifikan.

Once a contract has been classified as an insurance contract, it remains an insurance contract for the remainder of its lifetime, even if the insurance risk reduces significantly during this period, unless all rights and obligations are extinguished or expired. Investment contracts can, however, be reclassified as insurance contracts after inception if insurance risk becomes significant.

Kontrak asuransi dan investasi diklasifikasikan lebih lanjut baik dengan atau tanpa fitur partisipasi tidak mengikat (DPF). DPF adalah hak kontraktual untuk menerima, sebagai suatu tambahan atas manfaat yang dijaminkan, manfaat tambahan antara lain:

Insurance and investment contracts are further classified as being either with or without discretionary participation features (DPF). DPF is a contractual right to receive, as a supplement to guaranteed benefits, additional benefits that are:

- Kemungkinan untuk menjadi porsi yang signifikan dari keuntungan kontrak keseluruhan.

- Likely to be a significant portion of the total contractual benefits

- Jumlah atau waktu yang kontraktual pada kebijaksanaan penerbit.

- The amount or timing of which is contractually at the discretion of the issuer

- Bahwa secara kontrak didasarkan pada: - That are contractually based on: i. Kinerja kelompok tertentu dari kontrak atau

jenis tertentu dari kontrak i. The performance of a specified pool of

contracts or a specified type of contract ii. Direalisasi dan atau investasi yang belum

direalisasi kembali pada kelompok tertentu dari aset yang dimiliki oleh penerbit

ii. Realized and or unrealized investment returns on a specified pool of assets held by the issuer

iii. Keuntungan atau kerugian dari perusahaan, dana atau badan lain yang mengeluarkan kontrak

iii. The profit or loss of the company, fund or other entity that issues the contract

Grup tidak memiliki kontrak asuransi ataupun

kontak investasi dengan DPF pada saat tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

Group did not have any insurance contracts issued with DPF nor investment contract at the consolidated statement of financial position date.

n. Reasuransi n. Reinsurance Dalam usahanya, Grup mensesikan risiko

asuransi atas setiap lini bisnisnya. Group cedes insurance risk in the normal course of

business for all of its businesses Manfaat Grup atas kontrak reasuransi yang

dimiliki diakui sebagai aset reasuransi. Aset ini terdiri dari piutang yang bergantung pada klaim yang diperkirakan dan manfaat yang timbul dalam kontrak reasuransi terkait. Aset reasuransi tidak saling hapus dengan liabilitas asuransi terkait.

The benefits to which Group is entitled under its reinsurance contracts held are recognized as reinsurance assets. These assets consist of receivables that are dependent on the expected claims and benefits arising under the related reinsurance contracts. Reinsurance assets are not offset against the related insurance liabilities.

Piutang reasuransi diestimasi secara konsisten

dengan klaim yang disetujui terkait dengan kebijakan reasuradur dan sesuai dengan kontrak reasuransi terkait.

Reinsurance receivables are estimated in a manner consistent with settled claims associated with the reinsurer’s policies and are in accordance with the related reinsurance contract.

Grup mereasuransikan sebagian risiko

pertanggungan yang diterima kepada perusahaan asuransi lain dan perusahaan reasuransi. Jumlah premi yang dibayarkan atau bagian premi atas transaksi reasuransi prospektif diakui sebagai premi reasuransi sesuai periode kontrak reasurasi secara proporsional dengan proteksi yang diberikan. Pembayaran atau kewajiban atas transaksi reasuransi retrospektif diakui sebagai piutang reasuransi sebesar pembayaran yang dilakukan atau liabilitas yang dibukukan sesuai dengan kontrak reasuransi tersebut.

Group reinsured part of its total accepted risk to other insurance and reinsurance companies.The premium paid to the reinsurer on the reinsurer’s portion of the premium on prospective reinsurance transaction is recognized as reinsurance premium over the reinsurance contract period in proportion to the insurance coverage provided. A payment or obligation for retrospective transaction is recognized as reinsurance receivable from the reinsurer in the amount equivalent to the payment made or recorded liability in relation to the reinsurance contract.

Aset reasuransi ditelaah untuk penurunan nilai

pada tanggal pelaporan atau lebih sering ketika indikasi penurunan nilai timbul selama periode pelaporan. Penurunan nilai terjadi ketika terdapat bukti objektif sebagai akibat dari peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset reasuransi di mana Grup kemungkinan tidak dapat menerima seluruh jumlah terhutang yang jatuh tempo sesuai kontrak dan kejadian yang tersebut memiliki dampak yang dapat dinilai secara andal terhadap jumlah yang akan diterima Grup dari reasuradur. Kerugian penurunan nilai dicatat dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Reinsurance assets are reviewed for impairment at each reporting date or more frequently when an indication of impairment arises during the reporting year. Impairment occurs when there is objective evidence as a result of an event that occurred after initial recognition of the reinsurance asset that Group may not receive all outstanding amounts due under the terms of the contract and the event has a reliably measurable impact on the amounts that Group will receive from the reinsurer. The impairment loss is recorded in the consolidated statement of comprehensive income of Group.

Perjanjian reasuransi tidak membebaskan Grup

dari kewajibannya kepada pemegang polis. Ceded reinsurance arrangements do not relieve

Group from its obligations to policyholders. Grup juga menanggung risiko reasuransi dalam

kegiatan usahanya untuk kontrak asuransi jiwa (inward reinsurance). Premi dan klaim reasuransi diakui sebagai pendapatan atau beban dengan cara yang sama seperti halnya ketika reasuransi diterima sebagai bisnis langsung, dengan mempertimbangkan klasifikasi produk dari bisnis yang direasuransikan.

Group also assumes reinsurance risk in the normal course of business for life insurance contracts (inward reinsurance). Premiums and claims on assumed reinsurance are recognized as revenue or expenses in the same manner as they would be if the reinsurance were considered direct business, taking into account the product classification of the reinsured business.

n. Reasuransi (lanjutan) n. Reinsurance (continued) Liabilitas reasuransi merupakan saldo yang masih

harus dibayar kepada perusahaan reasuransi. Jumlah liabilitas diestimasi secara konsisten dengan kontrak reasuransi terkait. Piutang reasuransi tidak saling hapus dengan hutang reasuransi, kecuali apabila kontrak reasuransi menyatakan hak untuk saling hapus.

Reinsurance liabilities represent balances due to reinsurance companies. Amounts payable are estimated in a manner consistent with the related reinsurance contract. Reinsurance receivables cannot be offset against reinsurance payables, unless the reinsurance contract specifically allows for the right to offset.

Premi dan klaim disajikan secara bruto baik untuk

disesikan dan reasuransi yang diasumsikan. Premiums and claims are presented on a gross

basis for both ceded and assumed reinsurance. Aset atau liabilitas reasuransi dihentikan

pengakuannya ketika hak kontraktualnya hilang atau berakhir, atau ketika kontrak dialihkan kepada pihak lain.

Reinsurance assets or liabilities are derecognized when the contractual rights are extinguished or expire or when the contract is transferred to another party.

o. Biaya Akuisisi Ditangguhkan (DAC) o. Deferred Acquisition Cost (DAC) Biaya langsung dan tidak langsung yang terjadi

selama periode yang timbul dari penerbitan atau pembaharuan kontrak asuransi jangka pendek ditangguhkan. Semua biaya lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadinya.

Direct and indirect costs incurred during the financial period arising from the writing or renewing of short term insurance contracts are deferred. All other costs are recognized as an expense when incurred.

DAC diamortisasi selama periode di mana premi

yang bersangkutan diperoleh dan disajikan sebagai pengurang premi yang belum merupakan pendapatan.

DAC are amortized over the period in which the related premium is earned and presented as deduction on unearned premiums.

p. Investasi Pada Entitas Asosiasi p. Investment in Associates Investasi Grup pada entitas asosiasi diukur

dengan menggunakan metode ekuitas. Entitas asosiasi adalah suatu entitas di mana Grup mempunyai pengaruh signifikan. Sesuai dengan metode ekuitas, nilai perolehan investasi ditambah atau dikurang dengan bagian Grup atas laba atau rugi bersih, dan penerimaan dividen dari investee sejak tanggal perolehan.

Group’s investment in associates is accounted for using the equity method. An associate is an entity in which the Group has significant influence. Under the equity method, the cost of investment is increased or decreased by the Group’s share in net income or loss of, and dividends received from the investee since the date of acquisition

Laporan laba rugi komprehensif konsolidasian

mencerminkan bagian atas hasil operasi dari entitas asosiasi. Bila terdapat perubahan yang diakui langsung pada ekuitas dari entitas asosiasi, Grup mengakui bagiannya atas perubahan tersebut dan mengungkapkan hal ini dalam laporan perubahan ekuitas konsolidasian. Laba atau rugi yang belum direalisasi sebagai hasil dari transaksi antara Grup dengan entitas asosiasi dieliminasi pada jumlah sesuai dengan kepentingan Grup dalam entitas asosiasi.

The consolidated statement of comprehensive income reflects the portion of the results of operations of associate. Where there has been a change recognized directly in the equity of the associate, Group recognizes its portion of any such changes and discloses this, when applicable, in the consolidated statement of changes in equity. Unrealized gains and losses resulting from transactions between Group and the associate are eliminated to the extent of the interest in the associate.

p. Investasi Pada Entitas Asosiasi (lanjutan) p. Investment in Associates (continued) Grup menentukan apakah diperlukan untuk

mengakui rugi penurunan nilai atas investasi dalam entitas asosiasi. Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menentukan apakah terdapat bukti yang objektif yang mengindikasikan bahwa investasi dalam entitas asosiasi mengalami penurunan nilai. Dalam hal ini, Grup menghitung jumlah penurunan nilai berdasarkan selisih antara jumlah terpulihkan atas investasi dalam entitas asosiasi dengan jumlah tercatatnya dan mengakuinya dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Group determines whether it is necessary to recognize an impairment loss on investment in associate. Group asesses at each reporting date whether there is any objective evidence that the investment in the associate is impaired. In the event that there is an objective evidence that the investment in associate is impared, Group determines the amount of impairment as the difference between the recoverable amount of the investment in associate and its carrying amount, and recognizes the amount in the consolidated statement of comprehensive income.

q. Aset Tetap q. Fixed Assets Aset tetap pada awalnya dicatat sebesar biaya

perolehannya. Biaya perolehan aset terdiri dari harga pembelian dan biaya lainnya yang dapat diatribusikan secara langsung hingga aset siap dan telah diletakkan pada lokasi untuk digunakan. Setelah pengakuan awal, aset tetap diukur sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai (model biaya).

Fixed assets are initially recorded at cost. The cost of an asset comprises its purchase price and any directly attributable cost of bringing the asset to its working condition and location for its intended use. Subsequent to initial recognition, fixed assetsare measured at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses (cost model).

Biaya legal awal yang terjadi untuk memperoleh

hak-hak legal atas aset diakui sebagai bagian dari biaya perolehan tanah dan biaya ini tidak disusutkan. Biaya yang berkaitan dengan perpanjangan hak atas tanah diakui sebagai aset tak berwujud dan diamortisasi selama periode hak atas tanah.

Initial legal costs incurred to obtain legal rights are recognized as part of the acquisition cost of the land and these costs are not depreciated. Costs related to renewal of land rights are recognized as intangible assets and amortized during the period of the land rights.

Penyusutan dimulai sejak aset tersebut siap untuk

digunakan dengan metode saldo menurun berganda (double-declining balance method),kecuali bangunan milik Perusahaan yang disusutkan dengan metode garis lurus (straight-line method), berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap yang bersangkutan sebagai berikut:

Depreciation starts when the fixed asset is available for used and computed using the double-declining balance method, except for buildings owned by the Company which are depreciated using the straight-line method, over the estimated useful lives of fixed assets as follows:

Tahun / Years

Bangunan 20 Buildings Kendaraan bermotor 4 dan / and 8 Motor vehicles Peralatan kantor 4 dan / and 8 Office equipment Nilai residu, estimasi umur manfaat dan metode

penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dengan pengaruh dari setiap perubahan estimasi akuntansi diperhitungkan secara prospektif.

The asset’s residual values, estimated useful lives and depreciation method are reviewed at each financial year end with the effect of any changes in accounting estimate accounted for on a prospective basis.

q. Aset Tetap (lanjutan) q. Fixed Assets (continued) Seluruh biaya pemeliharaan dan perbaikan yang

tidak memenuhi kriteria pengakuan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya. Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau tidak ada manfaat ekonomis di masa datang yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap (diperhitungkan sebagai selisih antara jumlah tercatat aset dan hasil penjualan neto) dimasukkan pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian tahun berjalan.

The entire cost of maintenance and repairs that does not meet the recognition criteria is recognized in the consolidated statement of comprehensive income when incurred.

Fixed asset is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is included in the consolidated statement of comprehensive income in the current year.

r. Properti Investasi r. Investment Properties Properti investasi adalah properti (meliputi tanah,

bangunan atau prasarana yang menjadi bagian dari tanah dan/atau bangunan) yang dimiliki olehGrup untuk menghasilkan rental atau kenaikan nilai atau kedua-duanya dan tidak untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang dan jasa; atau untuk tujuan administratif; atau untuk dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari.

Investment properties are properties (including land, buildings or facilities as part of land and/or buildings) owned by Group for the purpose of earning rental income or for capital appreciation or both, rather than for use in the production or supply of goods/services or for administrative purposes or sale in the ordinary course of business.

Properti investasi (kecuali tanah yang tidak

disusutkan) dinyatakan sebesar biaya perolehan termasuk biaya transaksi dikurangi akumulasi penyusutan dan penurunan nilai (jika ada).

Investment properties (except for lands that are not depreciated) are stated at cost less accumulated depreciation and provision for impairment (if any).

Jumlah tercatat termasuk bagian biaya

penggantian dari properti investasi yang ada pada saat terjadinya biaya, jika kriteria pengakuan terpenuhi, dan tidak termasuk biaya harian penggunaan properti investasi tersebut.

Such cost includes the cost of replacing part of investment properties when that cost is incurred, if the recognition criteria are met, and do not include daily cost of use of investment properties.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan

metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis selama 20 tahun.

Depreciation is computed using the straight-line method over the estimated useful life of investment properties for 20 years.

. Properti investasi dihentikan pengakuannya pada

saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian atau pelepasan properti investasi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun terjadinya penghentian atau pelepasan tersebut.

Investment properties are derecognized when either it has been disposed of or when the investment property is permanently not used and no future economic benefit is expected. Any gain or loss on the retirement or disposal of an investment property is recognized in the consolidated statement of comprehensive income in the year of retirement or disposal.

r. Properti Investasi (lanjutan) r. Investment Properties (continued) Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan

hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi kepada pihak lain atau berakhirnya konstruksi atau pengembangan. Jika properti yang digunakan Grup menjadi properti investasi, properti tersebut dicatat sesuai dengan kebijakan akuntansi aset tetap sampai dengan tanggal berakhirnya perubahan penggunaan.

Transfers to investment property are made if and only if, there is a change in use which is evidenced by ending of owner-occupation, the commencement of an operating lease to another party or completion of construction or development. If the property which is used by Group has been classified as investment property, the property is accounted in accordance with the accounting policy of investment properties until the expiration date of the change in use.

Transfer dari properti investasi dilakukan jika, dan

hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukan dengan dimulainya penggunaan oleh pemilik atau dimulainya pengembangan untuk dijual. Untuk transfer dari properti investasi ke properti yang digunakan sendiri, Grup menggunakan metode biaya pada tanggal perubahan penggunaan.

Transfer from investment property are made if, and only if, there is a change in use which is indicated by the commencement of owner-occupation or the commencement of the development with a view to sell. For a transfer from investment property to owner-occupied property, Group uses the cost method on the date of the change in use.

s. Penurunan Nilai Aset Non-keuangan s. Impairment of Non-financial Assets Aset yang diamortisasi ditelaah untuk penurunan

nilai apabila terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa jumlah tercatat aset tidak dapat diperoleh kembali. Kerugian penurunan nilai diakui sebesar selisih lebih jumlah tercatat aset terhadap jumlah terpulihkannya. Jumlah terpulihkan adalah nilai wajar aset dikurangi biaya penjualan dan nilai pakai, mana yang lebih besar. Untuk tujuan pengujian penurunan nilai, aset dikelompokkan hingga unit terkecil yang terindentifikasi yang dapat menghasilkan arus kas secara terpisah (unit penghasil kas). Aset non-keuangan yang mengalami penurunan yang ditelaah untuk kemungkinan pembalikan atas penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan.

Assets that are subject to amortization are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognized for the amount by which the asset’s carrying amount exceeds its recoverable amount. The recoverable amount is the higher of an asset’s fair value less costs to sell and value in use. For the purposes of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are separately identifiable cash flows (cash-generating units). Non-financial assets that suffered an impairment are reviewed for possible reversal of the impairment at each reporting date.

t. Hutang Klaim t. Claims Payables Hutang klaim adalah liabilitas yang timbul dari

klaim yang diajukan oleh pemegang polis dan disetujui oleh Grup tetapi belum dibayar hingga tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian. Hutang klaim diakui pada saat jumlah yang harus dibayar disetujui. Liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya pada saat kontrak berakhir, dilepaskan atau dibatalkan.

Claims payable represents liability arising from the submitted claim by policyholders and approved by Group but not yet paid as of consolidated statement of financial position date. Claims payable is recognized at the time the amount to be paid is approved. The liability is derecognized when the contract expires, is discharged or is cancelled.

u. Premi yang Belum Merupakan Pendapatan u. Unearned Premiums

Premi yang belum merupakan pendapatan merupakan bagian premi yang telah dilunasi namun belum merupakan pendapatan karena masa pertanggungan masih berjalan pada akhir periode pelaporan.

Unearned premiums represents part of the premiums already received but not yet earned, as the period covered extends beyond the end of the current reporting period.

Premi yang belum merupakan pendapatan

dihitung secara individual dari tiap pertanggungan yang besarnya ditetapkan secara proporsional terhadap jumlah proteksi yang diberikan selama periode pertanggungan atau periode risiko, konsisten dengan pengakuan pendapatan premi. Liabilitas ini dihentikan pengakuannya pada saat kontrak berakhir, dilepaskan atau dibatalkan.

Unearned premiums are calculated individually for each contract based on the insurance coverage provided during the insurance period or risk period consistent with the recognition of premium revenue. The liability is derecognized when the contract expires, is discharged or is cancelled.

v. Estimasi Liabilitas Klaim v. Estimated Claims Liabilities Estimasi liabilitas klaim merupakan liabilitas yang

dicadangkan untuk memenuhi liabilitas klaim yang terjadi dan yang masih dalam proses penyelesaian atas polis-polis asuransi yang masih berlaku (in-force policies) selama periode akuntansi. Estimasi liabilitas klaim dibentuk berdasarkan perhitungan aktuaria internal Grup. Liabilitas ini dihentikan pengakuannya pada saat kontrak berakhir, dilepaskan atau dibatalkan.

Estimated claims liabilities represent amounts set aside to provide for the outstanding and incurred claims arising from insurance policies in force during the accounting period. Estimated claims liabilities is based on the calculation of in-house actuary of Group.

The liability is derecognized when the contract expired, is discharged or is cancelled.

w. Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan w. Liability for Future Policy Benefits Grup menghitung liabilitas manfaat polis masa

depan menggunakan metode Perhitungan Premi Bruto. Liabilitas manfaat polis masa depan diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian berdasarkan perhitungan aktuaria. Liabilitas tersebut harus mencerminkan nilai sekarang dari manfaat masa depan yang diharapkan termasuk opsi pemegang polis, nilai sekarang yang diperkirakan atas semua biaya yang akan terjadi dan juga mempertimbangkan nilai diskon dari premi yang diharapkan akan diterima.

Group calculated the liabilities for future policy benefits by using Gross Premium Valuation method. The liability for future policy benefits is recognized in the consolidated statement of financial position based on actuarial calculations. The said liability reflected the present value of the expected future benefits including policyholder options, estimated present value of all costs to be incurred and also considered the discounted value of the expected premium to be received.

Kenaikan (penurunan) liabilitas manfaat polis

masa depan diakui sebagai beban (pendapatan) pada tahun berjalan. Liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya pada saat kontrak berakhir, dilepaskan atau dibatalkan.

Increase (decrease) in liabilities for future policy benefits is recognized as expense (income) in the current year. The liability is derecognized when the contract expires, is discharged or is cancelled.

x. Tes Kecukupan Liabilitas (LAT) x. Liability Adequacy Test (LAT) Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan

konsolidasian, manajemen Grup membuat penilaian untuk menguji apakah liabilitas asuransi yang diakui (yaitu liabilitas manfaat polis masa depan, premi yang belum merupakan pendapatan dan estimasi klaim) cukup memadai yang dihitung dengan menggunakan estimasi kini dari arus kas masa depan sesuai dengan kontrak asuransi.

At each consolidated statement of financial position date, an assessment is made by management of Group whether the recognized insurance liabilities (i.e. liability for future policy benefits, unearned premiums and estimated claims) are adequate using current estimates of future cash flows under the insurance contracts.

y. Pengakuan Pendapatan dan Beban y. Revenue and Expense Recognition

Premi Bruto Gross Premiums Premi diterima dari premi kontrak jangka pendek

diakui sebagai pendapatan dalam periode kontrak sesuai dengan proporsi jumlah proteksi asuransi yang diberikan. Premi kontrak jangka panjang diakui sebagai pendapatan pada saat jatuh tempo dari pemegang polis. Premi yang diterima sebelum diterbitkannya polis asuransi dicatat sebagai titipan premi.

Premiums received from short-term insurance contracts are recognized as income within the contract period based on the insurance coverage provided. Premiums received from long-term insurance contracts are recognized as income when these are due. Premiums received prior to the issuance of insurance policies is recorded aspolicyholders’ deposit.

Premi reasuransi bruto diakui sebagai beban pada

saat dibayarkan atau pada tanggal di mana polis tersebut efektif.

Gross reinsurance premiums are recognized as an expense when payable or on the date on which the policy becomes effective.

Kenaikan atau penurunan premi yang belum

merupakan pendapatan merupakan selisih dari saldo premi yang belum merupakan pendapatan antara tahun berjalan dan sebelumnya.

The increase or decrease in unearned premiums represents the difference of the balances of unearned premiums between the current and prior year.

Pendapatan Investasi Investment Income Pendapatan investasi dari deposito berjangka,

obligasi dan sekuritas hutang lainnya serta surat berharga lainnya diakui atas dasar proporsi waktu berdasarkan metode suku bunga efektif. Keuntungan (kerugian) selisih kurs yang berkaitan dengan investasi disajikan sebagai bagian dari hasil investasi pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Pendapatan atas dividen diakui pada saat hak untuk menerima pembayaran ditetapkan.

Investment income on deposits, bonds and the other debt securities and policy loans are recognized on a time proportion basis using the effective interest rate method. Gain (loss) on foreign exchange related to investment activities is presented as part of investment income in the consolidated statement of comprehensive income. Dividend income is recognized when right to receive payment is established.

Pendapatan komisi dan lainnya Commissions and other income Pendapatan komisi yang diperoleh dari transaksi

reasuransi dan pendapatan lainnya diakui pada saat terjadinya (basis akrual).

Commissions obtained from reinsurance transactions and other income is recognized when incurred (accrual basis).

y. Pengakuan Pendapatan dan Beban (lanjutan) y. Revenue and Expense Recognition (continued) Klaim dan Manfaat Claims and Benefits Klaim dan manfaat asuransi meliputi klaim-klaim

yang telah disetujui (approved claim), klaim dalam proses penyelesaian (outstanding claims) dan klaim yang terjadi namun belum dilaporkan(claims incurred but not yet reported). Klaim dan manfaat tersebut diakui sebagai beban pada saat timbulnya liabilitas untuk memenuhi klaim. Bagian klaim yang diperoleh dari reasuradur diakui dan dicatat sebagai pengurang beban klaim pada periode yang sama dengan pengakuan beban klaim.

Claims and benefits consist of approved claims, outstanding claims and claims incurred but not yet reported. Claims and benefits are recognized as expense when the liabilities to cover claims are incurred. Reinsurance claims received from reinsurance companies are recognized and recorded as deduction from expenses in same period the claim expenses are recognized.

Jumlah klaim dalam proses penyelesaian,

termasuk klaim yang terjadi namun belum dilaporkan, dinyatakan sebesar jumlah taksiran (estimasi) berdasarkan perhitungan aktuaria.

Total claims in process, including claims incurred but not yet reported are stated at estimated amount determined based on the actuarial calculation.

Perubahan dalam jumlah estimasi liabilitas klaim,

sebagai akibat proses penelaahan lebih lanjut dan perbedaan antara jumlah estimasi liabilitas klaim dengan klaim yang dibayarkan, diakui sebagai penambah atau pengurang beban dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun terjadinya perubahan.

Changes in estimated claims liability as a result of further evaluation and the difference between estimated claims and paid claims are recognized as addition to or deduction from expenses in the year the changes occurred.

Beban komisi dan Lainnya Commissions and Other Expenses Komisi yang diberikan kepada pialang asuransi,

agen dan perusahaan asuransi lain sehubungan dengan penutupan pertanggungan dan beban usaha lainnya diakui pada saat terjadinya(basis akrual).

Commissions due to insurance brokers, agents and other insurance companies in connection with the insurance coverage and other operating expenses are recognized when incurred (accrual basis).

z. Liabilitas Imbalan Pasca-kerja z. Post-employment Benefits Liabilities Grup menghitung imbalan pasca-kerja imbalan

pasti untuk karyawan sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan Indonesia No. 13/2003 dan tidak ada pendanaan yang telah dibuat untuk program imbalan pasti ini.

Group provides defined post-employment benefits to their employees in accordance with Labour Law No. 13/2003 and no funding has been made to this defined benefit plan.

Perhitungan liabilitas imbalan pasca-kerja

dilakukan dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial neto yang belum diakui pada awal periode yang melebihi 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti atau 10% dari nilai wajar aset program, mana yang lebih besar, diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diekspektasikan dari para karyawan dalam program tersebut. Biaya jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi hak.

Provision for post-employment benefits liabilities is determined using the actuarial Projected Unit Credit method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses at the beginning of period that exceed 10% of the present value of defined benefit obligations or 10% of fair value of assets program, whichever is greater, are recognized on the straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested.

z. Liabilitas Imbalan Pasca Kerja (lanjutan) z. Post-employment Benefits Liabilities

(continued) Beban jasa kini, beban bunga, beban jasa lalu

yang telah menjadi hak karyawan dan dampak kurtailmen atau penyelesaian (jika ada) diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

Current service costs, interest costs, vested past service costs, effects of curtailments and settlements (if any) are charged directly to current operations.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalan pasti

di laporan posisi keuangan konsolidasian merupakan nilai kini liabilitas imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui dan biaya jasa lalu yang belum diakui.

The benefit obligation recognized in the consolidated statement of financial position represents the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service cost.

aa. Perpajakan aa. Taxation

Beban pajak merupakan jumlah dari pajak kini dan pajak tangguhan.

Income tax expense represents the sum of the current tax and deferred tax.

(a) Pajak Penghasilan Kini (a) Current Income Tax Pajak terutang kini didasarkan pada laba kena

pajak untuk tahun berjalan. Pendapatan kena pajak berbeda dari laba yang dilaporkan dalam masing-masing laporan laba rugi komprehensif perusahaan dalam Grup karena tidak termasuk item dari pendapatan atau beban yang kena pajak atau dikurangkan di tahun-tahun lainnya dan selanjutnya tidak termasuk item yang tidak kena pajak atau dikurangkan dari pajak. Masing-masing liabilitas perusahaan untuk pajak kini dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

The current tax payable is based on taxable profit for the year. Taxable profit differs from profit as reported in the respective statements of comprehensive income of the companies in Group because it excludes items of income or expense that are taxable or deductible in other years and it further excludes items that are not taxable or tax deductible. The companies respective liabilities for current tax is calculated using tax rates that have been enacted or substantively enacted at the consolidated statement of financial position date.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan Grup

di akui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima dan/atau, jika Grup mengajukan keberatan dan/atau banding, pada saat keputusan atas keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations of Group are recorded when tax assessment letter (SKP) is received and/or, if objected to and/or appealed against by Group, when the result of the objection and/or appeal is determined.

(b) Pajak Penghasilan Tangguhan (b) Deferred Income Tax Pajak tangguhan diakui dengan menggunakan

metode liabilitas atas perbedaan temporer pada tanggal pelaporan antara dasar pengenaan pajak dari aset dan liabilitas dan jumlah tercatatnya untuk tujuan pelaporan keuangan konsolidasian pada tanggal pelaporan.

Deferred tax is recognized using the liability method on temporary differences at the reporting date between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes at the reporting date.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua

perbedaan temporer yang kena pajak, kecuali bagi liabilitas pajak tangguhan yang berasal dari:

Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences, except the deferred tax liability arising from:

aa. Perpajakan (lanjutan) aa. Taxation (continued) (b) Pajak Penghasilan Tangguhan (lanjutan) (b) Deferred Income Tax (continued) i. pengakuan awal goodwill; i. the initial recognition of goodwill ii. atau pada saat pengakuan awal aset atau

liabilitas dari transaksi yang: (ii.1) bukan transaksi kombinasi bisnis, dan (ii.2) pada waktu transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi dan laba kena pajak/rugi pajak

ii. or of an asset or liability in a transaction that is: (ii.1) not a business combination, and (ii.2) at the time of transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh

perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal belum dikompensasi, bila kemungkinan besar laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dikurangkan tersebut, dan rugi fiskal belum dikompensasi, dapat dimanfaatkan, kecuali jika aset pajak tangguhan timbul dari pengakuan awal aset atau liabilitas dalam transaksi yang:

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which deductible temporary differences, and the carry forward of unused tax losses, can be utilized, unless the deferred tax asset arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that:

i. bukan transaksi kombinasi bisnis dan; i. not a business combination and; ii. tidak mempengaruhi laba akuntansi

maupun laba kena pajak/rugi pajak. ii. at the time of the transaction, affects neither

the accounting profit nor taxable profit/loss. Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah

pada setiap tanggal pelaporan dan nilai tercatat aset pajak tangguhan tersebut diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua manfaat aset pajak tangguhan. Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menilai kembali aset pajak tangguhan yang tidak diakui. Grup mengakui aset pajak tangguhan yang sebelumnya tidak diakui apabila besar kemungkinan bahwa laba fiskal pada masa yang akan datang akan tersedia untuk pemulihannya.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the benefit of that deferred tax asset to be utilized. Unrecognized deferred tax assets are reassessed at each reporting date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable profit will allow the deferred tax assets to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur

dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan akan berlaku pada tahun saat aset dipulihkan atau liabilitas diselesaikan berdasarkan tarif pajak dan peraturan pajak yang berlaku atau yang telah secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates and tax laws that have been enacted or substantively enacted as at the reporting date.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan dapat

saling hapus, jika dan hanya jika, 1) terdapat hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus antara aset dan liabilitas pajak kini dan 2) aset serta liabilitas pajak tangguhan tersebut terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama.

Deferred tax assets and liabilities can be offset if, and only if, 1) there is a legally enforable right to offset the current tax assets and liabilities and 2) the deferred tax assets and liabilities relate to the same taxable entity and the same taxation authority.

bb. Aset Takberwujud bb. Intangible Assets Aset takberwujud terutama terdiri dari atas

hubungan kontraktual seperti akses jaringan distribusi. Umur ekonomis aset tersebut ditentukan oleh beberapa faktor yang relevan seperti penggunaan aset, stabilitas industri dan periode pengendalian atas aset. Aset takberwujud ini diamortisasi selama umur ekonomisnya selama 15 tahun dan dicatat dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Intangible asset is consists primarily of contractual relationships such as access to distribution networks. The economic life of the asset is determined by consideration of relevant factor such as usage of the asset, the stability of the industry, and period of control over the asset. The intangible asset is amortized over its useful economic life for 15 years which amortization is recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

cc. Modal Saham yang Diperoleh Kembali cc. Treasury Shares Modal saham yang diperoleh kembali, yang

direncanakan untuk diterbitkan kembali dan/atau dijual kembali pada masa yang akan datang (cost method), dicatat sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai pengurang modal saham di bagian Ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. Selisih lebih penerimaan dari penjualan modal saham yang diperoleh kembali di masa yang akan datang di atas nilai perolehan atau sebaliknya, akan diperhitungkan sebagai penambah atau pengurang akun tambahan modal disetor.

Treasury shares, which are intended to be re-issued and/or re-sold in the future, is stated at acquisition cost (cost method) and shown as deduction from share capital under the Equity section of the consolidated statement of financial position. The excess of proceeds from future re-sale of treasury shares over the related acquisition cost or vice-versa shall be accounted for as an addition to or deduction from additional paid-in capital.

dd. Biaya Emisi Saham dd. Share Issuance Costs Biaya emisi saham disajikan sebagai bagian

dari tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi sesuai dengan peraturan Bapepam No. Kep-347/BL/2012 tanggal 25 Juli 2012.

The share issuance cost is presented as part of additional paid in capital and not amortized in conformity with Bapepam’s regulation No. Kep-347/BL/2012, dated July 25, 2012.

ee. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing ee. Transactions and Balances in Foreign

Currencies Transaksi dalam mata uang asing dicatat ke mata

uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan dengan kurs yang berlaku saat itu. Item non moneter yang diukur berdasarkan nilai historis dalam mata uang asing tidak dijabarkan kembali.

Transactions denominated in foreign currency are recorded in Rupiah at the exchange rates prevailing at the date of the transactions. At the consolidated statement of financial position date, monetary assets and liabilities in foreign currency are translated at the prevailing exchange rates at that date. Non monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are not retranslated.

Keuntungan dan kerugian selisih kurs yang timbul

atas penyelesaian akun-akun moneter dan penjabaran kembali atas aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Exchange gains and losses arising on the settlement of monetary items and on the retranslation of foreign currency monetary assets and liabilities are recognized in the consolidated statement of comprehensive income.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, nilai

kurs yang digunakan untuk konversi terhadap $AS 1 masing-masing adalah sebesar Rp 12.440dan Rp 12.189 (angka penuh).

As of December 31, 2014 and 2013, the exchange rate used to convert to US$ 1 was Rp 12,440 and Rp 12,189 (full amount), respectively.

ff. Laba per Saham ff. Earnings per share Laba per saham dasar dihitung dengan membagi

laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik induk dengan jumlah rata-ratatertimbang saham biasa yang beredar selama periode pelaporan.

Basic earnings per share amounts is calculated by dividing income for the year attributable to the owners of the parent by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the reporting period.

Laba per saham dilusian dihitung dengan

membagi laba neto tahun berjalan yang dapat di atribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama periode pelaporan yang bersangkutan ditambah jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang akan diterbitkan melalui konversi dari seluruh potensi dilutif saham biasa.

Diluted earnings per share is calculated by dividing the net profit attributable to the owners of the parent by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the year plus the weighted average number of ordinary shares that would be issued on the conversion of all the dilutive potential ordinary shares into ordinary shares.

gg. Segmen Operasi gg. Operation Segment Grup mengelompokkan kegiatan usahanya ke

dalam asuransi kerugian yang meliputi kebakaran, kendaraan, pengangkutan dan lain-lain serta asuransi jiwa yang meliputi kematian, kesehatan diri, kecelakaan diri, unit link dan lain-lain.

Group classifies their lines of business into general insurance which comprise of fire, vehicles, marine cargo and others and life insurance which comprise of death, personal health, personal accident, unit link and others.

Informasi keuangan atas tiap kegiatan usaha

dimanfaatkan oleh manajemen untuk mengevaluasi kinerja setiap segmen dan menentukan alokasi sumber daya. Informasi keuangan utama atas pelaporan segmen disajikan berdasarkan segmen usaha, karena risiko dan imbal hasil dipengaruhi secara dominan oleh jenis-jenis jasa asuransi dan non-asuransi yang disediakan oleh Grup.

The financial information based on such lines of business is used by management in evaluating the performance of each segment and determining the allocation of resources. Primary financialinformation on segment reporting is presented based on business segments, since the risks and rates of return are affected predominantly by the types of insurance and non-insurance services provided by Group.

3. PERTIMBANGAN, ASUMSI DAN SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN

3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES ASSUMPTIONS AND JUDGMENTS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup

mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah-jumlah pendapatan, beban, aset dan liabilitas yang dilaporkan serta pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada tiap-tiap akhir periode pelaporan. Pertimbangan dan estimasi yang digunakan dalam mempersiapkan laporan keuangan konsolidasian tersebut ditelaah secara berkala berdasarkan pengalaman historis dan berbagai faktor, termasuk ekspektasi dari kejadian-kejadian di masa depan yang mungkin terjadi. Namun, hasil aktual dapat berbeda dengan jumlah yang diestimasi. Ketidakpastian atas asumsi serta estimasi tersebut dapat menimbulkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas pada tahun berikutnya.

The preparation of Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenue, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the reporting date. The judgments and estimates used in preparing the consolidated financial statements have been regularly reviewed based on historical experience and various factors, including expectation for future event that might occur. However, uncertainty about these estimates could result in outcomes that could require a material adjustment to the carrying amount of the asset or liability affected in future periods.

Pertimbangan yang Dibuat dalam Penerapan

Kebijakan Akuntansi Judgments Made in Applying Accounting Policies

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup,

manajemen telah membuat pertimbangan berikut,di luar estimasi-estimasi, yang memiliki dampak signifikan atas jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

In the process of applying the Group accounting policies, management has made the following judgments, apart from those including estimations, which has the most significant effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Financial

Liabilities Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas

tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan terpenuhinya definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2011). Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup yang diungkapkan pada Catatan 2g pada laporan keuangan konsolidasian.

The Group determines the classification of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by considering whether it meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2011). Accordingly, financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group accounting policies disclosed in Note 2g to the consolidated financial statements.

Klasifikasi Produk Product Classification Berdasarkan PSAK No. 62, tentang “Kontrak

Asuransi”, Grup harus mengklasifikasi kontraknya menjadi kontrak asuransi atau kontrak investasi. Manajemen Grup telah menganalisis dan menyimpulkan bahwa seluruh kontrak diterbitkan oleh Grup adalah kontrak asuransi.

Based on PSAK No. 62, on “Insurance Contract”, Groupshould classify its contracts into insurance contract or investment contract. Group’s management had assessed and concluded that all the contracts issued by Group are classified as insurance contracts.

Konsolidasi atas Reksa Dana Consolidation of Mutual Funds Grup mengkonsolidasikan investasi dalam reksa

dananya ketika mempunyai pengendalian. Pertimbangan signifikan digunakan untuk menentukan apakah Grup mempunyai pengendalian atas reksa dana tersebut atau tidak.

Mutual funds investment in which Group has a controlling interest are consolidated. Significant judgment in involved in determining whether or not Group has control over the mutual funds.

3. PERTIMBANGAN, ASUMSI DAN SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN (lanjutan)

3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES ASSUMPTIONS AND JUDGMENTS (continued)

Pertimbangan yang Dibuat dalam Penerapan

Kebijakan Akuntansi (lanjutan) Judgments Made in Applying Accounting Policies

(continued) Penentuan Kontrak Asuransi Jangka Pendek Determining Short-term Insurance Contract Grup menetapkan bahwa seluruh kontrak asuransi

yang berjangka waktu sampai dengan 1 (satu) tahun dan yang berjangka waktu lebih dari 1 (satu) tahun di mana syarat dan kondisi polisnya dapat diperbaharui kembali (renewable) pada setiap ulang tahun polismerupakan kontrak asuransi jangka pendek, di mana liabilitas dihitung menggunakan pendekatan premi yang belum merupakan pendapatan. Penetapan tersebut didasarkan pada beberapa pertimbangan antara lain karena kontrak asuransi hanya memberikan proteksi tanpa komponen deposit, asuradur dapat membatalkan kontrak atau menyesuaikan persyaratan kontrak pada setiap akhir periode kontrak serta adanya dukungan reasuransi otomatis yang diberikan secara tahunan

Group determines that all insurance contract with period up to 1 year or more than 1 year but its term and condition is renewable at the time of extension shall be recognized as short-term insurance contract, which its liability accounted for using unearned premium reserve. That determination based on several judgments such as the insurance contract simply provide protection without deposit component, policyholders can cancel or amend the contract at end of contract period as well as the annual reinsurance support.

Sumber Estimasi Ketidakpastian Key Source of Estimation Uncertainty Asumsi utama masa depan dan sumber utama

estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas untuk tahun/periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The main assumptions related to the future and main sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of material adjustments to the carrying amount of assets and liabilities within the next period end are disclosed below. Group’s assumptions and estimates are based on a reference available at the time the consolidated financial statements are prepared. Current situation and assumptions regarding future developments, may change due to market changes or circumstances beyond the control of Group. These changes are reflected in the related assumptions as incurred.

Penyusutan Aset Tetap dan Aset Takberwujud Useful Lives of Fixed Assets and Intangible Assets Biaya perolehan aset tetap dan aset takberwujud

disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus atau saldo menurun ganda berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis dari aset yang bersangkutan. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis berkisar antara 4 sampai dengan 20 tahun (lihat Catatan 2q). Estimasi tersebut adalah umur yang secara umum diharapkan.

The acquisition cost of fixed assets and intangible assets are depreciated using the straight line method ordouble declining balance method over the estimated economic useful lives. Management estimates the useful lives of fixed assets between 4 to 20 years (see Note 2q). Those estimation are the useful lives that are generally expected.

Jumlah tercatat aset tetap Grup pada tanggal

31 Desember 2014 dan 2013, masing-masing adalah sebesar Rp 40.097 dan Rp 36.933 (lihat Catatan 10). Sedangkan jumlah tercatat aset takberwujud Grup pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, masing-masing adalah Rp 369.550 dan nihil (lihat Catatan 12).

The carrying amount of fixed assets of the Group as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 40,097and Rp 36,933, respectively (see Note 10). The carrying amount of intangible assets of the Group as of December 31, 2014 and 2013 amounted toRp 369,550 and nil, respectively (see Note 12).

Sumber Estimasi Ketidakpastian (lanjutan) Key Source of Estimation Uncertainty (continued) Estimasi Liabilitas Klaim Estimated Claims Liabilities Estimasi liabilitas klaim merupakan liabilitas yang

disisihkan untuk memenuhi liabilitas klaim yang terjadi dan yang masih dalam proses penyelesaian atas polis-polis asuransi yang masih berlaku (policies in force) selama periode akuntansi. Pertimbangan manajemen diperlukan untuk menentukan jumlah estimasi liabilitas klaim yang dapat diakui. Jumlah tercatat estimasi liabilitas klaim pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebesar masing-masing Rp 167.302 dan Rp 186.493 (lihat Catatan 19b).

Estimated claims liabilities represents amount set aside to provide for the outstanding and incurred claims arising from insurance policies in force during the accounting period. Management judgment is required to determine the amount of estimated claims liability. The carrying amounts of estimated claims liability as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 167,302and Rp 186,493, respectively (see Note 19b).

Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan Liability for Future Policy Benefits Liabilitas atas kontrak asuransi jiwa didasarkan pada

asumsi saat ini atau asumsi-asumsi yang ditetapkan pada awal kontrak di mana telah mencerminkan estimasi terbaik pada saat terjadinya dengan risiko margin dan risiko pemburukan. Semua kontrak dikenakan tes kecukupan liabilitas, yang mencerminkan estimasi manajemen saat ini terhadap arus kas masa depan.

The liability life insurance contracts for life insurance group is based on current assumptions or assumptions established at inception of the contract, reflecting the best estimate at the time it occured with a margin for risk and adverse deviation. All contracts are subject to aliability adequacy test, which reflect management’s current estimate of future cash flows.

Liabilitas manfaat polis masa depan dinyatakan pada

laporan posisi keuangan konsolidasian berdasarkan perhitungan aktuaria. Kenaikan (penurunan) liabilitas manfaat polis masa depan diakui sebagai beban (pendapatan) konsolidasian pada tahun berjalan. Jumlah tercatat liabilitas manfaat polis masa depan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, masing-masing adalah sebesar Rp 4.655.867 dan Rp 3.238.077 (lihat Catatan 19d).

Liability for future policy benefits stated in the consolidated statement of financial position is in accordance with the actuarial calculation. Increase (decrease) in liability for future policy benefits is recognized as expense (income) in the current year. The carrying amounts of liability for future policy benefits as of December 31, 2014 and 2013 areRp 4,655,867 and Rp 3,240,670, respectively (see Note19d).

Liabilitas Imbalan Pasca-kerja Post-employment Benefits Liabilities Penentuan liabilitas dan biaya pensiun dan liabilitas

pasca-kerja Grup bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian.

Determination of the amount of estimated liability for post employment benefits depends on the selection of assumptions used by independent actuary in calculating such amounts. Assumptions include, among others, the discount rate, the rate of annual salary increase, the rate of annual employee resignation, the level of disability, retirement age and mortality rate.

Manajemen Grup berpendapat bahwa asumsi yang

digunakan adalah wajar dan tepat, perbedaan yang signifikan antara hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan dapat secara material mempengaruhi perkiraan jumlah liabilitas atas imbalan kerja karyawan dan beban imbalan kerja karyawan.

While Group’s management believes that the assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual results or significant changes in the assumptions set forth may materially affect the estimated amount of liabilities for employees benefits and employees benefits expense.

Jumlah tercatat atas liabilitas imbalan pasca-kerja pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 26.409 dan Rp 21.563penjelasan lebih rinci diungkapkan pada Catatan 20atas laporan keuangan konsolidasian.

The carrying of post-employment benefits liabilities of Group as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 26,409 and Rp 21,563, respectively. The details are disclosed in Note 20 to consolidated financial statements

Sumber Estimasi Ketidakpastian (lanjutan) Key Source of Estimation Uncertainty (continued) Pajak Penghasilan Income Taxes Perusahaan selaku wajib pajak menghitung liabilitas

perpajakannya secara self assessment berdasarkan pada peraturan yang berlaku. Perhitungan tersebut dianggap benar selama belum terdapat ketetapan dari Direktorat Jenderal Pajak atas jumlah pajak yang terhutang atau ketika sampai dengan jangka waktu lima (5) tahun (masa kedaluarsa pajak) tidak terdapat ketetapan pajak yang diterbitkan. Perbedaan jumlah pajak yang terhutang dapat disebabkan oleh beberapa hal seperti pemeriksaan pajak, penemuan bukti-bukti pajak baru dan perbedaan interpretasi antara manajemen dan pejabat kantor pajak terhadap peraturan pajak tertentu. Perbedaan hasil aktual dan jumlah tercatat tersebut dapat mempengaruhi jumlah hutang pajak, beban pajak dan aset pajak tangguhan. Saldo hutang pajak Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 12.853 dan Rp 10.774 (lihat Catatan 16).

The Company as a taxpayers calculate its tax obligation by self-assessment refers to current tax regulations. The calculation is considered correct to the extent there is no tax assessment letter from the Directorate General of Tax for the tax reported amount or within five (5) years (maximum elapse tax period) there is tax assessment letter issued. The difference in the tax liabilities might arise from tax audit, new tax evidences and different interpretation on certain tax regulations between management and the tax officer. Any differences between the actual result and the carrying amount could affect the amount of tax obligation, tax expense and deferred tax assets. The carrying amount of tax payable as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 12,853and Rp 10,774, respectively (see Note 16).

Instrumen Keuangan Financial Instruments Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu

pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti objektif yang dapat diverifikasi, perubahan jumlah nilai wajar dapat berbeda bila Grup menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Grup.

Group recorded certain financial assets and liabilities based on fair value which requires to use accounting estimates. While the significant component of fair value measurement is determined using verifiable objective evidence, the amount of changes in fair value can be different if Group uses different valuation methodology. The changes in fair value of financial assets and liabilities can directly effect Group consolidated statement of comprehensive income.

Jumlah tercatat dari aset keuangan pada tanggal

31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 10.522.639 dan Rp 8.573.265 dan liabilitas keuangan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 5.096.542 dan Rp 3.605.625 (lihat Catatan 39).

The carrying amount of financial assets as ofDecember 31, 2014 and 2013 amounted toRp 10,522,639 and Rp 8,573,265, respectively, and the financial liabilities amounted to Rp 5,096,542 and Rp 3,605,625, respectively (see Note 39).

PT PANINVEST TBK (Dahulu PT PANIN INSURANCE TBK) DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT PANINVEST TBK(Formerly PT PANIN INSURANCE TBK)

December 31, 2014 and 2013 (Expressed in Millions of Rupiah, unless otherwise stated)

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS Akun kas dan setara kas terdiri dari: Cash and cash equivalents account consists of: 2014 2013

Kas – Rupiah 102 100 Cash on hand – Rupiah

Bank Cash in banks Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Bank Central Asia Tbk 9.387 8.380 PT Bank Central Asia Tbk

PT Bank DBS Indonesia 6.910 1.330 PT Bank DBS Indonesia PT Bank Mutiara Tbk 5.183 250.178 PT Bank Mutiara Tbk PT Bank Syariah Mandiri 5.081 1.694 PT Bank Syariah Mandiri Citibank N.A 2.951 3.091 Citibank N.A PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2.860 1.099 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Commonwealth 2.756 1.773 PT Bank Commonwealth PT Bank Permata Tbk 1.383 415 PT Bank Permata Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 677 613 (Persero) Tbk PT Bank Mayapada PT Bank Mayapada International Tbk 388 349 International Tbk PT Bank MNC PT Bank MNC Internasional Tbk 295 239 International Tbk PT Bank Windu Kentjana PT Bank Windu Kentjana International Tbk 275 - International Tbk PT Bank KEB Hana 224 113 PT Bank KEB Hana PT Bank Perkreditan PT Bank Perkreditan Rakyat Andalan 139 8 Rakyat Andalan PT Bank Mega Tbk 118 116 PT Bank Mega Tbk Deutsche Bank AG 95 21 Deutsche Bank AG PT Bank Nusantara PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk 48 127 Parahyangan Tbk PT Bank Rakyat PT Bank Rakyat Indonesia (Persero)Tbk 41 - Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk - 2 PT Bank CIMB Niaga Tbk Lain-lain 172 47 Others Dolar Amerika Serikat United States Dollar Bank UBS 6.952 11.935 Bank UBS PT Bank Commonwealth 4.913 10.367 PT Bank Commonwealth PT Bank DBS Indonesia 2.745 4.178 PT Bank DBS Indonesia PT Bank Internasional PT Bank Internasional Indonesia Tbk 708 815 Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 503 171 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Central Asia Tbk 432 122 PT Bank Central Asia Tbk Deutsche Bank AG 355 6.278 Deutsche Bank AG PT Bank Syariah Mandiri 228 218 PT Bank Syariah Mandiri PT Bank KEB Hana 5 - PT Bank KEB Hana Dolar Australia Australian Dollar Bank UBS 4.200 3.023 Bank UBS

Sub-jumlah 60.024 306.702 Sub-total

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued) 2014 2013

Bank (lanjutan) Cash in banks (continued) Pihak berelasi Related parties Rupiah Rupiah PT Bank Pan Indonesia Tbk 60.320 33.242 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank ANZ Indonesia 1.179 1.297 PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Panin Syariah Tbk 576 517 PT Bank Panin Syariah Tbk Dolar Amerika Serikat United States Dollar PT Bank Pan Indonesia Tbk 5.181 6.250 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank ANZ Indonesia 17 18 PT Bank ANZ Indonesia Sub-jumlah 67.273 41.324 Sub-total Sub-jumlah Bank 127.297 348.026 Sub-total Cash in Banks

Deposito berjangka Time deposits Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Bank Mutiara Tbk 2.598.189 1.622.198 PT Bank Mutiara Tbk PT Bank Mayapada PT Bank Mayapada International Tbk 615.799 - International Tbk PT Bank MNC PT Bank MNC Internasional Tbk 539.815 - Internasional Tbk PT Bank Victoria PT Bank Victoria International Tbk 459.771 629.901 International Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk 342.375 - PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Rakyat PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 326.300 325.000 Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Muamalat Tbk 260.000 - PT Bank Muamalat Tbk PT Bank Bukopin Tbk 258.000 - PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Pundi PT Bank Pundi Indonesia Tbk 248.000 14.000 Indonesia Tbk PT Bank Sulut 214.400 - PT Bank Sulut PT Bank Syariah Bukopin 80.162 5.627 PT Bank Syariah Bukopin PT Bank Commonwealth 50.000 25.000 PT Bank Commonwealth PT Bank Capital PT Bank Capital Indonesia Tbk 35.946 - Indonesia Tbk PT Bank Jabar Banten PT Bank Jabar Banten Syariah 34.293 5.100 Syariah PT Bank Sahabat PT Bank Sahabat Sampoerna 30.000 70.000 Sampoerna PT Bank Sumut 23.100 101.500 PT Bank Sumut PT Bank Pembangunan PT Bank Pembangunan Daerah Kalimantan Timur 7.000 - Daerah Kalimantan Timur PT Bank Permata Tbk 6.500 6.500 PT Bank Permata Tbk PT Bank Himpunan PT Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk 5.000 56.000 Saudara 1906 Tbk PT Bank KEB Hana 4.000 3.000 PT Bank KEB Hana PT Bank Nusantara PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk 3.300 93.580 Parahyangan Tbk PT Bank DBS Indonesia 2.500 - PT Bank DBS Indonesia PT Bank Mandiri PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.500 - (Persero) Tbk PT Bank Jabar Banten Tbk 1.017 1.017 PT Bank Jabar Banten Tbk PT Bank Royal Indonesia 1.000 - PT Bank Royal Indonesia PT Bank UOB Indonesia 1.000 - PT Bank UOB Indonesia PT Bank Perkreditan PT Bank Perkreditan Rakyat Andalan 200 - Rakyat Andalan

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued) 2014 2013

Deposito berjangka (lanjutan) Time deposit (continued) Pihak ketiga (lanjutan) Third parties (continued) Rupiah (lanjutan) Rupiah (continued) PT Bank Central Asia Tbk 200 200 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Internasional PT Bank Internasional Indonesia Tbk - 51.000 Indonesia Tbk PT Bank Nagari PT Bank Nagari Sumatera Barat - 47.000 Sumatera Barat PT Bank Victoria Syariah - 12.593 PT Bank Victoria Syariah PT Bank Syariah Mandiri - 2.891 PT Bank Syariah Mandiri Dolar Amerika Serikat United States Dollar PT Bank Capital PT Bank Capital Indonesia Tbk 49.971 77.614 Indonesia Tbk PT Bank MNC PT Bank MNC International Tbk 18.492 91.230 International Tbk PT Bank Artha Graha PT Bank Artha Graha Internasional Tbk 9.410 55.883 Internasional Tbk PT Bank Muamalat 2.828 PT Bank Muamalat PT Bank Mutiara Tbk - 2.568 PT Bank Mutiara Tbk PT Bank Commonwealth - 75.170 PT Bank Commonwealth

Sub-jumlah 6.230.068 3.374.572 Sub-total

Pihak berelasi Related parties Rupiah Rupiah PT Bank Panin Syariah Tbk 255.767 139.909 PT Bank Panin Syariah Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 1.044 1.023 PT Bank Pan Indonesia Tbk Dolar Amerika Serikat United States Dollar PT Bank Pan Indonesia Tbk 192 186 PT Bank Pan indonesia Tbk

Sub-jumlah Deposito Berjangka 6.487.071 3.515.690 Sub-total Time Deposit

Jumlah Kas dan Setara Kas 6.614.470 3.863.816 Total Cash and Cash Equivalents

Tingkat suku bunga per tahun atas deposito berjangka

adalah sebagai berikut: The interest rates per annum of time deposits are as

follows:

2014 2013

Rupiah 5,25% - 13,10% 1,75% - 13,10% Rupiah Dolar Amerika Serikat 1,75% - 3,75% 0,50% - 4,70% United States Dollar

5. PIUTANG HASIL INVESTASI 5. INVESTMENT INCOME RECEIVABLES Rincian piutang hasil investasi adalah sebagai berikut: Details of investment income receivables are as follow: 2014 2013

Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah Bunga deposito berjangka 26.302 15.671 Time deposits Bunga efek hutang 13.051 6.752 Debt securities Dolar Amerika Serikat United States Dollar Bunga efek hutang 5.254 6.396 Debt securities Bunga deposito berjangka 145 384 Time deposits Dolar Australia Australian Dollar Bunga efek hutang 98 114 Debt securities

Pihak berelasi Related parties Rupiah Rupiah Bunga efek hutang 1.850 1.139 Debt securities Bunga deposito berjangka 1.252 525 Time deposits Dolar Amerika Serikat United States Dollar Bunga deposito berjangka 11 6 Time deposits

Jumlah 47.963 30.987 Total

Manajemen tidak membentuk cadangan penurunan

nilai atas piutang hasil investasi karena manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat bukti objektif penurunan nilai dan seluruh piutang tersebut dapat ditagih.

Management does not provide allowance for impairment of investment income receivables, as management believes that there are no objective evidence of impairment and all receivables are collectible.

6. PIUTANG ASURANSI 6. INSURANCE RECEIVABLES

a. Piutang Premi a. Premium Receivables

Rincian piutang premi berdasarkan tertanggung, agen dan broker adalah sebagai berikut:

Premium receivables based on insured parties, agent and brokers are as follow:

2014 2013

Pihak ketiga Third parties PT Mitra Iswara and PT Mitra Iswara and Rorimpandey 29.532 1.965 Rorimpandey PT AON Indonesia 14.741 12.639 PT AON Indonesia PT Asuransi Jasa PT Asuransi Jasa Indonesia 13.114 5.604 Indonesia PT Marsh Indonesia 5.106 1.449 PT Marsh Indonesia

6. PIUTANG ASURANSI (lanjutan) 6. INSURANCE RECEIVABLES (continued) a. Piutang Premi (lanjutan) a. Premium Receivables (continued) 2014 2013

Pihak ketiga (lanjutan) Third parties (continued) PT Ace Hardware PT Ace Hardware Indonesia Tbk 786 482 Indonesia Tbk PT Home Center PT Home Center Indonesia 720 432 Indonesia PT Menteng PT Menteng Pradana Huni 687 293 Pradana Huni PT Bank Central Asia Tbk 520 319 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Permata Tbk 509 271 PT Bank Permata Tbk PT Bank Victoria PT Bank Victoria International Tbk 393 629 International Tbk PT Sedana Pasifik PT Sedana Pasifik Servistama 378 559 Servistama Induk Koperasi Angkutan Induk Koperasi Angkutan Laut (INKOPAL) 177 527 Laut (INKOPAL) Lain-lain 15.411 10.754 Other

Sub-jumlah 82.074 35.923 Sub-total Cadangan penurunan Allowance for nilai piutang (300 ) (300 ) doubtful accounts

Sub-jumlah pihak ketiga 81.774 35.623 Sub-total third parties

Pihak berelasi Related parties PT Bank Pan PT Bank Pan Indonesia Tbk 31.946 25.870 Indonesia Tbk PT Clipan Finance PT Clipan Finance Indonesia Tbk 5.003 2.251 Indonesia Tbk PT Wisma Jaya Artek 800 521 PT Wisma Jaya Artek PT Panin Dai-Ichi Life - 71 PT Panin Dai-Ichi Life PT Asuransi Multi PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk 180 56 Artha Guna Tbk PT Famlee Invesco 102 54 PT Famlee Invesco PT Bank ANZ Indonesia 55 9 PT Bank ANZ Indonesia PT Bank Panin Syariah Tbk 8 1 PT Bank Panin Syariah Tbk PT Panin PT Panin Aset Aset Management 4 - Management

Sub-jumlah pihak berelasi 38.098 28.833 Sub-total related parties

6. PIUTANG ASURANSI (lanjutan) 6. INSURANCE RECEIVABLES (continued) a. Piutang Premi (lanjutan) a. Premium Receivables (continued) Rincian piutang premi berdasarkan jenis

pertanggungan adalah sebagai berikut: Premium receivables based on the type of insurance

are as follow: 2014 2013

Umum Non-life Kebakaran 64.584 28.236 Fire Kendaraan 13.408 5.663 Vehicles Pengangkutan 3.262 2.976 Marine cargo Varia 27.232 18.012 Others

108.486 54.887 Cadangan penurunan Allowance for nilai piutang (300 ) (300 ) doubtful accounts

Sub-jumlah umum 108.186 54.587 Sub-total non-life

Jiwa Life Unit link 10.721 9.484 Unit linked Dwiguna kombinasi 366 333 Combine endowment Seumur hidup 7 35 Whole life Kematian 566 12 Death Dwiguna 26 5 Endowment

Sub-jumlah jiwa 11.686 9.869 Sub-total life

Neto 119.872 64.456 Net

Rincian piutang premi berdasarkan mata uang

adalah sebagai berikut: Premium receivables based on currencies are as

follow:

2014 2013

Rupiah 75.175 45.653 Rupiah Dolar Amerika Serikat 44.855 19.044 United States Dollar Lain-lain 142 59 Others

Sub-jumlah 120.172 64.756 Sub-total Cadangan penurunan Allowance for nilai piutang (300 ) (300) doubtful accounts

Neto 119.872 64.456 Net

Saldo piutang premi pada tanggal 31 Desember

2014 dan 2013, termasuk piutang koasuransimasing-masing sebesar Rp 17.633 dan Rp 1.747.

As of December 31, 2014 and 2013, premium receivables also include receivable from coinsurance amounting to Rp 17,633 and Rp 1,747, respectively.

Manajemen berpendapat bahwa cadanganpenurunan nilai piutang cukup untuk menutupkemungkinan kerugian yang timbul atas piutang premi.

Management believes that allowance for doubtful accounts is adequate to cover possible losses which might arise from premium receivables.

6. PIUTANG ASURANSI (lanjutan) 6. INSURANCE RECEIVABLES (continued) b. Piutang Reasuransi b. Reinsurance Receivables Akun ini terdiri dari: This account consists of: 2014 2013

Dalam negeri Domestic PT Reasuransi International PT Reasuransi International Indonesia (Persero) 8.673 8.359 Indonesia (Persero) PT Maskapai Reasuransi PT Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk 5.251 3.257 IndonesiaTbk PT Asuransi Jasa Indonesia 1.973 - PT Asuransi Jasa Indonesia PT Asuransi Allianz Utama PT Asuransi Allianz Utama Indonesia 529 - Indonesia PT Tugu Reasuransi PT Tugu Pratama Indonesia 433 94 Indonesia BPPDAN 367 8 BPPDAN PT Ace Jaya Proteksi 139 - PT Ace Jaya Produksi PT Reasuransi Nasional PT Reasuransi Nasional Indonesia 49 149 Indonesia PT Arthagraha General PT Arthagraha General Insurance 28 10 Insurance PT Tugu Pratama PT Tugu Pratama Indonesia - 1.143 Indonesia Lain-lain 230 356 Others Luar negeri International JLT Solution 4.346 - JLT Solution Muchener Ruckversicherungs Muchener Ruckversicherungs Gasellschaft 2.169 1.798 Gasellschaft Swiss Reinsurance Swiss Reinsurance Company 431 288 Company Metlife Insurance Ltd 367 272 Metlife Insurance Ltd Lain-lain 186 105 Others

Piutang reasuransi berdasarkan mata uang adalah

sebagai berikut: Reinsurance receivables based on currencies are as

follow: 2014 2013

Rupiah 20.923 12.855 Rupiah Dolar Amerika Serikat 4.240 2.984 United States Dollar Dolar Singapura 8 - Singapore Dollar

Manajemen tidak membentuk cadangan penurunan

nilai atas piutang reasuransi karena manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat bukti objektif penurunan nilai dan seluruh piutang tersebut dapat ditagih.

Management does not provide allowance forimpairment of reinsurance receivables, as management believes that there are no objective evidence of impairment and all receivables are collectible.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tidak

terdapat saldo piutang reasuransi yang dikompensasi dengan hutang reasuransi.

As of December 31, 2014 and 2013, there is no reinsurance receivables which have been compensated against reinsurance payables.

7. ASET REASURANSI 7. REINSURANCE ASSETS

Aset reasuransi terdiri dari: Reinsurance assets consists of:

2014 2013

Umum Non-life Kebakaran 96.736 106.353 Fire Kendaraan 1.538 2.258 Vehicles Pengangkutan 1.106 859 Marine cargo Varia 108.529 55.696 Others

Jiwa 13.699 17.463 Life

Jumlah 221.608 182.629 Total

Perubahan aset reasuransi adalah sebagai berikut: Movement in reinsurance assets is as follows:

2014 2013

Saldo awal 182.629 77.034 Beginning balance Kenaikan neto aset reasuransi 38.979 105.595 Net increase in reinsurance assets

Saldo akhir 221.608 182.629 Ending balance

Manajemen tidak membentuk penyisihan penurunan

nilai atas aset reasuransi karena manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat bukti objektif penurunan nilai.

Management has not provided provision for impairment losses of reinsurance assets, as the management believes that there is no objective evidence of impairment.

8. ASET KEUANGAN 8. FINANCIAL ASSETS a. Pinjaman dan Piutang a. Loans and Receivables 1. Deposito Berjangka 1. Time Deposits 2014 2013

Deposito wajib Compulsory time deposits Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Bank Mutiara Tbk 51.100 147.102 PT Bank Mutiara Tbk PT Bank MNC PT Bank MNC Internasional Tbk 30.000 - Internasional Tbk PT Bank Mayapada PT Bank Mayapada Internasional Tbk 30.000 - Internasional Tbk PT Bank Bukopin Tbk 30.000 - PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Victoria PT Bank Victoria International Tbk 20.950 27.313 International Tbk PT Bank Bukopin PT Bank Bukopin Syariah 5.060 5.059 Syariah PT Bank Mandiri PT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 500 (Persero) Tbk

Sub-jumlah deposito wajib 167.110 179.974 Sub-total compulsory time deposits

8. ASET KEUANGAN (lanjutan) 8. FINANCIAL ASSETS (continued)

a. Pinjaman dan Piutang (lanjutan) a. Loans and Receivables (continued)

1. Deposito Berjangka (lanjutan) 1. Time Deposits (continued)

2014 2013

Deposito tidak wajib Non-compulsory time deposits Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Bank Mayapada PT Bank Mayapada International Tbk 60.000 - International Tbk PT Bank Mutiara Tbk 10.500 2.400 PT Bank Mutiara Tbk PT Bank Victoria PT Bank Victoria International Tbk 10.000 - International Tbk PT Bank Sumut - 1.100 PT Bank Sumut PT Bank Mandiri PT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 1.000 (Persero) Tbk Dolar Amerika Serikat United States Dollars PT Bank Capital PT Bank Capital Indonesia Tbk - 6.343 Indonesia Tbk PT Bank CIMB PT Bank CIMB Niaga Tbk - 2.438 Niaga Tbk Pihak berelasi Related party Dolar Amerika Serikat United States Dollars PT Bank Pan PT Bank Pan Indonesia Tbk 1.147 2.927 Indonesia Tbk Rupiah Rupiah PT Bank Pan PT Bank Pan Indonesia Tbk 725 - Indonesia Tbk

Sub-jumlah deposito tidak wajib 82.372

16.208

Sub-total time depositsnon-compulsory

Jumlah 249.482 196.182 Total

Tingkat suku bunga per tahun atas deposito

berjangka adalah sebagai berikut: The interest rates per annum of time deposits are

as follows: 2014 2013

Deposito wajib Compulsory time deposits Rupiah 8,25% - 12% 4,25% - 11,5% Rupiah

Deposito tidak wajib Non-compulsory time deposits Rupiah 5,5% - 12,5% 1,75% - 13,10% Rupiah Dolar Amerika Serikat 3,5% - 4% 0,50% - 4,70% United States Dollar Menurut Peraturan Menteri Keuangan

No. 53/PMK.010/2012 tentang Kesehatan Keuangan Perusahaan Asuransi Dan Perusahaan Reasuransi, jumlah dana jaminan yang harus dibentuk sekurang-kurangnya sebesar yang lebih besar antara 20% dari modal sendiri yang dipersyaratkan dan hasil penjumlahan 2% dari cadangan premi untuk Produk Asuransi Yang Dikaitkan Dengan Investasi, ditambah 5% dari cadangan premi untuk produk selain Produk Asuransi Yang Dikaitkan Dengan Investasi ditambah cadangan atas premi yang belum merupakan pendapatan. Keputusan No. 53/PMK.010/2012 di atas efektif pada 1 Januari 2013.

In accordance with the Decree of the Minister of Finance No. 53/PMK.010/2012 regarding Financial Soundness of Insurance and Reinsurance Companies, the total guarantee fund to be established must be the higher amount between 20% of the minimum required paid-up share capital and the sum of 2% of premium reserve for Insurance Product Related With Investment, plus 5% of premium reserve for Insurance Product not Related With Investment plus unearned premium reserve. The above decree, No. 53/PMK.010/2012 is effective on January 1, 2013.

8. ASET KEUANGAN (lanjutan) 8. FINANCIAL ASSETS (continued) a. Pinjaman dan Piutang (lanjutan) a. Loans and Receivables (continued) 1. Deposito Berjangka (lanjutan) 1. Time Deposits (continued) Seluruh dana jaminan harus ditatausahakan

kepada bank kustodian, yaitu bank umum yang telah mendapat persetujuan dari OJK dan bukan pihak berelasi Grup. Pada tahun 2014 dan 2013, Grup menatausahakan dana jaminannya pada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

Guarantee fund is managed by bank custodian approved by OJK and not the related parties of Group. In 2014 and 2013, the Group placed its guarantee fund in PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

2. Pinjaman Polis 2. Policy Loans Akun ini merupakan pinjaman yang diberikan

kepada pemegang polis yang telah memiliki nilai tunai dengan rincian sebagai berikut:

This account represents loans given to policyholders whose policies already have cash surrender value with the following details:

2014 2013

Rupiah 16.040 64.453 Rupiah Dolar Amerika Serikat 967 984 United States Dollar

Tingkat suku bunga per tahun untuk pinjaman

polis adalah sebagai berikut: The interest rates per annum for policy loans are

as follows:

2014 2013

Rupiah 12,5% - 14% 14% Rupiah Dolar Amerika Serikat 7,5% - 9% 9% United States Dollar 3. Piutang Lain-lain 3. Other Receivables

Akun ini terdiri dari: This account consists of: 2014 2013

Pihak ketiga Third parties Pinjaman karyawan 1.859 2.063 Employee loans Jasa manajemen 69 54 Management fees Lain-lain 70.607 3.550 Others

Pihak berelasi Related parties Pinjaman karyawan 1.905 4.397 Employee loans

Manajemen tidak membentuk cadangan

penurunan nilai atas piutang lain-lain karena manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat bukti objektif penurunan nilai dan seluruh piutang tersebut dapat ditagih.

Management does not provide allowance for impairment of other receivables as the management believes that there is no objective evidence of impairment and all receivables are collectible.

8. ASET KEUANGAN (lanjutan) 8. FINANCIAL ASSETS (continued) b. Efek dan Reksa dana yang Diukur pada Nilai

Wajar Melalui Laba Rugi b. Securities and Mutual Fund at Fair Value

Through Profit or Loss

Rincian efek dan reksa dana yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi adalah sebagai berikut:

The details of securities and mutual fund at fair value through profit or loss are as follows:

2014 2013

Efek ekuitas 49.527 45.633 Equity securites Efek hutang 1.454.119 711.090 Debt securities Sukuk 124.657 35.067 Sukuk Surat hutang jangka menengah 73.236 86.268 Medium Term Notes Reksa dana 1.102.983 1.721.422 Mutual fund

Nilai wajar berdasarkan Fair value based on harga kuotasi pasar 2.804.522 2.599.480 quoted market price

1. Efek ekuitas (Saham) 1. Equity securities (Shares)

Keuntungan (Kerugian) Jumlah Jumlah Nilai Yang Belum Saham / Tercatat / Wajar / Direalisasi / Total Carrying Fair Unrealized Share Amount Value Gain (Loss)

PT Greenwood PT Greenwood Sejahtera Tbk 164.750.000 26.195 28.666 2.471 Sejahtera Tbk

PT Bintang PT Bintang Mitra Semesta Mitra Semesta Raya Tbk 52.000.000 7.072 9.360 2.288 Raya Tbk

PT Mitra PT Mitra Investindo Tbk 15.400.500 4.620 2.849 (1.771) Investindo Tbk

PT Adaro PT Adaro Energy Tbk 1.400.000 1.527 1.456 (71) Energy Tbk

PT Perusahaan PT Perusahaan Gas Negara Gas Negara

(Persero) Tbk 400.000 1.790 2.400 610 Persero (Tbk) PT Timah PT Timah

(Persero) Tbk 300.000 480 369 (111) (Persero) Tbk PT Aneka PT Aneka Tambang Tambang (Persero)Tbk 275.000 300 293 (7) (Persero) Tbk

PT Vale PT Vale Indonesia Tbk 200.000 530 725 195 Indonesia Tbk

PT Tambang PT Tambang Batubara Batubara Bukit Asam Bukit Asam (Persero) Tbk 160.000 1.632 2.000 368 (Persero) Tbk

PT Indika PT Indika Energy Tbk 100.000 59 51 (8) Energy Tbk

PT United PT United TractorsTbk 70.000 1.330 1.214 (116) Tractors Tbk

8. ASET KEUANGAN (lanjutan) 8. FINANCIAL ASSETS (continued) b. Efek dan Reksa dana Yang Diukur pada Nilai

Wajar Melalui Laba Rugi (lanjutan) b. Securities and Mutual Fund at Fair Value

Through Profit or Loss (continued) 1. Efek ekuitas (Saham) (lanjutan) 1. Equity securities (Shares) (continued)

2014 (lanjutan) / (continued)

PT Asuransi PT Asuransi Bina Dana Bina Dana Arta Tbk 21.937 93 137 44 Arta Tbk

PT Bank PT Bank Permata Tbk 3.200 4 5 1 Permata Tbk

PT Ciputra PT Ciputra Surya Tbk 200 - 1 1 Surya Tbk

Lain-lain 2.651 1 1 - Others

Jumlah 45.633 49.527 3.894 Total

PT Greenwood PT Greenwood Sejahtera Tbk 164.750.000 37.892 26.195 (11.697) Sejahtera Tbk

PT Bintang PT Bintang Mitra Semesta Mitra Semesta Raya Tbk 52.000.000 9.880 7.072 (2.808) Raya Tbk

PT Mitra PT Mitra Investindo Tbk 61.602.000 5.113 4.620 (493) Investindo Tbk

PT Adaro PT Adaro Energy Tbk 1.400.000 2.227 1.527 (700) Energy Tbk

PT Perusahaan PT Perusahaan Gas Negara Gas Negara

(Persero) Tbk 400.000 1.840 1.790 (50) Persero (Tbk) PT Vale PT Vale Indonesia Tbk 200.000 470 530 60 Indonesia Tbk

PT Timah PT Timah (Persero) Tbk 300.000 462 480 18 (Persero) Tbk

PT Aneka PT Aneka Tambang Tambang (Persero)Tbk 275.000 352 300 (52) (Persero) Tbk

PT Tambang PT Tambang Batubara Batubara Bukit Asam Bukit Asam (Persero) Tbk 160.000 2.416 1.632 (784) (Persero) Tbk

Through Profit or Loss (continued) 1. Efek ekuitas (Saham) (lanjutan) 1. Equity securities (Shares) (continued)

2013 (lanjutan) / (continued)

PT Indika PT Indika Energy Tbk 100.000 142 59 (83) Energy Tbk

PT United PT United TractorsTbk 70.000 1.379 1.330 (49) Tractors Tbk

PT Asuransi PT Asuransi Bina Dana Bina Dana Arta Tbk 21.937 40 93 53 Arta Tbk

PT Bank PT Bank Permata Tbk 3.200 4 4 - Permata Tbk

Lain-lain 2.651 1 1 - Others

Jumlah 62.218 45.633 (16.585) Total

2. Efek hutang (Obligasi) 2. Debt securities (Bonds)

2014 2013

Nilai wajar Fair value Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah Subordinasi Bank Subordination Bank Victoria II Victoria II Tahun 2012 155.925 85.000 Year 2012 Subordinasi II Bank Subordinasi II Bank Permata Tahun 2011 140.020 24.012 Permata Year 2011 Subordinasi I Bank BII Subordinasi I Bank BII Tahun 2011 122.309 23.651 Year 2011 Subordinasi Subordination Bank Mayapada III Bank Mayapada III Tahun 2013 99.650 100.500 Year 2013 Subordinasi II Bank Subordination II Bank Subordinasi Subordination Bank Saudara I Bank Saudara I Tahun 2012 83.843 - Year 2012 Subordinasi II Bank Subordinasi II Bank CIMB Niaga 2010 38.945 8.240 CIMB Niaga 2010 Subordinasi Bank Subordination Bank Victoria III Victoria III Tahun 2013 36.136 40.000 Year 2013 Berkelanjutan I Berkelanjutan I Bumi Serpong Damai Bumi Serpong Damai Tahap I Tahun 2012 Tahap I Year 2012 Seri C 29.076 - Seri C Tunas Baru Lampung II Tunas Baru Lampung II Tahun 2012 20.516 - Year 2012

Through Profit or Loss (continued) 2. Efek hutang (Obligasi) (lanjutan) 2. Debt securities (Bonds) (continued)

2014 2013

Nilai wajar Fair value Pihak ketiga (lanjutan) Third parties (continued) Rupiah (lanjutan) Rupiah (continued) Subordinasi Subordination Berkelanjutan I Berkelanjutan I Bank Bukopin Bank Bukopin Tahap I Tahun 2012 20.314 - Tahap I Year 2012 Berkelanjutan I Japfa Berkelanjutan I Japfa I Tahap I Tahun 2012 19.563 11.897 Year 2012 Subordinasi Subordinasi Berkelanjutan II Berkelanjutan II Bank Permata I Bank Permata I Tahun 2013 10.385 9.985 Year 2013 Aneka Gas Industri II Aneka Gas Industri II 2012 10.000 9.830 2012 Sukuk Bank Mandiri Sukuk Bank Mandiri Tahun 2011 10.000 10.000 Year 2011 Subnotes BSM Tahap II Subnotes BSM Tahap II Tahun 2011 10.000 - Year 2011 MTN V – PTPN II MTN V – PTPN II Tahun 2014 10.000 - Year 2014 Berkelanjutan Indonesia Berkelanjutan Indonesia Eximbank II Tahap III Eximbank II Tahap III Tahun 2014 Seri C 9.862 - Year 2014 Seri C Panorama Panorama Transportasi I Transportasi I Tahun 2012 8.005 8.003 Year 2012 Ciputra Residence I Ciputra Residence I Tahun 2014 Seri B 5.200 - Year 2014 Seri B Modernland Realty II B Modernland Realty II B Tahun 2012 5.084 5.088 Year 2012 Agung Podomoro Land I Agung Podomoro Land I Tahun 2011 Seri B 5.060 - Year 2011 Seri B Subordinasi Subordination Berkelanjutan II Berkelanjutan II Bank Permata II Bank Permata II Tahun 2014 5.047 - Year 2014 Berkelanjutan I Berkelanjutan I Indomobil Finance II Indomobil Finance II Seri C Tahun 2013 5.018 2.000 Seri C Year 2013 Batavia Prosperindo Batavia Prosperindo Finance Tbk I Seri C Finance Tbk I Serie C Tahun 2013 5.000 4.968 Year 2013 Berkelanjutan IA Berkelanjutan IA Agung Podomoro Agung Podomoro Tahap III Tahun 2014 5.000 - Tahap III Year 2014 Berkelanjutan I Berkelanjutan I Agung Podomoro Agung Podomoro Land II Tahun 2014 4.950 - Land II Year 2014

2014 2013

Nilai wajar Fair value Pihak ketiga (lanjutan) Third parties (continued) Rupiah (lanjutan) Rupiah (continued) Subordinasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Berkelanjutan I Bank BII Tahap II Tahun BII II Year 2012 4.324 4.613 2012 Subordinasi Subordinasi Berkelanjutan I Berkelanjutan I Bank Permata Bank Permata Tahap I Tahun 2012 3.686 3.837 Tahap I Year 2012 Obligasi I BW Obligasi I BW Plantation Plantation Tahun 2010 2.924 3.055 Year 2010 Titan Petro Kimia Titan Petro Kimia Nusantara I Tahun Nusantara I Year 2010 2.046 2.134 2010 Sumberdaya Sumberdaya Sewatama I Tahun Sewatama I Year 2012 Seri B 1.930 1.947 2012 Serie B Global Medicom Global Mediacom I B Tahun 2013 1.000 1.002 I B Year 2013 Subordinasi I Bank Subordinasi I Bank CIMB Niaga Tahun CIMB Niaga Year 2010 980 12.420 2010 Indomobil Finance Indomobil Finance Indonesia IV Tahun Indonesia IV Year 2011 Seri C - 5.127 2011 Serie C Subordinasi Subordinasi Berkelanjutan I Bank Berkelanjutan I Bank BII Tahun 2011 - 4.888 BII Year 2011 BFI Finance Indonesia BFI Finance Indonesia III Tahun 2011 III Year 2011 Seri C - 3.034 Serie C Dolar Australia Australian Dollar ANZ Banking - 1.123 ANZ Banking GE Capital Funding 3.406 3.427 GE Capital Funding Dolar Amerika United States Serikat Dollar Pemerintah Government of Republik Republik Indonesia 55.946 64.993 Indonesia Indosat Palapa Indosat Palapa Company B.V 34.123 38.353 Company B.V PT Adaro PT Adaro Energi Tbk - 6.445 Energi Tbk PT Bank Rakyat PT Bank Rakyat Indonesia Tbk 2.484 2.434 Indonesia Tbk

2014 2013

Nilai wajar Fair value Pihak berelasi Related parties Rupiah Rupiah Subordinasi Berkelanjutan Subordinasi Bank Panin Berkelanjutan Tahap I Tahun Bank Panin I 2012 380.226 122.037 Year 2012 Subordinasi Bank Subordinasi Bank Panin III Tahun Panin III Year 2010 61.036 61.843 2010 Berkelanjutan I Berkelanjutan I Verena Multi Verena Multi Finance 2 Finance 2 Tahun 2013 Year 2013 Seri B 20.000 20.000 Serie B Berkelanjutan I Berkelanjutan I Verena Multi Verena Multi Finance Finance Tahap III B Tahap III B Tahun 2014 5.100 - Year 2014 Verena Verena Multifinance I Multifinance I Tahun 2011 Year 2011 Seri C - 5.002 Serie C Bank Panin III Bank Panin III Tahun 2009 - 202 Year 2009

Jumlah 1.454.119 711.090 Total

3. Sukuk 3. Sukuk

2014 2013

Nilai wajar Fair value Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah Sukuk Subordinasi Sukuk Subordinasi Mudharabah Mudharabah Berkelanjutan I Berkelanjutan I Muamalat Muamalat Tahun 2012 53.749 20.190 Year 2012 Sukuk Subordinasi Sukuk Subordinasi Mudharabah Mudharabah Berkelanjutan I Berkelanjutan I Tahap II Tahap II Bank Muamalat Bank Muamalat Tahun 2013 36.400 - Year 2013

Through Profit or Loss (continued) 3. Sukuk (lanjutan) 3. Sukuk (continued)

2014 2013

Nilai wajar (lanjutan) Fair value (continued) Pihak ketiga (lanjutan) Third parties (continued) Rupiah (lanjutan) Rupiah (continued) Sukuk Ijarah Sukuk Ijarah Negara Ritel Negara Ritel SR 005 1.972 1.913 SR 005 Dolar Amerika Serikat United States Dollar SBSN Indonesia III 18.676 - SBSN Indonesia III Sukuk Indonesia Sukuk Indonesia INDOIS 19 13.860 12.964 INDOIS 19

2014 2013

Nama Sukuk / Name of Sukuk Tanggal Jatuh Tempo / Jumlah / Peringkat / Jumlah / Peringkat /

Maturity Date Total Ratings Total Ratings Rupiah / Rupiah Sukuk Subordinasi Mudharabah

Berkelanjutan I Bank Muamalat 29‐Jun‐2022 53.749 A+ 20.190 A Sukuk Subordinasi Mudharabah

Berkelanjutan I Tahap II Bank Muamalat Tahun 2013 28-Mar-2023 36.400 A+ - - Sukuk Ijarah Negara Ritel SR 005 27-Feb-2016 1.972 - 1.913 - Dolar Amerika Serikat / United States Dollar SBSN Indonesia III 10-Sept-2024 18.676 - - - Sukuk Indonesia INDOIS 19 15-Mar-2019 13.860 - 12.964 - Jumlah / Total 124.657 35.067

4. Surat Hutang Jangka Menengah 4. Medium Term Notes

2014 2013

Nilai Nilai Satuan / Wajar / Satuan / Wajar / Unit Fair Unit Fair Value Value

Pihak ketiga Third partiesAllegro Allegro

Investment Investment Corporation S.A 21.900 62.002 21.900 73.277 Corporation S.A

Commerzbank AG 3.800 11.234 3.800 10.732 Commerzbank AG UBS AG - - 800 2.259 UBS AG

Through Profit or Loss (continued) 5. Unit Penyertaan Reksa dana 5. Mutual Fund

2014 2013

Pihak ketiga Third partiesPT Schroder PT SchroderInvestment Investment Management Management Indonesia Indonesia Schroder Dana Schroder Dana Istimewa 18.111.105 123.366 17.521.070 93.575 Istimewa

Scroder Dana Schroder Dana Terpadu II 34.049.979 102.310 - - Terpadu II

Schroder Dana Schroder Dana Terpadu 475.190 1.428 34.001.588 84.901 Terpadu

Schroder Dana Schroder Dana 90 Plus 44.140.679 81.487 37.519.480 54.382 90 Plus

Schroder Dana Schroder Dana Prestasi Plus 17.688 480 17.688 379 Prestasi Plus

Schroder Dana Schroder Dana Mantap Plus II 534.040 1.037 637.880 1.122 Mantap Plus II

Schroder USD Schroder USB Bond Fund 70.585 1.230 - - Bond Fund

PT BNP Paribas PT BNP ParibasInvestment Investment BNP Paribas Star 13.433.455 19.127 91.329.767 107.379 BNP Paribas Star BNP Paribas BNP Paribas Solaris 41.071.588 94.752 26.123.426 47.847 Solaris

BNP Paribas BNP Paribas Pesona 773.915 19.830 1.265.456 25.453 Pesona

BNP Paribas BNP Paribas Equitra 713.602 13.119 1.211.856 17.486 Equitra

BNP Paribas BNP Paribas Infrastruktur Infrastruktur Plus 2.714.104 8.693 - - Plus

PT Samuel Asset PT Samuel Asset Management Management Samuel Samuel Indonesian Indonesian Equity Fund 65.261.649 144.856 42.250.314 69.834 Equity Fund

PT Batavia PT BataviaProsperindo Prosperindo Aset Manajemen Aset Manajemen

Batavia Dana Batavia Dana Saham Optimal 3.238.908 8.873 - - Saham Optimal

PT Trimegah Asset PT Trimegah Management Management

Trim Dana Stabil 562.516 1.223 496.664 1.002 Trim Dana Stabil

Through Profit or Loss (continued)

5. Unit Penyertaan Reksa dana (lanjutan) 5. Mutual Fund (continued)

2014 2013

Pihak ketiga Third parties(lanjutan) (continued)

PT First State PT First State Investment Investment Management Management FSI Multistrategy FSI Multistrategy Fund 1.839.144 7.312 2.226.727 7.035 Fund

FSI Bond Fund 1.324.721 3.353 902.605 2.068 FSI Bond Fund FSI Indoequity FSI Indoequity Sectoral Fund 16.034 90 23.080 104 Sectoral Fund

FSI Indoequity FSI Indoequity Deviden Yield 2.718.354 11.766 - - DevidenYield

PT Sinarmas PT SinarmasSekuritas Sekuritas Danamas Dollar 130.959 2.528 - - Danamas Dollar

UBS AG Bank UBS AG BankSingapore Singapore Allianz Global Allianz GlobalInvestors Fund - 1.866 - - Investors Fund

M&G Optimal M&G OptimalIncome Fund - 2.488 - - Income Fund

Pimco Funds Pimco FundsGLB Investors - 1.866 - - GLB Investors

PT BNI Securities PT BNI SecuritiesBNIS Penyertaan BNIS Penyertaan

Terbatas Anugrah - - 49 365.089 Terbatas Anugrah PT NISP Asset PT NISP AssetManagement Management NISP Proteksi NISP Proteksi Income Plus XVII - - 237.141.000 212.082 Income Plus XVII

PT Bahana TCW PT Bahana TCWBahana Bahana Protected Fund - - 200.200.000 200.650 Protected Fund

PT Brent Asset PT Brent AssetManagement Management Reksa dana Reksadana

Brent Dana Brent Dana Terproteksi II - - 90.611.259 92.299 Terproteksi II

PT Bank CIMB PT Bank CIMBNiaga Tbk Niaga Tbk

Reksa dana Reksa dana CIMB-P CIMB-P Dollar Bond - - 296.633 3.720 Dollar Bond

Sub-jumlah 653.080 1.386.407 Sub-total

Through Profit or Loss (continued)

5. Unit Penyertaan Reksadana (lanjutan) 5. Mutual Fund (continued)

2014 2013

Pihak berelasi Related parties(lanjutan) (continued)

PT Panin Asset PT Panin AssetManagement Management Panin Dana Panin Dana Bersama Plus 41.812 59 - - Bersama Plus

Panin Dana Panin Dana Maksima 2.705.193 198.825 3.585.249 208.961 Maksima

Panin Dana Panin Dana Unggulan 8.447.037 52.499 9.040.104 47.695 Unggulan

Panin Dana Panin Dana Prima 56.835.963 197.302 27.357.491 77.746 Prima

Panin Dana Panin Dana Unggulan Unggulan Plus II 657.186 1.218 365.625 613 Plus II

Jumlah 1.102.983 1.721.422 Total

c. Efek yang Tersedia Untuk Dijual c. Available-for-Sale Securities Rincian efek yang tersedia untuk dijual adalah

sebagai berikut: The details of available for sale securities are as

follows:

2014 2013

Efek ekuitas 8.736 8.680 Equity securities Efek hutang 559.075 377.393 Debt securities

Nilai wajar berdasarkan Fair value based on harga kuotasi pasar 567.811 386.073 quoted market price

1. Efek ekuitas (Saham) 1. Equity securities

2014 2013

Pihak ketiga 8.394 8.680 Third party Pihak berelasi Related party PT Asuransi PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk 342 - Multi Artha Guna Tbk

8. ASET KEUANGAN (lanjutan) 8. FINANCIAL ASSETS (continued) c. Efek yang Tersedia Untuk Dijual (lanjutan) c. Available-for-Sale Securities (continued) 1. Efek ekuitas (Saham) (lanjutan) 1. Equity securities (continued) Berdasarkan Surat Edaran Direktorat Jenderal

Lembaga Keuangan Republik IndonesiaNo. SE-6047/LK/2003 tanggal 11 November 2003, seluruh perusahaan asuransi umum dan reasuransi wajib menjadi pemegang saham pada PT Asuransi MAIPARK Indonesia, minimal 0,5% dari total dana investasi masing-masing perusahaan.

Based on Circular Letter of Directorate General of Financial Institutions of the Republic of Indonesia No. SE-6047/LK/2003 dated November 11, 2003, all general insurance and reinsurance companies should be shareholdersin PT Asuransi MAIPARK Indonesia, with investment of each company of at least 0.5% of the total investment fund.

Efek ekuitas di atas termasuk penyertaan

langsung pada PT Asuransi MAIPARK Indonesia. Penyertaan langsung ini merupakan admitted asset dalam perhitungan RBC sebagaimana diatur dalam KeputusanMenteri Keuangan Republik IndonesiaNo. 53/PMK.010/2012.

The above equity securities include investment in PT Asuransi MAIPARK Indonesia. This investment is an admitted asset in the calculation of RBC as stipulated in the Decree of the Minister of Finance of the Republic of IndonesiaNo. 53/PMK.010/2012.

2. Efek hutang (Obligasi) 2. Debt securities (Bonds)

2014 2013

Pihak berelasi Related parties Rupiah Rupiah Subordinasi Subordinasi Berkelanjutan I Berkelanjutan I Bank Panin Tahap I Bank Panin Tahap I Tahun 2012 1.833 16.448 Year 2012 Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah Obligasi Berkelanjutan Obligasi Berkelanjutan Adira Tahap II Adira Tahap II Tahun 2013 Seri B 59.741 59.886 Year 2013 Seri B Subordinasi Subordinasi Bank Bukopin Bank Bukopin Tahap I Tahun 2012 58.171 61.154 Tahap I Year 2012 Subordinasi Subordinasi Berkelanjutan Berkelanjutan Tahap II Tahap II Bank International Bank International Indonesia 57.261 55.432 Indonesia Pemerintah Goverment of Republik Indonesia 35.240 - Republic of Indonesia Obligasi Berkelanjutan II Obligasi berkelanjutan II Astra Sedaya Finance Astra Sedaya Finance Tahap IV Tahun 2014 Tahap IV Year 2014 Seri B 30.452 - Seri B Obligasi Berkelanjutan I Obligasi Berkelanjutan I Indosat Tahap I Indosat Tahap I Tahun 2014 Seri B 30.145 - Year 2014 Seri B Obligasi Berkelanjutan I Obligasi Berkelanjutan I Indosat Tahap I Indosat Tahap I Tahun 2014 Seri D 20.554 - Year 2014 Seri D

8. ASET KEUANGAN (lanjutan) 8. FINANCIAL ASSETS (continued) c. Efek yang Tersedia Untuk Dijual (lanjutan) c. Available-for-Sale Securities (continued) 2. Efek hutang (Obligasi) (lanjutan) 2. Debt securities (Bonds) (continued)

2014 2013

Pihak ketiga (lanjutan) Third parties (continued) Rupiah (lanjutan) Rupiah (continued) Obligasi Indofood Obligasi Indofood Sukses Makmur Sukses Makmur VII Tahun 2014 20.267 - VII Year 2014 Obligasi Berkelanjutan II Obligasi Berkelanjutan II Eximbank Tahap III Eximbank Tahap III Tahun 2014 Seri C 19.725 - Year 2014 Seri C Subordinasi Subordinasi Berkelanjutan I Berkelanjutan I Bank International Bank International Indonesia Indonesia Tahun 2011 14.387 13.990 Year 2011 Obligasi I Ciputra Obligasi I Ciputra Residence Residence Tahun 2014 Seri A 10.201 - Year 2014 Seri A Obligasi Berkelanjutan I Obligasi Berkelanjutan I Indosat Tahap I Indosat Tahap I Tahun 2014 Seri C 10.070 - Year 2014 Seri C Subordinasi II Subordinasi II PT Bank CIMB PT Bank CIMB Niaga Tbk Niaga Tbk Tahun 2010 9.947 9.983 Year 2010 Obligasi II Tunas Baru Obligasi II Tunas Baru Lampung Lampung Tahun 2012 9.507 9.372 Year 2012 Mayora Indah IV Mayora Indah IV Tahun 2012 9.263 9.795 Year 2012 Obligasi berkelanjutan Obligasi berkelanjutan berkelanjutan I berkelanjutan I ADHI Tahap I ADHI Tahap I Tahun 2012 Seri B 3.835 3.746 Year 2012 Seri B Dolar Amerika Serikat United States Dollar Pemerintah Goverment of Republik Indonesia 108.789 97.237 Republic of Indonesia Indosat Palapa Indosat Palapa Company B.V 27.561 27.773 Company B.V MLPL Pacific MLPL Pacific Emerald Pte Ltd 22.126 - Emerald Pte Ltd Alam Sutera Alam Sutera International - 12.577 International

Jumlah 559.075 377.393 Total

8. ASET KEUANGAN (lanjutan) 8. FINANCIAL ASSETS (continued) c. Efek yang Tersedia Untuk Dijual (lanjutan) c. Available-for-Sale Securities (continued) 2. Efek hutang (Obligasi) (lanjutan) 2. Debt securities (Bonds) (continued) Berdasarkan tanggal jatuh tempo dan penilaian

peringkat dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo), kecuali obligasi Pemerintah Republik Indonesia dari Standard and Poor, obligasi yang dimiliki Grup adalah sebagai berikut:

Based on the maturity date and rating valuation from PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo), except for the bonds issued by the Government of the Republic of Indonesia rated by Standard and Poor, the bonds owned by Group are as follows:

2014 2013

Nama Obligasi / Name of Bonds Tanggal Jatuh Tempo / Jumlah / Peringkat / Jumlah / Peringkat /

Maturity Date Total Ratings Total Ratings Rupiah / Rupiah Subordinasi Berkelanjutan I Bank Panin Tahap I Tahun 2012 20-Dec-19 382.059 AA- 138.485 AA- Obligasi Subordinasi Bank Victoria II Tahun 2012 27-Jun-19 155.925 BBB+ 85.000 BBB+ Obligasi Subordinasi II Bank Permata Tahun 2011 28-Jun-16 140.020 AA+ 24.012 AA Obligasi Subordinasi I Bank BII Tahun 2011 19-May-18 122.309 AA+ 23.651 AA+ Obligasi Bank Mayapada III Tahun 2013 5-Jul-20 99.650 BBB+ 100.500 BBB+ Obligasi Subordinasi Bank Saudara I Tahun 2012 29-Nov-19 83.843 BBB+ - - Subordinasi Berkelanjutan I Bank Bukopin Tahap I Tahun 2012 6-Mar-19 78.485 A 61.154 A Subordinasi Berkelanjutan I Tahap II

Bank Internasional Indonesia Tahun 2012 31-Oct-19 61.585 AA+ 60.045 AA+ Subordinasi Bank Panin III Tahun 2010 9-Nov-17 61.035 AA- 61.842 AA- Obligasi berkelanjutan II Adira Tahap II Tahun 2013 Seri B 24-Oct-16 59.741 AAA 59.886 AA+ Obligasi Subordinasi II Bank CIMB Niaga Tahun 2010 23-Dec-20 48.892 AAA 18.223 AA Obligasi Subordinasi Bank Victoria III Tahun 2013 27-Jun-18 36.136 BBB+ 40.000 BBB+ Pemerintah Republik Indonesia - 35.240 - - - Obligasi Berkelanjutan II Astra Sedaya Finance

Tahap IV Tahun 2014 Seri B 29-Oct-17 30.452 AAA - - Obligasi Berkelanjutan I Indosat Tahap I Tahun 2014 Seri B 12-Dec-19 30.145 AAA - - Obligasi II Tunas Baru Lampung Tahun 2012 5-Jul-17 30.023 A 9.372 A Obligasi Berkelanjutan II Eximbank Tahap III Tahun 2014 seri C 16-Oct-19 29.587 AAA - - Obligasi Berkelanjutan I BSD Tahap I Tahun 2012 seri C 4-Jul-19 29.076 AA- - - Obligasi Berkelanjutan I Indosat Tahap I Tahun 2014 Seri D 12-Dec-24 20.554 AAA - - Obligasi Indofood Sukses Makmur VII Tahun 2014 13-Jun-19 20.267 AA+ - - Obligasi Berkelanjutan I Verena Multifinance Tahap II

Tahun 2013 Seri B 24-Dec-17 20.000 A 20.000 A Subnotes BSM Tahap II Tahun 2011 19-Dec-21 20.000 AA - - Obligasi Berkelanjutan I Japfa Tahap I Tahun 2012 12-Jan-17 19.563 A+ 11.897 A Subordinasi Berkelanjutan I BII Tahun 2011 6-Dec-18 14.387 AA+ 18.878 AA+ Obligasi I Ciputra Residence Tahun 2014 Seri A 2-Apr-17 10.201 A- - - Obligasi Berkelanjutan I Indosat Tahap I Tahun 2014 Seri C 12-Dec-21 10.070 AAA - - Obligasi Subordinasi Berkelanjutan II Bank Permata

Bank Permata Tahap I Tahun 2013 24-Dec-20 10.385 AA+ 9.985 AA Obligasi Aneka Gas Industri II Tahun 2012 18-Dec-17 10.000 A 9.830 A- MTN V PTPN II Tahun 2014 28-Nov-16 10.000 - - - Obligasi IV Mayora Indah Tahun 2012 9-May-19 9.263 AA- 9.795 AA- Obligasi Panorama Transportasi I Tahun 2012 16-May-15 8.005 BBB+ 8.003 BBB+ Obligasi I Ciputra Residence Tahun 2014 Seri A 2-Apr-19 5.200 A - - Obligasi Berkelanjutan I Verena Multifinance Tahap III

Tahun 2014 Seri B 19-Mar-17 5.100 A - - Obligasi II Modernland Realty Tahun 2012 Seri B 27-Dec-17 5.084 A- 5.088 A- Obligasi I Agung Podomoro Land Tahun 2011 Seri B 25-Aug-16 5.060 A - - Obligasi Subordinasi Berkelanjutan II

Bank Permata Tahap II Tahun 2014 24-Oct-21 5.047 A - - Obligasi Indomobil Finance Indonesia IV Tahun 2011 Seri C 9-Jun-15 5.018 BBB+ 5.127 A Obligasi Batavia Prosperindo Finance I Tahun 2013 Seri C 3-Jul-16 5.000 BBB 4.968 BBB Obligasi Berkelanjutan I Agung Podomoro Land

Tahap III Tahun 2014 19-Dec-19 5.000 - - - Obligasi Berkelanjutan I Agung Podomoro Land

Tahap II Tahun 2014 6-Jun-19 4.950 A - -

8. ASET KEUANGAN (lanjutan) 8. FINANCIAL ASSETS (continued) c. Efek yang Tersedia Untuk Dijual (lanjutan) c. Available-for-Sale Securities (continued) 2. Efek hutang (Obligasi) (lanjutan) 2. Debt securities (Bonds) (continued)

2014 2013

Nama Obligasi / Name of Bonds Tanggal Jatuh Tempo / Jumlah / Peringkat / Jumlah / Peringkat /

Maturity Date Total Ratings Total Ratings Rupiah (lanjutan) / Rupiah (continued) Obligasi Berkelanjutan I ADHI Tahap I Tahun 2012 Seri B 3-Jul-19 3.835 A 3.747 A Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I

Bank Permata Tahap I Tahun 2012 15-Jun-19 3.686 AA 3.838 AA- Obligasi I BW Plantation Tahun 2010 16-Nov-15 2.924 BBB 3.056 BBB+ Obligasi Titan Petrokimia Nusantara I Tahun 2010 2-Jun-15 2.045 - 2.134 A+ Obligasi Sumberdaya Sewatama I Tahun 2012 Seri B 30-Nov-17 1.930 A 1.948 A Obligasi Global Mediacom I Tahun 2012 Seri B 12-Jul-17 1.000 A+ 1.000 A+ Obligasi Subordinasi I Bank CIMB Niaga Tahun 2010 8-Jul-17 980 AAA 12.420 AA Sukuk Bank Mandiri Tahun 2011 19-Des-2021 - - 10.000 A Verena Multi Finance I Seri C Tahun 2011 18-Mar-14 - - 5.002 A BFI Finance Indonesia III Seri C Tahun 2011 8-Jul-14 - - 3.034 A+ Berkelanjutan I Indomobil Finance Tahap II Seri C Tahun 2013 8-Mei-17 - - 2.000 A Subordinasi Bank Panin III Tahun 2009 6-Oct-14 - - 200 AA Dolar Australia / Australia Dollar GE CAP 5YR AUD 16-Jul-15 3.408 - 3.427 AA+e ANZ Banking Group 10-Nov-14 - - 1.123 A1 Dolar Amerika Serikat / United States Dollar Pemerintah Republik Indonesia - 157.340 - 64.995 BBB Indosat Palapa Company B. V 29-Jul-20 61.684 BBB 66.125 BB+ MLPL Pacific Emerald Pte Ltd 25-Jul-18 22.126 B+ Pemerintah Republik Indonesia ROI 42 17-Jan-42 4.907 - 97.237 - Pemerintah Republik Indonesia ROI 43 15-Apr-43 2.488 - - - Bank Rakyat Indonesia 28-Mar-18 2.484 - 2.434 BBB- Alam Sutra International 27-Mar-17 - - 12.577 B PT Adaro Indonesia Tbk 22-Oct-19 - - 6.445 B+ Jumlah / Total 2.013.194 1.088.483

9. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 9. INVESTMENT IN ASSOCIATES Rincian akun ini pada tanggal 31 Desember 2014 dan

2013 adalah sebagai berikut: Details of this account as of December 31, 2014 and

2013 are as follows:

2014 Bagian

pendapatan komprehensif

lainnya dari entitas asosiasi /

Equity portion in other

comprehensive income of associates

Persentase Kepemilikan / Percentage Ownership

Saldo Awal /

Beginning Balance

Penambahan (Pelepasan) /

Additional (Disposal)

Dividen / Dividend

Bagian atas laba

entitas asosiasi /

Equity portion in

income of associates

Saldo akhir /Ending Balance

Metode Ekuitas

Equity Method

PT Bank Pan PT Bank Pan Indonesia Tbk 46,30% 8.619.846 19.211 - 1.090.774 32.388 9.762.219 Indonesia Tbk

PT Asuransi Multi Artha

Guna Tbk 32,12% 295.318 1.849 (570) 36.620 (2.211) 331.006 Guna Tbk

Jumlah 8.915.164 21.060 (570) 1.127.394 30.177 10.093.225 Total

9. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 9. INVESTMENT IN ASSOCIATES (continued)

2013 Bagian

pendapatan komprehensif

lainnya dari entitas asosiasi /

Equity portion in other

comprehensive income of associates

Persentase Kepemilikan / Percentage Ownership

Saldo Awal /

Beginning Balance

Penambahan (Pelepasan) /

Additional (Disposal)

Dividen / Dividend

Bagian atas laba

entitas asosiasi /

Equity portion in

Saldo akhir /Ending Balance

Metode Ekuitas

Equity Method

PT Bank Pan PT Bank Pan Indonesia Tbk 46,30% 7.598.366 27.645 - 1.046.750 (52.915) 8.619.846 Indonesia Tbk

PT Asuransi Multi Artha

Guna Tbk 33,92% 252.248 17.933 (11.140) 60.562 (24.285) 295.318 Guna Tbk

Jumlah 7.850.614 45.578 (11.140) 1.107.312 (77.200) 8.915.164 Total

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tidak terdapat peristiwa atau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai terhadap jumlah tercatat investasi pada entitas asosiasi.

As of December 31, 2014 and 2013, there are no events or changes in circumstances that indicate impairment in the carrying amount of investment in associate.

Ringkasan informasi keuangan dari entitas asosiasi

adalah sebagai berikut: Summary of associates financial information is as

follows:

2014 2013

PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk

Jumlah aset 172.581.667 164.055.578 Total assets

Jumlah liabilitas (149.352.964) (144.097.145) Total liabilities

Aset neto 23.228.703 19.958.433 Net assets

Pendapatan 8.204.614 7.214.507 Revenues

Laba tahun berjalan 2.582.627 2.454.475 Income for the year

Jumlah laba komprehensif 2.695.497 2.341.687 Total comprehensive income PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk

Jumlah aset 1.646.788 1.478.728 Total assets

Jumlah liabilitas (619.946) (616.635) Total liabilities

Aset neto 1.026.842 862.093 Net assets

Pendapatan 572.755 497.184 Revenues

Laba tahun berjalan 135.498.353 152.769.057 Income for the year

Jumlah laba komprehensif 133.798.966 126.770.234 Total comprehensive income

9. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (lanjutan) 9. INVESTMENT IN ASSOCIATES (continued) Nilai wajar saham PT Bank Pan Indoensia Tbk dan

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013adalah sebagai berikut:

The fair values of shares PT Bank Pan Indoensia Tbk and PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk shares in the Indonesian Stock Exchange as at December 31, 2014 and 2013 are as follows:

Harga pasar per lembar saham

(angka penuh) / Market price

per share (full amount)

Jumlah Saham / Number

of shares

Jumlah Investasi /

Total Investment

PT Bank Pan Indonesia Tbk

1.165 11.152.873.413 saham / shares 12.993.098

233 1.068.181.626 saham / shares 248.886

PT Asuransi Multi

Artha Guna Tbk 2013

Harga pasar per lembar saham

(angka penuh) / Market price

per share (full amount)

Jumlah Saham / Number

of shares

Jumlah Investasi /

Total Investment

660 11.152.873.413 saham / shares 7.360.897

198 984.216.471 saham / shares 194.875

PT Asuransi Multi

Artha Guna Tbk 10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS Rincian dan mutasi aset tetap adalah sebagai berikut: Details and movements of fixed assets are as follow:

Saldo Awal / Beginning Balance

Penambahan / Additions Pengurangan /

Deductions

Saldo Akhir / Ending Balance

Biaya Perolehan Acquisition Cost Tanah 12.848 - - 12.848 Land Bangunan 15.430 - - 15.430 Buildings Kendaraan 15.684 3.093 4.866 13.911 Vehicles Peralatan kantor 28.502 6.576 2.163 32.915 Office equipment

Jumlah Biaya Perolehan 72.464 9.669 7.029 75.104

Total Acquisition Cost

Akumulasi

Penyusutan Accumulated

Depreciation Bangunan 6.508 643 - 7.151 BuildingsKendaraan 5.664 1.755 3.578 3.841 Vehicles Peralatan kantor 23.359 2.662 2.006 24.015 Office equipment

Jumlah Akumulasi Penyusutan 35.531 5.060 5.584 35.007

Total Accumulated Depreciation

Nilai Buku 36.933 40.097 Net Book Value

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)

Saldo Awal / Beginning Balance

Penambahan / Additions

Pengurangan / Deductions

Transfer ke Akun Properti

Investasi / Transfer to Investment Properties

Saldo Akhir / Ending

Balance

Biaya Perolehan Acquisition Cost Tanah 17.397 456 - (5.005 ) 12.848 Land Bangunan 17.059 - - (1.629 ) 15.430 Buildings Kendaraan 10.758 6.003 1.077 - 15.684 Vehicles Peralatan kantor 27.164 2.367 1.029 - 28.502 Office equipment

Jumlah Biaya Perolehan 72.378 8.826 2.106 (6.634 ) 72.464

Total Acquisition Cost

Akumulasi

Penyusutan

Accumulated

Depreciation Bangunan 5.939 657 - (88) 6.508 Buildings Kendaraan 4.836 1.632 804 - 5.664 Vehicles Peralatan kantor 22.019 2.345 1.005 - 23.359 Office equipment

Jumlah Akumulasi Penyusutan 32.794 4.634 1.809 (88) 35.531

Total Accumulated Depreciation

Nilai Buku 39.584 36.933 Net Book Value

Beban penyusutan aset tetap untuk tahun yang

berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 5.060 danRp 4.634 yang dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif.

Fixed assets depreciation expenses for the years ended December 31, 2014 and 2013 amounting to Rp 5,060and Rp 4,634, respectively, were charged to consolidated statements of comprehensive income.

Aset tetap Grup telah diasuransikan terhadap risiko

kebakaran, pencurian dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan sebesar Rp 64.336 di tahun 2014 danRp 41.215 di tahun 2013. Grup berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupkemungkinan kerugian yang timbul atas aset tetap.

Fixed assets of Group were insured againts fire, theft and other possible risks for sum insured Rp 64,336 in 2014 and Rp 41,215 in 2013. Management believesthat insurance coverage is adequate to cover possible losses on fixed assets.

Keuntungan (kerugian) penjualan aset tetap tahun

berjalan adalah sebagai berikut: Details of gain (loss) on sale of fixed assets are as

follows:

2014 2013

Biaya perolehan 7.029 2.106 Acquisition cost Akumulasi penyusutan (5.584) ( 1.809) Accumulated depreciation

Nilai buku 1.445 297 Net book value Nilai jual 1.315 685 Proceeds from sale

Laba (rugi) Gain (loss) penjualan aset tetap (130) 388 on sale of fixed assets

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tidak

terdapat peristiwa atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa jumlah tercatat aset tetap tidak dapat terpulihkan.

As of December 31, 2014 and 2013, there are no events or changes in circumstances that indicate that the carrying amount of fixed assets may not be fully recoverable

11. ASET LAIN-LAIN 11. OTHER ASSETS

Akun ini terdiri dari: This account consist of:

2014 2013

Pihak ketiga Third parties Rekening escrow - 1.338.000 Escrow account Biaya pengembangan sistem 7.232 4.750 System development cost Jaminan sewa 561 1.609 Rent deposits Lain-lain 2.219 873 Other

Sub-jumlah 10.012 1.345.232 Sub-total Pihak berelasi Related party Jaminan Sewa 1.340 1.322 Rent deposits

Jumlah 11.352 1.346.554 Total Rekening escrow dibuat sehubungan dengan

Perjanjian Pengambilan Saham antara entitas anak PF, PI, PDL dan Dai-ichi Life Insurance, Limited tanggal 3 Juni 2013 (“Perjanjian”), di mana dana hasil penyetoran saham sebagaimana dimaksud dalam Perjanjian disimpan sementara pada rekening escrow sampai semua syarat terpenuhi.

The escrow account is set up in relation to the Subscription Agreement (“Agreement”) entered into between PF, PI, PDL and Dai-chi Life Insurance, Limited on June 3, 2013, whereby the fund resulting from shares subscription as covered in the Agreement is temporarily kept in the escrow account until all the requirements in the Agreement are fullfilled.

Pada tanggal 31 Desember 2013, sebagian dana

masih tersimpan dalam rekening escrow karena terdapat satu syarat yang masih harus dipenuhi dalam Perjanjian, yaitu persetujuan dari Bank Indonesia (atau instansi yang berwenang) sehubungan dengan kerjasama pemasaran produk bancassurance dengan PT Bank Pan Indonesia Tbk.

As of December 31, 2013, a portion of the fund is still in escrow account as there is one more requirement in the Agreement that still needs to be fulfilled, which is the approval from Bank of Indonesia (or authorized regulator) in relation to the marketing cooperation for bancassurance product with PT Bank Pan Indonesia Tbk.

Persetujuan dari Bank Indonesia (atau instansi yang

berwenang) tersebut diperoleh pada tanggal 27 Maret 2014 melalui surat OJK No. S-21/PB.331/2014, sehingga sejak tanggal tersebut dana hasil penyetoran saham yang disimpan sementara pada rekening escrow dipindahkan ke rekening operasional entitas anak (PDL).

Approval from Bank of Indonesia (or authorized regulator) has been acquired on March 27, 2014 by OJK’s letter No. S-21/PB.331/2014, so that from that date the fund from shares subscription which is temporarily kept in the escrow account has been transferred to operational account of subsidiary (PDL).

12. ASET TAKBERWUJUD 12. INTANGIBLE ASSET

Akun ini terdiri dari:

This account is consists of: 2014 2013

Biaya fasilitas 389.000 - Facilitation fees Akumulasi amortisasi (19.450) - Accumulated amortization

Jumlah 369.550 - Total Aset takberwujud merupakan biaya fasilitas

yang dibayarkan PT PDL, entitas anak, kepadaPT Bank Pan Indonesia Tbk sehubungan dengan perjanjian ekslusif bancasurrance sejak April 2014 (lihat Catatan 43). Pada tahun 2014, amortisasi sebesar Rp 19.450 telah di catat pada biaya akuisisipada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Intangible asset represents facilitation fees paid byPT PDL, subsidiary, to PT Bank Pan Indonesia Tbkin relation to bancassurance exclusive arrangement since April 2014 (see Note 43). In 2014,the amortization amounting to Rp 19,450 has been charged to acquisition expense in the consolidated statement of comprehensive income.

13. HUTANG REASURANSI 13. REINSURANCE PAYABLES Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Pihak ketiga Third parties Reasuradur dalam negeri Domestic reinsurers PT Reasuransi International PT Reasuransi International Indonesia 18.929 13.024 Indonesia PT Maskapai Reasuransi PT Maskapai Reasuransi Indonesia 5.480 5.328 Indonesia PT AON Reinsurance PT AON Reinsurance Broker Indonesia 5.120 5.190 Broker Indonesia PT Asuransi Jasa PT Asuransi Jasa Indonesia 9.708 4.211 Indonesia PT AIG Insurance Indonesia 6.171 - PT AIG Insurance Indonesia PT Asuransi Astra Buana 3.229 - PT Asuransi Astra Buana PT Tugu Pratama PT Tugu Pratama Indonesia 1.743 1.492 Indonesia PT Reasuransi Nasional PT Reasuransi Nasional Indonesia 1.628 629 Indonesia PT Tugu Reasuransi PT Tugu Reasuransi Indonesia 1.536 1.099 Indonesia PT Asuransi Maipark PT Asuransi Maipark Indonesia 1.295 728 Indonesia PT ACE Ina Insurance 389 PT ACE Ina Insurance PT ACE Jaya Proteksi 1.149 - PT ACE Ina Insurance BPPDAN 370 BPPDAN Lain-lain (di bawah Others (below Rp 500) 8.192 8.533 Rp 500)

Reasuradur luar negeri Foreign reinsurers SAG Brokers (Hongkong) Ltd 12.983 - SAG Brokers (Hongkong) Ltd UIB Asia Reinsurance Broker UIB Asia Reinsurance Broker Ltd 4.138 - Ltd Munich Re 1.451 1.292 Munich Re Korean Reinsurance Company 847 - Korean Reinsurance Company Lain-lain (masing-masing Others (each di bawah Rp 500) 950 1.450 below Rp 500)

Pihak berelasi Related party PT Asuransi Multi Artha PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk 6.542 5.642 Guna Tbk

13. HUTANG REASURANSI (lanjutan) 13. REINSURANCE PAYABLES (continued) Rincian hutang reasuransi berdasarkan mata uang

adalah sebagai berikut: Reinsurance payables by currencies are as follow:

2014 2013

Rupiah 53.912 34.061 Rupiah Dolar Amerika Serikat 37.171 15.803 United States Dollar Dolar Singapura 4 1 Singapore Dollar Yen 4 - Yen Euro 1 - Euro

14. HUTANG KOMISI 14. COMMISSION PAYABLES Hutang komisi merupakan hutang kepada broker dan

agen asuransi dengan rincian sebagai berikut: Commision payables represents payable to the

brokers and insurance agents with the following details:

2014 2013

Pihak ketiga 38.343 28.928 Third parties Pihak berelasi Related parties PT Bank Pan Indonesia Tbk 2.102 747 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Clipan Finance Indonesia Tbk 589 5 PT Clipan Finance Indonesia Tbk

Rincian hutang komisi berdasarkan mata uang

adalah sebagai berikut: Commission payables by currencies are as follow:

2014 2013

Rupiah 36.416 29.673 Rupiah Dolar Amerika Serikat 4.586 6 United States Dollar Yen 27 - Yen Euro 5 - Euro Dolar Singapura - 1 Singapore Dollar

14. HUTANG KOMISI (lanjutan) 14. COMMISSION PAYABLES (continued) Rincian hutang komisi menurut jenis asuransi adalah

sebagai berikut: Comission payables by type of insurances are as

follows:

2014 2013

Umum General Kebakaran 8.669 2.676 Fire Pengangkutan 215 184 Marine cargo Varia 1.709 287 Others

Jiwa 30.441 26.533 Life

15. HUTANG KLAIM 15. CLAIMS PAYABLES Akun ini merupakan hutang kepada pemegang polis

(participants) sehubungan dengan klaim manfaat, klaim meninggal, klaim tahapan dan klaim habis kontrak yang telah disetujui, namun masih dalam proses pembayaran, termasuk juga pembatalan polis dan penebusan nilai tunai.

This account represents liability to policyholders (participants) related to benefit claims, death claims, periodical claims and maturity claims which were already approved for payment, including cancellation of policy and redemption of cash surrender value.

Rincian hutang klaim berdasarkan tertanggung adalah

sebagai berikut: Details of claims payables based on insured parties are

as follow:

2014 2013

Pihak ketiga 36.740 27.580 Third parties

Pihak berelasi Related party PT Bank Pan Indonesia Tbk - 20 PT Bank Pan Indonesia Tbk

Rincian hutang klaim menurut jenis asuransi adalah

sebagai berikut: Details of claims payables by type of insurance are as

follow:

2014 2013

Umum Non-life Kendaraan 605 565 Vehicles Kebakaran 881 37 Fire Varia 4.158 9 Others

Sub-jumlah 5.644 611 Sub-total

15. HUTANG KLAIM (lanjutan) 15. CLAIMS PAYABLES (continued)

2014 2013

Jiwa Life Universal 10.524 8.650 Universal Dwiguna kombinasi 7.993 6.743 Combined endowment Unit link 6.372 5.996 Unit linked Dwiguna 4.074 3.693 Endowment Seumur hidup 1.630 926 Whole life Kematian 293 799 Annuity Kesehatan 182 182 Health Anuitas 28 - Anuity

Hutang klaim berdasarkan jenis mata uang adalah

sebagai berikut: Detail claims payables based on currencies are as

follow:

2014 2013

Rupiah 27.158 21.445 Rupiah Dolar Amerika Serikat 9.580 6.155 United States Dollar Dolar Singapura 2 - Singapore Dollar

16. PERPAJAKAN 16. TAXATION a. Pajak Dibayar di Muka a. Prepaid Tax

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: This account consists of:

2014 2013

Entitas Anak Subsidiaries Pajak Penghasilan Income Tax Pasal 23 36 37 Article 23 Pajak Pertambahan Nilai 3.525 2.375 Value Added Tax

b. Hutang Pajak b. Taxes Payables

2014 2013

Perusahaan The Company Pajak Penghasilan Income Taxes Pasal 21 121 796 Article 21 Pasal 23 2 31 Article 23 Pasal 29 432 8.174 Article 29

Sub-jumlah 555 9.001 Sub-total

16. PERPAJAKAN (lanjutan) 16. TAXATION (continued)

b. Hutang Pajak (lanjutan) b. Taxes Payable (continued)

2014 2013

Entitas Anak Subsidiaries Pajak Penghasilan Income Taxes Pasal 4 (2) 38 11 Article 4 (2) Pasal 21 3.337 1.645 Article 21 Pasal 23 69 50 Article 23 Pasal 25 - 33 Article 25 Pasal 26 89 7 Article 26 Pasal 29 8.736 27 Article 29 Pajak Pertambahan Nilai 28 - Value Added Tax

Sub-jumlah 12.297

1.773 Sub-total

Jumlah 12.853

10.774 Total

c. Pajak Penghasilan Badan b. Corporat Income Tax

Beban pajak penghasilan Perusahaan dan entitas anaknya terdiri dari:

Corporate income tax expense of the Company and it’s subsidiaries consists of:

2014 2013

Beban Pajak Kini Current tax expenses Perusahaan (9.085) (16.580) The Company Entitas anak (16.730) - Subsidiaries

Sub-jumlah (25.815) (16.580) Sub-total

Beban Tangguhan Deferred tax expenses Perusahaan - 87 The Company Entitas anak 317 (3.072) Subsidiaries

Sub-jumlah 317 (2.985) Sub-total

Beban pajak penghasilan - neto (25.498) (19.565

Income tax expenses – net

Pajak Kini Current Tax Rekonsiliasi antara laba sebelum beban pajak

penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan taksiran penghasilan kena pajak Perusahaan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Reconciliation between income before income tax expenses per consolidated statements of comprehensive income and estimated taxable income for the years ended December 31, 2014 and 2013 is as follows:

16. PERPAJAKAN (lanjutan) 16. TAXATION (continued) c. Pajak Penghasilan Badan (lanjutan) c. Corporate Income Tax (continued) Pajak Kini (lanjutan) Current Tax (continued)

2014 2013

Laba sebelum beban pajak Income before income tax penghasilan sesuai expense per dengan laporan laba rugi consolidated statement of komprehensif konsolidasian 1.663.816 1.345.065 comprehensive income Laba sebelum beban pajak Income before income tax penghasilan dari expense of entitas anak (684.515) (547.485) the Subsidiaries

979.301 797.580

Eliminasi (809.861) (724.461) Elimination

Laba sebelum beban pajak Income before income tax Penghasilan - Perusahaan 169.440 73.119 expense - the Company Beda waktu Temporary differences Premi yang belum merupakan pendapatan - (61) Unearned premium Imbalan kerja karyawan - 408 Employee benefits expense Beda tetap Permanent differences Beban usaha 4.661 - Operating expenses Rugi penjualan obligasi 3.557 6.923 Loss on sale of bonds Amortisasi Amortization of diskonto obligasi 1.395 4.800 discount on bonds Jasa giro (161) (232) Interest on current accounts Sewa (792) (431) Rental income Bunga deposito (3.737) (7.175) Interest on time deposits Hasil reksa dana (14.793) 22.263 Income from mutual fund Bunga obligasi (24.126) (46.768) Interest on bonds (Laba) rugi yang belum Unrealized (gain) loss direalisasi akibat (kenaikan) on (increase) penurunan harga pasar decrease in market value of aset keuangan (25.865) 14.368 financial instrument Laba penjualan Gain on sale of saham di bursa (73.237) (890) shares

Taksiran penghasilan kena pajak 36.342

66.324

Estimated taxable income

Beban pajak kini Perusahaan 9.085 16.580 Corporate current tax expense

Dikurangi pembayaran pajak penghasilan Less prepaid tax dibayar di muka income taxes Pasal 23 8.633 399 Article 23 Pasal 25 20 8.007 Article 25

Estimated corporate Taksiran hutang pajak badan 432 8.174 income tax payable

16. PERPAJAKAN (lanjutan) 16. TAXATION (continued) c. Pajak Penghasilan Badan (lanjutan) c. Corporate Income Tax (continued) Pajak Kini (lanjutan) Current Tax (continued) Pada tahun 2014 dan 2013, entitas anak masih

dalam kondisi rugi fiskal sehingga tidak terdapat beban pajak penghasilan kini.

In 2014 and 2013, subsidiaries are still in fiscal loss position thus there is no current income tax expense.

Administrasi perpajakan di Indonesia Tax administration in Indonesia Peraturan perpajakan di Indonesia mensyaratkan

bahwa setiap perusahaan di Indonesia menyampaikan pajak individu atas dasar penilaian sendiri. Berdasarkan peraturan yang berlaku Direktorat Jenderal Pajak (“DJP”) dapat menetapkan atau mengubah kewajiban pajak dalam jangka waktu tertentu. Untuk tahun fiskal 2007 dan sebelumnya, jangka waktu tersebut adalah sepuluh tahun sejak saat terhutangnya pajak, tetapi tidak lebih dari tahun 2013, sedangkan untuk tahun fiskal 2008 dan seterusnya, jangka waktunya adalah lima tahun sejak saat pajak menjadi jatuh tempo.

The taxation laws of Indonesia require that each company in Indonesia submits individual tax returns on the basis of self assessments. Under prevailing regulations the Directorate General of Taxes (“DGT”) may assess or amend taxes within a certain period. For the fiscal years 2007 and before, this period is within ten years of the time the tax become due, but not later than 2013, while for the fiscal years 2008 and onwards, the period is within five years of the time the tax becomes due.

Rekonsiliasi antara (manfaat) beban pajak dan

hasil perkalian laba sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between tax benefit (expense) and calculation of income before tax and applicable tax rate is as follows:

2014 2013

Laba sebelum beban pajak Income before income tax penghasilan sesuai expense per dengan laporan laba rugi

komprehensif consolidated

statement of comprehensive konsolidasian 1.663.816 1.349.100 income Laba sebelum beban pajak Income before tax penghasilan dari expense of Entitas Anak (684.515 ) (551.520) the subsidiaries

Laba sebelum beban pajak income before income tax penghasilan - Perusahaan 979.301 797.580 expense – Company

Beban pajak penghasilan 244.825 199.395 Income tax expense Pengaruh pajak atas beban Tax effects on (manfaat) yang tidak dapat non-taxable income diperhitungkan menurut fiskal: (non deductible expenses) Beda tetap (235.740 ) (183.040) Permanent differences

Beban pajak penghasilan Income tax expense of Perusahaan 9.085 16.493 Company Entitas Anak 16.413 3.072 Subsidiaries

Beban pajak penghasilan Consolidated income konsolidasian 25.498 19.565 tax expense

c. Pajak Penghasilan Badan (lanjutan) c. Corporate Income Tax (continued)

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan Grup pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Details of deferred tax assets (liabilities) of the Group as of December 31, 2014 and 2013 are as follow:

Saldo Awal /

Beginning Balance

Pindahan saldo dari

proses spin- off /Balance transferred

from spin-off

Manfaat (Beban) Pajak

Tangguhan / Deferred Tax

Benefit (Expense)

Saldo Akhir / Ending Balance

Perusahaan Company Premi yang belum

merupakan pendapatan

Unearned

Premiums 6.496 (6.496) - - Klaim yang terjadi

namun belum dilaporkan

Incurred but not yet reported

claims 216 (216) - - Liabilitas

imbalan kerja jangka panjang

Long-term employees’ benefits

1.057 (1.057) - - Liabilities Penyisihan Allowances for piutang 75 (75) - - - doubtful accounts Penghapusan Allowances for piutang employee karyawan (2) 2 - - Receivables Lain-lain (104) 104 - - Others Entitas Anak Subsidiary Premi yang belum

merupakan pendapatan

Unearned (24) 6.496 (26) 6.446 Premiums Klaim yang terjadi

namun belum dilaporkan

Incurred but not yet reported

claims - 216 - 216 Liabilitas

imbalan kerja jangka panjang

Long-term employees’ benefits - 1.057 343 1.400 Liabilities Penyisihan Allowances for piutang - 75 - 75 doubtful accounts Penghapusan Allowances for piutang employee karyawan - (2) - (2) Receivables Lain-lain - (104) - (104) Others

Jumlah aset pajak Total deferred tax tangguhan 7.714 - 317 8.031 asset

c. Pajak Penghasilan Badan (lanjutan) c. Corporate Income Tax (continued)

Pajak Tangguhan (lanjutan) Deferred Tax (continued)

Saldo Manfaat (Beban) Saldo Awal / Pajak Tangguhan / Akhir / Beginning Deferred Tax Ending Balance Benefit (Expense) Balance

Perusahaan Company Premi yang belum merupakan Unearned pendapatan 6.511 (15) 6.496 Premiums Klaim yang terjadi Incurred but namun belum not yet reported dilaporkan 216 - 216 Claims Liabilitas Long-term imbalan kerja employees’ benefits jangka panjang 955 102 1.057 Liabilities Penyisihan Allowances for piutang 75 - 75 doubtful accounts Penghapusan Allowances for piutang employee karyawan (2) - (2) Receivables Lain-lain (104) - (104) Others

Jumlah aset pajak Total deferred tax tangguhan bersih - assets net - Perusahaan 7.651 87 7.738 Company

Entitas Anak – PDL Subsidiary – PDL Biaya akuisisi Deferred tangguhan 217 (217) - acquisition cost Klaim yang terjadi Incurred but namun belum not yet reported dilaporkan 604 (604) - claims Liabilitas Long-term imbalan kerja employees’ benefits jangka panjang 2.251 (2.251) - Liabilities

Jumlah aset pajak Total deferred tax tangguhan bersih - assets net - Entitas anak 3.072 (3.072) - Subsidiary

Jumlah aset pajak Total deferred tax tangguhan - bersih 10.723 (2.985) 7.738 assets – net

Entitas Anak PNIN Subsidiary – PNIN Premi yang belum merupakan Unearned pendapatan - (24) (24) premiums Jumlah Total liabilitas deferred tax pajak liabilities tangguhan bersih - net - Entitas Anak (24) (24) Subsidiary

17. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 17. ACCRUED EXPENSES

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: This account is consist of:

2014 2013

Pemasaran 38.818 9.102 Marketing Umum dan administrasi 3.517 29.015 General and administrative Kesejahteraan karyawan 27 3.439 Employee welfare Lain-lain 2.428 17 Others

18. HUTANG LAIN-LAIN 18. OTHER PAYABLES Rincian akun ini adalah sebagai berikut: This account is consist of:

2014 2013

Titipan premi 26.609 7.073 Policyholders’ deposits Lain-lain 32.108 25.264 Others

19. LIABILITAS ASURANSI 19. INSURANCE LIABILITIES a. Premi yang Belum Merupakan Pendapatan a. Unearned Premiums Premi yang belum merupakan pendapatan

merupakan bagian yang belum merupakan pendapatan dari premi yang sudah dibayar atas polis asuransi kontrak jangka pendek. Perhitungannya dilakukan atas setiap polis secara proporsional. Premi yang belum merupakan pendapatan menurut jenis asuransi adalah sebagai berikut:

Unearned premiums represent unearned portion of premiums already paid under short-term insurance contract. The calculation is for each policy on a proportional basis.

Unearned premiums by type of insurance are as follow:

2014 2013

Asuransi Umum General Insurance Kebakaran 101.860 63.516 Fire Kendaraan 20.657 16.267 Vehicles Pengangkutan 6.238 6.277 Marine Cargo Varia 42.453 35.495 Others

Asuransi Jiwa Life Insurance Perorangan Individual Unit link 7.687 5.782 Unit linked Kematian 1.290 810 Death Seumur hidup 186 206 Whole life Dwiguna kombinasi 126 153 Combined endowment Dwiguna 28 31 Endowment Kesehatan 8 10 Health Annuitas - - Annuity Kecelakaan diri - 1 Personal accident

19. LIABILITAS ASURANSI (lanjutan) 19. INSURANCE LIABILITIES (continued)

a. Premi yang Belum Merupakan Pendapatan (lanjutan)

a. Unearned Premiums (continued)

2014 2013

Asuransi Jiwa (lanjutan) Life Insurance (continued) Kumpulan Group Kematian 134 128 Death Kecelakaan diri 9 11 Personal accident Kesehatan 4 5 Health Unit link 2 - Unit link

Jumlah 180.682 128.692 Total

Rincian dari akun ini berdasarkan pemegang

polis adalah sebagai berikut: Details of this account by policyholders are as

follows:

2014 2013

Pihak ketiga 179.333 128.285 Third parties

Pihak berelasi Related parties PT Asuransi Multi PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk 660 29 Artha Guna Tbk Dana Pensiun Dana Pensiun Karyawan Bank Panin 442 9 Karyawan Bank Panin PT Bank Panin Syariah Tbk 162 26 PT Bank Panin Syariah Tbk PT Panin Asset Management 55 18 PT Panin Asset Management PT Famlee Invesco 22 293 PT Famlee Invesco PT Panin Sekuritas Tbk 8 32 PT Panin Sekuritas Tbk

Sub-jumlah 1.349 407 Sub-total

Jumlah 180.682 128.692 Total

Perubahan premi yang belum merupakan

pendapatan adalah sebagai berikut: Movement in unearned premiums is as

follows:

2014 2013

Saldo awal 128.692 110.284 Beginning balance Kenaikan premi yang belum merupakan Increase in pendapatan 51.990 18.408 unearned premiums

Saldo akhir 180.682 128.692 Total ending balance

19. LIABILITAS ASURANSI (lanjutan) 19. INSURANCE LIABILITIES (continued)

b. Estimasi Liabilitas Klaim b. Estimated Claim Liabilities Rincian estimasi liabilitas klaim berdasarkan jenis

asuransi adalah sebagai berikut: The detail of estimated claims liabilities by type

of insurance are as follows:

2014 2013

Asuransi Umum General Insurance Kebakaran 36.645 102.865 Fire Kendaraan 12.750 15.852 Vehicles Pengangkutan 2.148 1.242 Marine Cargo Varia 91.520 37.718 Others

Asuransi Jiwa Life Insurance Unit link 15.395 20.095 Unit linked Kematian 6.341 6.205 Death Dwiguna kombinasi 1.958 1.975 Combined endowment Kesehatan 499 531 Health Kecelakaan diri 46 10 Personal accident

Jumlah 167.302 186.493 Total

Rincian estimasi liabilitas klaim berdasarkan jenis

mata uang adalah sebagai berikut: Detail of estimated claims liability by

currencies are as follows:

2014 2013

Rupiah 71.051 162.052 Rupiah Dolar Amerika Serikat 96.251 24.441 United Stated Dollar

Jumlah 167.302 186.493 Total

Perubahan estimasi liabilitas klaim adalah

sebagai berikut: Movement in estimated claims liability is as

follows:

2014 2013

Saldo awal 186.493 86.725 Beginning balance Kenaikan estimasi Increase (decrease in estimated liabilitas klaim (19.191) 99.768 claims liability

Saldo klaim yang terjadi namun belum dilaporkan yang diperhitungkan di dalam estimasi liabilitas klaim pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebesar Rp 1.192.

Balance of claims incurred but not yet reported recognize in estimated claims liability as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 1,192.

19. LIABILITAS ASURANSI (lanjutan) 19. INSURANCE LIABILITIES (continued) c. Pendapatan Premi Ditangguhkan c. Deferred Premium Income Akun ini merupakan premi diterima di muka yang

sebagian besar berasal dari nasabahPT Bank Pan Indonesia Tbk, pihak berelasi, atas penutupan polis dengan periode pertanggungan lebih dari satu tahun dari Grup melalui PT Bank Panin Tbk sebagai bentuk realisasi perjanjian bancaassurance. Polis tersebut tidak mempunyai komponen deposit dan hanya memberikan proteksi dan Grup mempunyai opsi untuk membatalkan kontrak asuransi atau penyesuaian atas suatu kondisi atas kontrak terkait di akhir periode kontrak.

This account mostly represents deferred premium income from customers of PT Bank Panin Tbk, related party, from policies covering products sold by the Group through PT Bank Panin Tbk under bancassurance agreement with periods of more than one (1) year. These policies have no deposit component and only give protection and the Group has the option to cancel the insurance contracts or adjust the condition in the contract at the end of the contract period.

Perubahan pendapatan premi ditangguhkan

adalah sebagai berikut: Movement in deferred premium income are as

follows:

2014 2013

Saldo awal 64.951 60.369 Beginning balance Kenaikan pendapatan Increase in deferred premi ditangguhkan 12.032 4.582 premium income

d. Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan d. Liabilities for Future Policy Benefits Liabilitas manfaat polis masa depan berdasarkan

jenis adalah sebagai berikut: Liabilities for future policy benefits by type of

insurance policy is as follows:

2014 2013

Perorangan Individual Universal life 2.783.161 1.437.849 Universal life Unit link 1.297.048 1.192.764 Unit linked Seumur hidup 215.793 243.125 Whole life Dwiguna kombinasi 139.701 163.051 Combined endowment Dwiguna 41.338 34.939 Endowment Annuitas 96 2.470 Annuity Kematian 392 50 Death

Sub-jumlah 4.477.529 3.074.248 Sub-total

Kumpulan Group Kematian 139.316 135.011 Death Universal life 20.260 16.555 Universal life Unit link 18.762 12.263 Unit linked

Jumlah 4.655.867 3.238.077 Total

Rincian liabilitas manfaat polis masa depan

berdasarkan jenis mata uang adalah sebagai berikut:

Details of liability for future policy benefits by currencies are as follow:

19. LIABILITAS ASURANSI (lanjutan) 19. INSURANCE LIABILITIES (continued) d. Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan

(lanjutan) d. Liability for Future Policy Benefits

(continued)

2014 2013

Rupiah 4.295.991 2.596.838 Rupiah Dolar Amerika Serikat 359.876 641.239 United Stated Dollar

Jumlah 4.655.867 3.238.077 Total

Perubahan liabilitas manfaat polis masa depan

adalah sebagai berikut: Movement in liability for future policy benefits

is as follows:

2014 2013

Saldo awal 3.238.077 3.240.670 Beginning balance Kenaikan (penurunan) Increase (decrease) in liabilitas manfaat polis liability for future masa depan 1.417.790 (2.593) policy benefits

Saldo akhir 4.655.867 3.238.077 Ending balance

Perhitungan liabilitas manfaat polis masa depan

pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 ditetapkan berdasarkan perhitungan aktuaris internal, dengan menggunakan asumsi-asumsi sebagai berikut:

The calculation of liability for future policy benefits on December 31, 2014 and 2013 is based on the calculation of internal actuarial, using the following assumptions:

Jenis Asuransi / Insurance Type

Tabel Mortalita /Mortality table

Bunga aktuaria / Actuarial interest

Metode penghitungan

cadangan / Liability to policyholders

calculation method

a. Perorangan / Individual (Rupiah)

Kematian berjangka / Term Dwiguna / Endowment CSO 1980 6,18061 % Arus Kas / Cash Flow Dwiguna kombinasi / Endowment combine

CSO 1980

6,18061 % Arus Kas / Cash Flow

Seumur hidup / Whole life CSO 1980 6,18061 % Arus Kas / Cash Flow

Anuitas / Annuity CSO 1980 6,18061 % Universal Life / Universal Life

CSO 1980 6,18061 % Arus Kas + Nilai Investasi / Cash Flow + Investment Value

Unit-Linked

COI / COR - Nilai Investasi + UPR / Investment Value + UPR

(continued)

Metode penghitungan

calculation method

Perorangan / Individual (Dolar Amerika Serikat / United States Dollar)

Dwiguna / Endowment CSO 1980 3,77743 % Arus Kas / Cash Flow Dwiguna kombinasi / Endowment combine

CSO 1980 3,77743 % Arus Kas / Cash Flow

Seumur hidup Kombinasi / Combined Whole life

Anuitas Umum / Annuity CSO 1980 3,77743 % Arus Kas / Cash Flow Unit-Linked

COI / COR - Nilai Investasi + UPR / Investment Value + UPR

Universal Life / Universal Life CSO 1980 Arus Kas / Cash Flow

b. Kumpulan / Group (Rupiah)

Arus Kas / Cash Flow Kematian / Term CSO 1980 6,18061 % Arus Kas / Cash Flow Dwiguna kombinasi / Endowment combine

Nilai Investasi / Investment Value Kumpulan / Group (Dolar Amerika Serikat / United States Dollar)

Kematian / Death CSO 1980 3,77743 % Prospektif / Prospective

Metode penghitungan

calculation method

a. Perorangan / Individual (Rupiah)

Kematian berjangka / Term Dwiguna / Endowment CSO 1980 5,68061 % Arus Kas / Cash Flow Dwiguna kombinasi / Endowment combine

CSO 1980

5,68061 %

Arus Kas / Cash Flow

Anuitas / Annuity CSO 1980 5,68061 % Universal Life / Universal Life

CSO 1980

5,68061 % Arus Kas + Nilai Investasi / Cash Flow + Investment Value

Unit-Linked COI / COR - Nilai Investasi + UPR / Investment Value + UPR

Dwiguna / Endowment CSO 1980 3,67115 % Arus Kas / Cash Flow

(continued)

2013 (lanjutan / continued)

Metode penghitungan

calculation method

Dwiguna kombinasi / Endowment combine

CSO 1980

3,67115 %

Seumur hidup Kombinasi / Combined Whole life

CSO 1980

3,67115 %

Anuitas Umum / Annuity CSO 1980 3,67115 % Arus Kas / Cash Flow Unit-Linked

COI/COR

Nilai Investasi + UPR / Investment Value + UPR

Universal Life / Universal Life CSO 1980 3,67115 % Arus Kas / Cash Flow

b. Kumpulan / Group (Rupiah)

CSO 1980 5,68061 % Arus Kas / Cash Flow Kematian berjangka / Term Reasuransi 5,68061 % Arus Kas / Cash Flow Dwiguna kombinasi / Endowment combine

CSO 1980

5,68061 %

CSO 1980 - Nilai Investasi / Investment Value Kumpulan / Group (Dolar Amerika Serikat / United States Dollar)

Kematian / Death CSO 1980 3,67115 % Prospektif / Prospective e. Provisi Yang Timbul Dari Tes Kecukupan

Liabilitas e. Provision Arising From Liability Adequancy

Test Perubahan provisi dari kerugian yang timbul dari

test kecukupan liabilitas adalah sebagai berikut: Movement in provision arising from liability

adequacy test is as follows:

2014 2013

Saldo awal - 67.110 Beginning balance Penurunan provisi dari kerugian yang Decrease in timbul dari Tes Kecukupan in provision arising Liabilitas - (67.110) from Liability Adequacy Test

Saldo akhir - - Ending balance

20. LIABILITAS IMBALAN PASCA-KERJA 20. POST-EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITIES

Grup mencadangkan liabilitas imbalan pasca-kerja sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13 tanggal 25 Maret 2003 dan PSAK No. 24 (Revisi 2010).

Group provided post-employment benefits liabilities in accordance with Labour Law Regulation No. 13, dated March 25, 2003 and PSAK No. 24 (Revised 2010).

Penyisihan liabilitas imbalan pasca-kerja Grup dihitung oleh aktuaris independen dengan menggunakan metode Projected Unit Credit.

Provision for post-employment benefits liability of Group was calculated by independent actuary using Projected Unit Credit Method.

Asumsi-asumsi yang digunakan oleh aktuaria adalah: Assumptions used by the actuaries are as follows:

2014 2013

Tingkat diskonto 8,4% - 8,47% 9% - 10% Discount rate Kenaikan gaji rata-rata 8% 8% Salary increase rate Usia pensiun normal 55 tahun / years 55 tahun / years Normal pension age Tingkat kematian TM-II 2011 TM-II 2011 Death rate

Rekonsiliasi saldo awal dan akhir dari nilai kini liabilitas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

Reconciliation of beginning and ending balances of the present value of employees’ benefits liability is as follows:

2014 2013

Nilai kini liabilitas imbalan - Present value defined benefit awal tahun 31.228 30.425 obligation - beginning of year Biaya bunga 2.811 1.897 Interest cost Biaya jasa kini 4.517 3.271 Current service cost Dampak perubahan asumsi - (2.675) Effect of the changed in assumption Pembayaran imbalan kerja ekspektasi (1.479) (91) Benefit payments during the year

Nilai kini liabilitas imbalan Present value defined benefit akhir tahun - ekspektasi 37.077 32.827 obligation end of year - expectations

Keuntungan aktuaria (3.265) (1.599) Actuarial losses

Nilai kini liabilitas imbalan pasti Present value defined benefit akhir tahun 33.812 31.228 obligation end of year

Perubahan nilai kini dari nilai wajar aset program adalah sebagai berikut:

The movement of present value of fair value plan asset are as follows:

2014 2013

Nilai kini dari nilai wajar aset

program - awal tahun

Present value of fair value plan asset - beginning of

year Iuran yang dibayarkan 1.040 553 Contribution paid Imbal hasil ekspektasian dari

aset program

454 412

Expected return from plan asset

Kerugian aktuaria (191) (544) Actuarial losses

20. LIABILITAS IMBALAN PASCA-KERJA (lanjutan) 20. POST-EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITIES (continued)

Rekonsiliasi nilai kini liabilitas imbalan dan nilai wajar aset program atas aset dan liabilitas yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Reconciliation of present value of employees’ benefits obligation and the fair value of plan assets on the assets and liabilities recognized in the consolidated statement of financial position are as follows:

2014 2013

Present value defined benefit Nilai kini liabilitas imbalan 33.812 31.228 Obligation Nilai wajar aset program (5.848) (4.545) Fair value of plan assets

Status pendanaan 27.964 26.683 Deficit of unfunded plan Kerugian aktuaria Unrecognized actuarial yang belum diakui (989) (4.205) Losses Unrecognized past service cost - Biaya jasa lalu yang belum diakui (566) (915) non vested

Liability recognized in the Liabilitas yang diakui pada laporan consolidated statement of posisi keuangan konsolidasian 26.409 21.563 financial position

Beban imbalan kerja karyawan yang diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut:

Employee benefits expense which was recognized in the consolidated statement of comprehensive income are as follows:

2014 2013

Biaya jasa kini 4.517 3.272 Current service cost Biaya bunga 2.811 1.897 Interest cost Biaya jasa lalu - non vested Past service cost - non vested benefit 349 348 benefit Kerugian bersih aktuaria yang diakui 142 252 Recognized actuarial losses Imbal hasil ekspektasian dari

aset program (454) (412) Expected return from

plan asset Iuran dana pensiun - (1.042) Pension contribution

Biaya yang diakui di laporan Expense recognized in laba rugi komprehensif the consolidated statement of konsolidasian 7.365 4.315 comprehensive income

Mutasi liabilitas neto pada laporan posisi keuangan

konsolidasian adalah sebagai berikut: The movement of the net liability in the

consolidated statement of financial position is as follows:

2014 2013

Liabilitas bersih - awal tahun 21.563 17.891 Net liability – beginning of year Biaya tahun berjalan 7.365 4.315 Expense during the year Pembayaran imbalan kerja (2.519) (643) Actual benefits payment

Liabilitas bersih – akhir tahun 26.409 21.563 Net liability – end of year

20. LIABILITAS IMBALAN PASCA-KERJA (lanjutan) 20. POST-EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITIES (continued)

Jumlah periode tahunan saat ini dan periode empat tahun sebelumnya dari nilai kini liabilitas imbalan pasti, nilai wajar aset program dan surplus atau defisit pada program adalah sebagai berikut:

The number of the current annual period and previous four-year periods of the present value of defined benefit obligations, the fair value of plan assets and the surplus or deficit in the program are as follows:

2014 2013 2012 2011 2010

Liabilitas Defined benefit imbalan pasti 33.812 31.228 27.587 18.891 15.795 Obligation

Nilai wajar aset program 5.848 4.545 4.236 3.609 1.912 Plan asset

Defisit 27.964 26.683 23.351 15.282 13.883 Deficit

Penyesuaian Experience liabilitas adjustment on program 735 727 1.294 2.016 408 plan liability

Penyesuaian Experience aset adjustment on program 191 544 - - - plan lasset

21. MODAL SAHAM 21. SHARE CAPITAL

Susunan kepemilikan saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 berdasarkan catatan yang dibuat oleh PT Sinartama Gunita, Biro Administrasi Efek, adalah sebagai berikut:

The detail of the shareholders and their respective shares ownership as of December 31, 2014 and 2013 based on the report prepared by PT Sinartama Gunita, shares registrar, is as follows:

Persentase Jumlah

Jumlah Kepemilikan / Modal / Saham / Percentage of Total Share Pemegang Saham Number of Shares Ownership Capital Shareholders

PT Panincorp 1.208.583.000 29,71% 302.146 PT Panincorp PT Famlee Invesco 743.490.500 18,28% 185.873 PT Famlee Invesco Crystal Chain Holding Ltd 393.852.688 9,68% 98.463 Crystal Chain Holding Ltd Dana Pensiun Karyawan Dana Pensiun Karyawan Panin Bank 328.370.588 8,07% 82.093 Panin Bank Omnicourt Group Limited 249.462.970 6,13% 62.366 Omnicourt Group Limited Masyarakat lainnya (masing-masing di bawah 5%) 1.144.564.174 28,13% 286.140 Public (each below 5%)

Jumlah 4.068.323.920 100,00% 1.017.081 Total

21. MODAL SAHAM (lanjutan) 21. SHARE CAPITAL (continued)

Persentase Jumlah Jumlah Kepemilikan / Modal / Saham / Percentage of Total Share Pemegang Saham Number of Shares Ownership Capital Shareholders

PT Panincorp 1.208.583.000 29,71% 302.146 PT Panincorp PT Famlee Invesco 743.490.500 18,28% 185.873 PT Famlee Invesco Crystal Chain Holding Ltd 393.852.688 9,68% 98.463 Crystal Chain Holding Ltd Dana Pensiun Karyawan Dana Pensiun Karyawan Panin Bank 328.370.588 8,07% 82.093 Panin Bank Omnicourt Group Limited 249.462.970 6,13% 62.366 Omnicourt Group Limited Masyarakat lainnya (masing-masing di bawah 5%) 1.142.387.174 28,08% 285.596 Public (each below 5%)

Sub-jumlah 4.066.146.920 99,95% 1.016.537 Sub-total Modal saham

yang diperoleh kembali 2.177.000 0,05% 544 Treasury shares

Jumlah 4.068.323.920 100,00% 1.017.081 Total

Perusahaan telah melakukan penjualan kembali modal saham yang diperoleh kembali sejumlah 2.177.000 lembar saham dengan selisih rata-rata harga jual dan harga perolehan sebesar Rp 427,85.

The Company has resold 2,177,000 shares of treasury share with an average difference of sale price and the acquisition cost of Rp 427.85.

22. TAMBAHAN MODAL DISETOR 22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Jumlah / Total

2014 2013

Agio Saham Capital paid-in excess of par Penjualan Saham Sale of shares

Tahun 1983 115 115 Year 1983 Tahun 1989 1.618 1.618 Year 1989

Dividen saham pada Share dividends Tahun 1990 208 208 in 1990

Swap share pada Swap shares transaction Tahun 1991 83.250 83.250 in 1991

Pembagian saham Distribution of Bonus pada tahun 1992 (60.072) (60.072) bonus shares in 1992 Saham treasui 3.472 3.472 Treasury shares

Share premium Penjualan kembali from reselling

Saham treasuri 13.402 13.402 of Treasury shares

Penjualan kembali Reselling of Saham treasuri 932 - treasury shares

22. TAMBAHAN MODAL DISETOR (lanjutan) 22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL(continued)

Jumlah / Total

2014 2013

Biaya emisi saham Shares issuance costs Biaya Penawaran Umum

Terbatas (PUT) Dalam

Rangka Penerbitan Hak Limited Public Offering (LPO)

Memesan Efek Terlebih Through Preemptive Dahulu (HMETD) kepada Right Issue to pemegang saham (1.500) (1.500) Shareholders

Balance at Saldo awal tahun beginning of year

PUT V tahun 2006 (528) (528) LPO V of year 2006

Sub-jumlah (2.028) (2.028) Sub-total

Difference arising from Selisih nilai transaksi business combination

kombinasi bisnis transaction of entities entitas sepengendali 6.771 6.771 under common control

Total 47.668 46.736 Total

Pada tahun 1997, Perusahaan melakukan tambahan pembelian saham PDL dari 29,42% menjadi 50,88% yang dimiliki oleh PT Panin Korp, PT Panin Investment Enterprises Ltd, Dana Pensiun Karyawan Panin Bank, PT Usasli dan PT Panforex (pihak-pihak yang pemegang sahamnya dan/atau susunan pengurusnya sama dengan Perusahaan) sehargaRp 36.475. Pembelian tersebut merupakan transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali dan diperlakukan dengan cara yang sama dengan metode penyatuan dan kepemilikan. Transaksi ini menimbulkan selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali sebesar Rp 6.771.

In 1997, the Company increased its investment in PDL from 29.42% to 50.88% which was owned by PT Panin Korp, PT Panin Investment Enterprises Ltd, Dana Pensiun Karyawan Panin Bank, PT Usasli and PT Panforex (related parties) at a total purchase price of Rp 36,475. This transaction represents restructuring transaction among entitities under common control and was accounted using pooling of interests method. This transaction resulted to a difference arising from restructuring transaction among entities under common control amounting to Rp 6,771.

23. DIVIDEN TUNAI DAN CADANGAN UMUM 23. CASH DIVIDENDS AND GENERAL RESERVES

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan sebagaimana tercantum dalam Akta Risalah Perusahaan No. 103 tanggal 30 Juni 2014 dari Notaris Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., para pemegang saham Perusahaan menetapkan cadangan umum untuk tahun 2014 sebesar Rp 2.000.

Based on the Minutes of Annual General Meeting of Shareholders as stated in Notarial Deed No. 103 dated June 30, 2014 of Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., the shareholders approved the appropriation for the general reserves for year 2014 amounting to Rp 2,000.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan sebagaimana tercantum dalam Akta Risalah Perusahaan No. 79 tanggal 28 Juni 2013 dari Notaris Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., para pemegang saham Perusahaan menyetujui untuk membagikan dividen tunai untuk tahun buku 2012 sebesar Rp 5 per saham atau sejumlah Rp 20.341 dan menetapkan cadangan umum untuk tahun 2013 sebesar Rp 2.000.

Based on the Minutes of Annual General Meeting of Shareholders as stated in Notarial Deed No. 79 dated June 28, 2013 of Kumala Tjahjani Widodo, S.H., M.H., M.Kn., the shareholders decided to distribute cash dividends for the financial year 2012 amounting to Rp 5 per share or Rp 20,341 and approved the appropriation for the general reserves for year 2013 amounting to Rp 2,000.

24. SELISIH TRANSAKSI DENGAN PIHAKNONPENGENDALI

24. DIFFERENCE TRANSACTION WITH NON-CONTROLLING INTEREST

Pada tahun 2014, PT PF, entitas anak, telah mengkonversi sejumlah waran menjadi modal saham. Hal ini berdampak terhadap dilusi kepemilikan Perusahaan atas PT PF dari semula 56,74% menjadi 54,80%, tanpa kehilangan pengendalian. Seluruh dampak yang terkait dengan dilusi tersebut dicatat dalam akun “Selisih Nilai Transaksi dengan Pihak Nonpengendali”.

In 2014, PT PF, subsidiary, has increase its authorized and issued share capital from conversion of warrants. This resulted with dilution in the Company’s ownership of PT PF from 56.74% to become 54.80%, without loss controlling. All effect from this dilution presented as “Difference Arising from Transaction with Non-controling Interest” account.

Pada tahun 2013, PT PI, entitas anak, telah beberapa kali meningkatkan modal dasar serta modal ditempatkan yang diambil bagian dan disetor penuh oleh Perusahaan dan Dai-ichi Life Insurance Company, Ltd., dalam proporsi yang berbeda. Hal ini berdampak terhadap dilusi kepemilikan Perusahaan atas PT PI dari semula 99,99% menjadi 63,16%, tanpa kehilangan pengendalian. Seluruh dampak yang terkait dengan dilusi tersebut dicatat dalam akun “Selisih Nilai Transaksi dengan Pihak Nonpengendali”.

In 2013, PT PI, subsidiary, has increase its authorized and issued share capital several times which subscribed and fully paid by the Company and Dai-ichi Life Insurance Company, Ltd., in difference proportion. This resulted with dilution in the Company’s ownership of PT PI from 99.99% to become 63.16%, without loss controlling. All effect from this dilution presented as “Difference Arising from Transaction with Non-controling Interest” account.

25. KOMPONEN EKUITAS LAINNYA 25. OTHER COMPONENTS OF EQUITY

Akun ini merupakan bagian Perusahaan atas perubahan ekuitas Entitas Asosiasi, yang terutama berhubungan dengan keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi atas efek dalam kelompok tersedia untuk dijual, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the Company’s share in the changes in equity of associate company, which relates to unrealized gains or losses on available-for-sale financial assets, as follows:

2014 2013

Bagian pendapatan komprehensif Portion of other comprehensive lainnya dari entitas asosiasi (17.852) (34.975) income of an associate Laba (rugi) yang belum direalisasi Unrealized gain (loss) from dari kenaikan (penurunan) nilai increase (decrease in fair value wajar efek tersedia untuk dijual 5.949 336 of available-for-sale securities

Jumlah (11.903) (34.639) Total

26. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 26. NON-CONTROLLING INTERESTS

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The detail of this account is as follows:

2014 2013

Masyarakat 6.162.277 5.111.852 Public The Dai-ichi Life Insurance The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd. 1.767.590 1.658.563 Company Ltd

Jumlah 7.929.867 6.770.415 Total

27. PENDAPATAN PREMI - NETO 27. NET PREMIUMS

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The detail of this account is as follows:

Premi Bruto / Gross

Premiums

Premi Reasuransi / Reinsurance

Premiums

Penurunan (kenaikan) premi yang

belum merupakan

pendapatan / Decrease

(increase) in unearned premiums

Kenaikan pendapatan premi yang

belum merupakan

pendapatan / Increase in unpremium

Income ceded to reinsurers

Pendapatan Premi - Neto / Net Premiums

Income

Asuransi Umum General Insurance

Kebakaran 180.366 (107.964) (38.472) 42.794 76.724 Fire Kendaraan 39.985 (2.735) (4.390) 1.201 34.061 VehiclesPengangkutan 10.913 (1.674) 168 (119) 9.288 Marine Caro Varia 70.254 (40.997) (6.980) 8.798 31.075 Varia

Asuransi Jiwa Life Insurance Universal life 3.068.845 (402) - - 3.068.443 Universal lifeUnit link 493.673 (42.495) (1.884) 123 449.417 Unit link Dwiguna Combined

Kombinasi 15.011 (194) 27 28 14.872 endowment Dwiguna 28.111 (902) 3 - 27.212 EndowmentKematian 90.703 (12.481) (485) 120 77.857 Death Seumur hidup 3.762 (1.146) 21 - 2.637 Whole life Kesehatan 493 (3.105) 2 281 (2.329) Health Kecelakaan 20 - 20 Personal

diri accident Anuitas Annuity

Jumlah 4.002.136

(214.095) (51.990) 53.226 3.789.277 Total

27. PENDAPATAN PREMI - NETO (lanjutan) 27. NET PREMIUMS (continued)

Premi Bruto / Gross

Premiums

Premi Reasuransi / Reinsurance

Premiums

Penurunan (kenaikan) premi yang

belum merupakan

pendapatan / Decrease

(increase) in unearned premiums

Kenaikan pendapatan premi yang

belum merupakan

pendapatan / Increase in unpremium

Income ceded to reinsurers

Pendapatan Premi - Neto / Net Premiums

Income

Asuransi Umum General Insurance

Kebakaran 118.867 (40.821) (10.482) 9.078 76.642 FireKendaraan 37.681 (643) 3.552 270 40.860 Vehicles Pengangkutan 11.130 (1.542) 314 362 10.264 Marine Cargo Varia 64.969 (38.679) (13.008) 10.189 23.471 Varia

Asuransi Jiwa Life InsuranceUniversal life 2.456.302 (339) - 15 2.455.978 Universal life Unit link 630.480 (30.876) 379 1.053 601.036 Unit link Dwiguna Combined

kombinasi 94.457 (657) 108 25 93.933 endowmentDwiguna 96.362 (13.971) 312 83 82.786 Endowment Kematian 12.988 (1.583) 3 - 11.408 Death Seumur hidup 3.804 (1.188) 288 - 2.904 Whole life Kesehatan 542 (612) 79 797 806 Health Kecelakaan Personal

diri 30 - - - 30 accident Anuitas 1 (1) 14 - 14 Annuity

Jumlah 3.527.613

(130.912) (18.441) 21.872 3.400.132 Total

27. PENDAPATAN PREMI - NETO (lanjutan) 27. NET PREMIUMS (continued)

Rincian pendapatan premi bruto dari pihak berelasi untuk tahun 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The detail of gross premium income from related parties in 2014 and 2013, is as follows:

2014 2013

PT Bank Pan Indonesia Tbk 48.746 117.251 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Clipan Finance Indonesia Tbk 5.003 7.795 PT Clipan Finance Indonesia Tbk PT Asuransi Multi Artha Guna

Tbk - 442

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk PT Wisma Jaya Artek 800 359 PT Wisma Jaya Artek PT Famlee Invesco 102 278 PT Famlee Invesco PT Bank ANZ Indonesia 55 103 PT Bank ANZ Indonesia

Jumlah

54.706 126.228 Total

28. HASIL INVESTASI – NETO 28. INVESTMENT INCOME - NET Rincian akun ini adalah sebagai berikut: This account is consist of:

2014 2013

Pendapatan bunga Interest income Deposito berjangka 487.664 192.471 Time deposits Obligasi 184.320 85.702 Bonds Pinjaman polis - - Policy loans Reksa dana 6.631 - Mutual fund Pendapatan dividen 2.560 2.547 Dividend income Gain on foreign exchange Laba selisih kurs dari investasi 1.255 130.570 from investments Lain-lain - neto (11.414) 33.145 Others - net

Jumlah 668.014 444.435 Total

29. LABA PENJUALAN EFEK – NETO 29. GAIN ON SALE OF MARKETABLE SECURITIES - NET

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows:

2014 2013

Efek ekuitas 73.980 10.835 Equity securities Reksadana 10.275 223 Mutual fund Obligasi (3.783) (8.081) Bonds

30. LABA (RUGI) YANG BELUM DIREALISASI DARI EFEK DAN REKSA DANA PADA NILAI WAJAR MELALUI LABA RUGI

30. UNREALIZED GAIN (LOSS) ON SECURITIES AND MUTUAL FUND AT FAIR VALUE THROUGH PROFIT OR LOSS

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows: 2014 2013

Unit penyertaan reksa dana 184.192 (55.829) Mutual fund Efek ekuitas 26.054 (16.585) Equity securities Obligasi 8.380 (19.946) Bonds Surat Hutang Jangka Menengah (12.468) 48.497 Medium Term Notes

Jumlah 206.158 (43.863) Total

31. KLAIM DAN MANFAAT – NETO 31. CLAIMS AND BENEFITS – NET Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The detail of this account is as follows:

Klaim Bruto / Gross Claims

Klaim Reasuransi / Reinsurance

Claims

Kenaikan (Penurunan)

Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan dan Estimasi

Liabilitas Klaim / Increase

(Decrease) in Liability for

Future Policy Benefits And

Estimated Claims Liability

Pembalikan atas Provisi yang Timbul

Dari Tes Kecukupan Liabiliatas/ Reversal in Provision

Arising From

Liability Adequacy

Penurunan (Kenaikan) Liabilitas Asuransi

Yang Disesikan Kepada

Reasuradur / Decrease

(Increase) in Insurance Liabilities

Ceded to Reinsurers

Jumlah Klaim dan Manfaat -

Neto / Total

Claims and Benefits -

Asuransi Umum General

Insurance Kebakaran 104.051 (67.199) (14.807) - - 22.045 Fire Kendaraan 16.741 (106) (311) - - 16.324 Vehicles Pengangkutan 2.581 (6) 906 - - 3.481 Marine cargo Varia 22.934 (18.409) 110 - 9.731 14.366 Varia

Asuransi Jiwa Life Insurance

Universal life 1.880.109 (50) 1.339.596 - - 3.219.655 Universal life Unit link 347.753 (25.075) 110.782 - - 433.460 Unit link Dwiguna

kombinasi 45.077 (162) (23.003) - - 21.912Endowment combined

Dwiguna 4.582 (33) 6.661 - - 11.210 Endowment Kematian 38.319 (9.507) 7.294 - 2.286 38.392 Death Seumur hidup 30.447 (521) (27.018) - - 2.908 Whole life Kesehatan 9.480 - (1.519) - 1.037 8.998 Health

Kecelakaan diri 30 - (92) - 1.193 1.131Personal

Accident Anuitas 70 - - - - 70 Annuity

Jumlah 2.502.174 (121.068) 1.398.599 - 14.247 3.793.952 Total

31. KLAIM DAN MANFAAT - NETO (lanjutan) 31. CLAIMS AND BENEFITS - NET (continued)

Klaim Bruto / Gross Claims

Klaim Reasuransi / Reinsurance

Claims

Kenaikan (Penurunan)

Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan dan Estimasi

Liabilitas Klaim / Increase

(Decrease) in Liability for

Future Policy Benefits And

Estimated Claims Liability

Pembalikan atas Provisi yang Timbul

Dari Tes Kecukupan Liabiliatas/ Reversal in Provision

Arising From

Liability Adequacy

Penurunan (Kenaikan) Liabilitas Asuransi

Yang Disesikan Kepada

Reasuradur / Decrease

(Increase) in Insurance Liabilities

Ceded to Reinsurers

Jumlah Klaim dan Manfaat -

Neto / Total

Claims and Benefits -

Asuransi Umum General

Insurance Kebakaran 28.412 (10.942) 82.057 - (72.022) 27.505 Fire Kendaraan 17.179 - (2.898) - (1.922) 12.359 Vehicles Pengangkutan 6.433 (3.423) (8.048) - - (5.038) Marine cargo Varia 5.094 (3.957) 15.125 - (8.435) 7.827 Varia

Asuransi Jiwa Life Insurance

Universal life 2.868.803 - (239.593) (6.928) - 2.622.282 Universal life Unit link 288.659 (16.570) 183.076 (11.406) - 443.759 Unit link Dwiguna

kombinasi 35.809 (86) 15.258 (18.304) - 32.677Endowment combined

Dwiguna 5.141 (1.546) (3.934) 20.189 - 19.850 Endowment Kematian 33.326 (9.003) 3.293 4.210 (263 ) 31.563 Death Seumur hidup 13.513 (170) 51.712 (70.434) - (5.379) Whole life Kesehatan 7.628 (2.786) 493 27.444 (1.131 ) 31.648 Health

Kecelakaan diri 1 - (1.639) 824 53 (761)Personal

accident Anuitas 12 - 2.416 (12.687) - (10.259) Annuity

Jumlah 3.310.010 (48.483 ) 97.318 (67.092 ) (83.720 ) 3.208.033 Total

32. BEBAN AKUISISI 32. ACQUISITION COSTS Beban akuisisi merupakan beban yang berhubungan

dengan penutupan polis atau kontrak asuransi baru, yang meliputi komisi dan insentif. Rincian beban akuisisi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 terdiri dari:

Acquisition costs represent expenses incurred relating to insurance contracts issued, including commission and incentives. The detail of acquisition costs for the years ended December 31, 2014 and 2013 is as follows:

2014 2013

Komisi 8.943 175.168 Commission Insentif - 12.386 Incentives

33. BEBAN USAHA DAN PEMASARAN 33. MARKETING AND OPERATING EXPENSES Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The detail of this account is as follows: 2014 2013

Pegawai 122.515 83.448 Personnel Pemasaran 42.665 13.387 Marketing Jamuan dan representasi 11.942 6.323 Entertain and Representation Honorarium tenaga ahli 10.011 58.046 Professional fees Penyusutan aset tetap 5.060 4.634 Depreciation of fixed assets Sewa 8.533 9.927 Rent expenses Telecommunication, Telekomunikasi, listrik, air dan gas 4.335 4.612 electricity and water Pendidikan dan latihan 3.131 4.321 Education and training Pemeliharaan dan perbaikan 3.167 2.600 Repairs and maintenance Perjalanan dinas dan transportasi 1.430 2.505 Transportation and travelling Lain-lain 196.404 13.884 Others

Jumlah 409.193 203.687 Total

34. LABA PER SAHAM 34. EARNINGS PER SHARE Perhitungan per saham adalah sebagai berikut: Calculation of earnings per share are as follow: 2014 2013

Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Income for the year attributable entitas induk 934.005 795.403 to owners of the parent

Rata-rata tertimbang jumlah saham Weighted average number of yang beredar selama tahun berjalan 4.068 4.068 shares Dikurangi: Saham yang diperoleh Kembali - 2 Less: Treasury shares

Laba per saham (angka penuh) 220,57 184,97 Earnings per share (full amount)

35. PENGELOLAAN MODAL 35. CAPITAL MANAGEMENT Tujuan utama pengelolaan modal Perusahaan adalah

menjamin kemampuan kelangsungan usaha Perusahaan serta memaksimalkan manfaat bagi pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya. Perusahaan mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Perusahaan dapat menyesuaikan pembayaran dividen kepada pemegang saham, imbalan modal kepada pemegang saham atau menerbitkan saham baru.

The primary objective of the Company capital management is to ensure the Company’s ability to continue as a going concern and to maximize benefits to shareholders and other stakeholders.

The Company manages its capital structure and makes adjustments to it, based on changes in economic conditions. In order to maintain or adjust the capital structure, the Company may adjust the dividend payment to shareholders, return capital to shareholders or issue new shares.

Perusahaan mengelola permodalan dengan menggunakan rasio pengungkit, yang dihitung melalui pembagian antara hutang neto dengan jumlah modal. Kebijakan Perusahaan adalah menjaga rasio pengungkit dalam kisaran yang umum dalam industri sejenis dengan tujuan untuk mengamankan pendanaan terhadap biaya yang rasional.

The Company monitors its capital using gearing ratio, by dividing net debt with the total capital. The Company’s policy is to maintain a gearing ratio within the range of gearing ratios of the leading companies in the industry in order to secure funds at a reasonable cost.

Hutang neto meliputi seluruh hutang asuransi, hutang usaha dan lain-lain ditambah dengan liabilitas asuransi dikurangi kas dan setara kas. Jumlah modal mencakup seluruh ekuitas sebagaimana yang disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Net debt is calculated as all insurance payables, trade and other payable and insurance liabilities less cash and cash equivalents. The total capital is calculated as equity as shown in the consolidated statements of financial position.

Perhitungan rasio pengungkit adalah sebagai berikut: The computation of gearing ratio is as follows: 2014 2013

Hutang asuransi 168.866 107.145 Insurance payables Hutang usaha dan lain-lain 116.360 84.684 Trade and other payables Liabilitas asuransi 4.655.867 3.618.213 Insurance liabilities

Jumlah 4.941.093 3.810.042 Total

Dikurangi kas dan setara kas 6.611.473 3.863.816 Less cash and cash equivalents

Hutang neto (1.670.380) (53.774) Net debt

Jumlah ekuitas 15.872.192 13.899.870 Total equity

Rasio pengungkit (0,105) (0,004) Gearing ratio

36. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAKBERELASI

36. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Transaksi dengan pihak-pihak berelasi Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksi tertentu dengan pihak-pihak berelasi. Transaksi dengan pihak berelasi dilakukan pada kondisi dan persyaratan yang disepakati oleh para pihak, yang meliputi antara lain:

Transactions with related parties

In the normal course of business, Group entered into certain transactions with related parties. Related party transactions are made based on term and condition agreed by the parties, these transactions include:

Pihak-pihak Berelasi / Related Parties Sifat Pihak Berelasi / Nature of Relationship Parties

Sifat Transaksi / Nature of Transactions

PT Bank Pan Indonesia Tbk Entitas Asosiasi /

Associate Company Penempatan kas, deposito berjangka, investasi

dan hutang tersedia untuk dijual, dan menerima premi asuransi kerugian atas asetPT Bank Pan Indonesia Tbk dan kerjasama bancassurance / Placement of cash, time deposits and investment and debt securities available for sale and received premium on general insurance for asset of PT Bank Pan Indonesia Tbk and asbancassurance partner.

PT Bank Panin Syariah Tbk Pan Indonesia Grup / Under Pan Indonesia Group

Penempatan kas dan deposito berjangka / Placement of cash and time deposits.

PT Bank ANZ Indonesia Pan Indonesia Grup / Under Pan Indonesia Group

Penempatan kas / Placement of cash.

PT Panin Asset Management Pan Indonesia Grup / Under Pan Indonesia Group

Penempatan efek dan reksa dana diukur pada nilai wajar melalui laba rugi / Placement of securities and mutual fund at fair value through profit or loss.

PT Wisma Jaya Artek Pan Indonesia Grup / Under Pan Indonesia Group

Penerimaan premi asuransi kerugian atas asetdan sewa gedung. / Received premium on general insurance for asset and building rental.

PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk Pan Indonesia Grup / Under Pan Indonesia Group

Penerimaan premi asuransi kerugian atas assetPT Asuransi Multi Artha Guna Tbk dan kerjasama koasuransi. / Received premium on general insurance for asset and as a coinsurer.

PT Famlee Invesco Pan Indonesia Grup / Under Pan Indonesia Group

Sewa gedung dan menerima premi asuransi kerugian atas aset / Building rental and received premium on general insurance of assets.

Karyawan Kunci / Key Employees Pengaruh signifikan / Significant influence

Pemberian pinjaman / Employee loans.

36. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAKBERELASI (lanjutan)

36. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

Saldo yang timbul dari transaksi-transaksi di atas

adalah sebagai berikut: Balances arise from those transactions are as

follow:

2014 2013

Aset Assets Kas dan setara kas 324.276 182.440 Cash and cash equivalents Piutang hasil investasi 3.112 1.670 Investment income receivables Piutang asuransi Insurance receivables Piutang premi 38.098 28.833 Premium receivables Aset Keuangan Financial Assets

Deposito Berjangka 1.872 2.927 Time deposits Piutang lain-lain 1.905 4.397 Other receivables

Efek dan Reksa Dana Diukur Securities and mutual fund pada nilai wajar melalui at fair value laba rugi 916.263 209.083 through profit or loss

Efek yang tersedia untuk dijual 1.833 17.000 Available-for-sale securities Aset takberwujud 369.550 Intangible assets Aset lain-lain 1.340 1.322 Other assets

Jumlah 1.658.249 447.672 Total

Persentase terhadap jumlah aset 7,79% 2,52% Percentage to total assets

Liabilitas Liabilities

Hutang reasuransi 6.736 - Reinsurance payables

Hutang Komisi 2.691 752 Commission payables

premi yang belum merupakan

pendapatan 749 246 Unearned premiums

Jumlah 10.176 998 Total

Persentase terhadap Percentage to total jumlah liabilitas 0,19% 0,03% liabilities

Premi bruto Gross premiums Pan Indonesia Grup / Pan Indonesia Group / perusahan asosiasi 54.706 126.228 associate company

Persentase terhadap jumlah Percentage from total premi - bruto 1,55% 3,58% gross premiums

Hasil investasi Investment income Pan Indonesia Grup 1.662 8.439 Pan Indonesia Group

Persentase terhadap jumlah Percentage from total hasil investasi 0,25% 1,88% investment income

Beban usaha Operating expenses Pan Indonesia Grup 6.242 4.567 Pan Indonesia Group

Persentase terhadap jumlah Percentage from total

beban usaha dan pemasaran 1,53% 2,29% marketing and operating expense

36. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAKBERELASI (lanjutan)

36. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

Imbalan Kerja Manajemen Kunci Key Management Personel

Kompensasi untuk manajemen kunci yang seluruhnya meliputi anggota Dewan Komisaris dan Direksi Grup (namun tidak termasuk Komisaris Independen) adalah sebagai berikut:

The key management personnel includes Boards of Commissioner and Director (but not including the Independent Commisioner). The key management employee benefits are as follows:

2014 2013

Imbalan kerja jangka pendek 16.122 9.333 Short-term employee benefits Imbalan kerja jangka panjang 1.001 3.014 Long-term employee benefit

Persentase terhadap jumlah Percentage from operating beban usaha and marketing dan pemasaran 4,18% 6,20% expense

37. KONTRAK REASURANSI 37. REINSURANCE CONTRACTS

Dalam rangka manajemen risiko atas pertanggungan asuransi yang bernilai besar dan mempunyai risiko khusus dalam kelebihan risiko milik sendiri, Grup mengadakan kontrak reasuransi baik yang bersifat proporsional maupun non-proporsional dengan beberapa perusahaan asuransi dan reasuransi dalam dan luar negeri.

In relation to risk management of large amount of insurance coverage and special risk in excess of own retention risk, Group entered into proportional and nonproportional reinsurance contracts with local and international insurance and reinsurance companies.

Program reasuransi Grup untuk tahun 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Reinsurances program of Group for 2014 and 2013 are as follows:

a. Program reasuransi proporsional treaty - asuransi umum

a. Proportional treaty reinsurance program - general insurance

Program Excess of Loss untuk setiap kerugian dan risiko / Treaty Reinsurance Program for Each Risk

Jenis Pertanggungan

Retensi Sendiri / Own

Retention Dalam Negeri

/ Local Luar Negeri / International

Jumlah / Total

Type of Insurance

Kebakaran Fire Surety bond 10.000 8.800 101.300 120.000 Surety bond Counter Bank 2.250 5.250 - 7.500 Counter Bank

Garansi 1.500 3.500 - 5.000 Guarantee

37. KONTRAK REASURANSI (lanjutan) 37. REINSURANCE CONTRACTS (continued)

a. Program reasuransi proporsional treaty - asuransi umum (lanjutan)

a. Proportional treaty reinsurance program - general insurance (continued)

Program Excess of Loss untuk setiap kerugian dan risiko / Treaty Reinsurance Program for Each Risk

Jenis Pertanggungan

Jumlah / Total

Type of Insurance

Kebakaran FireSurety bond 53.760 15.698 91.822 161.280 Surety bond Counter Bank 2.250 5.250 - 7.500 Counter Bank Garansi 1.500 3.500 - 5.000 Guarantee

b. Program Reasuransi Non Proporsional-Excess of

Loss - asuransi umum b. Non-Proportional Reinsurance Program-

Excess of Loss - general insurance

Program Excess of Loss untuk setiap kerugian dan risiko / Excess of loss program for each loss and risk

Jenis Pertanggungan

Jumlah / Total

Type of Insurance

Non - Pengangkutan

2.500 - 142.500 145.500

Non- Marine cargo

Pengangkutan 2.500 - 52.500 55.000 Marine cargo

Program Excess of Loss untuk setiap kerugian dan risiko / Excess of loss program for each loss and risk

Jenis Pertanggungan

Jumlah / Total

Type of Insurance

Kebakaran (Catastrophe - excess of loss)

10.752 46.529 82.719 140.000

Fire(Catastrophe-

excess of loss)

Kebakaran (Working - excess of loss)

10.752 13.978 29.030 53.760

Fire (Working-excess of loss)

Kendaraan 600 748 2.652 4.000 Vehicle Pengangkutan 10.752 5.591 37.417 53.760 Marine cargo Varia 100 15.968 33.932 50.000 Others

c. Program reasuransi asuransi jiwa c. Reinsurance program-life

Sehubungan dengan manajemen risiko atas polis-polis asuransi yang jumlah pertanggungannya melebihi retensi sendiri (own retention), Grup mengadakan kontrak reasuransi jiwa dengan beberapa perusahaan reasuransi lokal maupun internasional. Untuk perusahaan reasuransi lokal yaitu PT Reasuransi Internasional Indonesia (Persero), PT Maskapai Reasuransi Indonesia dan PT Tugu Reasuransi. Untuk perusahaan reasuransi internasional yaitu Munchener Ruckversicherungs - Gesellschaft, Swiss Reinsurance Company dan Citicorp Life Insurance Ltd.

For the purpose of managing risk exposure on insurance policies in excess of own retention risk, Group entered into life reinsurance contracts with several local and international reinsurance companies. Local reinsurance companies PT (Persero) Reasuransi Internasional Indonesia, PT Maskapai Reasuransi Indonesia and PT Tugu Reasuransi Indonesia. International reinsurance companies, include Münchener Rückversicherungs - Gesellschaft, Swiss Reinsurance Company and Citicorp Life Insurance Ltd.

38. INFORMASI SEGMEN 38. SEGMENT INFORMATION

Informasi segmen adalah sebagai berikut: The segment information is as follows:

Asuransi

Kerugian / General

Insurance

Asuransi Jiwa /

life Insurance

Reksadana / Mutual Fund

Perdagangan dan jasa /

Trading and Services

Jasa Konsultasi / Consulting Services

Penyesuaian dan Eliminasi /

Elimination and

adjustment

Jumlah / Total

Aset Segmen Segment Assets

Kas dan setara kas 159.978 5.886.616 19.957 48.659 496.260 - 6.611.470 Cash and cash Equivalents

Piutang hasil investasi 1.317 35.194 7.441 1.828 2.183 - 47.963Investment income

Receivables Piutang asuransi Insurance receivables

Piutang premi 108.186 11.686 - - - - 119.872 Premium receivable

Piutang reasuransi 8.415 16.756 - - - - 25.171Reinsurance

Receivable

Jumlah piutang asuransi 116.601 28.442 - - - - 145.043

Total insurance Receivables

Aset reasuransi 207.909 13.699 - - - - 221.608 Reinsurance assets

Aset keuangan Financial assets

Pinjaman dan piutang Loans and receivables Deposito berjangka 40.000 197.110 - 12.372 - - 249.482 Time deposits Pinjaman polis - 17.007 - - - - 17.007 Policy loan Piutang lain-lain 4.528 70.625 116 122 (951) 74.440 Other receivables

Efek dan reksa dana diukur pada nilai wajar melalui laba rugi

249.172 2.064.048 194.568 464.710 96.711 (264.687) 2.804.522

Securities and mutual

fund at fair value through profit or

loss Efek yang tersedia untuk dijual 45.027 582.282 - 15.471 - (74.969) 567.811

Available-for-sale Securities

Jumlah aset keuangan 338.727 2.931.072 194.568 492.669 96.833 (340.607) 3.713.262 Total financial assets

Investasi pada entitas asosiasi - - - 7.433.765 17.462.957 (14.803.497) 10.093.225 Investment in associates

Biaya dibayar di muka - 7.300 - - - - 7.300Prepaid expenses

Properti investasi - - - 8.899 - - 8.899Investment properties

Pajak dibayar di muka - - - 36 3.525 - 3.561 Prepaid taxAset tetap – neto 3.872 14.727 - 18.860 2.638 - 40.097 Fixed assets - net

Aset takberwujud - neto - 369.550 - - - - 369.550 Intagible assets – net

Aset lain-lain 384 9.483 - 1.353 127 5 11.352 Other assets

Aset pajak tangguhan 8.031 - - - - - 8.031 Deferred tax assets

Jumlah aset segmen 836.819 9.296.083 221.966 8.006.069 18.064.523 (15.144.099 ) 21.281.361 Total segment assets

38. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 38. SEGMENT INFORMATION (continued)

Asuransi Kerugian /

General Insurance

Asuransi Jiwa /

life Insurance

Reksa dana/

Mutual Fund

Jasa Konsultasi /Consulting Services

Penyesuaian dan

Eliminasi / Elimination

and adjustment

Jumlah / Total

Liabilitas Segmen Segment Liabilities

Hutang asuransi Insurance payablesHutang reasuransi 65.678 25.414 - - - - 91.092 Reinsurance payables Hutang komisi 10.592 30.442 - - - - 41.034 Commission payables Hutang klaim 5.644 31.096 - - - - 36.740 Claims payables

Jumlah hutang asuransi 81.914 86.952 - - -

- 168.866 Total insurance payables

Hutang usaha dan lain-lain Trade and other payablesHutang pajak 9.964 2.259 - 555 75 - 12.853 Taxes payables Beban masih harus

dibayar 4.158 38.154 84 2.218 297 (121 ) 44.790

Accrued payables

Hutang lain-lain 19.601 37.847 - 1.725 10 (466 ) 58.717 Other payables

Jumlah hutang usaha dan lain-lain

33.723 78.260 84 4.498 382 (587 ) 116.360 Total trade and other payables

Nilai aset neto yang diatribusikan ke pemegang unit - - 7.954 - - - 7.954

Net asset valueattributable to unit holders

Liabilitas asuransi Insurance liabilities

Premi yang belum merupakan pendapat 171.208 9.474 - - - - 180.682 Unearned premiums

Pendapatan premi ditangguhkan 76.983 - - - - - 76.983 Deferred premium income

Estimasi liabilitas klaim 143.063 24.239 - - - - 167.302 Estimated claim liabilities Liabilitas manfaat polis masa depan - 4.655.867 - - - - 4.655.867

Liabilities for future policy benefits

Jumlah liabilitas asuransi 391.254 4.698.580 - - -

- 5.080.834 Total insurance liability

Liabilitas imbalan pasca- kerja - 20.904 - - - - 26.409

Post-employment benefits Liabilities

Jumlah liabilitas segmen 512.396 4.875.696 8.038 4.498 382 (587 ) 5.400.423 Total segment liabilities

Asuransi Kerugian /

General Insurance

Asuransi Jiwa / Life

Insurance

Reksa dana / Mutual funds

Perdagangan dan Jasa /

Trading and Service

Jasa Konsultasi

/ Consulting Services

Penyesuaian dan

Eliminasi/ Elimination

and adjustment

Jumlah/ Total

Pendapatan Segmen

Segment Revenues

Pendapatan premi Premiums revenuePremi bruto 301.572 3.700.564 - - - - 4.002.136 Gross premiums

Premi reasuransi (159.580 ) (54.515 ) - - - - (214.095 ) Reinsurance

premiums Pendapatan dividen - - - 570 - (570 ) - Dividen income Penurunan (kenaikan)

premi yang belum merupakan pendapatan (49.674 ) (2.316 ) - - - -

(51.990 )

Decrease (increase) in

unearned premium

Kenaikan (penurunan) pendapatan yang disesikanke reasuradur 52.674 552 - - - - 53.226

Increase (decrease)

in unearned premium ceded to

reinsurers

Pendapatan premi neto 144.992 3.644.285 - 570 - (570 ) 3.789.277 Net premiums

income Pendapatan komisi 2.117 - - - 2.117 Commission income

Hasil investasi - neto 37.426 558.344 20.817 35.513 47.616 (31.702 ) 668.014 Investment income -

Laba penjualan efek - neto - 11.130 (1.105 ) 70.447 - 80.472

Gain on sale of marketable

securities – net

Laba (rugi) yang belum direalisasi dari efek dan reksa dana diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (5.613 ) 200.331 (21.155 ) 32.607 -

(12 ) 206.158

Unrealized gain (loss) on securities

and mutual funds at fair

value through profit or loss

Pendapatan lain-lain - Neto 873 6.081 - 2.587 5.434

(12.503 ) 2.472 Other income – net

Jumlah Pendapatan Segmen 179.795 4.420.171 (1.443) 141.724 53.050 (44.787 ) 4.748.510

Total segment Revenues

Beban segmen Segment expenses

Klaim dan manfaat bruto 146.307 2.355.867 - - - - 2.502.174 Gross claims and

benefits

Klaim reasuransi (85.720 ) (35.348 ) - - - - (121.068 ) Reinsurance

claims

Kenaikan liabilitas manfaat polis masa depan dan estimasi liabilitas klaim (14.286 ) 1.412.885

- - - - 1.398.599

Increase in liability for futurepolicy

benefits and estimated

claims liability

Kenaikan liabilitas asuransi yang disesikan kepada

reasuradur 9.731 4.516 - - - - 14.247

Increase in insurance liabilities

ceded to reinsurers

Jumlah klaim dan manfaa - neto 56.032 3.737.920 - - - - 3.793.952

Total claims and benefits – net

Beban lain-lain 40.915 150.197 209.523 7.394 3.512 (2.348 ) 409.193 Other operatingAkuisisi 8.943 169.680 (169.680 ) - - - 8.943 Acquisition

Pemasaran - 39.062 (39.062 ) 145 (145 ) - Marketing

Jumlah beban lain-lain 49.858 358.939 781 7.539 3.512 (2.493 ) 418.136 Total other expenses

Jumlah klaim dan manfaat dan beban lain-lain 105.890 4.096.859

781 7.539 3.512 (2.493 ) 4.212.088

Total claims and benefits and

other expenses

Bagian atas laba entitas asosiasi - - - - - - 1.127.394

Equity portion in

Laba sebelum beban

pajak penghasilan 73.905 323.312 (2.224 ) 134.185 49.538 1.085.100 1.663.816 Income before income tax

Beban Pajak Penghasilan (11.284 ) (5.047 ) - (9.167 ) - - (25.498 ) Income tax

expenses

Jumlah laba segmen 62.621 318.265 (2.224 ) 125.018 49.538 1.085.100 1.638.318 Total segment income

Asuransi Kerugian /

General Insurance

Asuransi Jiwa /

life Insurance

Elimination and

adjustment

Jumlah / Total

Aset segmen Segment assets

Kas dan setara Kas 158.391 3.636.131 287 69.007 - 3.863.816 Cash and cash equivalentsPiutang hasil investasi 6.046 24.582 14 345 - 30.987 Investment income receivablesPiutang asuransi Insurance receivables

Piutang premi 54.587 9.869 - - - 64.456 Premium receivables Piutang reasuransi 2.156 13.683 - - - 15.839 Reinsurance receivables

Jumlah piutang asuransi 56.743 23.552 - - - 80.295 Total insurance receivable

Aset reasuransi 165.156 17.473 - - - 182.629 Reinsurance assetsAset keuangan Financial assets

Pinjaman dan piutang Loans and receivable Deposito berjangka 50.708 145.474 - - - 196.182 Time deposits

Pinjaman polis - 65.437 - - - 65.437 Policy loanPiutang lain-lain 4.278 4.953 - 833 - 10.064 Other receivable

Efek dan reksa dana diukur dalam nilai wajar melalui laba rugi 756.612 1.871.830 - - (28.962) 2.599.480

Securities and mutual fund at fair value through

profit or loss Efek yang tersedia untuk dijual 8.368 390.541 11.835 - (24.671) 386.073 Available-for-sale securities

Jumlah aset keuangan 819.966 2.478.235 11.835 833 (53.633) 3.257.236 Total financial assetsInvestasi pada entitas asosiasi 7.260.598 - - 11.862.976 (10.208.410) 8.915.164 Investment in associatesBiaya dibayar di muka - 7.345 - 74 - 7.419 Prepaid expenses

Properti investasi 9.083 - - - 9.083 Investment properties Pajak dibayar di muka 37 - - 2.375 - 2.412 Prepaid taxAset tetap - neto 23.132 10.992 - 2.809 - 36.933 Fixed assets – net

Aset lain-lain 380 1.346.060 - 114 - 1.346.554 Other assetsAset pajak tangguhan 7.738 - - - - 7.738 Deffered tax assets

Jumlah aset segmen 8.507.270 7.544.370 12.136 11.938.533 (10.262.043) 17.740.266 Total segment assets

Asuransi Kerugian /

General Insurance

Asuransi Jiwa /

life Insurance

Elimination and

adjustment

Jumlah / Total

Liabilitas segmen Segment liabilities

Hutang asuransi Insurance payablesHutang reasuransi 32.967 18.623 - - (1.725) 49.865 Reinsurance payables Hutang komisi 3.147 26.533 - - - 29.680 Commission payables Hutang klaim 611 26.989 - - - 27.600 Claim payables

Jumlah hutang asuransi 36.725 72.145 - - (1.725) 107.145 Total insurance payables

Hutang usaha dan lain-lain Trade and other payablesHutang pajak 9.034 1.694 - 146 - 10.774 Taxes payables Beban yang masih harus

dibayar 3.925 21.153 - 16.495 - 41.573 Accrued oayables

Hutang lain-lain 20.083 12.177 62 15 - 32.337 Other payables

Jumlah hutang usaha dan lain-lain 33.042 34.924 62 16.656 - 84.684 Total trade and other payables

Liabilitas asuransi Insurance liabilitiesPremi yang belum

merupakan pendapat 121.555 7.137 - - - 128.692 Unearned premiums

Pendapatan premi ditangguhkan 3.951 - - - - 64.951 Deferred premium income

Estimasi liabilitas klaim 157.677 28.816 - - - 186.493 Estimated claim liability Liabilitas manfaat polis

masa depan - 3.238.077 - - - 3.238.077 Liabilities for future policy benefits

Jumlah liabilitas asuransi 344.183 3.274.030 - - - 3.618.213 Total insurance liabilies

Liabilitas pajak tangguhan 24 - - - - 24 Deferred tax liabilityLiabilitas imbalan pasca-kerja 4.230 17.333 - - - 21.563 Post-employment benefits liabilities

Jumlah liabilitas segmen 418.178 3.398.432 62 16.656 - 3.831.629 Total segment liabilities

Pendapatan Segmen

Segment Revenue

Pendapatan premi Premium revenue

Premi bruto 232.647 3.294.966 - - 3.527.613 Gross premiums Premi reasuransi (83.411 ) (49.227 ) - - 1.726 (130.912) Reinsuarnce premiums Penurunan (kenaikan)

Premi yang belum merupakan pendapatanyang disesikan (19.624 ) 1.183 - -

(18.441)

Decrease (increase)In unearned premium

Kenaiklan (penurunan) Premi yang belum merupakan pendapatanyang disesikan Ke asuransi 19.899 1.973 - -

21.872

Increase (Decrease)In unearned premium

Ceded to reinsurers

Pendapatan premi bersih 149.511 3.248.895 - - 1.726 3.400.132 Net premiumsPendapatan komisi 11.701 - - - 11.701 Commisson incomeHasil investasi - neto 67.027 363.998 863 22.910 (10.363) 444.435 Investment income – netLaba penjualan efek -

bersih 2.855 122 - - 2.977 Gain on sale of marketable

securities – net Laba yang belum

direalisasi dari efek dan reksa dana diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (39.661 ) (2.886) - -

(1.316) (43.863)

Unrealised gain on securities and mutual funds at fair value

through profit or loss

Pendapatan lain-lain – neto 10.212 10.094 - 972 (4.300) -16.978 Other income – net

Jumlah Pendapatan Segmen 201.645 3.620.223 863 23.882 (14.253) 3.832.360 Total Revenues

Asuransi Kerugian / General

Insurance

Asuransi Jiwa / Life

Insurance

Perdagangan dan

Jasa / Trading

and Service

Jasa Konsultasi / consulting services

Penyesuaian dan

Eliminasi/ Elimination

and adjustment

Jumlah/ Total

BEBAN SEGMEN SEGMENT EXPENSES

Klaim dan manfaat bruto 57.118 3.252.892 - - - 3.310.010 Gross claims and

benefitsKlaim reasuransi (18.322 ) (30.161) - - - (48.483 ) Reinsurance claims

Kenaikan liabilitas manfaat polis masa depan dan estimasi liabilitas klaim

86.236 11.082 - - - 97.318

Increase in liability for future

policy benefits and estimated claims

liability

Pembalikan provisi yang timbul dari Tes Kecukupan Libilitas - (67.092) - - - (67.092)

Reversal on provisionarising from Liability

Adequacy Test

Kenaikan liabilitas asuransi yang disesikan kepada reasuradur (82.379 ) (1.341) - - - (83.720)

Increase in insurance

liabilities ceded to reinsurers

Jumlah klaim dan manfaat

- bersih 42.653 3.165.380 - - - 3.208.033 Total claims and benefits

- net Beban lain-lain Other expenses

Akuisisi 39.104 143.783 - - - 182.887 Acquisition

Usaha dan pemasaran 37.679 132.862 21 37.437 (4.312 ) 203.687 Marketing and

Operating

Jumlah beban lain-lain 76.783 276.645 21 37.437 (4.312 ) 386.574 Total other expenses

Jumlah klaim dan manfaat dan beban lain-lain 119.436 3.442.025 21 37.437 (4.312 ) 3.594.607

Total claims and benefits and other

expenses Bagian atas laba

entitas asosiasi 16.162 - 48.871 1.042.279 - 1.107.312 Equity portion in income

of associates

Laba sebelum pajak penghasilan 98.371 178.198 48.713 1.028.724 (9.941 ) 1.345.065 Income before income

tax expense Beban pajak penghasilan (16.493 ) - - (3.072) - (19.565 ) Income tax expenses

JUMLAH LABA SEGMEN 81.878 178.198 48.713 1.025.652 (9.941 ) 1.325.500 TOTAL SEGMENT

INCOME

39. NILAI WAJAR 39. FAIR VALUE Tabel di bawah ini mengikhtisarkan jumlah tercatat

dan estimasi nilai wajar aset dan liabilitas keuangan Grup yang disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2014 dan 2013:

The table below sets forth the carrying amounts and estimated fair values of the Group financial instrument that are stated in the consolidated statements of financial position as at December 31, 2014 and 2013:

2014 2013

Jumlah Tercatat / Carrying Amount

Jumlah Wajar /

Fair Value

Jumlah Wajar /

Fair Value

Aset keuangan Financial Assets

Kas dan setara kas 6.614.470 6.614.470 3.863.816 3.863.816

Cash and cash equivalents

Piutang hasil

investasi 47.963 47.963 30.987 30.987 Investment income

receivables Piutang premi 119.872 64.456 64.456 Premium receivables

Piutang reasuransi 25.171 145.043 15.839 15.839

Reinsurance receivables

39. NILAI WAJAR (lanjutan) 39. FAIR VALUE (continued)

2014 2013

Jumlah Wajar /

Fair Value

Jumlah Wajar /

Fair Value

Aset keuangan

(lanjutan) Financial Assets

(continued)

Deposito berjangka 249.482 249.482 196.182 196.182 Time deposits

Pinjaman polis 17.007 17.007 65.437 65.437 Policy loans

Piutang lain-lain 74.440 74.440 10.064 10.064 Other receivables Efek dan reksa dana

yang diukur pada Securities and mutual nilai wajar melalui fund at fair value laba rugi 2.804.522 2.804.522 2.599.480 2.599.480 through profit or loss

Efek yang tersedia Available-for-sale untuk dijual 567.811 567.811 386.073 386.073 securities

Aset lain-lain 1.901 1.901 1.340.931 1.340.931 Other assets Jumlah Aset

Keuangan 10.522.639 10.522.639 8.573.265 8.573.265 Total Financial Assets

Liabilitas keuangan Financial liabilities Hutang reasuransi 91.092 91.092 49.865 49.865 Reinsurance payables Hutang komisi 41.034 41.034 29.680 29.680 Commission payables Hutang klaim 36.740 36.740 27.600 27.600 Claims payables Beban masih harus

dibayar 44.790 44.790 41.573 41.537

Accrued expenses Hutang lain-lain 58.717 58.717 32.337 32.337 Other payables Estimasi

liabilitas klaim 167.302 167.302 186.493 186.493Estimated

claims liabilities Liabilitas

manfaat polis masa depan 4.655.867 4.655.867 3.238.077 3.238.077

Jumlah Liabilitas Keuangan 5.095.542 5.095.542 3.605.625 3.605.625

Total Financial Liabilities

Metode dan asumsi berikut ini digunakan oleh Grup

untuk melakukan estimasi nilai wajar setiap kelompok instrumen keuangan:

The assumptions and methods below were used by Group to estimate the fair value of each category of financial instruments:

- Jumlah tercatat kas dan setara kas, piutang hasil

investasi, deposito berjangka, piutang lain-lain, aset lain-lain, beban masih harus dibayar, dan hutang lain-lain, mendekati nilai wajarnya karena karena merupakan akun berjangka pendek.

- The carrying amounts of cash and cash equivalents, investment income receivables, time deposits, other receivables, other assets , accrued expenses and other payables, approximate their fair values due to the short-term nature of the transactions.

39. NILAI WAJAR (lanjutan) 39. FAIR VALUE (continued) - Nilai wajar dari beberapa akun spesifik asuransi,

seperti piutang premi, piutang reasuransi, pinjaman polis, hutang reasuransi, hutang komisi, hutang klaim, estimasi liabilitas klaim, liabilitas manfaat polis masa depan dan provisi dari tes kecukupan liabilitas dinilai sesuai PSAK No. 62 (Revisi 2009) tentang Kontrak Asuransi Jiwa, PSAK No. 36 (Revisi 2012) tentang Akuntansi Kontrak Asuransi Jiwa dan PSAK No. 28 (Revisi 2012) tentang Akuntansi Kontrak Asuransi Kerugian.

- The fair value of specific insurance accounts such as premium receivables, reinsurance receivables, policy loans, reinsurance payables, commission payables, claims payable, estimated claims liability, liability for future policy benefits and provision arising from liability adequacy test are determined based on PSAK No. 62 (Revised 2009) on Insurance Contracts, PSAK No. 36 (Revised 2012) on Accounting for Life Insurance Contracts and PSAK No. 28 (Revised 2012) on Accounting for General Insurance Contracts.

- Nilai wajar aset keuangan pada nilai wajar

melalui laba rugi dan tersedia untuk dijual yang berasal dari harga kuotasi di pasar aktif yang diterbitkan pada tanggal pelaporan.

- The fair values of financial assets at fair value through profit or loss and available-for-sale financial assets quoted in active markets are determined using the published quoted price at reporting date.

Hirarki Nilai Wajar Fair Value Hierarcy

Tingkat 1 /

Level 1 Tingkat 2 /

Level 2 Tingkat 3 /

Level 3 Jumlah /

Total Aset keuangan yang

diukur pada nilai wajar

Financial assets measured at

fair value Efek dan reksa dana

pada nilai wajar yang diakui melalui laba rugi

Securities and mutual fund at

fair value through profit or loss

Reksa dana 1.102.970 - - 1.102.970

Mutual fund

Efek saham 49.527 - 49.527 Equity securities

Efek hutang 1.454.119 - - 1.454.119

Debt securities Surat hutang

jangka menengah 73.236 - - 73.236

Medium term notes Efek tersedia untuk

dijual Available-for-sale

Securities

Efek saham 8.680 - - 8.680

Equity securities

Efek hutang

559.075 - - 559.075

Debt securities Sukuk 124.657 - - 124.657 Sukuk

Jumlah 3.372.264 - - 3.372.264 Total

Hirarki Nilai Wajar (lanjutan) Fair Value Hierarcy (continued)

Tingkat 1 /

Level 1 Tingkat 2 /

Level 2 Tingkat 3 /

Level 3 Jumlah /

Total Aset keuangan yang

diukur pada nilai wajar

Financial assets measured at

fair value

Efek dan reksa dana pada nilai wajar melalui laba rugi

fair value through profit or loss

Reksa dana 1.721.422 - - 1.721.422

Mutual fund

Efek saham 45.633 - - 45.633 Equity securities

Efek hutang 711.090 - - 711.090

Debt securities

Surat hutang jangka menengah 86.268 - - 86.268

Medium term notes Efek tersedia untuk

dijual Available-for-sale

Securities

Efek saham 8.680 - - 8.680

Equity securities

Efek hutang

390.357 - - 390.357

Debt securities Sukuk 22.103 - - 22.103 Sukuk

Jumlah 2.985.553 - - 2.985.553 Total

- Tingkat 1 - berasal dari harga kuotasian (tidak

disesuaikan) di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik. Suatu pasar dianggap sebagai aktif jika harga kuotasi siap dan secara teratur tersedia untuk pertukaran, agen, broker, kelompok industri, harga layanan, atau badan pengawas, dan harga tersebut hadir aktual dan teratur terjadi transaksi pasar secara wajar. Instrumen keuangan yang termasuk dalam Tingkat 1 terutama terdiri dari efek ekuitas dan efek hutang yang tercatat di Bursa Efek Indonesia.

- Level 1 - derived from quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets and liabilities. A market is regarded as active if quoted prices are readily and regularly available from an exchange, dealer, broker, industry group, pricing service, or regulatory agency, and those prices present actual and regularly occurring market transactions on an arm’s length basis. Financial instruments included in Level 1 comprise primarily of equity securities and debt securities listed in Indonesian Stock Exchange.

- Tingkat 2 - input selain harga kuotasian yang

termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung atau secara tidak langsung. Nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik-teknik penilaian tersebut memaksimalkan penggunaan data pasar yang dapat diobservasi di mana tersedia dan sesedikit mungkin mengandalkan estimasi yang spesifik terkait dengan entitas. Jika semua masukan yang signifikan diperlukan untuk menilai suatu instrumen dapat diobservasi, instrumen tersebut juga termasuk dalam tingkat ini.

- Level 2 - derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset and liability, either directly or indirectly. The fair values are determined by using valuation techniques. These valuation techniques maximize the use of observable market data where it is available and rely as little as possible on entity’s specific estimates. If all significant inputs required to value an instrument are observable, the instrument is included in this level.

- Tingkat 3 - berasal dari input untuk aset atau kewajiban yang tidak didasarkan pada data pasar yang dapat diobservasi (input tidak teramati). Jika satu atau lebih masukan yang signifikan tidak didasarkan pada data pasar yang dapat diobservasi, instrumen tersebut termasuk dalam tingkat ini.

- Level 3 - derived from inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs). If one or more significant inputs is not based on observable market data, the instrument is included in this level.

Pada tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tidak ada perpindahan nilai wajar antara Tingkat 1 dan Tingkat 2 dari nilai wajarnya

During the years ended December 31, 2014 and 2013, there are no transfers between Level 1 and Level 2 fair values.

40. MANAJEMEN RISIKO ASURANSI DAN KEUANGAN

40. INSURANCE AND FINANCIAL RISKS MANAGEMENT

a. Risiko Asuransi a. Insurance Risk Risiko asuransi adalah risiko rugi yang timbul

karena adanya perbedaan antara hasil aktual dan asumsi yang digunakan pada saat suatu produk asuransi di desain dan ditetapkan preminya yang terkait dengan mortalitas, morbiditas, perilaku pemegang polis, dan biaya-biaya.

Insurance risk is the risk of loss due to actual experience emerging differently than assumed when a product was designed and priced with respect to mortality and morbidity claims, policyholder behavior and expenses.

Strategi manajemen risiko Grup adalah

menelaah secara periodik asumsi yang digunakan dalam penentuan liabilitas yang dapat berakibat pada peningkatan liabilitas polis dan penurunan laba bersih yang di atribusikan kepada pemegang saham. Asumsi-asumsi tersebut memerlukan pertimbangan profesional yang signifikan, terutama jika terdapat perbedaan yang material antara asumsi dan hasil aktual yang terjadi.

The strategy of the management of Group is to periodically examine the assumptions used in the determination of liability which may result in an increase in policy liabilities and a decrease in net income attributed to shareholders. These assumptions require significant professional judgment, especially if there is a material difference between assumptions and actual results that occur.

Risiko asuransi pokok yang dihadapi oleh Grup

adalah klaim aktual dan pembayaran manfaat pada saat tertentu berbeda dengan yang telah diasumsikan. Hal ini dipengaruhi oleh frekuensi klaim, tingkat keparahan klaim, manfaat aktual yang dibayarkan dan perkembangan selanjutnya dari klaim dalam jangka panjang. Oleh karena itu, tujuan dari Grup adalah untuk memastikan bahwa cadangan manfaat cukup tersedia untuk memenuhi kewajibannya.

The principle risk Group face under insurance contracts is the actual claims and benefit payments or the timing thereof, differ from expectations. This is influenced by the frequency of claims, severity of claims, actual benefits paid and subsequent development of long term claims. Therefore, the objective of Group is to ensure that sufficient reserve is available to cover these liabilities.

Eksposur risiko diminimalisir dengan melakukan

diversifikasi seluruh kontrak asuransi dalam portofolio kontrak asuransi yang besar. Variabilitas risiko juga ditingkatkan dengan pemilihan strategi underwriting yang cermat dan melaksanakan pedomannya, serta melakukan kerjasama reasuransi.

The risk exposure is mitigated by diversification across a large portfolio insurance contracts. The variability of risk is also improved by careful selection and implementation of underwriting strategy guidelines, as well as the use of the reinsurance arrangements.

40. MANAJEMEN RISIKO ASURANSI DAN KEUANGAN (lanjutan)

40. INSURANCE AND FINANCIAL RISKS MANAGEMENT (continued)

a. Risiko Asuransi (lanjutan) a. Insurance Risk (continued) Grup melakukan pembelian reasuransi sebagai

bagian dari program mitigasi risikonya. Reasuransi di sesikan secara proporsional dan Non-proposional. Reasuransi proporsional adalah pembagian kuota reasuransi untuk mengurangi eksposur keseluruhan Grup untuk suatu bisnis tertentu. Reasuransi Non-proporsional adalah reasuransi excess-of-loss yang dirancang untuk mengurangi eksposur Grup sampai dengan batas retensi perusahaan. Batas retensi untuk reasuransi excess-of-loss berbeda-beda berdasarkan lini produk dan strategi underwriting yang digunakan.

Group purchase reinsurance as part of its risks mitigation programme. Reinsurance ceded is based on both proportional and non-propotional basis. The majority of proportional reinsurance is quota-share reinsurance which is taken out to reduce the overall exposure of Group to certain classes of business. Non-proportional reinsurance is primarily excess-of-loss reinsurance designed to mitigate Group net exposure to losses. Retention limits for the excess-of-loss reinsurance vary by product line and underwriting strategies are used.

Jumlah yang dapat dipulihkan dari reasuradur di

estimasikan dengan cara yang konsisten dengan penentuan provisi atas klaim yang belum dibayar dan sesuai dengan kontrak reasuransinya. Meskipun Grup memiliki perjanjian reasuransi, bukan berarti dibebaskan dari kewajiban langsung kepada pemegang polis sehingga dengan demikian eksposur kredit tetap ada berkenaan dengan asuransi yang disesikan, sejauh diasumsikan bahwa setiap reasuradur tidak dapat memenuhi kewajibannya di bawah perjanjian reasuransi tersebut. Grup melakukan penempatan reasuransi adalah untuk diversifikasi sedemikian rupa sehingga tidak tergantung pada reasuradur tunggal ataupun operasional Grup secara substansial tergantung pada kontrak reasuransi tunggal. Tidak ada paparan counterparty tunggal yang melebihi 5% dari aset reasuransi total pada tanggal pelaporan.

Amounts recoverable from reinsurers are estimated in a manner consistent with the outstanding claims provision and are in accordance with the reinsurance contracts. Although Group reinsurance arrangements, it is not relieved of its direct obligations to its policyholders and thus a credit exposure exists with respect to ceded insurance, to the extent that any reinsurer is unable to meet its obligations assumed under such reinsurance agreements. Group placement of reinsurance is diversified such that it is neither dependent on a single reinsurer nor are the operations of Group substantially dependent upon any single reinsurance contract. There is no single counterparty exposure that exceeds 5% of total reinsurance assets at the reporting date.

1. Asuransi Jiwa 1. Life Insurance Kontrak asuransi jiwa yang ditawarkan oleh

Grup meliputi: asuransi kematian, whole life, dwiguna, dwiguna kombinasi, universal life, unit-link, kecelakaan diri dan kesehatan.

Life insurance contracts offered by Group include: death, whole life, annuity, endowment, endowment combine, universal life, unit-linked, personal accident and health.

Asuransi Seumur Hidup (Whole Life) dan

Asuransi Jiwa Berjangka (Term Insurance) adalah produk konvensional dengan pembayaran premi regular dimana dibayarkan manfaat lump sum atas suatu kematian atau cacat permanen. Beberapa kontrak asuransi memiliki nilai penebusan polis.

Whole life and term assurance are conventional regular premium products when lump sum benefits are payable on death or permanent disability. Few contracts have a surrender value.

a. Risiko Asuransi (lanjutan) a. Insurance Risk (continued) 1. Asuransi Jiwa (lanjutan) 1. Life Insurance (continued) Risiko utama yang berdampak pada Grup

adalah sebagai berikut: The main risks that Group is exposed to

are as follows:

- - - - - -

Risiko kematian - risiko kerugian sebagai akibat klaim meninggal dunia yang terjadi melebihi dari jumlah yang diperkirakan. Risiko morbiditas - risiko kerugian sebagai akibat klaim pengobatan akibat penyakit yang terjadi melebihi dari jumlah yang diperkirakan. Risiko longevity - risiko kerugian sebagai akibat tertanggung hidup lebih lama dari yang diperkirakan. Risiko pengembalian investasi - risiko kerugian akibat hasil investasi yang didapatkan oleh perusahaan kurang dari nilai yang diperkirakan. Risiko beban - risiko kerugian akibat jumlah biaya-biaya yang digunakan melebihi jumlah yang diperkirakan. Risiko keputusan pemegang polis - risiko kerugian akibat jumlah polis yang putus kontrak (lapse atau surrender) melebihi nilai yang diperkirakan.

Mortality risk - risk of loss arising due to policyholder death experience being different than expected Morbidity risk - risk of loss arising due to policyholder health experience being different than expected

Longevity risk - risk of loss arising due to the annuitant living longer than expected.

Investment return risk – risk of loss arising from actual returns being different than expected.

Expense risk - risk of loss arising from expense experience being different than expected.

Policyholder decision risk - risk of loss arising due to policyholder experiences (lapses and surrenders) being different than expected

Risiko-risiko diatas tidak berhubungan

secara signifikan dalam kaitannya dengan lokasi risiko yang ditanggung oleh Grup, jenis risiko yang diasuransikan atau berdasarkan industri.

These risks do not vary significantly in relation to the location of the risk insured by Group, type of risk insured or by industry.

Strategi underwriting Grup dirancang untuk

memastikan bahwa risiko telah terdiversifikasi dalam hal jenis risiko dan tingkat manfaat yang diasuransikan.

Group’s underwriting strategy is designed to ensure that risks are well diversified in terms of type of risk and level of insured benefits.

a. Risiko Asuransi (lanjutan) a. Insurance Risk (continued)

1. Asuransi Jiwa (lanjutan) 1. Life Insurance (continued) Hal ini sebagian besar dicapai melalui

diversifikasi di sektor industri dan geografi, penggunaan tes kesehatan untuk memastikan premi asuransi yang memperhitungkan kondisi kesehatan saat ini dan sejarah kesehatan keluarga, secara periodik dilakukan peninjauan atas klaim aktual dan premi yang dikenakan atas produk, serta prosedur penanganan klaim. Underwriting Limit digunakan untuk menegakkan seleksi kriteria risiko yang tepat. Hak Grup atas kontrak asuransi juga untuk mengejar pihak ketiga melakukan pembayaran beberapa atau semua biaya.

This is largely achieved through diversification across industry sectors and geography, the use of medical screening in order to ensure that pricing takes account of current health conditions and family medical history, regular review of actual claims experience and product pricing, as well as detailed claims’ handling procedures. Underwriting limits are in place to enforce appropriate risk selection criteria. Insurance contracts also entitle Group to pursue third parties for payment of some or all costs.

Grup selanjutnya memberlakukan kebijakan

secara aktif dalam mengelola dan melakukan proses klaim tepat pada waktunya, dalam rangka untuk mengurangi eksposur terhadap perkembangan masa depan yang tak terduga yang dapat berdampak negatif terhadap Grup.

Group further enforces a policy of actively managing and promptly pursuing claims, in order to reduce its exposure to unpredictable future developments that can negatively impact the Group.

Risiko asuransi untuk kontrak asuransi

kematian atau cacat yang secara signifikan dapat meningkatkan frekuensi keseluruhan klaim adalah epidemi penyakit, perubahan luas dalam gaya hidup dan bencana alam, sehingga hasil aktual klaim lebih banyak dari yang diharapkan.

For contracts for which death or disability is the insured risk, the significant factors that could increase the overall frequency of claims are epidemics, widespread changes in lifestyle and natural disasters, resulting in earlier or more claims than expected.

Untuk kontrak anuitas, faktor yang paling

signifikan adalah peningkatan dalam ilmu medis dan kondisi sosial. Grup mereasuransikan kontrak anuitas dengan dasar pembagian kuota untuk meminimalisir risiko.

For annuity contracts, the most significant factor is continued improvement in medical science and social conditions that would increase longevity. Group reinsures its annuity contracts on a quota share basis to mitigate its risk.

Risiko asuransi seperti yang dijelaskan di

atas juga dipengaruhi oleh hak pemegang kontrak untuk membayarkan premi kurang dari seharusnya atau tidak ada pembayaran premi di masa depan, untuk mengakhiri kontrak sepenuhnya. Akibatnya, jumlah risiko asuransi juga tunduk pada perilaku pemegang kontrak.

The insurance risk described above is also affected by the contract holder’s right to pay reduced premiums or no future premiums, to terminate the contract completely. As a result, the amount of insurance risk is also subject to contract holder behaviour.

a. Risiko Asuransi (lanjutan) a. Insurance Risk (continued) 1. Asuransi Jiwa (lanjutan) 1. Life Insurance (continued) Asumsi-asumsi penting Key assumptions Bahan pertimbangan yang diperlukan dalam

menentukan kewajiban dan pilihan asumsi. Asumsi yang digunakan didasarkan pada pengalaman masa lalu, data internal saat ini, indeks pasar eksternal dan tolak ukur yang mencerminkan harga pasar saat diamati dan informasi yang dipublikasikan lainnya. Asumsi dan estimasi yang cermat ditentukan pada tanggal penilaian dan tidak ada pengaruh untuk kemungkinan mengambil keuntungan dari kemungkinan penarikan sukarela. Asumsi selanjutnya dievaluasi secara terus menerus untuk memastikan penilaian yang realistis dan masuk akal.

Material judgment is required in determining the liabilities and in the choice of assumptions. Assumptions in use are based on past experience, current internal data, external market indices and benchmarks which reflect current observable market prices and other published information. Assumptions and prudent estimates are determined at the date of valuation and no credit is taken for possible beneficial effects of voluntary withdrawals. Assumptions are further evaluated on a continuous basis in order to ensure realistic and reasonable valuations.

Asumsi utama yang berdampak pada

estimasi liabilitas adalah sebagai berikut: The key assumptions to which the

estimation of liabilities is particularly sensitive are as follows:

Tingkat mortalitas dan morbiditas Mortality and morbidity rate

Asumsi ini didasarkan pada standar industri, data nasional dan/atau data internasional, sesuai dengan pengalaman perusahaan. Asumsi-asumsi tersebut merefleksikan data historis terbaru dan disesuaikan pada saat yang tepat untuk menggambarkan pengalaman Grup. Cadangan atas liabilitas ditetapkan secara tepat dan pernuh kehati-hatian, namun tidak berlebihan untuk perbaikan di masa mendatang. Asumsi juga dibedakan menurut jenis kelamin, kelas underwriting dan jenis kontrak.

Assumptions are based on standard industry, national tables, and/or international tables, according to the past experience. They reflect recent historical experience and are adjusted when appropriate to reflect the Group own experiences. An appropriate, but not excessive, prudent allowance is made for expected future improvements. Assumptions are differentiated by sex, underwriting class and contract type.

Peningkatan harga akan mengakibatkan sejumlah besar klaim (dan klaim bisa terjadi lebih cepat daripada yang diantisipasi), yang akan meningkatkan pengeluaran dan mengurangi keuntungan bagi para pemegang saham.

An increase in rates will lead to a larger number of claims (and claims could occur sooner than anticipated), which will increase the expenditure and reduce profits for the shareholders.

Longevity Longevity

Asumsi ini didasarkan pada standar industri, data nasional dan/atau data internasional, disesuaikan secara tepat untuk menggambarkan pengalaman risiko dari Grup. Tambahan marjin yang tepat tetapi tidak berlebihan dibuat untuk perbaikan masa depan yang diharapkan. Asumsi dibedakan menurut jenis kelamin, kelas underwriting dan jenis kontrak.

Assumptions are based on standard industry, national tables and/or international tables, adjusted when appropriate to reflect the Group own risk experience. An appropriate but not excessive prudent allowance is made for expected future improvements. Assumptions are differentiated by sex, underwriting class and contract type.

a. Risiko Asuransi (lanjutan) a. Insurance Risk (continued) 1. Asuransi Jiwa (lanjutan) 1. Life Insurance (continued)

Asumsi-asumsi penting (lanjutan) Key assumptions (continued)

Longevity (lanjutan) Longevity (continued)

Peningkatan tingkat longevity akan

menyebabkan peningkatan jumlah pembayaran anuitas yang dilakukan, yang akan meningkatkan pengeluaran dan mengurangi keuntungan bagi para pemegang saham.

An increase in longevity rates will lead to an increase in the number of annuity payments made, which will increase the expenditure and reduce profits for the shareholders.

Tingkat pengembalian investasi Investment return

Tingkat rata-rata tertimbang dari

pengembalian investasi diturunkan berdasarkan portofolio model yang diasumsikan untuk mendukung liabilitas, konsisten dengan strategi alokasi aset jangka panjang. Perkiraan ini didasarkan pada hasil pasar saat ini serta harapan tentang perkembangan ekonomi dan keuangan di masa depan.

The weighted average rate of return is derived based on a model portfolio that is assumed to back liabilities, consistent with the long–term asset allocation strategy. These estimates are based on current market returns as well as expectations about future economic and financial developments.

Peningkatan hasil investasi akan

mengakibatkan penurunan pengeluaran dan peningkatan keuntungan bagi para pemegang saham.

An increase in investment return would lead to a reduction in expenditure and an increase in profits for the shareholders.

Beban Expenses

Asumsi beban usaha mencerminkan

proyeksi dari biaya untuk pemeliharaan in-force polis dan biaya overhead yang terkait. Biaya yang telah terjadi digunakan sebagai dasar asumsi biaya yang tepat, disesuaikan dengan inflasi biaya yang diharapkan jika lebih tepat.

Operating expenses assumptions reflect the projected costs of maintaining and servicing in-force policies and associated overhead expenses. The current level of expenses is taken as an appropriate expense base, adjusted for expected expense inflation if appropriate.

Peningkatan tingkat biaya akan

mengakibatkan peningkatan pengeluaran sehingga mengurangi keuntungan bagi para pemegang saham.

An increase in the level of expenses would result in an increase in expenditure thereby reducing profits for the shareholders.

Tingkat lapse dan surrender Lapse and surrender rates

Lapse berkaitan dengan penghentian polis

karena tidak terbayarnya premi. Surrender berhubungan dengan penghentian sukarela polis oleh pemegang polis. Kebijakan asumsi pemutusan kontrak ditentukan dengan menggunakan ukuran statistik berdasarkan pengalaman Grup, dan berbeda-beda berdasarkan jenis produk, durasi umur polis.

Lapses relate to the termination of policies due to non–payment of premiums. Surrenders relate to the voluntary termination of policies by policyholders’. Policy termination assumptions are determined using statistical measures based on Group experience and vary by product type, policy duration.

a. Risiko Asuransi (lanjutan) a. Insurance Risk (continued) 1. Asuransi Jiwa (lanjutan) 1. Life Insurance (continued)

Tingkat lapse dan surrender (lanjutan) Lapse and surrender rates (continued) Kenaikan tingkat lapse pada saat tahun-

tahun awal polis akan cenderung mengurangi keuntungan bagi pemegang saham.

An increase in lapse rates early in the life of the policy would tend to reduce profits for shareholders.

Tingkat diskonto Discount rate

Dimulai sejak 1 Januari 2013 tingkat

diskonto berdasarkan pada peraturan yang ditetapkan oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia No. 53/PMK.010/2012. Sebelum tahun 2013 tingkat diskonto didasarkan pada tingkat risiko industri saat ini, disesuaikan dengan bagian eksposur risiko dari Grup.

Commencing January 1, 2013 discount rates are based on the guidelines set by the Minister of Finance of the Republic of Indonesia No. 53/PMK.010/2012. Prior to 2013 discount rates are based on current industry risk rates, adjusted for Group’s own risk exposure.

Penurunan tingkat diskonto akan

meningkatkan nilai liabilitas asuransi dan karenanya mengurangi keuntungan bagi pemegang saham.

A decrease in the discount rate will increase the value of the insurance liability and therefore reduce profits for the shareholders.

Asumsi yang memiliki pengaruh besar pada

laporan posisi keuangan konsolidasian dan laporan laba rugi komprehensif konsolidasian Grup terdapat pada daftar di bawah ini:

The assumptions that have the greatest effect on the consolidated statement of financial position and consolidated statement of comprehensive income of Group are listed below:

2014 2013

Tingkat mortalitas CSO1980, TMI-2 CSO1980,TMI-2, Mortality and dan morbiditas Morbidity Reas Morbidity Reas morbidity rates Tingkat pengembalian Investment returns investasi 7.5% per annmum / tahun lapse berbeda-beda sesuai produk/ Tingkat pembatalan various depend on product various depending on product Surrenders rates Tingkat diskonto Rp: 6,18 % p.a Rp: 5,68 % p.a Discount rates USD: 3,78 % p.a USD: 3,67 % p.a

1. Asuransi Jiwa (lanjutan) 1. Life Insurance (continued) Asumsi-asumsi penting (lanjutan) Key assumptions (continued) Sensitivitas Sensitivities Analisis berikut dilakukan untuk

menyesuaikan dengan pergerakan yang mungkin terjadi pada asumsi utama dengan semua asumsi lainnya tetap konstan, menunjukkan dampak pada liabilitas bruto dan bersih, laba sebelum pajak dan ekuitas. Korelasi asumsi akan memiliki dampak yang signifikan dalam menentukan klaim liabilitas utama, tetapi untuk menunjukkan dampak akibat perubahan asumsi, asumsi harus diubah secara individual. Perlu dicatat bahwa pergerakan dalam asumsi ini tidak saling berhubungan. Informasi sensitivitas juga akan bervariasi sesuai dengan asumsi ekonomi saat ini, terutama karena dampak perubahan biaya intrinsik dan nilai waktu dari opsi dan jaminan. Karena opsi dan jaminan adalah alasan utama timbulnya asimetris dalam sensitivitas.

The analysis which follows is performed for reasonably possible movements in key assumptions with all other assumptions held constant, showing the impact on gross and net liabilities, profit before tax and equity. The correlation of assumptions will have a significant effect in determining the ultimate claims liabilities, but to demonstrate the impact due to changes in assumptions, assumptions had to be changed on an individual basis. It should be noted that movements in these assumptions are non–linear. Sensitivity information will also vary according to the current economic assumptions, mainly due to the impact of changes to both the intrinsic cost and time value of options and guarantees. When options and guarantees exist, they are the main reason for the asymmetry of sensitivities.

Dampak Dampak Dampak Dampak Perubahan pada liabilitas pada pada laba pada ekuitas / asumsi / bruto / liabilitas neto / sebelum pajak / Impact Change in Impact on gross Impact on Impact on profit on assumption liabilities net liabilities before tax equity

Mortalitas dan Mortality and

Morbiditas + 25% 19.091 19.091 19.091 19.091 morbidity Longevitas - 25% (16.963) (16.963) (16.963) (16.963) Longevity Tingkat diskonto - 1% 37.572 37.572 37.572 37.572 Discount rate

Dampak Dampak Dampak Dampak Perubahan pada liabilitas pada pada laba pada Ekuitas/ asumsi/ bruto/ liabilitas bersih/ sebelum pajak/ Impact Change in Impact on gross Impact on Impact on profit on assumption liabilities net liabilities before tax Equity

Mortalitas dan Mortality and morbiditas +25% 14.534 14.534 14.534 14.534 morbidity Longevitas -25 % (13.287) (13.287) (13.287) (13.287) Longevity Tingkat diskonto -1 % 42.591 42.591 42.591 42.591 Discount rate

2. Asuransi Non-Jiwa 2. Non-Life Insurance

Grup menerbitkan beberapa jenis kontrak asuransi umum seperti kebakaran, kendaraan bermotor, pengangkutan, dan engineering yang umumnya mencakup periode dua belas bulan. Untuk kontrak asuransi umum, risiko yang paling signifikan timbul dari bencana alam. Sedangkan untuk klaim jangka panjang yang memerlukan beberapa tahun untuk penyelesaiannya, terdapat juga risiko inflasi.

Group of principally issues the following types of general insurance contracts; fire, motor vehicle, marine cargo, and engineering. Healthcare contracts provide medical expense coverage to policyholders and are not guaranteed renewable. Risks under non–life insurance policies usually cover twelve months duration.

Untuk kontrak asuransi umum, risiko yang

paling signifikan timbul dari bencana alam. Untuk klaim jangka panjang yang memerlukan beberapa tahun untuk penyelesaian, terdapat juga risiko inflasi. Untuk kontrak kesehatan risiko yang paling signifikan timbul dari perubahan gaya hidup, epidemi dan ilmu medis dan perbaikan teknologi.

For general insurance contracts, the most significant risks arise from natural disasters. For longer tail claims that take some years to settle, there is also inflation risk. For healthcare contracts the most significant risks arise from lifestyle changes, epidemics and medical science and technology improvements.

Dalam kaitannya dengan lokasi di mana

risiko diasuransikan oleh Grup, jenis risiko yang diasuransikan dan jenis industri, risiko ini tidak bervariasi secara signifikan.

These risks do not vary significantly in relation to the location of the risk insured by Group, type of risk insured and by industry.

Eksposur risiko di atas dimitigasi dengan

diversifikasi melalui portofolio kontrak asuransi dan wilayah geografis. Variabilitas risiko ditingkatkan dengan pemilihan yang cermat dan pelaksanaan strategi underwriting, yang dirancang untuk memastikan bahwa risiko yang beragam telah didiversifikasi dalam hal jenis risiko dan tingkat manfaat yang diasuransikan. Hal ini sebagian besar dicapai melalui diversifikasi di sektor industri dan geografi.

The above risk exposure is mitigated by diversification across a large portfolio of insurance contracts and geographical areas. The variability of risks is improved by careful selection and implementation of underwriting strategies, which are designed to ensure that risks are diversified in terms of type of risk and level of insured benefits. This is largely achieved through diversification across industry sectors and geography.

Selain itu, kebijakan analisis klaim yang

ketat untuk menilai semua klaim baru dan yang sedang diproses, prosedur yang rinci atas penanganan klaim yang umum dan prosedur investigasi rutin atas kemungkinan klaim-klaim palsu merupakan kebijakan dan prosedur-prosedur yang dijalankan untuk mengurangi eksposur risiko bagi Grup

Furthermore, strict claim review policies to assess all new and ongoing claims, regular detailed review of claims handling procedures and frequent investigation of possible fraudulent claims are all policies and procedures put in place to reduce the risk exposure of Group.

2. Asuransi Non-Jiwa (lanjutan) 2. Non-Life Insurance (continued)

Grup juga menerapkan kebijakan yang secara aktif digunakan untuk mengelola dan menyelesaikan klaim secara tepat waktu, dengan tujuan untuk mengurangi eksposur terhadap perkembangan tak terduga di masa depan yang dapat berdampak negatif terhadap bisnis. Risiko Inflasi dimitigasi dengan memperhitungkan ekspektasi inflasi pada saat mengestimasikan liabilitas asuransi.

Group further enforces a policy of actively managing and promptly pursuing claims, in order to reduce its exposure to unpredictable future developments that can negatively impact the business. Inflation risk is mitigated by taking expected inflation into account when estimating insurance liabilities.

Grup juga membatasi eksposur dengan

menerapkan jumlah klaim maksimum pada kontrak tertentu serta memanfaatkan perjanjian reasuransi dengan tujuan untuk membatasi eksposur terhadap peristiwa bencana alam (seperti gempa bumi dan kerusakan akibat banjir).

Group has also limited its exposure by imposing maximum claim amounts on certain contracts as well as the use of reinsurance arrangements in order to limit exposure to catastrophic events (e.g., earthquakes and flood damage).

Tujuan dari strategi underwriting dan

reasuransi adalah untuk membatasi eksposur terhadap bencana alam berdasarkan tingkat risiko sebagaimana diputuskan oleh manajemen.

The purpose of these underwriting and reinsurance strategies is to limit exposure to catastrophes based on Group’s risk appetite as decided by management.

Asumsi-asumsi penting Key assumptions

Asumsi utama yang mendasari estimasi liabilitas adalah pengembangan klaim masa depan Grup di mana mengikuti pola yang serupa dengan pengalaman klaim masa lalu. Hal ini meliputi asumsi yang terkait dengan rata-rata biaya klaim, biaya penanganan klaim, faktor inflasi atas klaim dan jumlah klaim untuk setiap tahun. Penilaian kualitatif tambahan digunakan untuk menilai sejauh mana tren masa lalu mungkin tidak berlaku di masa depan, misalnya: kejadian yang sesekali terjadi, perubahan faktor-faktor pasar seperti perilaku publik dalam melakukan klaim, kondisi ekonomi, serta faktor internal seperti bauran portofolio, persyaratan polis dan prosedur penanganan klaim.

The principal assumption underlying the liability estimates is that Group’s future claims development will follow a similar pattern to past claims development experience. This includes assumptions in respect of average claim costs, claim handling costs, claim inflation factors and claim numbers for each accident year. Additional qualitative judgments are used to assess the extent to which past trends may not apply in the future, for example: once–off occurrence, changes in market factors such as public attitude to claiming, economic conditions, as well as internal factors such as portfolio mix, policy conditions and claims handling procedures.

Penilaian selanjutnya digunakan untuk

menilai sejauh mana faktor-faktor eksternal seperti keputusan pengadilan dan peraturan pemerintah berpengaruh terhadap estimasi. Keadaan penting lain yang dapat mempengaruhi keandalan asumsi termasuk variasi dalam tingkat suku bunga, keterlambatan penyelesaian dan perubahan kurs.

Judgment is further used to assess the extent to which external factors such as judicial decisions and government legislation affect the estimates. Other key circumstances affecting the reliability of assumptions include variation in interest rates, delays in settlement and changes in foreign currency rates.

2. Asuransi Non-Jiwa (lanjutan) 2. Non-Life Insurance (continued)

Sensitivitas Sensitivities

Liabilitas klaim asuransi sensitif terhadap asumsi utama yang terkait. Pada dasarnya tidak mungkin untuk mengkuantifisir sensitivitas asumsi tertentu seperti perubahan legislatif atau ketidakpastian dalam proses estimasi.

The non–life insurance claim liabilities are sensitive to the key assumptions that follow. It has not been possible to quantify the sensitivity of certain assumptions such as legislative changes or uncertainty in the estimation process.

Analisis berikut digunakan atas perubahan

yang mungkin terjadi terhadap asumsi utama dengan asumsi lainnya tetap konstan, yang menunjukkan dampak dari liabilitas bruto dan neto, laba sebelum pajak dan ekuitas.

The following analysis is performed for reasonably possible movements in key assumptions with all other assumptions held constant, showing the impact on gross and net liabilities, profit before tax and equity.

Korelasi asumsi akan memberikan dampak

yang signifikan dalam menentukan liabilitas klaim, tapi untuk menunjukan dampak akibat perubahan asumsi, asumsi tersebut harus diubah secara individual. Perubahan dalam asumsi tersebut bersifat non-linear.

The correlation of assumptions will have a significant effect in determining the ultimate claims liabilities, but to demonstrate the impact due to changes in assumptions, assumptions had to be changed on an individual basis. It should be noted that movements in these assumptions are non–linear.

Rata-rata biaya klaim + 10% 2.162 1.598 (1.598) (1.598) Average claim cost Average number Rata-rata biaya-biaya klaim + 10% 3.941 1.293 (1.293) (1.293) of claims Rata-rata periode penyelesaian Average claim klaim + 10% 2.613 3.728 (3.728) (3.728) settlement period

Rata-rata biaya klaim + 10% 1.065 1.453 (1.453) (1.453) Average claim cost Average number Rata-rata biaya-biaya klaim + 10% 3.583 1.176 (1.176) (1.176) of claims Rata-rata periode penyelesaian Average claim klaim + 10% 2.376 3.389 (3.389) (3.389) settlement period

2. Asuransi Non-Jiwa (lanjutan) 2. Non-Life Insurance (continued) Tabel Perkembangan Klaim Claims development table

Tabel berikut memperlihatkan estimasi kumulatif klaim yang terjadi, termasuk klaim yang dilaporkan dan IBNR untuk setiap kejadian pada tanggal pelaporan:

The following table shows the estimates of cumulative incurred claims, including both claims notified and IBNR for each successive accident year at reporting date:

Saldo akhir cadangan klaim bruto untuk tahun 2014 adalah sebagai berikut:

Gross non-life insurance contract outstanding claims provision for 2014:

Sebelum / Jumlah

Before / Tahun Kejadian 2011 2011 2012 2013 2014 Total Accident year

Pada akhir tahun kejadian

- 101.489 75.136 103.177 42.146 42.146

At end of accident

year Satu tahun

kemudian

76.320 56.033 69.041 170.972 - 170.972

One year later Dua tahun

kemudian

27.169 24.103 44.136 - - 44.136

Two years later Tiga tahun

kemudian

11.055 2.705 - - - 2.705 Three years

Later Empat tahun

kemudian

414 - - - - 414

Four years later Estimasi kini dari kumulatif klaim yang terjadi

414 2.705 44.136 170.972 42.146 260.373

Current estimate of cumulative

claims incurred

- (175 ) (2.661 ) (88.604 ) (56.288 ) (56.288

At end of accident

year Satu tahun

kemudian

(19.117 ) (18.985 ) (23.307 ) (40.590

) - (40.590

) One year later Dua tahun

kemudian

(14.526 ) (14.595 ) (19.754 ) - - (19.754

) Two years later Tiga tahun

kemudian

(5.539 ) (519 ) - - - (519

) Three years

later Empat tahun

kemudian

(159 ) - - - - (159

) Four years later Kumulatif

pembayaran sampai saat ini

(159 ) (519 ) (19.754 ) (40.590

) (38.435 ) (117.310 )

Cumulative payment to

Jumlah provisi klaim bruto atas kontrak asuransi non-jiwa per tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian

255 2.186 24.382 130.382 (14.142 ) 143.063

Total gross non-life

insurance outstanding

claims provision per consolidated statement of

financial position

a. Risiko Asuransi (lanjutan) a. Insurance Risk (continued) 2. Asuransi Non-Jiwa (lanjutan) 2. Non-Life Insurance (continued) Tabel Perkembangan Klaim (lanjutan) Claims development table (continued) Saldo akhir provisi klaim neto untuk kontrak

asuransi non-jiwa tahun 2014: Net non-life insurance contract outstanding claims

provision for 2014:

Sebelum / Jumlah

Before / Tahun Kejadian 2011 2011 2012 2013 2014 Total Accident year

- 51.064 61.810 81.780 34.499 34.499

At end of accident

year Satu tahun

kemudian

40.132 45.076 54.117 58.514 - 58.514

One year later Dua tahun

kemudian

16.932 18.738 29.671 - - 29.671

Two years later Tiga tahun

kemudian

6.072 2.353 - - - 2.353 Three years

Later Empat tahun

kemudian

413 - - - - 413

Four years later Estimasi kini dari kumulatif klaim yang terjadi

413 2.353 29.671 58.514 34.499 125.450

Current estimate of cumulative

claims incurred

- (172 ) (867 ) (26.554 ) (38.435

) (38.435

At end of accident

year Satu tahun

kemudian

(16.627 ) (17.678 ) (21.323 ) (29.013

) - (29.013 ) One year later

Dua tahun kemudian

(10.975 ) (10.562 ) (13.956 ) - - (13.956

) Two years later

Tiga tahun kemudian

(1.003 ) (343 ) - - - (343

Three years Later

Empat tahun kemudian

(158 ) - - - - (158

) Four years later

Kumulatif pembayaran sampai saat ini

(158 ) (343 ) (13.956 ) (29.013

) (38.435

) (81.905 )

Cumulative payment to

Jumlah provisi klaim bersih atas kontrak asuransi non-jiwa per tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian

255 2.010 16.075 29.501 (3.936 ) 43.545

Total net non-life

insurance outstanding

claims provision per consolidated statement of

financial position

b. Risiko Keuangan b. Financial Risk 1. Risiko kredit 1. Credit Risk Grup memiliki risiko pembiayaan yang

terutama berasal dari simpanan di bank, investasi dalam bentuk efek, investasi dalam bentuk pinjaman polis yang diberikan kepada pemegang polis, serta piutang lain-lain.

Group are exposed to credit risk primarily from deposits with banks, investment in mutual funds and securities, investment in policy loans given to policyholders and receivables from policyholders and reinsurances.

Grup mengelola risiko kredit yang terkait

dengan simpanan di bank, investasi dalam bentuk efek dan piutang lain-lain dengan memonitor reputasi, credit ratings dan menekan risiko agregat dari masing-masing pihak dalam kontrak.

Group manage credit risk from its deposits with banks, investment securities and receivables by monitoring reputation, credit ratings and limiting the aggregate risk to any individual counterparty.

Terkait dengan pinjaman yang diberikan

kepada pemegang polis yang sebagian besar berasal dari asuransi konvensional, Grup menerapkan kebijakan pemberian pinjaman berdasarkan prinsip kehati-hatian, melakukan monitoring portofolio kredit secara berkesinambungan dan melakukan pengelolaan penagihan angsuran atas pinjaman polis untuk meminimalisir risiko kredit.

In respect of policy loan given to policyholders which are predominantly from conventional insurance, Group applies prudent loan acceptance policies, performs ongoing credit portfolio monitoring as well as manage the collection of policy loans in order to minimize the credit risk exposure.

Grup mempertimbangkan pemberian

pinjaman polis kepada pemegang polis yang telah memiliki nilai tunai polis asuransi jiwa sebagai jaminan, dengan maksimal pinjaman sebesar 80% dari nilai tunai tersebut. Dengan demikian eksposur maksimum atas risiko pinjaman polis tidak ada karena dijamin oleh nilai tunai yang telah menjadi hak pemegang polis.

Group considers the deposit component (cash surrender) when reviewing the policy loan applications. Policyloans given are up to 80% of the cash surrender. Therefore the maximum exposure for this policy loan is nil as it is guaranteed by the related cash surrender value owned by the policyholders.

Tidak terdapat konsentrasi risiko kredit

karena Grup memiliki banyak pemegang polis tanpa adanya pemegang polis individu yang signifikan.

There is no concentration of credit risk as Group has a large number of policyholders without any significant individual policyholders.

Eksposur maksimum Grup atas risiko kredit

adalah sebagai berikut: Group maximum exposure to credit risk is

as follows:

b. Risiko Keuangan (lanjutan) b. Financial Risk (continued) 1. Risiko kredit (lanjutan) 1. Credit Risk (continued)

2014 2013

Kas dan setara kas 6.614.470 3.863.816 Cash and cash equivalents Piutang hasil investasi 47.963 30.987 Investment income receivables Piutang asuransi 145.043 80.295 Insurance receivables

Aset keuangan Financial assets Pinjaman dan piutang 340.929 271.683 Loans and receivables Efek dan reksa dana yang Securities and mutual

diukur pada nilai wajar fund at fair value melalui laba rugi 2.804.522 2.599.480 through profit or loss

Efek yang tersedia untuk dijual 567.811 386.073 Available-for-sale securities

Aset lain-lain 1.901 1.340.931 Other assets

Jumlah Tercatat 10.522.639 8.573.265 Carrying Amount

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,

kualitas kredit pada setiap klasifikasi aset keuangan Grup yang telah jatuh tempo ataupun tidak mengalami penurunan nilai pada adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, the credit quality per class of financial assets that are neither past due nor impaired based on Group’s rating is as follows:

Tidak jatuh tempo ataupun penurunan nilai/Neither past due nor

impaired

Tingkatan tinggi / High

Tingkat standar / Standard

Tingkat sub-

standar/ Sub-

standard Grade

Telah jatuh tempo namun tidak

diturunkan nilainnya / Past due but not

impaired

Penurunan

nilai / Impaired

Cadangan/ Allowance

Jumlah /

Kas dan setara kas 6.614.470 - - - - - 6.614.470Cash and cash equivalents

Piutang hasil investasi 47.963 - - - - - 47.963

Investment income

receivables

Piutang asuransi - - - 145.043 300 (300) 145.043Insurance

receivables Pinjaman dan

piutang 340.929 - - - - - 340.929Loans and

receivables

Efek dan reksa dana yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi 2.804.522 - - - - - 2.804.522

fair value through profit

or loss Efek yang tersedia

untuk dijual 567.811 - - - - - 567.811Available-for-sale

securities Aset lain-lain 1.901 - - - - - 1.901 Other assets

Jumlah 10.377.596 - - 145.043 300 (300) 10.522.639 Total

2013 Tidak jatuh tempo ataupun

penurunan nilai/Neither past due nor impaired

Tingkatan tinggi /

High Grade

Tingkat standar / Standard

Tingkat sub-

standar/ Sub-

standard Grade

Telah jatuh tempo

namun tidak diturunkan nilainnya /

Past due but not impaired

Penurunan

nilai / Impaired

Cadangan/ Allowance

Jumlah /

Kas dan setara kas 3.863.816 - - - - - 3.863.816Cash and cash equivalents

Piutang hasil investasi 30.987 - - - - - 30.987

Investment income

receivables

Piutang asuransi 15.713 - - 64.582 300 (300) 80.295Insurance

receivables Pinjaman dan

piutang 271.683 - - - - 271.683Loans and

receivables Efek dan reksa

dana yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi 2.599.480 - - - - - 2.599.480

Securities and mutual funds at fair value

through profit or loss

Efek yang tersedia untuk dijual 386.073 - - - - 386.073

Available-for-sale securities

Aset lain-lain 1.340.931 - - - - - 1.340.931 Other assets

Jumlah 8.510.497 - - 64.582 300 (300) 8.575.079 Total

Aset keuangan Grup dikategorikan

berdasarkan pengalaman tertagihnya aset keuangan tersebut dengan pihak berelasi dan pihak ketiga sebagai berikut:

Group’s financial assets are categorized based on Group’s collection experience with the related parties and third parties as follows:

Aset tingkat tinggi termasuk penempatan deposit pada pihak atau bank dengan peringkat yang baik. Untuk piutang, pada tanggal laporan keuangan konsolidasian meliputi, pemegang polis, reasuradur dan pihak lain yang membayar tepat waktu, dengan saldo kredit yang baik dan tidak memiliki riwayat gagal bayar selama periode. Penyelesaian kredit diperoleh dari pihak tertagih sesuai kontrak tanpa upaya penagihan yang signifikan.

High grade assets include deposits to counterparties with good rating or bank standing. For receivables, as of the end of reporting date, these include accounts of good paying policyholders, reinsurance and other parties, with good credit standing and with no history of account treatment for a defined period. Settlements are obtained from counterparties following the terms of the contracts without much collection effort.

Piutang tingkat standar termasuk akun-akun pemegang polis umum, reasuradur dan pihak-pihak lain yang membayar sesuai dengan jangka waktu kredit, serta pemegang polis baru, reasuradur baru dan pihak-pihak baru lainnya di mana riwayat kreditnya belum mencukupi. Beberapa peringatan dilakukan untuk memperoleh pelunasan dari pihak tertagih. Piutang tingkat sub-standar meliputi akun-akun pemegang polis, reasuradur dan pihak-pihak lain yang terlambat bayar serta pihak-pihak yang melakukan pembayaran setelah ditagih. Ada upaya khusus dari pihak Grup untuk menagih saldo piuang. Namun demikian, Grup tetap yakin bahwa piutang akan tertagih. Piutang yang telah jatuh tempo namun tidak mengalami penurunan nilai timbul pada saat pihak yang berhutang gagal untuk melakukan pembayaran saat jatuh tempo. Piutang yang mengalami penurunan nilai dan aset keuangan tersedia untuk dijual meliputi akun-akun yang memiliki bukti objektif penurunan nilai, sehingga dengan demikian Grup memiliki cadangan yang cukup memadai.

Standard grade receivables include accounts of standard paying policyholders, reinsurance and other parties, those whose payments are within the credit term, and new policyholders, reinsurance and other parties for which sufficient credit history has not been established. Some reminder follow-ups are performed to obtain settlements from counterparties. Sub-standard grade receivables include accounts of slow paying policyholders, reinsurance and other parties and those whose payments are received upon demand at report date. There is a persistent effort from the Group to collect the balances. However, Group believes that these are still collectible. Past due but not impaired receivables arise when the counterparties failed to make payment when contractually due.

Impaired receivables and available-for-sale financial assets include items with objective evidence of impairment in value, therefore appropriate allowances have been provided by Group.

Tabel di bawah ini menunjukkan analisis

umur aset keuangan yang dimiliki oleh Grup yang telah jatuh tempo namun tidak mengalami penurunan nilai pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013:

The table below shows the aging analysis of past due but not impaired financial assets that Group held as of December 31, 2014 and 2013:

Telah jatuh tempo namun tidak diturunkan nilainya /Past due but not impaired

Tidak jatuh tempo

penurunan nilai /

neither past due nor impaired

< 3 Bulan / < 3 months

> 3 Bulan

dan < 6 bulan /

>3 months and 6

months

> 6 Bulan

dan < 1 tahun /

> 6 months and < 1

> 1 Tahun / > 1 year

Penurunan nilai /

impaired

Cadangan / Allowence

Jumlah / Total

Kas dan setara kas 6.614.470 - - - - - - 6.614.470 Cash and cash

equivalents Piutang hasil

investasi 47.963 - - - - - - 47.963

Investment income

receivables

Piutang asuransi 113.217 20.833 309 13 10.671

(300) 145.043

Insurance receivables

Pinjaman dan piutang

340.929 - - - - - - 340.929

Loans and receivables

Efek dan reksa dana yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi 2.804.522 - - - - - - 2.804.522

Securities and mutual fund at fair

Efek yang tersedia untuk dijual 567.811 - - - - - - 567.811

Aset lain-lain 1.901 - - - - - - 1.901

Other assets

Jumlah 10.490.813 20.833 309 13 15.554 300

(300) 10.522.639 Total

Telah jatuh tempo namun tidak diturunkan nilainya /Past due but not impaired

Tidak jatuh tempo

penurunan nilai /

neither past due nor impaired

< 3 Bulan / < 3 months

> 3 Bulan

dan < 6 bulan /

>3 months and 6

months

> 6 Bulan

dan < 1 tahun /

> 6 months and < 1

> 1 Tahun / > 1 year

Penurunan nilai /

impaired

Cadangan / Allowence

Jumlah / Total

Kas dan setara kas

3.863.816 -

- 3.863.816

Cash and cash equivalents

Piutang hasil investasi

30.987

Piutang asuransi

15.713

46.046

15.169

80.295 Insurance

receivables

271.683

271.683 Loans and receivables

Efek dan reksa dana yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi

2.599.480

Securities and mutual fund at fair

Efek yang tersedia untuk dijual

386.073

Aset lain-lain

1.340.931

Other assets

Jumlah 8.508.683

46.046

15.169

(300) 8.573.265 Total

b. Risiko Keuangan (lanjutan) b. Financial Risk (continued) 2. Risiko Pasar 2. Market Risk Grup memiliki dan menggunakan berbagai

instrumen keuangan dalam mengelola bisnisnya. Sebagai bagian dari bisnis asuransi, Grup menerima premi dari para pemegang polis dan menginvestasikan dana tersebut dalam berbagai jenis portofolio investasi. Hasil portofolio investasi inilah yang pada akhirnya menutup klaim para pemegang polis di kemudian hari. Oleh karena nilai wajar dari portofolio investasi tergantung pada pasar keuangan, yang mana dapat berubah dari waktu ke waktu, Grup memiliki eksposur risiko pasar. Sebagai contoh, suatu peningkatan yang tidak diharapkan atas suku bunga atau penurunan pasar ekuitas yang tidak diantisipasikan mungkin berdampak pada penurunan signifikan nilai portofolio.

Group holds and uses many different financial instruments in managing its business. As part of the insurance operations, Group collects premiums from the policyholders and invests them in a wide variety of investment portfolios. These investment portfolios ultimately cover the future claims by the policyholders. As the fair values of the investment portfolios depend on financial markets, which may change over time, Group is exposed to market risks. For example, an unexpected overall increase in interest rates or an unanticipated drop in equity markets may generally result to significant decrease in value of the portfolios.

Dalam rangka meminimalkan dampak

perubahan pasar keuangan ini, Grup memonitor berbagai pengukuran risiko, yang didasarkan atas durasi, sensitivitas dan rujukan yang disetujui Dewan Direksi

In order to limit the impact of any of these financial market changes, Group applied a monitoring system which is based on a variety of different risk measures including sensitivities, asset durations as well as benchmark portfolio approved by the Board of Director.

(i) Risiko nilai tukar mata uang asing (i) Foreign currency risk

Risiko nilai tukar mata uang asing adalah

risiko di mana nilai wajar atau arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan nilai tukar mata uang asing. Risiko yang dihadapi oleh Grup sebagai akibat fluktuasi nilai tukar berasal dari rasio aset dibandingkan dengan liabilitas dalam mata uang asing.

Foreign exchange risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. Risks faced by Group as a result of fluctuations in exchange rates derived from the ratio of assets compared with liabilities denominated in foreign currencies.

Strategi manajemen risiko Grup untuk

meminimumkan dampak risiko yang mungkin terjadi yang diakibatkan oleh perubahan nilai tukar mata uang asing adalah dengan menyeimbangkan nilai aset dan liabilitas dalam mata uang asing dengan tujuan untuk menghindari risiko kerugian dari perubahan nilai tukar mata uang asing.

Group risk management strategy to minimize the impact of possible risks resulting from changes in foreign currency exchange rate is by balancing value of assets and liabilities denominated in foreign currencies in order to avoid loss due to changes in foreign currency exchange rates.

Tabel berikut menunjukan aset dan

liabilitas keuangan dalam mata uang asing dan ekuivalennya dalam Rupiah pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The following table shows Group’s significant foreign currency-denominated financial assets and liabilities and their Rupiah equivalents as of December 31, 2014 and 2013.

b. Risiko Keuangan (lanjutan) b. Financial Risk (continued) 2. Risiko Pasar (lanjutan) 2. Market Risk (continued)

(i) Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan)

(i) Foreign currency risk (continued)

2014 2013 $AS $AS (angka penuh) / Ekuivalen Rp / (angka penuh) / Ekuivalen Rp / US$ (full amount) Equivalent Rp US$ (full amount) Equivalent Rp Aset Assets

Kas dan setara kas 8.272.589 102.911

28.184.675 343.543 Cash and cash

equivalents Piutang hasil investasi 434.968 5.411

556.731 6.786

Piutang asuransi Insurance receivables Piutang premi 3.605.788 44.855 1.562.392 19.044 Premium receivables

Piutang reasuransi 340.917 4.241

244.811 2.984 Reinsurance

receivables Aset reasuransi 2.552 32 2.707 33 Reinsurance assets

Loan and receivables

Deposito berjangka 92.203 1.147

960.538 11.708 Time deposits

Pinjaman polis 77.736 967 80.728 984 Policy loans Piutang lain-lain 48 1 - - Other receivables

Efek dan reksadana yang diukur pada

Securities and mutal

nilai wajar melalui funds at fair value laba rugi 10.055.466 125.090 10.270.654 125.189 through profit or loss

Efek yang tersedia untuk dijual 12.739.228 158.476

11.287.801 137.587

Jumlah Aset 35.621.495 443.131 53.151.037 647.858 Total Assets Liabilitas Liabilities

Hutang reasuransi 2.988.144 37.171 1.296.497 15.803 Reinsurance payables Hutang klaim 770.084 9.580 504.963 6.155 Claims payable Hutang komisi 368.631 4.586 492 6 Commission payables Beban masih

harus dibayar 163.664 2.036 1.338.174 16.311 Accrued expensesHutang lain-lain 28 Other payables Liabilitas manfaat Liability for the future

polis masa depan 28.928.953 359.876 52.608.007 641.239 policy benefit Estimasi liabilitas

klaim 7.737.219 96.251 2.005.169 24.441 Estimated claim liability Jumlah Liabilitas 40.956.723 509.500 57.753.302 703.955 Total Liabilities Jumlah Aset - neto (5.335.228) (66.369) (4.602.265) (56.097) Total Asset – net

Tabel berikut menggambarkan dampak

perubahan kurs Rupiah terhadap mata uang asing di atas. Tingkat sensitivitas di bawah ini menggambarkan penilaian manajemen terhadap kemungkinan perubahan kurs mata uang asing yang paling rasional. Analisis sensitivitas hanya mencakup saldo pos-pos moneter dalam mata uang asing. Tabel di bawah juga mengindikasikan dampak terhadap laba setelah pajak dan ekuitas Grup di mana mata uang asing di atas menguat dalam persentase tertentu terhadap Rupiah, dengan asumsi variabel lain konstan. Apabila mata uang asing di atas juga melemah terhadap Rupiah dengan persentase pelemahan yang sama, maka akan memberikan dampak yang sama terhadap laba dan ekuitas namun dalam jumlah yang berbanding terbalik.

The following table below details Group’s analysis to changes in Rupiah against the above currencies. The sensitivity analysis below represents management’s assessment of the reasonably possible change in foreign exchange rates. The sensitivity analysis includes only outstanding foreign currency denominated monetary items. Below table indicates the effect after tax in profit and equity of Group wherein the above currencies strenghten at a certain percentage against the Rupiah, with all other variables held constant. For the same percentage of weakening of the above currencies against the Rupiah, there would be an opposite impact on profit and equity.

2014 Tingkat Dampak pada / Effect on Sensitivitas / Laba rugi / Ekuitas / Sensitivity Rate Profit or loss Equity

Dolar Amerika Serikat 6,9 % 14.008 14.008 United States Dollar

2013 Tingkat Dampak pada / Effect on Sensitivitas / Laba rugi / Ekuitas / Sensitivity Rate Profit or loss Equity

Dolar Amerika Serikat 7,0 % 3.811 3.811 United States Dollar

Manajemen berpendapat, analisis

sensitivitas risiko nilai tukar yang melekat pada akhir tahun tidak merepresentasikan eksposur selama tahun berjalan.

Management is of the opinion that the sensitivity analysis is unrepresentative of the inherent foreign exchange risk as the year-end exposure does not reflect the exposure during the year.

(ii) Risiko suku bunga (ii) Interest rate risk

Risiko suku bunga adalah risiko nilai wajar

atau arus kas masa depan dari instrumen keuangan yang akan berfluktuasi karena perubahan tingkat suku bunga. Hal-hal yang dihadapi oleh pemegang polis atas risiko suku bunga yaitu tidak seimbangnya tingkat suku bunga yang digunakan dalam penghitungan liabilitas atau cadangan pemegang polis dengan tingkat bunga yang diperoleh dari portofolio investasi, khususnya atas produk yang nilai investasinya dijamin oleh Grup.

Interest rate risk is the risk that the fair value of future cash flows of financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rate. The interest rate risk currently faced by policyholders is the mismatch between interest rate used in calculating the liabilities to policyholders with the interest earned from the investment portfolio, especially for products whose values are guaranteed by Group.

Strategi manajemen risiko Grup untuk

meminimumkan risiko yang terjadi yang diakibatkan risiko tingkat bunga adalah dengan menyelaraskan asumsi tingkat bunga yang digunakan dalam penghitungan liabilitas dengan menerapkan strategi investasi agar memperoleh tingkat suku bunga investasi yang diharapkan sesuai dengan profil produk dan portofolionya. Strategi ini dilakukan secara berkala dan menerapkan prinsip kehati-hatian.

Group’s risk management strategy to minimize the interest rate risk is to align the interest rate assumption used in calculating the liabilities by adopting investment strategies to achieve the interest rate that is expected in accordance with the investment product profiles and portfolios. This strategy is carried out regularly and adopted using the prudent principles.

Grup tidak memiliki instrumen keuangan

bunga mengambang yang berdampak terhadap arus kas risiko bunga.

Group has no significant exposure to interest rate risk as it has no financial instrument with floating interest rate.

(iii) Risiko harga (iii) Price risk

Grup menghadapi risiko harga efek ekuitas karena investasi yang dimiliki oleh Grup dan diklasifikasikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian baik yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi atau aset keuangan yang tersedia untuk dijual. Grup tidak terkena risiko harga komoditas. Untuk mengelola risiko harga yang timbul dari investasi pada efek, Grup melakukan diversifikasi portofolio tersebut. Diversifikasi portofolio dilakukan sesuai dengan batas yang ditetapkan oleh Grup.

Group is exposed to equity securities price risk because of the investments held by Group and classified on the consolidated statement of financial position either as at fair value through profit or loss or available-for-sale financial assets. Group is not exposed to commodity price risk. To manage its price risk arising from investments in securities, the Group diversifies its portfolio. Diversification of the portfolio is done in accordance with the limits set by Group.

Tabel berikut menggambarkan sensitivitas

atas indeks perubahan harga yang memungkinkan, dengan semua variabel lain dianggap konstan, terhadap laba dan ekuitas Grup setelah pajak pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in price, with all other variables held constant, of the profit and equity after tax as of December 31, 2014 and 2013:

2014 Tingkat Dampaknya pada / Effect on Sensitivitas / Laba rugi / Ekuitas / Sensitivity Rate Profit or loss Equity

Efek ekuitas (saham)

2.349 2.349

Equity securities (shares)

Efek hutang (obligasi)

288.638 288.638

Debt securities

Surat hutang jangka menengah

1.398 1.398

Medium Term Notes

Unit penyertaan reksa dana

9.197 9.197

Mutual fund

2013 Tingkat Dampaknya pada / Effect on Sensitivitas / Laba rugi / Ekuitas / Sensitivity Rate Profit or loss Equity

Efek ekuitas (saham)

3.091 3.091

Equity securities (shares)

Efek hutang (obligasi)

44.058 44.058

Debt securities

Surat hutang jangka menengah

1.942 1.942

Medium Term Notes

Unit penyertaan reksa dana

51.643 51.643

Mutual fund

b. Risiko Keuangan (lanjutan) b. Financial Risk (continued)

3. Risiko Likuiditas 3. Liquidity Risk Risiko yang dihadapi Grup berkaitan dengan

likuiditas adalah risiko apabila pemegang polis melakukan penarikan dana, yaitu nilai investasi polis atau nilai tunai polis dalam jumlah yang besar pada periode waktu yang sama.

The risks faced by Group is relating with liquidity risk which is the risk when the policyholders withdraw funds i.e the investment value or the policy cash value, in large amount at the same time.

Secara umum biasanya disebut bahwa

Grup mengalami rush (penarikan dana secara besar-besaran). Hal ini dapat terjadi apabila ada faktor negatif yang luar biasa, seperti situasi politik dan ekonomi makro yang memburuk, sehingga mempengaruhi pemegang polis untuk melakukan penebusan nilai investasi atau nilai tunai. Strategi manajemen risiko Grup untuk meminimalkan risiko likuiditas dengan menerapkan prosedur aset dan liabilitas secara lengkap, di mana Grup memperkirakan manfaat yang akan jatuh tempo dan bagaimana aset dialokasikan untuk pembayaran manfaat-manfaat tersebut (matching concept), baik dari jumlah dana maupun jangka waktu.

In general, it happens when there is a rush condition (mass withdrawal). This situation can occur when there are unusual negative factors, such as worsening political and macroeconomic affecting the policyholders that resulted in the policyholders’ request to withdraw cash surrender or terminate the investment. Group’s risk management strategy to minimize liquidity risk is by implementing procedures for asset and liability in full, in which Group estimates the benefits that will be due and how the assets are allocated to the payment of these benefits (matching concept), both from the number of funds and time frames.

Selain itu Grup juga memperhatikan risiko

sistematis yang dapat mengganggu stabilitas sistem keuangan Grup dari aktivitas penarikan dana secara besar dalam periode waktu yang sama, melakukan analisa sensitifitas terhadap faktor-faktor yang mempengaruhi risiko likuiditas Grup baik dalam kondisi normal atau tidak normal, mengembangkan sistem informasi yang tepat bagi pengambilan keputusan Grup dan melakukan proyeksi pendanaan dan liabilitas Grup.

Group also considers the systematic risk that can disrupt the stability of Group’s financial system due to large withdrawal activity of funds in a given period of time, such as perform the sensitivity analysis of the factors that affect the liquidity risk either in normal or abnormal conditions, developing an accurate information systems for decision-making, prepare future projections of funding and obligations.

b. Risiko Keuangan (lanjutan) b. Financial Risk (continued) 3. Risiko Likuiditas (lanjutan) 3. Liquidity Risk (continued) Tabel berikut menjelaskan tanggal jatuh

tempo liabilitas keuangan Grup berdasarkan kontrak yang tidak didiskontokan pada 31 Desember 2014 dan 2013.

The table below summarizes the maturity profile of the Group’s financial liabilities based on contractual undiscounted payments as of December 31, 2014 and 2013.

Kurang dari 1 bulan/ Less

than 1 month

bulan/ 1 to 3

months

3 - 12 bulan/ 3 to 12 months

tahun/ 1 to 5 years

Di atas 5 tahun /

Above 5 years Jumlah / Total

Seperti yang

dilaporkan/As reported

Hutang reasuransi 44.136 23.408 23.548 - - 91.092 91.092 Reinsurance payable

Hutang komisi 6.728 30.516 3.790 - - 41.034 41.034 Commision payable Hutang klaim 26.563 5.307 857 4.013 - 36.740 36.740 Claims payable Beban masih harus

dibayar 6.460 26.525 11.805 - - 44.790 44.790 Accrued expenses

Hutang lain-lain 58.497 - 8 212 - 58.717 58.717 Other payables Liabilitas manfaat

polis masa depan 3.937.841 6.289 27.766 683.971 - 4.655.867 4.655.867 Liabilities for future policy benefits

Estimasi liabiitas klaim 167.302 - - - - 167.302 167.302 Estimated claims liabilities

Jumlah 4.247.527 92.045 67.774 688.196 - 5.095.542 5.095.542 Total

2013 Kurang

dari 1 bulan/ Less

than 1 month

bulan/ 1 to 3

months

3 - 12 bulan/ 3 to 12 months

tahun/ 1 to 5 years

Di atas 5 tahun /

Above 5 years Jumlah / Total

Seperti yang

dilaporkan/As reported

Hutang reasuransi 21.558 18.884 9.423 - - 49.865 49.865 Reinsurance payables

Hutang komisi 2.042 25.677 1.961 - - 29.680 29.680 Commision payables

Hutang klaim 20.426 1.131 2.197 3.846 - 27.600 27.600 Claims payables

Beban masih harus dibayar 12.372 29.201 - - 41.573 41.573

Accrued expenses

Hutang lain-lain 5.913 6.206 19.962 256 - 32.337 32.337 Other payables Liabilitas manfaat

polis masa depan 1.270.217 1.427.743 3.587 27.476 509.054 3.238.077 3.238.077 Liability for future policy

benefits Estimasi liabilitas

klaim 28.816 157.677 - - - 186.493 186.493 Estimated claims liability

Jumlah 1.348.972 1.649.690 66.331 31.578 509.054 3.605.625 3.605.625 Total

41. INFORMASI LAINNYA 41. OTHER INFORMATION

Tabel di bawah ini adalah ringkasan dari utilisasi yang diharapkan atau umur atas aset dan liabilitas.

The table below summarizes the expected utilization or settlement of assets and liabilities.

Lancar / Current

Tidak lancar / Non Current

Jumlah /

Aset AssetsKas dan setara kas 6.614.470 - 6.614.470 Cash and cash equivalentsPiutang hasil investasi 47.963 - 47.963 Investment income receivablesPiutang asuransi 135.559 9.484 145.043 Insurance receivablesAset reasuransi 221.608 - 221.608 Reinsurance assetsAset keuangan Financial assets

Pinjaman dan piutang 339.372 1.557 340.929 Loans and receivables Efek yang diukur pada nilai

wajar melalui laporan laba rugi 2.663.250

141.272

2.804.522

Securities at fair value through

profit or loss Efek yang tersedia untuk

Dijual - 567.811 567.811

Sub-jumlah aset keuangan 3.002.622 709.083 3.713.262 Sub-total financial asset

Biaya dibayar di muka 5.486 1.814 7.300 Prepaid expensesPajak dibayar di muka 3.561 - 3.561 Prepaid taxesInvestasi pada entitas asosiasi 10.093.225 - 10.093.225 Investment in associate

Aset pajak tangguhan 8.031 - 8.031 Deffered tax assets

Properti investasi – neto 8.899 - 8.899 Investment properties - netAset tetap - neto 26.296 13.801 40.097 Fixed assets - netAset takberwujud – neto 369.550 - 369.550 Intagible assets - netAset lain-lain 3.179 8.173 11.352 Other assets

Jumlah Aset 20.540.449 743.912 21.284.361 Total Asset

Liabilitas LiabilitiesHutang asuransi Insurance payables

Hutang reasuransi 91.092 - 91.092 Reinsurance payables Hutang komisi 41.034 - 41.034 Commision payables Hutang klaim 32.717 4.013 36.740 Claims payables

Jumlah hutang asuransi 164.853 4.013 168.866

Total insurance payablesHutang usaha dan lain-lain Trade and other payables

Hutang pajak 12.853 - 12.853 Taxes payables Beban masih

harus dibayar 44.790 - 44.790

Accrued expenses Hutang lain-lain 58.505 212 58.717 Other payables

Jumlah hutang usaha dan lain-lain 116.148 212 116.360

Total trade andother payables

Nilai aset neto yang diatribusikan ke pemegang unit 7.954 - 7.954

Net asset value attributable to

unit holders Liabilitas asuransi Insurance liabilities

Premi yang belum merupakan pendapatan 180.682 - 180.682

Unearned premiums

Estimasi liabilitas dan klaim 167.302 - 167.302 Estimated claims liabilities Pendapatan premi ditangguhkan 76.983 - 76.983

Deferred premium income

Liabilitas manfaat polis masa depan 3.971.896 683.971 4.655.867

Liabilities for future policy Benefits

Jumlah liabilitas asuransi 4.396.863 683.971 5.080.834

Total insurance liabilitiesLiabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities

Liabilitas imbalan pasca-kerja 26.409 - 26.409

Post-employment benefits liability

Jumlah Liabilitas 4.712.227 688.196 5.400.423 Total Liabilities

41. INFORMASI LAINNYA 41. OTHER INFORMATION

Lancar / Current

Tidak lancar / Non Current

Jumlah /

Aset AssetsKas dan setara kas 3.863.816 - 3.863.816 Cash and cash equivalentsPiutang hasil investasi 30.987 - 30.987 Investment income receivablesPiutang asuransi 62.818 17.477 80.295 Insurance receivablesAset reasuransi 180.321 2.308 182.629 Reinsurance assetsAset keuangan Financial assets

Pinjaman dan piutang 268.312 3.371 271.683 Loans and receivables Efek yang diukur pada nilai

wajar melalui laporan laba rugi 1.888.390

711.090

2.599.480

Securities at fair value through

profit or loss Efek yang tersedia untuk

dijual - 421.140 421.140

Sub-jumlah aset keuangan 2.123.449 1.135.601 3.259.050

Sub-total financial assetsBiaya dibayar di muka 5.605 - 5.605 Prepaid expensesPajak dibayar di muka 2.412 - 2.412 Prepaid taxesInvestasi pada entitas asosiasi - 8.915.164 8.915.164 Investment in associates

Aset pajak tangguhan - 7.738 7.738 Deferred tax assets

Properti investasi - neto - 9.083 9.083 Investment properties - netAset tetap - neto - 36.933 36.933 Fixed assets – netAset lain-lain - 1.346.554 1.346.554 Other assets

Jumlah Aset 6.269.408 11.470.858 17.740.266 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesHutang asuransi Insurance payables

Hutang reasuransi 49.865 - 49.865 Reinsurance payables Hutang komisi 29.680 - 29.680 Commision payables Hutang klaim 23.754 3.846 27.600 Claims payables

Jumlah hutang asuransi 103.299 3.846 107.145

Total insurance payablesHutang usaha dan lain-lain Trade and other payables

Hutang pajak 10.774 - 10.774 Taxes payables Beban masih

harus dibayar 41.573 - 41.573

Accrued expenses Hutang lain-lain 27.909 4.428 32.337 Other payables

Jumlah hutang usaha dan lain-lain 80.256 4.428 84.684

Total trade andOther payables

Liabilitas asuransi Insurance liabilitiesPremi yang belum merupakan pendapatan 128.692 - 128.692

Unearned premiums

Estimasi liabilitas klaim 186.493 - 186.493 Estimated claims liability Pendapatan premi Ditangguhkan - 64.951 64.951

Deferred premium

Liabilitas manfaat polis masa depan 2.701.547

536.530

3.238.077

Jumlah liabilitas asuransi 3.016.732 601.481 3.618.213

Total insurance liabilitiesLiabilitas pajak tangguhan 24 - 24 Deferred tax liability

Liabilitas imbalan pasca-kerja - 21.563 21.563

Post-employment benefits liability

Jumlah Liabilitas 3.200.311 631.318 3.831.629 Total Liabilities

42. ASET, LIABILITAS DAN HASIL USAHA PROGRAM ASURANSI SYARIAH

42. ASSET, LIABILITIES AND RESULTS OF OPERATION OF SYARIAH INSURANCE PROGRAM

Pada tanggal 3 Agustus 2009, entitas anak (PT PDL) telah memperoleh izin dari Menteri Keuangan Republik Indonesia KEP-247/KM.10/2009 tanggal 3 Agustus 2009 untuk membuka kantor cabang dengan prinsip Syariah. Cabang Asuransi Syariah PT PDL menggunakan akad wakalah bil ujroh di mana kontribusi peserta dikelola oleh cabang asuransi Syariah yang bertindak sebagai operator. Untuk tujuan pelaporan keuangan, aset dan liabilitas gabungan cabang syariah serta hasil usaha operator Syariah digabung dalam laporan keuangan konsolidasian Grup.

On August 3, 2009, a subsidiary (PT PDL) obtained the license from Minister of Finance of the Republic of Indonesia KEP-247/KM.10/2009 dated August 3, 2009 to open Sharia Principle Branch Office. PT PDL syariah branch office, use aqad wakalah bil ujroh, which the participant’s contributions are managed by Sharia Insurance branch as operator. For purposes of financial reporting, assets and liabilities of Sharia branch and results of operations of Sharia are included in Group’s consolidated financial statements.

Laporan Posisi Keuangan Statements of Financial Position

2014 2013

Aset Assets Kas dan setara kas 21.567 13.207 Cash and cash equivalents Piutang hasil investasi 74 49 Investment income receivables Piutang asuransi Insurance receivables

Piutang premi 570 339 Premium receivables Piutang reasuransi - 126 Reinsurance receivables

Sub-jumlah piutang asuransi 570 465 Sub-total insurance receivables

Aset keuangan Financial assets Aset keuangan diukur melalui nilai

wajar melalui laba rugi

1.913 Financial assets at fair value through

profit or loss Aset reasuransi 283 81 Reinsurance assets Aset lain-lain - 1 Other assets

Jumlah aset 24.466 15.716 Total assets

Liabilitas Liabilities Hutang asuransi Insurance payables

Hutang reasuransi 367 279 Reinsurance payables Hutang klaim 35 33 Claims payable

Jumlah hutang asuransi 402 312 Total insurance payables

Hutang usaha dan lain-lain Trade and other payables Titipan premi 66 43 Policyholders' deposits Hutang lain-lain 11.550 6.329 Other payables

Jumlah hutang usaha dan lain-lain

11.616

Total trade and other payables Liabilitas asuransi Insurance liabilities

Premi yang belum merupakan Pendapatan 263 242 Unearned premiums

Estimasi liabilitas klaim 426 103 Estimated claims liabilities Liabilitas manfaat polis masa depan 13 7 Liabilities for future policy benefits

Jumlah liabilitas asuransi 702 352 Total insurance liabilities

Jumlah Liabilitas 12.720 7.036 Total Liabilities

Akumulasi dana Tabarru

11.746

Accumulated Tabarru's fund

Jumlah Liabilitas dan Dana Tabarru

24.466 15.716Total Liabilities and Tabarru's

42. ASET, LIABILITAS DAN HASIL USAHA PROGRAM ASURANSI SYARIAH (lanjutan)

42. ASSET, LIABILITIES AND RESULTS OF OPERATION OF SYARIAH INSURANCE PROGRAM (continued)

Laporan Surplus Underwriting Dana Tabarru Statements of Underwriting Surplus Tabarru’s Fund

2014 2013

Pendapatan Asuransi Insurance Income Kontribusi bruto sebelum ujrah 6.586 5.516 Gross contribution before ujrah Ujrah pengelola (814) (703) Ujrah for operator

Kontribusi reasuransi (1.187) (1.029) Reinsurance share (Penurunan) kenaikan kontribusi

yang belum menjadi hak

(21) 32 (Decrease) increase in unearned

Contribution Kenaikan kontribusi yang belum

menjadi hak yang disesikan kepada reasuradur

95 9 Increase in unearned contribution

ceded to reinsurer

Jumlah pendapatan asuransi 4.659 3.825 Total insurance revenue

Beban Asuransi Insurance Expense Pembayaran klaim 1.744 2.175 Claim paid Klaim reasuransi (330) (1.145) Reinsurance claims Kenaikan (penurunan) Increase (decrease) in estimasi liabilitas klaim 323 (125) estimated claims liability Kenaikan (penurunan) liabilitas Increase (decrease) in liability for

manfaat polis masa depan 5 (18) future policy benefits

Jumlah beban asuransi 1.742 887 Total insurance expense

Surplus Neto Asuransi 2.917 2.938 Net Insurance Surplus

Pendapatan Investasi Investment Income Pendapatan investasi 1.189 552 Investment income Beban pengelolaan investasi (194) (88) Investment administration expenses Pendapatan lain-lain 104 23 Other income

Total Hasil Investasi – Neto 1.099 487 Total Investment Income – Net

Surplus Underwriting Dana Tabarru

4.016 3.425 Underwriting Surplus From Tabarru

Laporan Perubahan Dana Tabarru

Statement of Changes in Tabarru's

Surplus Underwriting dana Tabarru

4.016 3.425 Underwriting surplus of Tabarru's

Funds Distribusi ke peserta (762) - Distribution to policyholders Distribusi ke pengelola (188) - Distribution to shareholders

Surplus yang tersedia untuk dana Tabarru 3.066 3.425 Retained Surplus for Tabarru's Funds Saldo awal 8.680 5.255 Beginning balance

42. ASET, LIABILITAS DAN HASIL USAHA PROGRAM ASURANSI SYARIAH (lanjutan)

42. ASSET, LIABILITIES AND RESULTS OF OPERATION OF SYARIAH INSURANCE PROGRAM (continued)

43. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING 43. SIGNIFICANT AGREEMENTS

(A) Shares Subscription Agreement (“Subcription Agreement”)

Shares Subscription Agreement ditandatangani pada tanggal 3 Juni 2013 oleh dan antara PF, The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd.,PDL dan PI. Berikut ini adalah ringkasan mengenai beberapa ketentuan dalam Subscription Agreement:

Shares Subscription Agreement memuat kesepakatan para pihak mengenai rencana pengambilan bagian saham oleh The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd. dalam PI dan pengambilan bagian saham dalam PT Panin Dai-ichi Life oleh PI bersama-sama dengan The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd.

Shares Subscription Agreement is signed on June 3, 2013 by PF, The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd., PI andPDL. Below is the summary of some provisions in the Subscription Agreement as follows: The Shares Subscription Agreement contains the agreement of the parties regarding plan acquisition of shares by The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd. in PI and subscribing in PDL’s shares by PI together with The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd.

Dana Tabarru Tabarru’s Funds

Berdasarkan Peraturan Menteri Keuangan Republik Indonesia No. 11/PMK.10/2011 tanggal 12 Januari 2011, Unit Usaha Syariah setiap saat wajib memenuhi tingkat solvabilitas dana Tabarru yang dihitung dengan menggunakan pendekatan Risk Based Capital (RBC). Unit Usaha Syariah wajib memenuhi tingkat solvabilitas dana Tabarru minimum sebesar 30% dari dana yang diperlukan untuk mengantisipasi risiko kerugian yang mungkin timbul sebagai akibat dari deviasi dalam pengelolaan kekayaan dan/atau kewajiban. Tingkat solvabilitas dihitung dengan mengurangi seluruh liabilitas (kecuali pinjaman subordinasi) dari kekayaan yang diperkenankan.

Based on the Decree of Minister of Finance of the Republic of Indonesia No. 11/PMK.10/2011 dated January 12, 2011, Sharia Business Unit is required to fulfill a Tabarru’s fund solvency margin calculated based on the Risk Based Capital (RBC) Approach. Sharia Business Unit has to meet at all times a solvency margin Tabarru’s fund of at least 30% of the fund needed to anticipated risk of loss that might arise from deviation of assets and liabilities management. Solvency margin is calculated by deducting all liabilities (except for subordinated loans) from admitted assets.

Batas tingkat solvabilitas minimum dihitung dengan mempertimbangkan kegagalan pengelolaan kekayaan, ketidakseimbangan antara proyeksi arus kekayaan dan liabilitas, ketidakseimbangan antara nilai kekayaan dan liabilitas dalam setiap jenis mata uang, perbedaan antara beban klaim yang terjadi dan beban klaim yang diperkirakan, ketidakcukupan premi akibat perbedaan hasil investasi yang diasumsikan dalam penetapan premi dengan hasil investasi yang diperoleh, ketidakmampuan pihak reasuradur untuk memenuhi liabilitas membayar klaim dan deviasi lainnya yang timbul dari pengelolaan kekayaan dan liabilitas.

Minimum solvency margin is calculated taking into consideration failure to manage the assets mismatch, between projected flows of assets and liabilities, mismatch between assets and liabilities value in each currency, the difference between claims expense incurred and estimated claims expense, insufficient premium as a result of difference between investment income assumed in determining premiums and investment income earned, inability of reinsurer to pay claims and other deviations arising from assets and liabilities management.

43. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 43. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued)

(A) Shares Subscription Agreement (“Subcription Agreement”) (lanjutan)

(A) Shares Subscription Agreement (“Subcription Agreement”) (continued)

Pelaksanaan kewajiban – kewajiban Para Pihak dalam Shares Subscription Agreement untuk pemenuhan seluruh persyaratan-persyaratan sebagai pra syarat penyetoran saham oleh The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd. dalam masing-masing PI maupun PDL adalah tunduk dan bergantung pada hal-hal yang sebagaimana diatur dalam Shares Subscription Agreement antara lain, sebagai berikut: (a) Telah ditandatanganinya Shareholders

Agreement dan Shareholders Agreement tersebut masih berlaku dan belum diakhiri;

(b) Telah ditandatanganinya Bancassurance Agreement antara PDL dengan PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin Bank);

The implementation of obligations of the parties in the Shares Subscription Agreement for the fulfillment of all requirements as a pre requisite for depositing shares by The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd., in both PI and PDL is subject to and dependent on the conditions stipulated in the Share Subscription Agreement, among others, as follows: (a) Has signed Shareholders Agreement and

such Shareholders Agreement is still valid and has not been terminated;

(b) Has signed Bancassurance Agreement between PDL and PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin Bank).

(c) Telah diperolehnya persetujuan dari

pemegang saham PI yang memuat persetujuan atas hal-hal antara lain: (i) pengesampingan hak masing-masing pemegang saham PI untuk mengambil bagian saham atas saham-saham baru yang akan dikeluarkan dan diambil bagian oleh The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd, (ii) pelaksanaan pengeluaran saham baru oleh PI, (iii) pengubahan status PI menjadi Perusahaan penanaman modal asing, (iv) pengubahan anggaran dasar PI sehubungan dengan pengeluaran saham baru serta pengubahan status PI menjadi perusahaan penanaman modal asing, dan (v) pengubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris;

(d) Telah diperolehnya persetujuan dari pemegang saham PDL yang memuat persetujuan atas hal-hal antara lain: (i) pengesampingan hak masing-masing pemegang saham PDL untuk mengambil bagian saham atas saham-saham baru yang akan dikeluarkan dan diambil bagian oleh The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd dan PI, (ii) pengeluaran saham baru oleh Perusahaan, (iii) pengubahan anggota Direksi dan Dewan Komisaris; dan (iv) pengubahan anggaran dasar PDL;

(c) Has obtained approval from shareholders of PI relating to the approval for the following such as: (i) waiver of exclusion of domestic rights of each shareholder of PI to subscribe on new shares that will be issued and subscribed by The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd, (ii) the issuance of new shares by PI, (iii) the change in status of PI to became a foreign investment company (PMA), and (iv) amendments of PI’s Articles of Association in connection with issuance of new share capital and changing PI’s status to be foreign investment company (v) change in members of the Board of Directors and the Board of Commissioners;

(d) Has obtained approval from the shareholders of PDL relating to among other things: (i) a waiver of rights of each shareholder of PDL to subscribe on the new shares to be issued and subscribe by The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd and PI, (ii) issuance of new shares by PDL, (iii) change in members of the Board of Directors and Board of Commissioners; and (iv) amendment of the Articles of Association of PDL;

(A) Shares Subscription Agreement (“Subcription Agreement”) (lanjutan)

(e) Telah diperolehnya persetujuan dari

BKPM sehubungan dengan (i) pengubahan status PI menjadi perusahaan penanaman modal asing, (ii) pengubahan struktur permodalan dalam PI terkait dengan pengeluaran saham baru tersebut, dan persetujuan tersebut masih berlaku dan tidak telah ditarik kembali;

(f) Telah diperolehnya persetujuan dari OJK sehubungan dengan pengambilan bagian saham dalam PDL oleh PI dan pengambilan bagian saham dalam PDL oleh The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd., dan persetujuan tersebut masih berlaku dan tidak ditarik kembali;

(g) Telah diperolehnya persetujuan dari OJK sehubungan dengan penjualan, distribusi dan pemasaran produk bancassurance sesuai ketentuan dalam Bancassurance Agreement dan dokumen pelaksanaannya dan persetujuan tersebut masih berlaku dan tidak ditarik kembali;

(h) Diperolehnya persetujuan lainnya yang disyaratkan oleh lembaga pemerintah yang berwenang sehubungan dengan pelaksanaan Shareholders Agreement dan Bancassurance Agreement;

(e) Has obtained approval from BKPM in connection with (i) the conversion of the status of PI to become foreign investment company (PMA), (ii) change in the capital structure in PT PI in relation to issuance of PI new shares, and the agreement is still valid and not withdrawn;

(f) Has obtained approval from OJK in the acquisition of PDL’s shares, by PI and subcribing in PDL's shares by The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd., and the agreement is still valid and not withdrawn;

(g) Has obtained approval from OJK in

connection with selling activities, distribution and marketing of bancassurance product in accordance with the Bancassurance Agreement and the implementation document and the agreement is still valid and not withdrawn;

(h) Has obtained other approvals required by the government authorities in connection with the implementation of the Shareholders Agreement and Bancassurance Agreement;

(i) Telah diperolehnya persetujuan

pemegang saham PF sehubungan dengan pengubahan rencana penggunaan dana oleh PF yang diperoleh atas penerbitan waran oleh Perusahaan; dan

(j) Telah selesai dilaksanakannya restrukturisasi internal dalam PDL.

(i) Has obtained the approval from shareholders of PF with respect to the change in the usage of funds obtained from issuance of warrants PF; and

(j) Has complete the implementation of

internal restructuring within PDL.

(A) Shares Subscription Agreement(“Subcription Agreement”) (lanjutan)

Setelah terpenuhinya seluruh syarat-syarat pendahuluan yang sebagaimana disebutkan di atas, maka akan dilaksanakan penutupan transaksi yaitu pelaksanaan pengambilan bagian saham dalam PI dan PDL sebagaimana diatur dalam Shares Subscription Agreement yang akan dilakukan 2 (dua) hari kerja setelah disampaikannya pemberitahuan bahwa seluruh syarat-syarat pendahuluan telah terpenuhi.

Shares Subscription Agreement akan berakhir dengan sendirinya apabila seluruh kewajiban-kewajiban yang diatur dalam Shares Subscription Agreement telah dipenuhi seluruhnya.

Shares Subscription Agreement dapat diakhiri dalam hal terjadinya peristiwa: (a) pelanggaran material baik oleh The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd., PI maupun PF atas pernyataan dan jaminan yang diberikan dalam Shares Subscription Agreement dan pelanggaran tersebut tidak dapat diperbaiki oleh masing-masing pihak dalam jangka waktu yang sebagaimana diatur dalam Shares Subscription Agreement dan (b) berdasarkan persetujuan para pihak.

Shares Subscription Agreement tunduk dan diatur berdasarkan Hukum negara Singapura. Para pihak setuju, bahwa setiap sengketa yang timbul sehubungan dengan pelaksanaan perjanjian ini akan diselesaikan di Singapore International Arbitration Centre. Shareholders Agreement (“Shareholders Agreement”) Berikut ini adalah ringkasan mengenai beberapa ketentuan dalam Shareholders Agreement:

After fulfilling all the preliminary requirements mentioned above, settlement of transaction will be done, that is acquisition of shares in PI and in PDL as set forth in the Shares Subscription Agreement to be performed within 2 (two) working days after receipt of notification wherein it states that all of the preliminary requirements have been met. The Shares Subscription Agreement will expire when all the obligations stated in the Shares Subscription Agreement have been fulfilled.

The Shares Subscription Agreement can be terminated in the occurrence of an event such as: (a) material breach by The Dai-Ichi Life Insurance Company Ltd., PI and PF on the representation and guarantee provided in the Shares Subscription Agreement and such breach cannot be fixed by each party within the period stipulated in the Shares Subscription Agreement and (b) with the approval of the parties.

The Shares Subscription Agreement is subject to and governed by the laws of Singapore. The parties agreed that any disputes arising in connection with the implementation of this agreement shall be resolved in Singapore International Arbitration Centre.Shareholders Agreement (the "Shareholders Agreement") the following is a summary of some of the provisions in the Shareholders Agreement:

(B) Shareholders Agreement (“Shareholders Agreement”)

Shareholders Agreement ditandatangani pada tanggal 3 Juni 2013 oleh dan antara PF, The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd. dan PT Panin Internasional (PI). Shareholders Agreement memuat kesepakatan mengenai hak-hak dan kewajiban-kewajiban masing-masing pihak sehubungan dengan kepemilikan saham oleh masing-masing pihak dalam PI dan pemilikan saham oleh PI dan The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd. dalam PDL.

Shareholders Agreement is signed on June 3, 2013 by and between PF, The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd. and PI. Shareholders Agreement contains an agreement regarding the rights and obligations of each party in respect of shareholdings by each party in PI and ownership of shares by the PI and The Dai-ichi Life Insurance Company Ltd. in PDL.

Sehubungan dengan hal ini, Para Pihak setuju bahwa kegiatan usaha PI adalah menjalankan kegiatan usaha jasa konsultasi di bidang bisnis dan manajemen yang dilaksanakan dalam kerangka penanaman modal asing. Serta selanjutnya setuju untuk mengakibatkan bahwa kegiatan usaha yang dijalankan oleh PDL dilaksanakan dengan sebagaimana mestinya sesuai dengan prinsip-prinsip usaha yang baik dengan tujuan untuk memaksimalkan pendapatan dan manfaat ekonomis dan meminimalisir biaya dan tunggakan lainnya sesuai dengan (i) ketentuan hukum dan peraturan yang berlaku di Indonesia, (ii) prinsip bisnis yang baik dan hati-hati yang berlaku pada umumnya untuk bidang usaha yang sejenis, dan (iii) serta rencana binis yang berlaku yang telah disetujui oleh para pihak.

In connection with this, the parties agreed that the business activities of PI is operating consulting business in the field of business and management which will be conducted within the framework of foreign investment. The parties further agreed that the business activities in PDL will be conducted in accordance with the principle of good business practice with the goal of maximizing revenues and economic benefits and minimizing costs and other expenses in accordance with (i) the provisions of the applicable laws and regulations in Indonesia, (ii) the principles of good business practice and prudence that generally apply to similar businesses and (iii) the applicable business plan which has been approved by the parties.

Shareholders Agreement tunduk dan diatur berdasarkan Hukum Negara Republik Indonesia. Para pihak setuju, bahwa setiap sengketa yang timbul sehubungan dengan pelaksanaan perjanjian ini akan diselesaikan di Singapore International Arbitration Centre.

Shareholders Agreement is subject to and governed by the law of the Republic of Indonesia. The parties agreed that any disputes arising in connection with the implementation of this Agreement shall be resolved in Singapore International Arbitration Centre.

Bancassurance Agreement yang dibuat antara PDL dan PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin) tanggal 3 Juni 2013 sebagai suatu syarat penyelesaian dalam Shares Subscription Agreement. Perjanjian ini dibuat dalam rangka mengembangkan bisnis asuransi jiwa dengan cara memasarkan dan mempromosikan setiap produk asuransi yang dijamin, dibuat dan dijual oleh PDL berdasarkan Bancassurance Agreement oleh Bank Panin kepada para nasabah Bank Panin dan penjualan Produk oleh PDL melalui saluran distribusi referensi yang digunakan oleh Bank Panin sesuai dengan Bancassurance Agreement untuk memasarkan, mempromosikan atau atau menjual setiap produk sesuai dengan Bancassurance Agreement.

Bancassurance Agreement entered into between PDL and PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin) on June 3, 2013 as a condition in fulfilling the Shares Subscription Agreement. This agreement is made in order to develop life insurance business on how to market and promote every insurance product that is guaranteed, made and sold by PDL, based on Bancassurance Agreement with Bank Panin, to bank panin clients and selling of PDL’s products through distribution channels used by Bank Panin in accordance with Bancassurance Agreement to market, promote or sell any product in accordance with the Bancassurance Agreement.

43. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 43. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued) (C) Bancassurance Agreement (“Bancassurance

Agreement”) (C) Bancassurance Agreement(“Bancassurance

Agreement”)

Bancassurance Agreement yang ditandatangani di atas dimaksudkan untuk menjadi perjanjian induk yang akan berlaku terhadap semua jenis saluran distribusi dan semua jenis produk yang dipasarkan melalui kegiatan bancassurance dengan Bank Panin. Selanjutnya dalam pelaksanaan Bancassurance Agreement akan ditandatangani Bancassurance Product Agreement yang merupakan implementasi dari Bancassurance Agreement dimana memuat produk-produk yang dipasarkan secara spesifik. Sehubungan dengan hal tersebut akan dibentuk Komite Pengarah Bancassurance (steering committee) yang akan dilakukan sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku termasuk Surat Edaran Bank Indonesia No.12/35/DPNP tanggal 23 Desember 2010, Keputusan Menteri Keuangan No. 426/KMK.06/2003 tanggal 30 September 2003 dan setiap perubahannya. PDL memiliki perjanjian-perjanjian penting dengan pihak hubungan bereasi sebagai berikut:

a. PDL mengadakan perjanjian-perjanjian kerjasama pemasaran produk Bancassurance dan Grup Insurance dengan pihak-pihak berelasi, yaitu PT Bank Pan Indonesia Tbk, Perusahaan, PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk, PT Panin Bank Syariah dan PT Bank ANZ Indonesia. Dalam perjanjian tersebut PT PDL menunjuk pihak-pihak tersebut sebagai agen pemasaran yang mendapatkan kompensasi berupa komisi.

Bancassurance Agreement signed above is meant to be a master agreement which will be applicable to all types of distribution channels and all kinds of products that are marketed through bancassurance with Bank Panin. More ever, in the execution of Bancassurance Agreement, Bancassurance Product Agreement will be signed which is an implementation of the Bancassurance Agreement which contains the specific products to be marketed. With respect to such matters Bancassurance Steering Committee (the steering committee) will be formed, in accordance with the provisions of the applicable laws and regulations including Bank Indonesia Circular Letter No. 12/35/DPNP dated December 23, 2010, the Minister of Finance Decree No.426/KMK.06/2003 dated September 30, 2003 and any changes there in. PDL has significant agreements with related parties as follows:

a. PDL entered into joint agreements relating to Bancassurance and Group Insurance products with related parties such as PT Bank Pan Indonesia Tbk, the Company, PT Asuransi Multi Artha Guna Tbk, PT Panin Bank Syariah and PT Bank ANZ Indonesia. Based on these agreements, PT PDL appointed these parties as marketing agents entitled to commissions.

b. PDL mengadakan perjanjian-perjanjian sehubungan dengan penyewaan ruangan-ruangan atau tempat-tempat untuk kantor-kantor operasional dan pemasaran PDL dan pemasangan reklame Panin Life Centre dengan pihak-pihak berelasi, yaitu PT Famlee Invesco.

b. PDL entered into rent agreements with related parties such as PT Famlee Invesco for PDL’s operational and marketing offices and for the installation of neon sign of Panin Life Centre.

c. PDL mengadakan perjanjian-perjanjian pengelolaan investasi dengan PT Panin Asset Management. Dalam perjanjian tersebut PDL menunjuk pihak tersebut sebagai manajer investasi atas investasi-investasi yang dimiliki oleh PDL.

c. PDL entered into agreements relating to investment management with PT Panin Asset Management. Based on these agreements PDL appointed the above party as manager for its investments.

d. PDL mengadakan perjanjian-perjanjian kustodian dengan PT Bank Pan Indonesia Tbk. Dalam perjanjian tersebut PT PDL menunjuk pihak tersebut sebagai kustodian atas investasi-investasi yang dimiliki oleh PT PDL.

d. PDL entered into custodian agreements with PT Bank Pan Indonesia Tbk. Based on these agreements PDL appointed the above party as investment custodians.

43. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 43. SIGNIFICANT AGREEMENT S(continued) (C) Bancassurance Agreement (“Bancassurance

Agreement”) (lanjutan) (C) Bancassurance Agreement(“Bancassurance

Agreement”) (continued)

Grup memiliki perjanjian-perjanjian penting dengan pihak ketiga sebagai berikut:

a. Grup mengadakan perjanjian-perjanjian

kerjasama pemasaran produk Bancassurance dan Group Insurance dengan beberapa bank pihak ketiga, yaitu PT Bank DBS Indonesia, PT Bank Commonwealth, PT Bank Danamon Syariah, PT Bank Syariah Mandiri, PT Bank Syariah Bukopin, Citibank, PT Bank Central Asia Tbk, PT Bank Victoria Tbk dan PT Bank Nusantara Parahyangan. Dalam perjanjian tersebut Grup menunjuk pihak-pihak tersebut sebagai agen pemasaran yang mendapatkan kompensasi berupa komisi.

Group has significant agreements with third parties as follows:

a. Group entered into joint agreements relating to

Bancassurance and Group Insurance products with several banks such as PT Bank DBS Indonesia, PT Bank Commonwealth, PT Bank Danamon Syariah, PT Bank Syariah Mandiri, PT Bank Syariah Bukopin, Citibank , PT Bank Central Asia Tbk, PT Bank Victoria Tbk and PT Bank Nusantara Parahyangan. Based on these agreements, The Group appointed those parties as marketing agents entitled to commissions.

b. Grup mengadakan perjanjian-perjanjian

kustodian dengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Deutsche Bank AG dan PT Bank DBS Indonesia. Dalam perjanjian tersebut Grup menunjuk pihak-pihak tersebut sebagai kustodian atas investasi-investasi yang dimiliki oleh Perusahaan.

b. Group entered into custodian agreements with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, Deutsche Bank AG and PT Bank DBS Indonesia. Based on these agreements The Group appointed these parties as investment custodians.

c. Grup mengadakan perjanjian-perjanjian pengelolaan investasi dengan PT Schroder Investment Management Indonesia, PT BNP Paribas Investment Partners, Trimegah Asset Management, PT Samuel Asset Management, dan PT First State Indonesia. Dalam perjanjian tersebut Grup menunjuk pihak-pihak tersebut sebagai manajer investasi atas investasi-investasi yang dimiliki oleh Grup.

c. Group entered into agreements relating to investment management with PT Schroder Investment Management Indonesia, PT BNP Paribas Investment Partners, Trimegah Asset Management, PT Samuel Asset Management, and PT First State Indonesia. Based on these agreements Group appointed these parties as investment managers for its investments.

d. Grup mengadakan perjanjian-perjanjian

sehubungan dengan penyewaan ruangan-ruangan untuk kantor-kantor pemasaran dengan beberapa pihak perorangan.

d. Group entered into rent agreements with several individual parties on the rental of marketing offices.

44. INFORMASI TAMBAHAN UNTUK ARUS KAS 44. CASH FLOWS SUPPLEMENTARY INFORMATION

Aktivitas-aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas

antara lain: Activities not affecting cash flows are as follows:

2014 2013

Penurunan premi yang belum Decrease in unearned merupakan pendapatan (51.990) (18.441) premiums

Kenaikan pendapatan premi increase in premium disesikan kepada reasuradur 53.226 21.872 revenue ceded to reinsurers Laba (rugi) yang belum direalisasi Unrealized fair value gain (loss) on dari efek dan reksadana securities and mutual funds pada nilai wajar melaui at fair value through laba atau rugi 206.158 (39.828) profit or loss Increase (decrease) Kenaikan (penurunan) estimasi estimated claims liabilit y and liabilitas klaim dan manfaat liability for future polis masa depan 1.398.599 (97.318) policy benefits Tes Kecukupan Liabilitas - (67.092) Liability Adequacy Test Increase (decrease) Kenaikan liabilitas asuransi yang in insurance liabilities

disesikan kepada reasuradur 14.247 (83.720) ceded to reinsurers Bagian laba dari perusahaan Share of net income

asosiasi 1.127.394 1.107.312 of an associate 45. REKLASIFIKASI AKUN 45. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS Akun tertentu dalam laporan keuangan konsolidasian

per tanggal 31 Desember 2013 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasian per tanggal 31 Desember 2014, sebagai berikut:

Certain accounts in the consolidated financial statements as of December 31, 2013 have been reclassified to conform with the presentation of accounts in the consolidated financial statements as of December 31, 2014, as follows:

Sebelum Nilai Setelah / reklasifikasi / reklasifikasi / reklasifikasi Before Reclassification After / reclassification amount reclassification

Laporan Posisi Keuangan Consolidated Statement Konsolidasian of Financial Position

Piutang lain-lain 11.878 (1.814) 10.064 Other receivables Securities and mutual Efek dan reksa dana diukur

pada nilai wajar funds at fair value

through melalui raba rugi 2.564.413 35.067 2.599.480 profit or loss

Efek yang tersedia untuk dijual

421.140

(35.067)

386.073

Biaya dibayar di muka 5.605 1.814 7.419 Prepaid expenses

Akumulasi dana tabaru

8.767 (87) 8.680 Accumulated tabarru's

funds Saldo laba: Retained earnings

Belum ditentukan penggunaannya 5.123.322 (2.421) 5.120.901 Unappropriated

Komponen ekuitas lainnya (37.113) 2.474 (34.639 ) Other equity components Kepentingan Nonpengendali 6.770.381 34 6.770.415 Noncontrolling interest

45. REKLASIFIKASI AKUN (lanjutan) 45. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS (continued)

Sebelum Nilai Setelah / reklasifikasi / reklasifikasi / Reklasifikasi Before Reclassification After / reclassification amount Reclassification

Laporan Laba Rugi Consolidated Statement Komprehensif

Konsolidasian of Comprehensive

Income Hasil investasi - neto 447.475 (3.040) 444.435 Investment income - net Gain of sale of Rugi yang belum direalisasi Unrealized loss

dari efek dan reksa on securities and mutual dana diukur pada nilai fund at fair value through wajar melalui laba rugi (39.828) (4.035) (43.863 ) profit or loss

Pendapatan lain-lain - neto 13.938 3.040 16.978 Other income - net Beban usaha dan pemasaran

199.020 4.667 203.687

General and administrative

Akuisisi 187.554 (4.667) 182.887 Acquisition cost Penyesuaian nilai wajar

efek tersedia untuk dijual - neto setelah pajak (15.844) 4.122 (11.722 )

Adjustment in fair value of available for - net of tax

Laporan Arus Kas Consolidated Statement Konsolidasian of Cash Flows

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

CASH FLOW FROM OPERATING

ACTIVITIES

Penerimaan lain-lain

26.335

28.927

Other income receivable

Pembayaran biaya akuisisi

161.355 4.667 166.022 Acquisition

cost paid

Pembayaran beban usaha

172.359 (4.667) 167.692 Operating

expenses paid ARUS KAS DARI

AKTIVITAS INVESTASI

CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES

Penerimaan hasil investasi

325.289 (2.592) 322.697 Proceeds from

investment Penerimaan dividen - 11.140 11.140 Dividens received Penambahan investasi pada asosiasi

- (45.578) (45.578 )

Addition in investment in associates

Penempatan investasi surat berharga

(13.218.915) 45.578 (13.173.337 )

Placement of marketable securities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Penerimaan dividen 11.140 (11.140) - Dividens received

45. PENERBITAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU DAN REVISI

45. ISSUANCE OF NEW AND REVISED FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS

DSAK-IAI telah menerbitkan beberapa standar

akuntansi keuangan baru ataupun revisi yang akan berlaku efektif atas laporan keuangan untuk periode tahun buku yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2015 sebagai berikut:

DSAK-IAI has issued the following new or revised financial accounting standards which will be applicable to the financial statements with annual periods beginning on or after January 1, 2015:

- - - - - - -

PSAK No. 1 (Revisi 2013) tentang “Penyajian Laporan Keuangan PSAK No. 4 (Revisi 2013) tentang “Laporan Keuangan Tersendiri” PSAK No. 15 (Revisi 2013) tentang “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama” PSAK No. 24 (Revisi 2013) tentang “Imbalan Kerja” PSAK No. 46 (Revisi 2014) tentang “Pajak Penghasilan” PSAK No. 48 (Revisi 2014) tentang “Penurunan Nilai Aset” PSAK No. 50 (Revisi 2014) tentang “Instrumen Keuangan: Penyajian” PSAK No. 55 (Revisi 2014) tentang “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”

- - - - - - - -

PSAK No. 1 (Revised 2013) on “Presentation of Financial Statements” PSAK No. 4 (Revised 2013) on “Separate Financial Statements” PSAK No. 15 (Revised 2013) on “Investments in Associates and Joint Ventures” PSAK No. 24 (Revised 2013) on “Employee Benefits” PSAK No. 46 (Revised 2014) on “Income Tax”

PSAK No. 48 (Revised 2014) on “Impairment of Assets” PSAK No. 50 (Revised 2014) on “Financial Instruments: Presentation” PSAK No. 55 (Revised 2014) on “Financial Instruments: Recognition and Measurement”

- - - - - -

PSAK No. 60 (Revisi 2014) tentang “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” PSAK No. 65 tentang “Laporan Keuangan Konsolidasian” PSAK No. 66 tentang “Pengaturan Bersama” PSAK No. 67 tentang “Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain” PSAK No. 68 tentang “Pengukuran Nilai Wajar” ISAK No. 26 tentang “Pengukuran Kembali Derivatif Melekat

- - - - - -

PSAK No. 60 (Revised 2014) on “Financial Instruments: Disclosures” PSAK No. 65 on “Consolidated Financial Statements” PSAK No. 66 on “Joint Arrangements” PSAK No. 67 on “Disclosure of Interests in Other Entities” PSAK No. 68 on ”Fair Value Measurement” ISAK No. 26 on “Remeasurement of Embedded Derivatives”

Grup masih mengevaluasi dampak dari penerbitan

standar akuntansi keuangan baru ataupun revisi di atas dan belum dapat menentukan dampak yang timbul terkait dengan hal tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

Group is still evaluating the effects of those new or revised financial accounting standards and has not yet determined the related effects on the consolidated financial statements.

Panin Bank Plaza Lantai 6Jl. Palmerah Utara No. 52Jakarta 11480Tel. (021) 5481974Fax. (021) 5484047Website : www.paninvest.co.idEmail : panin@paninvest.co.id

PNIN Annual Report 2012,2013,2014

Documents

Transcript of PNIN Annual Report 2012,2013,2014

Baillie Gifford Japan Trust Annual Report Annual Report & Accounts ...

ANNUAL REPORT

Annual Report - TTIC

E:\Annual Report\Annual Report - IQAC, University of Kerala

MCAS 26th Annual Report 2020 1 Annual Report 2019

annual - report

Annual Report - ().

Annual report Annual report - Lifestyle International Holdings ...

2007 – 2008 ANNUAL REPORT ANNUAL REPORT - Labour ...

1991 Annual Report - Annual Report of the Federal Deposit ...