Post on 01-Jan-2020
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, MATURITY,
PRODUKTIVITAS, DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP
PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI
PEFINDO
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
ADHITYA FIRMANDHI PRATAMA PUTRA
2015310127
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2019
i
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, MATURITY,
PRODUKTIVITAS, DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP
PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI
PEFINDO
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh :
ADHITYA FIRMANDHI PRATAMA PUTRA
2015310127
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2019
ii
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI
iii
iv
07310876
01
15
15
v
MOTTO
“Ubah pikiranmu dan kau dapat mengubah duniamu.”
-Norman Vincent Peala-
“Jika kamu ingin bahagia, terikatlah pada tujuan, bukan orang atau benda.”
-Albert Einsten-
“Terlalu Memperdulikan apa yang orang pikirkan dan kau akan selalu
menjadi tahanan mereka.”
-Lao Tzu-
“Waktumu terbatans, jangan habiskan dengan mengurusi hidup orang lain.”
-Steve Jobs-
“Hidup itu adalah seni menggambar tanpa penghapus.”
-John W. Gardner-
“Jangan banyak mengeluh, segera kerjakan tugasmu dan bersyukur apa yang
kau punya.”
-Adhitya Firmandhi P.P-
vi
PERSEMBAHAN
Dengan segala puja dan puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa
dan atas dukungan dan do’a dari orang-orang tercinta, akhirnya tugas akhir ini
dapat diselesaikan dengan baik dan tepat pada waktunya. Oleh karena itu, saya
ucapkan terima kasih kepada :
1. Allah SWT, karena hanya atas izin dan karuniaNya lah maka tugas akhir
ini dapat dibuat dan diselesaikan tepat pada waktunya. Segala rahmat,
berkat dan pertolongan diberikan kepada peniliti, sehingga peneliti
memiliki kesabaran dan ketabahan ketika menjalani proses penyelesaian
tugas akhir ini. Semoga tugas akhir ini merupakan awal yang baik bagi
peneliti dalam menjalani bagian kehidupan selanjutnya untuk meraih
kesuksesan, sehingga dapat membahagiakan keluarga, kerabat, dan sahabat
yang selalu mendukung dan mendoakan peneliti, Aamin.
2. Orang tua dan seluruh keluarga. Terima kasih yang tak terhingga kepada
seluruh keluarga saya yang selalu memberikan dukungan dan semangat
disetiap saat, terutama ayah dan ibu. Alhamdulillah, akhirnya saya dapat
menyelesaikan studi saya selama 4 tahun. Doa restu kalian menjadi
kekuatan yang utama dibalik pendidikan saya.
3. Saya ucapkan terima kasih untuk dosen pembimbing, dan penguji, terutama
dosen pembimbing saya ibu “Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd.,
MSA”yang telah lulus dan ikhlas meluangkan waktunya untuk
membimbing dan mengarahkan saya agar saya menjadi lebih baik.
4. Ivana Kurniati, Fabio. Terima kasih sudah menjadi teman mengerjakan
skripsi dari awal proposal sampai selesai sidang, sudah mensuport,
mengajari saya, dan mendengarkan ocehan saya kalau lagi pusing ngerjain
skripsi. Semoga ivana dan fabio diberi kesehatan dan sama-sama sukses
kedepannya, Aamin.
vii
5. Khusnia, Devi Meilana, Watin. Terima kasih sudah menjadi teman dari
semester 1 sampai sekarang. Sudah menemani mengerjakan skripsi, dan
juga masukan terhadap apa yang harus saya lakukan saat ngerjain skripsi.
Semoga kalian diberi kesehatan dan sukses bareng-bareng, Aamin.
6. Nur Lutfiyah. Terima kasih sudah menjadi partner terbaik yang selalu
mensupport, mengingatkan jika lagi males ngerjain skripsi, dan perhatian
yang sangat luar biasa. Terima kasih telah menjadi penyemangat untuk
segera menyelesaikan skripsi.
7. Desmanto. Terima kasih telah menemani ngerjakan skripsi di warung-
warung terdekat rumah anda. Walaupun hasil yang saya kerjakan sedikit
haha, dan harga nya mahal. Tetapi lagunya asik yang di puterin di
warungnya. Terima kasih bro udah mau nemenin ngerjain skripsinya,
sukses kedepannya.
8. Bu Titis Squad. Terima kasih dan selamat untuk teman-temanku
seperbimbingan yang telah berhasil menyelesaikan skripsi dan lulus
bersama-sama. Terima kasih atas segala bantuan kalian selama ini, semoga
kita bisa sukses sama-sama kedepannya, Aamin.
viii
KATA PENGANTAR
Segala puja dan puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan banyak kesabaran, kemudahan, berkat dan rahmat-Nya sehingga
penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Likuiditas,
Profitabilitas, Maturity, Produktivitas, dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap
Peringkat Obligasi pada Perusahaan yang Terdaftar Di Pefindo.” Dengan baik.
Adapun maksud penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi syarat penyelesaian
program pendidikan sarjana strata satu akuntansi (S1) Jurusan Akuntansi STIE
Perbanas Surabaya.
Peneliti telah mendapatkan banyak dukungan, bantuan dan arahan dari
berbagai pihak dalam penyelesaiannya untuk itu peneliti ingin menyampaikan terima
kasih kepada :
1. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E., AK., M.Si., CS., CIBA., CMA, selaku
Ketua Program Studi Akuntansi STIE Perbanas Surabaya
2. Ibu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Ps., MSA selaku dosen
pembimbing yang telah mendukung, memberi nasihat dan masukan dalam
penyusunan skripsi sehingga selesai.
3. Ibu Agustina Ratna Dwiatim S.E., MSA dan Ibu Dr. Diyah Pujiati, S.E.,
M.Si, Ibu Laely Aghe Africa, S.E., MM selaku dosen penguji proposal dan
Skripsi
4. Ibu Riski Aprilia Nita, S.E., M.A, selaku Dosen Wali yang telah
membimbing dan memberi nasihat selama saya menempuh kuliah di STIE
Perbanas Surabaya
5. Seluruh Dosen, Karyawan, Staff, dan Civitas akademik STIE Perbanas
Surabaya yang telah memberikan semangat dan nasihat bagi peneliti
Peneliti menyadari bahwa penulisan penelitian ini masih jauh dari kata
sempurna, sehingga masih memerlukan kritikan yang membangun dan perbaikan.
Peneliti berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak.
ix
Demikian yang dapat disampaikan peneliti. Atas doa, dukungan dan masukan-
masukan-masukan yang telah diberikan peneliti mengucapkan terima kasih.
Surabaya, 20 Oktober 2019
Penulis
x
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ................................................................ ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv
HALAMAN MOTTO.............................................................................................. v
HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................. vi
KATA PENGANTAR .......................................................................................... viii
DAFTAR ISI ........................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv
ABSTRACT ............................................................................................................ xv
ABSTRAK............................................................................................................ xvi
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .................................................................................. 7
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................... 8
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................................... 9
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ................................................................... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 11
2.1 Penelitian Terdahulu................................................................................ 11
2.2 Landasan Teori ........................................................................................ 20
2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................................ 33
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................................. 34
BAB III METODOLOGI PENELITIAN .............................................................. 35
3.1 Rancangan Penelitian .............................................................................. 35
3.2 Batasan Penelitian ................................................................................... 36
3.3 Identifikasi Variabel ................................................................................ 36
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................................... 36
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .............................. 40
xi
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................................... 40
3.7 Teknik Analisis Data ............................................................................... 41
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISA DATA ........ 44
4.1 Gambaran Subyek Penelitian .................................................................. 44
4.2 Analisis Data ........................................................................................... 45
4.3 Pembahasan............................................................................................. 69
BAB V PENUTUP .............................................................................................. 82
5.1 Kesimpulan ............................................................................................. 82
5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................................... 83
5.3 Saran ....................................................................................................... 83
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL Hal
Tabel 2.1 PERINGKAT OBLIGASI YANG DIKELUARKAN PEFINDO 23
Tabel 3.1 KATEGORI PERINGKAT OBLIGASI 38
Tabel 4.1 PENGAMBILAN SAMPEL PENELITIAN 45
Tabel 4.2 FREKUENSI PERINGKAT OBLIGASI 47
Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif Likuiditas 49
Tabel 4.4 Hasil Statistik Deskriptif Profitabilitas 53
Tabel 4.5 FREKUENSI UMUR OBLIGASI 56
Tabel 4.6 Hasil Statistik Deskriptif Pertumbuhan Perusahaan 58
Tabel 4.7 Hasil Statistik Deskriptif Produktivitas 61
Tabel 4.8 Hasil Uji Case Processing Summary 63
Tabel 4.9 Model Fitting Information 64
Tabel 4.10 Pseudo R-Square 65
Tabel 4.11 Parallel Lines 65
Tabel 4.12 Hasil Uji Ordinal Logistic Regression 67
Tabel 4.13 Ringkasan Pengujian Hipotesis 70
xiii
DAFTAR GAMBAR Hal
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran 39
Gambar 4.2 Peringkat Obligasi 48
Gambar 4.2 Grafik Rata-Rata Likuiditas Periode 2013-2017 51
Gambar 4.3 Grafik Rata-Rata Profitabilitas Periode 2013-2017 54
Gambar 4.4 Grafik Rata-Rata Umur Obligasi Periode 2013-2017 57
Gambar 4.5 Grafik Rata-Rata Pertumbuhan Perusahaan Periode 2013-2017 59
Gambar 4.6 Grafik Rata-Rata Produktivitas Periode 2013-2017 62
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 2 : Data Tabulasi Peringkat Obligasi
Lampiran 3 : Data Tabulasi Variabel Likuiditas
Lampiran 4 : Data Tabulasi Variabel Profitabilitas
Lampiran 5 : Data Tabulasi Variabel Umur Obligasi
Lampiran 6 : Data tabulasi Variabel Pertumbuhan Perusahaan
Lampiran 7 : Data Tabulasi Variabel Produktivitas
Lampiran 8 : Hasil Output Spss
xv
THE EFFECT OF LIQUIDITY, PROFITABILITY, MATURITY,
PRODUCTIVITY, AND COMPANY GROWTH OF THE BOND
RATING TOCOMPANIES LISTED IN PT. PEFINDO
Adhitya Firmandhi Pratama Putra
STIE Perbanas Surabaya
Email : 2015310127@students.perbanas.ac.id
Jl. Wonorejo Timur No.16 Surabaya 60296, Indonesia
ABSTRACT
This study aimed to determine the factors that influence bond ratings so that
there is no default and also the researcher wants to analyze whether there is a
significant effect of liquidity, profitability, maturity, productivity, and the company's
growth on bond ratings to companies listed in PEFINDO for theperiod 2013-2017.
The sampling technique used was Saturation Sampling. The samples of this research
consist of 140 firms from 2013 to 2017.Technical analysis of the data is the ordinal
logistic regressions analysis with the help SPSS 23 for windows. Based on the result
of ordinal logistic regression analysis with significant was 5% has proved that
profitability, and company growth significant effect on bond rating, while liquidity,
maturity, and productivity does not effect the bond ratings.
Key words : bond rating, liquidity, profitability, maturity, productivity, and company
growth
xvi
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, UMUR
OBLIGASI, PRODUKTIVITAS, DAN PERTUMBUHAN
PERUSAHAAN TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA
PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI PEFINDO
Adhitya Firmandhi Pratama Putra
STIE Perbanas Surabaya
Email : 2015310127@students.perbanas.ac.id
Jl. Wonorejo Timur No.16 Surabaya 60296, Indonesia
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi
peringkat obligasi agar tidak terjadi gagal bayar dan juga peneliti ingin menganalisis
apakah ada pengaruh signifikan dari likuiditas, profitabilitas, umur obligasi,
produktivitas, dan pertumbuhan perusahaan terhadap peringkat obligasi pada
perusahaan yang terdaftar di PEFINDO tahun 2013-2017. Teknik pengambilan
sampel yang digunakan adalah sampel jenuh. Sampel penelitian terdiri dari 140
perusahaan dari tahun 2013-2017. Teknik analisis data yang digunakan adalah uji
analisis regresi logistik ordinal dengan bantuan aplikasi SPSS 23 for windows.
Berdasarkan hasil analisis regresi logistik ordinal dengan tingkat signifikan 5% telah
berhasil menemukan bahwa profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan berpengaruh
terhadap peringkat obligasi sedangkan likuiditas, umur obligasi, dan produktivitas
tidak berpengaruh terhadap peringkat obligasi.
Kata kunci : peringkat obligasi, likuiditas, profitabilitas, umur obligasi,
produktivitas, dan pertumbuhan perusahaan