i

ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, RETURN ON

ASSET DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP RETURN SAHAM

(STUDI PADA PERUSAHAAN LQ-45 TAHUN 2012-2013)

SKRIPSI

Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Menyelesaikan

Program Studi Strata Satu Jurusan Akuntansi

Diajukan oleh:

Swastika Wirabumi

F0311107

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA

2015

ii

ABSTRAK

ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, RETURN ON

ASSET DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP RETURN SAHAM

(STUDI PADA PERUSAHAAN LQ-45 TAHUN 2012-2013)

Swastika Wirabumi

F0311107

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan

institusional, ROA dan ROE terhadap return saham. Data penelitian

mengguanakan data sekunder yang diambil dari daftar LQ-45 tahun 2012-2013.

Metode pengambilan sampel menggunakan purposive sampling method. Teknik

analisis data menggunakan statistik deskriptif, uji asumsi klasik, regresi linier

berganda. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa adanya pengaruh ROA

terhadap return saham. Sedangkan untuk dua faktor yang lain yaitu kepemilikan

institusional dan ROA tidak memiliki pengaruh terhadap variabel dependen return

saham.

Kata kunci: return saham, kepemilikan institusional, return on asset, return on

equity

iii

ABSTRACT

THE EFFECT OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP, RETURN ON ASSET,

RETURN ON EQUITY, TO STOCK RETURN

(Study on LQ45 2012-2013)

Swastika Wirabumi

F0311107

The purpose of this study is to determine the effect of institutional

ownership , ROA and ROE to stock return. This study used secondary data

obtained from the list of LQ - 45 2012-2013 . The data sampling was conducted

by using the purposive method. Using the descriptive statistics, classical

assumption test, multiple linear regressions as the data analysis. The results from

this study indicated that ROA is have an effect on stock returns. But the two others

factors, institutional ownership and ROA have no effect on the stock return as

dependent variabel.

Key Word: Institutional Ownership, Return on Equity, Return on Asset, Stock

Return

iv

v

17 Juni 2015

vi

vii

HALAMAN MOTTO

“God Give the Hardest Battle for the Strongest Soldier”

“Tuhan sudah membuatkan jalan keluar sebelum Dia memberikan cobaan”

“Love The Life You Live, Live The Life You Love”

(BOB MARLEY)

This is My Way, I Love My Way

(Tony Q)

viii

HALAMAN PERSEMBAHAN

Ku persembahkan skripsi ini untuk:

Ayah Ibu tercinta yang sudah memberikan kasih sayang sepenuh hati untukku

Adik dan keluarga yang menjadi penyemangatku

Dosen pembimbingku

Sahabat-sahabatku

Semoga kalian selalu dalam lindungan-Nya

ix

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang senantiasa memberikan

rahmat dan kasih karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini

dengan baik dan lancar. Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat untuk

mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Penulis menyadari dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan

berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terimakasih kepada:

1. Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S., selaku Rektor Universitas Sebelas Maret

Surakarta.

2. Dr. Hunik Sri Runing S. M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Sebelas Maret Surakarta.

3. Drs. Santosa Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

4. Bapak Sutaryo., S.E., M.Si., Ak.,selaku Pembimbing Akademik yang telah

memberikan pengarahan dan bimbingan selama masa studi penulis.

5. Bapak Dr. Bandi, M.Si, Ak., selaku dosen pembimbing skripsi yang telah

memberikan bimbingan, dan ilmunya selama iniuntuk penulis.

6. Seluruh jajaran dosen yang telah memberikan ilmu dan pengalamanya untuk

penulis, terimakasih atas jasanya selama ini.

7. Ayah Drs. Sutjipto dan Ibu Tri Ruskamtini tercinta atas perjuangannya

selama ini, do’a, nasehat dan semangatnya.

x

8. Rio dan Devi yang selama ini telah berjuang bersama-sama untuk Kompre

dan Skripsi

9. Mas Lutfi, Ipul, Michol, Chacha, Yoshi, tanpa kalian mungkin skripsi ini

selesai dalam dua tahun kedepan. Terimakasih untuk bimbingannya

10. Rey, Pakdhe Bayu, Babin, Denny, Ari, Tito, Memet, Ian, Fahri, Tiara, Rosa,

Aini, Okti,dan Ovi yang sudah menjadi semangat dan keluarga besar

Akuntansi 2011 yang sudah menemani sejak awal semester hingga sekarang,

terimakasih atas kebersamaan selama empat tahun ini.

11. Fika, Okta, Anna, Cecil, Oskar, Heidi, Yoyon, Bendot, Putra, Tompel,

Nanang, dan teman teman lain dalam KMK St. Vincentius FEB UNS

12. Keluarga KKN Sukabumi, Emi, Logika, Glory, Jully, Rere, Sigit, Timbul 1,

dan Timbul 2, karena kalianlah keluarga keduaku.

13. Kekasih dan mantan-mantanku serta semua yang pergi tanpa sempat aku

miliki, terimakasih telah memberikan tambahan warna dan semangat dalam

menyelesaikan skripsi ini.

14. Pihak-pihak lain yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang telah

membantu dalam penyelesaian skripsi ini.

Penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk

menyempurnakan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini mampu

memberikan manfaat bagi para pembaca.

Surakarta, 2 Mei 2015

Penulis

xi

DAFTAR ISI

HAMALAN JUDUL ..................................................................................... i

ABSTRAK ..................................................................................................... ii

ABSTRACT ................................................................................................... iii

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .......................................... iv

HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ v

HALAMAN PERNYATAAN SKRIPSI ....................................................... vi

HALAMAN MOTTO ................................................................................... vii

HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................... viii

KATA PENGANTAR ................................................................................... ix

DAFTAR ISI .................................................................................................. xi

DAFTAR TABEL ......................................................................................... xv

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xvi

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xvii

BAB 1 PENDAHULUAN .......................................................................... 1

1.1 Latar Belakang ......................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah .................................................................... 5

1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 6

1.4 Manfaat Penelitian .................................................................... 7

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN

HIPOTESIS .................................................................................. 8

xii

2.1 Tinjauan Pustaka ..................................................................... 8

2.1.1 Teori Keagenan .............................................................. 8

2.1.2 Signaling Theory ............................................................. 9

2.1.3 Return Saham .................................................................. 9

2.1.4 Kepemilikan Institusional .............................................. 10

2.1.5 Return on Asset ............................................................... 11

2.1.6 Return on Equity ............................................................. 11

2.2 Kerangka Teoritis ..................................................................... 12

2.3 Pengembangan Hipotesis.......................................................... 13

2.3.1 Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap

Return Saham ............................................................... 13

2.3.2 Pengaruh ROA dan ROE terhadap Return Saham ...... 13

BAB 3 METODE PENELITIAN ............................................................. 15

3.1 Populasi dan Sampel ............................................................... 15

3.2 Data dan Sumber Data ............................................................. 15

3.3 Variabel dan Pengukuran Variabel .......................................... 16

3.3.1 Variabel Dependen ...................................................... 16

3.3.2 Variabel Independen .................................................... 17

3.4 Analisis Data ............................................................................ 18

3.4.1 Uji Statistik Deskriptif ................................................. 18

3.4.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 19

3.4.2.1 Uji Normalitas ................................................... 19

3.4.2.2 Uji Autokorelasi ............................................... 20

xiii

3.4.2.3 Uji Heterokedastisitas ....................................... 20

3.4.2.4 Uji Multikoliniearitas ........................................ 21

3.4.3 UjiHipotesis .................................................................. 22

3.4.3.1 Uji Regresi Simultan (Uji F) ............................ 23

3.4.3.2 Uji Regresi Parsial (Uji t) ................................. 23

3.4.3.3 Uji Determinasi (Uji R2) ................................... 24

BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 25

4.1 Hasil Pemilihan Sampel .......................................................... 25

4.2 Hasil Analisis Data .................................................................. 26

4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif .......................................... 26

4.2.2 Uji Asumsi Klasik ....................................................... 28

4.2.2.1 Uji Normalitas Data .......................................... 28

4.2.2.2 Uji Autokorelasi ................................................ 29

4.2.2.3 Uji Heterokedastisitas ....................................... 30

4.2.2.4 Uji Multikolinieritas ........................................ 31

4.2.3 Pengujian Hipotesis ...................................................... 32

4.2.3.1 Uji Signifikansi-F ............................................ 33

4.2.3.2 Uji Signifikansi-t ............................................... 34

4.2.3.3 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R2) .......... 35

4.3 Pembahasan .............................................................................. 36

xiv

BAB 5 PENUTUP ....................................................................................... 38

5.1 Kesimpulan ................................................................................... 38

5.2 Keterbatasan ................................................................................. 39

5.3 Saran ............................................................................................. 39

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 41

LAMPIRAN ................................................................................................... 44

xv

DAFTAR TABEL

1. TABEL 1 Hasil PemilihanSampel .......................................................... 26

2. TABEL 2 Analisis Statistik Deskriptif Variabel..................................... 28

3. TABEL 3 Hasil Pengujian Normalitas Data ........................................... 30

4. TABEL 4 Hasil Pengujian Autokorelasi ................................................. 31

5. TABEL 5 Hasil Pengujian Heterokedastisitas ........................................ 32

6. TABEL 6 Hasil Pengujian Multikolinearitas .......................................... 33

7. TABEL 7 Hasil Pengujian Signifikansi-F .............................................. 34

8. TABEL 8 Hasil Pengujian Signifikansi-t .............................................. 35

9. TABEL 9 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi ................................ 36

xvi

DAFTAR GAMBAR

1. GAMBAR 1 Kerangka Pikir Penelitian .................................................... 23

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

1. Lampiran1: Daftar Sampel Penelitiandan Data Siap olah.................... 44

2. Lampiran 2: Hasil Olah Data ............................................................... 45