i

PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS

DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BEI

(2012-2015)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

NIYAS ISTNA YUANITA

NIM : 2013310649

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2017

ii

iii

iv

v

Kadang, tanda cinta Allah terhadap seseorang itu Allah akan biarkan hati

dia hancur berkali-kali, sampai dia rasa tak ada lagi harapan di dunia ini,

dan itu akan membuat dia punya harapan, hanya untuk Allah saja

-Syeikh Abdul Qadir Jailani-

vi

PERSEMBAHAN

Pertama, saya ucapkan puji syukur kepada Allah SWT, karena atas rahmat dan karunia-Nya, Alhamdulillah saya dapat menyeleaikan skripsi saya tepat dalam 4 tahun.

Yang kedua, saya ucapkan terima kasih sebesar-besarnya

kepada kedua orang tua saya, Bapak MHUAMMAD YASIN dan Ibu RENI SUCIATI yang tidak pernah lelah mendoakan saya dalam segala hal, mulai dari yang belum bisa apa-apa hingga akhirnya dapat menyelesaikan kuliah saya. Terima kasih untuk ibu yang sudah menjadi ibu yang selalu memantau dan mengingatkan untuk terus berusaha dan arti kesabaran yang sesungguhnya. Tanpa doa Bapak dan Ibu, saya bukanlah apa-apa dan tidak dapat bertahan sejauh ini. I love you.

Yang ketiga, saya ucapkan terima kasih kepada kakak saya terbaik dan tercinta, Masithoh Resinta Ulfa. Terima kasih untuk Adik tercinta, Tifani Resinanta yang masih berusia 4 tahun dan yang senantiasa menjadi penghibur disaat mengerjakan skripsi.

Yang keempat, saya ucapkan terima kasih kepada seseorang yang telah menemani dan mengantar mulai dari mendaftar kuliah hingga mengerjakan skripsi ini, Gilang Trendy Antoni yang sekarang tengah menempuh skripsi semoga sukses dan sekali lagi terima kasih banyak. Yang kelima, saya ucapkan terima kasih kepada sahabat-sahabat saya, Evi Kumala Sari, Niyas Istna Yuanita, Nindita Aulia Rahmi, Theza Erly dan Restia Hayu. Terimakasih karena kalian sudah menyemangati saya dan mendoakan saya saat saya akan sidang. Terima kasih kepada Aulia Rahmawati, Arsa yang senantiasa menyemangati dikala banyak ujian dalam mengerjakan skripsidan dalam setiap temannya yang memiliki masalah. Buat Aprillia Dwi Prastiwi yang senantiasa mau mendengarkan keluhn kesahku mengenai penulisan skripsi, terima kasih banyak. Dan yang terakhir, terima kasih untuk BU ASTIT SQUAD. Della, Okta, Lisa, Dita, Vadoil, Ainun dan Nazar. Terima kasih kalian telah membuat skripsi ini menjadi lebih berwarna guys!!!

vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah

melimpahkan Rahmat serta HidayahNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi dengan judul “Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas Dan

Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan LQ 45 Yang Terdaftar

DI BEI (2012-2015)” dengan baik dan lancar. Penulis menyadari sepenuhnya

dalam penyusunan skrispi ini tidak akan terselesaikan dengan baik tanpa adanya

dukungan dan bantuan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini, penulis

menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada:

1. Bapak Lutfi, S.E., M.Fin selaku ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almila , SE., M. Si.,QIA selaku Ketua Program Studi

Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M. Si selaku Dosen Pembimbing yang

telah mendukung dan membimbing dalam memberikan kritik, saran, serta

arahan selama proses penyelesaian skripsi.

4. Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh M. Si.Ak.CA.CMA.CIBA selaku dosen

wali.

5. Ibu Agustina Ratna Dwiati, SE , MSA dan Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A

selaku Dosen Penguji.

6. Segenap Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya yang telah

memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada penulis selama

perkuliahan.

Penulis menyatakan bahwa skripsi ini jauh dari kata sempurna. Oleh

karena itu, penulis memohon maaf apabila masih banyak kekurangan karena

keterbatasan pengetahuan dan pengalaman. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat

bagi semua pihak yang membutuhkan. Kritik dan saran sangat diharapkan penulis

untuk kesempurnaan penelitian selanjutnya.

Surabaya, 01 Oktober 2017

Penulis

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL;............................................................................................i

HALAMAN SIAP DIUJI……………………...……………………..…………ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI…………..…….……………..….…….iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI…………..……...……………..….…..iv

HALAMAN MOTTO…………….....…………..………………………....…….v

HALAMAN PERSEMBAHAN………….………..………………...………….vi

KATA PENGANTAR………………………………...……………...…………vii

DAFTAR ISI………………………………………………………,,,……........viii

DAFTAR TABEL……………………………………………………..….……...x

DAFTAR GAMBAR………………………………..…………………….…….xi

DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………...….….xii

ABSTRACT………………………………………………………………….…..xiv

BAB I PENDAHULUAN………………………………....……………………1

1.1 Latar Belakang……………………………………...……………….…..1

1.2 Rumusan Masalah……………………………………...…………….….5

1.3 Tujuan Penelitian………………………………………...……………...6

1.4 Manfaat Penelitian……………………………...……………………….6

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi…………………...……………………....7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA…………………………….………………….9

2.1 Penelitian Terdahulu…………………………………………………….9

2.2 Landasan Teori………………………………………………………...24

2.3 Kerangka Pemikiran...………………………………………………....35

2.4 Hipotesis Penelitian……………………………………………………36

BAB III METODE PENELITIAN…………………………..…...……………37

3.1 Rancangan Penelitian…………………………....…....………………..37

3.2 Batasan Penelitian…………………………………………………...…38

ix

3.3 Identifikasi Variabel……………………………………………………38

3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel……………………….39

3.5 Populasi, Sampel Dan Teknik Pengambilan Sampel…………………..41

3.6 Data Dan Metode Pengambilan Data…………………………………..42

3.7 Teknik Analisis Data…………………………………………………...42

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DAT.…...50

4.1 Gambaran Subyek Penelitian…………………………….…..….……...50

4.2 Analisis Data…………………………………………….……...………52

4.3 Pembahasan……………………………………………..……..………..81

PENUTUP……………………………………….………………..……………89

5.1 Kesimpulan………………………………………………..…….……...89

5.2 Keterbatasan……………………………………………….……..…….90

5.3 Saran………………………………………………………..…….…….91

DAFTAR RUJUKAN.

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Matriks Penelitian Terdahulu 22

Tabel 4.1 Rincian Pemilihan Sampel Dalam Penelitian 47

Tabel 4.2 Deskriptif Variabel 49

Tabel 4.3 Hasil Uji Asumsi Klasik 66

Tabel 4.4 Hasil Uji Regresi Linier Berganda 70

Tabel 4.5 Hasil uji F 72

Tabel 4.6 Hasil uji koefisien determinasi ( R2 ) 73

Tabel 4.7 Hasil uji t 73

Tabel 4.8 Contoh Data Struktur Modal (DER) dan Nilai

Perusahaan (PBV) 76

Tabel 4.9 Contoh Data Profitabilitas (ROE) dan Nilai

Perusahaan (PBV) 78

Tabel 4.10 Contoh Data Rasio Lancar dan Nilai Perusahaan (PBV) 80

Tabel 4.11 Contoh Data Kepemilikan Manajerial (KM) dan

Nilai Perusahaan (PBV) 81

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran 35

Gambar 4.1 Rata – Rata Nilai Perusahaan 51

Gambar 4.2 Rata – Rata Struktur Modal 55

Gambar 4.3 Rata – Rata Profitabilitas 58

Gambar 4.4 Rata – Rata Likuiditas 61

Gambar 4.5 Rata – Rata Kepemilikan Manajerial 65

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Matriks Penelitian Terdahulu

Lampiran 2 Data Awal Perusahaan Lq 45Yang Terdaftar Di Bri Tahun 2012-2015

Lampiran 3 Data Perusahaan Lq 45Yang Tidak Sesuia Dengan Kriteria Sampel

Lampiran 4 Data Perusahaan Outlier Perusahaan Lq 45Tahun 2012-2015

Lampiran 5 Data Akhir Perusahaan Lq 45Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2012-2015

Lampiran 6 Data Nilai Perusahaan (Pbv) Perusahaan Lq 45 Tahun 2012-2015

Lampiran 7 Perhitungan Struktur Modal (Der)

Lampiran 8 Perhitungan Profitabilitas (Roe)Tahun 2012-2015

Lampiran 9 Perhitungan Likuiditas Perusahaan Lq 45 Tahun 2012-2015

Lampiran 10 Perhitungan Kepemilikan Manajerial Perusahaan Lq 45Tahun 2012-2015

Lampiran 11 Output Spss Uji Statistik Deskriptif

Lampiran 12 Output Spss Uji Asumsi Klasik

Lampiran 13 Output Uji Autokorelasi

Lampiran 14 Output Uji F

xiii

PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, LIKUIDITAS

DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BEI

(2012-2015)

Niyas Istna Yuanita

STIE Perbanas Surabaya

Email : istnayuanita95@gmail.com

ABSTRAK

Nilai perusahaan adalah satu tujuan perusahaan dengan cara memaksimalkan nilai

saham. Ada beberapa faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan, namun penulis hanya

meneliti empat variabel, yaitu struktur modal, profitabilitas, likuiditas dan kepemilikan

manajerial. Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan,

sedangkan variabel bebasnya adalah struktur modal, profitabilitas, likuiditas dan kepemilikan

manajerial . Sampel diambil dengan teknik purposive sampling. Sampel dalam penelitian ini

adalah perusahaan LQ 45 yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2015

sebanyak 45 perusahaan. Metode analisis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier

berganda. Hasil penelitian menunjukkan menunjukkan bahwa struktur modal dengan. (DER),

profitabilitas dengan Return On Equity (ROE), likuiditas dengan Current Ratio tidak

berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang diukur dengan Price To Book Value, dan

kepemilikan manajerial yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

Kata Kunci : struktur modal, profitabilitas, likuiditas, kepemilikan manajerial, nilai

perusahaan.

mailto:istnayuanita95@gmail.com

xiv

THE INFLUENCE OF CAPITAL STRUCTURE, PROFITABILITY, LIQUIDITY

AND MANAGERIAL OWNERSHIP TOWARD FIRM VALUE OF LQ 45

COMPANIES WHICH REGISTERED IN BEI (2012-2015)

Niyas Istna Yuanita

STIE Perbanas Surabaya

Email : istnayuanita95@gmail.com

ABSTRACT

Value of the firm is one of the objectives of the firm by way of maximixing the value of

the stock. There are several faktors that effect the value of the firm, but the authors only

examined four variables, namely capital structure, profitability, liquidity and managerial

ownership. The dependent variables were used in this study is the firm value, while the

independent variable are capital structure, profitability, liquidity and managerial ownership.

Samples were taken by using purposive sampling technique. The sample in this study is a LQ

45 companies listed on Indonesia Stock Exchange (IDX) 2012-2015 period totaling 45

companies. The method of analysis of this study use meltiple linier regression. The results of

thus study showed that capital structure with the Debt To Equity Ratio (DER), profitability

with the Return On Equity (ROE) , liquidity with the Current Ratio no effect of firm value that

is measured by Price To Book Value, and managerial ownership effect of firm value

keywords: capital structure, profitability, liquidity, managerial ownership, firm value

mailto:istnayuanita95@gmail.com