FİNANSÇI OLMAYANLAR FİNANSÇI OLMAYANLAR İÇİN FİNANSİÇİN FİNANS

STRATEJİK KARAR VERME STRATEJİK KARAR VERME ALANLARIALANLARI

Ürün ve Pazar SeçimiÜrün ve Pazar SeçimiÜretim,Yatırım,Ar-Ge,Pazarlama ve Üretim,Yatırım,Ar-Ge,Pazarlama ve SatışSatışÇalışanların Çalışanların Seçimi,Eğitimi,Organizasyonu ve Seçimi,Eğitimi,Organizasyonu ve MotivasyonuMotivasyonuUcuz Fon TeminiUcuz Fon TeminiÇevre ve Rekabet Koşullarına göre Çevre ve Rekabet Koşullarına göre Yeniden AyarlamaYeniden Ayarlama

FİNANS FONKSİYONUFİNANS FONKSİYONUYatırımYatırımFinans(e etme)Finans(e etme)Kar DağıtımıKar Dağıtımı

FİNANS FONKSİYONUFİNANS FONKSİYONUFirma Kararlarının finansal Firma Kararlarının finansal yönlerinin analiziyönlerinin analiziHedef satışlar için gerekli Hedef satışlar için gerekli yatırımyatırımBu yatırımın fonlanmasıBu yatırımın fonlanmasıBilanço kalemlerinin analiziBilanço kalemlerinin analiziGelir tablosu kalemlerinin analiziGelir tablosu kalemlerinin analiziNakit akışı analiziNakit akışı analizi

FİRMA AMACIFİRMA AMACIKar Ençoklaması ?Kar Ençoklaması ?Pazar Payı ?Pazar Payı ?Sosyal Refah ?Sosyal Refah ?Değer Ençoklaması ?Değer Ençoklaması ?

FİRMA DEĞERİFİRMA DEĞERİKısıtlarKısıtlarPolitika DeğişkenleriPolitika DeğişkenleriRiskRiskNakit AkışlarıNakit Akışları

KISITLARKISITLARRekabet YasalarıRekabet YasalarıÜrün Güvenliği Ürün Güvenliği Çevre GüvenliğiÇevre GüvenliğiSağlık ,Güvenlik vs.YasalarıSağlık ,Güvenlik vs.Yasaları

Politika DeğişkenleriPolitika Değişkenleriİş alanıİş alanıFirma ölçeğiFirma ölçeğiTeknoloji seçimiTeknoloji seçimiBorç KullanımıBorç KullanımıLikidite durumu vs...Likidite durumu vs...

FİNANSIN DEĞİŞEN YÜZÜFİNANSIN DEĞİŞEN YÜZÜ1900 ve Öncesi ; Hukuki Konular1900 ve Öncesi ; Hukuki Konular1930’ lar ; 1930’ lar ; İflas,Organizasyon,Hayatta Kalmaİflas,Organizasyon,Hayatta Kalma1940-1950 ; Bütçeleme 1940-1950 ; Bütçeleme 1950 Sonrası ; Matematik modeller1950 Sonrası ; Matematik modeller1970 ; Enflasyon1970 ; Enflasyon1980 ; Türev ürünler 1980 ; Türev ürünler

DEĞİŞEN FİNANSAL VE DEĞİŞEN FİNANSAL VE EKONOMİK ÇEHREEKONOMİK ÇEHRE

Uluslararası RekabetUluslararası RekabetDalgalı KurlarDalgalı KurlarSatınalma ve BirleşmelerSatınalma ve BirleşmelerFinansal Yenilikler ; Finans Finansal Yenilikler ; Finans MühendisliğiMühendisliğiBilgisayarlar,İletişimBilgisayarlar,İletişimKüreselleşme ve DeregulasyonKüreselleşme ve Deregulasyon

TEMEL FİNANSAL TABLOLARTEMEL FİNANSAL TABLOLARBilançoBilançoGelir TablosuGelir TablosuFon Akım TablosuFon Akım TablosuÖzsermaye Değişim TablosuÖzsermaye Değişim TablosuTemel Bilanço Özdeşliği ; Temel Bilanço Özdeşliği ; Varlıklar = Borçlar +Özsermaye Varlıklar = Borçlar +Özsermaye

FİNANSAL PİYASALARFİNANSAL PİYASALARBankalarBankalarSigorta ŞirketleriSigorta ŞirketleriÖzel Emeklilik FonlarıÖzel Emeklilik FonlarıKamu Sosyal Güv.FonlarıKamu Sosyal Güv.FonlarıYatırım Fonları/OrtaklıklarıYatırım Fonları/OrtaklıklarıFinans ŞirketleriFinans ŞirketleriPara Piyasası FonlarıPara Piyasası FonlarıKredi KooperatifleriKredi Kooperatifleriİpotek Kuruluşları (Pek İpotek Kuruluşları (Pek Yakında ??!!!)Yakında ??!!!)

FİNANSAL PİYASALAR VE FİNANSAL PİYASALAR VE DEVLETDEVLET

Merkez BankalarıMerkez BankalarıÜç Hedef ; Üç Hedef ; – Fiyat İstikrarıFiyat İstikrarı– Faiz Oranı HedefiFaiz Oranı Hedefi– Döviz Kuru Hedefi Döviz Kuru Hedefi Müdahale AraçlarıMüdahale Araçları– Açık Piyasa İşlemleriAçık Piyasa İşlemleri– ReiskontReiskont– Rezerv OranlarıRezerv Oranları– Piyasa Alıcısı-SatıcısıPiyasa Alıcısı-Satıcısı

FAİZ ORANLARIFAİZ ORANLARIReel Faiz OranıReel Faiz OranıEnflasyon PrimiEnflasyon PrimiLikidite PrimiLikidite PrimiVade PrimiVade PrimiRisk PrimiRisk Primi

FAİZ ORANLARI VADE FAİZ ORANLARI VADE YAPISIYAPISI

BeklentilerBeklentilerLikidite TercihiLikidite TercihiPazar BölümlenmesiPazar Bölümlenmesi

ULUSLARARASI FİNANSULUSLARARASI FİNANSUluslararası Para SistemiUluslararası Para SistemiKur RejimleriKur RejimleriÖdemeler BilançosuÖdemeler BilançosuRisk Pozisyonları ;Risk Pozisyonları ;– Muhasebe RiskiMuhasebe Riski– Ekonomik RiskEkonomik Risk

ULUSLARARASI PARA SİSTEMİULUSLARARASI PARA SİSTEMİKlasik Altın Standardı ; 1821-1914Klasik Altın Standardı ; 1821-1914Altın Döviz Standardı ; 1925-1931Altın Döviz Standardı ; 1925-1931Bretton Woods ; 1946-Bretton Woods ; 1946-19711971Avrupa Para Sistemi ; 1987-1999Avrupa Para Sistemi ; 1987-1999Euro Geçiş Dönemi ; 1999-2002Euro Geçiş Dönemi ; 1999-2002

KUR REJİMLERİKUR REJİMLERİDalgalıDalgalıKirli DalgalanmaKirli DalgalanmaPara BirliğiPara BirliğiSabit KurSabit Kur

ÖDEMELER BİLANÇOSUÖDEMELER BİLANÇOSUDış Ticaret DengesiDış Ticaret DengesiCari İşlemler DengesiCari İşlemler DengesiSermaye HareketleriSermaye HareketleriRezerv HareketleriRezerv HareketleriNet Hata ve NoksanNet Hata ve Noksan

RİSK POZİSYONLARIRİSK POZİSYONLARIMuhasebe PozisyonuMuhasebe Pozisyonu– Yerli Para ,Döviz PozisyonlarYerli Para ,Döviz Pozisyonlar– Devaluasyon,Revaluasyon EtkisiDevaluasyon,Revaluasyon EtkisiEkonomik Pozisyon Ekonomik Pozisyon – Nakit AkışıNakit Akışı– Satınalma Gücü ParitesiSatınalma Gücü Paritesi– Reel Kur EtkisiReel Kur Etkisi

FINANSAL TABLOLAR VE RASYO FINANSAL TABLOLAR VE RASYO ANALİZİANALİZİ

Performans OranlarıPerformans OranlarıFaaliyet Etkinlik OranlarıFaaliyet Etkinlik OranlarıFinansal Politika OranlarFinansal Politika Oranlar

PERFORMANS ORANLARIPERFORMANS ORANLARIKarlılık OranlarıKarlılık OranlarıBüyüme OranlarıBüyüme OranlarıDeğerleme ÖlçüleriDeğerleme Ölçüleri

FAALİYET ETKİNLİK ÖLÇÜLERİFAALİYET ETKİNLİK ÖLÇÜLERİVarlık ve Yatırım YönetimiVarlık ve Yatırım Yönetimi– Stok Devir HızıStok Devir Hızı– Alacak Devir Hızı ; Ortalama Alacak Devir Hızı ; Ortalama Tahsilat SüresiTahsilat Süresi

– Aktif Devir HızıAktif Devir HızıMaliyet YönetimiMaliyet Yönetimi– Brüt Kar OranıBrüt Kar Oranı– Genel Giderler/Satışlar oranıGenel Giderler/Satışlar oranı– İşçilik Giderleri/Satışlarİşçilik Giderleri/Satışlar

FİNANSAL POLİTİKA ÖLÇÜLERİFİNANSAL POLİTİKA ÖLÇÜLERİKaldıraç OranlarıKaldıraç Oranları– Toplam Varlıklar/ÖzsermayeToplam Varlıklar/Özsermaye– Faizli Borç/Toplam SermayeFaizli Borç/Toplam Sermaye– Faiz Kazanım OranıFaiz Kazanım OranıLikidite OranlarıLikidite Oranları– Cari Varlıklar/Cari BorçlarCari Varlıklar/Cari Borçlar– (Cari Varlıklar-Stoklar)/Cari (Cari Varlıklar-Stoklar)/Cari BorçlarBorçlar

ORAN ANALİZİNDE ORAN ANALİZİNDE KISITLAMALARKISITLAMALAR

Farklı Muhasebe YöntemleriFarklı Muhasebe YöntemleriMevsimsel DalgalanmalarMevsimsel DalgalanmalarÖlçekÖlçekİyi veya Kötü Rasyolarİyi veya Kötü RasyolarEnflasyonEnflasyonAldatıcı TekniklerAldatıcı Teknikler

FİNANSAL PLANLAMA VE FİNANSAL PLANLAMA VE KONTROLKONTROL

Başabaş AnaliziBaşabaş AnaliziFaaliyet KaldıracıFaaliyet KaldıracıFinansal KaldıraçFinansal KaldıraçBileşik KaldıraçBileşik KaldıraçSatışların Yüzdesi YöntemiSatışların Yüzdesi YöntemiBütçelemeBütçeleme

KALDIRAÇ ORANLARIKALDIRAÇ ORANLARIFKD = BRUT KAR/VFÖKFKD = BRUT KAR/VFÖKFIKD = VFÖK/(VFÖK-FAİZ)FIKD = VFÖK/(VFÖK-FAİZ)BKD = BRUT KAR / (VFÖK-FAİZ)BKD = BRUT KAR / (VFÖK-FAİZ)

SATIŞLARIN YÜZDESİ METODUSATIŞLARIN YÜZDESİ METODUFon Gereksinimi Fon Gereksinimi ==

)()()( 2TSbcTSTSBTS

TSV

FAİZ HESAPLARIFAİZ HESAPLARIBasit FaizBasit FaizBileşik FaizBileşik FaizEfektif FaizEfektif FaizSürekli FaizSürekli FaizAnüite, TaksitAnüite, Taksit

TAHVİLLERTAHVİLLERÖzelliklerÖzelliklerYabancı TahvillerYabancı TahvillerEurobondEurobondFiyat,Verim ve Ortalama SüreFiyat,Verim ve Ortalama Süre

HİSSE SENEDİ DEĞERLEMEHİSSE SENEDİ DEĞERLEMENakit Akışları = Kar PaylarıNakit Akışları = Kar PaylarıİskontolamaİskontolamaBugünkü değerBugünkü değerGordon Modeli ; Sabit Büyüme Gordon Modeli ; Sabit Büyüme ModeliModeliSabit Olmayan BüyümeSabit Olmayan BüyümeFiyat Kazanç OranıFiyat Kazanç Oranı

ÇALIŞMA SERMAYESİÇALIŞMA SERMAYESİNet Çalışma SermayesiNet Çalışma SermayesiStok ,Alacak ve Borç DöngüleriStok ,Alacak ve Borç DöngüleriFaaliyet DöngüsüFaaliyet DöngüsüNakit DöngüsüNakit Döngüsü

ÇALIŞMA SERMAYESİ ÇALIŞMA SERMAYESİ POLİTİKALARIPOLİTİKALARI

Ilımlı (Moderate)Ilımlı (Moderate)Cüretkar (Aggressive)Cüretkar (Aggressive)Tutucu (Conservative)Tutucu (Conservative)

YATIRIM DEĞERLEMEYATIRIM DEĞERLEMENet Bugünkü DeğerNet Bugünkü Değerİç Verim Oranıİç Verim Oranı

RİSK VE GETİRİRİSK VE GETİRİBetaBetaFinansal Varlık Değerleme Finansal Varlık Değerleme ModeliModeliRisk PrimiRisk Primiİstenen Getiri Oranıİstenen Getiri Oranı

TÜREV ÜRÜNLER VE RİSK TÜREV ÜRÜNLER VE RİSK YÖNETİMİYÖNETİMİ

Vadeli İşlemlerVadeli İşlemlerOpsiyonlarOpsiyonlarSwaplarSwaplar

VADELİ İŞLEMLERVADELİ İŞLEMLEREmtiaEmtiaDövizDövizİndeksİndeksBonoBonoTahvilTahvilKıymetli MetallerKıymetli Metaller

OPSİYONLAROPSİYONLARAlım Opsiyonu ;CallAlım Opsiyonu ;CallSatım Opsiyonu ; PutSatım Opsiyonu ; Put

Alternatif ÜrünlerAlternatif ÜrünlerLeasingLeasingHaklar (Warrant)Haklar (Warrant)DönüştürülebilmeDönüştürülebilmeGeri çağırabilmeGeri çağırabilme

Sabrınız için Sabrınız için teşekkürler....teşekkürler....