SKRIPSI - core.ac.uk · PDF fileanalisis pengaruh harga saham pada perusahaan mining and...
Transcript of SKRIPSI - core.ac.uk · PDF fileanalisis pengaruh harga saham pada perusahaan mining and...
ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh :
ANDA DUWITA 0912010097/FE/EM
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL ”VETERAN”
JAWA TIMUR
2013
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Oleh :
ANDA DUWITA 0912010097/FE/EM
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL ”VETERAN”
JAWA TIMUR
2013
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Manajemen
Diajukan Oleh :
ANDA DUWITA 0912010097/FE/EM
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL ”VETERAN”
JAWA TIMUR
2013
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MINING AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
Yang diajukan :
ANDA DUWITA 0912010097/FE/EM
Disetujui untuk ujian skripsi oleh :
Pembimbing Utama
Drs. Ec. R.A. Suwaidi, MS Tanggal : ...................... NIP. 196003301986031003
Mengetahui, Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Pembangunan Nasional ”Veteran” Jawa Timur
Drs. Ec. R. A. Suwaidi, MS NIP. 196003301986031003
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
SKRIPSI ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MINING
AND MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh :
ANDA DUWITA 0912010097/FE/EM
Telah dipertahankan dihadapan dan diterima oleh Tim Penguji Skripsi
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional ”Veteran” Jawa Timur
Pada Tanggal : 31 Mei 2013
PEMBIMBING TIM PENGUJI :
Ketua
Drs. Ec. R.A. Suwaidi, MS Dr. Ali Maskun, MS
Sekretaris
Drs. Ec. R.A. Suwaidi, MS
Anggota
Dra. Ec. Nuruni Ika K.W, MM
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Pembangunan Nasional ”Veteran” Jawa Timur
Dr. H. Dhani Ichsanuddin Nur, SE, MM NIP. 196309241989031001
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
i
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT, karena atas segala karunia dan hidayah-
Nya, tidak lupa pula Shalawat serta salam selalu tercurah bagi Rasulullah
Muhammad SAW, sehingga menjadi suatu kebahagiaan tersendiri bagi penulis
dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “ANALISIS PENGARUH HARGA
SAHAM PADA PERUSAHAAN MINING AND MINING SERVICES DI
BURSA EFEK INDONESIA”
Skripsi ini diajukan dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk
menyelesaikan program gelar Sarjana Ekonomi Program Study Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
Dalam penyusunan laporan ini, penulis telah mendapatkan banyak bantuan
dan bimbingan dari berbagai pihak yang terkait, oleh karena itu pada kesempatan
kali ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ir. Teguh Sudarto, MP, selaku Rektor Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
2. Bapak Dr. Dhani Ichsanuddin Nur, SE, MM, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
3. Bapak Dr. Muhadjir Anwar, MM, selaku Ketua Program Study
Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Pembangunan Nasional
“Veteran” Jawa Timur.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
ii
4. Bapak Drs. Ec. R.A Suwaidi, MS , selaku dosen pembimbing utama, yang
telah memberikan saran, nasehat, serta bantuan bimbingan skripsi sehingga
penulis dapat menyelesaikan tugas skripsi ini dengan baik.
5. Seluruh dosen dan staff dosen Jurusan Manajemen yang telah memberikan
bekal dan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjadi mahasiswa di
Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa
Timur.
6. Orang Tua dan keluarga penulis tercinta, ayah, ibu, dan Boni, yang selalu
memberikan dukungan baik secara moril maupun materiil, serta doa yang
selalu dipanjatkan sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik dan
lancar.
7. Serta Renovasi Hia, Lettu Faizal, Putri Cahayani, Putri Nur, Uning, Susi
dan juga teman-temanku sekalian yang mendukung terselesaikannya
skripsi ini.
Penulis sangat menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangan dan
jauh dari kesempurnaan, baik dari materi yang dituliskan maupun teknik
penyajiannya. Akan tetapi, penulis tetap berusaha terus belajar dari kesalahan.
Oleh karena penulis sangat mengharapkan segala kritik dan sarannya yang bersifat
membangun, sehingga skripsi ini dapat bermanfaat untuk semua orang yang
membacanya.
Surabaya, Mei 2013
Penulis
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
iii
DAFTAR ISI
DAFTAR ISI ................................................................................................................ iii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL ........................................................................................................ viii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................................ ix
BAB I. PENDAHULUAN
1.1.Latar Belakang ................................................................................................ 1
1.2.Perumusan Masalah ........................................................................................ 8
1.3.Tujuan Penelitian ............................................................................................ 8
1.4.Manfaat Penelitian .......................................................................................... 9
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA
2.1.Hasil Penelitian ............................................................................................... 10
2.2.TinjauanTeori ................................................................................................. 12
2.2.1.Pasar Modal .................................................................................... 12
2.2.1.1.Pengertian Pasar Modal ...................................................... 12
2.2.1.2.Pelaku Pasar Modal ............................................................ 12
2.2.1.3.Jenis-Jenis Pasar Modal ...................................................... 16
2.2.1.4.Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pasar Modal ................ 17
2.2.1.5.Manfaat Pasar Modal .......................................................... 19
2.2.2.Investasi ......................................................................................... 19
2.2.2.1.Pengertian Investasi ............................................................ 19
2.2.2.2.Tujuan Investasi ................................................................. 21
2.2.2.3.Proses Investasi ................................................................... 22
2.2.3.Saham ............................................................................................ 24
2.2.3.1.Pengertian Saham ............................................................... 24
2.2.3.2.Jenis Saham ........................................................................ 24
2.2.3.3.Harga Saham ...................................................................... 25
2.2.3.4.Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham .......................... 27
2.2.4.Go Public ....................................................................................... 28
2.2.4.1.Pengertian Go Public .......................................................... 28
2.2.4.2.Manfaat Go Public .............................................................. 29
2.2.5.Laporan Keuangan .......................................................................... 30
iii
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
iv
2.2.5.1.Pengertian Laporan Keuangan ............................................ 30
2.2.5.2.Bentuk-bentuk Laoran Keuangan ........................................ 30
2.2.6.Analisis Teknikal dan Analisis Fundamental ................................... 31
2.2.7.Rasio Keuangan .............................................................................. 32
2.2.7.1.Rasio Likuiditas .................................................................. 32
2.2.7.2.Rasio Leverage ................................................................... 33
2.2.7.3.Rasio Akivitas .................................................................... 35
2.2.7.4.Rasio Profitabilitas ............................................................. 36
2.2.8.Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham ........................... 37
2.2.8.1.Pengaruh CR terhadap Harga Saham .................................. 37
2.2.8.2.Pengaruh DER terhadap Harga Saham ................................ 38
2.2.8.3.Pengaruh TATO terhadap Harga Saham ............................. 40
2.2.8.4.Pengaruh ROE terhadap Harga Saham ................................ 41
2.3.Kerangka Konseptual ...................................................................................... 42
2.4.Hipotesis ......................................................................................................... 42
BAB III. METODOLOGI PENELITIAN
3.1.Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................... 44
3.2.Teknik Penentuan Sampel ............................................................................... 46
3.2.1.Populasi .......................................................................................... 46
3.2.2.Sampel ........................................................................................... 47
3.3.Teknik Pengumpulan Data .............................................................................. 48
3.3.1.Jenis Data ....................................................................................... 48
3.3.2.Sumber Data ................................................................................... 49
3.3.3.Pegumpulan Data ........................................................................... 49
3.4.Teknik Analisis dan Uji Hipotesis .................................................................... 49
3.4.1.Teknik Analisis .............................................................................. 49
3.4.2.Uji Hipotesis ................................................................................... 50
3.4.2.1.Uji F ............................................................................................ 50
3.4.2.2.Uji t ............................................................................................. 52
3.5.Uji Asumsi Klasik ........................................................................................... 53
3.5.1.Autokorelasi ................................................................................... 53
3.5.2.Multikolinearitas ............................................................................ 53
3.5.3. Heteroskedastisitas ........................................................................ 53
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
v
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Deskripsi Obyek Penelitian...... ....................................................................... 54
4.1.1. Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia ............................................. 54
4.1.1.1. Visi dan Misi Bursa Efek Indonesia .................................... 56
4.1.2. Sejarah Persh. Mining and Mining Services .................................... 57
4.1.2.1. PT Adaro Energy Tbk ......................................................... 57
4.1.2.2. PT Aneka Tambang Tbk ..................................................... 58
4.1.2.3. PT ATPK Resources Tbk ................................................... 59
4.1.2.4. PT Bumi Resources Tbk ..................................................... 59
4.1.2.5. PT Bayan Tbk .................................................................... 60
4.1.2.6. PT Exploitasi Energi Indonesia Tbk.................................... 60
4.1.2.7. PT Indo Setu Bara Tbk ....................................................... 61
4.1.2.8. PT Citatah Industri Marmer ................................................ 62
4.1.2.9. PT Elnusa Tbk .................................................................... 62
4.1.2.10. PT Energi Megah Persada Tbk.......................................... 63
4.1.2.11. PT Vale Indonesia ........................................................... 64
4.1.2.12. PT Indika Energy ............................................................. 66
4.1.2.13. PT Sumber Energi Andalan Tbk ...................................... 67
4.1.2.14. PT Indo Tambangraya Megah Tbk ................................... 68
4.1.2.15. PT Medco Energi Internasional Tbk ................................. 69
4.1.2.16. PT Perusahaan Gas Negara Tbk ........................................ 70
4.1.2.17. PT Perdana Karya Perkasa Tbk ......................................... 71
4.1.2.18. PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk............................ 72
4.1.2.19. PT Sugih Energi Tbk ........................................................ 73
4.1.2.20. PT Timah Tbk .................................................................. 74
4.2. Deskripsi Hasil Penelitian ............................................................................... 74
4.2.1. Harga Saham Mining and Mining Services di BEI 2008-2011 ......... 76
4.2.2. Likuiditas Mining and Mining Services di BEI 2008-2011 .............. 77
4.2.3. Leverage Mining and Mining Services di BEI 2008-2011 ............... 79
4.2.4. Aktivitas Mining and Mining Services di BEI 2008-2011 ............... 80
4.2.5. Profitabilitas Mining and Mining Services di BEI 2008-2011 .......... 82
4.3. Analisa dan Hasil Pengujian Hipotesis ............................................... 83
4.3.1. Uji Outlier ...................................................................................... 83
4.3.2. Uji Normalitas ................................................................................ 85
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
vi
4.3.3. Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 86
4.3.4. Analisis Regresi Linier Berganda.................................................... 89
4.3.5. Pengujian Hipotesis ....................................................................... 91
4.4. Pembahasan .................................................................................................... 93
4.4.1. Pengaruh Likuiditas Terhadap Harga Saham ................................... 93
4.4.2. Pengaruh Leverage Terhadap Harga Saham .................................... 94
4.4.3. Pengaruh Aktivitas Terhadap Harga Saham .................................... 95
4.4.4. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham .............................. 97
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan ..................................................................................................... 99
5.2. Saran ............................................................................................................... 100
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
vii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1. Kerangka Konseptual ......................................................................... 49
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
viii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1. Harga Saham Rata-Rata Tahunan Perusahaan Pertambangan ................ 4
Tabel 4.1. Deskripsi Harga Saham ......................................................................... 76
Tabel 4.2. Deskripsi Likuiditas .............................................................................. 78
Tabel 4.3. Deskripsi Leverage ................................................................................ 79
Tabel 4.4. Deskripsi Aktivitas ................................................................................ 81
Tabel 4.5. Deskripsi Profitabilitas .......................................................................... 82
Tabel 4.6. Hasil Uji Outlier .................................................................................... 84
Tabel 4.7. Hasil Uji Normalitas .............................................................................. 86
Tabel 4.8. Hasil Uji Autokorelasi ........................................................................... 87
Tabel 4.9. Hasil Uji Multikolinearitas .................................................................... 88
Tabel 4.10. Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................... 88
Tabel 4.11. Hasil Regresi Berganda ....................................................................... 89
Tabel 4.12. Hasil Uji F ........................................................................................... 91
Tabel 4.13. Hasil Uji t ............................................................................................ 92
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Tabulasi Data
Lampiran 2. Output Uji Outlier dan Uji Normalitas
Lampiran 3. Output Uji Regresi Linier Berganda
Lampiran 4. Tabel Z-score
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
ANALISIS PENGARUH HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MINING AND
MINING SERVICES DI BURSA EFEK INDONESIA
ABSTRAK
Anda Duwita
0912010097/FE/EM
Lingkungan usaha yang semakin kompetitif merupakan tantangan bagi setiap perusahaan untuk memenangkan persaingan. Kinerja keuangan perusahaan yang baik akan mempengaruhi nilai perusahaan. cara yang harus ditempuh adalah dengan meningkatkan kemampuan sumber daya yang dimiliki dan menerapkan perbaikan secara terus-menerus pada setiap aspek organisasinya guna meningkatkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan yang tinggi berarti Harga saham juga tinggi. Sehingga fluktuasi Harga saham dapat digunakan sebagai cermin nilai perusahaan, sebagaimana terjadi pada perusahaan Mining and Mining Services yang berpengaruh terhadap Harga Saham dengan kecenderungan menurun. Tujuan dari penelitian ini yaitu untuk mengetahui pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan Profitabilitas terhadap Harga Saham.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan Mining and Mining Services di Bursa
Efek Indonesia, dengan sampel sebanyak 20 perusahaan. Dengan teknik probability sampling, yaitu teknik pengambilan sampel yang memberikan peluang yang sama bagi setiap unsur atau anggota populasi untuk dipilih menjadi anggota sampel. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari data laporan keuangan periode 2008-2011 yang diambil dari ICMD dan Bursa Efek Indonesia. Sedangkan untuk pengujian data menggunakan analisis regresi linier berganda dengan asumsi klasik menggunakan program spss.
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan diperoleh persamaan Y = 1745,576 + 0,040X1 - 987,204X2 – 209,003X3+ 83,646X4 + ei, yang menunjukkan bahwa (1)Likuiditas mempunyai pengaruh positif, tidak signifikan terhadap Harga Saham, (2)Leverage mempunyai pengaruh negatif, tidak signifikan terhadap Harga Saham, (3)Aktivitas mempunyai pengaruh negatif, tidak signifikan terhadap Harga Saham, (4)Profitabilitas mempunyai pengaruh positif, signifikan terhadap Harga Saham.
Kata Kunci : Harga Saham, Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan Profitabilitas.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang Masalah
Perkembangan zaman telah banyak membawa perubahan.
Kemajuan teknologi dan perkembangan dunia usaha dalam memasuki pasar
bebas telah mencipakan tingkat persaingan yang tinggi antar perusahaan.
Lingkungan usaha yang semakin kompetitif merupakan tantangan bagi
setiap perusahaan untuk memenangkan persaingan tersebut, cara yang harus
ditempuh adalah dengan meningkatkan kemampuan sumber daya yang
dimiliki dan menerapkan perbaikan secara terus-menerus pada setiap aspek
organisasinya guna meningkatkan nilai perusahaan.
Dalam hal ini pasar modal mempunyai peranan yang strategis
dalam perekonomian Indonesia. Melalui pasar modal pemerintah dapat
mengalokasikan dana dari masyarakat ke sektor-sektor investasi yang
produkstif. Pasar modal dalam banyak hal sangat menentukan kehidupan
perekonomian suatu Negara. Dalam pasar modal mengenal berbagai
aktivitas baik seputar transaksi saham, kinerja perusahaan, harga saham,
laba maupun kebijakan deviden.
Pasar modal merupakan sarana bagi pihak yang mempunyai
kelebihan dana untuk melakukan investasi dalam jangka menengah ataupun
jangka panjang. Perkembangan pasar modal di Indonesia dapat dilihat
dengan banyaknya jumlah saham yang ditransaksikan dan semakin
tingginya volume perdagangan saham. Investasi pasar modal perlu dimiliki
1
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
2
sejumlah informasi yang berkaitan dengan kondisi keuangan perusahaan .
informasi tersebut nantinya akan digunakan untuk menarik calon investor
yang akan menanamkan modalnya pada perusahaan.
Penentuan harga saham tidak mudah diukur secara tepat. Tinggi
rendahnya harga saham merupakan penelitian sesaat yang dipengaruhi oleh
banyak faktor yaitu faktor eksternal dan faktor internal. Faktor eksternal
merupakan kondisi diluar perusahaan antara lain situasi politik, dan
keamanan, perubahan nilai tukar mata uang, naik turunnya suku bunga
bank, serta rumor-rumor hasil rekayasa para spekulan atau orang-orang
yang ingin mengeruk keuntungan dari situasi tersebut. Faktor internal
merupaka faktor yang berasal dari dalam perusahaan dan dapat dikendalikan
oleh manajemen perusahaan tersebut. Faktor internal ini berkaitan dengan
informasi kinerja keuangan perusahaan dalam bentuk laporan keuangan.
Laporan keuangan perusahaan melaporkan kinerja keuangan masa lalu dan
menunjukkan posisi keuangan mutakhir. Laporan keuangan memiliki tujuan
utama untuk memberikan informasi yang relevan pada pihak-pihak diluar
perusahaan. (Munawir, 2002 : 16)
Harga saham sebagai indikator nilai perusahaan akan dipengaruhi
oleh barbagai variabel fundamental, dimana variabel-variabel tersebut
secara bersama-sama akan membentuk kekuatan pasar yang berpengaruh
terhadap transaksi saham, sehingga harga saham akan mengalami berbagai
kemungkinan kenaikan atau penurunan harga.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
3
Penulis memperoleh fenomena bahwa penurunan tajam juga terjadi
pada Bumi Resources. Rontoknya harga batu bara di pasaran internasional
membuat harga saham Bumi jatuh. Sejak pertengahan 2008, saham
perusahaan Grup Bakrie ini memang terjun bebas. Dan sampai dengan akhir
2008, saham perusahaan ini belum menunjukkan tanda-tanda rebound
(http://bisnistrategi.blogspot.com/2009/07/swa-100-2009.html)
Menurut Maizar Rahman dalam Harian Investor Daily, 23/07/2008,
bahwa suplai minyak dunia saat ini cukup aman, sebab negara-negara non-
OPEC meningkatkan kapasitas produksinya sebesar 1 juta barel per hari.
Sementara itu, OPEC juga mempunyai cadangan minyaknya (spare
capacity) sebesar 4 juta barel guna mengantisipasi jika terjadi gangguan
pasokan minyak akibat situasi geopolitik di Timteng. “Namun tak seorang
pun bisa memprediksi harga minyak yang diperdagangkan paperless. Harga
minyak berfluktuasi seperti harga saham,” katanya. Seiring penurunan harga
minyak, harga saham pertambangan pada transaksi kemarin rontok. Harga
saham PT Bumi Resources Tbk (BUMI) yang selama ini menjadi indikator
penggerak indeks harga saham gabungan (IHSG), kemarin terkoreksi Rp
300 menjadi Rp 6.050. Dalam sepekan ini harga BUMI turun 11%. Hal
yang sama juga terjadi pada saham PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), PT
Bukit Asam Tbk (PTBA), PT Inco Tbk (INCO), dan PT Indo Tambang
Raya Megah Tbk (ITMG) masing-masing turun 18,8%, 13,3%, 11,1%, dan
10,3%. (http://www.tekmira.esdm.go.id/currentissues/?p=726)
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
4
Penurunan penjualan memang berpengaruh terhadap turunnya laba
yang pada akhirnya bisa mempengaruhi harga saham dimasa yang akan
datang. Hal ini terjadi pada sebagian perusahaan Mining and Mining
Services yang go public di BEI. Penurunan laba mempengaruhi harga
saham. Terbukti bahwa harga saham perusahaan Mining and Mining
Services sebagian berfluktuasi. Hal ini dapat dilihat pada tabel berikut.
Tabel 1.1
Harga saham rata-rata tahunan perusahaan pertambangan ICMD
Perusahaan
Harga Saham
2008 2009 2010 2011
PT. Aneka tambang 1,090 2,200 2,450 1,620
PT. ATPK Resources 129 225 187 166
PT. Bumi Resources 910 2,425 3,025 2,175
PT. Exploitasi Energy Indonesia 50 60 154 123
PT. Citatah Industri 50 68 72 71
PT. Delta Dunia Makmur 500 1,690 1,610 670
PT. International Nickel Indonesia 1,930 3,650 4,875 3,200
PT. Indika Energy 1,090 2,225 4,725 2,125
PT. Perusahaan Gas Negara 1,860 3,900 4,425 3,175
PT. Timah 1,080 2,000 2,750 1,670
Sumber : IDX BEI
Berdasarkan tabel 1.1 di atas dapat dilihat terjadinya fluktuatif
nilai harga saham pada beberapa perusahaan Mining and Mining Services
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
5
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hal ini hendaknya menjadi
perhatian yang penting karena bagi investor sangat penting melihat harga
saham dan laba.
Harga saham yang berlaku di bursa efek bukan merupakan suatu
harga yang tetap. Hal ini yang disebabkan karena adanya faktor-faktor yang
dapat mempengaruhi harga saham tersebut. Faktor-faktor yang
mempengaruhi harga saham dapat dibedakan menjadi dua yaitu faktor
internal dan faktor eksternal. Faktor internal adalah faktor-faktor yang
berasal dari dalam perusahaan dan dapat dikendalikan oleh manajemen
perusahaan. Sedangkan faktor eksternal merupakan faktor-faktor yang
datangnya dari luar perusahaan dan tidak dapat dikendalikan oleh pihak
manajemen perusahaan.
Rasio likuiditas diduga berpengaruh terhadap harga saham dengan
menggunakan Current Ratio (CR). Semakin tinggi rasio lancar semakin
besar kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansial jangka
pendeknya. Jadi rasio lancar dijadikan sebagai indikator bahan
pertimbangan bagi investor dalam menilai kinerja suatu perusahaan dan hal
ini akan mempengaruhi nilai suatu perusahaan yang tercermin melalui harga
saham. (Sartono, 2001 : 116).
Faktor lain yang diduga berpengaruh terhadap harga saham adalah
rasio leverage yang difokuskan pada Debt To Equty Ratio (DER). Semakin
tinggi DER berarti modal sendiri semakin sedikit dibanding dengan
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
6
hutangnya. Semakin kecil DER semakin baik bagi perusahaan dan akan
meningkatkan harga saham. (Fakhrudin dan Hadianto, 2001:61).
Rasio aktivitas menunjukkan kemampuan dana yang tertanam
dalam keseluruhan aktiva berputar dalam suatu periode tertentu. Dalam
rasio ini, indikator yang digunakan adalah Total Asset Turnover (TATO)
mengukur seberapa besar efektivitas perusahaan dalam mengerjakan
sumber-sumber dananya. Apabila manajemen mampu mengelola aktiva
secara baik, maka harga saham akan mengalami kenaikan. (Kasmir, 2008 :
185)
Rasio profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan. Dalam rasio ini, penelitian difokuskan pada
Return On Equity (ROE) mengukur keuntungan bersih yang diperoleh dari
pengelolaan modal yang diinvestasikan oleh pemilik perusahaan. Semakin
tinggi ROE maka tingkat pengembalian investasi makin tinggi. Dan hal itu
menyebabkan harga pasar saham cenderung naik. (Lestari dan Sugiharto,
2007 : 196).
Berdasarkan uraian dan permasalahan di atas maka dalam
penelitian ini akan menganalisis mengenai “Analisis Harga Saham Pada
Persahaan Mining and Mining Services di Bursa Efek Indonesia”.
1.2. Perumusan Masalah
a. Apakah Likuiditas berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan
Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia ?
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
7
b. Apakah Leverage berpengaruh terhadap Harga saham pada perusahaan
Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia ?
c. Apakah Aktivitas berpengaruh terhadap Harga saham pada perusahaan
Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia ?
d. Apakah Profitabilitas berpengaruh terhadap Harga saham pada
perusahaan Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia ?
1.3. Tujuan Penelitian
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan
diatas,makapermasalahan yang dirumuskan dalam penelitian ini adalah :
a. Untuk mengetahui pengaruh Likuiditas terhadap harga saham pada
perusahaan Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia.
b. Untuk mengetahui pengaruh Leverage terhadap harga saham pada
perusahaan Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia.
c. Untuk mengetahui pengaruh Aktivitas terhadap harga saham pada
perusahaan Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia.
d. Untuk mengetahui pengaruh Profitabilitas terhadap harga saham pada
perusahaan Mining and Mining Services di pasar modal Indonesia.
1.4. Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat bagi :
1. Bagi Perusahaan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan untuk
mengevaluasi kinerja masing-masing perusahaan yang diteliti.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
8
2. Bagi Akademis
Dapat dijadikan sumber informasi dan landasan bagi penelitian
selanjutnya.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.