PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP REPUTASI PERUSAHAAN
DENGAN SUSTAINABILITY REPORT
SEBAGAI VARIABEL MEDIASI
(Studi Empiris pada Perusahaan di BEI Tahun 2014-2016)
TESIS
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN
Diajukan oleh :
Kristina Tri Lestari
16 2222 208
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SANATA DHARMA
2021
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
i
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP REPUTASI PERUSAHAAN
DENGAN SUSTAINABILITY REPORT
SEBAGAI VARIABEL MEDIASI
(Studi Empiris pada Perusahaan BEI Tahun 2014-2016)
TESIS
UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN
MENCAPAI DERAJAT SARJANA S-2
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN
Diajukan oleh :
Kristina Tri Lestari
16 2222 208
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SANATA DHARMA
2021
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
iv
PERNYATAAN ORIGINALITAS
Dengan ini saya menyatakan bahwa dalam Tesis ini tidak terdapat karya yang
pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi,
dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang
pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu
dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Yogyakarta, 29 Januari 2021
Kristina Tri Lestari
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
v
LEMBAR PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH
UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya mahasiswa Universitas Sanata Dharma:
Nama : Kristina Tri Lestari
Nomor Induk Mahasiswa : 162222208
Demi pemngembangan ilmu pengetahuan, saya memberikan kepada Perpustakaan
Universitas Sanata Dharma karya ilmiah saya yang berjudul:
Pengaruh Corporate Governance Terhadap Reputasi Perusahaan Dengan
Sustainability Report Sebagai Variabel Mediasi
(Studi Empiris pada Perusahaan BEI Tahun 2014-2016)
Dengan demikian saya memberikan kepada Perpustakaan Universitas Sanata
Dharma hak untuk menyimpan, mengalihkan dalam bentuk media lain,
mengelolanya dalam bentuk pangkalan data, mendistribusikan secara terbatas, dan
mempublikasikannya di internet atau media lain untuk kepentingan akademis tanpa
perlu meminta ijin dari saya maupun memberikan royalty kepada saya selama tetap
mencantumkan nama saya sebagai penulis.
Dengan pernyataan ini yang saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di Yogyakarta
Pada tanggal 29 Januari 2021
Yang Menyatakan,
Kristina Tri Lestari
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur dan terima kasih ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa, yang melimpahkan
rahmat dan karunia kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan Tesis ini.
Penulisan tesis ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh
gelar sarjana S-2 pada Program Studi Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi
Universitas Sanata Dharma.
Dalam menyelesaikan tesis ini penulis mendapat bantuan, bimbingan dan arahan
dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih yang tak
terhingga kepada:
1. Drs. Johanes Eka Priyatma, M.Sc., Ph.D selaku Rektor Universitas Sanata
Dharma
2. T. Handono Eko Prabowo, MBA, Ph.D selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sanata Dharma atas kesempatan yang diberikan kepada saya
untuk menjadi mahasiswi Magister Manajemen
3. Dr. Titus Odong Kusumajati, M.A., selaku Ketua Program Studi Magister
Manajemen atas kesempatan yang diberikan kepada saya untuk menjadi
mahasiswi Magister Manajemen
4. Dr. Fr. Ninik Yudianti, M.Acc., CSRA dan Dr. Fr. Reni Retno Anggraini,
M.Si., Akt selaku dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan,
arahan serta masukan yang sangat membangun dalam penyelesaian tesis
5. Bapak dan Ibu yang selalu memberikan doa dan dukungan
6. Teman-teman konsentrasi Akuntansi Manajerial, Kristi dan Tuya atas
segala dukungan, sharing dan bantuan yang diberikan
7. Teman-teman Magister Manajemen Angkatan VII atas segala dukungannya
8. Semua pihak yang terus memberikan dukungan dalam masa penyelesaian
tesis ini.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
vii
Dengan segala kerendahan hati penulis menyadari bahwa Tesis ini jauh dari
sempurna. Oleh karena itu penulis terbuka menerima segala kritik dan saran
demi perbaikan Tesis ini. Akhir kata penulis berharap Tesis ini dapat
bermanfaat bagi semua pihak yang membaca.
Yogyakarta, 29 Januari 2021
Penulis
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i
HALAMAN PENGESAHAN DOSEN PEMBIMBING .................................... ii
HALAMAN PERSETUJUAN TIM PENGUJI TESIS ..................................... iii
PERNYATAAN ORIGINALITAS ..................................................................... iv
LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ........................................... v
KATA PENGANTAR .......................................................................................... vi
DAFTAR ISI ....................................................................................................... viii
DAFTAR TABEL ............................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xiv
ABSTRAK ............................................................................................................ xv
ABSTRACT ........................................................................................................ xvi
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang .................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ............................................................................... 4
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................ 4
1.4 Manfaat Penelitian .............................................................................. 5
1.5 Batasan Penelitian ............................................................................... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 7
2.1 Landasan Teori..................................................................................... 7
2.1.1 Teori Agensi ................................................................................. 7
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
ix
2.1.2 Teori Stakeholder ......................................................................... 9
2.1.3 Teori Legitimasi ......................................................................... 11
2.1.4 Corporate Governance ............................................................... 12
2.1.5 Laporan Keberlanjutan (Sustainability Report) ......................... 23
2.1.6 Reputasi Perusahaan ................................................................... 30
2.2 Pengembangan Hipotesis ................................................................... 33
2.2.1 Pengaruh Corporate Governance terhadap
Reputasi Perusahaan .................................................................. 33
2.2.2 Pengaruh Corporate Governance terhadap
Sustainability Report ................................................................. 36
2.2.3 Pengaruh Sustainability Report terhadap
Reputasi Perusahaan .................................................................. 39
2.2.4 Sustainability Report Memediasi Pengaruh Corporate
Governance terhadap Reputasi Perusahaan ............................... 44
2.3 Kerangka Pemikiran Teoritis ........................................................... 48
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 50
3.1 Jenis Penelitian ................................................................................ 50
3.2 Unit Analisis dan Unit Sampel Penelitian ....................................... 50
3.3 Populasi dan Sampel ........................................................................ 51
3.4 Sumber Data .................................................................................... 52
3.5 Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 52
3.6 Variabel Penelitian dan Pengukurannya .......................................... 52
3.7 Teknik Analisis Data ....................................................................... 55
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
x
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN........................................................ 61
4.1 Deskripsi Sampel ............................................................................... 61
4.2 Deskripsi Data .................................................................................... 62
4.2.1 Statistik Deskriptif ................................................................... 62
4.2.2 Deskripsi Data Corporate Governance ................................... 64
4.2.3 Deskripsi Data Sustainability Report ....................................... 67
4.2.4 Deskripsi Data Reputasi Perusahaan ....................................... 70
4.3 Analisis Data ...................................................................................... 72
4.3.1 Pengujian Model Pengukuran .................................................. 72
4.3.1.1 Uji Validitas ................................................................ 72
4.3.1.2 Uji Reliabilitas ............................................................. 74
4.3.2 Pengujian Model Struktural ..................................................... 74
4.3.3 Pengujian Hipotesis ................................................................. 76
4.4 Pembahasan........................................................................................ 78
4.4.1 Corporate Governance Tidak Berpengaruh Positif terhadap
Reputasi Perusahaan ................................................................ 79
4.4.2 Corporate Governance Berpengaruh Positif terhadap
Sustainability Report ............................................................... 81
4.4.3 Sustainability Report Tidak Berpengaruh Positif terhadap
Reputasi Perusahaan ............................................................... 84
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xi
4.4.4 Sustainability Report Tidak Memediasi Pengaruh Corporate
Governance terhadap Reputasi Perusahaan ........................... 86
BAB V PENUTUP ............................................................................................ 89
5.1 Kesimpulan.................................................................................... 89
5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................. 90
5.3 Saran .............................................................................................. 90
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 92
LAMPIRAN .......................................................................................................... 98
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Tahapan dan Bobot Penilaian CGPI ...................................................... 15
Tabel 2.2 Bobot Aspek Penilaian CGPI ................................................................ 15
Tabel 2.3 Norma Penilaian CGPI........................................................................... 16
Tabel 3.1 Skor Penerapan CGPI ............................................................................ 54
Tabel 3.2 Kriteria Dari Pengujian Dengan Penilaian PLS ..................................... 57
Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel Penelitian .................................................. 61
Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif ........................................................................ 63
Tabel 4.2.1 Hasil Indeks CGPI .............................................................................. 65
Tabel 4.2.1 Hasil Indeks CGPI (Lanjutan)............................................................. 66
Tabel 4.2.2 Klasifikasi Indeks CGPI...................................................................... 67
Tabel 4.2.3 Skor Penilaian Sustainability Report .................................................. 67
Tabel 4.2.3 Skor Penilaian Sustainability Report (Lanjutan) ................................ 68
Tabel 4.2.4 Skor Reputasi Perusahaan ................................................................... 70
Tabel 4.2.4 Skor Reputasi Perusahaan (Lanjutan) ................................................. 71
Tabel 4.3.1.1 Validitas Konvergen ........................................................................ 73
Tabel 4.3.1.2 Hasil Cross Loading akar AVE ....................................................... 73
Tabel 4.3.1.3 Nilai Composite Reliability dan Cronbach’s Alpha ......................... 74
Tabel 4.3.2 Nilai R-Square..................................................................................... 75
Tabel 4.3.3 Hasil Path Coefficient ......................................................................... 77
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Penelitian ........................................................................... 48
Gambar 4.1 Model Penelitian ................................................................................ 78
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Perusahaan yang Terdaftar di BEI ...................................................... 98
Lampiran 2 Daftar Sampel Penelitian .................................................................. 114
Lampiran 3 Hasil Skor Penilaian CGPI ............................................................... 115
Lampiran 4 Hasil Skor Sustainability Report ...................................................... 116
Lampiran 5 Hasil Penilaian Reputasi Perusahaan ................................................ 117
Lampiran 6 Hasil Pengolahan Data dengan WarpPLS7.0 ................................... 119
Lampiran 7 Indikator Penilaian Sustainability Report ......................................... 122
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xv
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh corporate governance
terhadap sustainability report dan reputasi perusahaan serta pengaruh sustainability
report terhadap reputasi perusahaan. Selain itu, penelitian ini juga menguji peran
sustainability report sebagai variabel mediasi dalam pengaruh corporate
governance terhadap reputasi perusahaan.
Penelitian ini merupakan penelitian empiris yang menggunakan data
kuantitatif yang merupakan data sekunder berupa skor CGPI yang diterbitkan IICG,
sustainability report, dan laporan keuangan dari perusahaan yang terdaftar di BEI
secara konsisten pada tahun 2014-2016. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini
dilakukan berdasarkan metode SEM-PLS dengan menggunakan perangkat lunak
WarpPLS 7.0
Hasil penelitian ini membuktikan bahwa terdapat pengaruh positif signifikan
corporate governance terhadap sustainability report. Di sisi lain, corporate
governance tidak terbukti berpengaruh positif terhadap reputasi perusahaan. Selain
itu, sustainability report tidak berpengaruh positif terhadap reputasi perusahaan,
sehingga dalam penelitian ini sustainability report tidak terbukti memediasi
pengaruh corporate governance terhadap reputasi perusahaan.
Kata kunci: corporate governance, sustainability report, reputasi
perusahaan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xvi
ABSTRACT
This study aims to examine the effect of corporate governance on
sustainability report and company reputation and the effect of sustainability report
on company's reputation. In addition, this study also examines the role of
sustainability report as a mediating variable in the effect of corporate governance
on company reputation.
This study is an empirical study with quantitative data and uses secondary
data from CGPI scores published by IICG, sustainability reports, and financial
reports from companies listed on Bursa Efek Indonesia (BEI) consistently in 2014-
2016. Hypotheses in this study are tested based on the SEM-PLS method using the
WarpPLS 7.0 software.
This study proves a significant positive effect of corporate governance on the
sustainability report. Corporate governance doesn’t have a positive effect on
company reputation. Meanwhile, sustainability report doesn’t have a positive effect
on company’s reputation, sustainability report doesn’t mediate the effect of
corporate governance on company’s reputation.
Keywords: corporate governance, sustainability report, company’s
reputation
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Ragam penelitian mengenai tanggung jawab sosial perusahaan dan
laporan keberlanjutan (sustainability report) mengalami peningkatan
signifikan dalam beberapa dekade terakhir. Survei KPMG, salah satu
jaringan jasa profesional multinasional yang merupakan salah satu
organisasi akuntansi terbesar di dunia, tahun 2008, menunjukkan bahwa
corporate responsibility report menjadi hal yang diungkapkan (Gunawan,
2015). Kepedulian mengenai lingkungan sosial dan alam juga semakin
digalakkan oleh berbagai organisasi seperti United Nation atau Perserikatan
Bangsa-Bangsa (PBB) dan juga oleh pemimpin umat Katolik di dunia, Paus
Fransiskus.
Sustainability report bersifat strategis dan dinilai mampu
memberikan informasi kinerja keberlanjutan yang telah, sedang dilakukan
atau upaya menjaga keberlanjutan (Gunawan, 2015). Ong (2016)
menyatakan, dalam konteks bisnis, konsep keberlanjutan ini mengandung
makna bahwa perusahaan tidak boleh mengorbankan tanggung jawab sosial
demi upaya pencapaian kinerja perekonomian yang maksimal. Salah satu
faktor yang mempengaruhi sustainability report adalah adanya corporate
governance. Laquimia dan Eweje (2014) melakukan wawancara dan
melaporkan bahwa struktur governance perusahaan terus ditingkatkan
untuk memenuhi tuntutan dan tekanan keberlanjutan yang meningkat dari
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
2
masyarakat dan pasar. Pengungkapan keberlanjutan merupakan salah satu
respon atas tekanan pada perusahaan untuk melakukan tindakan yang sesuai
dengan nilai-nilai yang dapat diterima dari sisi sosial (Aguilera, 2005).
Kend (2015) membuktikan bahwa corporate governance berpengaruh
terhadap keputusan untuk menerbitkan sustainability report yang terpisah
dari laporan tahunan. Rudyanto dan Siregar (2018) membuktikan bahwa
dewan komisaris berpengaruh positif terhadap kualitas laporan
keberanjutan di Indonesia. Hasil penelitian Fallah dan Mojarrad (2018) juga
menunjukkan bahwa corporate governance yang diukur dari komposisi
komite audit dan masa jabatan dewan berpengaruh positif terhadap
pengungkapan CSR. Perusahaan dengan corporate governance yang
semakin baik akan mengungkapkan lebih banyak informasi. Penelitian Ong
dan Djajadikerta (2018) menunjukkan bahwa mekanisme coporate
governance mempengaruhi pengungkapan sustainability report karena
perusahaan harus mengutamakan prinsip untuk bertindak secara etis dan
bertanggung jawab, menjaga integritas pelaporan perusahaan dan membuat
pengungkapan yang tepat waktu dan seimbang bagi setiap stakeholders
yang memiliki kepentingan berbeda.
Global Reporting Initiative menyatakan bahwa pelaporan dapat
berpengaruh pada peningkatan merek dan reputasi. King dan Whetten
(2008) juga menyatakan bahwa hubungan dari legitimasi dan reputasi
perusahaan adalah pada pengenalan mengenai identitas perusahaan yang
biasanya digambarkan pada CSR report. Fombrun (2005) menyatakan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
3
bahwa motivasi perusahaan melakukan aktivitas CSR adalah untuk
meningkatkan reputasi perusahaan. Hasil penelitian Lai et al.(2010) CSR
yang dilakukan perusahaan berpengaruh positif terhadap reputasi
perusahaan. Abdullah dan Aziz (2013) menunjukkan bahwa CSR
merupakan prediktor yang signifikan bagi reputasi perusahaan karena
identitas perusahaan yang muncul dari CSR membangun image yang
menjadi dasar reputasi perusahaan. Hasil penelitian Diez dan Sotorrio
(2018) membuktikan bahwa perusahaan yang terlihat semakin intens
melakukan CSR akan mendapat reputasi yang lebih baik. Kapita dan
Suardana (2018) juga membuktikan bahwa CSR berpengaruh positif dan
signifikan terhadap reputasi perusahaan karena perusahaan mampu
mengkomunikasikan tanggung jawab sosial perusahaan secara tepat melalui
pengungkapan sehingga dapat meningkatkan reputasi perusahaan
Berdasarkan penelitian-penelitian sebelumnya, dapat dikatakan
bahwa corporate governance yang baik akan mendukung perusahaan
menerbitkan sustainability report untuk menunjukkan bahwa agen
(manajemen perusahaan) bertindak sesuai etika dan tuntutan stakeholder
serta memastikan sustainability report yang diterbitkan berkualitas dan
relevan. Selanjutnya, sustainability report dapat membangun identitas
perusahaan yang dapat meningkatkan image yang menjadi dasar bagi
reputasi perusahaan. Oleh karena itu, peneliti ingin menguji lebih lanjut
apakah sustainability report memediasi pengaruh corporate governance
terhadap reputasi perusahaan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
4
Berdasarkan latar belakang yang telah disebutkan, peneliti akan
melakukan penelitian dengan judul:
“Pengaruh Corporate governance terhadap Reputasi Perusahaan
dengan Sustainability Report sebagai Variabel Mediasi”.
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang penelitian di atas, peneliti merumuskan
masalah penelitian pada tesis ini sebagai berikut:
a. Apakah corporate governance berpengaruh terhadap reputasi
perusahaan?
b. Apakah corporate governance berpengaruh terhadap
sustainability report?
c. Apakah sustainability report berpengaruh terhadap reputasi
perusahaan?
d. Apakah sustainability report memediasi pengaruh corporate
governance terhadap reputasi perusahaan?
1.3 Tujuan Penelitian
Penelitian ini memiliki beberapa tujuan yaitu:
a. Menguji pengaruh corporate governance terhadap reputasi
perusahaan
b. Menguji pengaruh corporate governance terhadap
sustainability report
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
5
c. Menguji pengaruh sustainability report terhadap reputasi
perusahaan
d. Menguji sustainability report dalam memediasi pengaruh
corporate governance terhadap reputasi perusahaan.
1.4 Manfaat penelitian
Peneliti menilai bahwa penelitian dalam tesis ini memiliki manfaat
sebagai berikut:
a. Bagi akademisi :
Menambah literatur penelitian mengenai Sustainability report,
corporate governance dan reputasi perusahaan di Indonesia
b. Bagi perusahaan-perusahaan di Indonesia :
Menguatkan pentingnya sustainability report dalam kaitannya untuk
meningkatkan reputasi perusahaan
c. Bagi masyarakat, pemerintah dan stakholders:
Memberikan wawasan mengenai sustainability report di Indonesia dan
peranan sustainability report dalam pembuatan keputusan serta
kebijakan yang terkait corporate governance dan reputasi perusahaan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
6
1.5 Batasan penelitian
Penelitian ini terbatas pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia pada tahun 2014-2016 yang secara konsisten mengikuti program
CGPI dan menerbitkan sustainability report terpisah dari laporan tahunan
perusahaan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
7
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teori
2.1.1 Teori Agensi (Agency Theory)
Dalam teori agensi, terdapat dua pihak yang berkepentingan
yakni agen dan prinsipal. Agen adalah manajer perusahaan,
sedangkan prinsipal adalah para stakeholder yakni pemegang
saham, kreditor dan investor. Menurut Jensen dan Meckling (1976),
apabila terdapat pemisahan antara pemilik sebagai prinsipal dan
manajer sebagai agen yang menjalankan perusahaan maka akan
muncul permasalahan agensi. Hal ini karena masing-masing pihak
akan selalu berusaha untuk memaksimalkan fungsi utilitasnya. Para
stakeholder mengharapkan informasi yang berguna dalam
memantau dana mereka yang ada dalam perusahaan tersebut atau
mendapat informasi yang mendukung keputusan untuk berinvestasi
atau memberikan pinjaman. Di sisi lain, manajer cenderung akan
memilih untuk fokus mencapai kinerja keuangan yang baik. Hal ini
dikarenakan dari kinerja keuangan yang baik tersebut maka
perusahaan akan dinilai telah beroperasi dengan baik dan kinerja
para manajer juga dinilai baik. Selain itu manajer juga memiliki
motivasi untuk mendapatkan bonus yang tinggi sehingga laba
menjadi orientasi utamanya.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
8
Menurut Anthony dan Govindarajan (1995) teori agensi
adalah hubungan atau kontrak antara prinsipal dan agen. Kontrak
dibuat dan dilakukan untuk mengatasi masalah asimetri informasi.
Teori agensi menyiratkan bahwa agen akan bertindak untuk
mencapai tujuannya sendiri, yang berbeda dengan prinsipal. Konflik
kepentingan antara agen dan prinsipal dapat menimbulkan masalah
agensi dan biaya agensi. Untuk mengatasi dan meminimalkan
masalah agensi maka perlu diterapkan good corporate governance
(GCG). Salah satu penerapan mekanisme good corporate
governance adalah adanya board of directors yang bertugas untuk
mengawasi tindakan manajemen (Jensen and Meckling, 1976).
Perusahaan yang semakin besar pada umumnya akan memiliki
struktur kepemilikan yang semakin rumit terutama perusahaan yang
go public. Good corporate governance berperan dalam mengawasi
dan mengendalikan perusahaan sehingga perusahaan beroperasi
sesuai dengan berbagai peraturan dan ketentuan yang berlaku.
Dengan demikian perusahaan akan semakin terdorong untuk
menunjukkan bahwa yang dilakukan oleh agen (manajemen) sudah
sesuai dengan ketentuan dan peraturan yang berlaku. Disclosure
atau pengungkapan juga menjadi salah satu upaya untuk
meningkatkan pengendalian internal perusahaan dan mengurangi
biaya agensi (Shamil, et al., 201). Pengungkapan tersebut
diharapkan dapat mengurangi asimetri informasi dan biaya agensi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
9
yang digunakan karena informasi yang didapat oleh prinsipal
menjadi semakin lengkap. Rendahnya pengungkapan informasi
dapat memicu adanya kesenjangan informasi antara pihak internal
(agen atau manajemen) dengan pihak eksternal (prinsipal atau
stakeholders) (Uyar, 2012).
2.1.2 Teori Stakeholder (Stakeholder Theory)
Freeman (1984) memperluas fokus manajemen dalam
penggunaan sumber daya tidak hanya berfokus pada pemegang
saham tetapi untuk pemangku kepentingan yang lebih luas. Deegan
dan Rankin (1997) meneliti materialitas informasi lingkungan untuk
berbagai kelompok pemangku kepentingan yang merupakan
pengguna laporan tahunan perusahaan. Mereka menemukan bahwa
sebagian besar pemangku kepentingan (pemegang saham,
akademisi akuntansi, perwakilan lembaga keuangan, organisasi
termasuk Dewan Serikat Pekerja Australia, kelompok pelobi
lingkungan, asosiasi industri dan konsumen) menganggap informasi
lingkungan menjadi material dan relevan untuk keputusan bisnis
mereka. Perusahaan harus menjaga hubungan dengan stakeholder
dengan mengakomodasi keinginan dan kebutuhan stakeholder,
terutama stakeholder yang mempunyai power terhadap ketersediaan
sumber daya yang digunakan untuk aktivitas operasional
perusahaan, misal tenaga kerja, pasar atas produk perusahaan dan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
10
lain-lain (Chariri dan Ghozali, 2007). Freeman et al. (2010) juga
berpendapat bahwa pemangku kepentingan tidak bisa memahami
tanggung jawab sosial perusahaan sebagai bagian terpisah dari
kinerja ekonominya. Ini berarti perusahaan perlu
mempertimbangkan bukan hanya aspek finansial tetapi juga non-
finansial.
Deegan dan Ward (2013) mengklasifikasikan ke dalam dua
perspektif utama: perspektif 'normatif' (etika) dan 'positif'
(manajerial). Dari perspektif normatif, semua pemangku
kepentingan, terlepas dari kekuatan mereka yang mempengaruhi,
harus diperlakukan sama dan perusahaan harus etis serta
bertanggung jawab kepada semua pemangku kepentingan. Dari
perspektif positif, disebutkan bahwa manajer perusahaan
dipengaruhi oleh kekuatan pemangku kepentingan dan
menghasilkan manajemen yang memberikan lebih banyak informasi
sesuai dengan pengaruh kekuatan pemangku kepentingan (Godfrey,
et al., 2010). Dengan demikian bisa dikatakan bahwa perusahaan
memiliki kewajiban untuk bertanggung jawab terhadap semua
pemangku kepentingan dan tidak dipungkiri bahwa manajemen
akan bertindak karena pengaruh dari para pemangku kepetingan.
Oleh karena itu perusahaan harus memberikan laporan dengan
informasi yang lengkap tidak hanya dari sisi keuangan tetapi juga
informasi terkait lingkungan. Salah satu bentuk laporan non
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
11
finansial yang bisa digunakan para stakeholders adalah
sustainability report yang diterbitkan oleh perusahaan.
2.1.3 Teori Legitimasi (Legitimacy Theory)
Suchman (1995) mendefinisikan legitimasi sebagai persepsi
bahwa tindakan entitas yang diinginkan, tepat, atau sesuai dengan
beberapa sistem norma, nilai, keyakinan, dan definisi yang
dibangun secara sosial. Ini berarti bahwa entitas harus bertindak
sesuai dengan ekspektasi komunitas dan diharapkan untuk
melakukan kegiatan bisnis dalam batas-batas apa yang diterima
dalam norma masyarakat (Dowling and Pfeffer, 1975 dalam Ong,
2016).
Teori legitimasi menjelaskan bahwa perusahaan beroperasi
dalam lingkungan eksternal yang berubah secara konstan dan
mereka berusaha meyakinkan bahwa perilaku mereka sesuai
dengan batas-batas dan norma masyarakat (Wibowo dan Faradiza,
2014). Legitimasi teori memperluas hubungan prinsipal-agen untuk
memasukkan kelompok pemangku kepentingan yang lebih luas
mewakili kepentingan masyarakat, dan konsep ini memperluas
peran corporate governance perusahaan untuk menyelaraskan
kegiatan perusahaan dengan kepentingan yang lebih luas dari para
pemangku kepentingan (Shamil, et al., 2014). Untuk mendapatkan
legitimasi dari masyarakat, perusahaan harus menjalankan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
12
tanggung jawab perusahaan dan juga membuat laporan mengenai
aktivitas terkait bagaimana perusahaan memenuhi ekspektasi
masyarakat terhadap perusahaan. Dengan demikian, para manajer
juga termotivasi untuk mengungkapkan lebih banyak informasi
untuk mendukung klaim mereka tentang legitimasi karena adanya
dorongan dari corporate governance. Di sisi lain, perusahaan
tertarik untuk menggunakan pelaporan lingkungan tidak hanya
untuk meningkatkan legitimasi mereka, tetapi untuk memfasilitasi
pembangunan citra baru dan berbeda dari perusahaan (Hopwoop,
2009 dalam Hogan dan Lodia, 2011).
2.1.4 Corporate Governance
Corporate governance adalah konsep pengawasan
perusahaan dengan monitoring kinerja manajemen dan
memberikan jaminan bagi stakeholder terkait kualitas laporan
keuangan dan meningkatkan kinerja perusahaan itu sendiri.
Mekanisme corporate governance dapat menjamin bahwa aset
yang ada dalam perusahaan dikelola secara efisien (Lara, et al.,
2005). Keputusan Direksi PT Bursa Efek Jakarta Nomor: Kep-
339/BEJ/07-2001 menyebutkan bahwa salah satu syarat
perusahaan agar bisa mendaftar di bursa efek adalah memiliki
komponen yang mendukung terciptanya good corporate
governance.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
13
Bursa Efek Jakarta (BEJ) yang sekarang menjadi Bursa Efek
Indonesia (BEI) menyebutkan bahwa rasio komisaris independen
sekurang kurangnya 30% (tigapuluh persen) dari seluruh jumlah
anggota komisaris. Hal ini dilakukan agar pengawasan terhadap
manajemen semakin meningkat demi menghasilkan laporan
keuangan yang terhindar dari manipulasi. Di sisi lain, peraturan
BEI tersebut memberi dampak yakni jumlah komisaris independen
bagi perusahaan go public hanyalah pada batas minimal saja. Hal
ini menyebabkan beberapa penelitian yang dilakukan dengan
menggunakan rasio atau proporsi dewan komisaris independen
sebagai variabel independen mendapatkan hasil yang tidak
signifikan. Oleh karena itu penelitian ini akan menggunakan
pengukuran lain yaitu CGPI (Corporate governance Perception
Index).
Indonesian Institute for Corporate governance (IICG)
didirikan tanggal 2 Juni 2000 dan merupakan lembaga independen
yang melakukan kegiatan diseminasi dan pengembangan Tata
Kelola Perusahaan yang Baik di Indonesia. Kegiatan utama yang
dilakukan IICG adalah melaksanakan riset penerapan Good
corporate governance (GCG) yang hasilnya berupa Corporate
governance Perception Index (CGPI).
CGPI adalah riset dan pemeringkatan penerapan GCG di
perusahaan public yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI).
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
14
Dalam penilaian dan pemeringkatan penerapan good corporate
governance yang dilakukan IICG terdapat beberapa tahap yakni:
a. Self-assessment
Dalam tahap self-assessment perusahaan
harus mengisi kuisioner yang disediakan IICG terkait
penerapan corporate governance dalam perusahaan
b. Pengumpulan dokumen perusahaan
Perusahaan harus mengumpulkan dokumen
serta bukti yang sesuai dan mendukung praktik
corporate governance dalam perusahaan
c. Penyusunan makalah dan presentasi
Setelah mengumpulkan dokumen dan bukti,
perusahaan harus menyusun makalah penjelasan
kegiatan perusahaan dalam penerapan prinsip good
corporate governance sesuai ketentuan yang
diberikan
d. Observasi
Pada tahap observasi tim peneliti dari IICG
akan berkunjung ke perusahaan peserta untuk
menelaah kepastian penerapan prinsip good
corporate governance.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
15
Tabel 2.1. Tahapan dan Bobot Penilaian CGPI
Sumber : Laporan CGPI 2014 dan 2015
Berdasarkan tabel di atas, CGPI terdiri dari empat komponen
penilaian yang dilakukan yang digunakan untuk penilaian CGPI
pada 2014 dan 2015 yakni melalui self assesment, kelengkapan
dokumen, makalah hasil GCG dan observasi. Sementara itu, bobot
aspek penilaian CGPI yang digunakan tahun 2016 adalah sebagai
berikut:
Tabel 2.2. Bobot Aspek Penilaian CGPI
Sumber : Laporan CGPI 2016
Setiap tahun IICG memberikan undangan bagi perusahaan-
perusahaan publik (Emiten), Badan Usaha Milik Negara (BUMN),
Badan Usaha Milik Swasta (BUMS), dan Lembaga Bisnis Syariah
No Tahapan Bobot (%)
1 Self Assesment 15
2 Kelengkapan Dokumen 25
3 Makalah yang merefleksikan
program dan hasil penerapan
Good corporate governance
sebagai sebuah sistem di
perusahaan yang bersangkutan.
12
4 Observasi 48
No Aspek & Indikator Bobot (%)
1 Struktur Tata Kelola
(Governance Structure) 32,71
2 Proses Tata Kelola (Governance
Process) 33,64
3 Hasil Tata Kelola (Governance
Outcome) 33,64
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
16
untuk mengikuti Program CGPI namun tidak semua perusahaan
memenuhi undangan tersebut. Program CGPI yang dilaksanakan
oleh IICG hingga saat ini masih bersifat sukarela (voluntary). Hal
ini berarti keikutsertaan dalam program tersebut merupakan
pilihan sukarela tanpa ada aturan resmi yang mendorong
perusahaan untuk berpartisipasi (IICG, 2014).
Tabel 2.3 Norma Penilaian CGPI
Index Level Terpercaya
55-69 Cukup terpercaya
70-84 Terpercaya
85-100 Sangat Terpercaya
Sumber: Laporan CGPI 2014
Dalam program CGPI skor yang diperoleh juga diolah dalam
bentuk peringkat. Hasil pemeringkatan dalam program CGPI
menggunakan norma penilaian berdasarkan rentang skor Peserta
CGPI dengan mengkategorikan tingkat kualitas implementasi
GCG menggunakan istilah “Terpercaya”.
Berdasarkan Pedoman Umum GCG Indonesia yang
dikemukakan oleh Komite Nasional Kebijakan Governance
(KNKG, 2006) GCG memiliki asas sebagai berikut:
1. Transparansi, perusahaan harus menyediakan informasi
relevan, mudah diakses dan dipahami oleh pemangku
kepentingan untuk menjaga objektivitas dalam menjalankan
bisnis. Harus ada inisiatif untuk mengungkapkan tidak hanya
masalah yang disyaratkan oleh peraturan perundang-
undangan, tetapi juga hal yang penting untuk pengambilan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
17
keputusan oleh pemegang saham, kreditur, dan pemangku
kepentingan lainnya.
2. Akuntabilitas, perusahaan harus dikelola secara benar,
terukur dan sesuai dengan kepentingan perusahaan dengan
tetap memperhitungkan kepentingan pemegang saham dan
pemangku kepentingan lain karena perusahaan harus dapat
mempertanggungjawabkan kinerjanya secara transparan dan
wajar. Akuntabilitas juga merupakan prasyarat yang
diperlukan untuk mencapai kinerja yang berkesinambungan,
3. Tanggung jawab, perusahaan harus mematuhi peraturan
perundang-undangan serta melaksanakan tanggungjawab
terhadap masyarakat dan lingkungan sehingga dapat
menjaga kesinambungan usaha dalam jangka panjang dan
diakui menerapkan good corporate governance.
4. Independensi, perusahaan harus dikelola secara independen
sehingga masing-masing organ perusahaan tidak saling
mendominasi dan dapat diintervensi oleh pihak lain sehingga
penerapan GCG tidak terganggu.
5. Keadilan, dalam melaksanakan kegiatannya, perusahaan
harus senantiasa memperhatikan kepentingan pemegang
saham dan pemangku kepentingan lainnya berdasarkan asas
kewajaran dan kesetaraan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
18
IICG sendiri memiliki aspek dan indikator dalam penentuan
skor CGPI yang mereka berikan. Meskipun jumlah indikator yang
digunakan bisa berbeda setiap tahun, namun pada umumnya semua
indikator tersebut sesuai mencakup aspek yang dikemukakan oleh
Komite Nasional Kebijakan Governance (KNKG, 2006). Berikut
adalah aspek dan indikator yang dinilai pada CGPI 2014:
1. Komitmen
Aspek komitmen meliputi kesungguhan Direksi dan
Dewan Komisaris memutakhirkan tanggung jawab
organ utama perusahan (board manual) serta tata
kelola perusahaan (code of CG), mengembangkan
perdoman nperilaku serta sistem dan mekanisme anti
kecurangan, gratifikasi, dan perlindungan terhadap
saksi untuk menciptakan nilai tambah secara etikal dan
bermartabat dalam rangka mewujudkan keberlanjutan
perusahaan
2. Transparansi
Aspek transparansi meliputi kesungguhan dewan
komisaris dan direksi mengembangkan sistem dan
mekanisme pengungkapan dan keterbukaan informasi
perusahaan untuk menciptakan nilai tambah secara
etikal dan bermartabat dalam rangka mewujudkan
keberlanjutan perusahaan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
19
3. Akuntabilitas
Aspek akuntabilitas meliputi kesungguhan dewan
komisaris dan direksi menetapkan kejelasan tugas
pokok dan fungsi dalam perusahaan serta
mengembangkan sestem dan mekanisme pertanggung
jawaban, pengendalian internal dan pengawasan
internal di perusahaan untuk menciptakan nilai tambah
secara etikal dan bermartabat dalam rangka
mewujudkan keberlanjutan perusahaan
4. Responsibilitas
Aspek ini dimaknai sebagai kesungguhan dewan
direksi dan dewan komisaris dalam megintegrasikan
sistem dan mekanisme tata kelila perusahaan sesuai
dengan berbagai peraturan perundang-undangan yang
berlaku dan peraturan internal perusahaan, serta
melakukan tanggung jawab perusahaan terhadap
masyarakat dan lingkungan untuk menciptakan nilai
tambah secara etikal dan bermartabat dalam rangka
mewujudkan keberlanjutan perusahaan
5. Independensi
Aspek ini dapat dimaknai sebagai kesungguhan
Direksi dan Dewan Komisaris membangun sistem dan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
20
mekanisme tata kelola perusahaan secara profesional,
obyektif, dan tidak adanya dominasi serta intervensi
dalam pengambilan keputusan di perusahaan untuk
menciptakan nilai tambah secara etikal dan
bermartabat dalam rangka mewujudkan keberlanjutan
perusahaan
6. Keadilan
Aspek ini dapat dimaknai sebagai kesungguhan
Direksi dan Dewan Komisaris membangun sistem dan
mekanisme tata kelola perusahaan yang menjamin
perlakuan yang setara, wajar dan proporsional terhadap
seluruh pemangku kepentingan perusahaan untuk
menciptakan nilai tambah secara etikal dan
bermartabat dalam rangka mewujudkan keberlanjutan
perusahaan
7. Kepemimpinan
Aspek ini dimaknai sebagai kesungguhan Direksi dan
Dewan Komisaris membangun dan kesungguhan
Direksi dan Dewan Komisaris membangun dan
mengembangkan pola kepemimpinan dengan
membangun peran kepemimpinan yang aktif di
perusahaan, memaastikan kualitas interaksi dan
kolaborasi seluruh anggota perusahaan, keteladanan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
21
dan pemberdayaan di perusahaan, dan memiliki
orientasi masa depan untuk menciptakan nilai tambah
secara etikal dan bermartabat dalam rangka
mewujudkan keberlanjutan perusahaan
8. Strategi
Aspek strategi dapat dimaknai sebagai kesungguhan
Direksi dan Dewan Komisaris mengintegrasikan
berbagai sistem dan mekanisme tata kelola perusahaan
dengan menetapkan visi-misi-tata nilai-makna
perusahaan, serta tujuan, kebijakan, program strategis
dan sasarannya yang akan dicapai bersama untuk
menciptakan nilai tambah secara etikal dan
bermartabat dalam rangka mewujudkan keberlanjutan
perusahaan
9. Etika
Aspek ini dimaknai sebagai kesungguhan Direksi dan
Dewan Komisaris membangun dan menegakkan
sistem dan mekanisme tata kelola perusahaan melalui
pengembangan standar perilaku bisnis dan perilaku
kerja bagi seluruh para pemangku kepentingan untuk
menciptakan nilai tambah secara etikal dan
bermartabat dalam rangka mewujudkan keberlanjutan
perusahaan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
22
10. Risiko
Aspek risiko dapat dimaknai sebagai kesungguhan
Direksi dan Dewan Komisaris membangun sistem dan
mekanisme pengelolaan risiko perusahaan meliputi
mengembangkan sistem dan mekanisme tata kelola
perusahaan dengan melakukan identifikasi,
pengukuran dan mitigasi terhadap risiko perusahaan
serta mengembangkan budaya risiko di perusahaan
yang Kapabilitas organisasi
11. Penciptaan Nilai
Aspek penciptaan nilai dapat dimaknai sebagai
kesungguhan Direksi dan Dewan Komisaris
membangun sistem dan mekanisme tata kelola
perusahaan yang mengarahkan dan mengendalikan
perusahaan dalam melakukan transformasi sumber
daya yang dimiliki perusahaan untuk menciptakan nilai
tambah ekonomis dan nilai tambah sosial bagi seluruh
pemangku kepentingan perusahaan secara etikal dan
bermartabat dalam rangka mewujudkan keberlanjutan
perusahaan.
Penerapan good corporate governance menjadi faktor
penting dalam pengawasan dan pengendalian perusahaan. Namun,
di Indonesia sendiri penerapan good corporate governance dinilai
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
23
masih tertinggal. Ketua Dewan Komisioner Otoritas Jasa
Keuangan (OJK) Wimboh Santoso (dalam wawancara dengan
krjogja.com, September 2017) mengatakan bahwa Indonesia hanya
menempatkan dua emiten dalam ajang penganugerahan ASEAN
Corporate governance Awards 2015 yang diselenggarakan oleh
ASEAN Capital Markets Forum (ACMF) di Manila, Filipina.
Pencapaian ini tentu masih tertinggal jauh jika dibandingkan
dengan negara-negara lain seperti Thailand dan Filiphina.
Sukamulja (2004) juga mengungkapkan bahwa GCG belum
menjadi dasar yang utama dalam proses pengambilan keputusan
investor untuk melakukan analisis perusahaan karena
kemungkinan investor kurang memiliki pengetahuan terkait
corporate governance sehingga investor tidak mempertimbangkan
good corporate governance dalam melakukan investasi. Respon
pasar terhadap implementasi corporate governance tidak terjadi
secara langsung namun membutuhkan waktu yang tidak singkat
(Darmawati, 2005) sehingga investor yang memilih investasi yang
bersifat jangka pendek tidak mempertimbangkan good corporate
governance dalam pengambilan keputusannya.
2.1.5 Laporan Keberlanjutan (Sustainability report)
Kepedulian terhadap lingkungan sudah menjadi perhatian
berbagai pihak sejak lama dan menjadi hal yang semakin krusial di
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
24
dunia. Pada 25 September 2015, 193 negara dari Majelis Umum PBB
mengadopsi Agenda Pengembangan 2030 berjudul: "Transforming our
world: the 2030 Agenda for Sustainable Development". Sustainable
Development Goals (SDGs) atau Tujuan Global untuk Pembangunan
Berkelanjutan, adalah kumpulan dari tujuh belas tujuan global yang
ditetapkan oleh Perserikatan Bangsa-Bangsa. mencakup berbagai
masalah pembangunan sosial dan ekonomi. Ini termasuk kemiskinan,
kelaparan, kesehatan, pendidikan, perubahan iklim, kesetaraan gender,
air, sanitasi, energi, urbanisasi, lingkungan dan keadilan sosial yang
dituangkan dalam tujuh belas tujuan.
Bagi penganut agama Katolik, Ensiklik Laudato si '(Praise be to
you) dikembangkan dalam konsep ekologi integral pada tahun 2015
oleh Paus Fransiskus. Ensiklik Laudato si’ sebagai paradigma yang
mampu mengartikulasikan hubungan mendasar dari pribadi: dengan
Tuhan, dengan diri sendiri, dengan manusia lain, dengan ciptaan.
Seperti yang dijelaskan oleh Paus Fransiskus, gerakan ini dimulai
dengan mendengarkan secara spiritual hasil penelitian ilmiah terbaik
tentang masalah lingkungan yang tersedia saat ini, "membiarkan
mereka menyentuh kita secara mendalam dan memberikan landasan
konkret untuk perjalanan etis dan spiritual yang mengikuti". Sains
adalah alat terbaik yang dengannya kita dapat mendengarkan seruan
bumi. Baik SDG maupun ensiklik Laudato si’, menunjukkan bahwa
manusia harus semakin peka terhadap lingkungan terutama mereka
yang menjalankan perusahaan dan berdampak pada lingkungan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
25
Masalah lingkungan bukan lagi menjadi hal kecil tetapi sudah menjadi
isu global dan harus benar-benar menjadi perhatian.
World Commission on Environment and Development (WCED)
mendefinisikan sustainability sebagai pemenuhan kebetuhan masa
sekarang tanpa mengabaikan kebutuhan generasi yang akan datang.
Global Reporting Initiative (GRI) mendefinisikan sustainability
reporting sebagai bagaimana sebuah organisasi berkontribusi, atau
bertujuan untuk berkontribusi di masa depan, untuk perbaikan atau
memburuknya kondisi ekonomi, lingkungan dan sosial, perkembangan,
dan tren di tingkat lokal, regional. Sementara itu, National Center for
Sustainability reporting (NCSR) menyatakan Sustainability reporting
adalah kegiatan organisasi dalam melaporkan secara publik mengenai
konsisi ekonomi, lingkungan, dan atau dampak sosial, dan kontribusi
positif atau neggatif, dalam upaya mencapai pembangunan
berkelanjutan. Laporan yang dibuat kemudian disebut dengan
sustainability report.
Pada dasarnya, baik laporan CSR maupun Sustainability report
memiliki maksud yang sama yakni melaporkan bahwa perusahaan telah
terlibat dalam upaya menjaga keberlanjutan lingkungan. Gunawan
(2015) mengungkapkan bahwa ada beberapa nama yang digunakan
untuk merujuk pada laporan keberlanjutan, misalnya laporan
pembangunan berkelanjutan (sustainable develoment report), laporan
lingkungan, sosial dan tata kelola (environmental, social and
governance / ESG report), creating value (CSV) report, atau bahkan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
26
laporan tanggung jawab sosial perusahaan (CSR Report). Semua
laporan tersebut pada dasarnya mengacu pada konsep bisnis triple
bottom line yaitu People, Planet, Profit (3Ps). Istilah tersebut
dipopulerkan pertama kali oleh John Elkington (1997). Perusahaan
membuat dan mengkomunikasikan kinerja berkelanjutan kepada
stakeholder dengan mempublikasikan sustainability report. Selain
Sustainability report sebagai pengungkapan laporan yang lebih
komprehensif (tidak hanya sebagai laporan keuangan saja),
sustainability report juga mendukung strategi perusahaan, serta dapat
menunjukkan komitmen terhadap perkembangan berkelanjutan
(Dilling, 2010).
Pengungkapan sustainability report adalah salah satu bentuk
pertanggungjawaban pihak prinsipal kepada agen, selain dari
pembuatan laporan tahunan. Jumlah laporan keberlanjutan yang
dipublikasikan oleh perusahaan Asia Pasifik meningkat cukup tajam
pada tahun 2013 dimana 95% perusahaan terbesar di dunia telah
menyajikan informasi kinerja keberlanjutannya (Gunawan, 2015). Hal
ini menunjukkan bahwa sustainability report saat ini sudah menjadi
bagian dari praktik bisnis yang utama. Global Reporting Initiative
(GRI) Standards merupakan standard yang paling banyak
digunakan dalam corporate responsibility reporting dan sejak
munculnya, GRI sendiri telah mengalami berbagai perubahan.
Munculnya GRI G4 pada Mei 2013 telah mengubah cara pandang
mengenai arti dari laporan, kualitas pelaporan mulai bergeser dari
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
27
yang sebelumnya adalah ‘banyaknya’ informasi yang dilaporkan
kini menjadi ‘relevansi’ informasi yang disajikan (Gunawan, 2015).
Dalam GRI G4, terdapat dua jenis pengungkapan standar
yakni:
1. Pengungkapan Standar Umum
Pengungkapan standar umum dibagi menjadi tujuh bagian
yakni: Strategi dan analisis, profil organisasi, aspek
material dan boundary teridentifikasi, hubungan dengan
pemangku kepentingan, profil laporan, tata kelola, serta
etika dan integritas.
2. Pengungkapan Standar Khusus
Pengungkapan standar khusus memiliki tiga kategori
yakni:
a) Ekonomi
Dalam kategori ekonomi terdapat aspek-aspek: kinerka
ekonomi, keberadaan di pasar, dampak ekonomi tidak
langsung dan praktik pengadaan
b) Lingkungan
Dalam kategori lingkungan terdapat aspek: bahan,
energy, air, keanekaragaman hayati, emisi, efisiensi
dan limbah, produk dan jasa, kepatuhan, transportasi,
lain-lain, asesmen pemasok atas lingkungan, dan
mekanisme pengaduan masalah lingkungan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
28
c) Sosial
Kategori sosial dibagi kembali menjadi empat sub-
Kategori yakni: praktik ketenagakerjaan dan
kenyamanan bekerja, hak asasi manusia, masyarakat,
dan tanggung jawab atas produk.
Laporan KPMG, yang berfokus pada kualitas pelaporan
Corporate Responsibility di antara G250, menunjukkan bahwa tidak
ada perbaikan menyeluruh sejak 2013 dan menjadi sesuatu yang
mengecewakan karena peningkatan positif sebelumnya dalam survei
2013 belum berlanjut (Gunawan, 2015). Atkins et al. (2015)
mengungkapkan bahwa daripada menunggu efek perubahan iklim di
dunia, perusahaan yang menggunakan teknologi dan sumber daya
yang besar harus lebih banyak melakukan tindakan terkait sosial dan
lingkungan. Laporan keberlanjutan di Indonesia sudah mulai dibuat
sejak tahun 2003 (Gunawan, 2015). Di Indonesia, lembaga yang
menggagas adanya laporan keberlanjutan adalah National Center
for Sustainability reporting (NCSR). NCSR juga menyelenggarakan
Indonesia Sustaiability Reporting Award (ISRA) sejak tahun 2004.
Pesatnya perkembangan pelaporan keberlanjutan di Asia
Pasifik ternyata berbeda dengan kondisi di Indonesia. Pada 14 Maret
2017, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) melaporkan bahwa
Pengungkapan sustainability report di Indonesia saat ini masih
sebatas bersifat sukarela (voluntary). Hingga akhir tahun 2016
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
29
sebanyak 49 perusahaan listing Bursa Efek Indonesia (BEI) telah
menerbitkan laporan keberlanjutan. Sebanyak 12 Lembaga Jasa
Keuangan (LJK) telah menerbitkan laporan keberlanjutan. Selain
perusahaan listing, perusahaan non listing juga tidak kalah dalam
menerbitkan laporan keberlanjutan. Sebagai contoh, lembaga jasa
keuangan non listing yang sudah menerbitkan laporan keberlanjutan
sebanyak 5 lembaga jasa keuangan. Peningkatan jumlah yang
sedikit ini kemungkinan disebabkan belum ada peraturan yang jelas
mengenai kewajiban untuk membuat laporan keberlanjutan
tersendiri (stand alone sustainability report) (Gunawan, 2015).
Budirahardjo (2019) dalam artikelnya menyebutkan bahwa
selain peraturan yang mewajibkan untuk menerbitkan sustainability
report juga diperlukan standar dari pemerintah yang berlaku
menyeluruh untuk seluruh perusahaan di Indonesia dengan sektor
dan karakteristik yang sesuai untuk perusahaan di Indonesia.
Budirahardjo (2019) menyebutkan belum adanya standar pasti dari
pemerintah tersebut dapat menyebabkan minimnya minat
perusahaan untuk menerbitkan sustainability report. Selain itu
perusahaan juga bisa merasa kesulitan untuk menerbitkan
sustainability report sehingga perusahaan memilih tidak
menerbitkan sustainability report atau menerbitkan namun hanya
seadanya sehingga kualitas sustainability report juga kurang
maksimal. Penelitian Rudyanto dan Siregar (2018) juga
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
30
menunjukkan bahwa pemegang saham di Indonesia belum
mempertimbangkan informasi dari sustainability report perusahaan
yang terkait keberlanjutan peruashaan dalam keputusan investasi
mereka.
2.1.6 Reputasi Perusahaan
Ada beberapa pandangan mengenai makna dan pemahaman
dari reputasi perusahaan. Fombrun (1996) dalam Ljubojevic dan
Ljubojevic (2008) mengungkapkan bahwa reputasi perusahaan
dapat dibagi dalam faktor-faktor yang mendominasi isinya, yaitu:
etika perusahaan, karyawan (cara perusahaan memperlakukan
mereka, kemungkinan karyawan berbakat, dll.), kinerja keuangan,
kepemimpinan, manajemen, tanggung jawab sosial, dan fokus pada
konsumen, kualitas, keandalan (reliability), daya tarik emosional,
dan komunikasi. Barnet et al. (2006) mengungkapkan bahwa
reputasi perusahaan terdiri dari komponen dasar seperti image dan
kualitas. Image sendiri merupakan persepsi dari pihak eksternal
perusahaan dan reputasi perusahaan dapat dinilai dari pandangan
umum stakeholders tanpa adanya pertimbangan tertentu mengenai
perusahaan (Ljubojevic dan Ljubojevic, 2008). Sesuai dengan yang
diungkapkan Walker (2010), reputasi perusahaan merupakan
persepsi dari stakeholders mengenai perusahaan apakah dapat
mencapai ekspektasi atau tidak dan cara stakeholders untuk menilai
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
31
pencapaian tersebut adalah melalui transparansi perusahaan.
Dengan kata lain, reputasi perusahaan bisa dikatakan sebagi persepsi
yang muncul dari tindakan yang telah maupun akan dilakukan
organisasi dan muncul sebagai hasil kreativitas dan upaya yang
dilakukan oleh manajemen perusahaan. Reputasi perusahaan tidak
akan muncul tanpa upaya dari internal perusahaan yang salah
satunya adalah mengupayakan adanya transparansi dari perusahaan.
Berbicara mengenai reputasi perusahaan, tentu tidak akan
terpisah dari brand atau merek. Kossoff (2010) menyebutkan bahwa
merek dibuat oleh organisasi untuk melambangkan serangkaian nilai
yang secara sadar dirancang untuk konsumen atau pembeli.
Sementara itu, reputasi dibuat oleh pemangku kepentingan dan
dikaitkan dengan organisasi (orang atau tempat), sebagai tanggapan
atas harapan mereka terhadapnya. Reputasi adalah hasil dari
interaksi antara stakeholders dan organisasi dari waktu ke waktu
(Argenti dan Druckenmiller, 2004), meskipun tidak semua
stakeholders memiliki interaksi secara langsung dengan organisasi.
Dewi (2009) menyebutkan bahwa meningkatkan reputasi termasuk
salah satu upaya perusahaan untuk memperkuat merek.
Abratt dan Kleyn (2012) menyatakan bahwa identitas
perusahaan dan branding perusahaan merupakan elemen penting
dalam manajemen reputasi perusahaan. Interaksi dengan berbagai
hal yang terkait merek (komunikasi masal, karyawan, agen atau
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
32
individu dan kelompok lain yang terkait dengan merek),
memungkinkan para stakeholder untuk membentuk persepsi mereka
terhadap suatu organisasi (Abratt dan Kleyn, 2012). Persepsi ini
kemudian mulai membuat brand image atau citra merek di mata
stakeholder dan citra tersebut menjadi persepsi stakeholder
mengenai reputasi organisasi. Dengan demikian dapat dikatakan
citra merek yang kuat juga akan meningkatkan reputasi perusahaan.
Baik merek maupun reputasi memiliki karakteristik yang sama
yakni: ternilai (valuable), langka (rare), tidak dapat ditiru dengan
sempurna (imperfectly imitable) (Barney, 1991 dalam Abratt dan
Klyen, 2012) sehingga membangun citra merek yang kuat juga akan
meningkatkan reputasi perusahaan.
Ada berbagai alat ukur yang digunakan untuk penilaian
reputasi perusahaan. Solikhin dan Lubis (2019) mengukur reputasi
perusahaan dengan skor mentah dari majalah Fortune ‘Most
Admired Companies’. Sementara itu, Kapita dan Suardana (2018)
menggunakan nilai Tobin’s Q untuk mengukur reputasi perusahaan.
Pengukuran tersebut mengacu pada penelitian Sukamulja (2004)
yang menyatakan bahwa reputasi perusahaan merupakan salah satu
kekayaan perusahaan yang tidak nampak dalam neraca sehingga
perlu menggunakan rasio untuk mengukur nilai tersebut. Salah satu
rasio yang digunakan adalah Tobin’s Q yang biasanya digunakan
sebagai parameter nilai perusahaan. Perusahaan dengan nilai rasio
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
33
Q yang tinggi cenderung memiliki citra merek yang kuat (Brealey
dan Myers, 2000 dalam Sukamulja, 2004). Nilai Tobin’s Q yang
semakin besar menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki
intangible asset atau aset tak berwujud yang semakin besar dan
prospek pertumbuhannya juga semakin baik. Apabila perusahaan
dinilai memiliki pertumbuhan yang baik maka dapat membentuk
citra merek perusahaan semakin kuat dan membuat reputasi
perusahaan semakin baik di hadapan para stakeholder. Semakin
besar nilai pasar asset perusahaan dibandingkan nilai buku asset
perusahaan berarti semakin besar kerelaan investor memberikan
lebih banyak agar bisa memiliki perusahaan (Sukamulja,2004).
2.2 Pengembangan Hipotesis
2.2.1 Pengaruh Corporate Governance terhadap Reputasi Perusahaan
Perusahaan yang semakin besar pada umumnya akan
memiliki struktur kepemilikan yang semakin rumit terutama
perusahaan yang go public. Seperti yang dijelaskan dalam teori
agensi, apabila konflik agensi terjadi tentu stakeholders dapat
memandang perusahaan sebagai perusahaan yang kurang bisa
dipercaya. Hal ini tentu akan mempengaruhi reputasi perusahaan.
Reputasi perusahaan sendiri merupakan hasil evaluasi publik
terhadap organisasi sumber daya dan kemampuan perusahaan dan
citra yang bagus dan mudah dikenali tentu bukan hanya kebetulan,
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
34
melainkan harus disertai kreativitas dan keteguhan manajemen
perusahaan (Ljubojevic dan Ljubojevic, 2008). Dengan kata lain,
reputasi perusahaan bukan hal yang bisa dengan mudah dibuat
dalam waktu singkat, namun perusahaan harus bisa menunjukkan
kinerja dan menjaga kepercayaan para stakeholders agar reputasi
perusahaan semakin baik.
Teori legitimasi menyatakan bahwa entitas harus bertindak
sesuai dengan ekspektasi komunitas dan bertindak dalam batas
sesuai norma yang ada di masyarakat. Corporate governance harus
menerapkan prinsip good corporate governance dan memastikan
perusahaan memberikan informasi yang transparan secara konsisten
untuk mengurangi mis-persepsi, selain itu mengawasi untuk
mencegah adanya penyimpangan moral dalam perusahaan sehingga
perusahaan akan dinilai memiliki reputasi yang baik (Ljubojevic dan
Ljubojevic, 2008). Hal tersebut karena transparansi merupakan
faktor penting dalam kesuksesan corporate governance yang dapat
membangun reputasi perusahaan (Ljubojevic dan Ljubojevic, 2008).
Kumaran dan Thenmozi (2015) membuktikan bahwa
corporate governance merupakan syarat untuk mewujudkan
reputasi perusahaan yang baik karena corporate governance yang
kuat akan mengontrol dan mendorong perusahaan untuk
mengungkapkan informasi kepada publik sehingga disiplin,
transparansi, dan keadilan bisa terwujud dan meningkatkan reputasi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
35
perusahaan. Hasan, et al. (2017) juga membuktikan mekanisme
corporate governance yang dinilai dari jumlah dewan independen
memiliki dampak positif pada reputasi perusahaan karena dewan
independen yang lebih besar akan mendorong perusahaan
mengungkapkan informasi yang lebih banyak bagi stakeholder.
Kapita dan Suardana (2018) juga membuktikan bahwa corporate
governance yang baik meningkatkan reputasi perusahan karena
perusahaan mampu mengendalikan perusahaan dengan tepat.
Adanya mekanisme corporate governance yang baik dapat
meningkatkan reputasi perusahaan karena adanya corporate
governance yang semakin baik akan memastikan perusahaan
beroperasi dengan mempertimbangkan asas disiplin, transparansi,
dan keadilan. Hal tersebut dapat meningkatkan kepercayaan pada
perusahaan yang membentuk image positif perusahaan dan
meningkatkan reputasi perusahaan, sehingga dapat ditarik hipotesis
berikut:
H1: corporate governance berpengaruh positif terhadap
reputasi perusahaan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
36
2.2.2 Pengaruh Corporate Governance terhadap Sustainability Report
Dalam teori stakeholder, perusahaan dituntut untuk tidak
hanya fokus pada pemegang saham tetapi juga pemangku
kepentingan yang lain (Freeman, 1984). Perusahaan harus
perusahaan harus etis serta bertanggung jawab kepada semua
pemangku kepentingan. Tanggung jawab sosial perusahaan tidak
bisa dipisahkan dari kinerja ekonomi (Freeman, et al., 2010)
ditambah fakta bahwa sustainability report juga menjadi tren bagi
dunia bisnis saat ini. Hal ini tentu tidak bisa diabaikan oleh
perusahaan maupun para pemangku kepentingan di luar perusahaan.
Perusahaan mulai menerbitkan sustainability report untuk
menunjukkan berbagai upaya perusahaan untuk terlibat dalam upaya
menjaga keberlanjutan (Dilling,2010), bukan hanya dari sisi
finansial namun juga non finansial.
Laquimia dan Eweje (2014) melakukan wawancara dan
organisasi yang diwawancarai melaporkan bahwa struktur
governance mereka terus ditingkatkan untuk mencukupi realitas
operasional mereka terhadap tekanan keberlanjutan yang meningkat
dari masyarakat dan pasar. Hasil penelitian Rudyanto dan Siregar
(2018) menunjukkan bahwa perusahaan di Indonesia yang
stakeholder utamanya adalah konsumen memiliki kualitas pelaporan
keberlanjutan lebih baik yang mengindikasikan bahwa konsumen di
Indonesia memiliki perhatian yang tinggi mengenai corporate
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
37
sustainability. Hal ini dapat dijelaskan dengan teori legitimasi
dimana entitas harus bertindak sesuai dengan ekspektasi komunitas
dan diharapkan untuk melakukan kegiatan bisnis dalam batas-batas
apa yang diterima dalam norma masyarakat (Dowling and Pfeffer,
1975 dalam Ong, 2016). Legitimasi teori memperluas hubungan
prinsipal-agen untuk memasukkan kelompok pemangku
kepentingan yang lebih luas mewakili kepentingan masyarakat, dan
konsep ini memperluas peran corporate governance perusahaan
untuk menyelaraskan kegiatan perusahaan dengan kepentingan yang
lebih luas dari para pemangku kepentingan (Shamil, et al., 2014).
Pengungkapan keberlanjutan merupakan salah satu respon
atas tekanan pada perusahaan untuk melakukan tindakan yang sesuai
dengan nilai-nilai yang dapat diterima dari sisi sosial (Aguilera,
2005). Michelon, et al. (2014) menyatakan bahwa laporan
keberlanjutan dibuat untuk membantu pengambil keputusan dan
stakeholders dengan menerjemahkan data ekologi, ekonomi, dan
sosial. Di sisi lain, manajer memiliki peluang untuk mengurangi
asimetri informasi khususnya terkait sustainability concern dengan
melakukan publikasi sustainability report (Michelon, et al., 2014).
Namun, pengambil keputusan dan stakeholders harus memastikan
bahwa laporan keberlanjutan yang dibuat oleh perusahaan adalah
transparan (Romero 2014), relevan, kredibel, dapat diandalkan, dan
sebanding (Habek dan Wolniak, 2015) Dalam hal ini coporate
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
38
governance juga memiliki peranan penting untuk memastikan
bahwa laporan yang dipublikasikan adalah laporan yang relevan dan
dapat diandalkan sehingga mengurangi asimetri informasi melalui
mekanisme pengawasan yang ada dan efektivitas dari mekanisme
yang ada.
Dilling (2010) belum dapat membuktikan bahwa ada
pengaruh karakteristik corporate governance terhadap
sustainability report. Wu (2014) juga mengungkapkan bahwa
perusahaan di Taiwan tidak mendapat tekanan dari stakeholders
maupun aktivis, sehingga mereka tidak terikat secara aktif dengan
isu terbaru (sustainability) yang dihadapi komunitas di dunia.
Di sisi lain, Kend (2015) membuktikan bahwa kekuatan
corporate governance berpengaruh terhadap keputusan untuk
menerbitkan sustainability report terpisah dari laporan tahunan.
Rudyanto dan Siregar (2018) juga membuktikan bahwa efektifitas
dewan komisaris berpengaruh positif terhadap kualitas
sustainability report di Indonesia karena dewan komisaris
membantu perusahaan untuk memastikan bahwa manajemen
berperilaku sesuai dengan keinginan etis para pemangku
kepentingan, yang merupakan dasar tanggung jawab sosial
perusahaan. Hasil penelitian Fallah dan Mojarrad (2018) juga
menunjukkan bahwa corporate governance yang diukur dari
komposisi komite audit dan masa jabatan dewan berpengaruh
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
39
positif terhadap pengungkapan CSR. Perusahaan dengan corporate
governance yang semakin baik akan mengungkapkan lebih banyak
informasi. Penelitian Ong dan Djajadikerta (2018) menunjukkan
bahwa mekanisme coporate governance (dilihat dari proporsi
dewan independen dan adanya dewan wanita) mempengaruhi
pengungkapan sustainability report. Hal ini karena perusahaan
harus mengutamakan prinsip untuk bertindak secara etis dan
bertanggung jawab, menjaga integritas pelaporan perusahaan dan
membuat pengungkapan yang tepat waktu dan seimbang bagi setiap
stakeholders yang memiliki kepentingan berbeda (Ong dan
Djajadikerta, 2018). Dengan demikian dapat dikatakan bahwa
corporate governance yang baik akan mendukung perusahaan
menerbitkan sustainability report untuk menunjukkan bahwa agen
(manajemen perusahaan) bertindak sesuai etika dan tuntutan
stakeholder serta memastikan sustainability report yang diterbitkan
berkualitas dan relevan, sehingga peneliti menarik hipotesis berikut:
H2: corporate governance berpengaruh positif terhadap
sustainability report
2.2.3 Pengaruh Sustainability Report terhadap Reputasi Perusahaan
Reputasi adalah hasil dari interaksi antara stakeholders dan
organisasi dari waktu ke waktu (Argenti dan Druckenmiller, 2004).
Reputasi dibuat oleh pemangku kepentingan dan dikaitkan dengan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
40
organisasi (orang atau tempat), sebagai tanggapan atas harapan
mereka terhadapnya (Kossoff,2010). Hal ini berarti reputasi
tergantung pada bagaimana pemangku kepentingan memberikan
tanggapan atas suatu entitas (Abratt dan Kelyn, 2012). Fombrun
(1996) dalam Ljubojevic dan Ljubojevic (2008) mengungkapkan
bahwa reputasi perusahaan dapat dibagi dalam faktor-faktor yang
salah satunya adalah tanggung jawab sosial. Tanggung jawab sosial
perusahaan tidak bisa dipisahkan dari kinerja ekonomi (Freeman, et
al., 2010) ditambah fakta bahwa sustainability juga menjadi tren
bagi dunia bisnis saat ini tentu tidak bisa diabaikan oleh perusahaan
maupun para pemangku kepentingan di luar perusahaan. Hal ini
menunjukkan bahwa perusahaan yang memiliki citra baik bukan
hanya semata dari sisi finansial tetapi juga dari sisi tanggung jawab
sosial.
Teori legitimasi menyebutkan bahwa entitas harus bertindak
sesuai dengan ekspektasi komunitas dan diharapkan untuk
melakukan kegiatan bisnis dalam batas-batas apa yang diterima
dalam norma masyarakat (Dowling and Pfeffer, 1975 dalam Ong,
2016). Perusahan yang mampu menunjukkan bahwa mereka
bertindak sesuai dengan batas yang diterima dalam norma
masyarakat akan mendapatkan reputasi yang baik karena
perusahaan tersebut dianggap tidak hanya memperhatikan
keuntungan finansial semata. Salah satu cara menunjukkan hal
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
41
tersebut adalah dengan mempublikasikan laporan CSR ataupun yang
lebih lengkap yakni berupa sustainability report. King dan Whetten
(2008) juga menyatakan bahwa hubungan dari legitimasi dan
reputasi perusahaan adalah pada pengenalan mengenai identitas
perusahaan yang biasanya digambarkan pada laporan CSR.
Laporan CSR dalam beberapa periode dapat menjadi reputasi
perusahaan karena stakeholders mengartikan kinerja masa lalu
perusahaan ke dalam ekspektasi kinerja di masa yang akan datang
(Pérez, 2015). Stakeholders akan melihat kinerja perusahaan dalam
tanggung jawab sosial dari waktu ke waktu. Ketika perusahaan
terlibat dalam CSR yang kemungkinan besar melibatkan
penggunaan sumber daya, dapat ditafsirkan sebagai cara untuk
menunjukkan kepekaan mereka terhadap hal hal yang tidak timbul
dari pasar tetapi muncul dari ketertarikan jangka panjang dari
pemegang saham (Abbot dan Monsen, 1979 dalam Michelon, 2011).
Perusahaan yang menunjukkan kegiatan CSR yang positif dan
berdampak bagi penerimanya akan menimbulkan persepsi
pemegang saham mengenai image positif perusahaan dengan
demikian reputasi perusahaan juga akan semakin baik.
Dilihat dari teori agensi, laporan CSR menjadi salah satu alat
untuk berkomunikasi, mengurangi asimetri informasi, dan
menunjukkan transparansi yang lebih baik dari perusahaan
(Formbrum, 2006). Seperti halnya laporan CSR, sustainability
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
42
report juga menunjukkan transparansi yang lebih baik dari
perusahaan. Global Reporting Initiative, organisasi yang mungkin
paling diakui sebagai pemimpin dalam pengembangan pedoman
pelaporan keberlanjutan, menyatakan bahwa pelaporan dapat
berpengaruh pada peningkatan merek dan reputasi. Adanya
pelaporan menandakan organisasi yang bertanggung jawab karena
perusahaan berusaha untuk terbuka dan jujur dengan para pemangku
kepentingannya sehingga akan menimbulkan kesan positif tentang
perusahaan. GRI juga menyebutkan bahwa melalui sustainability
report, organisasi dapat memahami dan mengelola dengan lebih
baik dampak aktifitas perusahaan terhadap manusia dan planet. Hal
ini dilakukan untuk mengidentifikasi dan mengurangi risiko,
menangkap peluang baru, dan mengambil tindakan untuk menjadi
organisasi yang bertanggung jawab dan tepercaya di dunia yang
lebih berkelanjutan (www.globalreporting.org). Ini berarti
perusahaan mempertimbangkan dampak aktifitas bisnis mereka
terhadap lingkungan.
Di sisi lain, ada pihak yang menilai bahwa aktivitas sosial
perusahaan hanya sebatas legitimasi atau memenuhi tuntutan dan
aturan. Pelaksanaan CSR yang mempunyai kepentingan untuk
mendapat ijin operasi juga bisa melatarbelakangi tindakan CSR
(Dewi, 2009) sehingga CSR hanya menjadi komunikasi pemasaran
saja. Aktivitas CSR yang seharusnya memberikan manfaat yang
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
43
berkelanjutan bagi penerimanya bisa menjadi sebuah formalitas agar
bisa dilaporkan dan dilihat oleh masyarakat. Pomering dan Dolnicar
(2009) menyimpulkan bahwa mayoritas konsumen tidak menyadari
metode CSR yang digunakan oleh organisasi dan dalam banyak
kasus, perusahaan tidak diberikan informasi yang tepat untuk
kebutuhan mereka meskipun organisasi menganggap komunikasi
CSR penting.
Fombrun (2005) menyatakan bahwa motivasi perusahaan
melakukan aktivitas CSR adalah untuk meningkatkan reputasi
perusahaan. Hasil penelitian Lai et al.(2010) menunjukkan bahwa
persepsi konsumen mengenai CSR yang dilakukan perusahaan
berpengaruh positif terhadap reputasi perusahaan karena persepsi
konsumen yang etis akan mendorong konsumen untuk menilai
perusahaan berdasarkan tindakan etisnya. Abdullah dan Aziz
(2013) menunjukkan bahwa CSR merupakan prediktor yang
signifikan bagi reputasi perusahaan karena identitas perusahaan
yang muncul dari CSR membangun image yang menjadi dasar
reputasi perusahaan. Selain itu menggunakan CSR dalam upaya
komunikasi juga meningkatkan reputasi perusahaan (Abdullah dan
Aziz, 2013) karena dapat meminimalisir terjadinya konflik agensi.
Hasil penelitian Diez dan Sotorrio (2018) membuktikan bahwa
perusahaan yang terlihat semakin intens melakukan CSR akan
mendapat reputasi yang lebih baik. Kapita dan Suardana (2018)
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
44
membuktikan bahwa CSR berpengaruh positif dan signifikan
terhadap reputasi perusahaan karena perusahaan mampu
mengkomunikasikan tanggung jawab sosial perusahaan secara tepat
melalui pengungkapan sehingga dapat meningkatkan reputasi
perusahaan. Dengan demikian dapat dikatakan bahwa sustainability
reporting dapat membangun identitas perusahaan yang dapat
meningkatkan image yang menjadi dasar bagi reputasi perusahaan.
Persepsi dari stakeholder yang etis mendorong perusahaan
menunjukkan tindakan etis mereka untuk meningkatkan reputasi
perusahaan, sehingga ditarik hipotesis berikut:
H3: sustainability report berpengaruh positif terhadap
reputasi perusahaan
2.2.4 Sustainability Report Memediasi Pengaruh Corporate
Governance terhadap Reputasi Perusahaan
Dalam teori stakeholder, perusahaan dituntut untuk tidak
hanya fokus pada pemegang saham tetapi juga pemangku
kepentingan yang lain (Freeman, 1984). Tanggung jawab sosial
perusahaan tidak bisa dipisahkan dari kinerja ekonomi (Freeman, et
al., 2010). Perusahaan mulai menerbitkan sustainability report
untuk menunjukkan berbagai upaya perusahaan untuk terlibat dalam
upaya menjaga keberlanjutan (Dilling,2010), bukan hanya dari sisi
finansial namun juga non finansial. Legitimasi teori memperluas
hubungan principal-agen untuk memasukkan kelompok pemangku
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
45
kepentingan yang lebih luas mewakili kepentingan masyarakat, dan
konsep ini memperluas peran corporate governance perusahaan
untuk menyelaraskan kegiatan perusahaan dengan kepentingan yang
lebih luas dari para pemangku kepentingan (Shamil, et al., 2014).
Rudyanto dan Siregar (2018) membuktikan bahwa dewan
komisaris berpengaruh positif terhadap kualitas laporan
keberanjutan di Indonesia karena dewan komisaris independen
membantu perusahaan untuk memastikan bahwa manajemen
berperilaku sesuai dengan keinginan etis para pemangku
kepentingan, yang merupakan dasar tanggung jawab sosial
perusahaan. Hasil penelitian Fallah dan Mojarrad (2018) juga
menunjukkan bahwa corporate governance berpengaruh positif
terhadap pengungkapan CSR. Penelitian Ong dan Djajadikerta
(2018) menunjukkan bahwa mekanisme coporate governance
berpengaruh positif terhadap pengungkapan sustainability report
karena perusahaan harus mengutamakan prinsip untuk bertindak
secara etis dan bertanggung jawab, menjaga integritas pelaporan
perusahaan dan membuat pengungkapan yang tepat waktu dan
seimbang bagi setiap stakeholders yang memiliki kepentingan
berbeda (Ong dan Djajadikerta, 2018). Dengan demikian dapat
dikatakan bahwa corporate governance yang baik akan mendukung
perusahaan menerbitkan sustainability report untuk menunjukkan
bahwa agen (manajemen perusahaan) bertindak sesuai etika dan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
46
tuntutan stakeholder serta memastikan sustainability report yang
diterbitkan berkualitas dan relevan
Teori legitimasi menyebutkan bahwa entitas harus bertindak
sesuai dengan ekspektasi komunitas dan diharapkan untuk
melakukan kegiatan bisnis dalam batas-batas apa yang diterima
dalam norma masyarakat (Dowling and Pfeffer, 1975 dalam Ong,
2016). Perusahan yang mampu menunjukkan bahwa mereka
bertindak sesuai dengan batas yang diterima dalam norma
masyarakat akan mendapatkan reputasi yang baik karena
perusahaan tersebut dianggap tidak hanya memperhatikan
keuntungan finansial semata. Fombrun (2005) menyatakan bahwa
motivasi perusahaan melakukan aktivitas CSR adalah untuk
meningkatkan reputasi perusahaan. Hasil penelitian Lai et al.(2010)
menunjukkan bahwa persepsi konsumen mengenai CSR yang
dilakukan perusahaan berpengaruh positif terhadap reputasi
perusahaan. Abdullah dan Aziz (2013) menunjukkan bahwa CSR
merupakan prediktor yang signifikan bagi reputasi perusahaan,
menggunakan CSR dalam upaya komunikasi meningkatkan reputasi
perusahaan (Abdullah dan Aziz, 2013) Hasil penelitian Diez dan
Sotorrio (2018) membuktikan bahwa perusahaan yang terlihat
semakin intens melakukan CSR akan mendapat reputasi yang lebih
baik. Dengan demikian dapat dikatakan bahwa sustainability
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
47
reporting dapat membangun identitas perusahaan yang dapat
meningkatkan image yang menjadi dasar bagi reputasi perusahaan.
Sejalan dengan hasil penelitian-penelitian tersebut, dapat
dilihat bahwa muncul alur dimana good corporate governance
mempengaruhi sustainability report dan sustainability report
mempengaruhi reputasi perusahaan. Good corporate governance
akan mengarahkan perusahaan untuk menjalankan praktek bisnis
yang beretika, bertanggung jawab, transparan dan menunjukkan
kinerja tersebut menggunakan sustainability report yang
berkualitas. Hal tersebut akan membangun persepsi positif dari
stakeholders yang meningkatkan reputasi perusahaan. Penggunaan
CSR report atau sustainability report dalam upaya komunikasi yang
didorong adanya good corporate governance juga meningkatkan
reputasi perusahaan karena CSR memunculkan identitas perusahaan
kemudian membangun image yang menjadi dasar reputasi
perusahaan (Abdullah dan Aziz, 2013). Dengan demikian peneliti
menduga bahwa sustainability report memediasi pengaruh
corporate governance terhadap reputasi perusahaan sehingga ditarik
hipotesis berikut:
H4: sustainability report memediasi pengaruh corporate
governance terhadap reputasi perusahaan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
48
2.3 Kerangka Pemikiran Teoritis
Berdasarkan penelitian terdahulu dan perumusan hipotesis, maka
kerangka pemikiran teoritis dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
Gambar 2.1 Kerangka Penelitian
Berdasarkan gambar di atas dan penelitian-penelitian sebelumnya,
dapat dikatakan bahwa Corporate governance yang baik akan mendukung
perusahaan menerbitkan sustainability report untuk menunjukkan bahwa
agen (manajemen perusahaan) bertindak sesuai etika dan tuntutan
stakeholder serta memastikan sustainability report yang diterbitkan
berkualitas dan relevan. Selanjutnya, sustainability report dapat
membangun identitas perusahaan yang dapat meningkatkan image yang
menjadi dasar bagi reputasi perusahaan. Perusahaan yang semakin
transparan dapat memenuhi ekspektasi stakeholder yang menuntur adanya
tindakan etis dan legitimasi dari perusahaan. Sustainability report menjadi
alat untuk mengatasi masalah-masalah agensi dan menjadi salah satu
bentuk transparansi perusahaan sehingga meningkatkan kepercayaan
Corporate
Governance
Sustainability
Report
Reputasi
Perusahaan H1
H2 H3
H4 H4
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
49
stakeholder (Kuzey dan Uyar, 2017). Penggunaan CSR report atau
sustainability report dalam upaya komunikasi yang didorong adanya
corporate governance juga meningkatkan reputasi perusahaan karena
CSR memunculkan identitas perusahaan kemudian membangun image
yang menjadi dasar reputasi perusahaan (Abdullah dan Aziz, 2013).
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
50
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Penelitian ini adalah penelitian empiris. Penelitian ini menggunakan
data kuantitatif yang dapat diolah atau dianalisis menggunakan teknik
perhitungan statistika. Data sekunder dalam penelitian ini berupa skor CGPI
dari laporan CGPI yang diterbitkan IICG, sustainability report dari website
perusahaan, serta data pasar saham dan laporan keuangan dari
www.idx.go.id
3.2 Unit Analisis dan Unit Sampel Penelitian
3.2.1 Unit Analisis
Unit analisis dalam penelitian ini adalah perusahaan dari berbagai
sektor yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
3.2.2 Unit Sampel
Unit sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan yang memiliki
skor CGPI, sustainability report pada tahun 2014-2016 dan laporan
keuangan perusahaan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
51
3.3 Populasi dan Sampel
3.3.1 Populasi
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang secara
konsisten terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2016.
3.3.2 Sampel
Jumlah sampel minimal untuk penelitian ini menggunakan “10 times
rule” yakni 10 kali jumlah maksimal arah panah yang mengarah
pada satu variabel laten dalam path model (Barclay, et al., 1995
dalam Hair, et al., 2017). Dalam penelitian ini, jumlah arah panah
terbanyak mengarah pada variabel reputasi perusahaan sebanyak 2
arah panah, sehingga jumlah sampel minimal adalah 20 (2×10).
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan yang diambil
berdasarkan kriteria-kriteria tertentu, yaitu:
1. Terdaftar secara konsisten sebagai perusahaan publik di Bursa
Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2014-2016.
2. Perusahaan memiliki kelengkapan sumber data yang
dibutuhkan:
a. Skor corporate governance perception index (CGPI)
tahun 2014-2016
b. Sustainability report tahun 2014-2016
c. Laporan keuangan yang dinyatakan dalam Rupiah
d. Memiliki nilai ekuitas positif.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
52
3.4 Sumber Data
Sumber data yang digunakan adalah data sekunder berupa hasil skor
indeks CGPI yang diperoleh dari hasil pemeringkatan yang dilakukan IICG
untuk masing-masing perusahaan pada tahun 2014-2016. Selain itu,
penelitian ini juga menggunakan sustainability report tahun 2014-2016 dan
laporan keuangan tahunan.
3.5 Teknik Pengumpulan Data
Metode pengumpulan data pada penelitian ini menggunakan teknik
dokumentasi yang dilakukan dengan melihat dan mencatat data yang
diperlukan. Data yang diperlukan dalam penelitian ini adalah data
sekunder. Adapun data yang diperlukan meliputi; skor CGPI yang
diperoleh dari IICG tahun 2014-2016, sustainability report tahun 2014-
2016 dan laporan keuangan perusahaan untuk memperoleh data untuk
perhitungan reputasi perusahaan.
3.6 Variabel Penelitian dan Pengukurannya
3.6.1 Variabel Endogen (Dependen)
Variabel Endogen dalam penelitian ini adalah reputasi
perusahaan. Dalam penelitian ini pengukuran reputasi perusahaan
akan mengikuti Kapita dan Suardana (2018) yakni menggunakan
nilai Tobin’s Q. Berikut adalah rumus Tobin’s Q yang telah
disesuaikan dan digunakan Ghosh (2007):
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
53
𝑄 =𝑀𝑉𝑆 + 𝐷
𝑇𝐴
Dimana:
MVS = nilai pasar saham yang beredar
D = nilai buku liabilitas
TA = total aset
Perusahaan dengan Tobin’s Q yang tinggi atau Q > 1,00
diinterpretasikan sebagai perusahaan yang memiliki peluang
investasi yang lebih baik memiliki potensi pertumbuhan yang lebih
tinggi dan menunjukkan bahwa manajemen aset telah dilakukan
dengan baik (Lang, Stulz & Walkling, 1989 dalam Sukamulja,
2004). Perusahaan dengan nilai Q yang tinggi biasanya memiliki
citra merek perusahaan yang sangat kuat, sehingga nilai Tobin’s Q
yang semakin tinggi menunjukkan bahwa reputasai perusahaan
semakin baik (Sukamulja, 2004).
3.6.2 Variabel Eksogen (Independen)
Variabel Eksogen dalam penelitian ini adalah corporate
governance dan kualitas Sustainability report.
3.6.2.1 Corporate governance
Corporate governance dalam penelitian ini akan
menggunakan skor indeks CGPI yang diperoleh dari
Indonesian Institute for Corporate governance (IICG).
Dalam setiap tahapan penilaian CGPI, setelah tahap
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
54
penilaian selesai, hasil akan dibahas dalam forum panel ahli
untuk menentukan hasil riset dan pemeringkatan. Berikut
adalah desain pemeringkatan kategori CGPI:
Tabel 3.1 Skor Penerapan CGPI
Index Level Terpercaya
55-69 Cukup terpercaya
70-84 Terpercaya
85-100 Sangat Terpercaya Sumber : Laporan CGPI 2014-2016
Semakin tinggi skor index CGPI yang diperoleh maka
semakin terpercaya dan semakin baik penerapan good
corporate governance di perusahaan tersebut.
3.6.2.2 Sustainability report
Variabel sustainability report akan dinilai berdasarkan
kelengkapan pengungkapan dengan mengacu pada indeks
GRI G4 dengan 91 indikator berdasarkan pengungkapan
standar khusus G4. Mengacu pada penelitian Folasadhe et al.
(2016) yang melakukan penilaian terhadap sustainability
report di Nigeria dengan skoring, berikut adalah ketentuan
skoring yang dimodifikasi oleh penulis:
0 = jika tidak ada pengungkapan dalam laporan
1 = jika ada pengungkapan namun tidak sepenuhnya
lengkap
2 = jika ada pengungkapan dan lengkap sesuai GRI G4.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
55
Masing-masing sustainability report akan dinilai per
indikator dengan ketentuan di atas. Skor kemudian
dijumlahkan dan skor paling tinggi adalah 2 x 91 = 182. Skor
pengungkapan sustainability report yang semakin tinggi
menunjukkan bahwa semakin berkualitas sustainability
report tersebut karena semakin banyak item dalam standar
pelaporan yang dipenuhi.
3.7 Teknik Analisis Data
Tahapan-tahapan yang dilakukan dalam analisis data penelitian ini
adalah sebagai berikut:
1. Mengumpulkan data yang diperlukan sebagai indikator masing-masing
variabel
2. Menghitung indikator masing-masing variabel dan melakukan analisis
deskriptif.
3. Tahapan-tahapan pengujian hipotesis SEM adalah sebagai berikut:
a. Uji indikator atau disebut juga Outer model atau measurement
model adalah menguji hubungan antara indikator terhadap
variabel konstruknya.
1) Uji Validitas
Validitas menunjukkan seberapa nyata pengujian
mengukur yang seharusnya diukur. Pada analisis PLS,
pengujian validitas dibagi menjadi dua yakni:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
56
a) Convergent Validity
Sholihin dan Ratmono (2013) menyatakan bahwa ada
dua kriteria untuk menilai validitas konvergen yakni,
loading harus di atas 0,50.
b) Discriminant Validity
Validitas diskriminan terjadi dari korelasi antara skor
indikator dengan konstruknya. Validitas diskriminan
dapat ditentukan menggunakan cross-loading dan
membandingkan akar kuadrat AVE (Average Variance
Extracted) dimana akar kuadrat AVE harus lebih tinggi
dari korelasi antarvariabel lain pada kolom yang sama.
2) Uji Reliabilitas
Reliabilitas berhubungan dengan akurasi dan konsistensi
pengukurnya. Suatu pengukur adalah reliabel saat dapat
dipercaya. Ukuran reliabilitas dapat dilihat dari nilai
composite reliability. Sebuah konstruk dinyatakan reliabel
apabila composite reliability dan cronbach’s Alpha memiliki
nilai di atas 0,70.
b. Inner Model atau structural model sebenarnya merupakan uji
hipotesis, menggambarkan hubungan dan pengaruh antar
variabel laten berdasarkan pada substantive theory. Kriteria dari
pengujian dengan menggunakan penilaian PLS (Partial Least
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
57
Square) menurut Chin (1995) dan Hair et al. (2017) adalah
sebagai berikut:
Tabel 3.2 Kriteria Dari Pengujian Dengan Penilaian PLS
No. Kriteria Penjelasan
1
Evaluasi Model
Pengukuran
a. Convergent Validity
b. Discriminant
Validity
c. Composite
Reliability
a. Nilai loading factor dan
AVE harus di aatas 0,50
b. Setiap indikator memiliki
loadingdan akar AVE
lebih tinggi terhadap
konstruknya dibandingkan
dengan terhadap konstruk
yang lainnya.
c. Composite reliability nilai
harus di atas 0,70.
2
Evaluasi Model
Struktural
a. R2 untuk variabel
latent endogen
a. Hasil R2 sebesar 0,70
mengindikasikan bahwa
model “Baik”
Berikut adalah persamaan model struktural dalam penelitian ini:
Untuk menjawab rumusan masalah pertama, maka
persamaan struktural untuk menjelaskan pengaruh langsung variabel
corporate governance terhadap penggunaan reputasi perusahaan
adalah:
H1: Corporate Reputation_BE= ßCorporateGovernance
+Z1
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
58
Persamaan struktural di atas dalam regresi linear akan
menjadi rumus umum:
Corporate Reputation = a + b. Corporate governance
Dimana:
H1a : corporate governance berpengaruh positif terhadap
reputasi perusahaan
H10 : corporate governance tidak berpengaruh positif
terhadap reputasi perusahaan
Jika p-value ≤ 0,05, maka H10 ditolak dan H1a diterima
Jika p-value > 0,05, maka H10 diterima dan dan H1a ditolak
Untuk menjawab rumusan masalah kedua, maka persamaan
struktural untuk menjelaskan pengaruh langsung variabel corporate
governance terhadap sustainabililty report adalah:
H2: SustainabilityReport = ßCorporateGovernance +Z2
Persamaan struktural di atas dalam regresi linear akan
menjadi rumus:
SustainabilityReport = a + b. CorporateGovernance
Dimana:
H2a : corporate governance berpengaruh positif terhadap
sustainabiliy report
H20 : corporate governance tidak berpengaruh positif
sustainability report
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
59
Jika p-value ≤ 0,05, maka H20 ditolak dan H2a diterima
Jika p-value > 0,05, maka H20 diterima dan H2a ditolak
Untuk menjawab rumusan masalah ketiga, maka persamaan
struktural untuk menjelaskan pengaruh langsung sustainability
report terhadap reputasi perusahaan
H3: CorporateReputation_BE= ßSustainabilityReport +Z3
Persamaan struktural di atas dalam regresi linear akan
menjadi rumus umum:
Corporate Reputation = a + b. Sustainability report
Dimana:
H3a : sustainability report berpengaruh positif terhadap
reputasi perusahaan
H30 : sustainability report tidak berpengaruh positif
terhadap reputasi perusahaan
Jika p-value ≤ 0,05, maka H30 ditolak dan H3a diterima
Jika p-value > 0,05, maka H30 diterima dan H3a ditolak
Untuk menganalisis pengaruh sustainability report terhadap
corporate governance dan reputasi perusahaan, maka persamaan
struktural yang sekaligus menjadi model SEM dalam penelitian ini,
dengan tujuan untuk menguji variabel sustainability report sebagai
variabel mediasi adalah sebagai berikut :
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
60
H4: Corporate Reputation_BE
= ß’Corporate governance + ßSustainabilityReport + Z4
Persamaan struktural di atas dalam regresi linear akan
menjadi rumus umum:
Corporate Reputation = a + b’. Corporate governance +
b. SustainabilityReport + e
4. Melakukan analisis dan pembahasan dari hasil uji hipotesis berbasis
SEM
5. Melakukan analisis dan pembahasaan dari hasil uji variabel mediasi.
6. Menarik kesimpulan dari hasil analisis dan pembahasan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
61
BAB IV
ANALISIS DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Sampel
Dalam penelitian ini dibutuhkan data berupa indeks CGPI, laporan
keberlanjutan (sustainability report) dan data keuangan yang diperoleh dari
laporan keuangan tahunan yang diterbitkan perusahaan. Pengambilan
sampel dilakukan dengan mengeliminasi. Berdasarkan data yang diperoleh,
terdapat 537 (lima ratus tiga puluh tujuh) perusahaan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia secara konsisten dari tahun 2014 hingga 2016 dengan total
1.611 tahun perusahaan (537×3 tahun perusahaan). Berdasarkan data
jumlah tahun perusahaan tersebut kemudian dilakukan seleksi sampel
berdasar kriteria sebagai berikut:
Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel Penelitian
Kriteria Jumlah Tahun
Perusahaan
Terdaftar secara konsisten di BEI (2014 – 2016) 1.611
Tidak memiliki data CGPI selama periode
penelitian 1.569
Tidak mempublikasikan sustainability report
selama periode penelitian 7
Laporan keuangan tidak dinyatakan dalam Rupiah 3
Memiliki nilai ekuitas negatif 3
Jumlah tahun perusahaan yang memenuhi
kriteria 29
Sumber: data diolah 2020.
Berdasarkan seleksi yang dilakukan, jumlah sampel yang memenuhi
kriteria dalam penelitian ini adalah 29 tahun perusahaan. Pada tahun 2014
jumlah peserta CGPI adalah 23 perusahaan dengan 12 diantaranya adalah
emiten (keuangan dan non-keuangan). Pada tahun 2015 jumlah peserta
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
62
CGPI adalah 30 perusahaan dengan 15 perusahaan emiten (keuangan dan
non-keuangan). Kemudian pada tahun 2016 terdapat 32 perusahaan yang
menjadi peserta CGPI dengan 15 perusahaan diantaranya adalah emiten
(keuangan dan non-keuangan). Jumlah peserta yang tidak banyak tersebut
menyebabkan sampel dalam penelitian ini menjadi sangat terbatas. Hal
tersebut terjadi dikarenakan program CGPI yang dilaksanakan oleh IICG
hingga saat ini masih bersifat sukarela (voluntary). Hal ini berarti
keikutsertaan dalam program tersebut merupakan pilihan sukarela tanpa ada
aturan resmi yang mendorong perusahaan untuk berpartisipasi (IICG,
2014). Selain itu, pengungkapan sustainability report pada periode
penelitian ini masih bersifat sukarela. Berdasarkan data yang diperoleh
penulis setelah mengecek satu per satu perusahaan yang terdaftar di BEI
selama periode penelitian, memang belum semua perusahaan menerbitkan
sustainability report.
4.2 Deskripsi Data
Dalam penelitian ini dibutuhkan data berupa indeks CGPI, laporan
keberlanjutan (sustainability report) dan data keuangan yang diperoleh dari
laporan keuangan tahunan yang diterbitkan perusahaan.
4.2.1 Statistik Deskriptif
Berikut adalah hasil statistik deskriptif dari data yang
digunakan dalam penelitian ini:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
63
Tabel 4.2. Hasil Statistik Deskriptif
Statistik
Deskriptif CGPI
Sustainability
report
Reputasi
Perusahaan
Rata-rata 87,11 54,79 1,28
Median 86,86 47,00 1,10
Range 11,71 131,00 2,04
Minimal 81,61 11,00 0,65
Maksimal 93,32 142,00 2,69
Standar
Deviasi
3,18 32,70 0,48
Sumber: Data Diolah 2020
Berdasarkan hasil pengujian statistik yang ditampilkan pada
Tabel 4.2. diketahui bahwa rata-rata CGPI pada periode penelitian
ini adalah 87,11 dengan median atau nilai tengah 86,86. Nilai CGPI
terendah adalah 81,61 diperoleh Bank Permata Tbk pada tahun
2015. Sementara itu skor CGPI tertinggi 93,32 diperoleh PT Bank
Mandiri (Persero) Tbk sehingga jarak nilai tertinggi dengan nilai
terendah adalah 11,71. Standar deviasi data skor CGPI adalah 3,18
menunjukkan bahwa data cenderung mengelompok. Skor CGPI
yang semakin tinggi menunjukkan bahwa penerapan good corporate
governance di perusahaan semakin baik.
Untuk nilai sustainability report, rata-rata nilai sustainability
report pada periode penelitian ini adalah 54,79 dengan median atau
nilai tengah 47,00. Nilai sustainability report terendah adalah 11
diperoleh Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk pada tahun 2014.
Sementara itu nilai sustainability report tertinggi 142 diperoleh
Aneka Tambang (Persero) Tbk pada tahun 2015 sehingga jarak nilai
tertinggi dengan nilai terendah adalah 131. Standar deviasi untuk
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
64
data sustainability report 32,70 menunjukkan bahwa data bervariasi.
Skor pengungkapan sustainability report yang semakin tinggi
berarti semakin lengkap sehingga semakin berkualitas sustainability
report tersebut karena semakin banyak item dalam standar
pelaporan yang dipenuhi.
Reputasi perusahaan dalam penilitian ini diukur menggunakan
rasio Tobin’s Q. Semakin tinggi nilai maka semakin baik reputasi
perusahaan. Rata-rata nilai reputasi perusahaan pada periode
penelitian ini adalah 1,28 dengan median atau nilai tengah 1,10.
Nilai reputasi perusahaan terendah adalah 0,65 dimiliki oleh Aneka
Tambang (Persero) Tbk pada tahun 2014. Sementara itu nilai
reputasi perusahaan tertinggi adalah 2,69 yang dimiliki oleh
Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk pada tahun 2016. Standar
deviasi 0,48 menunjukkan bahwa data semakin berkelompok.
4.2.2 Deskripsi Data Corporate governance
Data Corporate governance yang digunakan dalam penelitian
ini menggunakan hasil Indeks CGPI yang dikeluarkan oleh IICG.
Data tersebut merupakan data berupa skor atau penilaian bagi
perusahaan. Pada penelitian ini data CGPI yang digunakan adalah
tahun 2014-2016. Berikut adalah hasil data CGPI yang diperoleh
selama tahun penelitian:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
65
Tabel 4.2.1 Hasil Indeks CGPI
No Nama Perusahaan Tahun Skor
CGPI Predikat
1 Aneka Tambang
(Persero) Tbk
2014 89,12 Sangat
Terpercaya
2 Aneka Tambang
(Persero) Tbk
2015 88,64 Sangat
Terpercaya
3 Aneka Tambang
(Persero) Tbk
2016 88,69 Sangat
Terpercaya
4 Bank Negara
Indonesia Tbk
2014 87,46 Sangat
Terpercaya
5 Bank Negara
Indonesia Tbk
2015 87,73 Sangat
Terpercaya
6 Bank Negara
Indonesia Tbk
2016 88,38 Sangat
Terpercaya
7 PT Bank Rakyat
Indonesia (Persero)
Tbk
2014 86,92 Sangat
Terpercaya
8 PT Bank Rakyat
Indonesia (Persero)
Tbk
2015 87,74 Sangat
Terpercaya
9 PT Bank Rakyat
Indonesia (Persero)
Tbk
2016 88,48 Sangat
Terpercaya
10 Bank Tabungan
Negara (Persero) Tbk
2014 85,75 Sangat
Terpercaya
11 Bank Tabungan
Negara (Persero) Tbk
2015 86,59 Sangat
Terpercaya
12 Bank Tabungan
Negara (Persero) Tbk
2016 86,86 Sangat
Terpercaya
13 Bank Pembangunan
Daerah Jawa Barat
dan Banten Tbk
2015 82,13 Terpercaya
14 PT Bank Mandiri
(Persero) Tbk
2014 92,88 Sangat
Terpercaya
15 PT Bank Mandiri
(Persero) Tbk
2015 93,29 Sangat
Terpercaya
16 PT Bank Mandiri
(Persero) Tbk
2016 93,32 Sangat
Terpercaya
17 Bank Permata Tbk 2015 81,61 Terpercaya
Sumber: Laporan CGPI Tahun 2014-2016
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
66
Tabel 4.2.1 Hasil Indeks CGPI (lanjutan)
No Nama Perusahaan Tahun Skor
CGPI Predikat
18 Jasa Marga Tbk 2014 85,47 Sangat
Terpercaya
19 Jasa Marga Tbk 2015 85,81 Sangat
Terpercaya
20 PT Bank OCBC
NISP Tbk
2014 86,52 Sangat
Terpercaya
21 Tambang Batubara
Bukit Asam Tbk
2014 85,25 Sangat
Terpercaya
22 Tambang Batubara
Bukit Asam Tbk
2015 85,55 Sangat
Terpercaya
23 Tambang Batubara
Bukit Asam Tbk
2016 85,56 Sangat
Terpercaya
24 Semen Indonesia
(Persero) Tbk
2015 83,59 Terpercaya
25 Semen Indonesia
(Persero) Tbk
2016 84,86 Terpercaya
26 Telekomunikasi
Indonesia (Persero)
Tbk
2015 91,18 Sangat
Terpercaya
27 Telekomunikasi
Indonesia (Persero)
Tbk
2016 91,20 Sangat
Terpercaya
28 Wijaya Karya Tbk 2014 81,68 Terpercaya
29 Wijaya Karya Tbk 2016 83,92 Terpercaya
Sumber: Laporan CGPI Tahun 2014-2016
Program CGPI yang dilaksanakan oleh IICG hingga saat ini
masih bersifat sukarela (voluntary) yang berarti keikutsertaan dalam
program tersebut merupakan pilihan sukarela tanpa ada aturan resmi
yang mendorong perusahaan untuk berpartisipasi (IICG, 2014).
Sifat program yang sukarela tersebut membuat data CGPI juga
menjadi terbatas. Berikut adalah data CGPI yang diperoleh
berdasarkan predikat tepercaya dari indeks CGPI:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
67
Tabel 4.2.2 Klasifikasi Indeks CGPI Indeks Predikat Jumlah Persentase
55-69 Cukup tepercaya 0 0,00%
70-84 Tepercaya 6 20,69%
85-100 Sangat Tepercaya 23 79,31%
Total 29 100,00%
Sumber: Laporan CGPI Tahun 2014-2016
Berdasarkan Tabel 4.2.2 diketahui bahwa dari 29 tahun
perusahaan tidak terdapat perusahaan yang memiliki predikat CGPI
yang terendah yakni cukup terpercaya, selain itu terdapat 6 tahun
perusahaan yang memiliki predikat CGPI terpercaya dan 23 tahun
perusahaan memiliki predikat CGPI sangat terpercaya. Kelas
terbanyak berada pada level sangat terpercaya, sehingga bisa
dikatakan bahwa mayoritas perusahaan pada penelitian ini (79,31%
dari 29 tahun perusahaan) memiliki corporate governance yang
sangat terpercaya berdasarkan indeks CGPI. Hal ini juga
menunjukkan bahwa data skor CGPI cenderung mengelompok.
4.2.3 Deskripsi Data Sustainability report
Berikut adalah hasil penilaian sustainability report dalam
penelitian ini :
Tabel 4.2.3 Skor penilaian sustainability report
No Nama Perusahaan Tahun Skor SR
1 Aneka Tambang (Persero) Tbk 2014 80
2 Aneka Tambang (Persero) Tbk 2015 142
3 Aneka Tambang (Persero) Tbk 2016 53
4 Bank Negara Indonesia Tbk 2014 41
5 Bank Negara Indonesia Tbk 2015 39
6 Bank Negara Indonesia Tbk 2016 17
Sumber: Data Diolah, 2020
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
68
Tabel 4.2.3 Skor penilaian sustainability report (lanjutan)
No Nama Perusahaan Tahun Skor SR
7 PT Bank Rakyat Indonesia
(Persero) Tbk
2014 47
8 PT Bank Rakyat Indonesia
(Persero) Tbk
2015 39
9 PT Bank Rakyat Indonesia
(Persero) Tbk
2016 16
10 Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk
2014 11
11 Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk
2015 76
12 Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk
2016 76
13 Bank Pembangunan Daerah
Jawa Barat dan Banten Tbk
2015 20
14 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2014 67
15 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2015 70
16 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2016 88
17 Bank Permata Tbk 2015 28
18 Jasa Marga Tbk 2014 37
19 Jasa Marga Tbk 2015 37
20 PT Bank OCBC NISP Tbk 2014 37
21 Tambang Batubara Bukit Asam
Tbk
2014 107
22 Tambang Batubara Bukit Asam
Tbk
2015 125
23 Tambang Batubara Bukit Asam
Tbk
2016 90
24 Semen Indonesia (Persero) Tbk 2015 47
25 Semen Indonesia (Persero) Tbk 2016 36
26 Telekomunikasi Indonesia
(Persero) Tbk
2015 47
27 Telekomunikasi Indonesia
(Persero) Tbk
2016 44
28 Wijaya Karya Tbk 2014 54
29 Wijaya Karya Tbk 2016 18
Sumber: Data Diolah, 2020
Berdasarkan Tabel 4.2.3 Nilai sustainability report terendah
adalah 11 diperoleh Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk pada
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
69
tahun 2014. Sementara itu nilai sustainability report tertinggi 142
diperoleh Aneka Tambang (Persero) Tbk pada tahun 2015. Skor
pengungkapan sustainability report yang semakin tinggi berarti
semakin berkualitas sustainability report tersebut karena semakin
banyak item dalam standar pelaporan yang dipenuhi. Berdasarkan
data yang telah diperoleh, dari 42 tahun perusahaan yang memiliki
skor CGPI, 7 diantaranya tidak memiliki sustainability report pada
periode terkait. Hal ini menunjukkan bahwa belum semua
perusahaan yang mengikuti program CGPI juga memiliki
sustainability report terpisah dari laporan tahunan perusahaan.
Majalah CSR pada Oktober 2017 menyebutkan bahwa dari
100 perusahaan terbaik yang terdaftar di BEI hanya 30% yang sudah
menerbitkan sustainability report. Pada periode tersebut OJK
memang belum mewajibkan perusahaan yang terdaftar di BEI untuk
menerbitkan sustainability report. Peraturan OJK Nomor
51/POJK.03/2017 yang mewajibkan perusahaan go public untuk
menerbitkan sustainability report sendiri baru berlaku sejak bulan
Juli tahun 2017. Hal ini menyebabkan perusahaan di Indonesia
belum banyak yang menerbitkan sustainability report. Selain itu,
dapat diketahui bahwa dari hasil penilaian sustainability report yang
dilakukan penulis masih banyak perusahaan pada periode penelitian
yang masih belum memenuhi kriteria pengungkapan berdasarkan
GRI G4. Budirahardjo (2019) menyebutkan belum adanya standar
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
70
pasti dari pemerintah dapat menyebabkan minimnya minat
perusahaan untuk menerbitkan sustainability report. Selain itu tidak
adanya tekanan dari stakeholders ataupun aktivis untuk menerbitkan
sustainability report juga bisa menyebabkan perusahaan menjadi
merasa tidak terikat secara aktif dengan isu sustainability (Wu,
2014). Hal tersebut dapat menjadi alasan yang menyebabkan banyak
perusahaan belum menerbitkan sustainability report, menerbitkan
namun belum konsisten, ataupun menerbitkan namun tidak terpisah
dengan laporan tahunan.
4.2.4 Deskripsi Data Reputasi Perusahaan
Penilaian reputasi perusahaan dala penelitian ini mengikuti
Kapita dan Suardana (2018) yakni menggunakan nilai Tobin’s Q.
Berikut adalah hasil penilaian Tobin’s Q untuk menilai reputasi
perusahaan:
Tabel 4.2.4 Skor Reputasi Perusahaan
No Nama Perusahaan Tahun Tobin’s Q
1 Aneka Tambang (Persero) Tbk 2014 0,645
2 Aneka Tambang (Persero) Tbk 2015 1,103
3 Aneka Tambang (Persero) Tbk 2016 0,884
4 Bank Negara Indonesia Tbk 2014 0,993
5 Bank Negara Indonesia Tbk 2015 0,986
6 Bank Negara Indonesia Tbk 2016 1,081
7 PT Bank Rakyat Indonesia
(Persero) Tbk 2014
1,189
8 PT Bank Rakyat Indonesia
(Persero) Tbk 2015
1,138
Sumber: Data diolah 2020
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
71
Tabel 4.2.4 Skor Reputasi Perusahaan (lanjutan)
No Nama Perusahaan Tahun Tobin’s Q
9 PT Bank Rakyat Indonesia
(Persero) Tbk 2016
1,246
10 Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk 2014
0,998
11 Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk 2015
0,996
12 Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk 2016
1,000
13 Bank Pembangunan Daerah
Jawa Barat dan Banten Tbk 2015
1,169
14 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2014 1,044
15 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2015 1,051
16 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2016 1,118
17 Bank Permata Tbk 2015 0,958
18 Jasa Marga Tbk 2014 1,631
19 Jasa Marga Tbk 2015 1,281
20 PT Bank OCBC NISP Tbk 2014 0,984
21 Tambang Batubara Bukit Asam
Tbk 2014
1,067
22 Tambang Batubara Bukit Asam
Tbk 2015
1,982
23 Tambang Batubara Bukit Asam
Tbk 2016
1,661
24 Semen Indonesia (Persero) Tbk 2015 1,539
25 Semen Indonesia (Persero) Tbk 2016 1,578
26 Telekomunikasi Indonesia
(Persero) Tbk 2015
2,646
27 Telekomunikasi Indonesia
(Persero) Tbk 2016
2,690
28 Wijaya Karya Tbk 2014 1,551
29 Wijaya Karya Tbk 2016 0,984
Sumber: Data diolah 2020
Perusahaan dengan Tobin’s Q yang tinggi dari 1 (Q > 1,00)
diinterpretasikan sebagai perusahaan yang memiliki peluang
investasi yang lebih baik memiliki potensi pertumbuhan yang lebih
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
72
tinggi dan perusahaan dengan nilai Q yang tinggi biasanya memiliki
citra merek perusahaan yang sangat kuat (Sukamulja, 2004),
sehingga nilai Tobin’s Q yang semakin tinggi menunjukkan bahwa
reputasai perusahaan semakin baik. Berdasarkan table 4.2.4
diketahui bahwa terdapat sebanyak 19 tahun perusahaan yang
memiliki nilai Q lebih dari 1. Dengan demikian dapat dikatakan
bahwa mayoritas sampel pada penelitian ini memiliki reputasi yang
baik karena memiliki citra merek yang sangat kuat (nilai Q>1).
4.3 Analisis Data
4.3.1 Pengujian Model Pengukuran (Outer Model)
Menurut Chin (1995), teknik parametrik untuk menguji
signifikansi parameter tidak diperlukan, karena Partial Least Squares
(PLS) tidak mengasumsikan distribusi tertentu dalam estimasi
parameter. Model pengukuran (outer model) dievaluasi dengan
convergent validity dan discriminant validity dari indikatornya.
4.3.1.1 Uji Validitas
1. Validitas Konvergen (convergent validity)
Validitas konvergen (convergent validity) pada model
pengukuran dengan indikator refleksif ditentukan
berdasarkan korelasi antara item score/component score
yang diestimasi dengan Software PLS. Nilai AVE (Average
Variances Extracted) yang lebih besar dari 0,5 menunjukkan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
73
bahwa nilai konstruk paling sedikit 50% dari ukuran
variance. Berikut adalah hasil uji validitas konvergen :
Tabel 4.3.1.1 Validitas Konvergen
Variabel Nilai AVE
Corporate governance 1,000
Sustainability report 1,000
Reputasi Perusahaan 1,000
Sumber: data diolah 2020
Hasil pengujian convergent validity sebagaimana
tampak pada Tabel 4.3.1.1 menunjukkan bahwa tidak ada
variabel yang memiliki nilai AVE (Average Variances
Extracted) kurang dari 0,5. Berdasarkan hasil nilai AVE
tersebut dapat disimpulkan bahwa validitas konvergen telah
terpenuhi.
2. Validitas Diskriminan (Discriminant Validity)
Validitas diskriminan ditentukan dengan melihat
indicator loading akar AVE. Setiap indikator memiliki
loading dan akar AVE lebih tinggi terhadap konstruknya
dibandingkan dengan terhadap konstruk yang lainnya.
Tabel 4.3.1.2 Hasil cross loading akar AVE
CG SR RP
CG 1,000 0,243 0,090
SR 0,243 1,000 0,043
RP 0,090 0,043 1,000
Sumber: data diolah 2020
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
74
Tabel di atas menunjukkan bahwa nilai akar kuadrat
AVE lebih tinggi dibandingkan dengan korelasi antar
variabel laten.
4.3.1.2 Uji Reliabilitas (Composite Reliability)
Reliabilitas yang mengukur suatu konstruk dapat
dievaluasi dengan menggunakan output yang dihasilkan oleh
PLS dari tabel composite reliability. Berikut adalah hasil olah
data penelitian sebagaimana disajikan pada Tabel di bawah ini:
Tabel 4.3.1.3 Nilai Composite Reliability (CR)
dan Cronbach’s Alpha (CA)
Sumber: data diolah 2010
Hasil analisis data pada tabel di atas menunjukkan bahwa
composite reliability dan cronbach’s alpha pada semua konstruk
telah mempunyai nilai yang memuaskan yaitu nilai masing-
masing variabel di atas nilai minimal 0,70. Berdasarkan nilai-
nilai tersebut menunjukkan konsistensi dan stabilitas instrumen
yang digunakan tergolong sangat tinggi. Dengan kata lain dapat
disimpulkan bahwa reliabilitas instrumen penelitian ini juga
telah terpenuhi.
Variabel CR CA
Corporate governance 1,000 1,000
Sustainability report 1,000 1,000
Reputasi perusahaan 1,000 1,000
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
75
4.3.2 Pengujian Model Struktrual (Inner Model)
Pengujian inner model atau model struktural yang
dilakukan untuk mengetahui hubungan antara konstruk, seperti
yang telah dihipotesiskan dalam penelitian ini. Model struktural
dievaluasi dengan menggunakan R-square untuk konstruk
dependen dan signifikansi dari koefisien parameter jalur
struktural.
Langkah penilaian model dengan PLS dimulai dengan
melihat R-square untuk setiap variabel dependen. Nilai R-
square dapat digunakan untuk menilai pengaruh variabel laten
independen tertentu terhadap variabel laten dependen.
Tabel 4.3.2 Nilai R-Square
Corporate
Governance
Sustainability
Report
Sustainability
Report 0,087 -
Reputasi
Perusahaan 0,020 0,049
Sumber: Data diolah 2020
Berdasarkan hasil dari output WarpPLS 7.0 di atas
diketahui bahwa nilai R-square untuk variabel dependen
sustainability report adalah 0,087 yang berarti variabel
sustainability report dijelaskan oleh variabel corporate
governance sebesar 8,7%. Sementara itu variabel Reputasi
Perusahaan dijelaskan oleh variabel corporate governance
sebesar 2% dan dijelaskan oleh variabel sustainability report
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
76
sebesar 4,9%. Total R-square variabel reputasi perusahaan
adalah 0,069 yang berarti variabel reputasi perusahaan
dijelaskan variabel dalam model penelitian sebesar 6,9%
sedangkan sisanya dijelaskan oleh variabel-variabel lainnya
yang tidak masuk dalam model. Nilai R-square yang kecil
menunjukkan bahwa model dalam penelitian ini lemah. Peneliti
menduga hal ini disebabkan jumlah sampel yang terbatas serta
data skor CGPI (untuk variabel corporate governance) dan
Tobin’s Q (untuk variabel reputasi perusahaan) cenderung
berkelompok.
4.3.3 Pengujian Hipotesis
Pengujian selanjutnya adalah pengujian hipotesis. Untuk
menguji hipotesis penelitian ini dapat menggunakan nilai p-
value. Apabila nilai p-value < 0,05 berarti hasil pengujian
signifikan sehingga hipotesis penelitian diterima dan jika p-
value ≥ 0,05 berarti hasil pengujian tidak signifikan sehingga
hipotesis penelitian ditolak. Hasil estimasi path coefficient
untuk menguji hipotesis yang telah diolah dapat dilihat pada
tabel yang menunjukkan nilai path coefficient berikut:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
77
Tabel 4.3.3 Hasil Path Coefficient
Hipotesis Path
Coefficient
Std.
Error p-value Keterangan
Corporate
governance =>
Reputasi
Perusahaan
(H1)
0,119 0,175 0,250 Tidak
signifikan
Corporate
governance =>
Sustainability
report (H2)
0,295 0,160 0,038 Signifikan
Sustainability
report =>
Reputasi
Perusahaan
(H3)
0,207 0,167 0,113 Tidak
signifikan
Sumber: data diolah 2020
Berdasarkan tabel 4.3.3, dapat disimpulkan bahwa H1
ditolak (β = 0,119 , p = 0,250 ) yang berarti corporate governance
tidak berpengaruh positif terhadap reputasi perusahaan. Sementara
itu, H2 diterima (β = 0,295, p = 0,038) yang berarti corporate
governance berpengaruh positif terhadap sustainability report. Di
sisi lain, H3 ditolak (β = 0,207, p = 0,113) yang berarti sustainability
report tidak berpengaruh positif terhadap reputasi perusahaan. Hasil
path coefficient juga dapat dilihat dari gambar model berikut:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
78
Gambar 4.1 Model Penelitian
(sumber: data diolah dengan WarpPLS7)
Berdasarkan hasil di atas, dapat dilihat bahwa H2 diterima
karena p = 0,04 (p-value < 0,05) namun H3 ditolak karena p = 0,113
(p-value > 0,05). Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa
sustainability report sebagai variabel mediasi dalam penelitian ini
tidak terbukti dikarenakan hasil estimasi path coefficient dari
pengujian H3 tidak signifikan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
79
4.4 Pembahasan
Setelah dilakukan analisis model dan pengujian hipotesis, maka
pada bagian ini akan dibahas mengenai masing-masing hubungan antar
variabel yang terdapat dalam model penelitian.
4.4.1 Corporate Governance Tidak Berpengaruh Positif Terhadap
Reputasi Perusahaan
Berdasarkan hasil penelitian di atas, hasil pengujian H1
menunjukkan nilai p-value yang diperoleh adalah 0,25 (lebih dari
0,05) dengan β=0,119, menunjukkan bahwa H1 ditolak, yang berarti
bahwa corporate governance tidak berpengaruh positif terhadap
reputasi perusahaan. Hasil ini tidak mendukung hasil penelitian
yang telah dilakukan Kumaran dan Thenmozhi (2015), Hasan, et al.
(2017) serta Kapita dan Suardana (2018). Dalam teori legitimasi,
perusahaan harus dapat memenuhi ekspektasi stakeholder dan
bertindak sesuai norma yang diterima masyarakat agar mendapat
penilaian yang baik dari para stakeholder sehingga membentuk
reputasi perusahaan yang baik. Adanya good corporate governance
menunjukkan bahwa setiap kebijakan dan langkah yang diambil
perusahaan selalu diawasi oleh dewan komisaris dan direksi serta
memastikan bahwa tindakan tersebut tidak merugikan stakeholders
sehingga kepercayaan pada perusahaan meningkat. Namun, hasil
penelitian ini belum dapat membuktikan bahwa corporate
governance berpengaruh positif terhadap reputasi perusahaan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
80
Data corporate governance dalam penelitian ini
menggunakan indeks CGPI yang dikeluarkan oleh IICG sebagai
lembaga independen yang bertugas menilai penerapan corporate
governance pada perusahaan di Indonesia. Perusahaan yang
memiliki skor CGPI adalah perusahaan yang sukarela mengikuti
program yang dilakukan oleh IICG tersebut. Jumlah peserta CGPI
yang merupakan perusahaan terdaftar di BEI pada 2014 hanya
sebanyak 12 perusahaan, pada tahun 2015 sebanyak 15 perusahaan
dan pada tahun 2016 terdapat 15 perusahaan. Jumlah tersebut
terbilang sangat kecil jika dibandingkan dengan jumlah seluruh
perusahaan yang terdaftar di BEI selama periode penelitian dan
menyebabkan jumlah sampel penelitian menjadi terbatas. Hal ini
juga menunjukkan bahwa minat perusahaan di Indonesia untuk
mendapatkan penilaian atas corporate governance mereka masih
sangat rendah. Peneliti menduga hasil pengujian yang tidak
signifikan juga disebabkan data corporate governance (skor CGPI)
dan reputasi perusahaan (Tobin’s Q) yang cenderung mengelompok.
Hasil data skor CGPI dalam penelitian ini juga menunjukkan bahwa
skor CGPI cenderung mengelompok karena 23 dari 29 sampel
termasuk pada kategori sangat terpercaya (skor 85-100) dan tidak
ada yang termasuk pada kategori cukup terpercaya (skor 55-69). Hal
tersebut dikarenakan pada laporan CGPI tahun 2014, hanya terdapat
1 perusahaan yang termasuk pada kategori cukup terpercaya (skor
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
81
55-69) sementara pada laporan CGPI tahun 2015 dan 2016 tidak ada
peserta yang miliki skor CGPI pada kategori cukup terpercaya (skor
55-69).
Di sisi lain, Sukamulja (2004) mengungkapkan bahwa di
Indonesia good corporate governance belum menjadi dasar yang
utama dalam proses pengambilan keputusan stakeholder khususnya
investor. Reputasi perusahaan dalam penelitian ini menggunakan
nilai Tobin’s Q yang dalam perhitungannya juga menggunakan data
berupa harga pasar saham beredar. Respon pasar terhadap
implementasi corporate governance tidak terjadi secara langsung
dan membutuhkan waktu yang tidak singkat (Darmawati,2005) dan
reputasi juga terbentuk dari interaksi antara stakeholders dan
organisasi dari waktu ke waktu (Argenti dan Druckenmiller, 2004).
Hal ini menyebabkan para stakeholder tidak mempertimbangkan
corporate governance dalam menilai reputasi perusahaan terutama
para investor yang memilih investasi yang bersifat jangka pendek.
4.4.2 Corporate Governance Berpengaruh Positif Terhadap
Sustainability Report
Berdasarkan hasil penelitian di atas, hasil pengujian H2
menunjukkan nilai p = 0,038 (kurang dari 0,05) dan β = 0,295. Hasil
ini menunjukkan bahwa H2 diterima, corporate governance
berpengaruh positif terhadap sustainability report. Hasil ini
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
82
mendukung penelitian sebelumnya yang dilakukan Rudyanto dan
Siregar (2018), Fallah dan Mojarrad (2018) serta penelitian Ong dan
Djajadikerta (2018). Corporate governance yang baik mendorong
perusahaan untuk memastikan bahwa manajemen berperilaku sesuai
dengan keinginan etis para pemangku kepentingan, yang merupakan
dasar tanggung jawab sosial perusahaan (Rudyanto dan
Siregar,2018), menjaga integritas pelaporan perusahaan dan
membuat pengungkapan yang tepat waktu dan seimbang bagi setiap
stakeholders yang memiliki kepentingan berbeda (Ong dan
Djajadikerta, 2018) serta mengungkapkan lebih banyak informasi
CSR (Fallah dan Mojarrad, 2018)
Dalam stakeholder theory perusahaan tidak hanya berfokus
pada pemegang saham (Freeman, 1984), sedangkan dari teori
legitimasi perusahaan juga harus etis serta bertanggung jawab
kepada semua pemangku kepentingan dan bertindak dalam batas-
batas apa yang diterima dalam norma masyarakat (Dowling and
Pfeffer, 1975 dalam Ong, 2016). Konsep ini memperluas peran
corporate governance perusahaan untuk menyelaraskan kegiatan
perusahaan dengan kepentingan yang lebih luas dari para pemangku
kepentingan sendiri (Shamil, et al., 2014). Sesuai yang diungkapkan
dalam teori agensi, perusahaan harus meminimalkan konflik
keagenan yang sering timbul akibat adanya asimetri informasi yang
diwujudkan dalam mekanisme good corporate governance . Skor
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
83
CGPI yang semakin tinggi berarti penerapan good corporate
governance semakin baik. Dewan komisaris dan direksi berupaya
mewujudkan bisnis yang beretika dan bermartabat serta
bertanggung jawab secara adil yang mencakup aspek good
corporate governance, dalam hal ini khususnya aspek transparansi,
responsibilitas, etika dan resiko. Skor CGPI yang tinggi juga
menunjukkan bahwa dewan komisaris dan direksi mengarahkan
perusahaan untuk mengungkapkan informasi perusahaan, mengikuti
peraturan hukum maupun peraturan perusahaan dan melaksanakan
tanggung jawab terhadap masyarakat dan lingkungan serta
melakukan penegasan praktek standar perilaku bisnis dan perilaku
kerja bagi semua pemangku kepentingan. Salah satu cara
menunjukkan kinerja mereka dari aspek-aspek tersebut adalah
melalui pengungkapan dalam sustainability report. Dengan
demikian corporate governance yang semakin baik akan
mengarahkan perusahaan menerbitkan sustainability report untuk
menunjukkan bahwa agen (manajemen perusahaan) bertindak sesuai
etika dan hukum yang berlaku, tuntutan stakeholder, serta
memastikan sustainability report yang diterbitkan berkualitas dan
relevan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
84
4.4.3. Sustainability Report Tidak Berpengaruh Positif Terhadap
Reputasi Perusahaan
Berdasarkan hasil penelitian di atas, hasil pengujian H3
menunjukkan nilai β = 0,207 dan p = 0,113 (lebih dari 0,05) yang
berarti sustainability report tidak berpengaruh positif terhadap
reputasi perusahaan. Teori legitimasi menyatakan bahwa entitas
seharusnya bertindak sesuai dengan ekspektasi komunitas dan
sesuai norma masyarakat (Dowling and Pfeffer, 1975 dalam Ong,
2016) dan perusahan harus menunjukkan bahwa mereka bertindak
sesuai dengan batas yang diterima dalam norma masyarakat agar
mendapatkan reputasi yang baik. Namun hasil pengujian dalam
penelitian ini tidak dapat membuktikan bahwa sustainability report
meningkatkan reputasi perusahaan.
Hasil penelitian ini tidak mendukung penelitian Lai et al.,
(2010), Abdullah dan Azis (2013), Diez dan Sotorrio (2018) setra
Kapita dan Suardana (2018). Sustainability report di Indonesia
selama periode penelitian masih sebatas bersifat sukarela
(voluntary) dan jumlah perusahaan yang menerbitkan sustainability
report masih belum banyak. Peneliti menduga jumlah yang sangat
sedikit membuat sampel dalam penelitian ini juga semakin terbatas
sehingga hipotesis belum terdukung. Berdasarkan temuan peneliti
setelah melakukan pengecekan dari website perusahaan yang secara
konsisten terdaftar di BEI selama periode penelitian yakni 3 tahun,
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
85
peneliti menemukan 122 sustainability report yang dipublikasikan
secara terpisah dari laporan tahunan. Jumlah tersebut sangat sedikit
jika dibandingkan dengan jumlah perusahaan yang terdaftar di BEI.
Hasil temuan ini sejalan dengan temuan Rudyanto dan Siregar
(2018) yang menunjukkan bahwa perusahaan di Indonesia masih
belum menyadari pentingnya mempublikasikan sustainability
report untuk publik karena jumlah sustainability report yang
diterbitkan oleh perusahaan yang terdaftar di BEI masih sangat
kecil. Selain itu, belum adanya standar dari pemerintah yang berlaku
menyeluruh untuk seluruh perusahaan di Indonesia dengan sektor
dan karakteristik yang sesuai untuk perusahaan di Indonesia
menyebabkan minimnya minat perusahaan untuk menerbitkan
sustainability report (Budiarjo,2019).
Di sisi lain, pengukuran reputasi perusahaan pada penelitian
ini menggunakan nilai Tobins Q yang dalam pengukurannya juga
menggunakan harga pasar saham pada akhir periode terkait. Hasil
penelitian Mukti, et al. (2013) mengungkapkan bahwa informasi
kinerja lingkungan dan informasi pengungkapan lingkungan yang
tidak berpengaruh signifikan terhadap reaksi pasar yang diproksikan
dengan harga saham yang menunjukkan bahwa investor di Indonesia
masih belum tertarik untuk menggunakan pengungkapan terkait
lingkungan dan sosial dalam pengambilan keputusan bisnis
sehingga tidak mempengaruhi reaksi pasar dalam jangka panjang
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
86
karena respon terjadi hanya beberapa saat setelah pengungkapan
informasi dilakukan. Reputasi juga terbentuk dari interaksi antara
stakeholders dan organisasi dari waktu ke waktu (Argenti dan
Druckenmiller, 2004). Hal ini menyebabkan para stakeholder
khususnya investor jangka pendek memilih mengesampingkan
informasi dari sustainability report karena lebih mengutamakan
profit dalam jangka pendek. Hal tersebut menyebabkan hasil
pengujian yang diperluas dalam jangka panjang menjadi tidak
signifikan.
4.4.4 Sustainability Report Tidak Memediasi Pengaruh Corporate
Governance Terhadap Reputasi Perusahaan
Berdasarkan pembahasan sebelumnya, hasil pengujian
menunjukkan bahwa H2 diterima karena p = 0,04 (p-value < 0,05),
yang berarti corporate governance berpengaruh positif terhadap
sustainability report. Namun, pengujian H1 dan H3 menunjukkan
bahwa H1 dan H3 ditolak karena p-value > 0,05 yang berarti
corporate governance dan sustainability report tidak berpengaruh
positif terhadap reputasi perusahaan, oleh karena itu H4 ditolak
sehingga sustainability report sebagai variabel mediasi dalam
penelitian ini tidak terbukti secara statistik.
Teori legitimasi menyatakan bahwa entitas seharusnya
bertindak sesuai dengan ekspektasi komunitas dan sesuai norma
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
87
masyarakat (Dowling and Pfeffer, 1975 dalam Ong, 2016) dan
perusahan harus menunjukkan bahwa mereka bertindak sesuai
dengan batas yang diterima dalam norma masyarakat agar
mendapatkan reputasi yang baik. Corporate governance yang baik
akan mendorong perusahaan untuk bertindak sesuai norma di
masyarakat dan membuktikan tindakan mereka tersebut. Namun,
hasil penelitian ini menunjukkan bahwa corporate governance dan
sustainability report tidak berpengaruh positif terhadap reputasi
perusahaan.
Hasil pengujian dalam penelitian ini menunjukkan nilai R-
square yang kecil (kurang dari 0,25 atau 25%) menunjukkan bahwa
model dalam penelitian ini lemah. Peneliti menduga hal ini
disebabkan jumlah sampel yang terbatas karena pada periode yang
diteliti program CGPI masih bersifat dan pengungkapan
sustainability report masih bersifat sukarela. Jumlah perusahaan
yang mengikuti program CGPI sangat kecil jika dibandingkan
dengan jumlah seluruh perusahaan yang terdaftar di BEI selama
periode penelitian. Jumlah perusahaan yang menerbitkan
sustainability report terpisah dari laporan tahunan juga sangat
sedikit sehingga jumlah sampel penelitian menjadi terbatas. Hal ini
juga menunjukkan bahwa minat perusahaan di Indonesia untuk
mendapatkan penilaian atas corporate governance dan menerbitkan
sustainability report masih sangat rendah. Mukti, et al. (2013)
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
88
stakeholder di Indonesia khususnya investor masih belum tertarik
untuk menggunakan pengungkapan terkait lingkungan dan sosial
dalam pengambilan keputusan bisnis sehingga tidak mempengaruhi
reaksi pasar dalam jangka panjang karena respon terjadi hanya
beberapa saat setelah pengungkapan informasi dilakukan. Selain itu,
hasil statistik skor CGPI (untuk variabel corporate governance) dan
Tobin’s Q (untuk variabel reputasi perusahaan) cenderung
berkelompok. Hal ini menyebabkan hasil pengujian menjadi tidak
signifikan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
89
BAB V
PENUTUP
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang telah dilakukan, maka
dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
5.1.1 Corporate governance tidak berpengaruh positif terhadap reputasi
perusahaan karena di Indonesia penerapan corporate governance
belum menjadi dasar yang utama dalam proses pengambilan keputusan
khususnya investor dan minat perusahaan di Indonesia untuk
mendapatkan penilaian atas corporate governance juga masih sangat
rendah.
5.1.2 Corporate governance berpengaruh positif terhadap sustainability
report karena corporate governance yang semakin baik akan
mengarahkan perusahaan menerbitkan sustainability report yang
berkualitas dan relevan untuk menunjukkan bahwa perusahaan
bertindak sesuai etika dan hukum yang berlaku.
5.1.3 Sustainability report tidak berpengaruh positif terhadap reputasi
perusahaan karena di Indonesia pengungkapan terkait lingkungan dan
sosial belum menjadi pertimbangan dalam pengambilan keputusan
khususnya investor. Sustainability report di Indonesia juga masih
sebatas bersifat sukarela (voluntary) sehingga minat perusahaan yang
menerbitkan sustainability report masih sangat rendah.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
90
5.1.4 Sustainability report tidak memediasi pengaruh corporate governance
terhadap reputasi perusahaan karena corporate governance dan
sustainability report tidak berpengaruh secara langsung terhadap reputasi
perusahaan. Corporate governance dan sustainability report belum menjadi
dasar yang utama dalam proses pengambilan keputusan khususnya investor
dan minat perusahaan di Indonesia untuk mendapatkan penilaian atas
corporate governance dan menerbitkan sustainability report juga masih
sangat rendah.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Dalam penelitian ini terdapat keterbatasan bagi peneliti yang juga dapat
menjadi dasar dan arahan bagi penilitian selanjutnya, diantaranya:
5.2.1 Jumlah sampel dalam penelitian ini sangat terbatas karena kondisi di
Indonesia sendiri masih banyak perusahaan yang belum berpartisipasi
dalam program CGPI yang diselenggarakan IICG dan juga membuat
sustainability report secara terpisah dari annual report.
5.2.2 Pengukuran reputasi perusahaan hanya dilakukan dari perspektif
finansial.
5.3 Saran
Penelitian dengan topik penelitian ini dapat digali lebih lanjut. Oleh
sebab itu, peneliti mengusulkan pengembangan lebih lanjut dari penelitian
ini sebagai berikut:
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
91
5.3.1 Penelitian selanjutnya dapat melakukan penelitian yang
membandingkan pengaruh corporate governance dan sustainability
report terhadap reputasi perusahaan dari perusahaan yang ada di
Indonesia dengan perusahaan yang ada di negara lain
5.3.2 Penelitian selanjutnya dapat menggunakan pengukuran lain untuk
mengukur reputasi perusahaan selain dari kinerja keuangan
perusahaan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
92
DAFTAR PUSTAKA
Abdullah, Zulhamri dan Yuhanis Abdul Aziz (2013). Institutionalizing corporate
social responsibility: effects on corporate reputation, culture, and legitimacy
in Malaysia. Social Responsibility Journal , Vol. 9 Issue: 3, pp.344-361,
Abratt, R. and Kleyn, N. (2012). Corporate identity, corporate branding and
corporate reputations: Reconciliation and integration. European Journal of
Marketing, Vol. 46 No. 7/8, pp. 1048-1063
Atkins, J., Atkins, B., Thomson, I. & Maroun, W. (2015). “Good” news from
nowhere: Imagining utopian sustainable accounting. Accounting, Auditing &
Accountability Journal, Vol. 28 No.5: pp. 651 -670
Aguilera, R.V. (2005), “Corporate governance and director accountability: an
institutional comparative perspective”, British Journal of Management, Vol. 16
No. 1, pp. 39-53
Argenti, P.A. and Druckenmiller, B. (2004). Reputation And The Corporate Brand.
Barnett, L. M., M. J. Jermier, and A. B. Lafferty. 2006. Corporate reputation: The
definitional landscape. Corporate Reputation Review 9 (1):26–38.
Budiraharjo, Renaldo (2019). Dilema Sustainability report untuk Pembangunan
Berkelanjutan. Retrieved from: http://news.unika.ac.id/2019/06/dilema-
sustainability-report-untuk-pembangunan-berkelanjutan/
Chariri, A. dan Ghozali I. (2007). Teori Akuntansi. Semarang: Badan Penerbit
Universitas Diponegoro
Chin, W. W., & Todd, P. A. (1995). On the Use, Usefulness, and Ease of Use of
Structural Equation Modeling in MIS Research: A Note of Caution.
Darmawati, Deni, Khomsiyah dan Rahayu, Rika Gelar (2005). Hubungan
Corporate Governanmce dan Kinerja Perusahaan. The Indonesian Journal of
Accounting Research Vol 8. No. 1 (2005).
Deegan, Craig dan Michaela Rankin. (1997). The materiality of environmental
information to users of annual reports. Accounting, Auditing &
Accountability Journal, Vol. 10 Issue: 4: pp.562-583
Deegan, Craig dan Anne Marrie Ward (2013). Financial Accounting and
Reporting: An International Approach. New Zealand: McGraw-Hill Education
Limited
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
93
Dentchev, N. A., and A. Hene (2003). Managing the reputation of restructuring
corporations: Send the right signal to the right stakeholder. Journal of Public
Affairs 4 (1): 56–72. Reputation Review, Vol. 6 No. 4, pp. 368-74.
Dewi, Ike Janita (2009). Creating & sustaining brand equity: aspek manajerial dan
akademis dari branding. Amara Books. Yogyakarta.
Dilling, P. (2010). Sustainability reporting in a global context: what are the
characteristics of corporations that provide high quality sustainability reports
- An empirical analysis. International Business and Economics Research
Journal, Vol. 9 No. 1, pp. 19-30.
Diez, Elisa Baraibar dan Ladislao Luna Sottorio (2018). The Mediating Effect of
Transparency in The Relationship Between Corporate Social Responsibility
and Corporate Reputation. Revista Brasileira de Gestao de Negocios.
DOI:10.7819/rbgn.v20i1.3600
Fallah, M. A., & Mojarrad, F. (2018). Corporate governance effects on corporate
social responsibility disclosure: empirical evidence from heavy-pollution
industries in Iran. Social Responsibility Journal. doi:10.1108/srj-04-2017-
0072
Fombrun, C. (2005). A World of Reputation Research, Analysis and Thinking-
Building Corporate Reputation Through CSR Initiatives: Evolving Standards.
Rev 8, 7–12 (2005)
Freeman, R. Edward, Jeffrey S. Harrison, Andrew C. Wicks, Bidhan Parmar and
Simone de Colle. (2010). Stakeholder Theory: State of The Art. New York:
Cambridge University Press.
Ghosh, Saibal (2007). Bank Monitoring, Managerial Ownership and Tobin’s Q: An
Empirical Analysis for India. Wiley : Managerial and Decision Economics,
Vol. 28, No. 2 (Mar., 2007), pp. 129-143
Godfrey, Jane, Allan Hodgson, Ann Tarca, Jane Hamilton and Scott Holmes. 2010.
Accounting Theory. John Wiley & Sons Australia, Ltd.
Gunawan, Juniati (2015). Buku Panduan Laporan Keberlanjutan: Prinsip
Menentukan Isi dan Kualitas. Jakarta: Penerbit Mitra Wacana Media.
Hair, Joseph F., Jr, Hult, G. Tomas M., Ringle, Christian M., dan Sarstedt, Marko.
(2017). A Primer on Partial Least Squares Structural Equation Modeling
(PLS-SEM). SAGE Publications, inc. Los Angeles.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
94
Hogan, Janine dan Sumit Lodhia, (2011). Sustainability reporting and reputation
risk management: an Australian case study. International Journal of
Accounting & Information Management, Vol. 19 Iss 3 pp. 267 – 287
http://dx.doi.org/10.1108/18347641111169269
Habek, P., and Wolniak, R. (2015). Assessing the Quality of Corporate Social
Responsibility Reports: the Case of Reporting Practices in Selected European
Union Member States. Quality and Quantity.
Hasan, Rashedul & Mohammad, Niaz & Alam, Mohammad. (2017). Governance,
Corporate Reputation and Intellectual Capital Disclosure. Journal of
Accounting, Finance and Economics. 7. 58-71.
Jensen, Michael, and William Meckling, 1976. Theory of the Firm: Managerial
Behavior, Agency Cost, and ownership Structure. Journal of Financial
Economics, 3, 305-360
Kapita, Ni Made Yunda dan Suardana, Ketut Alit (2018). Pengaruh Pengungkapan
Corporate Social Responsibility dan Good corporate governance Pada
Reputasi Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana
Vol. 24. 2. Agustus 2018. ISSN: 2302-8556
Kend, Michael (2015). Governance, firm-level characteristics and their impact on
the client’s voluntary sustainability disclosures and assurance decisions.
Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, Vol. 6 Iss 1 pp. 54
– 78.
King, B.G. and Whetten, D.A. (2008). Rethinking the relationship between
reputation and legitimacy: a social actor conceptualization. Corporate
Reputation Review, Vol. 11 No. 3, pp. 192-207
Komite Nasional Kebijakan Governance (2006). Pedoman Good Corporate
Governance.
Kossoff, Leslie L (2010). Reputation: why it matters and how you can manage it.
Retrieved from Chartered Institute of Management Accountants publication
website: https://www.cimaglobal.com/Research--Insight/Reputation--why-it-
matters-and-how-you-can-manage-it/
Kumaran, V & Thenmozhi, R (2015), Impact of Corporate Governance on
Corporate Reputation, International Journal of Management and Commerce
Innovations, vol. 3, no. 2, pp.1–8.
Kuzey, Cemi, & Uyar, Ali (2016). Determinants of sustainability reporting and its
impact on firm value: evidence from the emerging market of Turkey. Journal of
Cleaner Production, 143, 27-39.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
95
Lara, Juan M Garcia, Osma, Beatriz Garcia & Penalva, Fernando (2007). Board of
Directors' Characteristics and Conditional Accounting Conservatism: Spanish
Evidence.
Lai, Chi-Shiun, Chih-Jen Chiu, Chin-Fang Yang dan Da-Chang Pai (2010). The
Effects of Corporate Social Responsibility on Brand Performance: The
Mediating Effect of Industrial Brand Equity and Corporate Reputation. Journal
of Business Ethics, Springer, vol. 95(3), pages 457-469.
Laquimia, Marcelo Biagio dan Gabriel Eweje (2014). Collaborative Governance
toward Sustainability: A Global Challenge on Brazil Perspective In Corporate
Social Responsibility and Sustainability: Emerging Trends in Developing
Economies.
Ljubojevic, Cedomir & Ljubojevic, Gordana (2008). Building Corporate
Reputation through Corporate governance. Management, University of
Primorska, Faculty of Management Koper, vol. 3(3), pages 221-233.
Majalah CSR (2017). Sustainability report (SR) di Indonesia Sepi Peminat.
Retrieved from: https://majalahcsr.id/sustainability-report-sr-di-indonesia-
sepi-peminat/
Mukti, Bayu T. (2013). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Kinerja
Lingkungan dan Pengungkapan Lingkungan Perusahaan terhadap Reaksi
Pasar.
Michelon, Giovana (2011). Sustainability Disclosure and Reputation: A
Comparative Study. Corporate Reputation Review, Vol. 14, No. 2, pp. 79–96
© 2011 Macmillan Publishers Ltd., 1363-3589
Michelon, Giovanna, Pilonato, Silvia dan Ricceri, Federica. (2014). CSR reporting
practices and the quality of disclosure: An empirical analysis. Critical
Perspectives on Accounting.
Ong, S. H. (2016).Measuring the quality and identifying influencing factors of
sustainability reporting: Evidence from the resources industry in Australia.
http://ro.ecu.edu.au/theses/1922
Ong, T. dan Djajadikerta, H.G. (2018), Corporate governance and sustainability
reporting in the Australian resources industry: an empirical analysis. Social
Responsibility Journal. Vol 16 No. 1, pp. 1-14.
Pérez, Andrea (2015).Corporate reputation and CSR reporting to stakeholders:
Gaps in the literatureand future lines of research. Corporate Communications:
An International Journal, Vol. 20 Issue: 1, pp.11-29,
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
96
Pomering, A., Dolnicar, S. (2009). Assessing the Prerequisite of Successful CSR
Implementation: Are Consumers Aware of CSR Initiatives?. Journal of
Business Ethics 85, 285–301
Rudyanto, Astrid and Sylvia Veronica Siregar (2018). The effect of stakeholder
pressure and corporate governance on the quality of sustainability report.
International Journal of Ethics and Systems.
Romero, Silvia, Belen Fernandez-Feijoo dan Silvia Ruiz. (2014). Perceptions of
quality of assurance statements for sustainability reports. Social
Responsibility Journal, Vol. 10 Issue: 3, pp.480-499
Shamil, Mohamed M., Junaid M. Shaikh, Poh-Ling Ho, Anbalagan Krishnan
(2014). The influence of board characteristics on sustainability reporting:
Empirical evidence from Sri Lankan firms. Asian Review of Accounting, Vol.
22 Issue: 2, pp.78-97
Solikhin, Agus dan Lubis, Tona Aurora (2019). Kinerja Perusahaan: Tinjauan
Reputasi Perusahaan dan CSR. Salim Media Indonesia. Jambi.
Suchman, Mark C. (1995). Managing Legitimacy: Strategic and Institutional
Approaches. The Academy of Management Review, Vol. 20, No. 3 (Jul., 1995)
pp.571-610.
Sukamulja, Sukmawati (2004). Good corporate governance di Sektor Keuangan:
Dampak GCG terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi. Vol. 8, No.1.
Juni 2004. Hal 1-5.
Walker, K. A (2010). Systematic Review of the Corporate Reputation Literature:
Definition, Measurement, and Theory. Corp Reputation Rev 12, 357–387
Wibowo, Imam dan Sekar Akrom Faradiza (2014). Dampak Pengungkapan
Sustainability Report terhadap Kinerja Keuangan dan Pasar Perusahaan.
SNA 17. Mataram Lombok.
Wu, Minyu (2014). The Trend of CSR as Corporate governance in Taiwan In
Corporate Social Responsibility and Sustainability: Emerging Trends in
Developing Economies. Published online: 08 Oct 2014; 347-369.
http://dx.doi.org/10.1108/S2043-905920140000008017
Krjogja.com. Indonesia Kekurangan Perusahaan GCG. Dipublikasikan 20
September 2017. https://www.krjogja.com/ekonomi/bisnis/indonesia-
kekurangan-perusahaan-gcg/
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
97
Infografis Lembaga Jasa Keuangan dan Emiten Penerbit Sustainability Report.
Retrieved from https://www.ojk.go.id/sustainable-finance/id/publikasi/riset-
dan-statistik/Pages/Sustainability-Report-bagi-Lembaga-Jasa-Keuangan-
dan-Emiten.aspx.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
99
LAMPIRAN 1
Perusahaan yang konsisten terdaftar di BEI selama 2014-2016
KODE Perusahaan SEKTOR
BANK
1 AGRO
Bank Rakyat Indonesia Agroniaga
TbK Perbankan
2 AGRS PT Bank Agris Tbk Perbankan
3 ARTO PT Bank Artos Indonesia Tbk Perbankan
4 BABP PT Bank MNC Internasional Tbk. Perbankan
5 BACA PT Bank Capital Indonesia Tbk Perbankan
6 BBCA PT Bank Central Asia Tbk. Perbankan
7 BBHI PT Bank Harda Internasional Tbk. Perbankan
8 BBKP Bank Bukopin Tbk Perbankan
9 BBMD PT Bank Mestika Dharma Tbk. Perbankan
10 BBNI Bank Negara Indonesia Tbk Perbankan
11 BBNP Bank Nusantara Parahyangan Tbk Perbankan
12 BBRI
PT Bank Rakyat Indonesia (Persero)
Tbk Perbankan
13 BBTN Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk Perbankan
14 BBYB PT Bank Yudha Bhakti Tbk. Perbankan
15 BCIC PT Bank JTrust Indonesia Tbk. Perbankan
16 BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk Perbankan
17 BEKS
PT Bank Pembangunan Daerah
Banten Tbk. Perbankan
18 BGTG PT Bank Ganesha Tbk. Perbankan
19 BINA PT Bank Ina Perdana Tbk. Perbankan
20 BJBR
Bank Pembangunan Daerah Jawa
Barat dan Banten Tbk Perbankan
21 BJTM
Bank Pembangunan Daerah Jawa
Timur Tbk Perbankan
22 BKSW PT Bank QNB Indonesia Tbk Perbankan
23 BMAS PT Bank Maspion Indonesia Tbk. Perbankan
24 BMRI PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Perbankan
25 BNBA Bank Bumi Arta Tbk Perbankan
26 BNGA PT Bank CIMB Niaga Tbk Perbankan
27 BNII PT Bank Maybank Indonesia Tbk Perbankan
28 BNLI Bank Permata Tbk Perbankan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
100
29 BRIS Bank BRISyariah Tbk Perbankan
30 BSIM Bank Sinarmas Tbk Perbankan
31 BSWD Bank of India Indonesia Tbk Perbankan
32 BTPN
PT BANK TABUNGAN
PENSIUNAN NASIONAL Tbk Perbankan
33 BTPS
Bank Tabungan Pensiunan Nasional
Syariah Perbankan
34 BVIC Bank Victoria International Tbk Perbankan
35 DNAR PT Bank Dinar Indonesia Tbk. Perbankan
36 INPC Bank Artha Graha Internasional Tbk Perbankan
37 MAYA PT Bank Mayapada Internasional Tbk Perbankan
38 MCOR
PT Bank China Construction Bank
Indonesia Tbk Perbankan
39 MEGA Bank Mega Tbk Perbankan
40 NAGA PT Bank Mitraniaga Tbk. Perbankan
41 NISP PT Bank OCBC NISP Tbk Perbankan
42 NOBU PT Bank Nationalnobu Tbk. Perbankan
43 PNBN
Bank Pan Indonesia Tbk
Year Perbankan
44 PNBS PT Bank Panin Dubai Syariah Tbk. Perbankan
45 SDRA
Bank Woori Saudara Indonesia 1906
Tbk Perbankan
Pembiayaan
1 ADMF Adira Dinamika Multi Finance Tbk Pembiayaan
2 BBLD Buana Finance Tbk Pembiayaan
3 BFIN BFI Finance Indonesia Tbk Pembiayaan
4 BPFI Batavia Prosperindo Finance Tbk Pembiayaan
5 CFIN Clipan Finance Indonesia Tbk Pembiayaan
6 DEFI Danasupra Erapacific Tbk Pembiayaan
7 FINN PT First Indo American Leasing Tbk. Pembiayaan
8 HDFA Radana Bhaskara Finance Tbk Pembiayaan
9 IBFN PT Intan Baruprana Finance Tbk Pembiayaan
10 IMJS PT Indomobil Multi Jasa Tbk. Pembiayaan
11 MFIN PT Mandala Multifinance Tbk. Pembiayaan
12 TIFA Tifa Finance Tbk Pembiayaan
13 TRUS Trust Finance Indonesia Tbk Pembiayaan
14 VRNA Verena Multi Finance Tbk Pembiayaan
15 WOMF PT Wahana Ottomitra Multiartha Tbk Pembiayaan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
101
Efek
1 PADI Minna Padi Investama Sekuritas Tbk Efek
2 PANS Panin Sekuritas Tbk Efek
3 PEGE PT Panca Global Kapital Tbk. Efek
4 RELI Reliance Sekuritas Indonesia Tbk Efek
5 TRIM PT Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk Efek
6 YULE Yulie Sekuritas Indonesia Tbk Efek
Asuransi
1 ABDA Asuransi Bina Dana Arta Tbk Asuransi
2 AHAP Asuransi Harta Aman Pratama Tbk Asuransi
3 AMAG Asuransi Multi Artha Guna Tbk Asuransi
4 ASBI Asuransi Bintang Tbk Asuransi
5 ASDM Asuransi Dayin Mitra Tbk Asuransi
6 ASJT Asuransi Jasa Tania Tbk Asuransi
7 ASMI PT Asuransi Kresna Mitra Tbk. Asuransi
8 ASRM Asuransi Ramayana Tbk Asuransi
9 JMAS
Asuransi Jiwa Syariah Jasa Mitra
Abadi Asuransi
10 LPGI Lippo General Insurance Tbk Asuransi
11 MREI Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk Asuransi
12 MTWI
Malacca Trust Wuwungan Insurance
Tbk Asuransi
13 PNIN Paninvest Tbk Asuransi
14 TUGU
Asuransi Tugu Pratama Indonesia
Tbk Asuransi
15 VINS PT Victoria Insurance Tbk. Asuransi
16 APIC
PACIFIC STRATEGIC FINANCIAL
Tbk Asuransi
17 BCAP MNC Kapital Indonesia Tbk Asuransi
18 BPII
PT Batavia Prosperindo Internasional
Tbk. Asuransi
19 CASA PT Capital Financial Indonesia Tbk Asuransi
20 GSMF Equity Development Investment Tbk Asuransi
21 LPPS Lippo Securities Tbk Asuransi
22 MTFN Capitalinc Investment Tbk Asuransi
23 PNLF Panin Financial Tbk Asuransi
24 SMMA Sinar Mas Multiartha Tbk Asuransi
25 VICO PT Victoria Investama Tbk. Asuransi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
102
Agrikultur
1 AALI Astra Agro Lestari Tbk Agri
2 ANJT Austindo Nusantara Jaya Tbk Agri
3 BISI Bisi International Tbk Agri
4 BWPT Eagle High Plantations Tbk Agri
5 DSFI Dharma Samudera Fishing Ind Tbk Agri
6 DSNG Dharma Satya Nusantara Tbk Agri
7 GOLL Golden Plantation Tbk Agri
8 HDFA Gozco Plantations Tbk Agri
9 JAWA Jaya Agra Wattie Tbk Agri
10 LSIP PP London Sumatra Indonesia Tbk Agri
11 MAGP Multi Agro Gemilang Plantation Tbk Agri
12 MGNA Magna Finance Tbk Agri
13 PALM Provident Agro Tbk Agri
14 SGRO Sampoerna Agro Tbk Agri
15 SIMP Salim Ivomas Pratama Tbk Agri
16 SMAR SMART Tbk Agri
17 SSMS Sawit Sumbermas Sarana Tbk Agri
18 TBLA Tunas Baru Lampung Tbk Agri
19 UNTR Bakrie Sumatera Plantations Tbk Agri
Industri Dasar
1 AGII Aneka Gas Industri Tbk Basic-Ind
2 AKPI Argha Karya Prima Ind Tbk Basic-Ind
3 ALDO Alkindo Naratama Tbk Basic-Ind
4 ALKA Alakasa Industrindo Tbk Basic-Ind
5 ALMI Alumindo Light Metal Industry Tbk Basic-Ind
6 AMFG Asahimas Flat Glass Tbk Basic-Ind
7 APLI Asiaplast Industries Tbk Basic-Ind
8 ARNA Arwana Citramulia Tbk Basic-Ind
9 BAJA Saranacentral Bajatama Tbk Basic-Ind
10 BRNA Berlina Tbk Basic-Ind
11 BRPT Barito Pacific Tbk Basic-Ind
12 BTON Betonjaya Manunggal Tbk Basic-Ind
13 CPIN
CPIN Charoen Pokphand Indonesia
Tbk Basic-Ind
14 CPRO Central Proteina Prima Tbk Basic-Ind
15 CTBN Citra Tubindo Tbk Basic-Ind
16 DAJK Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk Basic-Ind
17 DPNS Duta Pertiwi Nusantara Tbk Basic-Ind
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
103
18 EKAD Ekadharma International Tbk Basic-Ind
19 ETWA Eterindo Wahanatama Tbk Basic-Ind
20 FASW Fajar Surya Wisesa Tbk Basic-Ind
21 FPNI Lotte Chemical Titan Tbk Basic-Ind
22 GDST Gunawan Dianjaya Steel Tbk Basic-Ind
23 IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk Basic-Ind
24 IKAI Intikeramik Alamasri Industri Tbk Basic-Ind
25 IMPC Impack Pratama Industri Tbk Basic-Ind
26 INAI Indal Aluminium Industry Tbk Basic-Ind
27 INCF Indo Komoditi Korpora Tbk Basic-Ind
28 INCI Intanwijaya Internasional Tbk Basic-Ind
29 INKP Indah Kiat Pulp dan Paper Tbk Basic-Ind
30 INRU Toba Pulp Lestari Tbk Basic-Ind
31 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk Basic-Ind
32 IPOL Indopoly Swakarsa Industry Tbk Basic-Ind
33 ISSP Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk Basic-Ind
34 JKSW Jakarta Kyoei Steel Works Tbk Basic-Ind
35 JPFA JAPFA Comfeed Indonesia Tbk Basic-Ind
36 JPRS Jaya Pari Steel Tbk Basic-Ind
37 KBRI
Kertas Basuki Rachmat Indonesia
Tbk Basic-Ind
38 KDSI Kedawung Setia Industrial Tbk Basic-Ind
39 KIAS Keramika Indonesia Assosiasi Tbk Basic-Ind
40 KRAS Krakatau Steel (Persero) Tbk Basic-Ind
41 LION Lion Metal Works Tbk Basic-Ind
42 LMSH Lionmesh Prima Tbk Basic-Ind
43 MAIN Malindo Feedmill Tbk Basic-Ind
44 MLIA Mulia Industrindo Tbk Basic-Ind
45 NIKL Pelat Timah Nusantara Tbk Basic-Ind
46 PICO Pelangi Indah Canindo Tbk Basic-Ind
47 SIPD Sierad Produce Tbk Basic-Ind
48 SMBR Semen Baturaja Tbk Basic-Ind
49 SMCB Holcim Indonesia Tbk Basic-Ind
50 SMGR Semen Indonesia (Persero) Tbk Basic-Ind
51 SPMA Suparma Tbk Basic-Ind
52 SRSN Indo Acidatama Tbk Basic-Ind
53 SULI SLJ Global Tbk Basic-Ind
54 TALF Tunas Alfin Tbk Basic-Ind
55 TBMS Tembaga Mulia Semanan Tbk Basic-Ind
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
104
56 TIRT Tirta Mahakam Resources Tbk Basic-Ind
57 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk Basic-Ind
58 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk Basic-Ind
59 TPIA Chandra Asri Petrochemical Tbk Basic-Ind
60 TRST Trias Sentosa Tbk Basic-Ind
61 UNIC Unggul Indah Cahaya Tbk Basic-Ind
62 WSBP Waskita Beton Precast Tbk Basic-Ind
63 WTON Wijaya Karya Beton Tbk Basic-Ind
64 YPAS Yanaprima Hastapersada Tbk Basic-Ind
Konsumen
1 ADES Akasha Wira International Tbk Consumer
2 AISA Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk Consumer
3 ALTO Tri Banyan Tirta Tbk Consumer
4 BTEK Bumi Teknokultura Unggul Tbk Consumer
5 BUDI Budi Acid Jaya Tbk Consumer
6 CEKA Wilmar Cahaya Indonesia Tbk Consumer
7 CINT Chitose International Tbk Consumer
8 DLTA Delta Djakarta Tbk Consumer
9 DVLA Darya-Varia Laboratoria Tbk Consumer
10 GGRM Gudang Garam Tbk Consumer
11 HMSP HM Sampoerna Tbk Consumer
12 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk Consumer
13 IIKP Inti Kapuas Arowana Tbk Consumer
14 INAF Indofarma Tbk Consumer
15 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk Consumer
16 KAEF Kimia Farma (Persero) Tbk Consumer
17 KICI Kedaung Indah Can Tbk Consumer
18 KINO Kino Indonesia Tbk Consumer
19 KLBF Kalbe Farma Tbk Consumer
20 LMPI Langgeng Makmur Industri Tbk Consumer
21 MBTO Martina Berto Tbk Consumer
22 MERK Merck Indonesia Tbk Consumer
23 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk Consumer
24 MRAT Mustika Ratu Tbk Consumer
25 MYOR Mayora Indah Tbk Consumer
26 PSDN Prasidha Aneka Niaga Tbk Consumer
27 PYFA Pyridam Farma Tbk Consumer
28 RMBA Bentoel International Investama Tbk Consumer
29 ROTI Nippon Indosari Corpindo Tbk Consumer
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
105
30 SCPI Merck Sharp Dohme Pharma Tbk Consumer
31 SIDO
Industri Jamu dan Farmasi Sido
Muncul Tbk Consumer
32 SKBM Sekar Bumi Tbk Consumer
33 SKLT Sekar Laut Tbk Consumer
34 SQBB Taisho Pharmaceutical Indonesia Tbk Consumer
35 SQBI
Taisho Pharmaceutical Indonesia Tbk
(Saham Preferen) Consumer
36 STTP Siantar Top Tbk Consumer
37 TCID Mandom Indonesia Tbk Consumer
38 TSPC Tempo Scan Pacific Tbk Consumer
39 ULTJ
Ultrajaya Milk Industry and Trading
Company Tbk Consumer
40 VINS Unilever Indonesia Tbk Consumer
41 WIMM Wismilak Inti Makmur Tbk Consumer
Infrastruktur
1 APOL Arpeni Pratama Ocean Line Tbk Infrastructure
2 ASSA Adi Sarana Armada Tbk Infrastructure
3 BALI Bali Towerindo Sentra Tbk Infrastructure
4 BBRM
Pelayaran Nasional Bina Buana Raya
Tbk Infrastructure
5 BIRD Blue Bird Tbk Infrastructure
6 BLTA Berlian Laju Tanker Tbk Infrastructure
7 BTEL Bakrie Telecom Tbk Infrastructure
8 BUKK Bukaka Tehnik Utama Tbk Infrastructure
9 BULL Buana Listya Tama Tbk Infrastructure
10 CANI Capitol Nusantara Indonesia Tbk Infrastructure
11 CASS Cardig Aero Services Tbk Infrastructure
12 CMNP Citra Marga Nusaphala Persada Tbk Infrastructure
13 EXCL XL Axiata Tbk. Tbk Infrastructure
14 FREN Smartfren Telecom Tbk Infrastructure
15 GIAA Garuda Indonesia (Persero) Tbk Infrastructure
16 HITS Humpuss Intermoda Transportasi Tbk Infrastructure
17 IATA
Indonesia Transport dan Infrastructure
Tbk Infrastructure
18 IBST Inti Bangun Sejahtera Tbk Infrastructure
19 INDX Tanah Laut Tbk Infrastructure
20 INDY Indika Energy Tbk Infrastructure
21 ISAT Indosat Tbk Infrastructure
22 JSMR Jasa Marga Tbk Infrastructure
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
106
23 KARW ICTSI Jasa Prima Tbk Infrastructure
24 KOPI Mitra Energi Persada Tbk Infrastructure
25 LAPD Leyand International Tbk Infrastructure
26 LEAD Logindo Samudramakmur Tbk Infrastructure
27 LRNA Eka Sari Lorena Transport Tbk Infrastructure
28 MBSS Mitrabahtera Segara Sejati Tbk Infrastructure
29 META Nusantara Infrastructure Tbk Infrastructure
30 MIRA Mitra International Resources Tbk Infrastructure
31 NELY Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk Infrastructure
32 OASA Protech Mitra Perkasa Tbk Infrastructure
33 PGAS Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk Infrastructure
34 POWR Cikarang Listrindo Tbk Infrastructure
35 PTIS Indo Straits Tbk Infrastructure
36 RAJA Rukun Raharja Tbk Infrastructure
37 RIGS Rig Tenders Tbk Infrastructure
38 SAFE Steady Safe Tbk Infrastructure
39 SDMU Sidomulyo Selaras Tbk Infrastructure
40 SHIP Sillo Maritime Perdana Tbk Infrastructure
41 SMDR Samudera Indonesia Tbk Infrastructure
42 SOCI Soechi Lines Tbk Infrastructure
43 SUPR Solusi Tunas Pratama Tbk Infrastructure
44 TAXI Express Transindo Utama Tbk Infrastructure
45 TBIG Tower Bersama Infrastructure Tbk Infrastructure
46 TLKM
Telekomunikasi Indonesia (Persero)
Tbk Infrastructure
47 TMAS Pelayaran Tempuran Emas Tbk Infrastructure
48 TOWR Sarana Menara Nusantara Tbk Infrastructure
49 TPMA Trans Power Marine Tbk Infrastructure
50 TRAM Trada Maritime Tbk Infrastructure
51 TRUS
Truba Alam Manunggal Engineering
Tbk Infrastructure
52 WEHA
Weha Transportasi Indonesia Tbk
(PANORAMA) Infrastructure
53 WINS Wintermar Offshore Marine Tbk Infrastructure
54 ZBRA Zebra Nusantara Tbk Infrastructure
Pertambangan
1 ADRO Adaro Energy Tbk Mining
2 ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk Mining
3 APEX Apexindo Pratama Duta Tbk Mining
4 ARII Atlas Resources Tbk Mining
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
107
5 ARTI Ratu Prabu Energi Tbk Mining
6 ATPK Bara Jaya Internasional Tbk Mining
7 BIPI Benakat Integra Tbk Mining
8 BORN
Borneo Lumbung Energi dan Metal
Tbk Mining
9 BSSR Baramulti Suksessarana Tbk Mining
10 BUMI Bumi Resources Tbk Mining
11 BYAN Bayan Resources Tbk Mining
12 CITA Cita Mineral Investindo Tbk Mining
13 CKRA Cakra Mineral Tbk Mining
14 CTTH Citatah Tbk Mining
15 DEWA Darma Henwa Tbk Mining
16 DKFT Central Omega Resources Tbk Mining
17 DOID Delta Dunia Makmur Tbk Mining
18 DSSA Dian Swastatika Sentosa Tbk Mining
19 ELSA Elnusa Tbk Mining
20 ENRG Energi Mega Persada Tbk Mining
21 ESSA Surya Esa Perkasa Tbk Mining
22 GEMS Golden Energy Mines Tbk Mining
23 GTBO Garda Tujuh Buana Tbk Mining
24 HRUM Harum Energy Tbk Mining
25 INCO Vale Indonesia Tbk Mining
26 ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk Mining
27 KKGI Resource Alam Indonesia Tbk Mining
28 MBAP Mitrabara Adiperdana Tbk Mining
29 MDKA Merdeka Copper Gold Tbk Mining
30 MEDC Medco Energi Internasional Tbk Mining
31 MITI Mitra Investindo Tbk Mining
32 MYOH Samindo Resources Tbk Mining
33 PKPK Perdana Karya Perkasa Tbk Mining
34 PSAB J Resources Asia Pasifik Tbk Mining
35 PTBA Tambang Batubara Bukit Asam Tbk Mining
36 PTRO Petrosea Tbk Mining
37 RUIS Radiant Utama Interinsco Tbk Mining
38 SMMT Golden Eagle Energy Tbk Mining
39 SMRU SMR Utama Tbk Mining
40 TINS Timah (Persero) Tbk Mining
41 TOBA Toba Bara Sejahtra Tbk Mining
42 ZINC Kapuas Prima Coal Mining
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
108
Industri lain-lain
1 ADMG Polychem Indonesia Tbk Misc-Ind
2 AMIN Ateliers Mecaniques D'Indonesie Tbk Misc-Ind
3 ARGO Argo Pantes Tbk Misc-Ind
4 ASII Astra International Tbk Misc-Ind
5 AUTO Astra Otoparts Tbk Misc-Ind
6 BATA Sepatu Bata Tbk Misc-Ind
7 BIMA Primarindo Asia Infrastructure Tbk Misc-Ind
8 BOLT Garuda Metalindo Tbk Misc-Ind
9 BRAM Indo Kordsa Tbk Misc-Ind
10 CNTB Centex Tbk (Saham Seri B) Misc-Ind
11 CNTX Century Textile Industri Tbk Misc-Ind
12 ERTX Eratex Djaja Tbk Misc-Ind
13 ESTI Ever Shine Textile Industry Tbk Misc-Ind
14 GDYR Goodyear Indonesia Tbk Misc-Ind
15 GJTL Gajah Tunggal Tbk Misc-Ind
16 HDTX Panasia Indo Resources Tbk Misc-Ind
17 IKBI Sumi Indo Kabel Tbk Misc-Ind
18 IMAS Indomobil Sukses Internasional Tbk Misc-Ind
19 INDR Indorama Synthetics Tbk Misc-Ind
20 INDS Indospring Tbk Misc-Ind
21 JECC Jembo Cable Company Tbk Misc-Ind
22 KBLI KMI Wire and Cable Tbk Misc-Ind
23 KBLM Kabelindo Murni Tbk Misc-Ind
24 KRAH Grand Kartech Tbk Misc-Ind
25 LPIN Multi Prima Sejahtera Tbk Misc-Ind
26 MASA Multistrada Arah Sarana Tbk Misc-Ind
27 MYTX APAC Citra Centertex Tbk Misc-Ind
28 NIPS Nipress Tbk Misc-Ind
29 PBRX Pan Brothers Tbk Misc-Ind
30 POLY Asia Pacific Fibers Tbk Misc-Ind
31 PRAS Prima Alloy Steel Universal Tbk Misc-Ind
32 PTSN Sat Nusapersada Tbk Misc-Ind
33 RICY Ricky Putra Globalindo Tbk Misc-Ind
34 SCCO
Supreme Cable Manufacturing
Corporation Tbk Misc-Ind
35 SMSM Selamat Sempurna Tbk Misc-Ind
36 SRIL Sri Rejeki Isman Tbk Misc-Ind
37 SSTM Sunson Textile Manufacturer Tbk Misc-Ind
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
109
38 STAR Star Petrochem Tbk Misc-Ind
39 TFCO Tifico Fiber Indonesia Tbk Misc-Ind
40 TRIS Trisula International Tbk Misc-Ind
41 UNIT Nusantara Inti Corpora Tbk Misc-Ind
42 VOKS Voksel Electric Tbk Misc-Ind
Properti
1 ACST Acset Indonusa Tbk Property
2 ADHI Adhi Karya (Persero) Tbk Property
3 APLN Agung Podomoro Land Tbk Property
4 ASRI Alam Sutera Reality Tbk Property
5 BAPA Bekasi Asri Pemula Tbk Property
6 BCIP Bumi Citra Permai Tbk Property
7 BEST Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk Property
8 BIKA Binakarya Jasa Abadi Tbk Property
9 BIPP Bhuwanatala Indah Permai Tbk Property
10 BKDP Bukit Darmo Property Tbk Property
11 BKSL Sentul City Tbk Property
12 BSIM Bumi Serpong Damai Tbk Property
13 COWL Cowell Development Tbk Property
14 CTRA Ciputra Development Tbk Property
15 DART Duta Anggada Realty Tbk Property
16 DGIK Nusa Konstruksi Enjiniring Tbk Property
17 DILD Intiland Development Tbk Property
18 DNAR Puradelta Lestari Tbk Property
19 DUTI Duta Pertiwi Tbk Property
20 ELTY Bakrieland Development Tbk Property
21 EMDE Megapolitan Developments Tbk Property
22 FMII Fortune Mate Indonesia Tbk Property
23 GAMA Gading Development Tbk Property
24 GMTD
Gowa Makassar Tourism
Development Tbk Property
25 GPRA Perdana Gapura Prima Tbk Property
26 GWSA Greenwood Sejahtera Tbk Property
27 JKON
Jaya Konstruksi Manggala Pratama
Tbk Property
28 JRPT Jaya Real Property Tbk Property
29 KIJA Kawasan Industri Jababeka Tbk Property
30 LCGP Eureka Prima Jakarta Tbk Property
31 LPCK Lippo Cikarang Tbk Property
32 LPKR Lippo Karawaci Tbk Property
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
110
33 MDLN Modernland Realty Ltd Tbk Property
34 MKPI Metropolitan Kentjana Tbk Property
35 MMLP Mega Manunggal Property Tbk Property
36 MTLA Metropolitan Land Tbk Property
37 MTRA Mitra Pemuda Tbk Property
38 MTSM Metro Realty Tbk Property
39 MYRX Hanson International Tbk Property
40
MYRXP Hanson International Tbk (Saham
Seri B) Property
41 NOBU Nirvana Development Tbk Property
42 NRCA Nusa Raya Cipta Tbk Property
43 OMRE Indonesia Prima Property Tbk Property
44 PBSA Paramita Bangun Sarana Tbk Property
45 PLIN Plaza Indonesia Realty Tbk Property
46 PPRO PP Properti Tbk Property
47 PTPP PP (Persero) Tbk Property
48 PWON Pakuwon Jati Tbk Property
49 RBMS Ristia Bintang Mahkotasejati Tbk Property
50 RDTX Roda Vivatex Tbk Property
51 RODA Pikko Land Development Tbk Property
52 SCBD Danayasa Arthatama Tbk Property
53 SMDM Suryamas Dutamakmur Tbk Property
54 SMRA Summarecon Agung Tbk Property
55 SSIA Surya Semesta Internusa Tbk Property
56 TARA Sitara Propertindo Tbk Property
57 TOTL Total Bangun Persada Tbk Property
58 WIKA Wijaya Karya Tbk Property
59 WSKT Waskita Karya (Persero) Tbk Property
Trading
1 ABBA Mahaka Media Tbk Trade
2 ABMM ABM Investama Tbk Trade
3 ACES Ace Hardware Indonesia Tbk Trade
4 AIMS Akbar Indomakmur Stimec Tbk Trade
5 AKKU Anugerah Kagum Karya Utama Tbk Trade
6 AKRA AKR Corporindo Tbk Trade
7 AKSI Majapahit Securities Tbk Trade
8 AMRT Sumber Alfaria Trijaya Tbk Trade
9 APII Arita Prima Indonesia Tbk Trade
10 ARTA Arthavest Tbk Trade
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
111
11 ASGR Astra Graphia Tbk Trade
12 ATIC Anabatic Technologies Tbk Trade
13 BAYU Bayu Buana Tbk Trade
14 BHIT MNC Investama Tbk Trade
15 BLTZ Graha Layar Prima Tbk Trade
16 BMSR Bintang Mitra Semestaraya Tbk Trade
17 BMTR Global Mediacom Tbk Trade
18 BNBR Bakrie dan Brothers Tbk Trade
19 BOGA Bintang Oto Global Tbk Trade
20 BRMS Bumi Resources Minerals Tbk Trade
21 BUVA Bukit Uluwatu Villa Tbk Trade
22 CENT
Centratama Telekomunikasi
Indonesia Tbk Trade
23 CLPI Colorpak Indonesia Tbk Trade
24 CMPP Rimau Multi Putra Pratama Tbk Trade
25 CNKO Exploitasi Energi Indonesia Tbk Trade
26 CSAP Catur Sentosa Adiprana Tbk Trade
27 DAYA Duta Intidaya Tbk Trade
28 DNET Indoritel Makmur Internasional Tbk Trade
29 DPUM Dua Putra Utama Makmur Tbk Trade
30 DYAN Dyandra Media International Tbk Trade
31 ECII Electronic City Indonesia Tbk Trade
32 EMTK Elang Mahkota Teknologi Tbk Trade
33 EPMT Enseval Putera Megatrading Tbk Trade
34 ERAA Erajaya Swasembada Tbk Trade
35 FAST Fast Food Indonesia Tbk Trade
36 FISH FKS Multi Agro Tbk Trade
37 FORU Fortune Indonesia Tbk Trade
38 GEMA Gema Grahasarana Tbk Trade
39 GLOB Global Teleshop Tbk Trade
40 GMCW Grahamas Citrawisata Tbk Trade
41 GOLD
Visi Telekomunikasi Infrastruktur
Tbk (sebelumnya bernama Golden
Retailindo Tbk) Trade
42 GREN Evergreen Invesco Tbk Trade
43 HERO Hero Supermarket Tbk Trade
44 HEXA Hexindo Adiperkasa Tbk Trade
45 HOME Hotel Mandarine Regency Tbk Trade
46 HOTL Saraswati Griya Lestari Tbk Trade
47 ICON Island Concepts Indonesia Tbk Trade
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
112
48 INPP Indonesian Paradise Property Tbk Trade
49 INTA Intraco Penta Tbk Trade
50 INTD Inter Delta Tbk Trade
51 ITMA Sumber Energi AndalanTbk Trade
52 ITTG Leo Investments Tbk Trade
53 JGLE Graha Andrasentra Propertindo Tbk Trade
54 JIHD
Jakarta International Hotels dan
Development Tbk Trade
55 JSPT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk Trade
56 JTPE Jasuindo Tiga Perkasa Tbk Trade
57 KBLV First Media Tbk Trade
58 KOBX Kobexindo Tractors Tbk Trade
59 KOIN Kokoh Inti Arebama Tbk Trade
60 KONI Perdana Bangun Pusaka Tbk Trade
61 KPIG MNC Land Tbk Trade
62 LINK Link Net Tbk Trade
63 LMAS Limas Indonesia Makmur Tbk Trade
64 LPLI Star Pacific Tbk Trade
65 LPPF Matahari Department Store Tbk Trade
66 LTLS Lautan Luas Tbk Trade
67 MAMI Mas Murni Indonesia Tbk Trade
68 MAMIP Mas Murni Tbk (Saham Preferen) Trade
69 MAPI Mitra Adiperkasa Tbk Trade
70 MARI Mahaka Radio Integra Tbk Trade
71 MDIA Intermedia Capital Tbk Trade
72 MDRN Modern Internasional Tbk Trade
73 MFMI Multifiling Mitra Indonesia Tbk Trade
74 MICE Multi Indocitra Tbk Trade
75 MIDI Midi Utama Indonesia Tbk Trade
76 MIKA Mitra Keluarga Karyasehat Tbk Trade
77 MKNT Mitra Komunikasi Nusantara Tbk Trade
78 MLPL Multipolar Tbk Trade
79 MLPT Multipolar Technology Tbk Trade
80 MNCN Media Nusantara Citra Tbk Trade
81 MPMX Mitra Pinasthika Mustika Tbk Trade
82 MPPA Matahari Putra Prima Tbk Trade
83 MSKY MNC Sky Vision Tbk Trade
84 MTDL Metrodata Electronics Tbk Trade
85 OCAP Onix Capital Tbk Trade
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
113
86 OKAS Ancora Indonesia Resources Tbk Trade
87 PANR Panorama Sentrawisata Tbk Trade
88 PDES Destinasi Tirta Nusantara Tbk Trade
89 PGLI Pembangunan Graha Lestari Tbk Trade
90 PJAA Pembangunan Jaya Ancol Tbk Trade
91 PLAS Polaris Investama Tbk Trade
92 PNSE Pudjiadi & Sons Tbk Trade
93 POOL Pool Advista Indonesia Tbk Trade
94 PRDA Prodia Widyahusada Tbk Trade
95 PSKT Pusako Tarinka Tbk Trade
96 PTSP
Pioneerindo Gourmet International
Tbk Trade
97 PUDP Pudjiadi Prestige Tbk Trade
98 RALS Ramayana Lestari Sentosa Tbk Trade
99 RANC Supra Boga Lestari Tbk Trade
100 RIMO Rimo International Lestari Tbk Trade
101 SAME Sarana Meditama Metropolitan Tbk Trade
102 SCMA Surya Citra Media Tbk Trade
103 SDPC
Millennium Pharmacon International
Tbk Trade
104 SHID Hotel Sahid Jaya Tbk Trade
105 SIAP Sekawan Intipratama Tbk Trade
106 SILO Siloam International Hospital Tbk Trade
107 SIMA Siwani Makmur Tbk Trade
108 SKYB Skybee Tbk Trade
109 SONA Sona Topas Tourism Industry Tbk Trade
110 SQMI Renuka Coalindo Tbk Trade
111 SRAJ Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk Trade
112 SRTG Saratoga Investama Sedaya Tbk Trade
113 SUGI Sugih Energy Tbk Trade
114 TELE Tiphone Mobile Indonesia Tbk Trade
115 TIFA Tigaraksa Satria Tbk Trade
116 TIRA Tira Austenite Tbk Trade
117 TMPI Sigmagold Inti Perkasa Tbk Trade
118 TMPO Tempo Inti Media Tbk Trade
119 TRIL Triwira Insanlestari Tbk Trade
120 TRIO Trikomsel Oke Tbk Trade
121 TURI Tunas Ridean Tbk Trade
122 UNVR United Tractors Tbk Trade
123 VIVA Visi Media Asia Tbk Trade
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
114
124 WAPO Wahana Pronatural Tbk Trade
125 WICO
Wicaksana Overseas International
Tbk Trade
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
115
LAMPIRAN 2
Daftar Sampel Penelitian
No TAHUN PERUSAHAAN KODE
1 2014 Aneka Tambang (Persero) Tbk ANTM14
2 2015 Aneka Tambang (Persero) Tbk ANTM15
3 2016 Aneka Tambang (Persero) Tbk ANTM16
4 2014 Bank Negara Indonesia Tbk BBNI14
5 2015 Bank Negara Indonesia Tbk BBNI15
6 2016 Bank Negara Indonesia Tbk BBNI16
7 2014 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk BBRI14
8 2015 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk BBRI15
9 2016 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk BBRI16
10 2014 Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk BBTN14
11 2015 Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk BBTN15
12 2016 Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk BBTN16
13 2015 Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat
dan Banten Tbk BJBR15
14 2014 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk BMRI14
15 2015 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk BMRI15
16 2016 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk BMRI16
17 2014 Bakrie dan Brothers Tbk BNBR14
18 2015 Bakrie dan Brothers Tbk BNBR15
19 2016 Bakrie dan Brothers Tbk BNBR16
20 2015 Bank Permata Tbk BNLI15
21 2014 Jasa Marga Tbk JSMR14
22 2015 Jasa Marga Tbk JSMR15
23 2014 PT Bank OCBC NISP Tbk NISP14
24 2014 Tambang Batubara Bukit Asam Tbk PTBA14
25 2015 Tambang Batubara Bukit Asam Tbk PTBA15
26 2016 Tambang Batubara Bukit Asam Tbk PTBA16
27 2015 Semen Indonesia (Persero) Tbk SMGR15
28 2016 Semen Indonesia (Persero) Tbk SMGR16
29 2015 Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk TLKM15
30 2016 Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk TLKM16
31 2014 Wijaya Karya Tbk WIKA14
32 2016 Wijaya Karya Tbk WIKA16
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
116
LAMPIRAN 3
Hasil Skor Penilaian CGPI
(dari laporan CGPI tahun 2014-2016)
No Tahun Kode
Tahap Penilaian Skor
CGPI Self-
Assesment
Sistem
Dokumentasi Makalah Observasi
1 2014 ANTM14 17,74 24,48 22,56 24,34 89,12
2 2014 BBNI14 18,17 23,55 22,01 23,73 87,46
3 2014 BBRI14 17,72 23,55 21,91 23,74 86,92
4 2014 BBTN14 18,74 23,07 20,75 23,19 85,75
5 2014 BMRI14 19,86 25,05 22,87 25,10 92,88
6 2014 JSMR14 17,19 23,54 21,52 23,22 85,47
7 2014 NISP14 17,77 23,59 21,71 23,45 86,52
8 2014 PTBA14 17,10 23,22 21,50 23,43 85,25
9 2014 WIKA14 19,08 21,45 19,85 21,30 81,68
10 2015 ANTM15 25,89 23,37 13,70 25,68 88,64
11 2015 BBNI15 26,94 22,35 13,12 25,33 87,73
12 2015 BBRI15 25,90 22,85 13,46 25,53 87,74
13 2015 BBTN15 26,20 22,42 12,85 25,12 86,59
14 2015 BJBR15 26,58 20,43 12,12 23,00 82,13
15 2015 BMRI15 27,74 24,17 14,22 27,17 93,29
16 2015 BNLI15 26,22 20,57 11,87 22,94 81,61
17 2015 JSMR15 24,40 22,77 13,35 25,29 85,81
18 2015 PTBA15 25,14 22,11 13,26 25,03 85,55
19 2015 SMGR15 25,74 21,37 12,64 23,85 83,59
20 2015 TLKM15 27,80 23,50 13,67 26,21 91,18
No Tahun Kode Struktur
Tata Kelola
Proses Tata
Kelola
Hasil
Tata
Kelola
Skor
CGPI
21 2016 ANTM16 28,95 30,38 29,36 88,69
22 2016 BBNI16 29,06 29,73 29,59 88,38
23 2016 BBRI16 29,14 29,68 29,66 88,48
24 2016 BBTN16 28,81 29,42 28,63 86,86
25 2016 BMRI16 30,66 31,40 31,26 93,32
26 2016 PTBA16 27,94 29,02 28,60 85,56
27 2016 SMGR16 27,84 28,68 28,34 84,86
28 2016 TLKM16 29,88 30,84 30,48 91,20
29 2016 WIKA16 27,51 28,40 28,01 83,92
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
117
LAMPIRAN 4
Hasil Skor Sustainability Report
No TAHUN KODE Skor SR
1 2014 ANTM14 80
2 2015 ANTM15 142
3 2016 ANTM16 53
4 2014 BBNI14 41
5 2015 BBNI15 39
6 2016 BBNI16 17
7 2014 BBRI14 47
8 2015 BBRI15 39
9 2016 BBRI16 16
10 2014 BBTN14 11
11 2015 BBTN15 76
12 2016 BBTN16 76
13 2015 BJBR15 20
14 2014 BMRI14 67
15 2015 BMRI15 70
16 2016 BMRI16 88
17 2015 BNLI15 28
18 2014 JSMR14 37
19 2015 JSMR15 37
20 2014 NISP14 37
21 2014 PTBA14 107
22 2015 PTBA15 125
23 2016 PTBA16 90
24 2015 SMGR15 47
25 2016 SMGR16 36
26 2015 TLKM15 47
27 2016 TLKM16 44
28 2014 WIKA14 54
29 2016 WIKA16 18
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
118
LAMPIRAN 4
Hasil Penilaian Reputasi Perusahaan (Tobin’s Q)
No Tahun Kode
Harga
Penutupan
Saham
Jumlah Saham
Beredar MVE1) Debt Total Aset Q2)
1 2014 ANTM14 314 24.030.764.725 7.545.660 12.040.132 30.356.851 0,645
2 2015 ANTM15 895 24.030.764.725 21.507.534 11.572.740 29.981.536 1,103
3 2016 ANTM16 625 24.030.764.725 15.019.228 11.523.870 30.014.273 0,884
4 2014 BBNI14 4.990 18.462.169.893 92.126.228 412.727.677 508.595.288 0,993
5 2015 BBNI15 5.525 18.462.169.893 102.003.489 492.701.125 603.031.880 0,986
6 2016 BBNI16 9.900 18.462.169.893 182.775.482 584.086.818 709.330.084 1,081
7 2014 BBRI14 11.425 24.422.470.380 279.026.724 765.299.133 878.426.312 1,189
8 2015 BBRI15 11.675 24.422.470.380 285.132.342 856.831.836 1.003.644.426 1,138
9 2016 BBRI16 3.640 122.112.351.900 444.488.961 958.900.948 1.126.248.442 1,246
10 2014 BBTN14 1.295 10.476.445.000 13.566.996 157.947.485 171.807.592 0,998
11 2015 BBTN15 1.740 10.484.100.000 18.242.334 195.037.943 214.168.479 0,996
12 2016 BBTN16 3.570 10.484.100.000 37.428.237 223.937.463 261.365.267 1,000
13 2015 BJBR15 3.390 9.599.328.254 32.541.723 87.019.826 102.318.457 1,169
14 2014 BMRI14 9.250 23.099.999.999 213.675.000 736.198.705 910.063.409 1,044
15 2015 BMRI15 11.575 23.099.999.999 267.382.500 824.559.898 1.038.706.009 1,051
16 2016 BMRI16 8.000 46.199.999.998 369.600.000 888.026.817 1.124.700.847 1,118
17 2015 BNLI15 555 22.116.530.753 12.274.675 146.237.906 165.527.512 0,958
18 2014 JSMR14 5.225 6.800.000.000 35.530.000 24.356.318 36.724.982 1,631
19 2015 JSMR15 4.320 7.257.871.200 31.354.004 37.161.483 53.500.323 1,281
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
119
20 2014 NISP14 1.275 11.357.888.016 14.481.307 104.069.055 120.480.402 0,984
21 2014 PTBA14 4.525 2.304.131.850 10.426.197 7.606.496 16.894.043 1,067
22 2015 PTBA15 12.500 2.304.131.850 28.801.648 8.024.369 18.576.774 1,982
23 2016 PTBA16 2.460 11.520.659.250 28.340.822 8.187.497 21.987.482 1,661
24 2015 SMGR15 9.175 5.931.520.000 54.421.696 13.652.505 44.226.896 1,539
25 2016 SMGR16 9.900 5.931.520.000 58.722.048 18.524.451 48.963.503 1,578
26 2015 TLKM15 3.980 100.799.996.400 401.183.986 74.067.000 179.611.000 2,646
27 2016 TLKM16 4.440 100.799.996.400 447.551.984 86.354.000 198.484.000 2,690
28 2014 WIKA14 2.640 6.149.225.000 16.233.954 14.164.305 19.602.406 1,551
29 2016 WIKA16 1.550 8.969.951.372 13.903.425 31.051.950 45.683.774 0,984
1)MVE= Harga penutupan saham × Jumlah saham beredar
2)Q= (MVE+D)/TA
MVE, Debt, dan Total Aset dinyatakan dalam Jutaan Rupiah
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
120
LAMPIRAN 5
Hasil Pengolahan Data dengan WarpPLS7.0
********************************** * Path coefficients and P values * ********************************** Path coefficients ----------------- Corp_Go SR RepPers SR 0.295 RepPers 0.119 0.207 P values -------- Corp_Go SR RepPers SR 0.038 RepPers 0.250 0.113 ***************************************** * Standard errors for path coefficients * ***************************************** Corp_Go SR RepPers SR 0.160 RepPers 0.175 0.167
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
121
************************************** * Effect sizes for path coefficients * ************************************** Corp_Go SR RepPers SR 0.087 RepPers 0.020 0.049 * Latent variable coefficients * ******************************** R-squared coefficients ---------------------- Corp_Go SR RepPers 0.087 0.069 Adjusted R-squared coefficients ------------------------------- Corp_Go SR RepPers 0.053 -0.003 Composite reliability coefficients ---------------------------------- Corp_Go SR RepPers 1.000 1.000 1.000 Cronbach's alpha coefficients --------------------------- Corp_Go SR RepPers 1.000 1.000 1.000 Average variances extracted --------------------------- Corp_Go SR RepPers 1.000 1.000 1.000
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
122
Full collinearity VIFs ---------------------- Corp_Go SR RepPers 1.070 1.063 1.009 Q-squared coefficients ---------------------- Corp_Go SR RepPers 0.115 0.273 Correlations among l.vs. with sq. rts. of AVEs ---------------------------------------------- Corp_Go SR RepPers Corp_Go 1.000 0.243 0.090 SR 0.243 1.000 0.043 RepPers 0.090 0.043 1.000 Note: Square roots of average variances extracted (AVEs) shown on diagonal.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
123
Lampiran 6
Indikator Penilaian Sustainability Report berdasarkan Srandar Khusus G4
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Ekonomi
Kinerja Ekonomi
G4-EC1
Nilai ekonomi yang dihasilkan dan didistribusikan:
NIlai ekonomi yang dihasilkan, nilai ekonomi yang
disistribusikan (nominal biaya-biaya), nilai ekonomi
yang ditahan (nilai ekonomi langsunng yg dihasilkan
dikurangi nilai ekonomi yg didistribusikan
G4-EC2
Implikasi finansial dan resiko serta peluang lainnya
kepada kegiatan organisasi karena perubahan iklim:
uraian resiko, dampak, implikasi finansial sebelum
tindakan diambil, metode mengelola resiko
G4-EC3
Cakupan kewajiban organisasi atas program imbalan
pasti (pensiun): taksiran nilai kewajiban, persentase
gaji yg dikontribusikan
G4-EC4 Bantuan finansial yang diterima dari pemerintah
Keberadaan Pasar
G4-EC5
Rasio standar upah karyawan pemula (entry-level)
berdasarkan jenis kelamin dibandingkan UMR di
lokasi operasional yang signifikan terhadap upah
minimum regional
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
124
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Ekonomi
Keberadaan Pasar
G4-EC6
Proporsi manajemen senior yang berasal dari
masyarakat lokal, definisi manajemen senior yang
digunakan
Dampak Ekonomi
Tidak Langsung
G4-EC7
Pembangunan dan dampak Investasi infrastruktur dan
jasa yang diberikan: sejauh mana perkembangan,
dampak saat ini, termasuk keterlibatan komersial,
natura atau cuma-cuma
G4-EC8 Dampak ekonomi tidak langsung yang signifikan,
termasuk besarnya dampak
Praktek Pengadaan
Bahan
G4-EC9
Proporsi (perbandingan) pembelian dari pemasok
lokal di lokasi operasional yang signifikan:
persentase anggaran pengadaan yag digunakan di
lokasi operasi yg signifikan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
125
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Lingkungan
Bahan
G4-EN1
Bahan yang digunakan berdasarkan berat atau
volume: bahan tak terbarukan, bahan terbarukan
yang digunakan
G4-EN2 Persentase bahan yang digunakan yang merupakan
bahan input daur ulang
Energi
G4-EN3 Konsumsi Energi dalam organisasi: konsumsi total
bahan bakar dalam satuan joule atau kelipatannya
G4-EN4
Konsumsi energi di luar organisasi: energi yang
dikonsumsi di luar organisasi dalam satuan joule
atau kelipatan
G4-EN5 Intensitas Energi: rasio intensitas energi, jenis
energi yang dicakup
G4-EN6 Pengurangan konsumsi energi : jumlah
pengurangan konsumsi energi, jenis energi
G4-EN7 Pengurangan kebutuhan energi pada produk dan
jasa
Air
G4-EN8 Total Pengambilan air berdasarkan sumber
G4-EN9
Sumber air yang secara signifikan dipengaruhi
oleh pengambilan air : jumlah total sumber air
yang secara signifikan terkena dampak
pengambilan air
G4-EN10 Persentase dan total volume air yang didaur ulang
dan digunakan kembali: volume air didaur ulang
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
126
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Lingkungan
Keanekaragaman
Hayati
G4-EN11
Lokasi operasional yang dimiliki, disewa,
dikelola, atau berdekatan dengan kawasan lindung
dan kawasan dengan nilai keanekaragaman hayati
tinggi di luar kawasan lindung
G4-EN12
Uraian Dampak signifikan dari kegiatan, produk,
dan jasa pada keanekaragaman hayati
G4-EN13
Habitat yang dilindungi dan direstorasi
(dipulihkan)
G4-EN14
Jumlah total spesies dalam Daftar Merah IUCN
dan daftar spesies yang dilindungi nasional
dengan habitat di tempat yang dipengaruhi
operasional berdasarkan tingkat resiko kepunahan
nasional
Emisi
G4-EN15 Emisi gas rumah kaca (GRK) langsung (cakupan
1)
G4-EN16
Emisi gas rumah kaca (GRK) energi tidak
langsung (Cakupan 2)
G4-EN17
Emisi gas rumah kaca (GRK) tidak langsung
lainnya (Cakupan 3)
G4-EN18 Intensitas emisi gas rumah kaca (GRK)
G4-EN19 Pengurangan emisi gas rumah kaca (GRK)
G4-EN20 Emisi bahan perusak ozon (BPO)
G4-EN21 NOX, SOX, dan emisi udara signifikan lainnya
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
127
Lingkungan
Efluen dan Limbah
G4-EN22 Total air yang dibuang berdasarkan kualitas dan
tujuan
G4-EN23
Bobot total limbah berdasarkan jenis dan metode
pembuangan
G4-EN24 Jumlah dan volume total tambahan signifikan
G4-EN25
Bobot limbah yang dianggap berbahaya menurut
ketentuan konvensi basel 2 lampiran I, II, III, dan
VIII yang diangkut, diimpor, diekspor, atau
diolah, dan persentase limbah yang diangkut untuk
pengiriman internasional
G4-EN26
Identitas, ukuran, status lindung, dan nilai
keanekaragaman hayati dari badan air dan habitat
terkait yang secara signifikan terkait dampak dari
pembuangan dan air limpasan dari organisasi
Produk dan Jasa G4-EN27
Tingkat mitigasi dampak terhadap lingkungan
produk dan jasa
G4-EN28
Persentase produk yang terjual dan kemasannya
yang direklamasi menurut kategori
Kepatuhan
G4-EN29
Nilai moneter denda signifikan dan jumlah total
sanksi non-moneter atas ketidakpastian terhadap
UU dan peraturan lingkungan
Transportasi G4-EN30 Dampak lingkungan signifikan dari pengangkutan
produk dan barang lain serta bahan untuk
operasional organisasi dan pengangkutan tenaga
kerja
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
128
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Lingkungan
Lain lain G4-EN31 Total pengeluaran dan invenstasi perlindungan
perlindungan lingkungan berdasarkan jenis
Asesmen pemasok
atas lingkungan G4-EN32
Persentase penapisan pemasok baru menggunakan
kriteria lingkungan
Mekanisme
pengaduan masalah
lingkungan
G4-EN33
Dampak lingkungan negatif signifikan aktual dan
potensial dalam rantai pasokan dan tindakan yang
diambil
G4-EN34
Jumlah pengduan tentang dampak lingkungan yang
diajukan, ditangani, dan diselesaikan melalui
mekanisme pengaduan resmi
Sosial
Kepegawaian
G4-LA1
Jumlah total dan tingkat perekrutan karyawan baru
dan turnover karyawan menurut kelompok umur,
gender, dan wilayah
G4-LA2
Tunjangan yang diberikan bagi karyawan
purnawaktu yang tidak diberikan bagi karyawan
sementara atau paru waktu, berdasarkan lokasi
operasi yang signifikan
G4-LA3
Tingkat kembali bekerja dan tingkat retensi
setelah cuti melahirkan, menurut gender
Hubungan
Industrial G4-LA4
Jangka waktu minimum pemberitahuan mengenai
perubahan operasional, termasuk apakah hal
tersebut tercantum dalam perjanjian bersama
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
129
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Sosial
Praktik
Ketenagakerjaan
dan Kenyamanan
Bekerja
Kesehatan
dan
Keselamatan
Kerja
G4-LA5
Persentase total tenaga kerja yang diwakili dalam
komite bersama formal manjemen-pekerja yang
membantu mengawasi dan memberikan saran program
kesehatan dan keselamatan kerja
G4-LA6
Jenis dan tingkat cedera, penyakit akibat kerja, hari
hilang, dan kemangkiran, serta jumlah total kematian
akibat kerja, menurut daerah dan gender
G4-LA7 Pekerja yang sering terkena atau beresiko tinggi
terkena penyakit yang terkait dengan pekerjaan mereka
G4-LA8 Topik kesehatan dan keselamatan yang tercakup dalam
perjanjian formal dengan serikat pekerja
Pelatihan
dan
Pendidikan
G4-LA9 Jam pelatihan rata-rata per tahun per karyawan
menurut gender dan menurut kategori karyawan
G4-LA10
Program untuk manajemen keterampilan dan
pembelajaran seumur hidup yang mendukung
keberlanjutan kerja karyawan dan membantu mereka
mengelola purna bakti
G4-LA11
Persentase karyawan yang menerima review kinerja
dan pengembangan karier secara reguler, menurut
gender dan kategori karyawan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
130
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Sosial
Praktik
Ketenagakerjaan
dan Kenyamanan
Bekerja
Keberagaman dan
Kesetaraan Peluang
G4-LA12
Komposisi badan tata kelola dan pembagian
karyawan per kategori karyawan menurut gender,
kelompok usia, keanggotaan kelompok minoritas,
dan indikator keberagaman lainnya
Kesetaraan
Remunerasi
Perempuan dan
Laki-laki
G4-LA13
Rasio gaji pokok dan remunerasi bagi perempuan
terhadap laki-laki menurut kategori karyawan,
berdasrkan lokasi operasional yang signifikan
Asesmen Pemasok
Terkait Praktik
Ketenagakerjaan
G4-LA14 Persentase penapisan pemasok baru menggunakan
kriteria praktik ketenagakerjaan
G4-LA15
Dampak negatif aktual dan potensial yang
signifikan terhadap praktik ketenagakerjaan dalam
rantai pemasok dan tindakan yang diambil
Mekanisme
Pengaduan
Masalah
Ketenagakerjaan
G4-LA16
Jumlah pengaduan tentang praktik
ketenagakerjaan yang di ajukan, di tangani, dan di
selesaikan melalui pengaduan resmi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
131
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Sosial
Hak Asasi
Manusia
Investasi
G4-HR1
Jumlah total dan persentase perjanjian dan kontrak
investasi yang signifikan yang menyertakan klausul
terkait hak asasi manusia atau penapisan berdasarkan
hak asasi masnusia
G4-HR2
Jumlah waktu pelatihan karyawan tentang kebijakan
atau prosedur hak asasi manusia terkait dengan aspek
hak asasi manusia yang relevan dengan operasi,
termasuk persentase karyawan yang dilatih
Non-
Diskriminasi
G4-HR3 Jumlah total insiden diskriminasi dan tindakan
perbaikan yang diambil
Kebebasan
Berserikat dan
Perjanjian Kerja
Bersama
G4-HR4
Operasi pemasok teridentifikasi yang mungkin
melanggar atau beresiko tinggi melanggar hak untuk
melaksanakan kebebasan berserikat dan perjanjian
kerja sama, dan tindakan yang diambil untuk
mendukung hak-hak tersebut
Pekerja Anak
G4-HR5
Operasi dan pemasok yang diidentifikasi beresiko
tinggi melakukan eksploitasi pekerja anak dan
tindakan yang diambil untuk berkontribusi dalam
penghapusan pekerja anak yang efektif
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
132
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Sosial
Pekerja Paksa atau
Wajib Kerja G4-HR6
Operasi dan pemasok yang diidentifikasi
berisiko tinggi melakukan pekerja paksa atau
wajib kerja dan tindakan untuk berkontribusi
dalam penghapusan segala bentuk pekerja
paksa atau wajib kerja
Hak Asasi Manusia
Praktek
Pengamanan G4-HR7
Persentase petugas pengamanan yang dilatih
dalam kebijakan atau prosedur hak asasi
manusia diorganisasi yang relevan dengan
operasi
Hak Adat G4-HR8
Jumlah total insiden pelanggaran yang
melibatkan hak-hak masyarakat adat dan
tindakan yang diambil
Asesmen G4-HR9
Jumlah total dan persentase operasi yang telah
melakukan review atau asesmen dampak hak
asasi manusia
Asesmen Pemasok
atas Hak Asasi
Manusia
G4-HR10
Persentase penapisan pemasok baru
menggunakan kriteria hak asasi manusia
G4-HR11
Dampak negatif aktual dan potensial yang
signifikan terhadap hak asasi manusia dalam
rantai pemasok dan tindakan yang diambil
Mekanisme
Pengaduan
Masalah Hak
Asasi Manusia G4-HR12
Jumlah pengaduan tentang dampak terhadap
hak asasi manusia yang diajukan, ditangani,
dan diselesaikan melalui mekanisme
pengaduan formal
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
133
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Sosial
Masyarakat
Masyarakat
Lokal
G4-SO1
Persentase operasi dengan pelibatan masyarakat lokal,
asesmen dampak, dan program pengembangan yang
diterapkan
G4-SO2
Operasi dengan dampak negatif aktual dan potensial yang
signifikan terhadap masyarakat lokal
Anti-Korupsi
G4-SO3
Jumlah total dan persentase operasi yang dinilai terhadap
risiko terkait dengan korupsi dan risiko signifikan yang
teridentifikasi
G4-SO4
Komunikasi dan pelatihan mengenai kebijakan dan
prosedur anti-korupsi
G4-SO5 Insiden korupsi yang terbukti dan tindakan yang diambil
Kebijakan
Publik G4-SO6
Nilai total kontribusi politik berdasarkan negara dan
penerima/penerima manfaat
Anti Persaingan G4-SO7
Jumlah total tindakan hukum terkait Anti Persaingan,
anti-trust, serta praktik monopoli dan hasilnya
Kepatuhan G4-SO8
Nilai moneter denda yang signifikan dan jumlah total
sanksi non-moneter atas ketidakpatuhan terhadap undang-
undang dan peraturan Asesmen
Pemasok Atas
Dampak
Terhadap
Masyarakat G4-SO9
Persentase penapisan pemasok baru menggunakan kriteria
untuk dampak terhadap masyarakat
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
134
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Sosial
Masyarakat
Asesmen Pemasok
Atas Dampak
Terhadap Masyarakat G4-
SO10
Dampak negatif aktual dan potensial yang signifikan
terhadap masyarakat dalam rantai pasokan dan
tindakan yang diambil
Mekanisme
Pengaduan Dampak
Terhadap
Masyarakat G4-
SO11
Jumlah pengaduan tentang dampak terhadap
masyarakat yang diajukan, ditangani, dan
diselesaikan melalui mekanisme pengaduan resmi
Sosial
Tanggung Jawab
atas Produk
Kesehatan dan
Keselamatan
Pelanggan
G4-PR1
Persentase kategori produk dan jasa yang signifikan
dampaknya terhadap kesehatan dan keselamatan
yang dinilai untuk peningkatan
G4-PR2
Total jumlah insiden ketidakpatuhan terhadap
peraturan dan koda sukarela terkait dampak
kesehatan dan keselamatan dari produk dan
jasasepanjang daur hidup, menurut jenis hasil
Pelabelan Produk
dan Jasa
G4-PR3
Jenis informasi produk dan jasa yang diharuskan oleh
prosedur organisasi terkait dengan informasi dan
pelabelan produk dan jasa, serta persentase kategori
produk dan jasa yang signifikan harus mengikuti
persyaratan informasi sejenis
G4-PR4
Jumlah total Insiden ketidakpatuhan terhadap
peraturan dan koda sukarela terkait dengan informasi
dan pelabelan produk dan jasa, menurut jenis hasil
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
135
Kategori Sub-Kategori Aspek Standar Definisi
Sosial
Tanggung Jawab
atas Produk
Pelabelan Produk
dan Jasa
G4-PR5 Hasil survei untuk mengukur kepuasan
pelanggan
Komunikasi
Pemasaran
G4-PR6 Penjualan produk yang dilarang atau
disengketakan
G4-PR7
Jumlah total Insiden ketidakpatuhan terhadap
peraturan dan koda sukarela tentang komunikasi
pemasaran, termasuk iklan, promosi, dan
sponsor, menurut jenis hasil
Privasi Pelanggan
G4-PR8
Jumlah total keluhan yang terbukti terkait
dengan pelanggaran privasi pelanggan dan
hilangnya data pelanggan
G4-PR9
Nilai moneter denda yang signifikan atas
ketidakpatuhan terhadap undang-undang dan
peraturan terkait
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
Top Related