Information and Common Knowledge in Collective Action

23
& Blackwell Publishers Ltd 2000. Published by Blackwell Publishers, 108 Cowley Road, Oxford OX4 1JF, UK and 350 Main Street, Malden MA 02148, USA. 297 INFORMATION AND COMMON KNOWLEDGE IN COLLECTIVE ACTION ARIEH GAVIOUS AND SHLOMO MIZRAHI* The paper suggests a theoretical game framework to explain collective action dynamics by learning processes. When a certain fact becomes common knowledge due to a certain event, people accumulate knowledge about the state of the world and act accordingly. We concentrate on a conceptual example of the bandwagon dynamic showing the insights which this approach adds to existing studies. We analyze two other conceptual examples showing that the accumulation of information does not always bring people to know the truth about the state of the world. On the other hand, it may make them aware of their ignorance. Several practical implications follow. 1. INTRODUCTION PROBLEMS ASSOCIATED with collective action are usually explained by the motivation of participants to obtain a ``free ride'' or by information problems in the sense that an individual does not necessarily know everything about others and especially whether or not he/she is a decisive player Downs, 1957; Olson, 1965; Hardin, 1982; Taylor, 1987; Gavious and Mizrahi, 1999). The information parameter and learning processes are therefore central in analyzing solutions for such problems ± particularly, the problem of mobilizing mass collective action. Analyses of learning or Bayesian updating processes explain how a player acquires new information about other players by means of observing their actions Granovetter, 1978; Taylor, 1987; Chong, 1991; Lohmann, 1993, 1994; Kuran, 1995). Traditional threshold models suggest that by observing the number of participants in events of collective action, players update their beliefs concerning the chances of success as well as the costs of action. As the number of participants increases, players infer that the costs of action are expected to be low and the chances of success to be high, a situation which should ®nally lead to mass participation through a more or less complex bandwagon dynamic Schelling, 1978; Granovetter, 1978; Oliver et al., 1985; DeNardo, 1985; Taylor, 1987; Chong, 1991; Karklins and Patersen, 1993; Kuran, 1995). An alternative explanation of the role of information in mass mobilization is provided by the informational cascade model Lohmann, 1993, 1994). Applying ECONOMICS AND POLITICS 0954-1985 Volume 12 November 2000 No. 3 * Corresponding author: Shlomo Mizrahi, School of Management, Ben-Gurion University, P.O. Box 653, Beer-Sheva 84105, Israel. Tel: +972-7-6472218; fax: 972-7-6472896. E-mail: shlomom@ bgumail.bgu.ac.il

Transcript of Information and Common Knowledge in Collective Action

���������� ���� ��� ��� ����� ���� �� � ��������� ���� ���� ��� ������ ����������� �� �!"� #$ �%� &'� (��% )������ (����% (* ��� �� #)*� �+,

-."��(*/-�. *.0 ��((�. $.�1�2032 -.����2�/-42 *�/-�.

*�-25 3*4-�#) *.0 )5��(� (-6�*5-7

/ � 8�8�� �99���� � � ��������� 9�:� ���:����� �� ��8���% ��������;� �����%��%�:��� � ����%�%9 8��������� 1 �% � ������% ���� ���:�� ��::�%�%�����9� �� �� � ������% �;�%�� 8��8�� ���:���� �%�����9� ��� � ������ �� � � ����� �%� ��� �������%9��� 1� ��%��%����� �% � ��%��8������:8�� �� � � �%���9�% ��%�:�� � ���%9 � � �%��9 �� � �� � ���88���� ���� �� ������%9 ������� 1� �%���<� ��� �� �� ��%��8������:8��� � ���%9 � �� � � ���:�����% �� �%���:����% ���� %�� ��������%9 8��8�� �� �%�� � � ��� ��� � � ����� �� � � ������ �% � � �� �� �%�� �� :�� :��� � �: ����� �� � ��� �9%���%��� )�;���� 8���������:8�������%� �������

�� -./��0#�/-�.

�����2() *))��-*/20 ��� ��������;� �����% ��� ����� ��8���%�� � � �

:���;����% �� 8������8�%�� �� ����% � ==���� ����>> �� � �%���:����% 8����:� �%

� � ��%�� � �� �% �%��;���� ���� %�� %���������� �%�� �;���� �%9 ��� �� ���

�%� ��8������� � �� �� �� %�� �?� � �� � ������;� 8����� @0��%�� �+',A ����%�

�+B'A 5����%� �+��A /������ �+�,A 3�;��� �%� (�<�� �� �+++C� / � �%���:����%

8���:���� �%� ����%�%9 8�������� ��� � ������� ��%���� �% �%���<�%9 ������%� ���

�� 8����:� D 8����������� � � 8����: �� :����<�%9 :��� ��������;� �����%�

*%������ �� ����%�%9 �� �������% 8����%9 8�������� ��8���% �� � 8�����

��E���� %�� �%���:����% ��� �� �� 8������ � :��%� �� ����;�%9 � ���

�����%� @3��%�;������ �+,�A /������ �+�,A � �%9� �++�A �� :�%%� �++&� �++ A

$��%� �++'C� /�������%�� � ��� ��� :����� �99��� � �� � ����;�%9 � �

%:�� �� 8������8�%�� �% �;�%�� �� ��������;� �����%� 8������ 8���� � ��� ������

��%���%�%9 � � � �%��� �� ������ �� ���� �� � � ����� �� �����%� *� � � %:�� ��

8������8�%�� �%�������� 8������ �%��� � �� � � ����� �� �����% ��� ��8����� �� �

��� �%� � � � �%��� �� ������ �� � �9 � � �������% � �� � ��� F%���� ����

�� :��� 8������8����% � ��9 � :��� �� ���� ��:8��� �%���9�% ��%�:��

@)� ����%9� �+,�A 3��%�;������ �+,�A ���;�� �� ���� �+�'A 0�.����� �+�'A /������

�+�,A � �%9� �++�A $�����%� �%� �������%� �++&A $��%� �++'C�

*% �����%���;� ��8��%����% �� � � ���� �� �%���:����% �% :��� :����<����% ��

8��;���� � � � �%���:����%�� ������� :���� @�� :�%%� �++&� �++ C� *88���%9

2��.�(-�) *.0 ���-/-�) �+' G�+�'

4��:� �� .�;�:�� ���� .�� &

7������8�%��%9 �� ��H ) ��:� (�<�� �� )� ��� �� (�%�9�:�%�� ��%G3���% #%�;������� ������� B'&� ����G) �;� � ��'� -������ /��H I+,�G,GB ,����A ���H �+,�G,GB ,��+B� 2G:���H � ��:�:J9:����9������

��9%����%9 9�:�� �� � � �%��������% �����% ;����� 9��8� �% �������� � �� :����

�99���� � �� 8��8�� ������ � �� �� �� %�� �� K��% ��������;� �����% ���� �% � �

���%���� �� � ��� � � ������� 8������8��� ��� �� � �% ������ �����%9 �% � �

%:�� �� 8������8�%��� "�� ���:8��� �� �%�� 8��8�� � � ��� �%��% ��� � ���

��;�����%��� ����� ���� �� � � �������� 8��8�� ���� ��%����� � �� �����% �� �%

�%�������% � �� :��� �� � � ������� �� %�� �% ��;�� �� � �%9�� �% � � �� �� �%��

�� � � ��:� %:�� �� 8��8�� � %�� :������� �� 8��G����� E� ����;���� ����

�� � � �������� �� ���� ���;� �� �% �%�������% � �� :�%� 8��8�� �% ������� ��� �����%9

�� �88��� � � �%9�� L��� 8��8�� ����% ���� �%���:����% ��� ��� �� ��>�

���%����� �� � �� �� � � ����;�� %:�� �� 8��������� �� ��:8���� �� � ���

��8�������%� �� � ��9%�� ��� � � 8���������> ��8�� -% � �� 8������ � � %:�� ��

� ��� � � ������� 8������8��� �� �%�������� ��� ��� ��;����%9 � � 8���������>

���%�����

-% � �� 8�8��� �� ������ � � ���� � ��� �% ��%�:��� �� ��������;� �����%� 8��8��

����% ���: � � �����%� �� �� ���� ��� �� �99��� � ��M���%� �88���� �� �%���<�

� � ����%�%9 :�� �%��: �% �� ��%�:���� ����� � � ��������� 9�:� �88���� � ��

�� ���� ������ �% � � ���:����� �� ==��::�% �%�����9�>> ��������� @���

���:8��H *:�%%� �+,BA 3��%���8���� �++�C� *������%9 �� � �� �88���� �

� �% 8��8�� ���� �� �� 8��8�� 8������8���%9 � �� �� %�� %���������� 8����

� ��� ����D�%�F� ���������%� �� ����% ��� �� ���> ���%����� ��� ��� 9�;�% � ��

� �� �%�� �� �� 8��8��>� ������ � �� �� � � �����%� �� � ��� 8��8�� �� ����%

��� � � ����� �� � � ������ ����� � � ��� ��� �� 8���:����� �����%�� �� � �

8������ � �:���;��� *�� �9 � � ���� �% � �� 8�8�� �� �% � ��� ���:8���� ��

�99��� � �� �88���� �� � 9�%���� ��%��8��� ���:����� �� �%���<� �%���:����%

8�������%9 �% �%� ��%�:�� �� ��������;� �����%� ��� �� � �% ��;���8�%9 ��M���%�

:����� ��� ��M���%� 8���������

/ � � ��������� �88���� ��;���8�� ��� ���� %�� ����� ������%9 ��8��%�G

���%�� %�� �� �� ����: �� 8��;� � �� �� ������ ��8���%� ��� ��%�:��� �� ��������;�

�����%� ��� ��� �� ��9� � �� � �� ��%��8��� �88���� ��% �� ���������� ���

��:8��� ������� ��:8��� :�� �%��:� �� �%���:����% 8�������%9 �%�� �� � �

��:� ��:�� �� �� 9�%���� �%�9 �� �����%���<� �%��;���� � �;��� �% � ����

;������ �� ��������;� �����% ��%�:����

/ �� � ��������� �88���� �� �88���� �� � � �%������ �� � ��� ��%��8���

���:8��� �� ��������;� �����% ��%�:���� / � F��� �%���<�� � ����%�%9 8������ � ��

:�� ��8���% � � �%���9�% �M���� / � ����%� ���:8�� ��%���%� � ����%�%9

8������ � �� :�� ���� �� � ����% ��8���% �� :��� ��������;� �����%� / � � ���

���:8�� ��8���%� � � �����%� �� :��� ��������;� �����% ����� �� �� ��%

���������� :����<��� / � �%������ � ��� � �� �% �� ����%�%9 8�������� �%

����� :�� ���� �%� � �� 8��8�� ����% ����% ��� � ��� �9%���%���

/ � �%������ ���� �� ��� ��%���G�%����;� ��%�����%�� "����� �% �%���<�%9 �

8������ ����%�%9 8������ � �� ����� �� � ����% ��8���% �� ��������;� �����%� ��

� �� � �� 8������ :�� ��%���� � �� � � � �%��� �� �������� ��������;� �����%

��� �9 � ��� �9 %� 8����� �� ����% �� � � ������� �% 8��;��� ���9�� �� � �

9�:�� -% ��:8�����%� � � �����%��� ���8��� � ����%� ������ �:8���� � �� �� %�

�+� 3*4-�#) *.0 (-6�*5-

���������� ���� ��� ��� �����

�%� ����� �� � � �������� 8��8�� ���� �%��� � �� � ��� ��� ��� � �%��� �� ������

��:�%�� ��� �9 ����� �%� ���� %�� ���� �� � � �������� )���%�� �% �%���<�%9 �

8������ ����%�%9 8������ � �� ����� �� � � �����%� �� :��� ��������;� �����%� ��

� �� � �� 8������ :�� ��%���� � �� � ��� ��� ��� � �%��� �� ������� �;�%

� �9 ��� 8������ �� ����% �� � � ������� �% 8��;��� ���9�� �� � � 9�:�� *9��%�

� �� �� %�� ��8����� �������%9 �� � � �����%��� ���8��� � ����%� ��8��%����%��

/ � 8�8�� �� ��9�%�<�� �� �������� -% ������% �� �� ������ � � ���������

������� �� � � ���� �� �%���:����% �% ��������;� �����% ��%�:��� � � ��8���%�%9

� � ��%������% �� �� �88���� �� ������%9 ������� -% ������% &� �� ����%� � �

� ��������� �88���� � ��9 ��;����%9 � � ��::�%G�%�����9� ����������

)�����% �%���<�� � � � ��� ��%��8��� ���:8��� :�%���%�� ��;�� )�����% '

��%����� � � �%�������

�� -."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�.

/ � �:8��� �� � � �%���:����% 8���:���� �% ��������;� �����% ��%�:��� �� ��%

������ ���: ;����� 8��%�� �� ;���� -% � �� ������%� �� F��� �%������ � ��� ���

:����� �� ��������;� �����% ��9�%9 � �� � �� ��% ��8���% � �%9�� �% � � ����� ��

� � ����� �%� � ������� ��% ��8���% � �%9�� �% �%��;�����> ������ ��� � ��

������ � � �� �� %�� ��8���% ����%�%9 8�������� � �% � � ����� �� � � ����� ��

F���� / �% �� 8����%� � � �%���:����%�� ������� :���� � �� ��8���%� � �

�%���9�% �M��� � � ����%�%9 :�� �%��: �� � ��9%����%9 9�:� �����%

��M���%� 9��8� �% ��������

��� ������� ���� ���� ������� �����

/ ��� ��� :����� �� ��������;� �����% �������� ��%��%����� �% � � �%���:����%

� �� 8��8�� ����� ���: ����;�%9 � � %:�� �� � ��� � � ������� 8������8����

-% � �� ���8���� � � ==�%�����>> �� �%���9�% ��%�:�� � ��� �%��;�����

9������� K��% ��������;� �����%� ����� ����;�%9 � �� �� ��� ��� 8������8���%9� ��

��% � ���� �� � ��� ��� :����� �� :��� ��������;� �����% @)� ����%9� �+,�A

3��%�;������ �+,�A ���;�� �� ���� �+�'A 0�.����� �+�'A /������ �+�,A � �%9�

�++�A $�����%� �%� �������%� �++&C� *��:�%9 � �� �%��;����� ����9%�<� � �

%��� �� 8������ �% ����� �� �� ��;� � ��������;� 9���� �� ������� � �� ���9��

%:��� �� 8������8�%�� ����� � � ����� �� �����% �%� �%������ � � � �%��� ��

������� ������� K��% 8������ �M���� � �% � � %:�� �� 8������8�%�� ���� �� �

������% �K����;� � ��� ���� )�%�� �%��;����� �;� ��M���%� �K����;� � ��� G

���� ��� 8������8����% ��8�%��%9 �% � ��� ������ �%� � � �%����� ��������

��%�����%�� � �� ���� K��% ��������;� �����% �� ��M���%� 8��%�� �% ��:�� � �

������%9 �% ���:�����% �M��� � �� :�� ���� �� :��� :����<����%�

5���;��� 3��%�;����� @�+,�C �%� $��% @�++'C ��9� � �� ��%�� :�%��

� �%9�� �% �%��;���� � ��� ���� :�� ��9%�F��%��� �M��� � � � �;��� �� �%

�%���� �������� :����� ���� ������ �% � ��:8�� �99��9����% �� ==������>> ��

==� ��� ����>> �;� ��:���� ��8��%����� �� 8�������;� 8����� (����;��� � �% � �

-."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�. �++

���������� ���� ��� ��� �����

���� �� 8����� ��8�����%9 8������%��� �� �9 @��� ���:8��� �% %�%G��:�������

�����:�C �%��;����� :�� 8����� �� ��� � ��� ��� 8������%��� � � ������%9 �

���%9 �:8������% ��� � ��� 8������%��� @$��%� �++'A 3���%�� �%� )�9���

�++,C� $��% @�++'C �99���� � �� � �� �� � :��% ����� �� �%���:����% 8����:�

��� � � ��9�:�� �� ���� �� ��� ������� ���� ��� � � 8������%��� �% ��������

-%����� � ��� ��� :����� �� � � �%���9�% �M��� ���� �% ��8���%�%9 ���

���� �����%��� @)� ����%9� �+,�A $�����%� �%� �������%� �++&A ����:��� �++'C ��

��� �����;�%��9�� �%� ��:������%� @3��%�;������ �+,�A $��%� �++'C� -:8����� �%

� ��� :����� �� � � ����%9 �:8��� �� :��� 8������8����% �% � � ��9�:�>� ����D

�%�F� ���������%�� :��%�%9 � �� � ��� � � 8������8��� ������� ���%����: � �

����� �� � � ����� � ������%9 %�� ��%�����%� �%� � �% 8��;��� �%���:����%

��� � ��� ��%�����%� � ��9 � ��� �����%�� 0�.���� @�+�'C �%� � �%9 @�++�C

��8������� :���� � � ������9�� �%��������% �����% � ��9�:� �%� ��� �88�%�%��� -%

�� :����� � � ��9�:� ��% ��%���� � � ��;�� �� 8������ � �88���%9 ��:�%���

� � ��� �� � �������� ��;�� �� :��� ��%�� ���%� � �� � � ��9�:� �����8����

L��� �% � ��� :����� 8��8�� ���� �� � � %:�� �� 8��������� �� � � :��% �����

��� �%���:����% 8����%9�

-% �� �� ������ � ��� ��� :����� ��� :��� �% ��8��%����% �� � � ���� �%

� �� ����D�%�F� ���������%� ��� :�%�8����� �%� � �%9�� � �% �%

��8��%����% �� � ����%�%9 :�� �%��: 9�;�% F��� ��%�����%�� "�� ���:8��� � �

��9�:� �� ������% ������%� ��� �% �� :�� � �%9� � ��� �������� � ��9 � ��%9

����%�%9 8������ �%� ��;�� �����:� 8���� �� ��������;� �����%� / �� ��� � �

�������% �% ��;���� ��::%��� ��%����� �% 2�����% 2��8� ���%9 � � �+���

@)� �8N�%� �++&C� 1 �% ������� ���:�� ����� �� � ��� ��%�����%�� �� :�� ����

�� � � ������� �% ����� �� �����% �����:�� L��� � ��� ��� :����� �� %�� �99���

�%� :�� �%��: � � �� 8��8�� ����% ��� � ��� ��%�����%�� )� � ����%�%9

:�� �%��: �� 8��;���� � � � ==��::�% �%�����9�>> �88���� ��;���8�� ����

��� �������� ����� ��� ��� �� ������� ������� ���

* ��:���� �%���:����% 8����: �� �%���<�� � /����� @�+�,� 88� 'D'�C � �

�99���� � �� � %�%G���8�����;� �E�����: �% � � �G8����% � ����% ��

8������8����% 9�:� ��% � ��8���%�� � � � ���� � �� �%��;����� ��� %�� ���

� �� �� �� %�� � �� ��� � � ������;� 8������� 1 �% � �� ��E��� %�� �%���:����%

��� � � ��8����� :�;�� �� �� ���� � �� 8���� � ��� ������ ��%���%�%9 � �

��8����� %:�� �� 8������8�%��� -� � 8����� ����;�� � �� �?� � �� ������;�� �?

� � ���� K��% ��������;� �����%� )�%�� �K����;� ������ :�� ;��� �:�%9

�%��;������ 8������ :�� K��% ��������;� �����% �� ��M���%� 8��%�� �% ��:�� � �

8���%������ ������%9 � �%���9�% �M���� *�%����� �%� )�%�� @�++&C �%���

/�����>� ���:����� � ��;���8�%9 � ��9%����%9 9�:� �����% 8��������

�%���8��%��� �%� ��� ����%��� D � ��� ��������� �%� � � ��9�:�� ���������

�%���8��%��� 8��;��� � ��� ��������� %�������� �%���:����% ��� � � ��;�� ��

8������8����% �� ��;�� �� ��� 8��%� �% ��:� �%� �� � � %:�� �� 8������8�%��

�� � ��9%�� �� � ��� 8���� �% � ��� ��9��%�%9 ��� � � ��9�:��

&�� 3*4-�#) *.0 (-6�*5-

���������� ���� ��� ��� �����

* ��9%����%9 9�:� �� ���� ��������� � �� :�%% @�++ C �� �% �%���:����%��

������� �� � ��%�:�� � ��� ��� :���� ��:8���� �� ��;���� ���9��� "����� 8��8��

���� ������ 8�������� �����% �� ��8���� � ��� ��������������% ��� � � ��9�:��

)���%�� � � 8��� ����� �%���:����% ��� ���: � �%9�� �% � � ��<� �� � � 8������

:�;�:�%� �;�� ��:�� / ���� � � ��9�:� ����� 8��� �88��� �%� �����8��� �� � �

8������ ����;����� ��;��� �� �� � :���9%� -% �������%� � � :���� ���:�� � ��

�%���:����% ��� � � %���� �� � � ��9�:� �� ���8����� �:�%9 � �

�����9�%��� :�:��� �� � �������� � ��� � ��� 8��8�� ��� ��:���� �% � ���

�������� �� ��������� � ��� 8����%�� ��8����%��� �%� �8�%��%� �% ��:8��� 8�����

����� �� �� %������%� �� �� 8��8��>� ��::%������%�� -� �� ���� ���:�� � ��

� ��� 8��8�� �%�� � � ���������% �� �%��;���� 8������%���� � �� �� %�� �%��

� � ���%���� �� �%� 8�������� �%��;����� / � �%���:����%G8����%9 :�� �%��:

�� � �% ���� �% � ��:8�����% �����% �% �%��;����>� ����:����% �� � �

��8����� ��%�� �%� � � ����� ��%�� �� � 9�;�% 8��%� �% ��:�� �� :�%%

@�++ C �99���� � �� ==� � �9 �� � � ��%�� ������;� �� 8���� ��8�������%�� � �

�9 �� � �� ����:���� �%� � � �9 �� � � %:�� �� 8��8�� � � ��;�� � ��9�:�

� �%9��>>

-% �� �� ������ � � 9�8 �����% � � ��8����� �%� � � ����� ��%�� �%�������

�� � � %:�� �%� ���%���� �� � ��� � � ��� �% ��;�� �� � �%9�� * �:��� 9�8

�:8���� � �� :��%�� �%��G�����GE� �����:���� ��� �% ��;�� �� � �%9� � ��� �

���9� 9�8 �:8���� � �� :�%� 8��8��� � ��������<�� � � ���� ;������ �� 8������%��

������%9� ��� �% ��;�� �� � �%9�� 3�;�% � �� �%��;����� �% ������� �;� ��M���%�

8���� ��8�������%�� � � ����;�� ��%�� ���� � �%���8����� ��M���%��� �

;����� 8������ � � ��%9�%9 8��8�� �� K��% ��������;� �����% �� ��M���%� 8��%��

�% ��:�� / �� ������� �% �%���:����%�� ������� �����%9 �� � � �%���9�% �M����

-% � � �� :�%% :���� 8������8�%�� 8��;��� � ��9%�� �� �� �� 8��8�� ��� � �

������%9 �������%� � ��� �% � ��� ��� :����� � � ���� �� �% � � � �%9�� �% ����D

�%�F� ���������%� �%� � � ���%����:����% �� � � ����� �� � � ������ L��� �% � �

�� :�%% :����� � � %:�� �� 8������8�%�� �� ���� � � ���� ��� �%�

�%���:����% 8����%9 ��� � � 8������> ���%����� �� :�%% @�++ C � �% 8����%��

� �������� ���� ���� �� � � (�%��� ��:�%�������%� �% ���8<�9� 2��� 3��:�%��

�+�+D�++�� � ���%9 � � ��%������% �� � � �%���:����%�� ������� :���� �� � �

��8��%����% �� � � �;�%���

-% � � �������%9 ������% �� ��;���8 � � ==��::�% �%�����9�>> �88���� ��

��������;� �����% ��%�:��� �%� � � ����%�%9 :�� �%��: 9�;�% � F��� ����� �� � �

������

&� ��((�. $.�1�2032 *) * �*)-) "�� �2*�.-.3 -.

����2�/-42 *�/-�. 0L.*(-�)

/ � :����� �������� �� ��� �%���<� ��������;� �����% ��%�:��� � �% 8��8�� �%

������� �� %�� �;� ��:8���� �%���:����% ��� � � ���������%�� ��8�����

�����%� �� ���%���� �� �� �� 8��8�� �% �������� � � �� �;� F�: �%���:����% ��

������ ��� � � ��9�:�� 5���;��� �� �� ;��� ������ � �� � � �88����� �� ���� �����

-."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�. &��

���������� ���� ��� ��� �����

� �� :�:��� �� ������� �%�� � � ��8� �� �%���:����% ��� � �� �� :�:��� ��

���� �� � � �����%9%��� �� � ��� 8��8�� �� K��% ��������;� �����%� � � �� �� %��

�;� ��:8���� �%���:����% ��� � � �������� ��%�����%� ��:8���%9 � � �����

�� � � ������ 1� �99��� � �� �% �� ����� � ����%�%9 :�� �%��: ���� �% � �

��%��8� �� ==��::�% �%�����9�>> ��% � ����<�� �� ��8���% ��������;� �����%

��%�:����

*% �;�%� �� ��::�% �%�����9� �:�%9 � 9��8 �� �9�%�� �� ��� �%� �%��� ���

��� �%� �%��� � �� � � �� ��� �%�� ��� ��� �%� �%��� � �� ��� �%� �%���

� �� � � �� ��� �%�� ��� �%� �� �% @)� ����%9� �+B�A ������ �+B+A *:�%%� �+,BC�

1 �% � ������% ���� ���:�� ��::�% �%�����9�� ����%�%9 8��������� � �� ��%

� ���:���� ��8����%���� ��� ���99����� / � ��������� �% ��::�% �%�����9�

�99���� ��;���� ���:8��� �� � � ���� �% � �� � ���� � �� ���:�� ��::�%

�%�����9�� ����� %�� �%���:����%� �%N�%��� � �;��� @�������� �+'&A 3�:��

�%� )���%� �+'�A 3��%���8��� �%� ����:��� ����� �+��A 3���%��� �+� A

3��%���8���� �++�C� / � ��:�� ���:8��� ��� �%��% �� ==� � � ����%9 ��;��>>

�%� ==� � ����� �����>> �������� / �� �����%�%9 �� ���� � � ���� �� *:�%%>� @�+,BC

��:�%�� 8�8�� ��%���%�%9 � � �%������ �� �����%�� 8������ �� ==�9��� �� ����9���>>

��� � � 8�������� �� � 9�;�% �;�%�� / � �%�����% ��� � �� �� � ��� �� � 8�����

�%��� � �� ��? �� �88�%�%�>� ������ ��� ��M���%� ���: ��? �� ��%� �?� �

� ��� ��;��� � ��� ������ �� ���� � � �88�%�%�>� �%���:����% �%�� ����%��

"������%9 � �� ��%��8��� ���:8��� � ;������ �� �88�������%� �� ���%�:�� � ����

�;� ��% ��������� @$��8�� �+,,A /������ �+��A (��9��: �%� )������ �+�'A

��%����%� �+�+A 5��� �%� /�:�%� �++BC�

/ �� �88���� �� ��% ���� ��� �� ��8���% ��%�:�� �%���:����%

�99��9����%� �� @�++�C� ��8��% �%� ��� � @�++&� �++ C� �%� � �:��� �%�

3��� @�++ C � ���� �� �%���:����% �����%������� :�� ���� �9�%�� �� �����

�����% �%�O���%���� ��%�� � ��� �� �% �%��%��;� �� ���� ��� �� ��� �� ���� ������

�����%� ��8��% �%� ��� � @�++�C �99��� � ����� G� ������� :���� ���

�%���:����% �8����;��� � ���%9 � �� � � ����� %��� � � F��� 8����� ���� ��

��8��:���� ��%9 ���%9 �� �%���:����% �����%������ / �� 8��;��� ���:8��� �%

� �� ������ �8��:����� ��:�%�� �::������ �����%� � � � :����� 8������ �%

���������� ��%9 ������ / ��� :����� 8��;��� �% �88��8����� �����%9 ���

��8���%�%9 ��%�:��� �� ��������;� �����% � ��%�:�� �%���:����% �99��9����%�

1� �88�� � � ==��::�% �%�����9�>> �88���� �� ��������;� �����% ��%�:���

�� �������� 1� �99��� � �� 8������ � � ������ � �� �� �� K��% ��������;� �����%

�� %��� ���� � ��:8��� �������% �������% � �� �%����� ��;���� ;�������� / �� ��

%�� ��:8�� ��%� � � %:�� �� 8������8�%�� �� ��� ��� ��� �� ���%���� � � ==�����

�� � � �����>> �% � �� � �� ���� / �� ����� �� ��:8���� �� ;����� ��������

8���:������ �����%�� �� � � 9��8� �� �� � � 9�;��%:�%�>� ��������� � �

��%N���� �%� ��������%� �% � � 8�������� �����:� � � �%���%����%�� ��%�����%�� � �

�����G8�������� �������%� ���%�:�� ��%�����%�� �%� �� �� 8���:����� � �� :�� �

����;�%� �� �8���F� 9��8�� 2�� 8����� ���:� �K����;� ������ ��%���%�%9 � �

����� �� � � ����� � �� :�� ����� ����� �?� � ������� �� ���� �� � � ��������

/ ��� ������ �:8������� ��8���� � � �%��;�����> ����D�%�F� ���������%� �� ����

&�� 3*4-�#) *.0 (-6�*5-

���������� ���� ��� ��� �����

�� �������� ������ ����� -% ��:8�����%� �% � � � ��� ��� :����� � � ����� �%�

�%�F�� ����� �� �� ��������;� �����% ��%���%��� � �%9� �������%9 �� � �

����;�� %:�� �� 8������8�%���

/ � ��%������� �� �������� ��%�����%� �% ��%�:��� �� ��������;� �����%� �� ����

�:8 ���<�� � /���� @�+� C �%� /����� @�++ C � � �99��� � � ���� �� � 8��������

�88���%��� ��������

)����� :�;�:�%�� ���: � �% ����%��� ����<�%�� ��:���:�� �%����9�� � ��������

���8�%� �� � �%9�� �% �88���%����� � �� ����� � � ����� �� ��������;� �����%� ��;���

� ��� 8���%���� ������ �%� � �� � ��� ������ �%� �� ������� ��� ;�%������

@/������ �++ � 8� ��C

/ � � ���� �� 8�������� �88���%��� ������� 8��;���� ��8��%����%� �� � �

����������% �����% �8���F� 8�������� �������� �%� 8�������� ��%�:��� ��

��������;� �����%� 5���;��� �� ���� %�� ��8���% �� 8��8�� ����% ��� ��� �� � �

������%9 ������� �� � �%9�� �% � �� ������� � �% � �� �� %�� �;� ���

�%���:����% ��� � � ��:8�%�%�� �� � � ����� �� � � ����� D � 8����: � ��

��8������� ������ �% %�%G��:������� �����:� �%� �% :����G�����G8�������� 8���������

"�� ���:8��� ��%����� ��� ������ �� � � ����� D )���� � �%� )���� � D � �� ���

���%����� �% ��� ��8���� ����8� �%�� ����� � � �������� �� � � 9�;��%:�%� �������

��������;� �����%� )���� � ��8����%�� � �������% �% � �� � � 9�;��%:�%� �� N�����

������ ��������;� �����%� � ��� �% )���� � � � 9�;��%:�%� �� �����:�%�� ��

�88���� :��� ��������;� �����%� -% �� � ����� � 8������ � � �� ��� � �

�%���:����% ��� � � ����� �� � � ����� ����8� � � �������� �� � � 9�;��%:�%��

��%%�� �����%9�� �����% )���� � �%� )���� �� / � ���� �%���:����% � 8����� ��

��� ��? �� �������%� � � ���� �?� � ��% �����%9�� �����% ������ �� � � ������

)�����%9 ���: � �� 8��%�� 8������ �� �� �� 8������> �����%� @�� �%����;���C ��

����% ��� � � ������%9 �������� ��%�����%� � �����%9�� �%9 �����% ��M���%�

������ �� � � ������ / �� ����%�%9 8������ ���� %�� �%���� � � �������% �� %��

����� �� %�� �������� ��%�����%�� "�� ���:8��� �� �% �%��;���� �%��� � �� � �

:������� ����� �� �% ��;�� �� � �%9� �%� ���� %�� ;����%��� ���� :��� 8������� �?

� � ���� %�� �;� �� ���� �% � � %:�� �� 8��������� � �% ��������%9 � � ����

�� �����% �� �:8������ ��� ���:8��� �% � ��� ��� :������

�� ���:�%9 F��� �������� ��%�����%� � � :���� ������ ��� �����%9 �% � �

����%�%9 :�� �%��: �������� / � �� :�%% :���� �� ���� ���� �% F��� ��������

��%�����%� � � ��� � � ����;�� %:�� �� 8������8�%�� �� � � :��% ��9%�� ���

� � �%���:����% 8����%9 8������ 9�;�% 8���� �K����;� ��8�������%� ��� � ��

-."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�. &�&

�/ � �������� ��%�����%� :�� �%���� � �%9� ���%9 � � ����%�%9 8������� � �� � ������ ���� � �%����%�%9 � ��9 ��::�% �%�����9�� / � ����%�%9 :�� �%��: ��;���8�� ��� �� � ������� ���� ����%���<�%9 ����%�%9 8�������� 9�;�% ������% �������� ��%�����%� ���%9 � ������% 8����� �� ��:�� -� � ��������� ��%�����%� � �%9� ���: �%� 8����� �� �%�� ��� � �% � � � ��� �����%9 �� � �%9�� �� ���� �%�� � ����%�%9 :�� �%��: :�� ���� �� ��M���%� �����%�� / �� �% ����� �� �%���<� ��%9 ��%�:��� �� �;� �� ��%����� ��;���� :����� D ��� ��� � ��M���%� 8����� �� ��:� D � ��������<�� � � ��M���%��������� �����%9� �%� �%���<� �� � � ���%����:����% �����% � � :����� �%� � � ����%�%9 8�������% ��� �%��;���� :�����

���������� ���� ��� ��� �����

%:��� *� ���� � ��8���%��� �% �� �����%9� � � ���� ��� ��E���%9 �%���:����%

�� � � 8���� ������ �� :�:��� �% ������� ��� � � ��8� �� �%���:����% � �� ���

�� �� �����

-% �� �� ������ ���%9 �� ����%9 ������ %�������� � �� ��8������� � ��������<�

��8������ ��������� @)� �8N�%� �++&C� :�:��� �� ������� :�� �%�� � � ���%�����

������� �%� ��8� �� �%���:����% ��� � �� �� 8��8�� �% ������� � � �� :�� �

�9%���%� �� ������% �������� ��%�����%� �� � � �������� �:�%9 � � ��9�:�� -%

��:8�����%� � ��� ��� :����� �%� � � �%���:����%�� ������� :���� �:8�������

���:� � �� 8��8�� �% ������� ����;� � �� � � ��9�:� �� �9��%�� � �%9� �%� � ��

8��8�� �;� �%�9 �%���:����% ��� �������� ��%�����%�� � � ��� 8��8��

���� �%���:����% ��� �� �� 8��8�� �% �������� / �� � � ��::�% �%�����9�

�88���� ���:�� � �� 8��8�� ���� � ��M���%� �%���:����% 8����:� �%�

� ������� 9� � ��9 � ��M���%� ����%�%9 :�� �%��:� �� ��:8���� �� ��� ��

� ��� ��� :����� �� � � �%���:����%�� ������� :�����

/ � � ��������� 9�:� �88���� � �� �� 8����%� ��� �%����� � ��� ����

��:8�%�%��� / � ��%��8��� ���: ==��� ����� ��� ��� >> 9�;�� � ��������

�8���F�����% �� � � 8 ������ %�;����� 8���� 8����%�� �%� ����� -� �8���F�� � �

8������> 8������%���� :��� ������� �K����;� �%�����9�� ������9���� �%� �����%��

�� ���� �� � � ���� �� 9�:� �%� �������� ��%�����%�� 1 �% � 8����� ��%%��

��������� ����;� ��� � � ��:8�%�%�� � �� ��:8��� � �8���F� ����� �� � � ������

�?� � ��%%�� �����%9�� �����% ��;���� ������ �� � � ����� �% ���8��� �� � ������%

��:8�%�%�� / � 8�����>� �%�����9� �� ���:���� �������� � � ���������% ��

:����� ���K��%� �%� �� ����;� ������� �� ������ �� � � ����� @�C� ������ ==������>>

� �� �������� �� -� ��� ������ �� � � ����� ��� �% � � ��:� ����� � �% � � 8������

� � ����;�� �������� ��% ���� � �� ���� ��N���� � �� �������� � ��%%�� �����%9��

� � ������ � �� ��� �% � � ��:� ����� .��� ���� � �� � � ����� ������ �� � � �����

� ��� ��� �% ��� ����� � � 9������ �� � � 8�����>� �%���:����% ��� ��������

-% � � ���:8��� 8����%��� ����� �� �� � � ��:� ���� %������%� �%�

��F%����%��� ��%����� � 9��8� �� 8������8�%�� ����%9 8��� �% � 9�:� �%� �

8������ ������ �� � � ����� � � ��� �� &� � � �� ��� * 9��8 ��%���%� ��::�����

8������ ��� � � ��:� ������ �%� �%�����9� � �� �� %�� %���������� �%

��9�%�<�� 9��8� "�� ��:8������� �� ���� �%���<� � � � �;��� �� �%� �%��;����

�% ��� 9��8� �%� ���:� � �� � � ��:� �88���� �� ��� �� �� :�:��� �% � ��

9��8�

0�%��� � �� � � 8�������% �� 9��8 � D � �� ��� � 9��8 �� ������ ��� ��%���%�

� � ������ �� � � ����� �����% � �� � � 9��8>� :�:��� ��%%�� �����%9�� �

*��:� � �� � ��� �� �% � 8����� 8�������� ���������% �;�� � �� � �� � �

8�������� �� )���� � ������%9 �� ���� � ��� � � �� � � �� �� ����� � �%������ ���� � �� "�� ��� 9��8 �� � ��� �� � ��� �� ������� �� � �� � �� ��E���

��������;� 8������ �% ����� �� � � �%9��� / � ��� �� ��8����%�� � � ������ �� � �

&� 3*4-�#) *.0 (-6�*5-

�1� �� %�� ��;���8 ��� � ��:8���� ���:�� :����� ��%�� �� :�� ��%��� �%� ����� � � :��%�%��9 � �� � �� �88���� ��9����%9 ��������;� �����% ��%�:���� 5���;��� �%� ��% F%� � 9�:����:�����% � �� ��% ������� F� �%� �� � � �������%9 ���:8���� "%��%��9 �%� /����� @�++�� 8� ' ,C���� ���:8��� �99��� � 9�:� ���:�����% �� ==� � ����� �����>> ������

���������� ���� ��� ��� �����

����� � ��� � � ��%�����%� ��� K��%�%9 ��������;� �����%� � �� ��� �K����;��� ����

��� ��F����� * 8����� �% ��� 9��8 ������� �� ���� �% �����% � � �������% ���

��8�%��%9 �% ��? �� �%���:����% ��� � � ����� �%� � � ������ �� � � 9�:��

/ �� ��� ��� 8����� �%��� ��� � � 8��� �����%� �� � � �� �� 9��8�> :�:����

-� �� ���:�� � �� :�:��� �� ��� 9��8 �%�� � � ��8� �� �%���:����% ���

� �� �� 9��8� �%� � ��� �������% ���� / �� ��% � ��8���%�� � � � ������%��

�� ������ %������� � ��9 � �� ������ 9��8� 9�� ��:� ���� �%���:����%

��� ��� �� ��� -%����� � ��9 � ��� %������� 8��8�� ��% �������� ��� � �

�%���:����% � �� ���� � � :���%9 � � 8������ �� ����%�%9 � ��9 �����%�

���%��%�� �� �% ���:� �� 9�:� � ���� �� �%���:����% :�� � ��%������� ��

==� ��8 �����>> � �� �� �������� 8��G8��� ��::%������% � �� ���� %�� �%� � �

8������ �� �����:�%�� � �� :���� :��%�%9 � �� ��� ���������� �� E�����%����

/ �������� 8��8�� ��%� �� ���� �% �� �� 8��8��>� �����%�� ��� �� � �% �% ����� ��

�% �%�������% �� � ��� 8��8��>� 8������%��� �%� ������� "�� ���:8��� ���:

�+,BD�+�� � ��� ���� &� ����9�� �%��8�%��%� %���8�8��� �8�����%9 �%

��::%��� ����%� @��8���� �+� � 8� &��C� / �� ��������� � ;������ ��

�%���:����% �% �% ����:8� �� ��%;�%�� 8��8�� �� �88��� �88������% 9��8�

��9�%9 � �� �� � �88��� ��� ������� �����8���� @���%�� �+��C� L��� �% !��

�+��� ����;���� �%� ����;��� ���� %�� ��� � �� �� ������� ��� ����� ��� �

:��� 8������ @$�:8G1��� � �++�� 8� �,A 3����% *� � �+�&� 8� &�C� -% *9��

�+��� ���;��� � %����%���� :��� 8������ ��;���8�� � � �%���9�% ��%�:��

�����%9 �� � � ������� :�%� �� )��������� �� � ���� ����� %��% @3����% *� �

�+�&C� / �� � � �%���:����% ��������� � ��9 %���8�8��� ��� %��

��%������� ������� �%�9 �� ���� 8��8�� �� � � �������� �� ��� ��� �����%�

���� ������� �%�������%��

/ � ����%�%9 :�� �%��: �% ��������;� �����% ��%�:��� �� ��;���8�� �� ��������

*� ��:� � � �� � � �%���:����% �� ��� 9��8 :�:��� �� �� ��:���� � ��? ��

8�������% �% �� *� � � ��:� ��:�� �% �;�%� ����� :���%9 � ������% ���� ��::�%

�%�����9�� *� � � �� ��� 9��8 8����� ��� ������ ���� �% � � %��

�%���:����% �%� ����� �% �����% �������%9 �� ��� :�:���> �������% ��� �� *

8�����>� �������% ��� ��H

� � /��� �� � � �������A �� � � 8�������� �� �� ������%9 �� �� �� :���A)��� �:�A �� � � 8�������� �� �� ������%9 �� ���� � �% ���

�

"������%9 5��� �%� /�:�%>� @�++BC �99�����%� �� ���:� � �� � � �������%

���� ��� ���9�%��� *� � � �� ��� 8����� ���:�� ����� �� � � �� �� 9��8�>

�����%� �%� 8����� ��? �� ������ ��� � � ������ �� � � ������ / �%� ���

9��8 :�:�� �9��% ����� �% �����%� / � 8������ ��%��%�� %��� � � 9��8�>

� �;���� ���� � ������ ������&

-."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�. &�'

&/ �� ����%�%9 8������ ��E���� � 9���� ���� �� �%���:����% 8�������%9 ������� "�� ���:8��� .�9��@�++'C� 0M� �%� .�9�� @�++,C� �%� 5� �� ��� @�++�C ��8���:�%����� � �� � �� 8��8�� ����� 9�� ��9 8 �� ��� �� � ��� ��;��� �� �����%�%9 ���%9 �� � ��� �%��� �����%������ / �� :�� ��:�� � ��88�������% �� � � :�� �%��: �� �������� 9��8� �% �������� -% �%� ����� �� �� � 9��� �%�������� ��� �������%���<� �%��;���� � �;��� �%� �� ������ 8������ �����%� ��� :��� :����<����%�

���������� ���� ��� ��� �����

/� ��������� � �� ����%�%9 :�� �%��:� �� ��%����� � ��� ��%��8��� ���:8���H

��� �� � � ��:� ��� �� ������ �� � � ����� � �%� � � ��:� %:�� �� 9��8��

1� ���:� � �� � � ���������% 8�������� �� � � ������ �� � � ����� �� %����:�

/ � ���:8��� ��M�� �% � � 8�������% �� � ��� � � 9��8�> :�:��� �%� �% � �

�������% �����

� �2*�.-.3 /5��#35 ��((�. $.�1�2032H /5�22 2�*(��2)

/ �� ������% �88���� � � ==��::�% �%�����9�>> �88���� �� � ��� ���:8��� ��

��������;� �����% ��%�:��� D � � �%���9�% ��%�:��� � ����% ��8���% ��

��������;� �����%� �%� � � �����%� �� ��������;� �����%� 1� ��%����� �% �:8������

�����%9 �� � %�%G��:������� ��9�:�� � �� %�� �:8�������� �88�� � � �88����

�� � 8�������� ���� ����� 1� �%�� �M�� �%������� ���:8��� �� ��8 ������ � �

�����%�%9� / � �%������ � ��� � � ��;�%��9�� �� � �� �88���� ��� �����%���<�%9

� �;���� � �9 � � ��:8��� �����%�%9 � �� �� ��E���� :�� � � ����%��� �%

���8��� �� ����G����� �88�������%��

!�� "#���� �$ ��� �������� %&�����

/ � �%���9�% ��%�:�� ���:8��F�� ��� �� ���� �% � �����%9 �� � %�%G

��:������� ��9�:� � ��� ;����� 9��8� �% ������� ��� 8���%������ �%;��;�� �%

:��� ��������;� �����% ��:�� �� ��%9 8�������� �����:� �� � ��9�:� � �%9��

*��:� � � ��� �� ������ �� � � ����� � � ��� �� &� � '� B� ,� �� �� �������� �%

/��� �� ��%����� � %�%G��:������� �����: �% � �� ��� ����� �� � � �����

��8����%�� � ��M���%� ��:8������% �� � ��� 8���:����� D � � �������� �� � �

9�;��%:�%� �%� � � :������� ����� ������� ��������;� �����% �%� � � ������ ��

�88������% 9��8� �� �88��� ��������;� �����%� / � 9�;��%:�%� �%� � � :�������

����� ��% � ��� �� N����� �� �%N����� ������ ��������;� �����% � ��� � �

�88������% ��% � ����%9 �%�9 �� ��� ���� �� �88��� :��� ��������;� �����%�

/��� � 8����%�� � � ��9 � 8������ ��:�%����%� �� � ��� �����%���;��� � ��

:��%� � �� � ��� ��� ��9 � ������ �� � � ������

��� � %�� ���:� � ������� ��:8���� �� � ��� 9��8� D ��� �� � ��M���%�

��8� �� �%���:����%� *��:� � � 8�������%H

�� � ���� �� &� �� �'� B� ,� ���A�� � ���� &� '� ,�� ��� � B� ���A�& � ���� �� &� � B� ,� ��� �'���

/ �� 8�������% ��8������ � � ��:���� �%�����9� � �� � � 9��8�> :�:��� �;�

��� � � ����� �� � � ������ -� :��%� � �� :�:��� �� 3��8 & �;� ��:��� %�

�%���:����% ��� � � ����� �� � � ������ ��� �%� ����8���%� / �� ��% �%��

�����%9�� � � ����� �� � � ����� �% � �� �� � � 9�;��%:�%� �%� � � :�������

&�B 3*4-�#) *.0 (-6�*5-

1� 8����%� � � ������ �� � � ����� �%�� �� ��������� � � ��%��8�� / � �%������ �88���� �� ��M���%���:8������%� �� ������ �� � � ������

���������� ���� ��� ��� �����

����� ��� %�� N����� � �88������% 9��8� ��� ����%9 �%�9 �� �88���

��������;� �����%� -% �� � ����� � � ��%N��� �����% � � ��9�:� �%� �88������%

9��8� �� �� ����%9 � �� � � �%���:����% ���:�� ����� �� � � 9��8 :�:����

(�:��� �� 3��8 & ��%%�� �����%9�� �� �� ������ �� � � ����� �% � �� � �

��:�%����% �� ��%�����%� �� �������� ��;� ���� %�� ������ / �� :��%� � ��

� � 8���:����� ��� ��8�%��%� �% ��� �� �� �� ��� �� � � �%���:����% �� 3��8 &

�� ��%���%��� / �� ��8� �� �%���:����% :�� � ��������<�� ��� ���:8��� � �

9��������� �� ������ �88������% 9��8� � � �� %�� �;� �%��8�%��%�

�%���:����% ��� � � �������� �:�%9 � � 9�;��%:�%� �� � � :������� �����

�%� ���� �� %�� �;� ������� �%���:����% �� �;����� � � �88������% 8�����

�%�� � �% � � ��%N��� �� ��;����� ���%9 �� ������ �������> ����;���� ��� ���:8���

� �% �%���:����% ��� � � ����� �� � � ����� �� ��;����� �� � ��� 8��8��� *� ��%9

�� � ��� �� %� ����%9 ��%N��� �����% �88������% ������� �%� � � ��9�:�� � �

�88������% 9��������� �� %�� �%�� � � ��� �����%� ��� � �� �������% D �����%�

� �� :�� � �:����� �% ��� �� � � �� �� ��;�% ������ �� � � ������

5���;��� � � ������� �� �� ������ �88������% 9��8� ����% �;� �%�9

�%���:����% ��� � � ����%9� �� � � �88������% � � �� :�� � �9%���%� ��

� � �������� �:�%9 � � 9�;��%:�%� �%� � � :������� ������ / ��� ������ �������

:�� � ������� ��:8��� 3��8 � � � ��% �����%9�� � � ������ �� � � ����� �� ��

&� �%� ���: � � ������ �� � � ����� '� B� ,� �%� �� � ��%%�� �����%9��

�����% � � ������ �� �� &� �%� � �:���;�� �%� �����% '� B� ,� �%� �

� �:���;��� / �� :��%� � �� ������ �%���8��%��� :�� � �����%���;� �% � � ��%��

� �� � �� 8������ �8����� �%���:����%�

3��8 �� �% �� �����%9� ���� %�� �;� �%���:����% ��� �� � � :�������

�����>� �������� �%� � � �88������% ����%9� � � �� �� �%�9 �%���:����%

��� � � 9�;��%:�%�>� ��������� -% %�%G��:������� ��::%��� ��9�:��� � ��

��8� �� �%���:����% :�� � ��������<� ����� 8���� �88����� � � :�� �88���

��������;� �����% �9��%�� � � ��9�:� %��� ������% ��%�����%�A ��� ���:8��� �� � ��

����;� � �� � � 9�;��%:�%� �%� � � :������� ����� ��� ��� ���� �� :��%���% � �

��9�:� @)�%����� �+�BC� *� ����%�� �% � � 8�������% ��;�� � �� ��% �����%9��

-."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�. &�,

/*��2 � /52 )/*/2) �� /52 1���0 -. 2�*(��2 �

)���� �� � � �����

/ � 9�;��%:�%��� ������� ��������������;� �����%

/ � :������� ������� ������� ��������������;� �����%

�88������% 9��8� �������%9 �%�9 �� �88���

��������;� �����%

� .� .� .�� L�� .� .�& .� L�� .� L�� L�� .�' .� .� L��B L�� .� L��, .� L�� L��� L�� L�� L��

���������� ���� ��� ��� �����

� � ������ �� � � ����� �� &� '� �%� , ���: � � ������ �� � � ����� �� � B� �%� ��

� ��%%�� �����%9�� �����% � � ������ �� &� '� �%� , � �:���;�� �%� �����%

� � ������ �� � B� �%� � � �:���;���

3�;�% � �� 8�������%� ��� � %�� ���:� � � �������%9 �������% ����� ���

�� � �� � �& � ���� / �� ��� ��������;� �����% ���� �� ��;� � � �������� 9����

� �� �� � � ��:� ��� ��� 9��8�� %��� � � ��%�����%� ��8����%��� � )���� �A �����

�� � � 9�;��%:�%� �%� � � :������� ����� ��� N����� ������ ��������;� �����%

�%� � � �88������% �� ����%9 �%�9 �� �88��� :��� ��������;� �����%� -� 9��8�>

:�:��� ����;� ��� � ������% 8�������� � �� )���� � ������ � �� ���� ���� ��

� � �������� / � 9��8� ��M�� �% � ��� �����%9%��� �� ���� � ���� � �� �� ��8������

�% � � 8�������� ����9%�� �% � � �������% ���� 3��8� �� �� �%� & ���� ���� ��

� � ������� �� � � 8�������� �� )���� � ������%9 �E��� �� �� 9������ � �% ���� �� �

�%� ��'� ���8����;���� / �� �88������% 9��������� ��� ������;��� ���� �;���� ��

��:8����� ��� ���:8��� �� � ��� ��������

.���� ���;��� � �� � � �������% ���� ��� �K����;�� :��%�%9 � �� � �� ��N���

� � 8������> �K����;� ������� / ��� ������ ��� ��%���%��� 8����� %��� � ��

���� � � ��:��� ����%�� ��;� �� � � �� *� � � �� �� ������ � � 8�������� �%

� � �������% ���� �� ����� �%� � �� ��8���%� � � ���� � �� � ��� �� %� ��������;�

�����% 8���� �� � � ��

��� � %�� �88��� � �� )���� � ������ :��%�%9 � �� �� � � � � � ��%�����%�

��� �������� ��������;� �����% ��� ��F���� ��� ��� 9��8� �%� � � �K����;�

�������% ���� ��� �� ����%�� ��;�� -%����� � � 8���������� :�� � ����

� �%9�� ���%9 � � ����%�%9 8������� � �� )���� � ����� � � 9�;��%:�%� �%�

� � :������� ����� ��� %�� ��8����� �� �88���� ��������;� �����%� / �������� �� ��

:��� ������ � �� � � �����%9%��� �� ���� � ���� ���� �%������� :��%�%9 � �� � �

8�������� �% � � �������% ���� �� ��8����� �� �������� ��� �� � �% �� �%�������

)� � �������� ���� %�� �%N�%�� � � ���� �����%��� 8����%��� ����� ������

���� � ��� ���� �% � � ���:����� 8����%��� �% � � 8��;��� ������%� ��� � �

9��8� �%�� ��� �� ���> 8�������% �%� �������% ����

/ � ����%�%9 8������ � �� ����� �� � � �%���9�% �M��� �� 8����%��� �%

/��� �� -� ������ �� � � �� � �% :�:��� �� 3��8 � �������� � � 8�������� ��

)���� � ������%9 �� � ��@�PQ'� B� ,� �RC� ���'S���� -% �� �� ������ ������� ��

�88������% 9��8� �%�� � �� � � �88������% �� ����%9 �%�9 �� �88���

��������;� �����% :��%�%9 � �� � � ������ �� � � ����� �� �� &� �%� �� %�� ��N���

�������� 3�;�% � �� ������ '� B� ,� �%� � :�� ��N��� ������� � � 8�������� �� )����

� ������%9 �� ���'� � �� �� �99�� � �% ���� )� 3��8 �� ��:8���� �� ������

�88������% �������� ����� �� � � ������� �� � � ��' 5���;��� ��� 3��8 � ��@�PQ��

� B� �RC� ���'T�� �%� ��� 3��8 & ��@�PQ�� �� &� � B� ,� �RC� �,T��'�

/ �������� 3��8� � �%� & �� %�� ���� �� � � ������� � ��� 3��8 � ���� ��

� � ��

/ � �����%� �� � � � ���99�� � � 8������ �� ����%�%9 � ��9 ��::�%

�%�����9�� *�� � � 9��8� ���:� ����� �� � � ���� � �� 3��8 � �� ����% ��

&�� 3*4-�#) *.0 (-6�*5-

'.��� � �� � � 8�������� ��� ��� ����� �� � � ����� �� ����'�

���������� ���� ��� ��� �����

-."��(*/-�

.-.

����2�/-4

2*�/-�

.&�+

/*��2 � /52 �2*�.-.3 ����2)) -. 2�*(��2 �

3��8�

� � &

�������� ���� /��� �� � � ������� �� � ��������� ��� ������

��� �� ������&�� ��'

3��8�> �����%�

� �� ��� � � &

��� � �Q�� �� &� R� Q'� B� ,� �RR ������

�� � ���' � ��� �������� � ���' � �� ������

&� � �,� ��'

� Q�� �� &� � '� B� ,� �R ��� � QQ�� &� '� ,R� Q�� � B� �RR

��& � QQ�� �� &� � B� ,� �R� Q'RR /��� �� � � ������� )��� �:� )��� �:�

��� � QQ'� B� ,� �RR ������

�� � ���' � ��� �������� � ��' � �� ������

&� � �&� ��'

� Q'� B� ,� �R ��� � QQ'� ,R� QB� �RR

��& � QQB� ,� �R� Q'RR /��� �� � � ������� /��� �� � � ������� )��� �:�

��� � QQB� �RR ������

�� � ��' � ��� �������� � ��' � �� ������

&� � ��'� QB� �R ��

� � QQB� �RR��

& � QQB� �RR /��� �� � � ������� /��� �� � � ������� /��� �� � � �������

�&� � QQB� �RR �����&

�� � ��' �����&�� � ��' �����&

&� � ��'& QB� �R �&

� � QQB� �RR�&

& � QQB� �RR /��� �� � � ������� /��� �� � � ������� /��� �� � � �������

����������

����

������

�����

� � ������� �%� � � � �� ��%���� � �� )����� �� �� &� @�����% � �� 3��8 �

��%%�� �����%9�� C �;� %�� �������� *� � � �� � � ��� �� 8������ ������ �� � �

����� �� ������ �� �� � �'� B� ,� �� �%� � � 8����� 8�������%� ��� 9�;�% �%

/��� �� / �� :��%� � �� :�:��� �� 3��8 � @��� ���:8��� ����� 8����

�88�����C �%�� ���: � � �����%� �� ������ ������� � �� � � �88������% �� ����%9

�%�9 �%� ���: � ��� ��% �%�����9� � �� �%�� � �� � � 9�;��%:�%� �� N�����

������ ��������;� �����%� / �� �� %�� �%��� ���;��� � � �������� �� � �

:������� ����� �� � �� �������� � � 8�������� �� )���� � ������%9 �� � ��@�PQB�

�RC� ��'S�� � "�� 3��8 &� ��@�PQB� ,� �RC� �&T��'� ��� �� � � �� 3��8� � �%�

� ���� �� � � ������� � ��� 3��8 & ���� %��� �� � � ��:� �����%�%9 �� ��� � � �

�%� � � �� /��� � � ��� � �� �� � � �� 3��8 & ���� K��% ��������;� �����%� *�

� � &� �� 9�� � ����� �������% �% � �� ��� 9��8� 8������8��� �% ��������;�

�����%� ����� ��� ��� �� � �: � � 8�������� �� ������ �� ��' � �� �� �E�� ��

�� �9 �� � �% � ��� �K����;� � ��� ����

1� � ��� �:8 ���<�� ���;��� � �� �� )���� B �� � � �%� � �� ��N���� ��������

� � ��:� 8������ ���� ����� ���� 8����� / �� :��%� � �� � � 9��8� ���� ���� �� � �

������� %��� %��;����� ��%�����%�� � � �����%9 �� �� ��;� � ��� 9���� / ��

����%�%9 :�� �%��: ���� %�� 9���%��� � �� 8������ ���� ����% � � ��� ��

��� ��� �% ����� ��% �����

)����� ������ �99���� %:���� �:8������ ���:8��� �� ��%�:��� �� 8��������

��������;� �����% � �� ��;���8 �� � �%���9�% :�� �%��: @)� ����%9� �+,�A

� �%9� �++�A $��%� �++'� 88� �B,D���C� -% 8��������� � � �����G8�������� �;�%��

� �� ��� �� � � �����8�� �� � � 2��� 2��8��% ��::%��� ��� ���%9 �+�+D�++�

������� ��;���8�� � � �� :�� �%��: �� ��� �% �%� �����% ������ @/������

�++ A $�����%� �%� �������%� �++&A $��%� �++'� 88� �B,D�,�C� L��� �������%9 ��

� � �����%��� ��;���8�� ���� 9��8� �%� ��������� ��� %�� %���������� �:�����

��� �� ��� %�� ��� � �� %���������� � �%� � �� � ��� ���� ����� � �%��� ��

������ ���%9 �� � � 9���� %:�� �� 8������8�%��� ��� ��� � � ���:8��

8����%��� ��;� ��:�%������� �� ��M���%� 9��8� �% ������� ��% ����% ���: � �

�����%� �� �� �� 9��8�� �%��8�%��%��� �� � � %:�� �� 8������8�%��� ��� � �

����� �� � � ����� � �� ��N���� �������� L��� � �% � ��� �� � 8���������� �������%

���� �% ����� :�� �����

/ � :���� ���� �99���� � �� ������ �%���8��%��� :�� � �����%���;� �%�� �%

� � ��%�� � �� � �� 8������ �8����� �%���:����%� )�%�� � �� ��� ���� :��� �����%9

� �% � ��� ��������� �� ���� � ����� � �� ����% ���99�� ����%�%9 � ��9 ��::�%

�%�����9� �����%9 �� � �%���9�% ��%�:���

*� ��8���%�� �������� � �� ����%�%9 :�� �%��: �� :��� ��:8��� � �% � �

==E�%������;�>> :�� �%��: 8��;���� � :��� ������ �� � � �%���9�% �M���

�%�� � �������� 8��;���� � ��� �� ���:����� �� �%���<� � ���� ;������ ��

8��������� "�� ���:8��� � � ��:8�� ==E�%������;�>> :�� �%��: ��%%�� ��8���% � �

����� �� 8������ � � K��% :��� ��������;� �����% � ���� �� �� ��;� � � 9���� ��

�88���� ��8���%� �� � 8 �%�:�%�% � � � 8������> �9%���%�� ��� � � �����

�� � � ����� �% � �� � �� �8������ 1� %�� ��:�%������ ����%�%9 8�������� � ��

��% 8������ ��8���% � ����% ��8���% �� :��� ��������;� �����%�

&�� 3*4-�#) *.0 (-6�*5-

���������� ���� ��� ��� �����

!�� "#���� �$ �'���� "�'���� ���� ������� �����

/ �� ���:8�� ��:�%������� �� :��� ��������;� �����% ��% ����%�� ��8�

�������%9 %����;�� ����%�%9 8��������� -� :�� ���� ��8���% � ����% �%���

�� � ���9� %:�� �� 8������8�%�� 9�;�% � �� ��:� ������� 8������8���� / �

���:8�� �� �E�;���%� �� � � ���:8��� �%��% �� ==� � ����� ����>> �%� ==� �

� ����%9 ��;��>> �������� � ��� ��M���%� �%���8�������%� ��� � � 8������ �%�

� � ��9� @"%��%��9 �%� /������ �++�� 88� ' D' 'C� / �� ���:8�� �� ����

���� �% � �����%9 �� � %�%G��:������� ��9�:� �� �% 2��:8�� �� � ��� � �

����%�%9 8������ ������ ��� � 8��� �%%�%��:�%� �� � ������� ������ �� � �

:�����

��� � ���:� � �� � ��� ��� ��9 � ������ �� � � ����� �� �������� �% /��� ��

��� � ���� ���:� � �� � ��� ��� � ��� 9��8� ��� � � �������%9 8�������% �% ��

�� � ���� ��� �&� �� �'� B�� �,� ���A�� � ���� &�� ��� �� �'� ,�� �B� ���A�& � ���� '�� ��� B�� �&� ,�� � � ����

/ �� 8�������% ��8������ � � ��:���� �%�����9� � �� � � 9��8�> :�:��� �;�

��� � ��� ��% �������%� -� :��%� � �� :�:��� �� 3��8 � �;� �%�O���%�

�%���:����% ��� � � 9�;��%:�%�>� �������� �� � �� ��%%�� �����%9��

�����% � � ������ �� � � ����� � �%� �� �����% & �%� � �����% ' �%� B�

�%� �����% , �%� �� (�:��� �� 3��8 � �;� �%�O���%� �%���:����% ���

� � �������� �� � � :������� ����� �� � �� ��%%�� �����%9�� �����% � � ������ ��

� � ����� � �%� &� �����% � �%� � �����% ' �%� ,� �%� �����% B �%� ��

(�:��� �� 3��8 & �;� �%�O���%� �%���:����% ��� � � �88������%>�

����%9� �� � �� ��%%�� �����%9�� �����% � � ������ �� � � ����� � �%� '�

�����% � �%� B� �����% & �%� ,� �%� �����% �%� ��

*��:� ���� � �� ��� 9��8 �� ��%����;� �� � ��M���%� 8���:����� 3��8 � ��

��%����;� �� � � 9�;��%:�%�>� �������� � �%��M���%� �% ���8��� �� � � :�������

����� �%� � � �88������% D ����� 3��8 � ���� ���� �� � � ������� �� ��� :�:���

����;� � �� � � 9�;��%:�%� �� N����� ������ ��������;� �����%� �� � � ��:�

�����%���� 3��8 � �� ��%����;� �� � � �������� �� � � :������� ����� � �%��M���%�

�% ���8��� �� � � �� �� 8���:������ 3��8 & �� ��%����;� �� � � ����%9� �� � �

�88������% � �%��M���%� �% ���8��� �� � � �� �� 8���:������

/ � ����%�%9 8������ �� 8����%��� �% /��� &� / � ������ �% � �� � 9��8 �����

�� � � ������� ��� 9�;�% � �� � ��� � B� ��� �� � �&� � ,� ��� �& � �'� B� ,� ���-% � �� ���:8��� �� ���:� � �� � � �������% ��� �� ��� 9��8 :�:��� �� �� ��

���� �� � � ������� �� �� ����� ��� 8�������� �H ����� �%�� �� �?� � �� ������% � ��

� � ��%�����%� � �� �� ��� �K����;���� �� ��F����� (��� ��������;� �����% � ��

�%����� ��� � ��� 9��8� ��E���� � �� )���� � ������ 5���;��� %��� � �

��%�����%� �8���F�� �� ��� @�� �C� �� )���� � ������ :�:��� �� 3��8 � ��%%��

� ������% ��� � ��� ����� � �� ��%%�� �����%9�� �����% )����� , �%� ��

)�%�� � � �������% ��� �� �� ���� �� � � ������� �%�� �� � :�:�� �% 3��8 � ��

������% � �� � � 9�;��%:�%� �� N����� ������ ��������;� �����%� 3��8 � ���� %��

-."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�. &��

���������� ���� ��� ��� �����

&��

3*4-�

#)*.0

(-6

�*5-

/*��2 & /52 �2*�.-.3 ����2)) -. 2�*(��2 �

3��8�

� � &

�������� ���� /��� �� � � ������� �� � Q�� � B� �R Q&� � ,� �R Q'� B� ,� �R

� � ���

��� � QQ�� �R� Q&� R� Q'� BR� Q,� �RR

� Q�� �� &� � '� B� ,� �R ��� � QQ�� &R� Q�� R� Q'� ,R� QB� �RR (���� �� � ������� ������ �%%�%��� � �� )���� � ���� %�� ��N��� �������

��& � QQ�� 'R� Q�� BR� Q&� ,R� Q � �RR

3��8�> �����%�

� � &

��� � QQ�R� Q&� R� Q'� BR� Q,� �RR

� Q�� &� � '� B� ,� �R ��� � QQ&R� Q�� R� Q'� ,R� QB� �RR )��� �:� )��� �:� )��� �:�

��& � QQ'R� Q�� BR� Q&� ,R� Q � �RR

��� � QQ R� QBR� Q,� �RR

� Q � B� ,� �R ��� � QQ R� Q,R� QB� �RR )��� �:� )��� �:� )��� �:�

��& � QQBR� Q,R� Q � �RR

�&� � QQ�RR

& Q�R �&� � QQ�RR /��� �� � � ������� /��� �� � � ������� /��� �� � � �������

�&& � QQ�RR

����������

����

������

�����

8������� / � ��:� �����%�%9 ���� ��� 3��8� � �%� &� *� �� �� %� 9��8 �����

�� � � �������� ��� �9 � � ��%�����%� ��� ��������;� �����% ��� ��F�����

��� � %�� ���:� � �� )���� � ��N���� �������� � %�%� �� � � 9��8� ��% �

������% ��� � ��� *��� ���:� � �� � � :����� �� � ������% ������� �������

�%%�%��� � �� �� ����� �%� ��%�����% �� � � � ��� �� ��F����� / �� ��� ��� �� � �

9�;��%:�%� �� � � :������� ����� �� N����� �� � � �88������% �� ����%9 �%�9 ��

�88��� ��������;� �����%� / � ���� � �� )���� � ���� %�� ��N��� ������� ���:��

��::�% �%�����9� �%� ��� 9��8�> :�:��� ������ )���� � ���: � ���

���������%� @��� /��� &C� / � ��� �� 8������ ������ �� � � ������ �� �� ������ ��

�� � ��� &� � '� B� ,� �� �%� � � %�� 8�������%� �� � � 9��8�> :�:��� ���

9�;�% �% /��� &� #%��� � �� �%���:����% �������� ��� 9��8�> :�:��� ��%%��

�%�� � �� )���� � �88����� ����� � �� ��%%�� �����%9�� �� ���: �� �� �������

/ �������� %� 9��8 ����� �� � � ������� �� �� �� *� �� � ��� 9��8�> :�:���

����;� � �� %� 9��8 ���� �� � � ������� �%� 8���� � ��� �%�����9�

�������%9��� �� � � ��:� �����%�%9� � �� ����;� � �� )����� �� &� �%� ' �� %��

��N��� ������� ��%�� 3��8� �� �� �%� & ������ �� �:� @��� /��� &C� *�� 9��8�>

:�:��� ���:�%��� � ��� ������ ���: � � ��� �� 8������ ������ �� � � ����� � �� ��

%�� �� � � � B� ,� ���/��� & � ��� � ��� %��� � �� �%���:����% �������� %�%� �� � � 9��8�

����� �� � � ������� ����� %� 9��8 :�:�� �� ������% � �� � � ��%�����%� ���

��������;� �����% ��� ��F���� �� �� �� �� � � ��:� �����%�%9� �� �� &� ��� 9��8�>

:�:��� ����;� � �� %� 9��8 ���� �� � � ������� �%� ���:� ������% � �� � �

)����� � B� �%� , �� %�� ��N��� �������� / � ��� �� 8������ ������ �� � � ����� ��

������ �� �& � ��� �%� � � 8�������%� ��� �&� � �&

� � �&& � ���� / �%� ���

9��8�> :�:��� ���%���� � �� )���� � ����� �%� ��%�� � � ��%�����%� ���

��F���� ��� ��� 9��8�� � �� ��� ���� �� � � ������� �� �U& @��� /��� &C�B

/ �� �%������ ��:�%������� ����% ��8���% �� :��� ��������;� �����% �� �

����% �%��� �� � ���9� %:�� �� 8������8�%�� ����� � 8��� �%%�%��:�%�

���99��� ����%�%9 8��������� L��� � �� �� �%�� �%� ����� �� � �%9�%9 � � 8�������%�

�%�?�� � � �������% ���� �� � �% � � ��� �� 8������ ������ �� � � ����� �� :�

���9��� �� ��% �;� ��:���� 8 �%�:�%� � ��� ��M���%� ��:�%9� / �� ���:8��

�������� � � ���� �� ������� �� � � :���� �% 8��;���%9 ��:� ���� �%���:����%�

� �� ����� 8������ �� ����% ��� � � ����� �� � � ����� �% � �� � �� �8������

*������%9 �� � �� ����%�� ������ ������� �%� � � :���� �� %�� ��%;�%�� 8��8��

� �� � �� ��� �% � �� �������% %�� �� � �� ������ �%���: 8������ ��� �� ���>

8������%��� �� ��8����� �����%�� ��� ��� � �� :��� � ������% ���� ��::�%

�%�����9�� � � �����%9 8��8�� �� 8���� ������ � � ��� ��% ����;����%��

1� � ��� �:8 ���<� � �� � � :�� �%��: �%���<�� �� ��� ���� %�� ��8���%

8������%�� � �%9��� 1� ���:� � �� 8��8��>� 8������%��� ��� ������� � �8���

-."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�. &�&

B.��� � �� �� )���� , �� ������� �%����� �� �� � �% �� � � & � � :�:��� �� 3��8� � �%� & ���� �;� ���%��F�� �� �%� ����% �� � � �������� ��%�� �� �� � �: ���� �;� ���% � �� � � ��%�����%� � ����� ��� ��F����� L�� �� � � & � � :�:��� �� 3��8 � ���%���� � �� )���� , ������� �%� � �� ���� %������ �� � � �������� ��%�� � � ��%�����% ��� 3��8 � �� %�� ��F����� #%��� )���� ,� �%�� ��� 9��8� �������� �� � � ������� �9�%%�%9 �� � � &�

���������� ���� ��� ��� �����

:��%�%9 � �� � �� ��� �����%9 �� ���� �� � � ������� �� � �� �%�� � �� ������%

��%�����%� ��� ��F����� � ����� � � ����%�%9 8������ ������ � �� ��:8�� �� %��

�%�� �� � �� �� �%���� � � ����� -% ��:8�����%� $��% @�++'C ��9�� � �� �

����% ��8���% �� ��������;� �����% �88�%� ����� 8������%��� � �%9� �

��:��% ����%� -% :�%� ������ 8��8�� �� %�� ��� ����� %� �%� 9�;�� ��8������%

�� � 8������%�� � �%9� � �� �� �������� "������%9 )� ����%9 @�+,�C� �

�������� ����% ��8���% �� ��������;� �����% �� ������% ����� 8��%��� � ����

%�� �������� � :�� �%��: �� ��8���% � � �� ����� �� � 8�������� 8��%� �% ��:��

/ �� �� ������� � ��� �� �88���� ��%������ � � :����

/ � ���:8�� 8����%��� ��� � ��� � �� 8��8�� :�� ����% ��:�� �%9 ==����;�>>

���: � � 8����;� � �;��� �� �� ���� / ��� �� � ��%��%�� ����%�%9 8������ �%

� �� 8��8�� �%��� � �� � � ��%�����%� ��� ��������;� �����% �;� ��% ��F�����

��� �9 %� 8����� �� ����% �� � � ������� �% 8��;��� ���9��� -% ��:8�����%�

� � �����%��� ���8��� � ������%9 :����� �:8���� � �� � �% �;����%� �� 8����;��

%� �%� ���� ���� �� � � ��������

/ �� �����%��� ��% ��8���% � � ������;��� ����% �%� %��8����� ��:8��:����

�����% ������� �� �88���%9 ������ �� �� 8��������%�� :������� �������� �%�

������ ������� �� �88�%�� ��� ���:8�� �% 5%9���� �<�� ����;����� �%� 2���

3��:�%� ���%9 �+�+D�++� @�� :�%%� �++ A )� �8N�%� �++&C� �� � �� ���:8���

�� ��% ���� �����%���<� � � � �;��� �� :�:��� ���: � � 8���� �88����� �%�

���: � � :������� ������ � � ����%�� K��%�� :��� 8������ �% ��;�� �� ��9�:�

� �%9� �% ��;���� 2��� 2��8��% ��::%��� ������ �� �� 5%9���� ����%��

�<�� ����;����� �%� 2��� 3��:�%� ���%9 �+�+D�++� @�� :�%%� �++ A

)� �8N�%� �++&C�

/ � ���� �88�������%� 8����%��� ���� �� � � ==��::�% �%�����9�>> �88����

�� ��������;� �����% ��%�:��� ��8���%� � � �����%� �� ��������;� �����% �� � :���

:�;�:�%� ����� �� �� ��% :����<���

!�( "#���� ($ %������� ������� �����

2:8������ �;���%�� � ��� � �� :��� ��������;� �����% ����% �����%�� ����� � � ���

8����� �� ����;���� -% �����:� ������ �� ����� ��� �%�� �%� �;�%� �%� � �% ������ ��

������ / � �����%� �� � :��� :�;�:�%� �� ����� ��8���%�� � � � ���� � �� ���

9���� �;� ��% �� ��;�� �� � ������% ����%�� � � ��%9�%9 ��� � � ==����G�����>>

8����: @� �%9� �++�� 88� �+�D��+C� 5���;��� �% � � �������%9 ���:8��� ��

���8� � ��M���%� �88���� � 1� � �� �� 8��� �%%�%��:�%�� ���99�� �

����%�%9 8������ � �� �:8��;�� 8������> �%�����9� ��� ������% ��8���� �� � �

����� �� � � ������ � ���� �������� � ��� �9%���%�� ��� �� �� ��8����� / �� �

����%�%9 8������ :�� :��� 8��8�� ����� �� � �� � �� �� %�� �%�� �%� :��

� ������� �������9� 8������8����% �% :��� ��������;� �����%�

/� ��:�%������ � �� :�� �%��:� ��� � ���:� � �� � ��� ��� � ��� 9��8�

�%� ��9 � 8������ ������ �� � � ������ / � ��%����� 8��8������ �� � � ������ ��

� � ����� ��� ��M���%� ���: � ��� �8���F�� �% � � 8��;��� ���:8���� /�

� �� � � 9�%���� ����;�%�� �� � �� ���:8��� �� �� %�� �8����� � ���

&� 3*4-�#) *.0 (-6�*5-

���������� ���� ��� ��� �����

8��8������� *��:�� ����� � �� � � 8�������%� �% � ��� 3��8� �� �� �%� &

���8����;���� ��� �� ��������

��� � ���� ��� �&� � '� ,�� �B� ���A

��� � ���� �� &� � '� B�� �,� ���A

��& � ���� �� &� � '� B� ,� ����

��� ��� ��� �%� �& � � � ������ �� � � ����� %��� � �� 3��8� �� �� �%� &�

���8����;���� ���� ���� �� � � �������� / �� ��� �� � �&� B� ,� ��� �� � ��� &� ����& � �&� B� ,�� .��� � �� ��� � � 8������ ��%%�� �����%9�� �����% )����� &� �

�%� '� � ��� )����� �%� ' ���� ���� ��� 8������ �� ����� ��������;� �����%� *� ����

� � ��% ������ � ��� ��%�����%� F%���� ���� �� � � �����%� �� ��������;� �����%�

/ � �������% ���� �%� � � ����%�%9 8������ ��� 8����%��� �% /��� � ��� �

�88��� � �� )���� & ����� D � �� ��� �� ��� � � 9��8� ��� ����� �� � �� ������

��� � ������% 8��������� � �� ���� �� � � �������� /� ��%����� � � ������%9

8��%� �� �����%�%9 ��������;� �����%� �� ���:� � �� � � :���� �� � ������� ������

�%%�%��� � �� )���� � ���� %�� ��N��� �������� *� � ��% �% /��� � � �� ����

��%9 ��� 9��8� �� K��% ��������;� �����% �� �� �� / � �����%�%9 8������ ������ ��

�� � ����� ��� 9��8�> :�:��� :�%���� ��� �� ���> �����%� �%� ��%���� � ��

)����� � �%� � �;� %�� �������� / � �����% �� � �� �� )���� � �� ��������

3��8 � ���� �;� ���%��F�� �� �%� ���� �;� %�� ����% �� � � ������� ��

�� �� 5���;��� � � 8������ ��%%�� �%�� � �� �� 3��8 � :�%������ � � ��� Q&�

� '� ,R �� QB� �R � �% ������%9 �% � � 9��8>� �����% ��%��� �% �� ������ � �

�������% ��� ����� �� � � ��:� � �;���� /��� � ��� � �� � �� ���� ���� 3��8

� �� ����� ��������;� �����% � ��� � � ��� �� �� 9��8� ���� ��%��%� �� �� �� ��

� � ��:� �����%�%9� /��� � ��� � �� �� �� & 3��8 � ������ ��������;� �����%

�%� �� �� 3��8 & ������ ��������;� �����%�

/ ��9 � � ����%�%9 8������ ���:8��F�� ��� :��� ��������;� �����%

9������� �����%��� ��� �9 )���� &� � �� �� � � �%�� �%� � �� ��% ���� ���

� � 9��8� �� � � �������� �%���� �������� / � �����% ��� � �� �����%� �� � �� ���

9��8� �� %�� �;� �%�9 �%���:����% ��� � � ����;�%� ������� � �� ��:8���

� � ����� �� � � ������ �� � �� ��%%�� �����%9�� �����% )����� &� � �%� '� / �

�%����� �%%�%��:�%� �%�� 9�;� � �: ��:� ���� �%�������% � � � ����%�%9

8������ ������ ��;����� � ��� �9%���%�� ��� � � ����� �� � � ������

����%�%9 8�������� � ������� ����� 8������ �� ���:���� �%���:����% �

���:�%���%9 8������ ������ �� � � ������ � �% � � �%� � �� ���:�����% ��

�%���:����% :�� �9 ��9 � � �� � �� �� %�� �%��� ����� � �� ���:� ����� ��

� ��� ��% �9%���%��� / �� ��%��8��� ���:8�� � ��� �� 8��8�� :�� �����

��������;� �����% ��� �9 ��� �� ��� 8������8���� � � ��������;� 9��� �� %�� ���

��% �� ��;�� �%� � � ��%�����%� ��� K��%�%9 ��������;� �����% ��� ��F����� -%

��:8�����%� � � �����%��� 8��;���� � � ��� ��� :����� �� ��������;� �����%

�:8���� � ��� 9�;�% �� ��%�����%�� 8������ ���� %�� ����� ��������;� �����%�

/ �� ���� �% �%���:����% 8����:� �� � �����% ��� � � �����%� �� :���

��������;� �����% ���� �� 8�������� �:8�������%�� -% :�%� ������ ������ �������

-."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�. &�'

���������� ���� ��� ��� �����

&�B

3*4-�

#)*.0

(-6

�*5-

/*��2 /52 �2*�.-.3 ����2)) -. 2�*(��2 &

3��8�

� � &

�������� ���� /��� �� � � ������� �� � ��@Q&� B� ,� �R �%���:����%C� �� '

��@Q�� &� �R �%���:����%C� ��&'

��@Q&� B� ,R �%���:����%C� ��

� �� ��� (���� �� � ������� ������ �%%�%��� � �� )���� � ���� %�� ��N��� �������

� Q�� �� &� � '� B� ,� �R��

� � �Q�� �R� Q&� � '� ,R� QB� �RR��

� � QQ�� �� &� � '� BR� Q,� �RR��

& � QQ�� �� &� � '� B� ,� �RR

3��8�> �����%�

� � &

��� � QQ�R� Q&� � '� ,R� QB� �RR ��@Q&� B� ,� �RPQ&� � '� ,RC ��@Q�� &� �RPQ�� &� � '� BRC ��@Q&� B� ,RPQ�� &� � '� B� ,� �RC

� Q�� &� � '� B� ,� �R ��� � QQ�� &� � '� BR� Q,� �RR � ��'S�� ' � �� S��&' � &

,S��

��& � QQ�� &� � '� B� ,� �RR /��� �� � � ������� /��� �� � � ������� /��� �� � � �������

��� � QQ&� � '� ,R� QB� �RR ��@Q&� B� ,� �RPQ&� � '� ,RC ��@Q�� &� �RPQ&� � '� BRC ��@Q&� B� ,RPQ&� � '� B� ,� �RC

� Q&� � '� B� ,� �R ��� � QQ&� � '� BR� Q,� �RR � ��'S�� ' � ���'T��&' � ��'S��

��& � QQ&� � '� B� ,� �RR /��� �� � � ������� )��� �:� /��� �� � � �������

�&� � QQ&� � 'R� QBRR ��@Q&� B� ,� �RPQ&� � 'RC ��@Q�� &� �RPQ&� � '� BRC ��@Q&� B� ,RPQ&� � '� BRC

& Q&� � '� BR �&� � QQ&� � '� BRR � �

&T�� ' � ���'T��&' � ��'S��

�&& � QQ&� � '� BRR )��� �:� )��� �:� /��� �� � � �������

� � � QQ&� � 'RR ��@Q&� B� ,� �RPQ&� � 'RC ��@Q�� &� �RPQ&� � 'RC ��@Q&� B� ,RPQ&� � 'RC

Q&� � 'R � � � QQ&� � 'RR � �

&T�� ' � �

&T��&' � �

&T��

� & � QQ&� � 'RR )��� �:� )��� �:� )��� �:�

����������

����

������

�����

����;� � �� 8��8�� ��� ���� ���: 8������8����% ����� � �� ��� �����F�� ���

� � ����:�� �� ��%��%�����%9 �% � � ���� �� �%���:����%� �� ������� ��%

:��%���% ��������;� �����% � 8��;���%9 �%���:����% � �� ���:�� ��::�%

�%�����9�� �� � � ��:� ����%� � �� �����%��� :�� ���;� 8��������%� � � ��%� ��

���8 ��������;� �����% �9��%�� � � ��9�:�� *������%9 �� � �� ���:8��� � �� �� %��

%���������� �;� �� �88���� ��������;� �����% �� ��� ��� � �� ��% 8��;���

������% �%���:����% � �� ���:�� ��::�% �%�����9��

'� ��.��#)-�.

/ �� 8�8�� �99���� � � ��������� 9�:� �88���� �� ��8���% � ���� ;������ ��

��������;� �����% ��%�:��� � � ����%�%9 :�� �%��: �� �%��;����� ��� � �

����� �� � � ����� �% � �� � �� �8������ 1� ���:�%��� � ��������� ��8���� � ��

��� ����%��� %�9������ � � � � ��������� 9�:� ��������� �% ��������;� �����%�

/ � �%������ �������� � � :�� �%��: � � �� 8��8�� ����% ���: �� �� 8��8��>�

�����%� ��:�� �%9 ��� � � ����� �� � � ����� ��� �� � �% ������ ����%�%9 ���

� � %���� �� � ��� � � 8������8��� �� 8����%9 � ��� ����D�%�F� ���������%��

/ � ���� �� � � :���� �� ������� ������ ������� �� 8������ �88����� �� %��������

�%���:����% � �� ���99��� ����%�%9 8�������� �� ��% ���� ���:�%�����

/ � ��%���� 8��%� �% � � ����%�%9 8��������� �������� �% � �� 8�8��� �� � ��

8��8�� ��� %�� %���������� ��%;�%��� �� 8������8��� �% ��������;� �����%� %�� ��

� �� %���������� �:����� �� ���� ��� ��� � �% � ������% ���� ���:�� ��::�%

�%�����9�� ���%9 �� 8��� �%%�%��:�%�� �� �� �� 8������> �����%�� 8��8��

���:���� �%�����9� ��� � ��� ��% �������%� /�� 8�������� �:8�������%�

������� "����� �% �%N�%��%9 8��8��>� ������ �� :����<�%9 :��� ��������;� �����%�

� � :���� �� ������ ������� �� %�� %���������� �;� �� �� �% �%��%�� 8���

��:8��9%� ��� ��� � � �%������ � ��� � ��� 9�;�% � ������% ������� �� ������� �

������� �%%�%��:�%� � �� :���� � ������% ���� ��::�% �%�����9� ��% ���� ��

:��� :����<����%� / �������� �% �%���<�%9 ��%�:��� �� ��������;� �����%� �8�����

����%���% � ��� � 8��� �� �� �% �%;��;�:�%� �� � � :���� �� ������ ��������

)���%�� � � 8�������� ��8� �� ����%�%9 8������ ��8�%�� �% � � ���������� ��

� ��� � � �88�� �%���:����%� #������ � ��� ��� ��;���� 8��;����� ��

�%���:����% �%� � ��� ��8�����% �����:�%�� � �� ���� ���:�� ��::�%

�%�����9�� *� � ��% �% � � �%������� ��M���%� �%���:����% ���� :�� ���99��

��M���%� ����%�%9 8��������� -� ������� � �� � � ������;� ���������� �� � ��� � �

8��;��� �%���:����% �� � ��%���� 8���:���� �% �%���<�%9 ��������;� �����%�

"�� ��� � � ��%��8��� ���:8��� � �� � ��� � ��9 ����%�%9 8���������

8��8�� �� %�� %���������� ��;��� � � ��� ��� � � ����� �� � � ����� �% � ��

� �� �8������ 2��:8�� � ��:�%������� � �� ��� �9 8��8�� ���: �� �:8��;�

� ��� �%�����9� � �� �� %�� %���������� ����% � � ��� � 2��:8�� & � ��� � ��

����%�%9 8�������� ����� 8������ �� ���:���� �%�����9� � ���:�%���%9

8������ ������ �� � � ������ � �% � � �%� � �� ���:�����% �� �%�����9� :��

�9 ��9 � � �� � �� �� %�� �%��� :��%�%9 � �� � �� ���:� ����� �� � ���

�9%���%���

-."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�. &�,

���������� ���� ��� ��� �����

/ � �88���� �M���� ��� �:8��;�� � � �88��������� �� 9�:� � ���� ��

:����G�����G8�������� 8��������� ����� �� �99���� � ��������� ����� �� �%���<�

�������%� � ��� 8������ ��� �9%���%� ��� � � ����� �� � � ����� �% � �� � ��

�8������ -%����� :�%� ������� �� 9�:� � ���� ��9� � �� �� �� �;����:8��F��� ��%��

� � �%������ :�� ���:� � �� 8��8�� �;� �%�����9� �� � ��� ��% �������%�

5��� �� �;� ��������� ������� � �� 8��%�� �M���%9 � � ����� �� �%���<� ��:8���

�������% �������%��

*�$.�1�203(2./)

1� ���� ���� �� � �%� ��%���� ���;���� !� % (�����%� �%� ��� �%�%�:��

�������� ��� ;��� �%��9 ��� ��::�%���

*�-25 3*4-�#) )5��(� (-6�*5-

��� ���'����� "���������� ��� ����������) ��� ����������)

���*�'��� ��������& ���*�'��� ��������&

�2"2�2.�2)

*�%����� � )� �%� -� )�%��� �++&� / � ���� �� ������H �%���8��%��� ��� ��� ����%������������ +'��� ,����� ������� &,� �& D�BB�

*:�%%� ��� �+,B� *9����%9 �� ����9���� ��� ����� ���������� � ��&BD��&+��������� ��� ���� �+'&� -������.� �������& @��:���9� #%�;������ ������ ��:���9��

#$C���8��%� *� �%� !� ��� �� �++&� )������� � ����� ����%�%9� �%� �99��9��� N������%��/����� "����� ��'���� B�� ,,,D,+ �V �%�V� �++ � ���%��� �� ���� :����� ���� �� �%� �����: ����� � � ������������� "����� /����� � � ' �D'B'�V �%�V� �++�� (������ �% )��� *;�%�H �%���:����% �����%������� �%� ����� �"����� +'��� ���� B�D, �

� �:���� �� �%� 0� 3���� �++ � -%���:����% ��;������% �%� ������9�� ����� �% � :���� ���%;���:�%�� "��������� B�� ��B'D���B�

� �%9� 0�� �++�� ������� ����� ��� ��� ���� /����� ������� @� ���9� #%�;������������ � ���9�� -�C�

����:��� !� (�� �++'� ���� ����& ��� ��� ��������� � %������&$ ��� ������� ���@2����� 2�9��� *����� ��� #$C�

0�.����� !�� �+�'� ,��� �� 0'�1��� @���%����% #%�;������ ������ ���%����%� .!C�0��%�� *�� �+',� �� "����� ����& %������& @5��8�� W ���� .�� L���C�0M�� !� �%� �� .�9��� �++,� �% � � ����%��� �� � �;��� �% ��8���:�%��� ==����

��%����>> 9�:��� "����� +'��� ��,� �B� D�,���"%��%��9� 0� �%� !� /������ �++�� ���� ����& @(-/ ������ ��:���9�� (*C�3�:��� 3� �%� (� )���%� �+'�� "���� %���� �� ��;��� �%H 3� 3�:�� �%� (� )���%�

����� ,'22� ���� @4���%9 ������ .�� L���C ��D�&�3���%��� (�� �+� � ,'22�� �� 3���� 4��� @4�%��9� ������ .�� L���C�3���%��� )� )� �%� 3� (� )�9��� �++,� *88����%��� ��% � ����8��;�� /�������& ��������& +� �&�D�B��

3����% *� � /�� �+�&� ��� ,��� /��'��� @3��%�� ������ ��%��%C�3�;���� *� �%� )� (�<�� �� �+++� /��G��;�� ��������;� �����% �%� 9��8 ���%����� +'��� ��������� ,����� ��� +,D'�,�

&�� 3*4-�#) *.0 (-6�*5-

���������� ���� ��� ��� �����

3��%���8����� !�� �++�� ��::�% �%�����9�� +'��� "����� ,����������� B� '&D���V �%� 5� ����:��� ����� �+��� 1� ��%>� ����9��� ����;��� +'��� "���������& ��� �+�D����

3��%�;������ (�� �+,�� / ��� ��� :����� �� ��������;� � �;���� �������� +'��� ����& �&� � ��D� &�

5����%� ��� �+��� ������� ����� @!� %� 5�8��%� #%�;������ ������ �����:���� (0C�5���� )� �%� L� /�:�%� �++B� (����� ���� �� ��� �� �����%�� � ����� 1����%9 ��8��

.�� &�?+B @"����� �� (�%�9�:�%�� /��G*;�; #%�;������C�5�� /�� �� ��:����� �%� $� 1��9���� �++�� -������� ��:�%�%�� �%� �������� ��� ���8�%��

�% ��8���:�%��� ==�G���� ��%�����>>� �������� "����� /����� ��� + ,D+B+�$�����%�� �� �%� �� �������%� �++&� 0������% ������ �� 8��������� �%� ��9�:��H 2���

2��8� �+�+� +'��� ,����� ''� '��DB� �$�:8G1��� � *�� �++�� ��� ����� �������&$ ��� 0��������� @(��:����%� ��%��%C�$��8�� 0�� �+,,� * %��� �% ��F���� ��8�������%� �E�����:� +'��� "����� ����&

� � &�D &�$��%� /�� �++'� ,������ ��'���) ,'1�� -���$ ��� ���� ����5'����� ,�� �������6���7����� @5��;��� #%�;������ ������ ��:���9�� (*C�

������ 0�� �+B+� ��������$ � ,�������� ��'�& @5��;��� #%�;������ ��������:���9�� (*C�

��8���� !� !�� �+� � 83/$ � �����& ��� 4�����. %� ���� �������� �� ,���) �9:;<=�@#%�;������ �� �������%�� ������ ��������� �*C�

�� :�%%� )�� �++&� * ��9%���%9 :���� �� �%���:���;� �%� :�%�8����;� 8�������� �����%��������� ,����� ������� /����� �,� &�+D&&&�V� �++ � / � ��%�:�� �� �%���:����%�� ��������H � � (�%��� ��:�%�������%� �%

���8<�9� 2��� 3��:�%�� �+�+D+�� 4�� ,����� ,� �D����(��9��:� �� �%� .� )������ �+��� -%���:����%� ����� �%� ��::�% �%�����9�� +'��� "����� ����& �B� �,D�,�

.�9��� ��� �++'� #%��;���%9 �% 9����%9 9�:��H �% ��8���:�%��� ����� ��������"����� /����� �'� �&�&D�&�B�

���;��� ��� 3� (������� �%� �� /�������� �+�'� * � ���� �� � � �������� :��� -H�%�����8�%��%��� 9��8 �����9�%����� �%� � � 8�������% �� ��������;� �����%��������� +'��� ����& +�� '��D''B�

����%� (�� �+B'� ��� -��� ������� ����� @��:���9� #%�;������ ������ ��:���9��#$C�

���%�� ��� �+��� ����������� ���� �������� �� ,��� @����� ��%��%C���� ��� �++�� ����%�%9 �%� ��8����� %��� ��:�%� %������%��� /����� "�������'���� '�� B''DB,'�

��%����%� *�� �+�+� / � �������%�� :��� 9�:�H ������9�� � �;��� %��� ==��:�����::�% �%�����9�>>� �������� "����� /����� ,+� &�'D&+��

)�%����� 3�� �+�B�������& /'� �� ,���$ ��� /�1'����� ���'���� ,���) �9=�<=(@����: 5��:� ��%��%C�

)� ����%9� /�� �+B�� ��� �������& ��>��� @5��;��� #%�;������ ������ ��:���9�� (*C�V� �+,�� ���������� ��� ����1������ @1� 1� .����%� .�� L���C�)� �8N�%� 3�� �++&� ,����� �� "������ "'��� �9!?<9� @���������� ������C�/������ )�� �++ � ,��� �� ������� @��:���9� #%�;������ ������ ��:���9�C�/������ (�� �+�,� ��� ,���1���& �������� @��:���9� #%�;������ ������

��:���9�� #$C�/����� ��� �+� � ��� ���'��'���) -���� ,�������) �'�� ��������� @������ )�9�� .��

L���C�/������ !�� �+��� �% � � 8��������� �� �8�������% %��� �����%�� ��8�������%��"��������� '�� ��B&D�����

-."��(*/-�. -. ����2�/-42 *�/-�. &�+

���������� ���� ��� ��� �����