Producción y exportación de arándanos para Estados Unidos
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Authors Medina Gutiérrez, Mariano; Sánchez Sánchez, Maria Carolina
Publisher Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC)
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Download date 19/07/2022 22:12:56
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UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS
ESCUELA DE POST GRADO
MBA-EJECUTIVO
Tesis presentada para optar el grado académico de Magíster en Administración de Empresas
Título: “PRODUCCION Y EXPORTACION DE ARANDANOS
PARA ESTADOS UNIDOS”
ALUMNOS:
MEDINA GUTIÉRREZ MARIANO
SÁNCHEZ SÁNCHEZ MARIA CAROLINA
JUNIO 2014
LIMA-PERU
ÍNDICE DE CONTENIDO ÍNDICE DE CUADROS ....................................................................................................... 7 ÍNDICE DE GRÁFICOS ................................................................................................... 10 ÍNDICE DE FIGURAS ...................................................................................................... 11 RESUMEN EJECUTIVO .................................................................................................. 12 INTRODUCCIÓN ............................................................................................................. 14 Capítulo 1. GENERALIDADES DE LOS ARÁNDANOS ................................................ 16
1.1 Generalidades: ............................................................................................................... 16
1.2 Composición química y nutricional: ................................................................................ 17
1.3 Usos: .............................................................................................................................. 21
Capítulo 2. OFERTA DE ARANDANOS ......................................................................... 24
2.1. Generalidades: ............................................................................................................... 24
2.2. Superficie Mundial de Arándanos: .................................................................................. 25
2.3 Producción Mundial de Arándanos: ................................................................................ 27
2.4. Estacionalidad de la producción: .................................................................................... 29
2.5. Exportación Nacional:..................................................................................................... 30
2.5.1. Generalidades: ........................................................................................................... 30
2.5.2. Exportaciones Agropecuarias: .................................................................................... 30
2.5.3. Exportación de arándanos: ......................................................................................... 31
2.5.4. Exportación de arándanos por Regiones. .................................................................... 35
pág. 2
2.5.5.Principales Empresas Exportadoras._ ................................................................................... 36
2.6. Rendimiento de producción: ...................................................................................................... 37
Capitulo 3. DEMANDA DE LOS ARANDANOS ............................................................. 39
3.1. Características Demográficas de los Estados Unidos: .......................................................... 39
3.2 Tendencias de consumo de EE.UU: ......................................................................................... 40
3.3 Consumo per cápita de frutas en los Estados Unidos: .......................................................... 41
3.4 El mercado de Arándanos en los Estados Unidos: ................................................................ 43
3.5 Canales de distribución en los Estados Unidos: ..................................................................... 48
3.6 Otros Mercados: ........................................................................................................................... 50
3.7 Sudamérica en el mercado de Arándanos: ............................................................................. 52
3.8 Requisitos de Ingreso al mercado de los Estados Unidos: ................................................... 54
Capítulo 4. PLANEAMIENTO ESTRATEGICO............................................................ 56
4.1 Concepto de Negocio: ................................................................................................................. 56
4.1.1 Objetivos: .............................................................................................................................. 57
4.1.2 Visión: .................................................................................................................................... 57
4.1.3 Misión:.................................................................................................................................... 57
4.2 Análisis externo: ........................................................................................................................... 58
4.2.1. Nuevos Competidores._ ..................................................................................................... 58
4.2.2. Rivalidad Interna. ................................................................................................................. 58
4.2.3. Poder de Proveedores ........................................................................................................ 58
4.2.4. Poder Compradores ............................................................................................................ 59
pág. 3
4.2.5. Sustitutos ............................................................................................................................... 59
4.3 Análisis interno (FODA): ............................................................................................................. 61
4.3.1 Fortalezas: ............................................................................................................................ 61
4.3.2 Oportunidades: ..................................................................................................................... 61
4.3.3 Debilidades: .......................................................................................................................... 62
4.3.4 Amenazas: ............................................................................................................................ 62
4.4 Producto: ....................................................................................................................................... 62
4.4.1 Especificaciones Técnicas: ................................................................................................ 63
4.4.2 Envase: .................................................................................................................................. 63
4.4.3 Etiqueta y embalaje: ............................................................................................................ 64
4.4.4 Almacenaje: .......................................................................................................................... 65
4.4.5 Vida útil: ................................................................................................................................. 65
4.5 Promoción: .................................................................................................................................... 65
4.6 Distribución: .................................................................................................................................. 65
4.7 Precio: ............................................................................................................................................ 67
4.8 Ventajas Competitivas: ............................................................................................................... 67
4.9 Estrategia: ..................................................................................................................................... 68
Capítulo 5. ANALISIS OPERATIVO ............................................................................. 70
5.1. Factores de Producción: ............................................................................................................. 70
5.1.1. Agua: ...................................................................................................................................... 70
5.1.2. Características del Producto: ............................................................................................. 70
pág. 4
5.2. Plagas y enfermedades que afectan al Arándano: ................................................................. 71
5.2.1. Plagas que afectan al Arándano: ...................................................................................... 71
5.2.2. Enfermedades que afectan al Arándano: ......................................................................... 73
5.3. Capacidad Productiva: ............................................................................................................... 76
5.4. Descripción del Proceso Productivo: ........................................................................................ 77
5.4.1. Instalación del Cultivo ......................................................................................................... 77
5.4.2. Mantenimiento del Cultivo .................................................................................................. 78
5.5. Proceso de preparación para la comercialización: ................................................................. 82
5.5.1. Recepción y Saneo de la Fruta: ........................................................................................ 83
5.5.2. Calibración: ........................................................................................................................... 83
5.6. Tratamiento de frío para Arándanos: ........................................................................................ 86
Capítulo 6. EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO ........................................... 89
6.1. Inversiones: ................................................................................................................................... 89
6.2. Proyección de Ventas y Costos: ................................................................................................ 90
6.3. Flujo de Caja Libre:...................................................................................................................... 93
6.4. Estado de resultados:.................................................................................................................. 93
6.5. Creación de valor: ............................................................................ Error! Bookmark not defined.
6.6. Análisis de Riesgo: ...................................................................................................................... 97
6.6.1. Escenario Negativo (A): ...................................................................................................... 97
6.6.2. Escenario Positivo (B): ...................................................................................................... 104
6.6.3. Escenario Negativo (C): .................................................................................................... 109
pág. 5
6.6.4. Supuesto, Costo de capital al 18%: ........................................................................118
Capítulo 7. CONCLUSIONES ........................................................................................ 120 Capítulo 8. RECOMENDACIONES ............................................................................... 122 Capítulo 9. BIBLIOGRAFIA ........................................................................................... 124 Capítulo 10. ANEXOS ................................................................................................... 128
pág. 6
ÍNDICE DE CUADROS
Cuadro 1. Información Nutricional ................................................................................................ 23 Cuadro 2. Superficie cultivada de Arándanos por Regiones en el Perú 2013 ............................... 26 Cuadro 3. Producción Mundial de Arándano 2012 por Zonas a nivel Mundial ............................. 27 Cuadro 4. Principales Productos Agroindustriales Exportados a EEUU-2013 .............................. 31 Cuadro 5. Exportación de Arándanos del Perú-2013 .................................................................. 32 Cuadro 6. Evolución de Exportación de Arándanos de Perú ........................................................ 32 Cuadro 7.Superficie Cultivada de Arándanos por Tipo de Empresas en el Perú 2013 ................. 36 Cuadro 8. Grupos de Edad y Sexo en EEUU ............................................................................... 40 Cuadro 9. Consumo de Frutas en los Estados Unidos ................................................................. 43 Cuadro 10. Importación Mundial de Arándanos............................................................................ 51 Cuadro 11. Calendario de Importación de Arándanos por Países ................................................ 52 Cuadro 12. Producción de Arándanos en Sudamerica-2012 ........................................................ 53 Cuadro 13.: Proceso de instalación de Cultivo ............................................................................. 78 Cuadro 14. Proceso de Preparación para Comercialización ........................................................ 82 Cuadro 15. Inversiones del Proyecto ............................................................................................ 89 Cuadro 16. Estructura de Deuda y Patrimonio ............................................................................. 90 Cuadro 17. Precios del arándano ................................................................................................. 90 Cuadro 18. Proyección de Ventas de arándanos ......................................................................... 91 Cuadro 19. Costos de Ventas de arándanos .............................................................................. 92 Cuadro 20. Flujo de Caja ..................................................................................... Error! Bookmark not defined. Cuadro 21. Estado de Resultados ...................................................................... Error! Bookmark not defined.
pág. 7
Cuadro 22. Creación de Valor ............................................................................ Error! Bookmark not defined. Cuadro 23. Pay Back de la Inversión ........................................................................................... 96 Cuadro 24. Precios (A) ................................................................................................................. 98 Cuadro 25. Proyección de Ventas de arándanos(A) .................................................................... 99 Cuadro 26. Costos de Ventas de los arándanos (A) ...................................................................100 Cuadro 27. Estado de Resultado (A)................................................................ Error! Bookmark not defined. Cuadro 28. Flujo de Caja (A) .............................................................................. Error! Bookmark not defined. Cuadro 29. Creación de Valor (A) ...................................................................... Error! Bookmark not defined. Cuadro 30. Precios (B) ...............................................................................................................105 Cuadro 31. Proyección de Ventas (B) ........................................................................................106 Cuadro 32. Costos de Ventas (B) ...............................................................................................107 Cuadro 33. Estado de Resultado (B)................................................................ Error! Bookmark not defined. Cuadro 34. Flujo de Caja (B)................................................................................ Error! Bookmark not defined. Cuadro 35. Creación de Valor (B) ..................................................................... Error! Bookmark not defined. Cuadro 36. Rendimiento Kg/Ha (C) .............................................................................................112 Cuadro 37. Precios (C) ................................................................................................................112 Cuadro 38. Proyección de Ventas (C) .........................................................................................113 Cuadro 39. Costos de Ventas (C) ..............................................................................................114 Cuadro 40. Estado de Resultado (C) ................................................................ Error! Bookmark not defined. Cuadro 41. Flujo de Caja (C) .............................................................................. Error! Bookmark not defined. Cuadro 42. Creación de Valor (C) ...................................................................... Error! Bookmark not defined. Cuadro 43 .Creación de Valor .....................................................................................................119 Cuadro 44. Inversión de Maquinarias y Equipos .........................................................................128 Cuadro 45. Inversión de Instalaciones ........................................................................................128
pág. 8
Cuadro 46. Inversión de Operaciones .........................................................................................129 Cuadro 47. Estructura de la Deuda .............................................................................................129 Cuadro 48. Estructura del Patrimonio ..........................................................................................130 Cuadro 49. Costo de la densidad de plantas ...............................................................................130 Cuadro 50. Rendimiento Kilos/Ha ..............................................................................................130 Cuadro 51. Rendimiento Kg/Ha de Arándano ............................................................................130 Cuadro 52. Volumen de Producción de Arándanos Kg. ..............................................................131 Cuadro 53. Gastos Administrativos del Proyecto.........................................................................131 Cuadro 54. Costo de ventas, jornaleros, cosecha .......................................................................132 Cuadro 55. Cálculo del WACC ………………………………………………………………………….……………………………….132
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ÍNDICE DE GRÁFICOS
Gráfico 1. Distribución de la Superficie Mundial cultivada de Arándanos 2012 / 2013 .................. 25 Gráfico 2. Superficie Cultivada de Arándanos por países a nivel mundial 2012-2013 ................. 26 Gráfico 3. Producción Mundial de Arándanos por países a nivel mundial 2012-2013 ................... 28 Gráfico 4. Producción mundial de Arándanos por países 2012-2013 ........................................... 28 Gráfico 5. Estacionalidad de la Producción y Ventana Comercial de Arándanos ......................... 29 Gráfico 6. Proyección de la Superficie cultivada de Arándanos en el Perú 2012-2018 ................ 34 Gráfico 7. Proyección del Volumen de Producción de Arándanos en Perú 2012-2018 ................. 35 Gráfico 8. Exportación en volumen de Arándano por Región de destino 2013 ............................ 36 Gráfico 9. Exportación en volumen de Arándano por Empresa 2013 ........................................... 37 Gráfico 10. Producción y Utilización de Arándanos en los EEUU ................................................. 44 Gráfico 11. Importación Mensual de Arándanos frescos en los EEUU 2011-2012 ...................... 45 Gráfico 12. Precios de Importación de Arándanos en los años 2011-2012 ................................. 46 Gráfico 13. Crecimiento del Mercado de Arándanos Frescos en los EEUU .................................. 47 Gráfico 14. Tendencia del Mercado de Arándanos Frescos en EEUU ......................................... 48 Gráfico 15. Producción de Arándanos en Chile ........................................................................... 54 Gráfico 16. Flujo de los Canales de Distribución ......................................................................... 66
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ÍNDICE DE FIGURAS
Figura 1: Frutos de arándano ....................................................................................................... 17 Figura 2. Usos del Arándano ........................................................................................................ 22 Figura 3. Análisis de las Fuerzas Competitivas del Diagrama de Porter ....................................... 60 Figura 4 Etiqueta de Anqa Berry .................................................................................................. 64 Figura 5 Cabrito de la frambuesa Figura 6.Gorgojo de la frutilla ................................................ 72 Figura 7. Daño de antracnosis en frutos de arándanos ................................................................ 74 Figura 8. Daño causado por bacteria en hojas y brote de tallo ..................................................... 75 Figura 9. Daño de frutos causado por Botrytis ............................................................................. 76 Figura 10. Preparación de Campo ............................................................................................... 77 Figura 11. Incorporación de abono de fondo ................................................................................ 77 Figura 12. Instalación de cultivo ................................................................................................... 79 Figura 13. Desarrollo del cultivo ................................................................................................... 80 Figura 14. Tipo de Podas en arándano ........................................................................................ 81 Figura 15. Cosecha manual de arándanos ................................................................................... 81 Figura 16. Traslado de la cosecha del campo hacia almacén ...................................................... 82 Figura 17. Selección de arándanos en planta de proceso ............................................................ 84 Figura 18. Clasificación de arándanos en planta de proceso ....................................................... 85 Figura 19. Ingreso de pallets a cámara de frío ............................................................................. 85 Figura 20. Túnel de frío en planta de proceso .............................................................................. 86 Figura 21. Envío aéreo de arándanos .......................................................................................... 88
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RESUMEN EJECUTIVO
Actualmente los arándanos o blueberries cautivan a diversos consumidores, ya sea por
sus propiedades naturales o por ser considerados “exóticos” o “delicatessen”. Un
atractivo que se palpa en las cifras de crecimiento, que muestran una alza sostenida de
5,44% en los últimos cinco años, lo que permitió que en 2013 las exportaciones totales en
el mundo ascendieran a 1 500 millones de dólares (467 000 TM), siendo el mercado de
Estados Unidos el más grande, con 691 millones de dólares (273 000 TM) de los cuales
el 57% es arándanos fresco. Este país importa casi el 40% de lo que consume.
Por las cifras descritas, se elabora el Plan de Negocio “Producción y Exportación de
Arándanos para Estados Unidos”, que abarca 10 años y consiste en la creación de la
empresa Arándanos S.A.C que se dedicará a la producción de arándanos, variedad
Biloxi, en el fundo Santa Ángela, ubicado en la provincia de Huaral, departamento de
Lima y la exportación de arándanos frescos, con nuestra marca Anqa Berry, al mercado
de Estados Unidos, por intermedio de un bróker.
Nuestras principales estrategias a seguir son: La oportunidad de ingresar a Estados
Unidos en contra estación en los meses de Setiembre a Noviembre meses en los que
desciende de modo importante el abastecimiento de fruta, así obtendremos mejores
precios y realizar el proceso de producción bajo las normas del GlobalG.A.P. (Good Agricultural Practices) “Buenas Prácticas Agrícolas”, certificación internacional que
garantiza la calidad de producto final.
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La producción del proyecto se realizará en dos etapas, la primera será de 10 has, 3 años
después una segunda etapa de 5 Has. Esperando un rendimiento de 13.5 TM/Ha a partir
de sexto año y manteniéndose con este rendimiento hasta el décimo año. La producción
se distribuye en 80% para la exportación (9 US$ el kilo) y 20% para el mercado Local (2
US$ el kilo).
El Plan de Negocio requiere una inversión inicial de US$ 1 359 170, que será financiado
con el Patrimonio US$ 970 512 y la diferencia con deuda. Se cuenta con el terreno y se
invertirá US$ 909 170. Dentro de los ingresos, se está aprovechando el drowback que es
el 5% de las ventas.
A partir del tercer año ya se tiene un EBITDA positivo, y en el cuarto año flujos de cajas
positivos hasta el final del proyecto, desde US$ 417 mil, llegando a US$ 1.7 millones. La
recuperación de lo invertido se dará antes del sexto año.
Realizando el análisis financiero se obtiene que los indicadores serán satisfactorios para
los inversionistas, teniendo resultados de un Valor Actual Neto (VAN) de US$ 1 559 991 y
una Tasa Interna de Retorno (TIR) de 21,53% que es mayor que el Costo Promedio de
Capital (WACC) de 10.39% con lo que podemos decir que el proyecto es viable. Así
mismo se hicieron el análisis de sensibilidad positivos y negativos y en todas se tiene
rendimientos satisfactorios.
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INTRODUCCIÓN La cada vez más marcada tendencia por el consumo de productos sanos, ricos en
antioxidantes, que mejoren y prolonguen la vida, hacen de los arándanos una fruta
especial, tanto para su consumo en fresco, como procesado. El arándano o blueberrie
está catalogado como una “Súper Fruta” y está siendo demandada por nuevos mercados
y nuevos consumidores en todo el mundo. Estos atributos están incentivando el consumo
de arándanos en EE.UU, Europa y Asia; mercados que demandan productos que
contribuyan a mejorar la calidad de vida.
El consumo per cápita en los EEUU aumentó de 300 g. en la década de los 90 a 1 kg,
actualmente, con tendencia de seguir aumentando en los próximos años, así mismos el
consumo de arándanos frescos se está incrementando en el año 2000, Estados Unidos
consumía 44% de arándanos como fresco, el 56% restante como procesado, hoy se
consume más del 60% como fresco.
Las exportaciones mundiales de los arándanos representan actualmente un valor superior
a los 1 400 millones de dólares, siendo EE.UU, Chile, Argentina, Canadá y España los
exportadores más importantes a nivel mundial. Por otro lado los principales importadores
a nivel mundial son EE.UU, Canadá, Inglaterra, Holanda y Alemania.
En el Perú, los arándanos fueron introducidos en el año 2007, en la actualidad el mercado
de arándanos sigue siendo joven con una alta tendencia de crecimiento para los próximos
años especialistas sostienen que dentro de 5 años podría alcanzar los 60 millones de
dólares. El año pasado con respecto al anterior aumento en más de 500%,
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los volúmenes exportados superan las 1 500 Toneladas y más de 16.5 millones de
dólares en valor FOB.
Es por ello que el Plan de negocio que presentamos es aprovechar las oportunidades de
producción y exportación que ofrece esta Súper fruta, la oportunidad para la oferta
exportable es la posibilidad de ingresar al mercado americano en contra estación en los
meses de Setiembre, Octubre y Noviembre periodos en los que desciende de manera
significativa el abastecimiento a éste mercado. Habiendo una demanda insatisfecha en
este periodo el precio se incrementa por encima de 7US$ el kilo y pudiendo llegar a los
12 US$ el kilo.
El manejo agronómico que tiene este cultivo requiere de condiciones especiales, por ello
que la etapa de producción es considerada dentro del Plan de negocio, la etapa de
comercialización se realizara de manera indirecta mediante un bróker.
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CAPÍTULO 1. GENERALIDADES DE LOS ARÁNDANOS 1.1 Generalidades:
Vaccinium es un género de arbustos que incluye a todas las especies
llamadas arándanos. Este género contiene alrededor de 450 especies
incluyendo la especie Corymbosum la cual es conocida comercialmente
como el arándano azul, Mirtilos o “Blueberry”.
Los arándanos pueden cultivarse o ser recogidos de arbustos silvestres; en
la producción comercial de arándanos a las especies más pequeñas se les
conoce como “Lowbush o wild/salvaje” y las más grande como “Highbush”.
Los arándanos son nativos de Norteamérica donde crecen a lo largo de los
bosques y regiones montañosas de los E.E.U.U y Canadá. Aunque el
hábitat de esta especie es principalmente las regiones frías del hemisferio
norte, actualmente muchas de estas especies también son cultivadas en el
hemisferio sur como Australia, Nueva Zelanda y en algunos países de
América del Sur principalmente Chile, Argentina.
Si bien los arándanos jugaron un papel importante en la cultura alimentaria
de los indios de América, no fueron consumidos en grandes cantidades por
los colonizadores hasta medianos del siglo XIX. No fue hasta el siglo XX en
1916, que se hicieron disponibles a los Países Bajos y Alemania, luego
extendiéndose a Polonia, Italia, Hungría y otros países de Europa. Esto
parece estar relacionado con el hecho de que la gran mayoría de gente no
aprecia su sabor agrio, y no fue hasta que el azúcar se convirtió
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ampliamente disponible, que se hizo popular para la elaboración de jaleas,
mermeladas, vinos, pasteles y diversos platos dulces.
Figura 1: Frutos de arándano 1.2 Composición química y nutricional:
Un alimento muy rico en antocianinas y otros componentes antioxidantes. La
principal virtud del arándano es su contenido en componentes antioxidantes,
entre todos ellos destacan los flavonoides, antocianidinas o antocianinas.
Los arándanos son ricos en cianidina, delfinidina, malvidina, peonidina y
petunidina.
En las principales virtudes que debemos destacar de las antocianinas
destacan sus prioridades antiinflamantorias. Es muy recomendable que
consuman abundantes raciones de arándano las personas con artritis,
alergias, asma, reuma u otros procesos inflamatorios.
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Otra de las propiedades de estos componentes es su capacidad para
fluidificar la sangre y preservar la integridad del colágeno de las arterias,
fortaleciendo las arterias y capilares mejorando la circulación sanguínea. Por
sus propiedades anticoagulantes evita la formación de trombos o ayuda a
disolverlos. Comer este fruto mejora la salud de las personas con varices o
aparición de venitas superficiales, arteriosclerosis, colesterol, hemorroides o
problemas de corazón.
No menos importante resultan los antioxidantes de este fruto para la salud
de la vista. Se ha comprobado que comer estos frutos en abundancia o
ingerir el zumo de arándanos ayudara a conservar la visión en mejor estado.
Adicionalmente a las antocianidinas, los arándanos son ricos en otros
flavonoides (epicatequinas, mirecitina y quercetina). Todos ellos contribuyen
a configurar este fruto como uno de los mejores antioxidantes, capaz de
evitar los desperfectos que la oxidación produce en el organismo.
Los arándanos contienen también vitamina C, otro importante antioxidante
que también contribuye a solventar muchas de las anomalías mencionadas
anteriormente.
Un alimento para mejorar el cerebro. Se han realizado estudios en animales que han llegado a la conclusión que,
debido a las propiedades antioxidantes, este fruto es capaz de mejorar la
capacidad mental y a preservar las neuronas del proceso de degeneración
que ocurre con el paso de los años. De esta manera una dieta que incluye
este fruto podría ser útil en la prevención de enfermedades mentales como
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el alzhéimer, problemas de pérdida de memoria, de poca concentración
mental, de demencia, etc.
Lo que sí que resulta evidente es el que el cerebro necesita azúcar para
poder rendir al máximo y que los arándanos contienen muchos azúcares en
forma de fructosa, glucosa y sacarosa. Estos proporcionan mucha energía y
resultan muy interesantes no solo para potenciar la actividad intelectual, sino
que constituyen una buena fuente de energía para hacer frente al esfuerzo
diario.
Los azúcares contenidos en este fruto se vierten al torrente sanguíneo de
una manera paulatina, de manera que mantienen los niveles de azúcar en la
sangre bastante constantes. Por ello es un fruto que resulta adecuado para
las personas con diabetes. Por su contenido en mirtilina, inositol, pectina,
fructosa, rutina y ácido ascórbico, se le considera como un antidiabético y se
piensa que podría tener efectos positivos en personas con diabetes mellitus
no-insulino dependiente, es decir aquellas personas que han desarrollado la
enfermedad de mayores.
Un alimento para las dietas de adelgazamiento. Los arándanos contienen mucha agua y muy poca grasa. Son alimentos con
muy pocas calorías. Además, contienen muchos componentes diuréticos
entre los que cabe mencionar los ácidos ascórbico, cafeico, clorogénico y
ursólico; la arbutin, magnesio y el potasio. Comer este tipo de alimentos
incrementara la micción y ayudara a eliminar líquidos retenidos así como
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contribuirá a “llenar el estómago” aumentando la sensación de saciedad.
Los azúcares contenidos en esta fruta presentan una absorción paulatina
por lo que contribuyen a mitigar el hambre y a no tener que recurrir a
alimentos con más calorías. Por todo ello se recomienda su consumo en
personas que deseen realizar una dieta para adelgazar.
Es una fruta reguladora del intestino que es capaz al mismo tiempo de evitar
la aparición del estreñimiento o de detener la diarrea. Su contenido en fibra
le otorga propiedades laxantes y su contenido en taninos lo convierte en un
buen astringente.
Un alimento para prevención del cáncer. Por su contenido en antioxidantes y fibra, este alimento, al igual que la
mayoría de las bayas resulta ideal para prevenir el cáncer de colon. Los
antioxidantes neutralizan la acción de las partículas potencialmente
cancerosas sobre las pareces del intestino. La fibra aumenta el contenido de
masa fecal por lo que consigue evacuarla más rápidamente sin que las
partículas dañinas tengan tiempo a actuar. Por otra parte, hay que
considerar que esta fruta es muy rica en pectina, un tipo de fibra soluble,
que envuelve las toxinas no permitiendo que estas sean absorbidas por el
intestino. Estos frutos contienen kaempferol, un flavonoide, cuyos efectos
positivos para la salud han sido probados en numerosos estudios. Además
de disminuir el riesgo de ataque cardiaco, este componente inhibe el
crecimiento de células cancerosas en el ovario.
pág. 20
Por otra parte, esta planta es una de las más ricas en ácido clorogénico,
después del café, el girasol o las ortigas; este componente tiene muchas
propiedades medicinales, entre ellas la capacidad de inhibir el crecimiento
de células cancerosas, especialmente las del estómago, hígado, colon, piel.
Es particularmente activo en la neutralización de las nitrosaminas que los
nitratos añadidos a los alimentos producen en el organismo. Las
nitrosaminas son muy tóxicas y son uno de los compuestos mayormente
responsables de la aparición de numerosos tipos de cáncer. Además del
ácido clorogénico, esta baya también contiene acido p-cumárico que es otro
de los principales componentes antinitrosamínicos.
En el cuadro N° 1, se presenta la composición nutricional de 100gr de
arándanos frescos.
1.3 Usos:
El arándano es usado en jugos, batidos, helados, snacks, frescos,
deshidratados, salsas, con cereales, en cocktails, en ensaladas, con yogurt,
en repostería, conserva como dulce sólido, en cocina gourmet, en productos
de belleza, medicinas, etc. A continuación se presentan los usos que se le
dan al arándano.
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Cuadro 1. Información Nutricional
Composición de los arándanos frescos 100 gr Agua 84.21 gr
Calorías 60 Kcal
Grasa 0.33 gr
Proteína 0.74 gr
Hidratos de carbono 14.49 gr
Fibra 2.4 gr
Potasio 88 mg
Sodio 1 mg
Fósforo 12 mg
Calcio 12 mg
Cobre 0.06 mg
Magnesio 6 mg
Manganeso 0.34 mg
Hierro 1 mg
Zinc 0.16 mg
Selenio 0.10 mg
Vitamina C 13 mg
Vitamina B1 (Tiamina) 0.04 mg
Vitamina B2 (Riboflavina) 0.04 mg
Niacina 0.42 mg
Folacina 6 mcg
Vitamina B6 0.05 mg
Vitamina A 54 IU
Vitamina E 0.57 mg
Fuente: Botanical online
Elaboración Propia
pág. 23
CAPÍTULO 2. OFERTA DE ARANDANOS 2.1. Generalidades:
Año tras año los arándanos siguen ganando terreno en el mercado mundial
de la fruticultura. Esta “Súper fruta” está siendo más demandada por nuevos
mercados y nuevos consumidores en todo el mundo. La cada vez más
marcada tendencia por el consumo de productos sanos, ricos en
antioxidantes, que mejoren y prolonguen la vida, hacen de esta fruta un
producto especial, tanto para su consumo en fresco, como procesado.
En relación al mercado de los Estados Unidos (quien además es el mayor
productor de arándanos a nivel mundial) el consumo per cápita es de 1,0
Kg. Si los mercados como China, Europa, América del Norte y del Sur
alcanzan el nivel de penetración del mercado de EE.UU entonces el tamaño
del mercado se expandiría en más de un 500%.
Norteamérica consume alrededor del 80% de la producción mundial, sin
embargo cerca de la mitad de las personas restantes en el mundo tiene
poder adquisitivo para comprar arándanos. La demanda potencial del cultivo
de esta “súper fruta” es excelente. El incremento del consumo per cápita en
China triplicará el mercado del arándano dentro de 10 años, con la
producción mundial incrementándose en un 10% año a año.
pág. 24
2.2. Superficie Mundial de Arándanos:
En la temporada 2012 - 2013 la superficie mundial de arándanos llegó a las
93 617 hectáreas (has). El 54% de esta superficie se encuentra distribuida
en América del Norte (50 055 has), seguido por Sudamérica (17 688 has),
que representa el 20% del área plantada en el mundo.
A continuación se muestra la distribución por zona de la superficie mundial
de arándanos:
Gráfico 1. Distribución de la Superficie Mundial cultivada de Arándanos 2012 / 2013
Distribución de la Superficie Mundial Cultivada de Arándanos 2012 / 2013 (Has)
1% 0%
15% América del Norte
10%
América del Sur
54%
Europa
20%
Africa del Norte
Sudáfrica
Asia & Pacífico
Fuente: Sierra Exportadora Elaboración Propia
Estados Unidos lidera la superficie mundial cultivada de arándanos con un
total de 38 488 hectáreas que representan el 42% del total a nivel mundial,
seguido por Chile quien representa el 15% con un área de 13 749
hectáreas.
Los detalles y la distribución por países de superficie cultivada se muestra
en el siguiente gráfico:
pág. 25
Gráfico 2. Superficie Cultivada de Arándanos por países a nivel mundial 2012-2013
Superficie Cultivada de Arándanos por países 2012-2013 (Has)
2% 1%
1% Estados Unidos
3% 7% Chile
11%
42%
British Columbia
Argentina 4%
Polonia
3% 11%
China
Alemania
15% España
Australia
México y Centro América
Otros
Fuente: Sierra Exportadora Elaboración Propia
La tendencia para los próximos años, es continuar con el aumento de la
superficie cultivada, sobre todo en países que son relativamente nuevos en
la producción de arándanos, como es el caso de México, Perú y China.
En el Perú, en el 2013 ya se tenía sembrado más de 500 has, donde la
costa concentra el 75% del área cultivada, se pronostica que en el 2020
llegue a las 5000 has.
Cuadro 2. Superficie cultivada de Arándanos por Regiones en el Perú 2013
SUPERFICIE CULTIVADA DE ARANDANOS POR REGIONES EN EL PERU AÑO 2013
Regiones Naturales Superficie Cultivada ( Distribución ( % ) N° Empresas Has )
Costa 409 75 20
Sierra 133 25 27
TOTAL 542 100% 47 Fuente: Sierra Exportadora Elaboración: Propia
pág. 26
2.3 Producción Mundial de Arándanos:
La producción mundial de arándanos se encuentra principalmente en
América del Norte con cerca de 273 000 toneladas (TM), de las cuales 156
000 TM son destinadas al mercado fresco y 117 000 TM, al mercado de
procesados, seguido por América del Sur con alrededor de 124 000 TM de
los cuales 87000 TM para fresco y 37 000 TM para procesados.
En el siguiente cuadro se observa la participación de producción de
arándanos frescos y procesados de las diferentes zonas geográficas en el
2012:
Cuadro 3. Producción Mundial de Arándano 2012 por Zonas a nivel Mundial
Producción Mundial de Arándanos 2012
Zona Total Frescos Procesados
Porcentaje
Millones Toneladas
Millones Toneladas
Millones Toneladas
Libras Libras Libras
América del Norte 57% 599.6 272.545 342.2 155.545 257.4 117.000 América del Sur 27% 272.3 123.773 190.5 86.591 81.8 37.182 Europa 10% 98.3 44.682 90.6 41.182 7.7 3.500 Africa del Norte 0.60% 5.5 2.500 5.4 2.455 0.1 0.045 Sudáfrica 0.40% 3.6 1.636 3.1 1.409 0.5 0.227 Asia & Pacífico 5% 48.2 21.909 38 17.273 10.2 4.636 Total 100% 1028 467.045 669.8 304.455 357.7 162.590
Fuente: Sierra Exportadora Elaboración Propia
En el siguiente gráfico se observa los porcentajes de participación de las
diferentes zonas en la producción mundial de arándanos en el 2012 - 2013:
pág. 27
Gráfico 3. Producción Mundial de Arándanos por países a nivel mundial 2012-2013
Producción Mundial de Arándanos 2012-2013 (TM)
0.40% 0.60% 5%
10% America del Norte
America del
Sur 27% 57% Europa Africa del Norte
Sudáfrica
Asia & Pacífico
Fuente: Sierra Exportadora. Elaboración Propia
En el siguiente gráfico se muestra en porcentaje la participación de los
principales países en la producción mundial de arándanos en TM:
Gráfico 4. Producción mundial de Arándanos por países 2012-2013
Producción Mundial de Arándano 2012-2013 (TM)
2%1% 1% Estados Unidos
1% 2% 7%
3% Chile
4%
British Columbia 11%
47%
Argentina
21%
Polonia
China
Alemania
España
Mexico y Centro América
Australia
Fuente: Sierra Exportadora. Elaboración Propia
pág. 28
2.4. Estacionalidad de la producción:
La estacionalidad en la producción de EEUU ha determinado que las
importaciones de frutas del género Vaccinium se incrementen desde
Setiembre hasta mediados de Abril. La producción del Hemisferio sur es la
que abastece el mercado estadounidense en ésa época del año con
productos provenientes de Sudamérica (Chile, Argentina, Uruguay y
México), Australia y Nueva Zelanda.
Gráfico 5. Estacionalidad de la Producción y Ventana Comercial de Arándanos
Fuente: Sierra Exportadora Elaboración Sierra Exportadora
pág. 29
2.5. Exportación Nacional: 2.5.1. Generalidades:
En el 2013 el total de la exportación del Perú fue de 41 748 millones
de dólares, donde el sector agropecuario fue de 3 390 millones de
dólares, que representa el 8,12%, de este sector los Estados Unidos
representa 1046 millones de dólares, equivalente al 30.9% del sector
agropecuario.
2.5.2. Exportaciones Agropecuarias:
De los productos agropecuarios exportados a los Estados Unidos, los
arándonos ocupan el puesto 27, con 6,5 millones de dólares, 0,63%
de la exportación. En el siguiente cuadro se muestran los principales
países de destino de las exportaciones de Arándanos en el 2013:
pág. 30
Cuadro 4. Principales Productos Agroindustriales Exportados a EEUU-2013
PRINCIPALES PRODUCTOS AGROINDUSTRIALES EXPORTADOS A EEUU EN 2013
Partida Descripción Peso Neto Valor FOB Kg. USD.
1 709200000 ESPARRAGOS, FRESCOS O REFRIGERADOS 86,556,897.73 253,282,417.35
2 806100000 UVAS FRESCAS 34,807,410.03 98,211,056.28
3 2005991000 ALCACHOFAS (ALCAUCILES) 18,405,143.86 48,169,454.42
4 1008509000 LOS DEMÁS 9,856,033.80 43,079,985.55
5 703100000 CEBOLLAS FRESCOS O REFRIGERADOS 100,343,336.25 42,982,898.93
6 804502000 MANGOS FRESCOS O SECOS 42,497,828.85 41,254,139.48
7 804400000 AGUACATES (PALTAS) , FRESCAS O SECAS 21,594,821.18 39,264,241.91
9 2005600000 ESPARRAGOS PREPARADOS O 10,319,497.57 31,961,262.59 CONSERVADOS, SIN CONGELAR
DEMAS HORTALIZAS, FRUTAS Y DEMAS PART. 10 2001909000 COMEST. DE PLANTAS, PREP. O CONSERV.EN 10,849,946.22 27,006,414.13
VINAGRE
11 710801000 ESPARRAGO CONGELADO AUNQUE ESTEN 5,656,773.07 26,994,877.36 COCIDAS EN AGUA O VAPOR.
13 801220000 NUECES DEL BRASIL SIN CASCARA FRESCAS O 2,782,302.88 19,065,639.18 SECAS
14 904221000 PAPRIKA (CAPSICUM ANNUUM, L.) 7,745,208.17 17,686,724.65 CON UN ÍNDICE DE ACIDEZ EXPRESADO EN
16 1804001200 ÁCIDO OLEICO SUPERIOR A 1% PERO 3,562,221.76 16,178,775.12 INFERIOR O IGUAL A 1.65%
18 708100000 ARVEJAS (GUISANTES, CHICHAROS) (PISUM 3,800,308.31 10,840,040.72 SATIVUM) FRESCAS O REFRIGERADAS
27 810400000 ARANDANOS ROJOS, MIRTILOS Y DEMAS 607,272.82 6,558,717.73 FRUTOS DEL GENERO VACCINIUM, FRESCOS
TOTAL LISTADO 528,126,146.310 1,046,043,658.27
Peso Neto Kg. Valor FOB USD.
Total período: Año 2013 Mes inicio: 01 Mes final: 12 38,241,520,533.43 41,748,504,382.34
Total de la Consulta 528,126,146.27 1,046,043,658.27
Contribución : Total listado / Total período * 100 1.38% 2.51% Fuente: Mincetur/Elaboración: Propia
2.5.3. Exportación de arándanos:
En el 2013, en total se exportó 16,7 millones de dólares de
arándanos, los Estados Unidos es el primer destino con 6,5 millones,
equivalente al 39.2%, seguido por los Países Bajos (22,2%), China
(21,3%) y Reino Unido (10%), estos países representan casi el 93%
de nuestras exportaciones de este fruto fresco.
pág. 31
A continuación se presenta un cuadro con las exportaciones de
Arándanos en el 2013 en Kg y valor FOB:
Cuadro 5. Exportación de Arándanos del Perú-2013
EXPORTACION DE ARANDANOS - 2013
País Peso Neto Kg. Valor FOB USD. 1 Estados Unidos 607,272.82 6,558,717.73 2 Países Bajos 337,439.70 3,707,682.84 3 Hong Kong 298,828.05 3,558,703.68 4 Reino Unido 157,361.20 1,679,879.09 5 Bélgica 43,819.50 550,459.00 6 España 32,377.50 428,255.00 7 Costa Rica 10,150.40 99,765.03 8 Singapur 3,085.00 33,749.05 9 Italia 1,701.00 21,467.47
10 Malasia 1,440.00 21,120.00 11 Alemania 1,800.00 18,000.00 12 Emiratos Árabes Unidos 1,290.00 13,110.00 13 China 1,080.00 12,901.71 15 Francia 666 5,515.46
TOTAL LISTADO 1,499,031.170 16,717,415.68 Peso Neto Kg. Valor FOB USD.
Total período: Año 2013 Mes 38,241,520,533.43 41,748,504,382.30 inicio: 01 Mes final: 12
Contribución : Total listado / Total 0.00% 0.04% período * 100
Fuente: MINCETUR Elaboración Propia
La evolución de exportación de arándanos es notoriamente
ascendente.
Cuadro 6. Evolución de Exportación de Arándanos de Perú
EVOLUCION DE EXPORTACION DE ARANDANOS
AÑO VALOR FOB US$ 2009 204 2010 32 416 2011 84 474 2012 465 204 2013 16 291 277
Fuente: MINCETUR, Elaboración Propia
pág. 32
En el 2013 la superficie sembrada en Perú fue de 500 has, que
representó un incremento anual de 78.6%, este resultado fue
producto del aumento en las inversiones privadas consecuencia de
las buenas expectativas de lograr importantes tasas de rentabilidad
con este cultivo respecto a otros productos como la frambuesa, la
cereza y la fresa (también consideradas como berrries), así como por
la creciente demanda mundial. En el 2012 el desarrollo de los
blueberries habría superado las 280 hectáreas, distribuidos en la
siguiente manera: Agrícola Camposol (120 has en La Libertad), Tal
S.A. del Grupo Rocío (50 has), Intipafoods (con 30 has en Caraz),
Agrícola Athos (10 has en Caraz), La Joyita S.A.C. (con 12 has en
Arequipa), empresa Valle y Pampa (con 10 has en Villacurí, Ica).
Se estima que para el año 2018 el Perú tendrá una superficie
cultivada de arándanos de 3000 hectáreas. A continuación se
muestra en el gráfico la proyección de superficie de Arándano en
Perú 2012-2018:
pág. 33
Gráfico 6. Proyección de la Superficie cultivada de Arándanos en el Perú 2012-2018
Proyección de la Superficie cultivada de Arándanos en el Perú (Ha)
3500
3000
3000
2500
2500
2000
2000
1500
1500
Superficie (Ha)
1000
1000
500
500 200
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fuente: Sierra Exportadora Elaboración Propia
Se estima que para el año 2018 el Perú tendrá un volumen exportado
de 29 800 TM.
A continuación se muestra en el gráfico la proyección estimada del
volumen de Arándano en Perú 2012-2018:
pág. 34
Gráfico 7. Proyección del Volumen de Producción de Arándanos en Perú 2012-2018
Proyección del Volúmen de Producción de arándanos en el Perú 2012-2018 (TM)
35000
29800
30000
25000
20000 17740
15000
Volumen (TM)
9680
10000
4620
5000
44 560 1840
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fuente: Sierra Exportadora Elaboración Propia
2.5.4. Exportación de arándanos por Regiones.
Entre las regiones más representativas en volumen que exportan
arándanos tenemos La Libertad (con 1 120 TM), Ica (con 64 TM),
Ancash (con 53 TM), Lima (con 49.9 TM), Piura (con 1.3 TM), como
se puede observar en el siguiente gráfico:
pág. 35
Gráfico 8. Exportación en volumen de Arándano por Región de destino 2013
1400 1200 1000 800
600
400
200
0
Exportación de arándano por Región
de destino (TM)
OTROS
PIURA
LIMA
ANCASH
ICA
LA LIBERTAD 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente: Sierra Exportadora. Elaboración Propia Cuadro 7.Superficie Cultivada de Arándanos por Tipo de Empresas en el Perú 2013
Tamaño de la Empresa Superficie Distribución N° Cultivada ( Has ) ( % ) Empresas
Empresas Grandes > 50 Has 320 59 3 Empresas Medianas 10 - 50 Has 122 23 7 Empresas Pequeñas 0 - 10 Has 100 18 37 TOTAL 542 100% 47
Fuente: Mincetur. Elaboración: Propia
2.5.5.Principales Empresas Exportadoras._
Dentro de las Empresas exportadoras de arándano en volumen
mayor a menor tenemos a la empresa Camposol S.A., Tal S.A.,
IntipaFoods S.A.C., Agrícola Athos S.A, Green Vegetables Flowers
S.A.C.
pág. 36
Gráfico 9. Exportación en volumen de Arándano por Empresa 2013
Exportaciones de arándano por Empresa (TM)
1400
1200
1000
800
600
400
200
0 2008 2009 2010 2011 2012 2013
OTROS
GREEN VEGETABLES FLOWERS S.A.C AGRICOLA ATHOS S.A
INTIPA FOODS S.A.C
TALSA
CAMPOSOL S.A
Fuente: Sierra Exportadora
Elaboración Propia
2.6. Rendimiento de producción:
El rendimiento del Arándano va depender de la variedad y el manejo
agronómico que se le da. En Perú los rendimientos están entre 10 a 16 TM/
Hectárea. “El precio promedio de retorno a los agricultores nacionales este
año ha sido de US$12 el kilo y hoy estamos escuchando la necesidad de
posicionar mejor la negociación de precios, porque cuando la cosecha
peruana es enviada como un producto fresco, fuerte, sabroso; contra la
producción europea, que por cuestiones de temporada son productos ya
vendidos” (Alfonso Velásquez, Presidente de Sierra Exportadora)”.
Las exportaciones mundiales de los arándanos representan actualmente un
valor superior a los mil millones de dólares, siendo Chile, EE.UU, Argentina,
pág. 37
Canadá y España los exportadores más importantes. Por otro lado los
principales mercados son EE.UU, Inglaterra, Holanda, Alemania y Canadá.
Si bien Chile y Argentina están dentro de los principales exportadores a
nivel mundial se debe considerar que desde el 2012 vienen presentando
problemas climáticos (fuertes heladas en el momento de la floración) lo que
está ocasionando una disminución considerable en sus rendimientos
dejando de ofrecer volúmenes considerables al mercado internacional.
pág. 38
CAPITULO 3. DEMANDA DE LOS ARANDANOS 3.1. Características Demográficas de los Estados Unidos:
Los Estados Unidos es el segundo país más grande (en extensión) de
América, después de Canadá, y el tercero del mundo después de Rusia y
Canadá, tiene una extensión de 9.629.091 km2 y se ubica en el centro de
Norteamérica, limitando por el norte con Canadá, oeste por el Océano
Pacífico, por el este por el Océano Atlántico y por el sur con México.
Es el tercer país más poblado del mundo detrás de China e India, la
población en julio de 2013 fue 316 148 990 habitantes. Esa nación, consta
de 50 estados y un distrito Federal: Columbia; los estados de mayor
población son: California (38.3 millones), Texas (26.5 millones), New York
(19.6 millones) y Florida (19.5 millones).
Los grupos de edad están distribuidos de la siguiente manera: la población
menores a 18 años, representa el 24%, de 18 a 44 años, el 36.5%, de 45 a
64 años, el 26.4%, finalmente los mayores a 65 años, el 13%.
pág. 39
Cuadro 8. Grupos de Edad y Sexo en EEUU
DESCRIPCION 2000 2010 Variación, 2000 a 2010 Número Porcentaje Número Porcentaje Número Porcentaje
Total Población 281,421,906 100 308,745,538 100 27,323,632 9.7 SEXO Hombres 138,053,563 49.1 151,781,326 49.2 13,727,763 9.9 Mujeres 143,368,343 50.9 156,964,212 50.8 13,595,869 9.5 GRUPOS DE EDAD Menores de 18 años 72,293,812 25.7 74,181,467 24 1,887,655 2.6 Menores de 5 años 19,175,798 6.8 20,201,362 6.5 1,025,564 5.3 5 a 17 años 53,118,014 18.9 53,980,105 17.5 862,091 1.6 18 a 44 años 112,183,705 39.9 112,806,642 36.5 622,937 0.6 18 a 24 años 27,143,454 9.6 30,672,088 9.9 3,528,634 13 25 a 44 años 85,040,251 30.2 82,134,554 26.6 -2,905,697 -3.4 45 a 64 años 61,952,636 22 81,489,445 26.4 19,536,809 31.5 65 años y más 34,991,753 12.4 40,267,984 13 5,276,231 15.1 Fuente: EU Census Elaboración Propia
Actualmente Estados Unidos es la economía más grande del mundo con un
GDP (Gross domestic products) nominal de 13.25 trillones de USD, 3 veces
más grande que su más cercano competidor China. En el 2013, la inflación
fue de 1.9%, según las proyecciones este año será de 2.6%. Hay mejores
perspectivas en su economía, después de las crisis del 2008.
3.2 Tendencias de consumo de EE.UU:
Existe una tendencia mundial hacia un mayor consumo de frutas y
hortalizas, motivado fundamentalmente por una creciente preocupación por
una dieta más equilibrada, con menor proporción de carbohidratos, grasas y
aceites y con una mayor participación de fibradietaria, vitaminas y
pág. 40
minerales. Esto se fundamenta, en parte, en las menores necesidades
calóricas de la vida moderna, caracterizadas por un mayor confort y
sedimentarismo. El otro factor que determina esta tendencia es la mayor
conciencia de la importancia de la dieta en la salud y longevidad.
3.3 Consumo per cápita de frutas en los Estados Unidos:
En el consumo de frutas, predominan las frutas procesadas, tanto de frutas
cítricas como de no cítricas. Para ambos casos el nivel de producción es
similar, entre los 9 y 10 millones de TM anuales. La producción
norteamericana de frutas frescas representa aproximadamente la mitad de
la producción de frutas procesadas, presentando una tendencia ascendente,
aunque con una pendiente pronunciada.
La importación en estado fresco ha destacado por encima de los
procesados (conservas, jugos, entre otros). Su evolución posee una
tendencia ascendente y pronunciada, la que refleja una importante tasa de
crecimiento que le ha permitido afianzar una significativa participación en las
importaciones totales de fruta, que al 2004 alcanzaron el 70%.
A nivel mundial con una participación del 13% EE.UU. es el primer
importador de frutas. Dentro de la importación de frutas el 24% es de
bananos y plátanos se ubican como el principal grupo de frutas frescas
importadas por EE.UU., seguido muy de cerca por frutos secos de árbol
(17%) y uvas (16%). Para las frutas en conservas, las piñas (25%) y las
frutas cítricas (15%) capturan el 40% del total importado. Por su parte, los
pág. 41
jugos de frutos importados se encuentran dominados por los jugos de
manzanas, con una participación de 38%, seguidos del jugo de naranjas
con una participación de 18%.
El consumo per cápita de frutas en EE.UU. supera los 120 kilogramos
anuales, de los cuales 48% corresponde a productos frescos, mientras que
los procesados aportan el 52% restante, representados principalmente por
jugos, y en menor medida, por conservas, secos o deshidratados y
congelados.
En este entorno el consumo per cápita de frutas procesadas fue el más
afectado, pasando de 71.9 kg a 67 kg entre 2000 y 2002, retrocediendo en
promedio a una tasa anual de 3.8% frente a la leve decaída (-0.7%)
reportada en el caso de las frutas frescas, que en similar período pasó de
58.1 kg a 57.5 Kg dándose mayor importancia a los frutos frescos.
El melón, el plátano y la manzana son las frutas frescas más representativas
dentro de la canasta de consumo de la población estadounidense, ambas
componen en conjunto cerca del 55% del consumo per cápita de frutas en
estado fresco, sin embargo en todos estos casos se evidenció un retroceso
de 1% entre los años 2000 y 2003. Otras frutas frescas de alto consumo son
las naranjas, uvas y berries, que a diferencia de las tres frutas mencionadas
anteriormente, alcanzaron un comportamiento ascendente entre 2000 y
2003.
pág. 42
“El Ministerio de Agricultura de Chile, para el 2015, el consumo de
arándanos en Estados Unidos se incrementaría 65%, ya que el consumo per
cápita en el 2010 fue de 26.6 onzas (755.4 gramos) y se estima que para el
2015 alcanzaría las 44 onzas (1,249.6 gramos)”.
A continuación se mostrara un cuadro donde se observa el consumo per
cápita en EEUU de las principales frutas:
Cuadro 9. Consumo de Frutas en los Estados Unidos
Descripción Total Manzanas
Plátanos
Berries
Uvas
Melón
Naranjas
Otros Stone Tropical Frutas
Cítricos Frutas Frutas
Consumo per cápita Peso en gramos por día Total US$ 328.87 54.69 27.17 9.65 23.30 25.82 133.27 25.21 9.92 15.08 En casa 242.82 38.26 20.09 7.18 17.61 19.88 104.01 15.72 7.42 9.51 Fuera de casa 86.05 16.43 7.08 2.46 5.69 5.93 29.26 9.50 2.50 5.57
Fuente: Food Intakes Converted to Retail Commodities Databases (ARS) and National Health and Nutrition Examination Survey (CDC), 2010 Elaboración: Propia
3.4 El mercado de Arándanos en los Estados Unidos:
La Producción de Arándanos en los Estados Unidos es creciente, si en el
2002 fue de 85.6 mil toneladas, en el 2012 fue de 209 mil, en 10 años creció
en más de 144%, el último año, la producción creció en 2.4%. Con respecto
a la utilización de arándanos, se tiene que resaltar el cambio que se está
dando, en el 2000, del total de producción, los arándanos frescos era el
43%, en el 2012 este porcentaje subió a 61%, el consumo de arándanos
fresco está incrementándose con respecto a los procesados.
En el siguiente gráfico, indica la producción y utilización de arándanos en
los Estados Unidos en la última década.
pág. 43
Gráfico 10. Producción y Utilización de Arándanos en los EEUU
Producción y Utilización de Arándanos en los EEUU
Tone
lada
s
250,000 200,000 150,000 100,000
50,000
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Año
Fresco
Procesado
Fuente: U.S. Department of Commerce, U.S. Census Elaboración: Propia
El consumo de arándanos en los Estados Unidos es mayor que la
producción, es por ello que debe importarse en los meses de contra
estación, agosto a marzo. En el 2012 el porcentaje de importación
representaba el 40% del consumo. Los meses de producción cubre la
demanda interna a su vez el 20% de la producción es exportado. El siguiente gráfico señala la importación de arándanos por meses en los
EEUU en el periodo 2011-2012
pág. 44
Gráfico 11. Importación Mensual de Arándanos frescos en los EEUU 2011-2012
Importación mensual de arándanos frescos en
25,000 EEUU 2011 - 2012
20,452 20,000 18,483
15,497 15,000 13,464
11,882 12,689 13,180
10,000 9,338 9,916
6,729
6,692
5,594
6,227
4,732
5,000
4,211
3,571
1,508
2,591
2,146
1,334
415
0 593 265 120
2012 2011 Meses
Fuente: U.S. Department of Commerce, U.S. Census Bureau. Elaboración: Propia
De acuerdo al gráfico, la importación de arándanos en los meses de
Setiembre a Noviembre está por debajo de los otros meses debido a su
ventana comercial del Hemisferio Sur. Éste Plan de Negocio apunta en
cubrir el déficit que se da en esos meses, sobre todo por los la estabilidad
de los precios altos.
En el siguiente gráfico, indica los precios de importación por meses y su
dispersión comparando los años 2011 y 2012:
pág. 45
Gráfico 12. Precios de Importación de Arándanos en los años 2011-2012
Precios de Importación de Arándanos EEUU
9.00 2011-2012
8.00 Mayo Octubre
7.00 Setiembre
6.00 Junio
2012
5.00 Noviembre
4.00 Febrero Enero
3.00
2.00 1.00 0.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 2011
Fuente: U.S. Department of Commerce, U.S. Census Bureau. Elaboración: Propia
El mercado de arándanos frescos es muy dinámico en los Estados Unidos,
el crecimiento es marcado, en el 2002 se consumía 45 mil toneladas, en el
2012 subió a 182,6 mil, un aumento de 305%. Del consumo del 2012, la
importación representa el 45% (82,6 mil TM) y la producción local, los 55%
restante.
El siguiente gráfico, muestra el crecimiento de la producción, importación y
consumo en los último años en el mercado de EEUU.
pág. 46
Gráfico 13. Crecimiento del Mercado de Arándanos Frescos en los EEUU
Crecimiento del Mercado de Arándanos
Frescos en los EEUU
Tone
lada
s
200,000 150,000 100,000
50,000
0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Año
Producción Importación Consumo
Fuente: U.S. Department of Commerce, U.S. Census Elaboración: Propia El siguiente gráfico muestra la tendencia de la importación que tiene el
mercado de arándanos frescos en los EEUU, sabiendo que hay un aumento
significativo del consumo, se observa que la producción no tiene variación
relevante así como la exportación sin embargo se incrementa la importación.
pág. 47
Gráfico 14. Tendencia del Mercado de Arándanos Frescos en EEUU
Tendencia del Mercado de Arándanos Frescos en EEUU
Porc
enta
je
100%
80%
60%
40%
20%
0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Año
Producción Importación Exportación
Fuente: U.S. Department of Commerce, U.S. Census Elaboración: Propia
3.5 Canales de distribución en los Estados Unidos:
La cadena de distribución de frutas en EE.UU. está integrada por el
productor local y/o exportador y el importador como los generadores de la
oferta. El principal intermediario es el Distribuidor / Mayorista, seguido del
Distribuidor / Minorista el que agrupa principalmente a supermercado y al
sector institucional constituido por restaurantes, hoteles, colegios, etc.
• Supermercados, establecimiento que ofrece productos de consumo a
precios más económicos y mejor calidad, es el formato más común
de distribución. Ejemplos serían: Publix, Win Dixie, Albertson´s.
• Súpercenters, aparte de ofrecer productos de consumo, como un
supermercado, comercializan otros productos como: muebles,
pág. 48
productos para el hogar, libros, etc. a precios económicos, lidera este
formato Wal-Mart.
• Tiendas Gourmet, venden productos alimentarios de alta calidad a un
precio elevado, generalmente productos que no se encuentra en
supermercados, un ejemplo sería Whole Food Market, Trade Joe´s o
Fresh Market.
• Warehouse Clubs,se ubican a fueras de los centros urbanos, sus
precios son menores que los establecimientos tradicionales, basan
su funcionamiento en un servicio reducido, presentación simples
servicios, para acceder los clientes pagan una cuota anual al
establecimiento, se encuentran Sam´s filial de Wal-Mart y Costco.
Cuando el abastecimiento proviene de la producción local, las frutas llegan
al punto de venta final directamente de las zonas de producción por medio
de los mayoristas que operan en los mercados terminales (mercados
centrales). La tendencia cada vez mayor de los supermercados de
abastecerse de las zonas de producción, está generando que los mercados
terminales pierdan importancia.
Los grandes establecimientos y grandes supermercados, cuentan con
centrales de compra, encargados de realizar directamente los pedidos a los
exportadores o sus representantes. Los establecimientos pequeños se
apoyan en los distribuidores para abastecerse.
pág. 49
3.6 Otros Mercados:
El presidente del US Highbush Blueberry Council (USHBC), Parm Bains,
pronostica un promedio de 5 a 6% de crecimiento de producción en EE.UU.
y Canadá en los próximos años, haciendo hincapié en que la industria
necesitaría mantener la demanda más que la oferta, se aumentará el
consumo per cápita de 1105.6 gramos a 1400 gramos.
En Europa, el consumo per cápita superó los 150g y Asia representa un
mercado potencial, considerando la elevada capacidad adquisitiva de sus
habitantes, el mercado extranjero está subdesarrollado, existe un potencial
significativo en Japón, junto con otros países asiáticos como China, Corea
del Sur e India.
Del 2009 a la fecha se ha duplicado la producción mundial de arándanos
pasando de US$750 millones a US$1,500 en el 2013. Tres mercados:
Estados Unidos, Canadá y Reino Unido, representan el 67.7% del total
importado, destacan en crecimiento Alemania, Noruega, Suiza, Bélgica,
España y China, así mismo los mercados “intermedios” con importaciones
entre US$10 y US$100 millones tuvieron una tasa de crecimiento promedio
del 26%. En volúmenes (toneladas) los Estados Unidos representan el 54%
y Europa el 24%. A continuación se muestra el cuadro con los porcentajes
de participación de cada país mencionadas en el párrafo anterior:
pág. 50
Cuadro 10. Importación Mundial de Arándanos
IMPORTACION MUNDIAL DE ARÁNDANOS
F Sub partida 0810.40 - Miles de US$ u
e País 2012 2013 Variación Participación 1 n 572,028 611,391 7 % 41 % Estados Unidos
2 t 197,452 203,666 3 % 14 % Canadá
3 Reino Unido 179,868 181,031 1 % 12 % 4 Alemania 63,861 75,379 18 % 5 %
:
5 Países Bajos 69,896 73,623 5 % 5 %
6 NoruegaC 29,563 55,155 87 % 4 % 7 JapónO 28,820 25,018 -13 % 2 % 8 Hong Kong 19,100 24,000 26 % 2 %
M
9 Suiza 14,620 21,902 50 % 1 % T
10 Bélgica 16,850 21,890 30 % 1 % 11 R 24,203 20,530 -15 % 1 % Francia
12 A 9,179 19,276 110 % 1 % España
13 D 13,465 17,548 30 % 1 % Australia
14 E 15,792 17,234 9 % 1 % Italia
15 China 1,578 16,500 946 % 1 % –Sub Total 1,256,275 1,384,143 10 % 93 % Total 1,352,420 1,490,000 10% 100%
Elaboración Propia
Se aprecia que los mercado que tuvieron en los últimos años tasas de
crecimiento superiores al 25%, fueron los ubicados en la Unión Europea
(Alemania, Países Bajos y Noruega), seguidos de la región de Asia Pacífico
(Japón, Hong Kong, China y Australia).
La estacionalidad de la demanda internacional alcanza su pico en Octubre,
Agosto, Febrero y Enero. La mayor demanda de los Estados Unidos, se
encuentra en el mes de Octubre, Canadá en agosto, los tres mercados
europeos (Reino Unido, Alemania y Países Bajos) en enero y febrero.
pág. 51
Estados Unidos es el principal mercado-importador y concentra el 54% de
las compras de arándanos, seguido por los países europeos que en su
conjunto representan la cuarta parte del mercado; los países asiáticos,
conjuntamente con Rusia y Lituania, acumulan el 4% del mercado. El
siguiente cuadro, muestra el calendario de Importaciones a nivel mundial de
arándanos.
Cuadro 11. Calendario de Importación de Arándanos por Países
CALENDARIO DE IMPORTACIÓN DE ARÁNDANOS 2013
PAISES Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago
Set Oct Nov Dic Estados Unidos Canadá
Reino Unido Noruega Países Bajos Bélgica Alemania España Bélgica Japón China Hong Kong Máximos Intermedios Mínimos No importa
Elaboración Propia 3.7 Sudamérica en el mercado de Arándanos:
En Sudamérica el país que lidera la producción y exportación es Chile con
más de 100 mil TM en el 2012, seguido de Argentina con 21 000 TM,
Uruguay con 2700 TM, Brasil con 182 TM y Perú con 45 toneladas.
pág. 52
Cuadro 12. Producción de Arándanos en Sudamerica-2012
TOTAL FRESCOS PROCESADOS PAIS Millones Toneladas Millones Toneladas Millones Toneladas
Libras Libras Libras
Chile 220.4 100,182 154.5 70,227 65.9 29,955 Argentina 45.5 20,682 31.3 14,227 14.2 6,455 Uruguay 6.0 2,727 4.2 1,909 1.8 818 Perú 0.1 45 0.1 45 0.0 0 Brasil 0.4 182 0.4 182 0.0 0
TOTAL 272.4 123,818 190.5 86,590 81.9 37,228 Elaboración Propia
La participación de los países sudamericanos en la producción total de
arándanos en la región, presenta un claro protagonismo de Chile, donde
exportó en la temporada 2012-2013 un total de 86 400 TM de arándanos
frescos, lo que significó un aumento del 23% en relación a la temporada
anterior 2011-2012, donde se exportó un total de 70 800 TM, este año se
espera exportar 95 000 TM. El 78% de los envíos tuvieron como destino a
los Estados Unidos y Canadá, seguido por Europa (Reino Unido y
Holanda) con un 17% y finalmente Asia (Hong Kong, China, Japón,
Taiwán, Singapur y Corea del Sur) con un 5%.
pág. 53
Gráfico 15. Producción de Arándanos en Chile
Tone
lada
s
Crecimiento de la Producción de Arándanos de Chile
100000
86364 95000
90000
80000 69924 70804
70000
60000 49793
50000 41602
40000 30313
30000
15066 21162
20000 9467 11335
10000
0 2003 - 2004 - 2005 - 2006 - 2007 - 2008 - 2009 - 2010 - 2011 - 2012 - 2013 -
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Períodos
Fuente: Sierra Exportadora Elaboración: Propia
Las exportaciones del hemisferio sur, en especial de Chile, Argentina y
Uruguay, han presentado un desarrollo inesperado. Mientras que Chile
crece cada año, Argentina y Uruguay, a pesar que salen al mercado con los
primeros arándanos del hemisferio sur, no tuvieron un crecimiento sostenido
en el tiempo, por las dificultades climáticas, políticas internas, costos y de
transporte entre otras.
3.8 Requisitos de Ingreso al mercado de los Estados Unidos:
La importación de arándanos a los Estados Unidos esta normado por la
USDA (Departamento de Agricultura de los Estados Unidos) y el Servicio de
Inspección y Saneamiento de Animales y Plantas (APHIS, por sus siglas en
pág. 54
inglés), quienes exigen un permiso escrito de importación. La importación de
Arándanos está sujeta a la ley 7 CFR 319.56-3, la cual determina los
requerimientos generales para la importación de frutas y vegetables.
Para el ingreso de este producto, también es importante recalcar que de
acuerdo a la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de los EEUU, CBP
(Customs and Border Protection), toda factura deberá contener información
detallada, incluyendo puerto de entrada, y el detalle de la exportación. Así
como la FDA (Food and Drug Administrations) es la agencia encargada del
manejo de la Ley de Bioterrorismo.
Finalmente, el sostenido aumento del consumo mundial de arándanos ha
transformado un producto de nicho. La demanda en los Estados Unidos se
incrementa no sólo como fresco, sino también a través de la creación de
nuevas aplicaciones en la industria.
En promedio se desarrollan anualmente 1 500 nuevas aplicaciones. En
Europa el consumo per capita supero los 150 gr y Asia representa un
mercado potencial, considerando la elevada capacidad adquisitiva de sus
habitantes.
El año 2011 fue el artículo más rentable por m2 en la industria retail de los
Estados Unidos. Está claro que el consumo se incrementa y los precios
también.
pág. 55
CAPÍTULO 4. PLANEAMIENTO ESTRATEGICO 4.1 Concepto de Negocio:
El Plan de Negocio “Producción y Exportación de Arándanos para Estados
Unidos” está diseñado para 10 años, consiste en la creación de la empresa
Arándanos S.A.C, que se dedicará a la siembra y cosecha de arándanos en
el fundo Santa Ángela, que abarca 18 hectáreas y está ubicado en la
provincia de Huaral, departamento de Lima y la exportación de arándanos
frescos mediante el bróker UNIVEG Perú, quienes distribuirán el producto
en el mercado de Estados Unidos.
La empresa está formada por dos socios: Mariano Medina como Director de
la empresa y Carolina Sánchez como Gerente General, donde aportan el 51
y 49% del patrimonio, respectivamente.
El Plan de Negocio requiere una inversión inicial de US$ 1 359 170, que
será financiado con el patrimonio US$ 970 512 y US$ 388 659 de deuda.
Conforma el patrimonio el valor del terreno (US$ 450 000) y la diferencia en
efectivo US$ 520 512. La deuda se divide en dos: Por un Préstamo de US$
266 459 en Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE), por 3 años,
TEA de 14% y cuotas mensuales y Arrendamiento Financiero por el BCP
por un valor de US$122 200 para la adquisición de vehículos y maquinaria,
TEA de 12%, por 3 años y cuotas mensuales.
El rendimiento promedio de fruta es de 10 a 16 toneladas/hectárea a partir
del quinto año, siendo el 80% del rendimiento fruta exportable y el 20%
pág. 56
para el mercado local, el precio FOB oscila de 7-12 dólares/kg y el precio en
mercado local es de 2 dólares/Kg en promedio.
La maquila de los Arándanos frescos se realizará en el mismo
departamento de Lima, provincia de Huaral en el distrito de Chancay por la
empresa Torre Blanca y la exportación se realizara vía aérea por UNIVEG
Perú.
4.1.1 Objetivos:
1. Obtener un TIR por encima del 20% en lo que dura el proyecto.
2. Lograr eficiencia productiva a través de la utilización de tecnología
de punta y Buenas Prácticas Agrícolas, obteniendo rendimientos
de 13.5 toneladas/Hectárea.
4.1.2 Visión:
Ser reconocidos en el Perú como una empresa productora y
exportadora de arándanos frescos que cumplan los estándares de
calidad, basados en una gestión ética y eficiente que asegura la
sostenibilidad del negocio en el largo plazo.
4.1.3 Misión:
Brindar productos sanos de alta calidad, para la satisfacción de
nuestros clientes, basados en un control eficiente y responsable de
nuestros procesos.
pág. 57
4.2 Análisis externo:
4.2.1. Nuevos Competidores._
Competidores: Empresas de los países como Chile, Australia,
Argentina y Nueva Zelanda.
• Alta inversión inicial, por encima de 30 mil dólares la hectárea.
• Tecnología y asesoramiento especializado para mantener los
estándares de calidad.
Moderada Barrera de entrada.
4.2.2. Rivalidad Interna.
Competidores internos: Camposol, Agrícola Athos, Intipa Food, Green
Vegetables Flowers, La Joyita.
Competidores de la región: Empresas de Chile, Argentina y Uruguay.
• Diferencias en costos, sobretodo en el valor del suelo y la
mano de obra.
• Baja diferenciación de productos.
• Alto crecimiento en ventas, por el aumento de consumo
mundial.
Alta Rivalidad, especialmente con las empresas de Chile.
4.2.3. Poder de Proveedores
Proveedores: Torreblanca, Fall Creek Nurseries, Netafin, Trasportes
Jornell SAC, Corporación Litec, Fertilizantes SQM, Autoservicios San
Isidro, Banco de Crédito.
pág. 58
• Baja diferenciación de los insumos y materiales.
• Escases de ciertos proveedores, como el servicio de maquila. Moderado poder de los proveedores
4.2.4. Poder Compradores
Bróker: UNIVEG
• Mercado exigente e informado
• Estados Unidos define los precios
Alto poder de los compradores 4.2.5. Sustitutos
Frutos: Aguaymanto, arándano rojo, Chía, fresas y frambuesas
• Alta disponibilidad de sustitutos con marcada diferencia
Bajo impacto de los sustitutos.
pág. 59
Figura 3. Análisis de las Fuerzas Competitivas del Diagrama de Porter
ANALISIS DE LA FUERZA COMPETITIVAS DIAGRAMA DE PORTER
BARRERAS DE ENTRADA
* Alta inversión inicial, por encima de 30 mil 2 dólares la hectárea. * Tecnolog[ia y entrenamiento especializado para PODER PROVEEDORES mantener la calidad
Mercado Norteamericano Crecimiento: 7% Valor $ 611 millones
PODER COMPRADORES
* Baja diferenciación de los insumos
y materiales * Escases de ciertos
proveedores, como
el servicio de
maquila
4 RIVALIDAD INTERNA
* Diferencias de costos, sobretodo por el valor del
* Mercado exigente 3 suelo y la mano de obra
e informado. * Baja diferenciación de productos * Estados Unidos * Alto crecimiento en ventas, por el aumento del define los precios consumo mundial.
SUSTITUOS
* Alta disponibilidad de sustituos con marcada diferencia
1
• El Poder de los Compradores, tiene el mayor peso (4), en el caso del
mercado de EE.UU, son los mayores consumidores y deciden el
precio.
• La Rivalidad Interna, tiene la puntuación de 3 en poder, por la fuerte
competencias que existe, sobre todo con las empresas chilenas.
• El poder de los Proveedores y la Barrera de Entrada, tienen el mismo
poder (2), los primeros, porque hay en buen número en el mercado y
se puede sustituir, y el segundo porque el producto no tiene mucha
diferenciación.
• Los sustitutos, no tienen mucho poder (1).
pág. 60
4.3 Análisis interno (FODA):
4.3.1 Fortalezas:
• Ubicación geográfica, el Perú por las condiciones climáticas
óptimas puede obtener alto rendimiento en el cultivo de
arándano, y el uso de menor tratamientos con químicos en el
proceso productivo.
• La contra estación, permite al mercado nacional peruano
exportar a los Estados Unidos y el hemisferio norte, cuando no
pueden abastecerse con su producción local.
• Disponibilidad de mano de obra a precio razonable.
• Excelente material genético de la variedad a sembrar.
• Disposición de compra del producto exportable al 100% por el
bróker, sustentada en carta de intención.
4.3.2 Oportunidades:
• Ventana de producción favorable para los arándanos peruanos
para ingresar a mercados de EEUU y Europa.
• Se tiene vigente el Tratado de Libre Comercio (TLC) con los
Estados Unidos y nuevos mercados para la exportación, como
China y Unión Europea..
• La proyección de precios de los arándanos es estable en los
siguientes años. Producto con demanda creciente a nivel
mundial.
• Se tiene varias zonas en el Perú para la siembra de este
cultivo que aún no están siendo explotadas.
pág. 61
• Introducción de nuevas variedades de nuevo material genético
para nuestras condiciones de producción.
4.3.3 Debilidades:
• Transporte aéreo muy costoso, lo que lleva a contar siempre
con el marítimo que es más cómodo, pero lento y pueda
ocasionar daños al producto.
• La empresa no cuenta con una planta de proceso ni cadena
de frío, se tercerizará la maquila.
• Por ser una empresa recientemente constituida, podría
generar problemas de liquidez en corto plazo.
4.3.4 Amenazas:
• Factores climáticos como el Fenómeno del Niño o Niña.
• Devaluación del dólar afectaría nuestros ingresos y costos.
• Cambios en la legislación laboral agraria.
• Plagas y enfermedades de importancia económica.
• El aumento de la demanda a nivel mundial, podría provocar
que muchos países intenten incrementar o producir el cultivo
de arándano, ocasionando una sobreoferta con la caída de
precio.
4.4 Producto:
El producto a exportar es el Arándano fresco variedad Biloxi, de mayor
demanda en el mercado internacional.
pág. 62
El arándano es un fruto con alto contenido de antioxidante y vitaminas, es su
estado natural o fresco mantiene todas sus características y están listas
para el consumo.
La marca de nuestro producto es Anqa Berry.
4.4.1 Especificaciones Técnicas:
Forma: Bayas casi esféricas de 7-15 mm
Color: Azul oscuro
Sabor: Agridulce
Olor: Característicos
Presencia de bacterias: Negativo
Presencia de Hongos/levaduras: Negativo
Residuo Pesticida: Negativo
4.4.2 Envase:
Envase primario: Cajas chamshell conteniendo 4.4 onzas (125gr).
Envase secundario: Cajas de cartón corrugado conteniendo 12 cajas clamshell, 1.5 Kg de producto.
El rotulado del producto es a través de etiquetas en donde se detalla
la fecha de producción, fecha de vencimiento, número de lote de
producción, peso neto y condiciones de almacenaje.
pág. 63
4.4.3 Etiqueta y embalaje:
Está normado por la FDA (Food Drug Administrations) y la AMS
(Agricultura Marketing Service), entidad de la USDA (Departamento
de Agricultura de los Estados Unidos).
Toda la literatura estará en inglés y si es posible con su respectivo
código de barras. Las etiquetas contendrá la siguiente información:
Nombre del Producto.
Peso Neto.
Nombre y dirección del Envasador o Distribuidor.
Origen del producto
Declaración de ingredientes
Figura 4 Etiqueta de Anqa Berry
pág. 64
4.4.4 Almacenaje:
El almacenaje debe realizarse en ambientes controlados de
Temperatura y Humedad Relativa, en cadena de frío, entre 0 a 2°C y
una humedad relativa de 85 a 95%.
4.4.5 Vida útil:
Pueden estar refrigerados entre 2 a 3 semanas.
4.5 Promoción:
Como la comercialización externa lo realizará el bróker, la campaña
de promoción consistirá en establecer y fortalecer las redes de contacto y la
relación con: proveedores, instituciones financieras, técnicos y asesores,
prestadores de servicios y otros productores de la zona a través de visitas y
reuniones de trabajo.
4.6 Distribución:
El producto se comercializa en cajas de 1.5 kg de arándanos, el proceso de
selección empaque y embalaje se realizará a través del servicio de maquila
de la empresa Torre Blanca S.A, donde se despachará para su
comercialización Internacional a través de la empresa Arándanos SAC,
haciéndose acreedora del beneficio de Drawback que representa el valor del
5% de las exportaciones.
pág. 65
La exportación del producto lo realizará UNIVEG Perú, quiénes pondrán el
producto en el mercado de los Estados Unidos, distribuyéndolos por los
minoristas y supermercados.
En el futuro, se exportará directamente, a medida que se gane experiencia,
así se tendrá que promover y desarrollar la relación directa con los clientes,
de esta manera aumentaremos las ganancias.
.
Gráfico 16. Flujo de los Canales de Distribución
Exportador
Bróker
Distribuidor Mayorista
Supermercados Distribuidor FoodServices Minorista
Consumidor Final
Elaboración Propia
pág. 66
4.7 Precio:
El precio FOB, fluctúa en todo el año, los precios más altos se encuentran a
principio y fin de la temporada, Setiembre-Noviembre y Marzo-Abril,
respectivamente.
Teniendo en cuenta que el precio FOB fluctúa entre 8 a 12 US$. El precio
promedio esperado para el caso del proyecto se está considerando US$ 9.0
el kilo, ingresando al mercado americano entre los meses de setiembre a
noviembre.
4.8 Ventajas Competitivas:
• El mercado de arándanos en el Perú es joven, con alto crecimiento, si
en el 2010 se exportó el valor de US$ 32 000, en el 2013 fue de 16
millones de dólares.
• Vías de acceso disponibles para el traslado, procesamiento y
exportación del producto.
• Contactos preferentes con empresas para la exportación del
producto.
• Aumento del consumo en la población de los Estados Unidos, en el
2013 el consumo es de 1 kg por año, la tendencia que en cuatro años
llegue a 1.4 kg.
pág. 67
4.9 Estrategia:
1. El proceso de producción se realizara bajo la certificación de
GlobalGAP (Good Agricultural practices) “Buenas Prácticas
Agrícolas”, con lo cual se mejora la calidad del producto, proceso y
servicio ofrecido a los consumidores finales, aumentando el nivel de
satisfacción del cliente. Como resultado aumenta nuestra ventaja
competitiva.
2. La variedad de arándano elegida para la producción es la Biloxi
cuyas características organolépticas del fruto la hacen una de las
más exquisitas y cotizadas en el mercado, es resistente a daños
causados por el trasporte sin perder sus propiedades y cualidades,
de esta manera se comercializará arándanos frescos de excelente
calidad con el tamaño, color, sabor, olor y textura característica.
3. Se cumplirá el 100% con las fechas de entrega solicitada por
nuestros clientes. Teniendo una buena planificación de labores de
podas y cosechas, coordinación y confirmación de cosechas y envíos
con la planta de proceso y la asesoría y alianza estratégica con
nuestro bróker UNIVEG Perú, quién gestionara el envío aéreo,
contaremos con la supervisión de un Ingeniero Agrónomo y personal
a su cargo, quienes supervisaran todo el proceso de producción y
comercialización.
pág. 68
4. Ingresar a Estados Unidos en contra estación en los meses de
Setiembre a Noviembre meses en los que desciende de modo
importante el abastecimiento de fruta en este mercado.
5. A mediano y largo plazo se espera asociarse con otros productores
de la zona, para lograr exportar en forma directa sin intermediarios y
formar una asociación pudiendo negociar mejores acuerdos
comerciales tanto con la exportadora como proveedores, lo que
mejorará los resultados del negocio.
pág. 69
CAPÍTULO 5. ANALISIS OPERATIVO 5.1. Factores de Producción:
El Perú cuenta con el 80% de los climas existentes en el mundo, lo que le
permite excelentes condiciones para la producción de arándanos de
distintas variedades tales como:Biloxi, Miste, Duke, Legacy, Liberty.
El proyecto cuenta con disponibilidad de recursos como; mano de obra,
infraestructura de servicios y tecnología de riego y empaque.
Los plantones a sembrar se adquirirán a Fall Creek Nurseries, quiénes nos
asesoran para tener buenas cosechas, prevenir enfermedades y plagas
5.1.1. Agua:
Las 18 Has de tierra agrícola cuentan con 56 litros por segundo (lps)
de agua distribuida en un pozo tubular con óptima calidad (CE menor
a 1mmhos) y un reservorio de agua. La ubicación y situación del pozo
nos asegura un abastecimiento permanente de agua para el
desarrollo en el Fundo Santa Ángela.
5.1.2. Características del Producto:
El arándano azul es muy resistente al frío, llegando a soportar
temperaturas de -20º C a -30º C. No obstante, es sensible a las
heladas tardías, el granizo y vientos fuertes. En particular, el viento es
un factor importante a tomar en cuenta ya que afecta el crecimiento
de las plantas especialmente cuando son pequeñas. Por tales
características, en el Perú las zonas con mayor potencial para el
pág. 70
desarrollo del cultivo serían Cajamarca, La Libertad, Ancash,
Arequipa y Lima.
El arándano no es muy exigente en nutrientes, incluso son sensibles
a los excesos. En general, los suelos tienen que ser muy sueltos,
mantener la humedad pero no debe acumular agua. Desde el punto
de vista hídrico, el arándano azul es muy sensible tanto al déficit
como al exceso de agua.
5.2. Plagas y enfermedades que afectan al Arándano:
El aspecto sanitario de la planta también merece una atención especial. Hay
plagas y enfermedades que atacan el cultivo y que pueden producir un nivel
de daño importante tanto en la cantidad como en la calidad de la fruta. El
uso de herbicidas para controlar las malezas debe ser realizado con mucha
precaución porque el arándano es sensible a la mayoría de los principios
activos y el daño puede ser irreversible provocando la muerte de la planta.
Ninguna producción agrícola está exenta de ser atacada por plagas y
enfermedades. Lo más importante es conocer y prevenir este riesgo.
5.2.1. Plagas que afectan al Arándano:
• Mosca de la fruta (Ceratitiscapitata y Anastrephasp.)
• Cabrito de la frambuesa (Aegorhinussuperciliosus)
• Capachito de los frutales (Asynonychuscervinus)
• Barrenador de raíces y tallo (Anomalasp.)
• Aves
• Barrenador de hojas (Agrostisipsilon)
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• Barrenador de hoja y fruto (Heliothisvirences)
• Nemátode del suelo (Meloidogynesp.)
• Pulgón verde (Myzuspersicae)
• Gorgojo de la frutilla(Otiorbynchusrugosostriatos)
• Gorgojo de los invernaderos (Otiorbynchussulcatus)
• Gusano de los penachos (Orgyiaantiqua)
• Chanchito blanco (Pseudococcussp.)
• Mosquilla de los brotes (Prodiplosislongifila)
• Queresas
• Polilla verde de la papa (Syngraphagammoides)
• Trips
• Mosca blanca (Bemisiatabaci) Figura 5 Cabrito de la frambuesa Figura 6.Gorgojo de la frutilla
Heliothisvirences: causa defoliación de brotes, terminales y frutos.
Hasta 40% de daño sobre la población total de plantas. Esta plaga
está presente todo el año, se realizan hasta 25 – 30 aplicaciones/año
de agroquímicos según sea el grado de infestación.
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Anómalas sp.: Se alimentan de raicillas jóvenes, causando muerte de
la planta cuando hay alta incidencia. Se ha reportado hasta 30% de
muerte de planta. Esta plaga está presente todo el año, y aun no hay
control efectivo definido.
Aves: Perforan y comen frutos maduros de arándano. En aves
tenemos una pérdida de 10% del total de la fruta. Posible uso de
malla anti pájaros.
5.2.2. Enfermedades que afectan al Arándano:
• Mancha Foliar (Septoriosissp.): Es una enfermedad cuyos
síntomas se observan en las hojas, apareciendo primero en el
haz y más raramente en el peciolo. Las lesiones son manchas
marrones, con la zona central más clara y en el interior se
observan pequeños puntos oscuros que corresponden a los
picnidios del hongo, a veces las lesiones se desprenden,
quedando pequeños agujeros en las hojas, si es muy grave
puede producir la defoliación prematura del arbusto.
• Mancha necrótica (Antracnosis): Se produce cuando el fruto llega
a la madurez, las lesiones empiezan como pequeñas manchas
ligeramente hundidas, que pueden ser de color marrón claro a
oscuro. La podredumbre progresa hasta producir la caída del fruto
o su momificación en el arbusto.
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Figura 7. Daño de antracnosis en frutos de arándanos
• Tizón bacteriano (Pseudomonassyringae): Es una bacteria que
entra en el interior de los tallos a través de las heridas, cortes,
heridas profundas por el frío, etc. En el interior de los tejidos
produce una toxina (siringomicina) que facilita el crecimiento de
nuevas bacterias como la producción de una proteína que facilita
que la planta sea más susceptible a ser dañada por el frío.
Esta enfermedad solo afecta a las ramas jóvenes del año anterior
o a las estacas que han sido preparadas para nuevas
plantaciones. En estas partes jóvenes se desarrolla un cancro
negro o marrón – rojizo que puede afectar desde un par de
centímetros a cada rama. Afecta a las yemas que mueren y a las
hojas que amarillean y se caen. El control químico supone el uso
de insecticidas cúpricos a principios de octubre y principios de
noviembre.
pág. 74
Figura 8. Daño causado por bacteria en hojas y brote de tallo
• La Podredumbre gris (Botrytis cinérea): Producida por el hongo
(Botrytis cinérea) que se desarrolla fundamentalmente en
condiciones de humedad. Se caracteriza por la aparición de una
capa o telaraña de color fría sobre la parte afectada. Es una plaga
que se propaga rápidamente con las condiciones favorables. El
tratamiento principal es la eliminación del material infectado con el
objetivo de dificultar su expansión y mejorar las condiciones de
ventilación para eliminar la humedad acumulada sobre las plantas
que facilite el contagio y la exposición de la enfermedad.
pág. 75
Figura 9. Daño de frutos causado por Botrytis
• Otras enfermedades: Pudrición de raíces y cuello (phytophtorasp).
Agalla del cuello (Agrobacteriumtumefacens). Atezamiento de
brotas, necrosis y marchites en hojas como en flores
(Rotrytiscinarea) y diversos ataques de Pseudomonas).
5.3. Capacidad Productiva:
La capacidad productiva del proyecto es inelástica una vez que entre en
madurez; aún si sembrasen más plantas en las hectáreas destinadas al
proyecto, estas no entrarían en fase productiva en cuando menos 10 meses.
Adicionalmente, el incrementar el número de plantas por hectárea
impactaría negativamente en la productividad por planta dado que entrarían
en competencia por los limitados nutrientes e insolación.
Sobre la productividad se estima que en el caso del Arándano, con buen
material genético y un manejo intensivo del fundo, como se plantea en el
presente proyecto, se puedan obtener cosechas hasta 16 TM/Ha cuando la
planta llegue a su capacidad productiva.
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5.4. Descripción del Proceso Productivo:
El Proceso Productivo del Arándano presenta tres etapas:
5.4.1. Instalación del Cultivo
Se realiza al inicio del año 1 y consiste en la preparación integral del
terreno para la siembra.
Figura 10. Preparación de Campo
Figura 11. Incorporación de abono de fondo
pág. 77
El detalle de las actividades se presenta a continuación:
Cuadro 13.: Proceso de instalación de Cultivo
PROCESO DE INSTALACION DE CULTIVO
1 Preparación del Terreno
a. Subsolado y Nivelación b. Gradeo c. Instalación Sistema de Riego d. Incorporación de Guano e. Aplicación de Yeso y azufre f. Formación de Camellones g. Riego de Macacho h. Instalación de Manta cubre suelo
2 Siembra a. Hoyado b. Fertilización de fondo c. Trasplante
3 Mantenimiento del cultivo a. Podas b. Deshierbos
Elaboración Propia
Es de suma importancia seleccionar la variedad y asegurar la
genética a través de un Vivero Certificado Internacionalmente.
Arándanos S.A.C. logró un acuerdo con Fall Creek Nurseries para el
abastecimiento de plantas de Arándanos para el proyecto de 15 Has.
5.4.2. Mantenimiento del Cultivo
Para determinar las labores culturales necesarias, se han tomado
como base las experiencias obtenidas en Chile, las cuales se detallan
a continuación:
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• Propagación: La propagación se puede conseguir por medio de
vástagos y estacas o renuevos de las raíces (Hijuelos). Además de la
propagación in vitro a través del cultivo de tejidos.
• Siembra y/o trasplante: La siembra se realiza sobre camellones, con
el terreno previamente preparado. La distancia de siembra es
variable, pero las más usuales son de 1.5 a 4.5 metros entre filas y de
1.0 a 3 metros entre plantas. Para el caso de este proyecto se
asumirá un distanciamiento entre plantas de 1mt y entre filas de 2mt.
La densidad empleada generalmente es de 2500 a 3500 plantas por
hectárea para el caso de este proyecto será de 3375 plantas/Ha.
Figura 12. Instalación de cultivo
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Figura 13. Desarrollo del cultivo • Fertilización: El arándano es un cultivo que exige grandes cantidades
de nutrientes. Este cultivo presenta requerimientos nutricionales de
250 kg/ Ha/año de nitratos, 150 kg/Ha/año de fosfatos, y 140
kg/Ha/año de sales de Potasio, para desarrollarse adecuadamente.
• Podas: Durante la primera fase vegetativa, la poda ha de conservar
de 5 a 6 hijuelos que se emplearan para formar la horquilla. Si
aparecen flores en el ápice deberán podarse. En la segunda fase
vegetativa, se eliminaran las ramas muertas, las dirigidas hacia el
centro. En fases sucesivas, las ramificaciones explotadas y las yemas
de madera se eliminan.
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Figura 14. Tipo de Podas en arándano • Cosecha: Para la cosecha del arándano se necesita una considerable
cantidad de mano de obra especializada. La cosecha se realiza
selectivamente sobre la base del tamaño e índice de madurez de la
fruta. El indicador de este índice es el color y dado que la maduración
no se presenta homogéneamente se deben hacer hasta 8
recolecciones en cada planta. La fruta en estado maduro presenta
una cerosidad (pruina) que no debería ser removida, lo que implica
cierto cuidado en la recolección.
Figura 15. Cosecha manual de arándanos
pág. 81
Figura 16. Traslado de la cosecha del campo hacia almacén
5.5. Proceso de preparación para la comercialización:
Luego de la cosecha, el producto es llevado a la Planta de Empaque donde
se prepara para la Comercialización siguiendo el cuadro:
Cuadro 14. Proceso de Preparación para Comercialización
PROCESO DE PREPARACION PARA LA COMERCIALIZACION
4 Empaque
a. Recepción b. Calibración c. Pesaje d. Embalaje e. Palatización
5 Refrigeración a. Enfriado b. Mantenimiento (cámara de frío) Elaboración Propia
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5.5.1. Recepción y Saneo de la Fruta:
Dentro de la recepción y el saneo se encuentra la limpieza, cuya
función es eliminar del producto todo tipo de material extraño que
desmejore la presentación, la calidad o altere el peso y el volumen
real del arándano. Se requiere de un lugar dentro de la edificación
con buenas características higiénicas y equipos, así como en las
dotaciones físicas del personal; el agua debe ser de muy buena
calidad y los sistemas de eliminación de desechos, deben ser
eficientes.
5.5.2. Calibración:
Selección de la Fruta: Se trata de revisar y complementar en la
empacadora la selección de la fruta que se inició en el campo, para
ajustarla a los requisitos mínimos de sanidad y calidad exigidos por
los compradores y consumidores finales y separar aquellas que van
para el mercado de fruta fresca (Exportación) de las que van para la
agroindustria (Mercado local).
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Figura 17. Selección de arándanos en planta de proceso
Clasificación: Las frutas suelen clasificarse por tamaño y color, con el
fin de darle uniformidad al producto y a la vez, cumplir con los
requerimientos del comprador. Para el caso del Arándano, el tamaño
de las bayas, el color y la sanidad, son los factores que más se tienen
en cuenta al momento de evaluar la calidad de la fruta. Para el grado
de madurez la fruta se selecciona con base en el color externo y la
consistencia de la misma, labor que se realiza normalmente en forma
manual y visual, sin la ayuda de equipos.
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Figura 18. Clasificación de arándanos en planta de proceso
Pesaje: Una vez que la fruta se ha seleccionado y clasificado se
coloca dentro de una bandeja que contiene 4.4 onzas (125 gr), Luego
la medida se deposita dentro de un empaque máster de 1.5 Kg. Esto
puede variar según el tipo de empaque.
Palatización: Las cajas son colocadas en pallets.
Figura 19. Ingreso de pallets a cámara de frío
Enfriado (Túnel de Frío): Se denomina así a la remoción del calor de
campo de los productos recién cosechado, antes del envió al
pág. 85
almacenamiento o procesamiento. El Arándano es conducido a
cámaras de enfriamiento que operan con aire forzado a temperaturas
que oscilan entre los -5° C y -7° C. Este golpe de frío permite
disminuir la temperatura de la fruta hasta un nivel cercano a los 0°C,
lo que facilita su ingreso posterior a la cámara de almacenamiento
refrigerado, entre 0°C y 2°C, y a una humedad relativa de entre 85 -
95%.
Figura 20. Túnel de frío en planta de proceso
5.6. Tratamiento de frío para Arándanos:
1. El tratamiento de frío consiste en someter la fruta a temperaturas frías
sostenidas por un periodo de tiempo, el cual ha sido demostrado
científicamente que elimina los estados inmaduros de la plaga.
2. Principalmente se realiza para eliminar estados inmaduros de moscas de
la fruta de las especies Ceratitiscapitata y Anastrephaspp.
3. La fruta recibe tratamiento de frío en contenedores aprobados por el
USDA-APHIS y está a cargo de inspecciones de SENASA capacitados y
pág. 86
autorizados por esta institución, quienes cuentan con usuario y clave de
acceso al sistema informático del USDA. 4. También se puede realizar el tratamiento de frío en bodegas de barcos
refrigerados y en almacenes de frío.
5. Para ejecutar el tratamiento de frío se colocan sensores (3) en la pulpa
de la fruta, las cuales están conectados a un registrador que va
almacenando las lecturas de la To de la pulpa de la fruta durante el
tránsito.
6. Los sensores son ubicados en diferentes ubicaciones del contenedor y
en los pallets más calientes. La fruta debe ser cargado al contenedor
aproximadamente a 0.5 oC para evitar el calentamiento de la fruta.
7. Una vez cargado el contenedor y habiendo verificado que las
temperaturas están estables y no supera las temperaturas de
tratamiento, se asegura el contenedor con un precinto (sello) de
SENASA. 8. El inspector autorizado del SENASA registra la información en el sistema
556 del USDA-APHIS. 9. En el puerto de ingreso, el Inspector USDA verifica el precinto, los datos
del 556 y descarga la información del registrador.
10. Si verifica que las temperaturas no han superado las To de tratamiento
establecido por el periodo de tiempo establecido, permite el ingreso del
contenedor.
pág. 87
11. Si el tratamiento del frío no ha concluido o falla, el envío es orientado
hacia un puerto donde existe estaciones o espacios donde se pueda
concluir el tratamiento o el contenedor es desviado a los puertos
ubicados por encima de 39o latitud norte.
12. Actualmente el Perú puede exportar arándanos a través del puerto de
Miami, APHIS viene haciendo una prueba piloto, se espera que todos los
contenedores lleguen a este puerto con tratamiento de frío concluido.
“En el Perú no se realiza tratamiento con bromuro de metilo”
Figura 21. Envío aéreo de arándanos
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CAPÍTULO 6. EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO
En este capítulo se presentan el análisis y evaluación del Plan de Negocios para
demostrar la factibilidad del negocio y la creación del valor del proyecto, utilizando
parámetros como Estado de Resultados, Flujo de Caja Libre, Valor Actual Neto
(VAN), Costo del Capital Medio Ponderado (WACC) y Tasa Interno de Retorno
(TIR).
También se presentaran 3 escenarios, dos Negativos y un Positivo donde se
sensibiliza el precio de venta y rendimiento. Adicionalmente se corrió un supuesto
elevando el costo de capital a 18%.l
6.1. Inversiones:
La inversión inicial total es de US$ 1 359 170, conformada de la siguiente
manera (los detalles de la inversión inicial se muestran en los anexos):.
Cuadro 15. Inversiones del Proyecto
INVERSION INCIAL VALOR IGV 18% INVERSIONES VENTA
Maquinarias y Equipos 103,559 18,641 122,200
Operaciones 484,470 484,470
Terreno 450,000 450,000
Instalaciones 44,492 8,008 52,500
Capital de trabajo 250,000 250,000
Total 1,282,521 26,649 1,359,170 La estructura del Capital, está compuesta por 28,60% de Deuda y 71,4% de
Patrimonio.
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Cuadro 16. Estructura de Deuda y Patrimonio
ESTRUCTURA DEUDA Y PATRIMONIO MONTOS W (peso)
Deuda 388,659 29.69%
Patrimonio 970,512 70.31%
Total 1,359,170 100.00% 6.2. Proyección de Ventas y Costos:
A continuación se presentan los precios FOB del arándano para Exportación
a US$ 9.0 y arándano para mercado local US$ 2.0 el kilo. Del 100% de la
producción el 80% es fruta exportable y el 20% va destinado a mercado
Local.
Cuadro 17. Precios del arándano
PRECIOS (US$) US$ Venta (%)
Exportación 9.0 80%
Mercado Local 2.0 20%
A continuación se presentan en dos cuadros: la proyección de las ventas
considerando los precios ya expuestos, con la recuperación del drawback
(5% de las ventas FOB) y los costos de ventas de los arándanos en donde
se consideran los costos durante el proceso productivo, los jornales usados
en cosecha y el costo de maquila usado en la planta de proceso.
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Cuadro 18. Proyección de Ventas de arándanos
PROYECCION DE VENTAS (US$)
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Exportable (Kg.) 0 16,200 43,200 78,300 113,400 143,100 153,900 162,000 162,000 162,000
Mercado Local (Kg.)
0 4,050 10,800 19,575 28,350 35,775 38,475 40,500 40,500 40,500
Exportable FOB(US$) 0 145,800 388,800 704,700 1,020,600 1,287,900 1,385,100 1,458,000 1,458,000 1,458,000
Mercado Local (US$) 0 8,100 21,600 39,150 56,700 71,550 76,950 81,000 81,000 81,000
Drawback (5% Venta FOB) 0 7,290 19,440 35,235 51,030 64,395 69,255 72,900 72,900 72,900
TOTAL 0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900
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Cuadro 19. Costos de Ventas de arándanos
COSTOS DE VENTAS
1era etapa
2da
etapa
Total
Mantenimiento Máquinas y Sistema de riego Labores Culturales, Riego, Fertilización y Sanidad Mantenimiento Máquinas y Sistema de riego
Labores Culturales, Riego, Fertilización y Sanidad Maquila Jornaleros
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
0 6,785 6,989 7,198 7,414 7,637 7,866 8,102 8,345 8,595
36,500 36,500 36,500 36,500 36,500 37,000 37,000 37,000 37,000 37,000
0 0 0 2,000 2,060 2,122 2,185 2,251 2,319 2,388
0 0 18,250 18,250 18,250 18,250 18,250 37,000 37,000 37,000
0 1,934 5,158 9,349 13,540 13,540 18,376 19,343 19,343 19,343
0 5,250 13,650 27,300 36,750 46,200 50,400 52,500 52,500 52,500 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826
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6.3. Flujo de Caja Libre:
En la siguiente página se muestra el Flujo de Caja Libre (FCL) donde
observamos que hasta el 3er año se tiene un valor negativo de -149 363
US$ donde no se logra cubrir el servicio de deuda ni el reparto de utilidades.
Sin embargo a partir del 4to año el Proyecto, empieza generar efectivo, el
Flujo de Caja Libre muestra un valor positivo de US$ 438 905 y el aumento
es constante en los siguientes años.
6.4. Estado de resultados:
A continuación se muestra los Estados de Resultados donde observamos
que el EBITDA (EBIT + depreciación + amortización) hasta el año 2 nos
muestra n valor negativo de US$ -30 749, pero a partir del año 3 nuestro un
EBITDA positivo, presentando un valor de US$ 190 389, llegando al año 10
con un valor de US$ 1 205 479. Estos resultados se deben básicamente que
a partir del año 2 se inician las ventas de arándanos con lo cual genera
ingresos.
pág. 93
Cuadro 20. Estado de Resultado
ESTADO DE RESULTADOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900
Costo de ventas 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826
Utilidad Bruta -36,500 110,721 349,293 678,488 1,013,816 1,299,097 1,397,228 1,455,705 1,455,394 1,455,074
Gastos administrativos 133,410 133,410 137,412 141,535 145,781 150,154 154,659 159,299 164,077 169,000
Gastos de Ventas 0 8,060 21,492 38,954 56,417 71,192 76,565 80,595 80,595 80,595
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés -243,518 -104,357 116,781 400,167 713,787 979,919 1,088,885 1,138,691 1,133,602 1,128,360 e impuestos (EBIT)
Gastos Financieros 44,311 29,120 14,333 0 0 0 0 0 0 0
Utilidad imponible -287,829 -133,476 102,448 400,167 713,787 979,919 1,088,885 1,138,691 1,133,602 1,128,360
Impuesto a la renta 15% 0 0 15,367 60,025 107,068 146,988 163,333 170,804 170,040 169,254
Utilidad neta -287,829 -133,476 87,081 340,142 606,719 832,931 925,552 967,888 963,562 959,106
EBITDA (EBIT + depreciación y -169,910 -30,749 190,389 497,999 811,619 1,077,750 1,166,004 1,215,811 1,210,721 1,205,479 amortización)
pág. 94
Cuadro 21. Flujo de Caja
FLUJO DE CAJA LIBRE Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900
Costo de ventas 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826
Utilidad Bruta -36,500 110,721 349,293 678,488 1,013,816 1,299,097 1,397,228 1,455,705 1,455,394 1,455,074
Gastos administrativos 133,410 133,410 137,412 141,535 145,781 150,154 154,659 159,299 164,077 169,000
Gastos de Ventas 0 8,060 21,492 38,954 56,417 71,192 76,565 80,595 80,595 80,595
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120 Utilidad antes de interés e impuestos EBIT -243,518 -104,357 116,781 400,167 713,787 979,919 1,088,885 1,138,691 1,133,602 1,128,360
Impuestos 6,647 4,368 17,517 60,025 107,068 146,988 163,333 170,804 170,040 169,254 EBIT - impuestos = NOPAT -250,165 -108,725 99,264 340,142 606,719 832,931 925,552 967,888 963,562 959,106 (+) Depreciación y amortización 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120 (-) Cambio en capital de trabajo -100,000 -80,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
(+) Valor residual 0 0 0 0 0 772,671
Inversiones (1,359,170) (242,235)
FLUJO DE CAJA LIBRE (1,359,170) -176,557 -135,117 -149,363 417,974 684,551 910,762 982,672 1,025,007 1,020,681 1,788,896
pág. 95
Cuadro 22. Creación de Valor
VAN 1,504,446
WACC 10.38%
TIR 20.99%
Después de realizar las correcciones en los impuestos (utilidad impunible
negativo, impuesto 0). El cuadro nos muestra un Valor Actual Neto de US$ 1 504
446 (anteriormente US$ 1 559 991), lo cual nos indica la viabilidad del proyecto.
También podemos observar una TIR de 20.99% (anteriormente 21,53%) que es
mayor que el WACC (Costo Promedio de Capital con un valor de 10.38% con lo
cual podemos decir que el proyecto es viable.
Los cálculos realizados para obtener estos resultados se pueden observar al
detalle en los anexos.
Cuadro 20. Pay Back de la Inversión
Período Flujos Netos Recupero Acumulado
(1,359,170) -1,359,170
1 -133,382 -1,492,552
2 -115,095 -1,607,648
3 -149,363 -1,757,011
4 417,974 -1,339,037
5 684,551 -654,486
6 910,762 256,276
PAY BACK 5.7 Periodos
pág. 96
6.5. Análisis de Riesgo:
A continuación se presentaran los 3 escenarios con los que se han
sensibilizado los resultados:
A) Escenario Negativo, efecto de baja el precio del mercado.
B) Escenario Positivo, se incrementa el precio a partir del año 5
debido a la exportación directa por la empresa
C) Escenario Negativo, se obtienen menores rendimientos de los
esperados a causa de un mal manejo agronómico-fuertes
podas.
6.5.1. Escenario Negativo (A):
La oferta mundial crece en el 2015 por el incremento de tierras
cultivadas en países el hemisferio sur y un aumento en sus
rendimientos, haciendo que el precio FOB por kilo de arándano baje
de 9 a 7 dólares, manteniéndose el precio del mercado local.
La inversión inicial total es de US$ 1359170, no sufre ninguna
variación de la estructura inicial:
A continuación se presentan los precios FOB del arándano para
Exportación viéndose afectado por el incremento de la oferta a nivel
mundial, los precios descienden y quedan congelados de 9 US$ y a 7
US$ el kilo. Del 100% de la producción el 80% es fruta exportable y el
20% va destinado a mercado Local.
pág. 97
Cuadro 21. Precios (A)
PRECIOS (US$)
US$ % de Cant.
Exportación 7 80%
Mercado Local 2.0 20% A continuación se presentan dos cuadros: el cuadro de la proyección
de ventas donde se observa que hay una variación del 21% menos a
lo proyectado inicialmente y el cuadro de Costos de Ventas donde
observamos que los resultados de los costos son más altos a lo
proyecto.
pág. 98
Cuadro 22. Proyección de Ventas de arándanos(A)
PROYECCION DE VENTAS (US$) Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Exportable (Kg.) 0 16,200 43,200 78,300 113,400 143,100 153,900 162,000 162,000 162,000
Mdo. Local (Kg.) 0 4,050 10,800 19,575 28,350 35,775 38,475 40,500 40,500 40,500
Exportable FOB (US$) 0 113,400 302,400 548,100 793,800 1,001,700 1,077,300 1,134,000 1,134,000 1,134,000
Mdo. Local (US$) 0 8,100 21,600 39,150 56,700 71,550 76,950 81,000 81,000 81,000
Drawback (5% FOB) 0 5,670 15,120 27,405 39,690 50,085 53,865 56,700 56,700 56,700
TOTAL (A) 0 127,170 339,120 614,655 890,190 1,123,335 1,208,115 1,271,700 1,271,700 1,271,700 0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900 Ventas del Proyecto
0 -34,020 -90,720 -164,430 -238,140 -300,510 -323,190 -340,200 -340,200 -340,200 Variación (US$)
0% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% Variación (%)
pág. 99
Cuadro 23. Costos de Ventas de los arándanos (A)
COSTOS DE VENTAS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Valor de Ventas (A) 0 127,170 339,120 614,655 890,190 1,123,335 1,208,115 1,271,700 1,271,700 1,271,700
Mantenimiento Máquinas y Sistema 1era de riego 0 6,785 6,989 7,198 7,414 7,637 7,866 8,102 8,345 8,595
etapa Labores Culturales, Riego, Fertilización y Sanidad 36,500 36,500 36,500 36,500 36,500 37,000 37,000 37,000 37,000 37,000 Mantenimiento Máquinas y Sistema
2da etapa de riego 0 0 0 2,000 2,060 2,122 2,185 2,251 2,319 2,388
Labores Culturales, Riego,
Fertilización y Sanidad 0 0 18,250 18,250 18,250 18,250 18,250 37,000 37,000 37,000 Maquila 0 1,526 4,069 7,376 10,682 13,480 14,497 15,260 15,260 15,260 Jornaleros 0 5,250 13,650 27,300 36,750 46,200 50,400 52,500 52,500 52,500
Total (A) 36,500 50,061 79,458 98,624 111,656 124,688 130,199 152,113 152,424 152,744
Total del Proyecto 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826
Variación (US$) 0 -408 -1,089 -1,973 -2,858 -60 -3,878 -4,082 -4,082 -4,082
pág. 100
A continuación se presentan los cuadros de Flujo de Caja Libre (A) y
el cuadro de Estados de Resultados (A), los cuales presentan
variación respecto a los presentados inicialmente debido a la
variación de las ventas y los costos de ventas, estos influyen
directamente en los resultados de ambos cuadros mostrando
resultados desfavorables.
pág. 101
Cuadro 27. Análisis de Riesgo. Escenario Negativa (A)
Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 127,170 339,120 614,655 890,190 1,123,335 1,208,115 1,271,700 1,271,700 1,271,700
Costo de ventas 36,500 50,061 79,458 98,624 111,656 124,688 130,199 152,113 152,424 152,744
Utilidad Bruta -36,500 77,109 259,662 516,031 778,534 998,647 1,077,916 1,119,587 1,119,276 1,118,956
Gastos administrativos 138,660 138,660 142,820 147,104 151,518 156,063 160,745 165,567 170,534 175,650
Gastos de Ventas 0 6,359 16,956 30,733 44,510 56,167 60,406 63,585 63,585 63,585
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés -248,768 -141,518 26,278 240,362 484,675 688,585 779,646 813,315 808,037 802,601 e impuestos (EBIT)
Gastos Financieros 44,311 29,120 14,333 0 0 0 0 0 0 0
Utilidad imponible -293,079 -170,637 11,946 240,362 484,675 688,585 779,646 813,315 808,037 802,601
Impuesto a la renta 15% 0 0 1,792 36,054 72,701 103,288 116,947 121,997 121,206 120,390
Utilidad neta -293,079 -170,637 10,154 204,308 411,974 585,297 662,699 691,318 686,832 682,211
EBITDA (EBIT + depreciación y -175,160 -67,910 99,886 338,194 582,507 786,417 856,766 890,435 885,157 879,721 amortización)
pág. 102
Cuadro 28. Análisis de Riesgo. Escenario Negativa (A). Flujo de Caja Libre
FLUJO DE CAJA LIBRE Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 127,170 339,120 614,655 890,190 1,123,335 1,208,115 1,271,700 1,271,700 1,271,700
Costo de ventas 36,500 50,061 79,458 98,624 111,656 124,688 130,199 152,113 152,424 152,744
Utilidad Bruta -36,500 77,109 259,662 516,031 778,534 998,647 1,077,916 1,119,587 1,119,276 1,118,956
Gastos administrativos 138,660 138,660 142,820 147,104 151,518 156,063 160,745 165,567 170,534 175,650
Gastos de Ventas 0 6,359 16,956 30,733 44,510 56,167 60,406 63,585 63,585 63,585
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés e impuestos EBIT -248,768 -141,518 26,278 240,362 484,675 688,585 779,646 813,315 808,037 802,601
Impuestos 6,647 4,368 3,942 36,054 72,701 103,288 116,947 121,997 121,206 120,390
EBIT - impuestos = NOPAT -255,415 -145,886 22,336 204,308 411,974 585,297 662,699 691,318 686,832 682,211
(+) Depreciación y amortización 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
(-) Cambio en capital de trabajo -100,000 -80,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
(+) Valor residual 0 0 0 0 0 772,671
Inversiones (1,359,170) (242,235)
FLUJO DE CAJA LIBRE (1,359,170) -181,807 -172,277 -226,291 282,139 489,805 663,129 719,819 748,437 743,951 1,512,001
pág. 103
Cuadro 29. Análisis de Riesgo. Escenario Negativa (A)
Creación de Valor
VAN 590,815
WACC 10.38%
TIR 14.96%
A continuación se presentan los resultados de la evaluación financiera del
proyecto en el escenario Negativo (A). El cuadro nos muestra un Valor actual
neto de US$ 590 815 (anteriormente US$ 651 648), lo cual nos indica la viabilidad
del proyecto a pesar que el valor es menor al calculado en el proyecto.
También podemos observar una TIR de 14,96% (anteriormente 15,51%) que es
mayor que el WACC (Costo Promedio de Capital con un valor de 10.38% con lo
cual podemos decir que el proyecto es viable a pesar que la TIR sufrió una
disminución de 6.03% respecto al cálculo del proyecto.
6.5.2. Escenario Positivo (B):
Los precios de las ventas se mantienen en US$ 9.0 hasta el año 4, a
partir del año 5 los precios de venta suben a US$ 11.0 el kilo de
arándano, debido a que la empresa inicia con las exportaciones
directas a EEUU sin tener al bróker como intermediario.
pág. 104
La inversión inicial total es de US$ 1 359 170 no sufre ninguna
variación de la estructura inicial:
A continuación se presentan dos cuadros, donde se puede
observar la diferencia de precios entre los año 1 al 4 de US$ 9.0
valor FOB y en los años del 5 al 10 de US$ 11.0, el efecto causado
es directamente por la exportación directa por parte de la empresa.
Cuadro 24. Precios (B)
PRECIOS (año 1 al 4) PRECIOS (año 5-10)
US$ % de Cant. US$ % de Cant.
Exportación 9.0 80% Exportación 11.0 80%
Mercado Local 2.0 20% Mercado Local 2.0 20%
A continuación se presentan los cuadros de Proyección de Ventas
con el Escenario Positivo y podemos observar que a partir del año 5
se tiene una variación de un 21% más que lo proyectado inicialmente,
de igual manera los costos de ventas se ven influenciados por los
ingresos favorables del valor de venta en este caso a partir del año 2.
pág. 105
Cuadro 25. Proyección de Ventas (B)
PROYECCION DE VENTAS (US$) Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Exportable (Kg.) 0 16,200 43,200 78,300 113,400 143,100 153,900 162,000 162,000 162,000
0 4,050 10,800 19,575 28,350 35,775 38,475 40,500 40,500 40,500 Mdo. Local (Kg.)
Exportable FOB (US$) 0 145,800 388,800 704,700 1,247,400 1,574,100 1,692,900 1,782,000 1,782,000 1,782,000
Mdo. Local (US$) 0 8,100 21,600 39,150 56,700 71,550 76,950 81,000 81,000 81,000
Drawback (5% FOB) 0 7,290 19,440 35,235 62,370 78,705 84,645 89,100 89,100 89,100
TOTAL (B) 0 161,190 429,840 779,085 1366,470 1,724,355 1,854,495 1,952,100 1,952,100 1,952,100
Ventas del Proyecto 0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900
Variación (US$) 0 0 0 0 238,140 300,510 323,190 340,200 340,200 340,200
Variación (%) 0% 0% 0% 0% 21% 21% 21% 21% 21% 21%
pág. 106
Cuadro 26. Costos de Ventas (B)
COSTOS DE VENTAS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Valor de Ventas (B) 0 161,190 429,840 779,085 1,366,470 1,724,355 1,854,495 1,952,100 1,952,100 1,952,100
Mantenimiento Máquinas y Sistema de riego 0 6,785 6,989 7,198 7,414 7,637 7,866 8,102 8,345 8,595
1era etapa Labores Culturales, Riego, Fertilización y Sanidad
36,500 36,500 36,500 36,500 36,500 37,000 37,000 37,000 37,000 37,000
Mantenimiento Máquinas y Sistema de riego
0 0 0 2,000 2,060 2,122 2,185 2,251 2,319 2,388 2da etapa
Labores Culturales, Riego, Fertilización y Sanidad
0 0 18,250 18,250 18,250 18,250 18,250 37,000 37,000 37,000 Maquila 0 1,934 5,158 9,349 16,398 20,692 22,254 23,425 23,425 23,425
Jornaleros 0 5,250 13,650 27,300 36,750 46,200 50,400 52,500 52,500 52,500
Total (B) 36,500 50,469 80,547 100,597 117,372 131,901 137,955 160,278 160,588 160,908
Total del Proyecto 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826 Variación (US$) 0 0 0 0 2,858 7153 3,878 4,082 4,082 4,082
pág. 107
A continuación se presentan los cuadros de Flujo de Caja Libre (B) y
el cuadro de Estados de Resultados (B), los cuales presentan
variación respecto a los presentados inicialmente debido a la
variación del valor de las ventas y los costos de ventas, estos influyen
directamente en los resultados de ambos cuadros y muestran
resultados favorables a los datos iniciales.
pág. 108
Cuadro 33. Análisis de Riesgo. Escenario Positivo (B)
Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 161,190 429,840 779,085 1,366,470 1,724,355 1,854,495 1,952,100 1,952,100 1,952,100
Costo de ventas 36,500 50,469 80,547 100,597 117,372 131,901 137,955 160,278 160,588 160,908
Utilidad Bruta -36,500 110,721 349,293 678,488 1,249,098 1,592,454 1,716,540 1,791,822 1,791,512 1,791,192
Gastos administrativos 133,410 133,410 137,412 141,535 145,781 150,154 154,659 159,299 164,077 169,000
Gastos de Ventas 0 8,060 21,492 38,954 68,324 86,218 92,725 97,605 97,605 97,605
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés -243,518 -104,357 116,781 400,167 937,162 1,258,251 1,392,037 1,457,799 1,452,709 1,447,467 e impuestos (EBIT)
Gastos Financieros 44,311 29,120 14,333 0 0 0 0 0 0 0
Utilidad imponible -287,829 -133,476 102,448 400,167 937,162 1,258,251 1,392,037 1,457,799 1,452,709 1,447,467
Impuesto a la renta 15% 0 0 15,367 60,025 140,574 188,738 208,806 218,670 217,906 217,120
Utilidad neta -287,829 -133,476 87,081 340,142 796,588 1,069,513 1,183,231 1,239,129 1,234,803 1,230,347
EBITDA (EBIT + depreciación y -169,910 -30,749 190,389 497,999 1,034,994 1,356,082 1,469,156 1,534,919 1,529,829 1,524,587 amortización)
pág. 109
Cuadro 34. Análisis de Riesgo. Escenario Positivo (B). Flujo de Caja Libre
FLUJO DE CAJA LIBRE Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 161,190 429,840 779,085 1,366,470 1,724,355 1,854,495 1,952,100 1,952,100 1,952,100
Costo de ventas 36,500 50,469 80,547 100,597 117,372 131,901 137,955 160,278 160,588 160,908
Utilidad Bruta -36,500 110,721 349,293 678,488 1,249,098 1,592,454 1,716,540 1,791,822 1,791,512 1,791,192
Gastos administrativos 133,410 133,410 137,412 141,535 145,781 150,154 154,659 159,299 164,077 169,000
Gastos de Ventas 0 8,060 21,492 38,954 68,324 86,218 92,725 97,605 97,605 97,605
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés e impuestos EBIT -243,518 -104,357 116,781 400,167 937,162 1,258,251 1,392,037 1,457,799 1,452,709 1,447,467
Impuestos 6,647 4,368 17,517 60,025 140,574 188,738 208,806 218,670 217,906 217,120
EBIT - impuestos = NOPAT -250,165 -108,725 99,264 340,142 796,588 1,069,513 1,183,231 1,239,129 1,234,803 1,230,347 (+) Depreciación y amortización 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120 (-) Cambio en capital de trabajo -100,000 -80,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
(+) Valor residual 0 0 0 0 0 772,671
Inversiones (1,359,170) (242,235)
FLUJO DE CAJA LIBRE (1,359,170) -176,557 -135,117 -149,363 417,974 874,420 1,147,345 1,240,351 1,296,249 1,291,923 2,060,137
pág. 110
Cuadro 35. Análisis de Riesgo. Escenario Positivo (B)
Creación de Valor
VAN 2,215,679
WACC 10.38%
TIR 24.62%
A continuación se presentan los resultados de la evaluación
financiera del proyecto en el escenario Positivo (B). El cuadro nos
muestra un Valor Actual Neto de US$ 2 215 679 (anteriormente US$
2 271 224), lo cual nos indica la viabilidad del proyecto, nos muestra
que el Valor Actual Neto es mayor al calculado inicialmente en el
proyecto.
También podemos observar una TIR de 24.62% (anteriormente
25,17%) que es mayor que el WACC (Costo Promedio de Capital con
un valor de 10.38% con lo cual podemos decir que el proyecto es
viable.
6.5.3. Escenario Negativo (C):
Por haberse realizado una poda muy drástica en la etapa de
desarrollo, el rendimiento de la producción se ve afectado en un 25%,
es decir de las 13500 Kg/Ha. esperados sólo logramos obtener 10125
kg/Ha. A continuación se mostrara los efectos que causa obtener
menores rendimientos a los proyectos inicialmente.
pág. 111
La inversión inicial total es de 1,309170 US$, no sufre ninguna
variación de la estructura inicial.
A continuación se presentan los precios FOB del arándano para
Exportación de US$ el kilo. Del 100% de la producción el 80% es
fruta exportable y el 20% va destinado a mercado Local. Los
rendimientos se vieron afectados por un mal manejo agronómico
(podas muy fuertes) obteniéndose un 25% menos de lo esperado, de
13,500 kilos se obtienen 10,125 kilos/hectárea.
Cuadro 27. Rendimiento Kg/Ha (C)
Plantas/Ha. Kg./Planta Rendimiento/Ha (Kg.)
3,375 3.00 10,125
Cuadro 28. Precios (C)
PRECIOS
US$ % de Cant. Exportación 9.0 80% Mercado Local 2.0 20%
A continuación se presentan dos cuadros: el cuadro de la proyección
de ventas donde se observa que hay una variación del 25% menos a
lo proyectado inicialmente y el cuadro de Costos de ventas donde
observamos que los resultados de los costos de ventas son bajos a
los estimados en proyecto a partir del primer año.
pág. 112
Cuadro 29. Proyección de Ventas (C)
PROYECCION DE VENTAS (US$) Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
0 12,150 32,400 58,725 85,050 107,325 115,425 121,500 121,500 121,500 Exportable (Kg.) 0 3,038 8,100 14,681 21,263 26,831 28,856 30,375 30,375 30,375
Mdo. Local (Kg.) 0 109,350 291,600 528,525 765,450 965,925 1,038,825 1,093,500 1,093,500 1,093,500 Exportable FOB (US$) 0 6,075 16,200 29,363 42,525 53,663 57,713 60,750 60,750 60,750 Mdo. Local (US$) 0 5,468 14,580 26,426 38,273 48,296 51,941 54,675 54,675 54,675 Drawback (5% FOB) 0 120,893 322,380 584,314 846,248 1,067,884 1,148,479 1,208,925 1,208,925 1,208,925 TOTAL 0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900 Ventas del Proyecto
0 -40,298 -107,460 -194,771 -282,083 -355,961 -382,826 -402,975 -402,975 -402,975 Variación (US$) 0% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% Variación (%)
pág. 113
Cuadro 30. Costos de Ventas (C)
COSTOS DE VENTAS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Valor de Ventas 0 120,893 322,380 584,314 846,248 1,067,884 1,148,479 1,208,925 1,208,925 1,208,925
1era Mantenimiento Máquinas y Sistema etapa de riego 0 6,785 6,989 7,198 7,414 7,637 7,866 8,102 8,345 8,595
Labores Culturales, Riego, Fertilización y Sanidad
36,500 36,500 36,500 36,500 36,500 37,000 37,000 37,000 37,000 37,000
2da etapa Mantenimiento Máquinas y Sistema de riego 0 0 0 2,000 2,060 2,122 2,185 2,251 2,319 2,388 Labores Culturales, Riego, Fertilización y Sanidad 0 0 18,250 18,250 18,250 18,250 18,250 37,000 37,000 37,000
Maquila 0 1,451 3,869 7,012 10,155 12,815 13,782 14,507 14,507 14,507
Jornaleros 0 5,250 13,650 27,300 36,750 46,200 50,400 52,500 52,500 52,500
Total 36,500 49,986 79,257 98,260 111,129 124,023 129,483 151,360 151,670 151,990
Total del Proyecto 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826 Variación (US$) 0 -408 -1,089 -1,973 -2,858 -60 -3,878 -4,082 -4,082 -4,082
pág. 114
A continuación se presentan los cuadros de Flujo de Caja Libre (C) y
el cuadro de Estados de Resultados (C), los cuales presentan
variación respecto a los presentados inicialmente debido a la
variación de las ventas y los costos de ventas, estos influyen
directamente en los resultados de ambos cuadros mostrando
resultados desfavorables por el bajo rendimiento obtenido afecta
directamente en el valor de venta y los ingresos para la compañía.
pág. 115
Cuadro 40. Análisis de Riesgo. Escenario Negativo (C)
Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 120,893 322,380 584,314 846,248 1,067,884 1,148,479 1,208,925 1,208,925 1,208,925
Costo de ventas 36,500 49,986 79,257 98,260 111,129 124,023 129,483 151,360 151,670 151,990
Utilidad Bruta -36,500 70,907 243,123 486,054 735,118 943,861 1,018,996 1,057,565 1,057,255 1,056,935
Gastos administrativos 138,660 138,660 142,820 147,104 151,518 156,063 160,745 165,567 170,534 175,650
Gastos de Ventas 0 6,045 16,119 29,216 42,312 53,394 57,424 60,446 60,446 60,446
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés -248,768 -147,406 10,576 211,902 443,457 636,572 723,707 754,432 749,154 743,719 e impuestos (EBIT)
Gastos Financieros 44,311 29,120 14,333 0 0 0 0 0 0 0
Utilidad imponible -293,079 -176,526 -3,757 211,902 443,457 636,572 723,707 754,432 749,154 743,719
Impuesto a la renta 15% 0 0 0 31,785 66,519 95,486 108,556 113,165 112,373 111,558
Utilidad neta -293,079 -176,526 -3,757 180,117 376,938 541,086 615,151 641,267 636,781 632,161
EBITDA (EBIT + depreciación y -175,160 -73,798 84,184 309,734 541,288 734,404 800,827 831,552 826,274 820,838 amortización)
pág. 116
Cuadro 41. Análisis de Riesgo. Escenario Negativo (C). Flujo de Caja Libre
FLUJO DE CAJA LIBRE Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 120,893 322,380 584,314 846,248 1,067,884 1,148,479 1,208,925 1,208,925 1,208,925
Costo de ventas 36,500 49,986 79,257 98,260 111,129 124,023 129,483 151,360 151,670 151,990
Utilidad Bruta -36,500 70,907 243,123 486,054 735,118 943,861 1,018,996 1,057,565 1,057,255 1,056,935
Gastos administrativos 138,660 138,660 142,820 147,104 151,518 156,063 160,745 165,567 170,534 175,650
Gastos de Ventas 0 6,045 16,119 29,216 42,312 53,394 57,424 60,446 60,446 60,446
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés e impuestos EBIT -248,768 -147,406 10,576 211,902 443,457 636,572 723,707 754,432 749,154 743,719
Impuestos 6,647 4,368 2,150 31,785 66,519 95,486 108,556 113,165 112,373 111,558
EBIT - impuestos = NOPAT -255,415 -151,774 8,426 180,117 376,938 541,086 615,151 641,267 636,781 632,161
(+) Depreciación y amortización 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
(-) Cambio en capital de trabajo -100,000 -80,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
(+) Valor residual 0 0 0 0 0 772,671
Inversiones (1,359,170) (242,235)
FLUJO DE CAJA LIBRE (1,359,170) -181,807 -178,166 -240,201 257,948 454,770 618,918 672,271 698,387 693,901 1,461,951
pág. 117
Cuadro 42. Análisis de Riesgo. Escenario Negativo (C)
Creación de Valor
VAN 427,798
WACC 10.38%
TIR 13.76%
A continuación se presentan los resultados de la evaluación
financiera del proyecto en el escenario Negativo (C). El cuadro nos
muestra un Valor Actual Neto de US$ 427 798 (anteriormente US$
489 775), lo cual nos indica la viabilidad del proyecto a pesar que el
valor es menor al calculado en el proyecto.
También podemos observar una TIR de 13.76% (anteriormente
14,31%) que es mayor que el WACC (Costo Promedio de Capital con
un valor de 10.38% con lo cual podemos decir que el proyecto es
viable a pesar que la TIR sufrió una disminución de 7.23% respecto al
cálculo del proyecto.
6.5.4. Supuesto, Costo de capital al 18%:
Se sensibilizó el proyecto, elevando el Costo de Capital a 18%,
tendríamos un Valor Actual Neto de US$ 397 046, bien bajo pero
aún positivo y una Tasa Interno de Retorno de 21.53%, sigue siendo
mayor que el WACC.
pág. 118
En conclusión el proyecto seguiría teniendo Valor
Cuadro 31 .Creación de Valor (C)
VAN 397,046
WACC 18%
TIR 21.53%
pág. 119
CAPÍTULO 7. CONCLUSIONES
1. La exportación se realizará entre los meses de setiembre a noviembre, que forman
parte de los meses de contra estación en los Estados Unidos, donde éste se
encuentra en invierno, en estos meses el precio de los arándanos es alto, por
encima de $7.00 / kilo, adicionalmente pocos países del hemisferio sur exportan en
este período, porque sus cosechas salen mayormente entre diciembre a marzo.
2. Bajo la certificación GlobalGAP es una demostración pública de compromiso con
la Calidad y la Seguridad Alimentaria. Se puede incrementar el mercado, al
aumentar la posibilidad de trabajar con organizaciones para las que Global GAP es
una obligación o una expectativa.
3. Se realizó la evaluación económica al proyecto, con el fin de saber si el proyecto
es rentable, considerando las necesidades de infraestructura e inversión que el
proyecto requiere. De esta forma se obtuvieron indicadores que son satisfactorios
para los inversionistas, esto es un VAN de US$ 1 559 991, WAAC de 10,38% y la
tasa interna de retorno TIR de 21,53%. Se observa que a partir del cuarto año se
empieza a recuperar la inversión, concluyéndose antes del sexto año.
4. Se efectuó el análisis de sensibilidad con escenario Negativo (A), donde se evalúa
como impacta a la rentabilidad, una variación del precio de los arándanos de 9 a 7
dólares, obteniendo un VAN de US$ 651 648 y TIR de 15.51%, los parámetros
están bajos pero aún se sigue creando valor el proyecto.
pág. 120
5. En el segundo escenario Positivo (B), cuanto impacta a la rentabilidad, si la
empresa realiza directamente la exportación a partir del quinto año, sin la
necesidad de un bróker. Ante ello el precio subiría de 9 a 11 dólares el kilo. Se
obtuvo un VAN de US$ 2 271 224 y una TIR de 25,17%, mejor a lo proyectado.
6. Finalmente en el tercer escenario Negativo (C), si las plantas sufrieran problemas
de manejo agronómico, impactando en el rendimiento de las hectáreas de 13.5 a
10.125 kg. Se obtuvo un VAN de US$ 489 775 y una TIR de 14.31%, los
parámetros están bajos pero se sigue creando Valor.
7. En resumen el proyecto a nivel de pre factibilidad económica es Positivo, inclusive
haciendo sensibilidades negativas, baja la TIR pero aún siguen siendo interesante
los valores obtenidos, sumado al crecimiento del consumo mundial y los precios
aún altos se debería llevarse a cabo el Plan de Negocio.
pág. 121
CAPÍTULO 8. RECOMENDACIONES 1. Luego de alcanzar los conocimientos necesarios y teniendo los volúmenes
requeridos por el mercado se puede realizar la exportación directa sin tener
intermediarios de un bróker, teniendo contacto directo con el mayorista en Estados
Unidos.
2. De acuerdo al análisis realizado después de Estados Unidos como principal
importador está Reino Unido y Asia, mercados potenciales como próximos
destinos de nuestro producto.
3. Incrementar los volúmenes a exportación en sociedad con otros agroexportadores
para reducir los costos de envío, negociar mayores volúmenes y maximizar
nuestra ganancia.
4. Destinar inicialmente 2has de las 15 has de producción convencional para la
producción de arándanos orgánicos por tener buena acogida en el mercado
americano y la cocina gourmet, los precios logran alcanzar hasta un 50% adicional
a los precios de la producción convencional.
5. Evaluar el costo beneficio de incrementar la densidad de plantas de 3375 a 10000
plantas por hectárea obteniendo un rendimiento de hasta 16 TM/Ha.
6. Es recomendable realizar un MIP (Manejo integrado de plagas) para evitarse
genere resistencia a los pesticidas usados con una buena rotación de ingredientes
activos y prácticas agrícolas.
pág. 122
7. Llevar a cabo todos los procesos de producción y ventacon un buen sistema de
administración completo de todos los registros y documentación de todas las
actividades que se realizan bajo la norma ISO9001.
8. Conseguir a corto y mediano plazo una certificación por parte de una entidad
habilitada por la NOP (National Organic Program) que es dependiente del USDA.
Con la certificación de Producto Orgánico se incrementan las oportunidades para
colocar nuestro producto en el extranjero.
pág. 123
CAPÍTULO 9. BIBLIOGRAFIA Libros:
• CHU RUBIO, Manuel. Finanzas para no financieros. Lima- Perú. 2009
• CHU RUBIO, Manuel. Finanzas aplicadas Teoría y Práctica. Lima- Perú. 2009.
• MARCEL, Esteban. Diagnóstico y proyección de la producción de arándanos en la zona sur. 2006.
Publicaciones:
• SIERRA EXPORTADORA. Mercado Mundial de Importaciones de Arándanos. Centro de Prospectiva de Mercados de Sierra Exportadora. 2013
• RCONSULTING S.A. / TRIPLENLACE. Sierra Exportadora. Situación Mundial de
los Arándanos Frescos y Procesados y Perspectivas Próxima temporada 2013/2014. 2013.
• SIERRA EXPORTADORA. Directorio Berries. 2014.
• ORGANIZACIÓN MUNDIAL DE LA SALUD (OMS). Serie de Informes Técnicos 916. 2003.
• MINISTERIO DE COMERCIO EXTERIOR Y TURISMO. Oficina General de
Estudios Económicos. Evolución de las Exportaciones. 2014.
• ESQUIVEL MANTEROLA, Jorge. Blueberrie Chile. Caracterización del Arándano. 2010.
• OFICINA COMERCIAL DEL PERU EN MIAMI. Perfil de Mercado de Arándanos en
los Estados Unidos de Norteamérica.2012.
• ASOCIACION DE EXPORTADORES (ADEX). Gerencia de Agro exportaciones. Boletín Informativo. Análisis por Sectores. Frutas. 2013.
pág. 124
• SIERRA EXPORTADORA. Asociación Regional de Exportadores de Lambayeque.
Perfil Comercial de Arándanos Deshidratados. 2013. • ASOCIACION DE EXPORTADORES (ADEX). Boletín Informativo. Perú Exporta
No.308. 2004.
• GARCIA RUBIO, Juan Carlos. GARCIA GONZALES DE LEMA, Guillermo.
Ministerio de Medio Ambiente y Medio Rural y Marino. Gobierno de España. Orientaciones para el Cultivo de Arándanos. 2014.
• ORGANIZACIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA LA AGRICULTURA Y LA
ALIMENTACIÓN (FAO). Departamento de Agricultura. Boletín de Servicios Agrícolas de la
FAO 151. Manual Para la Preparación y Venta de Frutas y Hortalizas. La Calidad en Frutas y
Hortalizas. 2003. • PEREZ, Daniela y MAZZONE Lucia. Arándano. Mercados Internacionales.
Comercio Argentino. Aspectos económicos y productivos del cultivo en Tucumán. Publicación especial No 30. 2006.
• CHILEAN BLUEBERRY COMMITTEE. Programa de Difusión y Transferencia para
el mejor manejo del arándano fresco. 2010.
Páginas Web:
http://www.mincetur.gob.pe/newweb/Portals/0/documentos/comercio/RM_Expo_Di
ciembre_2013.pdf
http://www.blueberrieschile.cl
http://www.sierraexportadora.gob.pe
http://www.botanical-online.com/propiedadesarandanos.htm
http://www.census.gov/foreign-trade/
http://www.bbvaresearch.com/KETD/ketd/esp/nav/geograficas/eeuu/.
http://www.fao.org/docrep/006/y4893s/y4893s08.htm.
pág. 125
http://www.portalfruticola.com
http://www.usda.gov/wps/portal/usda/usdahome?navid=DATA_STATISTICS.
http://www.aphis.usda.gov/wps/portal/aphis/ourfocus/importexport?1dmy&urile=wcm%3ap
ath%3a%2FAPHIS_Content_Library%2FSA_Our_Focus%2FSA_Plant_Health%2FSA_Imp
ort%2
www.maximixe.com
http://blueberriesperu.com/
http://www.odepa.cl/
Artículos:
• BELTRAN MOLINA, Federico. Arándano La nueva estrella de la agro exportación peruana. Portal Frutícola. 2012.
• PORTALFRUTICOLA. Noticias. Los arándanos cuentan con espacio para seguir
creciendo. Marzo 2014.
• VELASQUEZ, Alfonso. FRUTICIA 2014, Simposio Internacional de Súper Frutas del Perú. Perú Berries. Nuevos productos, nuevos mercados. Lima-Perú.
• BRAZELTON, Cort. FRUTICIA 2014, Simposio Internacional de Súper Frutas del
Perú. Genética de arándanos. Fall Creek- FARM & Nursery, Inc. Lima-Perú.
• BELTRAN, Federico. FRUTICIA 2014, Simposio Internacional de Súper Frutas del Perú. Arándano en el Perú. Mitos y verdades. Terra Business. Lima-Perú.
• CILLONIZ, Federico. FRUTICIA 2014, Simposio Internacional de Súper Frutas del
Perú. INFORMACION. Estadísticas de Exportaciones e Importaciones a nivel mundial y Perú. Lima-Perú.
• VALERA, Jorge. FRUTICIA 2014, Simposio Internacional de Súper Frutas del
Perú. Desafíos comerciales para el Perú. AgroBerries. Lima-Perú.
pág. 126
Tesis:
• DURAN YARINGAÑO, Gustavo y OTROS. Plan de Negocio .Exportación de Aguaymanto. UPC Escuela de Postgrado. Lima-Perú. 2010.
• ASTETE BADILLA, Felipe Evaluación Técnico y Económica de la Producción y Exportación de Arándanos Frescos a Estados Unidos. Universidad de Chile. 2008.
pág. 127
CAPÍTULO 10. ANEXOS
Cuadro 32. Inversión de Maquinarias y Equipos
INVERSION-MAQUINARIAS Y EQUIPOS
Cant. Costo (US$) Camioneta 1 18,000 Tractor 1 60,000 Carretas 4 40,000 Mochilas Manual 6 4,200 Total 122,200
Cuadro 33. Inversión de Instalaciones
INVERSION-INSTALACIONES Cant. Costo (US$)
Baño Químico 1 1,500 Bodega Químico 1 6,000 Oficina 1 15,000 Casa Vigilante 1 5,000 Cámara Pre-frio 1 15,000 Reservorio 200 m3 1 10,000 Total 52,500
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Cuadro 34. Inversión de Operaciones
INVERSION-OPERACIONES
Costo/Ha (US$) Costo 10Ha (US$) Costo 5Ha (US$)
INSTALACIONDE CULTIVO 10 5 Preparación Terreno 2,147 21,470 10,735 Plantones 23,000 230,000 115,000 Labores culturales 0 0 0 Riego y Fertilización 0 0 0 Sanidad 0 0 0
SISTEMA DE RIEGO Infraestructura de Riego 8,000 80,000 40,000
INSUMOS Fertilizantes de fondo 5,000 50,000 25,000 Agroquímicos 2,000 20,000 10,000
OTROS Cortinas Rompevientos 800 8,000 4,000 Malla antipájaros 5,500 55,000 27,500 Otros Gastos 2,000 20,000 10,000 Total 48,447 484,470 242,235
Cuadro 35. Estructura de la Deuda
ESTRUCTURA DE LA DEUDA MONTOS W (peso)
Préstamo COFIDE 266,459 68.56%
Arrendamiento financiero (leasing) 122,200 31.44%
Total 388,659 100.00%
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Cuadro 36. Estructura del Patrimonio
ESTRUCTURA DEL PATRIMONIO MONTOS W (peso)
Terreno 450,000 48.89%
Capital 470,512 51.11%
Total 920,512 100.00%
. Cuadro 37. Costo de la densidad de plantas
Costo/Planta Plantas/Ha. (US$) Costo /Ha (US$)
*3,833 6 23,000
*Se considera un 15% de plantas adicionales a la densidad inicial por temas
de mortandad o recalce.
Cuadro 38. Rendimiento Kilos/Ha
Plantas/Ha. Kg./Planta Rendimiento/Ha (Kg.)
3,375 4.00 13,500
Cuadro 39. Rendimiento Kg/Ha de Arándano
RENDIMIENTO DE ARANDANO (Kg/Ha)
13,500 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Total 2,025 5,400 8,775 11,475 13,500 13,500 13,500 13,500 13,500
Exportable 0 1,620 4,320 7,020 9,180 10,800 10,800 10,800 10,800 10,800 Mdo. Local 0 405 1,080 1,755 2,295 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700 Rendimiento 0 15% 40% 65% 85% 100% 100% 100% 100% 100%
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Cuadro 40. Volumen de Producción de Arándanos Kg.
VOLUMEN DE PRODUCCION DEL PROYECTO (Kg.)
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Exportable 20,500 54,000 81,000 115,500 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000
1era Etapa Mdo. Local 2,000 6,000 9,000 12,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
Exportable 10,250 27,000 40,500 57,750 67,500 67,500 67,500 2da
Etapa Mdo. Local 1,000 3,000 4,500 6,000 7,500 7,500 7,500 Exportable Total (Kg.) 20,500 54,000 91,250 142,500 175,500 192,750 202,500 202,500 202,500
Mdo. Local Total (Kg.) 2,000 6,000 10,000 15,000 19,500 21,000 22,500 22,500 22,500
Cuadro 41. Gastos Administrativos del Proyecto
GASTOS ADMINISTRATIVOS
Descripción Número Sueldo mensual Sub Total Sueldo anual
12 15
Agrónomo 1 2500 2500 37500
Administrador 1 1800 1800 27000
Operario riego 2 350 700 10500
Tractorista 1 350 350 5250
Mantenimiento 1 350 350 5250
Vigilante 2 350 700 10500
Operario apoyo 2 300 600 9000
Asistente contable 1 550 550 8250
Electricidad 380 4560
Gasolina / Petróleo 200 2400
Teléfono e Intenet 100 1200
Otros 1000 12000
Total 133410
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Cuadro 42. Costo de ventas, jornaleros, cosecha
COSTO DE VENTAS JORNALEROS COSECHA
Año 1era Etapa 2da Etapa Jornaleros sueldo Trabajo 10 Hectareas 5 Hectareas mensual * 3 Meses 350 3
1 0% 0% 0 0 0 2 15% 0% 5 1750 5250 3 40% 0% 13 4550 13650 4 65% 15% 26 9100 27300 5 85% 40% 35 12250 36750 6 100% 65% 44 15400 46200 7 100% 85% 48 16800 50400 8 100% 100% 50 17500 52500 9 100% 100% 50 17500 52500
10 100% 100% 50 17500 52500 * Considerando como sueldo mensual de US$ 350
Cuadro 55. Cálculo del WACC Cálculo del WACC modelo CAPM
Estructura Deuda - Patrimonio Kd (1 - T ) W Costo (modelo CAPM) (Kd x W)
Deuda 14.57% 0.85 28.60% 3.54%
Patrimonio 9.58% 71.40% 6.84% Total Deuda y Patrimonio 100.00% 10.38%
WACC= Wd [Kd(1-t)] + Ws Ks WACC 10.38% CAPM = Klr +(Km - Klr ) Beta
Ks= CAPM + Riesgo país
Rendimiento bolsa de valores de NY Índice 8.10% Standard a Poor´s 500 promedio 20 años
Rendimiento bonos del tesoro nortemaericano T- 7.10%
Bond promedio 20 años
Beta promedio de la empresa últimos cinco años 1.0339
Riesgo país 1.45%
CAPM 8.13%
Ks = CAPM + Riesgo páis 9.584%
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