Strong Commitment in Achieving Growth · Pemilik Entitas Induk 2.338.951 2.309.018 29.933 1,30...

Laporan Tahunan 2019 Annual Report

Komitmen Kuat dalam Meraih Pertumbuhan

Strong Commitment in Achieving Growth

PT City Retail Developments Tbk terus melakukan langkah-langkah strategis dalam merealisasikan visi menjadi pengembang ritel sewa terbesar dan terkemuka di Indonesia. Langkah yang ditempuh Perseroan diantaranya dengan meningkatkan tingkat okupansi pada portofolio pusat perbelanjaan yang dimiliki, menambah portofolio aset melalui akuisisi pembukaan mall baru, meningkatkan daya jual dengan menyesuaikan harga sewa, serta meningkatkan mutu pelayanan dalam mendukung pertumbuhan ke depan. Strategi ini memampukan Perseroan untuk mencatat pertumbuhan yang baik di tengah semakin ketatnya persaingan bisnis properti di Indonesia. Hal ini terlihat dari hasil penjualan dan pendapatan jasa yang diraih Perseroan mencapai Rp512,52 miliar, tumbuh 11,15% dibandingkan tahun sebelumnya. Konsistensi pertumbuhan yang telah dicapai oleh Perseroan menjadi wujud nyata atas komitmen yang kuat dalam mengokohkan pilar bisnis perusahaan demi tercapainya kinerja yang optimal.

PT City Retail Developments Tbk has continuously taken strategic steps to realize its vision to become the largest and leading rental retail developer in Indonesia. The steps that have been taken by the Company among others by increasing the occupancy rate of its shopping-center portfolio, adding asset portfolios through the acquisition of new malls, increasing selling power by making adjustment to rental prices, as well as improving service quality in supporting future growth. These strategies have enabled the Company to record satisfactory growth amidst increasingly fierce competition in the Indonesian property business. We can attest this from the Company’s sales and service revenue that reached Rp512.52 billion, grew by 11.15% compared to the previous year. This growth consistency is a tangible manifestation of a strong commitment in a continuous effort to strengthen the Company’s business pillars to achieve optimal performance.

Komitmen Kuat dalam Meraih Pertumbuhan

Strong Commitment in Achieving Growth

Daftar IsiTable of Contents

01 TemaTheme

02 Daftar IsiTable of Contents

04 Sanggahan dan Batasan Tanggung JawabDisclaimer and Scope Responsibilities

05 Identitas PerusahaanCompany Identity

06 Jejak LangkahMilestones

08 Kilas KinerjaPerformance Highlights

10 Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

12 Ikhtisiar OperasionalOperational Highlights

13 Ikhtisiar SahamShare Highlights

15 Peristiwa PentingSignificant Events

15 Penghargaan dan SertifikasiAwards and Certifications

16 Laporan ManajemenManagement Report

18 Laporan Dewan KomisarisReport of the Board of Commissioners

22 Laporan DireksiReport of the Board of Directors

27Tanggung Jawab Laporan PerusahaanAnnual Report Accountability

28 Profil PerusahaanCompany Profile

30 Riwayat SingkatBrief History

30 Bidang UsahaBusiness Sector

31 Produk dan JasaProducts and Services

31 Wilayah Operasional PerusahaanOperational Areas of the Company

32 Visi dan MisiVision and Mission

34 Struktur OrganisasiOrganization Structure

36 Profil Dewan KomisarisProfle of the Board of Commissioners

39 Profil DireksiProfle of the Board of Directors

43 Profil Komite AuditProfle of Audit Committee

44 Profil Sekretaris PerusahaanProfle of Corporate Secretary

45 Profil KaryawanProfle of Employees

48 Struktur KorporasiCorporate Structure

50

Entitas Anak, Perusahaan Asosiasi, dan Perusahaan VenturaSubsidiaries, Associated Companies, and Venture Capital Companies

54

Alamat Perusahaan dan Entitas AnakAddresses of the Company and Subsidiaries

56

Profesi dan Lembaga Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Professions and Institutions

57Akses Informasi PerusahaanAccess to the Company’s Information

58 Informasi Bagi PemodalInformation for Investors

60 Komposisi Pemegang SahamShareholders’ Composition

60 Komposisi Kepemilikan Saham Berdasarkan Status KepemilikanComposition of Share Ownership based on the Status of Ownership

61 Komposisi Kepemilikan Saham Dewan omisaris dan DireksiComposition of Share Ownership of the Board of Commisioners and the Board of Directors

61 Kronologi Pencatatan SahamChronology of Share Listing

62 Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran UmumRealization of the Use of Public Offering Proceeds

62 Pemegang Saham Utama dan PengendaliMain Shareholders and Controlling Shareholders

63 Program Kepemilikan Saham oleh Karyawan dan/atau ManajemenEmployee and/or Management Share Ownership Program

63 Kebijakan dan Pembagian DividenDividend Policy and Distribution

63 Kronologi Pencatatan Efek LainnyaChronology of Others Security Listing

64Analisis dan Pembahasan Manajemen Management and Discussion Analysis

66 Tinjauan Ekonomi dan IndustriEconomic and Industry Review

67 Tinjauan Operasi per Segmen UsahaOperational Review per Business Segment

68 Aspek PemasaranMarketing Aspects

PT City Retail Developments TbkLaporan Tahunan 2019 Annual Report

2

68 Tinjauan KeuanganFinancial Review

68 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

Consolidated Statement of Financial Position

70 Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian

Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income

72 Laporan Arus Kas Konsolidasian Consolidated Statement of Cash

Flows

72 Rasio Keuangan Financial Ratio

74 Struktur Modal Capital Structure

74 Investasi Barang Modal Capital Goods Investment

74 Ikatan Material Terkait Investasi Barang Modal

Material Commitment Regarding Capital Goods Investment

75 Informasi Material Terkait Investasi, Ekspansi, Divestasi, Penggabungan/Peleburan Usaha, Akuisisi, dan Restrukturisasi Utang/Modal

Material Information Related to Investment, Expansion, Divestment, Business Merger/ Consolidation, Acquisition, and Debt/ Capital Restructuring

75 Transaksi Material yang Mengandung Benturan Kepentingan atau Transaksi dengan Pihak Berelasi

Material Transactions having Conflict of Interest or Transactions with Related Parties

75 Perbandingan Target dan Realisasi Tahun 2019

Comparison fo Target and Realization in 2019

75 Prospek Usaha Business Prospects

76 Proyeksi 2020 Projection for 2020

76 Perubahan Kebijakan Akuntansi

Accounting Policy Change

77 Perubahan Peraturan Perundang-Undangan yang Berdampak Signifikan Terhadap Perusahaan

Change to Laws and Regulations that Have Significant Impact on the Company

77 Informasi Material Setelah Tanggal Laporan Keuangan

Material Information Subsequent to Date of Financial Statement

80 Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

82 Komitmen Penerapan Tata Kelola PerusahaanCommitment of Corporate Governance Implementation

82 Penerapan Pedoman Tata Kelola Perusahaan TerbukaImplementation of Guideline for Corporate Governance in Public Companies

87 Rapat Umum Pemegang SahamGeneral Meeting of Shareholders

91 Dewan KomisarisBoard of Commissioners

95 DireksiBoard of Directors

100 Remunerasi Dewan Komisaris dan DireksiBoard of Commissioners and Board of Directors Remuneration

100 Komite AuditAudit Committee

103 Fungsi Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Function

104 Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

106 Audit InternalInternal Audit

107 Sistem Pengendalian InternalInternal Control System

108 Sistem Manajemen RisikoRisk Management System

110 Perkara Penting dan Sanksi AdministratifSignificant Legal Cases and Administrative Sanctions

110 Kode Etik dan Budaya PerusahaanCode of Conduct and Corporate Culture

112 Whistleblowing SystemWhistleblowing System

114 Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

116 CSR Terkait Lingkungan HidupCSR Related to Environment

117 CSR Terkait Ketenagakerjaan, Kesehatan, dan Keselamatan KerjaCSR Related to Employment, Occupational Health, and Safety

119 CSR Terkait Pengembangan Sosial dan KemasyarakatanCSR Related to Social Community

120 CSR Terkait PelangganCSR Related to Customers


3

SANGGAHAN DAN BATASAN TANGGUNG JAWAB Disclaimer and Scope Responsibilities

Laporan Tahunan 2019 PT City Retail Developments Tbk (selanjutnya disebut Perseroan) ini disusun untuk memenuhi ketentuan peraturan perundang-undangan terkait pelaporan hasil kinerja Perseroan pada periode 1 Januari 2019 sampai dengan 31 Desember 2019 kepada regulator. Laporan Tahunan ini antara lain disusun berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 29/POJK.04/2016 tentang Laporan Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik dan Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 30/SEOJK.04/2016 tentang Bentuk dan Isi Laporan Tahunan Emiten atau Perusahaan Publik.

Laporan Tahunan ini memuat pernyataan terkait tujuan, kebijakan, rencana, strategi, serta hasil operasi dan keuangan yang disusun berdasarkan data faktual yang dapat dipertanggungjawabkan kebenarannya. Selain itu, Laporan Tahunan ini juga menyajikan informasi terkait proyeksi kerja Perseroan untuk tahun 2019 yang disusun berdasarkan pernyataan-pernyataan prospektif dan berbagai asumsi mengenai kondisi mendatang Perseroan, serta lingkungan bisnis yang terkait, sehingga dapat mengakibatkan perkembangan aktual yang secara material berbeda dari yang dilaporkan dalam Laporan Tahunan ini. Oleh karena itu, Perseroan menghimbau agar pemangku kepentingan dapat menggunakan informasi tersebut secara bijak dalam pengambilan keputusan.

The 2019 Annual Report of PT City Retail Developments Tbk (hereinafter referred to as Company) is prepared in order to comply with the regulatory requirement to report the Company’s performance for the period of January 1, 2019 to December 31, 2019. This Annual Report is, among others, published in accordance to the Financial Services Authority Regulation No. 29/POJK.04/2016 on The Issuers and Public Companies Annual Report and Financial Services Authority Circular Letter No. 30/SEOJK.04/2016 concerning the Form and Content of the Issuers and Public Companies Annual Reports.

This Annual Report contains statements related to the objective, policy, plan, strategy, as well as the operational and financial result of the Company that is prepared based on factual data that is accountable. In addition, this Annual Report also presents information related to the Company’s business projection for 2019 which is prepared based on prospective statements and various assumptions related to future condition of the Company, and relevant business condition, which may develop materially different than what is stated in this Annual Report. Therefore, the Company request the stakeholders to use this information for their decision making wisely.


4

PT City Retail Developments TbkGedung Menara Jamsostek, Menara Utara Lt. 8

Jl. Jend. Gatot Subroto No. 38Kuningan Barat, Mampang Prapatan

Jakarta Selatan, 12710T : (+6221) 5084 2878F : (+6221) 5084 2879

E : [email protected]

Bidang UsahaBidang pembangunan, jasa, perdagangan, perindustrian dan investasi. Melalui Entitas Anak, Perseroan menjalankan usaha dalam bidang pembangunan, penyewaan, pengelolaan atas pusat perbelanjaan dan pengelolaan hotel.

Business SectorConstruction, service, trading, industry and investment sector. Through its Subsidiary Entities, the Company conducts its business in the construction, leasing, management of shopping mall and hotel sectors.

Dasar Hukum Perubahan Nama• Menjadi PT Nirvana Development Tbk berdasarkan Akta

No. 32 tanggal 9 Juni 2010.• Menjadi PT City Retail Developments Tbk berdasarkan

Akta No. 65 tanggal 14 Mei 2018.

Legal Basis for Change of Name• Become PT Nirvana Development Tbk based on Deed No.

32 dated 9 June 2010.• Become PT City Retail Developments Tbk based on Deed

No. 65 dated 14 May 2018.

Modal Dasar / Authorized CapitalRp8.800.000.000.000,-

Ditempatkan dan Disetor Penuh / Fully Issued and Paid Up CapitalRp2.219.887.180.400,-

Jumlah Karyawan / Total Employees

109 orang / 60 orang / people people

Tanggal Pendirian / Date of Establishment18 Desember 200318 December 2003

Dasar Hukum PendirianDidirikan dengan nama PT Adipura Artha Pratama berdasarkan Akta No. 43 tanggal 18 Desember 2003 oleh Notaris P Sutrisno A Tampubolon, SH, MKn, yang telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. C-10765.HT.01.01.TH. 2004 tanggal 30 April 2004 dan telah diumumkan pada Berita Negara Republik Indonesia No. 9848 tanggal 1 Oktober 2004, Tambahan No. 79.

Legal Basis of EstablishmentEstablished in the name of PT Adipura Artha Pratama pursuant to Deed No. 43 dated 18 December 2003 by a Notary, P Sutrisno A Tampubolon, SH, MKn, which has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia through the Decree Letter No. C-10765.HT.01.01.TH. 2004 dated 30 April 2004, and has been promulgated in Official Gazette of the Republic of Indonesia No. 9848 dated 1 October 2004, Supplement No.79.

Kode Saham / Share CodeNIRO

Tanggal Pencatatan Saham / Share Listing Code13 September 2012

Komposisi Pemegang Saham / Composition of ShareholdersPT Mega Inti Perdana Utama : 51,00%Autumn Point Limited : 8,12%Masyarakat (masing-masing <5%) : 40,88%Public (each <5%)

Lembaga Pencatatan dan Perdagangan / Share Registration and Trading Institution Bursa Efek Jakarta / Indonesia Stock ExchangeJakarta Stock Exchange Building Tower IJl. Jend. Sudirman Kav. 52–53Jakarta, 12190

Identitas PerusahaanCompany Identity


5

2003Pembentukan usaha.

Business establishment.

2015• Memulai operasi komersial di Ketapang.• Mengadakan joint venture dengan Warburg Pincus, private equity asal Amerika.• Melakukan restrukturisasi Entitas Anak PT Nirvana Developent dan melakukan

divestasi.• Mengakuisisi Plaza Jembatan Merah Bogor, Kutabumi Junction Tangerang, Sentra

Niaga Solo Baru, dan lahan di Bondowoso, Jawa Timur.

• Started to operate commercially in Ketapang.• Undertaken joint venture with Warburg Pincus, a private equity from the US.• AAcquired Plaza Jembatan Merah Bogor, Kutabumi Junction Tangerang, Sentra Niaga

Solo Baru, and land in Bondowoso, East Java.

2011Memulai operasi komersial pertama di Cirebon Super Block.Started to first operate commercially in Cirebon Super Block.

2012Memulai pencatatan di Bursa Efek Indonesia dengan kode saham: NIRO. Registered the record in Jakarta Stock Exchange with a share code: NIRO.

2013Memulai operasi komersia di Pangkalan Bun, Solo, dan Sampit.Started to operate commercially in Pangkalan Bun, Solo, and Sampit.

Jejak LangkahMilestone


6

2016• Membeli aset Cianjur Supermall oleh Entitas

Anak, PT Nirvana Wastu Pratama.• Membeli aset Sukabumi Supermall oleh

Entitas Anak, PT Nirvana Wastu Pratama.• Memulai Operasi komersial di Baturaja dan

Lahat.• Purchased assets in Cianjur Supermall by oleh

Subsidiary Entity, PT Nirvana Wastu Pratama.• Purchased assets in Sukabumi Supermall by

Subsidiary Entity, PT Nirvana Wastu Pratama.• Started commercial operations in Baturaja and

Lahat.

2017Menguasai aset GorontaloAcquired assets in Gorontalo.

2019Memulai operasi komersial atas beberapa pusat perbelanjaan dibeberapa daerah Indonesia, seperti di Jawa Timur, JawaTengah, Jawa Barat, Kalimantan, Sumatera, Sulawesi, dan Papua. Started commercial operations in several shopping centers in Indonesia such as in East Java, Central Java, West Java, Kalimantan, Sumatra, Sulawesi and Papua.

2018• Perseroan berubah nama menjadi PT City

Retail Developments Tbk.• Mengakuisisi PT Palu Graha Sejahtera• Membeli aset Hermes Place Polonia oleh

Entitas Anak PT Polonia Anugerah Jaya.• Memulai usaha komersial di Prabumulih.• The Company changed its name to PT City

Retail Developments Tbk.• Acquiring PT Palu Graha Sejahtera.• Purchased asset Hermes Place Polonia by

Subsidiary PT Polonia Anugerah Jaya.• Started Commercial operation in Prabumulih.


7

Kilas KinerjaPerformance Highlights

10 Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

12 Ikhtisiar OperasionalOperational Highlights

13 Ikhtisiar SahamShare Highlights

15 Peristiwa PentingSignificant Events

15 Penghargaan dan SertifikasiAwards and Certifications


8

Kilas Kinerja Performance Highlights

01PT City Retail Developments Tbk

Laporan Tahunan 2019 Annual Report9


Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

(dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain / in million Rupiah, unless stated otherwise)

Uraian 2019 2018 2017 Description

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi Consolidated Financial Statement Position

Total Aset 8.238.835 7.555.705 4.892.234 Total Assets

Total Aset Lancar 3.014.072 3.685.189 1.906.209 Total Current Assets

Total Aset Tidak Lancar 5.224.763 3.870.516 2.986.024 Total Fixed Assets

Total Liabilitas 1.800.515 1.440.689 1.236.500 Total Liabilities

Total Liabilitas Jangka Pendek 561.229 553.154 269.979 Total Short-term Liabilities

Total Liabilitas Jangka Panjang 1.239.286 887.535 966.521 Total Long-term Liabilities

Total Ekuitas 6.438.320 6.115.016 3.655.734 Total Equity

Total Liabilitas dan Total Ekuitas 8.238.835 7.555.705 4.892.234 Total Liabilities and Equity

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian Consolidated Statements of Profit & Loss and Other Comprehensive Income

Penjualan dan Pendapatan Jasa 512.516 461.094 380.880 Sales and Service Revenue

Beban Pokok Penjualan dan Pendapatan Jasa 261.821 237.664 243.111 Cost of Sales and Service Revenue

Laba Bruto 250.696 223.430 137.769 Gross Profit

Beban Pemasaran (9.780) (8.567) (7.492) Marketing Expenses

Beban Umum dan Administrasi (174.126) (183.682) (115.937) General and Administrative Expenses

Keuntungan (Kerugian) atas Penurunan Nilai 37.898 (82.654) - Gain (Loss) on Impairment

Keuntungan dan Akuisi 33.939 195.161 58.742 Gain on Bargain Puchase

Rugi Selisih Kurs - Neto (80.569) (75.647) - Loss on Forex - Net

Beban Operasi Lainnya - Neto (20.184) (19.305) (15.267) Other Operating Income - Net

Laba Usaha 37.874 48.736 57.816 Profit from Operations

Laba Sebelum Beban Pajak Final dan Beban Pajak Penghasilan 5.910 10.987 34.170 Income Before Final Tax Expenses

and Income Tax Expenses

Laba (Rugi) Sebelum Beban Pajak Penghasilan (37.907) (27.525) 3.573 Income (Loss) Before Income Tax

Expense

Laba (Rugi) Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada: (42.279) (35.053) 3.722 Profit (Loss) for the Year

Attributable to:

Pemilik Entitas Induk (20.448) (53.412) (7.879) Owners of the Parent Entity

Kepentingan Non Pengendali (21.831) 18.359 11.601 Non-Controlling Interests

Penghasilan Komprehensif Lain Tahun Berjalan Setelah Pajak (280) (130) (746) Other Comprehensive Income for

the Year After Tax

Total Rugi Komprehensif Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada:

(42.559) (35.183) 2.975 Total Comprehensive Loss for the Year Attributable to:

Pemilik Entitas Induk (20.728) (53.543) (8.369) Owners of the Parent Entity

Kepentingan Non Pengendali (21.831) 18.359 11.344 Non-Controlling Interests

Rugi per Saham yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (0,92) (2,41) (0,35) Loss per Share Attributable to

Owners of Parent Entity


10




Laporan Arus Kas Konsoliasian Consolidated Statementof Cash Flows

Kas Neto yang Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi (1.936) (1.042) 35.951 Net Cash Provided (Used for)

by Operating Activities

Kas Neto yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi (1.168.382) (640.921) (472.268) Net Cash Used for Investment

Activities

Kas Neto yang Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan 655.703 2.240.378 945.927 Net Cash Obtained from

Funding Activities

Rasio Keuangan (dalam %) Financial Ratios (in %)

Rasio Profitabilitas Profitability Ratio

Rasio Laba/Rugi Tahun Berjalan terhadap Total Ekuitas (0,66) (0,57) 0,08 Profit/Loss for the Year to Total

Equity Ratio

Rasio Laba/Rugi Tahun Berjalan terhadap Total Aset (0,51) (0,46) 0,10 Profit/Loss for the Year to Total

Assets Ratio

Rasio Laba Bruto terhadap Penjualan dan Pendapatan Jasa 48,91 48,46 36,17 Gross Profit to Sales and Service

Revenue Ratio

Rasio Laba Usaha terhadap Penjualan dan Pendapatan Jasa 7,39 10,57 15,18 Operating Profit to Sales and

Service Revenue Ratio

Rasio Laba/Rugi Tahun Berjalan terhadap Penjualan dan Pendapatan Jasa

(8,25) (7,60) 0,98 Profit/Loss for the Year to Sales and Service Revenue Ratio

Rasio Laba/Rugi Komprehensif Tahun Berjalan terhadap Total Aset (0,52) (0,47) 0,06 Comprehensive Profit/Loss for the

Year to Total Assets Ratio

Rasio Laba/Rugi Komprehensif Tahun Berjalan terhadap Total Ekuitas (0,66) (0,55) 0,08 Comprehensive Profit/Loss for the

Year to Total Equity Ratio

Rasio Laba/Rugi Komprehensif Tahun Berjalan terhadap Penjualan dan Pendapatan Jasa

(8,30) (7,63) 0,78Comprehensive Profit/Loss for the Year to Sales and Service Revenue

Ratio

Rasio Likuiditas Liquidity Ratio

Rasio Lancar 537,05 666,21 706,06 Current Ratio

Rasio Solvabilitas Solvency Ratio

Rasio Total Liabilitas terhadap Total Aset 21,85 19,07 25,27 Total Liabilities Ratio to Total Assets

Rasio Total Liabilitas terhadap Total Ekuitas 27,97 23,56 33,82 Total Liabilities Ratio to Total

Equity


11


2019

2019

2019

2019

2019

1.800.515

250.696

4.892.234

380.880

3.655.734

3.722

7.555.705

461.094

6.115.016

(35.053)

1.236.500

137.769

2018

2018

2018

2018

20182017

2017

2017

2016

2016

Total Aset Total Assets

Penjualan dan Pendapatan JasaSales and Service Revenue

Total Ekuitas Total Equity

Laba (Rugi) Tahun Berjalan Profit (Loss) for the Year

Total Liabilitas Total Liabilities

Laba Bruto Gross Profit

2017

1.440.689

223.430

2018

8.238.835

512.516

6.438.320

(42.279)

2019

Ikhtisar OperasionalOperational Highlights

(dalam jutaan Rupiah / in million Rupiah)


Penjualan dan Pendapatan Jasa Services Sales and Revenue

Pusat Perbelanjaan 439.914 389.456 299.795 Shopping Center

Hotel 75.383 75.097 56.071 Hotel

Ruko 5.002 4.091 25.014 Shop-house

Eliminasi (7.783) (7.550) - Elimination

Penjualan dan Pendapatan Jasa 512.516 461.094 380.880 Services Sales and Revenue



(dalam jutaan Rupiah / in million Rupiah) (dalam jutaan Rupiah / in million Rupiah)

(dalam jutaan Rupiah / in million Rupiah) (dalam jutaan Rupiah / in million Rupiah)


12


Ikhtisar SahamShare Highlights

PeriodePeriod

Harga Terendah

Lowest Price (Rp)

Harga Tertinggi

Highest Price (Rp)

Harga PenutupanClosing Price

(Rp)

Volume Transaksi

(Lembar Saham)Volume of

Transaction (Shares)

Jumlah SahamBeredar

(Lembar Saham)Number of Shares

Outstanding (Shares)

Kapitalisasi PasarMarket

Capitalization(Rp)

2019Januari / January 89 93 91 75.979.000 22.198.871.804 6.914.089.000

Februari / February 90 103 103 5.058.700 22.198.871.804 521.046.100

Maret / March 101 115 115 9.000.300 22.198.871.804 1.035.034.500

April 115 135 130 29.868.500 22.198.871.804 3.882.905.000

Mei / May 130 135 130 15.284.100 22.198.871.804 1.986.933.000

Juni / June 130 131 130 669.500 22.198.871.804 87.035.000

Juli / July 125 155 140 56.822.200 22.198.871.804 7.955.108.000

Agustus / August 139 143 141 9.194.700 22.198.871.804 1.296.452.700

September 139 147 142 21.842.900 22.198.871.804 3.101.691.800

Oktober / October 137 149 140 364.186.400 22.198.871.804 50.986.096.000

November 134 145 137 37.735.100 22.198.871.804 5.169.708.700

Desember /December 120 144 140 22.719.100 22.198.871.804 3.180.674.000

2018Januari / January 72 94 90 29.247.200 22.198.871.804 2.632.248.000

Februari / February 79 110 90 16.370.200 22.198.871.804 1.473.318.000

Maret / March 81 100 95 9.798.200 22.198.871.804 930.829.000

April 87 103 91 14.600.800 22.198.871.804 1.328.672.800

Mei / May 89 95 91 21.590.600 22.198.871.804 1.964.744.600

Juni / June 90 96 90 8.128.100 22.198.871.804 731.529.000

Juli / July 90 94 90 5.910.700 22.198.871.804 531.963.000

Agustus / August 90 95 90 35.599.700 22.198.871.804 3.203.973.000

September 89 98 90 38.352.200 22.198.871.804 3.451.698.000

Oktober / October 90 98 92 2.359.300 22.198.871.804 217.055.600

November 90 92 90 13.521.100 22.198.871.804 1.216.899.000

Desember /December 89 97 89 230.141.400 22.198.871.804 20.482.584.600


13


Aksi Korporasi

Selama tahun 2019, Perseroan tidak melakukan aksi korporasi, seperti pemecahan saham (stock split), penggabungan saham (reverse stock), dividen saham, saham bonus, dan perubahan nilai nominal saham. Selan itu, Perseroan juga tidak mengalami perdagangan saham perusahaan dihentikan sementara (suspension) dan/atau penghapusan pencatatan saham (delisting).

Corporate Actions

Throughout 2019, the Company did not take any corporate actions, such as: stock split, reverse stock, share dividend, bonus share and change in par value of shares. In addition, the Company did not experience temporary shares trading suspension and/or delisting of shares.

Volume Transaksi (Lembar Saham)Trade Volume (Shares)

Harga Penutupan (Rp)Closing Price (Rp)

200.000.000

180.000.000

160.000.000

140.000.000

120.000.000

100.000.000

80.000.000

60.000.000

40.000.000

20.000.000

160

140

120

100

80

60

40

20

0

January

January

Febru

ary

Febru

ary

March

MarchAprilApril

MayMay

JuneJune

July July

August

August

September

September

October

October

November

November

December

December

2018 2019

Volume Transaksi (Lembar Saham) / Trade Volume (Shares) Harga Penutupan (Rp) / Closing Price (Rp)


14


Peristiwa PentingSignificant Events

Penghargaan dan SertifikasiAwards and Certifications

21 Juni / June 2019

Perseroan menyelenggarakan RUPS Tahunan, RUPS Luar Biasa, dan Pubik Ekspos di Hotel Grand Kemang Jakarta, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.

The Company held an Annual General Meeting of Shareholders, Extraordinary General Meeting of Shareholders, and Public Expose at the Grand Kemang Hotel Jakarta, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.

Sampai dengan tahun 2019, Perseroan belum memiliki penghargaan dan sertifikasi.

Until 2019, the Company does not have any awards and certifications.


15


Laporan ManajemenManagement Report

18 Laporan Dewan KomisarisReport of the Board of Commissioners

22 Laporan DireksiReport of the Board of Directors


16

Laporan Manajemen Management Report

Laporan Dewan KomisarisReport of the Board of Commissioners

Kami meyakini bahwa Direksi telah menjalankan strategi yang tepat dengan meningkatkan daya jual serta menyesuaikan harga sewa, mutu pelayanan, dan renovasi. Strategi ini diharapkan dapat memperkokoh bisnis perusahaan untuk mencapai pertumbuhan yang berkesinambungan.

We believe the Board of Directors have implemented the right strategy by increasing selling power and made necessary adjustment to the rental prices, service quality, and renovation. This strategy is expected to strengthen the Company’s business to achieve sustainable growth.

Pemegang Saham dan pemangku kepentingan yang terhormat,

Kami, jajaran Dewan Komisaris PT City Retail Developments Tbk, memandang bahwa tahun 2019 merupakan tahun yang sama menantangnya seperti tahun sebelumnya, dimana persaingan industri properti semakin ketat. Di saat yang sama, kami tetap berusaha untuk menjalankan peran dalam konteks yang tidak terbatas hanya pada pengawasan, namun juga aktif memberikan nasihat, masukan, dan ide–ide yang kiranya dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan Direksi dalam mengambil keputusan. Hasil pelaksanaan tugas tersebut dapat kami sampaikan sebagai berikut.

Dear Esteemed Shareholders and Stakeholders,

We, the Board of Commissioners of PT City Retail Developments Tbk, believe 2019 was similarly challenging as the previous year, where the competition in the property industry was getting tougher. At the same time, we continue to work hard in fulfilling our role that is not only limited to supervision, but also actively provides advices, inputs, and ideas which may be used as a consideration by the Board Directors in making their decisions. The implementation of these tasks can be described as follows.


18


Pingki Elka PangestuKomisaris Utama (Independen)President Commissioner (Independent)


19


Penilaian Kinerja Direksi

Kami menilai bahwa Direksi telah bekerja dengan optimal dan berhasil mengelola Perseroan dengan baik. Kami juga mengapresiasi Direksi yang telah melaksanakan rencana dan berbagai inisiatif strategis. Ke depannya, kami akan terus memberikan arahan dan masukan kepada Direksi untuk mengelola dan mengembangkan Perseroan, termasuk untuk melakukan diversifikasi dan ekspansi secara efektif, efisien, dan berkelanjutan.

Pengawasan Terhadap Implementasi Strategi Perusahaan

Pencapaian yang baik ini tentunya tidak lepas dari implementasi strategi yang tepat dan terarah. Kami meyakini bahwa Direksi telah menjalankan strategi yang tepat dengan meningkatkan daya jual serta menyesuaikan harga sewa, mutu pelayanan, dan renovasi. Strategi ini diharapkan dapat memperkokoh bisnis perusahaan untuk mencapai pertumbuhan yang berkesinambungan.

Pandangan Terhadap Prospek Usaha

Kami memandang bahwa prospek usaha yang disusun Direksi telah sesuai proyeksi serta memperhatikan kondisi ekonomi global dan nasional, termasuki kondisi industri properti yang terjadi saat ini. Kami yakin bahwa dengan analisis dan pertimbangan yang mendalam, Direksi dapat menentukan arah dan strategi bisnis yang tepat.

Pandangan Terhadap Implementasi Tata Kelola Perusahaan yang Baik

Sepanjang tahun 2019, kami memandang bahwa Direksi telah menerapkan prinsip tata kelola perusahaan yang baik (GCG) di setiap lini usaha Perseroan. Kami juga mendorong agar prinsip GCG senantiasa disempurnakan agar tercipta budaya organisasi yang kokoh dan unggul sebagai landasan pertumbuhan bisnis yang berkelanjutan di tengah semakin ketatnya kompetisi industri properti.

Pelaksanaan prinsip GCG berpedoman pada nilai-nilai transparansi, akuntabilitas, pertanggungjawaban, independensi, dan kewajaran. Perseroan telah melakukan kewajiban kepatuhan sebagaimana mestinya. Demikian pula seluruh organ tata kelola telah menjalankan tugas dan tanggung jawabnya dengan baik.

Assessment on the Board of Directors Performance

We believe the Board of Directors have optimally and successfully performed its duties in managing the Company. We also appreciate the Board of Directors who have implemented predetermined plans and strategic initiatives appropriately. Going forward, we will continue to provide direction and inputs to the Board of Directors to manage and develop the Company, including to diversify and expand effectively, efficiently and sustainably.

Supervision on the Implementation of Company’s Strategy

This outstanding achievement is certainly part of the implementation of appropriate and directed strategies. We believe the Board of Directors have executed the right strategy by increasing selling power and adjusting rental prices, service quality, and renovation. This strategy is expected to strengthen the Company’s business to achieve sustainable growth.

Views on Business Prospects

We believe that the business prospects prepared by the Board of Directors are in line with projections and has taken into account global and national economic conditions, including the current condition of the property industry. We believe that with in-depth analysis and consideration, the Board of Directors can determine the right direction and business strategy for the Company.

Views on the Implementation of Good Corporate Governance

Throughout 2019, we believe the Board of Directors has adequately implemented the principles of good corporate governance (GCG) in every Company’s line of business. We also encourage GCG principles to be constantly refined to create a strong and superior organizational culture as a foundation for sustainable business growth amidst increasingly intense competition in the property industry.

The implementation of GCG principles is based on the values of transparency, accountability, responsibility, independence and equity. The Company has carried out its compliance obligations as it should. Likewise, all governance organs have appropriately carried out their duties and responsibilities.


20


Frekuensi dan Cara Memberikan Nasihat kepada Direksi

Dewan Komisaris memantau kinerja Perseroan serta menyampaikan pendapat dan rekomendasi kepada Direksi secara konsisten dan terbuka melalui rapat gabungan yang diselenggarakan 4 kali selama tahun 2019. Pendapat dan rekomendasi yang kami berikan kepada Direksi diharapkan mampu memperbaiki kinerja Direksi dan Perseroan secara signifikan

Perubahan Komposisi Dewan Komisaris

Bapak Suantopo Po yang sebelumnya menjabat sebagai Komisaris telah mengundurkan diri sejak 21 Juni 2019. Selanjutnya, Perseroan belum melakukan pengangkatan Dewan Komisaris pengganti. Dengan demikian, susunan keanggotaan Dewan Komisaris Perseroan sebagai berikut.

Komisaris Utama (Independen) : Pingki Elka PangestuKomisaris : Leander Nauli

Penutup

Kami menyampaikan terima kasih kepada Direksi dan seluruh jajaran karyawan Perseroan atas semangat, kerja keras dan dedikasi mereka. Kami juga menyampaikan terima kasih kepada Pemegang Saham, pelanggan, serta pemangku kepentingan lainnya yang telah memberikan kepercayaannya kepada Perseroan. Dewan Komisaris bersama dengan Direksi akan terus berupaya secara maksimal agar mampu meraih pertumbuhan yang lebih baik di masa mendatang, sesuai visi untuk menjadi perusahaan yang kompetitif dengan berkomitmen penuh dalam penyediaan jasa dan layanan yang berkualitas.

Atas nama Dewan Komisaris PT City Retail Developments Tbk,

Pingki Elka Pangestu Komisaris Utama (Independen)

President Commissioner (Independent)

Frequency and Method on Providing Advice to the Board of Directors

The Board of Commissioners monitors the Company’s performance then consistently and transparently conveys our opinions and recommendations to the Board of Directors through joint meetings which held 4 times during 2019. The opinions and recommendations we provide to the Board of Directors are expected to significantly improve the Board of Directors and the Company’s performance.

Changes in the Composition of the Board of Commissioners

Mr. Suantopo Po who previously served as a Commissioner has resigned since 21 June 2019. Afterwards, the Company has not yet made the appointment of a replacement member for the Board of Commissioners. Accordingly, the composition of the Board of Commissioners’ membership is as follows.President Commissioner (Independent) : Pingki Elka PangestuCommissioner : Leander Nauli

Closing

We would like to extend our gratitude to the Board of Directors and all of the Company’s employees for their enthusiasm, hard work and dedication. We also would like to thank our Shareholders, customers and other stakeholders who have given their trust to the Company. The Board of Commissioners together with the Board of Directors will continue to give our best to achieve better growth in the future, in line with the vision to become a competitive company with full commitment in providing quality services.

On behalf of the Board of Commissioners of PT City Retail Developments Tbk,


21


Laporan DireksiReport of the Board of Directors

Perseroan terus berupaya meningkatkan kinerja usaha dengan memfokuskan pada portofolio pusat perbelanjaan yang dimiliki dan minat penyewa lokal yang mempunyai potensi. Inovasi dan pemanfaatan teknologi informasi yang berkembang sangat pesat juga terus diupayakan untuk mendukung pertumbuhan usaha yang berkelanjutan.

The Company continues to improve its business performance by focusing on its portfolio consisting of shopping centers and potential local tenant’s interest. Innovation and utilization of a very rapid development information technology is also continuously being pursued to support sustainable business growth.

Pemegang Saham dan pemangku kepentingan yang terhormat,

Sepanjang tahun 2019, Direksi telah melaksanakan tugas dan tanggung jawab dalam mengelola PT City Retail Developments Tbk sesuai dengan strategi, rencana, dan target yang telah ditetapkan. Sebagai bentuk pertanggungjawaban atas hal tersebut, dengan ini kami menyampaikan Laporan Direksi sebagai bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Tahunan Perseroan.

Dear Esteemed Shareholders and Stakeholders,

Throughout 2019, the Board of Directors has carried out our duties and responsibilities in managing PT City Retail Developments Tbk in accordance with the predetermined strategies, plans and targets. As a form of accountability for this management, we hereby submit the Board of Directors’ Report as an inseparable part of the Company’s Annual Report.


22


Soekarman Wiraatmadja KusnadiDirektur UtamaPresident Director


23


Tinjauan Ekonomi Indonesia dan Tantangan Industri Properti

Perekonomian Indonesia pada tahun 2019 tumbuh 5,02%. Baiknya pertumbuhan perekonomian Indonesia khususnya disebabkan dukungan pertumbuhan pengeluaran konsumsi lembaga non-profit rumah tangga, pengeluaran konsumsi rumah tangga, pembentukan modal tetap bruto, dan pengeluaran konsumsi pemerintah. Namun, baiknya perekonomian Indonesia belum sejalan dengan kondisi pasar properti di Indonesia. Pertumbuhan Indeks Harga Properti Komersial melambat dari 1,52% pada tahun 2018 menjadi 0,32% pada tahun 2019. Perlambatan tersebut terutama disebabkan oleh penurunan harga pada segmen apartemen sewa dan perlambatan kenaikan harga lahan industri, convention hall dan pergudangan.

Di industri usaha properti, mall, hotel, dan ruko merupakan salah satu industri yang kompetitif. Secara umum, mall, hotel, maupun ruko yang berada di wilayah yang sama juga menyediakan layanan yang serupa sehingga tingkat kompetisi menjadi tinggi. Oleh sebab itu, diperlukan pelayanan prima dan berkualitas untuk dapat menarik pelanggan.

Langkah Strategis Perseroan

Perseroan terus berupaya meningkatkan kinerja usaha dengan memfokuskan pada portofolio pusat perbelanjaan yang dimiliki dan minat penyewa lokal yang mempunyai potensi. Inovasi dan pemanfaatan teknologi informasi yang berkembang sangat pesat juga terus diupayakan untuk mendukung pertumbuhan usaha yang berkelanjutan.

Kinerja Perseroan Tahun 2019

Di tengah tantangan ekonomi dan industri yang dihadapi, Perseroan berhasil membukukan peningkatan penjualan bersih pada seluruh segmen usaha yang dijalankan. Secara keseluruhan, penjualan bersih mencapai Rp512,52 miliar, tumbuh 11,15% dibandingkan tahun sebelumnya yang mencapai Rp461,09 miliar. Pertumbuhan ini berasal dari segmen pusat perbelanjaan, hotel, dan ruko yang masing-masing mencatatkan pertumbuhan sebesar 12,96%, 0,38%, dan 22,28%.

Indonesia’s Economic Review and Challenges of the Property Industry

Indonesia’s economy in 2019 grew 5.02%. This good growth was mainly supported by the growth in consumption expenditure of non-profit household institutions, household consumption expenditure, gross fixed capital establishment, and government consumption expenditure. However, the good economy enjoyed by Indonesia was not in line with the condition of the property market in Indonesia. The growth in the Commercial Property Price Index has slowed down from 1.52% in 2018 to 0.32% in 2019. The slowdown was mainly due to lower prices in the rental apartment segment and slowing increases in industrial land prices, convention halls and warehousing.

In the property business industry, malls, hotels, and shop-houses are one of the most competitive industries. In general, malls, hotels and shop-houses in the same area also provide similar services thus tightening the level of competition. Therefore, excellent and quality service is needed for us to be able attract many customers.

The Company’s Strategic Steps

The Company continues to improve business performance by focusing on our portfolio of shopping center and the interest of potential local tenants. We also emphasizing and pursuing innovation and utilization of information technology that is developing very rapidly to support a sustainable business growth.

The Company’s Performance in 2019

In the midst of the economic and industrial challenges, the Company managed to record an increase in net sales in all business segments. Overall, net sales reached Rp512.52 billion, grew 11.15% compared to the previous year that reached Rp461.09 billion. This growth came from the shopping center, hotel and shop segments which recorded growth by 12.96%, 0.38%, and 22.28% respectively.


24


Meskipun kinerja operasi mengalami peningkatan, kinerja keuangan masih mengalami kerugian. Pada tahun 2019, rugi tahun berjalan sebesar Rp42,28 miliar, meningkat 20,61% dari Rp35,05 miliar di tahun sebelumnya. Kenaikan ini disebabkan oleh meningkatnya beban pokok penjualan. Perseroan masih terus mengupayakan efisiensi beban-beban sehingga dapat mencatatkan perbaikan kinerja keuangan di tahun selanjutnya.

Prospek Usaha

Tahun 2020 masih akan menjadi tahun yang penuh tantangan bagi Perseroan. Secara global, kekhawatiran yang sama masih berlanjut, yaitu perlambatan pertumbuhan ekonomi dunia. Perlambatan termasuk diperkirakan akan dialami, yang khususnya disebabkan oleh terhambatnya kegiatan ekonomi akibat Corona Virus Disease 2019 (Covid-19).

Penyebaran Covid-19 yang terjadi sejak akhir 2019 dan mulai menyebar secara massive sejak triwulan I 2020 berdampak besar terhadap sektor usaha Perseroan yang berfokus pada pengelolaan mall, ruko dan hotel. Dalam mengatasi tantangan ke depan, Perseroan telah menyiapkan strategi untuk memantau dan mengatasi dampak negatif dari pandemi global Covid-19 terhadap proses operasional dan pengembangan bisnis Perseroan.

Implementasi Tata Kelola Perusahaan

Kami sangat memahami bahwa salah satu kunci sukses suatu perusahaan adalah terpenuhinya komitmen dalam melaksanakan GCG, mengingat diperlukan kepercayaan yang tinggi dari segenap pemangku kepentingan. Untuk itu, kami bersama Dewan Komisaris menjaga agar fungsi seluruh organ perusahaan berjalan dengan baik dan sesuai dengan koridor ketentuan perundang-undangan yang berlaku. Perseroan juga mengoptimalkan fungsi Sekretaris Perusahaan dalam menjaga komunikasi dengan para pemangku kepentingan serta Internal Audit dalam mengontrol dan mengawasi bentuk pelaksanaan aspek operasional dan keuangan.

Although operating performance has improved, financial performance was still experiencing a loss. In 2019, the loss for the current year was recorded at Rp42.28 billion, an increase of 20.61% from Rp35.05 billion in the previous year. This increase was mainly due to an increase in cost of sales. The Company continues to improve the efficiency of its expenditures so we can improve our financial performance in the following year.

Business Prospect

2020 will still be a year full of challenges for the Company. Globally, the same concerns continue, which is slowing world economic growth. The slowdown is expected to be re-occurred, which is mainly caused by hampered economic activity in the form of Corona Virus Disease 2019 (Covid-19).

The spread of Covid-19 which occurred since the end of 2019 and began to spread massively since the first quarter of 2020 has a major impact on the Company’s business sector which focuses on managing malls, shop-houses and hotels. In overcoming future challenges, the Company has prepared a strategy to monitor and overcome the negative impact of the Covid-19 global pandemic on the Company’s operational processes and business development.

Implementation of Corporate Governance

We fully understand that one of the keys to the Company’s success is the fulfillment of commitments in implementing GCG, given the high level of trust required from all stakeholders. Therefore, we together with the Board of Commissioners strive so the functions of all Company’s organs are well executed and in accordance with the corridor of the applicable laws and regulations. The Company also optimizes the function of the Corporate Secretary in maintaining communication with the stakeholders and the Internal Audit in controlling and supervising the implementation of operational and financial aspects.


25


Perubahan Komposisi Direksi

Komposisi anggota Direksi Perseroan tidak mengalami perubahan pada tahun 2019. Kami yakin keberagaman komposisi Direksi saat ini telah sesuai dengan keahlian, kompetensi, pengetahuan, dan pengalaman yang diperlukan untuk menjalankan fungsi pengawasan sesuai dengan kebutuhan dan kompleksitas usaha Perseroan.

Penutup

Direksi menyampaikan terima kasih kepada Dewan Komisaris untuk nasihat dan rekomendasi yang diberikan, serta seluruh karyawan untuk dedikasi dan kerja keras mereka. Ke depannya, masih banyak yang perlu kami lakukan agar dapat mencapai kinerja yang lebih baik dan agar dapat melalui tantangan demi tantangan. Kami akan terus mempertahankan optimisme dan semangat ini, serta pemikiran-pemikiran yang inovatif untuk terus mencapai tujuan yang dicita-citakan bersama.

Atas nama Direksi PT City Retail Developments Tbk,

Soekarman Wiraatmadja KusnadiDirektur Utama

President Director

Changes in Board of Directors Composition

The composition of the members of the Board of Directors of the Company did not experienced any changes in 2019. We believe that the diversity of the composition of the Board of Directors already in accordance with the expertise, competence, knowledge, and experience needed to carry out the supervisory function in accordance with the Company’s business needs and complexity.

Closing

The Board of Directors would like to thank the Board of Commissioners for their advice and recommendations, as well as all employees for their dedication and hard work. Going forward, there is still much we need to do to achieve better performance and well navigated every challenges. We will continue to maintain this optimism and enthusiasm, as well as innovative thoughts to continue achieving shared goals.

On behalf of the Board of Directors of PT City Retail Developments Tbk,


26


Jakarta, 26 Mei 2020Jakarta, 26 May 2020

Pingki Elka Pangestu Komisaris Utama (Independen)



President Director

HasanDirekturDirector

Leander NauliKomisaris

Commissioner

Musa SinambelaDirektur IndependenIndependent Director

Direksi,Board of Directors,

Dewan Komisaris,Board of Commissioners,

TANGGUNG JAWAB LAPORAN PERUSAHAANANNUAL REPORT RESPONSIBILITY

SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DIREKSI DAN ANGGOTA DEWAN KOMISARISTENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2019

PT CITY RETAIL DEVELOPMENTS TBK

STATEMENT OF MEMBERS OF THE BOARD OF DIRECTORS AND THE BOARD OF COMMISSIONERSON THE RESPONSIBILITY FOR THE 2019 ANNUAL REPORT OF

PT CITY RETAIL DEVELOPMENTS TBK

Kami, yang bertanda tangan di bawah ini, menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT City Retail Developments Tbk tahun 2019 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perseroan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We, the undersigned, hereby declare that the 2019 Annual Report of PT City Retail Developments Tbk contains complete information. We shall be fully responsible for the correctness of the Company’s Annual Report content.

This statement is hereby made in all truthfulness.

Profil PerusahaanCompany Profile

15 Riwayat SingkatBrief History

17 Bidang UsahaBusiness Sector

18 Produk dan JasaProducts and Services

19 Wilayah Operasional PerusahaanOperational Areas of the Company

21 Visi dan MisiVision and Mission

23 Struktur OrganisasiOrganization Structure

29 Profil Dewan KomisarisProfle of the Board of Commissioners

33 Profil DireksiProfle of the Board of Directors

36 Profil Komite AuditProfle of Audit Committee

37 Profil Sekretaris PerusahaanProfle of Corporate Secretary

38 Profil Ketua Unit Audit InternalProfile of Head of Internal Audit Unit

42 Profil KaryawanProfle of Employees

43 Struktur KorporasiCorporateStructure

45Entitas Anak, Perusahaan Asosiasi, dan Perusahaan VenturaSubsidiaries, Associated Companies, and Venture Capital Companies

21 Alamat Perusahaan dan Entitas AnakAddresses of the Company and Subsidiaries

21Profesi dan Lembaga Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Professions and Institutions

21Akses Informasi PerusahaanAccess to the Company’s Information


28

Profil Perusahaan Company Profile

Riwayat SingkatBrief History

Bidang UsahaBusiness Sector

Perseroan didirikan dengan nama PT Adipura Artha Pratama pada 23 Desember 2003 yang berkedudukan di Jakarta. Dalam perjalanannya, Perseroan telah melakukan 2 kali pergantian nama yaitu pada tanggal 9 Juni 2010 dengan nama PT Nirvana Development Tbk, kemudian pada 14 Mei 2018 dengan nama PT City Retail Developments Tbk.

Secara komersial, kegiatan operasional usaha dimulai pada tahun 2011. Sejak saat itu, perusahaan aktif melakukan investasi dan ekspansi usaha dengan mengakuisisi beberapa perusahaan eksisting di bidang properti untuk memperluas portofolio usaha. Sesuai Anggaran Dasar, Perseroan menjalankan usaha yang bergerak dibidang pembangunan, jasa, perdagangan, perindustrian dan investasi bersama Entitas Anak.

Guna memperkuat permodalan, pada 31 Agustus 2012, Perseroan melakukan penawaran umum saham perdana di Bursa Efek Indonesia dengan kode saham: NIRO. Pada tahun 2019, sebagai langkah pengembangan jaringan usaha, Perseroan telah menambahkan unit usaha dibeberapa daerah di Indonesia, seperti di Jawa Timur, JawaTengah, Jawa Barat, Kalimantan, Sumatera, Sulawesi, dan Papua.

Kedepannya, Perseroan akan terus menjaga dan meningkatkan kualitas produk dan jasa. Komitmen ini akan terus diterapkan secara konsisten untuk memastikan kesinambungan usaha Perseroan dalam jangka waktu panjang. Dalam upaya mempertahankan pertumbuhan tersebut, Perseroan mengupayakan terpenuhinya manfaat bagi Pemegang Saham dan pelanggan.

Ruang lingkup kegiatan usaha berdasarkan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan meliputi bidang properti, jasa, perdagangan, perindustrian, dan investasi. Perseroan juga melaksanakan kegiatan usaha dalam bidang pembangunan, penyewaan, dan pengelolaan pusat perbelanjaan, serta pengelolaan hotel melalui Entitas Anak.

The Company was established under the name of PT Adipura Artha Pratama on 23 December 2003 based in Jakarta. In its journey, the Company has made two name changes on 9 June 2010 to PT Nirvana Development Tbk, then on 14 May 2018 to PT City Retail Developments Tbk.

Commercially, business operations began in 2011. Since then, the Company has actively invested and expanded its business by acquiring several existing companies in the property sector to expand its business portfolio. In accordance with the Articles of Association, the Company engages in the development, services, trading, industry and investment business sectors supported by its Subsidiaries.

In order to strengthen its capital, the Company executed an initial public offering on the Indonesia Stock Exchange on 31 August 2012 with the share code: NIRO. In 2019, as a measure to expand its business networks, the Company has added business units in several regions in Indonesia, such as in East Java, Central Java, West Java, Kalimantan, Sumatra, Sulawesi, and Papua.

Going forward, the Company will continue to maintain and improve the quality of its products and services. This commitment will be continuously applied consistently to ensure the long-term sustainability of the Company’s business. In an effort to maintain this growth, the Company strives to fulfill benefits for all of the Shareholders and customers.

The scope of its business activities based on Article 3 of the Articles of Association covers property, services, trading, industry and investment aspects. The Company also engages business activities in the construction, rental and management of shopping centers as well as hotel through its Subsidiaries.


30


Produk dan JasaProducts and Services

Wilayah Operasional PerusahaanOperational Area of the Company

Sampai tahun 2019, Perseroan memiliki sejumlah unit usaha berupa gedung mall (pusat perbelanjaan), hotel, dan tanah untuk dikelola dan dikembangkan. Unit usaha tersebut meliputi:

Gedung Mall (Pusat Perbelanjaan)Mall Buildings (Shoping Centers)

PerhotelanHotel

• CSB Mall;• Citimall Pangkalan Bun;• Citimall Sampit;• Citimall Kuala Kapuas;• Citimall Ketapang;• Citimall Cianjur;• Citimall Cianjur 2;• Citimall Sukabumi;• Citimall Baturaja;• Citimall Lahat; • Citimall Prabumulih;• Citimall Gorontalo;• Citimall Tuban;

• Citimall Bondowoso;• Citimall Indramayu;• Citimall Bontang;• Citiplaza Bogor;• Plaza Jembatan Merah;• Kotabumi Junction;• Palu Grand Mall;• Hermes Place Polonia; • The Park Solo;• The Park Bengkulu;• The Park Kendari; • The Park Sorong.

• Maqna Hotel Gorontalo, Sulawesi Utara; • Swiss-bel Hotel Cirebon, Jawa Barat.

Program Pengembangan Industri RitelRetail Industry Development Program

• Lubna;• His Store;• the BOX, Gadget & IT Shop;• Kulina Kitchen; • FoodCiti.

Sepanjang 2019, Perseroan dan Entitas Anak menjalankan kegiatan usahanya di beberapa lokasi antara lain, Jakarta, Cirebon, Cilegon, Cikarang, Sukoharjo, Pangkalan Bun, Ketapang, Sampit, Baturaja, Prabumulih, Cianjur, Sukabumi, Kapuas, Bogor, Gorontalo, Medan, dan Palu.

Until 2019, the Company has a number of business units in the forms of mall buildings (shopping centers), hotels, and land to be managed and developed. The business units are described as follows:

Throughout 2019, the Company and its Subsidiaries carry out their business activities in several locations including Jakarta, Cirebon, Cilegon, Cikarang, Sukoharjo, Pangkalan Bun, Ketapang, Sampit, Baturaja, Prabumulih, Cianjur, Sukabumi, Kapuas, Bogor, Gorontalo, Medan, and Palu.

Medan

Baturaja

BogorSukabumi

Cianjur

Prabumulih Jakarta

PaluGorontalo

Cikarang

Cilegon

Ketapang

Pangkalan Bun

Sampit

CirebonKapuas

Sukoharjo


31


Visi dan MisiVision and Mission

VisiVisionMenjadi pengembang terbesar dan terkemuka di Indonesia di sektor penyewaan pusat perbelanjaan.

To become the largest and leading developer in Indonesia in the shopping center leasing sector.


32


MisiMission• Mengembangkan, menumbuhkan,

mengoperasikan, dan mengelola aset dengan cara paling menguntungkan dan berkesinambungan bagi Pemegang Saham;

• Mendukung perekonomian lokal dan menciptakan pengalaman berbelanja yang unik bagi konsumen; dan

• Menjadi mitra pilihan utama bagi para peritel.

• To develop, foster, operate, and manage assets in the most profitable and sustainable manner for the Shareholders;

• To encourage local economy and create unique shopping experience for the customers; and

• To become the major choice partner for retailers.


33


Struktur OrganisasiOrganization Structure

Dewan KomisarisBoard of Commissioner

DireksiBoard of Directors

Development Architecture, Engineering & Construction

Leasing Property Management

Pre-Development Project Management Leasing Operations

Conceptual Planning Architecture Conceptual Planning Budgeting

Positioning Tenant Coordination Tenant Coordination

Financial Modeling CAD Leasing & Merchandise Plan

Pingki Elka PangestuKomisaris Utama (Independen)


Leander NauliKomisaris

Commissioner


President Director

HasanDirektur Director

Musa SinambelaDirektur Independen Independent Director

Timothy Joseph DalyDirektur Director

Audit InternalInternat Audit


34


Market Intelligence Business Development & Marketing Finance & Accounting Legal

Site Area Analysis Business Development Business Development Development Legal

Retail Supply Analytics On Mall Marketing Accounting Corporate Legal

Legal LeasingRetail Demand Analytics Corporate Identity Reporting

Catchment Intelligence Lease Administration

Investor Relations

Komite AuditAudit Committee

Pingki Elka PangestuKetua Head

Agus R PanjaitanAnggota Member

GunawanAnggota Member

Musa SinambelaSekretaris Perusahaan

Corporate Secretary


35


Profil Dewan KomisarisProfile of the Board of Commissioners

Warga Negara Indonesia, 64 tahun, berdomisili di Jakarta. Menjabat sebagai Komisaris Utama dan merangkap sebagai Komisaris Independen sejak tahun 2011. Beliau diangkat kembali pada tahun 2017 periode 2017-2022 berdasarkan Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 19 tanggal 5 Oktober 2017.

Meraih gelar Master of Town and Country Planning (MTCP) dari University of Sydney Australia pada tahun 1981. Memulai karir sebagai Project Planner dan Planning Manager PT Bumi Serpong Damai. Terlibat dalam mengembangkan BSD City sebagai area perkotaan terbesar di wilayah Jabodetabek. Beliau juga menjabat berbagai posisi di berbagai perusahaan sebagai Penasehat, Dewan Pengawas, dan Direktur Perencanaan. Selain itu, pernah menjabat sebagai Asisten Koordinator Nasional di Strategi Pengembangan Perkotaan Nasional (UN DPUN CHS), Departemen Pekerjaan Umum.

Beliau, tidak memiliki hubungan keuangan, kepengurusan, dan kekeluargaan dengan anggota Dewan Komisaris lainnya, anggota Direksi, serta Pemegang Saham Utama dan Pengendali.

Indonesian citizen, 64 years old, domiciled in Jakarta. He served as President Commissioner and Independent Commissioner since 2011. He was reappointed in 2017 for the period of 2017-2022 based on Deed of Minutes of Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 19 dated 5 October 2017.

He earned Master of Town and Country Planning (MTCP) degree from University of Sydney Australia (1981). Started his career as Project Planner and Planning Manager in PT Bumi Serpong Damai. He was involved in developing BSD City as the biggest township in Greater Jakarta area. He is also holding several positions in a few companies as Advisor, Board of Supervisors and Planning Director. Previously, he served as an Assistant National Coordinator with the National Urban Development Strategy (UN DPUN CHS) Department of Public Works.

He does not have any financial, management and family relationship with the other member of the Board of Commissioners, member of the Board of Directors, as well as Main and Controlling Shareholders.

Pingki Elka Pangestu Komisaris Utama (Independen) President Commissioner (Independent)


36


Warga Negara indonesia, 61 tahun, berdomisili di Jakarta. Menjabat sebagai Komisaris pada tahun 2019 periode 2019-2022 berdasarkan Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 54 tanggal 21 Juni 2019.

Meraih gelar Sarjana Arsitektur dari Universitas Parahyangan pada tahun 1986 dan Magister Manajemen dari PPM Manajemen pada tahun 1988. Memiliki pengalaman karir 30 tahun di bisnis ritel, yaitu sebagai Arsitek dan Kontraktor PT Jati Wyria Guna (1986-1988), Manajer Toko Metro Supermarket (1988-1990), General Manager Makro Indonesia (1990-1995), General Manager Pricemart Indonesia (1995-1998), Senior Store Manager Carrefour Indonesia (1998-2004), Konsultan Ritel SM Food Retail Manila, Philipphines (2004-2013), dan Konsultan Alfamart Philippines (2004-2017).


Indonesian citizen, 61 years old, domiciled in Jakarta. Appointed as a Commissioner in 2019 for the period of 2019-2022 based on Deed of Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 54 dated 21 June 2019.

He earned Bachelor of Architecture degree from Parahyangan University in 1986 and Masters in Management from PPM Management in 1988. His career spans 30 years in the retail business, namely as an Architect and Contractor at PT Jati Wyria Guna (1986-1988), Manager at Metro Supermarket Stores (1988-1990), General Manager of Makro Indonesia (1990-1995), General Manager of Pricemart Indonesia (1995-1998), Senior Store Manager at Carrefour Indonesia (1998-2004), SM Food Retail Consultant in Manila, Philippines (2004-2013), and Alfamart Consultant in Philippines (2004-2017).

He does not have any financial, management and family relationship with other member of the Board of Commissioners, member of the Board of Directors, as well as Main and Controlling Shareholders.

Leander NauliKomisarisCommissioner


37


Warga Negara Indonesia, 43 tahun, berdomisili di Jakarta. Menjabat sebagai Komisaris pada tahun 2017 periode 2017-2019 berdasarkan Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 19 tanggal 5 Oktober 2017.

Meraih gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi dari Universitas Trisakti, Jakarta pada tahun 1998. Memulai karir di beberapa perusahaan nasional dan multinasional sebagai Finance and Accounting Manager, Group Corporate Finance, Internal Audit, dan Head of Accounting Department. Selain itu, beliau pernah bergabung dengan Alfa Group sebagai General Manager – Support and Business Development. Saat ini, menjabat sebagai Direktur PT Midi Utama Indonesia Tbk sejak 2011.


*) Menjabat sampai 21 Juni 2019.

Indonesian citizen, 43 years old, domiciled in Jakarta. Appointed as a Commissioner in 2017 for the period of 2017-2019 based on Deed of Minutes of Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 19 dated 5 October 2017.

He earned Bachelor of Economics degree majoring in Accounting from Universitas Trisakti, Jakarta in 1998. He started his career in several national and multinational companies as Finance and Accounting Manager, Group Corporate Finance, Internal Audit, and Head of Accounting Department. Previously, he joined Alfa Group as General Manager – Support and Business Development. At present, he serves as a Director in PT Midi Utama Indonesia Tbk since 2011.


*) Served until 21 June 2019.

Suantopo Po*) Komisaris Commissioner


38


Profil DireksiProfile of the Board of Directors

Warga Negara Indonesia, 45 tahun, berdomisili di Jakarta. Menjabat sebagai Direktur Utama pada tahun 2017 periode 2017-2022 berdasarkan Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 19 tanggal 5 Oktober 2017.

Meraih gelar Master Business Administration dari Oklahoma City University, USA. Berpengalaman selama 20 tahun sebagai Financial Functions dibeberapa perusahaan besar di Indonesia. Sebelumnya berkarir sebagai Komisaris PT Griyaton Indonesia, Director and Chief Financial Officer Sintesa Group, dan Direktur PT Metaepsi Pejebe Power Generation.

Beliau, tidak memiliki hubungan keuangan, kepengurusan, dan kekeluargaan dengan anggota Direksi lainnya, Dewan Komisaris anggota, serta Pemegang Saham Utama dan Pengendali.

Indonesian citizen, 44 years old, domiciled in Jakarta. Served as President Director in 2017 for the period of 2017-2022 based on Deed of Minutes of Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 19 dated 5 October 2017.

He earned Master Business Administration degree from Oklahoma City University, USA. He has 20 years of experience as Financial Functions in several big companies in Indonesia. His previous career includes Commissioner in PT Griyaton Indonesia, Director and Chief Financial Officer in Sintesa Group, and Director in PT Metaepsi Pejebe Power Generation.


Soekarman Wiraatmadja KusnadiDirektur UtamaPresident Directors


39


Menjabat sebagai Direktur pada tahun 2017 periode 2017-2022 berdasarkan Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 19 tanggal 5 Oktober 2017.

Berpengalaman selama 30 tahun di sektor pengembangan, dengan fokus pada pengembangan internasional selama 20 tahun. Senior Vice President International Development di Simon Property Group (NYSE: SPG) dengan masa kerja selama 23 tahun. Selain itu, pernah menjabat sebagai Direktur Independen Vincom Retal (HOSE: VRE).


Appointed as a Director in 2017 for the period of 2017-2022 based on Deed of Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 19 dated 5 October 2017.

He has 30 years of experience in the development sector, focusing on international development for 20 years. He served as the Senior Vice President International Development at the Simon Property Group (NYSE: SPG) for 23 years. In addition, he has served as an Independent Director of Vincom Retal (HOSE: VRE).


Timothy Joseph Daly Direktur Directors


40


Warga Negara Indonesia, 56 tahun, berdomisili di Jakarta. Menjabat sebagai Direktur pada tahun 2017 periode 2017-2022 berdasarkan Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 19 tanggal 5 Oktober 2017.

Meraih gelar Sarjana Teknik Jurusan Teknik Sipil dari Universitas Atmajaya, Yogyakarta pada tahun 1988. Berpengalaman lebih dari 30 tahun pengalaman dalam pembangunan infrastruktur dan konstruksi untuk berbagai proyek. Sebelumnya menjabat sebagai Manajer PT Safarijunie Textindo Industri (1993–2010), Steering Committee PT Vietmindo Energitama (2004–2006), Associate Director PT Giba Energy (2011–2012), dan Komisaris PT Nirvana Development Tbk (2012-2015).


Indonesian citizen, 55 years old, domiciled in Jakarta. He served as Director in 2017 for the period of 2017-2022 based on Deed of Minutes of Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 19 dated 5 October 2017.

He earned a Bachelor of Engineering majoring in Civil Engineering from Universitas Atmajaya, Yogyakarta (1988). He has more than 30 years of experience in infrastructure development and construction in various projects. Previously he served as a Manager in PT Safarijunie Textindo Industri (1993–2010), Steering Committee in PT Vietmindo Energitama (2004–2006), Associate Director in PT Giba Energy (2011–2012), and Commissioner in PT Nirvana Development Tbk (2012-2015).


HasanDirekturDirectors


41


Warga Negara Indonesia, 53 tahun, berdomisili di Jakarta. Menjabat sebagai Direktur Independen pada tahun 2017 periode 2017-2022 berdasarkan Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 19 tanggal 5 Oktober 2017.

Meraih gelar Magister Hukum dari Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta. Sebelumnya menjabat sebagai Kepala Divisi Legal and Complience PT Bank Capital Indonesia (2006-2009). Saat ini, beliau menjabat sebagai Founder dan Managing Partners Law Firm Musa Sinambela & Associates (sejak 2013) dan Direktur PT Hutamagreen Property Indonesia (sejak 2016).


Indonesian citizen, 52 years old, domiciled in Jakarta. He served as Independent Director in 2017 for the period of 2017-2022 based on Deed of Minutes of Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 19 dated 5 October 2017.

He earned a Master degree in Law from Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta. Previously he served as Head of Legal and Compliance Division in PT Bank Capital Indonesia (2006-2009). At present, he serves as Founder and Managing Partners in Law Firm MUSA SINAMBELA & Associates (since 2013) and Director in PT Hutamagreen Property Indonesia (since 2016).


Musa Sinambela Direktur Independent Independent Director


42


Pingki Elka PangestuKetua Komite AuditChairman of the Audit Committee

Agus R PanjaitanAnggota Komite AuditAudit Committee Member

Profil Komite AuditProfile of Audit Committee

Menjabat sebagai Ketua Komite Audit pada tahun 2016 periode 2016-2021 berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 27 Juli 2016. Profil dapat dilihat pada Profil Dewan Komisaris dalam Laporan Tahunan ini.

Warga Negara indonesia, 60 tahun, berdomisili di Jakarta. Menjabat sebagai anggota Komite Audit pada tahun 2016 periode 2016-2021 berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 27 Juli 2016.

Meraih gelar Sarjana Ekonomi jurusan Akuntansi dari Universitas Indonesia pada tahun 1985. Sebelumnya menjabat sebagai Komisaris Independen PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (2010-2013), anggota Komite Audit PT Alam Sutera Realty Tbk (2008-2012), Direktur Perbankan Investasi PT Bahana Securities (1993–2000), dan D i rektur Manajemen Risiko PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (2000–2001). Saat ini, menjabat sebagai Senior Advisor PT Anugra Capital (sejak 2003), Ketua Komite Audit PT Harum Energy Tbk (sejak 2010), Komisaris Independen PT Harum Energy Tbk (sejak 2010), Komisaris Independen PT Salim Ivomas Pratama Tbk (sejak 2013), dan Ketua Komite Audit PT Salim Ivomas Pratama Tbk (sejak 2016).


Appointed as Chairman of the Audit Committee in 2016 for the period of 2016-2021 based on the Board of Commissioners Decree Letter dated 27 July 2016. His profile can be found in the Profile of the Board of Commissioners in this Annual Report.

Indonesian citizen, 60 years old, domiciled in Jakarta. Appointed as a member of the Audit Committee in 2016 for the period of 2016-2021 based on the Board of Commissioners Decree Letter dated 27 July 2016.

He earned a Bachelor of Economics degree majoring in Accounting from the Universitas Indonesia in 1985. Previously he served as ndependent Commissioner of PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (2010-2013), member of the Audit Committee at PT Alam Sutera Realty Tbk (2008-2012), Director of Investment Banking of PT Bahana Securities (1993-2000), and Risk Management Director of PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (2000-2001). Currently, he also serves as Senior Advisor of PT Anugra Capital (since 2003), Chair of the Audit Committee PT Harum Energy Tbk (since 2010), Independent Commissioner of PT Harum Energy Tbk (since 2010), Independent Commissioner of PT Salim Ivomas Pratama Tbk (since 2013), and Chair of the Audit Committee of PT Salim Ivomas Pratama Tbk (since 2016).

He does not have any financial, management and family relationship with other members of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors, as well as Main and Controlling Shareholders.


43


Warga Negara Indonesia, 34 tahun. Menjabat sebagai anggota Komite Audit pada tahun 2016 periode 2016-2021 berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 27 Juli 2016.

Meraih gelar Executive Master of Business Administration dari Peking University dan Magister Manajemen dari Universitas Pelita Harapan pada tahun 2016. Sebelumnya menjabat sebagai Kepala Departemen Keuangan dan Akuntansi PT Lippo Cikarang Tbk, Kepala Akuntansi Pengembangan Bisnis PT Multipolar Tbk, Manajer Keuangan dan Akuntansi PT Sinar Citra Cemerlang (JV ZTE Energy and Local Partners), dan Senior auditor PwC Indonesia.


Indonesian citizen, 34 years old. Appointed as a member of the Audit Committee in 2016 for the period of 2016-2021 based on the Board of Commissioners Decree Letter dated 27 July 2016.

He earned an Executive Master of Business Administration degree from Peking University and a Master in Management from Pelita Harapan University in 2016. Previously served as Head of the Department of Finance and Accounting at PT Lippo Cikarang Tbk, Head of Accounting for Business Development at PT Multipolar Tbk, Finance and Accounting Manager at PT Sinar Citra Cemerlang (JV ZTE Energy and Local Partners), and a Senior Auditor at PwC Indonesia.

He does not have any financial, management and family relationship with other members of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors, as well as Major and Controlling Shareholders.

GunawanAnggota Komite AuditAudit Committee Member

Profil Sekretaris PerusahaanProfile of Corporate Secretary

Profil dapat dilihat pada Profil Direksi dalam Laporan Tahunan ini.

His profile can be found in the Profile of the Board of Directors in this Annual Report.

Musa SinambelaSekretaris Perusahaan Corporate Secretary


44


Human Resources (HR) is one of the most important aspects in the Company and its Subsidiaries’ business development. Therefore, employees need to be managed fairly and professionally while still referring to the employee’s rights and obligations. HR management focuses on improving the quality and competence of its employees, so they can give their best effort in supporting the Company.

Profil KaryawanProfile of Employees

Sumber Daya Manusia (SDM) merupakan salah satu aspek penting dalam perkembangan usaha Perseroan dan Entitas Anak. Oleh karena itu, perlu dikelola secara adil dan profesional dengan tetap berpegang pada hak dan kewajiban karyawan. Pengelolaan SDM berfokus pada peningkatan kualitas serta kompetensi karyawannya, sehingga dapat memberikan kinerja terbaik.

Komposisi Karyawan Berdasarkan Jenis KelaminEmployee’s Composition by Gender

91

2018

109

2019Laki-laki / Male

55

2018

60

2019Perempuan / Female

Komposisi Karyawan Berdasarkan Jenjang ManajemenEmployee’s Composition by Management Lever

2

2018

2

2019Komisaris

Commissioner

5

2018

5

2019DirekturDirector

58

2018

70

2019ManajerManager

24

2018

29

2019Pengawas

Supervisior

57

2018

61

2019StafStaff

0

2018

2

2019Komite Audit

Audit Committee


45


Komposisi Karyawan Berdasarkan Tingkat PendidikanEmployee’s Composition by Educational Level

11

2018

13

2019Magister (S2)

Master

94

2018

117

2019Sarjana (S1)

Bachelor

10

2018

10

2019Diploma III (D3)

Diploma

31

2018

29

2019SMA

High School

Komposisi Karyawan Berdasarkan UsiaEmployee’s Composition by Age Group

1

2018

1

2019>60 tahun >60 years

3

2018

5

201951-60 tahun51-60 years

38

2018

41

201941-50 tahun41-50 years

71

2018

82

201931-40 tahun31-40 years

33

2018

40

2019<30 tahun <30 years


46


Pengembangan Kompetensi Karyawan

Perseroan terus berupaya menjaga kualitas SDM agar relevan dengan tugas serta tanggung jawab yang diberikan pada masing-masing karyawan. Hal ini dilakukan dengan mengikutsertakan karyawan dalam program pendidikan dan pelatihan, baik internal maupun eksternal. Selama tahun 2019, Perseroan tidak mengikutsertakan seluruh karyawan untuk mengikuti berbagai kegiatan pelatihan dan pendidikan. Namun, Perseroan telah merencanakan untuk mengikuti pelatihan dan pendidikan pada tahun berikutnya.

Employee’s Competence Development

The Company always strive to maintain the quality of its Human Resources so they can perform their tasks and responsibilities. This is done by sending employees to education and training programmes, both internal and externally. During 2019, the Company did not send any employees to participate in training and education activities. However, the Company has planned to send the employees to attend training and education programs in 2020.


47


Struktur KorporasiCorporate Structure

99,99%

99,99% 99,98%

99,94% 99,82% 99,99%

99,99%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

PT Nuansa Citra Pesona PT City Malls Indonesia

PT Genta Nirvana Mahaputra

PT Tristar Land

PT Narendra Amerta

PT Nirvana Wastu Kastara Kasyapi

Purwakarta

PT Anggaraksa Lokeswara

PT Narendra Daksa Lestari

PT Prabangkara Sangkara

PT Adhirajasa Hanasta Pratama

PT Danadipa Aluwung

PT Nirvana Wastu Mahardika

PT Wahana Cipta Persadajaya PT Nirvana Infrastructure

PT City Retail Developments Tbk


48


32,48%

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

100,00%

99,99%

100,00%100,00%

PT Pejaten Semesta Raya

PT Nirvana Wastu Gunaadhya Jayendra

PT Nirvana Wastu Prawara Radika

PT Nirvana Wastu Anargya Kastara

PT Abhinaya Badasa Badi

PT Bimantara Danar Dipta

PT Nirvana Wastu Usaha Karya

PT Nirvana Wastu Kusuma

PT Kalingga Murda Raja

PT Nirvana Wastu Karya Utama

PT Karya Bersama Takarob

PT Kalingga Murda

PT Nirvana Wastu Manggala

PT Nirvana Wastu Danapati

PT Nirvana Wastu Prasista Rahardja

PT Adhinata Sangkara Pratama

PT Nirvana Wastu Narthana

PT Nirvana Wastu Pastika Prabadwipa

PT Buana Baru Prima

PT Tunas Mitra Usaha

PT Melia Arjuna Bejana

PT Aneka Jayausaha Maju Terus

PT Nirvana Wastu Karya Pratama

PT Primerindo Kencana

PT Binjai Hatua Makmur

PT Sekala Braha Semesta

PT Kalingga Kara Daneswara

PT Adhiwangsa Satata Ekatra

PT Dhanika Sejahtera Makmur

PT Nirvana Wastu Kencana

PT Nirvana Wastu Sagara Bhadrika

PT Grahita Dana

PT Tarangga Hanasta

PT Palu Graha Sejahtera

PT Nirvana Wastu Utama

PT Nirvana Wastu Pradana

PT Nirvana Wastu Jaya Pratama

PT Nirvana Wastu Amerta

PT Gardapati Sahardaya

PT Kalingga Murda Pratama

PT Nirvana Wastu Jaya

PT Tirta Anugrah Buana

PT Primerindo Sejahtera

PT Mahawira Rajendra Jaya

PT Polonia Anugerah Jaya

PT Paramarta Rolas Jaya

PT Nirvana Wastu Pratama


49


Entitas Anak, Perusahaan Asosiasi, dan Perusahaan VenturaSubsidiaries, Associated Companies, and Venture Capital Companies

Perseroan memiliki Entitas Anak secara langsung dan tidak langsung, namun tidak memiliki perusahaan asosiasi dan perusahaan ventura. Informasi terkait Entitas Anak ditujukkan sebagai berikut.

Entitas AnakSubsidiary

Kepemilikan (%)

Shareholding (%)

Jumlah Aset (jutaan Rupiah)

Total Assets(milion Rupiah)

Bidang UsahaClassification of

Industry

DomisiliDomicile

Status OperasiOperational Status

Kepemilikan saham secara Langsung Direct share ownership

PT City Malls Indonesia 99,99 8.234.919 a Jakarta Belum BeroperasiNot yet operational

PT Nuansa Citra Pesona 99,99 462 d Jakarta Belum BeroperasiNot yet operational

Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT City Malls Indonesia Indirect share ownership via PT City Malls Indonesia

PT Nirvana Wastu Pratama 32,48 7.577.340 d Jakarta Belum BeroperasiNot yet operational

PT Nirvana Infrastructure 99,98 657.578 d Jakarta Belum BeroperasiNot yet operational

Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Nuansa Citra Pesona Indirect share ownership via PT Nuansa Citra Pesona

PT Wahana Cipta Persadajaya 99,99 500 d Jakarta Belum Beroperasi

Not yet operational

Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Nirvana Infrastructure Indirect share ownership via PT Nirvana Infrastructure

PT Narendra Amerta 99,99 15.569 d SukoharjoBeroperasi sejak 2013Operating since 2013

PT Tristar Land 99,82 348.595 d SukoharjoBeroperasi sejak 2013Operating since 2013

PT Genta Nirvana Mahaputra 99,44 59.994 c Jakarta Belum Beroperasi

Not yet operational

Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Nirvana Wastu Pratama Indirect share ownership via PT Usaha PT Nirvana Wastu Pratama

PT Nirvana Wastu Kastara Kasyapi 100,00 52.516 d Purwakarta Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Pejaten Semesta Raya 100,00 51.174 l Jakarta Belum BeroperasiNot yet operational

PT Nirvana Wastu Gunaadhya Jayendra 100,00 27.087 d Bojonegoro Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Nirvana Wastu Prawara Radika 100,00 26.729 d Garut Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Nirvana Wastu Anargya Kastara 100,00 20.274 d Bandung Belum Beroperasi

Not yet operational

The Company has direct and indirect Subsidiaries, but no associated company or venture capital company. Information about Subsidiaries is described as follows.


50



Kepemilikan (%)

Shareholding (%)




Industry

DomisiliDomicile


PT Abhinaya Badasa Badi 100,00 18.327 l Pangkal Pinang Belum BeroperasiNot yet operational

PT Bimantara Danar Dipta 100,00 17.732 l Cilacap Belum BeroperasiNot yet operational

PT Adhirajasa Hanasta Pratama 100,00 16.014 e Ketapang Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Binjai Hatua Makmur 100,00 15.444 l Binjai Belum BeroperasiNot yet operational

PT Sekala Braha Semesta 100,00 10.553 l Bandar Lampung

Belum BeroperasiNot yet operational

PT Kalingga Kara Daneswara 100,00 10.028 m Prabumulih Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Adhiwangsa Satata Ekatra 100,00 7.493 l Depok Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Dhanika Sejahtera Makmur 100,00 7.328 l Denpasar Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Nirvana Wastu Kencana 99,90 2.730 g Jakarta Belum BeroperasiNot yet operational

PT Narendra Daksa Lestari 100,00 2.453 l Palangkaraya Belum BeroperasiNot yet operational

PT Nirvana Wastu Manggala Laksita 100,00 435 d Cilegon Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Nirvana Wastu Danapati Garwita 100,00 99 d Tasikmalaya Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Nirvana Wastu Prasista Rahardja 100,00 92 d Jakarta Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Adhinata Sangkara Pratama 100,00 85 e Kapuas Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Nirvana Wastu Narthana 100,00 82 d Jakarta Belum BeroperasiNot yet operational

PT Nirvana Wastu Pastika Prabadwipa 100,00 82 d Jakarta Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Nirvana Wastu Mahardika 100,00 72 d Depok Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Nirvana Wastu Jaya Pratama 75,00 398.824 d Semarang Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Nirvana Wastu Amerta 100,00 394.260 g Depok Belum BeroperasiNot yet operational

PT Gardapati Sahardaya 100,00 123.373 g Tanjung Pinang Belum BeroperasiNot yet operational

PT Kalingga Murda Pratama 100,00 112.538 g Kendari Belum BeroperasiNot yet operational

PT Nirvana Wastu Jaya 100,00 106.248 d Sorong Belum BeroperasiNot yet operational


51



Kepemilikan (%)

Shareholding (%)




Industry

DomisiliDomicile


PT Tirta Anugrah Buana 100,00 83.017 g Bondowoso Belum BeroperasiNot yet operational

PT Anggaraksa Lokeswara 100,00 69.877 g Bontang Belum BeroperasiNot yet operational

PT Nirvana Wastu Usaha Karya 100,00 44.237 g Tuban Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Nirvana Wastu Kusuma 100,00 40.888 g Cilegon Belum BeroperasiNot yet operational

PT Kalingga Murda Raja 100,00 21.687 d Indramayu Belum BeroperasiNot yet operational

PT Nirvana Wastu Karya Utama 100,00 21.107 g Bengkulu Belum Beroperasi

Not yet operational

PT Primerindo Kencana 100,00 902.014 g GorontaloBeroperasi sejak 2011Operating since 2011

PT Karya Bersama Takarob 100,00 702.410 f CirebonBeroperasi sejak 2008Operating since 2008

PT Kalingga Murda 100,00 671.647 g JakartaBeroperasi sejak 2016Operating since 2016

PT Danadipa Aluwung 100,00 388.219 g SampitBeroperasi sejak 2014Operating since 2014

PT Nirvana Wastu Sagara Bhadrika 100,00 351.389 d Cilegon

Beroperasi sejak 2019Operating since 2019

PT Grahita Dana 100,00 240.554 g CirebonBeroperasi sejak 2014Operating since 2014

PT Tarangga Hanasta 100,00 227.619 g KetapangBeroperasi sejak 2015Operating since 2015

PT Palu Graha Sejahtera 68,00 205.144 b PaluBeroperasi sejak 2014Operating since 2014

PT Nirvana Wastu Utama 100,00 147.655 d SukabumiBeroperasi sejak 2016Operating since 2016

PT Nirvana Wastu Pradana 100,00 139.708 d CianjurBeroperasi sejak 2016Operating since 2016

PT Prabangkara Sangkara 100,00 139.272 g KapuasBeroperasi sejak 2016Operating since 2016

PT Buana Baru Prima 100,00 118.152 g Pangkalan BunBeroperasi sejak 2013Operating since 2013


52



Kepemilikan (%)

Shareholding (%)




Industry

DomisiliDomicile


PT Tunas Mitra Usaha 100,00 60.583 d CirebonBeroperasi sejak 2012Operating since 2012

PT Melia Arjuna Bejana 100,00 28.985 d BogorBeroperasi sejak 2016Operating since 2016

PT Aneka Jayausaha Maju Terus 100,00 26.177 h Jakarta


PT Nirvana Wastu Karya Pratama 100,00 11.008 d Cikarang


Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Primerindo Kencana Indirect share ownership via PT Primerindo Kencana

PT Primerindo Sejahtera 100,00 545.752 i Gorontalo Belum BeroperasiNot yet operational

Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Primerindo Sejahtera Indirect share ownership via PT Primerindo Sejahtera

PT Mahawira Rajendra Jaya 99,00 100 j Dumai Belum BeroperasiNot yet operational

PT Polonia Anugerah Jaya 100,00 312.676 k MedanBeroperasi sejak 2018Operating since 2018

PT Paramarta Rolas Jaya 100,00 237.904 j Dumai Belum BeroperasiNot yet operational

Keterangan:a. Pembangunan, penyertaan modal, perdagangan, perindustrian, pengangkutan darat, percetakan dan jasa kecuali di bidang hukum dan

pajak;b. Pertanian, perindustrian, perdagangan, dan pembangunan;c. Perdagangan, pembangunan, perindustrian dan jasa;d. Perdagangan, pengangkutan, pembangunan, perindustrian, jasa, percetakan, perbengkelan, pertanian dan kehutanan;e. Pembangunan dan Pengelolaan Hotel Bintang Dua;f. Jasa, pembangunan, pengangkutan darat, perbengkelan, percetakan, perdagangan, perindustrian, pertambangan dan pertanian;g. Perdagangan, pengangkutan, pembangunan, perindustrian, jasa, percetakan dan pertanian;h. Perdagangan, jasa, perindustrian, percetakan, perbengkelan, kehutanan, perkebunan, pertanian, perikanan, pembangunan, perumahan,

pengangkutan darat, bahan kimia, restoran, pergudangan, pasar swalayan, garmen dan mebel;i. Perdagangan, keagenan, jasa, perindustrian, pemborongan bangunan, konsultan, percetakan, pengangkutan, perbengkelan, real estat,

restoran, garmen, pertanian dan pertambangan;j. Pemborongan, real estat, pembangunan, jasa dan konsultasi, perdagangan dan perindustrian;k. Pembangunan, real estat, jasa, perdagangan, pengangkutan, perindustrian, percetakan, perbengkelan, pertanian dan kehutanan;l. Real estate yang dimiliki sendiri atau disewa; danm. Perhotelan.

Notes:a. Construction, investment, trading, industry, land transportation, printing and services except legal and tax fields;b. Agriculture, industry, trading and construction;c. Trading, construction, industry and services;d. Trading, logistic, construction, industry, services, printing, reparation, agriculture and forestry;e. Construction and Management of Two Star Hotels;f. Services, construction, land transportation, reparation, printing, trading, industry, mining and agriculture;g. Trading, logistic, construction, industry, services, printing and agriculture;h. Trading, services, industry, printing, reparation, forestry, plantation, agriculture, fisheries, construction, housing, land transportation,

chemicals, restaurants, warehousing, supermarkets, garments and furniture;i. Trading, agency, services, industry, building construction, consultant, printing, logistic, reparation, real estate, restaurant, garment,

agriculture and mining;j. Contractor, real estate, construction, services and consultant, trading and industry;k. Construction, real estate, services, trading, logistic, industry, printing, reparation, agriculture and forestry;l. Owned or leased real estate; andm. Hotels.


53


Alamat Perusahaan dan Entitas AnakAddresses of the Company andSubsidiaries

Perusahaan / Company

PT City Retail Developments TbkGedung Menara Jamsostek, Menara Utara Lt. 8

Jl. Jend. Gatot Subroto No. 38Kuningan Barat, Mampang Prapatan

Jakarta Selatan, 12710T : (+6221) 5084 2878F : (+6221) 5084 2879

E : [email protected] : www.cityretaildevelopments.com

Entitas Anak / Subsidiaries

PT City Malls IndonesiaRuko Chelsea Blue No. 09-10

Jl. Dr. Cipto Mangunkusumo No. 26Pekiringan, Kesambi, Cirebon

PT Nuansa Citra PesonaJl. Jend. Sudirman KM 1,5 (dalam areal

Citymall Sampit)Mentawa Baru, Mentawa Baru Ketapang, Kotawaringin Timur

PT Nirvana Wastu PratamaGedung Menara Jamsostek,

Menara Utara Lt. 8 Jl. Jend. Gatot Subroto No. 38

Kuningan Barat, Mampang PrapatanJakarta Selatan

PT Nirvana InfrastructureGedung Office 8, Lt. 33, SCBD Lot 28

Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53Jakarta Selatan

PT Wahana Cipta PersadajayaKabupaten Kotawaringin Timur

PT Narendra AmertaSolo Baru, Madegondo, Grogol,

Sukoharjo

PT Tristar LandSolo Baru, Madegondo, Grogol,

Sukoharjo

PT Genta Nirvana MahaputraGedung Office 8 Lt. 33, SCBD Lot 28

Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53Jakarta Selatan

PT Nirvana Wastu Kastara KasyapiKp. Ciloajaya No. 2 RT 007 RW 003 Cibening, Bungursari, Purwakarta

PT Pejaten Semesta RayaManhattan Square Mid Tower Lt. 2

Floor, Unit F TB Simatupang Kav. 1-SJakarta Selatan

PT Nirvana Wastu Gunaadhya Jayendra

Jl. Basuki Rahmad Gg. Aspol No. 42F RT 033 RW 008

Sukerojo, Bojonegoro

PT Nirvana Wastu Prawara RadikaJl. Daarul Ulum, Terusan

Jl. A. Yani Kp Sukaraja No. 26 RT 002 RW 002

Garut

PT Nirvana Wastu Anargya KastaraGedung Menara Jamsostek, Menara

Utara Lt. 8Jl. Jend. Gatot Subroto No. 38

Kuningan Barat, Mampang Prapatan, Jakarta Selatan

PT Abhinaya Badasa BadiPapinka Valley

Jl. Depati Hamzah No. 999 RT 001 RW 001

Bacang, Pangkal Pinang

PT Bimantara Danar DiptaJl. Flores 6-4 RT 006 RW 015

Rawapasung, Sidanegara, Cilacap Tengah, Cilacap

PT Adhirajasa Hanasta PratamaJl. Gatot Subroto, RT 02 RW 001

Paya Kumang, Delta Pawan,Ketapang Kalimantan Barat

PT Binjai Hatua MakmurJl. Ikan Paus KM 21

Tanah Tinggi, Binjai Timur, Binjai

PT Sekala Braha SemestaJl. Way Kanan No. 42

Pahoman, Enggal, Bandar Lampung

PT Kalingga Kara DaneswaraJl. Lingkar RT 011 RW 001

Gunung Ibul, Prabumulih Timur, Prabumulih

PT Adhiwangsa Satata EkatraJl. Komjen Pol M Jasin No. 12

RT.003 RW 009Tugu, Cimanggis, Depok

PT Dhanika Sejahtera MakmurIbis Style Business Complex Unit 3-4,

Denpasar Jl. Teuku Umar No. 177


54



PT Nirvana Wastu KencanaGedung Menara Jamsostek, Menara



PT Narendra Daksa Lestari Jl. Karangga II No. 9 RT 002 RW 004

Tanjung Pinang, Pahandut, Palangkaraya

PT Nirvana Wastu Manggala LaksitaJl. Ahmad Yani, Cilegon, Banten

PT Nirvana Wastu Danapati GarwitaGedung Menara Jamsostek, Menara



PT Nirvana Wastu Prasista RahardjaGedung Menara Jamsostek, Menara



PT Adhinata Sangkara PratamaJl. Pemuda RT 01

Selat Dalam, Selat, Kota Kapuas

PT Nirvana Wastu NarthanaGedung Menara Jamsostek, Menara



PT Nirvana Wastu Pastika PrabadwipaGedung Menara Jamsostek, Menara



PT Nirvana Wastu MahardikaRuko Citra Sawangan Residence (CSR)

Jl. Raya Muchtar RT 001 RW 007Sawangan Baru, Sawangan, Kota

Depok, Jawa Barat

PT Nirvana Wastu Jaya PratamaMadukaro Raya Blok E1

No. 10-11 RT 003 RW 010Tawang Mas Semarang Barat, Kota Semarang, Jawa Tengah

PT Nirvana Wastu AmertaJl. Raya Parung Ciputat RT 006 RW 004

Serua, Bojongsari, Depok

PT Gardapati SahardayaJl. WR Supratman KM 13

Arah Uban, Air Raja, Tanjung Pinang

PT Kalingga Murda PratamaJl. Bunga Kana No. 15F RT 001 RW 002

Watu-Watu, Kendari

PT Nirvana Wastu JayaJl. Gunung Bolmalitno No. 29

RT 003 RW 003Kampung Baru, Sorong

PT Tirta Anugrah BuanaJl. A Yani RT 005 RW 002Nangkaan, Bondowoso

PT Anggaraksa LokeswaraGedung Menara Jamsostek, Menara



PT Nirvana Wastu Usaha KaryaJl. Lingkungan Widengan RT 005 RW 010

Gedongombo, Semanding, Tuban

PT Nirvana Wastu KusumaRuko Porto Square

Jl. Boulevard F6 Hegarmukti Cikarang Pusat

Bekasi, Jawa Barat

PT Kalingga Murda RajaPerum Jangkar Mas Blok Widara G-8 RT

017 RW 002 Karangmalang, Indramayu

PT Nirvana Wastu Karya UtamaJl. Mayjend Sutoyo No. 35 RT 001 RW 001

Jembatan Kecil, Bengkulu

PT Karya Bersama TakarobCSB Mall

Jl. Dr. Cipto Mangunkusumo No. 26 RT 002 RW 009

Pekiringan Kesambi, Kota Cirebon, Jawa Barat

PT Kalingga MurdaGedung Menara Jamsostek, Menara


Kuningan Barat, Mampang Prapatan Jakarta Selatan

PT Danadipa AluwungJl. Jend. Sudirman KM 1,5 RT 47 RW 8

Mentawa Baru, Ketapang, Kotawaringin Timur, Kalimantan Tengah

PT Nirvana Wastu Sagara BhadrikaJl. SA Tirtayasa Supermall Cilegon

Lt. Dasar, RT 006 RW 002Ramanjunu Purwakarta, Kota Cilegon,

Banten

PT Grahita DanaCSB Mall



PT Tarangga HanastaJl. Gatot Subroto RT 002 RW 001

Paya Kumang Delta Pawan, Ketapang, Kalimantan Barat

PT Palu Graha SejahteraGedung Palu Grand Mall Lt. Roof

Jl. Diponegoro - Cumi-cumi Bumi Bahari No. 77 Ujuna, Palu Barat


55



PT Nirvana Wastu UtamaJl. Jend. Ahmad Yani No. 121-127

Gunungparang, Cikole, Sukabumi, Jawa Barat

PT Nirvana Wastu PradanaJL. KH Abdullah Bin Nuh No. 1 RT 001 RW

015 Pamoyanan, Cianjur, Cianjur

PT Prabangkara SangkaraSelat Dalam, Selat, Kapuas

Kalimantan Tengah

PT Buana Baru PrimaJl. Iskandar RT 022

Arut Selatan Kotawaringin BaratKalimantan Tengah

PT Tunas Mitra UsahaCSB Mall



PT Melia Arjuna BejanaJl. Veteran No. 31 RT 006 RW 003

Panaragan Bogor Tengah, Kota Bogor, Jawa Barat

PT Aneka Jayausaha Maju TerusJl. Raya Kutabumi Blok KR-1/01

RT 001 RW 006Kuta Baru, Pasarkemis, Tangerang

Banten

PT Nirvana Wastu Karya PratamaJl. Kasuari No. 76

Haledula Selatan, Kota Timur, Kota Gorontalo

PT Primerindo KencanaJl. Kasuari No. 76


PT Primerindo SejahteraJl. Kasuari No. 76


PT Mahawira Rajendra JayaGedung Menara Jamsostek, Menara


Kuningan Barat, Mampang Prapatan Jakarta Selatan

PT Polonia Anugerah JayaWolter Mongonsidi No. 45

Polonia Medan, Sumatera Utara

PT Paramarta Rolas JayaJl. Raya Bukit Datuk

Bukit Datuk, Dumai Selatan

Profesi dan Lembaga Penunjang Pasar ModalCapital Market Supporting Professions and Institutions

Kantor Akuntan PublikPublic Accounting Firm

Biro Administrasi EfekShare Registrar Bureau

KAP Purwantono, Sungkoro & Surja (Member of Ernst & Young Global Firm)

NamaName

PT Sharestar Indonesia

Indonesia Stock Exchange Building Tower 2 Lt. 7

Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53Jakarta, 12190, Indonesia

AlamatAddress

Berita Satu Plaza Lt. 7 Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 35-36 Jakarta, 12950

Audit laporan keuanganFinancial statements audit

Jasa yang DiberikanService Provided

Pencatatan dan administrasi saham PerseroanCompany’s share listing and administration

2019 PeriodePeriod

2019


56


NotarisNotary

Konsultan HukumLegal Consultant

Yulia, SH NamaName

Cakra & Co, Counselors at Law

Multivision Tower Lt. 3 Suite 05 Jl. Kuningan Mulia Kav. 9B

Jakarta, 12980

AlamatAddress

World Trade Center II Building Lt. 18Jl. Jend. Sudirman Kav. 29-31 Jakarta, 12920

Pembuatan akta RUPS PerseroanPreparing GMS deed


Pemeriksaan segi hukum Examination of the legal aspect

2019 PeriodePeriod

2019

Penilai IndependenIndependent Appraiser

Pencatatan SahamShare Listing

KJPP Willson dan Rekan NamaName

Bursa Efek IndonesiaIndonesia Stock Exchange

Wisma Nugra Santana 17-03Jl. Jend. Sudirman Kav. 7-8

Jakarta, 10220

AlamatAddress

Gedung Bursa Efek Indonesia, Menara 1Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53Jakarta, 12190

Penilaian properti secara independen Independent property appraisal


Informasi perdagangan dan pencatatan sahamShare trading and listing information

2019 PeriodePeriod

2019

Perseroan telah menyediakan akses informasi yang dapat digunakan seluruh pemangku kepentingan, melalui:

The Company has provided access to information that can be used by all stakeholders, through:

Akses Informasi PerusahaanAccess to the Company’s Information

Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

Musa Sinambela

[email protected] T : (+6221) 5084 2878F : (+6221) 5084 2879

Jl. Jend. Gatot Subroto No. 38 Kuningan BaratMampang Prapatan, Jakarta Selatan, 12710

www.cityretaildevelopments.comwww.idx.co.id


57


Informasi Bagi PemodalInformation for Investors

15 Komposisi Pemegang SahamShareholders’ Composition

17 Komposisi Kepemilikan Saham Berdasarkan Status KepemilikanComposition of Share Ownership based on the Status of Ownership

18 Komposisi Kepemilikan Saham Dewan omisaris dan DireksiComposition of Share Ownership of the Board of Commisioners and the Board of Directors

19 Kronologi Pencatatan SahamChronology of Share Listing

21 Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran UmumRealization of the Use of Public Offering Proceeds

21 Pemegang Saham Utama dan PengendaliMain Shareholders and Controlling Shareholders

21 Program Kepemilikan Saham oleh Karyawan dan/atau ManajemenEmployee and/or Management Share Ownership Program

21 Kebijakan dan Pembagian DividenDividend Policy and Distribution

23 Kronologi Pencatatan Efek LainnyaChronology of Others Security Listing


58

Informasi Bagi Pemodal Information for Investors

Komposisi Pemegang SahamShareholder’s Composition

Komposisi Kepemilikan Saham Berdasarkan Status KepemilikanComposition of Share Ownership based on the Status of Ownership

Pemegang SahamShareholders

Jumlah Saham(Lembar Saham)

Total Shares (Shares)

Nilai NominalPar Value

(Rp)

KepemilikanOwnership

(%)

Kepemilikan Lebih dari 5% / More than 5% Shareholding

PT Mega Inti Perdana Utama 11.321.426.619 1.132.142.661.900 51,00

Autumn Point Limited 1.803.035.881 180.303.588.100 8,12

Kepemilikan Kurang dari 5% / Less than 5% Shareholding

Masyarakat (masing-masing <5%) /Public (each <5%)

9.074.409.304 907.440.930.400 40,88

Total 22.198.871.804 2.219.887.180.400 100,00

Pemegang Saham Jumlah InvestorTotal Investor

Jumlah Saham(Lembar Saham)

Total Share (Shares)

KepemilikanOwership

(%)Shareholders

Pemodal Nasional / National Investor

Perorangan 1.518 591.098.244 2.66 Individual

Yayasan 1 55.000.000 0.24 Foundation

Dana Pensiun 1 1.300.000 0.02 Pension Fund

Asuransi 6 1.418.893.300 6.39 Insurance

Perseroan 46 17.941.063.316 80.81 Corporation

Lain-Lain - - - Others

Pemodal Asing / Foreign Investor

Perorangan 3 13.600 0.00 Individual

Badan Usaha 29 2.191.503.344 9.87 Business Entity

Lain-lain - - - Others

Total 1.604 22.198.871.804 100,00 Total

40,88%

51,00%

8,12%

PT Mega Inti Perdana Utama

Autumn Point Limited

Masyarakat (masing-masing <5%) Public (each <5%)


60


Komposisi Kepemilikan Saham Dewan Komisaris dan DireksiComposition of Share Ownership of the Board of Commisioners and the Board of Directors

Sampai dengan tahun 2019, seluruh Dewan Komisaris dan Direksi tidak memiliki saham di Perseroan.

Until 2019, all Boards of Commissioners and Board of Directors have no shares in the Company.

Kronologis Pencatatan SahamChronology of Share Listing

Uraian Description

Tanggal Pelaksanaan

Execution Date

Jumlah Saham yang

Diterbitkan (Lembar Saham)

Total Share Published (Shares)

HargaNominalPar Value

(Rp)

HargaPenawaran

Offering Price(Rp)

Jumlah SahamBeredar (Lembar

Saham)Total Outstanding

Shares (Share)

Nama Bursa Efek

Stock Exchange

Name

Saham Pendiri /Founder Share

18 Desember / December 2003 12.000.000.000 - - 12.000.000.000 -

Penawaran Umum Saham Perdana /Initial Public Offering

13 September 2012

6.000.000.000 100 105 18.000.000.000

Bursa EfekIndonesiaIndonesia

Stock Exchange

Pelaksanaan Konversi Waran Seri I /Execution of Warrant Series I Convertible

17 September 2015

4.198.871.804 110 105 22.198.871.804


61


Pemegang Saham Utama dan PengendaliMajor Shareholders and Controlling Shareholders

Aksi korporasi terakhir yang dilakukan Perseroan adalah penawaran umum saham perdana pada tahun 2012, yang disertai dengan penerbitan Waran Seri I yang dapat dikonversi sampai dengan tahun 2015. Seluruh penerimaan dan penggunaan dana dari aksi korporasi tersebut telah disampaikan kepada regulator pada tahun-tahun terkait. Dengan demikian, Perseroan tidak memiliki kewajiban penyampaian informasi realisasi penggunaan dan hasil penawaran umum di tahun 2019.

The last corporate action performed by the Company was the initial public offering in 2012, which was accompanied by the issuance of Warrant Series I that may be converted until 2015. All proceeds and funds utilization from the aforesaid corporate action has been reported to the regulators at the relevant reporting year. Therefore, the Company does not have the obligation to deliver any information regarding the utilization realization of funds and results of the initial public offering in 2019.

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran UmumRealization of the Use of Public Offering Proceeds

98,00%

8,12% 51,00% 40,88%

2,00%

JGD ErikAlan (AAR)

Autumn Point Limited PT Mega Inti Perdana Utama

Masyarakat (masing-masing <5%)

Public (each >5%)


62


Program Kepemilikan Saham oleh Karyawan dan/atau ManajemenEmployee and/or Management Share Ownership ProgramHingga 2019, Perseroan tidak memiliki kebijakan Program Kepemilikan Saham Karyawan/Employee Stock Option Program (ESOP) dan Program Kepemilikan Saham Karyawan/ Management Stock Option Program (MSOP).

Until 2019, the Company did not have Employee Stock Option Program (ESOP) and Management Stock Option Program (MSOP) policies.

The Articles of Association stipulates that the amount of dividends is adjusted to the Company’s capability and is based on the resolution of GMS. The amount of dividend to be paid is determined by taking into account the Company’s financial condition and capital needs in the fiscal year concerned. In 2018 and 2019, the Company did not carry out dividend distribution to Shareholders.

Kebijakan dan Pembagian DividenDividend Policy and Distribution

Anggaran Dasar Perseroan mengatur bahwa besaran dividen disesuaikan dengan kemampuan Perseroan dan didasarkan pada keputusan RUPS. Besarnya dividen yang akan dibayarkan ditentukan dengan memperhatikan kondisi keuangan dan kebutuhan permodalan Perseroan pada tahun buku yang bersangkutan. Pada tahun 2018 dan 2019, Perseroan tidak melaksanakan pembagian dividen kepada Pemegang Saham.

Until the end of 2019, the Company has not listed any other securities, either in the form of bonds, convertible bonds, or sukuk.

Kronologi Pencatatan Efek LainnyaChronology of Other Securities Listing

Hingga akhir tahun 2019, Perseroan tidak melaksanakan pencatatan efek lainnya, baik dalam bentuk obligasi, obligasi konversi, maupun sukuk.


63


Analisis danPembahasanManajemenManagement and Discussion Analysis

66 Tinjauan Ekonomi dan IndustriEconomic and Industry Review

67 Tinjauan Operasi per Segmen UsahaOperational Review per Business Segment

68 Aspek PemasaranMarketing Aspects

68 Tinjauan KeuanganFinancial Review


64

Analisis dan Pembahasan Manajemen Management and Discussion Analysis

Tinjauan Ekonomi dan IndustriEconomic and Industry Review

Perekonomian Indonesia pada tahun 2019 tumbuh 5,02%. Baiknya perekonomian Indonesia khususnya disebabkan dukungan pertumbuhan pengeluaran konsumsi lembaga non profit rumah tangga 10,62%, pengeluaran konsumsi rumah tangga 5,04%, pembentukan modal tetap bruto 4,45%, dan pengeluaran konsumsi pemerintah 3,25%.

Membaiknya perekonomian Indonesia tidak sejalan dengan kondisi pasar properti di Indonesia. Pertumbuhan Indeks Harga Properti Komersial melambat dari 1,52% pada tahun 2018 menjadi 0,32% pada tahun 2019. Perlambatan tersebut terutama disebabkan oleh penurunan harga pada segmen apartemen sewa yang mencapai 1,61%, perlambatan kenaikan harga lahan industri 0,64%, serta convention hall dan pergudangan 3,45%.

Sejalan dengan menurunnya Indeks Harga Properti Komersial, perkembangan permintaan properti komersial juga mengalami penurunan. Permintaan mengalami perlambatan pertumbuhan dari 1,17% pada tahun 2018 menjadi 0,52% pada tahun 2019. Berdasarkan segmen, pertumbuhan indeks tahunan pada segmen lahan industri mengalami perlambatan di sejumlah wilayah, khususnya terjadi di Bogor, Depok, Bekasi, Medan, dan Semarang.

Sumber: • Badan Pusat Statistik – Pertumbuhan Ekonomi Indonesia

Triwulan IV 2019;• Perkembangan Properti Komersial (PPKOM)-Triwulan IV 2019.

Indonesia’s economy in 2019 grew 5.02%. Maintained Indonesia’s economy condition was mainly due to the growth in household non-profit institutions consumption expenditure at 10.62%, household consumption expenditure at 5.04%, gross fixed capital establishment at 4.45%, and government consumption expenditure at 3.25%.

Unfortunately, the improvement in the Indonesian economy was not in line with the property market condition in Indonesia. Growth in the Commercial Property Price Index has slowed down from 1.52% in 2018 to 0.32% in 2019. The slowdown was mainly due to falling prices in the rental apartment segment that reached 1.61%, sluggish increase in industrial land prices by 0.64% as well as convention hall and warehousing by 3.45%.

In line with the decline in the Commercial Property Price Index, the commercial property demand has also declined. The growth in demand has slowed from 1.17% in 2018 to 0.52% in 2019. By segment, annual index growth in the industrial land segment has slowed in a number of regions, particularly in Bogor, Depok, Bekasi, Medan, and Semarang.

Source:• Statistics Indonesia - Indonesia Economic Growth in IV Quarter

2019;• Development of Commercial Property (PPKOM) - IV Quarter

2019.



66

Tinjauan Operasi per Segmen UsahaOperational Review per Business Segment

Kegiatan usaha Perseroan, antara lain:1. Pusat perbelanjaan;2. Real estate;3. Hotel; dan4. Lainnya.

Real estat mencakup penjualan tanah kavling, kondotel, dan bangunan rumah toko (ruko). Sedangkan, lainnya mencakup investasi diluar aktivitas real estat.

(dalam jutaan Rupiah) / (in milion Rupiah)

UraianDescription

Pusat Perbelanjaan

Shopping CenterHotel Ruko

ShophouseEliminasi

Elimanation Total

2019

Penjualan Neto / Net Sales 439.914 75.383 5.002 (7.783) 512.516

Laba Kotor per Segmen /Gross Profit per Segment 218.836 34.212 1.072 (3.424) 250.696

2018

Penjualan Neto / Net Sales 389.456 75.097 4.091 (7.550) 461.094

Laba Kotor per Segmen /Gross Profit per Segment 148.265 33.866 1.886 39.414 223.430

Pertumbuhan / Growth (%)

Penjualan Neto / Net Sales 12,96 0,38 22,28 3,09 11,15

Laba Kotor per Segmen /Gross Profit per Segment 47,60 1,02 (43,18) (108,69) 12,20

Pendapatan neto pada tahun 2019 tercatat sebesar Rp512,52 miliar, naik 11,15% atau Rp51,42 miliar dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp461,09 miliar. Kenaikan ini khususnya disebabkan oleh naiknya penjualan dari segmen pusat perbelanjaan sebesar Rp50,46 miliar atau 12,96%. Pusat perberlanjaan merupakan segmen yang memberikan kontribusi terbesar kepada Perseroan sebesar 83,10%, hotel 16,02%, dan diikuti ruko 0,87%.

Penjualan dari hotel dan ruko juga mengalami peningkatan sebesar 0,38% dan 22,28%. Segmen hotel yang tercatat sebesar Rp75,10 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp75,38 miliar. Untuk segmen ruko, dari Rp4,09 miliar menjadi Rp5,00 miliar pada tahun 2019.

The Company has the following business activities:1. Shopping centers;2. Real estate;3. Hotels; and4. Others.

Real estate covers sales of lots, Condotel, and shophouse buildings while “others” cover investments other than real estate activities.

Net revenues in 2019 was recorded at Rp512.52 billion, increased by 11.15% or Rp51.42 billion compared to the previous year amounted to Rp461.09 billion. This increase was mainly due to an increase in sales from the shopping center segment by Rp50.46 billion or 12.96%. The shopping center was the segment that gave the biggest contribution to the Company at 83.10%, followed by hotel at 16.02%, and shop-house at 0.87%.

Sales from hotel and shop-house segments also increased by 0.38% and 22.28% respectively. The sales from hotel segment has increased from Rp75.10 billion in 2018 to Rp75.38 billion. For the shop-house segment, increased from Rp4.09 billion to Rp5.00 billion in 2019.


67


Aspek PemasaranMarketing Aspect

Perseroan memiliki strategi pemasaran melalui peningkatan daya jual dengan menyesuaikan harga sewa, peningkatan mutu pelayanan, dan melakukan renovasi. Hal tersebut bertujuan untuk memperkokoh fondasi bisnis perusahaan agar dapat terus menunjukkan pertumbuhan yang berkesinambungan. Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia pada triwulan III 2019, Perseroan masuk dalam kategori properti, real estat, dan konstruksi bangunan dengan pangsa pasar sebesar 0,63%.

Strategi Pengembangan Usaha

Perseroan terus berupaya dalam menigkatkan kinerja usaha dengan memfokuskan pada:1. Meningkatkan tingkat okupansi pada portofolio pusat

perbelanjaan yang dimiliki;2. Meningkatkan minat penyewa lokal yang mempunyai

potensi, namun kurang berkembang karena tidak memiliki lokasi yang strategis; dan

3. Menambah portofolio aset melalui akuisisi pembukaan mall baru.

The Company has a marketing strategy through increasing selling power by adjusting rental prices, improving service quality, and carrying out renovations. All of these are intended to strengthen the foundation of the Company’s business to record sustainable growth. Based on data from the Indonesia Stock Exchange in the third quarter of 2019, the Company was included in the property, real estate and building construction categories with a market share of 0.63%.

Business Development Strategy

The Company always strives to improve its business performance by focusing on:1. Increasing the level of occupancy in the shopping centers

portfolio;2. Increasing the interest of local tenants who have

potential, but did not develop because they do not have strategic locations; and

3. Adding asset portfolio through the acquisition of new malls.

Tinjauan KeuanganFinancial Review

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian

Aset


Uraian 2019 2018Pertumbuhan / Growth

DescriptionRp %

Aset Lancar 3.014.072 3.685.189 (671.117) (18,21) Current Assets

Aset Tidak Lancar 5.224.763 3.870.516 1.354.247 34,99 Non-Current Assets

Total Aset 8.238.835 7.555.705 683.130 9,04 Total Assets

Consolidated Statement of Financial Position

Assets


68


AsetAset Perseroan tercatat sebesar Rp8,24 triliun pada tahun 2019, naik Rp683,13 miliar atau 9,04% dibandingkan tahun sebelumnya yang tercatat sebesar Rp7,56 triliun. Kenaikan ini khususnya disebabkan naiknya aset tidak lancar sebesar 34,99% atau Rp1,35 triliun.

Aset LancarPada tahun 2019, aset lancar Perseroan turun Rp671,12 miliar atau 18,21% menjadi Rp3,01 triliun pada tahun 2019 dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp3,69 triliun pada tahun 2018. Penurunan tersebut khususnya disebabkan oleh turunnya kas dan setara kas sebesar Rp604,04 miliar atau 20,21% dan piutang lain-lain – pihak ketiga sebesar Rp451,46 miliar atau 98,64%.

Aset Tidak LancarAset tidak lancar Perseroan tahun 2019 naik sebesar Rp1,35 triliun atau 34,99% menjadi Rp5,22 triliun pada tahun 2019, dibandingkan tahun 2018 sebesar Rp3,87 triliun. Peningkatan tersebut terutama disebabkan oleh naiknya properti investasi – neto dari Rp3,21 triliun menjadi Rp4,32 triliun pada tahun 2019.

Liabilitas



DescriptionRp %

Liabilitas Jangka Pendek 561.229 553.154 8.074 1,46 Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang 1.239.286 887.535 351.751 39,63 Non-Current Liabilities

Total Liabilitas 1.800.515 1.440.689 359.826 24,98 Total Liabilities

Liabilitas

Liabilitas Perseroan tercatat sebesar Rp1,80 triliun pada tahun 2019, naik sebesar Rp359,83 miliar atau 24,98%, dibandingkan tahun sebelumnya yang tercatat sebesar Rp1,44 triliun. Kenaikan ini disebabkan naiknya liabilitas jangka pendek dan liabilitas jangka panjang masing-masing sebesar 1,46% dan 39,63%.

AssetsThe Company’s assets were recorded at Rp8.24 trillion in 2019, increased by Rp683.13 billion or 9.04% compared to the previous year which was recorded at Rp7.56 trillion. This increase was mainly due to the increase in non-current assets by 34.99% or Rp1.35 trillion.

Current AssetsIn 2019, the Company’s current assets decreased by Rp671.12 billion or 18.21% to Rp3.01 trillion in 2019 compared to the previous year amounted to Rp3.69 trillion in 2018. The decrease was mainly due to a decrease in cash and cash equivalents by Rp604.04 billion or 20.21% and other receivables-third parties amounted to Rp451.46 billion or 98.64%.

Non-Current AssetsThe Company’s non-current assets in 2019 increased by Rp1.35 trillion or 34.99% to Rp5.22 trillion in 2019, compared to 2018 amounted to Rp3.87 trillion. The increase was mainly due to the increase in investment properties-net from Rp3.21 trillion to Rp4.32 trillion in 2019.

Liabilities

LiabilitiesThe Company’s liabilities were recorded at Rp1.80 trillion in 2019, increased by Rp359.83 billion or 24.98%, compared to the previous year which was recorded at Rp1.44 trillion. This increase was due to the increase in current liabilities and non-current liabilities by 1.46% and 39.63% respectively.


69


Liabilitas Jangka PendekLiabilitas jangka pendek Perseroan tahun 2019 tercatat sebesar Rp561,23 miliar, naik Rp8,07 miliar atau 1,46% dibandingkan nilai per 31 Desember 2018 sebesar Rp553,15 miliar. Peningkatan tersebut terutama disebabkan oleh naiknya beban akrual sebesar Rp50,12 miliar atau 64,02% dan utang bank jangka panjang sebesar Rp69,83 miliar atau 70,68%.

Liabilitas Jangka PanjangPada tahun 2019, liabilitas jangka panjang Perseroan mengalami peningkatan sebesar Rp351,75 miliar atau 39,63% menjadi Rp1,24 triliun pada tahun 2019, dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp887,54 miliar. Kenaikan tersebut khususnya disebabkan oleh naiknya utang bank jangka panjgang sebesar Rp309,65 miliar atau 41,43% dari Rp757,46 miliar menjadi Rp1,06 triliun pada tahun 2019.

Ekuitas


Ekuitas 2019 2018Pertumbuhan / Growth

EquityRp %

Pemilik Entitas Induk 2.338.951 2.309.018 29.933 1,30 Owners of the Parent Entity

Kepentingan Non Pengendali 4.099.369 3.805.998 293.371 7,71 Non-Controlling Interests

Total Ekuitas 6.438.320 6.115.016 323.304 5,29 Total Equity

Pada tahun 2019, Perseroan berhasil mencatatkan total ekuitas sebesar Rp6,44 triliun, naik Rp323,30 miliar atau 5,29% dibandingkan tahun 2018 sebesar Rp6,12 triliun. Peningkatan tersebut khususnya disebabkan oleh selisih transaksi dengan kepentingan nonpengendali sebesar Rp51,07 miliar atau 21,10%.

Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian



DescriptionRp %

Penjualan dan Pendapatan Jasa 512.516 461.094 51.422 11,15 Services Sales and Revenue

Beban Pokok Penjualan dan Pendapatan Jasa

261.821 237.664 24.157 10,16 Cost of Sales and Services Revenue

Laba Bruto 250.696 223.430 27.265 12,20 Gross Profit

Laba Usaha 37.874 48.736 (10.862) (22,29) Income from Operations

Laba Sebelum Pajak Final dan Pajak Penghasilan

5.910 10.987 (5.077) (46,21) Income Before Final Tax and Income Tax

Beban Pajak Final (43.818) (38.512) (5.306) 13,78 Final Tax Expenses

Rugi Sebelum Beban Pajak Penghasilan (37.907) (27.525) 10.383 37,72 Loss Before Income Tax

Expenses

Current LiabilitiesThe Company’s current liabilities in 2019 was recorded at Rp561.23 billion, increased by Rp8.07 billion or 1.46% compared 31 December 2018 amounted to Rp553.15 billion. The increase was mainly due to an increase in accrued expenses by Rp50.12 billion or 64.02% and long-term bank loans by Rp69.83 billion or 70.68%.

Non-Current LiabilitiesIn 2019, the Company’s non-current liabilities increased by Rp351.75 billion or 39.63% to Rp1.24 trillion in 2019, compared to the previous year amounted to Rp887.54 billion. The increase was mainly caused by the increase in long-term bank loans by Rp309.65 billion or 41.43% from Rp757.46 billion to Rp1.06 trillion in 2019.

Equity

In 2019, the Company recorded a total equity amounted to Rp6.44 trillion, increased by Rp323.30 billion or 5.29% compared to 2018 amounted to Rp6.12 trillion. The increase was mainly caused by the difference in value from transactions with non-controlling interests amounted to Rp51.07 billion or 21.10%.

Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income


70



DescriptionRp %

Beban Pajak Penghasilan - Neto (4.372) (7.529) (3.157) (41,93) Income Tax Expenses-Net

Rugi Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan kepada:

(42.279) (35.053) 7.226 20,61 Loss for the Year Attributable to:

Pemilik Entitas Induk (20.448) (53.412) (32.964) (61,72) Owners of the Parent Entity

Kepentingan Non Pengendali (21.831) 18.359 (40.190) (218,91) Non-Controlling Interest

Penghasilan Komprehensif Lain Tahun Berjalan Setelah Pajak

(280) (130) 150 114,89 Other Comprehensive In-come for the Year After Tax

Total Rugi Komprehensif Tahun Berjalan yang Dapat Diatribusikan Kepada:

(42.559) (35.183) 7.376 20,96Total Comprehensive Loss

for the Year Attributable to:

Pemilik Entitas Induk (20.728) (53.543) (32.815) (61,29) Owners of the Parent Entity

Kepentingan Non Pengendali (21.831) 18.359 (40.190) (218,91) Non-Controlling Interest

Penjualan dan Pendapatan JasaPerseroan berhasil mencatakan penjualan dan pendapatan jasa sebesar Rp512,52 miliar pada tahun 2019, naik Rp51,42 miliar atau 11,15% dari Rp461,09 miliar pada tahun sebelumnya. Kenaikan ini disebabkan oleh penjualan pada segmen pusat perbelanjaan, hotel, dan ruko.

Beban Pokok Penjualan dan Pendapatan JasaPada tahun 2019, beban pokok penjualan dan pendapatan jasa Perseroan mencapai Rp261,82 miliar, naik Rp24,16 miliar atau 10,16% dibandingkan tahun 2018 sebesar Rp237,66 miliar. Kenaikan ini khususnya dikarenakan naiknya beban langsung beban gedung yang mencapai Rp19,60 miliar atau 10,73%.

Laba UsahaLaba usaha mengalami penurunan sebesar 22,29% atau Rp10,86 miliar, dari Rp48,74 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp37,87 miliar pada tahun 2019. Penurunan ini khususnya disebabkan oleh menurunnya keuntungan dari akuisisi sebesar 82,61% atau Rp161,22 miliar dari Rp195,16 miliar menjadi Rp33,94 miliar pada tahun 2019.

Rugi Tahun Berjalan Pada tahun 2019, perseroan masih mencatatkan kerugian tahun berjalan sebesar Rp42,28 miliar, naik Rp7,23 miliar atau 20,61% dibanding tahun sebelumnya sebesar Rp35,05 miliar. Kenaikan kerugian ini disebabkan oleh naiknya biaya keuangan yang mencapai Rp4,23 miliar atau 4,33% dari Rp97,75 miliar menjadi Rp101,99 miliar pada tahun 2019.

Sales and Service RevenueThe Company successfully recorded sales and service revenues amounted to Rp512.52 billion in 2019, increased by Rp51.42 billion or 11.15% from Rp461.09 billion in the previous year. This increase was due to sales in the shopping center, hotel and shop-house segments.

Cost of Sales and Services RevenueIn 2019, the Company’s cost of sales and service revenues reached Rp261.82 billion, an increase by Rp24.16 billion or 10.16% compared to 2018 amounted to Rp237.66 billion. This increase was mainly due to the increase in direct costs in building expenses which reached Rp19.60 billion or 10.73%.

Income from OperationsIncome from operations decreased by 22.29% or Rp10.86 billion, from Rp48.74 billion in 2018 to Rp37.87 billion in 2019. This decrease was mainly due to a decrease in gain on bargain purchase by 82.61% or Rp161.22 billion from Rp195.16 billion in 2018 to Rp33.94 billion in 2019.

Loss for the Year In 2019, the Company still recorded loss for the yar amounted to Rp42.28 billion, increased by Rp7.23 billion or 20.61% compared to the previous year amounted to Rp35.05 billion. The increase in losses was caused by the increase in financial costs that reached Rp4.23 billion or 4.33% from Rp97.75 billion in 2018 to Rp101.99 billion in 2019.


71


Total Rugi Komprehensif Tahun BerjalanKenaikan rugi tahun berjalan Perseroan mengakibatkan total rugi komprehensif tahun berjalan naik 20,96% atau Rp7,38 miliar dari Rp35,18 miliar pada tahun 2018 menjadi Rp42,56 miliar pada tahun 2019.

Laporan Arus Kas Konsolidasian



DescriptionRp %

Arus Kas untuk Aktivitas Operasi

(1.936) (1.042) 894 85,73 Cash Flows from forOperating Activities

Arus Kas untuk Aktivitas Investasi

(1.168.382) (640.921) 527.460 82,30 Cash Flows from for Investing Activities

Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan

655.703 2.240.378 (1.584.675) (70,73) Cash Flows from for Financing Activities

Arus Kas dari untuk Aktivitas OperasiArus kas untuk aktivitas operasi pada tahun 2019 tercatat sebesar Rp1,94 miliar, naik Rp893 juta atau 85,73% dibandingkan tahun sebelumnya sebesar Rp1,04 miliar. Kenaikan tersebut terutama disebabkan oleh naiknya pembayaran kas untuk beban usaha sebesar Rp71,77 miliar atau 81,67% dan pemasok sebesar Rp63,52 miliar atau 39,99%.

Arus Kas untuk Aktivitas InvestasiPada tahun 2019, arus kas untuk aktivitas investasi Perseroan tercatat sebesar Rp1,17 triliun, mengalami kenaikan sebesar Rp527,46 miliar atau 82,30% dibandingkan tahun 2018 sebesar Rp640,92 miliar. Kenaikan tersebut terutama khususnya disebabkan oleh naiknya perolehan properti investasi sebesar Rp461,83 miliar atau 213,09%.

Arus Kas dari Aktivitas PendanaanSementara itu arus kas dari aktivitas pendanaan pada tahun 2019 tercatat sebesar Rp655,70 miliar, mengalami penurunan sebesar Rp1,58 triliun atau 70,73%, dibandingkan tahun 2018 sebesar Rp2,24 triliun. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh menurunnya penerbitan saham entitas anak dan pembayaran utang bank sebesar Rp1,96 triliun atau 85,77%.

Rasio Keuangan

Profitabilitas(dalam % / in %)

Uraian 2019 2018 Description

Rasio Rugi Tahun Berjalan terhadap Total Ekuitas (0,66) (0,57) Loss for the Year to Total Equity Ratio

Rasio Rugi Tahun Berjalan terhadap Total Aset (0,51) (0,46) Loss for the Year to Total Assets Ratio

Rasio Laba Bruto terhadap Penjualan dan Pendapatan Jasa

48,91 48,46 Gross Profit to Sales and Service Revenues Ratio

Total Comprehensive Loss for the YearThe increase in the loss for the year resulted in an increase in total comprehensive loss for the year by 20.96% or Rp7.38 billion from Rp35.18 billion in 2018 to Rp42.56 billion in 2019.

Consolidated Statement of Cash Flow

Cash Flow for Operating Activities Cash flows for operating activities in 2019 were recorded at Rp1.94 billion, increased by Rp893 million or 85.73% compared to the previous year of Rp1.04 billion. The increase was mainly due to an increase in cash payments for operating expenses amounted to Rp71.77 billion or 81.67% and cash payment to the suppliers amounted to Rp63.52 billion or 39.99%.

Cash Flows for Investing Activities In 2019, cash flow for the Company’s investing activities was recorded at Rp1.17 trillion, an increase by Rp527.46 billion or 82.30% compared to 2018 amounted to Rp640.92 billion. The increase was primarily due to an increase in the acquisition of investment properties by Rp461.83 billion or 213.09%.

Cash Flows from Financing Activities Meanwhile cash flow from financing activities in 2019 was recorded at Rp655.70 billion, a decrease by Rp1.58 trillion or 70.73%, compared to 2018 at Rp2.24 trillion. The decrease was mainly due to a decrease in the issuance of shares of subsidiaries and payment of bank loans amounted to Rp1.96 trillion or 85.77%.

v

Profitability


72



Rasio Laba Usaha terhadap Penjualan dan Pendapatan Jasa

7,39 10,57 Income from Operations to Sales and Service Revenues Ratio

Rasio Rugi Tahun Berjalan terhadap Penjualan dan Pendapatan Jasa

(8,25) (7,60) Loss for the Year to Sales and Service Revenues Ratio

Rasio Rugi Komprehensif Tahun Berjalan terhadap Total Aset

(0,52) (0,47) Comprehensive Loss for the Year to Total Assets Ratio

Rasio Rugi Komprehensif Tahun Berjalan terhadap Total Ekuitas

(0,66) (0,58) Comprehensive Loss for the Year to Total Equity Ratio

Rasio Rugi Komprehensif Tahun Berjalan terhadap Penjualan dan Pendapatan Jasa

(8,30) (7,63) Comprehensive Loss for the Year to Sales and Service Revenues Ratio

Kemampuan Membayar Hutang(dalam % / in %)


Rasio Likuiditas / Liquidity Ratio

Rasio Lancar 537,05 666,21 Current Ratio

Rasio Solvabilitas / Solvency Ratio

Rasio Total Liabilitas terhadap Total Aset 21,85 19,07 Total Liabilities Ratio to Total Assets

Rasio Total Liabilitas terhadap Total Ekuitas 27,97 23,56 Total Liabilities Ratio to Total Equity

Rasio LikuiditasPerseroan mengukur rasio likuiditas perusahaan menggeunakan rasio lancar. Pada tahun 2019, rasio lancar tercatat sebesar 537,05%, turun dibandingkan tahun sebelumnya sebesar 666,21%. Hal ini menunjukan bahwa Perseroan memiliki aset lancar untuk melunasi kewajiban jangka pendek.

Rasio SolvabilitasRasio Solvabilitas perseroan diukur dengan rasio total liabilitas terhadap total aset dan rasio total liabilitas terhadap total ekuitas. Pada tahun 2019, rasio total liabilitas terhadap total aset dan rasio total liabilitas terhadap total ekuitas masing-masing tercatat sebesar 21,85% dan 27,97%, naik dibandingkan tahun sebelumnya yang masing-masing tercatat sebesar 19,07% dan 22,61%. Hal ini menunjukan bahwa Perseroan mampu untuk memenuhi liabilitasnya dengan menggunakan aset dan ekuitasnya.

Kolektibilitas Piutang Tingkat kolektibilitas piutang Perseroan dapat dilihat melalui rasio lama penagihan yang menunjukkan waktu yang dibutuhkan Perseroan dalam menagih piutangnya dan rasio perputaran piutang (receivable turnover) yang merefleksikan berapa kali dana yang ditanam sebagai piutang berputar dalam setahun. Rasio lama penagihan Perseroan sebesar 49 hari dengan rasio perputaran piutang sebesar 7,43 kali pada tahun 2019.


Rasio Perputaran Piutang (x) 2,82 2,63 Receivables Turnover Ratio (x)

Jangka Waktu Penagihan Rata-Rata (hari)

129 139 Average Collection Period (days)

Solvency

Liquidity RatioThe Company measures its liquidity ratio using the current ratio. In 2019, the current ratio was recorded at 537.05%, decreased compared to the previous year at 666.21%. This showed that the Company has current assets to pay its current liabilities.

Solvency RatioThe Company’s solvency ratio is measured by total liabilities to total assets ratio and total liabilities to total equity ratio. In 2019, total liabilities to total assets ratio and total liabilities to total equity ratio were recorded at 21.85% and 27.97% respectively, an increase compared to the previous year that recorded at 19.07% and 22.61%, respectively. This showed that the Company was able to fulfill its liabilities using its assets and equity.

Receivable CollectibilityThe level of the Company’s receivables collectibility could be seen through the collection duration ratio which shows the time needed by the Company to collect its receivables and the receivable turnover ratio which reflects the number of times the funds invested as receivables revolves within a year. The Company’s collection period ratio last year was 49 days with an account receivable turnover ratio of 7.43 times in 2019.


73


Struktur Modal

Kebijakan Manajemen atas Struktur ModalDalam mengelola manajemen permodalan, Perseroan memastikan perusahaan agar dapat mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai Pemegang Saham. Pengelolaan struktur modal dilakukan sesuai dengan perubahan kondisi Perseroan dan kondisi ekonomi.



Utang Bank 1.225.731 846.256 Bank Loan

Kepentingan Non Pengendali 6.438.320 6.115.016 Non-Controlling Interest

Gearing Ratio 19,04 13,84 Gearing Ratio

Direksi secara berkala melakukan tinjauan terhadap struktur permodalan Perseroan. Sebagai bagian dari tinjauan ini, Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

Investasi Barang Modal

Investasi barang modal dilakukan bertujuan untuk menambah aset perusahaan dan memperlancar kegiatan operasional. Berikut rincian terkait nilai investasi barang modal:



Bangunan dan Sarana Penunjang 584 1.994 Buildings and Infrastructure

Renovasi Bangunan Sewa 22.400 6.157 Rental Buildings Renovation

Kendaraan 9 - Vehicles

Peralatan dan Perabot 3.090 3.725 Fixture and Furniture

Peralatan dan Perlengkapan Kantor 3.600 1.687 Office Furniture and Equipment

Mesin 2.549 3.294 Machinery

Peralatan Operasional 921 734 Operating Equipment

Total 33.153 17.591 Total

Ikatan Material Terkait Investasi Barang Modal

Hingga akhir tahun 2019, Perseroan tidak memiliki ikatan material terkait investasi barang modal. Seluruh aktivitas investasi barang modal menggunakan anggaran yang telah dialokasikan oleh Perseroan.

Capital Structure

Management Policy on Capital StructureIn managing capital management, the Company ensures that it can maintain a healthy capital ratio to support the business and maximize Shareholders’ value. Capital structure management is carried out in accordance with changes in the Company’s conditions and economic conditions.

The Board of Directors periodically reviews the Company’s capital structure. As part of this review, the Board of Directors considers the cost of capital and related risks.

Capital Goods Investment

Capital goods investment is carried out to increase Company’s assets and expedite operational activities. The value of capital goods investment are described as follows:

Material Commitment Regarding Capital Goods Investment

Until the end of 2019, the Company has no material commitment regarding capital goods investment. All capital goods investment activities used the budget allocated by the Company.


74


Informasi Material Terkait Investasi, Ekspansi, Divestasi, Penggabungan/Peleburan Usaha, Akuisisi, dan Restrukturisasi Utang/Modal

InvestasiInvestasi yang dikakukan Perseroan sepanjang tahun 2019 diuraikan sebagai berikut.1. Uang muka pembelian tanah di Bontang, Sorong, Tuban,

Cilegon dan Semarang dengan nilai total sebesar Rp52,34 miliar dan uang muka pembelian tanah di Sawangan dan Bondowoso masing masing sebesar Rp131,70 miliar dan Rp53,78 miliar telah direklasifikasi menjadi bagian properti investasi;

2. Penambahan properti investasi dari kombinasi bisnis berasal dari akuisisi pusat perbelanjaan di Cilegon yang dimiliki oleh PT Nirvana Wastu Sagara Bhadrika selaku Entitas Anak.

Selain itu, Perseroan tidak melakukan ekspansi, divestasi, penggabungan/peleburan usaha, dan restrukturisasi utang/modal sepanjang tahun 2019.

Transaksi Material yang Mengandung Benturan Kepentingan atau Transaksi dengan Pihak Berelasi

Pada tahun 2019, Perseroan tidak memiliki transaksi material yang mengandung benturan kepentingan atau transaksi dengan pihak berelasi.

Perbandingan Target dan Realisasi Tahun 2019

Perseroan telah merealisasikan target peningkatan aset sebesar Rp8,24 triliun atau sebanyak 35,00% dan peningkatan penjualan dan pendapatan jasa sejumlah Rp512,52 miliar atau sebanyak 35,00%.

Prospek Usaha

Ekonomi global maupun ekonomi Indonesia pada tahun 2020 diproyeksikan akan melemah. Hal tersebut sejalan dengan meluasnya dampak penyebaran Corona Virus Disease 2019 (COVID-19) ke seluruh dunia. Prospek perekonomian global dan domestik pada 2020 sangat tergantung pada proses penanganan dan pemulihan ekonomi pasca COVID-19.

Material Information Related to Investment, Expansion, Divestment, Business Merger/Consolidation, Acquisition, and Debt/Capital Restructuring

InvestmentThe investments made by the Company throughout 2019 are described as follows.1. Advances for land purchases in Bontang, Sorong, Tuban,

Cilegon and Semarang with a total value of Rp52.34 billion and advances for land purchases in Sawangan and Bondowoso amounted to Rp131.70 billion and Rp53.78 billion, respectively have been reclassified into investment property;

2. The addition of investment property from a business combination came from the acquisition of a shopping center in Cilegon owned by PT Nirvana Wastu Sagara Bhadrika as a Subsidiary.

In addition, the Company did not perform any other expansion, divestment, business merger/consolidation, debt/capital restructuring activities throughout 2019.

Material Transactions Having Conflict of Interest or Transactions with Related Parties

In 2019, the Company did not have any material transactions that contain conflicts of interest or transactions with related parties.

Comparison of Target and Realization in 2019

The Company has realized its target to increase the assets by Rp8.24 trillion or 35,00% and increase its sales and service revenues by Rp512.52 billion or 35,00%.

Business Prospects

The global economy as well as the Indonesian economy in 2020 are projected to be weaken. This is due to the global impact of the spread of Corona Virus Disease 2019 (COVID-19) throughout the world. The global and domestic economic prospects in 2020 are highly dependent on the process of handling of this pandemic and economic recovery post COVID-19.


75


Penyebaran COVID-19 yang terjadi sejak akhir 2019 mengakibatkan pemerintah menerapkan kebijakan Pembatasan Sosial Berskala Besar (PSBB) hingga penyebaran virus dapat mereda. Kebijakan tersebut berdampak besar terhadap sektor usaha perseroan yang berfokus pada pengelolaan mall dan hotel.

Bank Indonesia memperkirakan perekonomian Indonesia baru kembali membaik pada 2021. Perkiraan ini didukung oleh proyeksi pertumbuhan ekonomi global 2021 yang kembali meningkat seiring dengan pemulihan ekonomi global pasca berakhirnya tekanan COVID-19.

Guna mengatasi tantangan ke depan, Perseroan telah menyiapkan strategi untuk mengatasi dampak negatif dari pandemi global COVID-19 terhadap proses operasional dan pengembangan bisnis Perseroan. Pemantauan secara berkala juga dilakukan agar strategi dan langkah yang ditempuh sesuai dengan perubahan kondisi yang cepat.

Sumber:Tinjauan Kebijakan Moneter Januari 2020.

Proyeksi 2020

Perseroan telah menyusun target usaha untuk tahun 2020 dengan mempertimbangkan kondisi ekonomi dari segi makro maupun mikro. Target usaha tersebut peningkatan penjualan dan pendapatan jasa sebesar 133,00%.

Perubahan Kebijakan Akuntansi

Perseroan telah menerapkan seluruh standar akuntansi baru dan yang direvisi dan efektif tanggal 1 Januari 2019, termasuk standar akuntansi berikut yang dipertimbangkan relevan bagi Perseroan, sehingga mempengaruhi posisi kinerja keuangan Perseroan dan/atau pengungkapan terkait dalam kebijakan akuntansi maupun catatan atas laporan keuangan konsolidasian:1. ISAK 33: Transaksi Valuta Asing Imbalan di Muka;

2. ISAK 34: Ketidakpastian dalam Perlakuan Pajak Penghasilan;

3. Amandemen PSAK 24: Imbalan Kerja: Amandemen, Kurtailmen atau Penyelesaian Program;

4. Amandemen PSAK 22: Kombinasi Bisnis;5. Amandemen PSAK 26: Biaya Pinjaman;6. Amandemen PSAK 46: Pajak Penghasilan; dan7. Amandemen PSAK 66: Pengaturan Bersama

Penerapan perubahan PSAK tersebut tidak memberikan dampak yang signifikan terhadap pelaporan keuangan dan pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian.

The spread of COVID-19 which occurred since late 2019 resulted in the Government implementing a Large-Scale Social Restrictions (PSBB) policy to contain the spread of the virus. The policy has a major impact on the Company’s business sector which focuses on managing malls and hotels.

Bank Indonesia estimates that the Indonesian economy will start to recover in 2021. This estimation is supported by projected global economic growth in 2021, which will again increase in line with the global economic recovery after the end of COVID-19 pressure.

To overcome the challenges going forward, the Company has prepared a strategy to overcome the negative impact of the COVID-19 global pandemic on the Company’s operational processes and business development. Periodic monitoring is also carried out so that the strategies and measures taken are in accordance with rapidly changing conditions.

Source:Monetary Policy Review January 2020.

Projection for 2020

The Company has set a business target for 2020 by considering macro and micro economic conditions. The business target is to increase sales and service revenue by 133.00%.

Accounting Policy Change

Effective January 1, 2019, the Company has implemented all new and revised accounting standards, including the following accounting standards that are considered relevant for the Company therefore affecting the position and/or financial performance of the Company and/or related disclosures in accounting policies and notes to the consolidated financial statements:1. ISAK 33: Foreign Currency Transactions and Advance

Consideration;2. ISAK 34: Uncertainty over Income Tax Treatments;

3. Amendments to PSAK 24: Employee Benefits: Amendment, Curtailment or Programs Settlement;

4. Amendments to PSAK 22: Business Combinations;5. Amendments to PSAK 26: Borrowing Costs;6. Amendments to PSAK 46: Income Taxes; and7. Amendments to PSAK 66: Joint Arrangements

The adoption of changes to the abovementioned PSAK does not have a significant impact on financial reporting and disclosures in the consolidated financial statements.


76


Perubahan Peraturan Perundang-Undangan yang Berdampak Signifikan Terhadap Perusahaan

Sepanjang tahun 2019, tidak terdapat perubahan peraturan perundang-undangan yang berpengaruh signifikan terhadap kinerja Perseron.

Informasi Material Setelah Tanggal Laporan Keuangan

Berikut ini informasi material setelah tanggal laporan keuangan:1. Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, SH, MKn, No.

15 tanggal 27 Januari 2020, PT Nirvana Wastu Pratama bersama-sama dengan PT Nirvana Wastu Kastara Kasyapi, selaku Entitas Anak telah mendirikan PT Prawara Ranajaya Catra masing masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.490.000.000,- dan Rp10.000.000,-. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-0007076.AH.01.01.Tahun 2020 tanggal 5 Februari 2020;

2. Berdasarkan Akta Notaris Jose Dima Satria, SH, MKn, No. 8 tanggal 6 Februari 2020, PT Abhinaya Badasa Badi selaku Entitas Anak dan PT Tiga Kota Semacang menandatangani Perjanjian Pengikatan Jual Beli, dimana PT Abhinaya Badasa Badi setuju untuk membeli sebidang tanah di Pangkal Pinang sebesar Rp61.000.000.000,-;

3. Berdasarkan Akta Notaris Anastasia Chandra, SH, MKn, No. 9 tanggal 21 Februari 2020, PT Paramarta Rolas Jaya selaku Entitas Anak dan PT Dumai Indah Persada menandatangani Perjanjian Pengikatan Jual Beli , dimana PT Paramarta Rolas Jaya setuju untuk membeli sebidang tanah di Dumai sebesar Rp4.002.000.000,-;

4. Berdasarkan The Companies Act (CAP 50) of the Republic of Singapore, NWP telah mendirikan NWP Retail Pte Ltd dengan No. Registrasi 202007813E tanggal 6 Maret 2020 dengan kontribusi modal sebesar SGD1. NWP Retail Pte Ltd berdomisili di Singapura;

5. Pada 31 Maret 2020, Pemerintah menerbitkan Peraturan Pemerintah Pengganti Undang-Undang Republik Indonesia No. 1 Tahun 2020 yang menetapkan penurunan tarif pajak penghasilan wajib pajak badan dalam negeri dan bentuk usaha tetap dari semula 25,00% menjadi 22,00% untuk tahun pajak 2020 dan 2021 dan 20% mulai tahun pajak 2022 dan seterusnya, serta pengurangan lebih lanjut tarif pajak sebesar 3,00% untuk wajib pajak dalam negeri yang memenuhi persyaratan tertentu. Tarif pajak yang baru tersebut akan digunakan sebagai acuan untuk pengukuran aset dan liabilitas pajak kini dan tangguhan mulai sejak tanggal berlakunya peraturan tersebut yaitu 31 Maret 2020.

Changes to Laws and Regulations that Have Significant Impact on the Company

During 2019, there were no changes in laws and regulations that have a significant impact on the Company’s performance.

Material Information Subsequent to the Date of Financial Statement

The following are material information subsequent to date of the financial statements:1. Based on Notary Deed of Audrey Tedja, SH, MKn, No. 15

dated 27 January 2020, PT Nirvana Wastu Pratama with PT Nirvana Wastu Kastara Kasyapi, as the Subsidiary has established PT Prawara Ranajaya Catra with a capital contribution amounted to Rp2,490,000,000 and Rp10,000,000 respectively. The deed was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in Letter No. AHU-0007076.AH.01.01. year 2020 dated 5 February 2020;

2. Based on Notary Deed of Jose Dima Satria, SH, MKn No. 8 on 6 February 2020, PT Abhinaya Badasa Badi as a Subsidiary and PT Tiga Kota Semacang signed a Sale and Purchase Binding Agreement, whereby PT Abhinaya Badasa Badi agreed to buy a plot of land in Pangkal Pinang for Rp61,000,000,000;

3. Based on Notary Deed of Anastasia Chandra, SH, MKn, No. 9 dated 21 February 2020, PT Paramarta Rolas Jaya as a Subsidiary and PT Dumai Indah Persada signed a Sale and Purchase Binding Agreement, whereby PT Paramarta Rolas Jaya agreed to buy a plot of land in Dumai amounted to Rp4,002,000,000;

4. Under the Companies Act (CAP 50) of the Republic of Singapore, NWP has established NWP Retail Pte Ltd with Registration No. 202007813E dated 6 March 2020 with a capital contribution of SGD1. NWP Retail Pte Ltd is domiciled in Singapore;

5. On 31 March 2020, the Government issued a Government Regulation in lieu of the Republic of Indonesia Law No. 1 of 2020 which stipulates a reduction in income the tax rate of domestic corporate taxpayers and permanent establishment from 25.00% to 22.00% for fiscal years 2020 and 2021 and 20% from the 2022 tax year onwards, as well as further reductions in tax rate of 3.00% for domestic taxpayers who meet certain requirements. The new tax rate will be used as a reference for measuring current and deferred tax assets and liabilities starting from the date of enactment of the regulation, which is 31 March 2020.


77


6. Operasi Grup telah dan mungkin terus dipengaruhi oleh penyebaran virus COVID-19 yang kemudian menyebar ke negara-negara lain termasuk Indonesia. Efek virus COVID-19 terhadap ekonomi global dan Indonesia termasuk efek terhadap pertumbuhan ekonomi, penurunan pasar modal, peningkatan risiko kredit, depresiasi nilai tukar mata uang asing dan gangguan operasi bisnis. Efek masa depan dari virus COVID-19 terhadap Indonesia dan Perseroan masih belum dapat ditentukan saat ini. Peningkatan jumlah infeksi COVID-19 yang signifikan atau penyebaran yang berkepanjangan dapat mempengaruhi Indonesia dan Perseroan.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini, telah terjadi penurunan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Indeks Harga Obligasi Gabungan (ICBI), dan nilai tukar mata uang Rupiah terhadap mata uang asing yang sebagian disebabkan oleh dampak virus COVID-19.

6. Group Operations have been and may continue to be affected by the spread of the COVID-19 virus which later spread to other countries including Indonesia. The effects of the COVID-19 virus on the global and Indonesia economy include effects on economic growth, decline in capital markets, increased credit risk, depreciation of foreign exchange rates and disruption of business operations. The future effects of the COVID-19 virus on Indonesia and the Company still cannot be determined at this time. A significant increase in the number of COVID-19 infections or a prolonged spread can significantly affect Indonesia and the Company.

As of the date of completion of the consolidated financial statements, the Indonesia Composite Index (IHSG), the Composite Bond Price Index (ICBI), and the Rupiah exchange rate against foreign currencies has declined, partly due to the impact of the COVID-19 virus.


78



79


Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance

82 Komitmen Penerapan Tata Kelola PerusahaanCommitment of Corporate Governance Implementation

82 Penerapan Pedoman Tata Kelola Perusahaan TerbukaImplementation of Guideline for Corporate Governance in Public Companies

87 Rapat Umum Pemegang SahamGeneral Meeting of Shareholders

91 Dewan KomisarisBoard of Commissioners

95 DireksiBoard of Directors

100 Remunerasi Dewan Komisaris dan DireksiBoard of Commissioners and Board of Directors Remuneration

100 Komite AuditAudit Committee

103 Fungsi Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Function

104 Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

106 Audit InternalInternal Audit

107 Sistem Pengendalian InternalInternal Control System

108 Sistem Manajemen RisikoRisk Management System

110 Perkara Penting dan Sanksi AdministratifSignificant Legal Cases and Administrative Sanctions

110 Kode Etik dan Budaya PerusahaanCode of Conduct and Corporate Culture

112 Whistleblowing SystemWhistleblowing System


80

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Komitmen Penerapan Tata Kelola PerusahaanCommitment of Corporate Governance Implementation

Penerapan Pedoman Tata Kelola Perusahaan TerbukaImplementation of Guideline for Corporate Governance in Public Companies

Tata kelola perusahaan yang baik (good corporate governance/GCG) merupakan pondasi bisnis bagi keberlanjutan usaha. Oleh karena itu, Perseroan berkomitmen untuk menerapkan GCG sesuai prinsip-prinsip GCG yaitu keterbukaan, kewajaran, profesionalisme, akuntabilitas, dan tanggung jawab.

Implementasi GCG mengacu pada panduan tata kelola yang diterbitkan oleh Komite Nasional Kebijakan Governance (KNKG) dan Undang-Undang Republik Indonesia No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Berdasarkan peraturan tersebut, struktur GCG terdiri dari 3 organ utama, yaitu Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Dewan Komisaris, dan Direksi yang berkedudukan sebagai organ manajemen atas, yang melakukan tugas-tugas pengendalian dan pengawasan kegiatan usaha Perseroan.

Sebagai perusahaan terbuka, Perseroan berpedoman pada Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 32/SEOJK.04/2015 tentang Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka yang implementasinya diuraikan sebagai berikut.

No. Aspek/Prinsip/RekomendasiAspect/Principle/Recommendation

StatusStatus

UraianDescription

I. Hubungan Perusahaan terbuka dengan Pemegang Saham dalam Menjamin Hak-Hak Pemegang Saham / Relation between Public Company and its Shareholders in Guaranteeing its Shareholders’ Rights.

1. Meningkatkan Nilai Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)To Increase the Value of Organizing General Meeting of Shareholders (GMS).

a. Perusahaan terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting), baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan Pemegang Saham.Public company has technical voting methods or procedures, both for open and close voting, which put a priority on the independence and interests of the Shareholders.

TerpenuhiFulfilled

Perseroan memiliki prosedur pengumpulan suara dalam RUPS sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan.The Company has a voting procedure in GMS as stipulated in the Articles of Association.

Good corporate governance (GCG) is the business foundation for business sustainability. Therefore, the Company is committed to implement GCG in accordance with the principles of GCG, namely transparency, fairness, professionalism, accountability, and responsibility.

The implementation of GCG refers to the governance guidelines published by the Governance Policy National Committee (KNKG) and Law of the Republic of Indonesia No. 40 of 2007 concerning Limited Liability Companies. Based on these regulations, the GCG structure consists of 3 main organs, namely the General Meeting of Shareholders (GMS), the Board of Commissioners, and the Board of Directors as the top management organs and carry out the tasks of controlling and supervising the Company’s business activities.

As a public company, the Company refers to the Financial Services Authority Circular Letter No. 32/SEOJK.04/2015 concerning Corporate Governance Guidelines for Public Company whose implementation is described as follows.


82



StatusStatus

UraianDescription

b. Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris perusahaan terbuka hadir dalam RUPS Tahunan.All members of Board of Directors and members of Board of Commissioners of public company are present at the AGMS.

TerpenuhiFulfilled

Seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris telah menghadiri RUPS Tahunan 2019.All members of the Board of Commissioners and Board of Directors attended the AGMS held in 2019.

c Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam situs web perusahaan terbuka paling sedikit selama 1 tahun.A summary of GMS minutes is available on the public company’s website for at least 1 year.

TerpenuhiFulfilled

Perseroan telah memuat ringkasan risalah RUPS dalam 1 tahun terakhir pada website perusahaan.The Company has published a summary of the minutes of the GMS during the last 1 year on the Company’s website.

2. Meningkatkan Kualitas Komunikasi Perusahaan terbuka dengan Pemegang Saham atau Investor.To Improve the Quality of Public Company Communication with the Shareholders or Investors.

a. Perusahaan terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan Pemegang Saham atau investor.Public company has a communication policy with its Shareholders or investors.

TerpenuhiFulfilled

Kebijakan komunikasi dengan Pemegang Saham dan investor telah diatur dalam Anggaran Dasar dan peraturan perusahaan lainnya yang terkait.Policy on Communications with the Shareholders and Investors is regulated in the Articles of Association and other relevant company regulations.

b. Perusahaan terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi perusahaan terbuka dengan Pemegang Saham atau investor dalam situs web.Public company discloses the communication policy with its Shareholders or investors in the website.

TerpenuhiFulfilled

Pengungkapan Kebijakan Komunikasi Perseroan telah disampaikan dalam Laporan Tahunan yang telah dimuat dalam website Perseroan.Disclosure of the Communication Policy is presented in this Annual Report and also posted on the Company’s website.

II. Fungsi dan Peran Dewan Komisaris / Function and Role of Board of Commissioners

3. Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Dewan KomisarisTo Strengthen the Membership and Composition of Board of Commissioners

a. Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi perusahaan terbuka.To determine the number of Board of Commissioners members by considering the condition of the public company.

TerpenuhiFulfilled

Penentuan jumlah Dewan Komisaris telah disesuaikan dengan kompleksitas usaha Perseroan sesuai Anggaran Dasar Perseroan dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.The determination of number of members of the Board of Commissioners has been adjusted to complexities of the Company’s business based on the Articles of Association and Regulation of the Financial Services Authority No. 33/POJK.04/2014 on the Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Company.

b. Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.To determine the composition of Board of Commissioners members by considering the diversity of expertise, knowledge, and experience required.

TerpenuhiFulfilled

Anggota Dewan Komisaris terdiri dari orang-orang yang profesional dan kompeten dibidangnya, dengan beragam keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang sesuai dengan bisnis Perseroan.Members of the Board of Commissioners consist of professional and competent people in their fields, with a variety of expertise, knowledge, and experience in accordance with the Company’s business.


83



StatusStatus

UraianDescription

4. Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab Dewan KomisarisTo Improve the Quality of Board of Commissioners Duties and Responsibilities Execution

a. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.The Board of Commissioners has a self assessment policy to assess their performance.

TerpenuhiFulfilled

Kebijakan penilaian kinerja Dewan Komisaris diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan serta mengacu pada Peraturan Otoritas Jasa Keuangan tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.Performance assessment of the Board of Commissioners is regulated in the Articles ofAssociation and customized based on the Regulations of the Financial Services Authority on the Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies.

b. Kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris, diungkapkan melalui laporan tahunan perusahaan terbuka.Self assessment policies to assess Board of Commissioners’ performance are disclosed through the Annual Report of the public company.

TerpenuhiFulfilled

Kebijakan penilaian kinerja Dewan Komisaris telah diungkapkan dalam Laporan Tahunan ini pada uraian Penilaian Kinerja Dewan Komisaris.The Board of Commissioners’ performance assessment policy is disclosed in this Annual Report in the chapter on the Board of Commissioners Performance Assessment.

c. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.The Board of Commissioners has a policy regarding the resignation process for Board of Commissioners members who are involved in the financial crimes

TerpenuhiFulfilled

Kebijakan pengunduran diri Dewan Komisaris telah diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.Policy regarding the resignation of the Board of Commissioners is regulated in the Articles of Association and in accordance with the Regulations of the Financial Services Authority No. 33/POJK.04/2014 on Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Company.

d. Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi nominasi dan remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses nominasi anggota Direksi.The Board of Commissioners or the Committee that carries out the nomination and remuneration function prepares a succession policy in the process of nominating Board of Directors members.

TerpenuhiFulfilled

Dewan Komisaris sebagai fungsi nominasi dan remunerasi menjalankan kebijakan suksesi Direksi berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan, serta sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.In executing its function for nomination and remuneration, the Board of Commissioners will enforce Board of Directors succession policy in accordance with the Articles of Association and subject to Financial Services Authority Regulations on Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Limited Liability Company.

III. Fungsi dan Peran Direksi / Functions and Roles of the Board of Directors

5. Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi DireksiTo Strengthen Membership and Composition of the Board of Directors

a. Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi perusahaan terbuka serta efektivitas dalam pengambilan keputusan.To decide the number of Board of Directors members by considering the public company condition, as well as the effectiveness in decision making

TerpenuhiFulfilled

Penentuan jumlah Direksi telah disesuaikan dengan kompleksitas usaha Perseroan serta mengacu pada Anggaran Dasar Perseroan dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.The determination of the number of Board of Directors has been adjusted to the complexity of the Company’s business and refers to the Articles of Association and Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 concerning Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies.


84



StatusStatus

UraianDescription

b. Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.The composition of Board of Directors members is decided based on the diversity of their expertise, knowledge and required experience.

TerpenuhiFulfilled

Komposisi Direksi telah memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang relevan dengan bidang usaha Perseroan.The composition of the Board of Directors has considers the diversity of expertise, knowledge and experience relevant to the Company’s business fields.

c. Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi.The Board of Directors members who is in charge of accounting or finance have the expertise and/or knowledge in the field of accounting.

TerpenuhiFulfilled

Direktur Independen memiliki pengalaman dan pengetahuan di bidang akuntansi dan keuangan. The Independent Director has experiences and knowledges in the accounting and finance field.

6. Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab DireksiTo Improve the Quality of Board of Directors Duties and Responsibilities Execution

a. Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Direksi.The Board of Directors has a self assessment policy to assess their performance.

TerpenuhiFulfilled

Kebijakan penilaian kinerja Direksi diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan serta disesuaikan dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.Assessment policy of the Board of Directors performance is regulated in the Articles of Association and customized based on the Regulations of the Financial Services Authority on the Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies.

b. Kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui laporan tahunan perusahaan terbuka.Self-assessment policies to assess the Board of Directors’ performance are disclosed in the annual report of the public company.

TerpenuhiFulfilled

Kebijakan penilaian kinerja Direksi telah diungkapkan dalam Laporan Tahunan ini pada uraian Penilaian Kinerja Direksi.Assessment policy of the Board of Directors performance has been disclosed in this Annual Report on the description of the Board of Directors Performance Assessment.

c. Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.The Board of Directors has a policy regarding the resignation process for Board of Directors members who are involved in the financial crimes.

TerpenuhiFulfilled

Kebijakan pengunduran diri Direksi telah diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.Policy regarding the resignation of the Boardof Directors is regulated in the Articles of Association and in accordance with the Regulations of the Financial Services Authority No. 33/POJK.04/2014 on Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Company.

IV. Partisipasi Pemangku Kepentingan / Stakeholder Participation

7. Meningkatkan Aspek Tata Kelola Perusahaan melalui Partisipasi Pemangku KepentinganTo Improve Corporate Governance Aspects through Stakeholder Participation

a. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.Public company has a policy that prevents insider trading.

TerpenuhiFulfilled

Perseroan menerapkan kebijakan terkait insider trading yang dikeluarkan oleh Otoritas Jasa Keuangan.The Company implements a policy regarding insider trading which is issued by the Financial Services Authority.

b. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti fraud.Public company has a policy concerning anti-corruption and anti-fraud.

TerpenuhiFulfilled

Perseroan memiliki kebijakan anti korupsi dan anti fraud yang termuat dalam Budaya Perusahaan.The Company has anti-corruption and anti-fraud policy which stipulated in Corporate Culture.


85



StatusStatus

UraianDescription

c. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.Public company has a policy regarding the selection and improvement of the suppliers or vendors capability.

TerpenuhiFulfilled

Perseroan memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor yang menjadi panduan bagi unit terkait dalam menentukan mitra kerja.The Company has a policy regarding the selection and improvement of the suppliers or vendors ability as a guidance for relevant units in determining work partners.

d. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.Public company has a policy on fulfillment of the creditors rights

PenjelasanExplanation

Perseroan belum menyusun kebijakan tentang pemenuhan hak–hak kreditur. Namun demikian, Perseroan senantiasa mengupayakan pemenuhan ketentuan yang dimuat dalam perjanjian dengan kreditur.The Company has not prepared a policy regarding the fulfillment of creditor’s rights. However, the Company always strives to fulfill the provisions contained in the agreement with creditors.

e. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan sistem whistleblowing.Public company has a policy on whistleblowing system.

PenjelasanExplanation

Perseroan belum memiliki kebijakan sistem whistleblowing. Namun, pelaksanaan pengelolaan pengaduan pelanggaran telah dilaksanakan oleh unit–unit dan dilaporkan oleh Sekretaris Perusahaan. The Company does not have a whistleblowing policy. However, the implementation and management of violation complaints have been carried out by relevant units and reported by the Corporate Secretary.

f. Perusahaan terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan.Public company has a policy on providing a long-term incentive to Board of Directors and employees.

TerpenuhiFulfilled

Perseroan memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang bagi Direksi dan karyawan berupa tingkat diskonto, dana pensiun serta tingkat kenaikan kerja di masa mendatang.The Company has a long-term incentive policy for Board of Directors and employees in the form of discount rates, pension funds and future employment promotions.

V. Keterbukaan Informasi / Information Disclosure

8. Meningkatkan Pelaksanaan Keterbukaan InformasiTo Improve the Implementation of Information Disclosure

a. Perusahaan terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain situs web sebagai media keterbukaan informasi.Public company makes a maximum use of information technology in addition to using websites as a medium of information disclosure.

TerpenuhiFulfilled

Media keterbukaan informasi melalui situs web Perseroan dianggap telah mencukupi bagi kondisi usaha saat ini.The Company’s website as information disclosure media is considered sufficient for the current business conditions.

b. Laporan Tahunan perusahaan terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham perusahaan terbuka paling sedikit 5%, selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham perusahaan terbuka melalui Pemegang Saham Utama dan Pengendali.The Annual Report of the Public Company reveals the ultimate beneficial owner in the share ownership of the Public Company at least 5% (five percent), in addition to disclosing the ultimate beneficial owner in the share ownership of the Public Company through the Major and Controlling Shareholders.

TerpenuhiFulfilled

Perseroan telah mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam uraian Pemegang Saham Utama dan Pengendali dalam Laporan Tahunan ini.The Company has revealed the ultimate beneficial owner in the description of the Main and Controlling Shareholders section in this Annual Report.


86


Rapat Umum Pemegang SahamGeneral Meeting of Shareholders

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan wadah bagi Pemegang Saham dalam pengambilan keputusan dan pelaksanaan pengawasan terhadap kinerja Perseroan secara keseluruhan. Perseroan melaksanakan RUPS sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32/POJK.04/2014 tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka. Berdasarkan peraturan tersebut, RUPS mencakup RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa. RUPS Tahunan dilaksanakan dalam jangka waktu paling lambat 6 bulan setelah tahun buku, sedangkan RUPS Luar Biasa dilaksanakan sewaktu-waktu, disesuaikan dengan kebutuhan.

Pelaksanaan RUPS Tahun 2019

Selama tahun 2019, Perseroan telah melaksanakan 1 kali RUPS Tahunan dan 1 kali RUPS Luar Biasa. Adapun pengambilan suara pada saat RUPS berdasarkan musyawarah dan mufakat.

RUPS Tahunan 21 Juni 2019

RUPS Tahunan dilaksanakan pada 21 Juni 2019 di Hotel Grand Kemang, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.

Mata Acara Pertama / First Agenda

Keputusan / Resolution Realisasi / Realization

Menyetujui dan mengesahkan Laporan Tahunan, Laporan Keuangan, Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris, serta pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) kepada Dewan Komisaris dan Direksi atas tindakan pengawasan dan pengurusan yang dilakukan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2018. Approved and endorsed the Annual Report, Financial Report, Supervision Report of the Board of Commissioners, and granted full release of responsibility (acquit et de charge) to members of the Board of Directors and the Board of Commissioners for management and supervision actions carried out in 31 December 2018.

Telah direalisasikan sepenuhnya.Fully realized.

Mata Acara Kedua / Second Agenda


Tidak membagikan dividen dan dana cadangan.Did not distribute any dividend or reserve funds.


The General Meeting of Shareholders (GMS) is a place for the Shareholders in making decisions and carrying out supervision over the Company’s overall performance. The Company organizes the GMS in accordance with Financial Services Authority Regulation No. 32/POJK.04/2014 concerning Plans and Organizing of a General Meeting of Shareholders for a Public Company. Based on these regulations, the GMS includes the Annual General Meeting of Shareholders and Extraordinary General Meeting of Shareholders. The AGMS shall be held no later than 6 months after the fiscal year, while the EGMS may be held at any time, as needed.

Implementation of the 2019 General Meeting of Shareholders

During 2019, the Company held 1 AGMS and 1 EGMS. The voting at the GMS was carried out through deliberation and consensus.

Annual General Meeting of Shareholders on 21 June 2019The AGMS was held on 21 June 2019 at the Grand Kemang Hotel, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.


87


Mata Acara Ketiga / Third Agenda


1. Menunjuk Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro dan Surja (a member firm of Ernst and Young Global Limited) untuk melakukan audit buku-buku Perseroan untuk tahun buku yang akan berakhir pada 31 Desember 2019.

2. Memberikan kuasa dan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk:a. Menetapkan honorarium dan persyaratan-persyaratan lain penunjukan akuntan publik

tersebut.b. Menunjuk kantor akuntan publik pengganti bilamana kantor akuntan publik tersebut

tidak dapat melaksanakan tugas auditnya sesuai dengan standar akuntansi dan ketentuan perundangan yang berlaku, termasuk peraturan di bidang pasar modal dan peraturan Bapepam dan LK dan/atau Peraturan Otoritas Jasa Keuangan.

1. Appointed Purwantono, Sungkoro and Surja Public Accounting Firm (a member firm of Ernst and Young Global Limited) to audit the Company’s books for the fiscal year ending 31 December 2019.

2. Gave the power and authority to the Board of Commissioners to:a. Determine the honorarium and other requirements for the appointment of the public

accountant.b. Appoint a substitute public accounting firm if the public accounting firm is unable to

carry out its audit duties in accordance with accounting standards and applicable legal provisions, including capital market regulations and Bapepam and LK regulations and/or Financial Services Authority Regulations.


Mata Acara Keempat / Fourth Agenda


Memberikan kuasa dan melimpahkan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menentukan besarnya honorarium dan tunjangan lainnya bagi anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi untuk tahun buku 2019.Provided proxy and gave the authority to the Board of Commissioners to determine the amount of salaries or honorarium or other allowances for the Board of Commissioners, as well as members of the Board of Directors for 2019 fiscal year.

Dewan Komisaris telah menetapkan honorarium Dewan Komisaris sebesar Rp3.532.489.250,- dan Direksi sebesar Rp11.849.526.201,-.The Board of Commissioners has determined the honorarium of the Board of Commissioners amounted to Rp3,532,489,250 and Board of Directors amounted to Rp11,849,526,201.

RUPS Luar Biasa 21 Juni 2019

RUPS Luar Biasa 21 Juni 2019 dilaksanakan di Hotel Grand Kemang, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.



1. Memberikan persetujuan kepada Direksi untuk mengalihkan, melepaskan hak, menjadikan jaminan utang atas kekayaan Perseroan, baik sebagian atau seluruhnya dalam 1 transaksi atau beberapa transaksi yang berdiri sendiri ataupun yang berkaitan satu sama lain untuk jangka waktu sampai dengan diselenggarakannya RUPS Tahunan 2020, dalam rangka fasilitas keuangan yang diterima Perseroan dan/atau Entitas Anak, ataupun perpanjangan maupun refinancing (berikut seluruh penambahan dan/atau perubahannya).

2. Memberikan kuasa kepada Direksi untuk menyatakan keputusan ini dalam akta notaris dan dikuasakan menghadap notaris, menandatangani akta, dokumen atau surat-surat, serta melakukan segala sesuatu yang diperlukan untuk tercapainya maksud tersebut tanpa ada yang dikecualikan.

1. Gave approval to the Board of Directors to transfer, relinquish rights, make debt guarantees on the Company’s assets, either in part or in whole in 1 transaction or several independent transactions or related to each other for a period until the organization of the 2020 AGMS, in the context of financial facilities received by the Company and/or Subsidiaries, or extension or refinancing (including all additions and/or amendements).

2. Gave power of attorney to the Board of Directors to declare this decision in a notarial deed and meet a notary, sign the deed, documents or letters, and do everything necessary to achieve the aforementioned purposes without exclusion.


Extraordinary General Meeting of Shareholders on 21 June 2019The EGMS on 21 June 2019 held at the Grand Kemang Hotel, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.


88




1. Menerima pengunduran diri Suantopo Po dari jabatannya selaku Komisaris Perseroan.2. Memberhentikan dengan hormat Suantopo Po dengan memberikan pembebasan dan

pelunasan sepenuhnya (acquit et de charge) atas tindakan pengurusan dan pengawasan mereka sepanjang tindakan tersebut tercermin dalam buku Perseroan dan mengangkat Leander Nauli sebagai Komisaris dengan masa jabatan mengikuti masa jabatan Direksi dan Dewan Komisaris lainnya, tanpa mengesampingkan hak dan wewenang Pemegang Saham untuk memberhentikan sewaktu-waktu, sehingga sejak ditutupnya rapat, susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan sebagai berikut.

Direksi:Direktur Utama : Soekarman Wiraatmadja KusnadiDirektur : HasanDirektur : Timothy Joseph DailyDirektur Independen : Musa Sinambela

Dewan Komisaris:Komisaris Utama (Independen) : Pingki Elka PangestuKomisaris : Leander Nauli

1. Accepted the resignation of Suantopo Po from his position as Commissioner.2. Respectfully dismissed Suantopo Po by granting full release of responsibility (acquit et de

charge) for his management and supervision measures as long as those actions are reflected in the Company’s book and appointed Leander Nauli as a Commissioner with an office term following the term of office of the Board Directors and other Commissioners, without prejudice to the rights and authority of the Shareholders to terminate at any time, so that since the closing of the meeting, the composition of the Board of Commissioners and Board of Directors is as follows.

Board Directors:President Director : Soekarman Wiraatmadja KusnadiDirector : HasanDirector : Timothy Joseph DailyIndependent Director : Musa Sinambela

Board of Commissioners:President Commissioner (Independent) : Pingki Elka PangestuCommissioner : Leander Nauli




Memberikan kuasa kepada Direksi untuk menyatakan keputusan ini dalam akta notaris dan dikuasakan menghadap notaris, menandatangani akta, dokumen atau surat-surat serta melakukan segala sesuatu yang diperlukan untuk tercapainya maksud tersebut di atas tanpa ada yang dikecualikan sekaligus memberitahukan perubahan susunan pengurus ini kepada instansi yang berwenang.Gave the authority to the Board of Directors to declare this decision in a notarial deed and meet a notary, sign the deed, documents or letters and do everything necessary to achieve the aforementioned purposes without exclusion while at the same time notifying changes to the composition of the Management to the competent authority.

Direksi telah melaksanakan tindakan yang diperlukan serta melaporkan perubahan susunan kepengurusan Perseroan.The Board of Directors has taken the necessary actions and reported changes in the composition of the Management.

Pelaksanaan RUPS Tahun 2018

Pada tahun 2018, Perseroan telah melaksanakan 1 kali RUPS Tahunan dan 2 kali RUPS Luar Biasa. Adapun pengambilan suara pada saat RUPS berdasarkan musyawarah dan mufakat.

RUPS Tahunan 14 Mei 2018

RUPS Tahunan 14 Mei 2018 dilaksanakan di Hotel Grand Kemang, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.

Organization of the 2018 General Meeting of Shareholders

In 2018, the Company held 1 AGMS and 2 EGMS. The voting at the GMS was carried out through deliberation and consensus.

Annual General Meeting of Shareholders on 14 May 2018The AGMS on 14 May 2018 was held at the Grand Kemang Hotel, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.


89




Menyetujui dan mengesahkan Laporan Tahunan, pengesahan Laporan Keuangan, dan Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris, serta pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) kepada Direksi dan Dewan Komisaris atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang dilakukan untuk tahun buku 2017, sejauh tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan.Approved and endorsed of the Annual Report, Financial Report, Supervision Report of the Board of Commissioners, the Company’s Financial Report for 2017 fiscal year, and granted full release of responsibility (acquit et de charge) to members of the Board of Directors and the Board of Commissioners for management and supervision actions carried out in 2017 fiscal year, insofar those actions are reflected in the Annual Report.




Menyetujui memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro dan Surja yang akan melakukan audit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku 2018, serta menetapkan honorarium akuntan publik beserta persyaratan lainnya.Granted the authority to the Board of Directors to appoint Purwantono, Sungkoro and Surja (PSS) Public Accounting Firm that will audit the Company’s financial statements for 2018 fiscal year, and determine their honorarium as well as other requirements.




Memberikan kuasa dan melimpahkan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menentukan besarnya honorarium dan tunjangan lainnya bagi anggota Dewan Komisaris dan anggota Direksi untuk tahun buku 2018.Provided proxy and gave the authority to the Board of Commissioners to determine the amount of salaries or honorarium or other allowances for the Board of Commissioners, as well as determine the amount of salaries or honorarium and other allowances for all members of the Board of Directors for 2018 fiscal year.

Telah direalisasikan dengan menetapkan honorarium Dewan Komisaris sebesar Rp3.343.650.000,- dan Direksi sebesar Rp13.570.121.772,-.It has been realized by setting the honorarium for member of the Board of Commissioners amounted to Rp3,343,650,000 and Board of Directors amounted to Rp13,570,121,772.

Mata Acara Keempat / Fourth Agenda


Laporan penggunaan dana hasil penawaran saham perdana Perseroan. Tidak dilakukan pembahasan Laporan Penggunaan Dana Hasil Penawaran Saham Perdana Perseroan karena telah dibahas dalam RUPS Tahunan sebelumnya.Report on the use of proceeds from Initial Public Offering. No discussion was made regarding of Report on the use of proceeds from Initial Public Offering because it had been discussed at the previous AGMS.


RUPS Luar Biasa 14 Mei 2018RUPS Luar Biasa 14 Mei 2018 dilaksanakan di Hotel Grand Kemang, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.



Memberikan Persetujuan kepada Direksi Perseroan untuk merubah nama Perseroan yang sebelumnya bernama PT Nirvana Development Tbk menjadi PT City Retail Developments Tbk, sehingga merubah ketentuan Pasal 1 ayat 1 Anggaran Dasar Perseroan.Provided approval to the Board of Directors to change the name of the Company from PT Nirvana Development Tbk to PT City Retail Developments Tbk, thereby changing the provisions of Article 1 paragraph 1 of the Articles of Association.

Telah direalisasikan sepenuhnya dengan menggunakan nama PT City Retail Developments Tbk sebagai nama Perseroan.It has been fully realized using the name PT City Retail Developments Tbk as the name of the Company.

Extraordinary GMS on 14 May 2018The EdGMS on 14 May 2018 held at the Grand Kemang Hotel, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.


90




Memberikan persetujuan kepada Direksi Perseroan untuk mengalihkan, melepaskan hak atau menjadikan jaminan utang atas kekayaan Perseroan, baik sebagian maupun seluruhnya, dalam satu transaksi atau beberapa transaksi yang berdiri sendiri ataupun yang berkaitan satu sama lain sepanjang bukan merupakan transaksi material ataupun transaksi yang mempunyai benturan kepentingan, untuk jangka waktu sampai dengan diselenggarakannya RUPS Tahunan selanjutnya (2019), dalam rangka fasilitas keuangan yang diterima oleh Perseroan dan/atau Entitas Anak Perseroan, ataupun perpanjangan maupun refinancing (berikut seluruh penambahan dan/atau perubahannya). RUPS juga memberikan kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menyatakan keputusan ini dalam suatu akta notaris dan untuk itu diberikan kepadanya kuasa untuk menghadap notaris, menandatangani akta, dokumen, atau surat-surat serta melakukan segala sesuatu yang diperlukan untuk tercapainya maksud tersebut di atas.Provided approval to the Board of Directors to assign, waive or make as collateral of the Company’s assets, either in whole or in part, in one transaction or in a number of independent or related transactions, insofar as it is not a material transaction or transaction that has a conflict of interest, for a period of until the next Annual General Meeting of Shareholders, which is in 2019, in the context of financial facilities received by the Company and/or Subsidiaries or the extension or refinancing (including all additions or amendments); The GMS also granted proxy to the Board of Directors to declare such resolution in a notarial deed, and for this purpose they are authorized to appear before a notary, sign deeds, documents or letters, as well as perform all that are required to achieve the intended purpose aforementioned.


RUPS Luar Biasa 3 Oktober 2018RUPS Luar Biasa 3 Oktober 2018 dilaksanakan di Wiva II, Lobby Levek, Hotel Grand Kemang, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.

Mata Acara / Agenda


Menyetujui perubahan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan terkait maksud dan tujuan serta kegiatan usaha.Approved amendment to Article 3 of the Articles of Association regarding the purpose and objectives as well as business activities.


Extraordinary GMS on 3 October 2018The EGMS on 3 October 2018 held at Wiva II, Levek Lobby, Grand Kemang Hotel, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

Proses penunjukan dan pengangkatan anggota Dewan Komisaris dilakukan di dalam RUPS, sesuai dengan aturan perundang-undangan yang berlaku. Dewan Komisaris bertugas dan bertanggung jawab melakukan pengawasan terhadap pengelolaan Perseroan, memberikan arahan dan nasihat kepada Direksi. Pelaksanaan tugas tersebut akan dipertanggungjawabkan kepada Pemegang Saham melalui RUPS.

Pedoman Dewan Komisaris

Dewan Komisaris melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya mengacu pada Anggaran Dasar Perseroan dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.

The process of nomination and appointment of Board of Commissioners members is carried out in the GMS, in accordance with the applicable laws and regulations. The Board of Commissioners has the duty and responsibility of supervising the management of the Company, providing direction and advice to the Board of Directors. The implementation of this task will be accounted to the Shareholders through the GMS.

Board of Commissioners Guidelines

The Board of Commissioners carries out its duties and responsibilities in accordance with the Articles of Association and Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 concerning Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies.


91


Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

Berikut tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan beserta realisasinya:

Tugas dan Tanggung JawabDuties and Responsibilities

Realisasi 2019Realization in 2019

Melakukan pengawasan atas kebijakan pengurusan, baik mengenai Perseroan maupun usaha Perseroan, dan memberikan nasihat kepada Direksi dalam menjalankan pengurusan Perseroan.To supervise policies in managing the Company, either those related to the Company itself or Company’s business, and to provide the Board of Directors with advice in running the Company’s management.

Beberapa pandangan serta nasihat terkait kinerja dan aktivitas Perseroan di sepanjang tahun 2019.Some views and advices regarding the Company’s performance and activities throughout 2019.

Menyelenggarakan RUPS Tahunan dan RUPS lainnya sesuai dengan kewenangannya.To organize AGMS and other GMS in accordance with its authorities.

RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa telah diselenggarakan pada 21 Juni 2019 di Hotel Grand Kemang, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta. The AGMS and EGMS were held on 21 June 2019 at the Grand Kemang Hotel, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.

Membentuk Komite Audit dan komite lainnya guna mendukung efektivitas pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris.To establish an Audit Committee and other committees for supporting the Board of Commissioners’ effective implementation of duties and responsibilities.

Membentuk Komite Audit dengan menunjuk Pingki Elka Pangestu sebagai ketua dan tidak membentuk komite lainnya.Establishd an Audit Committee by appointing Pingki Elka Pangestu as the chairman and not establishing other committees.

Melakukan evaluasi terhadap kinerja komite yang membantu pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris setiap akhir tahun buku.To evaluate performance conducted by any committee assisting in the implementation of duties and responsibilities of the Board of Commissioners at every end of the fiscal year period.

Melakukan evaluasi kinerja Komite Audit dengan kinerja yang baik dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya serta dalam memberikan masukan kepada Dewan Komisaris.Evaluated the performance of the Audit Committee and concluded that Audit Committee has properly carrying out its duties and responsibilities and in providing input to the Board of Commissioner.

Melaksanakan seluruh tugas dan tanggung jawab dengan itikad baik, penuh tanggung jawab, dan kehati-hatian.To implement all duties and responsibilities with good will, full responsibility, and prudence.

Berdasarkan hasil penilaian kinerja, Dewan Komisaris telah melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya dengan baik dan penuh kehati-hatian.Based on the results of the performance evaluation, the Board of Commissioners has carried out its duties and responsibilities properly and prudently.

Komposisi Dewan Komisaris

Komposisi Dewan Komisaris telah disesuaikan dengan kompleksitas usaha Perseroan. Berikut komposisi Dewan Komisaris pada tahun 2019:

NamaName

JabatanPosition

Dasar Pengangkatan dan Periode MenjabatBasis of Appointment and Office Term

Pingki Elka Pangestu

Komisaris Utama (Independen) /President Commissioner (Independent)

Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 19 tanggal 5 Oktober 2017 (2017-2022).Extraordinary General Meeting of Shareholders Minutes of Deed No. 19 dated 5 October 2017 (2017-2022).

Leander Nauli Komisaris / Commissioner Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 54 tanggal 21 Juni 2019 (2019-2022).Extraordinary General Meeting of Shareholders Minutes of Deed No. 54 dated 21 June 2019 (2019-2022).

Suantopo Po*) Komisaris / Commissioner Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 19 tanggal 5 Oktober 2017 (2017-2019).Extraordinary General Meeting of Shareholders Minutes of Deed No. 19 dated 5 October 2017 (2017-2019).


Board of Commissioners Duties and Responsibilities

The following are the duties and responsibilities of the Board of Commissioners based on the Articles of Association and their realization:

Board of Commissioners Composition

The composition of the Board of Commissioners has been adjusted to the complexity of the Company’s business. The following is the composition of the Board of Commissioners in 2019:



92


Independensi Dewan Komisaris

Perseroan telah mengangkat seorang Komisaris Independen dari jumlah 2 orang Komisaris yang menjabat atau sebanyak 50% sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris. Komisaris Independen juga telah memenuhi kriteria tidak memiliki hubungan keuangan, kepengurusan, kepemilikan saham, dan/atau keluarga dengan anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi serta Pemegang Saham Utama dan Pengendali atau dengan perusahaan lain, yang mungkin menghalangi atau menghambat posisinya untuk bertindak independen sesuai dengan prinsip-prinsip GCG.

Hubungan Afiliasi Dewan Komisaris

Dewan Komisaris tidak memiliki hubungan keuangan, kepengurusan, kepemilikan dan hubungan keluarga dengan anggota Dewan Komisaris lainnya, Direksi dan/atau Pemegang Saham serta hubungan dengan Perseroan yang dapat mempengaruhi organ tersebut untuk tidak bertindak independen.

Rangkap Jabatan Dewan Komisaris

Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik, Dewan Komisaris dapat melaksanakan rangkap jabatan di perusahaan publik lainnya sepanjang tidak bertentangan dengan peraturan dan ketentuan yang berlaku. Pada tahun 2019, Dewan Komisaris Perseroan memiliki rangkap jabatan, namun masih berada dalam koridor Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan yang berlaku, sehingga tidak mempengaruhinya untuk bertindak secara profesional dan independen.

Rapat Dewan Komisaris

Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik, Dewan Komisaris wajib mengadakan rapat internal sebanyak 1 kali dalam 2 bulan, serta menghadiri rapat dengan Direksi paling kurang 1 kali dalam 4 bulan. Berikut informasi rapat Dewan Komisaris selama tahun 2019:

Board of Commissioners Independence

The Company has appointed an Independent Commissioner out of a total of 2 Commissioners serving or consists 50% of total Commissioners in accordance with Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 concerning Board of Directors and Board of Commissioners. The Independent Commissioner also have fulfilled the criteria of not having financial, management, share ownership, and/or family relationships with members of the Board of Commissioners, members of the Board of Directors as well as Main and Controlling Shareholders or with other companies, which may hinder or inhibit their position to act independently in accordance with the principle principles of GCG.

Board of Commissioners Afiliation Relationship

The Board of Commissioners does not have any financial, management, ownership and family relationship with other members of the Board of Commissioners, Board of Directors and/or Shareholders as well as relationships with the Company that may influence the organ not to act independently.

Board of Commissioners Concurrent Position

Based on the Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 concerning Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies, the Board of Commissioners may hold concurrent positions in other public companies as long as they do not conflict with the rules and regulations. In 2019, the Board of Commissioners has a concurrent position, but it is still in the corridor of the Articles of Association and applicable laws and regulations, so that it does not influence it to act professionally and independently.

Board of Commissioners Meeting

Based on the Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 concerning Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies, the Board of Commissioners must hold an internal meeting once every 2 months, and attend joint meetings with the Board of Directors at least once in 4 months. The Board of Commissioners meeting of during 2019:


93


NamaName

JabatanPosition

Rapat Internal Dewan Komisaris / Board of Commissioners Internal

Meeting

Rapat Gabungan dengan Direksi /Joint Meeting with the Board of

Directors

Total RapatTotal

Meeting

KehadiranAttendance %

Total RapatTotal

Meeting



Komisaris Utama (Independen) / President Commissioner (Independent)

6 6 100,00 4 4 100,00

Leander Nauli Komisaris / Commissioner 6 3 50,00 4 2 50,00

Suantopo Po*) Komisaris / Commissioner 6 3 50,00 4 2 50,00


Pengembangan Kompetensi Dewan KomisarisSepanjang tahun 2019, Dewan Komisaris melaksanakan pengembangan kompetensi untuk mengimbangi perkembangan dunia usaha dan meningkatkan kompentensi guna menunjang tugas dan tanggung jawabnya. Sepanjang 2019, anggota Dewan Komisaris Perseroan tidak mengikuti pelatihan dan pendidikan. Namun, Dewan Komisaris telah merencanakan untuk mengikuti pelatihan dan pendidikan pada tahun berikutnya.

Penilaian Kinerja Dewan Komisaris

Prosedur dan Kriteria PenilaianPenilaian kinerja Dewan Komisaris dilakukan secara kolegial dan individu melalui proses evaluasi yang dilakukan secara mandiri setiap tahunnya. Proses evaluasi ini menjadi tanggung jawab Fungsi Nominasi dan Remunerasi. Adapun kriteria yang digunakan adalah key performance indicator dengan tingkat pencapaian Perseroan dibandingkan dengan target yang telah disepakati. Selanjutnya, hasil evaluasi kinerja Dewan Komisaris disampaikan kepada Pemegang Saham pada RUPS Tahunan.

Hasil PenilaianHasil evaluasi kinerja Dewan Komisaris menjadi dasar pertimbangan dalam menetapkan remunerasi, mengangkat, memberhentikan, atau menunjuk kembali Dewan Komisaris yang bersangkutan untuk masa jabatan periode berikutnya. Pada tahun 2019, Dewan Komisaris menunjukkan kinerja yang baik dengan pemenuhan kriteria penilaian yang telah ditargetkan serta melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya dengan baik.


Board of Commissioners Competency DevelopmentThroughout 2019, the Board of Commissioners has developed its competency to keep up with the development of the business world and increase competency to support its duties and responsibilities. Throughout 2019, members of the Board of Commissioners did not attend any training and education program. However, the Board of Commissioners has planned to attend training and education program in 2020.

Board of Commissioners Performance AssessmentAssessment Procedures and CriteriaThe performance assessment of the Board of Commissioners is done collegially and individually through an assessment process that is carried out independently every year. This assessment process is the responsibility of the Nomination and Remuneration Function. The criteria used are key performance indicators with the Company’s level of achievement compared to agreed targets. Furthermore, the results of the Board of Commissioners’ performance assessment are submitted to the Shareholders at the AGMS.

Result of AssessmentThe results of the Board of Commissioners’ performance assessment become the basis for consideration in determining remuneration, appointment, dismissal, or re-appointment the Board of Commissioners for for the next term. In 2019, the Board of Commissioners has performed well by fulfilling targeted evaluation criteria and carrying out its duties and responsibilities properly.


94


Penilaian Kinerja Komite di bawah Dewan Komisaris

Prosedur dan Kriteria PenilaianDewan Komisaris juga mengevaluasi kinerja komite di bawah Dewan Komisaris, yaitu Komite Audit. Penilaian kinerja dilakukan secara mandiri (self assessment) oleh Dewan Komisaris dengan mempertimbangkan pencapaian kinerja serta peran masing-masing organ perusahaan tersebut. Penilaian kinerja akan dibahas pada rapat internal Dewan Komisaris dan rapat komite. Adapun kriteria penilaian kinerja meliputi:1. Pemenuhan tugas dan tanggung jawab selama 1

periode;2. Kehadiran pada rapat Komite Audit serta rapat lainnya;

dan3. Kualitas hasil evaluasi dan rekomendasi yang diberikan.

Hasil PenilaianPada tahun 2019, Komite Audit menunjukkan kinerja yang baik dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya serta dalam memberikan masukan kepada Dewan Komisaris.

Evaluation of the Committee’s Performance under the Board of Commissioners

Evaluation Procedures and CriteriaThe Board of Commissioners also evaluates the performance of committee under the Board of Commissioners, namely the Audit Committee. Performance evaluation is carried out by self assessment by the Board of Commissioners taking into account the achievement and the role of each Company’s organ. Performance evaluation will be discussed at Board of Commissioners internal meetings and committee meetings. The performance evaluation criteria include:1. Fulfillment of duties and responsibilities for 1 period;

2. Level of attendance at Audit Committee meetings and other meetings; and

3. Quality of evaluation results and recommendations given.

Evaluation ResultIn 2019, the Audit Committee has performed well in carrying out its duties and responsibilities and in providing input to the Board of Commissioners.


Direksi bertanggung jawab penuh atas pengurusan Perseroan, sesuai dengan peraturan dan ketentuan yang berlaku. Masing-masing anggota Direksi dapat melaksanakan tugas dan mengambil keputusan sesuai dengan pembagian tugas dan wewenangnya. Namun, pelaksanaan tugas oleh masing-masing anggota Direksi tetap merupakan tanggung jawab bersama.

Pedoman Direksi

Direksi melaksanakan tugas dan tanggung jawab mengacu pada Anggaran Dasar Perseroan serta Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.

The Board of Directors is fully responsible for the management of the Company, in accordance with applicable rules and regulations. Each member of the Board of Directors can carry out their duties and make decisions in accordance with the assignment of tasks and authority. However, the performance of duties by each Board of Directors member remains a joint responsibility.

Board of Directors Guidelines

The Board of Directors carry out their duties and responsibilities in accordance with the Articles of Association and Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 concerning Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies.


95


Tugas dan Tanggung Jawab Direksi

Berikut tugas dan tanggung jawab Direksi berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan beserta realisasinya



Menjalankan dan bertanggung jawab atas kepengurusan perusahaan sesuai dengan Anggaran Dasar.To run and to be responsible on the cCmpany’s management in accordance with the Articles of Association.

Mengkaji dan mengidentifikasi serta mengelola kegiatan operasional Perseroan.The Board of Directors has reviewed, identified and manage the Company’s operational activities.

Menyelenggarakan RUPS Tahunan dan RUPS lainnya sebagaimana diatur dalam peraturan perundang-undangan dan Anggaran Dasar.To organize AGMS and other GMS as provided in the laws and regulations as well as the Articles of Association.

Menyelenggarakan RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa pada 21 Juni 2019 di Hotel Grand Kemang, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.The Board of Director held an AGMS and EGMS on 21 June 2019 at the Grand Kemang Hotel, Jl. Kemang Raya 2H, Kebayoran Baru, Jakarta.

Membentuk komite guna mendukung efektivitas pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi.To establish a committee for supporting effective implementation of the Board of Directors’ duties and responsibilities.

Direksi belum membentuk komite di bawah Direksi mengingat kompleksitas usaha Perseroan.The Board of Directors has not established a committee under the Board of Directors given the complexity of the Company’s business.

Melaksanakan tugas dan tanggung jawab dengan itikad baik, penuh tanggung jawab, dan kehati-hatian.To implement all duties and responsibilities at good will, full responsibility, and prudence.

Berdasarkan hasil penilaian kinerja, Direksi telah melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya dengan baik dan penuh kehati-hatian.Based on the results of the performance assessment, the Board of Directors has carried out their duties and responsibilities properly and prudently.

Ruang Lingkup Pekerjaan dan Tanggung Jawab Masing-Masing Anggota Direksi

Perseroan membagi tugas dan tanggung jawab setiap anggota Direksi sesuai bidangnya yang tercantum dalam Anggaran Dasar, yaitu:

NamaName

Bidang TugasField of Duty

Tugas dan Tanggung Jawab

Duties and Responsibilities


Soekarman Wiraatmadja Kusnadi

Direktur UtamaDirector

Menjalankan kegiatan usaha serta pengelolaan manajemen Perseroan.To run business activities and Company’s managemen

Direktur Utama telah melakukan koordinasi kepada semua fungsi dalam Perseroan, termasuk dengan Entitas Anak yang menjalankan kegiatan operasional.The President Director has coordinated all functions within the Company, including with Subsidiaries that carry out operational activities.

Musa Sinambela

Direktur KeuanganDirector of Finance

Menyusun serta menganalisa laporan keuangan Perseroan.To arrange and to analyze Company’s financial statements.

Direktur Keuangan telah melakukan pengawasan dan perencanan di bidang keuangan dan akuntansi, seperti pengawasan laporan keuangan, kuartalan, dan tahunan.The Director of Finance has conducted supervision and planning in the fields of finance and accounting, such as supervision of financial, quarterly, and annual reports.

Board of Directors Duties and Responsibilities

The following are the duties and responsibilities of the Board of Directors based on the Articles of Association and their realization:

Scope of Work and Responsibilities of Each Member of the Board of Directors

The Company assign the duties and responsibilities to each member of the Board of Directors according to their fields listed in the Articles of Association, namely:


96


NamaName

Bidang TugasField of Duty

Tugas dan Tanggung Jawab

Duties and Responsibilities


Timothy Joseph Daly

Direktur Pengembangan UsahaDirector of Business Development

Menentukan, memutuskan, menetapkan dan mengendalikan kebijakan kegiatan pengembangan usaha di Perseroan.To define, to decide, to determine, and to control any policies on Company’s business development activities.

Direktur telah melakukan pengembangan usaha dibeberapa pusat perbelanjaan yang dimiliki Perseroan di beberapa daerah di Indonesia.The Director has developed business in several shopping centers owned by the Company in several regions in Indonesia.

Hasan Direktur InvestasiDirector of Investment

Menentukan, memutuskan, menetapkan dan mengendalikan kebijakan kegiatan pengembangan usaha di Perseroan.To define, to decide, to determine, and to control any policies on Company’s business development activities.

Direktur telah menyusun strategi pengembangan usaha yaitu:• Meningkatkan tingkat okupansi pada portofolio

pusat perbelanjaan yang dimiliki;• Meningkatkan minat penyewa lokal yang mempunyai

potensi, namun kurang berkembang karena tidak memiliki lokasi yang strategis; dan

• Menambah portofolio aset melalui akuisisi pembukaan mall baru.

The Director has developed a business development strategy, namely: • ncrease the level of occupancy in its shopping centers

portfolio;• Increase the interest of local tenants who have

potential, but are less developed because they do not have strategic locations; and

• Adding asset portfolio through the acquisition of opening a new mall.

Komposisi Direksi

Komposisi anggota Direksi disesuaikan dengan kompleksitas Perseroan serta merupakan orang yang cakap melakukan perbuatan hukum, serta memiliki pengetahuan dan keahlian yang sesuai dengan bidang yang dijabat. Berikut komposisi Direksi pada tahun 2019:

NamaName

JabatanPosition

Dasar Pengangkatan dan Periode MenjabatBasis of Appointment and Office Term


Direktur UtamaPresident Director

Akta Berita Acara RUPS Luar Biasa No. 19 tanggal 5 Oktober 2017 (2017-2022)Extraordinary General Meeting of Shareholders Minutes of Deed No. 19 dated 5 October 2017 (2017-2022)

Musa Sinambela Direktur IndependenIndependent Director


Timothy Joseph Daly DirekturDirector


Hasan DirekturDirector


Board of Directors Composition

The composition of the Board of Directors members is adjusted to the complexity of the Company and consists people that has capability of carrying out legal actions, and has the knowledge and expertise in accordance with their respective fields. The following is the composition of the Board of Directors in 2019:


97


Independensi Direksi

Perseroan menjaga agar seluruh Direksi melaksanakan tugasnya secara independen dan profesional demi kepentingan Perseroan, tanpa adanya intervensi dari pihak manapun yang mampu menimbulkan benturan kepentingan yang dapat merugikan Perseroan. Independensi Direksi tercermin dari tidak adanya hubungan keuangan dan kekeluargaan antara Direksi dengan organ-organ Perseroan lain serta tidak adanya rangkap jabatan yang menimbulkan benturan kepentingan.

Hubungan Afiliasi Direksi

Perseroan menjaga hubungan afiliasi Direksi untuk menjamin keputusan yang diambil Direksi profesional dan independen. Hal tersebut diwujudkan dengan Direksi tidak memiliki hubungan afiliasi antar anggota Direksi, Dewan Komisaris, dan Pemegang Saham Pengendali, baik itu hubungan keuangan, keluarga, maupun hubungan kepengurusan.

Rangkap Jabatan Direksi

Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik, Direksi dapat merangkap jabatan selama tidak menimbulkan benturan kepentingan dan tidak mempengaruhi kemampuannya untuk bertindak independen. Meskipun demikian, Direksi yang menjabat tidak sedang melakukan rangkap jabatan di perusahaan manapun.

Rapat Direksi

Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik, Direksi wajib mengadakan rapat internal Direksi sebanyak 1 kali dalam 1 bulan, serta menghadiri rapat dengan Dewan Komisaris sebanyak 1 kali dalam 4 bulan. Jumlah dan frekuensi kehadiran rapat Direksi ditunjukkan sebagai berikut.

Board of Directors Independence

The Company maintains that all Directors carry out their duties independently and professionally in the interests of the Company, without any intervention from any party that is capable of causing a conflict of interest that could harm the Company. The independence of the Board of Directors is reflected in the absence of financial and family relationship between the Board of Directors and other Company’s organs and no Director holds concurrent positions that may lead to conflicts of interest.

Board of Directors Affiliation Relationship

The Company dictates the affiliation of each Director to ensure the decisions taken by the Board of Directors are professional and independent. This was realized with the Board of Directors having no affiliation relationship between members of the Board of Directors, the Board of Commissioners, and Controlling Shareholders, be it financial, family, or management relations.

Board of Directors Concurrent Position

Based on Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 concerning Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies, a Director actually can hold concurrent positions as long as they do not cause a conflict of interest and do not affect their ability to act independently. Even so, the current Board of Directors e not holding any concurrent positions in any company.

Board of Directors Meeting

Based on Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 concerning Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies, the Board of Directors are required to hold internal Board of Directors meetings once a month, and attend joint meetings with the Board of Commissioners 1 time in 4 months. The number and level of attendance at the Directors’ meetings are shown as follows.


98


NamaName

JabatanPosition

Rapat Internal Dewan Komisaris / Board of Directors Internal Meeting

Rapat Gabungan dengan Dewan Komisaris /

Joint Meeting with the Board of Commissioners

Total RapatTotal

Meeting


Total RapatTotal

Meeting



Direktur UtamaPresident Director

15 15 100,00 4 4 100,00

Musa Sinambela Direktur IndependenIndependent Director

15 15 100,00 4 4 100,00

Timothy Joseph Daly DirekturDirector

15 15 100,00 4 4 100,00

Hasan DirekturDirector

15 15 100,00 4 4 100,00

Pengembangan Kompetensi Direksi

Direksi mengikuti kegiatan pengembangan kompetensi untuk memperluas wawasan akan perkembangan dunia usaha dan meningkatkan kompentensi guna menunjang tugas dan tanggung jawabnya. Sepanjang 2019, Direksi tidak mengikuti berbagai pelatihan. Namun, Direksi telah merencanakan untuk mengikuti pelatihan dan pendidikan pada tahun berikutnya.

Penilaian Kinerja Direksi

Prosedur dan Kriteria PenilaianPenilaian kinerja Direksi dilakukan secara kolegial dan individu melalui proses evaluasi yang dilakukan secara mandiri setiap tahunnya. Proses evaluasi ini menjadi tanggung jawab Fungsi Nominasi dan Remunerasi. Adapun kriteria yang digunakan adalah key performance indicator dengan tingkat pencapaian Perseroan dibandingkan dengan target yang telah disepakati. Selanjutnya, hasil evaluasi kinerja Direksi disampaikan kepada Pemegang Saham pada RUPS Tahunan.

Hasil PenilaianPada tahun 2019, Direksi menunjukkan kinerja yang baik dengan pemenuhan kriteria penilaian yang telah ditargetkan serta telah melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya dengan baik.

Board of Directors Competency Development

The Board of Directors participates in competency development activities to broaden their insights on the development of the business world and increase competency to support its duties and responsibilities. Throughout 2019, the Board of Directors did not attend any training program. However, the Board of Directors has planned to attend training and education program in 2020.

Board of Directors Performance Assessment

Assessment Procedures and CriteriaThe performance assessment of the Board of Directors is done collegially and individually through an assessment process that is carried out independently every year. This assessment process is the responsibility of the Nomination and Remuneration Function. The criteria used are key performance indicators with the Company’s level of achievement compared to agreed targets. Furthermore, the results of the Board of Directors’ performance assessment are submitted to the Shareholders at the AGMS.

Result of AssessmentIn 2019, it is deemed that the Board of Directors has performed their duties properly by fulfilling targeted evaluation criteria and carrying out its duties and responsibilities properly.


99


Remunerasi Dewan Komisaris dan DireksiBoard of Commissioners and Board of Directors Remuneration

Dasar Penetapan dan Prosedur Pemberian Remunerasi

Indikator yang digunakan dalam menentukan remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi adalah:1. Key Performance Indicator (KPI);2. Kinerja Perseroan; dan3. Pertimbangan sasaran dan strategi jangka panjang

Perseroan.

Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi ditetapkan dengan prosedur besarnya remunerasi yang ditetapkan oleh Dewan Komisaris berdasarkan keputusan rapat Dewan Komisaris dan diputuskan dalam RUPS.

Struktur Remunerasi dan Jumlah Remunerasi

Jumlah besaran remunerasi yang diberikan kepada Dewan Komisaris dan Direksi pada tahun 2019 sebesar Rp3.532.489.250,- dan Rp11.849.526.201,-.

Jenis Remunerasi

Dewan KomisarisBoard of Commissioners


Type of RemunerationOrang

Person

Total(jutaan Rupiah)(million Rupiah)

OrangPerson

Total(jutaan Rupiah)(million Rupiah)

Remunerasi Bersifat Tetap

2 3.532.489.250 4 11.849.526.201

Fixed Remuneration

Remunerasi Bersifat Variabel

Variable Remuneration

Basis of the Determination and Procedure of the Remuneration

Indicators applied to determine the Board of Commissioners and Board of Directors remuneration are as follows:1. Key Performance Indicator (KPI);2. Company’s Performance; and3. Company’s long-term strategy and target considerations.

The remuneration amount for the Board of Commissioners and Board of Directors is determined by a procedure conducted by the Board of Commissioners based on the decision of the Board of Commissioners meeting and will be decided at the GMS.

Remuneration Structure and Amount

The amount of remuneration given to the Board of Commissioners and Board of Directors in 2019 amounted to Rp3,532,489,250 and Rp11,849,526,201.

Komite AuditAudit Committee

Komite Audit merupakan organ pendukung perangkat Dewan Komisaris yang dibentuk guna membantu dalam mengevaluasi penyajian laporan keuangan dan kinerja Perseroan secara keseluruhan. Selain itu, Komite Audit juga memberikan nasihat kepada Direksi terkait pengelolaan Perseroan sesuai dengan prinsip-prinsip GCG.

The Audit Committee is a supporting organ of the Board of Commissioners that was established to assist them in evaluating the presentation of the Company’s financial statements and overall performance. In addition, the Audit Committee also provides advice to the Board of Directors regarding the management of the Company in accordance with GCG principles.


100


Pedoman Kerja Komite Audit

Komite Audit menjalankan tugas sesuai aturan dalam Piagam Komite Audit yang dibentuk berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Audit

Tugas dan tanggung jawab Komite Audit berdasarkan Piagam Komite Audit antara lain:



Melakukan penelaahan atas ketaatan Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal dan peraturan perundang-undangan lainnya yang berhubungan dengan kegiatan usaha Perseroan.To examine the Company’s compliance with laws and regulations on capital market and other laws and regulations related to the Company’s business activities.

Komite Audit telah memantau dan memberikan masukan terkait pemenuhan ketentuan regulator atas setiap tindakan yang akan diambil Perseroan.The Audit Committee has monitored and provided input relating to the fulfillment of regulatory provisions for every action the Company will take.

Melakukan penelaahan terhadap informasi keuangan yang akan diterbitkan Perseroan, seperti Laporan Keuangan, proyeksi, dan informasi keuangan lainnya.To analyze any financial information to be published by the Company including Financial Statements, projection, and other financial information.

Melakukan penelaahan dan pembahasan Laporan Keuangan Perseroan dalam rapat Komite Audit secara berkala.The Audit Committee has reviewed and discussed the Financial Statements in regular Audit Committee meetings.

Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh Auditor Internal.To examine the audit performed by the Internal Audit.

Komite Audit telah melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh Auditor Internal.The Audit Committee has reviewed the implementation of the audit by the Internal Auditor.

Menyampaikan berbagai informasi dan hasil kajian kepada Dewan Komisaris terkait risiko yang dihadapi Perseroan dan pelaksanaan manajemen risiko oleh Direksi Perseroan.To distribute various information and results of study to the Board of Commissioners in relation to risks faced by the Company and risk management implementation by the Company’s Board of Directors.

Komite Audit telah menyampaikan berbagai informasi dan hasil kajian terhadap aktivitas pelaksanaan manajemen risiko yang dilakukan Direksi.The Audit Committee has submitted information and results of the review on the risk management implementation activities carried out by the Board of Directors.

Melakukan penelaahan atas pengaduan yang berkaitan dengan Perseroan dan menyampaikan hasil telaah tersebut kepada Dewan Komisaris.To examine any Company-related complaint and to submit results of such examination to the Board of Commissioners.

Pada tahun 2019, tidak terdapat pengaduan yang berkaitan dengan Perseroan.In 2019, there were no complaints relating to the Company.

Menjaga kerahasiaan dokumen, data, dan informasi-informasi Perseroan.To keep the confidentiality of any Company’s document, data, and information.

Komite Audit selalu menjaga kerahasiaan dokumen, data, dan informasi Perseroan.The Audit Committee always maintains the confidentiality of the Company’s documents, data and information.

Komposisi Komite Audit

Komite Audit Perseroan beranggotakan 3 orang, yang terdiri dari 1 orang ketua yang merupakan Komisaris Independen, dan 2 orang anggota pihak independen. Komposisi Komite Audit pada tahun 2019 sebagai berikut.

Audit Committee Work Guidelines

The Audit Committee carries out its duties according to the provisions in the Audit Committee Charter which was prepared based on Financial Services Authority Regulation No. 55/POJK.04/2015 concerning the Formation and Guidelines for Audit Committee Work.

Audit Committee Duties and Responsibilities

Audit Committee duties and responsibilities based on the Audit Committee Charter include:

Audit Committee Composition

The Audit Committee consists of 3 people, namely 1 chairman who is also an Independent Commissioner, and 2 members of independent parties. The composition of the Audit Committee in 2019 is as follows.


101


NamaName

JabatanPosition

KeteranganExplanation

Dasar Pengangkatan dan Periode Menjabat

Basis of Appointment and Office Term

KeahlianExpertise


Ketua Komite AuditChairman od the Audit Committee

Komisaris IndependenIndependent Commissioner

Surat Keputusan Dewan Komisaris tanggal 27 Juli 2016 (2016-2021) Board of Commissioners Decree Letter on 27 July 2016 (2016-2021)

Perencanaan KotaCity Planning

Agus R Panjaitan Anggota Komite AuditAudit Committee Member

Pihak IndependenIndependent Party


Akuntansi dan KeuanganAccounting and Finance

Gunawan Anggota Komite AuditAudit Committee Member

Pihak IndependenIndependent Party


Bisnis dan Administrasi Business and Administration

Independensi Komite Audit

Dalam menjaga objektivitas pelaksanaan tugas, Komite Audit berasal dari pihak yang independen, yaitu pihak yang tidak memiliki hubungan atau keterkaitan yang dapat menimbulkan dampak negatif atau benturan kepentingan, baik dengan Pemegang Saham, Dewan Komisaris, dan Direksi, maupun dengan Perseroan.

Rapat Komite Audit

Berdasarkan Piagam Komite Audit, Komite Audit wajib melaksanakan rapat secara berkala minimal 1 kali dalam 3 bulan. Berikut frekuensi kehadiran rapat Komite Audit pada tahun 2019:

NamaName

JabatanPosition

Total RapatTotal Meeting



Ketua Komite Audit / Chairman of the Audit Committee 6 6 100,00

Agus R Panjaitan Anggota Komite Audit / Audit Committee Member 6 6 100,00

Gunawan Anggota Komite Audit / Audit Committee Member 6 6 100,00

Pengembangan Kompetensi Komite Audit

Perseroan memberikan kesempatan seluas-luasnya bagi insan perusahaan untuk mengembangkan kompetensi dan keahlian melalui berbagai kegiatan pengembangan kompetensi. Pada tahun 2019, Komite Audit belum mengikuti pendidikan dan pelatihan, seminar, atau workshop. Pengembangan kompetensi ini akan dipertimbangkan untuk diikuti Komite Audit pada tahun berikutnya.

Audit Committee Independence

To ensure the objectivity in carrying out its duties, the Audit Committee comes from independent parties, namely a party that has no relationship that can cause negative impacts or conflicts of interest with the Shareholders, the Board of Commissioners, and the Board of Directors, as well as with the Company.

Audit Committee Meeting

Based on the Audit Committee Charter, the Audit Committee is required to hold regular meetings at least once every 3 months. Following are the level of attendance of Audit Committee meetings in 2019:

Audit Committee Competency Development

The Company provides the various opportunities for the employees to improve their competencies and expertise through various competency development activities. In 2019, the Audit Committee did not participate in any education and training, seminars, or workshops. This following competency development program will be considered to be attended by the Audit Committee in 2020.


102


Fungsi Nominasi dan RemunerasiNomination and Remuneration Function

Sampai tahun 2019, Perseroan belum membentuk komite khusus terkait nominasi dan remunerasi dengan mempertimbangkan skala bisnis dan kebutuhan saat ini. Sampai saat ini, Fungsi Nominasi dan Remunerasi dilakukan sepenuhnya oleh langsung oleh Dewan Komisaris.

Pedoman Kerja Fungsi Nominasi dan Remunerasi

Pelaksanaan Fungsi Nominasi dan Remunerasi Perseroan mengacu pada Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten Atau Perusahaan Publik.

Tugas dan Tanggung Jawab Fungsi Nominasi dan Remunerasi

Fungsi Nominasi dan Remunerasi memiliki tugas dan tanggung jawab sebagai berikut.



Tugas Terkait Fungsi Nominasi / Nomination Function-Related Duties

Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai:1. Komposisi jabatan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan

Komisaris;2. Kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam proses

nominasi; dan3. Kebijakan evaluasi kinerja bagi anggota Direksi dan/atau

anggota Dewan Komisaris.Gives recommendations to the Board of Commissioners on the following matters:1. The composition of the Board of Directors and/or each the

Board of Commissioners’ member; 2. Any policy and criteria required in the nominating process; and 3. Any policy on the performance assessment of the Board of

Directors and/or the Board of Commissioners’ members.

Komposisi Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan selalu memperhatikan keberagaman, baik dari segi usia, pendidikan, dan pengalaman kerja untuk menunjang kinerja dalam Perseroan. Selain itu, Dewan Komisaris telah menetapkan kebijakan terkait penilaian kinerja Direksi dan Dewan Komisaris.The composition of the Board of Commissioners and Board of Directors always considers diversity, both in terms of age, education and work experience to support the Company’s performance. In addition, the Board of Commissioners has established policies related the assessment of the Board of Directors and the Board of Commissioners’ performance.

Membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris berdasarkan tolok ukur yang telah disusun sebagai bahan evaluasi.Assists the Board of Commissioners to conduct performance assessment on the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners based on standard arranged as evaluation materials as follows.

Melaksanakan penilaian kinerja Direksi dan Dewan Komisaris serta hasil penilaian telah disampaikan pada Pemegang Saham dalam RUPS Tahunan.Carry out an assessment of the Board of Directors and Board of Commissioners’ performance and the results of the assessment have been submitted to the Shareholders at the Annual GMS.

Until 2019, the Company has not established a special committee related to nomination and remuneration after considering the scale of business and current needs. Until now, the Nomination and Remuneration Function is carried out entirely by the Board of Commissioners.

Nomination and Remuneration Function Work Guidelines

The implementation of the Nomination and Remuneration Function refers to the Financial Services Authority Regulation No. 34/POJK.04/2014 concerning the Nomination and Remuneration Committee of Issuers or Public Companies.

Nomination and Remuneration Function Duties and Responsibilities

The Nomination and Remuneration functions have the following duties and responsibilities.


103




Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai program pengembangan kemampuan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.Gives recommendations to the Board of Commissioners on the competency development of the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners.

Pada tahun 2019, telah memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai program pengembangan kemampuan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.In 2019, it has provided recommendations to the Board of Commissioners regarding the competency development program for members of the Board of Directors and/or members of the Board of Commissioners.

Memberikan usulan calon yang memenuhi syarat sebagai anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan kepada RUPS.Nominates candidates that meets requirements as member of the Board of Directors and/or member of the Board of Commissioners to the General Meeting of Shareholders.

Seluruh Dewan Komisaris dan Direksi telah memenuhi syarat pada saat diangkat dan selama menjabat. Hal tersebut sudah sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.All member of the Boards of Commissioners and Board of Directors have fulfilled the requirements when appointed and during their tenure. This is in accordance with the Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 concerning Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or Public Companies.

Tugas Terkait Fungsi Remunerasi / Remuneration Function-Related Duties

Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai:1. Struktur remunerasi;2. Kebijakan atas remunerasi; dan3. Besaran remunerasi.Gives recommendations to the Board of Commissioners on the following matters: 1. Remuneration structure;2. Remuneration policy; and3. Remuneration amount.

Struktur remunerasi bagi Dewan Komisaris dan Direksi telah mempertimbangkan hasil penelaahan terhadap indikator-indikator yang mempengaruhi besaran remunerasi yang layak.The remuneration structure for the Board of Commissioners and Board of Directors has taken into account the results of a review on the indicators that affect the amount of the proper remuneration.

Membantu Dewan Komisaris melakukan menilai kesesuaian kinerja dengan remunerasi yang diterima masing-masing anggota Direksi dan Dewan Komisaris.Assists the Board of Commissioners to assess performance in conformity with remuneration received by each member of the Board of Directors and the Board of Commissioners.

Besaran remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi telah sesuai dengan hasil kinerja masing-masing anggotanya.The remuneration amount for the Board of Commissioners and Board of Directors is in accordance with the results of the performance of each member.

Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

Sekretaris Perusahaan merupakan saluran komunikasi antara pihak internal dengan pihak eksternal yang mencakup hubungan dengan Pemegang Saham, pemangku kepentingan, dan publik. Pada tahun 2019, Sekretaris Perusahaan Perseroan dijabat oleh Musa Sinambela.

The Corporate Secretary is a liaison between internal parties and external parties which includes relationship with the Shareholders, stakeholders and the public. In 2019, the position of Corporate Secretary was held by Musa Sinambela.


104


Pedoman Sekretaris Perusahaan

Dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, Sekretaris Perusahaan berpedoman pada Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 35/POJK.04/2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau Perusahaan Publik serta mengacu pada Anggaran Dasar Perseroan.

Tugas dan Tanggung Jawab Sekretaris Perusahaan

Berdasarkan Pedoman Kerja Sekretaris Perusahaan, tugas dan tanggung jawab Sekretaris Perusahaan sebagai berikut.



Mengikuti perkembangan pasar modal khususnya peraturan perundang-undangan yang berlaku di bidang pasar modal.Following the capital market development in particular any applicable laws and regulations in the capital market.

Sekretaris Perusahaan telah memantau perkembangan regulasi yang berlaku, serta mengikuti berbagai seminar dan workshop yang dilaksanakan oleh regulator terkait pemaparan regulasi- regulasi terbaru. The Corporate Secretary has monitored the development of applicable regulations, as well as participated in various seminars and workshops conducted by regulators related to the presentation of the latest regulations.

Memberikan masukan kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan untuk mematuhi ketentuan peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal.Provide input to the Board of Directors and Board of Commissioners to comply with the provisions of applicable laws and regulations in the capital market.

Beberapa masukan yang diberikan kepada Direksi dan Dewan Komisaris, seperti kebijakan terkait aksi korporasi.Some input provided to the Board of Directors and Board of Commissioners, such as Policies Related to corporate actions.

Membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam pelaksanaan tata kelola perusahaan yang meliputi:1. Keterbukaan informasi kepada masyarakat, termasuk

ketersediaan informasi pada situs web emiten atau perusahaan publik;

2. Penyampaian laporan kepada Otoritas Jasa Keuangan tepat waktu;

3. Penyelenggaraan dan dokumentasi RUPS;4. Penyelenggaraan dan dokumentasi rapat Direksi dan Dewan

Komisaris;5. Pelaksanaan program orientasi terhadap perusahaan bagi

Direksi dan Dewan Komisaris; dan6. Sebagai penghubung Perusahaan Publik dengan Pemegang

Saham, Otoritas Jasa Keuangan, dan pemangku kepentingan lainnya.

Assists the Board of Directors and Board of Commissioners in implementing good corporate governance which includes:1. Information disclosure to the public, including the availability

of information on the website of the issuer or public company;2. Submission of reports to the Financial Services Authority on

time;3. The organization and documentation of the GMS (General

Meeting of Shareholders);4. Organization and documentation of the Board of Directors and

Board of Commissioners meetings; 5. Implementation of Company’s orientation program for member

of the Board of Directors and Board of Commissioners; and6. As a liaison between the Public Company and the Shareholders,

the Financial Services Authority, and other stakeholders.

Sekretaris Perusahaan membantu Dewan Komisaris dalam menyempurnakan kebijakan-kebijakan terkait GCG, menyediakan dokumen dan risalah rapat, serta hal-hal lainnya. Selain itu, Sekretaris Perusahaan melaksanakan keterbukaan informasi penting perusahaan yang diperlukan oleh Pemegang Saham, regulator, dan pemangku kepentingan lainnya dengan mengungkapkan informasi keuangan, aksi korporasi, dan kegiatan Perseroan lainnya melalui website Perseroan, website Bursa Efek Indonesia, serta surat kabar harian berperadaran nasional.The Corporate Secretary has assisted the Board of Commissioners in perfecting policies related to GCG, providing documents and minutes of meetings, as well as other matters. In addition, the Corporate Secretary has provided important Company’s information that is needed by the Shareholders, regulators, and other stakeholders by disclosing financial information, corporate actions, and other activities through the Company’s website, the Indonesia Stock Exchange’s website, and daily newspapers with national awareness.

Corporate Secretary’s Guidelines

In carrying out his duties and responsibilities, the Corporate Secretary shall refer to the Financial Services Authority Regulation No. 35/POJK.04/2014 concerning Corporate Secretary of Issuers or Public Companies and refers to the Articles of Association.

Corporate Secretary’s Duties and Responsibilities

Based on the Corporate Secretary Work Guidelines, the duties and responsibilities of the Corporate Secretary are as follows.


105


Audit Internal merupakan organ di bawah Direksi yang berperan dalam menguji dan mengevaluasi pelaksanaan sistem manajemen risiko dan GCG. Selain itu, melalui kegiatan yang dilaksanakan Audit Internal, diharapkan dapat meningkatkan dan memperkuat lingkup pengendalian internal Perseroan.

Pedoman Kerja Audit Internal

Audit Internal berpedoman pada Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 56/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal dalam menjalankan fungsi serta tugas dan tanggung jawabnya.

Tugas dan Tanggung Jawab Audit Internal

Berikut tugas dan tanggung jawab Audit Internal:

1. Menyusun dan melaksanakan rencana audit internal tahunan;

2. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian internal dan sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan perusahaan;

3. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektivitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi, dan kegiatan lainnya;

4. Memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkat manajemen;

5. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Direktur Utama dan Dewan Komisaris;

6. Memantau, menganalisis dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan;

7. Menjalin kerja sama dengan Komite Audit;8. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu kegiatan

audit internal yang dilakukannya; dan9. Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan.

Internal Audit is an organ under the Board of Directors that plays a role in testing and evaluating the implementation of the risk management system and GCG. In addition, through the activities carried out by Internal Audit, they are expected to be able to improve and strengthen the scope of the Company’s internal control.

Internal Audit Work Guidelines

Internal Audit shall refer to the Financial Services Authority Regulation No. 56/POJK.04/2015 concerning the Establishment and Guidelines for the Preparation of Internal Audit Unit Charter in carrying out its functions as well as duties and responsibilities.

Internal Audit’s Duties and Responsibilities

The following are the duties and responsibilities of Internal Audit:1. Prepares and implements an annual internal audit plan;

2. Testing and evaluating the implementation of internal control and risk management systems in accordance with the Company policy;

3. Checking and evaluating efficiency and effectiveness in finance, accounting, operations, human resources, marketing, information technology, and other activities;

4. Provides suggestions for improvements and objective information about the activities examined at all levels of management;

5. Prepares an audit report and submit the report to the President Director and the Board of Commissioners;

6. Monitors, analyzes and reports the implementation of the improvements that have been suggested;

7. Establishes cooperation with the Audit Committee;8. Develops a program to evaluate the quality of internal

audit activities; and9. Conducting special inspection if needed.

Audit InternalInternal Audit


106


Struktur Audit Internal

Unit Audit Internal merupakan tim pemeriksa independen dalam organisasi yang sama sekali tidak melaksanakan kegiatan operasional dan dipimpin oleh seorang Kepala Unit Audit Internal, yang diangkat dan diberhentikan oleh Direktur Utama. Dalam melaksanakan tugasnya, Unit Audit Internal melaporkan hasil temuannya kepada Dewan Komisaris, Direksi serta Komite Audit. Selama tahun 2019 Unit Audit Internal telah melaksanakan program audit internal yang telah mendapat persetujuan Direktur Utama.

Pelaksanaan Tugas Audit Internal

Pada tahun 2019, Unit Internal Audit melakukan kegiatan sesuai tugas dan tanggung jawabnya mengenai rencana audit tahunan, monitoring dan evaluasi sistem manajemen risiko, menyusun laporan keuangan Perseroan, serta pembahasan rancangan hasil audit.

Internal Audit Structure

The Internal Audit Unit is an independent auditor team in an organization that does not carry out operational activities and is led by a Head of Internal Audit Unit, who is appointed and dismissed by the President Director. In carrying out its duties, the Internal Audit Unit reports its findings to the Board of Commissioners, Board of Directors and Audit Committee. During 2019, the Internal Audit Unit has carried out an internal audit program that have been approved by the President Director.

The Implementation of the Internal Audit’s Duties

In 2019, the Internal Audit Unit conducted examination according to its duties and responsibilities in reference to the annual audit plan, monitored and evaluated of the risk management system, prepared the Company’s financial statements, as well as discussed the audit result design.

Sistem Pengendalian InternalInternal Control System

Sistem Pengendalian Internal bertujuan untuk memberikan keyakinan kepada pemangku kepentingan bahwa sistem, prosedur, kaidah dan norma dijalankan dengan tepat dan benar. Perseroan menerapkan sistem pengendalian internal terkait pengendalian keuangan dan operasional, kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan, serta tinjauan atas efektivitas sistem pengendalian internal.

Evaluasi Terhadap Efektivitas Sistem Pengendalian Internal

Guna memastikan bahwa sistem pengendalian internal sudah diterapkan dengan benar, maka dilakukan evaluasi dengan melaksanakan pemeriksaaan audit atas beberapa fungsi dan divisi, khususnya Audit Internal, serta peninjauan secara menyeluruh bersama Direksi dan Dewan Komisaris. Berdasarkan hasil evaluasi, Perseroan telah melaksanakan pengendalian internal dengan baik dan terus melakukan penyempurnaan sistem pengendalian internal.

The Internal Control System aims to provide confidence to the stakeholders that the Company’s system, procedures, rules and norms are implemented properly and correctly. The Company implements an Internal Control System related to financial and operational control, compliance with applicable laws and regulations, as well as a review of the effectiveness of the Internal Control System.

Evaluation on the Internal Control System Effectiveness

To ensure that the Internal Control System is properly implemented, an evaluation is carried out by conducting an audit of several functions and divisions, particularly Internal Audit, as well as a comprehensive review with the Board of Directors and the Board of Commissioners. Based on the evaluation results, the Company has carried out internal control properly and continues to improve its internal control system.


107


Sistem Manajemen RisikoRisk Management System

Sistem manajemen risiko merupakan bagian integral dari pengelolaan usaha dan kerangka pengendalian internal Perseroan. Penerapan sistem manajemen risiko ini dilakukan dengan tujuan untuk memitigasi risiko ketidakpastian dan ancaman terkait lingkungan, teknologi, manusia, organisasi, politik, perlindungan harta benda, hak kepemilikan, dan lainnya yang dapat berdampak negatif pada kinerja Perseroan. Uraian terkait profil risiko usaha yang telah diidentifikasi oleh Perseroan disertai dengan upaya mitigasinya disajikan dalam tabel berikut.

Jenis Risiko / Type of Risks Mitigasi / Mitigation

Risiko Bisnis / Business Risks

Risiko Persaingan UsahaBusiness Competition Risk

Menjaga kualitas layanan kepada pelanggan dan meningkatkan kepuasan para pelanggan.Maintain quality of service to the customers and improving customer satisfaction.

Risiko Kebijakan PemerintahGovernment Policy Risk

Meningkatkan efisiensi operasional usaha.Increase business operational efficiency,

Risiko Keterlambatan Penyelesaian ProyekRisk of Delay in Project Completion

Menjaga waktu pelaksanaan proyek-proyek properti yang dikembangkan, mulai dari perolehan lahan, perizinan dan legalitas, persiapan pembangunan (konstruksi), hingga tahap penyelesaian.Monitors its project implementation time for the properties that are being developed, starting from land acquisition, licensing and legality, preparation for construction, until the completion stage.

Risiko Keuangan / Financial Risk

Risiko Perubahan Tingkat Suku BungaInterest Rate Rhange Risk

Mempertahankan kecukupan saldo kas untuk keperluan operasional. Selain itu, manajemen menjaga keseimbangan optimal antara utang dengan tingkat bunga tetap dan mengambang.Maintains sufficient cash balance for operational needs. In addition, the Management maintains an optimal balance between debt with fixed and floating interest rates.

Risiko KreditCredit Risk

Mengelola dan mengendalikan risiko kredit dengan hanya berurusan dengan pihak yang diakui dan layak kredit, menetapkan kebijakan internal atas verifikasi dan otorisasi kredit, dan secara teratur memonitor kolektibilitas piutang untuk mengurangi risiko tersebut.Manages and controls credit risk by only dealing with recognized and creditworthy parties, establishing internal policies on credit verification and authorization, and regularly monitoring the collectability of receivables to reduce these risks.

The risk management system is an integral part of the Company’s business management and internal control framework. The implementation of this risk management system is carried out with the aim of mitigating the risks of uncertainty and threats related to the environment, technology, people, organizations, politics, protection of property, ownership rights, and others that can have a negative impact on the Company’s performance. A description regarding the business risk profile that has been identified by the Company along with its mitigation efforts is presented in the following table.


108


Jenis Risiko / Type of Risks Mitigasi / Mitigation

Risiko LikuiditasLiquidity Risk

Menjaga kecukupan dana dari fasilitas bank dan lembaga keuangan lainnya dengan terus menerus memonitor perkiraan dan arus kas aktual serta mencocokkan profil jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan, memantau likuiditas dengan menganalisis profil aset dan liabilitas yang akan jatuh tempo, dan memelihara kecukupan dana untuk membiayai kebutuhan modal kerja yang berkelangsungan.Maintains the adequacy of funds from bank facilities and other financial institutions by continuously monitoring forecasts and actual cash flows as well as matching the maturity profile of financial assets and liabilities, monitoring liquidity by analyzing the profile of assets and liabilities due, and maintaining sufficient funds to finance sustainable working capital requirements.

Evaluasi terhadap Efektivitas Sistem Manajemen Risiko

Evaluasi terhadap efektivitas sistem manajemen risiko difokuskan untuk mengetahui dan mengukur kesesuaian sistem manajemen risiko dengan kebutuhan operasional bisnis Perseroan. Sepanjang tahun 2019, penerapan sistem manajemen risiko di Perseroan dinilai telah memadai, sehingga risiko-risiko usaha sampai pada tingkat Entitas Anak dapat dimitigasi dengan baik dan tepat waktu. Perseroan juga melakukan perbaikan dan pengembangan sistem manajemen risiko untuk memastikan kesinambungan pengelolaan risiko Perseroan dalam jangka panjang.

Evaluation on the Risk Management System Effectiveness

An evaluation of the effectiveness of the Risk Management System is focused on identifying and measuring the conformity of the Risk Management System with the Company’s business operational needs. Throughout 2019, the application of a Risk Management System in the Company is considered to be sufficient, so that business risks up to the Subsidiaries level can be mitigated properly and on time. The Company also makes improvements and develops a Risk Management System to ensure the sustainability of the Company’s risk management in the long term.


109


Perkara Penting dan Sanksi AdministratifSignificant Legal Cases and Administrative Sanctions

Kode Etik dan Budaya PerusahaanCode of Conduct and Corporate Culture

Pada tahun 2019, Perseroan, Dewan Komisaris, dan Direksi yang menjabat tidak menghadapi perkara hukum dan perkara penting maupun sanksi administratif dari pihak manapun yang dapat berdampak material. Sedangkan, Entitas Anak menghadapi perkara hukum sebagai berikut.

PenggugatPlaintiff

TergugatDefendant

Pokok PerkaraPrincipal

Case

Status PenyelesaianSettlement Status

Pengaruh terhadap PerusahaanImpact on the

Company

Sanksi AdministratifAdministrative

Sanctions

2 Pembeli Rumah Toko

2 Shophouse Buyers

PT Danadipa Aluwung

Wanprestasi

Default

1. Gugatan No. 18/Pdt.G/2018/PN.Spt telah mendapat putusan dari Pengadilan Negeri Sampit.

2. Gugatan No. 19/Pdt.G/2018/PN.Spt sedang dalam proses penyelesaian di Pengadilan Negeri Sampit.

1. Lawsuit No. 18/Pdt.G/2018/

PN.Spt has received a decision from the Sampit District Court.

2. Lawsuit No. 19/Pdt.G/2018/PN.Spt is in the process of being resolved at the Sampit District Court.

Risiko hukum, risiko kredit, dan risiko reputasi.

Legal risk, credit risk and reputation risk.

Membayar kepada penggugat sebesar Rp312.188.762,-.

Paid the plaintiff in the amount of Rp312,188,762.

In 2019, the Company, the Board of Commissioners, and the Board of Directors did not face any legal cases and important cases or administrative sanctions from any party that could have a material impact. Meanwhile, the Subsidiary faced legal proceedings as follows.

Sampai dengan 2019, Perseroan belum memiliki rumusan Kode Etik dan Budaya Perusahaan. Namun demikian, Perseroan telah menerapkan sistem kerja dan pembagian tugas kepada karyawan yang sesuai dengan kemampuan dan pendidikan masing-masing dengan mengacu pada peraturan–peraturan pemerintah terkait ketenagakerjaan. Tujuannya agar karyawan dapat bekerja dengan profesional serta mampu menumbuhkan suasana lingkungan kerja yang nyaman, saling menghormati, dan bertanggung jawab dengan kerja sama tim yang lebih solid.

Until 2018, the Company did not have Code of Conduct and Corporate Values formulation. However, the Company has implemented work system and duty distribution to employees according to their capability and education by referring to related governmental regulations on manpower. It is aimed at making employees work professionally as well as capable to grow comfort, respecting, and responsible work environment with more solid team collaboration.


110


Pokok–Pokok Peraturan Perusahaan

Peraturan Perusahaan menjadi pedoman bagi Dewan Komisaris, Direksi, dan seluruh karyawan dalam mencapai visi dan misi Perseroan. Peraturan Perusahaan tersebut mengatur tentang hak dan kewajiban masing-masing pihak, dalam hal ini Perseroan dan karyawan, agar selalu menjaga hubungan yang baik dan harmonis dalam lingkup internal Perseroan maupun dengan pemangku kepentingan demi kelangsungan usaha Perseroan.

Sosialisasi Peraturan Perusahaan

Sosialisasi Peraturan Perusahaan dilakukan sejak karyawan mulai bergabung di Perseroan serta melalui situs internal. Hal tersebut bertujuan untuk memastikan seluruh insan Perseroan melaksanakan Peraturan Perusahaan secara konsisten serta memudahkan seluruh karyawan maupun pihak eksternal untuk mengakses Peraturan Perusahaan.

Penegakan Peraturan Perusahaan

Penegakan Peraturan Perusahaan menjadi tanggung jawab Human Resources Manager sebagai pihak yang berwenang dalam mengidentifikasi dan menangani pelanggaran terhadap Peraturan Perusahaan. Seluruh insan Perseroan diwajibkan untuk melaporkan setiap tindakan pelanggaran yang dilakukan oleh karyawan lain atau rekan kerja disertai fakta pelanggaran tersebut. Perseroan juga memberikan sanksi yang tegas dan konsisten terhadap pelanggaran Peraturan Perusahaan.

Pelaporan Pelanggaran

Selama tahun 2019, tidak ada laporan pelanggaran terhadap Peraturan Perusahaan yang dilakukan oleh insan Perseroan.

Company Regulation Dissemination

The dissemination of Company Regulations is carried out since employees start to join the Company and through internal sites. It aims to ensure that all employees implement Company Regulations consistently and make it easier for all employees and external parties to access Company Regulations.

Company Regulation Dissemination

In order to ensure that all personnel in the Company comply with the Company Regulation consistently, the Regulation has been introduced to eah employee starting the first day of his/her recruitment. The Company Regulation is also disseminated through the Company’s internal site in order to facilitate employees or external parties to access it.

Company Regulation Enforcement

The Company Regulation Enforcement is the responsibilityof Human Resources Manager as a party authorized to identify and to handle the Company regulatory misconduct. All Company’s personnel are obligated to report any misconduct of other employees or colleagues along with facts related to such misconduct. The Company also firmly gives sanction to the Company regulatory misconduct.During 2018, there was no report of the Company regulatory misconduct by the Company’s personnel.

Report of Violation

During 2019, there was no report of the Company regulatory misconduct by the Company’s personnel.


111


Whistleblowing SystemWhistleblowing System

Sistem pelaporan pelanggaran (whistleblowing system/WBS) merupakan bagian dari sistem kontrol yang memungkinkan setiap orang dapat melaporkan segala bentuk tindakan penyimpangan yang terjadi di lingkungan Perseroan. Bentuk penyimpangan tersebut dapat berupa pelanggaran Peraturan Perusahaan serta pelanggaran hukum. Sampai tahun 2019, Perseroan belum menyusun WBS terkait mekanisme dan pedoman pelaporan, serta program perlindungan bagi pelapor. Akan tetapi, pelanggaran yang dilakukan insan Perseroan tetap akan memproses melalui mekanisme musyawarah.

Cara Penyampaian Laporan Pelanggaran

Pelaporan pelanggaran oleh internal Perseroan dapat disampaikan pada pemimpin langsung dan akan ditindaklanjuti oleh pihak-pihak terkait, sesuai dengan jenis pelanggaran yang dilakukan. Sedangkan, pelaporan pelanggaran dari pihak eksternal Perseroan ditujukan kepada Sekretaris Perusahaan.

Perlindungan bagi Pelapor

Bagi pelapor yang mengadukan pelanggaran, Perseroan siap memberikan dukungan penuh. Hal ini diwujudkan dengan adanya perlindungan bagi pelapor dengan merahasiakan identitasnya. Selain itu, pelapor mempunyai hak untuk mendapatkan pendampingan dari kuasa hukum yang disediakan Perseroan. Hal tersebut terjadi jika perkara pelaporan tidak dapat diputuskan di tingkat internal Perseroan dan harus dilimpahkan ke tingkat pengadilan.

Penanganan Pengaduan dan Pihak Pengelola Pengaduan

Perseroan akan melakukan investigasi dan mengumpulkan alat bukti untuk mendapatkan rekomendasi perbaikan dan pencegahan terhadap setiap laporan yang diterima. Selain itu, Perseroan secara tegas, adil, dan profesional memberikan sanksi kepada pihak yang terbukti melakukan pelanggaran

Whistleblowing System (WBS) is part of the control system that enable everyone to report any kind of violations occurred in the Company’s environment. The form of such deviation can be in the form of a violation of Company Regulations and a violation of the law. Until the end of 2019, the Company has not yet developed the Whistleblowing System related to the mechanism and guideline for reporting misconduct as well as the whistleblower protection program. However, the Company continues processing reports of misconduct of the Company’s personnel through a deliberative mechanism.

Mechanism of Reporting Misconduct

Misconduct of the Company’s internal party is reported to the direct superior to be then followed up by related parties in accordance with the type of misconduct. However, the misconduct of the Company’s external party is reported to the Corporate Secretary.

Whistleblower Protection

The Company prepare to provide full support for every whistleblower. The whistleblower protection is given in the form of identity confidentiality. In addition, the whistleblower has the right to get assistance from legal counsel provided by the Company. This happens if the reporting case cannot be decided at the internal level of the Company and must be submitted to the court level.

Handling Reports of Misconduct and the Management in Charge

The Company will perform an investigation and collection of evidence to obtain corrective and preventive recommendations for every report received. The Company will also expressly, fairly, and professionally give sanction to any proven misconduct.


112


Saluran Penyampaian Laporan Pelanggaran

Laporan pelanggaran dapat disampaikan kepada Sekretaris Perusahaan melalui telepon atau surat/email ke alamat berikut.

PT City Retail Developments TbkGedung Menara Jamsostek Menara Utara Lt. 8 Jl. Jend. Gatot Subroto No. 38 Kuningan Barat, Mampang Prapatan Jakarta Selatan, 12710T : (+6221) 5084 2878F : (+6221) 5084 2879E : [email protected] : www.cityretaildevelopments.com

Laporan Pelaporan Pelanggaran

Selama tahun 2019, tidak terdapat adanya laporan pelanggaran.

Channel for Submitting Reports of Misconduct

Reports of misconduct should be submitted to Corporate Secretary by telephone or mail/e-mail in the following address.

PT City Retail Developments TbkGedung Menara JamsostekMenara Utara Lt. 8Jl. Jend. Gatot Subroto No. 38Kuningan Barat, Mampang PrapatanSouth Jakarta, 12710T : (+6221) 5084 2878F : (+6221) 5084 2879E : [email protected] : www.cityretaildevelopments.com

Reports of Misconduct

During 2019, there are no report of violation.


113


Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

105 CSR Terkait Lingkungan HidupCSR Related to Environment

106 CSR Terkait Ketenagakerjaan, Kesehatan, dan Keselamatan KerjaCSR Related to Employment, Health, and Occupational Safety

106 CSR Terkait Pengembangan Sosial dan KemasyarakatanCSR Related to Social and Community Development

107 CSR Terkait PelangganCSR Related to Customers


114

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility of the Company

CSR Terkait Lingkungan HidupCSR Related to Environment

Tanggung jawab sosial perusahaan (corporate social responsibility/CSR) adalah salah satu instrumen inovatif yang menunjukkan Perseroan memiliki kepedulian dan kepekaan terhadap lingkungan. Selain itu, prestasi yang telah diraih Perseroan tidak terlepas dari dukungan lingkungan, karyawan, dan masyarakat sekitar Perseroan. Oleh karena itu, sudah menjadi suatu keharusan bagi Perseroan untuk ikut serta berpatisipasi melalui pelaksanaan CSR yang berkesinambungan.

Corporate Social Responsibility (CSR) is one of the innovative instruments that shows the Company’s concern and sensitivity to the environment. In addition, the Company’s achievements cannot be inseparable from the support of the surrounding environment, employees, and the community. Therefore, it becomes a necessity for the Company to join and participate through the implementation of sustainable CSR.

Fokus Perseroan terkait tanggung jawab sosial terhadap lingkungan hidup terletak pada upaya untuk meminimalkan dampak kegiatan usaha terhadap kelestarian lingkungan hidup. Hal tersebut diwujudkan melalui:1. Penggunaan Material yang Ramah Lingkungan Penggunaan material yang ramah lingkungan

diwujudkan dengan penggunaan pendingin ruangan (AC) yang menggunakan listrik lebih rendah dan lebih ramah lingkungan serta menerapkan program paperless dalam bentuk digitalisasi dokumen dan penggunaan kertas daur ulang untuk keperluan administrasi. Selain itu, Perseroan juga melakukan penghematan energi dengan mengunakan lampu LED yang hemat energi untuk pencahayaan kantor serta menghimbau karyawan untuk menghemat penggunaan air dan listrik di Perseroan.

2. Sistem Pengelolaan Limbah Perseroan berusaha untuk menghindari munculnya

limbah berbahaya dan beracun yang dihasilkan dari segala proyek. Limbah akan kembali digunakan dengan cara yang aman bagi kesehatan manusia dan lingkungan. Jika limbah tidak dapat digunakan kembali, maka akan dihancurkan, bahkan membuangnya dengan cara yang sesuai dengan prosedur pengolahan limbah ramah lingkungan.

Mekanisme Pengaduan Masalah Lingkungan

Peseroan selalu terbuka terhadap masukan dan pengaduan yang berkaitan dengan masalah lingkungan untuk dijadikan bahan evaluasi. Pengaduan masalah lingkungan dapat disampaikan langsung kepada Sekretaris Perusahaan atau melalui web Perseroan, www.cityretaildevelopments.com. Sementara itu, pada tahun 2019, tidak terdapat pengaduan terkait masalah lingkungan.

The Company’s focus related to social responsibility to the environment mainly in form of any effort to minimize impacts of business activities towards environmental preservation. This was realized through:1. Use of Environmentally-friendly Materials The use of environmentally-friendly materials is applied

through the use of air conditioners (AC) which use lower electricity and more environmentally friendly as well as apply paperless program by documents digitalization and recycled-paper usage for administrative purposes. In addition, the Company also contribute in saving energy by using energy-efficient LED lights for office lighting and encourage employees for to save water and electricity.

2. Waste Management System The Company strives to avoid the emergence of

hazardous and toxic waste generated from all of its projects. Waste will be re-used in a way that is safe for human health and the environment. If the waste cannot be reused, it will be destroyed, and even disposed of in a manner consistent with environmentally friendly waste treatment procedures.

Environmental Issue Complaint Mechanism

The Company is always open to input and complaints related to environmental issues to be used as evaluation material. Any complaints about environmental problems can be submitted directly to the Corporate Secretary or through the Company’s website, www.cityretaildevelopments.com. At the same time, in 2019, there were no complaint relating to the environment issues..


116


CSR Terkait Ketenagakerjaan, Kesehatan, dan Keselamatan KerjaCSR Related to Employment, Occupational Health, and Safety

Sumber daya manusia (SDM) merupakan penggerak utama dalam operasional Perseroan. Oleh karena itu, Perseroan berkomitmen untuk mengelola SDM sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku. Komitmen tersebut diwujudkan melalui pemenuhan hak para karyawan terkait ketenagakerjaan, kesehatan, dan keselamatan kerja.

Kesetaraan Gender dan Kesempatan Kerja

Kesempatan yang sama diberikan kepada seluruh masyarakat untuk menjadi calon karyawan Perseroan, tanpa memandang perbedaan gender, agama, ras, atau golongan. Pengangkatan karyawan berdasarkan hasil seleksi terbuka dan kualifikasi yang dibutuhkan Perseroan. Pada tahun 2019, jumlah karyawan laki-laki sebanyak 109 orang dan perempuan sebanyak 60 orang.

Pengembangan Kompetensi

Perseroan memberikan kesempatan bagi seluruh karyawan, baik laki-laki atau perempuan untuk mengikuti pendidikan dan pelatihan yang bertujuan untuk memenuhi kebutuhan keterampilan dan mengembangkan kompetensi karyawan.

Remunerasi Karyawan

Remunerasi karyawan diberikan berdasarkan ketentuan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan dan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Besaran remunerasi yang diterima karyawan telah sesuai dengan standar Upah Minimum yang berlaku di wilayah Perseroan beroperasi. Selain itu, Perseroan juga memberikan Tunjangan Hari Raya (THR) dan bonus tahunan kepada karyawan tertentu sesuai dengan kondisi Perseroan dan kinerja karyawan.

Human Resources (HR) are the main drivers in the Company’s operations. Therefore, the Company is committed to managing HR in accordance with applicable laws and regulations. This commitment is realized through fulfilling the employees rights regarding employment, health and occupational safety.

Gender Equality and Career Opportunity

Equal opportunity is provided to everyone to be candidates of Company’s employees, disregarding gender, religion, race, or group. Recruitment of employees was done based on the results of open selection and qualifications required by the Company. In 2019, the workforce consisted 109 male and 60 female employees.

Competence Development

The Company provides opportunities for all employees, both men and women, to participate in education and training program to meet the Company’s needs of skills and develop employees’ competence.

Employees’ Remuneration

Employee remuneration is provided based on the provisions of the Articles of Association and applicable laws and regulations. The amount of remuneration received by employees were in accordance to the Minimum Salary standard applicable in the Company’s operational area. In addition, the Company also gives Festive Allowance (THR) and annual bonuses to certain employees in accordance with Company’s conditions and respective employee’s performance.

Sertifikasi Lingkungan Hidup

Sampai dengan tahun 2019, Perseroan belum memiliki sertifikasi terhadap lingkungan hidup.

Environmental Certification

Up to 2019, the Company still have not received any environment-related certification.


117


Sarana dan Keselamatan Kerja

Perseroan berfokus untuk menciptakan suasana kerja yang aman dan nyaman bagi seluruh karyawan agar produktivitas kerja karyawan meningkat dan memberikan kontribusi positif terhadap pendapatan Perseroan. Oleh karena itu, Perseroan telah melengkapi seluruh kantor operasional dengan berbagai sarana keselamatan kerja seperti alat pemadam kebakaran ringan dan petunjuk jalur evakuasi apabila terdapat bencana di setiap lantai.

Untuk melindungi karyawan dari berbagai risiko seperti kecelakaan kerja, Perseroan mengikutsertakan seluruh karyawan ke dalam program asuransi kesehatan dan pensiun melalui Badan Penyelenggara Jaminan Sosial (BPJS) Kesehatan dan Tenaga Kerja.

Tingkat Kecelakaan Kerja

Keseriusan Perseroan dalam menjaga keselamatan kerja karyawannya berdampak pada tingkat kecelakaan kerja yang rendah. Hal itu dibuktikan pada tahun 2019 tidak terdapat kecelakaan kerja.

Tingkat Turnover Karyawan

Perseroan senantiasa melaksanakan pengelolaan tenaga kerja yang adil dan bertanggung jawab untuk menciptakan hubungan kerja yang harmonis dan mengendalikan tingkat turnover karyawan. Tingkat turnover yang terkendali akan mendorong produktivitas karyawan Perseroan.

Mekanisme Pengaduan Masalah Ketenagakerjaan

Perseroan telah melengkapi fasilitas pengaduan masalah ketenagakerjaan melalui Human Resources Manager sebagai komitmen untuk menjaga dan meningkatkan kepuasan kerja karyawan.

Facility and Occupational Safety

The Company focuses on creating a safe and comfortable work environment for all employees to increase employee productivity that consequently will contribute positively to the Company’s income. Therefore, the Company has equipped all operational offices with various means of work safety facilities such as small fire extinguishers and evacuation route instructions on each floor if case of a disaster.

To protect employees from various risks such as workplace accidents, the Company registered all employees with health insurance and pension program through Social Security Administrative Body (BPJS) Health and Employment.

Occupational Accident Rate

The Company’s seriousness in maintaining the safety of its employees has resulted in low work accident rates. This was proven in 2019 as the Company did not record any work accidents.

Employee Turnover Rate

The Company always implements fair and responsible workforce management to create harmonious work relationships and control employee turnover. The controlled turnover rate will drive the productivity of the employees.

Manpower-Related Issue Complaint Mechanism

The Company has established an employment complaints facility through the Human Resources Manager as a commitment to maintain and improve employee job satisfaction.


118


CSR Terkait Pengembangan Sosial dan KemasyarakatanCSR Related to Social Community

Perseroan berkomitmen untuk senantiasa berpartisipasi dalam peningkatan kualitas dan kesejahteraan hidup masyarakat. Hal tersebut diwujudkan dengan tetap mendukung program kegiatan sosial yang rutin dilakukan.

Penggunaan Tenaga Kerja Lokal

Dalam mendorong pertumbuhan dan perbaikan ekonomi masyarakat sekitar, Perseroan memprioritaskan masyarakat yang berada di lingkungan sekitar perusahaan untuk menjadi karyawan sesuai kompetensi yang dibutuhkan dan sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Perbaikan Sarana dan Prasarana Lokal

Selama tahun 2019, Perseroan turut berpartisipasi dalam pembangunan dan perbaikan sarana dan prasarana sosial di lingkungan sekitar dengan memberikan dana sebagai berikut.

ProgramProgram

Waktu dan Tempat PelaksanaanTime and Venue

Biaya (Rp)Costs (Rp)

Pembangunan kembali Masjid Baiturahman akibat Tsunami PaluRebuilding Baiturahman Mosque due to Tsunami in Palu

Palu 83.516.000*

Partisipasi Hewan Qurban Idul AdhaThe Distribution of Sacrifice Animal During the Eid Festival

Palu, Sukabumi, Cianjur, Sampit, Kapuas, Pangkalan Bun, Ketapang, Lahat, Baturaja, Prabumulih, Gorontalo, Cirebon, dan Bogor

205.823.000

WP Volunteer Week – Pembekalan Buku dan Rak Buku untuk PAUD dan TKWP Volunteer Week – The Distribution of Books and Bookcase for Pre-School and Kindergarten level

Baturaja, Lahat, Prabumulih, Ketapang, Sampit, Pangkalan Bun, Kapuas, Gorontalo, Palu, Cirebon, Cianjur, Sukabumi, Bogor, Sawangan, Semarang, dan Medan

205.823.000

Total 424.151.750

*Biaya yang dikeluarkan di tahun 2019, hanya untuk sebagian peralatan lahan, pengerjaan Mesjid Baiturahman masih berjalan sampai tahun

2020. / Costs incurred in 2019 was only for a portion of the land equipment, the rebuilding process of the Baiturahman Mosque is still ongoing

until 2020.

The Company is committed to always participated in improving the quality and welfare of the community. This was realized by continue supporting routine social activities programmes.

Recruitment of Local Workforce

To drive economy growth and improvement of the surrounding community, the Company prioritizes people living in the vicinity of the Company as employee in accordance with the competencies needed as well as with applicable laws and regulations.

Local Facilities and Infrastructure Improvement

During 2019, the Company participated in the construction and repairment of social facilities and infrastructure in the surrounding area with detail of expenditures as follows.


119


Kebijakan Anti Korupsi

Perseroan senantiasa menjalankan usaha dengan menjunjung tinggi kejujuran dalam setiap kegiatan operasionalnya. Oleh sebab itu, Perseroan berusaha untuk melaksanakan berbagai kebijakan CSR terkait dengan pengembangan sosial dan kemasyarakatan secara konsisten dan konsekuen, sehingga dapat memberikan manfaat bagi perusahaan, Pemegang Saham, dan para pemangku kepentingan lainnya. Kebijakan anti korupsi ini mengacu kepada Peraturan Foreign Corrupt Practice Act 1977 (FCPA) Amerika Serikat. Pada tahun 2019, NWP dan Entitas Anak telah melakukan sosialisasi dan pelatihan terkait dengan FCPA, dimana materi pelatihan dibawakan oleh KAP Purwantono, Sungkoro & Surja (Ernst & Young Indonesia) pada bulan Desember 2019.

CSR Terkait PelangganCSR Related to Customers

Pelanggan sebagai pengguna produk dan/atau jasa dari bisnis Perseroan turut berperan dalam kesuksesan bisnis Perseroan. Oleh sebab itu, Perseroan senantiasa berupaya mewujudkan komitmen untuk meningkatkan mutu produk dan pelayanan kepada para pelanggan.

Kesehatan dan Keselamatan Pelanggan

Perseroan memberikan perhatian khusus terhadap kesehatan dan keselamatan pelanggan dalam setiap perencanaan pengembangan usaha. Setiap proyek yang dikembangkan dan dikelola dipastikan telah memenuhi standar industri dan standar yang ditetapkan dalam peraturan perundang-undangan yang berlaku. Selain itu, setiap bangunan atau kawasan yang dikelola Perseroan dipastikan telah dilengkapi dengan berbagai fasilitas seperti saluran air yang memadai, sistem pengolahan limbah sesuai dengan standar yang berlaku, dan sistem keamanan yang baik.

Informasi Barang dan Jasa

Perseroan senantiasa memberikan informasi berkaitan dengan setiap bangunan atau kawasan yang dikelola sebagai bentuk transparansi Perseroan kepada pelanggan. Hal tersebut dilakukan melalui media pemasaran seperti brosur.

Customers as the users of products and/or services from the Company’s business also play a role in the Company’s business succes. Therefore, the Company always strives to realize its commitment to improve the quality of products and services to the customers.

Customer Health and Safety

The Company gives special attention to the customer’s health and safety in every business development plan. The Company ensured that every project developed and managed will meet any industrial standards and standards stipulated in the applicable laws and regulations. In addition, each building or area managed by the Company is ensured to have been equipped with various facilities such as proper water pipeline, waste management system according to applicable standard, and good security system.

Information on Goods and Services

The Company always tries to provide information related to the building or activities area as a form of Company’s transparency to the customers. This is done through marketing media such as brochures.

Anti-Corruption Policy

The Company always conducts its business by upholding honesty in every operational activities. Therefore, the Company strives to implement various CSR policies related to social and community development consistently and consequently, to provide benefits for the Company, the Shareholders and other stakeholders. This anti-corruption policy refers to the United States Foreign Corrupt Practice Act 1977 (FCPA). In 2019, the NWP and its Subsidiaries conducted dissemination and training related to the FCPA, where training materials were presented by Purwantono, Sungkoro & Surja (Ernst & Young Indonesia) Public Accounting Firm in December 2019.


120


Pengaduan Pelanggan

Sebagai upaya untuk memberikan pelayanan terbaik, Perseroan telah menyediakan sarana pengaduan pelanggan melalui website Perseroan, www.cityretaildevelopments.com. Setiap pengaduan yang diterima akan ditindaklanjuti oleh unit terkait dan ditentukan langkah penyelesaian yang tepat. Selanjutnya, unit terkait akan membuat laporan sebagai catatan internal Perseroan. Setiap aduan yang diterima Perseroan dijadikan bahan evaluasi dan menjadi masukan bagi Perseroan. Pada tahun 2019, Perseroan tidak terdapat keluhan dari pelanggan.

Customer Complaints

In an effort to provide the best service, the Company has provided a customer complaints channel through the Company’s website, www.cityretaildevelopments.com. Any received complaint will be followed up by related unit and will seek proper solution. Furthermore, such related unit will prepare a report as a Company’s internal note. Any complaint received by the Company is used as evaluation material and input. In 2019, the Company did not receive any complaint from customers.


121


Laporan KeuanganFinancial Report


122

Laporan Keuangan Financial Report

PT City Retail Developments Tbk dan entitas anaknya/and its subsidiaries Laporan keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2019 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut beserta laporan auditor independen/ Consolidated financial statements as of December 31, 2019 and for the year then ended with independent auditors’ report

The original consolidated financial statements included herein are in the Indonesian language.

PT CITY RETAIL DEVELOPMENTS Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 DESEMBER 2019 DAN UNTUK TAHUN

YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

PT CITY RETAIL DEVELOPMENTS Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2019 AND

FOR THE YEAR THEN ENDED WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

DAFTAR ISI Halaman/

Page TABLE OF CONTENTS

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian ........................ 1 - 3 ............ Consolidated Statement of Financial Position Laporan Laba Rugi dan Penghasilan (Rugi) Consolidated Statement of Profit or Loss Komprehensif Lain Konsolidasian ............................ 4 - 5 ............ and Other Comprehensive Income (Loss) Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian .................... 6 ........... Consolidated Statement of Changes in Equity Laporan Arus Kas Konsolidasian .................................... 7 - 8 ..................... Consolidated Statement of Cash Flows Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian ............. 9 - 127 ....... Notes to the Consolidated Financial Statements

***************************


Catatan terlampir merupakan bagian integral dari laporan keuangan konsolidasian ini. The accompanying notes form an integral part of these

consolidated financial statements.

1


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

As of December 31, 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

31 Desember 2019/ Catatan/ 31 Desember 2018/ December 31, 2019 Notes December 31, 2018

ASET ASSETS ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 2.384.940.859.916 2e,2u,4,35 2.988.978.222.845 Cash and cash equivalents Piutang usaha - pihak Trade receivables -

ketiga - neto 69.002.637.853 2u,5,14,35 52.152.683.517 third parties - net Piutang lain-lain - pihak ketiga 6.236.810.186 2u,5,35 457.692.784.047 Other receivables - third parties Uang muka 1.408.345.002 8 12.393.000.737 Advances Persediaan 45.717.884.332 2m,2n,7 48.745.054.636 Inventories Bagian lancar biaya Current portion of dibayar di muka 6.419.284.901 2g,2h,9 6.251.010.053 prepaid expenses Pajak dibayar di muka 164.213.853.854 2q,20a 76.562.714.412 Prepaid taxes Aset keuangan lancar lainnya 336.131.997.000 2e,2u,6a,35 42.413.553.499 Other current financial assets

TOTAL ASET LANCAR 3.014.071.673.044 3.685.189.023.746 TOTAL CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Uang muka 316.573.267.860 8 163.094.703.015 Advances Pajak dibayar di muka 12.660.668.153 20a 37.693.545.941 Prepaid taxes Tanah untuk pengembangan 171.340.664.707 2k,13 171.340.664.707 Land for development Aset tetap - neto 249.590.436.602 2j,2n,10 232.694.093.339 Fixed assets - net Properti investasi - neto 4.323.932.485.366 2i,2n,11,14 3.214.890.201.759 Investment properties - net Aset takberwujud - neto 24.302.345.160 2l,12 15.613.056.671 Intangible assets - net Biaya dibayar di muka - setelah Prepaid expenses - net dikurangi bagian lancar 65.055.994.087 2g,2h,9 13.932.091.368 of current portion 2e,2u,6b, Aset keuangan tidak lancar lainnya 61.303.017.536 14,20f,35 21.257.007.779 Other non-current financial assets Aset tidak lancar lainnya 4.500.000 1.012.187 Other non-current assets

TOTAL ASET TIDAK LANCAR 5.224.763.379.471 3.870.516.376.766 TOTAL NON-CURRENT ASSETS

TOTAL ASET 8.238.835.052.515 7.555.705.400.512 TOTAL ASSETS




2


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tanggal 31 Desember 2019

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (continued)



LIABILITAS LIABILITIES LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Utang usaha - pihak ketiga 77.635.098.518 2u,16,35 39.162.167.758 Trade payable - third parties Utang lain-lain - pihak ketiga 44.403.132.302 2u,17,35 185.807.963.994 Other payables - third parties Utang pajak 13.623.634.590 2q,20b 18.686.075.376 Taxes payables Beban akrual 128.397.408.430 2u,18,35 78.280.927.869 Accrued expenses Uang muka klaim asuransi - 19 10.275.000.000 Advance receipt from insurance claim Liabilitas imbalan Short-term employee kerja jangka pendek 19.611.764.690 2p,2u,22,35 13.720.310.904 benefits liabilities Bagian lancar uang muka penjualan Current portion of sales advances dan pendapatan diterima di muka 104.604.549.004 2h,21 105.571.354.048 and unearned revenues Utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun: 2u,35 Current portion of long-term debts: Utang bank jangka panjang 168.629.422.816 14 98.799.913.104 Long-term bank loans Utang pembiayaan konsumen 108.598.000 108.598.000 Consumer financing payables Liabilitas lainnya 4.215.061.888 2u,15 2.741.945.390 Other liabilities

TOTAL LIABILITAS JANGKA PENDEK 561.228.670.238 553.154.256.443 TOTAL CURRENT LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES Utang jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh Long-term debts - tempo dalam waktu satu tahun: 2u,35 net of current portion: Utang bank jangka panjang 1.057.101.536.674 14 747.456.073.977 Long-term bank loans Utang pembiayaan konsumen 44.145.000 150.093.000 Consumer financing payables Liabilitas lainnya 13.326.191.309 2u,15 20.478.140.038 Other liabilities Uang muka penjualan dan Sales advances and pendapatan diterima di muka - unearned revenues - setelah dikurangi bagian lancar 86.173.218.775 2h,21 61.619.433.217 net of current portion Uang jaminan sewa 59.094.004.739 2u,15,35 40.815.712.271 Security deposits Liabilitas pajak tangguhan 4.187.282.478 2q,20e 2.768.845.563 Deferred tax liabilities Liabilitas imbalan kerja Long-term employee jangka panjang 19.359.748.680 2o,2p,22 14.246.382.817 benefits liabilities

TOTAL LIABILITAS TOTAL NON-CURRENT JANGKA PANJANG 1.239.286.127.655 887.534.680.883 LIABILITIES

TOTAL LIABILITAS 1.800.514.797.893 1.440.688.937.326 TOTAL LIABILITIES




3


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tanggal 31 Desember 2019



CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (continued)



EKUITAS EQUITY EKUITAS YANG DAPAT EQUITY ATTRIBUTABLE TO DIATRIBUSIKAN KEPADA OWNERS OF THE PEMILIK ENTITAS INDUK PARENT COMPANY Modal saham - nilai nominal Share capital - par value Rp100 per saham Rp100 per share Modal dasar - Authorized - 88.000.000.000 saham 88,000,000,000 shares Modal ditempatkan dan disetor penuh - Issued and fully paid - 22.198.871.804 saham 2.219.887.180.400 24 2.219.887.180.400 22,198,871,804 shares Tambahan modal disetor - neto 51.501.761.546 2r,25 51.501.761.546 Additional paid-in capital - net Selisih transaksi dengan kepentingan Difference in value from transactions nonpengendali 293.071.543.088 242.003.927.142 with non-controlling interests Saldo laba (defisit) Retained earnings (deficit) Telah ditentukan penggunaanya 1.000.000.000 1.000.000.000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya (226.722.530.778) (206.274.693.544 ) Unappropriated Penghasilan komprehensif lain 213.156.355 899.828.230 Other comprehensive income

TOTAL 2.338.951.110.611 2.309.018.003.774 TOTAL KEPENTINGAN NON-CONTROLLING NONPENGENDALI 4.099.369.144.011 23 3.805.998.459.412 INTERESTS

TOTAL EKUITAS 6.438.320.254.622 6.115.016.463.186 TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITAS TOTAL LIABILITIES DAN EKUITAS 8.238.835.052.515 7.555.705.400.512 AND EQUITY




4


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal

31 Desember 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND

OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) For the Year Ended December 31, 2019

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated) Tahun yang Berakhir pada tanggal 31 Desember/

Year Ended December 31,

Catatan/ 2019 Notes 2018

PENJUALAN DAN SALES AND PENDAPATAN JASA 512.516.477.175 2s,26 461.094.379.950 SERVICE REVENUES BEBAN POKOK PENJUALAN COST OF SALES AND DAN PENDAPATAN JASA 261.820.899.282 2s,27 237.664.121.791 SERVICE REVENUES

LABA BRUTO 250.695.577.893 223.430.258.159 GROSS PROFIT Beban pemasaran (9.779.688.004) 2s,28 (8.566.538.913 ) Marketing expenses General and Beban umum dan administrasi (174.126.332.380) 2s,29 (183.682.193.976 ) administrative expenses Keuntungan (kerugian) atas penurunan nilai - neto 37.898.112.484 2n,11 (82.654.321.437 ) Impairment gain (losses) - net Keuntungan dari akuisisi 33.939.310.737 1d 195.161.154.108 Gain on bargain purchase Rugi selisih kurs - neto (80.569.153.542) 2w (75.647.201.988 ) Loss on forex - net Beban operasi lainnya - neto (20.184.193.625) 30 (19.305.043.348 ) Other operating expenses - net

LABA USAHA 37.873.633.563 48.736.112.605 INCOME FROM OPERATIONS Pendapatan keuangan 70.022.286.719 2s,31 60.003.194.697 Finance income Biaya keuangan (101.985.665.633) 32 (97.752.041.251 ) Finance costs

LABA SEBELUM INCOME BEFORE BEBAN PAJAK FINAL DAN FINAL TAX EXPENSES BEBAN PAJAK PENGHASILAN 5.910.254.649 10.987.266.051 AND INCOME TAX EXPENSES Beban pajak final (43.817.705.122) 2q,20c (38.511.809.954 ) Final tax expenses

RUGI SEBELUM LOSS BEFORE BEBAN PAJAK PENGHASILAN (37.907.450.473) (27.524.543.903 ) INCOME TAX EXPENSES Beban pajak penghasilan - neto (4.371.550.211) 2q,20c (7.528.529.555 ) Income tax expenses - net

RUGI TAHUN BERJALAN (42.279.000.684) (35.053.073.458 ) LOSS FOR THE YEAR

PENGHASILAN OTHER COMPREHENSIVE KOMPREHENSIF LAIN INCOME Pos yang tidak akan Item that will not be direklasifikasi ke laba rugi: reclassified to profit or loss: Pengukuran kembali atas Remeasurements of program imbalan pasti (281.378.075) 2o,22 (131.250.111) defined benefit plans Pajak penghasilan terkait 1.323.611 2q 923.371 Related income tax

PENGHASILAN KOMPREHENSIF OTHER COMPREHENSIVE LAIN TAHUN BERJALAN INCOME SETELAH PAJAK (280.054.464) (130.326.740 ) FOR THE YEAR AFTER TAX

TOTAL RUGI KOMPREHENSIF TAHUN TOTAL COMPREHENSIVE BERJALAN (42.559.055.148) (35.183.400.198 ) LOSS FOR THE YEAR




5


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

(LANJUTAN) Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal

31 Desember 2019 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND

OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) (CONTINUED)

For the Year Ended December 31, 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Tahun yang Berakhir pada tanggal 31 Desember/


2019 Notes 2018

Rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Loss for the year attributable to: Pemilik entitas induk (20.447.837.234) (53.412.199.319) Owners of the parent company Kepentingan nonpengendali (21.831.163.450) 18.359.125.861 Non-controlling interests

TOTAL (42.279.000.684) (35.053.073.458) TOTAL

Total rugi komprehensif tahun berjalan Total comprehensive loss yang dapat diatribusikan kepada: for the year attributable to: Pemilik entitas induk (20.727.891.698) (53.542.526.059) Owners of the parent company Kepentingan nonpengendali (21.831.163.450) 18.359.125.861 Non-controlling interests

TOTAL (42.559.055.148) (35.183.400.198) TOTAL Rugi per saham yang dapat diatribusikan kepada pemilik Loss per share attributable entitas induk (0,92) 2t,33 (2,41) to owners of the parent entity


Catatan terlampir merupakan bagian integral dari laporan keuangan konsolidasian ini. The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements.

6


LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2019



CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY For the Year Ended December 31, 2019

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated) Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Equity attributable to Owners of the Parent Entity Penghasilan

Komprehensif Lain/ Other Comprehensive Selisih Income Transaksi dengan Kepentingan Pengukuran Modal Saham Nonpengendali/ Saldo Laba (Defisit)/ Kembali Ditempatkan dan Tambahan Modal Difference Retained Earnings (Deficit) atas Program Disetor Penuh/ Disetor - Neto/ in Value from Imbalan Pasti/ Kepentingan Issued Additional Transactions with Telah Ditentukan Belum Ditentukan Remeasurements Nonpengendali/ Catatan/ and Fully Paid Paid-in Non-controlling Penggunaannya/ Penggunaannya/ of Defined Total/ Non-controlling Total Ekuitas/ Notes Share Capital Capital - Net Interests Appropriated Unappropriated Benefit Plans Total Interests Total Equity

Saldo, 1 Januari 2018 2.219.887.180.400 51.716.658.881 (15.998.859.427) 1.000.000.000 (152.862.494.225) 527.094.804 2.104.269.580.433 1.551.464.330.784 3.655.733.911.217 Balance, January 1, 2018 Penerbitan modal saham - entitas anak 1d - - 258.002.786.569 - - - 258.002.786.569 2.164.246.007.899 2.422.248.794.468 Issuance of new shares - subsidiary Dampak penjualan entitas anak - pengampunan pajak 1d,2r - (214.897.335) - - - - (214.897.335) 149.594.703 (65.302.632) Effect from sales of subsidiary - tax amnesty Koreksi penyesuaian tahun lalu - - - - - 503.060.166 503.060.166 (9.175.283) 493.884.883 Correction of last year adjustment Akuisisi entitas anak 1d - - - - - - - 71.785.575.448 71.785.575.448 Acquisitions of subsidiaries Pendirian entitas anak 1d - - - - - - - 3.000.000 3.000.000 Establishments of subsidiaries Total rugi komprehensif tahun berjalan - - - - (53.412.199.319) (130.326.740) (53.542.526.059) 18.359.125.861 (35.183.400.198) Total comprehensive loss for the year Saldo, 31 Desember 2018 2.219.887.180.400 51.501.761.546 242.003.927.142 1.000.000.000 (206.274.693.544) 899.828.230 2.309.018.003.774 3.805.998.459.412 6.115.016.463.186 Balance, December 31, 2018 Penerbitan modal saham - entitas anak 1d - - 50.869.496.799 - - (406.617.411) 50.462.879.388 315.401.967.196 365.864.846.584 Issuance of new shares - subsidiaries Peningkatan kepemilikan pada entitas anak dengan Increase of ownership in subsidiaries membeli bagian kepentingan nonpengendali 1d - - 198.119.147 - - - 198.119.147 (200.119.147) (2.000.000) by purchasing non-controling interest Total rugi komprehensif tahun berjalan - - - - (20.447.837.234) (280.054.464) (20.727.891.698) (21.831.163.450) (42.559.055.148) Total comprehensive loss for the year Saldo, 31 Desember 2019 2.219.887.180.400 51.501.761.546 293.071.543.088 1.000.000.000 (226.722.530.778) 213.156.355 2.338.951.110.611 4.099.369.144.011 6.438.320.254.622 Balance, December 31, 2019



consolidated financial statements. 7


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Untuk Tahun yang Berakhir pada



CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS For the Year Ended December 31, 2019

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated) Tahun yang Berakhir pada tanggal 31 Desember/



ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM OPERASI OPERATING ACTIVITIES Penerimaan kas dari pelanggan 529.062.711.596 466.875.895.853 Cash receipts from customers Pembayaran untuk: Payments for: Pemasok (222.372.732.960) (158.849.486.959) Suppliers Beban usaha (159.647.479.775) (87.879.664.726 ) Operating expenses Gaji dan tunjangan karyawan (117.300.084.340) (115.132.561.681) Salaries and employee benefits Penerimaan dari pendapatan keuangan 73.059.582.791 55.881.146.715 Receipts from finance income Penerimaan atas taksiran Cash receipts from tagihan pajak 22.752.677.788 20a 15.901.000.451 claim for tax refund Penerimaan atas uang muka Cash receipts of advance receipt klaim asuransi 19.075.967.957 10.275.000.000 from insurance claim Pembayaran beban bunga (96.709.502.439) (95.555.635.323) Payments of interest expenses Pembayaran pajak penghasilan dan Payments of income taxes pajak final (48.693.754.333) (43.450.024.832) and final taxes Pembayaran atas Surat Tagihan Pajak Payments of Tax Collection Letter (“STP”) dan Surat Ketetapan (“STP”) and Underpayment Tax Pajak Kurang Bayar(“SKPKB”) (1.163.575.049) 20h (37.693.545.941) Assessment Letter (“SKPKB”) Pembayaran uang muka Payments of advance for pemulihan bencana - 8,37 (11.414.598.268) disaster recovery

Kas Neto yang Digunakan untuk Net Cash Used in Aktivitas Operasi (1.936.188.764) (1.042.474.711 ) Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTASI INVESTING ACTIVITIES Pencairan (penempatan) deposito berjangka yang dibatasi Proceeds from (placement of) penggunaannya 37.746.550.000 6 (37.746.550.000) restricted time deposits Hasil penjualan aset tetap 340.000.000 10 - Proceeds from sale of fixed assets Perolehan properti investasi (678.554.136.948) 11,37 (216.726.763.082) Acquisitions of investment properties Akuisisi bisnis (213.790.834.853) 1d (216.518.652.509) Acquisitions of business Penambahan uang muka Increase in advance for purchase pembelian tanah dan proyek (136.846.788.440) 8,37 (106.346.672.997) of land and project Penempatan refundable deposit (86.027.623.500) 6 - Placement of refundable deposit Penempatan uang muka atas properti Placement in advance for investment investasi dalam penyelesaian (57.550.993.402) - properties in progress Perolehan aset tetap (22.781.013.129) 10 (17.591.105.087) Acquisitions of fixed assets Perolehan aset takberwujud (10.916.944.389) 12,37 (1.834.187.315) Acquisitions of intangible assets Akuisisi unit bisnis, setelah Acquisitions of business unit, dikurangi kas yang diperoleh - 1d (44.157.489.441) net of cash acquired

Kas Neto yang Digunakan untuk Net Cash Used in Aktivitas Investasi (1.168.381.784.661) (640.921.420.431 ) Investing Activities



consolidated financial statements. 8


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (lanjutan) Untuk Tahun yang Berakhir pada



CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS (continued)

For the Year Ended December 31, 2019 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Tahun yang Berakhir pada tanggal 31 Desember/



ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES Penerimaan utang bank 871.666.666.667 14 85.000.000.000 Proceeds from bank loans Penerbitan modal saham - entitas anak 325.564.846.584 1d 2.288.328.400.000 Issuance of new shares - subsidiaries Pembayaran utang bank (487.977.122.958) 14 (92.286.089.097) Payments of bank loans Penempatan bank yang dibatasi penggunaannya (33.396.188.757) 6 (11.402.284.144) Placement of restricted cash in bank Pembayaran biaya transaksi (20.046.776.227) (1.331.850.002) Payments of transaction costs Pelunasan utang Payments of consumer pembiayaan konsumen (105.948.000) (251.496.601) financing payable Akuisisi kepentingan non pengendali Acquisition of subsidiaries’ atas entitas anak (2.000.000) 1d - non-controlling interests Pembayaran utang ke pihak berelasi Cash payments of dibatasi penggunaannya - (27.681.431.500) payable to related parties Pendirian entitas anak - 1d 3.000.000 Establishment of subsidiaries

Kas Neto yang Diperoleh Dari Net Cash Provided by Aktivitas Pendanaan 655.703.477.309 2.240.378.248.656 Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) NETO NET INCREASE (DECREASE) IN KAS DAN SETARA KAS (514.614.496.116) 1.598.414.353.514 CASH AND CASH EQUIVALENTS PENGARUH PERUBAHAN EFFECT OF CHANGES IN SELISIH KURS MATA UANG FOREIGN EXCHANGE ASING TERHADAP KAS RATE ON CASH AND DAN SETARA KAS (89.422.866.813) 2w (75.541.214.206) CASH EQUIVALENT KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AWAL TAHUN 2.988.978.222.845 1.466.105.083.537 AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AKHIR TAHUN 2.384.940.859.916 4 2.988.978.222.845 AT END OF YEAR Tambahan informasi arus kas diungkapkan dalam Catatan 37.

Supplemental cash flows information is presented in Note 37.


PT CITY RETAIL DEVELOPMENTS Tbk

DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2019 dan untuk

Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2019 and for the Year Then Ended

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

9

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. Establishment of the Company

PT Nirvana Development Tbk (“Perusahaan”) didirikan berdasarkan Akta Notaris P. Sutrisno A. Tampubolon, S.H., M.Kn., No. 43 tanggal 18 Desember 2003. Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-10765.HT.01.01.TH. 2004 tanggal 30 April 2004 dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 9848 tanggal 1 Oktober 2004, Tambahan No. 79. Berdasarkan Akta Notaris Humberg Lie, S.H., S.E M.Kn., No. 65 tanggal 14 Mei 2018, mengenai perubahan nama Perusahaan dari PT Nirvana Development Tbk menjadi PT City Retail Developments Tbk. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0010593.AH.01.02 Tahun 2018 tanggal 14 Mei 2018.

PT Nirvana Development Tbk (the “Company”) was established based on Notarial Deed No. 43 made before P. Sutrisno A. Tampubolon, S.H., M.Kn., dated December 18, 2003. The Deed of establishment had been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C-10765.HT.01.01.TH. 2004 dated April 30, 2004 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 9848 dated October 1, 2004, Supplement No. 79. Based on Notarial Deed No. 65 of Humberg Lie, S.H., S.E M.Kn., dated May 14, 2018, concerning the changes of Company’s name from PT Nirvana Development Tbk to PT City Retail Developments Tbk. This change has been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0010593.AH.01.02 Tahun 2018 dated May 14, 2018.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Humberg Lie, S.H., M.Kn. No. 16 tanggal 3 Oktober 2018 mengenai penambahan kegiatan usaha Perusahaan. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0020541.AH.01.02 Tahun 2018 tanggal 3 Oktober 2018.

The Company’s Articles of Association has been amended several times, the latest amended was covered by Notarial Deed of Humberg Lie, S.H., M.Kn. No. 16 dated October 3, 2018 concerning the additional of the Company’s scope of activities. This amendment has been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0020541.AH.01.02 Tahun 2018 dated October 3, 2018.

Berdasarkan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan bergerak dalam bidang pembangunan, jasa, perdagangan, perindustrian dan investasi. Kegiatan usaha Perusahaan, melalui entitas anaknya, bergerak dalam bidang pembangunan, penyewaan, pengelolaan atas pusat perbelanjaan dan pengelolaan hotel.

As stated in Article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities comprises construction, service, trading, industry and investment. The Company, through its subsidiaries, is engaged in building construction, rental and shopping malls and hotel’s management.

Perusahaan berdomisili di Menara Jamsostek lantai 8, Jalan Gatot Subroto Kav. 38, Jakarta Selatan, dan entitas-entitas anak berdomisili di beberapa lokasi antara lain, Jakarta, Cirebon, Cilegon, Cikarang, Sukoharjo, Pangkalan Bun, Ketapang, Sampit, Baturaja, Prabumulih, Cianjur, Sukabumi, Kapuas, Bogor, Gorontalo, Medan dan Palu. Perusahaan mulai beroperasi komersial pada tahun 2009.

The Company is domiciled in Menara Jamsostek, 8th floor, Jalan Gatot Subroto Kav. 38, South Jakarta, and its subsidiaries are domiciled in several locations, among others, Jakarta, Cirebon, Cilegon, Cikarang, Sukoharjo, Pangkalan Bun, Ketapang, Sampit, Baturaja, Prabumulih, Cianjur, Sukabumi, Kapuas, Bogor, Gorontalo, Medan and Palu. The Company started its commercial operation in 2009.










10

1. UMUM 1. GENERAL

b. Penyelesaian Laporan Keuangan Konsolidasian

b. Completion of the Consolidated Financial Statements

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian, yang telah diselesaikan dan disetujui untuk diterbitkan oleh Direksi Perusahaan pada tanggal 23 April 2020.

The management is responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements which were completed and authorized for issuance by the Company’s Directors on April 23, 2020.

c. Penawaran Umum Efek Perusahaan c. The Company’s Public Offering

Pada tanggal 31 Agustus 2012, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) sekarang Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) dalam suratnya No. S-10537/BL/2012 untuk melakukan penawaran umum perdana 6.000.000.000 saham Perusahaan dengan nilai nominal Rp100 per saham kepada masyarakat dengan harga penawaran sebesar Rp105 per saham dan disertai dengan 4.200.000.000 Waran I yang melekat pada saham yang dikeluarkan dan diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif bagi pemegang saham dengan harga pelaksanaan waran Rp110 yang mulai berlaku mulai tanggal 13 Maret 2013 sampai dengan 11 September 2015. Pada tanggal 13 September 2012, saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

On August 31, 2012, the Company obtained the effective statement from the Chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (“BAPEPAM-LK”), currently as Financial Services Authority (“OJK”) in its letter No. S-10537/BL/2012 for the initial public offering of 6,000,000,000 shares of the Company with par value of Rp100 per share to public with offering price at Rp105 per share and simultaneously the issuance of 4,200,000,000 Warrants I accompanying the new shares issued, which were granted free as an incentive for the shareholders at an exercise price of Rp110 which is effective starting on March 13, 2013 up to September 11, 2015. These shares were listed on the Indonesia Stock Exchange on September 13, 2012.

d. Struktur Grup d. The Group’s Structure

Laporan keuangan konsolidasian mencakup akun-akun entitas anak, dimana Perusahaan mempunyai pengendalian, baik langsung maupun tidak langsung, sebagai berikut:

The consolidated financial statements include the accounts of subsidiaries, for which the Company has control either directly or indirectly as follows:

Persentase (%) Mulai Kepemilikan/ Beroperasi/ Percentage (%) Total Aset/ Kegiatan Usaha/ Start of of Ownership Total Assets Nama Entitas Anak/ Domisili/ Principal Commercial

Name of Subsidiaries Domicile Activity Operations 2019 2018 2019 2018

Kepemilikan saham secara langsung/Direct ownership Belum beroperasi/Non-operating PT City Malls Indonesia (“CMI”) Jakarta a - 99,99 99,99 8.234.918.514.378 7.101.447.819.268 PT Nuansa Citra Persona (“NCP”) Jakarta d - 99,99 99,99 461.500.000 502.000.000 Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT City Malls Indonesia/Indirect ownership through PT City Malls Indonesia Belum beroperasi/Non-operating PT Nirvana Wastu Pratama (“NWP”) Jakarta d - 32,48 33,64 7.577.339.515.227 6.685.321.906.586 PT Nirvana Infrastructure* (“NI”) Jakarta d - 99,98 99,98 657.577.999.884 428.381.876.400 Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Nuansa Citra Pesona/Indirect ownership through PT Nuansa Citra Pesona Belum beroperasi/Non-operating PT Wahana Cipta Persadajaya Jakarta d - 99,99 99,99 500.000.000 500.000.000 (“WCP”)

*) Pada tanggal 24 September 2018, Perusahaan menjual 99,99% saham milik PT Nirvana Infrastructure kepada PT City Malls Indonesia, entitas anak.

*) On September 24, 2018, the Company sell 99,999% of its ownership shares in PT Nirvana Infrastructure to PT City Malls Indonesia, a subsidiary.










11

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

d. Struktur Grup (lanjutan) d. The Group’s Structure (continued)

Laporan keuangan konsolidasian mencakup akun-akun entitas anak, dimana Perusahaan mempunyai pengendalian, baik langsung maupun tidak langsung, sebagai berikut: (lanjutan)

The consolidated financial statements include the accounts of subsidiaries, for which the Company has control either directly or indirectly as follows: (continued)


Name of Subsidiaries Domicile Activity Operations 2019 2018 2019 2018 Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Nirvana Infrastructure/Indirect ownership through PT Nirvana Infrastructure

Belum beroperasi/Non-operating PT Genta Nirvana Mahaputra (“GNM”) Jakarta c - 99,44 99,44 59.994.407.038 60.078.981.472 Beroperasi/Operating PT Tristar Land** (“TL”) Sukoharjo d 2013 99,82 99,82 348.594.845.608 355.127.697.625 PT Narendra Amerta (“NA”) Sukoharjo d 2013 99,99 99,00 15.569.278.230 9.352.367.367 Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Nirvana Wastu Pratama/Indirect ownership through PT Nirvana Wastu Pratama Belum beroperasi/Non-operating PT Nirvana Wastu Kastara Kasyapi (“NWKK”) Purwakarta d - 100,00 100,00 52.516.366.197 100.000.000 PT Pejaten Semesta Raya (“PSR”) Jakarta l - 100,00 - 51.173.832.649 - PT Nirvana Wastu Gunaadhya

Jayendra (“NWGJ”) Bojonegoro d - 100,00 100,00 27.087.014.274 100.000.000 PT Nirvana Wastu Prawara

Radika (““NWPRdk”) Garut d - 100,00 100,00 26.729.160.456 100.000.000 PT Nirvana Wastu Anargya

Kastara (“NWAK”) Bandung d - 100,00 100,00 20.274.378.457 100.000.000 PT Abhinaya Badasa Badi (“ABB”) Pangkal Pinang l - 100,00 - 18.326.826.032 - PT Bimantara Danar Dipta (“BDD”) Cilacap l - 100,00 - 17.732.130.651 - PT Adhirajasa Hanasta

Pratama (“AHP”) Ketapang e - 100,00 100,00 16.013.881.918 100.000.000 PT Binjai Hatua Makmur (“BHM”) Binjai l - 100,00 - 15.443.861.200 - PT Sekala Braha Semesta (“SBS”) Bandar Lampung l - 100,00 - 10.552.929.882 - PT Kalingga Kara Daneswara

(“KKD”) Prabumulih m - 100,00 - 10.027.821.206 - PT Adhiwangsa Satata Ekatra

(“ASE”) Depok l - 100,00 - 7.492.617.725 - PT Dhanika Sejahtera Makmur

(“DSM”) Denpasar l - 100,00 - 7.327.592.165 - PT Nirvana Wastu Kencana

(“NWK”) Jakarta g - 99,90 99,90 2.730.446.339 2.853.504.474 PT Narendra Daksa Lestari

(“NDL”) Palangkaraya l - 100,00 - 2.453.345.121 - PT Nirvana Wastu Manggala

Laksita (“NWML”) Cilegon d - 100,00 100,00 435.401.332 100.000.000 PT Nirvana Wastu Danapati

Garwita (“NWDG”) Tasikmalaya d - 100,00 100,00 98.550.747 100.000.000 PT Nirvana Wastu Prasista

Rahardja (“NWPRja”) Jakarta d - 100,00 100,00 91.913.987 100.000.000 PT Adhinata Sangkara

Pratama (“ASP”) Kapuas e - 100,00 100,00 84.807.693 100.000.000 PT Nirvana Wastu Narthana

(“NWN”) Jakarta d - 100,00 100,00 82.214.778 100.000.000 PT Nirvana Wastu Pastika

Prabadwipa (“NWPP”) Jakarta d - 100,00 100,00 82.246.604 100.000.000 PT Nirvana Wastu Mahardika

(“NWM”) Depok d - 100,00 100,00 72.307.693 100.200.000 PT Nirvana Wastu Jaya

Pratama (“NWJP”) Semarang d - 75,00 100,00 398.823.840.447 60.344.297.813 PT Nirvana Wastu Amerta (“NWA”) Depok g - 100,00 100,00 394.260.144.145 216.567.743.138 PT Gardapati Sahardaya (“GS”) Tanjung Pinang g - 100,00 100,00 123.373.269.820 123.322.457.404 PT Kalingga Murda Pratama

(“KMP”) Kendari g - 100,00 100,00 112.538.054.239 64.017.463.760 PT Nirvana Wastu Jaya (“NWJ”) Sorong d - 100,00 100,00 106.247.894.333 11.295.146.472 PT Tirta Anugrah Buana (“TAB”) Bondowoso g - 100,00 100,00 83.017.007.596 54.059.239.493 PT Anggaraksa Lokeswara (“AL”) Bontang g - 100,00 100,00 69.877.409.375 43.575.151.914 PT Nirvana Wastu Usaha

Karya (“NWUK”) Tuban g - 100,00 100,00 44.237.355.734 7.809.644.200 PT Nirvana Wastu Kusuma

(“NWKus”) Cilegon g - 100,00 100,00 40.888.256.342 12.645.258.982 PT Kalingga Murda Raja (“KMR”) Indramayu d - 100,00 100,00 21.687.062.492 9.394.793.240 PT Nirvana Wastu Karya

Utama (“NWKU”) Bengkulu g - 100,00 100,00 21.107.006.778 20.367.221.522

**) Pada tanggal 24 September 2018, PT Usaha Maju Karyabersama menjual seluruh saham kepemilikannya di PT Tristar Land (“TL”) kepada PT Nirvana Infrastructure.

**) On September 24, 2018, PT Usaha Maju Karyabersama sell all of its ownership shares in PT Tristar Land (“TL”) to PT Nirvana Infrastrucure.










12



Laporan keuangan konsolidasian mencakup akun-akun entitas anak, dimana Perusahaan mempunyai pengendalian, baik langsung maupun tidak langsung, sebagai berikut: (lanjutan)

The consolidated financial statements include the accounts of subsidiaries, for which the Company has control either directly or indirectly as follows: (continued)


Name of Subsidiaries Domicile Activity Operations 2019 2018 2019 2018

Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Nirvana Wastu Pratama (lanjutan)/Indirect ownership through PT Nirvana Wastu Pratama (continued) Beroperasi/Operating PT Primerindo Kencana (“PK”) Gorontalo g 2011 100,00 100,00 902.014.477.353 696.626.011.083 PT Karya Bersama Takarob

(“KBT”) Cirebon f 2008 100,00 100,00 702.410.083.845 576.954.752.477 PT Kalingga Murda (“KM”) Jakarta g 2016 100,00 100,00 671.646.577.015 529.524.391.715 PT Danadipa Aluwung (“DA”) Sampit g 2014 100,00 100,00 388.218.748.054 392.315.094.492 PT Nirvana Wastu Sagara

Bhadrika (“NWSB”) Cilegon d 2019 100,00 100,00 351.389.133.107 100.000.000 PT Grahita Dana (“GD”) Cirebon g 2014 100,00 100,00 240.554.104.412 241.116.063.527 PT Tarangga Hanasta (“TH”) Ketapang g 2015 100,00 100,00 227.619.104.487 208.489.010.657 PT Palu Graha Sejahtera (“PGS”) Palu b 2014 68,00 68,00 205.144.337.731 191.570.969.717 PT Nirvana Wastu Utama (“NWU”) Sukabumi d 2016 100,00 100,00 147.654.509.188 169.411.280.439 PT Nirvana Wastu Pradana

(“NWPR”) Cianjur d 2016 100,00 100,00 139.707.871.130 101.651.160.308 PT Prabangkara Sangkara (“PS”) Kapuas g 2016 100,00 100,00 139.271.977.050 141.097.136.917 PT Buana Baru Prima (“BBP”) Pangkalan Bun g 2013 100,00 100,00 118.152.122.688 115.496.004.854 PT Tunas Mitra Usaha (“TMU”) Cirebon d 2012 100,00 100,00 60.583.382.480 30.048.396.692 PT Melia Arjuna Bejana (“MAB”) Bogor d 2016 100,00 100,00 28.985.394.114 26.635.934.993 PT Aneka Jayausaha Maju

Terus (“AJUMT”) Jakarta h 2011 100,00 100,00 26.177.003.011 12.347.540.388 PT Nirvana Wastu Karya

Pratama (“NWKP”) Cikarang d 2017 100,00 100,00 11.008.298.669 8.983.658.937 Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Primerindo Kencana/Indirect ownership through PT Primerindo Kencana

Belum beroperasi/Non-operating PT Primerindo Sejahtera (“PSj”) Gorontalo i - 100,00 100,00 545.751.891.869 518.138.346.969 Kepemilikan saham secara tidak langsung melalui PT Primerindo Sejahtera/Indirect ownership through PT Primerindo Sejahtera Beroperasi/Operating PT Polonia Anugerah Jaya (“PAJ”) Medan k 2018 100,00 99,80 312.675.853.858 339.933.321.464 PT Paramarta Rolas Jaya (“PRJ”) Dumai j - 100,00 99,00 237.904.038.011 74.509.383.408

Belum beroperasi/Non-operating PT Mahawira Rajendra Jaya

(“MRJ”) Dumai j - 99,00 99,00 100.000.000 100.000.000

Keterangan kegiatan usaha entitas anak pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018:/ Description on the principal activities of subsidiaries as of December 31, 2019 and 2018: a Pembangunan, penyertaan modal, perdagangan, perindustrian, pengangkutan darat, percetakan dan jasa kecuali di bidang hukum dan pajak/ Construction, investment, trading, industry, land transportation, printing and services, except legal and tax fields b Pertanian, perindustrian, perdagangan, dan pembangunan/ Agriculture, industry, trading, and construction c Perdagangan, pembangunan, perindustrian dan jasa/ Trading, construction, industry and service d Perdagangan, pengangkutan, pembangunan, perindustrian, jasa, percetakan, perbengkelan, pertanian dan kehutanan/ Trading, transportation, construction, industry, service, printing, workshop, agriculture and forestry e Pembangunan dan Pengelolaan Hotel Bintang Dua/ Construction and Management of Two Star Hotel f Jasa, pembangunan, pengangkutan darat, perbengkelan, percetakan, perdagangan, perindustrian, pertambangan dan pertanian/ Service, construction, land transportation, workshop, printing, trading, industry, mining and agriculture g Perdagangan, pengangkutan, pembangunan, perindustrian, jasa, percetakan dan pertanian/ Trading, transportation, construction, industry, service, printing and agriculture h Perdagangan, jasa, perindustrian, percetakan, perbengkelan, kehutanan, perkebunan, pertanian, perikanan, pembangunan, perumahan, pengangkutan darat, bahan kimia, restoran, pergudangan, pasar swalayan, garmen dan mebel/ Trading, service, industry, printing, workshop, forestry, plantations, agriculture, fishery, construction, real estate, land transportation, chemical, restaurant, warehousing, supermarkets, garment and furniture i Perdagangan, keagenan, jasa, perindustrian, pemborongan bangunan, konsultan, percetakan, pengangkutan, perbengkelan, real estat, restoran, garmen, pertanian dan pertambangan/ Trading, agency, service, industry, building contractor, consultant, printing, transportation, workshop, real estate, restaurant, garment, agriculture and mining j Pemborongan, real estat, pembangunan, jasa dan konsultasi, perdagangan dan perindustrian/ Contractor, real estate, construction, service and consultation, trading and industry k Pembangunan, real estat, jasa, perdagangan, pengangkutan, perindustrian, percetakan, perbengkelan, pertanian dan kehutanan/ Construction, real estate, service, trading, transportation, industry, printing, workshop, agriculture and forestry l Real estate yang dimiliki sendiri atau disewa/ Owned or leased real estate m Perhotelan/ Hospitality










13



Kombinasi Bisnis Business Combination

Pembelian Bisnis Pusat Perbelanjaan Purchase of Shopping Center Business

PT Nirvana Wastu Sagara Bhadrika PT Nirvana Wastu Sagara Bhadrika

Pada tanggal 31 Juli 2019, NWSB dan PT Griyapesona Mentari (“GPM”), pihak ketiga, menandatangani Perjanjian Pengikatan Jual Beli (“PPJB”), dimana NWSB setuju untuk membeli pusat perbelanjaan Cilegon Supermall. Pada tanggal 29 Oktober 2019, NWSB dan GPM telah menandatangani Akta Jual Beli terkait dengan pembelian Cilegon Supermall.

On July 31, 2019, NWSB and PT Griyapesona Mentari (“GPM”), third party, signed Conditional Sale and Purchase Agreement (“CSPA”), whereby NWSB agreed to purchase Cilegon Supermall shopping center. On October 29, 2019, NWSB and GPM have signed Sale and Purchase Deed for the purchase of Cilegon Supermall.

Nilai wajar dari aset dan liabilitas dari bisnis Cilegon Supermall yang dapat diidentifikasi pada tanggal akuisisi adalah sebagai berikut:

The fair value of the identifiable assets and liabilities of Cilegon Supermall business as of the acquisition date were as follow:

Nilai Wajar pada Tanggal Akuisisi/ Fair Value at Acquisition Date

Persediaan 26.634.918 Inventories Pajak dibayar dimuka 77.660.096 Prepaid taxes Properti investasi 266.726.223.087* Investment properties

Total aset 266.830.518.101 Total assets

Pendapatan diterima di muka 7.287.943.148 Unearned revenue Beban akrual 4.000.000.000 Accrued expense Uang jaminan sewa 3.443.893.244 Security deposit

Total liabilitas 14.731.836.392 Total liabilities

Aset neto pada tanggal akuisisi 252.098.681.709 Net assets at acquisition date

Aset neto yang diakuisisi 252.098.681.709 Net assets acquired Keuntungan dari akuisisi 33.939.310.737 Gain on bargain purchase

Total imbalan yang dibayarkan 218.159.370.972 Total consideration paid

Arus Kas/ Cash flows

Total imbalan yang dibayarkan 218.159.370.972 Total consideration paid Total imbalan yang dibayarkan Consideration paid recorded in dicatat sebagai other payables utang lain-lain (Catatan 17) (4.368.536.119) (Note 17)

Kas yang dibayarkan untuk Total cash paid for akuisisi bisnis 213.790.834.853 business acquisition

*) Berdasarkan hasil penilaian yang dilakukan oleh KJPP

Willson dan Rekan, penilai independen, dalam laporannya yang bertanggal 23 Maret 2020.

*) Based on valuation performed by KJPP Willson dan Rekan, an independent appraiser on its report dated March 23, 2020.










14



Kombinasi Bisnis (lanjutan) Business Combination (continued)

Pembelian Bisnis Pusat Perbelanjaan (lanjutan) Purchase of Shopping Center Business (continued)

PT Polonia Anugerah Jaya PT Polonia Anugerah Jaya

Pada tanggal 2 Juli 2018, PAJ, PT Hermes Realty Indonesia dan Hermes Thamrin menandatangani Perjanjian Jual Beli dimana PAJ setuju untuk membeli bisnis pusat perbelanjaan Hermes Place Polonia.

On July 2, 2018, PAJ, PT Hermes Realty Indonesia and Hermes Thamrin entered into a Sale and Purchase Agreement, whereby PAJ agreed to purchase Hermes Place Polonia shopping center.

Nilai wajar dari aset dan liabilitas dari bisnis Hermes Place Polonia yang dapat diidentifikasi pada tanggal akuisisi adalah sebagai berikut:

The fair value of the identifiable assets and liabilities of Hermes Place Polonia business as of the acquisition date were as follow:


Piutang lain-lain 101.370.018 Other receivables Persediaan 39.314.358 Inventories Biaya dibayar dimuka 34.009.123 Prepaid expenses Pajak dibayar dimuka 223.141.180 Prepaid taxes Aset tetap 50.597.955 Fixed assets Properti investasi 325.379.000.000* Investment properties


Pendapatan diterima di muka 2.180.813.842 Unearned revenue Uang jaminan sewa 169.680.000 Security deposit

Total liabilitas 2.350.493.842 Total liabilities

Aset neto pada tanggal akuisisi 323.476.938.792 Net assets at acquisition date

Aset neto yang diakuisisi 323.476.938.792 Net assets acquired Keuntungan dari akuisisi 106.958.286.283 Gain on bargain purchase


*) Berdasarkan hasil penilaian yang dilakukan oleh KJPP

Willson dan Rekan, penilai independen, dalam laporannya yang bertanggal 26 Maret 2019.

*) Based on valuation performed by KJPP Willson dan Rekan, an independent appraiser on its report dated March 26, 2019.










15





PT Palu Graha Sejahtera PT Palu Graha Sejahtera

Pada tanggal 15 Desember 2017, Indra Gonawan, Alex James Gonawan, Karman Karim, Jafri Yauri, PGS dan NWP telah menandatangani Perjanjian Induk, dimana NWP bermaksud untuk membeli 68% kepemilikan pada PGS. Berdasarkan Perjanjian Induk di atas, NWP juga menyetujui untuk memberi pinjaman yang akan digunakan untuk melunasi utang PGS kepada pihak-pihak berelasi dan hutang bank dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

On December 15, 2017, Indra Gonawan, Alex James Gonawan, Karman Karim, Jafri Yauri, PGS and NWP have signed a Master Agreement, where NWP intended to acquire 68% ownership interest in PGS. Based on the above Master Agreement, NWP also agreed to provide loan which will be used to pay-off PGS’ related parties loan and bank loan from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

Selain itu, berdasarkan Perjanjian Induk di atas, sebagaimana dirubah oleh Perubahan Perjanjian Induk tanggal 9 Maret 2018, semua pihak menyeutujui bahwa NWP memiliki hak untuk menahan atau menyimpan sebagian pembayaran atau sebesar Rp21.360.870.000 yang dimana angka pembayaran tersebut akan bergantung pada penyesuaian piutang usaha milik PGS.

In addition, based on the above Master Agreement, as amended by Amendment of Master Agreement dated March 9, 2018, all parties agreed that the NWP had the rights to partially hold or keep payment amounting to Rp21,360,870,000 where such payment will be subject to the adjustment on the PGS’ trade receivables.

Pada tanggal 9 Maret 2018, NWP telah memberikan pinjaman pada PGS sebesar Rp27.517.000.000 untuk melunasi utang pihak berelasi milik PGS untuk memenuhi kewajiban akuisisi PGS sebagaimana yang diharuskan dalam Perjanjian Induk di atas.

On March 9, 2018, NWP has provided loan to PGS amounting Rp27,517,000,000 in order to pay off related party loan of PGS to fulfil the acquisition obligation of PGS as mentioned in the above Master Agreement.

Berdasarkan Akta Jual Beli Saham tanggal 9 Maret 2018 yang diaktakan oleh Notaris Hasbullah Abdul Rasyid S.H., M.Kn., NWP setuju untuk membeli sebanyak 1.550, 500, 350 dan 1.000 saham masing-masing dari pihak-pihak ketiga - Indra Gonawan, Alex James Gonawan, Karman Karim, dan Jafri Yauri dengan harga pengalihan sebesar Rp29.361.430.000, Rp9.407.180.000, Rp6.630.000.000 dan Rp18.942.870.000.

Based on the Shares Sale and Purchase Deed dated March 9, 2018, which was notarized by Hasbullah Abdul Rasyid S.H., M.Kn., NWP agreed to purchase 1,550, 500, 350, and 1,000 shares, from third parties - Indra Gonawan, Alex James Gonawan, Karman Karim, and Jafri Yauri, respectively with transfer price of Rp29,361,430,000, Rp9,407,180,000, Rp6,630,000,000, and Rp18,942,870,000, respectively.

Setelah pembelian saham di atas tersebut, kepemilikan NWP pada PGS menjadi 3.400 saham atau 68%.

After the purchase of shares mentioned above, the NWP ownership in PGS become 3,400 shares or 68%.










16





PT Palu Graha Sejahtera (lanjutan) PT Palu Graha Sejahtera (continued)

Nilai wajar dari aset dan liabilitas yang dapat diidentifikasi pada tanggal akuisisi adalah sebagai berikut:

The fair value of net identifiable assets and liabilities as of the acquisition date is as follows:


Kas dan bank 183.990.559 Cash on hand and in banks Piutang usaha - neto 12.614.648.634 Trade receivables - net Piutang lain-lain 657.925.074 Other receivables Persediaan 17.708.000.000* Inventories Biaya dibayar dimuka 186.734.067 Prepaid expense Pajak dibayar dimuka 3.029.887.411 Prepaid tax Aset tetap 5.629.230.158* Fixed assets Properti investasi 363.649.626.920* Investment properties


Utang usaha 14.215.962.587 Trade payables Utang lain-lain - pihak ketiga 9.549.012.349 Other payables - third parties Utang lain-lain - pihak - pihak berelasi 27.866.731.500 Other payables - related parties Beban akrual 7.784.804.542 Accrued expenses Utang pajak 11.565.902.987 Taxes payables Liabilitas imbalan kerja karyawan 3.928.775.129 Employee benefits liabilities Pendapatan diterima dimuka 31.460.371.321 Unearned revenues Uang jaminan sewa 4.753.844.818 Security deposit Utang bank 68.197.543.316 Bank loan Utang pembiayaan konsumen 7.171.000 Consumer financing payable

Total liabilitas 179.330.119.549 Total liabilities Aset neto pada tanggal akuisisi 224.329.923.274 Net assets at acquisition date

Kepentingan nonpengendali Non-controlling interests (1.600 saham dari 5.000 saham) (71.785.575.448) (1,600 shares out of 5,000 shares) Aset neto yang diakuisisi 152.544.347.826 Net assets acquired Keuntungan dari akuisisi 88.202.867.826 Gain on bargain purchase


Arus kas/ Cash flow

Total imbalan yang dibayarkan 64.341.480.000 Total consideration paid Cash on hand and in Kas dan bank entitas anak yang diakuisisi (183.990.559) banks of subsidiary acquired Advance for purchase of Uang muka pembelian saham (20.000.000.000) investment in shares

Kas yang dibayarkan untuk akuisisi bisnis 44.157.489.441 Total cash paid for business acquisition

*) Berdasarkan hasil penilaian yang dilakukan oleh KJPP Willson dan Rekan, penilai independen, dalam laporannya yang bertanggal 16 Agustus 2018.

*) Based on valuation performed by KJPP Willson dan Rekan, an independent appraiser on its report dated August 16, 2018.










17





PT Palu Graha Sejahtera (lanjutan) PT Palu Graha Sejahtera (continued)

Keuntungan dari akuisisi terutama dikontribusi oleh nilai wajar properti investasi yang dinyatakan berdasarkan hasil penilaian KJPP Willson dan Rekan, dimana nilainya melebihi secara substantial dari nilai bukunya.

Gain from acquisition mainly contributed by the fair value of investment properties which stated based on the valuation by KJPP Willson dan Rekan, where the amount substantially exceeds its book value.

Pendirian, Peningkatan Modal Saham dan Pengalihan Saham

Establishment, Increase of Share Capital and Share Transfer

PT Nirvana Wastu Pratama PT Nirvana Wastu Pratama

Berdasarkan Akta Notaris Humberg Lie, S.H., M.Kn. No. 88 tanggal 23 Oktober 2018, para pemegang saham NWP menyetujui untuk meningkatkan modal saham dasar yang semula sebesar Rp4.000.000.000.000 menjadi sebesar Rp12.000.000.000.000 dan modal ditempatkan serta disetor penuh yang semula sebesar Rp2.306.827.653.000 menjadi sebesar Rp3.160.792.357.000 dengan mengeluarkan saham baru sebesar 853.964.704 dengan total nominal sebesar Rp853.964.704.000. Saham tersebut diambil alih oleh Perusahaan dan Adventure Holdings Besloten Vennootschap (”B.V.”) dengan cara konversi agio saham menjadi setoran modal saham sehingga komposisi para pemegang saham masing-masing menjadi sebesar Rp1.610.786.513.000 dan Rp1.550.005.844.000. Akta tersebut telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0022768.AH.01.02 Tahun 2018 tanggal 23 Oktober 2018.

Based on Notarial Deed No.88 of Humberg Lie, S.H., M.Kn. dated October 23, 2018, NWP’s shareholders agreed to increase the NWP’s share capital from Rp4,000,000,000,000 to Rp12,000,000,000,000 and issued and fully paid share capital from Rp2,306,827,653,000 to Rp3,160,792,357,000 by issuing new 853,964,704 shares with total nominal of Rp853,964,704,000. The shares were taken by the Company and Adventure Holdings Besloten Vennootschap (”B.V.”) with convertion of share premium which resulting composition of shareholder to become Rp1,610,786,513,000 and Rp1,550,005,844,000, respectively. The notarial deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0022768.AH.01.02 Tahun 2018 dated October 23, 2018.

Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn. No. 26 tanggal 29 Oktober 2018, para pemegang saham NWP menyetujui pengalihan seluruh 1.610.786.513 saham dengan nilai par Rp1.000 per lembar saham yang dimiliki Perusahaan kepada CMI, entitas anak. Akta tersebut telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0258253 tanggal 29 Oktober 2018.

Based on Notarial Deed No.26 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated October 29, 2018, NWP’s shareholders agreed to transfer all of 1,610,786,513 shares owned by the Company with par value of Rp1,000 per shares to CMI, a subsidiary. The notarial deed has been acknowledged by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0258253 dated October 29, 2018.










18



Pendirian, Peningkatan Modal Saham dan Pengalihan Saham (lanjutan)

Establishment, Increase of Share Capital and Share Transfer (continued)

PT Nirvana Wastu Pratama (lanjutan) PT Nirvana Wastu Pratama (continued)

Berdasarkan Keputusan Sirkuler para pemegang saham NWP pada tanggal 29 Oktober 2018, CMI dan B.V. sebagai pemegang saham NWP menyetujui konversi pinjaman konversi sejumlah Rp133.920.395.000 kepada B.V. menjadi 133.920.395 saham baru NWP dengan nilai par Rp1.000 per lembar. Setelah konversi tersebut, jumlah modal saham ditempatkan dan disetor penuh NWP meningkat menjadi sebanyak 3.294.712.752 saham dengan nilai total nominal sebesar Rp3.294.712.752.000.

Based on NWP’s Shareholders Circular Decision dated October 29, 2018, CMI and B.V., as the shareholders of NWP approved the conversion of convertible loan amounting to Rp133,920,395,000 to B.V. into 133,920,395 of NWP’s new shares with par value of Rp1,000 per shares. After such conversion, NWP’s issued and fully paid capital stock is increased to 3,294,712,752 shares with total nominal amount of Rp3,294,712,752,000.

Keputusan Sirkuler di atas telah diaktakan melalui Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No. 28 tanggal 29 Oktober 2018, dan telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0258381 tanggal 30 Oktober 2018.

The above Circular Decision has been notarized through Notarial Deed No. 28 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated October 29, 2018, and has been acknowledged by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia through its Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0258381 dated October 30, 2018.

Berdasarkan Keputusan Sirkuler Pemegang Saham NWP pada tanggal 29 Oktober 2018, CMI dan B.V. sebagai pemegang saham NWP menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh yang semula sebesar Rp3.294.712.752.000 menjadi sebesar Rp4.209.405.007.000 melalui penerbitan saham baru NWP sebanyak 914.692.255 saham dengan total nilai nominal sebesar Rp914.692.255.000 yang diambil seluruhnya oleh B.V. Pada tanggal 11 Oktober 2018, B.V sudah membayar setoran modal tersebut sebesar US$67.800.000 atau ekuivalen dengan Rp1.034.153.400.000. Selisih lebih antara total nilai nominal saham dengan nilai yang diterima sebesar Rp119.461.145.000 dicatat sebagai bagian dari agio saham di akun tambahan modal disetor NWP.

Based on NWP’s Shareholders Circular Decision dated October 29, 2018, CMI and B.V., as the shareholders of NWP approved the increase of the issued and fully paid capital stock from Rp3,294,712,752,000 to become Rp4,209,405,007,000 through the issuance of NWP’s new shares for 914,692,255 shares with total nominal amount of Rp914,692,255,000 which was fully taken by B.V. On October 11, 2018, B.V. has paid such paid-in capital for US$67,800,000 or equivalent to Rp1,034,153,400,000. The excess of total capital stock nominal amount over the receipt amount is Rp119,461,145,000 is recorded as part of premium shares in NWP’s additional paid-in capital account.

Keputusan Sirkuler di atas telah diaktakan melalui Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No.29 tanggal 29 Oktober 2018, dan telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0258841 tanggal 31 Oktober 2018.

The above Circular Decision has been notarized through Notarial Deed No. 29 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated October 29, 2018, and has been acknowledged by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia through its Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0258841 dated October 31, 2018.










19






Berdasarkan Keputusan Sirkuler Pemegang Saham NWP pada tanggal 26 November 2018, CMI dan B.V. sebagai pemegang saham NWP menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh yang semula sebesar Rp4.209.405.007.000 menjadi sebesar Rp4.788.555.906.000 melalui penerbitan saham baru sebanyak 579.150.899 lembar saham dengan nilai nominal sebesar Rp579.150.899.000 yang diambil oleh B.V dan Kookmin Bank Co., Ltd. (Kookmin) masing-masing sebanyak 68.135.400 saham dan 511.015.499 saham dengan nilai nominal saham masing-masing sebesar Rp68.135.400.000 dan Rp511.015.499.000. Pada tanggal 14 November 2018, B.V dan Kookmin sudah membayar setoran modal tersebut masing-masing sebesar US$10.000.000 atau ekuivalen dengan Rp147.550.000.000 dan US$75.000.000 atau ekuivalen dengan Rp1.106.625.000.000. Selisih lebih antara total nilai nominal saham dengan nilai yang diterima sebesar Rp675.024.101.000 dicatat sebagai bagian dari agio saham NWP.

Based on NWP’s Shareholders Circular Decision dated November 26, 2018, CMI and B.V., as the shareholders of NWP approved the increase of the issued and fully paid capital stock from Rp4,209,405,007,000 to become Rp4,788,555,906,000 through the issuance of the NWP’s new shares for 579,150,899 shares with total nominal amount of Rp579,150,899,000 which was taken by B.V. and Kookmin Bank Co., Ltd. (Kookmin) for 68,135,400 shares and 511,015,499 shares, respectively, with total nominal amount of Rp68,135,400,000 and Rp511,015,499,000, respectively. On November 14, 2018, B.V. has paid such paid-in capital for US$10,000,000 or equivalent to Rp147,550,000,000 and US$75,000,000 or equivalent to Rp1,106,625,000,000. The excess of total capital stock nominal amount over the receipt amount is Rp675,024,101,000 is recorded as part of premium shares in NWP’s additional paid-in capital account.

Keputusan Sirkuler di atas telah diaktakan melalui Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No.17 tanggal 26 November 2018, dan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0268058 tanggal 27 November 2018.

The above Circular Decision has been notarized through Notarial Deed No. 17 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated November 26, 2018, and has been acknowledged by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia through its Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0268058 dated November 27, 2018.

Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn. No. 1 tanggal 1 Februari 2019, para pemegang saham NWP setuju untuk meningkatkan modal ditempatkan dan disetor yang semula sebesar Rp4.788.555.906.000 menjadi Rp4.958.894.406.000 yang terdiri dari 170.338.500 lembar saham yang diambil sepenuhnya oleh Ioches Investment Limited (“Ioches”) dan telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0064519 tanggal 1 Februari 2019. Pada tanggal 21 Januari 2019, Ioches sudah membayar setoran modal tersebut.

Based on Notarial Deed No.1 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated February 1, 2019, the NWP’s shareholders agreed to increase the issued and fully paid capital from Rp4,788,555,906,000 into Rp4,958,894,406,000 which consist of 170,338,500 shares that fully taken by Ioches Investment Limited (“Ioches”) and has been acknowledged by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia through its Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0064519 dated February 1, 2019. On January 21, 2019, Ioches has paid such paid-in capital.










20






Setelah penerbitan saham tersebut, kepemilikan CMI atas NWP menjadi 32,48% kepemilikan saham di NWP yang menimbulkan selisih transaksi dengan kepentingan nonpengendali sebesar Rp51.431.777.252 yang dicatat pada bagian ekuitas pada laporan keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2019.

After the share issuance, CMI owned 32.48% of interest ownership in NWP which resulted the difference in value from transactions with non-controlling interests amounted to Rp51,431,777,252 is recorded in the equity section on the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

PT Kalingga Kara Daneswara PT Kalingga Kara Daneswara Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn. No. 4 tanggal 8 Februari 2019, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan KKD masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.499.000.000 dan Rp1.000.000. Akta Pendirian ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0007169.AH.01.01.Tahun 2019 tanggal 11 Februari 2019.

Based on Notarial Deed No. 4 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated February 8, 2019, NWP together with NWK established KKD with capital contribution amounted to Rp2,499,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0007169.AH.01.01.Tahun 2019 dated February 11, 2019.

PT Abhinaya Badasa Badi PT Abhinaya Badasa Badi Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn. No. 32 tanggal 28 Mei 2019, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan ABB masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.499.000.000 dan Rp1.000.000. Akta Pendirian ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0029952.AH.01.01.Tahun 2019 tanggal 25 Juni 2019.

Based on Notarial Deed No. 32 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated May 28, 2019, NWP together with NWK established ABB with capital contribution amounted to Rp2,499,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0029952.AH.01.01.Tahun 2019 dated June 25, 2019.

PT Bimantara Danar Dipta PT Bimantara Danar Dipta Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H.,

M.Kn. No. 33 tanggal 28 Mei 2019, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan BDD masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.499.000.000 dan Rp1.000.000. Akta Pendirian ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0029953.AH.01.01.Tahun 2019 tanggal 25 Juni 2019.

Based on Notarial Deed No. 33 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated May 28, 2019, NWP together with NWK established BDD with capital contribution amounted to Rp2,499,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0029953.AH.01.01.Tahun 2019 dated June 25, 2019.










21





PT Pejaten Semesta Raya PT Pejaten Semesta Raya Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H.,

M.Kn. No. 23 tanggal 4 September 2019, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan PSR masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.490.000.000 dan Rp10.000.000. Akta Pendirian ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0047259.AH.01.01.Tahun 2019 tanggal 17 September 2019.

Based on Notarial Deed No. 23 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated September 4, 2019, NWP together with NWK established PSR with capital contribution amounted to Rp2,490,000,000 and Rp10,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0047259.AH.01.01.Tahun 2019 dated September 17, 2019.

PT Sekala Braha Semesta PT Sekala Braha Semesta Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H.,

M.Kn. No. 40 tanggal 23 Oktober 2019, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan SBS masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.490.000.000 dan Rp10.000.000. Akta Pendirian ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0060559.AH.01.01.Tahun 2019 tanggal 15 November 2019.

Based on Notarial Deed No. 40 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated October 23, 2019, NWP together with NWK established SBS with capital contribution amounted to Rp2,490,000,000 and Rp10,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0060559.AH.01.01.Tahun 2019 dated November 15, 2019.

PT Binjai Hatua Makmur PT Binjai Hatua Makmur Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H.,

M.Kn. No. 22 tanggal 4 September 2019, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan BHM masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.490.000.000 dan Rp10.000.000. Akta Pendirian ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0047256.AH.01.01.Tahun 2019 tanggal 17 September 2019.

Based on Notarial Deed No. 22 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated September 4, 2019, NWP together with NWK established BHM with capital contribution amounted to Rp2,490,000,000 and Rp10,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0047256.AH.01.01.Tahun 2019 dated September 17, 2019.

PT Narendra Daksa Lestari PT Narendra Daksa Lestari

Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn. No. 33 tanggal 28 Mei 2019, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan NDL masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.499.000.000 dan Rp1.000.000. Akta Pendirian ini disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0029955.AH.01.01.Tahun 2019 tanggal 25 Juni 2019.

Based on Notarial Deed No. 33 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated May 28, 2019, NWP together with NWK established NDL with capital contribution amounted to Rp2,499,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0029955.AH.01.01.Tahun 2019 dated June 25, 2019.










22





PT Adhiwangsa Satata Ekatra PT Adhiwangsa Satata Ekatra Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn. No. 39 tanggal 23 Oktober 2019, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan ASE masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.490.000.000 dan Rp10.000.000. Akta Pendirian ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0060555.AH.01.01.Tahun 2019 tanggal 15 November 2019.

Based on Notarial Deed No. 39 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated October 23, 2019, NWP together with NWK established ASE with capital contribution amounted to Rp2,490,000,000 and Rp10,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0060555.AH.01.01.Tahun 2019 dated November 15, 2019.

PT Dhanika Sejahtera Makmur PT Dhanika Sejahtera Makmur Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn. No. 41 tanggal 23 Oktober 2019, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan DSM masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.490.000.000 dan Rp10.000.000. Akta Pendirian ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0060553.AH.01.01.Tahun 2019 tanggal 15 November 2019.

Based on Notarial Deed No. 41 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated October 23, 2019, NWP together with NWK established DSM with capital contribution amounted to Rp2,490,000,000 and Rp10,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0060553.AH.01.01.Tahun 2019 dated November 15, 2019.

PT Nirvana Wastu Jaya Pratama PT Nirvana Wastu Jaya Pratama Berdasarkan Akta Jual Beli Saham Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No. 2 tanggal 1 November 2019. Para pemegang saham menyetujui pengalihan 1 saham NWJP milik NWK kepada NWP dengan nilai transaksi sebesar Rp1.000.000.

Based on Sales and Purchase Deed No. 2 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated November 1, 2019, the shareholders of NWJP approved to the transfer of 1 share in NWJP from NWK to NWP with total transaction amount of Rp1,000,000.

Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No. 1 tanggal 1 November 2019, para pemegang saham NWJP meningkatkan modal dasar dan ditempatkan dan disetor penuh menjadi masing-masing sebesar Rp640.000.000.000 dan Rp161.200.000.000, melalui penerbitan 161.100 saham baru yang diambil bagian oleh NWP dan PT Putra Wahid Land (“PWL”), pihak ketiga, masing-masing sebanyak 120.800 dan 40.300 saham atau sebesar Rp120.800.000.000 dan Rp40.300.000.000 (Catatan 37). Akta ini telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-00097293.AH.01.02.Tahun 2019 tanggal 22 November 2019.

Based on Notarial Deed No. 1 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated November 1, 2019, the shareholders of NWJP increased authorized capital and issued and fully paid to Rp640,000,000,000 and Rp161,200,000,000, respectively, through issuance of 161,100 new shares which is taken by NWP and PT Putra Wahid Land (“PWL”), third party, amounting to 120,800 and 40,300 shares or Rp120,800,000,000 and Rp40,300,000,000 (Note 37), respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-00097293.AH.01.02.Tahun 2019 dated November 22, 2019.










23





PT Nirvana Wastu Jaya Pratama (lanjutan) PT Nirvana Wastu Jaya Pratama (continued)

Setelah penerbitan saham tersebut, kepemilikan NWP atas NWJP menjadi 120.900 saham atau sebesar 75% kepemilikan saham di NWJP yang menimbulkan selisih transaksi dengan kepentingan nonpengendali sebesar Rp44.058.724 yang dicatat pada bagian ekuitas pada laporan keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2019.

After the share issuance, NWP owned a total of 120,900 shares of NWJP or represents 75% of interest ownership in NWJP which resulted the difference in value from transactions with non-controlling interests amounted to Rp44,058,724 is recorded in the equity section on the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.



Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No. 3 tanggal 6 Maret 2018, para pemegang saham NWKP meningkatkan modal dasar dan ditempatkan dan disetor penuh menjadi masing-masing sebesar Rp10.000.000.000 dan Rp2.500.000.000, melalui penerbitan saham ditempatkan dan disetor penuh dimana diambil bagian oleh NWP dan NWK secara proporsional sebanyak Rp2.376.000.000 dan Rp24.000.000. Dengan penerbitan saham tersebut, jumlah saham yang dimiliki NWP menjadi sebanyak 2.475 saham dengan nilai Rp2.475.000.000. Akta ini telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-0007273.AH.01.02.Tahun 2018 tanggal 2 April 2018.

Based on Notarial Deed No. 3 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated March 6, 2018, the shareholder of NWKP increased authorized capital and issued and fully paid to Rp10,000,000,000 and Rp2,500,000,000, respectively, through issuance of issued and fully paid shares whereas taken by NWP and NWK proportionally amounting Rp2,376,000,000 and Rp24,000,000. With the shares issuance, NWP owned a total of 2,475 shares, amounting Rp2,475,000,000. The deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0007273.AH.01.02.Tahun 2018 dated April 2, 2018.

PT Polonia Anugerah Jaya PT Polonia Anugerah Jaya

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 90 tanggal 26 Februari 2018, PSj bersama-sama dengan Hartanto Tjitra telah mendirikan PAJ masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp499.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0010259.AH.01.01 Tahun 2018 tanggal 26 Februari 2018.

Based on Notarial Deed No. 90 of Yulia, S.H., dated February 26, 2018, PSj together with Hartanto Tjitra established PAJ with capital contribution amounted to Rp499,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0010259.AH.01.01 Tahun 2018 dated February 26, 2018.










24





PT Polonia Anugerah Jaya (lanjutan) PT Polonia Anugerah Jaya (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No. 56 tanggal 21 Maret 2019, sebagaimana dinyatakan kembali di dalam Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No. 12 tanggal 11 April 2019, para pemegang saham menyetujui pengalihan 1 saham PAJ milik Hartanto Tjitra kepada PT Primerindo Kencana (“PK”) dan meningkatkan modal dasar dan ditempatkan dan disetor penuh menjadi masing-masing sebesar Rp10.000.000.000 dan Rp2.500.000.000 melalui penerbitan 2.000 saham baru yang diambil oleh PT Primerindo Sejahtera (“PSj”) dan PK sebanyak 1.980 dan 20 saham atau sebesar Rp1.980.000.000 dan Rp20.000.000. Akta ini telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-0020669.AH.01.02.Tahun 2019 tanggal 15 April 2019.

Based on Notarial Deed No. 56 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated March 21, 2019, as restated in the Notarial Deed No. 12 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated April 11, 2019, the shareholders of PAJ approved the transfer of 1 share of PAJ owned by Hartanto Tjitra to PT Primerindo Kencana (“PK”) and increased the authorized, issued and fully paid share capital to Rp10,000,000,000 and Rp2,500,000,000, respectively, through the issuance of 2,000 new shares which is taken by PT Primerindo Sejahtera (“PSj”) and PK amounting to 1,980 and 20 shares, or Rp1,980,000,000 and Rp20,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0020669.AH.01.02.Tahun 2019 dated April 15, 2019.

Pengalihan saham dari kepentingan nonpengendali diatas mengakibatkan Grup NWP memiliki 100% kepemilikan pada PAJ dan menimbulkan selisih transaksi dengan kepentingan nonpengendali sebesar Rp204.499.338 yang dicatat pada bagian ekuitas pada laporan keuangan konsolidasian NWP pada tanggal 31 Desember 2019.

As a result of the above transfer of share from the non-controlling interest, the NWP Group owned 100% of ownership interest in PAJ and resulted a difference in value from transactions with non-controlling interests amounted to Rp204,499,338 which is recorded in the equity section on the NWP’s consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

PT Paramarta Rolas Jaya PT Paramarta Rolas Jaya

Berdasarkan Akta Notaris Anastasia Chandra, S.H., M.Kn., No. 11 tanggal 23 April 2018, PSj bersama-sama dengan Hartanto Tjitra telah mendirikan PRJ masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp99.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0021691.AH.01.01 Tahun 2018 tanggal 23 April 2018.

Based on Notarial Deed No. 11 of Anastasia Chandra, S.H., M.Kn., dated April 23, 2018, PSj together with Hartanto Tjitra established PRJ with capital contribution amounted to Rp99,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0021691.AH.01.01 Tahun 2018 dated April 23, 2018.










25





PT Paramarta Rolas Jaya (lanjutan) PT Paramarta Rolas Jaya (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No. 58 tanggal 21 Maret 2019, sebagaimana dinyatakan kembali di Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No. 1 tanggal 8 Mei 2019. Para pemegang saham menyetujui pengalihan 1 saham PRJ milik Hartanto Tjitra kepada PK dan meningkatkan modal dasar dan ditempatkan dan disetor penuh menjadi masing-masing sebesar Rp10.000.000.000 dan Rp2.500.000.000 melalui penerbitan 2.400 saham baru yang diambil oleh PSj dan PK masing-masing sebanyak 2.376 dan 24 saham atau sebesar Rp2,376,000,000 and Rp24,000,000. Akta ini telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-0024997.AH.01.02.Tahun 2019 tanggal 10 Mei 2019.

Based on Notarial Deed No. 58 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated March 21, 2019, as restated in the Notarial Deed No. 1 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated May 8, 2019, the shareholders of PRJ approved to transfer of 1 share in PRJ from Hartanto Tjitra to PK and increased authorized capital and issued and fully paid capital stock to Rp10,000,000,000 and Rp2,500,000,000, respectively, through the issuance of 2,400 new shares which is taken by PSj and PK amounting to 2,376 and 24 shares, or Rp2,376,000,000 and Rp24,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0024997.AH.01.02.Tahun 2019 dated May 10, 2019.

Pengalihan saham dari kepentingan nonpengendali diatas mengakibatkan Grup NWP memiliki 100% kepemilikan pada PRJ dan menimbulkan selisih transaksi dengan kepentingan nonpengendali sebesar (Rp6.380.191) yang dicatat pada bagian ekuitas pada laporan keuangan konsolidasian NWP pada tanggal 31 Desember 2019.

As a result of the above transfer of share from the non-controlling interest, the NWP Group owned 100% of ownership interest in PRJ and resulted a difference in value from transactions with non-controlling interests amounted to (Rp6,380,191) which is recorded in the equity section on the NWP’s consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

PT Mahawira Rajendra Jaya PT Mahawira Rajendra Jaya

Berdasarkan Akta Notaris Anastasia Chandra, S.H., M.Kn., No. 3 tanggal 16 April 2018, PSj bersama-sama dengan Hartanto Tjitra telah mendirikan MRJ masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp99.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0021138.AH.01.01 Tahun 2018 tanggal 19 April 2018.

Based on Notarial Deed No. 3 of Anastasia Chandra, S.H., M.Kn., dated April 16, 2018, PSj together with Hartanto Tjitra established MRJ with capital contribution amounted to Rp99,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-000021138.AH.01.01 Tahun 2018 dated April 19, 2018.










26





PT Adhinata Sangkara Pratama PT Adhinata Sangkara Pratama Berdasarkan Akta Notaris Anastasia Chandra, S.H., M.Kn., No. 4 tanggal 21 Mei 2018, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan ASP masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp99.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0027104.AH.01.01. Tahun 2018 tanggal 24 Mei 2018.

Based on Notarial Deed No. 4 of Anastasia Chandra, dated May 21, 2018, NWP together with NWK established ASP with capital contribution amounted to Rp99,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0027104.AH.01.01. Tahun 2018 dated May 24, 2018.

PT Adhirajasa Hanasta Pratama PT Adhirajasa Hanasta Pratama Berdasarkan Akta Notaris Anastasia Chandra, S.H., M.Kn. No. 5 tanggal 21 Mei 2018, NWP bersama-sama dengan NWK telah mendirikan AHP masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp99.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0027101.AH.01.01 Tahun 2018 tanggal 24 Mei 2018.

Based on Notarial Deed No. 5 of Anastasia Chandra, S.H., M.Kn. dated May 21, 2018, NWP together with NWK established AHP with capital contribution amounted to Rp99,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0027101.AH.01.01 Tahun 2018 dated May 24, 2018.

Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H., M.Kn., No. 9 tanggal 18 Februari 2019, para pemegang saham AHP meningkatkan modal dasar dan ditempatkan dan disetor penuh menjadi masing-masing sebesar Rp10.000.000.000 dan Rp2.500.000.000, melalui penerbitan 2.400 saham baru dimana diambil secara proporsional oleh NWP dan NWK masing-masing sebanyak 2.376 dan 24 saham atau sebesar Rp2.376.000.000 dan Rp24.000.000. Akta ini telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-0009634.AH.01.02.Tahun 2019 tanggal 21 Februari 2019.

Based on Notarial Deed No. 9 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn., dated February 18, 2019, the shareholders of AHP increased the authorized, issued and fully paid share capital to Rp10,000,000,000 and Rp2,500,000,000, respectively, through the issuance of 2,400 new shares which is proportionately taken by NWP and NWK amounting to 2,376 and 24 shares, or Rp2,376,000,000 and Rp24,000,000, respectively. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0009634.AH.01.02.Tahun 2019 dated February 21, 2019.










27





PT Narendra Amerta PT Narendra Amerta Berdasarkan Akta Notaris Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., No. 91 tanggal 28 Juni 2019, seluruh pemegang saham NA menyetujui perubahan nama pemegang saham yang semula bernama PT Mega Duta Perkasa menjadi PT Multi Daya Perkasaraya dan peningkatan modal dasar dan modal ditempatkan dan disetor penuh menjadi masing - masing sebesar Rp180.000.000.000 dan Rp45.500.000.000 yang seluruhnya diambil oleh PT Nirvana Infrastructure melalui konversi hutang NA kepada PT Nirvana Infrastructure sebesar Rp45.000.000.000 menjadi 45.000.000 lembar dengan nilai par Rp1.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0033706.AH.01.02 Tahun 2019 tanggal 28 Juni 2019.

Based on Notarial Deed No. 91 of Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., dated June 28, 2019, all of NA’s shareholders approved the changes of shareholder name from PT Mega Duta Perkasa to PT Multi Daya Perkasaraya and the increase authorized capital and issued and fully paid capital to Rp180,000,000,000 and Rp45,500,000,000, respectively, which were all taken by PT Nirvana Infrastructure through convertion of the NA’s loan to PT Nirvana Infrastructure amounting to Rp45,000,000,000 into 45,000,000 shares with par value of Rp1,000. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0033706.AH.01.02 Tahun 2019 dated June 28, 2019.

Setelah penerbitan saham tersebut, kepemilikan NI atas NA menjadi 45.495.000 saham atau sebesar 99,99% kepemilikan saham di NA yang menimbulkan selisih transaksi dengan kepentingan nonpengendali sebesar Rp518.221.729 yang dicatat pada bagian ekuitas pada laporan keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2019.

After the share issuance, NI owned a total of 45,495,000 shares of NA or represents 99.99% of interest ownership in NA which resulted the difference in value from transactions with non-controlling interests amounted to Rp518,221,729 is recorded in the equity section on the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019.

PT Nuansa Citra Pesona PT Nuansa Citra Pesona Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H. No. 51 tanggal 24 Januari 2018, Perusahaan bersama-sama dengan PT Mega Inti Perdana Utama telah mendirikan NCP masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp499.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0003571.AH.01.01 Tahun 2018 tanggal 24 Januari 2018.

Based on Notarial Deed No. 51 of Yulia, S.H., dated January 24, 2018, the Company together with PT Mega Inti Perdana Utama has established NCP with capital contribution amounted to Rp499,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0003571.AH.01.01 Tahun 2018 dated January 24, 2018.










28





PT City Malls Indonesia PT City Malls Indonesia Berdasarkan Akta Notaris Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., No. 78 tanggal 23 Agustus 2018, Perusahaan bersama-sama dengan PT Nuansa Citra Pesona telah mendirikan CMI masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp999.000.000 dan Rp1.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0039669.AH.01.01 Tahun 2018 tanggal 23 Agustus 2018.

Based on Notarial Deed No. 78 of Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., dated August 23, 2018, the Company together with PT Nuansa Citra Pesona established CMI with capital contribution amounted to Rp999,000,000 and Rp1,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0039669.AH.01.01 Tahun 2018 dated August 23, 2018.

PT Nirvana Infrastructure PT Nirvana Infrastructure

Berdasarkan Akta Notaris Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., No. 80 tanggal 20 September 2018, seluruh pemegang saham NI menyetujui perubahan nama pemegang saham NI yang semula bernama PT Nirvana Development Tbk menjadi PT City Retail Developments Tbk dan PT Mega Duta Perkasa menjadi PT Multi Daya Perkasaraya dan menyetujui peningkatan modal dasar dan modal ditempatkan dan disetor penuh menjadi masing - masing sebesar Rp186.000.000.000 dan Rp46.500.000.000 yang seluruhnya diambil oleh Perusahaan melalui konversi hutang NI kepada Perusahaan sebesar Rp32.000.000.000 dan setoran kas sebesar Rp2.000.000.000 menjadi 340.000 saham dengan nilai par Rp100.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0019525.AH.01.02 Tahun 2018 tanggal 20 September 2018.

Based on Notarial Deed No. 80 dated September 20, 2018 of Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., dated September 20, 2018, all of NI shareholders approved the changes of NI’s shareholders name from PT Nirvana Development Tbk to PT City Retail Developments Tbk and PT Mega Duta Perkasa to PT Multi Daya Perkasaraya and approved the increase of authorized capital and issued and fully paid capital to Rp186,000,000,000 and Rp46,500,000,000, respectively which were all taken by the Company through convertion of NI’s loan to the Company amounting to Rp32,000,000,000 and cash amounting to Rp2,000,000,000 into 340,000 shares with par value of Rp100,000. The Deed of has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0019525.AH.01.02 Tahun 2018 dated September 20, 2018.

Selanjutnya berdasarkan Akta Notaris Humberg Lie S.H., S.E., M.Kn., No. 100 tanggal 24 September 2018, seluruh pemegang saham NI menyetujui penjualan saham milik Perusahaan sebanyak 464.999 lembar kepada PT City Malls Indonesia dengan harga pengalihan total sebesar Rp500.000.000.

Further based on Notarial Deed No. 100 of Humberg Lie S.H., S.E., M.Kn., dated September 24, 2018, the NI’s shareholders approved the sale of 464,999 of the Company’s shares on NI to PT City Malls Indonesia with total transfer price of Rp500,000,000.










29

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued) d. Struktur Grup (lanjutan) d. The Group’s Structure (continued)



PT Genta Nirvana Mahaputra PT Genta Nirvana Mahaputra Berdasarkan Akta Notaris Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., No. 82 tanggal 20 September 2018, pemegang saham GNM menyetujui peningkatan modal dasar dan modal ditempatkan dan disetor penuh menjadi masing-masing sebesar Rp18.000.000.000 dan Rp4.500.000.000 yang seluruhnya diambil oleh PT Usaha Karya Majubersama melalui konversi hutang GNM kepada PT Usaha Karya Majubersama sebesar Rp2.000.000.000 menjadi 2.000 lembar saham dengan nilai par Rp1.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0019528.AH.01.02 Tahun 2018 tanggal 20 September 2018.

Based on Notarial Deed No. 82 dated September 20, 2018 of Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., dated September 20, 2018, the GNM’s shareholders approved the increase authorized capital and issued and fully paid capital to Rp18,000,000,000 and Rp4,500,000,000, respectively which were all taken by PT Usaha Karya Majubersama through convertion of GNM loan to PT Usaha Karya Majubersama amounting to Rp2,000,000,000 into 2,000 shares with par value of Rp1,000,000. The Deed of has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0019528.AH.01.02 Tahun 2018 dated September 20, 2018.

Selanjutnya berdasarkan Akta Notaris Humberg Lie S.H., S.E., M.Kn., No. 131 tanggal 26 September 2018, seluruh pemegang saham GNM menyetujui penjualan seluruh saham GNM milik PT Usaha Karya Majubersama sebanyak 4.475 lembar saham kepada PT Nirvana Infrastructure dengan harga pengalihan total sebesar Rp2.150.000.000. Perubahan ini telah diterima oleh Kementrian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0246548 tanggal 26 September 2018.

Further based on Notarial Deed No. 131 of Humberg Lie S.H., S.E., M.Kn., dated September 26, 2018, all of GNM’s shareholders approved the sale of all GNM’s shares owned by PT Usaha Karya Majubersama totalling to 4,475 shares to PT Nirvana Infrastructure with total transfer price of Rp2,150,000,000. This change has been acknowledged by the Ministry of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0246548 dated September 26, 2018.

PT Tristar Land PT Tristar Land Berdasarkan Akta Notaris Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., No. 81 tanggal 20 September 2018, seluruh pemegang saham TL menyetujui perubahan nama pemegang saham yang semula bernama PT Nirvana Property menjadi PT Usaha Karya Majubersama dan peningkatan modal dasar dan modal ditempatkan dan disetor penuh menjadi masing - masing sebesar Rp240.000.000.000 dan Rp70.000.000.000 yang seluruhnya diambil oleh PT Usaha Karya Majubersama melalui konversi hutang TL kepada PT Usaha Karya Majubersama sebesar Rp30.000.000.000 menjadi 30.000 lembar dengan nilai par Rp1.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-0019527.AH.01.02 Tahun 2018 tanggal 20 September 2018.

Based on Notarial Deed No. 81 of Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., dated September 20, 2018, all of TL’s shareholders approved the changes of shareholder name from PT Nirvana Property to PT Usaha Karya Majubersama and the increase authorized capital and issued and fully paid capital to Rp240,000,000,000 and Rp70,000,000,000, respectively, which were all taken by PT Usaha Karya Majubersama through convertion of TL loan to PT Usaha Karya Majubersama amounting to Rp30,000,000,000 into 30,000 shares with par value of Rp1,000,000. The Deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0019527.AH.01.02 Tahun 2018 dated September 20, 2018.










30





PT Tristar Land (lanjutan) PT Tristar Land (continued)

Selanjutnya berdasarkan Akta Notaris Humberg Lie S.H., S.E., M.Kn., No. 129 tanggal 24 September 2018, seluruh pemegang saham TL menyetujui penjualan seluruh saham TL milik PT Usaha Karya Majubersama sebanyak 69.875 lembar saham kepada PT Nirvana Infrastructure dengan harga pengalihan sebesar Rp2.200.000.000. Perubahan ini telah diterima oleh Kementrian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0246549 tanggal 26 September 2018.

Further based on Notarial Deed No. 129 of Humberg Lie S.H., S.E., M.Kn., dated September 24, 2018, all of TL’s shareholders approved the sale of all TL’s shares owned by PT Usaha Karya Majubersama totalling to 69,875 shares to PT Nirvana Infrastructure with total transfer price of Rp2,200,000,000.This changes has been acknowledged by the Ministry of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0246549 dated September 26, 2018.

Pelepasan Entitas Anak Subsidiary Dispotition

PT Usaha Karya Majubersama (“UKM”) PT Usaha Karya Majubersama (“UKM”) Berdasarkan Akta Jual Beli Saham Nomor 106 dan Nomor 112 oleh notaris Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn tanggal 29 Oktober 2018, Perusahaan menjual 99% kepemilikan saham di PT Usaha Karya Majubersama dengan harga jual sebesar Rp3.175.000.000 kepada PT Samara Gelora Ciptaguna, pihak ketiga. Nilai aset bersih pada saat pelepasan sebesar Rp9.596.224.242 sehingga Perusahaan mengakui kerugian sebesar Rp6.421.224.242 dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian dan dicatat sebagai bagian dari pendapatan (beban) operasi lainnya - neto.

Based on Sales Purchase Agreement Number 106 and Number 112 by Notary Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn on October 29, 2018, the Company sold 99% of its ownership in PT Usaha Karya Majubersama with total amount of Rp3,175,000,000 to PT Samara Gelora Ciptaguna, third party. Net asset amount at date of disposal amounting to Rp9,596,224,242 which resulting loss to the Company amounting to Rp6,421,224,242 in consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income (loss) as part of other operating income (expense) - net.

e. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit dan

Karyawan e. Board of Commissioners, Directors, Audit

Committee and Employees

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 93 tanggal 27 Juni 2019, susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi pada tanggal 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 93 of Yulia, S.H., dated June 27, 2019, members of the Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2019, is as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama (Independen) Pingki Elka Pangestu President Commissioner (Independent) Komisaris Ir. Leander Nauli Commissioner

Direksi Directors Direktur Utama Soekarman Wiraatmadja Kusnadi President Director Direktur Hasan Director Direktur Timothy Joseph Daly Director Direktur (Independen) Musa Sinambela Director (Independent)










31


e. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit dan Karyawan (lanjutan)

e. Board of Commissioners, Directors, Audit Committee and Employees (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 19 tanggal 5 Oktober 2017, susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi pada tanggal 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 19 of Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., dated October 5, 2017, members of the Board of Commissioners and Directors as of December 31, 2018, is as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama (Independen) Pingki Elka Pangestu President Commissioner (Independent) Komisaris Suantopo Po Commissioner

Direksi Directors Direktur Utama Soekarman Wiraatmadja Kusnadi President Director Direktur Hasan Director Direktur Timothy Joseph Daly Director Direktur (Independen) Musa Sinambela Director (Independent) Gaji dan remunerasi untuk Dewan Komisaris dan Direksi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

Salaries and remuneration for Board of Commissioners and Directors for the year ended December 31, 2019 and 2018 are as follow:

31 Desember 2019/ 31 Desember 2018/

December 31, 2019 December 31, 2018

Dewan Komisaris 3.532.489.250 3.343.650.000 Board of Commissioners Direksi 11.849.526.201 13.570.121.772 Directors

Berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris Perusahaan pada tanggal 27 Juli 2016, susunan Komite Audit Perusahaan masing-masing pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

Based on Decision Letter of the Company’s Board of Commisioners dated July 27, 2016, the composition of the Company’s Audit Committee as of December 31, 2019 and 2018, respectively, are as follow:

Ketua Pingki Elka Pangestu Chairman Anggota Agus R. Panjaitan Member Anggota Gunawan Member

Grup mempunyai sekitar 163 dan 147 karyawan tetap masing-masing pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 (tidak diaudit).

The Group has approximately 163 and 147 permanent employees as of December 31, 2019 and 2018, respectively (unaudited).










32

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Prinsip kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah seperti dijabarkan di bawah ini.

The principal accounting policies applied in the preparation of these consolidated financial statements are set out below.

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan

Konsolidasian a. Basis of Preparation of the Consolidated

Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dan disajikan secara konsisten sesuai dengan standar akuntansi keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (“PSAK”) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia, serta Peraturan No. VIII.G.7 mengenai Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik yang diterbitkan oleh BAPEPAM-LK (”OJK”, dahulu BAPEPAM-LK).

The consolidated financial statements have been prepared and presented consistently in accordance with financial accounting standards in Indonesia (“SAK”), which comprise the Statements of Financial Accounting Standards (“PSAK”) and Interpretations to Financial Acccounting Standards (“ISAK”) issued by the Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountants, and Rule No. VIII.G.7 regarding Financial Statements Presentation and Disclosures of Listed or Public Company issued by BAPEPAM-LK (“OJK”, formerly BAPEPAM-LK).

Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai dengan PSAK 1 (Revisi 2013), “Penyajian Laporan Keuangan”.

The consolidated financial statements are prepared in accordance with PSAK 1 (Revised 2013), “Presentation of Financial Statements”.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali laporan arus kas konsolidasian, disusun berdasarkan konsep akrual. Dasar pengukuran yang digunakan adalah konsep biaya historis, kecuali untuk akun tertentu yang diukur dengan menggunakan dasar seperti yang disebutkan dalam catatan yang relevan.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, have been prepared on the accrual basis. The measurement basis used is the historical cost concept, except for certain accounts which are measured on the basis as described in the relevant notes herein.

Laporan arus kas konsolidasian menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan, dengan arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flows present the receipts and payments of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities, with cash flows from operating activities are presented using the direct method.

Transaksi-transaksi yang termasuk dalam laporan keuangan konsolidasian pada tiap entitas diukur dengan mata uang lingkungan ekonomi utama di mana entitas beroperasi (mata uang fungsional). Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam Rupiah, yang merupakan mata uang fungsional dan penyajian Grup.

Items included in the consolidated financial statements of each entity are measured using the currency of primary economic environment in which the entity operates (the functional currency). The consolidated financial statements are presented in Rupiah, which is the Group's functional and presentation currency.

Tahun buku Grup adalah 1 Januari - 31 Desember.

The financial year of the Group is January 1 - December 31.










33

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

b. Perubahan Kebijakan Akuntansi b. Changes in Accounting Policies

Grup telah menerapkan seluruh standar akuntansi baru dan yang direvisi yang efektif tanggal 1 Januari 2019, termasuk standar akuntansi berikut yang dipertimbangkan relevan bagi Grup sehingga mempengaruhi posisi dan/atau kinerja keuangan Grup dan/atau pengungkapan terkait dalam kebijakan akuntansi maupun catatan atas laporan keuangan konsolidasian :

The Group has adopted all the new and revised standards that are effective on January 1, 2019, including the following accounting standards that are considered relevant to the Group and therefore affect the financial position and/or performance of the Group and/or the related disclosures in the accounting policies and notes to the consolidated financial statements:

- ISAK 33 : Transaksi Valuta Asing Imbalan

di Muka - ISAK 34 : Ketidakpastian dalam Perlakuan

Pajak Penghasilan - Amandemen PSAK 24 : Imbalan Kerja :

Amandemen, Kurtailmen atau Penyelesaian Program

- Amandemen PSAK 22 : Kombinasi Bisnis

- Amandemen PSAK 26 : Biaya Pinjaman

- Amandemen PSAK 46 : Pajak Penghasilan

- Amandemen PSAK 66 : Pengaturan Bersama

- ISAK 33: Foreign currency Transaction and Advance Consideration

- ISAK 34: Uncertainty over Income Tax Treatments

- Amendments to PSAK 24: Employee Benefits - Plan Amendment, Curtailment or Settlement.

- Amendments to PSAK 22: Business Combination

- Amendments to PSAK 26: Borrowing Costs

- Amendments to PSAK 46: Income Taxes

- Amendments to PSAK 66: Join Arrangements

Penerapan perubahan PSAK di atas tidak memberikan dampak yang signifikan terhadap pelaporan keuangan dan pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian.

The adoption of the above revised PSAK has no significant impact on the financial reporting and disclosures in the consolidated financial statements.

c. Prinsip-prinsip Konsolidasian c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian terdiri dari laporan keuangan Perusahaan dan entitas anaknya (secara bersama-sama disebut “Grup”) dimana Perusahaan memiliki kendali.

The consolidated financial statements comprise the financial statements of the Company and its subsidiaries (collectively referred to as the “Group”), in which the Company has control.

Pengendalian didapat ketika Grup terekspos atau memiliki hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee dan memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebut melalui kekuasaannya atas investee.

Control is achieved when the Group is exposed or has rights to variable returns from its involvement with the investee and has the ability to affect those returns through its power over the investee.

Secara spesifik, Perusahaan mengendalikan investee jika dan hanya jika Perusahaan memiliki seluruh hal berikut ini:

Specifically, the Company controls an investee if and only if the Company has:

· Kekuasaan atas investee (misal, hak yang ada memberi kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas relevan investee).

· Eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee, dan

· Kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil investor.

· Power over the investee (i.e., existing rights that give it the current ability to direct the relevant activities of the investee).

· Exposure or rights to variable returns from its involvement with the investee, and

· The ability to use its power over the

investee to affect its returns to investor.










34



c. Prinsip-prinsip Konsolidasian (lanjutan) c. Principles of Consolidation (continued)

Grup menilai kembali apakah investor mengendalikan investee jika fakta dan keadaan mengindikasikan adanya perubahan terhadap satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian. Konsolidasi atas entitas anak dimulai ketika Grup memiliki pengendalian atas entitas anak dan berhenti ketika Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak.

Group re-assesses whether or not it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control. Consolidation of a subsidiary begins when Group obtains control over the subsidiary and ceases when Group loses control of the subsidiary.

Aset, liabilitas, penghasilan dan beban atas entitas anak yang diakuisisi atau dilepas selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian dari tanggal Perusahaan memperoleh pengendalian sampai dengan tanggal menghentikan pengendalian atas entitas anak.

Assets, liabilities, income and expenses of a subsidiary acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income (loss) from the date the Company gains control until the date ceases to control the subsidiary.

Laporan keuangan konsolidasian disusun dengan menggunakan kebijakan akuntansi yang sama untuk transaksi dan peristiwa lain dalam keadaan yang serupa. Jika anggota Grup menggunakan kebijakan akuntansi yang berbeda untuk transaksi dan peristiwa dalam keadaan yang serupa, maka penyesuaian dilakukan atas laporan keuangannya dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian.

The consolidated financial statements are prepared using uniform accounting policies for like transactions and other events in similar circumstances. If a member of the Group uses different accounting policies for like transactions and events in similar circumstances, appropriate adjustments are made to its financial statements in preparing the consolidated financial statements.

Semua akun dan transaksi antar perusahaan yang material, termasuk keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi, jika ada, dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil operasi Grup sebagai satu kesatuan usaha.

All material intercompany accounts and transactions, including unrealized gains or losses, if any, are eliminated to reflect the financial position and the results of operations of the Group as one business entity.

Entitas anak dikonsolidasi secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal entitas induk kehilangan pengendalian.

A subsidiary is fully consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Company obtains control, and continue to be consolidated until the date such control ceases.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada Kepentingan Nonpengendali (“KNP”) bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary are attributed to the Non-controlling Interests (“NCI”) even if such losses result in a deficit balance for the NCI.










35



c. Prinsip-prinsip Konsolidasian (lanjutan) c. Principles of Consolidation (continued)

Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Perusahaan:

In case of loss of control over a subsidiary, the Company:

- menghentikan pengakuan aset (termasuk

setiap goodwill) dan liabilitas entitas anak; - derecognizes of asset (including goodwill)

and liabilities of the subsidiary; - menghentikan pengakuan jumlah tercatat

setiap KNP; - derecognizes the carrying amount of any

NCI; - menghentikan pengakuan akumulasi

selisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

- derecognizes the cummulative translation difference, recorded in equity, if any;

- mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima;

- recognizes the fair value of the consideration received;

- mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya;

- recognizes the fair value of any investment retained;

- mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi; dan

- recognizes any surplus or deficit in profit or loss; and

- mereklasifikasi bagian entitas induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif ke laporan laba rugi atau ke saldo laba.

- reclassifies its share of components previously recognized in other comprehensive income to profit or loss or retained earnings, as appropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari entitas anak yang dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiary attributable directly or indirectly by the Company, which are presented in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the owners of the parent company.

Perubahan dalam bagian kepemilikan Grup pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas.

A change in the ownership interest of a subsidiary, without a loss of control, is accounted for as an equity transaction.










36



d. Kombinasi Bisnis d. Business Combinations

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, yang diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disajikan dalam “Beban Operasi Lainnya”.

Business combinations are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition-date fair value, and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. Transaction costs incurred are directly expensed to as “Other Operating Expenses”.

Jika proses akuntansi awal untuk kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi terjadi, maka Grup melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai dalam laporan keuangan konsolidasiannya. Selama periode pengukuran, Grup menyesuaikan secara retrospektif jumlah sementara yang diakui pada tanggal akuisisi untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan, jika diketahui, telah berdampak pada pengukuran jumlah yang diakui pada tanggal tersebut. Periode pengukuran berakhir segera setelah Grup menerima informasi tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi atau mempelajari bahwa informasi lebih tidak dapat diperoleh. Namun demikian, periode pengukuran tidak boleh melebihi satu tahun dari tanggal akuisisi.

If the initial accounting for a business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the Group reports in the consolidated financial statements provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete. During the measurement period, the Group shall retrospectively adjust the provisional amounts recognized at the acquisition date to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date and, if known, would have affected the measurement of the amounts recognized as of that date. The measurement period ends as soon as the Group receives the information about facts and circumstances that existed as of the acquisition date or learn that more information is not obtainable. However, the measurement period shall not exceed one year from the acquisition date.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, pihak pengakuisisi mengukur kembali kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki oleh pihak yang diakuisisi pada nilai wajar tanggal akuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan melalui laba atau rugi.

In a business combination which is achieved in stages, the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date and recognized the gain or loss through profit or loss.










37



d. Kombinasi Bisnis (lanjutan) d. Business Combinations (continued)

Imbalan kontinjensi yang dialihkan oleh pihak pengakuisisi diakui pada nilai wajar tanggal akuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalan kontinjensi setelah tanggal akuisisi yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas, akan diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” baik dalam laba rugi atau sebagai penghasilan komprehensif lain. Jika diklasifikasikan sebagai ekuitas, imbalan kontinjensi tidak disajikan kembali dan penyelesaian selanjutnya diperhitungkan dalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferred by the acquirer will be recognized at fair value at the acquisition date. Subsequent changes to the fair value of the contingent consideration which is deemed to be an asset or liability will be recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) in accordance with PSAK No. 55 (Revised 2014), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”, either in profit or loss or as other comprehensive income. If the contingent consideration is classified as equity, it should not be remeasured until it is finally settled within equity.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya disajikan pada harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah setiap KNP atas jumlah neto dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih. Jika imbalan tersebut kurang dari nilai wajar aset neto entitas anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian.

At acquisition date, goodwill is initially measured at cost which is the excess of the aggregate of the consideration transferred and the amount recognized for NCI over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed. If this consideration is lower than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the difference is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss).

Setelah pengakuan awal, goodwill disajikan pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi, dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari Grup yang diharapkan akan bermanfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi dialokasikan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired from business combination since the acquisition date, is allocated to each of the Group’s Cash Generating Unit (“CGU”) that are expected to benefit from the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquirer are assigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu dalam UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari penghentian operasi. Goodwill yang dilepaskan tersebut disajikan berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of the operations within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the operations disposed of is included in the carrying amount of the operations when determining the gain or loss on disposal of the operations. Goodwill disposed of in this circumstance is measured based on the relative values of the operations disposed of and the portion of the CGU retained.










38



d. Kombinasi Bisnis (lanjutan) d. Business Combinations (continued)

Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali Business Combinations of Entities Under

Common Control

Dalam PSAK No. 38, pengalihan bisnis antara entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi kepemilikan atas bisnis yang dialihkan dan tidak dapat menimbulkan laba atau rugi bagi Grup secara keseluruhan ataupun bagi entitas individual dalam Grup tersebut. Karena pengalihan bisnis antara entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi, bisnis yang dipertukarkan dicatat pada nilai buku sebagai kombinasi bisnis dengan menggunakan metode penyatuan kepemilikan.

Under PSAK No. 38, transfer of business within entities under common control does not result in a change of the economic substance of ownership of the business being transferred and would not result in a gain or loss to the Group or to the individual entity within the Group. Since the transfer of business of entities under common control does not result in a change of the economic substance, the business being exchanged is recorded at book values as a business combination using the pooling-of-interests method.

Dalam metode penyatuan kepentingan, unsur-unsur laporan keuangan dari entitas yang bergabung pada periode terjadinya kombinasi bisnis entitas sepengendali dan untuk periode komparatif sajian, disajikan sedemikian rupa seolah-olah penggabungan tersebut telah terjadi sejak awal periode entitas yang bergabung berada dalam sepengendalian. Seluruh saldo “Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” dicatat pada akun “Tambahan Modal Disetor - Neto” pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Under the pooling-of-interests method, the financial statement items of the restructured entity for the period of which the restructuring occurs and for any comparative periods presented should be presented as if the restructuring had occurred since the restructured entity is under common control. The balance of “Difference arising from restructuring transactions of entities under common control” recorded under “Additional Paid-in Capital - Net” in the consolidated statement of financial position.

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan deposito berjangka dengan jangka waktu 3 (tiga) bulan atau kurang sejak tanggal penempatan dan tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and time deposits with original maturity periods of 3 (three) months or less and not restricted in use.

Kas di bank, deposito berjangka dengan jangka waktu 6 (enam) bulan dan deposito berjangka yang dibatasi pengunaannya atau dijaminkan sebagai jaminan kewajiban dicatat sebagai bagian “Aset Keuangan Lancar Lainnya” dan “Aset Keuangan Tidak Lancar Lainnya”.

Cash in banks, time deposits with original maturity periods of 6 (six) months and time deposits that are restricted or pledged as security liabilities are presented as part of “Other Current Financial Assets” and “Other Non-Current Financial Asset”.










39



f. Saldo dan Transaksi dengan Pihak-pihak

Berelasi f. Balances and Transactions with Related

Parties

Grup menerapkan PSAK No. 7 (Penyesuaian 2015), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi” yang mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan konsolidasian dan juga diterapkan terhadap laporan keuangan secara individual.

The Group applied PSAK No. 7 (2015 Improvement), "Related Parties Disclosures", which requires the disclosure of relationships, transactions and balances of related parties, including commitments, in the consolidated financial statements and also applies to individual financial statements.

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Grup jika adalah sebagai berikut:

A party is considered to be related to the Group if:

i. Orang atau anggota keluarga terdekat

sebagai berikut: i. A person or close member of that person’s

family is as follows:

a) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor;

a) has control or joint control over the reporting entity;

b) memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau

b) has significant influence over the reporting entity; or

c) personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor.

c) is a member of the key management personnel of the reporting entity or a parent of the reporting entity.

ii. Suatu entitas berelasi dengan entitas

pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

ii. An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies:

a) entitas dan entitas pelapor adalah

anggota dari grup yang sama (artinya entitas induk, entitas anak dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain),

a) the entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others),

b) satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu grup, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya),

b) one entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member),

c) kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama,

c) both entities are joint ventures of the same third party,

d) suatu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga,

d) an entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity,

e) entitas tersebut adalah suatu program imbalan paska-kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor,

e) the entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity,










40



f. Saldo dan Transaksi dengan Pihak-pihak

Berelasi (lanjutan) f. Balances and Transactions with Related

Parties (continued)

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Grup jika adalah sebagai berikut: (lanjutan)

A party is considered to be related to the Group if: (continued)

ii. Suatu entitas berelasi dengan entitas

pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: (lanjutan)

ii. An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies: (continued)

f) entitas yang dikendalikan atau

dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf-huruf di atas, dan

f) the entities controlled or jointly controlled by a person identified above, and

g) orang yang diidentifikasi dalam huruf (i) (a) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

g) a person identified in (i) (a) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

Transaksi dengan pihak-pihak berelasi dilakukan berdasarkan harga dan kondisi lainnya yang setara dengan transaksi dengan pihak-pihak ketiga.

Transactions with related parties are made based on prices and other condition which are equivalent with transactions with third parties.

Seluruh transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant notes to the consolidated financial statements.

g. Biaya Dibayar di Muka g. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi dan dibebankan pada laba rugi selama masa manfaatnya. Bagian jangka panjang dari biaya dibayar di muka disajikan sebagai “Biaya Dibayar di Muka - Setelah Dikurangi Bagian Lancar” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Prepaid expenses are amortized and charged to profit or loss over the periods benefited. The long-term portion of prepaid expenses are presented as “Prepaid Expenses - Net of Current Portion” in the consolidated statements of financial position.

h. Sewa h. Leases

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa atau perjanjian yang mengandung sewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset tertentu dan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

The determination of whether an agreement is a rental agreement or agreements containing leases is based on the substance of the agreement at inception date and whether the fulfillment of the agreement depends on the use of a specific asset and the agreement gives a right to use the asset. Leases that transfer substantially all the risks and rewards related to asset’s ownership are classified as finance leases.










41



h. Sewa (lanjutan) h. Leases (continued)

Selanjutnya, suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi, jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset.

Furthermore, a lease is classified as an operating lease if it does not transfer substantially all the risks and rewards related to asset’s ownership.

Grup sebagai Lessee Group as Lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset sewa. Sewa tersebut dikapitalisasi sejak awal masa sewa sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas, sedemikian rupa sehingga menghasilkan suatu tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Beban keuangan dibebankan langsung pada laba rugi.

A lease is classified as a finance lease if it transfers substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased assets. Such leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased assets or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. Minimum lease payments are apportioned between the finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of liability. Finance charges are charged directly to profit or loss.

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi jika sewa tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Dengan demikian, pembayaran sewa diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

A lease is classified as an operating lease if it does not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased asset. Accordingly, the related lease payments are recognized in profit or loss on a straight-line basis over the lease term.

Grup sebagai Lessor Group as Lessor

Sewa di mana Grup tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases where Group do not transfer substantially all the risks and rewards of ownership of the asset are classified as operating leases.

i. Properti Investasi i. Investment Properties

Properti investasi Grup merupakan gedung pusat perbelanjaan yang dimiliki oleh Grup untuk menghasilkan sewa atau untuk kenaikan nilai atau keduanya, dan bukan untuk digunakan dalam kegiatan produksi atau penyediaan barang atau jasa untuk tujuan administratif atau untuk dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari.

The Group’s investment properties represent shopping mall building held by the Group to earn rentals or for capital appreciation or both, rather than for use in production or supply of goods or sevices for administrative purpose or sale in the ordinary course of business.

Properti investasi dinyatakan sebesar biaya perolehan termasuk biaya transaksi dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai, jika ada. Nilai tercatat termasuk biaya penggantian bagian dari properti investasi yang ada pada saat terjadinya, jika kriteria pengakuan terpenuhi, dan tidak termasuk biaya harian penggunaan properti investasi.

Investment properties is stated at cost including transaction cost less accumulated depreciation and impairment loss, if any. Such cost includes the cost of replacing part of the investment properties, if the recognition criteria are met, and excludes the daily expenses on their usage.










42



i. Properti Investasi (lanjutan) i. Investment Properties (continued)

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan. Biaya legal pengurusan hak atas tanah pada saat perolehan tanah tersebut diakui sebagai bagian dari biaya perolehan aset tanah properti investasi.

Land is stated at cost and is not depreciated. The legal cost of land rights upon acquisition of the land is acquired is recognized as part of the cost of the land under investment properties.

Penyusutan gedung pusat perbelanjaan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus atas taksiran masa manfaat ekonomis selama 10 - 40 tahun.

Depreciation of shopping mall building is computed using straight-line method over their estimated useful lives ranging from 10 - 40 years.

Aset dalam penyelesaian dicatat sebesar biaya perolehan, yang mencakup, jika ada, kapitalisasi biaya pinjaman dan biaya-biaya lainnya yang terjadi sehubungan dengan pendanaan aset tetap dalam penyelesaian tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan direklasifikasi ke akun “Properti Investasi” yang bersangkutan pada saat aset tetap tersebut telah selesai dikerjakan dan siap untuk digunakan. Aset tetap dalam penyelesaian tidak disusutkan karena belum tersedia untuk dipergunakan.

Construction in progress are stated at cost, including, if any, capitalized borrowing costs and other cost incurred in accordance with the fixed assets financing of such assets constructions. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate “Investment Properties” account when the construction is substantially completed and ready for its intended use. Construction in progress are not depreciated as these are not yet available for use.

Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian atau pelepasan properti investasi diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian pada tahun terjadinya penghentian atau pelepasan tersebut.

An investment property should be derecognized upon disposal or when the investment properties are withdrawn from use and no future economic benefits are expected from its disposal. Gains or losses arising from the retirement or disposal of an investment properties is charged to the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) in the year when the investment properties are derecognized.

Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain atau selesainya pembangunan atau pengembangan.

Transfer to investment property is made if, and only if, there is a change in use, evidenced by the end of owner occupation, commencement of an operating lease to another party or end of construction or development.

Transfer dari properti investasi ke persediaan atau aset tetap dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditujukan dengan dimulainya pemakaian oleh pemilik, atau dimulainya pengembangan untuk dijual.

Transfer from investment property to inventories or fixed assets is made if, and only if, there is a change in use, evidenced by commencement of the use by owner or commencement of development for sell.










43



j. Aset Tetap j. Fixed Assets

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan (termasuk kapitalisasi biaya pinjaman tertentu selama masa konstruksi), dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai, jika ada. Biaya perolehan termasuk biaya penggantian bagian aset tetap saat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteria pengakuan. Selanjutnya, pada saat inspeksi yang signifikan dilakukan, biaya inspeksi itu diakui ke dalam nilai tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian jika memenuhi kriteria pengakuan. Semua biaya pemeliharaan dan perbaikan yang tidak memenuhi kriteria pengakuan diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya.

Fixed assets are stated at cost (including capitalized of certain borrowing costs during the construction period), less accumulated depreciation and impairment losses, if any. Such cost includes the cost of replacing part of the fixed assets when that cost is incurred, if the recognition criteria are met. Likewise, when a significant inspection is performed, that cost is recognized in the carrying amount of the fixed assets as a replacement if the recognition criteria are met. All other repairs and maintenance costs that do not meet the recognition criteria are recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) when incurred.

Penyusutan dimulai ketika aset tetap telah siap sesuai dengan yang diharapkan yang dihitung dengan menggunakan metode garis lurus, dengan estimasi masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation begins when the fixed assets are ready for their intended used which is computed using the straight-line method, with the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years

Bangunan dan sarana penunjang 20 - 35 Building and infrastructure Renovasi bangunan sewa 6 Leasehold improvements Kendaraan 4 - 8 Vehicle Peralatan dan perabot 4 Furniture and fixture Peralatan dan perlengkapan kantor 4 Office furniture and equipment Mesin 4 Machinery Peralatan operasional 2 - 8 Operating equipment

Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada operasi pada saat terjadinya. Beban pemugaran dan penambahan dalam jumlah besar dikapitalisasi kepada jumlah tercatat aset tetap terkait bila memenuhi kriteria pengakuan.

Repairs and maintenance cost are charged to operations when these are incurred. The cost of major renovation and restoration are capitalized to the carrying amount of the related fixed assets, if the recognition criteria is met.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset (dihitung sebagai perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari aset) dimasukkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif konsolidasian pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is included in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) in the year when the asset is derecognized.

Pada setiap akhir periode, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan ditelaah, dan jika sesuai dengan keadaan, disesuaikan secara prospektif.

The residual values, useful lives and method of depreciation are reviewed, and adjusted prospectively, if appropriate, at each period end.










44



k. Tanah untuk Pengembangan k. Land for Development

Tanah untuk pengembangan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih.

Land for development is stated at cost or net realizable value, whichever is lower.

Biaya perolehan tanah untuk pengembangan, yang terdiri dari biaya pra-perolehan dan perolehan tanah. Biaya perolehan tanah akan dipindahkan ke tanah dan bangunan yang sedang dalam pembangunan pada saat tanah tersebut siap dibangun.

The cost of land for development consists of pre-acquisition and acquisition cost of land. The cost of land will be transferred to land and building under construction when the land is ready for development.

l. Aset Takberwujud l. Intangible Assets

Aset takberwujud yang diperoleh secara terpisah diukur pada pengakuan awal sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan aset takberwujud yang berasal dari kombinasi bisnis adalah nilai wajar pada tanggal akuisisi. Setelah pengakuan awal, aset takberwujud dinyatakan pada biaya perolehan dikurangi dengan akumulasi amortisasi dan akumulasi rugi penurunan nilai, kecuali untuk goodwill yang dinyatakan pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dikurangi dengan penurunan nilai.

Intangible assets acquired separately are measured on initial recognition at cost. The cost of intangible assets acquired from business combination is their fair value at the date of acquisition. Following initial recognition, intangible assets are carried at cost less any accumulated amortization and accumulated impairment losses, except for goodwill which are carried at their fair value at the date of acquisition less any impairment losses.

Umur manfaat aset takberwujud dinilai sebagai terbatas atau tidak terbatas. Aset takberwujud dengan umur manfaat terbatas diamortisasi sesuai umur manfaat ekonomis dan diuji untuk penurunan nilai jika terdapat indikasi bahwa aset takberwujud mengalami penurunan nilai. Periode dan metode amortisasi aset takberwujud dengan umur manfaat terbatas ditelaah sekurang-kurangnya pada setiap akhir periode pelaporan. Perubahan pada perkiraan umur manfaat atau pola konsumsi manfaat ekonomi masa depan dari aset tersebut dijadikan pertimbangan dalam mengubah periode atau metode amortisasi dan diperlakukan sebagai perubahan estimasi akuntansi. Beban amortisasi aset takberwujud dengan umur manfaat terbatas dicatat sebagai beban pada laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian sesuai dengan fungsi aset takberwujud tersebut.

The useful lives of intangible assets are assessed as either finite or indefinite. Intangible assets with finite lives are amortized over the useful economic life and assessed for impairment whenever there is an indication that the intangible asset may be impaired. The amortization period and the amortization method for an intangible asset with a finite useful life are reviewed at least at the end of each reporting period. Changes in the expected useful life or the expected pattern of consumption of future economic benefits embodied in the asset are considered to modify the amortization period or method, as appropriate, and are treated as changes in accounting estimates. The amortization expense on intangible assets with finite lives is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) in the expense category that is consistent with the function of the intangible assets.










45



l. Aset Takberwujud (lanjutan) l. Intangible Assets (continued)

Aset takberwujud dengan umur manfaat tidak terbatas tidak diamortisasi, tetapi diuji setiap periode untuk penurunan nilai, secara individual atau pada tingkat unit penghasil kas. Umur manfaat aset takberwujud yang tidak diamortisasi ditelaah setiap tahun untuk menentukan apakah peristiwa dan kondisi dapat terus mendukung penilaian bahwa umur manfaat tetap tidak terbatas. Jika tidak, maka perubahan umur manfaat dari tidak terbatas menjadi terbatas diterapkan secara prospektif.

Intangible assets with indefinite useful lives are not amortized, but are tested for impairment periodically, either individually or at the cash-generating unit level. The useful life of an intangible asset that is not being amortized shall be reviewed each year to determine whether events and circumstances continue to support an indefinite useful life assessment for that asset. If not, the change in useful life from indefinite to finite is applied on a prospective basis.

Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset takberwujud dihitung sebagai selisih antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat aset takberwujud dan diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian pada saat aset takberwujud tersebut dihentikan pengakuannya.

Gains or losses arising from derecognition of an intangible asset are calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset and are recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) when the intangible asset is derecognized.

Aset takberwujud merupakan hotel manajemen dan perangkat lunak, dengan umur manfaat selama 4 - 10 tahun, dan disusutkan menggunakan metode garis lurus.

Intangible assets represent hotel management and software, with useful lives of 4 - 10 years, and are depreciated using straight-line method.

m. Persediaan

m. Inventories

Properti yang diperoleh atau yang sedang dalam penyelesaian untuk dijual dalam kegiatan usaha normal, tidak untuk sewa atau kenaikan nilai, merupakan persediaan.

Properties acquired or being constructed for sale in the ordinary course of business, rather than to be held for rental or capital appreciation, are held as inventories.

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi neto. Biaya perolehan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata.

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined by the average method.

Biaya perolehan bangunan dalam penyelesaian dipindahkan ke ruko tersedia untuk dijual pada saat pembangunan telah selesai secara substansial.

The cost of buildings under construction is transferred to shophouses available for sale when the construction is substantially completed.

Persediaan lainnya terdiri dari makanan, minuman dan lainnya sehubungan dengan kegiatan operasional hotel dan solar sehubungan dengan kegiatan pusat perbelanjaan.

Other inventories consist of food, beverages and others which are related to operational activities of the hotel and solar related to operational activities of the shopping malls.

Grup menetapkan penyisihan penurunan nilai pasar dan keusangan persediaan untuk menurunkan nilai persediaan ke nilai realisasi netonya berdasarkan penelaahan berkala atas nilai pasar dan kondisi fisik persediaan.

The Group provides allowance for decline in the market value of inventories and the obsolescence to reduce their costs to net realizable value based on a periodical review of the market value and physical condition of the inventories.










46



n. Penurunan Nilai Aset Nonkeuangan n. Impairment of Non-financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan tahunan, Grup menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian penurunan nilai aset (yaitu aset takberwujud dengan umur manfaat tidak terbatas, aset takberwujud yang belum dapat digunakan atau goodwill yang diperoleh dalam suatu kombinasi bisnis) diperlukan, maka Grup membuat estimasi atas jumlah terpulihkan aset tersebut. Jika tidak mungkin untuk mengestimasi jumlah terpulihkan aset individual, maka Grup menentukan nilai terpulihkan dari Unit Penghasil Kas (“UPK”) yang di dalamnya aset digunakan.

At each annual reporting period, the Group assesses whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset (i.e., an intangible asset with indefinite useful lives, an intangible asset not yet available for use, or goodwill acquired in a business combination) is required, the Group makes an estimation of the asset’s recoverable amount. If it is not possible to estimate the recoverable amount of the individual asset, the Group determine the recoverable amount of the Cash-Generating Unit (“CGU”) to which the asset belongs.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau UPK dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasi yang dilanjutkan diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian sebagai “Rugi Penurunan Nilai”.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or CGU’s fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those or from other assets category. Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses of continuing operations are recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) as “Impairment Losses”.

Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan neto didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar terkini atas nilai waktu dari uang dan risiko spesifik dari aset. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Grup menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikasi nilai wajar yang tersedia.

In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the specific risks of asset. If no such transactions can be identified, the Group uses an appropriate valuation model to determine the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Kerugian penurunan nilai dari operasi yang dilanjutkan, jika ada, diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian sesuai dengan kategori beban yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. Impairment losses of continuing operations, if any, are recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.










47



n. Penurunan Nilai Aset Nonkeuangan

(lanjutan) n. Impairment of Non-financial Assets

(continued)

Penilaian dilakukan pada akhir setiap periode pelaporan tahunan apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai yang telah diakui sebelumnya untuk aset selain goodwill mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang telah diakui sebelumnya untuk aset selain goodwill dibalik hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui.

An assessment is made at each reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset other than goodwill may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset other than goodwill is reversed only if there has been a change in the assumptions used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized.

Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya. Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlah tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun jumlah tercatat - neto setelah penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilai diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian. Setelah pembalikan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan jumlah tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

In this case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. The reversal is limited so that the carrying amount of the asset does not exceed its recoverable amount, nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. Reversal of an impairment loss is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss). After such reversal, the depreciation expense on the asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful lives.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap akhir periode pelaporan dan ketika keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai goodwill ditetapkan dengan menentukan jumlah terpulihkan tiap UPK (atau kelompok UPK) dimana goodwill terkait. Jika jumlah terpulihkan dari UPK kurang dari jumlah tercatatnya, rugi penurunan nilai diakui. Kerugian penurunan nilai yang berhubungan dengan goodwill tidak dapat dibalik pada periode berikutnya.

Goodwill is tested for impairment at each reporting period and when circumstances indicate that the carrying value may be impaired. Impairment is determined for goodwill by assessing the recoverable amount of each CGU (or group of CGUs) to which the goodwill relates. Where the recoverable amount of the CGU is less than its carrying amount, an impairment loss is recognized. Impairment losses relating to goodwill cannot be reversed in future periods.










48



o. Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang o. Long-term Employee Benefits Liabilities

Grup mengakui liabilitas atas imbalan kerja karyawan berdasarkan peraturan Grup dan sesuai dengan Undang-Undang No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Nilai kini kewajiban imbalan pasti, beban jasa kini dan beban jasa lalu ditentukan dengan menggunakan metode penilaian “Projected Unit Credit”.

The Group recognizes employee benefits liabilities under the Group regulations and under the Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. The present value of defined benefit obligation, current service cost and past service cost are determined using “Projected Unit Credit” method.

Nilai kini liabilitas imbalan pasti ditentukan dengan mendiskontokan estimasi arus kas di masa depan dengan menggunakan tingkat bunga obligasi pemerintah jangka panjang pada akhir periode pelaporan dalam mata uang Rupiah sesuai dengan mata uang di mana imbalan tersebut akan dibayarkan dan yang memiliki jangka waktu yang sesuai dengan liabilitas imbalan pensiunan yang bersangkutan.

The present value of the defined benefit obligation is determined by discounting the estimated future cash outflows using the yield at the end of the reporting period of long-term government bonds denominated in Rupiah in which the benefits will be paid and that have terms to maturity similar to the related pension obligation.

Pengukuran kembali yang timbul dari penyesuaian dan perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial langsung diakui seluruhnya melalui penghasilan komprehensif lainnya.

Remeasurements arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions are directly recognized in other comprehensive income.

Biaya jasa lalu yang timbul dari amandemen atau kurtailmen program diakui sebagai beban dalam laba rugi pada saat terjadinya.

Past service cost arising from amendment or curtailment programs are recognized as expense in profit or loss when incurred.

p. Provisi p. Provisions

Provisi diakui jika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) jika, sebagai akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinan penyelesaian kewajiban tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan total kewajiban tersebut dapat diestimasi secara andal.

Provisions are recognized when the Group has a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is cancelled.

q. Pajak Penghasilan q. Income Tax

Pajak Final Final Tax

Peraturan perpajakan di Indonesia mengatur beberapa jenis penghasilan dikenakan pajak yang bersifat final. Pajak final yang dikenakan atas nilai bruto transaksi tetap dikenakan walaupun atas transaksi tersebut pelaku transaksi mengalami kerugian.

Tax regulation in Indonesia determines that certain taxable income is subject to final tax. Final tax applied to the gross value of transactions is applied even when the parties carrying the transaction recognizing losses.










49



q. Pajak Penghasilan (lanjutan) q. Income Tax (continued)

Pajak Final (lanjutan) Final Tax (continued)

Grup menghitung pajak penghasilan berdasarkan Peraturan Pemerintah Republik Indonesia Nomor 34 Tahun 2016 tentang Pajak Penghasilan atas Penghasilan dari Pengalihan Hak atas Tanah dan/atau Bangunan. Pajak penghasilan atas pendapatan sewa Grup dihitung berdasarkan tarif pajak final sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku.

The Group computed their income tax based on Republic of Indonesia Government Regulation Number 34 of 2016 concerning Income Tax of Income from Transfer of Land and/or Building Titles. Income tax for the Group’s rental income is computed based on final tax rate based on the applicable tax regulation.

Berdasarkan Peraturan Pemerintah No. 5 tanggal 23 Maret 2002, penghasilan dari sewa pusat niaga dikenakan pajak final sebesar 10%.

Based on Government Regulation No. 5 dated March 23, 2002, income from shopping center rental is subject to a final tax of 10%.

Selisih nilai tercatat aset dan liabilitas yang berhubungan dengan pajak penghasilan final dengan dasar pengenaan pajaknya, tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

The differences between the carrying amounts of assets and liabilities related to final income tax and their respective tax bases, are not recognized as deferred tax assets or liabilities.

Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yang telah dibayar dengan jumlah yang dibebankan sebagai beban pajak pada perhitungan pada laba rugi diakui sebagai pajak dibayar di muka atau utang pajak.

The difference between the final income tax paid and the amount charged as tax expense in profit or loss is recognized as prepaid tax or tax payable.

Pajak Penghasilan Tidak Final Non - final Income Tax

Beban (manfaat) ajak atas estimasi laba (rugi) kena pajak yang tidak dikenakan pajak penghasilan final merupakan jumlah atau nilai bersih dari pajak penghasilan badan yang terutang saat ini dan pajak tangguhan.

Income tax expense (benefit) on the estimated taxable income (loss) not subject to final tax represents the sum or the net amount of the current corporate income tax and deferred tax.

Pajak Kini Current Tax

Aset dan liabilitas pajak kini untuk periode berjalan diukur sebesar jumlah yang diharapkan dapat direstitusi dari atau dibayarkan kepada otoritas perpajakan.

Current income tax assets and liabilities for the current period are measured at the amount expected to be recovered from or paid to the taxation authority.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak tahun berjalan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable profit for the year computed using the prevailing tax rates.

Kekurangan/kelebihan pembayaran pajak penghasilan dicatat sebagai bagian dari “Beban Pajak Penghasilan - Neto” dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian. Grup juga menyajikan bunga/denda, jika ada, sebagai bagian dari “Beban Pajak Penghasilan - Neto”.

Underpayment/overpayment of income tax are presented as part of “Income Tax Expense - Net” in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss). The Group also presents interest/penalty, if any, as part of “Income Tax Expense - Net”.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan, jika ada, diakui pada saat surat ketetapan pajak diterima atau, jika diajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan ditetapkan.

Amendments to tax obligations, if any, are recorded when a tax assessment letter is received or, if appealed against, when the result of the appeal is determined.










50



q. Pajak Penghasilan (lanjutan) q. Income Tax (continued)

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui menggunakan metode liabilitas atas konsekuensi pajak pada masa mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas pada setiap tanggal pelaporan. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa depan.

Deferred tax assets and liabilities are recognized using the liability method for the future tax consequences attributable to differences between the carrying amounts of existing assets and liabilities in the financial statements and their respective tax bases at each reporting date. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences and accumulated fiscal tax losses to the extent that it is probable that taxable profit will be available in future years against which the deductible temporary differences and accumulated fiscal tax losses can be utilized.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah ulang pada akhir setiap periode pelaporan dan diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua manfaat aset pajak tangguhan tersebut. Pada akhir setiap periode pelaporan, Grup menilai kembali aset pajak tangguhan yang tidak diakui. Grup mengakui aset pajak tangguhan yang sebelumnya tidak diakui apabila besar kemungkinan bahwa laba fiskal pada masa depan akan tersedia untuk pemulihannya.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow the benefit of part or all of deferred tax asset to be utilized. At the end of each reporting period, the Group reassesses unrecognized deferred tax assets. The Group recognizes previously unrecognized deferred tax assets to the extent that it has become probable that future taxable profit will allow the deferred tax assets to be recovered.

Pajak tangguhan dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal pelaporan. Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitas pajak tangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dibebankan pada usaha periode berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telah langsung dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the prevailing tax rates that have been enacted or substantively enacted at the reporting date. Changes in the carrying amount of deferred tax assets and liabilities due to a change in tax rates are charged to current period operations, except to the extent that they relate to items previously charged or credited to equity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan secara saling hapus dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda, sesuai dengan penyajian aset dan liabilitas pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated statements of financial position, except if they are for different legal entities, consistent with the presentation of current tax assets and liabilities.

r. Tambahan Modal Disetor - Neto r. Additional Paid-in Capital - Net

Tambahan modal disetor - neto merupakan selisih antara harga penawaran dari pelaksanaan waran dan penawaran umum saham dengan nilai nominal saham, setelah dikurangi dengan biaya-biaya yang terjadi sehubungan dengan penawaran saham tersebut, dan selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali.

Additional paid-in capital - net represents the difference between the offering price from exercise of warrants and initial public offering and the par value of share capital, net of share issuance costs, and difference in value from transactions with entities under common control.










51



s. Pengakuan Pendapatan dan Beban s. Revenues and Expenses Recognition

Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh Grup dan jumlahnya dapat diukur secara handal. Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaran yang diterima, tidak termasuk Pajak Pertambahan Nilai (“PPN”). Kriteria spesifik berikut ini juga harus dipenuhi sebelum pendapatan diakui:

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at the fair value of the consideration received, excluding Value Added Taxes (“VAT”). The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized:

Pendapatan sewa Rental revenue

Pendapatan dari sewa ruang pusat perbelanjaan diakui dengan menggunakan metode garis lurus. Biaya langsung awal yang terjadi dalam proses negosiasi dan pengaturan sewa ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui dengan dasar garis lurus selama masa sewa. Pendapatan diterima di muka dari sewa ruang pusat perbelanjaan dicatat sebagai “Pendapatan Diterima di Muka” dan diakui sebagai pendapatan secara proporsional sesuai dengan masa sewa.

Revenues from rental of shopping mall spaces are recognized using the straight-line method. Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to to the carrying amount of the lease assets and recognized on a straight-line basis over the lease term. Revenues received in advance from rental of shopping mall spaces are recorded as “Unearned Revenues” and are recognized as revenue proportionately over the lease period.

Insentif sewa penyewa diakui sebagai pengurangan pendapatan sewa dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa. Beban langsung awal dan insentif sewa penyewa disajikan sebagai bagian dari biaya dibayar di muka dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Tenant lease incentives are recognized as a reduction of rental revenue on a straight-line basis over the term of lease. The initial direct costs and tenant lease incentives are presented as part of prepaid expense in the consolidated statements of financial position.

Jaminan yang diterima dari penyewa dicatat sebagai “Uang Jaminan Sewa” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Deposit received from tenants are recorded as “Security Deposits” in the consolidated statement of financial position.

Pendapatan hotel Hotel revenue

Pendapatan hotel dari hunian kamar diakui pada tanggal terhuninya dan untuk pendapatan hotel lainnya diakui pada saat barang atau jasa diserahkan pada pelanggan.

Hotel room revenue is recognized based on room occupancy while other hotel revenues are recognized when the goods are delivered or services are rendered to the customers










52



s. Pengakuan Pendapatan dan Beban

(lanjutan) s. Revenues and Expenses Recognition

(continued)

Penjualan real estat Real estate sales

Pendapatan dari penjualan real estat berupa rumah toko (ruko) diakui dengan menggunakan metode akrual penuh (full accrual method), pada saat kondisi berikut dipenuhi:

Revenues from real estate sales in form of shop houses are recognized using the full accrual method when the following conditions are met:

i. Proses penjualan telah selesai; i. A sale is consummated; ii. Harga jual akan tertagih dan pembayaran

telah mencapai 20% dari harga jual yang telah disepakati;

ii. The selling price is collectible and at least 20% of the contract sales price has already been received;

iii. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasi di

masa yang akan datang; dan iii. The receivable from the sale is not subject

to future subordination; and iv. Penjual telah mengalihkan risiko dan

manfaat kepemilikan unit bangunan kepada pembeli melalui suatu transaksi yang secara substansi adalah penjualan dan penjual tidak lagi berkewajiban atau terlibat secara signifikan dengan unit bangunan tersebut.

iv. The seller has transferred to the buyer the usual risks and rewards of ownership in a transaction that is in substance a sale and the seller does not have any substantial continuing involvement with the property.

Apabila persyaratan tersebut diatas tidak dapat

dipenuhi, maka seluruh uang yang diterima dari pembeli diperlakukan sebagai uang muka dan dicatat dengan metode deposit sampai seluruh syarat terpenuhi.

If any of the above criteria are not met, all payments received from the customers are recorded as advances from customers and accounted for using the deposit method until all criterias met

Pendapatan bunga deposito Interest income deposit

Pendapatan bunga diakui pada saat terjadinya

dengan acuan jumlah pokok dan tingkat bunga yang berlaku.

Interest income depost is recognized on accrual time basis, by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Beban Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya (basis

akrual). Expenses are recognized when incurred

(accrual basis).










53



t. Laba (Rugi) per Saham t. Earnings (Loss) per Share

Grup menerapkan PSAK No. 56 (Revisi 2011), “Laba per Saham”. Laba (rugi) per saham dihitung dengan membagi laba (rugi) tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

The Group applied PSAK No. 56 (Revised 2011), “Earnings per Share”. Earnings (loss) per share is calculated by dividing profit (loss) for the year attributable to owners of parent company with weighted average number of outstanding common shares during the year.

Grup tidak memiliki saham biasa berpotensi dilutif.

The Group has no outstanding dilutive potential common shares.

u. Instrumen Keuangan u. Financial Instruments

Grup mengklasifikasi instrumen keuangan dalam bentuk aset dan liabilitas keuangan.

The Group classifies financial instruments to financial assets and liabilities.

i. Aset Keuangan i. Financial Assets

Pengakuan awal Initial recognition

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang dinilai pada nilai wajar melalui laba atau rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang dan aset keuangan tersedia untuk dijual.

Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables and available-for-sale financial assets.

Grup menentukan klasifikasi aset keuangan tersebut pada pengakuan awal dan, jika diperbolehkan dan sesuai, akan mengevaluasi kembali pengklasifikasian aset tersebut pada setiap akhir periode pelaporan.

The Group determines the classification of financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluate the classification of those assets at the end of each reporting period.

Pada saat pengakuan awalnya, aset keuangan diukur pada nilai wajar, dan dalam hal aset keuangan tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, ditambah dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

When financial assets are initially recognized, they are measured at fair value, and in the case of financial assets is not measured at fair value through profit or loss, plus directly attributable transaction costs.

Pembelian atau penjualan aset keuangan yang memerlukan penyerahan aset dalam kurun waktu yang telah ditetapkan oleh peraturan dan kebiasan yang berlaku di pasar (pembelian secara reguler) diakui pada tanggal perdagangan, seperti tanggal Grup berkomitmen untuk membeli atau menjual aset.

Purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within a time frame established by regulation or convention in the marketplace (regular way purchases) are recognized on the trade date, i.e., the date that the Group commits to purchase or sell the assets.

Aset keuangan Grup adalah kas dan setara kas, piutang usaha - pihak ketiga - neto, piutang lain-lain - pihak ketiga dan aset keuangan lainnya dikategorikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang.

The Group’s financial assets include cash and cash equivalents, trade receivables - third parties - net, other receivables - third parties and other financial assets, classified as loans and receivables.










54



u. Instrumen Keuangan (lanjutan)

u. Financial Instruments (continued)

i. Aset Keuangan (lanjutan) i. Financial Assets (continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah

aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan

tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, yang merupakan metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan yang diamortisasi dari aset keuangan atau liabilitas keuangan (atau kelompok aset keuangan dan liabilitas keuangan) dan alokasi pendapatan bunga atau biaya bunga sepanjang periode yang bersangkutan.

After initial measurement, such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method, which is the method used for calculating the amortized cost of a financial asset or financial liability (or group of financial assets and financial liabilities) and the allocation of interest income or expense during the relevant period.

Keuntungan dan kerugian diakui dalam

laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, demikian juga melalui proses amortisasi.

Gains and losses are recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Penghentian pengakuan atas suatu aset keuangan (atau, apabila dapat diterapkan untuk bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan sejenis) terjadi bila:

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when:

i. hak kontraktual untuk menerima arus

kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau

i. the contractual rights to receive cash flows from the financial assets have expired; or










55



u. Instrumen Keuangan (lanjutan) u. Financial Instruments (continued)


Penghentian pengakuan aset keuangan (lanjutan)

Derecognition of financial assets (continued)

Penghentian pengakuan atas suatu aset keuangan (atau, apabila dapat diterapkan untuk bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan sejenis) terjadi bila: (lanjutan)

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (continued)

ii. Grup mentransfer hak kontraktual untuk

menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut atau menanggung kewajiban untuk membayar arus kas yang diterima tersebut tanpa penundaan yang signifikan kepada pihak ketiga melalui suatu kesepakatan penyerahan dan apabila (a) secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, atau (b) secara substansial tidak mentransfer dan tidak mempertahankan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut.

ii. The Group has transferred their contractual rights to receive cash flows from the financial assets or has assumed an obligation to pay them in full without material delay to a third party under a “pass-through” arrangement and either (a) has transferred substantially all the risks and rewards of the financial assets, or (b) has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset, but has transferred control of the financial assets.

Apabila Grup mentransfer hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau mengadakan kesepakatan penyerahan dan tidak mentransfer maupun tidak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan tersebut dan juga tidak mentransfer pengendalian atas aset keuangan tersebut, maka suatu aset keuangan baru diakui oleh Grup sebesar keterlibatannya yang berkelanjutan dengan aset keuangan tersebut.

When the Group has transferred its rights to receive cash flows from a financial asset or have entered into a pass-through arrangement and have neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the financial asset and nor transferred control of the financial asset, a new financial asset is recognized to the extent of the Group’s continuing involvement in the asset.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentuk pemberian jaminan atas aset yang ditransfer diukur sebesar jumlah terendah antara nilai aset yang ditransfer dan nilai maksimum dari pembayaran yang diterima yang mungkin harus dibayar kembali oleh Grup.

Continuing involvement that takes the form of a guarantee over the transferred asset is measured at the lower of the original carrying amount of the asset and the maximum amount of consideration received that the Group could be required to repay.










56





Penghentian pengakuan aset keuangan (lanjutan)

Derecognition of financial assets (continued)

Pada saat penghentian pengakuan atas aset keuangan secara keseluruhan, maka selisih antara nilai tercatat dan jumlah dari (i) pembayaran yang diterima, termasuk aset baru yang diperoleh dikurangi dengan liabilitas baru yang ditanggung; dan (ii) keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui secara langsung dalam ekuitas, harus diakui pada laba rugi.

On derecognition of a financial asset in its entirety, the difference between the carrying amount and the sum of (i) the consideration received, including any new assets obtained less any new liabilities assumed; and (ii) any cumulative gain or loss that has been recognized directly in equity, is recognized in the profit or loss.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal pelaporan, Grup mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari salah satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yang ‘merugikan’) dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

At each reporting date, the Group assesses whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is an objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred ‘loss event’) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or a group of financial assets that can be reliably estimated.

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may include indications that the debtors or a group of debtors is experiencing a significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization, and when observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as increase in arrears or economic conditions that correlate with defaults.










57





Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan) Impairment of financial assets (continued)

· Aset keuangan yang dicatat pada biaya

perolehan diamortisasi · Financial assets carried at amortized

cost

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutang yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Grup pertama kali menentukan apakah terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual atau secara kolektif untuk aset keuangan yang jumlahnya tidak signifikan secara individual.

For loans and receivables carried at amortized cost, the Group assesses individually whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant or collectively for financial assets that are not individually significant.

Jika Grup menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian atau penurunan nilai secara kolektif.

If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset include in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assess them for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be recognized, are not included in a collective assessment or impairment.

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk ekspektasi kerugian kredit masa datang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kas masa datang didiskonto menggunakan suku bunga efektif (“SBE”) awal dari aset keuangan tersebut.

When there is an objective evidence that an impairment loss has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The present value of the estimated future cash flows is discounted at its original effective interest rate (“EIR”) of the financial assets.

Jika pinjaman yang diberikan dan piutang dari aset keuangan memiliki suku bunga variabel, tingkat diskonto yang digunakan untuk mengukur setiap kerugian penurunan nilai adalah SBE terkini.

If loans and receivables of financial asset has a variable interest rate, the discount rate used for measuring impairment loss is the current EIR.










58







perolehan diamortisasi (lanjutan) · Financial assets carried at amortized

cost (continued)

Nilai tercatat aset tersebut dikurangi melalui penggunaan akun cadangan dan jumlah kerugian tersebut diakui secara langsung dalam laba rugi. Pendapatan bunga tetap diakui berdasarkan nilai tercatat yang telah dikurangi berdasarkan SBE atas aset keuangan tersebut.

The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance account and the amount of the loss is directly recognized in profit or loss. Interest income continues to be accrued based on the reduced carrying amount based on EIR of those financial assets.

Pinjaman yang diberikan dan piutang, bersama-sama dengan cadangan terkait, akan dihapuskan pada saat tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan, jika ada, telah direalisasi atau telah dialihkan kepada Grup.

Loans and receivables, together with the associated allowance, will be written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collateral, if any, has been realized or has been transferred to the Group.

Jika pada periode berikutnya nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena suatu peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui ditambah atau dikurangi (dipulihkan) dengan menyesuaikan akun cadangan. Pemulihan tersebut tidak boleh mengakibatkan nilai tercatat aset keuangan melebihi biaya perolehan diamortisasi yang seharusnya jika penurunan nilai tidak diakui pada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlah pemulihan aset keuangan diakui pada laba rugi. Jika penghapusan kemudian dipulihkan, maka pemulihan tersebut diakui dalam laba atau rugi.

If in a subsequent period, the amount of the estimated impairment loss of financial assets increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced (reversed) by adjusting the allowance account. The reversal shall not result in a carrying amount of the financial asset that exceeds what the amortized cost would have been had the impairment not been recognized at the date the impairment is reversed. The amount of reversal is recognized in the profit or loss. If a future write-off is later recovered, the recovery is recognized in profit or loss.










59







perolehan · Financial assets carried at acquisition

cost

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, atas aset keuangan yang tidak dicatat pada nilai wajar karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal, maka jumlah kerugian penurunan nilai diukur berdasarkan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dan nilai kini estimasi arus kas masa mendatang yang didiskontokan pada tingkat pengembalian yang berlaku di pasar untuk aset keuangan serupa. Kerugian penurunan nilai tersebut tidak dapat dipulihkan pada periode-periode berikutnya.

If there is an objective evidence that an impairment loss has occurred on the financial assets that is not recorded at fair value due to inability to calculate the fair value properly, the amount of the impairment loss is measured as the difference between the carrying value of the financial asset and the present value of estimated future cash flows discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. The impairment loss cannot be reversed in the next periods.

ii. Liabilitas Keuangan dan Instrumen

Ekuitas ii. Financial Liabilities and Equity

Instruments

Pengakuan awal Initial recognition

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya diamortisasi atau derivatif yang telah ditetapkan untuk tujuan lindung nilai yang efektif, jika sesuai. Grup menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, liabilities at amortized cost, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Saat pengakuan awal, liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar dan, dalam hal liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya diamortisasi, dikurangkan dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value which, in the case of liabilities at amortized cost, is net of directly attributable transaction costs.










60





Ekuitas (lanjutan) ii. Financial Liabilities and Equity

Instruments (continued)

Pengakuan awal (lanjutan) Initial recognition (continued)

Liabilitas keuangan Grup meliputi utang usaha - pihak ketiga, utang lain-lain - pihak ketiga, beban akrual, liabilitas imbalan kerja jangka pendek, utang bank jangka panjang, utang pembiayaan konsumen dan uang jaminan sewa dikategorikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi.

The Group’s financial liabilities include trade payables - third parties, other payables - third parties, accrued expenses, short-term employee benefits liability, long-term bank loans, consumer financing payables and security deposits classified as financial liabilities measured at amortized cost.

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset suatu entitas setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup akan dicatat sebesar jumlah yang diperoleh, setelah dikurangi dengan biaya emisi langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of an entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Group will be recognized at amount received, after deducting with directly attributable issuance costs.

Instrumen ekuitas Grup meliputi saham biasa.

The Group’s equity instruments include common shares.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Setelah pengakuan awal, utang yang dikenakan bunga dan pinjaman selanjutnya disajikan pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode Suku Bunga Efektif (“SBE”). Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, biaya bunga yang masih harus dibayar dicatat secara terpisah dari pokok pinjaman terkait dalam bagian liabilitas lancar. Keuntungan atau kerugian diakui dalam laba rugi ketika liabilitas dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi menggunakan metode SBE.

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the Effective Interest Rate (“EIR”) method. At consolidated statement of financial position date, the accrued interest is recorded separately from the respective principal loans as part of current liabilities. Gains or losses are recognized in profit or loss when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process using the EIR method.










61





Ekuitas (lanjutan) ii. Financial Liabilities and Equity

Instruments (continued)

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya pada saat liabilitas tersebut dihentikan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation under the liability is discharged or cancelled or expired.

Ketika sebuah liabilitas keuangan ditukar dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama atas persyaratan yang secara substansial berbeda, atau bila persyaratan dari liabilitas keuangan tersebut secara substansial dimodifikasi, pertukaran atau modifikasi persyaratan tersebut dicatat sebagai penghentian pengakuan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru dan selisih antara nilai tercatat masing-masing liabilitas keuangan tersebut diakui dalam laba atau rugi.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts of each financial liability is recognized in the profit or loss.

iii. Saling Hapus Instrumen Keuangan iii. Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai netonya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan terdapat intensi untuk menyelesaikan secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

iv. Nilai Wajar Instrumen Keuangan iv. Fair Value of Financial Instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yang secara aktif diperdagangkan di pasar keuangan yang terorganisir, ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga penawaran pasar yang berlaku pada penutupan pasar pada akhir periode pelaporan. Untuk instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian tersebut meliputi penggunaan transaksi pasar terkini yang dilakukan secara wajar, referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama, analisa arus kas yang didiskonto atau model penilaian lainnya.

The fair value of financial instruments that are traded in active markets is determined by reference to quoted market bid prices at the close of business at the end of the reporting period. For financial instruments where there is no active market, fair value is determined using valuation techniques. Such techniques may include using recent arm’s length market transactions, reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow analysis, or other valuation models.










62




v. Biaya Perolehan yang Diamortisasi dari Instrumen Keuangan

v. Amortized Cost of Financial Instruments

Biaya perolehan yang diamortisasi diukur dengan menggunakan metode SBE dikurangi cadangan penurunan nilai dan pembayaran atau pengurangan pokok. Perhitungan ini mencakup seluruh premi atau diskonto pada saat akuisisi dan mencakup biaya transaksi serta komisi yang merupakan bagian tak terpisahkan dari SBE.

Amortized cost of financial instruments are measured using EIR method less any allowance for impairment losses and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the EIR.

v. Informasi Segmen v. Segment Information

Segmen adalah komponen yang dapat dibedakan dari Grup yang terlibat baik dalam menyediakan produk-produk tertentu (segmen usaha), atau dalam menyediakan produk dalam lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component of the Group that is engaged either in providing certain products (business segment), or in providing products within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from other segments.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen mencakup pos-pos yang dapat diatribusikan langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang sesuai kepada segmen tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksi antar perusahaan dalam grup, dieliminasi sebagai bagian dari proses konsolidasi.

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment. They are determined before intra-group balances and intra-group transactions, are eliminated as a part of consolidation process.

w. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing w. Foreign Currency Transactions and Balances

Grup mempertimbangkan indikator utama dan indikator lainnya dalam menentukan mata uang fungsionalnya, jika ada indikator yang tercampur dan mata uang fungsional tidak jelas, manajemen menggunakan penilaian untuk menentukan mata uang fungsional yang paling tepat menggambarkan pengaruh ekonomi dari transaksi, kejadian dan kondisi yang mendasarinya.

Group consider the primary indicators and other indicators in determining its functional currency, if indicators are mixed and the functional currency is not obvious, management uses its judgements to determine the functional currency that most faithfully represents the economic effects of the underlying transactions, events and conditions.

Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam Rupiah, yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan dan mata uang penyajian Grup. Transaksi dalam mata uang asing dicatat berdasarkan nilai tukar yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada akhir periode pelaporan posisi keuangan konsolidasian, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut dan laba atau rugi kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada usaha tahun berjalan.

The consolidated financial statements are presented in Rupiah, which is the Company’s functional currency and Group’s presentation currency. Transactions involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At the end of reporting period of consolidated financial statements, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the prevailing exchange rates at such date and the resulting gains or losses are credited or charged to current year operations.










63



w. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

(lanjutan) w. Foreign Currency Transactions and

Balances (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, kurs yang digunakan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2019 and 2018, the exchange rates used are as follows:

31 Desember 2019/ 31 Desember 2018/ December 31, 2019 December 31, 2018

Dolar Amerika Serikat 13.901 14.481 United States dollar

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI OLEH MANAJEMEN

3. MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material di tahun yang akan datang terhadap nilai tercatat aset atau liabilitas yang terkait.

The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities affected in future years.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Grup yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Penentuan pengendalian Determination of control

Grup menentukan bahwa Grup memiliki pengendalian atas NWP meskipun hanya memiliki masing-masing 32,48% dan 33,64% kepemilikan atas Perusahaan tersebut masing - masing pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 karena Grup memiliki (1) kekuasaan, (2) hak atas imbal hasil variabel dari kepemilikannya dan (3) memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebut melalui pengendaliannya.

The Group determines that it has control over NWP even though it only holds 32.48% and 33.64%, respectively ownership of the Company as of December 31, 2019 and 2018, respectively, because the Group has (1) power over NWP, (2) rights of variable returns from its involvement and (3) the Group has the ability to affect those returns through its control of the companies.

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Financial

Liabilities

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan pertimbangan bila definisi yang ditetapkan PSAK No. 55, “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” terpenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkan pada Catatan 2u.

The Group determines the classification of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities considering if the definition set forth in PSAK No. 55, “Financial Instruments: Recognition and Measurement” are met. Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies as disclosed in Note 2u.










64

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI OLEH MANAJEMEN (lanjutan)

3. MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Alokasi Harga Beli Purchase Price Allocation

Akuntansi akuisisi mensyaratkan penggunaan estimasi akuntansi secara ekstensif dalam mengalokasikan harga beli kepada nilai pasar wajar aset dan liabilitas yang diakuisisi, termasuk aset takberwujud. Grup mengakui keuntungan dari pembelian dengan diskon yang timbul dari beberapa akuisisi bisnis.

Acquisition accounting requires extensive use of accounting estimates to allocate the purchase price to the reliable fair market values of the assets and liabilities purchased, including intangible assets. The Group recognized gain from bargain purchase arising from several business acquisitions.

Penentuan Mata Uang Fungsional Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional dari masing-masing entitas dalam Grup adalah mata uang dari lingkungan ekonomi primer di mana entitas beroperasi. Manajemen menetapkan mata uang fungsional Grup adalah Rupiah. Mata uang tersebut adalah mata uang yang mempengaruhi pendapatan dan beban dari jasa yang diberikan.

The functional currency of the Group is the currency of the primary economic environment in which each entity operates. Management determined that the functional currency of the Group is Rupiah. It is the currency that mainly influences the revenue and cost of rendering services.

Sewa Leases

Grup mempunyai perjanjian-perjanjian sewa di mana Grup bertindak sebagai lessor atau lessee untuk beberapa aset tertentu. Grup mengevaluasi apakah terdapat risiko dan manfaat yang signifikan dari aset sewa yang dialihkan berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2011), “Sewa”, yang mensyaratkan Grup untuk membuat pertimbangan dan estimasi dari pengalihan risiko dan manfaat terkait dengan kepemilikan aset.

The Group has several lease agreements whereby the Group acts as lessor or lessee for certain assets. The Group evaluates whether significant risks and rewards of the leased assets are transferred based on PSAK No. 30 (Revised 2011), “Leases” which requires the Group to make judgment and estimation on risk and rewards transferred related to asset ownership.

Berdasarkan penelaahan yang dilakukan oleh Grup atas perjanjian-perjanjian yang ada, transaksi sewa dengan pelanggan diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Based on the review performed by the Group for the existing agreements, accordingly, the lease transactions were classified as operating lease.

Cadangan Kerugian atas Penurunan Nilai Piutang Allowance for Impairment Losses of Receivables

Grup mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan yang bersangkutan tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut, Grup mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisi spesifik atas jumlah piutang pelanggan guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Grup. Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah cadangan penurunan piutang. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 5.

The Group evaluates specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations. In such case, the Group considers, based on the availability of facts and circumstances, including but not limited to, the length of their relationship with the customer and the customer’s credit status based on third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customer against receivable amounts due to reduce the receivable amounts that the Group expects to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of allowance for impairment of receivables. Further details are disclosed in Note 5.










65



Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Pengklasifikasian Properti Classification of Property

Grup menentukan apakah sebuah properti yang diperoleh diklasifikasikan sebagai properti investasi atau properti persediaan:

The Group determines whether a property is classified as investment property or inventory property:

- Properti investasi terdiri atas bangunan yang

tidak bertujuan untuk digunakan dalam kegiatan operasi Grup, tidak juga untuk dijual dalam kegiatan bisnis Grup, tetapi digunakan untuk memperoleh pendapatan sewa dan peningkatan modal.

- Investment properties comprise building which are not occupied substantially for use in the operations of the Group, nor for sale in the ordinary course of the Group’s business, but are held primarily to earn rental income and capital appreciation.

- Properti persediaan terdiri dari properti yang

bertujuan untuk dijual dalam kegiatan bisnis Grup.

- Inventory properties comprise properties which are intended to be sold in the Group’s ordinary business.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan mengakibatkan penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi yang di luar kendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying values of assets and liabilities within the next financial period are disclosed below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

Kontinjensi Contingencies NWP saat ini terlibat dalam proses hukum tertentu. Estimasi kemungkinan biaya penyelesaian klaim ini telah dikembangkan melalui konsultasi dengan penasihat luar dan didasarkan pada analisis potensi hasil. Grup saat ini tidak yakin sidang ini akan berdampak material terhadap laporan keuangan konsolidasian Grup ini. Hal ini dimungkinkan, namun hasil operasi di masa depan dapat secara material dipengaruhi oleh perubahan dalam estimasi atau efektivitas strategi dalam melanjutkan sidang ini.

NWP is currently involved in certain legal proceedings. The estimated cost of settlement of claims has been developed through consultation with external advisors and based on an analysis of potential results. The Group currently does not believe that this trial will have a material effect on the Group’s consolidated financial statements. It is possible, however, that the results of future operations may be materially affected by changes in the estimate or the effectiveness of the strategy in continuing this trial.










66



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Imbalan Kerja Employee Benefits

Penentuan liabilitas imbalan kerja Grup bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut dan regulasi Grup. Asumsi tersebut termasuk, antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian.

The determination of the Group’s employee benefits liability depends on the selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts and the Group’s regulation. Those assumptions include among others, discount rates, future annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate.

Dikarenakan kompleksitas dari penilaian, dasar asumsi dan sifatnya yang jangka panjang, liabilitas manfaat pasti sangat sensitif terhadap perubahan asumsi.

Due to the complexity of the valuation, assumptions and long-term nature, the defined benefits liability is highly sensitive to changes in assumptions.

Sementara Grup berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Grup dapat mempengaruhi secara material liabilitas atas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja neto. Semua asumsi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan.

While the Group believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Group’s actual results or significant changes in the Group’s assumptions may materially affect its estimated liability for employee benefits and net employee benefits expense. All assumptions are reviewed at each reporting date.

Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 22.

Further details are disclosed in Note 22.

Penyusutan Properti Investasi dan Aset Tetap Depreciation of Investment Properties and Fixed

Assets

Biaya perolehan properti investasi dan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran umur manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi umur manfaat ekonomis properti investasi dan aset tetap antara 2 (dua) sampai dengan 40 (empat puluh) tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Grup menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi umur manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of investment properties and fixed assets are depreciated using the straight-line basis over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these investment properties and fixed assets to be within 2 (two) to 40 (fourty) years. These are common life expectancies applied in the industry where the Group conducts its business. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 10 dan 11.

Further details are disclosed in Notes 10 and 11.










67



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Penurunan Nilai Aset Nonkeuangan Impairment of Non-financial Assets

Penurunan nilai terjadi ketika nilai tercatat dari aset atau unit penghasil kas melebihi nilai terpulihkannya, yang lebih tinggi dari nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Perhitungan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual berdasarkan data yang tersedia dari transaksi penjualan yang mengikat dalam sebuah transaksi wajar dari aset serupa atau harga pasar yang dapat diobservasi dikurangi biaya pelepasan untuk menjual aset tersebut. Perhitungan nilai pakai berdasarkan pada model arus kas yang didiskontokan. Data arus kas diambil dari anggaran untuk lima tahun yang akan datang dan tidak termasuk aktivitas restrukturisasi yang belum dilakukan oleh Grup atau investasi signifikan di masa datang yang akan memutakhirkan kinerja aset dari unit penghasil kas yang diuji. Nilai terpulihkan paling dipengaruhi oleh tingkat diskonto yang digunakan dalam model arus kas yang didiskontokan, sebagaimana juga jumlah arus kas masuk di masa datang yang di harapkan dan tingkat pertumbuhan yang digunakan untuk tujuan ekstrapolasi.

An impairment exists when the carrying value of an asset or cash generating unit exceeds its recoverable amount, which is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use. The fair value less costs to sell calculation is based on available data from binding sales transactions in an arm’s length transaction of similar assets or observable market prices less incremental costs for disposing the asset. The value in use calculation is based on a discounted cash flow model. The cash flows data are derived from budget for the next five years and do not include restructuring activities that Group are not yet committed to or significant future investments that will enhance the asset’s performance of the cash generating unit being tested. The recoverable amount is most sensitive to the discount rate used for the discounted cash flow model as well as the expected future cash inflows and the growth rate used for extrapolation purposes.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi atas penurunan potensial atas nilai aset non-keuangan pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

Management believes that there is no event or change in circumstances that may indicate any impairment in its value of its non-financial assets as of December 31, 2019 and 2018.

Ketidakpastian Kewajiban Pajak Uncertain Tax Exposure

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti dalam kegiatan usaha normal. Grup mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 20.

Significant judgment is involved in determining the provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Group recognized liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due. Further details are disclosed in Note 20.

Dalam menentukan jumlah yang harus diakui terkait dengan liabilitas pajak yang tidak pasti, Grup menerapkan pertimbangan yang sama yang akan mereka gunakan dalam menentukan jumlah cadangan yang harus diakui sesuai dengan PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, Liabilitas Kontinjensi dan Aset Kontinjensi”. Grup membuat analisa untuk semua posisi pajak terkait dengan pajak penghasilan untuk menentukan apakah liabilitas pajak atas manfaat pajak yang belum diakui harus diakui.

In determining the amount to be recognized in respect of an uncertain tax liability, the Group applies similar considerations as it would use in determining the amount of a provision to be recognized in accordance with PSAK No. 57 (Revised 2009), “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets”. The Group makes an analysis of all tax positions related to income taxes to determine whether a tax liability on unrecognized tax benefit should be recognized.










68

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:


Kas 129.525.423 116.673.841 Cash on hand Bank Cash in banks Rupiah Rupiah PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 122.111.361.142 8.623.304.481 (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 85.195.046.187 31.972.327.112 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Central Asia Tbk 63.399.658.625 3.638.229.799 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 8.110.986.189 3.829.665.039 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 1.068.428.176 519.654.547 (Persero) Tbk PT Bank Permata Tbk 1.027.865.203 1.745.336.117 PT Bank Permata Tbk PT Bank China Construction PT Bank China Construction Bank Indonesia Tbk 123.777.619 - Bank Indonesia Tbk PT Bank Mega Tbk 98.029.018 89.839.752 PT Bank Mega Tbk PT Bank UOB Indonesia 48.606.044 5.058.313.463 PT Bank UOB Indonesia

PT Bank Maybank Indonesia Tbk 11.722.638 - PT Bank Maybank Indonesia Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk 9.037.677 1.182.802.564 PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank KEB Hana Indonesia 4.464.106 2.826.904.330 PT Bank KEB Hana Indonesia

PT Bank Pembangunan Daerah PT Bank Pembangunan Daerah Kalimantan Tengah 1.295.000 1.940.000 Kalimantan Tengah PT Bank Shinhan Indonesia 335.560 1.323.252 PT Bank Shinhan Indonesia

Dollar Amerika Serikat United States dollar PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk (US$30.076.829) 418.097.994.369 - (Persero) Tbk (US$30,076,829) PT Bank CIMB Niaga Tbk

(US$19.677.687 PT Bank CIMB Niaga Tbk pada tahun 2019 dan (US$19,677,687 in 2019 and US$219.874 pada tahun 2018) 273.539.520.454 3.183.989.891 US$219,874 in 2018) PT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk (US$432.109 pada tahun 2019 dan (US$432,109 in 2019 and US$40.071.013 pada tahun 2018) 6.006.740.954 580.268.343.018 US$40,071,013 in 2018)

PT Bank China Construction Bank PT Bank China Construction Bank Indonesia Tbk (US$45.365) 630.617.336 - Indonesia Tbk (US$45,365)

PT Bank OCBC NISP Tbk (US$4.450) 61.861.396 - PT Bank OCBC NISP Tbk (US$4,450) PT Bank Shinhan Indonesia PT Bank Shinhan Indonesia

(US$503 pada tahun 2019 dan (US$503 in 2019 and US$500 pada tahun 2018) 6.991.230 7.246.872 US$500 in 2018)

Deposito Berjangka Time Deposits Rupiah Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 90.000.000.000 27.728.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank UOB Indonesia 50.000.000.000 50.000.000.000 PT Bank UOB Indonesia PT Bank QNB Indonesia Tbk 46.000.000.000 241.900.000.000 PT Bank QNB Indonesia Tbk PT Bank China Construction PT Bank China Construction Bank Indonesia Tbk 32.560.138.570 - Bank Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 21.000.000.000 - (Persero) Tbk PT Bank Permata Tbk - 125.000.000.000 PT Bank Permata Tbk PT Bank Central Asia Tbk - 110.000.000.000 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk - 100.212.328.767 PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank Mega Tbk - 69.200.000.000 PT Bank Mega Tbk










69

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Akun ini terdiri dari: (lanjutan) This account consists of: (continued)


Deposito Berjangka Time Deposits Dollar Amerika Serikat United States dollar

PT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk (US$50.000.036) 695.050.500.000 - (US$50,000,036)

PT Bank QNB Indonesia Tbk (US$20.000.014 pada PT Bank QNB Indonesia Tbk tahun 2019 dan US$20.000.000 (US$20,000,014 in 2019 and pada tahun 2018) 278.020.200.000 289.620.000.000 US$20,000,000 in 2018)

PT Bank China Construction Bank Indonesia Tbk PT Bank China Construction Bank (US$13.857.000) 192.626.157.000 - Indonesia Tbk (US$13,857,000)

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk (US$92.000.000) - 1.332.252.000.000 (US$92,000,000)

Total 2.384.940.859.916 2.988.978.222.845 Total

Suku bunga tahunan deposito berjangka untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 masing-masing berkisar antara:

The annual interest rates of time deposits for the years ended December 31, 2019 and 2018 are ranging from:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Year Ended December 31, 2019 2018

Rupiah 3,50%-8,35% 4,00%-9,00% Rupiah Dolar Amerika Serikat 1,90%-3,70% 3,50%-3,70% United States dollar

Semua rekening bank ditempatkan pada bank pihak ketiga dan tidak dibatasi penggunaannya.

All cash in banks are placed in third-party banks and not restricted.

5. PIUTANG 5. ACCOUNT RECEIVABLES

a. Rincian piutang usaha - pihak ketiga - neto adalah sebagai berikut:

a. The details of trade receivables - third parties - net are as follows:


Pihak ketiga - Rupiah: Third parties - Rupiah: Sewa mall 58.324.188.353 43.816.249.877 Rent of mall Pengelolaan gedung 30.037.109.829 27.255.191.000 Building management Hotel 1.514.685.880 2.238.223.394 Hotel

Total pihak ketiga 89.875.984.062 73.309.664.271 Total third parties Cadangan kerugian penurunan nilai (20.873.346.209) (21.156.980.754) Allowance for impairment losses

Total Piutang Usaha - Total Trade Receivables - Pihak Ketiga - Neto 69.002.637.853 52.152.683.517 Third Parties - Net










70

5. PIUTANG (lanjutan) 5. ACCOUNT RECEIVABLES (continued)

b. Rincian umur piutang usaha adalah sebagai berikut:

b. The aging analysis of trade receivables are as follows:


Lancar 46.183.077.210 34.360.154.169 Current Telah jatuh tempo: Overdue: 1 - 30 hari 8.241.127.461 8.421.053.683 1 - 30 days

31 - 60 hari 2.359.786.223 2.251.308.842 31 - 60 days 61 - 90 hari 1.453.502.333 1.260.010.818 61 - 90 days

Lebih dari 90 hari 31.638.490.835 27.017.136.759 More than 90 days

Subtotal 89.875.984.062 73.309.664.271 Sub-total Cadangan kerugian penurunan nilai (20.873.346.209) (21.156.980.754) Allowance for impairment losses

Total Piutang Usaha - Neto 69.002.637.853 52.152.683.517 Total Trade Receivables - Net

Seluruh piutang merupakan piutang dalam mata uang Rupiah.

All receivables are denominated in Rupiah.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, sebagian piutang usaha PT Karya Bersama Takarob, PT Tunas Mitra Usaha, PT Nirvana Wastu Utama dan PT Nirvana Wastu Pradana, entitas anak, digunakan sebagai jaminan utang bank jangka panjang (Catatan 14).

As of December 31, 2019 and 2018, certain trade receivables of PT Karya Bersama Takarob, PT Tunas Mitra Usaha, PT Nirvana Wastu Utama and PT Nirvana Wastu Pradana, subsidiaries are pledged as collateral for long-term bank loans (Note 14).

c. Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai atas piutang usaha adalah sebagai berikut:

c. Movement of allowance for impairment losses of trade receivables are as follows:


Saldo awal 21.156.980.754 14.580.850.545 Beginning balance Penambahan selama Additions during tahun berjalan - neto (Catatan 30) 766.741.105 6.212.173.251 the year - net (Note 30) Penghapusan tahun berjalan (1.050.375.650) (1.948.203.517) Write-off Saldo dari entitas anak pada Balance from subsidiary tanggal akuisisi - 2.312.160.475 at acquisition date

Saldo akhir 20.873.346.209 21.156.980.754 Ending balance

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun, manajemen Grup berkeyakinan bahwa penyisihan kerugian penurunan nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on the review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, the Group’s management believes that the allowance for impairment losses is adequate to cover the possibility of losses from uncollectible trade receivables.

Penyisihan kerugian penurunan nilai dibentuk secara individual dan kolektif untuk seluruh piutang yang telah jatuh tempo.

Allowance for impairment losses were made individually and collectively for all receivables which are past due.










71

5. PIUTANG (lanjutan) 5. ACCOUNT RECEIVABLES (continued)

d. Rincian piutang lain-lain - pihak ketiga adalah sebagai berikut:

d. The details of other receivables - third parties are as follows:


PT Samara Gelora Ciptaguna 3.175.000.000 3.175.000.000 PT Samara Gelora Ciptaguna Bunga 2.672.123.210 5.709.419.282 Interest PT Cahaya Gemilang Abadi Jaya PT Cahaya Gemilang Abadi Jaya (dahulu PT Semesta Indah) - 249.117.828.529 (formerly PT Semesta Indah) PT Usaha Karya Majubersama - 186.230.200.915 PT Usaha Karya Majubersama PT Tata Jaya Agung - 11.253.260.308 PT Tata Jaya Agung PT Buana Citra Khatulistiwa - 1.110.124.150 PT Buana Citra Khatulistiwa Lain-lain 389.686.976 1.096.950.863 Others

Total Piutang Lain-lain - Total Other Receivables - Pihak Ketiga 6.236.810.186 457.692.784.047 Third Parties

Piutang dari PT Cahaya Gemilang Abadi Jaya (dahulu PT Semesta Indah) merupakan piutang atas penjualan PT Nirvana Realty, PT Nirvana Hotel & Resort dan PT Nirvana Retailindo di 2015 dan telah dilunasi pada tanggal 26 Desember 2019.

Receivable from PT Cahaya Gemilang Abadi Jaya (formerly PT Semesta Indah) is receivable derived from sale of PT Nirvana Realty, PT Nirvana Hotel & Resort and PT Nirvana Retailindo in 2015 and was fully paid on December 26, 2019.

Piutang kepada PT Usaha Karya Majubersama (“UKM”),PT Tata Jaya Agung (“TJA”), PT Buana Citra Khatulistiwa (“BCK”) dan PT Samara Gelora Ciptaguna merupakan piutang yang timbul akibat pelepasan PT Usaha Karya Majubersama (Catatan 1d). Berdasarkan Perjanjian pengakuan dan penyelesaian hutang - piutang pada tanggal 31 Desember 2019, Grup, UKM, TJA dan BCK setuju untuk melakukan net-off piutang dengan hutang dari UKM, TJA dan BCK (Catatan 17).

Receivables to PT Usaha Karya Majubersama (“UKM”),PT Tata Jaya Agung (“TJA”), PT Buana Citra Khatulistiwa (“BCK”) and PT Samara Gelora Ciptaguna is due to disposal of PT Usaha Karya Majubersama (Notes 1d). Based on “Perjanjian pengakuan dan penyelesaian hutang - piutang” on December 31, 2019, the Group, UKM, TJA dan BCK agreed to net-off receivables with payables from UKM, TJA dan BCK (Note 17).

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan akun piutang lain-lain pada akhir tahun, Manajemen Grup berpendapat bahwa tidak terdapat kerugian penurunan nilai atas piutang lain-lain.

Based on the review of the status of other receivables at the end of the year, the Group’s management believe that there is no impairment losses on other receivable.










72

6. ASET KEUANGAN LAINNYA 6. OTHER FINANCIAL ASSETS

a. Aset keuangan lancar lainnya a. Other current financial assets

Rincian aset keuangan lancar lainnya adalah sebagai berikut:

The details of other current financial assets are as follow:


Deposito berjangka 250.000.000.000 - Time deposit Refundable deposits 86.027.623.500 - Refundable deposits Deposito berjangka yang dibatasi penggunaannya - 37.746.550.000 Restricted time deposits Pinjaman ke pihak ketiga - 4.620.000.000 Loan to third party Lain-lain 104.373.500 47.003.499 Others

Total 336.131.997.000 42.413.553.499 Total

Pada tanggal 31 Desember 2019, deposito berjangka pada PT Bank Maybank Indonesia Tbk dengan jangka waktu enam bulan dan tidak dibatasi penggunaannya milik PT Nirvana Infrastructure, entitas anak. Suku bunga deposito berjangka tersebut berasal dari bagi hasil.

As of December 31, 2019, time deposit at PT Bank Maybank Indonesia Tbk with original maturity periods of six months and not restricted owned by PT Nirvana Infrastructure, subsidiary. The interest rate of time deposit is from revenue sharing.

Pada tanggal 31 Desember 2018, kas yang dibatasi penggunaannya merupakan deposito yang dibatasi penggunaannya milik PT Nirvana Wastu Jaya Pratama terkait dengan pembelian tanah di Semarang dengan pihak ketiga.

As of December 31, 2018, restricted cash represents restricted time deposit by PT Nirvana Wastu Jaya Pratama related to land purchase in Semarang with third party.

Pada tanggal 3 September 2019, PT Putra Wahid Land (“PWL“) dan NWJP, entitas anak dari NWP, menandatangani Perjanjian Jual Beli dimana NWJP setuju untuk membeli tanah milik PWL yang berlokasi di Semarang, dengan nilai sebesar Rp64.234.500.000 dimana dibayar sebagian dengan menggunakan pencairan deposito yang dibatasi penggunaannya. Perjanjian tersebut telah diaktakan melalui Akta Jual Beli Notaris Annie Sudarsih Pietrisari Naomi Sitanggang, S.H. No. 1972, 1973 dan 1974 tanggal 3 September 2019.

On September 3, 2019, PT Putra Wahid Land (“PWL“) and NWJP,subsidiaries from NWP, entered a Sale and Purchase Agreement whereby NWJP agreed to purchase land owned by PWL located in Semarang, amounted to Rp64,234,500,000 which was paid partially using disbursement of restricted time deposits. The agreement was notarized through Sales and Purchase Deed No. 1972, 1973 and 1974 of Annie Sudarsih Pietrisari Naomi Sitanggang, S.H. dated September 3, 2019.

Pinjaman ke pihak ketiga sebesar Rp4.620.000.000 merupakan pinjaman kepada Kensington Asset management Ltd., pihak ketiga. Pinjaman ini akan dilunasi dalam waktu 30 bulan dan dikenakan bunga sebesar 3,75% per tahun. Pada tanggal 19 Maret 2019, NWP dan KAM telah menandatangani perubahan atas perjanjian tersebut dimana jatuh tempo pinjaman tersebut diubah menjadi 60 bulan sejak penandatanganan perubahan perjanjian ini.

Loan to third party amounted to Rp4,620,000,000 represent the loan to Kensington Asset Management Ltd., third party. This loan will be repaid within 30 months and is charged with interest of 3.75% per annum. On March 19, 2019, NWP and KAM have signed amendment for the loan agreement where due date for the loan changed to 60 months from the signing date of the amendment agreement.










73

6. ASET KEUANGAN LAINNYA (lanjutan) 6. OTHER FINANCIAL ASSETS (continued)

a. Aset keuangan lancar lainnya (lanjutan) a. Other current financial assets (continued)

Pada tanggal 30 Desember 2019, NWP melalui entitas-entitas anaknya, yaitu PT Pejanten Semesta Raya, PT Dhanika Sejahtera Makmur, PT Binjai Hatua Makmur, PT Sekala Braha Semesta dan PT Adhiwangsa Satata Ekatra (“Pembeli”) telah menandatangani Perjanjian Jual Beli Bersyarat (“PPJB”) masing-masing dengan PT Panca Permata Pejaten, PT Mega Duta Persada, PT Amanda Cipta Utama, PT Prima Gerbang Persada, dan PT Surya Asri Lestari (“Penjual”), untuk mengakuisisi pusat perbelanjaan yang dimiliki oleh pihak ketiga tersebut. Berdasarkan PPJB tersebut, Pembeli telah membayarkan deposit sebesar Rp86.027.623.500 atau setara dengan 5% dari jumlah nilai transaksi yang disetujui dan dicatat sebagai “Aset Keuangan Lancar Lainnya - Refundable Deposits” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2019. Sisa dari nilai transaksi tersebut akan dibayarkan sesuai dengan pemenuhan syarat dan ketentuan yang diatur dalam PPJB. Tanggal penyelesaian PPJB tersebut adalah antara tanggal 30 Maret sampai dengan 3 April 2020 atau tanggal lain yang disetujui oleh kedua belah pihak. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian ini, PPJB tersebut masih dalam proses penyelesaian.

On December 30, 2019, NWP through its subsidiaries, namely PT Pejanten Semesta Raya, PT Dhanika Sejahtera Makmur, PT Binjai Hatua Makmur, PT Sekala Braha Semesta and PT Adhiwangsa Satata Ekatra (the “Buyers”) have entered into several Conditional Sale and Purchase Agreement (“CSPA”) with PT Panca Permata Pejaten, PT Mega Duta Persada, PT Amanda Cipta Utama, PT Prima Gerbang Persada, and PT Surya Asri Lestari (the “Sellers”), respectively, to acquire the shopping malls owned by those third parties. Based on the CSPA, the Buyers have paid deposits of Rp86,027,623,500 or equivalent to 5% of the total agreed consideration and is recorded as “Other Current Financial Assets - Refundable Deposits” in the consolidated statement of financial position as of December 31, 2019. The remaining consideration are to be paid in accordance with the fulfillment of the terms and conditions set out on the CSPA. The completion date of the CSPA shall be ranging from March 30 to April 3, 2020 or such other date agreed by the parties. Until the date of issuance of this consolidated financial statements, the CSPA is still in completion process.

b. Rincian aset keuangan tidak lancar lainnya

adalah sebagai berikut: b. The details of other non-current financial

assets are as follow:


Kas yang dibatasi penggunaannya 49.896.636.533 16.500.447.776 Restricted cash Uang jaminan 6.436.066.003 4.755.560.003 Security deposits Pinjaman ke pihak ketiga 4.620.000.000 - Loan to third party Lain-lain 350.315.000 1.000.000 Others

Total 61.303.017.536 21.257.007.779 Total

Kas yang dibatasi penggunaannya merupakan rekening penampungan milik PT Nirvana Wastu Utama, PT Nirvana Wastu Pradana, PT Prabangkara Sangkara, PT Tarangga Hanasta, PT Buana Baru Prima, PT Danadipa Aluwung, PT Kalingga Murda, PT Nirvana Wastu Amerta, PT Nirvana Wastu Sagara Bhadrika, PT Primerindo Kencana, PT Karya Bersama Takarob, PT Tunas Mitra Usaha dan PT Grahita Dana yang dijaminkan terhadap utang bank jangka panjang milik entitas anak tersebut (Catatan 14).

Restricted cash in bank represents the escrow owned by PT Nirvana Wastu Utama, PT Nirvana Wastu Pradana, PT Prabangkara Sangkara, PT Tarangga Hanasta, PT Buana Baru Prima, PT Danadipa Aluwung, PT Kalingga Murda, PT Nirvana Wastu Amerta, PT Nirvana Wastu Sagara Bhadrika, PT Primerindo Kencana, PT Karya Bersama Takarob, PT Tunas Mitra Usaha and PT Grahita Dana which are pledged as collateral against long-term bank loans of those subsidiaries (Note 14).

Uang jaminan merupakan uang jaminan ke PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) (“PLN”) untuk mall yang dimiliki entitas anak dan sewa gedung kantor.

Security deposits represent deposits to PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) (“PLN”) for malls owned by the subsidiaries and office rental building.










74

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES



Ruko siap dijual: Shophouses available-for-sale: Tanjung Pinang 11.248.709.000 11.248.709.000 Tanjung Pinang Ketapang 10.759.483.146 10.759.483.146 Ketapang Sampit 4.632.082.162 8.562.930.417 Sampit Ruko dalam penyelesaian 17.708.000.000 17.708.000.000 Shophouses under construction Lain-lain 2.546.610.024 2.103.932.073 Others

Dikurangi: Less: Cadangan atas penurunan nilai - ruko Allowance for impairment - shophouses dalam penyelesaian (Catatan 11) (1.177.000.000) (1.638.000.000) under construction (Note 11)

Total 45.717.884.332 48.745.054.636 Total

a. Ruko Siap Dijual a. Shophouses Available for Sale

Ruko siap dijual merupakan unit ruko Grand Rivera yang berlokasi di Ketapang, sisa unit ruko di Tanjung Pinang dan unit ruko Grand Ayuda di Sampit yang masing-masing dimiliki oleh PT Tarangga Hanasta, PT Gardapati Sahardaya dan PT Danadipa Aluwung, entitas anak dari NWP.

Shophouses available for sale are shophouses of Grand Rivera located in Ketapang, remaining shophouses unit located in Tanjung Pinang and shophouses of Grand Ayuda in Sampit which are owned by PT Tarangga Hanasta, PT Gardapati Sahardaya and PT Danadipa Aluwung, subsidiaries from NWP, respectively.

b. Ruko - Bangunan dalam penyelesaian b. Shophouses under construction

Mutasi bangunan dalam penyelesaian adalah sebagai berikut:

The movements of building under construction are as follows:

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Year Ended December 31,

2019 2018

Saldo awal tahun 16.070.000.000 - Beginning balance Pembalikan pengurangan: Reversal of deduction: Ruko - Bayview - Palu 461.000.000 - Shophouses - Bayview - Palu Saldo dari entitas anak pada Balance from subsidiary tanggal akuisisi: at acquisition date: Ruko - Bayview - Palu - 17.708.000.000 Shophouses - Bayview - Palu Pengurangan: Deduction: Ruko - Bayview - Palu - (1.638.000.000) Shophouses - Bayview - Palu


Pada tanggal 31 Desember 2018, penambahan ruko dalam penyelesaian berasal dari akuisisi PT Palu Graha Sejahtera, pusat perbelanjaan di Palu. Pada tanggal 31 Desember 2018, persentasi penyelesaian proyek tersebut telah mencapai 75%.

As of December 31, 2018, addition of shophouse under construction from business combination arise from the acquisition of PT Palu Graha Sejahtera, shopping mall located in Palu. As of December 31, 2018, percentage of completion for the related project had reached 75%.

Pada tanggal 31 Desember 2018, pengurangan atas ruko - bangunan dalam penyelesaian berasal dari penurunan nilai atas ruko yang dimiliki oleh PT Palu Graha Sejahtera berdasarkan hasil penilaian yang dilakukan oleh KJPP Willson dan rekan, penilai independen (Catatan 11).

As of December 31, 2018, deduction of shop house - building under construction derived from impairment of shophouse owned by PT Palu Graha Sejahtera based on valuation performed by KJPP Willson dan rekan, an independent appraiser (Note 11).










75

7. PERSEDIAAN (lanjutan) 7. INVENTORIES (continued)

b. Ruko - Bangunan dalam penyelesaian b. Shophouses under construction

Pada tanggal 31 Desember 2019 manajemen Grup berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian atau perubahan kondisi yang mengindikasikan adanya penurunan nilai persediaan, selain dari yang diungkapkan di atas.

As of December 31, 2019, the Group’s management believes that there is no event or change in circumstances that may indicate any impairment in value of inventories, except for those disclosed in above.

8. UANG MUKA 8. ADVANCES



Lancar Current Uang muka operasional 1.118.344.202 57.698.657 Advance for operation Uang muka pemulihan bencana - 11.414.598.268 Advance to disaster recovery Uang muka pemasok - 843.092.097 Advance to supplier Uang muka lainnya 290.000.800 77.611.715 Other advances

Total 1.408.345.002 12.393.000.737 Total Tidak Lancar Non-current Uang muka pembelian tanah 179.948.519.366 135.800.712.466 Advance for purchase of lands Uang muka konstruksi Advance for constructions of properti investasi 76.280.431.216 - investment properties Uang muka proyek 60.287.214.236 26.889.748.843 Advance for projects Uang muka pembelian aset tetap 57.103.042 404.241.706 Advance for purchase of fixed assets

Total 316.573.267.860 163.094.703.015 Total

Uang muka pembelian tanah merupakan uang muka yang dibayarkan oleh entitas-entitas anak tertentu untuk pembelian tanah di Kendari, Bengkulu, Indramayu, Bandung, Bojonegoro, Cilacap dan Garut, dan pembelian tanah di Kendari, Bontang, Bengkulu, Cilegon, Sorong, Indramayu, Semarang, dan Tuban, masing-masing pada tahun 2019 dan 2018.

Advance for purchase of land represents the advances paid by certain subsidiaries to acquire land in Kendari, Bengkulu, Indramayu, Bandung, Bojonegoro, Cilacap and Garut, and acquire land in Kendari, Bontang, Bengkulu, Cilegon, Sorong, Indramayu, Semarang, and Tuban, in 2019 and 2018, respectively.

Selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, uang muka pembelian tanah di Bontang, Sorong, Tuban, Cilegon dan Semarang dengan nilai total sebesar Rp52.335.622.500 dan uang muka pembelian tanah di Sawangan dan Bondowoso masing-masing sebesar Rp131.697.319.030 dan Rp53.781.000.000, telah direklasifikasi menjadi bagian properti investasi (Catatan 11).

During the year ended December 31, 2019 and 2018, advance for purchase of land in Bontang, Sorong, Tuban, Cilegon and Semarang totalling to Rp52,335,622,500 and advance for purchase of land in Sawangan and Bondowoso amounting Rp131,697,319,030 and Rp53,781,000,000, respectively, have been reclassified as part of investment properties (Note 11).










76

8. UANG MUKA (lanjutan) 8. ADVANCES (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2018, uang muka pemulihan bencana merupakan pembayaran yang dilakukan Grup untuk perbaikan dan renovasi Palu Grand Mall yang terkena bencana alam. Sebagian dari pembayaran ini diekspektasikan akan diselesaikan dengan uang muka klaim asuransi (Catatan 19). Di tahun 2019, PGS telah menyelesaikan proses klaim asuransi dari PT Asuransi Sinar Mas dan menerima uang klaim asuransi sebesar Rp29.350.967.957 (Catatan 30).

As of December 31, 2018, advance for disaster recovery represents the payments made by the Group for repair and renovation of Palu Grand Mall which was hit by natural disaster. Part of this payments are expected to be settled against the advance receipt from insurance claim (Note 19). In 2019, PGS has completed the insurance claim process from PT Asuransi Sinar Mas and has received insurance claim payment amounted to Rp29,350,967,957 (Note 30).

Uang muka proyek merupakan uang muka terkait jasa legal dan konsultan sehubungan dengan proyek-proyek yang dimiliki Grup.

Advance for project represents advance for legal and advisory services relating to project of the Group.

9. BIAYA DIBAYAR DI MUKA 9. PREPAID EXPENSES



Biaya dibayar di muka: Prepaid expenses: Relokasi dan fit-out tenant 51.614.557.748 15.520.364.151 Tenant relocation and fit-out Biaya transaksi pinjaman bank 14.898.013.912 - Transaction costs of bank loan Sewa 1.752.588.532 1.350.167.189 Rent Izin dan lisensi 1.479.810.427 1.146.573.439 Permits and licenses Asuransi 1.344.672.938 1.607.052.519 Insurance Lain-lain 385.635.431 558.944.123 Others

Total 71.475.278.988 20.183.101.421 Total

Dikurangi bagian lancar Less current portion of biaya dibayar di muka (6.419.284.901) (6.251.010.053) prepaid expenses

Bagian jangka panjang Long-term portion of biaya dibayar di muka 65.055.994.087 13.932.091.368 prepaid expenses

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, bagian jangka panjang biaya dibayar di muka terdiri dari biaya relokasi dan fitting out atas tenant dari pusat perbelanjaan yang dimiliki Grup.

As of December 31, 2019 and 2018, long-term portion of prepaid expenses comprise of relocation and fitting out costs for tenants of shopping malls owned by the Group.

Pada tanggal 31 Desember 2019, biaya transaksi pinjaman bank merupakan biaya transaksi pinjaman bank untuk fasilitas kredit yang belum digunakan.

As of December 31, 2019, transaction costs of bank loan represent bank loan transaction cost for credit facility that not yet utilized.



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2019 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut






77

10. ASET TETAP - NETO 10. FIXED ASSETS - NET

Akun ini terdiri dari: This account consists of: Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2019/ Year Ended December 31, 2019

Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Ending Balance Additions Deductions Reclassifications Balance

Biaya Perolehan Cost Bangunan dan sarana penunjang 259.344.111.511 584.052.788 - - 259.928.164.299 Building and infrastructure Renovasi bangunan sewa 6.157.396.778 22.400.406.780 - - 28.557.803.558 Leasehold improvements Kendaraan 7.371.765.692 9.420.000 (1.472.992.600) - 5.908.193.092 Vehicles Peralatan dan perabot 14.645.515.719 3.089.517.682 - - 17.735.033.401 Furniture and fixture Peralatan dan perlengkapan kantor 8.874.069.975 3.600.396.209 - - 12.474.466.184 Office furniture and equipment Mesin 14.978.128.634 2.548.522.092 - - 17.526.650.726 Machinery Peralatan operasional 10.982.459.656 920.537.318 (138.888.290) - 11.764.108.684 Operating equipment

Total 322.353.447.965 33.152.852.869 (1.611.880.890) - 353.894.419.944 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Bangunan dan sarana penunjang 50.671.682.485 7.215.331.872 - - 57.887.014.357 Building and infrastructure Renovasi bangunan sewa 487.558.628 1.114.176.961 - - 1.601.735.589 Leasehold improvements Kendaraan 5.084.700.857 467.376.629 (1.211.782.995) - 4.340.294.491 Vehicles Peralatan dan perabot 8.190.715.292 2.420.944.316 - - 10.611.659.608 Furniture and fixture Peralatan dan perlengkapan kantor 6.012.711.180 2.029.621.325 - (420.093.822) 7.622.238.683 Office furniture and equipment Mesin 9.192.709.060 2.116.516.192 - 420.093.822 11.729.319.074 Machinery Peralatan operasional 10.019.277.124 631.332.706 (138.888.290) - 10.511.721.540 Operating equipment

Total 89.659.354.626 15.995.300.001 (1.350.671.285) - 104.303.983.342 Total

Nilai Buku Neto 232.694.093.339 249.590.436.602 Net Book Value










78

10. ASET TETAP - NETO (lanjutan) 10. FIXED ASSETS - NET (continued)

Akun ini terdiri dari: (lanjutan) This account consists of: (continued) Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2018/ Year Ended December 31, 2018

Saldo dari Entitas Anak pada Tanggal Saldo dari Dampak Akuisisi/ Kombinasi Pelepasan Balances from Bisnis/ Entitas anak/ Saldo Awal/ Subsidiaries Balance from Effect From Saldo Akhir/ Beginning at Acquisition Business Penambahan/ Subsidiary Pengurangan/ Reklasifikasi/ Ending Balance Date Combination Additions Dispotition Deductions Reclassifications Balance

Biaya Perolehan Cost Bangunan dan sarana penunjang 252.288.938.316 5.061.627.190 - 1.993.546.005 - - - 259.344.111.511 Building and infrastructure Renovasi bangunan sewa - - - 6.157.396.778 - - - 6.157.396.778 Leasehold improvements Kendaraan 7.136.376.392 594.716.176 - - - (359.326.876 ) - 7.371.765.692 Vehicles Peralatan dan perabot 7.699.482.772 - 32.937.500 3.724.560.842 (5.300.000 ) - 3.193.834.605 14.645.515.719 Furniture and fixture Office furniture Peralatan dan perlengkapan kantor 7.635.102.026 763.549.425 - 1.687.218.332 (18.895.000 ) (796.302.500 ) (396.602.308 ) 8.874.069.975 and equipment Mesin 10.641.072.329 573.354.250 17.660.455 3.294.031.826 - (654.457.850 ) 1.106.467.624 14.978.128.634 Machinery Peralatan operasional 13.924.686.193 - - 734.351.304 - - (3.676.577.841 ) 10.982.459.656 Operating equipment

Total 299.325.658.028 6.993.247.041 50.597.955 17.591.105.087 (24.195.000 ) (1.810.087.226 ) 227.122.080 322.353.447.965 Total

Accumulated Akumulasi Penyusutan Depreciation Bangunan dan sarana penunjang 43.351.116.596 208.254.111 - 7.112.311.778 - - - 50.671.682.485 Building and infrastructure Renovasi bangunan sewa - - - 487.558.628 - - - 487.558.628 Leasehold improvements Kendaraan 4.195.974.933 337.316.346 - 731.520.783 - (180.111.205 ) - 5.084.700.857 Vehicles Peralatan dan perabot 5.236.767.617 - - 2.081.469.580 - - 872.478.095 8.190.715.292 Furniture and fixture Office furniture Peralatan dan perlengkapan kantor 4.050.502.584 529.789.763 - 1.781.172.098 (2.554.500 ) (580.353.631 ) 234.154.866 6.012.711.180 and equipment Mesin 6.369.948.085 288.656.663 - 2.458.404.052 - (354.049.739 ) 429.749.999 9.192.709.060 Machinery Peralatan operasional 11.223.603.856 - - 402.100.034 - - (1.606.426.766 ) 10.019.277.124 Operating equipment

Total 74.427.913.671 1.364.016.883 - 15.054.536.953 (2.554.500 ) (1.114.514.575 ) (70.043.806 ) 89.659.354.626 Total











79

10. ASET TETAP - NETO (lanjutan) 10. FIXED ASSETS - NET (continued)

Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018, beberapa peralatan dengan nilai buku Rp330.770.880 yang sebelumnya diklasifikasikan sebagai bagian dari bangunan pada akun "Properti Investasi" direklasifikasi menjadi aset tetap. Selain itu perangkat lunak dengan nilai buku Rp33.604.994 yang sebelumnya diklasifikasikan sebagai bagian dari akun "Aset Tetap" direklasifikasi menjadi aset takberwujud.

For the year ended December 31, 2018, equipments with net book value of Rp330,770,880 which were previously clasified as part of buildings on "Investment Properties" account are reclassified as fixed assets. Furthermore, software with net book value of Rp33,604,994 which were classified as part of “Fixed Assets” account is reclassified as intangible assets.

Reklasifikasi properti investasi ke aset tetap (Catatan 11) dan aset tetap ke aset takberwujud (Catatan 12) disebabkan oleh adanya perubahan tujuan manajemen dalam penggunaan aset tersebut.

Reclassifications of investment properties to fixed assets (Note 11) and fixed assets to intangible assets (Note 12) was due to change in management’s intention on the use of the related assets.

Pada tanggal 31 Desember 2018, kerugian penghapusan atas aset tetap sebesar Rp695.572.651 (Catatan 30), merupakan penghapusan atas aset tetap milik PGS akibat dampak bencana alam.

As of December 31, 2018, loss on disposal of fixed assets amounted to Rp695,572,651 (Note 30), represents disposal of fixed assets of Palu Grand Mall owned by PGS due to the impact of natural disaster.

Pada tanggal 31 Desember 2018, Perusahaan melakukan pelepasan entitas anak yang berdampak dengan penghapusan nilai buku atas aset tetap sebesar Rp21.640.500.

As of December 31, 2018, the Company has divestment in its subsidiaries which impact to disposal of fixed assets with book value amounted to Rp21,640,500.

Beban penyusutan yang dibebankan pada operasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebesar:

Depreciation expenses charged to operations for the year ended December 31, 2019 and 2018 amounted to:


2019 2018

Beban pokok penjualan dan Cost of sales and pendapatan jasa (Catatan 27) 6.915.123.227 6.862.137.899 service revenues (Note 27) Beban umum dan General and administrative administrasi (Catatan 29) 9.080.176.774 8.192.399.054 expenses (Note 29)

Total 15.995.300.001 15.054.536.953 Total

Rincian laba (rugi) penjualan aset tetap untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The details of gain (loss) on sale of fixed assets for the years ended December 31, 2019 and 2018 are as follows:

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember/ Year ended December 31,

2019 2018

Hasil penjualan aset tetap 340.000.000 - Proceeds from sale of fixed assets Nilai buku aset tetap yang dijual (261.209.605) - Net book value of fixed assets

Laba penjualan aset tetap (Catatan 30) 78.790.395 - Gain on sale of fixed assets (Note 30) Aset tetap diasuransikan bersama dengan properti investasi (Catatan 11).

Fixed assets are insured along with investment properties (Note 11).

Berdasarkan penelaahan manajemen, tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2019.

Based on management’s assessment, there are no events or changes in circumstances which may indicate an impairment in the value of fixed assets as of December 31, 2019.










80

11. PROPERTI INVESTASI - NETO 11. INVESTMENT PROPERTIES - NET


Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2019/ Year Ended December 31, 2019 Saldo dari Kombinasi Bisnis/ Saldo Awal/ Balances from Saldo Akhir/ Beginning Business Penambahan/ Pengurangan/ Ending Balance Combination Additions Deductions Balance

Biaya Perolehan Cost Tanah 1.538.783.046.162 153.457.646.702 440.289.198.225 - 2.132.529.891.089 Land Bangunan 1.865.431.996.581 113.268.576.385 154.472.120.074 (54.316.347.344) 2.078.856.345.696 Building Prasarana bangunan 125.585.915.763 - 61.042.062.047 (1.133.110.446) 185.494.867.364 Building improvements Aset dalam penyelesaian 107.789.388.314 - 254.791.520.944 (494.384.475) 362.086.524.783 Construction in progress

Total 3.637.590.346.820 266.726.223.087 910.594.901.290 (55.943.842.265) 4.758.967.628.932 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Bangunan 309.317.733.348 - 44.168.290.811 (7.128.309.530) 346.357.714.629 Building Prasarana bangunan 20.147.090.276 - 12.732.129.660 - 32.879.219.936 Building improvements

Subtotal 329.464.823.624 - 56.900.420.471 (7.128.309.530) 379.236.934.565 Sub-total

Penurunan Nilai Impairment Losses Tanah 12.219.000.000 - - (1.904.800.000) 10.314.200.000 Land Bangunan 81.016.321.437 - 37.233.140.275 (72.765.452.711) 45.484.009.001 Building

Subtotal 93.235.321.437 - 37.233.140.275 (74.670.252.711) 55.798.209.001 Sub-total

Total Akumulasi Penyusutan Total Accumulated Depreciation dan Penurunan Nilai 422.700.145.061 - 94.133.560.746 (81.798.562.241) 435.035.143.566 and Impairment Losses

Nilai Buku Neto 3.214.890.201.759 4.323.932.485.366 Net Book Value










81

11. PROPERTI INVESTASI - NETO (lanjutan) 11. INVESTMENT PROPERTIES - NET (continued)

Akun ini terdiri dari: (lanjutan) This account consists of: (continued)

Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2018/ Year Ended December 31, 2018

Saldo dari Entitas Anak pada Tanggal Saldo dari Dampak Akuisisi/ Kombinasi Pelepasan Balances from Bisnis/ Entitas anak/ Saldo Awal/ Subsidiaries Balance from Effect From Saldo Akhir/ Beginning at Acquisition Business Penambahan/ Subsidiary Pengurangan/ Reklasifikasi/ Ending Balance Date Combination Additions Dispotition Deductions Reclassifications Balance

Biaya Perolehan Cost Tanah 1.001.462.629.474 51.101.752.070 231.764.000.000 270.792.106.691 - (16.337.442.073 ) 1.538.783.046.162 Land Bangunan 1.379.619.953.556 344.347.225.296 93.615.000.000 15.011.710.390 (42.575.204.167 ) (7.468.308.745 ) 82.881.620.251 1.865.431.996.581 Building Prasarana bangunan 69.639.394.159 717.242.300 - 24.217.023.830 - (800.292.300 ) 31.812.547.774 125.585.915.763 Building improvements Aset dalam penyelesaian 132.990.386.441 - - 96.026.167.654 - - (121.227.165.781 ) 107.789.388.314 Construction in progress

Total 2.583.712.363.630 396.166.219.666 325.379.000.000 406.047.008.565 (42.575.204.167 ) (8.268.601.045 ) (22.870.439.829 ) 3.637.590.346.820 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Bangunan 242.671.668.738 32.444.836.367 - 43.357.157.084 (6.668.719.067 ) (1.882.865.369 ) (604.344.405 ) 309.317.733.348 Building Prasarana bangunan 12.203.484.425 71.756.379 - 7.401.460.659 - (133.955.592 ) 604.344.405 20.147.090.276 Building improvements

Subtotal 254.875.153.163 32.516.592.746 - 50.758.617.743 (6.668.719.067 ) (2.016.820.961 ) - 329.464.823.624 Sub-total

Penurunan Nilai Impairment Losses Tanah 12.219.000.000 - - - - - - 12.219.000.000 Land Bangunan - - - 81.016.321.437 - - - 81.016.321.437 Building

Subtotal 12.219.000.000 - - 81.016.321.437 - - - 93.235.321.437 Sub-total

Total Accumulated Total Akumulasi Penyusutan Depreciation and dan Penurunan Nilai 267.094.153.163 32.516.592.746 - 131.774.939.180 (6.668.719.067 ) (2.016.820.961 ) - 422.700.145.061 Impairment Losses

Nilai Buku Neto 2.316.618.210.467 3.214.890.201.759 Net Book Value










82


a. Kerugian Penurunan (Pembalikan) Nilai a. Impairment (Reversal) Losses

i. PT Tirta Anugrah Buana i. PT Tirta Anugrah Buana

Pada tanggal 31 Desember 2019, berdasarkan penilaian yang dilakukan oleh KJPP Willson dan Rekan, penilai independen, dalam laporannya yang bertanggal 23 Maret 2020, Grup mengakui pembalikan rugi penurunan nilai sebesar Rp1.904.800.000 untuk memulihkan jumlah tercatat dari tanah TAB ke jumlah tercatatnya seolah-olah tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut.

As of December 31, 2019, based on the valuation performed by KJPP Willson dan Rekan, an independent appraisal, on its report dated March 23, 2020, the Group recorded a reversal of impairment loss amounted to Rp1,904,800,000 to recover the carrying amount of TAB’s land to it carrying amount had no impairment loss been recognized for the asset.

ii. PT Polonia Anugerah Jaya ii. PT Polonia Anugerah Jaya

Pada tanggal 31 Desember 2019, berdasarkan penilaian yang dilakukan oleh KJPP Willson dan Rekan, penilai independen, dalam laporannya yang bertanggal 23 Maret 2020, nilai terpulihkan dari gedung pusat perbelanjaan di Polonia yang dimiliki oleh PT Polonia Anugerah Jaya yang ditentukan dengan menggunakan kombinasi dari metode biaya dan pendapatan adalah sebesar Rp302.365.000.000, sehingga mengakibatkan kerugian penurunan nilai sebesar Rp37.233.140.275 yang dicatat sebagai bagian dari "Keuntungan (Kerugian) atas Penurunan Nilai - Neto" pada laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019.

As of December 31, 2019, based on the valuation performed by KJPP Willson dan Rekan, an independent appraisal, on its report dated March 23, 2020, the recoverable amount of the shopping mall located in Polonia owned by PT Polonia Anugerah Jaya determined using a combination of cost and income approach is amounted to Rp302,365,000,000, hence resulting in an impairment loss of Rp37,233,140,275, which is recorded as part of “Impairment Gain (Losses) - Net” in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income (loss) for the year ended December 31, 2019.

iii. PT Palu Graha Sejahtera iii. PT Palu Graha Sejahtera

Pada tanggal 31 Desember 2019, berdasarkan penilaian yang dilakukan oleh KJPP Willson dan Rekan, penilai independen, dalam laporannya yang bertanggal 23 Maret 2020, nilai terpulihkan dari Palu Grand Mall adalah sebesar Rp364.167.000.000, sehingga Grup mengakui pembalikan rugi penurunan nilai untuk memulihkan jumlah tercatat dari Palu Grand Mall ke jumlah tercatatnya seolah-olah tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut. Pembalikan rugi penurunan nilai sebesar Rp72.765.452.711 dicatat sebagai bagian akun "Keuntungan (Kerugian) atas Penurunan Nilai - Neto" pada laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019. Berdasarkan laporan penilaian yang sama, Grup juga mengakui pembalikan rugi penurunan nilai atas ruko sebesar Rp461.000.000 (Catatan 7).

As of December 31, 2019, based on the valuation performed by KJPP Willson dan Rekan, an independent appraisal, on its report dated March 23, 2020, the recoverable amount of Palu Grand Mall is amounted to Rp364,167,000,000, hence, the Group recorded a reversal of impairment loss to recover the carrying amount of Palu Grand Mall to it carrying amount had no impairment loss been recognized for the asset. The reversal of impairment loss amounted to Rp72,765,452,711 is recorded as “Impairment Gain (Losses) - Net” in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income (loss) for the year ended December 31, 2019. Based on the same valuation report, the Group also recorded a reversal of impairment loss of shophouses of Rp461,000,000 (Note 7).










83


a. Kerugian Penurunan (Pembalikan) Nilai (lanjutan)

a. Impairment (Reversal) Losses (continued)

iii. PT Palu Graha Sejahtera (lanjutan) iii. PT Palu Graha Sejahtera (continued)

Pada tanggal 29 September 2018, Palu Grand Mall (“PGM“) yang dimiliki oleh PGS, entitas anak NWP, terkena dampak bencana alam yang terjadi di Palu. Berdasarkan penilaian yang dilakukan oleh KJPP Willson dan Rekan, penilai independen, dalam laporannya yang bertanggal 13 Februari 2019, nilai terpulihkan dari gedung pusat perbelanjaan tersebut yang ditentukan dengan menggunakan metode biaya adalah sebesar Rp228.383.158.372, sehingga mengakibatkan kerugian penurunan nilai sebesar Rp81.016.321.437 yang dicatat sebagai bagian dari "Keuntungan (Kerugian) atas Penurunan Nilai - Neto" pada laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018. Berdasarkan laporan penilaian yang sama, bencana alam tersebut juga mengakibatkan kerugian penurunan nilai pada ruko yang dimiliki PGS di lokasi yang sama sebesar Rp1.638.000.000 (Catatan 7).

On September 29, 2018 Palu Grand Mall (“PGM“) owned by PGS, NWP’s subsidiary, was affected by the natural disaster occurred in Palu. Based on the valuation performed by KJPP Willson dan Rekan, an independent appraisal, on its report dated February 13, 2019, the recoverable amount of the shopping mall building determined using the cost approach is amounted to Rp228,383,158,372, hence resulting in an impairment loss of Rp81,016,321,437 which is recorded as part of “Impairment Gain (Losses) - Net” in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income (loss) for the year ended December 31, 2018. Based on the same valuation report, the natural disaster also resulted in impairment loss on the shophouses owned by PGS at the same location amounted to Rp1,638,000,000 (Note 7).

b. Lain-lain b. Others

Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018, beberapa peralatan dengan nilai buku Rp330.770.880 yang sebelumnya diklasifikasikan sebagai bagian dari bangunan pada akun "Investasi Properti" direklasifikasi menjadi aset tetap. Selain itu nilai buku masing-masing sebesar Rp431.755.000, Rp21.915.313.949, dan Rp192.600.000 yang sebelumnya diklasifikasikan sebagai bagian dari tanah dan aset dalam penyelesaian pada akun "Properti Investasi" direklasifikasi menjadi persediaan, uang muka, dan beban.

For the year ended December 31, 2018, equipments with net book value of Rp330,770,880 which were previously clasified as part of buildings on "Investment Properties" account are reclassified as fixed assets. Furthermore net book value of Rp431,755,000, Rp21,915,313,949, and Rp192,600,000, respectively, which were classified as part of land and construction in progress on “Investment Properties” account are reclassified as inventories, advances, and expense.










84


b. Lain-lain (lanjutan) b. Others (continued)

Reklasifikasi properti investasi ke aset tetap (Catatan 10) disebabkan oleh adanya perubahan tujuan manajemen dalam penggunaan aset tersebut.

Reclassifications of investment properties to fixed assets (Note 10) was due to change in management’s intention on the use of the related assets.

Pada tanggal 31 Desember 2019, penghapusan nilai buku atas properti investasi sebesar Rp48.815.532.735 (Catatan 30) di Palu Grand Mall milik PGS akibat dampak bencana alam.

As of December 31, 2019, disposal of investment properties with book value amounted to Rp48,815,532,735 (Note 30) of Palu Grand Mall owned by PGS due to the impact of natural disaster.

Pada tanggal 31 Desember 2018, penghapusan nilai buku atas properti investasi sebesar Rp6.251.780.084 (Catatan 30) merupakan penghapusan atas bangunan dan prasarana bangunan Mall Kutabumi Junction milik AJUMT terkait pembangunan kembali gedung pusat perbelanjaan tersebut dan penghapusan prasarana bangunan di Palu Grand Mall milik PGS akibat dampak bencana alam.

As of December 31, 2018, disposal of investment properties with book value amounted to Rp6,251,780,084 (Note 30) represents the disposal of buildings and building improvements of Kutabumi Junction Shopping Mall owned by AJUMT due to reconstruction of the shopping mall and disposal of building improvement of Palu Grand Mall owned by PGS due to the impact of natural disaster.

Pada tanggal 31 Desember 2018, Perusahaan melakukan pelepasan entitas anak yang berdampak dengan penghapusan nilai buku atas properti investasi sebesar Rp35.906.485.100.

As of December 31, 2018, the Company has divestment in its subsidiaries which impact to disposal of investment properties with book value amounted to Rp35,906,485,100.

Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019, penambahan properti investasi dari kombinasi bisnis berasal dari akuisisi pusat perbelanjaan di Cilegon yang dimiliki oleh PT Nirvana Wastu Sagara Bhadrika, entitas anak (Catatan 1d).

For the year ended December 31, 2019, addition of investment properties from business combination arise from the acquisition of shopping mall in Cilegon, owned by PT Nirvana Wastu Sagara Bhadrika, a subsidiary (Note 1d).

Pada tahun 31 Desember 2018, penambahan properti investasi dari kombinasi bisnis berasal dari akuisisi PT Palu Graha Sejahtera yang memiliki pusat perbelanjaan di Palu dan pusat perbelanjaan di Polonia, Medan yang dimiliki oleh PT Polonia Anugrah Jaya, entitas anak (Catatan 1d).

As of December 31, 2018, additions of investment properties from business combination arise from the acquisition of PT Palu Graha Sejahtera which owned shopping mall located in Palu and shopping mall in Polonia, Medan owned by PT Polonia Anugrah Jaya, subsidiary (Note 1d).

Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2019 dan 2018, kerugian atas penghapusan properti investasi sebesar Rp48.815.532.735 dan Rp6.251.780.084 dicatat sebagai bagian dari akun “Beban Operasi Lainnya - Neto” pada laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian (Catatan 30).

For the years ended December 31, 2019 and 2018, loss on disposal of investment properties of Rp48,815,532,735 and Rp6,251,780,084 are recorded as part of “Other Operating Expenses - Net” in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income (loss) (Note 30).










85



Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, aset tetap dan properti investasi milik Grup diasuransikan terhadap risiko kebakaran, gempa bumi dan risiko lainnya dengan total nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp3.686.113.808.249 dan Rp2.674.815.470.000 dengan beberapa perusahaan asuransi yang merupakan pihak ketiga, antara lain, PT Asuransi Asoka Mas, PT Asuransi FPG Indonesia, PT Asuransi Sinar Mas dan PT Asuransi Dayin Mitra Tbk. Manajemen Grup berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah memadai untuk menutupi kemungkinan kerugian atas risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2019 and 2018, fixed assets and investment properties of the Group are covered by insurance against fire, earthquake and other risks with total coverage of Rp3,686,113,808,249 and Rp2,674,815,470,000, respectively, with several third party insurance companies such as PT Asuransi Asoka Mas, PT Asuransi FPG Indonesia, PT Asuransi Sinar Mas dan PT Asuransi Dayin Mitra Tbk. The Group’s management believe that the insurance coverage is adequate to cover possible losses arising from such risks.

Rincian dari aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The details of construction in progress as of December 31, 2019 and 2018 are as follows:


Pusat perbelanjaan - Sawangan 198.626.543.640 56.300.289.335 Shopping Mall - Sawangan Pusat perbelanjaan - Semarang 75.950.470.854 16.864.876.065 Shopping Mall - Semarang Pusat perbelanjaan - Bondowoso 19.131.355.195 - Shopping Mall - Bondowoso Pusat perbelanjaan - Kutabumi 19.003.708.376 - Shopping Mall - Kutabumi Pusat perbelanjaan - Cianjur 16.473.494.840 - Shopping Mall - Cianjur Pusat perbelanjaan - Dumai - 16.885.157.625 Shopping Mall - Dumai

Lain-lain 32.900.951.878 17.739.065.289 Others

Total 362.086.524.783 107.789.388.314 Total

Aset dalam penyelesaian - lain-lain merupakan pengerjaan atas prasarana bangunan di berbagai pusat perbelanjaan.

Construction in progress - others represents construction of building improvement in various shopping malls.

Persentase penyelesaian dari aset dalam penyelesaian adalah sebagai berikut:

The percentage of completion for construction in progress are as follows:


Pusat perbelanjaan - Sawangan 82,00% 10,63% Shopping Mall - Sawangan Pusat perbelanjaan - Semarang 14,00% 5% Shopping Mall - Semarang Pusat perbelanjaan - Bondowoso 59,00% - Shopping Mall - Bondowoso Pusat perbelanjaan - Kutabumi 90,00% - Shopping Mall - Kutabumi Pusat perbelanjaan - Cianjur 20,00% - Shopping Mall – Cianjur Pusat perbelanjaan - Dumai 100,00% 2,01% Shopping Mall - Dumai

Beban penyusutan masing-masing sebesar Rp56.900.420.471 dan Rp50.758.617.743 untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019 dan 2018 disajikan sebagai bagian dari “Beban Pokok Penjualan dan Pendapatan Jasa - Depresiasi” dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif konsolidasian (Catatan 27).

Depreciation expenses amounted to Rp56,900,420,471 and Rp50,758,617,743 for the year ended December 31, 2019 and 2018, respectively, are presented as part of “Cost of Sales and Services Revenue - Depreciation” in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income (loss) (Note 27).










86



Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, tidak ada biaya pinjaman yang dikapitalisasi ke properti investasi.

As of December 31, 2019 and 2018, there is no borrowing cost capitalized to investment properties.

Hak legal atas tanah properti investasi berupa sertifikat Hak Guna Bangunan yang akan berakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2022 sampai dengan tahun 2049 (tidak diaudit). Manajemen Grup berkeyakinan hak ini dapat diperpanjang pada saat berakhirnya hak tersebut.

The legal rights of investment properties are Certificate of Right to Build which will expire on various dates ranging from 2022 to 2049 (unaudited). The Group’s management believes that these rights can be renewed upon their expiration.

Properti investasi entitas anak tertentu digunakan sebagai jaminan atas utang bank jangka panjang (Catatan 14).

Investment properties of certain subsidiaries are pledged as collateral for long-term bank loans (Note 14).

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, berdasarkan hasil penilaian yang dilakukan oleh KJPP Willson dan Rekan jumlah nilai wajar properti investasi adalah masing-masing sebesar Rp6.606.555.000.000 dan Rp4.768.833.868.000.

As of December 31, 2019 and 2018, based on valuation performed by KJPP Willson dan Rekan, an independent appraisal, the fair value of investment properties amounted to Rp6,606,555,000,000 and Rp4,768,833,868,000, respectively.

Berdasarkan penelaahan manajemen, tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai properti investasi pada tanggal 31 Desember 2019.

Based on management’s assessment, there are no events or changes in circumstances which may indicate an impairment in the value of investment properties as of December 31, 2019.

12. ASET TAKBERWUJUD - NETO 12. INTANGIBLE ASSETS - NET



Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Ending Balance Additions Disposal Reclassifications Balance

Biaya Perolehan Acquisition Cost Sistem manajemen hotel 736.174.000 - - - 736.174.000 Hotel management system Perangkat lunak 17.952.911.871 2.491.688.025 - - 20.444.599.896 Software Perangkat lunak dalam pengerjaan 1.059.300.008 8.425.256.364 - - 9.484.556.372 Software in progress

Total 19.748.385.879 10.916.944.389 - - 30.665.330.268 Total

Akumulasi Amortisasi Accumulated Amortization Sistem manajemen hotel 795.678.112 - - - 795.678.112 Hotel Management System Perangkat lunak 3.339.651.096 2.227.655.900 - - 5.567.306.996 Software

Total 4.135.329.208 2.227.655.900 - - 6.362.985.108 Total



Saldo Awal/ Saldo Akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Ending Balance Additions Disposal Reclassifications Balance

Biaya Perolehan Acquisition Cost Sistem manajemen hotel 736.174.000 736.174.000 Hotel management system Perangkat lunak 1.683.132.224 7.349.390.403 - 8.920.389.244 17.952.911.871 Software Perangkat lunak dalam pengerjaan 9.987.983.515 653.056.937 (750.000.000) (8.831.740.444) 1.059.300.008 Software in progress

Total 12.407.289.739 8.002.447.340 (750.000.000) 88.648.800 19.748.385.879 Total

Akumulasi Amortisasi Accumulated Amortization Sistem manajemen hotel 391.232.084 404.446.028 - - 795.678.112 Hotel Management System Perangkat lunak 735.241.237 2.549.366.053 - 55.043.806 3.339.651.096 Software

Total 1.126.473.321 2.953.812.081 - 55.043.806 4.135.329.208 Total











87

12. ASET TAKBERWUJUD - NETO (lanjutan) 12. INTANGIBLE ASSETS - NET (continued)

Untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018, perangkat lunak dengan nilai buku sebesar Rp33.604.994 yang sebelumnya diklasifikasikan sebagai bagian dari akun "Aset Tetap - Neto" direklasifikasi menjadi aset takberwujud (Catatan 10). Reklasifikasi aset takberwujud ke aset tetap disebabkan oleh adanya perubahan tujuan manajemen dalam penggunaan aset tersebut.

For the year ended December 31, 2018, software with net book value of Rp33,604,994, which were previously classified as part of “Fixed Assets - Net” account is reclassified as intangible assets (Note 10). Reclassifications of intangible assets to fixed assets was due to change in management’s intention on the use of the related assets.

Beban amortisasi masing-masing sebesar Rp2.227.655.900 dan Rp2.953.812.081 untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019 dan 2018 disajikan sebagai bagian dari “Beban Umum dan Administrasi - Lain-lain” dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian (Catatan 29).

Amortization expenses of Rp2,227,655,900 and Rp2,953,812,081 for the year ended December 31, 2019 and 2018, respectively, are presented as part of “General and Administrative Expenses - Others” in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) (Note 29).

13. TANAH UNTUK PENGEMBANGAN 13. LAND FOR DEVELOPMENT

Rincian atas tanah untuk pengembangan adalah sebagai berikut:

The details of land for development are as follows:


PT Danadipa Aluwung 163.371.123.944 163.371.123.944 PT Danadipa Aluwung PT Tarangga Hanasta 7.969.540.763 7.969.540.763 PT Tarangga Hanasta

Total 171.340.664.707 171.340.664.707 Total

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, tanah untuk pengembangan milik PT Danadipa Aluwung, entitas anak, merupakan tanah seluas 43.737m2 yang terletak di Kotawaringin Timur (Kalimantan Tengah) sedangkan tanah untuk pengembangan milik PT Tarangga Hanasta, entitas anak, merupakan tanah seluas 5.676m2 yang terletak di Ketapang (Kalimantan Barat).

On December 31, 2019 and 2018, land for development owned by PT Danadipa Aluwung, a subsidiary, is land with an area of 43,737m2 located in Kotawaringin Timur (Central Kalimantan), while land for development owned by PT Tarangga Hanasta, a subsidiary, is land with an area of 5,676m2 located in Ketapang (West Kalimantan).

Bentuk hak legal atas tanah berupa Hak Guna Bangunan yang akan berakhir pada berbagai tanggal antara tahun 2038 sampai dengan tahun 2044 (tidak diaudit). Manajemen Grup berpendapat bahwa HGB tersebut dapat diperpanjang pada saat berakhirnya hak tersebut.

Legal form of land rights are Certificates of Right to Build which will expire on various dates ranging from 2038 to 2044 (unaudited). The Group’s management believes that these rights can be renewed upon their expiry.

Manajemen Grup berpendapat bahwa tidak ada kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai pada tanggal pelaporan.

The Group’s management believes there are no events or changes in circumstances which may indicate impairment as of reporting period.










88

14. UTANG BANK 14. BANK LOANS



Utang bank jangka panjang Long-term bank loans PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 578.328.234.887 271.339.674.727 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 265.514.000.000 130.235.000.000 (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 242.152.345.455 178.450.600.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Central Asia Tbk 149.666.666.667 3.696.428.572 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank KEB Hana Indonesia - 168.333.333.333 PT Bank KEB Hana Indonesia PT Bank UOB Indonesia - 99.916.666.669 PT Bank UOB Indonesia Dikurangi biaya transaksi Less unamortized yang belum diamortisasi (9.930.287.519) (5.715.716.220) transaction cost

Total utang bank jangka panjang - neto 1.225.730.959.490 846.255.987.081 Total long-term bank loans - net

Dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Less current maturities: PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 41.750.000.006 31.125.000.012 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 24.593.200.000 14.421.000.000 (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 85.326.345.455 20.752.800.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Central Asia Tbk 19.200.000.000 642.857.143 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank KEB Hana Indonesia - 20.000.000.004 PT Bank KEB Hana Indonesia PT Bank UOB Indonesia - 13.291.666.669 PT Bank UOB Indonesia Dikurangi biaya transaksi Less unamortized yang belum diamortisasi (2.240.122.645) (1.433.410.724) transaction cost

Total bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun 168.629.422.816 98.799.913.104 Total current maturities

Total bagian setelah dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam Total non-current maturities waktu satu tahun - neto 1.057.101.536.674 747.456.073.977 net off current portion

Pada tanggal 31 Desember 2019, Grup telah memiliki perjanjian utang dari berbagai bank sebagai berikut:

As of 31 December 2019, the Group has entered into loan agreements with various banks as follows:

Pembayaran Pokok Pinjaman Tahun Tingkat Kreditur per Tanggal Total Fasilitas Berjalan/ Jumlah Jadwal Suku Bunga Perjanjian Kredit/ Pinjaman/ Principal Terutang/ Pembayaran/ per Tahun/ Creditor per Loan Peminjam/ Total Facilities Payment During Total Payment Interest Rate Agreement Date Borrower Loan the Year Outstanding Schedule per Annum

Mandiri 28 Nov/Nov 28, 2019 KBT 280.000.000.000 1.166.666.667 278.833.333.333 2019-2027 11% 20 Des/Dec 20, 2019 PK 180.000.000.000 - 180.000.000.000 2019-2027 11% 23 Jan/Jan 23, 2018 GD 60.000.000.000 6.125.000.004 50.124.999.994 2018-2026 11,5% 22 Nov/Nov 22, 2013 PGS 84.000.000.000 - 41.286.568.227 2013-2021 12,5% 28 Nov/Nov 28, 2019 TMU 20.000.000.000 416.666.667 19.583.333.333 2019-2023 11% 22 Ags/Aug 22, 2016 PGS 15.000.000.000 - 8.500.000.000 2016-2021 12,5% 30 Sep/Sep 30, 2016 b) KBT 200.000.000.000 165.303.106.502 - 2016-2023 11,25% 20 Des/Dec 20, 2019 a) PK 45.000.000.000 - - - -

Subtotal 173.011.439.840 578.328.234.887










89

14. UTANG BANK (lanjutan) 14. BANK LOANS (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2019, Grup telah memiliki perjanjian utang dari berbagai bank sebagai berikut: (lanjutan)

As of 31 December 2019, the Group has entered into loan agreements with various banks as below: (continued)

Pembayaran Pokok Pinjaman Tahun Tingkat Kreditur per Tanggal Total Fasilitas Berjalan/ Jumlah Jadwal Suku Bunga Perjanjian Kredit/ Pinjaman/ Principal Terutang/ Pembayaran/ per Tahun/ Creditor per Loan Peminjam/ Total Facilities Payment During Total Payment Interest Rate Agreement Date Borrower Loan the Year Outstanding Schedule per Annum

BNI 10 Mei/May 10, 2019 NWSB 125.000.000.000 300.000.000 124.700.000.000 2019-2026 11,5% 25 Des/Dec 25, 2016 DA 63.500.000.000 4.700.000.000 53.825.000.000 2016-2025 11,5% 15 Jun/Jun 15, 2017 TH 60.000.000.000 5.525.000.000 50.625.000.000 2017-2025 11,5% 15 Des/Dec 15, 2016 BBP 24.500.000.000 2.121.000.000 20.089.000.000 2016-2025 11,5% 15 Mei/May 15, 2017 PS 20.000.000.000 2.075.000.000 16.275.000.000 2017-2025 11,5% 10 Mei/May 10, 2019 NWJP 400.000.000.000 - - - -

Subtotal 14.721.000.000 265.514.000.000

CIMB 21 Des/Dec 21, 2017 KM 180.000.000.000 14.545.454.545 160.954.545.455 2017-2024 10,125% 30 Nov/Nov 30, 2019 NWU 84.000.000.000 8.366.400.000 58.203.600.000 2016-2023 10,125% 30 Nov/Nov 30, 2019 NWPR 34.000.000.000 3.386.400.000 22.994.200.000 2016-2023 10,125% 30 Ags/Aug 30, 2019 NWPR 65.000.000.000 - - 2019-2023 10,125%

Subtotal 26.298.254.545 242.152.345.455

BCA 20 Nov/Nov 20, 2019 TL 151.666.666.667 2.000.000.000 149.666.666.667 2019-2025 9,50% 14 Sep/Sep 14, 2017 b) AJUMT 4.500.000.000 3.696.428.571 - 2017-2024 11,75%

Subtotal 5.696.428.571 149.666.666.667

KEB HANA 26 Mei/May 26, 2016 b) TL 200.000.000.000 168.333.333.333 - 2016-2024 11,50% UOB 23 Jun/Jun 23, 2016 b) PK 110.000.000.000 99.916.666.669 - 2017-2024 11,25% Maybank 22 Ags/Aug 22, 2019 a) NWUK 65.000.000.000 - - - - Permata 27 Jul/Jul 27, 2018 a) NWA 135.000.000.000 - - - - 27 Jul/Jul 27, 2018 a) NWA 50.000.000.000 - - - - OCBC 28 Jun/Jun 28, 2019 a) PAJ 190.000.000.000 - - - - CCBI 5 Ags/Aug 5, 2019 a) NWPrdk 60.000.000.000 - - - - 5 Ags/Aug 5, 2019 a) TAB 30.000.000.000 - - - - 21 Nov/Nov 21, 2019 a) AJUMT 16.000.000.000 - - - - 4 Des/Dec 4, 2019 a) PRJ 100.000.000.000 - - - -

Total 487.977.122.958 1.235.661.247.009










90


Pada tanggal 31 Desember 2018, Grup telah memiliki perjanjian utang dari berbagai bank sebagai berikut:

As of 31 December 2018, the Group has entered into loan agreements with various banks as below:

Pokok Tahun Tingkat Kreditur per Tanggal Berjalan/ Jumlah Jadwal Suku Bunga Perjanjian Kredit/ Principal Terutang/ Pembayaran/ per Tahun/ Creditor per Loan Peminjam/ Total Fasilitas/ Payment During Total Payment Interest Rate Agreement Date Borrower Total Facilities the Year Outstanding Schedule per Annum

Mandiri 23 Jan/Jan 23, 2018 GD 60.000.000.000 3.750.000.003 56.249.999.998 2018-2026 11,25% 22 Nov/Nov 22, 2013 PGS 84.000.000.000 9.202.061.028 41.286.568.227 2013-2021 12,50% 7 Sep/Sep 7, 2015 d) PGS 8.000.000.000 6.768.000.170 - - 12,50% 18 Ags/Aug 18, 2017 d) PGS 1.000.000.000 1.000.000.000 - - 12,50% 22 Ags/Aug 22, 2016 PGS 15.000.000.000 1.755.370.744 8.500.000.000 2016-2021 12,50% 30 Sep/Sep 30, 2016 KBT 200.000.000.000 20.000.000.000 165.303.106.502 2016-2023 11,25%

Subtotal 42.475.431.945 271.339.674.727

BNI 25 Des/Dec 25, 2016 DA 63.500.000.000 3.225.000.000 58.525.000.000 2016-2025 11,25% 15 Jun/Jun 15, 2017 TH 60.000.000.000 3.300.000.000 31.150.000.000 2017-2025 11% 15 Des/Dec 15, 2016 BBP 24.500.000.000 1.490.000.000 22.210.000.000 2016-2025 11,25% 15 Mei/May 15, 2017 PS 20.000.000.000 1.275.000.000 18.350.000.000 2017-2025 11%

Subtotal 9.290.000.000 130.235.000.000

CIMB 21 Des/Dec 21, 2017 KM 180.000.000.000 4.500.000.000 85.500.000.000 2017-2024 10,5% 30 Nov/Nov 30, 2016 NWU 84.000.000.000 8.366.400.000 66.570.000.000 2016-2023 11% 30 Nov/Nov 30, 2016 NWPR 34.000.000.000 3.386.400.000 26.380.600.000 2016-2023 10,5%

Subtotal 16.252.800.000 178.450.600.000

KEB HANA 26 Mei/May 26, 2016 b) TL 200.000.000.000 15.833.333.340 168.333.333.333 2016-2024 11,50% UOB 23 Jun/Jun 23, 2016 PK 110.000.000.000 7.791.666.666 99.916.666.669 2017-2024 11,25% BCA 14 Sep/Sep 14, 2017 AJUMT 4.500.000.000 642.857.146 3.696.428.572 2017-2024 11,75% Permata 27 Jul/Jul 27, 2018 c) NWA 135.000.000.000 - - - - 27 Jul/Jul 27, 2018 c) NWA 50.000.000.000 - - - -

Total 92.286.089.097 851.971.703.301

a) Pada tanggal 31 Desember 2019, fasilitas pinjaman ini belum digunakan/As of December 31, 2019, the loan credit facility has not yet utilized b) Pada tahun 2019, fasilitas pinjaman kredit ini telah dilunasi/In 2019, the loan credit facility has been fully repaid c) Pada tanggal 31 Desember 2018, fasilitas pinjaman kredit ini belum digunakan/As of December 31, 2018, the loan credit facility has not yet utilized d) Pada tahun 2018, fasilitas pinjaman kredit ini telah dilunasi/In 2018, the credit loan facility has been fully repaid

Sebagaimana dinyatakan dalam perjanjian pinjaman, Grup diharuskan untuk menaati semua persyaratan atau batasan seperti adanya pembatasan penurunan permodalan atau mengubah kepemilikan saham mayoritas; pembatasan perolehan utang baru kecuali dalam transaksi usaha yang normal; pembatasan pembagian dividen; melakukan penggabungan usaha; pembayaran utang pemegang saham; penjaminan aset kepada pihak ketiga; pemindahtangan atau menyewakan aset jaminan.

As stated in the loan agreement, Group is required to meet all the requirements or restrictions such as restrictions on decreasing the capital or changing the majority ownership; obtaining new loan, except in the normal course of business transaction; dividend payment; conducting mergers; payment of shareholders loan; pledging assets to third party; transfering or leasing the pledged assets.










91


Grup juga harus mempertahankan rasio-rasio keuangan sebagai berikut:

The Group is also required to maintain the following financial ratios:

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”)

a. Debt to equity ratio maksimal 1,5 kali. b. Debt service coverage ratio minimum 1 kali.

c. Current ratio maksimal 1,5 kali.

a. Debt to equity ratio of maximum 1.5 times. b. Debt service coverage ratio of minimum

1 time. c. Current ratio of maximum 1.5 times.

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI”) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

(“BNI”)

a. Current ratio minimal 1 kali. b. Debt to equity ratio maksimal 2,5 kali c. Debt service coverage ratio minimum 1 kali.

a. Current ratio of minimum 1 time. b. Debt to equity ratio of maximum 2.5 times. c. Debt service coverage ratio of minimum 1

time.

Khusus untuk NWSB dan NWJP, entitas mempertahankan rasio keuangan sebagai berikut:

Spesifically, for NWSB and NWJP, the entities should maintain the following financial ratio as follow:

a. Current ratio minimal 1 kali. b. Debt to equity ratio maksimal 2,5 kali c. Debt service coverage ratio minimum 1,1 kali.

a. Current ratio of minimum 1 time. b. Debt to equity ratio of maximum 2.5 times. c. Debt service coverage ratio of minimum 1.1

time.

PT Bank CIMB Niaga Tbk (“CIMB”) PT Bank CIMB Niaga Tbk (“CIMB”)

a. Gearing ratio maksimum 0,8 kali. b. Ekuitas positif dan kuasi ekuitas. c. Debt service coverage ratio minimum 1,1 kali.

a. Gearing ratio of maximum 0.8 times. b. Positive equity and quasi equity. c. Debt service coverage ratio of minimum

1.1 time.

Khusus untuk KM, entitas mempertahankan rasio keuangan sebagai berikut:

Specifically, for KM, the entity is required to maintain the following financial ratios as follow:

a. Debt service coverage ratio minimum 1 kali. b. Gearing ratio maximum 2 kali.

a. Debt service coverage ratio of minimum 1 time.

b. Gearing ratio at maximum 2 times.

PT Bank UOB Indonesia (“UOB”) PT Bank UOB Indonesia (“UOB”)

a. Debt to equity ratio maksimal 2,5 kali. b. Debt service coverage ratio minimal 1,1 kali.

a. Debt to equity ratio of maximum 2.5 times. b. Debt service coverage ratio of minimum

1.1 times.

Pada tanggal 31 Desember 2019, Grup telah memenuhi ketentuan mengenai rasio keuangan, kecuali untuk rasio gearing untuk pinjaman CIMB di NWU sehingga saldo pinjaman bank direklasifikasi menjadi pinjaman bank jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun.

As of December 31, 2019, the Group has met all financial ratios, except for gearing ratio of loan to CIMB in NWU, hence, the outstanding balance of such loan in NWU is reclassified to current maturities of long-term bank loan.

Kemudian pada tanggal 12 Februari 2020, NWU telah menerima surat No. 006/SK/JKT1CB/II/2020 dari CIMB untuk mengecualikan tidak terpenuhinya rasio keuangan tersebut.

Subsequently on February 12, 2020, NWU has received a letter No. 006/SK/JKT1CB/II/2020 from CIMB to waive the breached financial covenants.










92


Jaminan Pinjaman Loan Guarantee

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”)

Fasilitas pinjaman dengan Mandiri dijaminkan dengan:

The loan facilities with Mandiri are secured by:

PT Karya Bersama Takarob PT Karya Bersama Takarob

a. Tanah dan bangunan Cirebon Super Block Mall; b. Jaminan arus kas defisit dari PT Tunas Mitra

Usaha, pihak berelasi.

a. Land and building in Cirebon Super Block Mall; b. Cashflow deficit guarantee by PT Tunas Mitra

Usaha, a related party.

PT Tunas Mitra Usaha PT Tunas Mitra Usaha

a. Jaminan fidusia atas piutang milik TMU. b. Tanah dan bangunan Cirebon Super Block

Mall.

a. Fiduciary on trade receivables of TMU. b. Land and building in Cirebon Super Block

Mall.

PT Primerindo Kencana PT Primerindo Kencana

a. Tanah dan bangunan Citimall Gorontalo dan ekstensi Citimall Gorontalo;

b. Corporate Guarantee dan Cash Flow Deficit Guarantee dari PT Nirvana Wastu Karya Pratama;

c. Cross default antara fasilitas kredit investasi dan term loan.

a. Land and building of Citimall Gorontalo and extension of Citimall Gorontalo;

b. Coporate Guarantee and Cash Flow Deficit Guarantee from PT Nirvana Wastu Karya Pratama;

c. Cross default between investment credit facility and term loan.

PT Palu Graha Sejahtera PT Palu Graha Sejahtera

a. Tanah dan bangunan Palu Grand Mall; b. Jaminan pribadi oleh Indra Gonawan, Karman

Karim, Alex James Gonawan dan Jafri Yauri;

c. Jaminan perusahaan dari PT Synergy Bumi Perkasa (“SBP”) dan PT Boga Inti Guna Indonesia (“BIP”), pihak-pihak berelasi. SBP dan BIP merupakan entitas yang dikendalikan oleh Indra Gonawan dan Karman Karim.

d. Fidusia atas piutang usaha atas nama PGS

a. Land and building of Palu Grand Mall; b. Personal guarantee by Indra Gonawan,

Karman Karim, Alex James Gonawan and Jafri Yauri;

c. Corporate guarantee by PT Synergy Bumi Perkasa (“SBP”) and PT Boga Inti Guna Indonesia (“BIP”), related parties. SBP and BIP are entities which are controlled by Indra Gonawan and Karman Karim.

d. Fiduciary of account receivable in the name of PGS

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI”) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

(“BNI”) Fasilitas pinjaman dengan BNI dijaminkan dengan tanah dan bangunan pusat perbelanjaan milik DA, BBP, TH dan PS, entitas anak.

The loan facilities with BNI are secured by land and shopping mall building of DA, BBP, TH and PS, subsidiaries.

PT Bank CIMB Niaga Tbk (“CIMB”) PT Bank CIMB Niaga Tbk (“CIMB”) Fasilitas pinjaman dengan CIMB dijaminkan dengan tanah dan bangunan pusat perbelanjaan milik NWPR, NWU dan KM, entitas anak.

The loan facilities with CIMB are secured by land and shopping mall building of NWPR, NWU and KM, subsidiaries.










93


Jaminan Pinjaman (lanjutan) Loan Guarantee (continued)

PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”)

PT Tristar Land PT Tristar Land

a. Tanah yang terdiri dari 4 sertifikat Hak Guna Bangungan atas nama PT Genta Nirvana Mahaputra (“GNM”), entitas anak.

b. Tanah yang terdiri dari 9 sertifikat Hak Guna Bangunan atas nama PT Semesta Dunia Usaha (“SDU”), entitas sepengendali.

c. Tanah yang terdiri dari 1 sertifikat Hak Guna Bangunan atas nama PT Tristar Land Development (“TLD”), entitas sepengendali.

d. Jaminan perusahaan dari PT Narendra Amerta (“NA”), entitas anak.

a. Land consisting of 4 certificates of Building Usage Right under the name of of PT Genta Nirvana Mahaputra ("GNM"), a subsidiary.

b. Land consisting of 9 certificates of Building Usage Right under the name of of PT Semesta Dunia Usaha ("SDU"), an entity under common control.

c. Land consisting of 1 certificate of Building Usage Right under the name of of PT Tristar Land Development ("TLD"), an entity under common control.

d. Corporate guarantee by PT Narendra Amerta (“NA”), a subsidiary.

PT Aneka Jayausaha Maju Terus PT Aneka Jayausaha Maju Terus

Fasilitas pinjaman dengan BCA dijamin dengan tanah milik AJUMT.

The loans are secured by land owned by AJUMT.

PT Bank KEB Hana Indonesia (“KEB HANA”) PT Bank KEB Hana Indonesia (“KEB HANA”) Fasilitas pinjaman dengan KEB HANA dijaminkan dengan: a. Tanah sebanyak satu (1) sertifikat Hak Guna

Bangunan atas nama GNM, entitas anak, sebagai penjamin atas perjanjian fasilitas pinjaman.

b. Tanah sebanyak sembilan (9) sertifikat Hak Guna Bangunan atas nama PT Semesta Dunia Usaha (“SDU”), pihak berelasi, sebagai penjamin atas perjanjian fasilitas pinjaman.

The loan facilities with CIMB are secured by: a. Land covered with one (1) Building Use Right

Certificate under the name of GNM, a subsidiary, as the guarantor of the loan facility agreement.

b. Land covered with nine (9) Building Usage Right certificates under the name of PT Semesta Dunia Usaha ("SDU"), a related party, as the guarantor of the loan facility agreement.

PT Bank UOB Indonesia (“UOB”) PT Bank UOB Indonesia (“UOB”) Fasilitas pinjaman dengan UOB dijaminkan dengan : The loan facility with UOB is secured by: a. Tanah dan bangunan berupa hotel dan mall

“Business Park Gorontalo”; b. Sinking fund sebesar minimal 2 kali angsuran

(pokok dan bunga).

a. Land and building in form of hotel and mall “Business Park Gorontalo”;

b. Sinking fund at the minimum 2 times of the installments (principal and interest).










94


Informasi Lainnya Other Information

Pada tanggal 27 September 2019, Bank Mandiri menerima persetujuan permohonan PGS atas perubahan dalam ketentuan fasilitas KI-1 dan KI-2 sebagai berikut: a. Perubahan tanggal berakhirnya fasilitas

pinjaman KI-1 dan KI-2 menjadi tanggal 30 September 2021;

b. Tidak dikenakan pembayaran bunga kredit, denda keterlambatan pembayaran dan pembayaran angsuran pokok sejak tanggal 31 Desember 2019 sampai dengan tanggal 30 September 2020 (masa perlakuan khusus);

c. Ketentuan pembayaran bunga kredit, denda keterlambatan pembayaran dan pembayaran angsuran pokok akan disesuaikan setelah masa perlakuan khusus berakhir.

As of September 27, 2019, Bank Mandiri has accepted PGS request for term changes on KI-1 and KI-2 facilities as follows: a. Changes of KI-1 and KI-2 loan facility

expiration date to September 30, 2021; b. There will be no charges of interest, penalty

for late of repayment and principal loan repayment from December 31, 2019 until September 30, 2020 (special treatment period);

c. Term of interest charges, penalty for late of

repayment and principal loan repayment will be adjusted once special treatment period has ended.

15. UANG JAMINAN SEWA 15. SECURITY DEPOSITS

Uang jaminan sewa merupakan uang jaminan dari penyewa atas sewa, service charge, telepon, listrik, air dan fit-out.

Security deposits represent deposits from tenant for rental, service charges, telephone, electricity, water and fit-out.

Uang jaminan sewa diukur pada nilai wajarnya yang merupakan nilai kini dari pembayaran kas masa depannya. Selisih antara nilai wajar dengan jumlah pokok uang jaminannya dicatat sebagai “Liabilitias Lainnya” pada laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018.

Security deposits are measured at fair value which is the present value of the future cash payments. The difference between the fair value and principal amount of the deposit is recorded as “Other Liabilities” in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2019 and 2018.

16. UTANG USAHA - PIHAK KETIGA 16. TRADE PAYABLES - THIRD PARTIES

Rincian utang usaha - pihak ketiga adalah sebagai berikut:

The details of trade payables - third parties are as follows:


Rupiah Rupiah Kontraktor dan konsultan 56.795.075.034 27.318.981.867 Contractors and consultant Pemasok 19.688.681.824 10.271.974.330 Suppliers Lain-lain 455.665.170 801.227.829 Others

Dolar Amerika Serikat United States Dollar Kontraktor (US$43.150 pada tahun 2019 Contractors (US$43,150 in 2019 and US$53.172 pada tahun 2018) 599.828.150 769.983.732 US$53,172 in 2018) Pemasok (US$6.895) 95.848.340 - Supplier (US$6,895)

Total 77.635.098.518 39.162.167.758 Total

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, tidak ada jaminan yang diberikan Grup atas utang usaha di atas.

As of December 31, 2019 and 2018, there was no collateral provided by the Group for the above trade payables.










95

17. UTANG LAIN-LAIN - PIHAK KETIGA 17. OTHER PAYABLES - THIRD PARTIES

Pada tanggal 31 Desember 2019, utang lain-lain - pihak ketiga sebagian besar merupakan utang lain-lain kepada UKM (Catatan 5) dan utang retensi NWSB, entitas anak NWP, atas pembelian bisnis pusat perbelanjaan di Cilegon (Catatan 1d).

As of December 31, 2019, other payables - third parties mainly consist of other payables to UKM (Note 5) and NWSB’s retention payable, NWP’s subsidiary, for purchase of shopping center business in Cilegon (Note 1d).

Pada tanggal 31 Desember 2018, utang lain-lain - pihak ketiga sebagian besar merupakan utang lain-lain kepada PT Usaha Karya Majubersama.

As of December 31, 2018, other payables - third parties mainly consist of other payables to PT Usaha Karya Majubersama.

18. BEBAN AKRUAL 18. ACCRUED EXPENSES

Akun ini terdiri dari: This account consists of: 31 Desember 2019/ 31 Desember 2018/ December 31, 2019 December 31, 2018

Rupiah Rupiah Kontraktor 72.034.408.118 9.808.561.697 Contractors

Pajak, perizinan dan lisensi 12.519.140.784 13.157.158.239 Tax, permits, and licenses Listrik dan air 9.072.799.904 7.974.587.834 Electricity and water Jasa profesional 8.463.990.779 9.200.980.133 Professional fees Reserve replacement 4.742.456.334 4.524.194.594 Reserve replacement

Perangkat lunak 3.886.800.360 5.418.260.000 Software Beban bunga 2.579.497.591 1.782.250.540 Interest expenses Kebersihan 2.229.341.141 3.170.263.389 Cleaning Keamanan 2.023.233.538 2.631.586.850 Security Perjalanan dinas 1.369.136.705 145.509.092 Travelling

Provisi relokasi penyewa - 1.343.974.745 Provision tenant’s relocation Lain-lain (masing-masing Rp1 miliar) 4.454.875.948 7.053.997.325 Others (each below Rp1 billion)

Dollar Amerika Serikat United States dollar Jasa profesional Professional fees (US$361.249 pada tahun 2019 dan (US$361,249 in 2019 and US$833.479 pada tahun 2018) 5.021.727.228 12.069.603.431 US$833,479 in 2018)

Total 128.397.408.430 78.280.927.869 Total

19. UANG MUKA KLAIM ASURANSI 19. ADVANCE RECEIPT FROM INSURANCE

CLAIM

Pada tanggal 31 Desember 2018, akun ini merupakan uang muka yang diterima terkait klaim asuransi ke PT Asuransi Sinar Mas oleh PGS, entitas anak NWP, atas dampak bencana alam di properti investasinya, Palu Grand Mall.

As of December 31, 2018, this account represents advance receipt in connection with insurance claim to PT Asuransi Sinar Mas by PGS, NWP’s subsidiary, due to the impact of natural disaster to its investment property, Palu Grand Mall.

Jumlah tersebut telah diselesaikan pada tahun 2019, dimana PGS dan PT Asuransi Sinar Mas menyetujui jumlah akhir dari klaim sebesar Rp29.350.967.957, yang termasuk gangguan bisnis dicatat sebagai bagian dari akun “Beban Operasi Lainnya - Neto” dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 (Catatan 30).

The amount has been settled in 2019, where PGS and PT Asuransi Sinar Mas agreed to the final amount of the claim of Rp29,350,967,957, which includes business interruption recorded as part of “Other Operating Expenses - Net” account in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income (loss) for the year ended December 31, 2019 (Note 30).










96

20. PERPAJAKAN 20. TAXATION

a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid taxes

Pajak dibayar di muka terdiri dari: Prepaid taxes consist of:


Lancar Current Pajak Pertambahan Nilai - masukan 147.159.941.926 59.342.730.569 Value Added Tax - in Pajak penghasilan: Income taxes:

Pasal 4(2) 14.071.479.530 17.211.160.375 Article 4(2) Pasal 28A 708.232.398 8.823.468 Article 28A Taksiran tagihan pajak Estimated claim for pertambahan nilai 2.274.200.000 - value added tax

Total 164.213.853.854 76.562.714.412 Total

Tidak Lancar Non Current

Pajak Pertambahan Nilai 12.660.668.153 37.693.545.941 Value Added Tax

Pada tanggal 11 Mei 2018, PT Nirvana Wastu Utama (“NWU”) dan PT Nirvana Wastu Pradana (“NWPR”), entitas anak NWP, menerima berbagai Surat Ketetapan Pajak Nihil (“SKPN”), SKPKB untuk Pajak Pertambahan Nilai tahun fiskal 2016 dengan nilai masing-masing sebesar Rp22.738.152.124 dan Rp11.527.193.817, dan Surat Tagihan Pajak (“STP”) PPN masing-masing sebesar Rp2.274.200.000 dan Rp1.154.000.000. Pada tanggal 6 Agustus 2018, NWU dan NWPR mengajukan keberatan ke Direktorat Jenderal Pajak (“DJP”).

On May 11, 2018, PT Nirvana Wastu Utama (“NWU”) dan PT Nirvana Wastu Pradana (“NWPR”), NWP”S subsidiaries, received various Assessment Letter for Nil Tax (“SKPN”) of VAT, SKPKB Value Added Tax for fiscal year 2016 amounting to Rp22,738,152,124 and Rp11,527,193,817, respectively and Tax Assessment Letter (“STP”) of VAT amounted to Rp2,274,200,000 and Rp1,154,000,000, respectively. On August 6, 2018, NWU and NWPR filed an objection letter to Directorate General of Tax (“DGT”).

Pada tanggal 21 Juni 2019 berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor KEP-00363/KEB/WPJ.30/2019 DJP mengabulkan seluruh keberatan pajak NWU. Pada tanggal 3 Oktober 2019 NWU telah menerima pengembalian dana sebesar Rp22.738.152.124.

On June 21, 2019 based on the Decision Letter of Ministry of Finance of the Republic of Indonesia Number KEP-00363/KEB/WPJ.30/2019, DGT has fully granted NWU’s tax objection. As of October 3, 2019 NWU has received refund amounting to Rp22,738,152,124.

Pada tanggal 16 Desember 2019 berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor KEP-02746/NKEB/WPJ.30/2019 DJP mengabulkan seluruh keberatan pajak atas STP sejumlah Rp2.274.200.000. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2019, NWU belum menerima pengembalian atas jumlah yang sudah dibayarkan tersebut.

On December 16, 2019 based on Decision Letter of Ministry of Finance of the Republic of Indonesia Number KEP-02746/NKEB/WPJ.30/2019, DGT has fully granted NWU’s tax objection on STP amounting to Rp2,274,000,000. As of December 31, 2019, NWU had not yet received the refund on the amount already paid.










97

20. PERPAJAKAN (lanjutan) 20. TAXATION (continued) a. Pajak dibayar dimuka (lanjutan) a. Prepaid taxes (continued)

Pada tanggal 5 Juli 2019 berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor KEP-00391/KEP/WPJ.30/2019 DJP menolak sebagian keberatan pajak NWPR. Pada tanggal 30 September 2019 NWPR telah menerima pengembalian sebesar Rp14.525.664. Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian ini, NWPR sedang dalam proses untuk mengajukan banding atas sebagian keberatan pajak yang ditolak DJP.

On July 5, 2019 based on the Decision Letter of Ministry of Finance of the Republic of Indonesia Number KEP-00391/KEP/WPJ.30/2019 DGT rejected a part of NWPR’s tax objection. As of September 30, 2019, NWPR has received refund amounting to Rp14,525,664. Until the date of issuance of the consolidated financial statement, NWPR is still in the process of submitting tax appeal for part of tax objection that has been rejected by DGT.

b. Utang Pajak b. Taxes payable

Utang pajak terdiri dari: Taxes payable consists of:


Pajak penghasilan final - pasal 4(2) 8.690.861.711 9.699.658.632 Final income tax - article 4(2) Pajak Pertambahan Nilai - keluaran 2.023.606.287 2.528.374.697 Value Added Tax - out Pajak penghasilan: Income taxes: Pasal 21 116.291.944 61.844.303 Article 21 Pasal 23 277.415.413 78.801.620 Article 23 Pasal 26 5.638.603 2.762.280.807 Article 26 Pasal 29 1.835.205.618 2.915.416.527 Article 29 PB1 674.615.014 639.698.790 PB1

Total 13.623.634.590 18.686.075.376 Total c. Beban Pajak c. Tax expenses

Rincian beban pajak final dan beban pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

The details of final tax expenses and income tax expenses are as follows:

Tahun yang Berakhir Pada tanggal 31 Desember/ Year Ended December 31,

2019 2018

Entitas Anak Subsidiaries Beban pajak final - Entitas anak 43.817.705.122 38.511.809.954 Final tax expense - Subsidiaries

Entitas Anak Subsidiaries Beban pajak penghasilan - kini 2.951.789.684 2.888.669.979 Income tax expense - current Beban pajak penghasilan - tangguhan 1.419.760.527 4.639.859.576 Income tax expense - deferred

Beban pajak penghasilan Consolidated income tax konsolidasian - neto 4.371.550.211 7.528.529.555 expense - net

Pajak penghasilan atas pendapatan Perusahaan dihitung berdasarkan tarif pajak final sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku (Catatan 2q).

Income tax for the Company’s revenue is computed based on final tax rate based on the applicable tax regulation (Note 2q).










98

20. PERPAJAKAN (lanjutan) 20. TAXATION (continued)

d. Rekonsiliasi antara beban/manfaat pajak penghasilan yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atas laba (rugi) sebelum pajak penghasilan dan manfaat/beban pajak penghasilan seperti disajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian adalah sebagai berikut:

d. The reconciliation between income tax benefit/expense, calculated by applying the applicable tax rate to the income (loss) before income tax benefit/expense as shown in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income (loss) is as follows:

Tahun yang Berakhir Pada tanggal 31 Desember/ Year Ended December 31,

2019 2018

Rugi sebelum beban pajak Loss before income tax penghasilan menurut expense as shown in laporan laba rugi dan penghasilan the consolidated statement of (rugi) komprehensif lain profit or loss and other konsolidasian (37.907.450.473) (27.524.543.903) comprehensive income (loss)

Beban pajak penghasilan dengan Income tax expenses at tarif pajak yang berlaku 9.476.862.618 6.881.135.976 applicable tax rate

Laba neto entitas anak yang dikenakan pajak Net income of subsidiaries that penghasilan final (13.070.248.165) (10.034.034.668) are subjected to final tax

Dampak pengurangan tarif pajak 92.812.062 94.959.155 Effect on tax reduction Penyesuaian pajak penghasilan badan Adjustment of corporate income 2016 - entitas anak (685.590.931) - tax 2016 - subsidiary

Pajak tangguhan yang tidak dicatat (195.694.177) (206.805.627) Unrecorded deferred tax Efek pajak atas beda tetap: Tax effect of permanent difference:

Pendapatan yang dikenakan pajak penghasilan final - Income subject to final tax - Bunga 703.211.679 473.819.712 Interest

Tunjangan dan kesejahteraan karyawan(263.884.891) (270.852.939) Employees’ benefit in kind Representasi dan jamuan (23.947.492) (62.043.311) Representations and entertainment Lain-lain (405.070.914) (195.602.182) Others Keuntungan dari akuisisi - 22.050.716.957 Gain on acquisition Kerugian atas penurunan nilai - (20.663.580.359) Loss on impairment Penyesuaian pajak tangguhan - (3.370.403.638) Deferred tax adjustment Amortisasi selisih lebih nilai Amortization of excess of wajar atas nilai buku aset tetap fair value over book value of fixed dan properti investasi - (1.457.287.489) assets and investment properties Kerugian atas penghapusan - (768.551.142) Loss on disposal

Beban pajak penghasilan Consolidated income tax konsolidasian - neto (4.371.550.211) (7.528.529.555) expense - net










99


e. Aset dan liabilitas pajak tangguhan - neto e. Deferred tax asset and liabilities - neto

Rincian aset dan liabilitas pajak tangguhan - neto pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

The details of deferred tax assets and liabilities - net as of December 31, 2019 and 2018 are as follows:


Rugi fiskal 562.498.238 562.498.238 Fiscal tax loss Amortisasi 43.470.802 (59.516.615) Amortization Liabilitas imbalan kerja 15.132.199 10.609.940 Employee benefit liabilities Penyusutan (4.808.383.717) (3.282.437.126) Depreciation

Neto (4.187.282.478) (2.768.845.563) Net

f. Taksiran tagihan pajak penghasilan f. Estimated claim for tax refund Pada tanggal 29 Januari 2018, PT Nirvana Wastu Utama dan PT Nirvana Wastu Pradana, entitas anak, menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (“SKPLB”) untuk tahun fiskal 2016 sehubungan dengan tagihan pajak pertambahan nilai masing-masing sebesar Rp10.757.238.374 dan Rp5.143.762.077 yang telah diterima penuh pada tanggal 12 Maret 2018.

On January 29, 2018, PT Nirvana Wastu Utama and PT Nirvana Wastu Pradana, subsidiaries, received Assessment Letter for Tax Overpayment (“SKPLB”) for fiscal year 2016 related to Value Added Tax of Rp10,757,238,374 and Rp5,143,762,077, respectively, which has been fully received on March 12, 2018.

g. Surat Ketetapan Pajak Lainnya g. Other Tax Assessment Letter

Pada tanggal 27 Mei 2019, DA, entitas anak,

menerima berbagai SKPKB untuk Pajak Pertambahan Nilai dan pajak penghasilan pasal 4(2) tahun fiskal 2015 dengan nilai total sebesar Rp101.407.182 dan STP untuk pajak penghasilan pasal 21, 23, 25 dan 4(2) dengan nilai total sebesar Rp41.127.369 yang dicatat sebagai bagian dari “Beban Operasi Lainnya - Neto” pada laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 (Catatan 30).

On May 27, 2019, DA, subsidiary, received SKPKB for Value Added Taxes and income taxes article 4(2) of fiscal year 2016 totalling to Rp101,407,182 and STP for income taxes article 21, 23, 25 and 4(2) totalling to Rp41,127,369 which was recorded as part of “Other Operating Expenses - Net” in the consolidated profit or loss and other comprehensive income (loss) for the year ended December 31, 2019 (Note 30).

Selama tahun 2019, TH, entitas anak menerima

berbagai SKPKB untuk pajak penghasilan pasal 21, 23 dan 4(2) untuk tahun fiskal 2014, 2015 dan 2016 dengan nilai total sebesar Rp897.076.783 dan STP pajak penghasilan pasal 21 dan 4(2) untuk tahun fiskal yang sama dengan diatas sebesar Rp65.019.221 yang dicatat sebagai bagian dari “Beban Operasi Lainnya - Neto” pada laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 (Catatan 30).

During 2019, TH, subsidiary, received several SKPKB for income tax article 21, 23 and 4(2) of fiscal year 2014, 2015 and 2016 totalling to Rp897,076,783 and STP for income tax article 21 and 4(2) of the same fiscal year in above totalling to Rp65,019,221 which was recorded as part of “Other Operating Expenses - Net” in the consolidated profit or loss and other comprehensive income (loss) for the year ended December 31, 2019 (Note 30).










100


g. Surat Ketetapan Pajak Lainnya (lanjutan) g. Other Tax Assessment Letter (continued)

Selama tahun 2019, GD, entitas anak menerima berbagai Surat Ketetapan Pajak Nihil (“SKPN”) dan SKPKB untuk pajak penghasilan pasal 23 dan 4(2) untuk tahun fiskal 2015 dan 2016 dengan nilai total sebesar Rp53.836.969 dan STP pajak penghasilan pasal 21 dan 26 sebesar Rp5.107.525 yang dicatat sebagai bagian dari “Beban Operasi Lainnya - Neto” pada laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2019 (Catatan 30).

During 2019, GD, subsidiary, received several various Nil Tax Assessment Letter (“SKPN”) and SKPKB for income tax article 23 and 4(2) of fiscal year 2015 and 2016 totalling to Rp53,836,969 and STP for income tax article 21 and 26 totalling to Rp5,107,525 which was recorded as part of “Other Operating Expenses - Net” in the consolidated profit or loss and other comprehensive income (loss) for the year ended December 31, 2019 (Note 30).

21. UANG MUKA PENJUALAN DAN PENDAPATAN DITERIMA DI MUKA

21. SALES ADVANCE AND UNEARNED REVENUES



Pendapatan sewa diterima di muka 187.343.145.231 155.976.246.328 Unearned rental income Uang muka penjualan ruko 2.731.586.023 10.214.374.181 Advance on sales of shop house Pendapatan operasi hotel diterima di muka 703.036.525 1.000.166.756 Unearned hotel operation income

Total 190.777.767.779 167.190.787.265 Total

Dikurangi bagian lancar pendapatan Less current portion of sewa diterima di muka 104.604.549.004 105.571.354.048 unearned rental income

Bagian jangka panjang pendapatan Long-term portion of sewa diterima di muka 86.173.218.775 61.619.433.217 unearned rental income

Pendapatan sewa diterima di muka merupakan uang muka sewa dari tenan pusat perbelanjaan yang dikelola oleh Grup.

Unearned revenues represent rental payment paid in advance by the tenants of the shopping mall operated by the Group.

22. LIABILITAS IMBALAN KERJA KARYAWAN 22. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES

Rincian liabilitas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

The details of employee benefits liabilities are as follows:


Liabilitas imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits liabilities gaji dan imbalan lainnya 19.611.764.690 13.720.310.904 salaries and other benefits Liabilitas imbalan kerja Long-term employee benefits jangka panjang 19.359.748.680 14.246.382.817 liabilities

Total 38.971.513.370 27.966.693.721 Total

Grup mencatat liabilitas diestimasi atas imbalan kerja karyawan berdasarkan PSAK No. 24 (Revisi 2013) yang berkaitan dengan penyisihan atas imbalan kerja karyawan dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” yang dilakukan oleh Padma Radya Aktuaria, aktuaris independen, dalam laporannya masing-masing tertanggal 17 Februari 2020 untuk 31 Desember 2019 dan 8 Maret 2019 untuk 31 Desember 2018.

The Group recorded the provision for employee service entitlements based on the PSAK No. 24 (Revised 2013) regarding employee benefits using the “Projected Unit Credit” method as performed by Padma Radya Aktuaria, an independent actuary, based on its reports dated February 17, 2020 for December 31, 2019 and March 8, 2019 for December 31, 2018.










101

22. LIABILITAS IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

22. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES (continued)

Asumsi utama yang digunakan untuk perhitungan aktuaris tersebut adalah sebagai berikut:

The primary assumptions that were used to compute the employees’ service entitlements are as follows:


Tingkat diskonto 7,75% 8,25% Discount rate Kenaikan tingkat gaji masa datang 5,00% 5,00% Future salary increases per annum Tingkat kematian TMI-III-2011 TMI-III 2011 Mortality rate

Tingkat cacat 5,00% TMI-3 5,00% TMI-3 Disability rate Umur pensiun 56 years 56 years Retirement age

Beban imbalan kerja yang diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan (rugi) komprehensif lain konsolidasian adalah sebagai berikut:

The related expenses recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income (loss) are as follows:


Biaya jasa kini 5.259.636.066 5.013.388.845 Current service cost Beban bunga 1.139.420.868 772.944.848 Interest cost Dampak atas kurtailmen/penyelesaian - (209.762.695) Effect of curtailment/settlement

Total 6.399.056.934 5.576.570.998 Total

Mutasi nilai kini kewajiban imbalan pasti adalah sebagai berikut:

The movements in the present value of defined benefit obligation are as follows:


Nilai kini kewajiban imbalan pasti Present value of defined benefit pada tanggal 1 Januari 14.246.382.817 8.538.561.708 obligation as of January 1 Beban imbalan kerja yang diakui Employee benefits expenses pada laba rugi: recognized in profit or loss:

Biaya jasa kini 5.259.636.066 5.013.388.845 Current service cost Beban bunga 1.139.420.868 772.944.848 Interest expense

Dampak atas kurtailmen/penyelesaian - (209.762.695) Effect of curtailment/settlement Pengukuran kembali liabilitas imbalan Remeasurement of net defined pasti neto yang diakui pada benefit liability recognized in penghasilan komprehensif lain: other comprehensive income:

Keuntungan/ kerugian yang timbul Gain or loss arising from changes on dari perubahan asumsi keuangan 879.480.071 (997.012.281) financial assumption Penyesuaian (598.101.997) 1.128.262.392 Adjustment Pembayaran manfaat (1.567.069.145) - Benefits paid


Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, nilai liabilitas imbalan kerja sama dengan nilai kewajiban imbalan pasti.

As of December 31, 2019 and 2018, the employee benefit liabilities are equal to its present value of defined benefit obligation.










102

22. LIABILITAS IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

22. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES (continued)

Analisa sensitivitas kuantitatif atas asumsi aktuarial signifikan yang menunjukkan pengaruhnya terhadap nilai kini kewajiban imbalan pasti pada tanggal 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

A quantitative sensitivity analysis for significant actuarial assumptions showing its impact to the present value of defined benefit obligation as of December 31, 2019 is as follows:

31 Desember 2019/December 31, 2019

Kenaikan 1%/ Penurunan 1%/ 1% increase 1% decrease

Tingkat diskonto (1.713.390.541) 1.968.485.866 Discount rate Tingkat kenaikan gaji masa depan 2.146.547.614 (1.890.448.941) Future salary increase rate

Perkiraan profil jatuh tempo kewajiban imbalan pasti pada tanggal 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

The estimated maturity profile of the defined benefit obligation as of December 31, 2019 is as follows:

31 Desember 2019/ December 31, 2019

Dalam waktu 12 bulan ke depan 273.811.566 Within the next 12 months Antara 1 sampai 2 tahun 347.233.561 Between 1 to 2 years Antara 2 sampai 5 tahun 5.243.187.716 Between 2 to 5 years Di atas 5 tahun 213.623.552.620 Beyond 5 years

Total 219.487.785.463 Total

Rata-rata tertimbang durasi dari kewajiban imbalan pasti pada tanggal 30 Desember 2019 dan 2018 masing-masing adalah 12,06 sampai 22,34 tahun dan 12,99 sampai 23,48 tahun.

The weighted average duration of defined benefit obligation as of December 31, 2019 and 2018 are 12.06 until 22.34 years and 12.99 until 23.48 years, respectively.

23. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 23. NON-CONTROLLING INTERESTS

Rincian kepentingan nonpengendali dari entitas anak yang dikonsolidasikan adalah sebagai berikut:

The details of non-controlling interests of consolidated subsidiaries are as follows:


PT Nirvana Wastu Pratama 4.099.350.972.695 3.806.426.363.301 PT Nirvana Wastu Pratama PT Genta Nirvana Mahaputera 10.773.648 11.706.358 PT Genta Nirvana Mahaputera PT Tristar Land 5.471.803 (1.904.102) PT Tristar Land PT Nuansa Citra Pesona 1.633.032 1.845.500 PT Nuansa Citra Pesona PT Narendra Amerta 306.792 (439.536.541) PT Narendra Amerta PT Nirvana Infrastructure (13.959) (15.104) PT Nirvana Infrastructure

Total 4.099.369.144.011 3.805.998.459.412 Total

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, proporsi kepemilikan kepentingan nonpengendali pada NWP masing-masing sebesar 67,52% dan 66,36% (Catatan 1d).

As of December 31, 2019 and 2018, the proportion of ownership interests of NWP held by the non-controlling interests are 67.52% and 66.36%, respectively (Note 1d).










103

23. KEPENTINGAN NONPENGENDALI (lanjutan) 23. NON-CONTROLLING INTERESTS (continued)

Berikut adalah ringkasan informasi keuangan PT Nirvana Wastu Pratama (“NWP”), entitas anak, yang memiliki kepentingan nonpengendali yang material terhadap Grup.

The following is the summarized financial information of PT Nirvana Wastu Pratama (“NWP”), a subsidiary that has non-controlling interest that is material to the Group.

Ringkasan laporan posisi keuangan konsolidasian: The summarized of consolidated statement of

financial position: 31 Desember 2019/ 31 Desember 2018/ December 31, 2019 December 31, 2018

Aset lancar 2.741.506.762.277 3.209.593.132.997 Current assets Aset tidak lancar 4.835.832.752.950 3.475.728.773.589 Non-current assets Liabilitas jangka pendek (487.517.217.350) (328.224.888.450) Current liabilities Liabilitas jangka panjang (1.074.516.972.409) (714.092.770.794) Non-current liabilities

Total ekuitas 6.015.305.325.468 5.643.004.247.342 Total equity

Yang diatribusikan kepada: Attributable to: Pemilik Entitas Induk 5.898.050.077.255 5.600.040.695.859 Owners of the Parent Entity Kepentingan Nonpengendali 117.255.248.213 42.963.551.483 Non-controlling Interest

Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian:

The summarized of consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income:


2019 2018

Penjualan dan pendapatan jasa 446.406.785.244 402.155.898.506 Sales and services revenue Beban pokok penjualan dan pendapatan jasa (225.168.125.880) (200.562.759.755) Cost of sales and services revenue Beban operasi (175.641.795.731) (181.831.544.552) Operating expenses Pendapatan (beban) lain-lain - neto (44.425.621.774) 12.276.642.288 Other income (expenses) - net

Laba sebelum pajak final dan Profit before final tax and pajak penghasilan badan 1.171.241.859 32.038.236.487 corporate income tax Beban pajak final (37.206.735.929) (33.005.238.060) Final tax expenses Beban pajak penghasilan - neto (4.371.550.261) (7.528.529.555) Income tax expense - net

Rugi tahun berjalan (40.407.044.331) (8.495.531.128) Loss for the year Penghasilan komprehensif lain - neto (277.590.770) (133.362.512) Other comprehensive income - net

Total rugi komprehensif lain Total other comprehensive loss tahun berjalan (40.684.635.101) (8.628.893.640) for the year

Yang diatribusikan kepada: Attributable to: Pemilik Entitas Induk (57.444.679.027) 20.198.411.720 Owners of the Parent Entity Kepentingan Nonpengendali 16.760.043.926 (28.827.305.360) Non-controlling Interest

Ringkasan laporan arus kas konsolidasian: The summarized of consolidated statement of cash flows:

Aktivitas operasi (9.212.742.959) (16.902.158.919) Operating activities Aktivitas investasi (1.209.984.386.966) (637.964.254.052) Investing activities Aktivitas pendanaan 704.487.714.058 2.256.341.933.064 Financiang activities

Kenaikan (penurunan) neto kas dan Net increase (decrease) in setara kas (514.709.415.867) 1.601.475.520.093 cash and cash equivalents










104

24. MODAL SAHAM 24. SHARE CAPITAL

Rincian pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s shareholders as of December 31, 2019 is as follows:

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Persentase Number of Shares Kepemilikan/ Issued and Percentage of Total/ Pemegang Saham Fully Paid Ownership Amount Shareholders

PT Mega Inti Perdana Utama 11.321.426.619 51,00% 1.132.142.661.900 PT Mega Inti Perdana Utama Autumn Point Limited 1.803.035.881 8,12% 180.303.588.100 Autumn Point Limited Masyarakat (masing-masing dengan kepemilikan dibawah 5%) 9.074.409.304 40,88% 907.440.930.400 Public (each below 5% ownership)

Total 22.198.871.804 100,00% 2.219.887.180.400 Total

Rincian pemegang saham Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s shareholders as of December 31, 2018 is as follows:

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Persentase Number of Shares Kepemilikan/ Issued and Percentage of Total/ Pemegang Saham Fully Paid Ownership Amount Shareholders

PT Mega Inti Perdana Utama 10.191.964.619 45,91% 1.019.196.461.900 PT Mega Inti Perdana Utama Banque Pictet And Cie SA 1.803.035.881 8,12% 180.303.588.100 Banque Pictet And Cie SA Masyarakat (masing-masing dengan kepemilikan dibawah 5%) 10.203.871.304 45,97% 1.020.387.130.400 Public (each below 5% ownership)

Total 22.198.871.804 100,00% 2.219.887.180.400 Total

25. TAMBAHAN MODAL DISETOR - NETO 25. ADDITIONAL PAID-IN-CAPITAL - NET

Akun ini terdiri dari: This account consists of: 31 Desember 2019/ 31 Desember 2018/ December 31, 2019 December 31, 2018

Tambahan modal disetor dari Additional paid-in capital pelaksanaan waran 41.988.718.040 41.988.718.040 from exercise of warrants Agio saham Share premium Selisih lebih setoran modal atas Excess of paid-in capital nilai nominal 30.000.000.000 30.000.000.000 over par value Biaya sehubungan penawaran umum Costs related to the initial perdana saham (18.000.000.000) (18.000.000.000) public offering Pengampunan pajak 302.249.524 302.249.524 Tax amnesty Difference in value from restructuring Selisih nilai transaksi restrukturisasi transactions with entities entitas sepengendali (2.789.206.018) (2.789.206.018) under common control

Total 51.501.761.546 51.501.761.546 Total

Selisih nilai transaksi dengan entitas sepengendali merupakan selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dan nilai buku aset neto yang diperoleh dari transaksi restrukturisasi entitas anak.

Difference in value of transaction with entities under common control represents the difference between the consideration paid and book value of net assets acquired from restructuring of subsidiaries.










105

26. PENJUALAN DAN PENDAPATAN JASA 26. SALES AND SERVICE REVENUES



2019 2018

Penjualan: Sales: Ruko 5.002.430.909 4.090.909.091 Shop houses

Sewa dan jasa pemeliharaan: Rental and service charges: Sewa 230.122.058.110 204.967.241.791 Rent Jasa pemeliharaan 90.274.374.257 80.701.960.848 Sevice charges Penagihan utilitas 83.518.931.398 72.958.699.068 Utilities billing Pengelolaan Parkir 21.930.077.712 18.322.544.161 Parking Fee Lain-lain 6.285.387.432 4.955.813.951 Others

Subtotal 432.130.828.909 381.906.259.819 Sub-total

Pendapatan Hotel: Hotel Revenues: Kamar 42.237.856.176 42.118.626.737 Room Makanan dan minuman 24.847.023.096 24.994.980.958 Food and beverages Lain-lain 8.298.338.085 7.983.603.345 Others


Total 512.516.477.175 461.094.379.950 Total

Untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2019 dan 2018, tidak terdapat penjualan dan pendapatan jasa kepada pihak berelasi.

For the year ended December 31, 2019 and 2018, there were no sales and service revenues to related parties.

Tidak terdapat penjualan dan pendapatan jasa kepada pelanggan dengan total penjualan kumulatif individual yang melebihi 10% dari penjualan dan pendapatan jasa konsolidasian.

There is no sales and service revenues to customers with annual cummulative individual amounts of revenues exceeding 10% of total consolidated sales and service revenues.










106

27. BEBAN POKOK PENJUALAN DAN PENDAPATAN JASA

27. COST OF SALES AND SERVICE REVENUES



2019 2018

Beban pokok penjualan: Cost of sales: Ruko 3.930.848.255 2.205.091.405 Shop house

Beban langsung Direct costs Beban gedung: Building expenses: Utilitas 100.275.860.718 94.626.461.214 Utilities Penyusutan (Catatan 11) 56.900.420.471 50.758.617.743 Depreciation (Note 11) Kebersihan 17.865.901.737 15.154.915.349 Cleaning service Keamanan 16.021.141.653 13.313.118.240 Security Pemeliharaan dan perbaikan 4.784.711.953 5.274.339.848 Repair and maintenance Asuransi 4.182.721.849 2.249.574.136 Insurance Parkir 2.131.787.219 1.187.369.162 Parking


Beban pegawai 20.804.527.478 19.828.204.650 Personnel expenses

Beban operasional hotel: Hotel operating expenses: Makanan dan Minuman 9.038.116.760 9.255.372.521 Food and beverages Penyusutan (Catatan 10) 6.915.123.227 6.862.137.899 Depreciation (Note 10) Gaji dan tunjangan 6.124.382.817 6.009.305.857 Salary and allowances Jasa pelayanan 5.688.531.557 5.252.487.016 Service charge Kamar 4.858.686.940 4.918.558.388 Room Lain-lain (masing-masing di bawah Rp500 juta) 2.298.136.648 768.568.363 Others (each below Rp500 million)


Total beban langsung 257.890.051.027 235.459.030.386 Total direct costs

Total 261.820.899.282 237.664.121.791 Total

Tidak ada pembelian dari pemasok dengan total pembelian kumulatif individual yang melebihi 10% dari penjualan dan pendapatan jasa konsolidasian.

There is no purchase from suppliers with annual cummulative individual amounts of purchases exceeding 10% of consolidated sales and service revenues.

28. BEBAN PEMASARAN 28. MARKETING EXPENSES

Akun ini terdiri dari: This account consists of: Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember/ Year Ended December 31,

2019 2018

Acara dan sponsorship 6.094.378.305 4.226.153.495 Events and sponsorship Iklan dan brosur 1.511.498.585 1.709.417.728 Advertising and brochure Gaji 889.640.559 849.681.692 Salaries Komisi 613.232.799 746.941.000 Commissions Lain-lain 670.937.756 1.034.344.998 Others

Total 9.779.688.004 8.566.538.913 Total










107

29. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 29. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES


2019 2018

Gaji dan kesejahteraan karyawan 99.799.681.260 84.394.685.226 Salaries and employee benefits Perjalanan dinas dan transportasi 16.845.937.056 11.150.092.019 Travel and transportation Jasa profesional 13.732.516.697 48.978.733.540 Professional fees Penyusutan (Catatan 10) 9.080.176.774 8.192.399.054 Depreciation (Note 10) Sewa 8.265.383.975 7.504.429.342 Rent

Pajak dan perijinan 7.929.717.277 6.807.199.446 Tax and license Biaya manajemen hotel 3.411.749.700 3.253.800.932 Hotel management fee Teknologi dan sistem 3.328.130.420 2.347.130.902 Technology and system Asuransi 2.326.184.615 1.646.846.323 Insurance Amortisasi (Catatan 12) 2.227.655.900 2.953.812.081 Amortization (Note 12)

Pelatihan 1.316.307.449 486.711.887 Training Telekomunikasi, air dan listrik 1.069.784.666 1.349.014.120 Telecommunication, water and electricity Lain-lain (masing-masing di bawah Rp1 miliar) 4.793.106.591 4.617.339.104 Others (each below Rp1 billion)

Total 174.126.332.380 183.682.193.976 Total

30. BEBAN OPERASI LAINNYA - NETO 30. OTHER OPERATING EXPENSE - NET



2019 2018

Pendapatan dari klaim asuransi Income from insurance claim (Catatan 8 dan 19) 29.350.967.957 - (Notes 8 and 19) Keuntungan dari pengakhiran sewa lebih awal 1.717.480.747 1.613.065.999 Gain on early lease termination Laba penjualan aset tetap (Catatan 10) 78.790.395 - Gain on sales of fixed assets (Note 10) Kerugian dari penghapusan: Loss on disposal of: Properti investasi (Catatan 11) (48.815.532.735) (6.251.780.084) Investment properties (Note 11) Aset tetap (Catatan 10) - (695.572.651) Fixed assets (Note 10) Biaya terkait bencana (3.168.471.837) - Disaster related costs Denda pajak (Catatan 20g) (1.163.575.049) - Tax penalties (Note 20g) Penambahan penyisihan piutang Addition of allowance for tak tertagih (Catatan 5) (766.741.105) (6.212.173.251) doubtful account (Note 5) Lain-lain - neto 2.582.888.002 (7.758.583.361) Others - net

Total (20.184.193.625) (19.305.043.348) Total










108

31. PENDAPATAN KEUANGAN 31. FINANCE INCOME


2019 2018

Bunga deposito 39.911.531.346 46.214.653.425 Time deposits’ interest Bunga bank 30.110.755.373 13.602.968.736 Bank account’s interest Lain-lain - 185.572.536 Others

Total 70.022.286.719 60.003.194.697 Total

32. BIAYA KEUANGAN 32. FINANCE COSTS


2019 2018

Beban bunga 97.506.749.490 95.948.399.898 Interest expense Provisi 2.825.482.031 1.509.662.384 Provisions Lain-lain 1.653.434.112 293.978.969 Others

Total 101.985.665.633 97.752.041.251 Total

33. RUGI PER SAHAM 33. LOSS PER SHARE

Rugi per saham dihitung dengan membagi rugi tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan:

Loss per share is computed by dividing the loss for the year attributable to owners of the Parent Company by the weighted-average number of shares outstanding during the year:


2019 2018

Rugi tahun berjalan yang dapat Loss for the year diatribusikan kepada attributable to owners pemilik entitas induk (20.447.837.234) (53.412.199.319) of parent entity

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of yang beredar 22.198.871.804 22.198.871.804 outstanding shares

Rugi per saham dasar (0,92) (2,41) Loss per share










109

34. INFORMASI SEGMEN 34. SEGMENT INFORMATION

Informasi yang dilaporkan kepada Direksi untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen memfokuskan pada jenis produk dan jasa yang diberikan atau disediakan. Segmen yang dilaporkan Grup merupakan kegiatan sebagai berikut:

Information as reported to the Directors for the purposes of resource allocation and assessment of segment performance focuses on types of products and services which are provided or made available. The Group segment reported activities are as follows:

1. Pusat perbelanjaan 2. Real estat 3. Hotel 4. Lainnya

1. Shopping mall 2. Real estate 3. Hotel 4. Others

Real estat mencakup penjualan tanah kavling, kondotel dan bangunan rumah toko (“Ruko”). Lainnya terutama dari investasi diluar aktivitas real estat.

Real estate includes land kavling, condotel and shop house building (“Ruko”) sales. Others mainly come from investments outside of real estate activity.

Segmen Operasi Operating Segment

Sesuai dengan PSAK No. 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”, informasi segmen berikut ini disusun berdasarkan informasi yang digunakan oleh manajemen untuk mengevaluasi kinerja setiap segmen dan menentukan alokasi sumber daya.

In accordance with PSAK No. 5 (Revised 2009), “Operating Segments”, the following segment information is prepared based on the information used by management in evaluating the performance of each business segment and in determining the allocation of resources.


Pusat perbelanjaan/ Hotel/ Ruko/ Lainnya/ Eliminasi/ Konsolidasian/ Shopping Mall Hotel Shophouse Others Elimination Consolidated Penjualan neto 439.914.124.866 75.383.217.357 5.002.430.909 - (7.783.295.957) 512.516.477.175 Net sales Laba kotor per segmen 218.836.299.252 34.211.668.557 1.071.582.654 - (3.423.972.570) 250.695.577.893 Gross profit per segment Aset segmen 8.238.835.052.515 Segment assets

Liabilitas segmen 1.800.514.797.893 Segment liabilities

Penyusutan dan amortisasi 75.123.376.372 Depreciation and amortization

Pengeluaran modal 954.664.698.548 Capital expenditures


Pusat perbelanjaan/ Hotel/ Ruko/ Lainnya/ Eliminasi/ Konsolidasian/ Shopping Mall Hotel Shophouse Others Elimination Consolidated Penjualan neto 389.456.389.502 75.097.211.040 4.090.909.091 - (7.550.129.683) 461.094.379.950 Net sales Laba kotor per segmen 148.265.204.076 33.865.601.243 1.885.817.686 - 39.413.635.154 223.430.258.159 Gross profit per segment Aset segmen 7.555.705.400.512 Segment assets

Liabilitas segmen 1.440.688.937.326 Segment liabilities

Penyusutan dan amortisasi 68.766.966.777 Depreciation and amortization

Pengeluaran modal 431.640.560.992 Capital expenditures










110

35. INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL

35. FINANCIAL INSTRUMENTS, FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND CAPITAL RISK

a. Manajemen Risiko Modal a. Capital Risk Management

Grup mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas. Struktur modal Grup terdiri dari kepentingan nonpengendali dan ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

The Group manages capital risk to ensure that they will be able to continue as a going concern, in addition to maximize the profit of the shareholders through the optimization of the debt and equity balance. The Group's capital structure consists of non-controlling interest and equity attributable to owners of the parent entity.

Direksi Grup secara berkala melakukan reviu struktur permodalan Perusahaan. Sebagai bagian dari reviu ini, Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

The Group’s Directors regularly conducts review of the Company's capital structure. As part of this review, Directors consider the cost of capital and the associated risks.

Gearing ratio pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018 adalah sebagai berikut:

Gearing ratio as of December 31, 2019 and 2018 are as follows:


Utang bank 1.225.730.959.490 846.255.987.081 Bank loans Total ekuitas 6.438.320.254.622 6.115.016.463.186 Total equity

Gearing ratio 0,19 0,14 Gearing ratio

b. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko

Keuangan b. Financial Risk Management Policies and

Objectives

Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan Grup adalah untuk memastikan bahwa sumber daya keuangan yang memadai tersedia untuk operasi dan pengembangan bisnis, serta untuk mengelola risiko mata uang asing, tingkat bunga, kredit dan risiko likuiditas. Grup beroperasi dengan pedoman yang telah ditentukan oleh Direksi.

The Group’s financial risk management policies and objectives is to ensure that adequate financial resources are available for operations and business development, as well as to manage foreign currency risk, interest rate, credit and liquidity risk. The Group operates with the guidelines set by the Directors.

i. Manajemen risiko kredit i. Management of credit risk

Risiko kredit adalah risiko dimana pihak lawan transaksi gagal memenuhi kewajibannya berdasarkan instrumen keuangan dan menyebabkan kerugian keuangan. Grup terkena risiko ini dari kredit yang diberikan kepada pelanggan. Grup hanya melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang diakui dan dapat dipercaya. Hal ini merupakan kebijakan Grup dimana semua pelanggan yang akan melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi kredit. Selain itu, posisi piutang pelanggan dipantau secara terus-menerus untuk mengurangi kemungkinan piutang yang tidak tertagih.

Credit risk is the risk that a counterparty to a financial instrument fails to discharge its obligation and will result in a financial loss to the other party. The Group is exposed to credit risk arising from the credit granted to its customers. The Group only trades with recognized and creditworthy parties. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subject to credit verification procedures. In addition, receivable balances are monitored on an ongoing basis to reduce the exposure to bad debts.

Selain dari pengungkapan di bawah ini, Grup tidak memiliki konsentrasi risiko kredit.

Other than as disclosed below, the Group has no concentration of credit risk.










111

35. INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL (lanjutan)

35. FINANCIAL INSTRUMENTS, FINANCIAL RISK MANAGEMENT AND CAPITAL RISK (continued)


Keuangan (lanjutan) b. Financial Risk Management Policies and

Objectives (continued)

i. Manajemen risiko kredit (lanjutan) i. Management of credit risk (continued)

Kas dan setara kas Cash and cash equivalents

Risiko kredit atas penempatan rekening koran dan deposito dikelola oleh manajemen sesuai dengan kebijakan Grup. Investasi atas kelebihan dana dibatasi untuk tiap-tiap bank dan kebijakan ini dievaluasi setiap tahun oleh Direksi. Batas tersebut diterapkan untuk meminimalkan risiko konsentrasi kredit sehingga mengurangi kemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank-bank tersebut.

Credit risk arising from placements of current accounts and deposits are managed in accordance with the Group’s policy. Investments of surplus fund are limited for each bank and reviewed annually by the Directors. Such limits are set to minimize the concentration of credit risk and therefore mitigate financial loss through potential failure of the banks.

Piutang Accounts receivables

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan, klien atau pihak lawan yang gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Tidak ada risiko kredit yang terpusat secara signifikan. Grup mengelola dan mengendalikan risiko kredit dengan menetapkan batasan jumlah risiko yang dapat diterima untuk pelanggan individu dan memantau eksposur terkait dengan batasan-batasan tersebut.

Credit risk is the risk that the Group will incur a loss arising from its customers, clients or counterparties that fail to discharge their contractual obligations. There are no significant concentrations of credit risk. The Group manages and controls this credit risk by setting limits on the amount of risk it is willing to accept for individual customers and by monitoring exposures in relation to such limits.

Manajemen Perusahaan dan entitas anaknya menerapkan peninjauan secara berkala pada umur piutang dan penagihan untuk membatasi risiko kredit.

The Company and its subsidiaries’ management applies periodically trade receivables aging review and collection to eliminate its credit risk.

Tabel dibawah menunjukkan eksposur maksimum risiko kredit untuk komponen-komponen dalam laporan keuangan pada tanggal-tanggal 31 Desember 2019 dan 2018:

The table below summarizes the maximum exposure to credit risk for the components in the statements of financial position as of December 31, 2019 and 2018:


Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai 46.183.077.210 34.360.154.169 Neither past due nor impaired Telah jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai 22.819.560.643 17.792.529.348 Past due but not impaired Mengalami penurunan nilai 20.873.346.209 21.156.980.754 Impaired

Total 89.875.984.062 73.309.664.271 Total

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, seluruh aset keuangan Grup diklasifikasikan sebagai aset keuangan lancar.

As of December 31, 2019 and 2018, Group’s financial assets are classified as current assets.










112






ii. Manajemen risiko tingkat bunga ii. Interest rate risk management

Risiko suku bunga atas nilai wajar dan arus kas adalah risiko dimana nilai wajar arus kas di masa depan yang berfluktuasi karena perubahan tingkat suku bunga pasar. Grup terpengaruh risiko perubahan suku bunga pasar terutama terkait dengan utang bank jangka panjang dengan suku bunga mengambang. Grup mengelola risiko ini dengan melakukan pinjaman dari bank yang dapat memberikan tingkat suku bunga yang lebih rendah dari bank lain.

Fair value and cash flow interest rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. The Group is exposed to the risk of changes in market interest rates relating primarily to its long-term bank loans. The Group manages this risk by entering into loan agreement with bank which gives lower interest rate than other banks.

Tabel berikut ini menunjukkan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat suku bunga pinjaman. Dengan asumsi variabel lain konstan, laba sebelum pajak penghasilan dipengaruhi oleh tingkat suku bunga mengambang sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably change in interest rates on that portion of loans. With all other variables held constant, the income before corporate income tax expense is affected through the impact on floating rate loans are as follows:

Kenaikan/ penurunan Dampak dalam terhadap satuan poin/ laba sebelum Increase/ beban pajak/ decrease Effect on income in basis point before tax expenses

31 Desember 2019 December 31, 2019 Rupiah -100 9.830.096.809 Rupiah Rupiah +100 (9.830.096.809 ) Rupiah

iii. Manajemen risiko likuiditas iii. Liquidity risk management

Risiko likuiditas didefinisikan sebagai risiko saat posisi arus kas Perusahaan dan entitas anaknya menunjukkan bahwa pendapatan jangka pendek tidak cukup menutupi pengeluaran jangka pendek.

Liquidity risk is defined as the risk when the cash flow position of the Company and its subsidiaries indicates that the short-term revenue is not enough to cover the short-term expenditure.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, Grup mengawasi dan mempertahankan tingkat kas dan setara kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasi Grup dan untuk mengurangi dampak dari fluktuasi arus kas. Grup juga secara teratur mengevaluasi proyeksi dan aktual arus kas dan terus-menerus memantau kondisi pasar keuangan untuk mempertahankan fleksibilitas dalam penggalangan dana dengan berkomitmen dengan fasilitas kredit tersedia.

In the management of liquidity risk, the Group monitors and maintains a level of cash and cash equivalents deemed adequate to finance the Group’s operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. The Group also regularly evaluates the projected and actual cash flows, including its long-term loan maturity profiles, and continuously assesses conditions in the financial markets to maintain flexibility in funding by keeping committed credit facilities available.










113






iii. Manajemen risiko likuiditas (lanjutan) iii. Liquidity risk management (continued)

Tabel di bawah merangkum profil jatuh tempo liabilitas keuangan Grup berdasarkan pembayaran kontrak pada tanggal 31 Desember 2019:

The table below summarizes the maturity profile of the Group’s financial liabilities based on contractual payments as of December 31, 2019:

< 1 tahun/ 1 - 5 tahun/ > 5 tahun/ Total/ < 1 year 1 - 5 years > 5 years Total

Utang usaha - pihak ketiga 77.635.098.518 - - 77.635.098.518 Trade payables - third parties Utang lain-lain 44.403.132.302 - - 44.403.132.302 Other payables Beban akrual 128.397.408.430 - - 128.397.408.430 Accrued expenses Liabilitas imbalan kerja Short-term employee jangka pendek 19.611.764.690 - - 19.611.764.690 benefits liabilities Utang bank jangka panjang 245.562.244.441 1.109.958.214.107 394.409.001.668 1.749.929.460.216 Long-term bank loans Utang pembiayaan konsumen 108.598.000 44.145.000 - 152.743.000 Consumer financing payables Uang jaminan sewa 4.215.061.888 72.420.196.048 - 76.635.257.936 Security deposits

Total Liabilitas 519.933.308.269 1.182.422.555.155 394.409.001.668 2.096.764.865.092 Total Liabilities

iv. Manajemen risiko nilai tukar mata uang

asing iv. Foreign exchange risk management

Mata uang pelaporan Grup adalah rupiah. Grup dapat menghadapi risiko mata uang asing karena biaya beberapa pembelian utamanya dalam mata uang asing - dolar Amerika Serikat. Apabila pembelian Grup di dalam mata uang selain rupiah, dan tidak seimbang dalam hal kuantitas/jumlah dan/atau pemilihan waktu, Grup harus menghadapi risiko mata uang asing.

The Group’s reporting currency is the rupiah. The Group faces foreign currency risk as the costs of certain key purchases are denominated in foreign currencies - U.S. dollar. To the extent that the purchases of the Group are denominated in currencies other than the rupiah, and are not evenly matched in terms of quantity/volume and/or timing, the Group has exposure to foreign currency risk.

Grup tidak mempunyai kebijakan lindung nilai yang formal untuk laju pertukaran mata uang asing.

The Group does not have any formal hedging policy for foreign exchange exposure.

Setara dengan Rupiah/ Equivalent in Rupiah Mata Uang Asing/ 31 Desember 2019/ 23 April 2020/ Foreign Currency December 31, 2019 April 23, 2020

Aset Assets Kas dan setara kas US$ 134.093.992 1.864.040.582.739 2.095.889.094.960 Cash and cash equivalents

Liabilitas Liabilities Utang usaha - Trade payables - pihak ketiga US$ 50.045 695.676.490 782.203.350 third parties Utang lain-lain - Other payables - pihak ketiga US$ 42.927 596.727.351 670.949.010 third parties Beban akrual US$ 361.249 5.021.727.228 5.646.321.870 Accrued expenses

Total liabilitas 6.314.131.069 7.099.474.230 Total liabilities

Aset neto 1.857.726.451.670 2.088.789.620.730 Net assets










114






iv. Manajemen risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan)

iv. Foreign exchange risk management (continued)

Sebagaimana disajikan pada tabel di bawah ini, nilai mata uang rupiah telah mengalami perubahan berdasarkan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia:

The rupiah currency has changed in value based on the middle rates of exchange published by Bank Indonesia as shown below:

31 Desember/ 23 April/ December 31, April 23, Mata Uang Asing 2019 2020 Foreign Currency

1 Dolar Amerika Serikat (US$) 13.901 15.630 1 United States dollar (US$)

Jika aset dan liabilitas dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2019 disajikan dengan menggunakan kurs tengah pada tanggal 23 April 2020, maka aset neto dalam mata uang asing, sebagaimana yang disajikan di atas, akan naik sebesar Rp231.063.169.060.

Had the assets and liabilities denominated in foreign currencies as of December 31, 2019 been reflected using the above middle rates of exchange as of April 23, 2020, the net foreign currency-denominated assets, as presented above, would have increased by approximately Rp231,063,169,060.

c. Nilai wajar instrumen keuangan c. Fair value of financial instruments

Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan, beserta nilai tercatatnya pada tanggal 31 Desember 2019 adalah sebagai berikut:

The fair value of financial assets and liabilities, and their carrying values as of December 31, 2019 are as follows:

Nilai buku/ Nilai wajar/ Book value Fair value

Aset keuangan Financial assets Kas dan setara kas 2.384.940.859.916 2.384.940.859.916 Cash and cash equivalents Piutang usaha - pihak ketiga - neto 69.002.637.853 69.002.637.853 Trade receivables - third parties - net Piutang lain-lain - pihak ketiga 6.236.810.186 6.236.810.186 Other receivables - third parties Aset keuangan lancar lainnya 336.131.997.000 336.131.997.000 Other current financial assets Aset keuangan tidak lancar lainnya 61.303.017.536 61.303.017.536 Other non-current financial assets

Total 2.857.615.322.491 2.857.615.322.491 Total

Liabilitas keuangan Financial liabilities Utang usaha - pihak ketiga 77.635.098.518 77.635.098.518 Trade payables - third parties Utang lain-lain - pihak ketiga 44.403.132.302 44.403.132.302 Other payables - third parties Beban akrual 128.397.408.430 128.397.408.430 Accrued expenses Liabilitas imbalan kerja Short-term employee karyawan jangka pendek 19.611.764.690 19.611.764.690 benefits liabilities Utang bank jangka panjang 1.225.730.959.490 1.235.661.247.009 Long-term bank loans Utang pembiayaan konsumen 152.743.000 152.743.000 Consumer financing payables Uang jaminan sewa 91.956.013.263 59.094.004.739 Security deposits

Total 1.587.887.119.693 1.564.955.398.688 Total










115



c. Nilai wajar instrumen keuangan (lanjutan) c. Fair value of financial instruments

(continued)

Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan, beserta nilai tercatatnya pada tanggal 31 Desember 2018 adalah sebagai berikut:

The fair value of financial assets and liabilities, and their carrying values as of December 31, 2018 are as follows:

Nilai buku/ Nilai wajar/ Book value Fair value

Aset keuangan Financial assets Kas dan setara kas 2.988.978.222.845 2.988.978.222.845 Cash and cash equivalents Piutang usaha - pihak ketiga - neto 52.152.683.517 52.152.683.517 Trade receivables - third parties - net Piutang lain-lain - pihak ketiga 457.692.784.047 457.692.784.047 Other receivables - third parties Aset keuangan lancar lainnya 42.413.553.499 42.413.553.499 Other current financial assets Aset keuangan tidak lancar lainnya 21.257.007.779 21.257.007.779 Other non-current financial assets

Total 3.562.494.251.687 3.562.494.251.687 Total

Liabilitas keuangan Financial liabilities Utang usaha - pihak ketiga 39.162.167.758 39.162.167.758 Trade payables - third parties Utang lain-lain - pihak ketiga 185.807.963.994 185.807.963.994 Other payables - third parties Beban akrual 78.280.927.869 78.280.927.869 Accrued expenses Liabilitas imbalan kerja Short-term employee karyawan jangka pendek 13.720.310.904 13.720.310.904 benefits liabilities Utang bank jangka panjang 846.255.987.081 851.971.703.301 long-term bank loans Utang pembiayaan konsumen 258.691.000 258.691.000 Consumer financing payables Uang jaminan sewa 64.035.797.699 40.815.712.271 Security deposits

Total 1.227.521.846.305 1.210.017.477.097 Total

Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan didefinisikan dan disajikan dalam jumlah di mana instrumen tersebut dapat dipertukarkan dalam transaksi kini antara pihak-pihak yang berkeinginan (willing parties), bukanlah dalam penjualan yang dipaksakan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi.

The fair values of the financial assets and liabilities are defined and presented at the amounts at which the instruments could be exchanged in a current transaction between willing parties, other than in a forced sale or liquidation.

Pada tanggal 31 Desember 2019 dan 2018, nilai tercatat dari instrumen keuangan Grup telah mendekati nilai wajarnya.

As of December 31, 2019 and 2018, the carrying values of the Group’s financial instruments approximate their fair values.










116




(continued)

Metode-metode dan asumsi-asumsi di bawah ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk masing-masing kelas instrumen keuangan:

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instruments:

1. Aset dan liabilitas keuangan jangka pendek 1. Short-term financial assets and liabilities

Instrumen keuangan jangka pendek dengan

jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang (kas dan setara kas, piutang usaha - pihak ketiga - neto, piutang lain-lain - pihak ketiga, aset keuangan lancar lainnya, utang usaha - pihak ketiga, utang lain-lain - pihak ketiga, beban akrual, liabilitas imbalan kerja jangka pendek, utang bank jangka panjang, dan utang pembiayaan konsumen yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun) mendekati nilai tercatatnya karena bersifat jangka pendek.

Short-term financial instruments with remaining maturities of one year or less (cash and cash equivalent, trade receivables - third parties - net, other receivables - third parties, other current financial assets, trade payables - third parties, other payables - third parties, accrued expenses, short-term employee benefits liabilities, current maturities of long-term bank loans, and consumer financing payables) approximate their carrying amounts due to their short-term nature.

2. Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang 2. Long-term financial assets and liabilities

Instrumen keuangan jangka panjang terdiri

dari aset keuangan tidak lancar lainnya, utang bank jangka panjang - neto, utang pembiayaan konsumen jangka panjang dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun dan uang jaminan sewa.

Long-term financial instruments consist of other non-current financial assets, long-term bank loans - net, long-term consumer financing payables net of current maturities and security deposits.

Nilai wajar dari aset keuangan tidak lancar

dicatat sebesar biaya historis karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal. Tidak praktis untuk mengestimasi nilai wajar dari aset tersebut karena tidak ada jangka waktu pembayaran yang pasti walaupun tidak diharapkan untuk diselesaikan dalam jangka waktu 12 bulan setelah tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

Fair value of non-current assets is carried at historical cost because their fair values cannot be reliably measured. It is not practical to estimate the fair values of such assets because there are no fixed repayment terms although these are not expected to be settled within 12 months after the consolidated statement of financial position date.

Nilai wajar dari liabilitas jangka panjang

ditentukan dengan mendiskontokan arus kas masa datang menggunakan suku bunga yang berlaku dari transaksi pasar yang dapat diamati untuk instrumen dengan persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo yang sama.

The fair value of long-term debts is determined by discounting future cash flows using applicable rates from observable current market transactions for instruments with similar terms, credit risk and remaining maturities.










117




(continued)

Metode-metode dan asumsi-asumsi di bawah ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk masing-masing kelas instrumen keuangan: (lanjutan)

The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instruments: (continued)

2. Aset dan liabilitas keuangan jangka panjang

(lanjutan) 2. Long-term financial assets and liabilities

(continued)

Grup menggunakan hierarki berikut ini untuk menentukan nilai wajar instrumen keuangan: · Tingkat 1: Nilai wajar diukur

berdasarkan pada harga kuotasi (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas sejenis.

· Tingkat 2: Nilai wajar diukur

berdasarkan teknik teknik valuasi, dimana seluruh input yang mempunyai efek yang signifikan atas nilai wajar dapat diobservasi baik secara langsung maupun tidak langsung.

· Tingkat 3: Nilai wajar diukur

berdasarkan teknik- v teknik valuasi, dimana seluruh input yang mempunyai efek yang signifikan atas nilai wajar tidak dapat diobservasi baik secara langsung maupun tidak langsung.

The Group uses the following hierarchy for determining the fair value of financial instruments: · Level 1: Fair values measured based

on quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.

· Level 2: Fair values measured based on valuation techniques for which all inputs which have a significant effect on the recorded fair values are observable, either directly or indirectly.

· Level 3: Fair values measured based on valuation techniques for which inputs which have a significant effect on the recorded fair values are not based on observable market data.










118

36. LITIGASI 36. LITIGATION

Pada tanggal 8 Agustus, 2018, 2 (dua) pembeli rumah toko melayangkan gugatan, yaitu Gugatan Nomor 18/Pdt.G/2018/PN.Spt (“Gugatan No. 18”) dan Gugatan Nomor 19/Pdt.G/2018/PN.Spt (“Gugatan No. 19”) terhadap PT Danadipa Aluwung (“DA”), entitas anak terkait dengan keterlambatan serah terima ruko yang telah dibeli oleh para Penggugat.

On August 8, 2018, 2 (two) buyers of shophouses submitted lawsuit, i.e. Case Number 18/Pdt.G/2018/PN.Spt (“Case No. 18”) and Case Number 19/Pdt.G/2018/PN.Spt (“Case No. 19”) against PT Danadipa Aluwung (“DA”), a subsidiary related to late handover of the shophouses purchased by the Plaintiffs.

Pada tanggal 27 Februari 2019, Pengadilan Negeri Sampit telah memberikan keputusan atas Gugatan No. 18, yaitu untuk mengabulkan tuntutan Penggugat dan memutuskan DA untuk membayar Rp312.188.762 kepada Penggugat. Di samping itu, Pengadilan Negeri Sampit turut mengabulkan tuntutan balasan oleh DA, dimana Penggugat diputuskan untuk membayar Rp104.416.950 kepada DA atas biaya-biaya terkait kepemilikan ruko tersebut.

On February 27, 2019, the District Court of Sampit has rendered its decision on Case No. 18 which approved the Plaintiff’s claim and order DA to pay Rp312,188,762 to the Plaintiff. On the other hand, the District Court of Sampit also granted DA’s counterclaim, where the Plaintiff was ordered to pay Rp104,416,950 to DA for the costs resulting from the ownership of the shophouse.

Pada tanggal 27 Maret 2019, Pengadilan Negeri Sampit telah memberikan keputusan atas Gugatan No. 19, yaitu untuk mengabulkan tuntutan Penggugat dan memutuskan DA untuk membayar Rp312.188.762 kepada Penggugat. Di samping itu, Pengadilan Negeri Sampit turut mengabulkan tuntutan balasan oleh DA, dimana Penggugat diputuskan untuk membayar Rp104.416.950 kepada DA atas biaya-biaya terkait kepemilikan ruko tersebut.

On March 27, 2019, the District Court of Sampit has rendered its decision on Case No. 19 which approved the plaintiff’s claim and order DA to pay Rp312,188,762 to the Plaintiff. On the other hand, the District Court of Sampit also granted DA’s counterclaim, where the Plaintiff was ordered to pay Rp104,416,950 to DA for the costs resulting from the ownership of the shophouse.

Pada tahun 2019, DA telah melunasi seluruh kewajiban terkait litigasi ini.

In 2019, DA has fully paid all of its obligation regarding of this litigation.










119

37. INFORMASI TAMBAHAN ARUS KAS 37. SUPPLEMENTARY CASH FLOWS INFORMATION

Informasi pendukung laporan arus kas konsolidasian sehubungan dengan aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas adalah sebagai berikut:

Supporting information of consolidated statements of cash flows with respect to activities that do not affect cash flows are as follows:


2019 2018

Perolehan properti investasi Acquisition of investment properties melalui kenaikan through increase of utang usaha, beban akrual dan trade payables, accrued expenses utang lain-lain 123.628.828.692 7.855.240.745 and other payables Reklasifikasi dari uang muka Reclassification of advances

pembelian tanah ke for purchase of land to properti investasi 52.335.622.500 183.665.519.030 investment property Penambahan properti investasi melalui Addition of investment properties setoran modal kepentingan through share subscription of nonpengedali - entitas anak 40.300.000.000 - non-controlling interest - subsidiary Penambahan biaya transaksi Addition of deferred transaction cost melalui biaya dibayar di muka 14.898.013.912 - through prepaid expenses Perolehan aset tetap melalui kenaikan Acquisition fixed asset through increase/ utang usaha dan of trade payables utang lain-lain 10.024.701.076 - and other payables Penambahan properti investasi melalui Addition of investment properties through uang muka pemulihan bencana 8.223.304.024 - advance for disaster recovery Reklasifikasi dari uang muka Reclassification of advance project proyek ke properti investasi 7.553.009.126 - cost to investment property

Penambahan biaya transaksi melalui kenaikan Addition of transaction costs of bank loan utang usaha dan through increase of beban akrual 1.891.291.000 - trade payables and accrued expenses Penambahan uang muka Increase in advance for purchase

pembelian tanah dan proyek of land and project melalui utang usaha dan utang through trade payables and lain-lain 1.312.140.200 225.720.000 other payables

Penambahan aset tetap melalui Addition of fixed assets through uang muka pembelian aset tetap 347.138.664 - advance for purchase of fixed assets Penghapusan uang muka pembelian tanah Disposal of advance for purchase ke beban operasi lainnya (725.024.721) - of land to other operating expense Konversi pinjaman konversi Conversion of convertible loan

menjadi modal saham baru - 133.920.395.268 into new share capital Perolehan entitas anak melalui Acquisition of subsidiary through advance

uang muka pembelian saham - 20.000.000.000 for purchase of investment in shares Perolehan aset takberwujud Acquisition of intangible assets

melalui kenaikan (penurunan) through increase (decrease) of utang usaha, beban akrual trade payables, accrued expenses dan utang lain-lain - 6.168.260.000 and other payables Pelunasan utang lain-lain - pihak Payment of other payables - related

berelasi melalui uang muka party through advance pembelian tanah - 1.812.800.000 for purchase of land










120

37. INFORMASI TAMBAHAN ARUS KAS (lanjutan) 37. SUPPLEMENTARY CASH FLOWS INFORMATION (continued)

Perubahan pada liabilitas yang timbul dari aktivitas pendanaan pada laporan arus kas konsolidasian adalah sebagai berikut:

Changes in liabilities arising from financing activities in the consolidated cash flow statement are as follows:

Penambahan Biaya Transaksi Penambahan Utang Bank biaya transaski untuk Fasilitas

utang bank jangka Kredit yang panjang melalui Belum Digunakan/ transaksi non kas/ Addition of

Addition deferred Bank Loan Amortisasi 31 Desember transaction Transaction Cost biaya transaksi/ 2019/ 1 Januari 2019/ Arus Kas/ through non cash for Credit Facility Amortization of December 31, January 1, 2019 Cash Flows transaction Not Yet Utilized transaction cost 2019

Utang bank jangka panjang 846.255.987.081 363.642.767.482 (1.891.291.000) 14.898.013.912 2.825.482.015 1.225.730.959.490 Long-term bank loans Utang pembiayaan konsumen 258.691.000 (105.948.000) - - - 152.743.000 Consumer financing payables

Total 846.514.678.081 363.536.819.482 (1.891.291.000) 14.898.013.912 2.825.482.015 1.225.883.702.490 Total

Saldo dari Entitas Anak pada Tanggal Akuisisi/ Amortisasi Balances from biaya transaksi/ Subsidiaries 1 Januari 2018/ Arus kas/ Amortization of at Acquisition 31 Desember 2018/ January 1, 2018 Cash flow transaction cost Date December 31, 2018

Utang bank jangka panjang 785.166.720.480 (8.617.939.099) 1.509.662.384 68.197.543.316 846.255.987.081 Long-term bank loans Utang pembiayaan konsumen 503.016.601 (251.496.601) - 7.171.000 258.691.000 Consumer financing payables

Total 785.669.737.081 (8.869.435.700) 1.509.662.384 68.204.714.316 846.514.678.081 Total

38. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH DISAHKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF

38. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE

Standar akuntansi dan interpretasi yang telah disahkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (“DSAK”), tetapi belum berlaku efektif untuk laporan keuangan tahun berjalan diungkapkan di bawah ini. Grup bermaksud untuk menerapkan standar tersebut, jika dipandang relevan, saat telah menjadi efektif.

The standards and interpretations that are issued by the Indonesian Financial Accounting Standards Board (“DSAK”), but not yet effective for current financial statements are disclosed below. The Group intends to adopt these standards, if applicable, when they become effective.

· PSAK 71: Instrumen Keuangan, yang

diadopsi dari IFRS 9, berlaku efektif 1 Januari 2020 dengan penerapan dini diperkenankan. PSAK ini mengatur klasifikasi dan pengukuran instrumen keuangan berdasarkan karakteristik dari arus kas kontraktual dan model bisnis entitas; metode kerugian kredit ekspektasian untuk penurunan nilai yang menghasilkan informasi yang lebih tepat waktu, relevan dan dimengerti oleh pemakai laporan keuangan; akuntansi untuk lindung nilai yang merefleksikan manajemen risiko entitas lebih baik dengan memperkenalkan persyaratan yang lebih umum berdasarkan pertimbangan manajemen.

· PSAK 71: Financial Instruments, adopted from IFRS 9, effective January 1, 2020 with earlier application is permitted. This PSAK provides for classification and measurement of financial instruments based on the characteristics of contractual cash flows and business model of the entity; expected credit loss impairment model that resulting information more timely, relevant and understandable to users of financial statements; accounting for hedging that reflect the entity's risk management better by introduce a more general requirements based on management's judgment.










121

38. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH DISAHKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF (lanjutan)

38. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE (continued)

Standar akuntansi dan interpretasi yang telah disahkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK), tetapi belum berlaku efektif untuk laporan keuangan tahun berjalan diungkapkan di bawah ini. Grup bermaksud untuk menerapkan standar tersebut, jika dipandang relevan, saat telah menjadi efektif. (lanjutan)

The standards and interpretations that are issued by the Indonesian Financial Accounting Standards Board (DSAK), but not yet effective for current financial statements are disclosed below. The Group intends to adopt these standards, if applicable, when they become effective. (continued)

· PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak dengan

Pelanggan, yang diadopsi dari IFRS 15, berlaku efektif 1 Januari 2020 dengan penerapan dini diperkenankan. PSAK ini adalah standar tunggal untuk pengakuan pendapatan yang merupakan hasil dari joint project yang sukses antara Dewan Standar Akuntansi Internasional dan Dewan Standar Akuntansi Keuangan, mengatur model pengakuan pendapatan dari kontrak dengan pelanggan, sehingga entitas diharapkan dapat melakukan analisis sebelum mengakui pendapatan.

· PSAK 72: Revenue from Contracts with Customers, adopted from IFRS 15, effective January 1, 2020 with earlier application is permitted. This PSAK is a single standard that a joint project between the International Accounting Standards Board (“IASB”) and the Financial Accounting Standards Board (“FASB”), provides revenue recognition from contracts with customers, and the entity is expected to have analizing before recognizing the revenue.

· PSAK 73: Sewa, yang diadopsi dari IFRS 16,

berlaku efektif 1 Januari 2020 dengan penerapan dini diperkenankan untuk entitas yang juga telah menerapkan PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan. PSAK ini menetapkan prinsip pengakuan pengukuran, penyajian, dan pengungkapan atas sewa dengan memperkenalkan model akuntansi tunggal dengan mensyaratkan untuk mengakui aset hak-guna (right-of-use assets) dan liabilitas sewa. Terdapat 2 pengecualian opsional dalam pengakuan aset dan liabilitas sewa, yakni untuk: (i) sewa jangka-pendek dan (ii) sewa yang aset pendasarnya (underlying assets) bernilai-rendah.

· PSAK 73: Leases, adopted from IFRS 16, effective January 1, 2020 with earlier application is permitted, but not before an entity applies PSAK 72: Revenue from Contracts with Customers. This PSAK establishes the principles of recognition, measurement, presentation, and disclosure of the lease by introducing a single accounting model, with the requirement to recognize the right-of-use assets and liability of the lease; there are 2 optional exclusions in the recognition of the lease assets and liabilities: (i) short-term lease and (ii) lease with low-value underlying assets.

· Amandemen PSAK 62: Kontrak Asuransi

tentang Menerapkan PSAK 71 Instrumen Keuangan dengan PSAK 62 Kontrak Asuransi, berlaku efektif 1 Januari 2020. Amandemen ini mengizinkan yang memenuhi kriteria tertentu untuk menerapkan pengecualian sementara dari PSAK 71 (deferral approach) atau memilih untuk menerapkan pendekatan berlapis (overlay approach) untuk aset keuangan yang ditetapkan.

· Amendments to PSAK 62: Insurance Contract on Applying PSAK 71 Financial Instruments with PSAK 62 Insurance Contract, effective January 1, 2020. These amendments allow those who meet certain criteria to apply a temporary exclusion of PSAK 71 (deferral approach) or choose to implement overlay approach for financial assets designated.










122





· Amandemen PSAK 1 dan PSAK 25: Definisi material berlaku efektif 1 Januari 2020.

Amandemen ini mengklarifikasi definisi material dengan tujuan menyelaraskan definisi yang digunakan dalam kerangka kerja konseptual dan beberapa PSAK terkait. Selain itu, juga memberikan panduan yang jelas mengenai definisi material dalam konteks pengurangan pengungkapan yang berlebihan karena perubahan ambang batas definisi material.

· Amendment to PSAK 1 and PSAK 25: Definition of Material, effective January 1, 2020. This amendment clarifies the definition of material with the aim of harmonizing the definitions used in the conceptual framework and some relevant PSAK. In addition, it also provides clearer guidance regarding the definition of material in the context reducing over disclosure due to changes in the threshold of the material definition.

· Amandemen PSAK 15 - Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama: Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama, berlaku efektif 1 Januari 2020 dan penerapan dini diperkenankan. Amandemen ini mengatur bahwa entitas juga menerapkan PSAK 71 atas instrumen keuangan pada entitas asosiasi atau ventura bersama di mana metode ekuitas tidak diterapkan. Hal ini termasuk kepentingan jangka panjang yang secara substansi membentuk bagian investasi neto entitas pada entitas asosiasi atau ventura bersama.

· Amendments to PSAK 15 - Investments in Joint Associates and Joint Ventures: Long-term Interests in Associates and Joint Ventures, effective January 1, 2020, and earlier application is permitted. These amendments provide that the entity should also apply PSAK 71 on the financial instruments to associates or joint ventures where the equity method is not applied. This includes long-term interests that substantively form the entity’s net investment in an associates or joint ventures.

· Amandemen PSAK 71: Instrumen Keuangan: Fitur Pembayaran di Muka dengan Kompensasi Negatif. Amandemen ini mengklarifikasi bahwa aset keuangan melewati kriteria ‘semata-mata pembayaran pokok dan bunga atas jumlah pokok terutang’ terlepas dari peristiwa atau keadaan yang menyebabkan pemutusan awal kontrak dan terlepas dari pihak mana membayar atau menerima kompensasi yang wajar untuk awal pemutusan kontrak.

· Amendments to PSAK 71: Financial Instruments: Prepayment Features with Negative Compensation.

These amendments clarify that a financial asset passes the ‘solely payments of principal and interest on the principal amount outstanding’ criterion regardless of an event or circumstance that causes the early termination of the contract and irrespective of which party pays or receives reasonable compensation for the early termination of the contract.










123





· Amandemen PSAK 22: Definisi Bisnis, berlaku efektif 1 Januari 2021.

Amandemen ini dikeluarkan untuk membantu entitas menentukan apakah serangkaian kegiatan dan aset yang diperoleh adalah bisnis atau tidak. Mereka mengklarifikasi persayaratan minimum untuk bisnis, menghapus penilaian apakah pelaku pasar mampu mengganti elemen yang hilang,menambah panduan untuk membantu entitas menilai apakah proses yang diperoleh adalah substantif, mempersempit definisi bisnis dan output, dan memperkenalkan uji konsentrasi nilai wajar opsional. Contoh ilustratif baru diberikan bersama dengan amandemen.

· Amendments to PSAK 22: Definition of Business, effective from January 1, 2021.

These amendments were issued to help entities determine whether an acquired set of activities and assets is a business or not. They clarify the minimum requirements for a business, remove the assessment of whether market participants are capable of replacing any missing elements, add guidance to help entities assess whether an acquired process is substantive, narrow the definitions of a business and of outputs, and introduce an optional fair value concentration test. New illustrative examples were provided along with the amendments.

· PSAK 74: Kontrak asuransi, yang diadopsi dari IFRS 17, berlaku efektif 1 Januari 2022, dengan penerapan dini diperkenankan untuk entitas yang juga telah menerapkan PSAK 71 dan PSAK 72.

Ini adalah standar akuntansi baru yang komprehensif untuk kontrak asuransi yang mencakup pengakuan dan pengukuran, presentasi, dan pengungkapan. Setelah efektif, PSAK 74 akan menggantikan PSAK 62 Kontrak Asuransi. PSAK 74 berlaku untuk semua jenis kontrak asuransi (yaitu, jiwa, non-jiwa, asuransi langsung, dan asuransi ulang), terlepas dari jenis entitas yang menerbitkannya, juga mengenai jaminan dan instrumen keuangan tertentu dengan fitur partisipasi tidak mengikat.

· PSAK 74: Insurance contracts, adopted from IFRS 17, effective January 1, 2022, and earlier application is permitted, but not before the entity applies PSAK 71 and PSAK 72.

This is a comprehensive new accounting standard for insurance contracts covering recognition and measurement, presentation and disclosure. Once effective, PSAK 74 will replace PSAK 62 Insurance Contracts. PSAK 74 applies to all types of insurance contracts (i.e., life, non-life direct insurance and reinsurance), regardless of the type of entities that financial instruments with discretionary participation features.

· ISAK No. 35: Penyajian laporan keuangan, berlaku efektif 1 Januari 2020 dengan penerapan dini diperkenankan.

Interpretasi ini mengatur penyajian laporan keuangan untuk entitas yang tidak berorientasi laba.

· ISAK No. 35: Presentation of financial statements, effective January 1, 2020 with earlier application is permitted.

This interpretation regulates the presentation of financial statements for not-for-profit oriented entities.

Grup sedang mengevaluasi dampak dari standar akuntansi tersebut dan belum menentukan dampaknya terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The Group is presently evaluating and has not yet determined the effects of these accounting standards on its consolidated financial statements.










124

39. PERJANJIAN DAN IKATAN SIGNIFIKAN 39. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND COMMITMENTS

a. Pada tanggal 20 Desember 2011, PT Grahita

Dana dan PT Karya Bersama Takarob (“KBT”), keduanya entitas anak, dengan Swiss-belhotel International Trademarks Limited dan Swiss-Pacific Limited menandatangani perjanjian manajemen dan perjanjian jasa teknis praoperasi untuk mengalihkan penerima jasa manajemen hotel yang diberikan oleh Swiss-pacific Limited dan Swiss-belhotel International Trademarks Limited dari KBT ke GD. Sebelumnya, perjanjian-perjanjian tersebut ditandatangani oleh KBT dengan Swiss-belhotel International Trademarks Limited dan Siwss-Pacific Limited pada tanggal 20 Desember 2010. Jangka waktu perjanjian ini berakhir dalam waktu 10 tahun dari tanggal soft-opening hotel.

a. On December 20, 2011, PT Grahita Dana (“GD”) and PT Karya Bersama Takarob (“KBT”), both subsidiaries, with Swiss-belhotel International Trademarks Limited and Swiss-Pacific Limited signed management agreement and pre-operations technical services agreement to amend the recipient of the hotel management services provided by Swiss-pacific Limited and Swissbelhotel International Trademarks Limited from KBT to GD. Previously, the related agreements were entered by KBT with Swissbelhotel International Trademarks Limited and Swiss-Pacific Limited on December 20, 2010. This agreement will be expired within 10 years from the soft-opening date of the hotel.

b. Pada tanggal 1 Juli 2011, PT. Primerindo

Kencana (“PK”), entitias anak, mengadakan perjanjian pengelolaan hotel untuk proyek hotel yang terletak di Gorontalo, Sulawesi Utara dengan PT Prashanti International Indonesia, dimana PK akan menggunakan merek Maqna Hotel. Perjanjian ini berlaku selama 10 (sepuluh) tahun sejak tanggal efektif dan dapat diperpanjang sebanyak 2 (dua) kali (masing-masing 5 (lima) tahun) kemudian sesuai dengan persyaratan yang tertera pada perjanjian tersebut.

b. On July 1, 2011, PT Primerindo Kencana (“PK”), a subsidiary, entered into hotel management agreement for hotel project located at Gorontalo, North Sulawesi with PT Prashanti International Indonesia, on which PK will use Maqna Hotel brand. This agreement is valid for 10 (ten) years since the effective date and can be extended up to 2 (two) times (5 (five) years each) in accordance with the requirement stated in the agreement.

c. Pada tanggal 1 Februari 2019, PT. Adhirajasa

Hanasta Pratama (“AHP”), entitias anak, mengadakan perjanjian pengelolaan hotel untuk proyek hotel yang terletak di Ketapang, Kalimantan Barat dengan PT Archipelago International Indonesia, dimana AHP akan menggunakan merek Fave Hotel. Perjanjian ini berlaku selama 10 (sepuluh) tahun dan dapat diperpanjang selama 10 (sepuluh) tahun kemudian sesuai dengan persyaratan yang tertera pada perjanjian tersebut.

c. On February 1, 2019, PT Adhirajasa Hanasta Pratama (“AHP”), a subsidiary, entered into hotel management agreement for hotel project located at Ketapang, West Kalimantan with PT Archipelago International Indonesia, on which AHP will use Fave Hotel brand. This agreement is valid for 10 (ten) years and can be extended for another 10 (ten) years in accordance with the requirement stated in the agreement.










125

39. PERJANJIAN DAN IKATAN SIGNIFIKAN (lanjutan)

39. SIGNIFICANT AGREEMENTS AND COMMITMENTS (continued)

d. Pada tanggal 28 Februari 2019, PT. Kalingga

Kara Daneswara (“KKD”), entitias anak, mengadakan perjanjian pengelolaan hotel untuk proyek hotel yang terletak di Prabumulih, Sumatera Selatan dengan PT Archipelago International Indonesia, dimana KKD akan menggunakan merek Fave Hotel. Perjanjian ini berlaku selama 10 (sepuluh) tahun dan dapat diperpanjang selama 10 (sepuluh) tahun kemudian sesuai dengan persyaratan yang tertera pada perjanjian tersebut.

d. On February 28, 2019, PT Kalingga Kara Daneswara (“KKD”), a subsidiary, entered into hotel management agreement for hotel project located at Prabumulih, South Sumatra with PT Archipelago International Indonesia, on which KKD will use Fave Hotel brand. This agreement is valid for 10 (ten) years and can be extended for another 10 (ten) years in accordance with the requirement stated in the agreement.

e. Entitas anak mengadakan perjanjian kerja

dengan beberapa pihak untuk pembangunan proyek pusat perbelanjaan yang berlokasi di Sawangan, Semarang, Kutabumi, Cianjur, dan Bontang. Perjanjian kerja yang signifikan adalah sebagai berikut:

e. The subsidiaries entered into work agreement with several parties for the construction of various shopping malls located in Sawangan, Semarang, Kutabumi, Cianjur and Bontang. The significant work agreements are as follows:

Kontraktor dan pemasok/ Contractor and supplier

Sifat Pekerjaan/ Nature of Works:

Sawangan

PT Nusa Raya Cipta Struktur/ Structure Arsitektur/ Architecture Mekanikal dan listrik/ Mechanical and electrical

Callison RTKL Asia Limited Konsultan Design Arsitektur/ Architecture Design Consultant

Semarang PT Teno Tract Indonesia

Pengadaan pondasi tiang pancang pile material/ Procurement of Bored Pile

PT Terapan Nilaiosilasi Pengadaan pondasi tiang pancang pile material/ Procurement of Bored Pile

PT Wijaya Karya Bangunan Gedung Tbk Struktur/ Structure

PT Piter Gan Architect Konsultan Design Arsitektur/ Architecture Design Consultant

Callison RTKL Asia Limited Konsultan Design Arsitektur/ Architecture Design Consultant

Kutabumi

PT Retindo Jaya Struktur dan arsitektur/ Structure and architecture

PT Bangun Redja Semesta Mekanikal dan listrik/ Mechanical and electrical

Cianjur PT Waringin Megah Struktur dan arsitektur/ Structure and

architecture PT Unicorn Tosan Perkasa Pekerjaan Mekanikal Elektrikal Plumbing/

Mechanical Electrical Plumbling work

Bondowoso PT Retindo Jaya Struktur dan arsitektur/ Structure and

architecture PT Alkonusa Teknik Inetrkon Mekanikal dan listrik/ Mechanical and

electrical










126

40. PERISTIWA SETELAH TANGGAL LAPORAN KEUANGAN

40. SUBSEQUENT EVENTS AFTER REPORTING PERIOD

a. Berdasarkan Akta Notaris Audrey Tedja, S.H.,

M.Kn. No. 15 tanggal 27 Januari 2020, NWP bersama-sama dengan NWK, entitas anak telah mendirikan PT Prawara Ranajaya Catra masing-masing dengan kontribusi modal sebesar Rp2.490.000.000 dan Rp10.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-0007076.AH.01.01.Tahun 2020 tanggal 5 Februari 2020.

a. Based on Notarial Deed No. 15 of Audrey Tedja, S.H., M.Kn. dated January 27, 2020, NWP together with NWK, a subsidiary established PT Prawara Ranajaya Catra with capital contribution amounted to Rp2,490,000,000 and Rp10,000,000, respectively. The Deed of Establishment has been approved by Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Letter No. AHU-0007076.AH.01.01.Tahun 2020 dated February 5, 2020.

b. Berdasarkan Akta Notaris Jose Dima Satria,

S.H., M.Kn. No. 8 tanggal 6 Februari 2020, PT Abhinaya Badasa Badi (“ABB”), entitas anak, dan PT Tiga Kota Semacang menandatangani Perjanjian Pengikatan Jual Beli (“PPJB”) dimana ABB setuju untuk membeli sebidang tanah di Pangkal Pinang sebesar Rp61.000.000.000.

b. Based on Notarial Deed No. 8 of Jose Dima Satria, S.H., M.Kn. dated Febuary 6, 2020, PT Abhinaya Badasa Badi (“ABB”), a subsidiary, dan PT Tiga Kota Semacang signed Conditional Sale and Purchase Agreement (“CSPA”), whereby ABB agreed to purchase a plot of land in Pangkal Pinang amounted to Rp61,000,000,000.

c. Berdasarkan Akta Notaris Anastasia Chandra,

S.H., M.Kn. No. 9 tanggal 21 Februari 2020, PT Paramarta Rolas Jaya (“PRJ”), entitas anak, dan PT Dumai Indah Persada menandatangani Perjanjian Pengikatan Jual Beli (“PPJB”) dimana PRJ setuju untuk membeli sebidang tanah di Dumai sebesar Rp4.002.000.000.

c. Based on Notarial Deed No. 9 of Anastasia Chandra, S.H., M.Kn. dated February 21, 2020, PT Paramarta Rolas Jaya (“PRJ”), a subsidiary, dan PT Dumai Indah Persada signed Conditional Sale and Purchase Agreement (“CSPA”), whereby PRJ agreed to purchase a plot of land in Dumai amounted to Rp4,002,000,000.

d. Berdasarkan The Companies Act (CAP 50) of

the Republic of Singapore, NWP telah mendirikan NWP Retail PTE. LTD. dengan nomor registrasi 202007813E tanggal 6 Maret 2020 dengan kontribusi modal sebesar SGD1. PT NWP Retail PTE. LTD. berdomisili di Singapura.

d. Based on The Companies Act (CAP 50) of the Republic of Singapore, NWP has established NWP Retail PTE. LTD. with registration number 202007813E dated March 6, 2020 with a capital contribution amounted to of SGD1. PT NWP Retail PTE. LTD. is domiciled in Singapore.

e. Pada tanggal 31 Maret 2020, Pemerintah

menerbitkan Peraturan Pemerintah Pengganti Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 1 Tahun 2020 yang menetapkan, antara lain, penurunan tarif pajak penghasilan wajib pajak badan dalam negeri dan bentuk usaha tetap dari semula 25% menjadi 22% untuk tahun pajak 2020 dan 2021 dan 20% mulai tahun pajak 2022 dan seterusnya, serta pengurangan lebih lanjut tarif pajak sebesar 3% untuk wajib pajak dalam negeri yang memenuhi persyaratan tertentu.

e. On March 31, 2020, the Government issued a Government Regulation in lieu of the Law of the Republic of Indonesia Number 1 Year 2020 which stipulates, among others, reduction to the tax rates for corporate income tax payers and permanent establishments entities from previously 25% to become 22% for fiscal years 2020 and 2021 and 20% starting fiscal year 2022 and onwards, and further reduction of 3% for corporate income tax payers that fulfill certain criteria.

Tarif pajak yang baru tersebut akan digunakan sebagai acuan untuk pengukuran aset dan liabilitas pajak kini dan tangguhan mulai sejak tanggal berlakunya peraturan tersebut yaitu 31 Maret 2020.

The new tax rates will be used as reference to measure the current and deferred tax assets and liabilities starting from the enactment date of the new regulation on March 31, 2020.










127

40. PERISTIWA SETELAH TANGGAL LAPORAN KEUANGAN (lanjutan)

40. SUBSEQUENT EVENTS AFTER REPORTING PERIOD (continued)

f. Operasi Grup telah dan mungkin terus

dipengaruhi oleh penyebaran virus Covid-19 yang kemudian menyebar ke negara-negara lain termasuk Indonesia. Efek virus Covid-19 terhadap ekonomi global dan Indonesia termasuk efek terhadap pertumbuhan ekonomi, penurunan pasar modal, peningkatan risiko kredit, depresiasi nilai tukar mata uang asing dan gangguan operasi bisnis. Efek masa depan dari virus Covid-19 terhadap Indonesia dan Grup masih belum dapat ditentukan saat ini. Peningkatan jumlah infeksi Covid-19 yang signifikan atau penyebaran yang berkepanjangan dapat mempengaruhi Indonesia dan Grup.

f. The Group’s operation has and may continue to be impacted by the outbreak of Covid-19 virus which subsequently spread to other countries including Indonesia. The effects of Covid-19 virus to the global and Indonesian economy include effect to economic growth, decline in capital markets, increase in credit risk, depreciation of foreign currency exchange rates and disruption of business operation. The future effects of the outbreak of Covid-19 virus to Indonesia and the Group are unclear at this time. A significant rise in the number of Covid-19 virus infections or prolongation of the outbreak may affect Indonesia and the Group.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini, telah terjadi penurunan Indeks Harga Saham Gabungan (“IHSG”), Indeks Harga Obligasi Gabungan (“ICBI”), dan nilai tukar mata uang Rupiah terhadap mata uang asing yang sebagian disebabkan oleh dampak virus Covid-19.

As of the date of completion of these consolidated financial statements, there has been decline in the Indonesia Stock Exchange Composite Index (“IHSG”), Indonesian Composite Bond Index (“ICBI”) and Rupiah foreign currency exchange rates which partially due to impact of Covid-19 virus.

41. REKLASIFIKASI AKUN 41. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Berikut adalah akun-akun pada laporan posisi keuangan 31 Desember 2018 yang direklasifikasi untuk memungkinkan daya banding akun-akun tersebut pada laporan keuangan 31 Desember 2019:

Following are the accounts in the December 31, 2018 statement of financial position which have been reclassified to allow their comparison with the accounts in the December 31, 2019 financial statements:

31 Desember 2018/December 31, 2018

Dilaporkan Sebelumnya/ As Previously Reklasifikasi/ Diklasifikasikan/ Reported Reclassification Reclassified

Liabilitas lainnya - jangka pendek - 2.741.945.390 2.741.945.390 Other liabilities - current portion Liabilitas lainnya - jangka panjang - 20.478.140.038 20.478.140.038 Other liabilities - non-current portion Uang jaminan sewa 64.035.797.699 (23.220.085.428) 40.815.712.271 Security deposits

Difference in value from Selisih transaksi dengan pihak transactions with

nonpengendali (15.998.859.427) 258.002.786.569 242.003.927.142 non-controlling interests Kepentingan nonpengendali 4.064.001.245.981 (258.002.786.569) 3.805.998.459.412 Non-controlling interests

Sehubungan dengan reklasifikasi akun tersebut, Perusahaan tidak menyajikan laporan posisi keuangan awal periode komparatif karena dampaknya dianggap tidak material.

In connection with such reclassification of accounts, the Company did not present the opening statement of financial position of the earliest comparative period presented since the impact is considered immaterial.

Laporan Tahunan

2019Annual Report

PT City Retail Developments TbkGedung Menara Jamsostek, Menara Utara Lt. 8Jl. Jend. Gatot Subroto No. 38Kuningan Barat, Mampang PrapatanJakarta Selatan, 12710

+62 21 5084 2878 +62 21 5084 2879 [email protected]

Strong Commitment in Achieving Growth · Pemilik Entitas Induk 2.338.951 2.309.018 29.933 1,30...

Documents

Transcript of Strong Commitment in Achieving Growth · Pemilik Entitas Induk 2.338.951 2.309.018 29.933 1,30...