Post on 21-Jun-2020
i
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, RETURN ON
ASSET DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP RETURN SAHAM
(STUDI PADA PERUSAHAAN LQ-45 TAHUN 2012-2013)
SKRIPSI
Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Menyelesaikan
Program Studi Strata Satu Jurusan Akuntansi
Diajukan oleh:
Swastika Wirabumi
F0311107
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
2015
ii
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, RETURN ON
ASSET DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP RETURN SAHAM
(STUDI PADA PERUSAHAAN LQ-45 TAHUN 2012-2013)
Swastika Wirabumi
F0311107
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan
institusional, ROA dan ROE terhadap return saham. Data penelitian
mengguanakan data sekunder yang diambil dari daftar LQ-45 tahun 2012-2013.
Metode pengambilan sampel menggunakan purposive sampling method. Teknik
analisis data menggunakan statistik deskriptif, uji asumsi klasik, regresi linier
berganda. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa adanya pengaruh ROA
terhadap return saham. Sedangkan untuk dua faktor yang lain yaitu kepemilikan
institusional dan ROA tidak memiliki pengaruh terhadap variabel dependen return
saham.
Kata kunci: return saham, kepemilikan institusional, return on asset, return on
equity
iii
ABSTRACT
THE EFFECT OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP, RETURN ON ASSET,
RETURN ON EQUITY, TO STOCK RETURN
(Study on LQ45 2012-2013)
Swastika Wirabumi
F0311107
The purpose of this study is to determine the effect of institutional
ownership , ROA and ROE to stock return. This study used secondary data
obtained from the list of LQ - 45 2012-2013 . The data sampling was conducted
by using the purposive method. Using the descriptive statistics, classical
assumption test, multiple linear regressions as the data analysis. The results from
this study indicated that ROA is have an effect on stock returns. But the two others
factors, institutional ownership and ROA have no effect on the stock return as
dependent variabel.
Key Word: Institutional Ownership, Return on Equity, Return on Asset, Stock
Return
iv
v
17 Juni 2015
vi
vii
HALAMAN MOTTO
“God Give the Hardest Battle for the Strongest Soldier”
“Tuhan sudah membuatkan jalan keluar sebelum Dia memberikan cobaan”
“Love The Life You Live, Live The Life You Love”
(BOB MARLEY)
This is My Way, I Love My Way
(Tony Q)
viii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Ku persembahkan skripsi ini untuk:
Ayah Ibu tercinta yang sudah memberikan kasih sayang sepenuh hati untukku
Adik dan keluarga yang menjadi penyemangatku
Dosen pembimbingku
Sahabat-sahabatku
Semoga kalian selalu dalam lindungan-Nya
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang senantiasa memberikan
rahmat dan kasih karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan baik dan lancar. Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat untuk
mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penulis menyadari dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan
berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terimakasih kepada:
1. Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S., selaku Rektor Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
2. Dr. Hunik Sri Runing S. M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3. Drs. Santosa Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
4. Bapak Sutaryo., S.E., M.Si., Ak.,selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan pengarahan dan bimbingan selama masa studi penulis.
5. Bapak Dr. Bandi, M.Si, Ak., selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
memberikan bimbingan, dan ilmunya selama iniuntuk penulis.
6. Seluruh jajaran dosen yang telah memberikan ilmu dan pengalamanya untuk
penulis, terimakasih atas jasanya selama ini.
7. Ayah Drs. Sutjipto dan Ibu Tri Ruskamtini tercinta atas perjuangannya
selama ini, do’a, nasehat dan semangatnya.
x
8. Rio dan Devi yang selama ini telah berjuang bersama-sama untuk Kompre
dan Skripsi
9. Mas Lutfi, Ipul, Michol, Chacha, Yoshi, tanpa kalian mungkin skripsi ini
selesai dalam dua tahun kedepan. Terimakasih untuk bimbingannya
10. Rey, Pakdhe Bayu, Babin, Denny, Ari, Tito, Memet, Ian, Fahri, Tiara, Rosa,
Aini, Okti,dan Ovi yang sudah menjadi semangat dan keluarga besar
Akuntansi 2011 yang sudah menemani sejak awal semester hingga sekarang,
terimakasih atas kebersamaan selama empat tahun ini.
11. Fika, Okta, Anna, Cecil, Oskar, Heidi, Yoyon, Bendot, Putra, Tompel,
Nanang, dan teman teman lain dalam KMK St. Vincentius FEB UNS
12. Keluarga KKN Sukabumi, Emi, Logika, Glory, Jully, Rere, Sigit, Timbul 1,
dan Timbul 2, karena kalianlah keluarga keduaku.
13. Kekasih dan mantan-mantanku serta semua yang pergi tanpa sempat aku
miliki, terimakasih telah memberikan tambahan warna dan semangat dalam
menyelesaikan skripsi ini.
14. Pihak-pihak lain yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang telah
membantu dalam penyelesaian skripsi ini.
Penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk
menyempurnakan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini mampu
memberikan manfaat bagi para pembaca.
Surakarta, 2 Mei 2015
Penulis
xi
DAFTAR ISI
HAMALAN JUDUL ..................................................................................... i
ABSTRAK ..................................................................................................... ii
ABSTRACT ................................................................................................... iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .......................................... iv
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ v
HALAMAN PERNYATAAN SKRIPSI ....................................................... vi
HALAMAN MOTTO ................................................................................... vii
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................... viii
KATA PENGANTAR ................................................................................... ix
DAFTAR ISI .................................................................................................. xi
DAFTAR TABEL ......................................................................................... xv
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xvi
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xvii
BAB 1 PENDAHULUAN .......................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ......................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .................................................................... 5
1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 6
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................... 7
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN
HIPOTESIS .................................................................................. 8
xii
2.1 Tinjauan Pustaka ..................................................................... 8
2.1.1 Teori Keagenan .............................................................. 8
2.1.2 Signaling Theory ............................................................. 9
2.1.3 Return Saham .................................................................. 9
2.1.4 Kepemilikan Institusional .............................................. 10
2.1.5 Return on Asset ............................................................... 11
2.1.6 Return on Equity ............................................................. 11
2.2 Kerangka Teoritis ..................................................................... 12
2.3 Pengembangan Hipotesis.......................................................... 13
2.3.1 Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap
Return Saham ............................................................... 13
2.3.2 Pengaruh ROA dan ROE terhadap Return Saham ...... 13
BAB 3 METODE PENELITIAN ............................................................. 15
3.1 Populasi dan Sampel ............................................................... 15
3.2 Data dan Sumber Data ............................................................. 15
3.3 Variabel dan Pengukuran Variabel .......................................... 16
3.3.1 Variabel Dependen ...................................................... 16
3.3.2 Variabel Independen .................................................... 17
3.4 Analisis Data ............................................................................ 18
3.4.1 Uji Statistik Deskriptif ................................................. 18
3.4.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 19
3.4.2.1 Uji Normalitas ................................................... 19
3.4.2.2 Uji Autokorelasi ............................................... 20
xiii
3.4.2.3 Uji Heterokedastisitas ....................................... 20
3.4.2.4 Uji Multikoliniearitas ........................................ 21
3.4.3 UjiHipotesis .................................................................. 22
3.4.3.1 Uji Regresi Simultan (Uji F) ............................ 23
3.4.3.2 Uji Regresi Parsial (Uji t) ................................. 23
3.4.3.3 Uji Determinasi (Uji R2) ................................... 24
BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 25
4.1 Hasil Pemilihan Sampel .......................................................... 25
4.2 Hasil Analisis Data .................................................................. 26
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif .......................................... 26
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ....................................................... 28
4.2.2.1 Uji Normalitas Data .......................................... 28
4.2.2.2 Uji Autokorelasi ................................................ 29
4.2.2.3 Uji Heterokedastisitas ....................................... 30
4.2.2.4 Uji Multikolinieritas ........................................ 31
4.2.3 Pengujian Hipotesis ...................................................... 32
4.2.3.1 Uji Signifikansi-F ............................................ 33
4.2.3.2 Uji Signifikansi-t ............................................... 34
4.2.3.3 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R2) .......... 35
4.3 Pembahasan .............................................................................. 36
xiv
BAB 5 PENUTUP ....................................................................................... 38
5.1 Kesimpulan ................................................................................... 38
5.2 Keterbatasan ................................................................................. 39
5.3 Saran ............................................................................................. 39
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 41
LAMPIRAN ................................................................................................... 44
xv
DAFTAR TABEL
1. TABEL 1 Hasil PemilihanSampel .......................................................... 26
2. TABEL 2 Analisis Statistik Deskriptif Variabel..................................... 28
3. TABEL 3 Hasil Pengujian Normalitas Data ........................................... 30
4. TABEL 4 Hasil Pengujian Autokorelasi ................................................. 31
5. TABEL 5 Hasil Pengujian Heterokedastisitas ........................................ 32
6. TABEL 6 Hasil Pengujian Multikolinearitas .......................................... 33
7. TABEL 7 Hasil Pengujian Signifikansi-F .............................................. 34
8. TABEL 8 Hasil Pengujian Signifikansi-t .............................................. 35
9. TABEL 9 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi ................................ 36
xvi
DAFTAR GAMBAR
1. GAMBAR 1 Kerangka Pikir Penelitian .................................................... 23
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran1: Daftar Sampel Penelitiandan Data Siap olah.................... 44
2. Lampiran 2: Hasil Olah Data ............................................................... 45