Post on 24-Jan-2021
i
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS
DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BEI
(2012-2015)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
NIYAS ISTNA YUANITA
NIM : 2013310649
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2017
ii
iii
iv
v
Kadang, tanda cinta Allah terhadap seseorang itu Allah akan biarkan hati
dia hancur berkali-kali, sampai dia rasa tak ada lagi harapan di dunia ini,
dan itu akan membuat dia punya harapan, hanya untuk Allah saja
-Syeikh Abdul Qadir Jailani-
vi
PERSEMBAHAN
Pertama, saya ucapkan puji syukur kepada Allah SWT, karena atas rahmat dan karunia-Nya, Alhamdulillah saya dapat menyeleaikan skripsi saya tepat dalam 4 tahun.
Yang kedua, saya ucapkan terima kasih sebesar-besarnya
kepada kedua orang tua saya, Bapak MHUAMMAD YASIN dan Ibu RENI SUCIATI yang tidak pernah lelah mendoakan saya dalam segala hal, mulai dari yang belum bisa apa-apa hingga akhirnya dapat menyelesaikan kuliah saya. Terima kasih untuk ibu yang sudah menjadi ibu yang selalu memantau dan mengingatkan untuk terus berusaha dan arti kesabaran yang sesungguhnya. Tanpa doa Bapak dan Ibu, saya bukanlah apa-apa dan tidak dapat bertahan sejauh ini. I love you.
Yang ketiga, saya ucapkan terima kasih kepada kakak saya terbaik dan tercinta, Masithoh Resinta Ulfa. Terima kasih untuk Adik tercinta, Tifani Resinanta yang masih berusia 4 tahun dan yang senantiasa menjadi penghibur disaat mengerjakan skripsi.
Yang keempat, saya ucapkan terima kasih kepada seseorang yang telah menemani dan mengantar mulai dari mendaftar kuliah hingga mengerjakan skripsi ini, Gilang Trendy Antoni yang sekarang tengah menempuh skripsi semoga sukses dan sekali lagi terima kasih banyak. Yang kelima, saya ucapkan terima kasih kepada sahabat-sahabat saya, Evi Kumala Sari, Niyas Istna Yuanita, Nindita Aulia Rahmi, Theza Erly dan Restia Hayu. Terimakasih karena kalian sudah menyemangati saya dan mendoakan saya saat saya akan sidang. Terima kasih kepada Aulia Rahmawati, Arsa yang senantiasa menyemangati dikala banyak ujian dalam mengerjakan skripsidan dalam setiap temannya yang memiliki masalah. Buat Aprillia Dwi Prastiwi yang senantiasa mau mendengarkan keluhn kesahku mengenai penulisan skripsi, terima kasih banyak. Dan yang terakhir, terima kasih untuk BU ASTIT SQUAD. Della, Okta, Lisa, Dita, Vadoil, Ainun dan Nazar. Terima kasih kalian telah membuat skripsi ini menjadi lebih berwarna guys!!!
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah
melimpahkan Rahmat serta HidayahNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi dengan judul “Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas Dan
Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan LQ 45 Yang Terdaftar
DI BEI (2012-2015)” dengan baik dan lancar. Penulis menyadari sepenuhnya
dalam penyusunan skrispi ini tidak akan terselesaikan dengan baik tanpa adanya
dukungan dan bantuan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini, penulis
menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Lutfi, S.E., M.Fin selaku ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almila , SE., M. Si.,QIA selaku Ketua Program Studi
Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M. Si selaku Dosen Pembimbing yang
telah mendukung dan membimbing dalam memberikan kritik, saran, serta
arahan selama proses penyelesaian skripsi.
4. Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh M. Si.Ak.CA.CMA.CIBA selaku dosen
wali.
5. Ibu Agustina Ratna Dwiati, SE , MSA dan Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A
selaku Dosen Penguji.
6. Segenap Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya yang telah
memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada penulis selama
perkuliahan.
Penulis menyatakan bahwa skripsi ini jauh dari kata sempurna. Oleh
karena itu, penulis memohon maaf apabila masih banyak kekurangan karena
keterbatasan pengetahuan dan pengalaman. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat
bagi semua pihak yang membutuhkan. Kritik dan saran sangat diharapkan penulis
untuk kesempurnaan penelitian selanjutnya.
Surabaya, 01 Oktober 2017
Penulis
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL;............................................................................................i
HALAMAN SIAP DIUJI……………………...……………………..…………ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI…………..…….……………..….…….iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI…………..……...……………..….…..iv
HALAMAN MOTTO…………….....…………..………………………....…….v
HALAMAN PERSEMBAHAN………….………..………………...………….vi
KATA PENGANTAR………………………………...……………...…………vii
DAFTAR ISI………………………………………………………,,,……........viii
DAFTAR TABEL……………………………………………………..….……...x
DAFTAR GAMBAR………………………………..…………………….…….xi
DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………...….….xii
ABSTRACT………………………………………………………………….…..xiv
BAB I PENDAHULUAN………………………………....……………………1
1.1 Latar Belakang……………………………………...……………….…..1
1.2 Rumusan Masalah……………………………………...…………….….5
1.3 Tujuan Penelitian………………………………………...……………...6
1.4 Manfaat Penelitian……………………………...……………………….6
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi…………………...……………………....7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA…………………………….………………….9
2.1 Penelitian Terdahulu…………………………………………………….9
2.2 Landasan Teori………………………………………………………...24
2.3 Kerangka Pemikiran...………………………………………………....35
2.4 Hipotesis Penelitian……………………………………………………36
BAB III METODE PENELITIAN…………………………..…...……………37
3.1 Rancangan Penelitian…………………………....…....………………..37
3.2 Batasan Penelitian…………………………………………………...…38
ix
3.3 Identifikasi Variabel……………………………………………………38
3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel……………………….39
3.5 Populasi, Sampel Dan Teknik Pengambilan Sampel…………………..41
3.6 Data Dan Metode Pengambilan Data…………………………………..42
3.7 Teknik Analisis Data…………………………………………………...42
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DAT.…...50
4.1 Gambaran Subyek Penelitian…………………………….…..….……...50
4.2 Analisis Data…………………………………………….……...………52
4.3 Pembahasan……………………………………………..……..………..81
PENUTUP……………………………………….………………..……………89
5.1 Kesimpulan………………………………………………..…….……...89
5.2 Keterbatasan……………………………………………….……..…….90
5.3 Saran………………………………………………………..…….…….91
DAFTAR RUJUKAN.
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Matriks Penelitian Terdahulu 22
Tabel 4.1 Rincian Pemilihan Sampel Dalam Penelitian 47
Tabel 4.2 Deskriptif Variabel 49
Tabel 4.3 Hasil Uji Asumsi Klasik 66
Tabel 4.4 Hasil Uji Regresi Linier Berganda 70
Tabel 4.5 Hasil uji F 72
Tabel 4.6 Hasil uji koefisien determinasi ( R2 ) 73
Tabel 4.7 Hasil uji t 73
Tabel 4.8 Contoh Data Struktur Modal (DER) dan Nilai
Perusahaan (PBV) 76
Tabel 4.9 Contoh Data Profitabilitas (ROE) dan Nilai
Perusahaan (PBV) 78
Tabel 4.10 Contoh Data Rasio Lancar dan Nilai Perusahaan (PBV) 80
Tabel 4.11 Contoh Data Kepemilikan Manajerial (KM) dan
Nilai Perusahaan (PBV) 81
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran 35
Gambar 4.1 Rata – Rata Nilai Perusahaan 51
Gambar 4.2 Rata – Rata Struktur Modal 55
Gambar 4.3 Rata – Rata Profitabilitas 58
Gambar 4.4 Rata – Rata Likuiditas 61
Gambar 4.5 Rata – Rata Kepemilikan Manajerial 65
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Matriks Penelitian Terdahulu
Lampiran 2 Data Awal Perusahaan Lq 45Yang Terdaftar Di Bri Tahun 2012-2015
Lampiran 3 Data Perusahaan Lq 45Yang Tidak Sesuia Dengan Kriteria Sampel
Lampiran 4 Data Perusahaan Outlier Perusahaan Lq 45Tahun 2012-2015
Lampiran 5 Data Akhir Perusahaan Lq 45Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2012-2015
Lampiran 6 Data Nilai Perusahaan (Pbv) Perusahaan Lq 45 Tahun 2012-2015
Lampiran 7 Perhitungan Struktur Modal (Der)
Lampiran 8 Perhitungan Profitabilitas (Roe)Tahun 2012-2015
Lampiran 9 Perhitungan Likuiditas Perusahaan Lq 45 Tahun 2012-2015
Lampiran 10 Perhitungan Kepemilikan Manajerial Perusahaan Lq 45Tahun 2012-2015
Lampiran 11 Output Spss Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 12 Output Spss Uji Asumsi Klasik
Lampiran 13 Output Uji Autokorelasi
Lampiran 14 Output Uji F
xiii
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS
DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BEI
(2012-2015)
Niyas Istna Yuanita
STIE Perbanas Surabaya
Email : istnayuanita95@gmail.com
ABSTRAK
Nilai perusahaan adalah satu tujuan perusahaan dengan cara memaksimalkan nilai
saham. Ada beberapa faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan, namun penulis hanya
meneliti empat variabel, yaitu struktur modal, profitabilitas, likuiditas dan kepemilikan
manajerial. Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan,
sedangkan variabel bebasnya adalah struktur modal, profitabilitas, likuiditas dan kepemilikan
manajerial . Sampel diambil dengan teknik purposive sampling. Sampel dalam penelitian ini
adalah perusahaan LQ 45 yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2015
sebanyak 45 perusahaan. Metode analisis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier
berganda. Hasil penelitian menunjukkan menunjukkan bahwa struktur modal dengan. (DER),
profitabilitas dengan Return On Equity (ROE), likuiditas dengan Current Ratio tidak
berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang diukur dengan Price To Book Value, dan
kepemilikan manajerial yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : struktur modal, profitabilitas, likuiditas, kepemilikan manajerial, nilai
perusahaan.
mailto:istnayuanita95@gmail.com
xiv
THE INFLUENCE OF CAPITAL STRUCTURE, PROFITABILITY, LIQUIDITY
AND MANAGERIAL OWNERSHIP TOWARD FIRM VALUE OF LQ 45
COMPANIES WHICH REGISTERED IN BEI (2012-2015)
Niyas Istna Yuanita
STIE Perbanas Surabaya
Email : istnayuanita95@gmail.com
ABSTRACT
Value of the firm is one of the objectives of the firm by way of maximixing the value of
the stock. There are several faktors that effect the value of the firm, but the authors only
examined four variables, namely capital structure, profitability, liquidity and managerial
ownership. The dependent variables were used in this study is the firm value, while the
independent variable are capital structure, profitability, liquidity and managerial ownership.
Samples were taken by using purposive sampling technique. The sample in this study is a LQ
45 companies listed on Indonesia Stock Exchange (IDX) 2012-2015 period totaling 45
companies. The method of analysis of this study use meltiple linier regression. The results of
thus study showed that capital structure with the Debt To Equity Ratio (DER), profitability
with the Return On Equity (ROE) , liquidity with the Current Ratio no effect of firm value that
is measured by Price To Book Value, and managerial ownership effect of firm value
keywords: capital structure, profitability, liquidity, managerial ownership, firm value
mailto:istnayuanita95@gmail.com