MEKANISME PENYESUAIAN

DALAM NERACA PEMBAYARAN

Mekanisme Harga■Penyesuaian neraca pembayaran yang

terjadi akibat perubahan harga yang terjadi dalam suatu negara.

■Perubahan harga yang terjadi di suatu negara akibat banyak sedikitnya cadangan emas dan stok uang yang mengakibatkan perubahan ekspor impor.

Hal – hal yang Mempengaruhi Penyesuaian Neraca

Pembayaran

■Keadaan perekonomian dalam arti luas meliputi sistem moneter internasional dan suasana perekonomian dunia.

■Sistem devisa yang dipakai oleh negara yang bersangkutan.

■Kebijakan serta sikap pemerintah negara bersangkutan.

Bentuk Ketidakseimbangan

■Keadaan surplus dalam NPI terlihat dari cash inflow lebih besar dari pada cash outflow-nya.

■Dan sebaliknya, kondisi defisit terjadi ketika cash outflow lebih besar dari pada cash inflow.

Simulasi ■ Karena suatu hal, ekspor tiba-tiba meningkat

sehingga terjadi surplus neraca pembayaran.

■ Emas akan mengalir dalam negeri, stok uang dalam negeri meningkat, dan selanjutnya tingkat harga di dalam negeri menjadi lebih tinggi daripada harga diluar negeri.

■ Akibat selanjutnya adalah impor cenderung naik dan ekspor turun. Jadi, baik impor maupun ekspor bereaksi atau menyesuaikan diri terhadap perubahan tingkat harga

Cara melakukan penyeimbangan melalui pada neraca pemabayaran

Melalui perubahan tingkat pendapatan nasional

Melalui perubahan tingkat harga

Melalui perubahan kurs valuta asing

Malalui perubahan tingkat bunga

Melalui sektor moneter neraca pembayaran

PENYEIMBANGAN KEMBALI NERACA PEMBAYARAN MELALUI PERUBAHAN

PENDAPATAN NASIONAL

MEKANISME PENDAPATAN

■ Ketika ekspor Negara kita meningkat (∆X+), maka kenaikan penerimaan ekspor ini akan menimbulkan kenaikan pendapatan agregat (AY) melalui proses multiplier.

∆Y = ((1)/(1-b)) ∆X

■ Dimana b adalah marginal propensity to consume, dimana semakin tinggi pendapatan semakin besar pula jumlah yang diimpor.

■ Kenaikan pendapatan agregat sebesar ∆Y diatas akan diikuti dengan kenaikan impor

PENYEIMBANGAN KEMBALI NERACA PEMBAYARAN MELALUI PERUBAHAN

TINGKAT HARGA

Versi Teori Kuantitas Uang

■ Versi ini mengatakan bahwa perubahan jumlah uang yang beredar akan mengakibatkan berubahnya tingkat harga yang searah dan proporsional dengan perubahan jumlah uang yang beredar.

■ Surplus neraca pembayaran akan mengakibatkan bertambahnya jumlah uang yang beredar sehingga mengakibatkan timbulnya kenaikan tingkat harga di negara yang NPI-nya surplus kemudian diakhiri dengan inflasi.

■ Berkurangnya jumlah uang yang beredar mengakibatkan menurunnya tingkat harga yang disebut dengan deflasi.

■ Deflasi bertendensi mengakibatkan bertambah kuatnya kemampuan produsen sehingga mengakibatkan meningkatnya ekspor dan menurunnya impor

Versi Pendapatan – pengeluaran Keynes

Surplus neraca

pembayaran.Stok uang

naikTingkat

bunga turun

Pengeluaran investasi

naikPendapatan

nasional naikImpor naik

PENYEIMBANGAN KEMBALI NERACA PEMBAYARAN MELALUI PERUBAHAN KURS VALUTA ASING

Teori fleming-mundell & IS-LM

■ Kelebihan dari model mundell-fleming adalah model ini telah digunakan secara luas untuk menyatakan bahwa perekonomian tidak dapat secara bersama dalam :

1). Mempertahankan tingkat bunga tetap,

2) Pergerakan modal bebas dan kebijakan moneter independen.

■ Prinsip ini sering disebut mundell-fleming “trilemma”

Fixed exchange rate system + open CA

Fixed exchange rate system + CA

restriction

Low stable inflation

Abundant of international

reserve

Hongkong china

Low stable inflation

Abundant of international

reserve

Low external debt

Open capital account (free

capital mobility)

Monetary policy independent

Free float exchange rate

systdm + open CA

US, Japan, new Zealand, S.Korea,etc

Development financial market

External transaction are hedget

Stabilitas Nilai Tukar/ Mundell – Fleming Trilemma

  Free

capital

mobility

Independ

ent

monetary

policy

Fixed

exchange

rate

system

example

Capital

controls

No yes yes China

before july

2005

reform

Monetary

union

Yes No yes Hongkong,

EU

Floating

exchange

rate

system

yes yes no Japan,

australia

PENYEIMBANGAN KEMBALI NERACA PEMBAYARAN MELALUI PERUBAHAN

TINGKAT BUNGA

■ Aliran modal masuk mempunyai hubungan positif dengan tingkat suku bunga dan modal keluar memiliki hubungan negatif dengan tingkat bunga.

■ Menurunnya tingkat suku bunga akan mengakibatkan menurunnya aliran modal masuk atau meningkatkan aliran modal keluar

■ Pada akhirnya neraca pembayaran yang semula surplus akan mengalami mengalami surplus yang semakin berkurang

PENYEIMBANGAN KEMBALI NERACA PEMBAYARAN

MELALUI SEKTOR MONETER NERACA

PEMBAYARAN

MEKANISME MONETER

■ Apabila terjadi surplus neraca pembayaran, maka uang akan mengalir masuk ke dalam negeri, sehingga stok uang di dalam negeri bertambah.

■ Apabila defisit neraca pembayaran maka uang akan mengalir ke luar negeri., sehingga stok uang dalam negeri menurun.

KeynesSurplus neraca

pembayaran.Stok uang

naikTingkat

bunga turun

Pengeluaran investasi

naikPendapatan

nasional naikImpor naik

MonetarisSurplus neraca

pembayaran.

Stok uang naik

Real balance naik, bila

harga tidak naik

Pengeluaran masyarakat

naik

Impor naikReal balance tetap, bila harga naik sebanding

Pengeluaran masyarakat

tetapImpor tetap

Perbandingan antara Mekanisme Keynes dan Monetaris

■ Mekanisme Keynes didasarkan atas adanya pasar uang yang cukup berkembang, sehingga kenaikan stok uang tidak secara langsung mempengaruhi pengeluaran masyarakat, tetapi lebih dulu melewati pasar uang.

■ Sebaliknya mekanisme moneteris nampaknya lebih mencerminkan keadaan Negara yang belum mempunyai pasar uang yang telah cukup berkembang.

■ Dalam keadaan ini, bila ada stok kenaikan uang masyarakat tidak terlalu mempertimbangkan apakah tambahan uang tersebut akan dipegang dalam bentuk uang tunai atau obligasi.

■ Hal ini karena surat berharga memang belum banyak tersedia atau digunakan dalam Negara berkembang.