Post on 08-Nov-2020
i
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. ULTRAJAYA MILK INDUSTRY DAN TRADING COMPANY, Tbk.
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Lina Damayanti
201210160311463
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2017
ii
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. ULTRAJAYA MILK INDUSTRY DAN TRADING COMPANY, Tbk.
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Lina Damayanti
201210160311463
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2017
x
Surat Pernyataan
Yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Lina Damayanti
Nim : 201210160311463
Fakultas/Jurusan : Ekonomi dan Bisnis / Manajemen
Email : linadamayanti03@gmail.com
Universitas Muhammadiyah Malang
Dengan ini menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa :
1. Tugas Akhir Dengan Judul “ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA
PT. ULTRAJAYA MILK INDUSTRY DAN TRADING COMPANY,
Tbk.”. Adalah hasil karya saya, dalam naskah tugas akhir ini tidak terdapat
karya ilmiah yang pernah di ajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar
akademik di suatu perguruan tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat
yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, baik sebagian maupun
keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini disebutkan
dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
2. Apabila ternyata di dalam tugas akhir ini dapat dibuktikan terdapat unsur-
unsur PLAGIASI saya bersedia TUGAS AKHIR INI DIGUGURKAN dan
GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH DIBATALKAN.
Serta diproses sesuai dengan ketentuan hukum yang berlaku.
3. Tugas akhir ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK
BEBAS ROYALTI NON EKSLUSIF.
Dengan pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya untuk digunakan
sebagaimana mestinya.
Malang, 25 Februari 2017
Yang menyatakan,
Lina Damayanti 201210160311463
iii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum wr.wb.
Alhamdulilah, puji syukur atas nikmat kehadirat Allah SWT yang selalu
melimpahkan kasih sayang-Nya kepada seluruh umat manusia yang mengemban
amanah sebagai khalifah dimuka bumi ini. Shalawat serta salam semoga tetap
tercurahkan kepada junjungan Nabi Muhammad SAW yang telah menuntun
umatnya dari zaman jahiliyah menuju zaman yang diridhoi Allah SWT. Suatu
karunia yang istimewa sehingga penulis dapat menyelesaikan salah satu amanah
ini.
Penulis skripsi ini berjudul “Analisis Kinerja Keuangan Pada PT.
Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk” ini disusun dengan maksud /
tujuan untuk memenuhi salah satu persyaratan memperoleh gelar sarjana ekonomi
Jurusan Manajemen di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang.
Terselesaikannya penulisan skripsi ini tidaklah dapat terlaksana dengan
baik tanpa adanya bantuan tenaga, pikiran, informasi dan sumbangan do’a dari
berbagai pihak. Karena itu perkenankanlah penulis menyampaikan rasa terima
kasih kepada:
1. Drs. H. Fauzan, M.Pd, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dr. Hj. Idah Zuhroh, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Malang, yang telah memberi kesempatan kepada penulis
untuk menyusun skripsi.
iv
3. Dr. Marsudi, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Malang, yang memberi ijin serta kesempatan
untuk melakukan penelitian.
4. Drs. Mursidi, M.M, selaku dosen pembimbing I yang telah sabar
membantu penulis dalam menyelesaikan sekripsi ini.
5. Dra. Sandra Irawati, M.M, selaku dosen pembimbing II yang telah
membantu mengarahkan dan membimbing agar mampu mewujudkan
suatu karya terbaik.
6. Dra. Siti Nurhasanah, M.Si, selaku dosen wali yang telah membimbing
dan memberikan banyak masukan kepada penulis selama menempuh study
di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
7. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Manajemen yang telah tulus
memberikan ilmu yang bermanfaat.
8. Keluarga tercinta kepada ayahanda Moch. Soleh dan ibunda Lullyah
terimakasih atas perhatian dan kasih sayang, dukungan moral dan materi
serta doa yang diberikan, terimakasih Ayah terimakasih Ibu.
9. Adik ku Nu’matus Qotrunnada yang selalu membuat ku termotofasi
karena kegigihannya dalam belajar sehingga penulis juga tergugah untuk
ikut berjuang untuk menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
10. Sahabat ku Ana, Selvy, Dini, Ayu, Fery, Roy, Dwi, Annisa, Indri, Jojo
yang sudah membantu memotivasi dan memberi saran kepada penulis,
trimakasih juga sudah menemani penulis dan membantu mengarahkan
penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas penulisan ini.
v
11. Kos A 48 C khususnya lantai 2 Riris, Annisa, Alia, Wanda, Pino, Anis,
dan Ajeng terimakasih atas semangat yang diberikan.
12. Seluruh teman-teman Manajemen I angkatan 2012 yang selalu membantu
dan memberikan semangat dalam menyusun skripsi ini.
13. Semua pihak yang telah membantu dalam menyelesaikan penyusunan
skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini jauh dari sempurna
walaupun penulis telah berusaha semaksimal mungkin sesuai kemampuan yang
dimiliki dalam hal ini sangat mengharapkan kritik dan saran yang dapat
menyempurnakan skripsi ini.
Hanya kepada Allah SWT, penulis bersujud dan berdoa agar jasa-jasa para
pihak tersebut di atas mendapat imbalan pahala yang setimpal. Akhirnya penulis
berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua, Amin.
Wassalamu’alaikum wr.wb.
Malang, 25 Februari 2017
Lina Damayanti
vi
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ...................................................................................................... i
ABSTRACT ..................................................................................................... ii
KATA PENGANTAR .................................................................................... iii
DAFTAR ISI ................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL........................................................................................... viii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... ix
DAFTAR LAPMPIRAN ................................................................................ x
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Penelitian ...................................................... 1
B. Perumusan Penelitian............................................................. 8
C. Batasan Penelitian .................................................................. 8
D. Tujuan Penelitian ................................................................... 9
E. Manfaat Penelitian ................................................................. 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Penelitian Terdahulu .............................................................. 10
B. Landasan Teori ....................................................................... 12
C. Hubungan EVA dengan MVA ............................................... 32
D. Kerangka penelitian ............................................................... 34
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ...................................................................... 37
B. Definisi Operasional Variabel ............................................... 37
C. Data dan Sumber Data ........................................................... 42
D. Teknik Pengumpulan Data .................................................... 42
E. Teknik Analisis Data ............................................................. 42
F. Metode Tolok Ukur Kinerja Keuanga Perusahaan ................ 45
vii
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN
A. Gambaran Umum Obyek Penelitian ..................................... 47
B. Analisis Data ......................................................................... 49
C. Pembahasan Hasil Penelitian ................................................ 64
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ........................................................................... 67
B. Saran ..................................................................................... 68
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN
viii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.2 : Kerangka Berpikir................................................................ 35
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 : Laba Bersih & Penjualan PT. Ultrajaya Tbk ............................ 6
Tabel 2.1 : Penelitian Terdahulu ................................................................. 10
Tabel 3.1 : Langkah-Langkah Perhitungan EVA ....................................... 43
Tabel 3.2 : Langkah-Langkah Perhitungan MVA ...................................... 44
Tabel 4.1 : Biaya Hutang Sebelum Pajak PT. Ultrajaya Tbk ..................... 49
Tabel 4.2 : Biaya Hutang Setelah Pajak PT. Ultrajaya Tbk ....................... 49
Tabel 4.3 : Biaya Modal Saham PT. Ultrajaya Tbk ................................... 53
Tabel 4.4 : Struktur Permodalan PT. Ultrajaya Tbk ................................... 55
Tabel 4.5 : Biaya Rata - Rata Tertimbang PT. Ultrajaya Tbk .................... 56
Tabel 4,6 : EVA PT. Ultrajaya Tbk Tahun 2013 ........................................ 57
Tabel 4.7 : EVA PT. Ultrajaya Tbk Tahun 2014 ........................................ 58
Tabel 4.8 : EVA PT. Ultrajaya Tbk Tahun 2015 ........................................ 59
Tabel 4.9 : MVA PT. Ultrajaya Tbk Tahun 2013 ....................................... 60
Tabel 4.10 : MVA PT. Ultrajaya Tbk Tahun 2014 ....................................... 61
Tabel 4.11 : MVA PT. Ultrajaya Tbk Tahun 2015 ....................................... 61
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Laporan keuangan PT. Ultrajaya tahun 2015 - 2014
Lampiran 2 : Laporan keuangan PT. Ultrajaya tahun 2014 - 2013
Lampiran 3 : BI RATE PT Ultrajaya Milk Industri & Trading company Tbk.
Lampiran 4 : RI PT Ultrajaya Milk Industri & Trading company Tbk.
Lampiran 5 : IHSG PT Ultrajaya Milk Industri & Trading company Tbk.
Lampiran 6 : Beta PT Ultrajaya Milk Industri & Trading company Tbk.
Lampiran 7 : Biaya Utang Sebelum Pajak
Lampiran 8 : Biaya Utang Setelah Pajak
Lampiran 9 : Modal Saham
Lampiran 10 : Struktur Permodalan
Lampiran 11 : Weighted Average Cost of Capital (WACC)
Lampiran 12 : Economic Value Added (EVA)
Lampiran 13 : Market Value Added (MVA)
xi
Daftar Pustaka
Arief Sugiono. 2009. Manajemen Keuangan Untuk Praktisi Keuangan. Jakarta: Grasindo.
Ahmad, Mahbub dan Hening Widi Oetomo. 2007. Analisis Kinerja Keuangan
Dengan Menggunakan Metode Economic Value Added dan Market Value Added Perusahaan Rokok. Jurnal Ekonomi.
Abdullah, Faisal M. Manajemen Perbankan, edisi pertama. Malang : UMM
Press, 2003.
Barealey, Myers, & Marcus, 2011. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. Buku Satu. Edisi Kesepuluh. Alih Bahasa Ali Akbar Yulianto. Jakarta: Erlangga.
Brigham, Eugene F. dan Joel F. Hauston. 2010. Dasar-dasar Manajemen
Keuangan. Buku Satu. Edisi 11. Alih Bahasa Ali Akbar Yulianto. Jakarta. Salemba Empat.
Ermawati, 2006. Analisis Kinerja Keuangan. Buku Satu. Edisi 6. Ali Akbar
Yulianto. Jakarta: Erlangga.
Fahmi, Irham. 2012. Analisis Laporan Keuangan. cetakan ke-2 Bandung: Alfabeta.
Gibson, R. S. 2005. Principles of Nutritional Assessment. Second Edition.
Oxford University Press Inc, New York. Ikatan Akuntansi Indonesia. 2002. Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat. Mathis, R.L. & J.H. Jackson. 2006. Human Resource Management:
Manajemen Sumber Daya Manusia. Terjemahan Dian Angelia. Jakarta: Salemba Empat.
Munawir. 2007. Analisis Laporan Keuangan. edisi keempat. cetakan
kesebelas. yogyakarta: liberty. Mirza, Teuku. 1999. EVA Sebagai Alat Penilai, Usahawan No.4, XXVI.
Stewart, G Bennet, Stern, Joel M. 1997. EVA sebagai Alat Penilai; Majalah Usahawan, No.04 / Th XXVI / April.
Margono. 2004, Metodologi penelitian pendidikan. Jakarta: Rineka Cipta.
xii
Kinayungan, Dimas Ragil, 2007. Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Metode Rasio Keuangan, Economic Value Added (EVA) Dan Market Value Added (MVA).
Kurniawati Indah. 2015. analisi kinerja keuangan pada perusahaan makanan
dan minuman yang tercatat di BEI. Kieso, D.E, Weygandt, J.J, and Warfield, T.D. 2008. Aconting Principle
Pengantar Akuntansi. Jakarta: Salemba Empat. Ridwan S. Sundjaja dan Inge Barlian. 2003. Manajemen Keuangan 1. Edisi
Kelima. Jakarta: Literata Lintas Medis. Rivai, Vethzal & Basri. 2005. Peformance Appraisal: Sistem yang tepat untuk
Menilai Kinerja Karyawan dan Meningkatkan Daya Saing Perusahan. Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada.
Rousana, Mike. 1997. Memanfaatkan EVA Untuk Menilai Perusahaan Di
Pasar Modal Indonesia. Usahawan No. 4 Th XXVI. Rudianto.2006.”Akuntansi Koperasi”, Jakarta : Grafindo Saiful M. Ruky. 1999. Lebih Dalam Tentang Economic Value Added dan
Penciptaan Nilai Perusahaan. Manajemen Usahawan Indonesia.
Sawir, Agnes. 2009. Analisa Kinerja Keuangan dan Perencanaan keauangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Sangaji, Eta Mamang dan Sopiah. 2010. Metodologi Penelitian-Pendekatan
Praktis Dalam Penelitian. Yogyakarta: ANDI Syamsuddin, Lukman. 2001. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT.
Raja Grafindo Persada. Setyarini Fina, 2004. Analisi Penerapan Antara EVA Dengan Rasio Keuangan
Dalam Menilai Kinerja Perusahaan Food & Baverage. Sucipto, 2003. Penilaian Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi, Program
Sarjana Universitas Sumatera Utara, Medan. Sartono, A. 2001. Manajemen Keuangan. Edisi 3, BPFE, Yogyakarta. Stewart, Thomas A, 1997, Intellectual Capital : The New Wealth of
Organizations, Doubleday.
xiii
Utama, Sidartha. 1997. Economic Value Added, Pengukur Penciptaan Nilai Perusahaan. Majalah Usahawan no 04 th XXVI, April.
Warsono. 2003. Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi tiga. Jilid satu.
Malang: Bayu Media Publishing. Widayanto, Gatot. 1993. Nitami / EVA, Suatu Terobosan Baru dalam
Pengukuran Kinerja Perusahaan, Majalah Usahawan No. 12 TH XXII: 50-51.
Winarto, Janinta. Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan
Menggunakan Metode Market Value Added (MVA). Veithzal Rivai. 2005. Manajemen Sumber Daya Manusia Untuk Perusahaan
Dari Teori ke Praktik. Edisi 1. PT Raja Grafindo Persada. Jakarta. Young S. David & O’ Byrne Stephen F. 2001, “EVA dan Manajemen
Berdasarkan Nilai”, Salemba Empat, Jakarta. Laporan Keuangan & Tahunan. PT Ultrajaya Milk Industri Tbk.
WWW.IDX.co.id. Diakses pada tanggal 18 Januari 2016.