Post on 24-Jul-2019
PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DEWAN
KOMISARIS INDEPENDEN, DAN KUALITAS AUDIT
TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DENGAN
BIAYA EKUITAS SEBAGAI
MEDIASI
OLEH:
VERONIKA LIMBARA
3203015146
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
2019
i
PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DEWAN
KOMISARIS INDEPENDEN, DAN KUALITAS AUDIT
TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DENGAN
BIAYA EKUITAS SEBAGAI
MEDIASI
SKRIPSI
Diajukan kepada
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Jurusan Akuntansi
OLEH:
VERONIKA LIMBARA
3203015146
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
2019
ii
iii
iv
v
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat, tuntunan, dan
perlindungan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“Pengaruh Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris Independen, dan Kualitas
Audit Terhadap Kinerja Perusahaan dengan Biaya Ekuitas sebagai Mediasi” ini
dengan baik dan lancar. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi
persyaratan penyelesaian program pendidikan Strata-1 Jurusan Akuntansi,
Fakultas Bisnis, Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Penyusunan
skripsi ini tidak akan berjalan dengan baik tanpa bantuan, bimbingan, dan
dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan
terima kasih kepada:
1. Yth. Dr. Lodovicus Lasdi, MM., Ak., CA., CPAI. Selaku Dekan Fakultas
Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya dan Dosen
Pembimbing I yang telah bersedia meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga
serta memberikan dukungan, masukan, dan saran dalam penulisan skripsi
ini.
2. Yth. S, Patricia Febrina D., SE., MA. Selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.
3. Yth. Dr. Hendra Wijaya, S.Akt., MM., CPMA. Selaku Sekretaris Jurusan
Akuntansi Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya
dan dosen yang telah bersedia meluangkan waktu dan pikiran untuk
memberikan masukan dalam penyusunan skripsi ini.
4. Yth. Lukas Surjaatmaja, S.Ak., MA selaku dosen pembimbing II yang
telah meluangkan waktu, memberikan semangat, dukungan, dan saran
dalam penulisan skripsi ini.
5. Segenap dosen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala
Surabaya yang telah banyak memberikan ilmu pengetahuan selama penulis
menempuh pendidikan.
6. Kedua orang tua penulis dan adik yang selalu memberikan doa, semangat,
dukungan dari awal hingga akhir penulisan skripsi ini.
vi
7. Teman-teman seperjuangan penulis, Nadya Natalia, Natalia Christine,
Natalia Kusuma, Rachel Laudya, dan Untari Pusparini yang telah
mewarnai perjalanan selama menempuh masa pendidikan serta
memberikan dukungan dan semangat selama proses pembuatan skripsi.
8. Teman-teman bimbingan penulis, Caroline, Roshan, Dina, Felicia, Natkus,
Liz, Yuli, dan Linda yang telah mendukung dan mewarnai perjalanan
dalam proses pembuatan skripsi.
9. Teman-teman komunitas Christ Brotherhood Saint Oda (CBSO) yang
telah mendukung, mendoakan, dan mewarnai selama masa pendidikan.
10. Martha Amelia dan Evalina yang telah mendoakan, menyemangati, dan
mendukung penulis dari awal pengerjaan skripsi hingga akhir penyelesaian
skripsi.
11. Nita Theresia selaku peneliti terdahulu yang telah memberikan banyak
bantuan, dukungan, dan saran selama proses pembuatan skripsi. Serta
Shiella dan Sharon Chang yang telah memberikan banyak dukungan,
semangat, dan saran selama proses penulisan skripsi.
12. Semua pihak yang ambil bagian dalam proses pembuatan skripsi yang
tidak bisa disebutkan namanya satu per satu. Terima kasih atas segala doa,
dukungan, dan semangat yang telah diberikan.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan.
Oleh karena itu penulis berharap memperoleh kritik dan saran yang membangun
dari pembaca demi penyempurnaan skripsi ini. Penulis juga berharap skripsi ini
dapat memberikan manfaat serta menambah wawasan bagi setiap pembacanya.
Surabaya, 10 Januari 2019
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN ......................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... iii
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ............................. iv
KATA PENGANTAR ..................................................................................... v
DAFTAR ISI .................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL ............................................................................................ ix
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... x
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xi
ABSTRAK ....................................................................................................... xii
BAB 1. PENDAHULUAN .............................................................................. 1
1.1. Latar Belakang Masalah ............................................................. 1
1.2. Perumusan Masalah .................................................................... 7
1.3. Tujuan Penelitian ........................................................................ 7
1.4. Manfaat Penelitian ...................................................................... 8
1.5. Sistematika Penulisan ................................................................. 8
BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 10
2.1. Landasan Teori............................................................................ 10
2.2. Penelitian Terdahulu ................................................................... 25
2.3. Pengembangan Hipotesis ............................................................ 30
2.4. Rerangka Penelitian .................................................................... 36
BAB 3. METODE PENELITIAN.................................................................... 37
3.1. Desain Penelitian ........................................................................ 37
3.2. Identifikasi, Definisi Operasional, dan Pengukuran Variabel .... 37
3.3. Jenis dan Sumber Data ............................................................... 41
3.4. Metode Pengumpulan Data ......................................................... 41
3.5. Populasi, Sampel, dan Teknik Penyampelan .............................. 41
3.6. Analisis Data ............................................................................... 42
BAB 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN
4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian ............................................ 51
4.2. Deskripsi Data ............................................................................. 52
4.3. Hasil Analisis Data ..................................................................... 56
4.4. Pembahasan................................................................................. 81
viii
BAB 5. SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN
5.1. Simpulan ..................................................................................... 86
5.2. Keterbatasan ................................................................................ 87
5.3. Saran ........................................................................................... 87
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Perbandingan Penelitian Terdahulu dengan Penelitian Saat Ini ... 29
Tabel 3.1. Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi Durbin-Watson .......... 44
Tabel 4.1. Kriteria Pemilihan Sampel ............................................................ 52
Tabel 4.2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian......................................... 53
Tabel 4.3. Hasil Uji Frekuensi Variabel Kualitas Audit ................................ 56
Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas ..................................................................... 57
Tabel 4.5. Hasil Uji Multikolinearitas............................................................ 59
Tabel 4.6. Hasil Uji Autokorelasi .................................................................. 61
Tabel 4.7. Hasil Uji Kelayakan Model........................................................... 64
Tabel 4.8. Hasil Uji t Persamaan 1 ................................................................. 65
Tabel 4.9. Hasil Uji t Persamaan 2 ................................................................. 66
Tabel 4.10. Hasil Uji t Persamaan 3 ................................................................. 67
Tabel 4.11. Hasil Uji t Persamaan 4 ................................................................. 68
Tabel 4.12. Hasil Uji t Persamaan 5 ................................................................. 70
Tabel 4.13. Hasil Uji t Persamaan 6 ................................................................. 71
Tabel 4.14. Hasil Uji t Persamaan 7 ................................................................. 72
Tabel 4.15. Hasil Uji t Persamaan 8 ................................................................. 73
Tabel 4.16. Hasil Uji t Persamaan 9 ................................................................. 74
Tabel 4.17. Hasil Uji t Persamaan 10 ............................................................... 75
Tabel 4.18. Hasil Uji t Persamaan 11 ............................................................... 76
Tabel 4.19. Hasil Uji t Persamaan 12 ............................................................... 77
Tabel 4.20. Hasil Uji Sobel .............................................................................. 80
x
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1. Rerangka Penelitian..................................................................... 36
Gambar 3.1. Model Analisis Jalur (Path Analysis) .......................................... 47
Gambar 3.2. Model Analisis Jalur (Path Analysis) .......................................... 48
Gambar 3.3. Model Analisis Jalur (Path Analysis) .......................................... 48
Gambar 3.4. Model Analisis Jalur (Path Analysis) .......................................... 49
Gambar 3.5. Model Analisis Jalur (Path Analysis) .......................................... 49
Gambar 3.6. Model Analisis Jalur (Path Analysis) .......................................... 50
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sampel
Lampiran 2. Outlier
Lampiran 3. Data Penelitian
Lampiran 4. Statistik Deskriptif
Lampiran 5. Uji Normalitas
Lampiran 6. Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 7. Uji Multikolinearitas
Lampiran 8. Uji Autokorelasi
Lampiran 9. Uji Kelayakan Model
Lampiran 10. Uji t
Lampiran 11. Rincian Perhitungan Uji Sobel
xii
ABSTRAK
Memasuki era globalisasi pada zaman ini, persaingan antar industri yang
semakin ketat dalam suatu pasar bebas mendorong perusahaan untuk mampu
bertahan dan memenangkan persaingan. Dalam rangka bertahan dan
memenangkan persaingan, tentu dibutuhkan pembaharuan strategi perusahaan.
Salah satu strategi yang dapat digunakan oleh perusahaan adalah dengan
melakukan perluasan industri. Perluasan industri mendorong peningkatan
tambahan modal bagi perusahaan yang berarti perusahaan membutuhkan dana dari
berbagai alternatif perolehan dana, contohnya melalui investor lewat penerbitan
saham di pasar modal. Ketika investor bersedia untuk meminjamkan dananya
kepada perusahaan, maka perusahaan tentu mengeluarkan biaya ekuitas untuk
mendapatkan tambahan modal tersebut. Biaya ekuitas dapat menjadi suatu
indikator bagi investor dalam menilai risiko dan mensyaratkan return suatu
perusahaan dalam rangka menilai kinerja perusahaan. Good corporate governance
merupakan salah satu faktor yang dapat mempengaruhi besaran biaya ekuitas
yang kemudian dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. Kepemilikan
institusional, dewan komisaris independen, dan kualitas audit merupakan proksi
dari good corporate governance yang digunakan dalam penelitian ini.
Desain penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan rancangan
pengujian hipotesis. Objek penelitian adalah perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2017. Pemilihan sampel
diambil berdasarkan teknik purposive sampling. Teknik analisis data
menggunakan analisis regresi linier berganda dengan pemodel analisis jalur. Hasil
penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan institusional, dewan komisaris
independen, dan kualitas audit tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan
melalui biaya ekuitas.
Kata Kunci: Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris Independen, Kualitas
Audit, Biaya Ekuitas, Kinerja Perusahaan
xiii
THE INFLUENCE OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP, INDEPENDENT
BOARD OF COMMISSIONERS, AND AUDIT QUALITY
ON COMPANY PERFORMANCE WITH
COST OF EQUITY AS
MEDIATION
ABSTRACT
Entering this globalization era, competition between industries that is
increasingly tight in a free market encourages companies to be able to survive and
win the competition. In order to survive and win the competition, certainly a
corporate strategy renewal is needed. One strategy that can be used by companies
is to expand the industry. The expansion of the industry encourages an increase in
additional capital for companies, which means that companies need funds from
various alternative funds, for example through investors through the issuance of
shares in the capital market. When an investor is willing to lend funds to a
company, the company certainly issues the cost of equity to get the additional
capital. The cost of equity can be an indicator for investors in assessing risk and
requires the return of a company in order to assess company performance. Good
corporate governance is one of the factors that can affect the magnitude of the cost
of equity which can then affect company performance. Institutional ownership,
independent board of commissioners, and audit quality are proxies of good
corporate governance used in this study.
The design of this study is quantitative research with the design of
hypothesis testing. The object of research is manufacturing companies listed on
the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period 2015-2017. The sample
selection was taken based on the purposive sampling technique. The data analysis
technique uses multiple linear regression analysis with path analysis modelers.
The results of the study show that institutional ownership, independent board of
commissioners, and audit quality have no effect on company performance through
cost of equity.
Keywords: Institutional Ownership, Independent Board of Commissioners, Audit
Quality, Cost of Equity, Company Performance