Post on 07-Mar-2019
Prediksi kemungkinan kebangkrutan dengan menggunakan metode z score
pada PT Lippo Karawaci Tbk periodepada PT. Lippo Karawaci, Tbk periode 2007 sampai dengan 2011
Nama : Tetriana Valentika ANPM : 24209914NPM : 24209914Dosen Pembimbing : Erna Kustyarini, SE, MMSI
Pendahuluan
Perusahaan INVESTORInformasi Keuangan Perusahaan
PT. X
KEBANGKRUTAN
Rumusan MasalahRumusan Masalah
1.Bagaimanakah hasil metode altman ( z-score ) dalam mempresiksi kebangkrutan pada PT Lippo Karawacimempresiksi kebangkrutan pada PT. Lippo Karawaci, Tbk ?2.Faktor-faktor apa saja yang menyebabkan kebangkrutan pada PT. Lippo Karawaci, Tbk ? g p pp ,
• Berikut ini adalah formula dari Z-Score awal :
• Z = 0,012X1 + 0,014X2 + 0,033X3 + 0,006X4 + 0,999X5
• Namun pada perkembangannya banyak individu yang menggunakan formula• Namun pada perkembangannya banyak individu yang menggunakan formula sedikit berbeda dengan di atas, karena formula diatas banyak nilai variabel yang
satuannya berada dibelakang koma. Berikut ini adalah formula Z score yang telah dikembangkan :dikembangkan :
• Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5
Working Capital to Total asset ( X1 )
Working Capital to Total asset ( X1 )
Tabel Perhitungan RentainedEarning to total asset ratio (X2 )g ( )
Tabel Perhitungan Rentained Earning to total asset ratio (X2 )
EBIT to Total Asset ( X3 )
0 046 0 0430.054
0.04
0.05
0.06 0.046 0.040.043 0.044
2007
2008
0.02
0.032009
2010
2011
0
0.01
X3 ( EBIT to total asset Ratio )
Market Value of Equity to Book Value of Liability ( X4 )y ( )
Keterangan 2007 2008 2009 2010 2011
Market Value
of Equity
11.938.484.669.550 13.841.721.356.000 8.824.097.364.450 14.706.828.940.920 15.231.275.148.540
Book Value of
Liabilities
5,998,957,936,036 6.927.810.882.453 6.838.712.415.878 7.975.967.598.988 8.850.153.220.430
X4
dibulatkan 1.990 1.998 1.290 1.844 1.721dibulatkan 1.990 1.998 1.290 1.844 1.721
Market Value of Equity to Book Value of Liability ( X4 )y ( )
1.99 1.998 1.844 1.721
1 2
1.4
1.6
1.8
2
1.292007
2008
0 4
0.6
0.8
1
1.22009
2010
2011
0
0.2
0.4
X4 ( Market Value of Equity To Book Value of Liability )
Sales to Total Asset ( X5 )
Sales to Total Asset ( X5 )
0 013
0.013
0.012
0.0125
0.013
0.012
0 011
0.0122007
2008
0.011
0.01150.0110.011 2009
2010
2011
0.01
0.0105
X5 ( Sales To Total asset Ratio )
Perhitungan Z Score• Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5
• Z score (2007) = 1 2 (0 250) + 1 4 (0 097) + 3 3 (0 046) + 0 6 (1 990) + 1 0 (0 012)• Z score (2007) = 1.2 (0.250) + 1.4 (0.097) + 3.3 (0.046) + 0.6 (1.990) + 1.0 (0.012)• = 0.3 + 0.136 + 0.152 + 1.194 + 0.012• = 1.794
Z (2008) 1 2 (0 260) + 1 4 (0 118) + 3 3 (0 040) + 0 6 (1 998) + 1 0 (0 013)• Z score (2008) = 1.2 (0.260) + 1.4 (0.118) + 3.3 (0.040) + 0.6 (1.998) + 1.0 (0.013)• = 0.312 + 0.165 + 0.132 + 1.199 + 0.013• = 1.821
Z (2009) 1 2 (0 243) 1 4 (0 146) 3 3 (0 043) 0 6 (1 290) 1 0 (0 011)• Z score (2009) = 1.2 (0.243) + 1.4 (0.146) + 3.3 (0.043) + 0.6 (1.290) + 1.0 (0.011)• = 0.292 + 0.204 + 0.142 + 0.774 + 0.011• = 1.423
• Z score (2010) = 1.2 (0.363) + 1.4 (0.146) + 3.3 (0.044) + 0.6 (1.844) + 1.0 (0.011)• = 0.421 + 0.204 + 0.145 + 1.106 + 0.011• = 1.887
• Z score (2011) = 1.2 (0.351) + 1.4 (0.159) + 3.3 (0.054) + 0.6 (1.721) + 1.0 (0.012)• = 0.421 + 0.223 + 0.178 + 1.033 + 0.012• = 1.867
Hasil Perhitungan Z Score
1.794 1.821 1.887 1.867
1 2
1.4
1.6
1.8
2 1.4232007
2008
0.4
0.6
0.8
1
1.22009
2010
2011
0
0.2
Hasil Perhitungan Z Score
Kesimpulan•• Dari penelitian yang penulis lakukan untuk melihat prediksi kemungkinan kebangkrutan PT. Lippo Karawaci, Tbk ,
penulis dapat menyimpulkan beberapa hal :penulis dapat menyimpulkan beberapa hal :
1. PT. Lippo Karawaci, Tbk pernah mengalami indikasi kemungkinan kebangkrutan di tahun 2007 dan 2009 , sedangkan untuk tahun2008, 2010 dan 2011 perusahaan berada dalam posisi grey area, dimana dalam posisi ini perusahaan harus meningkatkan stabilitasperusahaan agar tidak berada dalam posisi kemungkinan kebangkrutan, hal ini dapat dilihat dari grafik yang menunjukan padap g p g g p g y g j ptahun 2007 hasil Z Score perusahaan berada dalam titik kemungkinan kebangkrutan yaitu, 1.794. Namun memasuki tahun 2008hasil Z Score mengalami peningkatan dalam posisi grey area, di tahun 2008 nilai z score perusahaan naik sekirar 0.027 menjadi1.821, pada tahun 2009 nilai z score kembali berada diposisi kemungkinan kebangkrutan, penurunan nilai sekitar 0.398 menjadi1.423. Pada tahun 2010 PT. Lippo karawaci, Tbk berhasil mengatasi keuangannya hal ini ditunjukan selama 2 tahun selanjutnyanperusahaan dapat mempertahannkan nilai z score pada posisi aman ( grey area ) Nilai Z score untuk tahun 2010 dan 2011 masing –perusahaan dapat mempertahannkan nilai z score pada posisi aman ( grey area ). Nilai Z score untuk tahun 2010 dan 2011 masingmasing adalah 1.887 dan 0.867.
2. Ada beberapa hal yang menyebabkan kemungkinan kebangkrutan pada PT. Lippo Karawaci, Tbk yaitu,• Ketidakmampuan perusahaan menutupi kewajiban lancar dengan aktiva lancar. Hal ini dapat ditunjukan dari nilai modal kerjaKetidakmampuan perusahaan menutupi kewajiban lancar dengan aktiva lancar. Hal ini dapat ditunjukan dari nilai modal kerja
terhadap total asset perusahaan pada tahun 2009 mengalami nilai yang paling kecil.• Ketidakmampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, padahal laba merupakan foktor yang mempengaruhi keberlangsungan
perusahaan.• Ketidakmampuan perusahaan memenuhi kewajiban dari nilai pasar modal perusahaan, terlihat pada tahun 2009 perusahaan
mengalami penurunan paling drastis dari tahun-tahun sebelumnya.• Ketidakmampuan perusahaan dalam meningkatkan penjualan produk yang dihasilkan. Hal ini dapat ditunjukan dari tahun ke tahun
penjualan perusahaan mengalami peningkatan dan penurunan secara tidak stabil.