The Adopsi IFRS 3: Pengaruh Kebijaksanaan Manajerial dan Reaksi Pasar Modal

Kelompok 1

Atifa Dinar (23167)Krisnawati (23213)Dista Andika B. (23251)Adi Budi S. (23299)Rohman S. (23239)Mawasta (Galuh Mutiara K. (21530)Niken Miranti (21524)Yuli Suryandari (21432)Chris Indah P. (21512)

Pengantar

• Dalam beberapa tahun terakhir standar-setter seperti Dewan Standar Akuntansi Internasional (IASB) telah menggantikan historical cost based dengan fair value based, dengan maksud untuk meningkatkan keputusan informasi akuntansi (Hitz, 2007). (FASB) tentang PSAK 142 pada tahun 2001, merubah akuntansi goodwill dari amortisasi historical cost menjadi pendekatan penurunan nilai.

Tujuan Penelitian

• Studi yang mempelajari pilihan akuntansi dalam pengaturan swedia memberikan kontribusi pada literatur akuntansi dalam tiga cara:1. konsekuensi dokumen akuntansi beralih ke pendekatan penurunan nilai.2. mengkaji bagaimana manajer menggunakan kebijakan yang berhubungan dengan penerapan IFRS 3 pertama kali.3. menguji reaksi investor terhadap pendapatan yang meningkat setelah penghapusan amortisasi.

Regulatory Framework

• Kapitalisasi goodwill merupakan aset berwujud yang merupakan indikator kelebihan arus kas masa depan baik dari perusahaanya sendiri maupun dari kombinasi akuisisi entitas (johnson dan petron, 1998). Sebelum penerapan PSAK 142 AS, regulator akuntansi yang paling penting yaitu goodwill harus diamortisasi selama jangka waktu tertentu.

Masalah Penelitian

Masalah PSAK 142 merupakan perubahan besar tentang bagaimana menghitung goodwill. Berdasarkan PSAK 142 goodwill diukur pada unit penghasil kas terkecil menggunakan teknik arus kas yang didiskontokan untuk mencerminkan estimasi dan ekspektasi pelaku pasar. Berdasarkan IAS 22 perbedaan antara harga beli dan nilai buku perusahaan yang diakuisisi terhadap ekuitas yang dikapitalisasi sebagai goodwill.

Pada saat akuisisi, muncul dua pertanyaan:(1) nilai aset tidak berwujud apa yang dapat

diidentifikasi(2) berapa lama umur ekonomis aktiva tersebut

Pertama kali pengadopsian Kapitalisasi Goodwill menimbulkan keputusan untuk membuat dasar waktu goodwill:

(1) apakah membuat sebuah retrospektif atau adopsi prospektif, dan jika sebuah retrospektif, kapan harus memulai

(2) apakah untuk mereklasifikasi goodwill dibuat oleh akuisisi masa lalu (uo sampai 2004) untuk aktiva tidak berwujud lainnya

(3) kehidupan ekonomi pada reklasifikasi goodwill(4) apakah goodwill yang dibuat oleh akuisisi masa lalu harus

terganggu pada penyajian kembali IFRS (selain yang dibuat berdasarkan PSAK lokal).

Dasar Teori

Goodwill adalah nilai yang harus dibayar untuk masa depan pengembalian kelebihan operasi dan baik didokumentasikan dari waktu ke waktu, pengembalian operasi berarti kembali (Nissim dan panman, 2001).Semua sistem akuntansi menunjukkan konservatisme untuk beberapa tingkat dan diketahui adanya variasi sistematis di perusahaan tergantung pada institusi.Penting, baik amortisasi berbasis biaya maupun pendekatan penurunan-hanya berbasis nilai memiliki efek arus kas. Sebuah adopsi calon berarti bahwa goodwill pembukaan keseimbangan (dalam kasus kami saldo awal tahun 2004, tahun komparatif) disimpan dalam agregat tanpa penyesuaian amortisasi agregat.

PSAK 142, perusahaan yang perlu memenuhi atau mengalahkan laba diperkirakan yang mengharapkan untuk melaporkan gangguan goodwill masa depan sebagai bagian dari hasil operasi yang dilanjutkan lebih cenderung untuk mengambil lebih besar awal write-down dilaporkan sebagai penyesuaian disebabkan oleh perubahan dalam standar akuntansi. Selain itu, penelitian lebih lanjut menunjukkan bahwa kelompok ini perusahaan selanjutnya kurang cenderung menurunkan goodwill dalam tahun-tahun berikutnya penerapan PSAK 142 (.........).

Hipotesis

• Hipotesis 1: tes untuk perbedaan dalam pengurangan goodwill sebelum dan setelah adopsi IFRS 3. GWREDt = β0 + β1 . D_IFRSt + β2 . GWt + β3 . IFRS * GWt + β4 . SIZEt + β5 . IFRS * SIZEt + β6 BOOKMKTt + β7 . IFRS * BOOKMKTt + εt

• Hipotesis 2: Keputusan manajemen berdasarkan adopsi IFRS 3.GWREVAL(0,1) = α0 + α1 . DEBTt + α2 . BETA + α3 . D_COMTt + α4 . D_ENTERNt + α5 . SIZEt + α6 . RTOTt + α7 . GWt + α8 . CLOSEt + εt

• Hipotesis 3: Mempertimbangkan reaksi investor atas adopsi IFRS 3.

Metodologi

Dalam analisis transisi IFRS pertama kita menggunakan data dari seluruh 224 perusahaan yang memberikan penyajian kembali IFRS dalam mereka report5 tahunan, kecuali real estat dan perusahaan investasi. Perilaku awal penerapan IFRS 3 dianalisis menggunakan data dari 180 perusahaan dengan goodwill pada tahun 2004. Kami menguji reaksi pasar modal untuk adopsi IFRS menggunakan informasi dari seluruh 226 perusahaan yang dicatatkan di BES pada akhir November 2004 (tidak termasuk real estate dan perusahaan investasi).

Hasil Temuan

Jumlah goodwill menurun terus di tahun-tahun sebelum adopsi IFRS hanya untuk meningkatkan secara substansial setelahnya. pada tahun 2007, saldo goodwill rata-rata dua kali lipat dibandingkan tahun 2004. peningkatan saldo goodwill sebagian didorong oleh kegiatan akuisisi meningkat antara 2006 dan 2007, tetapi juga oleh penerapan retroaktif dari IFRS 3 pada tahun 2004. jumlah aset tidak berwujud juga meningkat pada periode waktu yang diteliti.

• Tabel 3 menampilkan hasil dari analisis regresi digunakan untuk menguji hipotesis 1. Kami menggunakan estimasi fixed-efek (untuk mengendalikan efek waktu tertentu) dan estimasi Tobit (sebagai variabel dependen disensor antara 0 dan 1).

• Panel A dari Tabel 4 melaporkan bahwa di antara 224 perusahaan menyediakan IFRS penyajian kembali 180 perusahaan (80,4%) melaporkan goodwill, atau perubahan goodwill, pada tahun 2004 mereka laporan keuangan. Sebagian besar perusahaan dengan goodwill dikapitalisasi dinyatakan dalam penyajian kembali IFRS mereka bahwa IFRS 3 merupakan efek yang paling penting pada pelaporan keuangan (93,3%).

• Panel B pada tabel 4 menunjukkan untuk 224 perusahaan yang menjadi contoh rata rata pendapatan bersihnya naik 17.8% dari yang diperintahkan dalam adopsi IFRS (MSEK 609.8 samapi 705.9). Sebagian besar peningkatan ini berhubungan dengan perusahaan goodwill-intensive, sebagai penghapusan amortisasi goodwill, dihitung juga pada perusahaan tanpa goodwill, membuat 82% dari total perubahn menjadi pendapatan.

• di tabel 5, perusahaan dengan manajemen yang tetap mungkin lebih mengandalkan utang daripada modal. Kita juga menemukan bahwa mungkin perusahaan besar rata-rata tidak memilih membayar kompensasi dengan earning-based dan mereka lebih profitable. Hal ini mendukung koefisien dalam tes melemahnya goodwill pada peiode transisi.

• Panel B menujukkan bahwa semua variabel tes kecuali BETA merupakan prediksi. Tetapi, hanya satu dari variabel variabel tersebut, D_ENTREN, signifikan dengan koefisien -0.619 (two tailed p-value: 0.086). kita mengiterpretasikan ini sebagai beberapa bukti yang berkaitan dengan manajemen dalam akuisisi asli yang kurang cenderung untuk melemahkan godwill pada awal odopsi IFRS 3.

• Tabel 6 melaporkan penemuan kami seperti yang telah disusun portofolio pada dasar goodwill, dihitung dari total aset, seperti dilaporkan pada laporan tahunan terakhir sebelum formasi portofolio.20 secara keseluruhan, perusahaan menghasilkan return tinggi pada masa transisi.

• di panel A dalam tabel 6 pendapatan meningkat, rata-rata sebesar 6.6%. hal ini adalah peningkatan pendapatan melebihi dampak IFRS3.

• Panel B menunjukkan bahwa perbedaan antara kedua portofolio menunjukkan signifikan secara satistik (p-value: 0.032 dan p value 0.016) untuk perusahaan kecil.

• Produktif tidak lebih tinggi untuk perusahaan goodwill-intensif (-0,036) daripada bagi perusahaan tanpa goodwill (0,0680) yang tingkat abnormal jauh lebih tinggi.

• Singkatnya, kita menemukan bukti empiris yang menyatakan bahwa tingkat abnormal perusahaan goodwill-intensif mengungguli perusahaan tidak terpengaruh oleh adopsi IFRS

• uji hipotesis 1 menunjukkan bahwa perusahaan besar laporan pengurangan goodwill rendah (terutama sebelum adopsi 3 IFRS) dan amortisasi goodwill maka dihapuskan memiliki sebuah efek terbatas pada laba yang dilaporkan bahwa hal itu tidak diimbangi dengan laba abnormal lebih rendah yang dihasilkan oleh goodwill -intensif perusahaan.

Kesimpulan• Perusahaan dengan jumlah besar goodwill mengalami banyak

peningkatan dalam laba ketika IFRS 3 diadopsi. • Perusahaan tanpa goodwill dikapitalisasi menghasilkan keuntungan

abnormal lebih rendah, meskipun mereka mendapatkan pendapatan abnormal yang lebih tinggi.

• Perusahaan besar membuat pengurangan goodwill relatif rendah sebelum adopsi IFRS 3 (hipotesis 1), dan karenanya, dampak terhadap pendapatan yang disebabkan oleh dihapuskan amortisasi kurang bahwa separuh dari efek untuk perusahaan kecil. Kami menafsirkan ini sebagai alasan utama mengapa perusahaan goodwill-intensif besar tidak menghasilkan abnormal return yang lebih tinggi. Di AS, dimana goodwill sebelum PSAK 142 sering dihapuskan selama periode yang sangat panjang tim, tampak tidak mungkin bahwa revaluasi atas sama perusahaan goodwill-intensif akan accurred.

• Secara khusus, penelitian lebih lanjut dibutuhkan untuk mengetahui bagaimana relevan gangguan goodwill adalah untuk penemu berdasarkan IFRS 3, dan bagaimana insentif ekonomi drive keputusan untuk mengurangi goodwill atau tidak.