PREDIKSIPASARGANDUMGLOBALGLOBALWHEATMARKETOUTLOOK
DAMPAKBAGIALURPERDAGANGANDANHARGAGANDUMAUSTRALIA
IMPLICATIONSFORTRADEFLOWSANDAUSTRALIANGRAINPRICESBrettCooper– HeadofAgs Asia
AGICAsiaIndonesiaMei2017
3
Sanggahan
Informasi ini telah disiapkan atas dasar kerahasiaan secara ketat oleh INTL FCStone Pty Ltd ABN 20 066 580 694 dan dilarang diperbanyak seluruhnya atau sebagian, dan isinya jugadilarang diungkapkan kepada pihak ketiga mana pun tanpa persetujuan tertulis sebelumnya dari INTL FCStone Pty Ltd. Tanpa saran: Kecuali dinyatakan secara spesifik, tidak adabagian apa pun dari komunikasi ini yang merupakan saran investasi, hukum, pajak, keuangan, atau saran lain dan tidak boleh digunakan untuk membuat keputusan investasi atauperdagangan (misalnya untuk membeli, menahan, atau melepas produk keuangan). Setiap nasihat yang diberikan hanyalah untuk informasi secara umum dan dapat didasarkanpada informasi yang tidak lengkap atau informasi yang tidak akurat dan tidak memperhitungkan tujuan, situasi keuangan, atau kebutuhan Anda. Sebelum membuat keputusaninvestasi atau perdagangan , Anda tidak boleh memperhitungkan apakah investasi atau perdagangan apa pun cocok dengan tujuan khusus Anda, situasi keuangan, dan kebutuhanAnda. Kami menyarankan Anda untuk meminta saran sendiri. Jika ada rujukan ke produk keuangan, Anda harus membaca dokumen yang disampaikan dan meminta saranindependen sebelum mengambil keputusan apa pun. Keakuratan, keandalan dan kemutakhiran informasi: INTL FCStone Pty Ltd tidak menjamin, secara tegas atau tersirat, bahwainformasi yang ada di dalam komunikasi ini adalah lengkap atau akurat. Harga produk keuangan sering berubah, terutama di pasar yang bergerak cepat. Tidak ada pernyataan apapun yang dibuat bahwa harga terbaik yang mungkin akan tercapai. Selanjutnya, setiap indikasi dari harga sebelumnya adalah historis dan tidak bisa diandalkan sebagai indikatorharga mendatang. Setiap indikasi dari hasil performa, strategi, atau ide tidak dapat diandalkan sebagai indikator dari performa atau strategi mendatang. Setiap transaksi harusdilihat berdasarkan pencapaiannya. Oleh karena itu, sumber informasi yang diyakini sebagai dapat diandalkan dipakai untuk menyiapkan pengamatan itu, dan bukan jaminanbahwa sumber itu telah dijamin keakuratannya. Semua pengamatan kondisi ekonomi, politik dan/atau pasar tidak dimaksudkan untuk merujuk pada investasi tertentu atau strategiperdagangan mana pun, elemen promosi atau kualitas layanan yang disediakan dan harus dianggap sebagai komentar pasar saja. Semua rekomendasi atau pernyataan prediksiterkait aktivitas pasar dan harganya, tidak boleh dianggap sebagai permintaan di setiap yurisdiksi itu di mana penawaran atau permintaan itu tidak akan legal. Pembatasantanggung jawab produk: Perdagangan produk keuangan, terutama derivatif seperti produk berjangka, kontrak valas, opsi, dan swap mungkin tidak cocok bagi semua investor.Perdagangan derivatif dapat melibatkan kerugian yang substansial, dan Anda harus memahami sepenuhnya risiko tersebut sebelum perdagangan. Mohon baca perjanjian dandokumen yang terkait, lalu minta nasihat independen sebelum membuat keputusan apa pun. Semua rujukan untuk mengeksekusi swap dan swap bilateral dibuat semata-mata atasnama INTL FCStone Markets, LLC (“IFM”). INTL FCStone Pty Ltd bertindak sebagai Pialang Pengantar bagi IFM. Swap hanya tersedia bagi mitra yang memenuhi syarat. Produk yangperdagangannya dipertukarkan ditawarkan melalui Divisi FCM dari INTL FCStone Financial Inc. INTL FCStone Pty Ltd bertindak sebagai pialang pengantar bagi Divisi FCM dari INTLFCStone Financial Inc. Secara umum: Materi ini mewakili opini dan pandangan dari penulis, dan tidak berarti mencerminkan pandangan dan strategi investasi atau perdaganganyang diterapkan oleh INTL FCStone Inc. dan anak perusahaannya. INTL FCStone Inc. dan anak-anak perusahaannya tidak bertanggung jawab atas redistribusi dari materi ini olehpihak ketiga, atau setiap keputusan perdagangan yang diambil oleh orang yang tidak dimaksudkan untuk melihat materi ini. Informasi ini dimaksudkan semata-mata untukpenggunaan klien partai besar yang didefinisikan berdasarkan Undang-Undang Korporasi tahun 2001 (Cth). INTL FCStone Pty Ltd 2017
4
DaftarIsiContents
1. INTLFCStone:Siapakami?INTLFCStone:Whoarewe?
2. Biji-BijianGlobal:PasokandanPerdaganganGlobalGrain:SupplyandTrade
3. Biji-BijianAustralia:PasokandanPerdaganganAustralianGrain:SupplyandTrade
4. HargaBiji-BijianGrainPrices
5. PenutupConcludingremarks
5
DaftarIsiContents
1. INTLFCStone:Siapakami?INTLFCStone:Whoarewe?
2. Biji-BijianGlobal:PasokandanPerdagangan
3. Biji-BijianAustralia:PasokandanPerdagangan
4. HargaBiji-Bijian
5. Penutup
MetrikOperasi/ OperatingMetrics:
• Karyawan/ Employees :>1,400• Berkantordi11negara/Officesin11countries• Berdaganglebihdari8.000ADRyangtidakterdaftardibursadiseluruhduniaTradesmorethan8,000unlistedADR’saroundtheworld• Bertransaksidilebihdari130matauangDealsinmorethan130currencies• Lebihdari20.000akun,mewakilisekitar11.000pelangganterkonsolidasi,dilebihdari135negaradiseluruhjaringanyangberadadi35kantorMorethan20,000accounts,representingapproximately11,000consolidatedcustomers,inmorethan135countriesthroughoutanetworkofmorethan35offices
INTLFCStoneInc.tercatatdiNasdaq(INTL),kamiberadapadaperingkatNo.39padadaftarFortune500tahun2013dariperusahaanASterbesar.
INTLFCStone Inc.isNasdaqlisted(INTL),weareranked#39onthe2013Fortune500listofthelargestU.S.corporations
TentangINTLFCStone About INTLFCStone
Denganakarsebagaifirmapengelolaanrisikokomoditaspertanianditahun1930-an,INTLFCStonesekarangmerupakanfirmalayanankeuanganglobalyangterdiversivikasi.Withrootsasanagriculturalcommodityriskmanagementfirminthe1930’s,INTLFCStonetodayisadiversifiedglobalfinancialservicesfirm.
KemampuanKamiOurCapabilities
• MengaksesrangkaianlengkapinstrumenlindungnilaikomoditasAccesstoafullrangeofcommodityhedginginstruments- SolusiyangDiperdagangkandiBursa,SolusiOTC,SolusiValas,PialangFisik
ExchangeTradedSolutions,OTCSolutions,FXSolutions,PhysicalBrokerage
• ManajerhubunganlokaldenganakseskejaringanglobaldarispesialispasarkomoditasLocalrelationshipmanagerswithaccesstoaglobalnetworkofcommoditymarketspecialists
8
DaftarIsi Contents
1. INTLFCStone:Siapakami?
2. Biji-BijianGlobal:PasokandanPerdaganganGlobalGrain:SupplyandTrade
3. Biji-BijianAustralia:PasokandanPerdagangan
4. HargaBiji-Bijian
5. Penutup
PasokangandumduniaberadadizonanyamanWorldwheatsuppliescomfortable
• Pasokanglobalselamaempattahunberturut-turuttelahdiamatiStokglobalmeningkathinggamencatatrekor252MMT.Naik74MMT(42%)dari2012/13Fourconsecutiveglobalsupplysurpluseshavebeenobserved.Globalstockstorisetorecord252MMT.Up74MMT(42%)from2012/13.
• Rasiostokuntukdigunakanglobaladalah34%,tertinggisejakperalihanmileniumGlobalstock-to-useratioat34%,highestsinceturnofmillennium
Sumber:USDA
ParapemeranWho’swho?
• TrenproduksidiUE,Tiongkok,FSU,IndiadanAustralialebihtinggidari15tahunterakhirProductioninEU,China,FSU,IndiaandAust.trendinghigheroverpast15yrs
• TrenproduksiASlebihrendah,baikdarivolumedansyaratrelatifnyaFSUdanAustraliaadalahkawasanutamaproduksiyangmemilikikenaikanpangsapasarUSproductiontrendinglower,bothinvolumeandrelativeterms.FSUandAust.onlyproductionmajorregionstobepickingupmarketshare
Sumber:USDA
Produksi/Production
ApayangterjadidiAmerika?What’shappeninginAmerica?
• AreagandumASmengalamitrenyangmenurunselama35tahun,turun50%sejaktahun1981USwheatareahastrendedlowerfor35years,downnearly50%since1981
• LahangandumASdimusimdinginditahun2017adalahyangterkecilselamasatuabadUSwinterwheatacreagein2017isthesmallestinacentury
• Keuntunganyanglebihbaikdalamhasilpanenmentah(jagungdankacang)mengakibatkanperalihaniniBetterprofitabilityinrowcrops(cornandbeans)resultinginaswitchinacres
AreaPenanamanGandumAS(jutaarea)USWheatPlantedArea(millionacres)
Perdagangangandumduniaterustumbuh...Worldwheattradecontinuestogrow…
• Perdagangangandumduniamelonjak65MT(55%)sejaktahun2005.Intensitasperdagangantelahmeningkatdari18%menjadi25%Globalwheattradehassurged65MT(55%)since2005.Tradeintensityhasliftedfrom18%to25%
• LebihmengandalkanpadaperdaganganyangmengharuskaninvestasipadarantaipasokandanhubunganGreaterrelianceontraderequiresinvestmentinsupplychainsandrelationships
Sumber:USDA
Tradeintensity=trade/consumption
Kemanasajaganduminitersebar?(2015)Wheredoeswheatgo?
Sumber:resourcetrade.earth&comtrade.un.org
Pengekspor/Exporters Pengimpor/ImportersPerdaganganduaarah/Two-waytrade
Atauapakahadaperubahandalampangsaperdagangan?Howhavetradeshareschanged?
• LonjakaneksporgandumFSUlebihtinggiselama15terakhir.Pangsapasarsekarang30%vs.5%ditahun2000.VolumeeksporAustraliahampirmencapaikestabilanpangsapasaryanglebihtinggiFSUwheatexportssurginghigheroverpast15years.Marketsharenow30%vs.5%in2000.Aust.exportvolumesedginghigher,marketsharesteady
• EksporgandumAS(volumedanpangsapasar)memilikitrenmengecilUSwheatexports(volumeandmarketshare)trendinglower
Sumber:USDA
Ekspor Exports
Atauapakahadaperubahandalampangsaperdagangan?Howhavetradeshareschanged?
• PertumbuhanstabildiantaranegarapengimporutamaSteadygrowthamongstmostmajorimportingnations
• Indonesiatelahmenjadipasarimporgandumberpertumbuhantertinggiselama20tahunterakhirIndonesiahasbeenthefastestgrowingwheatimportmarketoverpast20yrs
• KonsentrasipadaimportirtidakbegitusignifikandibandingkaneksportirConcentrationofimporterslesssignificantthanforexporters
Sumber:USDA
Impor/Imports
16
Siapayangmembelimiliksiapa?Whobuysoffwho?
Siapayangmenjualkepadasiapa?Whosellstowho?
EksporgandumRusiaRussianwheatexports 2015
EksporRusiaberorientasikeMENARussianexportsorientatedtowardMENA
Sumber:resourcetrade.earth&comtrade.un.org
EksporgandumASUSwheatexports 2015
EksporgandumAStersebarsecarageografisUSwheatexportsgeographicallydispersed
Sumber:resourcetrade.earth&comtrade.un.org
EksporgandumAustralia2015Australianwheatexports2015
Indonesia:PasareksporgandumterbesarAustralia26%pangsapasar.Australiamenyediakan55%kebutuhanimporgandumIndonesia(2015)Indonesia:Australia’slargestwheatexportmarket26%share.Australiaprovides55%ofIndonesianwheatimportneeds(2015)
Sumber:resourcetrade.earth&comtrade.un.org
EksporgandumAustraliakeIndonesiaAustralianwheatexportstoIndonesia
PentingnyaIndonesiabagisektorgandumAustraliatelahtumbuhdarisegivolumedanpangsapasar
Indonesia’simportancetotheAustralianwheatsectorhasgrowninbothvolumeandmarketshareperspective
Sumber:comtrade.un.org
ImporgandumIndonesia– 2015Indonesianwheatimports
Indonesia:PasareksporgandumterbesarAustralia26%pangsapasar.Australiamenyediakan55%kebutuhanimporgandumIndonesia(2015)Indonesia:Australia’slargestwheatexportmarket26%share.Australiaprovides55%ofIndonesianwheatimportneeds(2015)
Sumber:resourcetrade.earth&comtrade.un.org
ImporgandumMesir 2015Egyptianwheatimports2015
KebutuhangandumMesirdipenuhiolehFSUdanUEEgyptianwheatdemandlargelysatisfiedbyFSUandEU
Sumber:resourcetrade.earth&comtrade.un.org
23
DaftarIsiContents
1. INTLFCStone:Siapakami?
2. Biji-BijianGlobal:PasokandanPerdagangan
3. Biji-BijianAustralia:PasokandanPerdaganganAustralianGrain:SupplyandTrade
4. HargaBiji-Bijian
5. Penutup
DimanagandumAustraliaditanam?WhereisAustralianwheatgrown?
• Daerahpenanamanbiji-BijianAustraliatersebarsecarageografis,sehinggamemberiproteksiatasrisikoiklimTheAustraliangrainbeltisgeographicallydispersed,whichprovidesprotectionagainstclimaterisks
• WAdanNSWadalahduanegarabagianterbesaryangmemproduksigandum,memegangsekitar65%produksinasionalWAandNSWarethetwolargestwheatproducingstates,accountingfor~65%nationalproduction
Sumber:ABARES
Trenoutput gandumAustralialebihtinggiAustralianwheatoutputtrendinghigher
• ProduksigandumAustraliatelahmemilikitrenyangmeningkatselamatigadekadeterakhirAustralianwheatproductionhastrendedhigheroverpastthreedecades
• Hasilpanenmelonjak45%mencatatrekor35MTditahun2016didukungcuacayangmendukungCropsurged45%torecord35MTin2016onbackoffavourableweather
• F/cekspormelonjak55%menjadisekitar25MTselamatahun2016/17.Rta2ekspor5thn19MTExportsf/csurge55%to~25MTin2016/17.5yravg exports19MT
Sumber:USDA
Bagaimanadengan2017?Whatabout2017?
• TanamandiAustraliasedangditanam...tidakakandipanensampaibulanNovemberAustraliancropbeingplanted…notharvesteduntilNovember
• Kondisimusimanterakhirok.MasihadaketidakpastianRecentseasonalconditionsok.Uncertaintyremains
PrediksicurahhujantigabulanThree-monthrainfalloutlook
Desilcurahhujan- tigabulanterakhirRainfalldeciles– lastthreemonths
Surplusyangdapatdiekspormasihkuatdi2017/18Exportablesurplusstillstrongin2017/18
• Produksimungkinberbalikmenjadi24MTdi2017/18denganlahanyanglebihrendahdankembalikehasiltrenProductionprobablyrevertbacktoward24MTin2017/18withloweracresandreturntotrendyields
• Meskidenganproduksiyanglebihrendahsurpluseksporakantetapkuat,berkatpasokanbesardukunganEvenwithlowerproductionourexportablesurpluswillremainstrong,thankstolargecarry-insupplies
Sumber:INTLFCStone,ABARES,USDA
28
DaftarIsiContents
1. INTLFCStone:Siapakami?
2. Biji-BijianGlobal:PasokandanPerdagangan
3. Biji-BijianAustralia:PasokandanPerdagangan
4. HargaBiji-Bijian Grain Prices
5. Penutup
HargaduniaditekanolehpasokanmelimpahWorldpricespressuredbyplentifulsupply
HargaBiji-Bijianduniaterendah10%selamalimatahundansepuluhtahunterakhir
Globalgrainpricesinlowest10%forbothlastfiveyearsandlastdecade
Sumber:INTLFCStone
HargaBiji-Bijian AustraliamemilikihargadanbasisyanglunakdanrataAustraliangrainpricesaresoft,bothflatpriceandbasis
• HargafisikAustraliaberadadikuartilterbawahdarisegitermAU,5%terbawahdalamUSDAustralianphysicalpricesinbottomquartileinAUDterms,bottom5%inUSD
• BasisAPWAustraliadisepertigaterbawahpengamatansejaktahun2009AustralianAPWbasisinbottomthirdofobservationssince2009
Sumber:INTLFCStone
HargaRataLajurAPWGeelongAPWGeelongTrackFlatPrice
BasisLajurAPWGeelongAPWGeelongTrackBasis
31
DaftarIsiContents
1. INTLFCStone:Siapakami?
2. Biji-BijianGlobal:PasokandanPerdagangan
3. Biji-BijianAustralia:PasokandanPerdagangan
4. HargaBiji-Bijian
5. PenutupConcludingremarks
• Pasokangandumduniaberadapadaposisinyaman,berkatsurplusyangterjadiselamaempattahunberturut-turutGlobalgrainsuppliesarecomfortable,owingtofourconsecutivesupplysurpluses
• Perdaganganbiji-bijianglobalterussemakinpenting,baikdarisegivolumedanjangkawakturelatifnyaGlobalgraintradecontinuestoriseinimportance,bothinvolumeandrelativeterms
• Pertumbuhandalampermintaanbiji-bijianglobaldidorongolehAsia.InimendorongarusperdaganganbaruGrowthinglobalgraindemandisdrivenbyAsia.Thisisdrivingnewtradeflows
• Indonesiamerupakannegarapengimporgandumberpertumbuhantercepat.EksporAustraliatelahberubahorientasinyadariMENAkeASTENGselamasepuluhtahunterakhirIndonesiaistheworld’sfastestgrowingwheatimporter.Australianexportshavere-orientedfromMENAtoSEAoverthepastdecade
RangkumanSummary
• PerdaganganAustralia-IndonesiamerupakanyangkeduaterbesardalamalurduaarahdiduniaAustralian-Indonesiantradeisthesecondlargesttwo-wayflowintheworld
• EksporgandumAustraliadi2016/1017telahmelonjakdengandukunganpasokanyangmemecahkanrekorAustralianwheatexportsin2016/17havesurgedonthebackofrecordsupply
• ProduksigandumAustraliadi2017akanrata.AkantetapisurplusyangbisadieksportetapsignifikanAustralianwheatproductionin2017willfall.Howevertheexportablesurpluswillremainsignificant
Rangkuman/Summary
TERIMAKASIHThank You
Top Related