PENGARUH MANAJEMEN LABA TERHADAP BIAYA MODAL EKUITAS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2008-2013
DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA AKUNTANSI
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
DIAJUKAN OLEH DARARI R.
NIM : 040811388
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA
SURABAYA 2016
iii
KATA PENGANTAR
Teori keagenan merupakan teori yang dikembangkan dari kenyataan
bahwa selalu ada perbedaan kepentingan antara pemilik perusahaan (principals)
dengan pengelola (agent), meskipun tujuannya tetap sama, yaitu untuk mencapai
kemakmuran para shareholders dan stakeholders.
Secara umum, para pemilik ingin memaksimalkan nilai saham. Namun,
ketika manajer juga memiliki sejumlah besar saham perusahaan tersebut, baik
pemilik maupun para manajer tersebut akan memilih strategi yang menghasilkan
apresiasi nilai saham. Namun, ketika manajer lebih berperan sebagai “orang
sewaan” dan bukan sebagai rekan sekaligus pemilik, manajer lebih memilih
strategi yang akan meningkatkan kompensasi pribadinya dan bukan pengembalian
kepada pemilik.
Dalam pengelolaannya manajerial memiliki tanggung jawab penuh atas
informasi laba yang disampaikan dalam laporan keuangan setelah melalui
berbagai proses serta tindakan-tindakan tertentu, demi mencapai tujuan yang
berkaitan dengan kepentingan-kepentingan tertentu pula, dan salah satu strategi
dalam pelaporan keuangan tersebut adalah manajemen laba. Alasan mendasar
mengapa manajer melakukan manajemen laba adalah harga pasar saham sutau
perusahaan dapat secara signifikan dipengaruhi oleh laba, risiko, dan spekulasi.
Perusahaan pada umumnya selalu melakukan pengelolaan hasil laba yang
didapatkan pada periode tertentu, hal ini dikarenakan pada kasus tertentu jika laba
yang diperoleh oleh perusahaan mengalami kenaikan secara konsisten justru akan
mengakibatkan risiko perusahaan mengalami penurunan lebih besar dibandingkan
prosentase kenaikan laba.
Akan tetapi, strategi manajemen laba menyebabkan banyak informasi
yang harus diungkap oleh perusahaan, sehingga berkonsekuensi terhadap
meningkatnya biaya yang dikeluarkan oleh perusahaan untuk menyediakan
informsi bagi publik (biaya modal ekuitas).
iv
Dengan latar belakang berikut penulis memilih skripsi dengan judul
“PENGARUH MANAJEMEN LABA TERHADAP BIAYA MODAL
EKUITAS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2008-2013”. Skripsi ini merupakan
salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi
Universitas Airlangga Surabaya.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini penulis mendapat
bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini dengan segala
kerendahan hati, penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih atas segala
bantuan, bimbingan dan dukungan yang telah diberikan sehingga skripsi ini dapat
terselesaikan dengan baik. Ucapan terima kasih ini, penulis sampaikan kepada:.
1. Bapak Prof. Dr. Muslich Anshori, SE., M.Sc., Ak., CA. selaku Dekan
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya.
2. Bapak Drs. Agus Widodo M. M.Si,. Ak., CMA, CA. selaku Ketua
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Airlangga Surabaya.
3. Ibu Prof. Dr. Dian Agustia, Dra. Ak., M.Si., CMA., CA. selaku Dosen
Pembimbing yang telah mencurahkan waktu dan segala arahan untuk
terwujudnya penlisan skripsi ini.
4. Bapak/Ibu dosen yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama
penulis menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi Universitas Airlangga serta
seluruh staf-staf departemen dan akademik Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Airlangga, terima kasih atas kesabaran dan kemudahan yang
telah diberikan kepada saya selama saya menempuh studi S1 di FEB
Unair.
5. Orang tua saya, terutama Ibu saya, yang telah memberikan doa restu dan
dukungan dalam kemajuan studi dan karir saya, terima kasih atas
kesabaran dalam menghadapi saya.
v
6. Agustin Hartini, calon istri saya, yang selalu menemani dan membantu
saya dalam keadaan suka maupun duka. Terima kasih atas segala upaya,
doa dan semangatnya.
7. Gerry Maulana Lusandi S.A. , Bagus Handriyo Utomo S.A. , Joko
Kristanto S.A. yang telah mengisi kehidupan perkuliahan hingga tidak
terasa membosankan.
8. Anggota-anggota The Lobby yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu,
terima kasih telah memberikan kehidupan perkuliahan yang
menyenangkan.
9. Rekan-rekan S1 Akuntansi angkatan 2008, yang tidak bisa saya sebutkan
satu persatu, terima kasih atas segala dukungan yang kalian berikan.
10. Mas Wahyu dkk yang telah banyak membantu atas segala masukan yang
telah diberikan untuk terwujudnya skripsis ini.
Semoga Allah SWT membalas semua kebaikan semua pihak yang telah
memberikan doa, dukungan, inspirasi, bantuan, pengarahan dan bimbingan
kepada penulis. Dan akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat
memberikan manfaat serta menambah wawasan bagi pembaca dan pihak lain yang
berkepentingan.
Surabaya, 14 Juli 2015
Penulis
Darari Rahmantya
NIM 040811388
vi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh manajemen laba
terhadap biaya modal ekuitas yang didasarkan dan dikembangkan dari penelitian Utami (2005) yang menemukan bukti empiris bahwa manajemen laba berpengaruh positif dan signifikan terhadap biaya modal ekuitas. Manajemen laba diukur dengan menggunakan akrual modal kerja dengan penjualan, dan biaya modal ekuitas diestimasi dengan model Ohlson
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2008-2013. Data tersebut diperoleh dengan teknik purposive sampling dan menggunakan metode analisis regresi sederhana.
Berdasarkan analisis regresi sederhana, hasil penelitian ini menunjukkan bahwa manajemen laba tidak berpengaruh secara signifikan terhadap biaya modal ekuitas. Hal ini menjelaskan bahwa investor belum mengantisipasi dengan baik tentang informasi yang terkait dengan manajemen laba.
Kata kunci: manajemen laba, biaya modal ekuitas
vii
ABSTRACT
The purpose of the research is to find the influence of earnings management on cost of equity capital to be based on and developed from the research conducted by Utami (2005) to find out empirical evidence of the influence that earnings management had positive significant influence on cost of equity capital. Earnings management was measured by ratio of working capital accruals with sales, and cost of equity capital was estimated by Ohlson model.
The research takes samples from banking sector at the Indonesia Stock Exchange during period 2008-2013. Data were obtained by purposive sampling techniques and using simple regression analysis.
Based on simple regression analysis, the results of this study indicate that earnings management does not significantly affect the cost of equity capital. It is clear that investors has not anticipating rightly about information related to earnings management
Keywords : Earnings Mangement, Cost of Equity Capital
viii
DAFTAR ISI
Halaman Persetujuan…………………………………………………………… i
Halaman Pernyataaan Orisinalitas …………………………………………….. ii
Kata Pengantar………………………………………………………………… iii
Abstraksi ………………………………………………………………………. vi
Abstract………………………………………………………………………… vii
Daftar Isi……………………………………………………………………….. viii
Daftar Tabel …………………………………………………………………… x
Daftar Gambar…………………………………………………………………... xi
BAB I PENDAHULUAN……………………………………………………… 1
1.1. Latar Belakang Masalah…………………………………………… 1
1.2. Rumusan Masalah …………………………………………………. 5
1.3. Tujuan Penelitian ………………………………………………….. 5
1.4. Manfaat Penelitian………………………………………………….. 5
1.5. Sistematika Penulisan Skripsi……………………………………… 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ……………………………………………… 8
2.1. Agency Theory ……………………………………………………………. 8
2.2. Manajemen Laba…………………………………………………… 13
2.2.1 Definisi Manajemen Laba……………………………………… 13
2.2.2 Motivasi Manajemen Laba ……………………………………. 15
2.2.3 Teknik Manajemen Laba ……………………………………… 20
2.3. Biaya Modal Ekuitas ………………………………………………. 23
2.3.1 Definisi Biaya Modal Ekuitas…………………………………. 23
2.3.2 Pengukuran Biaya Modal Ekuitas …………………………….. 25
2.4. Penelitian Terdahulu ………………………………………………. 26
2.5. Kerangka Pemikiran ………………………………………………. 28
2.6. Pengembangan Hipotesis…………………………………………… 29
ix
BAB III METODE PENELITIAN ……………………………………………. 31
3.1. Jenis Penelitian ……………………………………………………. 31
3.2. Pendekatan Penelitian……………………………………………… 31
3.3 Populasi dan Sampel ……………………………………………….. 31
3.4. Identifikasi Variabel dan Definisi Operasional Variabel …………. 34
3.4.1 Identifikasi Variabel…………………………………………… 34
3.4.2 Definisi Operasional Variabel ………………………………… 34
3.5 Jenis dan Sumber Data……………………………………………… 35
3.6 Prosedur Pengumpulan Data………………………………………… 35
3.7 Teknik Analisis Data……………………………………………….. 35
BAB IV PEMBAHASAN………………………………………………………. 38
4.1. Penyajian Data …………………………………………………….. 38
4.1.1 Analisis Deskriptif …………………………………………….. 38
4.1.2 Uji Normalitas…………………………………………………. 39
4.1.3 Uji Hipotesis…………………………………………………… 41
4.2. Pembahasan………………………………………………………… 44
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN……………………………………….. 49
5.1. Kesimpulan………………………………………………………… 49
5.2. Saran……………………………………………………………….. 50
Daftar Pustaka………………………………………………………………….. 52
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Daftar Kriteria Sampel……………………………………………… 32
Tabel 3.2 Daftar Nama Perusahaan Sampel…………………………………… 33
Tabel 4.2 Deskriptif Statistik ………………………………………………….. 38
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas………………………………………………… 40
Tabel 4.4 Analisis Regresi Manajemen Laba Terhadap Biaya Modal Ekuitas . 41
Tabel 4.5 Analisis Korelasi Manajemen Laba Terhadap Biaya Modal Ekuitas. 43
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Penelitian…………………………………… 28
Top Related