PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAKM/VD...

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAKM/VD SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA

TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 DAN

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012 AND

INDEPENDENT AUDITORS' REPORT

L / C o w e l l

SURAT PERNYATAAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK

DIRECTORS' STA TEMENT LETTER RELATING TO THE RESPONSIBILITY ON THE

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED

DECEMBER 31, 2013 PT COWELL DEVELOPMENT Tbk AND

SUBSIDIARIES

Kami yang bertandatangan di bawah ini:

1. Nama Alamat Kantor

Alamat domisili sesuai KTP

No. Telepon Jabatan

Edhi Sutanto Graha Atrium Lantai 3, Jl. Senen Raya No. 135 Jakarta 10410 Jl. Burangrang No. 1 RT.002/RW.006 Setiabudi, Jakarta Selatan 021-3867868 Presiden Direktur

We, the undersigned:

1. Name Office address

Domicile address as stated in ID

Phone Number Position

Edhi Sutanto Graha Atrium Lantai 3, Jl. Senen Raya No. 135 Jakarta 10410 Jl. Burangrang No. 1 RT.002/RW.006 Setiabudi, Jakarta Selatan 021-3867868 President Director

2. Nama Alamat Kantor

Alamat domisili sesuai KTP

No. Telepon Jabatan

Menyatakan bahwa:

Ir. Novi Imelly Graha Atrium Lantai 3, Jl. Senen Raya No. 135 Jakarta 10410 Provence Parkland, Blok A/5 RT.001/RW.007 Serpong, Tangerag 021-3867868 Direktur

1. Bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi PT Cowell Development Tbk (Entitas) dan Entitas Anak.

2. Laporan keuangan konsolidasi Entitas dan Entitas Anak telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

3. a. Semua informasi dalam laporan keuangan konsolidasi Entitas dan Entitas Anak telah dimuat secara lengkap dan benar.

b. Laporan keuangan konsolidasi Entitas dan Entitas Anak tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar dan tidak menghilangkan informasi atau fakta material.

4. Bertanggung jawab atas sistem pengendalian intern dalam Entitas dan Entitas Anak.

2. Name Office address

Domicile address as stated in ID

Phone Number Position

State that:

Ir. Novi Imelly Graha Atrium Lantai 3, Jl. Senen Raya No. 135 Jakarta 10410 Provence Parkland, Blok A/5 RT.001/RW.007 Serpong, Tangerag 021-3867868 Director

1.

2.

4.

Responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements of the PT Cowell Development Tbk (Entity) and Subsidiaries. The consolidated financial statements of the Entity and Subsidiaries have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. a. All information contained in the consolidated financial

statements of the Entity and Subsidiaries are complete and correct.

b. The consolidated financial statements of the Entity and Subsidiaries do not contain misleading material information or facts and do not omit material information or facts.

Responsible for the internal control system of the Entity and Subsidiaries.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya. This statement letter is made truthfully.

Jakarta, 24 Maret 2014/Jakarta, March 24, 2014

Presiden Direktur/President Director UwtYXux/Director

^—.

Edhi Sutanto

PT Cowell Development Tbk. Graha Atrium 3rd. Fl., Senen Raya No. 135, Jakarta 10410 (t) 021 386 7868 (Hunting), (f) 021 386 2919

Ir. Novi Imelly

(o) sea

UKAS

Cert No.: ID10/1597

HLB Hadori Sugiarto Adi & Rekan C e r t i f i e d P u b l i c A c c o u n t a n t s

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT A UDITORS' REPORT

Laporan No. 057/LA-COW/JKT1/III/2014 Report No. 057/LA-COW/JKT1/III/2014

Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan Direksi PT Cowell Development Tbk

The Shareholders, Board of Commissioners and Directors PT Cowell Development Tbk

Kami telah mengaudit laporan keuangan konsolidasi PT Cowell Development Tbk dan Entitas Anak terlampir, yang terdiri dari laporan posisi keuangan konsolidasi tanggal 31 Desember 2013, serta laporan laba rugi komprehensif, laporan perubahan ekuitas, dan laporan arus kas konsolidasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, dan suatu ikhtisar kebijakan akuntansi signifikan dan informasi penjelasan lainnya.

Tanggung jawab manajemen atas laporan keuangan konsolidasi

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasi ini sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, dan atas pengendalian internal yang dianggap perlu oleh manajemen untuk memungkinkan penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang bebas dari kesalahan penyajian material, baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan.

Tanggung jawab auditor

Tanggung jawab kami adalah untuk menyatakan suatu opini atas laporan keuangan konsolidasi ini berdasarkan audit kami. Kami melaksanakan audit kami berdasarkan Standar Audit yang ditetapkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami untuk mematuhi ketentuan etika serta merencanakan dan melaksanakan audit untuk memperoleh keyakinan memadai tentang apakah laporan keuangan konsolidasi bebas dari kesalahan penyajian material.

Suatu audit melibatkan pelaksanaan prosedur untuk memperoleh bukti audit tentang angka-angka dan pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasi. Prosedur yang dipilih bergantung pada pertimbangan auditor, termasuk penilaian atas risiko kesalahan penyajian material dalam laporan keuangan konsolidasi, baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan. Dalam melakukan penilaian risiko tersebut, auditor mempertimbangkan pengendalian internal yang relevan dengan penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasi entitas untuk merancang prosedur audit yang tepat sesuai dengan kondisinya, tetapi bukan untuk tujuan menyatakan opini atas keefektivitasan pengendalian internal entitas. Suatu audit juga mencakup pengevaluasian atas ketepatan kebijakan akuntansi yang digunakan dan kewajaran estimasi akuntansi yang dibuat oleh manajemen, serta pengevaluasian atas penyajian laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

We have audited the accompanying consolidated financial statements of PT Cowell Development Tbk and Subsidiaries, which comprise the consolidated statement of financial position as of December 31, 2013, and the consolidated statement of comprehensive income, changes in equity, and cash flows for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory information.

Management's responsibility for the consolidated financial statements

Management is responsible for the preparation and fair presentation of these consolidated financial statements in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards, and for such internal control as management determines is necessary to enable the preparation of consolidatedfinancial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Auditors' responsibility

Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with Standards on Auditing established by the Indonesian Institute of Certified Public Accountants. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the consolidated

financial statements are free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the consolidated financial statements. The procedures selected depend on the auditors' judgment, including the assessment, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the consolidated financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the consolidated

financial statements.

Kami yakin bahwa bukti audit yang telah kami peroleh We believe that the audit evidence we have obtained is adalah cukup dan tepat untuk menyediakan suatu basis bagi sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opini audit kami. opinion.

K a n t o r C a b a n g J a k a r t a S a t u N o m o r I j i n U s a h a K A P : K E P - 4 4 2 / K M . 1 / 2 0 0 9 Menara Rajawali 25th Floor, Jl. DR. Ide Anak Agung Gde Agung Lot #5.1 Kawasan Mega Kuningan, Jakarta Selatan 12950 Indonesia Te l : + 6 2 21 5 7 6 1 6 6 7 , 5 7 6 1 4 6 8 F a x : + 6 2 2 1 5 7 6 1 6 6 8 E m a i l : i n f o @ h l b j a k a r t a . c o m HLB Hadori Sugiarto Adi & Rekan is a member of ffl International. A world-wide organization of accounting firms and business advisers

mailto:[email protected]

Hadori Sugiarto Adi & Rekan Opini

Menurut opini kami, laporan keuangan konsolidasi terlampir menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan konsolidasi PT Cowell Development Tbk dan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2013, serta kinerja keuangan dan arus kas konsolidasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

Hal lain

Laporan keuangan konsolidasi PT Cowell Development Tbk dan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2012 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, diaudit oleh auditor independen lain yang menyatakan pendapat wajar tanpa pengecualian atas laporan keuangan konsolidasi tersebut pada tanggal 15 Maret 2013.

Audit kami atas laporan keuangan konsolidasi PT Cowell Development Tbk dan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2013 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut terlampir dilaksanakan dengan tujuan untuk merumuskan suatu opini atas laporan keuangan konsolidasi tersebut secara keseluruhan. Informasi Keuangan Entitas Induk PT Cowell Development Tbk terlampir, yang terdiri dari laporan posisi keuangan tanggal 31 Desember 2013, serta laporan laba rugi komprehensif, laporan perubahan ekuitas, dan laporan arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, yang disajikan sebagai informasi tambahan terhadap laporan keuangan konsolidasi terlampir, disajikan untuk tujuan analisis tambahan dan bukan merupakan bagian dari laporan keuangan konsolidasi terlampir yang diharuskan menurut Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia. Informasi Keuangan Entitas Induk merupakan tanggung jawab manajemen serta dihasilkan dari dan berkaitan secara langsung dengan catatan akuntansi dan catatan lainnya yang mendasarinya yang digunakan untuk menyusun laporan keuangan konsolidasi terlampir. Informasi Keuangan Entitas Induk telah menjadi objek prosedur audit yang diterapkan dalam audit atas laporan keuangan konsolidasi terlampir berdasarkan Standar Audit yang ditetapkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia. Menurut opini kami, Informasi Keuangan Entitas Induk disajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, berkaitan dengan laporan keuangan konsolidasi terlampir secara keseluruhan.

Opinion

In our opinion, the accompanying consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of PT Cowell Development Tbk and Subsidiaries as of December 31, 2013, and their consolidated financial performance and cash flows for the year then ended, in accordance with Indonesian Financial A ccounting Standards.

Other matters

The consolidated financial statements of the PT Cowell Development Tbk and Subsidiaries as of December 31, 2012 and for the year then ended, were audited by other independent auditors who expressed an unqualified opinion on such consolidated financial statements on March 15, 2013.

Our audit of the accompanying consolidated financial statements of PT Cowell Development Tbk and Subsidiaries as of December 31, 2013 and for the year then ended was performed for the purpose of forming an opinion on such consolidated financial statements taken as a whole. The accompanying financial information of the Parent Entity of PT Cowell Development Tbk, which comprises of the statement of financial position as of December 31, 2013, and the statement of comprehensive income, changes in equity, and cash flows for the year then ended, which is presented as a supplementary information to the accompanying consolidated financial statements, is presented for purposes of additional analysis and is not a required part of the accompanying consolidated financial statements under Indonesian Financial Accounting Standards. The Financial Information of Parent Entity is the responsibility of management and was derived from and relates directly to the underlying accounting and other records used to prepare the accompanying consolidated financial statements. The Financial Information of Parent Entity has been subjected to the auditing procedures applied in the audit of the accompanying consolidated financial statements in accordance with Standards on Auditing established by the Indonesian Institute of Certified Public Accountants. In our opinion, the Financial Information of Parent Entity is fairly stated, in all material respects, in relation to the accompanying consolidated financial statements taken as a whole.

Registered Number AP. 0221

HADORI ADI & REKAN

Nomor Registrasi Akuntan Publik AP. 0221 /Public Accountant 24 Maret 20W March 24, 2014

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF FINANCIAL POSITION DECEMBER 31, 2013 AND 2012

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

ASET

ASET LANCAR

Catatan/ Notes 2013 2012

Kas dan setara kas 2e, 2f, 5 28.296.996.777 290.322.102.485

Piutang usaha - pihak ketiga 2f, 6 21.989.658.092 41.370.058.889 Piutang lain-lain

Pihak ketiga 2f, 7 1.045.688.891 968.637.882 Pihak berelasi 2f, 2g, 7, 37 121.265.162.146 37.500.000.000

Persediaan 2h, 2j, 8 21.422.327.486 18.104.968.517 Pajak dibayar di muka 2x, 25a 6.263.446.354 4.303.805.706 Uang muka dan biaya dibayar di

muka 2i, 9 12.887.663.251 12.617.925.816

Jumlah Aset Lancar 213.170.942.997 405.187.499.295

ASSETS

CURRENTASSETS Cash and cash equivalents

Trade receivables -third parties

Other receivables Third parties

Related parties Inventories

Prepaid taxes Advances and prepaid

expenses

Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR Persediaan Piutang pihak berelasi Aset tetap - setelah

dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 129.942.517.081 pada tahun 2013 dan Rp 115.364.994.535 pada tahun 2012

Penyertaan saham Investasi pada pengendalian bersama

entitas Aset takberwujud

Goodwill Hak pengelolaan bangunan

Dana dalam pembatasan Aset lain-lain

Jumlah Aset Tidak Lancar

2h, 2j, 8 2f, 2g, 37

2m, 21, 10 21, 11

2n, 12, 39

2s, 13 2o, 13 2f, 14

2f, 2p, 2q, 15

98.412.056.945

355.153.375.843 4.500.000.000

326.524.810.762

689.159.225.867 3.929.245.326

62.365.865.995 191.698.230.571

1.731.742.811.309

84.932.956.038 985.801.855

341.869.786.547

50.606.689.415

689.175.185.002 4.933.769.333

55.365.787.836 145.371.436.710

1.373.241.412.736

NON-CURRENT ASSETS Inventories

Due front related parties Fixed assets - net

of accumulated depreciation ofRp 129,942,517,081 in

2013 and Rp 115,364,994,535 in 2012

Share investment Investment in jointly

controlled entity Intagible assets

Goodwill Right of building management

Restricted fund Other assets

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 1.944.913.754.306 1.778.428.912.031 TOTAL ASSETS

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan) 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued)

DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)


LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang bank jangka pendek Utang usaha - pihak ketiga Utang lain-lain - pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Utang pajak Uang muka penjualan dan

pendapatan sewa dan jasa diterima dimuka yang direalisasi dalam satu tahun

Uang jaminan pelanggan yang direalisasi dalam satu tahun

Liabilitas jangka panjang - jatuh tempo dalam satu tahun Utang bank

Utang lembaga keuangan

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

2f, 16 2f, 17 2f, 18 2 f, 19

2x, 25b

2f, 20

2f, 21

2f, 22 2f, 23

37.278.575.653 9.798.002.430

114.478.800.848 10.155.209.132 10.034.906.056

89.468.549.758

17.289.420.141

30.557.579.137 1.457.360.418

320.518.403.573

17.656.124.961 32.856.479.279 62.555.805.223 12.566.264.958 11.704.134.711

85.254.187.391

8.867.454.795

53.000.000.000 1.384.828.685

285.845.280.003

LIABILITIES AND EQUITY

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans

Trade payables - third parties Other payables - third parties

Accrued expenses Taxes payable

Advances on sales and unearned rent and service

income realized within one year

Customers deposits realized within one year

Current maturities of long-term debt

Bank loans Financial institution loans

Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG

Uang muka penjualan dan pendapatan sewa dan jasa diterima di muka - setelah dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun 2f, 20

Uang jaminan pelanggan setelah dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun 2f, 21

Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun Utang bank 2f, 22 Utang lembaga keuangan 2f, 23

Liabilitas imbalan kerja karyawan 2u, 24

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

Jumlah Liabilitas

1.082.121.039 81.783.028.241

17.830.775.593 21.627.120.832

386.579.567.150 223.006.798.800 1.196.107.158 667.013.687

35.119.985.617 31.624.797.675

441.808.556.557 358.708.759.235

762.326.960.130 644.554.039.238

NON-CURRENT LIABILITIES

Advances on sales and unearned rent and service income - net of portion of

realized within one year Customers deposits net of portion realized within

one year

Long-term debt — net of current maturities


Employees' benefits liabilities

Total Non-Current Liabilities

Total Liabilities

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan) 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued)



EKUITAS EQUITY Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable

kepada pemilik Entitas to owners of the parent entity Modal saham - nilai nominal Rp 100 Capital stock-par value

per saham Rp 100 per share Authorized shares -

Modal dasar - 18.000.000.000 saham 18,000,000,000 shares Modal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid shares

penuh-4.871.214.021 saham 27 487.121.402.100 487.121.402.100 -4,871,214,021 shares Additional paid-in capital -

Tambahan modal disetor - bersih 2y, 28, 29,45 500.996.718.132 500.996.718.132 net Saldo laba Retained earnings

Telah ditentukan penggunaannya 500.000.000 500.000.000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 193.907.887.789 145.205.467.715 Unappropriated

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity atributable to the kepada pemilik Entitas 1.182.526.008.021 1.133.823.587.947 owners of the parent entity

Kepentingan nonpengendali 2b 60.786.155 51.284.846 Non-controlling interests

Jumlah Ekuitas 1.182.586.794.176 1.133.874.872.793 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES EKUITAS 1.944.913.754.306 1.778.428.912.031 AND EQUITY

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL - TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PENJUALAN BERSIH DAN PENDAPATAN USAHA

BEBAN POKOK PENJUALAN DAN BEBAN LANGSUNG USAHA

LABA KOTOR

Pendapatan lain-lain Beban penjualan

Beban umum dan administrasi Beban pendanaan Beban lain-lain

LABA SEBELUM TAKSIRAN BEBAN PAJAK

TAKSIRAN BEBAN PAJAK Pajak final Pajak kini

JUMLAH LABA TAHUN BERJALAN

Pendapatan komprehensif lain

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

LABA PER SAHAM DASAR 2aa, 26


CONSOLIDA TED ST A TEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012


NET SALES AND OPERA TING REVENUES

COST OF REVENUES AND DIRECT COSTS

GROSS PROFIT

Other income Selling expenses

General and administrative expenses

Financing expenses Other expenses

INCOME BEFORE PROVISION FOR

TAX EXPENSE

PROVISION FOR INCOME TAX EXPENSE

Final tax Current tax

TOTAL INCOME FOR THE YEAR

Other comprehensive income

TOTAL COMPREHENSIVE

INCOME

Total comprehensive income for the year that can be

attributed to: Owners of parent entity

Non-controlling interests

BASIC EARNINGS PER 10,00 67,42 SHARE


2v, 31 330.837.427.396 311.479.199.666

2v, 32 (134.880.298.986) (170.163.595.338)

195.957.128.410 141.315.604.328

2v, 33 28.788.412.316 13.063.623.782 2v, 34 (6.794.912.137) (9.816.524.716)

2v, 35 (88.346.818.790) (50.539.388.664) 2v, 36 (51.631.535.900) (7.828.812.809)

2v (1.360.473.982) (905.309.686)

76.611.799.917 85.289.192.235

2x, 25 (27.864.536.251) (15.573.959.984)

(35.342.283) (40.079.327)

48.711.921.383 69.675.152.924

48.711.921.383 69.675.152.924

48.702.420.074 69.667.367.463 2b 9.501.309 7.785.461

48.711.921.383 69.675.152.924

•S si 1 ^ -c

S ^ .S l i ~ S •S | a 5 «U ^ S ^ a 'S j ; .g .O oj 2 n C 0

'n ** O' 5 2 © ' t ©i? > A.

I

a, "a

13

S1 £ C Q

S 3 § 3

S I

•s 13

•S q * 's»

Q 'S- a o.

I

W h) • s i

60 § 1 ; S «> v. 1 e * o. a U c

S r= a V I I

a t *

c (U 5 •Si a Co •

e <5, C ""3 •5 a 1 : 8

'S fi-

u tv

5 O

•O i; m 5 n M .s «

s

- -S s 2 S ^ E3 u Ci, i i » 2 ^ ^ J> o 'g g S P —5 ft> O B I 'S ffl I rT H o -S 0 S | .s

S ^ l 1 3 J J 1

O 3 ^ ~ &S -O 3 C u Q w 2 a £ .ti S «o ^ o D &

I

to

£ •o i •S

'i» i •O u SM

'a a p k 5 u u o i . 2 M S i s

I i 3 M S i C 00 " I li -S § § 3 g. i -

E D S & I H § ?

O ^ u 2 2 H s i Q

& Q E _ B "

U 'S •c

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012


ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kas untuk:

Perolehan tanah, pemasok dan kontraktor

Beban gaji, upah dan tunjangan

Beban usaha diluar beban gaji, upah dan tunjangan

Kas yang dihasilkan dari operasi

Penerimaan dari (pembayaran untuk): Pendapatan bunga

Pendapatan denda pembatalan dan pengalihan hak

Beban pajak Beban bunga Pendapatan (beban) lain-lain

Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari Aktivitas Operasi

Catatan/ Notes

33

33

36

2013

373.234.526.092

(133.186.861.037)

(57.186.364.837)

(93.481.461.754)

89.379.838.464

2.712.773.575

1.594.587.678 (34.016.408.433) (49.402.027.449)

1.290.731.220

11.559.495.055

2012

273.324.238.644

(108.627.574.772)

(34.560.300.801)

(25.795.612.579)

104.340.750.492

4.362.825.572

960.325.963 (13.790.245.635)

(7.562.146.144) (343.062.493)

87.968.447.755

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Cash received from customers Payments for:

Land acquisitions, suppliers and contractors

Salarie, wagess and allowances

Operational expenses, exclude salaries, wages

and allowance

Cash generated from operations

Receipts from (payment for): Interest income

Transfer of rights, Cancellation and penalties income

Tax expenses Interest expenses

Other income (expense)

Net Cash Provided by Operating Actvities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI

Penambahan penyertaan saham Pembelian aset tetap

Penjualan aset tetap Setoran bagian partisipasi investasi

kerjasama operasi Penambahan aset lain-lain

Arus Kas Bersih yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN

Setoran modal Tambahan modal disetor Kenaikan dana dalam pembatasan Penerimaan utang bank jangka

pendek Pembayaran utang bank jangka

pendek

4, 11 10, 46

(4.500.000.000) (26.433.337.156)

(898.500.000.000) (6.032.621.183)

10 293.500.000 750.000.000

12, 33 12, 33

(254.048.439.506) (58.994.772.939)

(28.243.607.271)

(343.683.049.601) (932.026.228.454)

28 14

(7.000.078.159)

411.598.704.100 492.069.693.820 (4.036.801.984)

16 30.000.000.000 9.494.127.927

16 (10.377.549.309) (10.000.000.000)

CASH FLOWS FROM INVESTING A CTIVITIES

Addition of investment Acquisition of fixed assets

Proceeds from sale offixed assets

Paymentof participation in investment in join venture

Addition of other assets

Net Cash Used in Investing Activities

CASH FLOWS FROM FINANCING A CTIVITIES

Paid-up capital Additional paid-in capital

Increase in restricted funds Proceeds from short-term

bank loans Payment for short-term

bank loans

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI (Lanjutan) UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF CASH FLOWS (Continued)



Penerimaan liabilitas jangka panjang: Utang bank

Pembayaran liabilitas jangka panjang: Utang bank Utang lembaga keuangan

Penambahan piutang pihak berelasi Pembayaran deviden

Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

Catatan/ Notes

22

2013 2012

22 23

30

281.540.000.000

(139.248.427.085) (2.035.344.793)

(82.779.360.291)

70.099.240.363

206.242.406.166

(75.812.669.366) (2.975.272.107)

(37.055.000.000) (3.332.143.299)

986.193.045.257

Proceeds from long-term debt: Bank loans

Payment for long-term debt: Bank loans

Financial institution loans Addition of due from

related parties Dividend payment

Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS (262.024.314.183) 142.135.264.558

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH

EQUIVALENTS

SALDO KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 290.322.102.485 144.114.648.776

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT

BEGINNING OF THE YEARS

KAS DAN SETARA KAS ENTITAS ANAK YANG DIAKUISISI

Dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan setara kas

SALDO KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

3.985.769.831

CASH AND CASH EQUIVALENTS OF

ACQUIRED SUBSIDIARY

(791.525)

28.296.996.777

Effects of changes in foreign exchange rate on cash and cash

86.419.320 equivalents

CASH AND CASH EQUIVALENTS

290.322.102.485 AT END OF THE YEARS

Lihar Catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part of the consolidatedfinancial statements.

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI NOTES TO THE CONSOLIDA TED FINANCIAL (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) STATEMENTS


1. UMUM 1.

a. Pendirian Entitas

PT Cowell Development Tbk ("Entitas") didirikan berdasarkan Akta Notaris Dian Paranita Tanzil, S.H., (Notaris pengganti Kartini Mulyadi, S.H.) No. 166 tanggal 25 Maret 1981 dengan nama PT Internusa Artacipta. Akta pendirian tersebut telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui surat No. YA 5/69/21, tanggal 27 Januari 1982 dan telah diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 55, tanggal 9 Juli 1982 Tambahan No. 870. Nama Entitas telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir perubahan nama Entitas dari PT Karya Cipta Putra Indonesia menjadi PT Cowell Development Tbk tercantum dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 31, tanggal 27 Agustus 2007 dan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007, tanggal 4 September 2007. Anggaran Dasar Entitas telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 30 tanggal 10 Juni 2009 mengenai Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Entitas untuk menyesuaikan dengan Peraturan BAPEPAM-LK No. IX. J. 1 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perseroan yang Melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik.

GENERAL

a. The Entity 's Establishment

PT Cowell Development Tbk (the "Entity") was established on March 25, 1981 based on Notarial Deed No. 166 of Dian Paranita Tanzil, S.H., (substitute Notary of Kartini Mulyadi, S.H.) under the name of PT Internusa Artacipta. The Deed of establishment was approved by The Minister of Law of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. YA 5/69/21, dated January 27, 1982 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 55, dated July 9, 1982 Supplement No. 870. The name of the Entity has been changed several times, the most recently from PT Karya Cipta Putra Indonesia to PT Cowell Development Tbk based on Notarial Deed No. 31 of Fathiah Helmi, S.H., dated August 27, 2007 and has been approved by The Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia on his Decision Letter No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007, dated September 4, 2007. The Articles of Association of the Entity have been amended several times, the most recently by Notarial Deed No. 30 of Fathiah Helmi, S.H., dated June 10, 2009 regarding the Extraordinary Shareholders' General Meeting to conform with BAPEPAM-LK Regulation No. IX.J. 1 regarding the Entity's Articles of Association Conducting Public Offering of Equity Securities and Public Entity.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Entitas, ruang lingkup aktivitas Entitas adalah bergerak dalam bidang jasa, pembangunan, dan perdagangan, terutama jasa pengelolaan gedung, pembangunan dan pengembangan perumahan, dan perdagangan real estat. Saat ini, kegiatan usaha Entitas adalah pembangunan, pengembangan, dan penjualan unit Rumah, Ruko dan Kavling di perumahan Melati Mas Residence, Serpong Park dan Serpong Terrace, yang berlokasi di Serpong, Tangerang.

Entitas mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1981.

Entitas berdomisili di Jakarta, kantor pusat Entitas berlokasi di Graha Atrium, Lantai 3, Jalan Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat. Saat ini Entitas memiliki properti yang terletak di Kecamatan Serpong, Tangerang.

PT Gama Nusapala, pemegang saham mayoritas Entitas merupakan entitas yang dimiliki oleh PT Lestari Investindo Mandiri (LIM). LIM merupakan entitas yang mayoritas sahamnya dimiliki oleh Fransiscus Suciyanto.

In accordance to Article 3 of the Articles of Association, the scope of the Entity's activities comprises of services, development and trading, especially the management of building services, construction and development of residential and commercial real estate. Currently, the Entity's business activities include the construction, development and selling houses, shop houses, and land lots in Melati Mas Residence, Serpong Park and Serpong Terrace located in Serpong, Tangerang.

The Entity started its commercial operations in 1981.

The Entity is domiciled in Jakarta and its head office is located at Graha Atrium, 3rd Floor, Jalan Senen Raya No. 135, Central Jakarta. The Entity has property at Serpong, Tangerang.

PT Gama Nusapala, the majority shareholder of the Entity, represents the Entity owned by PT Lestari Investindo Mandiri (LIM). LIM is an entity which is majority owned by Fransiscus Suciyanto.

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STA TEMENTS (Continued)


b. Penawaran Umum dan Pencatatan Saham Entitas di Bursa Efek

Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) sebagaimana dinyatakan dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 57 tanggal 27 Juni 2007, pemegang saham memberikan persetujuan atas perubahan Anggaran Dasar Entitas berkenaan dengan peningkatan modal dasar dari semula Rp 10.000.000.000 menjadi Rp 200.000.000.000 dan modal ditempatkan dan disetor penuh dari semula Rp 9.900.000.000 menjadi Rp 50.000.000.000 dengan nilai nominal saham Rp 1.000.000. Perubahan Anggaran Dasar tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. W7-07239 HT.01.04-TH.2007 tanggal 29 Juni 2007.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dilaksanakan pada tanggal 27 Agustus 2007, para pemegang saham Entitas menyetujui pelaksanaan Penawaran Umum Saham Perdana dengan penerbitan 250.000.000 saham baru dan perubahan nilai nominal saham dari semula Rp 1.000.000 menjadi Rp 100. Perubahan tersebut tertuang dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 31 tanggal 27 Agustus 2007 dan telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007 tanggal 4 September 2007.

Pada tanggal 10 Desember 2007, Entitas telah memperoleh surat pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) dalam suratnya No. S-6253/BL/2007 untuk melakukan Penawaran Umum Saham Perdana kepada masyarakat sejumlah 250.000.000 saham biasa dengan nilai nominal Rp 100 per saham dengan harga penawaran Rp 130 per saham, yang seluruh saham ditempatkan dan disetor penuh telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 19 Desember 2007.

Berkenaan dengan Penawaran Umum Saham Perdana, Entitas juga menerbitkan 150.000.000 Waran Seri I menyertai saham biasa, dimana setiap 5 saham baru berhak memperoleh 3 waran seri I yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif bagi pemegang saham baru.

Waran Seri I ini memberikan hak kepada pemegangnya untuk melakukan pembelian saham biasa atas nama yang bernilai nominal Rp 100 per saham dengan harga sebesar Rp 160 per saham selama periode pelaksanaan dari tanggal 19 Juni 2008 sampai dengan 17 Desember 2010.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2010, jumlah waran yang telah dikonversi menjadi saham sebanyak 5.226.980 saham. Sisa Waran Seri I yang belum dikonversi menjadi saham hingga berakhirnya periode

b. Public Offering and Entity's Listing of Shares at the Stock Exchange

Based on the Extraordinary Shareholders' General Meeting as notarized by Notarial Deed No. 57 of Fathiah Helmi, S.H., dated June 27, 2007, the shareholders resolved to the amendment of the Entity's Articles of Association and to increase the Entity's authorized capital from Rp 10,000,000,000 to Rp 200,000,000,000 and shares issued and fully paid from Rp 9,900,000,000 to Rp 50,000,000,000 with par value of Rp 1,000,000 per share. This changes have been approved by The Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his decision letter No. WJ-07239 HT.01.04-TH.2007 dated June 29, 2007.

Based on the Extraordinary Shareholders' General Meeting on August 27, 2007, the shareholders resolved to conduct Initial Public Offering by issuing of 250,000,000 new shares and changing its par value from Rp 1,000,000 to Rp 100 per share. This changes was notarized by Notarial Deed of Fathiah Helmi, S.H., No. 31 dated August 27, 2007 and approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007 dated September 4, 2007.

On December 10, 2007, has obtained an statement letter from the chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) in its letter No. S-6253/BL/2007 to under take Initial Public Offering of its 250,000,000 shares of common stock with par value of Rp 100 per share at the offering price ofRp 130 per share, wihich all of its shares issued and fully paid have been listed in the Indonesian Stock Exchange on December 19, 2007.

In regards to the Initial Public Offering, the Entity also issued 150,000,000 warrants of Series I together with common stock in which for each 5 new shares entitled to buy 3 series I warrants issued as incentive for the Entity's shareholders.

This Series I Warrants give the rights to the shareholders to purchase registered Common Stock with par value of Rp 100 per share with exercise price of Rp 160 per share during the exercise period from June 19, 2008 to December 17, 2010.

Until December 31, 2010, total warrants that had been converted to shares is 5,226,980 shares. Warrants Series I which have not converted into shares until the expiration of the period of excercise, which due on





pelaksanaan (excercise) yang jatuh pada tanggal 17 Desember 2010 berjumlah 144.773.020 unit waran dan menjadi kadaluarsa dan tidak berlaku lagi.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) tanggal 27 Maret 2008 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn. No. 46, tanggal 27 Maret 2008, Entitas melakukan Perubahan Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Saham Perdana yaitu 50% akan digunakan untuk pembelian lahan seluas 4.694 m2 yang dimiliki oleh PT Sandi Mitra Selaras (SMS) diubah untuk akuisisi saham SMS.

December 17, 2010 are 144,773,020 warrants and were obsolete and cannot be converted.

Based on the Extraordinary Shareholders' General Meeting dated March 27, 2008 as notarized by Notarial Deed No. 46, of Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn., dated March 27, 2008, the Entity amended the fund usage of the Entity's Initial Public Offering which is 50% of fund that will be used the purchase of 4,694 square meters land owned by PT Sandi Mitra Selaras (SMS) was amended to share acquisition of SMS.

Pada tanggal 30 Nopember 2012, Entitas melakukan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atas 4.115.987.041 saham dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga penawaran Rp 220 per saham. Dimana setiap pemegang saham yang memiliki 20 saham lama mempunyai 109 HMETD, dimana setiap 1 HMETD memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli 1 saham baru yang harus dibayar penuh pada saat mengajukan pemesanan pelaksanaan HMETD. Seluruh saham telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 6 Desember 2012.

On November 30, 2012, the Entity conducted a Limited Public Offering I through pre-emptive rights (HMETD) of 4,115,987,041 shares with par value of Rp 100 per share and the offering price of Rp 220 per share. Where every shareholder who owns 20 old shares owned 109 rights, where every 1 Rights entitling the holder to purchase I new share and need to be paid in full at the time of ordering the execution of Rights. The whole shares have been listed in the Indonesia Stock Exchange on December 6, 2012.

Struktur Entitas c. The Entity 's Structure

Rincian penyertaan langsung pada Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

The details of direct ownership on the Subsidiaries as of December 31, 2013 and 2012 are as follows:

Entitas Anak/ Subsidiaries

Persentase Tahun Kepemilikan/ Pendirian/

Domisili/ Percentage of Year of Domicile Ownership Establishment

PT Sandi Mitra Selaras

PT Plaza Adika Lestari

Jakarta

Jakarta

99,99%

99,98%

2011

1992

Jumlah Aset/Total Assets 31 Desember/December 31

2013 2012

117.897.720.833

663.673.195.209

140.384.797.599

500.152.952.720

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, kegiatan usaha Entitas Anak adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2013 and 2012, the Subsidaries' operating activites are as follows:

PT Sandi Mitra Selaras PT Sandi Mitra Selaras

Bergerak dalam bidang properti dengan proyeknya yaitu Apartemen Westmark yang terletak di Grogol, Jakarta Barat. Sejak pertengahan tahun 2010, sudah dilakukan kegiatan penjualan unit apartemen.

A Subsidiary is engaged in property business consisting of building of Westmark apartment, located in Grogol, West Jakarta. Since the middle of 2010, they have performed sales activity of apartment units.

PT Plaza Adika Lestari PT Plaza Adika Lestari

Bergerak dalam bidang pengelolaan pusat perbelanjaan "Plaza Atrium", perkantoran "Graha Atrium", pertokoan pusat niaga di Kawasan Segitiga Senen Jakarta Pusat, dan usaha perbengkelan kendaraan bermotor "Atrium Service Point".

A Subsidiary conducting in shopping center 's management of "Plaza Atrium", office tower of "Graha Atrium", commercial shopping center in Senen, Center Jakarta and business motor vehicle workshop "Atrium Service Point".



NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)


d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan d. Board of Commissioners, Directors and Employees

Susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Entitas pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen

2013

Baby Noviani Chairawan Nusyirwan

I.B. Oka Nila

The composition of the Entity 's Board of Comissioners and Directors as of December 31, 2013 and 2012 are as follows:

2012

Baby Noviani Chairawan Nusyirwan

I.B. Oka Nila

Board of Commissioners President Commissioner

Commissioner Independent Commissioner

Direksi Direktur Utama Direktur Direktur

Edhi Sutanto Novi Imelly

Harijanto Thany Novi Imelly

Alexander Runtuwene

Directors President Director

Director Director

Jumlah gaji dan kompensasi Dewan Komisaris dan Direksi Entitas untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

2013

Dewan Komisaris Direksi

Jumlah

2.676.457.105 6.943.081.388

9.619.538.493

Remunerations of the Boards of Commissioners and Directors for the years ended December 31, 2013 and 2012 are as follows:

2012

1.813.627.034 2.836.458.441

4.650.084.475

Board of Commissioners Directors

Total

Susunan anggota komite audit pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

2013

Ketua I.B. Oka Nila Anggota Hendra Sujana Anggota Malis

Sekretaris Entitas pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah Novi Imelly, sedangkan pada tanggal 31 Desember 2012 adalah Darwin F. Manurung.

Kepala Unit Audit Internal pada tanggal 31 Desember 2013 adalah Hendra Suyatna, sedangkan pada tanggal 31 Desember 2012 adalah Fevia.

Manajemen kunci mencakup komisaris dan direksi Entitas dan Entitas Anak.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, jumlah karyawan tetap Entitas dan Entitas Anak adalah 284 dan 370 orang.

The composition of audit committee as of December 31, 2013 and 2012 are as follows:

2012

I.B. Oka Nila Chairman Hendra Sujana Member

Malis Member

The corporate secretary as of December 31, 2013 is Novi Imelly, while for December 31, 2012, the corporate secretary is Darwin F. Manurung.

The Head of Internal Audit on December 31, 2013 was Hendra Suyatna, while as of December 31, 2012 was Fevia.

Key management includes commissioners and directors of the Entity and Subsidiaries.

As of December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries have total of 284 and 370 permanent employees, respectively.





2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN 2.

a. Pernyataan Kepatuhan

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Laporan keuangan konsolidasi telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) No. VIII.G.7, mengenai "Penyajian dan Pengungkapan Laporan Emiten atau Perusahaan Publik" yang terlampir dalam Surat Keputusan No. KEP- 347/BL/2012.

b. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi

Laporan keuangan konsolidasi, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasi, disusun berdasarkan pada saat teijadinya (accrual basis) dengan konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

Laporan arus kas konsolidasi disajikan dengan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas menjadi kegiatan operasi, investasi dan pendanaan.

Mata uang fungsional dan mata uang pelaporan yang digunakan dalam laporan keuangan konsolidasi adalah Rupiah.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengharuskan penggunaan estimasi dan asumsi. Hal tersebut juga mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Entitas dan Entitas Anak. Area yang kompleks atau memerlukan tingkat pertimbangan yang lebih tinggi atau area di mana asumsi dan estimasi dapat berdampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasi diungkapkan di Catatan 3.

Penerapan dari revisi standar dan pencabutan standar berikut yang berlaku 1 Januari 2013, tidak menimbulkan perubahan signifikan terhadap kebijakan akuntansi Entitas dan Entitas Anak dan efek material terhadap laporan keuangan konsolidasi:

• Revisi atas PSAK No. 38, mengenai "Kombinasi Bisnis pada Entitas Sepengendali".

• Revisi atas PSAK No. 60 (Revisi 2012), mengenai "Instrumen Keuangan: Pengungkapan".

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Statement of Compliance

Management is responsible for the preparation and presentation on the consolidated financial statements and have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards which include Statement and Interpretations of Financial Accounting Standards issued by Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Accountant Institute and the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) Regulation No. VIII.G.7, regarding "the Presentations and Disclosures of Financial Statements of Listed Entity" enclosed the Decision Letter No. KEP- 347/BL/2012.

b. Basis of Preparation of Consolidated Financial Statements

The consolidated financial statements except for the consolidated statements of cash flows, have been prepared on the accrual basis using historical cost concept of accounting, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method by classifying cash flows into operating, investing and financing activities.

The functional and reporting currency used in the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards requires the use of certain critical accounting estimates. It also requires management to exercise its judgment in the process of applying the Entity's and Subsidiaries' accounting policies. The areas involving a higher degree of judgment or complexity, or areas where assumptions and estimates are significant to the consolidated financial statements are disclosed in Note 3.

Implementation of the revised standard and withdrawal of standards with an effective date January I, 2013, did not result in significant changes to the accounting policies of the Entity and Subsidiaries and no material effect on the consolidated financial statements:

• The revisions of PSAK No. 38, regarding "Business Combination on Entities under Common Control".

• The revisions of PSAK No. 60 (Revised 2012), regarding "Financial Instrument: Disclosure "





• Pencabutan atas PSAK No. 51 (Revisi 2013), mengenai "Akuntansi Kuasi Reorganisasi".

Penerapan ISAK No. 21, mengenai "Perjanjian Konstruksi Real Estate" dan pencabutan PSAK No. 44, mengenai "Akuntansi Aktivitas Pengembangan Real Estate" yang seharusnya berlaku sejak 1 Januari 2013 telah ditunda sampai pemberitahuan lebih lanjut oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia. Manajemen berpendapat bahwa penerapan dan pencabutan Interpretasi dan Standar tersebut di atas tidak memiliki dampak terhadap laporan keuangan konsolidasi.

c. Prinsip-prinsip Konsolidasi

Laporan keuangan konsolidasi menggabungkan seluruh Entitas Anak yang dikendalikan oleh Entitas. Pengendalian dianggap ada ketika Entitas memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak lebih dari setengah kekuasaan suara suatu entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Pengendalian juga ada ketika Entitas memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat:

Kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai perjanjian dengan investor lain;

Kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

Kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan atau organ tersebut; atau

Kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut.

Kepentingan nonpengendali pada Entitas Anak diidentifikasi secara terpisah dan disajikan dalam ekuitas. Kepentingan nonpengendali pemegang saham awalnya diukur baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi pemilikan kepentingan nonpengendali dari nilai wajar aset neto yang dapat diidentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan pengukuran dilakukan pada akuisisi dengan dasar akuisisi. Setelah akuisisi, jumlah tercatat kepentingan nonpengendali adalah jumlah kepemilikan pada pengakuan awal ditambah bagian kepentingan nonpengendali dari perubahan selanjutnya dalam ekuitas. Jumlah pendapatan komprehensif Entitas Anak tersebut diatribusikan pemilik Entitas dan pada kepentingan nonpengendali bahkan jika hal ini mengakibatkan kepentingan nonpengendali mempunyai saldo defisit.

• Withdrawal of PSAK No. 51 (Revised 2013), regarding "Quasi Reorganisation ".

The implementation of ISAK No. 21, regarding "Agreements for Construction for Real Estate " and the withdrawal of PSAK No. 44, regarding "Accounting for Real Estate Development Activities", which would previously have been mandatorily applied and withdrawn as at January 1, 2013, have been postponed until further notice by the Indonesian Financial Accounting Standards Board. Management believes that the implementation and the withdrawal of the above Interpretation and Standard will not impact the consolidated financial statements.

c. Principles of Consolidation

The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Entity. Control is presumed to exist when the Entity, directly or indirectly through Subsidiaries, owns more than half of the voting power of an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists when the Entity owns half or less of the voting power of an entity when there is:

- Power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors;

- Power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement;

- Power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body; or

- Power to cast the majority of votes at meetings of the board of directors and board of commissioners or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body.

Non-controlling interests in subsidiaries are identified separately and presented within equity. The interest of non-controlling shareholders maybe initially measured either at fair value or at the non-controlling interests' proportionate share of the recognized amounts of the fair value of the acquiree 's identifiable net asset. The choice of measurement is made on acquisition by acquisition basis. Subsequent to acquisition, the carrying amount of non-controlling interests is the amount of those interests at initial recognition plus non-controlling interests' share of subsequent changes in equity. Total comprehensive income of subsidiaries is attributed to the owners of the Entity and to the non-controlling interests even if this results in the non-controlling interests having deficit balance.





Perubahan dalam bagian kepemilikan Entitas pada Entitas Anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentingan Entitas Anak dan kepentingan nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan bagian kepemilikannya atas Entitas Anak. Setiap perbedaan antara jumlah kepentingan nonpengendali disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada pemilik Entitas.

Ketika Entitas kehilangan pengendalian atas Entitas Anak, keuntungan dan kerugian diakui didalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i) keseluruhan nilai wajar yang diterima dan nilai wajar dari setiap sisa investasi dan (ii) nilai tercatat sebelumnya dari aset (termasuk goodwill) dan liabilitas dari Entitas Anak dan setiap kepentingan nonpengendali. Ketika aset dari Entitas Anak dinyatakan sebesar nilai revaluasi atau nilai wajar dan akumulasi keuntungan atau kerugian yang telah diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan terakumulasi dalam ekuitas, jumlah yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan akumulasi ekuitas dicatat seolah-olah Entitas telah melepas secara langsung aset yang relevan (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau ditransfer langsung ke saldo laba sebagaimana ditentukan oleh PSAK yang berlaku). Nilai wajar setiap sisa investasi pada Entitas Anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal aset keuangan sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2011), mengenai "Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran".

Penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan Entitas Anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Entitas.

Seluruh transaksi antara Entitas dan Entitas Anak, saldo, penghasilan dan beban di eliminasi pada saat konsolidasi.

d. Kombinasi Bisnis

Entitas mencatat setiap kombinasi bisnis dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya kombinasi bisnis adalah keseluruhan nilai wajar (pada tanggal pertukaran) dari aset yang diperoleh, liabilitas yang terjadi atau yang diasumsikan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan sebagai penggantian atas pengendalian Entitas Anak. Biaya-biaya terkait dengan akuisisi langsung diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Pada saat akuisisi, aset dan liabilitas Entitas Anak diukur sebesar nilai wajarnya pada tanggal akuisisi. Selisih lebih antara biaya perolehan dan bagian Entitas atas nilai wajar aset dan liabilitas yang dapat diidentifikasi diakui sebagai goodwill. Sejak tanggal 1 Januari 2011, goodwill tidak lagi diamortisasi dan akumulasi amortisasi dihapuskan bersama biaya perolehan. Sebaliknya, goodwill selanjutnya diukur

Changes in the Entity 's interests in subsidiaries that do not result in a loss of control are accounted for as equity transactions. The carrying amounts of the parent's interests and the non-controlling interests are adjusted to reflect the changes in their relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognised directly in equity and attributed to owners of the Entity.

When the Entity loses control of a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interest. When assets of the subsidiary are carried at revalued amount or fair values and the related cumulative gain or loss has been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity, the amounts previously recognized in other comprehensive income and accumulated in equity are accounted for as if the Entity had directly disposed of the relevant assets (i.e. reclassified to profit or loss or transferred directly to retained earnings as specified by applicable accounting standards). The fair value of any investment retained in the former subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition for subsequent accounting under PSAK No. 55 (Revised 2011), regarding "Financial Instruments: Recognition and Measurement".

Where necessary, adjustments are made to the financial statements of the Subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Entity.

All inter transactions of the Entity and Subsidiaries, balances, income and expenses are eliminated on consolidation.

d. Business Combination

Entitity are accounted business combination using the acquisition method. The cost of the business combination is the aggregate of the fair values (at the date of exchange) of assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in the consolidated statement of comprehensive income as incurred.

On acquisition, the assets and liabilities of Subsidiaries are measured at their fair values at the date of acquisition. Any excess of the cost of acquisition over the fair values of the identifiable net assets acquired is recognized as goodwill. Starting January 1, 2011, goodwill is no longer amortized and the accumulated amortization is written-off against its cost. Instead, goodwill is subsequently measured at cost less





sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi kerugian atas penurunan nilai, jika ada. Hal ini mengacu pada pengujian penurunan nilai tahunan sesuai dengan PSAK No. 48 (Revisi 2009), mengenai "Penurunan Nilai Aset".

Sebelum tanggal 1 Januari 2011, goodwill diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 20 (dua puluh) tahun sedangkan goodwill negatif yang berasal dari kombinasi bisnis yang tanggal akuisisinya sebelum tanggal 1 Januari 2011, dihentikan pengakuannya dengan melakukan penyesuaian terhadap saldo laba awal periode tahun buku yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2011.

e. Kas dan Setara Kas

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan deposito berjangka dengan jangka waktu 3 (tiga) bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya serta dapat segera dijadikan kas tanpa terjadi perubahan nilai yang signifikan. Kas dan setara kas tidak digunakan sebagai jaminan atas liabilitas dan pinjaman lainnya dan tidak dibatasi penggunaannya.

Kas dalam pembatasan diklasifikasikan sebagai bukan kas dan dicatat dalam aset lain-lain "Dana dalam Pembatasan".

f. Aset dan Liabilitas Keuangan

Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2010) mengenai "Instrumen Keuangan: Penyajian" dan PSAK No. 55 (Revisi 2011) mengenai "Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran". Sebagai dampak penerapan PSAK tersebut adalah tambahan pengungkapan pada kebijakan akuntansi Entitas dan pengungkapan Catatan 41 dan 43 mengenai Instrumen Keuangan dan Manajemen Risiko Keuangan. Entitas mengklasifikasikan instrumen keuangan sebagai berikut:

Aset Keuangan

Aset keuangan dikelompokkan menjadi 4 kategori, yaitu (i) aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (ii) pinjaman yang diberikan dan piutang, (iii) investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo serta (iv) aset keuangan yang tersedia untuk dijual. Klasifikasi ini tergantung dari tujuan perolehan aset keuangan tersebut.

Manajemen menentukan klasifikasi aset keuangan tersebut pada saat awal pengakuannya.

(i) Aset Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah aset keuangan yang ditujukan untuk diperdagangkan. Aset keuangan diklasifikasikan sebagai diperdagangkan jika diperoleh terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu

accumulated impairment losses, if any. It is subject to annual impairment testing in accordance with PSAK No. 48 (Revised 2009), regarding "Impairment of Assets ".

Prior to January 1, 2011, goodwill was amortized using the straight-line method over 20 (twenty) years, while negative goodwill from business combination prior to January 1, 2011 of the date acquisition is terminated the recognation with adjustment to retained earnings beginning on or after January 1, 2011.

e. Cash and Cash Equivalents

Cash and cash equivalents consist of cash on hand, cash in bank, and time deposits with maturity period of 3 (three) months or less from the date of placement and can be cash soon without significant value changes. Cash and cash equivalents are not pledged as collaterals for liabilities and others loans and no restricted.

Restricted cash in classified into non cash and recorded in other assets "Restricted Funds ".

f . Financial Assets and Liabilities

The Entity and Subsidiaries adopted PSAK No. 50 (Revised 2010) regarding "Financial Instruments: Presentation" and PSAK No. 55 (Revised 2011) regarding "Financial Instruments: Recognition and Measurement". As the impact of applying PSAK are the additional disclosures in the Entity's accounting policies and Notes 41 and 43 regarding Financial Instruments and Financial Risk Management. The Entity classifies its financial instruments as follows:

Financial Assets

Financial assets are classified into one of the following 4 categories (i) financial assets at fair value through profit or loss; (ii) loans and receivables; (iii) held-to-maturity investments; and (iv) available for sale financial assets. This classification depends on the Entity's purpose of financial assets' acquisition.

Management determined the financial assets' classification at its initial recognition.

(i) Financial Assets At Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)

FVTPL are financial assets for trading. Assets are classified as FVTPL when they are held principally for the purpose of selling or repurchasing in the near term and there is evidence of a recent actual pattern of short-term profit-taking. Derivatives are classified as





dekat dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek yang terkini. Derivatif diklasifikasikan sebagai aset diperdagangkan kecuali telah ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

(ii) Pinjaman yang Diberikan dan Piutang

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Pada saat pengakuan awal, pinjaman yang diberikan dan piutang diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Pinjaman yang diberikan dan piutang meliputi kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, dana dalam pembatasan dan uang jaminan.

(iii) Investasi yang Dimiliki Hingga jatuh Tempo

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan, dimana manajemen mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo, selain:

a) Investasi yang pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi;

b) Investasi yang ditetapkan dalam kelompok tersedia untuk dijual; dan

c) Investasi yang memenuhi definisi pinjaman yang diberikan dan piutang.

Pada saat pengakuan awal, investasi dimiliki hingga jatuh tempo diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo.

(iv) Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual

Aset keuangan dalam kelompok tersedia untuk dijual (AFS) adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan untuk dimiliki selama periode tertentu, dimana akan dijual dalam rangka

trading assets, except as designated and effective as hedging instruments.

As of December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries has no financial assets at fair value through profit or loss.

(ii) Loans and Receivables

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. At initial recognition, loans and receivables are recognized at fair value plus transaction costs and subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method.

Loans and receivables consist of cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables, due from related parties, restricted funds and security deposits.

(iii) Held-to-Maturity Investments

Held-to-maturity investments are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturity that management has the positive intention and ability to hold to maturity, other than:

a) Investments which at initial recognition, were designated as financial assets measured at fair value through profit or loss;

b) Investments that are designated as available for sale; and

c) Investments that meet the definition of loans and receivables.

At initial recognition, held-to-maturity investments are recognized at fair value plus transaction costs and subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method.

As of December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries has no held-to-maturity investments.

(iv) Available-for-Sale Financial Assets

Available-for-sale (AFS) financial assets are nonderivative financial assets that are held during a certain period with intention for sale in order to fulfill liquidity needs or changes in





pemenuhan likuiditas atau perubahan suku bunga, valuta asing atau aset keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang diklasifikasikan dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo atau aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan tersedia untuk dijual diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur pada nilai wajarnya dimana laba atau rugi diakui pada laporan perubahan ekuitas kecuali untuk kerugian penurunan nilai dan laba rugi dari selisih kurs hingga aset keuangan dihentikan pengakuannya. Jika aset keuangan tersedia untuk dijual mengalami penurunan nilai, akumulasi laba rugi yang sebelumnya diakui pada bagian ekuitas akan diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi. Penghasilan bunga yang dihitung menggunakan metode suku bunga efektif, dan keuntungan atau kerugian akibat perubahan nilai tukar dari aset moneter yang diklasifikasikan sebagai kelompok tersedia untuk dijual, diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki aset keuangan tersedia untuk dijual.

Metode Suku Bunga Efektif

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan atau diterima yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium atau diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan selain dari instrumen keuangan Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi.

Penurunan Nilai Aset Keuangan

Aset keuangan, selain aset keuangan Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi, dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal

interest rates, foreign exchange, or financial assets that are not classified as loans and receivables, held-to-maturity or fair value through profit or loss.

At initial recognition, available for sale financial assets are recognized at fair value plus transaction costs and subsequently measured at fair value with any gain or loss recognized at statement of changes in equity, except for impairment loss and income or loss from foreign exchange until the financial assets is derecognized. If available for sale financial assets are impaired, the accumulated profit or loss previously recognized in equity is recognized in the consolidated statements of comprehensive income. Interest income is calculated using the effective interest rate method, and gains or losses from changes in exchange rates of monetary assets that are classified as available for sale financial assets, are recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

On December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries have no available for sale financial assets.

Effective Interest Method

The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial instrument and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees on points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instruments, or, where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Income is recognised on an effective interest basis for financial instruments other than those financial instruments at Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL).

Impairment of Financial Assets

Financial assets, other than those at Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL), are assessed

for indicators of impairment at each





laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal pengukuran aset keuangan dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

Untuk investasi ekuitas AFS yang tercatat dan tidak tercatat di bursa, penurunan yang signifikan atau jangka panjang pada nilai wajar dari investasi ekuitas di bawah biaya perolehannya dianggap sebagai bukti obyektif penurunan nilai.

Bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

• kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau

• pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau

• terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, penurunan nilai aset dievaluasi secara individual. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat dilhat dari pengalaman Entitas atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan kegagalan pembayaran atas piutang.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas seluruh aset keuangan, kecuali piutang yang nilai tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun penyisihan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan. Perubahan nilai tercatat akun penyisihan piutang diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Consolidated statements of financial position date. Financial assets are impaired when there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, these adverse events have an impact on the estimated future cash flows which could be reliably estimated.

For listed and unlisted equity investments classified as AFS, a significant or prolonged decline in the fair value of the security below its cost is considered to be an objective evidence of impairment.

Objective evidence of impairment could include:

• significant financial difficulty of the issuer or counterparty: or

• default or deliquency in interest or principal payments; or

• it is becoming probable that the borrower will enter into bankruptcy or financial reorganisation.

For certain categories of financial assets, such as receivables, the impairment value of assets are assessed individually. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables can be seen from the Entity's experience of collecting payments in the past, increasing delays in receiving payments due from the average credit period, and also the observation of changes in national or local economic conditions that correlable with the failure of payment on the receivables.

For financial assets carried at amortised cost, the amount of the impairment loss is the difference between the financial asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows which discounted by using the financial asset's original effective interest rate.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for all financial assets with the exception of receivables, which the carrying amount is reduced through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognised in consolidated statements of comprehensive income.





Jika aset keuangan AFS dianggap menurun nilainya, keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya telah diakui dalam ekuitas direklasifikasi ke laporan laba rugi dalam periode yang bersangkutan.

Pengecualian dari instrumen ekuitas AFS, jika pada periode berikutnya, jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara obyektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dipulihkan melalui laporan laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

Dalam hal efek ekuitas AFS, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dalam laporan laba rugi tidak boleh dipulihkan melalui laporan laba rugi. Setiap kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui secara langsung ke ekuitas.

Reklasifikasi Aset Keuangan

Reklasifikasi hanya diperkenankan dalam situasi yang jarang terjadi dan dimana aset tidak lagi dimiliki untuk tujuan dijual dalam jangka pendek. Dalam semua hal, reklasifikasi aset keuangan hanya terbatas pada instrumen hutang. Reklasifikasi dicatat sebesar nilai wajar aset keuangan pada tanggal reklasifikasi.

Penghentian Pengakuan Aset Keuangan

Entitas menghentikan pengakuan aset keuangan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Entitas mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Entitas tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Entitas mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan kewajiban terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Entitas memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Entitas masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas

Klasifikasi sebagai Liabilitas atau Ekuitas

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Entitas diklasifikasikan sesuai dengan substansi peijanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

When an AFS financial asset is considered to be impaired, cumulative gains or losses previously recognised in equity are reclassified to consolidated statements of income in the period.

With the exception of AFS equity instruments, i f , in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognized impairment loss is recovered through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed the amortised cost before the recognition of impairment losses.

In respect of AFS equity securities, impairment losses previously recognised in statements of income are not reversed through profit or loss. Any increase in fair value subsequent to an impairment loss is recognized directly in equity.

Reclassification of Financial Assets

Reclassification is only permitted in rare circumstances and where the asset is no longer held for the purpose of selling in the short-term. In all cases, reclassifications of financial assets are limited to debt instruments. Reclassifications are accounted for at the fair value of the financial asset at the date of reclassification.

Derecognition of Financial Assets

The Entity derecognises a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expired, or when the Entity transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Entity neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Entity recognises its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Entity retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Entity continues to recognise the financial asset and also recognises a collateralized borrowing for the proceeds received.

Financial Liabilities and Equity Instruments

Classification as Debt or Equity

Financial liabilities and equity instruments issued by the Entity are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.



NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL ST A TEMENTS (Continued)


Instrumen Ekuitas

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Entitas setelah dikurangi dengan seluruh kewajibannya. Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

Perolehan kembali modal saham yang telah diterbitkan oleh Entitas dicatat dengan menggunakan metode biaya. Saham yang dibeli kembali dicatat sesuai dengan harga perolehan kembali dan disajikan sebagai pengurang modal saham.

Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi harga di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal, serta derivatif yang terkait dengan dan diselesaikan melalui penyerahan instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi harga di pasar aktif tersebut, diukur pada biaya perolehan.

Liabilitas Keuangan

Liabilitas keuangan dikelompokkan ke dalam kategori (i) liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dan (ii) liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi.

(i) Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi

Nilai wajar liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah liabilitas keuangan yang ditujukan untuk diperdagangkan. Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai diperdagangkan jika diperoleh terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek terkini. Derivatif diklasifikasikan sebagai liabilitas diperdagangkan kecuali ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas tidak memiliki liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

(ii) Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Biaya Perolehan Diamortisasi

Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dikategorikan dan diukur dengan biaya perolehan diamortisasi.

Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi meliputi utang usaha, utang lain-lain, biaya masih harus dibayar, utang bank, uang jaminan pelanggan dan utang lembaga keuangan.

Equity Instruments

An equity instrument is any contract that provides a residual interest in the assets of the Entity after deducting all of its liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issuance costs.

Reacquisition of the Entity's previously issued stock is accounted using the cost method. Treasury stock is recorded at acquisition cost and presented as a deduction from the capital stock account.

Investments in equity instruments that do not have quoted price in an active market and their fair value can not be measured reliably, and related derivatives and settled by delivery of equity instruments that do not have quoted prices in active markets, measured at cost.

Financial Liabilities

Financial liabilities are classified into (i) financial liabilities at fair value through profit or loss and (ii) financial liabilities at amortized cost.

('i) Financial Liabilities at Fair Value Through Profit or Loss

The fair value of financial liabilities measured at fair value through profit or loss are the financial liabilities that are designated for trade. Financial liabilities are classified for trade if acquired primarily for the purpose of selling or repurchasing in the near term and there is evidence of a pattern of short-term profit taking. Derivatives are classified as trading liabilities except those effectively designated as hedging instruments.

As of December 31, 2013 and 2012, the Entity has no financial liabilities at fair value through profit or loss.

(ii) Financial Liabilities at Amortized Cost

Financial liabilities not classified as financial liabilities at fair value through profit or loss are categorized and measured using amortized cost.

Financial liabilities at amortized cost consists of trade payables, other payables, accrued expenses, bank loans, customers deposit and financial institution loans.

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)




Penghentian Pengakuan Liabilitas Keuangan

Entitas menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Entitas telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

Estimasi Nilai Waiar

Nilai wajar untuk instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar aktif ditentukan berdasarkan nilai pasar yang berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Investasi pada instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi harga di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal, diukur pada biaya perolehan.

Nilai wajar untuk instrumen keuangan lain yang tidak diperdagangkan di pasar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian tertentu. Entitas menggunakan metode discounted cash flows dengan menggunakan asumsi-asumsi berdasarkan kondisi pasar yang ada pada saat tanggal laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi untuk menentukan nilai wajar dari instrumen keuangan lainnya.

g. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

Entitas dan Entitas Anak melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi seperti yang dinyatakan dalam PSAK No. 7 (Revisi 2010) mengenai "Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi".

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor:

(a) Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: (i) memiliki pengendalian atau pengendalian

bersama atas entitas pelapor; (ii) memiliki pengaruh signifikan atas entitas

pelapor; atau (iii) personil manajemen kunci entitas pelapor atau

Entitas entitas pelapor.

(b) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: (i) entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari

kelompok usaha yang sama (artinya Entitas, Entitas Anak, dan Entitas Anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

(ii) satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

(iii) kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

(iv) satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

(v) entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah

Derecognition of Financial Liabilities

The Entity derecognises financial liabilities when, and only when, the Entity's obligations are discharged, cancelled or expired.

Fair Value Determination

The fair value of financial instruments traded in active markets is determined based on prevailing market value at consolidated statements of financial position date. Investments in equity instruments that do not have a quoted market price in an active market and whose fair value can not be reliably measured, shall be measured at cost.

The fair value of other financial instruments not traded in the market is determined using certain valuation techniques. The Entity uses discounted cashflows with assumptions based on market conditions existing at consolidated statements of financial position date to determine the fair value of other financial instruments.

g. Transaction with Related Parties

The Entity and Subsidiaries has transactions with entities that are regarded as having special relationship as defined by PSAK No. 7 (Revised 2010) regarding "Related Parties Disclosures ".

Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity:

(a) A person or a close member of the person's family is related to a reporting entity if that person: (i) has control or joint control over the

reporting entity: (ii) has significant influence over the reporting

entity; or (iii) is a member of the key management

personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

(b) An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applyes: (i) the entity and the reporting entity are

members of the same Entity and Subsidiaries (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

(ii) one entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of the Entity and Subsidiaries of which the other entity is a member).

(iii) both entities are joint ventures of the same third party.

(iv) one entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

(v) the entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is





entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

(vi) entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

(vii) orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau Entitas dari entitas).

Seluruh saldo dan transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi, baik yang dilakukan ataupun tidak dilakukan dengan persyaratan dan kondisi normal sebagaimana yang dilakukan dengan pihak ketiga, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi.

h. Biaya pengembangan Proyek Real Estat

Biaya yang berhubungan langsung dengan aktivitas pengembangan real estat dan biaya proyek tidak langsung yang berhubungan dengan beberapa proyek real estat dialokasikan dan dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat. Biaya yang tidak berhubungan langsung dengan suatu proyek real estat diakui sebagai beban pada saat terjadinya. Biaya pengembangan aset real estat yang dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat sebagai berikut:

Biaya pra-perolehan tanah Biaya perolehan tanah Biaya langsung proyek Biaya yang dapat diatribusikan pada aktivitas pengembangan real estat Biaya pinjaman

Dalam menghitung unit cost dari setiap unit rumah atau ruko yang selesai dibangun, biaya konstruksi yang telah dikapitalisasi ke persediaan proyek real estat dialokasikan ke setiap unit rumah atau ruko berdasarkan akrual biaya yang terjadi.

i. Biaya Dibayar di Muka

Biaya dibayar di muka dibebankan pada laba rugi tahun berjalan sesuai masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method).

j. Persediaan

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara harga perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode identifikasi khusus (specific identification method). Penyisihan kerugian penurunan nilai persediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilai persediaan ke nilai realisasi bersih. Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga jual dalam kegiatan usaha dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk membuat penjualan

itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

(vi) the entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

(vii) a person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

All significant balances and transactions with related parties, whether done or not conducted under the normal terms and conditions similar to those with third parties, are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.

h. The Development of Real Estate Project Cost

The direct cost of real estate's development activities and indirect cost related to a few real estate's project should be allocated and capitalized to real estate's development project. The indirect cost of real estate's project recognized when it is occurred. Real estate's development costs which are capitalized to the real estate's development project are the following:

Landpre-acquisition cost Land acquisition cost Project's direct cost Attributable cost to the real estate's development cost Borrowing costs

To calculate the unit cost of each houses and shop houses that have been completed. The capitalized construction costs to the inventory of real estate's project is allocated to every units based on its actual cost.

i. Prepaid Expenses

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods by using the straight-line method.

j. Inventories

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Acquisition cost is determined using the specific identification method. Allowance for decline in value of the inventories are provided to reduce the carrying value of inventories to their net realizable values. Net realizable values is an estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.





Biaya perolehan tanah sedang dikembangkan meliputi biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan ditambah dengan biaya pengembangan langsung dan tidak langsung pada aset pengembangan real estat.

Tanah yang sedang dikembangkan dipindahkan ke persediaan pada saat pengembangan tanah telah selesai. Semua biaya dialokasikan secara proporsional ke tanah yang dapat dijual berdasarkan luas area masing-masing

Biaya perolehan bangunan sedang dalam penyelesaian dipindahkan ke rumah, rukan dan apartemen (strata title) tersedia untuk dijual pada saat pembangunan selesai.

Biaya pemeliharaan dan perbaikan yang terjadi atas proyek yang sudah selesai dan secara substansial siap untuk digunakan sesuai tujuannya dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada saat terjadinya.

Estimasi dan alokasi biaya harus dikaji kembali pada setiap akhir periode pelaporan sampai proyek selesai secara substansial. Apabila telah terjadi perubahan mendasar pada estimasi kini, biaya direvisi dan direalokasi.

Beban yang tidak berhubungan dengan proyek real estat dibebankan ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada saat terjadinya.

k. Tanah yang Belum Dikembangkan

Tanah yang belum dikembangkan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih (the lower of cost or net realizable value).

Biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan, yang terdiri dari biaya pra-perolehan dan perolehan tanah, dipindahkan ke tanah yang sedang dikembangkan pada saat pengembangan tanah akan dimulai.

1. Investasi

Investasi saham dengan kepemilikan antara 20% hingga 50% hak suara dan mempunyai pengaruh signifikan tetapi tidak mengendalikan (entitas asosiasi) dan entitas dimana Entitas atau Entitas Anak memiliki 50% atau lebih hak suara tetapi dikendalikan secara bersama dengan pemegang saham lain (entitas pengendalian bersama), dicatat dengan menggunakan metode ekuitas.

Investasi dalam bentuk saham dengan kepemilikan kurang dari 20% yang nilai wajarnya tidak tersedia dan dimaksudkan untuk investasi jangka panjang diakui berdasarkan PSAK No. 55. Bila terjadi penurunan nilai yang bersifat permanen, nilai tercatatnya dikurangi untuk mengakui penurunan tersebut dan kerugiannya dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Land acquisition cost is being developed including cost of Land for Development by direct and indirect cost on real estate developed asset.

Land under development is transferred to inventory when land development is completed. Total cost is allocated proportionately to the saleable lots based on their respective areas.

The cost of building under construction is transferred to houses, office houses and apartment (strata title) available for sale when the conduction is substantially completed.

Expenses incurred for repaired and maintenance of the completed projects and those projects which are substantially ready for use are charged to consolidated statement of comprehensive income as incurred.

Cost estimates and allocation are reviewed at the end of every reporting period until the project is substantially completed. If there are any substantial changes from the estimates, the Entity and Subsidiaries revises and reallocate costs.

Costs which are not related to real estate development are charged to consolidated statement of comprehensive income when incurred.

L Land bank

Land bank is stated as the lower of cost or net realizable value.

The cost of land banks consisting ofpre-acquisition cost and acquisition cost of land, are transferred to land under development upon commencement of land development.

I. Investments

Investments in shares of stock with ownership interest of 20% to 50% of the voting rights and exert significant influence, but which it do not control (associated entities) and entities in which the Entity or Subsidiaries have 50% or more of the voting rights but are controlled jointly with another shareholder (jointly controlled entities), are accounted for using the equity method.

Investments in shares of stock with ownership interest of less than 20% that do not have readily determinable fair values and are intended for long-term investments are recognized under PSAK No. 55. The carrying amount of the investments is written-down to recognize a permanent decline in value of the individual investments. Any such write down is charged directly as expense in the consolidated statement of comprehensive income.





m. Aset Tetap

Aset tetap yang dimiliki untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan sebesar biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai (cost model).

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutannya. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada tahun yang bersangkutan.

Efektif sejak tanggal 1 Januari 2012, Entitas melakukan perubahan estimasi akuntansi berdasarkan pola konsumsi dari manfaat ekonomi masa depan, dimana seluruh aset tetap Entitas kecuali tanah, yang sebelumnya disusutkan dengan menggunakan metode saldo menurun berganda menjadi metode garis lurus. Perubahan kebijakan akuntansi ini diterapkan secara prospektif.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

m. Fixed Assets

Fixed assets held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes are stated at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Fixed assets, except land, are stated at cost less accumulated depreciation and impairment losses (cost model).

The cost of maintenance and repairs is charged to consolidated statements of comprehensive income as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, orservice an item of property and equipment, are recognized as asset i f , and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably. When assets are retired or otherwise disposed of their carrying values and the related accumulated depreciation and any impairment loss are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the consolidated statements of comprehensive income for the respective year.

Effective from January 1, 2012, the Entity has made changes in accounting estimate based on the pattern of consumption offuture benefits, in which all fixed asset of the Entity except land, previously depreciation used the double declining method to the straight-line method. Changes in accounting policy was applied prospectively.

Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan bermotor Peralatan Perabotan kantor

Masa Manfaat (Tahun)/ Useful Lives (Year)

4 - 2 6 8

4 - 8 4 - 8 4 - 8

Nilai residu, metode penyusutan dan masa manfaat ekonomis aset tetap ditinjau kembali dan disesuaikan, jika perlu, pada setiap akhir periode pelaporan.

Building and Utilities Machinary

Vehicles Equipments

Office furniture

The residual value, depreciation method and estimated useful lives of fixed assets are reviewed and adjusted, if appropriate, at the end of each reporting period.

Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian yang timbul dibukukan dalam laporan laba rugi komprehensif.

n. Investasi Pada Pengendalian Bersama Entitas

Pada tanggal 5 Juni 2009, Entitas mengadakan Perjanjian Keijasama dengan PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak berelasi, dan Addendum Perjanjian Kerjasama pada tanggal 6 Juli 2009 (lihat Catatan 39).

When property and equipment are retired or otherwise disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit of loss.

n. Investment in Jointly Controlled Entities

On June 5, 2009, the Entity entered into joint agreement with PT Karya Agung Putra Indonesia, related party, and Addendum of joint agreement on July 6, 2009 (see Note 39).





Entitas mencatat jumlah setoran dana kepada Badan Kerjasama (BKS) Cowell-KAPI untuk biaya pengembangan dan biaya operasional proyek perumahan "Borneo Paradiso @Balikpapan" ke dalam akun "Investasi Pada Pengendalian Bersama Entitas" pada laporan posisi keuangan konsolidasi.

Entitas dan Entitas Anak memiliki bagian partisipasi dalam ventura yang merupakan pengendalian bersama, dimana venturer memiliki perjanjian kontraktual untuk berbagi pengendalian atas suatu akitivitas ekonomi. Entitas dan Entitas Anak mengakui bagian partisipasi dalam ventura bersama menggunakan metode ekuitas dalam pencatatan akuntansi dan pelaporan keuangan dimana bagian partisipasi (interest) pada joint venture pada awalnya dibukukan sebesar biaya perolehan (cost) dan selanjutnya disesuaikan terhadap perubahan dalam bagian venturer atas aset bersih (net asset) dari joint venture yang terjadi setelah perolehan (post acquisition).

o. Aset Takberwujud

Aset takberwujud yang diperoleh secara terpisah diukur sebesar nilai perolehan pada pengakuan awal. Setelah pengakuan awal, aset takberwujud dicatat pada biaya perolehan dikurangi akumulasi amortisasi dan akumulasi rugi penurunan nilai. Aset takberwujud dengan umur manfaat terbatas diamortisasi secara garis lurus selama umur manfaat ekonominya dan dievaluasi apabila terdapat indikator adanya penurunan nilai. Periode dan metode amortisasi ditelaah setidaknya setiap akhir periode pelaporan.

Aset takberwujud dihentikan pengakuannya pada saat: a) Dijual; atau b) Ketika tidak ada manfaat ekonomis di masa depan

yang dapat diharapkan dari penggunaan atau penjualan aset tersebut.

Hak pengelolaan bangunan dinyatakan sebesar biaya yang telah dikeluarkan untuk memperoleh hak pengelolaan dan dikurangi dengan akumulasi amortisasi amortisasi. Amortisasi dihitung dengan metode garis lurus dan diamortisasi selama 25 tahun, yaitu selama jangka waktu pegelolaan.

p. Beban Ditangguhkan

Biaya yang dikeluarkan sehubungan dengan pengelolaan bangunan dan memiliki manfaat jangka panjang, dicatat sebagai beban ditangguhkan pada laporan posisi keuangan konsolidasi serta dinyatakan sebesar biaya yang dikeluarkan dan dikurangi dengan akumulasi amortisasi. Amortisasi dihitung dengan metode garis lurus dan diamortisasi berkisar antara 5 - 2 5 tahun.

The Entity recorded the amount of deposit funds to Badan Kerjasama (BKS) Cowell-KAPI for development cost and operational cost of housing project "Borneo Paradiso @Balikpapan" in "Investment in Jointly Controlled Entities" accounts in the consolidated statements of financial position.

The Entity and Subsidiaries interest in joint ventures which are jointly controlled, whereby the venturers have a contractual arrangement that enstablishes joint control over the economic activities. The Entity and Subsidiaries recognizes its interest in the joint ventures using the equit method of accounting and reporting, wherby the interest in the joint venture is initially recorded at cost and adjusted thereafter for the post acquisition change in, the venturers share of net assets

o. Intangible Assets

Intangible assets acquired separately are measured on initial recognition at cost. Following initial recognition, the intangible assets are carried at cost less any accumulated amortization and any accumulated impairment loss. They are amortized on a straight-line basis over their useful economic lives and assessed for impairment whenever there is an indication that they may be impaired. The amortization period and method are reviewed at least at the end of each reporting period.

An intangible asset shall be derecognized: a) On disposal; or b) When no future economic benefits are expected

from its use or disposal.

Building management rights are stated at cost incurred to acquire management rights and less accumulated amortization. Amortization is calculated using the straight line method and amortized over 25 years, during a period of management.

p. Deferred Charges

Costs incurred in connection with the management of the building and has long-term benefit, are recorded as deferred expenses in the consolidated statements of financial position and are stated at cost less accumulated amortization. Amortization is calculated using the straight-line method and amortize ranging from 5-25 years.





q. Aset Dalam Pengerjaan

Aset dalam pengerjaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan. Biaya perolehan termasuk biaya perolehan tanah dan akumulasi biaya pembangunan. Akumulasi biaya yang terjadi akan dipindahkan ke akun aset yang relevan dan sesuai dengan peruntukannya pada saat pembangunan selesai dan siap untuk digunakan.

r. Provisi

Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 57 (Revisi 2009), mengenai "Provisi, Liabilitas Kontinjensi dan Aset Kontinjensi". PSAK No. 57 (Revisi 2009) harus diterapkan secara prospektif dan menetapkan kriteria pengakuan dan dasar pengukuran untuk provisi, liabilitas kontinjensi dan asset kontinjensi, dan untuk memastikan bahwa informasi yang memadai diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi untuk memungkinkan pengguna memahami sifat, waktu dan jumlah yang terkait dengan informasi tersebut. Penerapan PSAK No. 57 (Revisi 2009) tidak memiliki dampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasi.

Provisi diakui jika Entitas dan Entitas Anak memiliki liabilitas kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) yang akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinannya besar penyelesaian liabilitas tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi yang andal mengenai jumlah liabilitas tersebut dapat dibuat. Jika Entitas dan Entitas Anak mengharapkan sebagian atau seluruh provisi diganti, maka penggantian tersebut diakui sebagai aset yang terpisah tetapi hanya pada saat timbul keyakinan pengantian pasti diterima. Beban yang terkait dengan provisi disajikan secara neto setelah dikurangi jumlah yang diakui sebagai penggantiannya.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan liabilitas kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

s. Goodwill

Goodwill merupakan selisih lebih biaya perolehan atas kepemilikan Entitas dan Entitas Anak terhadap nilai wajar aset neto teridentifikasi Entitas Anak, entitas asosiasi atau pengendalian bersama entitas pada tanggal akuisisi. Kepentingan nonpengendali diukur pada proporsi kepemilikan kepentingan nonpengendali atas aset neto teridentifikasi pada tanggal akuisisi. Jika biaya perolehan lebih rendah dari nilai wajar aset neto yang diperoleh, perbedaan tersebut diakui dalam laporan laba rugi konsolidasi. Goodwill atas akuisisi entitas asosiasi dan pengendalian bersama entitas disajikan di dalam investasi pada entitas asosiasi dan pengendalian bersama entitas. Goodwill dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi dengan akumulasi kerugian penurunan nilai.

q. Assets in Progress

Assets in progress are stated at cost. Such cost includes the cost of land and accumulated development costs. The accumulated costs incurred will be reclassified to the relevant asset account and as intended when the construction is completed and ready for use.

r. Provisions

The Entity and Subsidiaries adopted PSAK No. 57 (Revised 2009), regarding "Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets ". The revised PSAK is to be applied prospectively and provides that appropriate recognition criteria and measurement bases are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets, and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to consolidated financial statement to enable users to understand the nature, timing and amount related to the information. The adoption of this PSAK No. 57 (Revised 2009) has no significant impact on the consolidated financial statements.

Provisions are recognized when the Entity and Subsidiaries have a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation. Where the Entity and Subsidiaries expects some or all of a provision to be reimbursed, the reimbursement is recognized as a separate asset but only when the reimbursement is virtually certain. The expense relating to any provision is presented in the profit or loss net of any reimbursement.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

s. Goodwill

Goodwill represents the excess of the cost of an acquisition over the fair value of the Entity and Subsidiaries's share of the net identifiable assets of the acquired subsidiary, associate or jointly controlled entity at the effective date of acquisition. Non-controlling interests are measured at their proportionate share of the net identifiable assets at the acquisition date. If the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets acquired, the difference is recognized directly in the consolidated profit and loss account. Goodwill on acquisitions of associates and jointly controlled entity is included in investment in associates and jointly controlled entities. Goodwill is carried at cost less accumulated impairment loss.





Goodwill atas akuisisi Entitas Anak diuji penurunan nilainya setiap tahun. Goodwill dialokasikan pada setiap unit penghasil kas atau kelompok unit penghasil kas untuk tujuan uji penurunan nilai.

Keuntungan atau kerugian atas pelepasan Entitas Anak, entitas asosiasi dan pengendalian bersama entitas termasuk nilai tercatat dari goodwill yang terkait dengan entitas yang dijual.

t. Penurunan Nilai Aset Non Keuangan

Pada tanggal laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Entitas menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Entitas mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara harga jual neto atau nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset nonkeuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

u. Imbalan Kerja

Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2010), mengenai "Imbalan Kerja", Entitas dan Entitas Anak juga menerapkan ISAK No. 15, "PSAK No. 24: Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya".

PSAK No. 24 (Revisi 2010) memberikan petunjuk untuk penghitungan dan penambahan pengungkapan untuk imbalan kerja dengan beberapa ketentuan transisi. Standar ini memberikan pilihan pengakuan laba atau rugi aktuarial sebagai alternatif atas penggunaan pendekatan koridor, dimana, laba atau rugi actuarial diakui sebagai laba atau rugi pada periode terjadinya sebagai bagian dari pendapatan komprehensif lain.

Penerapan PSAK No. 24 (Revisi 2010) tidak memiliki dampak signifikan pada laporan keuangan konsolidasi, kecuali pada pengungkapan yang diharuskan. Entitas dan Entitas Anak memilih mempertahankan kebijakan yang ada untuk mengakui keuntungan atau kerugian aktuarial, yang mana menggunakan pendekatan koridor. Penerapan ISAK No. 15 tidak memiliki dampak yang signifikan pada laporan keuangan konsolidasi.

Goodwill on acquisition of subsidiaries is tested for impairment annually. Goodwill is allocated to cashgenerating units or Entity and Subsidiariess of cash-generating units for the purpose of impairment testing.

The profit or loss on disposal of subsidiaries, associates and jointly controlled entities includes the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.

t. Impairment in Non-Financial Assets Value

At consolidated statement of financial position dates, the Entity review the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Entity estimate the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Estimated recoverable amount is the higher of net selling price or value in use. If the recoverable amount of a non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately in the consolidated statements of comprehensive income.

u. Employee Benefits

The Entity and Subsidiaries adopted PSAK No. 24 (Revised 2010), regarding "Employee Benefits". In addition, Entity and Subsidiaries also applied ISAK No. 15, "PSAK No. 24: The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction ".

PSAK No. 24 (Revised 2010) provides guidance for the calculation and additional disclosures for employee benefits with some transitional provisions. It provides an option for recognition of actuarial gains or losses in addition to using the corridor approach, that is, the immediate recognition of actuarial gains or losses in the period in which such gains or losses occur as part of other comprehensive income.

The adoption of PSAK No. 24 (Revised 2010) did not have significant impact on the consolidated financial statements, except for the required disclosures. The Entity and Subsidiaries chose to retain the existing policy for recognizing actuarial gains or losses, which is using the corridor approach. The adoption of ISAK No. 15 did not have significant impact on the consolidated financial statements.



NOTES TO THE CONSOLIDA TED FINANCIAL STATEMENTS (Continued)


Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terhutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

Imbalan paska kerja seperti pensiun, uang pisah, dan uang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 ("UU 13/2003").

Entitas dan Entitas Anak harus menyediakan program pensiun dengan imbalan minimal tertentu sesuai dengan Undangundang No. 13/2003 tentang "Ketenagakerjaan" (UU Ketenagakerjaan). Program pensiun Entitas dan Entitas Anak berdasarkan perhitungan imbalan pensiun yang dilakukan oleh aktuaris menunjukkan bahwa perkiraan imbalan yang disediakan oleh program pensiun Entitas dan Entitas Anak akan melebihi imbalan pensiun minimal yang ditentukan oleh UU Ketenagakerjaan.

Perhitungan imbalan pasca-kerja ditentukan dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial yang melebihi 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti pada awal periode pelaporan diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan yang berpartisipasi.

Keuntungan atau kerugian aktuaria dari penyesuaian dan perubahan asumsi aktuaria sebagai kelebihan atas nilai yang lebih tinggi antara 10% dari nilai wajar aset program atau 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti pada awal periode diamortisasi dan diakui sebagai biaya atau keuntungan selama perkiraan rata-rata sisa periode jasa pegawai yang masuk program pensiun.

Biaya jasa lalu diakui sebagai beban dengan metode garis lurus sepanjang periode sampai imbalan tersebut menjadi vested. Jika manfaat telah menjadi hak atau vested, segera setelah pengenalan program, atau perubahan, program pensiun, biaya jasa lalu diakui secara langsung.

Entitas dan Entitas Anak mengakui keuntungan atau kerugian atas kurtailmen atau penyelesaian suatu program imbalan pasti ketika kurtailmen atau penyelesaian tersebut terjadi. Keuntungan atau kerugian atas kurtailmen atau penyelesaian terdiri dari perubahan yang terjadi dalam nilai kini liabilitas imbalan pasti dan keuntungan dan kerugian aktuarial dan biaya jasa lalu yang belum diakui sebelumnya.

v. Pengakuan Pendapatan dan Beban

Pendapatan dari penjualan real estat diakui berdasarkan PSAK No. 44 mengenai "Akuntansi Aktivitas Pengembangan Real Estat" paragraf 6-23, paragraf 23-32 dan paragraf 33-36 sebagai berikut:

Short-term employee benefits are recognized when they accrue to the employees.

Post-employment benefits such as retirement, severance and service payments are calculated based on Labor Law No. 13/2003 ("Law 13/2003 ").

The Entity and Subsidiaries is required to provide a minimum amount of pension benefits in accordance with Law 13/2003. The Entity and Subsidiaries's pension plan based on the calculation of the benefit obligation performed by the actuaries provides that the expected benefits under the Entity and Subsidiaries' pension plan will exceed the minimum requirements of the Labor Law.

The cost of providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit method. The accumulated unrecognized actuarial gains or losses that exceed 10% of the present value of the defined benefit obligations at the beginning of the reporting period is recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees.

Actuarial gains or losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions in excess of the greater of 10% of the fair value of plan assets or 10% of the present value of the defined benefit obligations at the beginning of the period are amortized and recognized as expense or gain over the expected average remaining service periods of qualified employees.

Past-service costs are recognized as an expense on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested. If the benefits have already vested, immediately following the introduction of, or changes to, a pension plan, past service costs are recognized immediately.

The Entity and Subsidiaries recognized gains or losses on the curtailment or settlement of a defined benefit plan when the curtailment or settlement occurs. The gain or loss on a curtailment or settlement comprise change in the present value of the defined obligation and any related actuarial gains and losses and past service cost that had not previously been recognized.

v. Revenues and Expenses Recognition

Revenues from real estate sales are recognized in accordance with PSAK No. 44, regarding "Accounting for Real Estate Development Activity" paragraph 6-23, paragraph 23-32 and paragraph 33-36 as follows:





i. Pendapatan dari penjualan bangunan rumah tinggal, rumah toko dan bangunan sejenis lainnya beserta kavling tanahnya diakui dengan metode akrual penuh (full accrual method) apabila seluruh kriteria berikut terpenuhi:

1. Proses penjualan telah selesai;

2. Harga jual akan tertagih;

3. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasi terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli di masa yang akan datang; dan

4. Penjual telah mengalihkan risiko dan manfaat kepemilikan unit bangunan kepada pembeli melalui suatu transaksi yang secara substansi adalah penjualan dan penjual tidak lagi berkewajiban atau terlibat secara signifikan dengan unit bangunan tersebut.

ii. Pendapatan dari penjualan kavling tanah dimana tidak memerlukan keterlibatan penjual dalam pendirian bangunan diakui dengan metode akrual penuh (full accrual method) apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

1. Jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli;

2. Harga jual akan tertagih;

3. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasi terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli di masa yang akan datang;

4. Proses pengembangan tanah telah selesai sehingga penjual tidak berkewajiban lagi untuk menyelesaikan kavling tanah yang dijual; dan

5. Hanya kavling tanah saja yang dijual, tanpa diwajibkan keterlibatan penjual dalam pendirian bangunan di atas kavling tersebut.

iii. Pendapatan dari penjualan unit bangunan apartemen yang belum selesai pembangunannya diakui dengan metode persentase penyelesaian (percentage-of-completion method) apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

1. Proses konstruksi telah melampaui tahap awal, yaitu pondasi bangunan telah selesai dan semua persyaratan untuk memulai pembangunan telah terpenuhi;

2. Jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang telah disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli; dan

3. Jumlah pendapatan penjualan dan biaya unit bangunan dapat diestimasi dengan andal.

i. Revenues of selling houses, shop houses and other similar property and the lots of land are recognized under full accrual method if all of the following criterion are met:

1. Selling process is completed;

2. The selling price is collectible;

3. A sales invoice is unsubordinated toward other borrowing that will acquired by the buyer next time; and

4. The seller has transferred the risks and reward of ownership of building to the buyer in transaction which substantially is a sales and the seller does not have any liability and involve in significantly with those unit.

ii. Revenues of selling lots of land that do not require the seller in constructing the building are recognized under the full accrual method if all of the criteria are met:

1. Total payment by the buyer at least 20% of the agreed selling price and the amount could not refundable;

2. The selling price is collectible;

3. A sales invoice is unsubordinated toward other borrowing that will gain by the buyer next time;

4. Land development process is done, so the seller does not have any liability to construct sold lots; and

5. Only lots are sold, without any requirement of the seller involvement in constructing on lots.

iii. Revenues from sales of apartments, which the construction has not been completed, are recognized using the percentage-of-completion method if all of the following criteria are met:

1. The construction process has already commenced, that is the building foundation has been completed and all of the requirements to commence construction have been fulfilled;

2. Total payment by the buyer at least 20% of the agreed selling price and the amount could not refundable; and

3. The total revenues and expenses of the property can be really estimated.





Apabila salah satu kriteria di atas tidak terpenuhi. Entitas dan Entitas Anak akan menggunakan metode deposit (deposit method), dimana dengan metode ini semua pembayaran yang telah diterima dari pelanggan akan dibukukan terlebih dahulu sebagai "Uang Muka Pelanggan" sampai semua kriteria di atas terpenuhi.

Pendapatan dari penjualan tanah, rumah tinggal dan rumah toko diakui dengan metode deposit (Deposit method) dengan kriteria sebagai berikut:

- Penjual tidak mengakui pendapatan atas transaksi penjualan unit real estat, penerimaan pembayaran dari pelanggan dibukukan sebagai uang muka.

- Piutang dari penjualan transaksi unit real estat tidak diakui.

- Unit real estat tersebut tetap dicatat sebagai asset penjual, demikian juga dengan liabilitas yang terkait dengan unit real estat tersebut, walau kewajiban tersebut telah dialihkan kepada pelanggan.

Metode yang digunakan untuk menentukan persentase penyelesaian adalah berdasarkan biaya aktual yang telah dikeluarkan dibandingkan dengan estimasi jumlah biaya yang harus dikeluarkan untuk pengembangan proyek real estat tersebut.

Berdasarkan Pencabutan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PPSAK) No. 7, Pencabutan PSAK No. 44, mengenai "Akuntansi Aktivitas Pengembang Real Estate", pencabutan paragraf 1-46, 49-55 dan 62-64 berlaku efektif untuk periode tahun buku yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2013.

Pendapatan sewa dan jasa pelayanan diakui secara periodik sesuai dengan jangka waktunya. Uang muka sewa dan jasa yang diterima di muka dan belum jatuh tempo dikelompokkan dalam akun "Pendapatan sewa dan jasa diterima di muka" sebagai bagian liabilitas di laporan posisi keuangan konsolidasi.

Pendapatan lainnya selain pendapatan sewa dan jasa pelayanan diakui pada saat penyerahan barang atau jasa kepada pelanggan.

Beban diakui pada saat terjadinya dengan metode akrual (accrual basis).

w. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

Transaksi-transaksi dalam mata uang asing dijabarkan dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan dalam mata uang Rupiah dengan mempergunakan kurs tengah wesel ekspor Bank Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut, keuntungan atau kerugian yang timbul sebagai akibat dari penjabaran aset dan liabilitas dalam mata uang asing dicatat sebagai laba atau rugi pada tahun yang bersangkutan. Kurs tengah Bank Indonesia untuk US$ 1 pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp 12.189 dan Rp 9.670.

If one of the above conditions is not met, the Entity and Subsidiaries used deposit method that is for every payment accepted from customer is firstly recognized as "Unearned Revenues" until all of those conditions are met.

Revenues of selling land, houses and shop houses are recognized through Deposit Method under the following criteria:

The seller did not recognize revenues of selling real estate, advanced received from customer recognized as unearned revenues.

- Receivables from transaction of selling unit of real estate are not recognized.

- The unit real estate sold is recorded as the seller's assets, either liability is recorded, even the liabilities have been transferred to customers.

The method used to determine the percentage of completion that is based on actual cost incurred compared with the estimated cost that should be expense for the development of real estate project.

Based on Revocation Statement of Financial Accounting Standards (PPSAK) No. 7 on the revocation of PSAK No. 44, regarding "Accounting for Real Estate Development Activities", revocation paragraph 1-46, 49-55 and 62-64 effective on or after January 1, 2013.

Rental income and service charges are recognized periodically accordance with the period.The rental and service charge revenues in advance are presented in the accounts of "Unearned Rent and Service Income" as part of liabilities in the consolidated statement of financial position.

Other income except rental and service charges are recognized when the goods or services have been given to the customer.

An expense is recognized when it is occurred (accrual basis).

w. Foreien Currency Transactions and Balances

Transactions involving foreign currencies are recorded in Rupiah amounts at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made, At consolidated statements of financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to Rupiah to reflect the prevailing rates of exchange as published by Bank Indonesia, any resulting gains or losses are charged to current year statements of income. The Bank Indonesia middle rates of exchange for US$ 1 as of December 31, 2013 and 2012 amounting to Rp 12,189 and Rp 9,670, respectively.





x. Pajak Penghasilan

Pajak kini diakui berdasarkan laba kena pajak untuk tahun yang bersangkutan, yang dihitung sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku.

Pada tanggal 20 Juli 2008, telah dikeluarkan Peraturan Pemerintah No. 51 tahun 2008 mengenai "Pajak Penghasilan dari Usaha Jasa Konstruksi" dimana pajak penghasilan dari jasa konstruksi menjadi pajak final. Peraturan ini kemudian diubah dengan peraturan pemerintah No. 40 tahun 2009 tanggal 4 Juni 2009, terutama mengenai perubahan tarif dan kebijakan pengenaan pajak terhadap kontrak yang ditandatangani sebelum tanggal 1 Agustus 2008. Untuk kontrak yang ditandatangani sejak tanggal 1 Agustus 2008, seluruhnya akan dikenakan pajak final.

Penghasilan yang telah dikenakan pajak penghasilan final, beban pajaknya diakui proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan. Perbedaan nilai tercatat aset atau liabilitas yang berhubungan dengan pajak penghasilan final dengan dasar pengenaan pajaknya tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

y. Biaya Emisi Saham

Biaya emisi saham dicatat sebagai pengurang modal disetor dan disajikan sebagai bagian dari ekuitas dalam akun "Tambahan Modal Disetor".

z. Segmen Operasi

Segmen operasi adalah suatu komponen dari Entitas atau Entitas Anak:

Yang melibatkan dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama); Hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan kinerjanya; dan Tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen termasuk item-item yang dapat diatribusikan langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang sesuai kepada segmen tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksi antar Entitas dan Entitas Anak, dieliminasi sebagai bagian dari proses konsolidasi.

aa. Laba Per Saham Dasar

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih (laba setelah pajak dikurangi dividen saham preferen) yang tersedia bagi pemegang saham biasa dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dalam tahun yang bersangkutan (setelah dikurangi dengan modal saham dibeli kembali).

x. Income Tax

Current tax is recognized based on taxable income for the year, computed in accordance with current tax regulations.

On July 20, 2008, the government has issued new regulation No. 51 year 2008 concerning "Income Tax for Construction Services" wherein the income resulted from construction services are subject to final income tax. Later, this regulation was amended by government regulation No. 40 Year 2009 dated June 4, 2009, concerning the changes of tax rate and tax policy for contract agreements assigned before August 1, 2008. For contract agreements signed since August 1, 2008 will be subject to final tax.

Income which is readily charged with final income tax, its expense is recognized proportionally with accounting revenue in current year. The difference in carrying amount of assets and liabilities relates to final income tax with its tax base is not recognized as deferred tax asset or liability.

y. Stock Issuance Cost

The stock issuance cost is recorded as a deduction of additional paid in capital and presented as part of Equity under "Additional Paid in Capital" account.

z. Operating Segments

Operating segments is a component of the Entity or Subsidiaries:

Involving in business activities which earn income and create a load (including revenues and expenses related to transactions with other components of the same entity);

The results of operations are reviewed regularly by decision maker about the resources allocated to the segment and its performance; and

- Available financial information which can be separated.

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment. They are determined before the Entity and Subsidiaries balances and transactions are eliminated.

aa. Basic Earnings Per Share

Basic earnings per share are calculated by dividing net income (after tax profit deducted by dividend for preference stock) attributable to ordinary shareholders by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the respective year (less treasury stock).





3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI SIGNIFIKAN

Penyusunan laporan keuangan mengharuskan manajemen untuk membuat taksiran dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan liabilitas dan pengungkapan aset dan liabilitas kontinjensi pada tanggal laporan keuangan serta jumlah pendapatan dan beban yang dilaporkan selama periode pelaporan.

Pos-pos signifikan yang terkait dengan taksiran dan asumsi antara lain:

a Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan

Entitas dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2011) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Entitas dan Entitas Anak.

b Penyisihan Penurunan Nilai Piutang

Entitas dan Entitas Anak mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasi bahwa pemberi kerja tertentu tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut, Entitas dan Entitas Anak mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pemberi kerja dan status kredit dari pemberi kerja dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisi spesifik atas jumlah piutang guna mengurangi jumlah piutang pada jumlah yang diharapkan dapat diterima. Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah cadangan untuk penurunan nilai piutang.

c Aset Tetap

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 sampai dengan 26 tahun. Umur masa manfaat ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Entitas dan Entitas Anak menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi.

d Pajak Penghasilan

Entitas dan Entitas Anak beroperasi di bawah peraturan perpajakan di Indonesia. Pertimbangan yang signifikan diperlukan untuk menentukan provisi pajak penghasilan dan pajak pertambahan nilai. Apabila keputusan final atas pajak tersebut berbeda dari jumlah yang pada awalnya dicatat, perbedaan tersebut akan dicatat di laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada periode dimana hasil tersebut dikeluarkan.

3. USE OF SIGNIFICANT JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

The preparation of financial statements requires management to make estimation and assumption that affect assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period.

Significant posts associated with the estimation and assumptions include:

a Classification of Financial Assets and Financial Liabilities

The Entity and Subsidiaries determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by considering if they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2011). Accordingly, the financial assets and

financial liabilities are accounted for in accordance with the Entity and Subsidiaries's accounting policies disclosed.

b Allowance for Impairment of Receivables

The Entity and Subsidiaries evaluates specific accounts where it has information that certain owner are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Entity and Subsidiaries uses judgment, based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the owner and the owner's current credit status and known market factors, to record specific provisions against amounts due to reduce its receivable amounts that expects to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of allowance for impairment of receivables.

c Fixed Assets

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-line method over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these fixed assets to be within 4 to 26 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Entity and Subsidiaries conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

d Income Tax

The Entity and Subsidiaries operates under the tax regulations in Indonesia. Significant judgement is required in determining the provision for income taxes and value added taxes. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will be recorded at consolidated statements of comprehensive income in the period in which such determination is made.





e Imbalan Kerja

Nilai kini liabilitas imbalan kerja tergantung pada sejumlah faktor yang ditentukan dengan menggunakan asumsi aktuaria. Asumsi yang digunakan dalam menentukan biaya bersih untuk pensiun termasuk tingkat pengembalian jangka panjang yang diharapkan atas aset program dan tingkat diskonto yang relevan. Setiap perubahan dalam asumsi ini akan berdampak pada nilai tercatat liabilitas imbalan kerja.

Asumsi tingkat pengembalian yang diharapkan atas aset program ditentukan secara seragam, dengan mempertimbangkan pengembalian historis jangka panjang, alokasi aset dan perkiraan masa depan atas pengembalian investasi jangka panjang.

Asumsi penting lainnya untuk liabilitas imbalan kerja sebagian didasarkan pada kondisi pasar saat ini.

Hasil aktual dapat berbeda dari taksiran tersebut.

f Alokasi Harga Beli dan Penurunan Nilai Goodwill

Akuntansi akuisisi mensyaratkan penggunaan estimasi akuntansi secara ekstensif dalam mengalokasikan harga beli kepada nilai pasar wajar aset dan liabilitas yang diakuisisi, termasuk aset takberwujud. Akuisisi bisnis tertentu oleh Entitas dan Entitas Anak menimbulkan goodwill. Sesuai PSAK No. 22 (Revisi 2009), mengenai "Kombinasi Bisnis", goodwill tidak diamortisasi dan diuji bagi penurunan nilai setiap tahunnya.

Uji penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai. Dalam hal ini, goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahunnya dan jika terdapat indikasi penurunan nilai. Manajemen harus menggunakan pertimbangan dalam mengestimasi nilai terpulihkan dan menentukan adanya indikasi penurunan nilai.

g Penentuan Mata Uang Fungsional

Mata uang fungsional Entitas dan Entitas Anak merupakan mata uang dalam lingkungan ekonomi primer dimana entitas beroperasi. Mata uang tersebut adalah mata uang yang paling mempengaruhi pendapatan dan beban pokok pendapatan. Berdasarkan penilaian manajemen Entitas dan Entitas Anak, mata uang fungsional Entitas dan Entitas Anak adalah Rupiah.

Estimasi dan Asumsi

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun/periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Entitas dan Entitas Anak mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasi disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Entitas dan Entitas Anak.

e Employee Benefits

The present value of the employee benefits obligation depends on a number of factors that are determined on an actuarial basis using a number of assumptions. The assumptions used in determining the net cost for pensions include the expected long-term rate of return on the relevant plan assets and the discount rate. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount of employee benefits obligation.

The expected return on plan assets assumption is determined on a uniform basis, talcing into consideration long-term historical returns, asset allocation and future estimates of long-term investment returns.

Other key assumptions for employee benefits obligation are based in part on current market conditions.

Actual results could be different from these estimation.

f Purchase Price Allocation and Goodwill Impairment

Acquisition accounting requires extensive use of accounting estimates to allocate the purchase price to the fair market values of the assets and liabilities purchased, including intangible assets. Certain business acquisitions of the Entity and Subsidiaries have resulted in goodwill. Under PSAK 22 (Revised 2009), regarding "Business Combinations", such goodwill is not amortized and subject to an annual impairment testing.

Impairment test is performed when certain impairment indicators are present. In case of goodwill, such assets are subject to annual impairment test and whenever there is an indication that such asset may be impaired. Management has to use its judgment in estimating the recoverable value and determining if there is any indication of impairment.

g Determination of Functional Currency

The functional currencies of the Entity and Subsidiaries represent the currency of the primary economic environment in which each entity operates. It is the currency that mainly influences the revenue and cost of revenues. Based on the Entity and Subsidiaries's management assessment, the Entity and Subsidiaries's functional currency is Rupiah.

Estimates and Assumptions

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year/period are disclosed below. The Entity and Subsidiaries based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statement were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market





Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

h Instrumen Keuangan

Entitas dan Entitas Anak mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti objektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bila Entitas dan Entitas Anak menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laba atau rugi Entitas dan Entitas Anak.

i Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset tertentu. Penentuan nilai wajar aset membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut. Perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan nilai wajar dapat berdampak signifikan pada nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Entitas dan Entitas Anak.

Nilai tercatat aset non-keuangan yang berupa aset takberwujud dan beban ditangguhkan diungkapkan masing-masing pada catatan 13 dan 15.

changes or circumstances arising beyond the control of the Entity and Subsidiaries. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

h Financial Instruments

The Entity and Subsidiaries carry certain financial assets and liabilities at fair values, which requires the use of accounting estimates. While significant components of fair value measurement were determined using verifiable objective evidences, the amount of changes in fair values would differ if the Entity and Subsidiaries utilized different valuation methodology. Any changes in fair values of these financial assets and liabilities would affect directly the Entity and Subsidiaries's profit or loss.

i Impairment of N on-financial Assets

Impairment review is performed when certain impairment indicators are present. Determining the fair value of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets. Any significant changes in the assumptions used determining the fair value may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment losscould have material impact on result of operations.

The carrying values of these non-financial assest which are intangible assets and deferred charges are set out in notes 13 and 15.

4. AKUISISI ENTITAS ANAK

Pada tanggal 28 Desember 2012, Entitas mengakuisisi 99,98% kepemilikan atau sebanyak 27.966.700 saham Seri A, 25.977.800 saham Seri B dan 64.879.555.500 saham Seri C pada PT Plaza Adika Lestari (PAL), entitas yang didirikan di Jakarta, yang dibeli dari Boliden Properties Limited sesuai dengan Akta Jual Beli Saham No. 1 oleh Notaris Anas Lutfi, S.H., SpN., MM., M.Kn., pada tanggal yang sama. Harga akuisisi saham tersebut adalah Rp 898.500.000.000 atau ekuivalen dengan US$ 93.593.750.

4. ACQUISITION OF SUBSIDIARY

On December 28, 2012, the Entity acquired 99.98% ownership or 27,966,700 shares of Series A, 25,977,800 shares of Series B, and 64,879,555,500 shares of Series C in PT Plaza Adika Lestari (PAL) which is established and located in Jakarta, from Boliden Properties Limited in accordance with Deed of Share Sale and Purchase No. 1 of Anas Lutfi, S.H., SpN., MM., M.Kn., on the same date. The cost of acquisition is amounted to Rp 898,500,000,000 or equivalent with US$ 93,593,750.





5. KAS DAN SETARA KAS

Akun ini terdiri dari:

Kas

2013

5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

This account consists of:

2012

88.677.060 150.600.000 Cash on hand

Bank Rupiah PT Bank QNB Kesawan Tbk 9.798.138.799 PT Bank Central Asia Tbk 4.557.046.783 PT Bank Pan Indonesia Tbk 3.317.509.417 PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 1.292.182.096 PT Bank Permata Tbk 1.190.714.279 PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 203.922.523 PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 137.741.271 PT Bank UOB Indonesia 67.225.662 PT Bank OCBC NISP Tbk 57.275.386 PT Bank Danamon Indonesia Tbk 48.566.952 PT Bank Ina Perdana 22.532.862 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 13.694.964 PT Bank Victoria International Tbk 13.249.523

Cash in banks Rupiah

9.800.000 PT Bank QNB Kesawan Tbk 4.218.235.003 PT Bank Central Asia Tbk 3.115.442.740 PT Bank Pan Indonesia Tbk

PT Bank Negara Indonesia 936.675.519 (Persero) Tbk

4.820.865.675 PT Bank Permata Tbk PT Bank Tabungan Negara

26.222.939 (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia

163.732.915 (Persero) Tbk 66.904.327 PT Bank UOB Indonesia

1.307.281.517 PT Bank OCBC NISP Tbk 17.988.693 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

1.744.588 PT Bank Ina Perdana 169.485.036 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

10.063.443 PT Bank Victoria International Tbk

Dolar Amerika Serikat PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank UOB Indonesia

Sub - jumlah

57.391.541 31.127.659

20.808.319.717

747.072.096 16.236.316

15.627.750.807

United States Dollar PT Bank Pan Indonesia Tbk

PT Bank UOB Indonesia

Sub - total

Deposito Berjangka Rupiah PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk PT Bank Ina Perdana PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk PT Bank Hana

Time Deposits Rupiah

PT Bank Tabungan Negara 7.400.000.000 61.500.000.000 (Persero) Tbk

80.000.000.000 PT Bank Ina Perdana 80.000.000.000 PT Bank QNB Kesawan Tbk 40.000.000.000 PT Bank Victoria International Tbk

PT Bank Negara Indonesia 8.500.000.000 (Persero) Tbk 3.000.000.000 PT Bank Hana

Dolar Amerika Serikat PT Bank Central Asia Tbk

Sub - jumlah

Jumlah

7.400.000.000

28.296.996.777

1.543.751.678

274.543.751.678

290.322.102.485

United States Dollar PT Bank Central Asia Tbk

Sub - total

Total

Tingkat bunga deposito berjangka per tahun: Rupiah Dolar Amerika Serikat

4,50% - 7,00% 4,50% - 6,50% 0,20%

Annual interest rates on time deposits:

Rupiah United States Dollar





6. PIUTANG USAHA - PIHAK KETIGA 6. TRADE RECEIVABLES - THIRD PARTIES

Rincian piutang usaha berdasarkan pelanggan adalah sebagai berikut:

2013

Pusat perbelanjaan Perkantoran Apartemen Westmark Rumah toko Bengkel

Jumlah

11.860.511.484 5.668.813.101 4.190.493.941

268.732.566 1.107.000

21.989.658.092

Details of trade receivables based on customer are as follows:

2012

8.614.977.597 3.210.605.898

29.357.662.405 186.812.989

41.370.058.889

Shopping centre Office

Westmark apartment Shop houses

Workshop

Total

Rincian umur piutang usaha adalah sebagai berikut:

2013

Belum jatuh tempo Sampai dengan 60 hari 61 hari sampai 90 hari Lebih dari 90 hari

Jumlah

19.128.768.984 2.082.574.352

58.442.297 719.872.459

21.989.658.092

The aging schedule of the trade receivables is as follows:

2012

40.845.763.412 524.295.477

41.370.058.889

Not due Current up to 60 days

61 days to 90 days More than 90 days

Total

Seluruh piutang usaha dalam denominasi mata uang Rupiah.

Berdasarkan penelaahan atas status masing-masing piutang pada akhir tahun dan estimasi nilai tidak terpulihkan secara individual, manajemen Entitas dan Entitas Anak memutuskan bahwa tidak terdapat perubahan signifikan terhadap kualitas kredit dan jumlah tersebut masih dapat dipulihkan sehingga tidak diadakan cadangan kerugian penurunan nilai piutang.

Piutang usaha atas penyewaan ruang kantor, rumah toko, dan pusat perbelanjaan pada Plaza Atrium dan gedung Graha Atrium digunakan sebagai jaminan atas utang bank (lihat Catatan 16 dan 22).

All trade receivables are denominated in Rupiah.

Based on the review of each trade receivables at the end of the year and estimated individual value of unrecoverable individually, the Entity and Subsidiaries's management believes that there is no significant change on the credit quality and all trade receivables can be collected, therefore the allowance for impairment losses is not required.

Trade receivables from base rent of office tower, shop houses, and shopping center at Plaza Atrium and Graha Atrium building are pledged as collateral for bank loans (see Notes 16 and 22).

PIUTANG LAIN-LAIN


Pihak ketiga: Bunga Karyawan Lain-lain

Sub-jumlah

Pihak berelasi (lihat Catatan 37): PT Satria Pusaka Permata

Perkasa PT Karya Agung Putra

Indonesia PT Gama Nusapala Sub-jumlah

Jumlah

2013

159.338.639 74.786.153

811.564.099

1.045.688.891

84.564.102.092

36.634.850.943 66.209.111

121.265.162.146

122.310.851.037

7. OTHER RECEIVABLES


2012

450.745.204 41.231.299

476.661.379

968.637.882

37.500.000.000

37.500.000.000

38.468.637.882

Third Parties: Interest

Employees Others

Sub-total

Related parties (see Note 37): PT Satria Pusaka Permata Perkasa PT Karya Agung Putra Indonesia

PT Gama Nusapala

Sub-total

Total





8. PERSEDIAAN 8. INVENTORIES


Aset lancar Tanah dalam pengembangan Entitas

Serpong Park Melati Mas Residence Serpong Terrace

Entitas Anak Apartemen Westmark

Jumlah tanah dalam pengembangan

2013

5.262.824.809 2.740.475.625 1.891.877.733

9.895.178.167

228.680.610

10.123.858.777

This account consist of:

2012

362.092.212 1.162.825.386

263.652.723

1.788.570.321

6.870.328.919 8.658.899.240

Current assets Land under development

The Entity Serpong Park

Melati Mas Residence Serpong Terrace

Subsidiary Westmark apartment

Total land under development

Bangunan dalam penyelesaian Entitas

Rumah dan rumah toko Melati Mas Residence

Rumah Serpong Terrace Rumah dan rumah toko Serpong

Park


Jumlah bangunan dalam penyelesaian

Persediaan lainnya

Jumlah aset lancar

2.663.137.745 516.423.275

6.784.663.186

9.964.224.206

203.513.059

10.167.737.265

1.130.731.444

21.422.327.486

2.669.884.285 1.261.292.686

2.557.141.048

6.488.318.019

2.287.695.425

8.776.013.444

670.055.833

18.104.968.517

Building in -progress The Entity

Houses and shop houses of Melati Mas Residence

Houses of Serpong Terrace Houses and shop houses of

Serpong Park

Subsidiary Westmark apartment

Total building in —progress

Other inventories

Total current assets

Aset tidak lancar Tanah dalam pengembangan Entitas

Serpong Park Serpong Terrace Melati Mas Residence

60.522.485.307 17.026.899.597 4.110.713.437

81.660.098.341

58.901.421.796 18.800.157.790

1.810.509.561

79.512.089.147

Non-current assets Land under development

The Entity Serpong Park

Serpong Terrace Melati Mas Residence

Bangunan dalam penyelesaian Entitas

Rumah dan rumah toko Melati Mas Residence

Rumah Serpong Terrace Rumah dan rumah toko Serpong

Park

3.994.706.617 1.204.987.643

11.552.264.344

16.751.958.604

3.040.798.746

2.380.068.145

Building in-progress The Entity

Houses and shop houses of Melati Mas Residence

Houses of Serpong Terrace Houses and shop houses of

Serpong Park

5.420.866.891

Jumlah aset tidak lancar

Jumlah

98.412.056.945

119.834.384.431

84.932.956.038

103.037.924.555

Total non-curent assets

Total





Harga perolehan untuk tanah dalam pengembangan meliputi biaya pembebasan tanah, biaya pembangunan infrastruktur sarana dan biaya pengurusan pematokan, pengukuran, perijinan, dan sertifikat tanah serta beban-beban lainnya untuk pengembangan perumahan. Luas persediaan tanah yang siap untuk dijual merupakan luas bersih, tidak termasuk untuk tanah sarana jalan, taman dan fasilitas sosial (fasos) serta fasilitas umum (fasum).

Harga perolehan untuk bangunan dalam penyelesaian meliputi pembiayaan pembangunan untuk rumah tinggal dan rumah toko, biaya-biaya pengurusan perijinan, serta beban-beban lainnya dan tidak termasuk harga pokok dari tanah matang.

Estimasi waktu penyelesaian proyek Entitas dan Entitas Anak setelah tanggal pelaporan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing adalah 12 bulan.

Pada bulan Januari 2011, pembangunan tahap awal (ground breaking) Apartemen Westmark mulai dilaksanakan dan pada bulan April 2012 telah dilaksanakan topping-off Apartemen Westmark. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 proyek pembangunan Apartemen Westmark telah mencapai tingkat penyelesaian masing-masing sebesar 100% dan 85,79%.

Luas tanah dalam pengembangan yang diakui adalah luas tanah yang dapat dijual yaitu 60% dari total tanah, sedangkan 40% merupakan sarana jalan, fasilitas umum (fasum) dan fasilitas sosial (fasos).

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, persediaan Entitas berupa tanah proyek seluas 2.158 m2 beserta bangunannya di perumahan Serpong Terrace, Desa Buaran, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang Selatan, Propinsi Banten serta kavling tanah seluas 2.485 m2 di Perumahan Melati Mas Residence, Desa Jelupang, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang Selatan, Propinsi Banten, dan pada tanggal 1 Januari 2011/ 31 Desember 2010, persediaan Entitas berupa hak guna bangunan atas nama Entitas seluas 13.389 m2 di perumahan Melati Mas Residence, Desa Jelupang, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang Selatan, Propinsi Banten, dijadikan sebagai jaminan untuk pinjaman yang diperoleh Entitas dari PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (lihat Catatan 22).

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, persediaan Entitas Anak berupa tanah kosong seluas 4.694 m2 yang terletak di Tanjung Duren Selatan, Kecamatan Grogol Petamburan, Jakarta Barat, dan pada tanggal 1 Januari 2011/31 Desember 2010 tanah seluas 85.374 m2

yang terletak di Serpong Terrace, Desa Buaran, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang, Propinsi Banten, dijadikan sebagai jaminan untuk pinjaman yang diperoleh Entitas dari PT Bank Victoria International Tbk (lihat Catatan 17 dan 22).

Cost of land under development consists of land acquisition, cost of infrastructure development and cost of determining, measuring, license and land certificates and other expenses for real estate development. Land area available for sale represents net area from excluding land for roads, garden, public and social facility.

Costs components of building in process consist of cost of houses and shop houses development, license costs and other expenses excluding the cost of land.

Estimated completion of the project of theEntity and Subsidiaries after the reporting date for the years ended December 31, 2013 and 2012 is 12 months.

In January 2011, the development (ground breaking) of Westmark apartment was started and in April 2012, the topping-off of the Westmark apartment has been accomplished. Until December 31, 2013 and 2012 the development of Westmark apartment project has reached completion rate of 100% and 85.79%, respectively.

The land under development represents 60% of total lands, the remaining of 40% for roads, public and social facility.

As of December 31, 2013 and 2012, the Entity's inventories such as land project with approximately of 2,158 square meters with its building in Serpong Terrace, Buaran village, Serpong, South Tangerang, Banten and lots of land with approximately 2,485 square meters in Melati Mas Residence, Jelupang Village, Serpong, South Tangerang, Banten, and as of January 1, 2011/December 31, 2010, the Entity's inventories such as building use rights on behalf of the Entity with approximately 13,389 square meters in Melati Mas Residence, Jelupang village, Serpong, South Tangerang, Banten, are used as collaterals for bank loan obtained by the Entity from PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (see Note 22).

As of December 31, 2013 and 2012, the Entity Subsidiary's land with approximately of4,694 square meters located in South Tanjung Duren, Grogol Petamburan, West Jakarta and as of January 1, 2011/December 31, 2010, land with approximately of85,374 square meters located in Serpong Terrace, Buaran village, Serpong, Tangerang, Banten are pledged as collateral for bank loan obtained by the Entity from PT Bank Victoria International Tbk (see Notes 17 and 22).





Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, persediaan rumah tinggal, rumah toko dan apartemen Westmark telah di asuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan jumlah nilai pertanggungan sebesar Rp 184.067.664.791.

Manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa tidak ada penurunan nilai persediaan pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012. Disamping itu, manajemen Entitas dan Entitas Anak juga berpendapat bahwa tidak terdapat hambatan dalam penyelesaian proyek yang masih dalam tahap penyelesaian.

As of December 31, 2013 and 2012, inventories consist of houses, shop houses and Westmark apartment are insured against the risks of fire and others with the sum insured amounting to Rp 184,067,664,791.

The Entity and Subsidiaries's management believes that the sum insured is sufficient to cover the possible losses on those assets.

Management of the Entity and Subsidiaries believes that no decline in the value of inventories as of December 31, 2013 and 2012. Meanwhile the Entity and Subsidiaries's management believe that they -will enable to complete the project - in -progress.

9. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA


Pemeliharaan dan perbaikan Pengurusan perijinan Akuisisi tanah Asuransi Pameran dan pemasaran Listrik, air dan telepon Provisi Kontraktor Lain-lain

Jumlah

2013

7.334.561.092 2.526.072.060

679.800.000 250.034.598 224.206.465 145.890.505 77.102.366

1.649.996.165

9. AD VANCES AND PREPAID EXPENSES


2012

388. 5.414.

671. 185. 919. 165.

2.733. 634.

1.505.

036.958 845.042 600.000 239.019 786.299 426.551 333.334 214.577 444.036

12.887.663.251 12.617.925.816

Maintenance and repairs License cost

Land acquisition Insurance

Exhibitions and marketing Electricity, water and telephone

Provisions Contractors

Others

Total

Uang muka pemeliharaan dan perbaikan sebagian besar merupakan pembayaran biaya pemeliharaan dan perbaikan gedung Graha Atrium oleh PT PT Plaza Adika Lestari, Entitas Anak.

Uang muka pengurusan perijinan merupakan pembayaran pengurusan ijin yang masih dalam proses terkait dengan serah terima unit rumah dan ruko.

Advance maintenance and repairment mostly represents payment for maintenance and repairment of Graha Atrium building by PT Plaza Adika Lestari, Subsidiaries.

Advance license cost represents payment for obtaining license and permit still in process which related to handover of house and shophouse units.





10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS

Rincian dan mutasi aset tetap selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

Details and movements of fixed assets during the year ended December 31, 2013 and 2012 are as follows:

2013

Biaya Perolehan Pemilikan langsung Hak atas tanah Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan Peralatan Perabotan kantor

Jumlah

Akumulasi Penyusutan Pemilikan langsung Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan Peralatan Perabotan kantor

Jumlah

Nilai Buku Bersih 341.869.786.547

Saldo Awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo Akhir/ Beginning Balance Additions Deductions Reclasificalions Ending Balance

95.898.000.000 95.898.000.000 300.537.250.372 22.449.920.640 - - 322.987 171.012

8.529.516.236 - 536.402.870 - 7.993.113.366 12.235.369.005 3.848.883.000 593.801.989 - 15.490.450.016 32.558.049.133 2.573.123.808 32.940455 (46.050.000) 35.052.182.486

7476.596.336 198.379.708 - - 7.674.976.044

457.234.781.082 29.070.307.156 1.163 145.314 (46.050.000) 485 095.892 924

82.298.721.801 8.969.002.972 91.267.724.773 5 004.399.956 137.309.874 319.888.610 - 4.821.821.220 6 213.753.902 2.199.723.292 506.779.037 7.906.698.157

20.296.197.496 3.040.596.175 28.239.567 - 23.308 554.104 1.551 921.380 1.085.797.447 - - 2.637.718.827

115.364.994.535 15.432.429.760 854 907.214 - 129 942.517.081

355.153.375.843

Cost Direct ownership

Land righls Building and utilities

Machine Vehicles

Equipment Office furniture

Total

Accumulated Depreciation Direct ownership

Building and utilities Machine Vehicles


Total

Net Book Value

2012

Biaya Perolehan Pemilikan langsung Hak atas tanah Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan Peralatan Perabotan kantor

Jumlah

Saldo Awal/ Beginning Balance

7.055078.373 3.265.849.071 1.769.784.791

12.090.712.235

Saldo Awal Entitas Anak yang

Diakuisisi/ Beginning

Balance of the Acquired

Subsidiary

95.898.000.000 306.447.991.981

8.529.516.236 3.117.053.540

27.370.670.618

441.363.232.375

Penambahan7

Additions

2.464.386.147

3.098.410.000 2.596.550.190 5.708.711.545

13.868.057.882

Pengurangan/ Deductions

8.375.127.756

1.035.172.908 675.020.746

1.900.000

10 087.221.410

Saldo Akhir/ Ending Balance

95.898.000.000 300.537.250.372

8.529.516.236 12.235.369.005 32.558.049.133

7.476.596.336

457.234.781.082

Cost Direct ownership

Land rights Building and utilities

Machine Vehicles


Total

Akumulasi Penyusutan Pemilikan langsung Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan Peralatan Perabotan kantor

Jumlah

Nilai Buku Bersih

3.854.393.876 2.444.414.059

911.750.169

7.210.558.104

4.880.154.131

73.865.591.981 4.863.395.305 1.031.053.541

14.457.191.549

94.217.232.376

8433.129.820 141.004.651

1.632.090.430 3 394.591.888

642.071 211

14.242.888.000

303.783.945

1 900.000

305.683.945

82.298.721.801 5.004 399.956 6.213.753.902

20.296.197.496 1.551.921.380

115.364.994.535

341.869.786.547

Accumulated Depreciation Direct ownership

Building and utilities Machine Vehicles


Total

Net Book Value

Pada tanggal 31 Desember 2012, penambahan aset tetap termasuk penambahan aset tetap milik PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak, sebesar Rp 4.222.187.434 dimana PAL merupakan entitas yang diakuisisi sejak tanggal 28 Desember 2012. Pada tanggal 31 Desember 2013, aset tetap kendaraan tertentu digunakan sebagai jaminan utang lembaga keuangan (lihat Catatan 23).

As of December 31, 2012, additional offixed assets include additional of fixed assets of PT Plaza Adika Lestari (PAL), Subsidiary, amounted to Rp 4,222,187,434, whereas PAL is the entity acquired since December 28, 2012. As of December 31, 2013, certain vehicle are pledged as collateral for financial institution loan (see Note 23).





Pada tanggal 31 Desember 2012, aset tetap berupa peralatan milik PAL, digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman bank yang diperoleh dari PT Bank Pan Indonesia Tbk (lihat Catatan 16 dan 22).

As of December 31, 2012, equipment owned by PAL, are pledged as collateral for bank loan obtained from PT Bank Pan Indonesia Tbk (see Notes 16 and 22).

Tanah dan bangunan "Graha Atrium" yang berlokasi di Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman bank yang diperoleh PAL (lihat Catatan 16 dan 22).

Hak atas tanah seluas 5.795 m2 adalah dalam bentuk "Hak Guna Bangunan" dengan masa hak yang akan berakhir pada tahun 2026. Manajemen PAL berpendapat bahwa hak atas tanah tersebut dapat diperbaharui/diperpanjang pada saat jatuh tempo.

Land and building "Graha Atrium " located in Jl. Senen Raya No. 135, Central Jakarta are pledged as collateral for loan obtained by PAL (see Notes 16 and 22).

Land rights approximately of5,795 square meters represent Building Use Rights which will be expired in 2026. The PAL's management believes that the land rights extension renewable when its expire.

Aset tetap Entitas dan Entitas Anak, kecuali tanah, telah diasuransikan terhadap risiko bencana alam, kebakaran, banjir, kecelakaan, pencurian dan risiko lainnya dengan jumlah nilai pertanggungan pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp 163.667.745.000 dan Rp 147.239.028.000. Manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut:

2013

Beban pokok penjualan dan beban langsung usaha 11.266.535.837

Beban umum dan administrasi (lihat Catatan 35) 4.165.893.923

Jumlah 15.432.429.760

Fixed assets of the Entity and Subsidiaries, except land, have been insured against natural disaster, fire, flood, accidents, theft and other risks with the sum insured amounting to Rp 163,667,745,000 and Rp 147,239,028,000 as of December 31, 2013 and 2012, respectively. The Entity and Subsidiaries's management believes that the sum insured is sufficient to cover possible losses on insured assets.

Depreciation expenses was allocated to the following:

2012

Cost of revenues and direct costs

General and administrative 2.212.146.862 Expenses (see Note 35)

2.212.146.862 Total

Pengurangan aset tetap terdiri dari: Disposals of fixed assets consist of:

a. Penjualan aset tetap selama tahun 2013 dan 2012 dengan rincian sebagai berikut:

Nilai perolehan Akumulasi penyusutan

Nilai buku aset tetap Hasil penjualan aset tetap

Laba (rugi) penjualan aset tetap

2013

1.163.145.314 854.907.214

308.238.100 293.500.000

(14.738.100)

Disposals of fixed assets is a sale of fixed assets during 2013 and 2012 with details as follows:

2012

1.007.468.000 285.171.704

722.296.296 750.000.000

27.703.704

Cost Accumulated depreciation

Net book value of fixed assets Proceed from sale offixed assets

Gain (loss) on sale of fixed assets

b. Kerugian penurunan nilai aset tetap atas bangunan Graha Atrium dan peralatan kantor milik PAL dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp 9.050.000.000 pada tanggal 31 Desember 2012 yang dinilai dengan menggunakan dasar unit penghasil kas dan disajikan dalam akun "Rugi Atas Penurunan Nilai Aset Tetap" pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi. Penurunan ini didasarkan atas laporan KJPP Rengganis, Hamid & Rekan, penilai independen, No. 061D-VAL-

b. Impairment losses of fixed assets of Graha Atrium Building and office equipment owned by PAL totaling of Rp 9,050,000,000 as of December 31, 2012 based on valuation using the cash-generating unit and presented in "Loss on Impairment of Fixed Assets" account in the consolidated statement of comprehensive income. The decrease is based on valuer report of KJPP Rengganis, Hamid & Partners, independent appraisal, No. 061D-VAL-XI/2012 dated





XI/2012 tanggal 8 Nopember 2012, yang menggunakan pendekatan pendapatan dan biaya. Penurunan nilai tersebut terjadi karena jumlah terpulihkan aset lebih kecil dari jumlah tercatat.

Manajemen Entitas telah melakukan perubahan estimasi akuntansi berdasarkan pola konsumsi dari manfaat ekonomi masa depan dengan mengubah metode depresiasi saldo menurun berganda menjadi metode garis lurus (lihat Catatan 47).

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, tidak terdapat kapitalisasi biaya pinjaman pada aset tetap.

Berdasarkan surat pernyataan dari "Wiratman & Associates", konsultan teknik yang menyatakan bahwa bangunan Graha Atrium telah direncanakan sesuai dengan peraturan-peraturan yang berlaku pada saat perencanaan tersebut dibuat (tahun 1990), yang salah satunya adalah umur bangunan yang dibangun harus dapat bertahan sampai dengan 50 tahun (tahun 2040). Masa manfaat ekonomis aset tetap bangunan dan prasarana PAL adalah antara 4 tahun sampai dengan 25 tahun. Setelah kuasi-reorganisasi yang dilakukan pada tanggal 31 Desember 2011, PAL mengubah masa manfaat ekonomis bangunan dan prasarana menjadi antara 4 tahun sampai dengan 26 tahun yang dimulai sejak tanggal 1 Januari 2012. Perubahan estimasi umur ekonomis tersebut diterapkan secara prospektif sesuai dengan PSAK No. 25 (Revisi 2009), mengenai "Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan".

Berdasarkan memo Direksi PAL pada tanggal 30 Desember 2011, PAL mengestimasikan kembali masa manfaat ekonomis aset tetap peralatan menjadi antara 4 tahun sampai dengan 5 tahun sejak tanggal 1 Januari 2012. Perubahan estimasi umur ekonomis tersebut diterapkan secara prospektif sesuai dengan PSAK No. 25 (Revisi 2009), mengenai "Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan".

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tetap, manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai aset, pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, kecuali atas bangunan dan prasarana dan peralatan kantor milik PAL di tahun 2012.

November 8, 2012, using income and cost approach. This impairment due to the recoverable amount of assets is less than its carrying amount.

The Entity's management has changed in accounting estimate based on the pattern of consumption of future economic benefits by changing the double declining balance depreciation method to straight-line method (see Note 47).

As of December 31, 2013 and 2012, there is no borrowing costs capitalized in fixed assets.

Based on the statements from "Wiratman & Associates", an engineering consultant, stated that Graha Atrium building had been planned in accordance with the regulations stipulated at the time the plan was made (year 1990), among others, the useful life of buildings constructed must be withstand for 50 year (year 2040). The estimated useful life of PAL buildings and infrastructure were within 4 years to 25 years. After quasi-reorganisation on December 31, 2011, PAL changed the estimated useful life of its buildings and infrastucture to be within 4 years to 26 years starting from January 1, 2012. The changes in the estimated useful life are applied prospectively in accordance with PSAK No. 25 (Revised 2009), regarding "Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors ".

Based on the statements of Directors of PAL dated December 30, 2011, PAL reestimates the useful life of its office equipment to be within 4 years to 5 years starting from January 1, 2012. The changes in the estimated useful life was applied prospectively in accordance with PSAK No. 25 (Revised 2009), regarding "Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors".

Based on the review on the recoverable value of the fixed assets, the Entity and Subsidiaries's management believes that there is no event or change indicating assets impairment, as of December 31, 2013 and 2012, except buildings and infrastructure and office equipment owned by PAL in 2012.





11. PENYERTAAN SAHAM


PT Prospek Duta Sukses PT Nusantara Prospekindo

Sukses PT Satria Pusaka Permata

Perkasa

Jumlah

11. SHARE INVESTMENT

This account consists of :

2013

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Biaya Perolehan/

Ownership At Cost

15% 1.500.000.000

15% 1.500.000.000

15% 1.500.000.000

4.500.000.000

Nilai Buku/ Net Book Value

1.500.000.000

1.500.000.000

1.500.000.000

4.500.000.000

PT Prospek Duta Sukses PT Nusantara Prospekindo

Sukses PT Satria Pusaka Permata

Perkasa

PT Prospek Duta Sukses

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., No. 14, tanggal 8 Juli 2013, Entitas melakukan pengalihan hak atas saham PT Prospek Duta Sukses masing-masing dari Oxendon Enterprises Limited sebanyak 1.490 saham dan I Ketut Suparta sebanyak 10 saham, sehingga seluruhnya berjumlah 1.500 saham atau sebesar Rp 1.500.000.000.

Akta tersebut telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Penerimaan Perubahan Data Perseroan No. AHU-AH.01.10-32931 tanggal 14 Agustus 2013.

PT Nusantara Prospekindo Sukses

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., No. 42, tanggal 17 Juli 2013, Entitas melakukan pengalihan hak atas saham PT Nusantara Prospekindo Sukses masing-masing dari Eternal Wealth Group Limited sebanyak 1.490 saham dan I Ketut Suparta sebanyak 10 saham, sehingga seluruhnya berjumlah 1.500 saham atau sebesar Rp 1.500.000.000.

Akta tersebut telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Data Perseroan No. AHU-AH.01.10-33374 tanggal 16 Agustus 2013.

PT Satria Pusaka Permata Perkasa

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., No. 4, tanggal 1 Oktober 2013, Entitas melakukan pengalihan hak atas saham PT Satria Pusaka Permata Sukses (SP3) masing-masing dari PT Tradeco Mulia sebanyak 50 saham dan Agus Pranoto Setiadi sebanyak 25 saham, sehingga seluruhnya berjumlah 75 saham atau sebesar Rp 75.000.000. Entitas juga melakukan penyertaan saham kepada SP3 sebanyak 1.425 saham atau sebesar Rp 1.425.000.000.

PT Prospek Duta Sukses

Based on Notarial Deed No. 14 of Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., dated July 8, 2013, the Entity had transferred rights of stock of PT Prospek Duta Sukses from Oxendon Enterprises Limited amounting to 1,490 shares and I Ketut Suparta amounting to 10 shares, respectively, whole amounting to 1,500 shares or Rp 1,500,000,000.

The deed has been accepted by Minister of Law and Human Right Acceptance Amendment Letter No. AHU-AH.01.10-32931 dated August 14, 2013.

PT Nusantara Prospekindo Sukses

Based on Notarial Deed No. 42 of Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., dated July 17, 2013, the Entity had transferred rights of stock of PT Nusantara Prospekindo Sukses from Eternal Wealth Group Limited amounting to 1,490 shares and I Ketut Suparta amounting to 10 shares, respectively, whole amounting to 1,500 shares or Rp 1,500,000,000.

The deed has been accepted by Minister of Law and Human Rights Acceptance Amendment Letter No. AHU-AH.01.10-33374 dated August 16, 2013.

PT Satria Pusaka Permata Perkasa

Based on Notarial Deed No. 4 of Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., dated October 1, 2013, the Entity had transferred rights of stock of PT Satria Pusaka Permata Sukses (SP3) from PT Tradeco Mulia amounting to 50 shares and Agus Pranoto amounting to 25 shares, respectively, the amounting to 75 shares or Rp 75,000,000. Entity also invested in shares to SP3 amounting to 1,425 shares or Rp 1,425,000,000.





Per tanggal 31 Desember 2013, penyertaan saham Entitas pada SP3 adalah sebanyak 1.500 saham atau sebesar Rp 1.500.000.000.

Akta tersebut telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Data Perseroan No. AHU-AH.01.10-50145 tanggal 21 Nopember 2013.

As of December 31, 2013, the entity's investment in SP3 amounting to 1,500 shares or Rp 1,500,000,000.

The deed has been accepted by Minister of Law and Human Right Acceptance Amendment Letter No. AHU-AH. 01.10-50145 dated November 21, 2013.

12. INVESTASI PADA PENGENDALIAN BERSAMA 12. INVESTMENT IN JOINT CONTROLLED ENTITY ENTITAS

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, akun ini merupakan jumlah setoran dana yang telah dikeluarkan oleh Entitas untuk kerjasama operasi BKS Cowell-KAPI sehubungan dengan pengembangan proyek perumahan Borneo Paradiso @Balikpapan di Kalimantan Timur.

Sesuai dengan Perjanjian Kerjasama antara Entitas dan PT Karya Agung Putra Indonesia tanggal 5 Juni 2009 dan Addendum Perjanjian Kerjasama tanggal 6 Juli 2009 (lihat Catatan 39), maka Entitas berkewajiban menanggung biaya pembangunan dan biaya-biaya operasional sehubungan proyek perumahan Borneo Paradiso @Balikpapan.

As of December 31, 2013 and 2012, this account represents funds transferred by the Entity for joint venture of BKS Cowell-KAPI regarding the development of housing projects at Borneo Paradiso @Balikpapan in East Kalimantan.

In accordance with the Joint Venture Agreement between the Entity and PT Karya Agung Putra Indonesia on June 5, 2009 and its Addendum dated July 6, 2009 (see Note 39), the Entity is obligated to bear the cost of construction and operational costs of housing project at Borneo Paradiso @Balikpapan.

Saldo awal tahun Penambahan

Saldo akhir tahun

2013

50.606.689.415 275.918.121.347

326.524.810.762

2012

15.537.943.072 35.068.746.343

50.606.689.415

Beginning balance Additions

Ending balance

Penambahan atas investasi pada pengendalian bersama entitas termasuk pengakuan porsi bagi hasil BKS Cowell-KAPI selama tahun 2010 sampai dengan 2013.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 saldo investasi pada pengendalian bersama entitas masing-masing sebesar Rp 326.524.810.762 dan Rp 50.606.689.415 merupakan setoran bagian partisipasi Entitas untuk kerjasama operasi BKS Cowell-KAPI atas proyek perumahan Borneo Paradiso @Balikpapan tahap 2 sehubungan dengan telah berakhirnya pengendalian bersama entitas tahap 1 pada tahun 2011.

Addition of investment in joint controlled entity includes the recognition of the interest portion of BKS Cowell-KAPI during 2010 until 2013.

As of December 31, 2013 and 2012, balance of investment in joint venture amounting to Rp 326,524,810,762 and Rp 50,606,689,415, respectively, represents phase 2's interest of the Entity in joint venture of BKS Cowell-KAPI for housing projects at Borneo Paradiso @Balikpapan since the phase I of joint operations ended in 2011.

13. ASET TAKBERWUJUD


Gooodwill - bersih Hak pengelolaan bangunan

Jumlah

2013

689.159.225.867 3.929.245.326

693.088.471.193

13. INTANGIBLE ASSETS


2012

689.175.185.002 4.933.769.333

694.108.954.335

Goodwill - net Building management rights

Total





Goodwill

Goodwill merupakan selisih lebih harga perolehan terhadap nilai wajar Entitas Anak yang berasal dari akuisisi PT Sandi Mitra Selaras (SMS) dan PT Plaza Adika Lestari (PAL). Saldo selisih lebih harga perolehan terhadap nilai wajar Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing adalah sebesar Rp 689.159.225.867 dan Rp 689.175.185.002.

Goodwill

Goodwill represents the excess of acquisition cost against the fair value of its Subsidiaries which are derived from the acquisition of PT Sandi Mitra Selaras (SMS) and PT Plaza Adika Lestari (PAL). Balance of the excess of acquisition cost against the fair value of Subsidiary as of December 31, 2013 and 2012 amounted to Rp 689,159,225,867 and Rp 689,175,185,002, respectively.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai yang dapat diperoleh kembali dari goodwill, manajemen Entitas berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai goodwill pada tanggal 31 Desember 2012. Pada tahun 2013, tidak terdapat penurunan nilai goodwill dari PAL, tetapi terdapat penurunan nilai goodwill dari SMS sebesar Rp 15.959.135 dan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Based on the review on the recoverable amount of the goodwill, the Entity management believes that there is no event or change indicating goodwill impairment as of December 31, 2012. In 2013, there is no goodwill impairment from PAL, but there is goodwill impairment from SMS amounted to Rp 15,959,135 and was charged to consolidated income statement of comprehensive.

Hak pengelolaan bangunan Right of building management

2013 2012

Biaya perolehan 13.659.780.000 13.659.780.000 Cost

Akumulasi amortisasi Saldo awal

Penambahan tahun berjalan

Saldo akhir

Nilai buku bersih

8.726.010.667 1.004.524.007

9.730.534.674

3.929.245.326

7.797.333.333 928.677.334

8.726.010.667

4.933.769.333

Accumulated amortization Beginning balance

Addition current year

Ending balance

Net book value

Hak pengelolaan bangunan merupakan hak pengelolaan bangunan dari PD Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"), yaitu berupa Gedung Plaza Atrium Segitiga Senen ("Plaza Atrium Senen") yang berlokasi di Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat.

Berdasarkan akta "Perjanjian Pengelolaan Bangunan The Atrium Shopping Centre", No. 247, tanggal 11 Nopember 1992 yang dibuat dihadapan Notaris Richardus Nangkih Sinulingga, PAL memperoleh hak pengelolaan bangunan dari PD Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"), yaitu berupa Gedung Plaza Atrium Segitiga Senen ("Plaza Atrium Senen") yang berlokasi di Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat.

Berdasarkan akta tersebut, PAL berhak atas pengelolaan Plaza Atrium Senen milik PDPSJ selama 25 tahun, yaitu dari tanggal 21 Agustus 2002 sampai dengan 20 Agustus 2017, dan sebagai kompensasinya, PAL telah mengeluarkan biaya sebesar US$ 6.240.000 yang dibayarkan secara bertahap dari tahun 1992 sampai dengan tahun 1996 kepada PDPSJ.

Buildings use rights represents buildings management rights from PD Sarana Jaya Development ("PDPSJ"), which consists of Plaza Atrium Segitiga Senen building ("Plaza Atrium Senen ") that are located on Jl. Senen Raya No. 135, Central Jakarta.

Based on the deed of "The Atrium Shopping Centre Buildings Management Agreement", No. 247, dated November 11, 1992 which was notarized by Richardus Nangkih Sinulingga, S.H., PAL obtained buildings management rights from PD Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"), which consists of Plaza Atrium Segitiga Senen building ("Plaza Atrium Senen") that are located on Jl. Senen Raya No. 135, Central Jakarta.

Based on the deed, PAL is entitled to manage Plaza Atrium Senen which is owned by PDPSJ for a period of 25 years, starting from August 21, 2002 until August 20, 2017, and as the compensation, PAL had paid to PDPSJ amounting to US$ 6,240,000, that had been installed by PAL from 1992 until 1996.





Sesuai dengan perjanjian tersebut, PAL telah mengasuransikan bangunan Plaza Atrium terhadap risiko kebakaran, banjir dan risiko lainnya pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 350.560.000.000 dan Rp 248.000.000.000. Manajemen PAL berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kerugian yang mungkin timbul terhadap aset tersebut akibat risiko yang diasuransikan.

Pada tanggal 12 Agustus 2011 telah ditandatangani akta addendum II: "Perjanjian Pengelolaan Bangunan The Atrium Shopping Centre di Segitiga Senen", yang diaktakan dengan Akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 136 dan ditandatangani oleh Notaris Pengganti Jimmy Tanal S.H., yaitu mengenai penambahan hak pengelolaan atas bangunan "Atrium Extension" untuk periode dari tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan tanggal 20 Agustus 2017. Sehubungan dengan penambahan tersebut, maka PAL wajib membayar tambahan kompensasi sebesar Rp 593.554.687 yang akan dibayarkan dalam jangka waktu 6 tahun, yaitu sebesar Rp 98.925.781 per tahun, yang dimulai sejak tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan 21 Agustus 2017.

Berdasarkan akta addendum II tersebut di atas, maka PAL akan membangun "Atrium Extension" yang selanjutnya akan dikelola oleh PAL dari tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan tanggal 21 Agustus 2017.

PAL telah memulai pembangunan "Atrium Extension" pada tahun 2012 dan telah diselesaikan pada tahun 2013.

Selain itu, pada tanggal 12 Agustus 2011, telah ditandatangani pula akta addendum I: "Perjanjian Kerjasama Pengelolaan antara PDPSJ dan PAL", yang diaktakan dengan akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 137 dan ditandatangani oleh Notaris Pengganti Jimmy Tanal S.H., yaitu mengenai penambahan kerjasama pengelolaan atas bangunan "Atrium Extension" untuk periode tahun 2017 sampai dengan 2037. Sehubungan dengan penambahan tersebut, maka PAL wajib membayar tambahan kompensasi sebesar Rp 2.374.218.750 yang akan dibayarkan dalam jangka waktu 6 tahun, yaitu sebesar Rp 395.703.125 per tahun, yang dimulai sejak tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan 21 Agustus 2017.

In accordance with the agreement, PAL had insured Plaza Atrium building against fire, flood and other risks as of December 31, 2013 and 2012, with a sum insured amounted to Rp 350,560,000,000 and Rp 248,000,000,000, respectively. PAL s management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses that may arise from such risks.

On August 12, 2011, Deed of amendment II, "The Atrium Shopping Centre Building Management Agreement on Segitiga Senen " had been signed, and notarized by Notarial Deed No. 136 of Hasbullah Abdul Rashid, SH, M.Kn., and signed by Jimmy Tanal, S.H., a substitute notary, which consists of additional rights to manage the "Atrium Extension" building for the period from August 21, 2012 until August 20, 2017. In connection with these additions, PAL was obligated to pay an additional compensation amounting to Rp 593,554,687 which will be paid within a period of 6 years, amounting to Rp 98,925,781 per annum, starting from August 21, 2012 until August 21, 2017.

Based on the deed of amendment II above, PAL will build the "Atrium Extension " which further will be managed by PAL from August 21, 2012 until August 21, 2017.

PAL has started the construction of "Atrium Extension" in 2012 and has already been completed in 2013.

In addition, on August 12, 2011, the deed of amendment I, "Management Cooperation Agreement between PDPSJ and PAL" has been signed, which was notarized by Notarial Deed of Hasbullah Abdul Rashid, S.H., M.Kn., No. 137 and signed by Jimmy Tanal, S.H., a substitue notary, which consists of additional management cooperation of the "Atrium Extension " building for the period of 2017 until 2037. In connection with these additions, PAL was obligated to pay an additional compensation amounting to Rp 2,374,218,750 which will be paid within a period of 6 years, amounting to Rp 395,703,125 per annum, starting

from August 21, 2012 until August 21, 2017.

14. DANA DALAM PEMBATASAN


Dana yang dibatasi penggunaannya Deposito

PT Bank Permata Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk

2013

8.922.727.921 7.923.843.900

14. RESTRICTED FUNDS


2012

10.450.477.373 8.854.803.900

Restricted funds Time deposits

PT Bank Permata Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk





2013 2012

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 6.816.555.429

PT Bank Danamon Indonesia Tbk 6.106.412.458 PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 5.252.040.360 PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 4.806.014.690 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4.405.737.896 PT Bank Pan Indonesia Tbk 2.676.710.730 PT Bank Internasional Indonesia

Tbk 1.623.136.903 PT Bank CIMB Niaga Tbk 1.311.743.486 PT Bank Victoria International

Tbk 144.416.058 PT Bank Index Selindo 64.870.012

PT Bank Negara Indonesia 6.424.804.539 (Persero) Tbk 1.279.345.950 PT Bank Danamon Indonesia Tbk

PT Bank Rakyat Indonesia 1.338.973.700 (Persero) Tbk

PT Bank Tabungan Negara 945.638.490 (Persero) Tbk

4.768.986.229 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2.702.440.730 PT Bank Pan Indonesia Tbk

PT Bank Internasional Indonesia 2.914.454.619 Tbk 1.609.853.776 PT Bank CIMB Niaga Tbk

PT Bank Victoria International 144.416.058 Tbk 64.870.012 PT Bank Index Selindo

Rekening escrow PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 4.926.404.800 4.942.418.000 PT Bank Danamon Indonesia Tbk 3.453.751.208 4.497.638.558 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2.427.534.323 2.973.239.361 PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 1.375.903.030 1.370.573.720 PT Bank Pan Indonesia Tbk 128.062.791 82.852.821

Jumlah 62.365.865.995 55.365.787.836

Escrow accounts PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk

Total

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, dana yang dibatasi penggunaannya merupakan dana pembatasan dalam bentuk deposito dan rekening escrow atas penjualan rumah melalui fasilitas Kredit Pemilikan Rumah (KPR) dan penjualan unit apartemen melalui fasilitas Kredit Pemilikan Apartemen (KPA). Dana tersebut akan segera dicairkan oleh pihak Bank setelah Akta Jual Beli ditandatangani, pemecahan sertifikat telah dilakukan dan diserahkan kepada bank yang bersangkutan (lihat Catatan 38).

As of December 31, 2013 and 2012, restricted funds represent restricted time deposit and bank statements from sales of houses through housing loan program (KPR) and sales of apartment unit through apartment loan program (KPA). These funds will be withdrawn immediately by the Bank after the spliting of the certificate has been done and hand over to the related bank (see Note 38).

15. ASET LAIN-LAIN


Uang muka hak pengelolaan bangunan - bersih

Beban ditangguhkan Aset dalam pengerjaan Uang jaminan Lain-lain

Jumlah

2013

84.589.257.814 94.943.758.418 11.821.734.092

249.964.232 93.516.015

191.698.230.571

15. OTHER ASSETS


2012

74.894.628.907 45.632.084.967 24.645.917.093

198.805.743

145.371.436.710

Advance for Building Management Rights - net

Deferred charges Assets in progress

Security deposit Others

Total





Uang muka hak pengelolaan bangunan

Berdasarkan Akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 42, tanggal 8 Oktober 2010, PT Plaza Adika Lestari (PAL) mengadakan perjanjian kerjasama pengelolaan dengan Perusahaan Daerah Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"). Dalam peijanjian tersebut, PAL berhak atas pengelolaan Plaza Atrium Senen milik PDPSJ untuk jangka waktu 20 tahun yang akan dimulai pada tanggal 21 Agustus 2017 sampai dengan tanggal 20 Agustus 2037.

Advance for buildine management rights

Based on Notarial Deed of Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 42, dated October 8, 2010, PT Plaza Adika Lestari (PAL) entered into management cooperation agreement with Perusahaan Daerah Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"). Under this agreement, PAL was entitled to manage Plaza Atrium Senen which is owned by PDPSJ for a period of 20 years starting from August 21, 2017 until Agustus 20, 2037.

Disamping itu, PAL, antara lain, diwajibkan untuk melakukan pembayaran (diluar pajak pertambahan nilai) kepada PDPSJ sebagai berikut:

Entrance fee sejumlah Rp 2.000.000.000; Kompensasi pengelolaan sejumlah Rp 100.000.000.000 yang dibayarkan secara bertahap; Membayar biaya operasional sejumlah US$ 21.000 per tahun atau US$ 1.750 per bulan.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, PAL telah melakukan pembayaran masing-masing sebesar Rp 84.589.257.814 dan Rp 74.894.628.907 yang dicatat sebagai "Uang Muka Hak Pengelolaan Bangunan" pada bagian akun "Aset Lain-lain" dalam laporan posisi keuangan konsolidasi.

In addition, PAL, amongst others, are required to pay PDPSJ (excluding value added tax) as follows:

Entrance fee amounting to Rp 2,000,000,000; Management compensation amounting to Rp 100,000,000,000, which will be paid in installment; Payment of operational costs amounting to US$ 21,000 per annum or US$ 1,750per month.

As of December 31, 2013 and 2012, PAL had paid amounted to Rp 84,589,257,814 and Rp 74,894,628,907, respectively, which recorded as "Advances Buildings Management Rights " as part of "Other Assets " accounts in the consolidated statements of financial position.

Pembayaran kompensasi atas hak pengelolaan tersebut sebagian dibiayai dari Fasilitas Pinjaman Jangka Panjang 2 yang diperoleh dari PT Bank Pan Indonesia Tbk (lihat Catatan 22).

Beban ditangguhkan

Beban ditangguhkan merupakan akumulasi beban pemeliharaan dan perawatan bangunan Plaza Atrium yang memiliki manfaat jangka panjang, dengan rincian sebagai berikut:

The payment of management rights compensation is partly funded from long-term loan facility 2 obtained from PT Bank Pan Indonesia Tbk (see Note 22).

Deferred charges

Deferred charges represent accumulated buildings repair and maintenance expense of Plaza Atrium buildings, which had a long-term benefits, with details as follows:

2013 2012

Biava perolehan Saldo awal Penambahan tahun berjalan

Saldo akhir

Akumulasi amortisasi Saldo awal

Penambahan tahun berjalan

Saldo akhir

Nilai buku bersih

235.175.994.402 62.124.327.033

297.300.321.435

189.543.909.435 12.812.653.582

202.356.563.017

94.943.758.418

230.883.953.551 4.292.040.851

235.175.994.402

177.327.774.985 12.216.134.450

189.543.909.435

45.632.084.967

Cost Beginning balance


Ending balance

Accumulated amortization Beginning balance


Ending balance

Net book value

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI NOTES TO THE CONSOLIDA TED FINANCIAL (Lanjutan) STA TEMENTS (Continued) (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Aset dalam pengerjaan

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, akumulasi biaya pengerjaan interior dan exterior Plaza Atrium, Graha Atrium dan Atrium Extension masing-masing sebesar Rp 11.821.734.092 dan Rp 24.645.917.093 yang dicatat sebagai "Aset dalam Pengerjaan" pada laporan posisi keuangan konsolidasi. Manajemen PAL berpendapat bahwa tidak terdapat hambatan dalam kelanjutan penyelesaian proyek tersebut.

Pada tahun 2013, proyek Atrium Extension telah selesai.

Assets in Progress

As of December 31, 2012, accumulated costs of construction interior dan exterior Plaza Atrium, Graha Atrium, and Atrium Extension amounted to Rp 11,821,734,092 and Rp 24,645,917,093, respectively, which recorded as "Construction in progress" in the consolidated statements of financial position. PAL management believes that there were no difficulties in the continuation of the project completion.

In 2013, Atrium Extention project has been completed.

16. HUTANG BANK JANGKA PENDEK


PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk

Jumlah

2013

16. SHORT-TERM BANK LOANS


28.999.382.146 8.279.193.507

37.278.575.653

2012

9.494.127.927 8.161.997.034

17.656.124.961

PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Victoria International Tbk

PT Bank Pan Indonesia Tbk

Total

PT Bank QNB Kesawan Tbk

Berdasarkan Akta Notaris Notaris Melati Sinaga S.H., No. 6, tanggal 29 Agustus 2013 mengenai Perjanjian Kredit, Entitas memperoleh fasilitas Pinjaman Rekening Koran dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) dengan batas maksimum sebesar Rp 30.000.000.000. Pinjaman ini digunakan sebagai modal kerja Entitas dan dijamin dengan jaminan yang sama dengan fasilitas fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dan 2 (lihat Catatan 22). Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,5% per tahun.

PT Bank Victoria International Tbk

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 319 tanggal 21 Desember 2012 dari Notaris Suwarni Sukiman, S.H., Entitas memperoleh fasilitas Pinjaman Rekening Koran (PRK) dari PT Bank Victoria International Tbk yang digunakan untuk pembiayaan modal kerja dengan batas maksimum fasilitas sebesar Rp 10.000.000.000. Pinjaman ini dikenakan tingkat suku bunga tahunan sebesar 12% per tahun dan jatuh tempo 12 bulan sejak penandatanganan perjanjian sampai dengan tanggal 20 Desember 2013.

Pinjaman ini dijamin dengan jaminan yang sama dengan fasilitas term loan (lihat Catatan 22).

Sampai dengan tanggal laporan, perpanjangan atas perjanjian ini masih dalam proses penyelesaian.


Based on Notarial Deed No. 6 of Melati Sinaga, S.H., dated August 5, 2013 regarding Loan Agreement and Guarantee Agreement, PT Plaza Adika Lestari, Subsidiary, obtained demand loans facility (PRK) from PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) with a maximum credit facility of Rp 30,000,000,000. This loans used for working capital financing and secured by the same with loan facilities of Fixed Loan 1 and 2 (see Note 22). This loans bears annual interest rate of 10.5%per annum.

PTBank Victoria International Tbk

Based on Bank Loan Agreement No. 319 dated December 21, 2012 as notarized by Suwarni Sukiman, S.H., the Entity obtained demand loans facility (PRK) from PT Bank Victoria International Tbk, which is used for working capital financing with a maximum credit facility of Rp 10,000,000,000. This loan bears annual interest rate of 12% per annum and due in 12 months from the signing of the agreement until December 20, 2013.

The loan is secured by the same collateral with term loan facility (see Note 22).

Until reporting date, this extension agreement is still on progress.






Berdasarkan Akta Notaris Notaris James Herman Rahardjo, S.H., No. 6, tanggal 5 Oktober 2007 mengenai Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan, PT Plaza Adika Lestari, Entitas Anak, memperoleh fasilitas Pinjaman Rekening Koran (PRK) dari PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin) yang digunakan untuk pembiayaan modal kerja dengan batas maksimum fasilitas sebesar Rp 24.000.000.000 dengan tingkat suku bunga tahunan sebesar 13%. Jangka waktu pinjaman adalah satu tahun sejak tanggal 5 Oktober 2007 dan terakhir diperpanjang sampai dengan 5 Oktober 2012.

Pinjaman ini dijamin dengan jaminan yang sama dengan fasilitas pinjaman PJP-1 dan PJP-2 dari Bank Panin (lihat Catatan 22).

Berdasarkan Akta Notaris Sri Rahayuningsih S.H., No 68 tanggal 21 Pebruari 2013 mengenai Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan, fasilitas PRK telah diperpanjang sampai dengan tanggal 5 Oktober 2014.

Pada tanggal 30 Agustus 2013, Entitas telah melunasi pinjaman tersebut menggunakan fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (lihat Catatan 22).


Based on Notarial Deed No. 6 of James Herman Rahardjo, S.H., dated October 5, 2007, regarding Loan Agreement and Guarantee Agreement, PT Plaza Adika Lestari, Subsidiary, obtained demand loans facility (PRK) from PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin), which is used for working capital financing with a credit ceiling of Rp 24,000,000,000 and bears annual interest rate of 13%. This loan will be due in one year starting from October 5, 2007 and the latest had been extended until October 5, 2012.

The loan is secured by the same collateral with loan facility of PJP-1 and PJP-2 from Bank Panin (see Note 22).

Based on Notarial Deed of Sri Rahayuningsih S.H., No. 68 dated February 21, 2013, regarding Loan Agreement and Guarantee Agreement, PRK facility has been extend until October 5, 2014.

On August 30, 2013, the Entity had paid the loan using facility Fixed loan 1 from PT Bank QNB Kesawan Tbk (see Note 22).

17. UTANG USAHA


Pihak ketiga: PT Totalindo Eka Persada PT Aditira Prisma Persada Rusdi Sulaiman PT Median Cipta Graha PT Sumber Jayatama Nusantara PT Bangun Nagamas Kontraktor Rodamas Co Ltd PT Nugroho Karya Teknik

Mandiri PT Arya Cipta Binamandiri

Pradana Nur Asmat PT Mitra Giri Ratna Mulya PT Sanjaya Putra Pratama PT Karya Intercon Kencana PT Jaya Kencana PT Indonesia Pondasi Raya PT Colliers International

Indonesia PT Bumi Casa Manggala Utama Lain-lain

Jumlah

17. TRADE PAYABLES


2013

2.127.157.878 1.827.331.014 1.155.957.523

920.377.378 559.139.418 546.850.764 418.275.000

284.928.000

210.423.752 116.436.000

2012

8.646.184.230

437.430.770 4.588.245.614

690.273.826

1.631.125.703

9.798.002.430

1.568.948.273

4.045.667.651 1.956.194.019

780.353.603 732.710.785 447.824.642

447.700.000 217.165.449

8.297.780.417

32.856.479.279

Third parties: PT Totalindo Eka Persada

PT Aditira Prisma Persada Rusdi Sulaiman

PT Median Cipta Graha PT Sumber Jayatama Nusantara PT Bangun Nagamas Kontraktor

Rodamas Co Ltd PT Nugroho Karya Teknik

Mandiri PT Arya Cipta Binamandiri

Pradana Nur Asmat

PT Mitra Giri Ratna Mulya PT Sanjaya Putra Pratama

PT Karya Intercon Kencana PT Jaya Kencana

PT Indonesia Pondasi Raya PT Colliers International

Indonesia PT Bumi Casa Manggala Utama

Others

Total





Akun ini terutama merupakan utang kepada pemasok bahan bangunan dan kepada kontraktor, sub kontraktor untuk pembangunan perumahan Serpong Park, Melati Mas Residence dan Serpong Terrace, apartemen Westmark dan Atrium Extension.

This account mainly represents payable to material supplier, contractor and sub-contractor for development of Serpong Park, Melati Mas Residence and Serpong Terrace, Westmark apartment and Atrium Extention.

Seluruh utang usaha - pihak ketiga dalam denominasi mata uang Rupiah.

Rincian utang usaha - pihak ketiga berdasarkan umur utang adalah sebagai berikut:

All trade payables — third parties are denominated in Rupiah.

The details of aging schedule of trade payable - third parties are as follows:

2013 2012

Belum jatuh tempo 8.542.369.959 18.170.377.870 Not due Telah jatuh tempo: Over due:

Sampai dengan 60 hari 1.147.372.058 13.954.505.095 Up to 60 days 61 hari sampai 90 hari 37.727.913 412.927.916 61 days to 90 days Lebih dari 90 hari 70.532.500 318.668.398 More than 90 days

Jumlah 9.798.002.430 32.856.479.279 Total

18. UTANG LAIN-LAIN-PIHAK KETIGA 18. OTHER PA YABLES - THIRD PARTIES

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2013 2012

Pinjaman modal kerja Utang Bea Perolehan Hak atas Tanah

dan Bangunan (BPHTB) Rumah Oxendon Enterprises Limited Apartemen Titipan dan jaminan Lain-lain

Jumlah

92.779.034.000

9.729.262.903 8.809.685.894 1.490.000.000

485.123.414 487.931.330 697.763.307

114.478.800.848

44.562.224.093

12.082.909.845 4.808.129.510

704.720.413 235.230.000 162.591.362

62.555.805.223

Working capital loan Duty on Acquisition of Land Rights

and Building (BPHTB) House

Oxendon Enterprises Limited Apartment

Deposits and security deposits Others

Total

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, utang lain-lain terutama merupakan utang atas titipan konsumen untuk biaya-biaya pengalihan hak dan pengurusan sertifikat dan jaminan dari pembeli unit kavling jika melakukan pembangunan rumah.

Pinjaman modal kerja merupakan utang kepada Boliden Properties Limited (Boliden), yang diperoleh oleh PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak, pada saat Boliden masih menjadi pemegang saham PAL. Utang ini tidak dikenakan bunga dan akan jatuh tempo pada tanggal 28 Pebruari 2013.

Pada tanggal 28 Januari 2013, PAL telah melunasi seluruh utang kepada Boliden sebesar Rp 44.562.224.093.

Saldo pinjaman modal kerja pada tanggal 31 Desember 2013 sebesar Rp 92.779.034.000 merupakan sehubungan dengan transaksi keuangan Entitas dengan PT Green Hill Garden. Pinjaman tersebut tidak dikenakan bunga dan tanpa jatuh tempo pembayaran.

As of December 31, 2013 dan 2012, other payables mainly represent payables of transferring of right cost and certificates and deposit from the buyer if they will build their houses.

Working capital loan represent payable to Boliden Properties Limited (Boliden), where payable obtained by PT Plaza Adika Lestari (PAL), Subsidiary, when Boliden just became the Shareholder of PAL. This loan is interest free and will be due on February 28, 2013.

On January 28, 2013, PAL hds fully paid the payable to Boliden amounting to Rp 44,562,224,093.

Balance of working capital loan as of December 31, 2013 amounting to Rp 92,779,034,000 represent in relation to financial transaction between the Entity and PT Green Hill Garden. The loan has no interest and without term of payment.





Utang lain-lain kepada Oxendon Enterprises Limited merupakan transaksi keuangan Entitas sehubungan dengan pengalihan hak atas saham PT Prospek Duta Sukses (lihat Catatan 11).

Other payable to Oxendon Enterprises Limited are the Entity's financial transaction in related to transferred right of stock ofPT Prospek Duta Sukses (see Note 11).

19. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR


Pemeliharaan dan perbaikan Listrik, telepon, air dan gas Bunga Estimasi pemutusan hubungan kerja Jasa profesional Kontraktor Lain-lain

2013

Jumlah

4.777.160.395 2.476.415.712 1.557.400.545

370.800.000 175.000.000

798.432.484

10.155.209.132

19. ACCRUED EXPENSES


2012

646.292.942 2.187.923.892 1.213.591.522

379.800.000 195.000.000

6.414.922.977 1.528.733.625

12.566.264.958

Repairs and maintenance Electricity, telephone, water and gas

Interest Estimate separation payment

Professional fee Contractor

Others

Total

Biaya pemeliharaan dan perbaikan yang masih harus dibayar sebagian besar merupakan pemeliharaan dan perbaikan gedung Graha Atrium oleh PT PT Plaza Adika Lestari, Entitas Anak.

Beban pemutusan hubungan kerja merupakan kewajiban kontinjensi Entitas terhadap Martinus Marta Jaya sesuai dengan Relaas Pemberitahuan dari Pengadilan Hubungan Industrial Pengadilan Negeri Serang (lihat Catatan 40).

Biaya kontraktor yang masih harus dibayar merupakan pencatatan perkiraan nilai tagihan dari kontraktor berdasarkan kontrak kerja pada proyek pembangunan "Atrium Extension" milik PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak. Biaya kontraktor yang masih harus dibayar akan direklasifikasi ke akun "Utang Usaha" sebesar persentase penyelesaian proyek yang sudah disepakati bersama dan tagihan dari kontraktor telah diterima.

Accrued repair and maintenance mostly represents maintenance and repairment of Graha Atrium building by PT Plaza Adika Lestari, Subsidiaries.

Cost of separation payment represents contingency obligation of the Entity to Martinus Marta Jaya in accordance with the notification of the decision from Industrial Relation Court in Serang District Court (see Note 40).

Accrued contractor costs represent estimated value of bills from contractors recorded under the project contract in the construction of "Atrium Extension" owned by PT Plaza Adika Lestari (PAL), Subsidiary. Accrued contractor costs will be reclassified to "Accounts Payable" amounting to the percentage completed on the project that has been agreed and the invoice from contractor has been received.

20. UANG MUKA PENJUALAN DAN PENDAPATAN SEWA DAN JASA DITERIMA DI MUKA


a. Uang muka penjualan

Entitas Rumah Serpong Park Rumah Melati Mas Residence Rumah toko Serpong Park Rumah toko Serpong Terrace Rumah Serpong Terrace Rumah toko dan kios Melati Mas

Residence Kavling Melati Mas Residence Kavling Serpong Park

2013

23.388.749.852 8.408.167.387 7.919.521.380

507.272.748 403.636.369 208.181.818

195.454.541 69.123.366

20. ADVANCES ON SALES AND UNEARNED RENT AND SERVICE INCOME


a. Advances on sales

2012

68.673.212.659 6.752.258.969 6.948.381.814

463.636.384 7.225.856.074

208.181.818

195.454.541 69.123.366

The Entity Houses of Serpong Park

Houses of Melati Mas Residence Shop houses of Serpong Park

Shop houses of Serpong Terrace Houses of Serpong Terrace

Shop houses and kiosk of Melati Mas Residence

Lots of Melati Mas Residence Lots of Serpong Park





2013


Jumlah Dikurangi bagian yang direalisasi

dalam satu tahun

Bagian jangka panjang

41.100.107.461

41.100.107.461

2012

32.746.478.043

123.282.583.668

42.808.478.064

80.474.105.604

The Subsidiary Westmark apartment

Total

Less current portion

Long-term portion

Akun ini merupakan penerimaan uang muka pembelian rumah tinggal, rumah toko, kios dan tanah kavling dari pelanggan yang sampai tanggal laporan posisi keuangan konsolidasi proses penjualannya belum selesai. Entitas akan melaporkan uang muka sebagai penjualan setelah diselesaikannya perikatan jual beli atau pengikatan kredit dan dilakukan serah terima kunci pada pelanggan.

Sedangkan uang muka pembelian apartemen dilaporkan oleh Entitas Anak sebagai penjualan sesuai dengan persentase penyelesaian bangunan apartemen.

b. Pendapatan sewa dan jasa diterima di muka

This account represents advances received for purchase of insidential houses of selling houses, shop houses, kiosk and lots from customer until the date of consolidated statement of financial position, the selling process is not yet finished. The Entity will recognize advance on sales as sales after the signing of sale and purchase or credit agreement of selling agreement and hand over key to the customer.

Advances for purchase of apartments are reported by Subsidiary as sales in accordance with the percentage of completion of the apartment building.

b. Unearned rent and service income

2013 2012

Pusat perbelanjaan Perkantoran Kios dan rumah toko


dalam satu tahun


42.837.200.354 6.008.615.083

604.747.899

49.450.563.336

48.368.442.297

1.082.121.039

38.367.080.160 5.039.443.888

348.107.916

43.754.631.964

42.445.709.327

1.308.922.637

The shopping center Office tower

Kiosk and shop houses

Total


Long-term portion

Pendapatan sewa dan jasa diterima di muka merupakan pendapatan atas sewa gedung pertokoan, pusat perbelanjaan dan perkantoran yang diterima PAL dari pihak penyewa.

Advances on base rent and service charge represent income from the building rental of stores, shopping centers and office buildings that is received by PAL from the tenants.

21. UANG JAMINAN PELANGGAN 21. CUSTOMERS DEPOSITS


Pusat perbelanjaan Perkantoran Kios dan rumah toko Lain-lain


dalam satu tahun


2013

24.484.524.154 8.775.810.071 1.554.828.609

305.032.900

35.120.195.734

17.289.420.141

17.830.775.593


2012

21.478.911.037 7.555.383.101 1.286.781.489

173.500.000

30.494.575.627

8.867.454.795

21.627.120.832

The shopping center Office tower

Kiosk and shop houses Others

Total Less current

portion

Long-term portion

Uang jaminan pelanggan merupakan jaminan atas sewa gedung pertokoan, pusat perbelanjaan dan perkantoran yang diterima PAL dari pihak penyewa. Jaminan tersebut akan dikembalikan kepada penyewa pada akhir periode sewa setelah memperhitungkan seluruh tunggakan pihak penyewa.

Customers deposit represents guarantee for building rental of stores, shopping centers and office buildings that PAL received from the tenant. Guarantee will be returned to the tenant at the end of the lease period after considering the entire arrears the tenant.





22. UTANG BANK JANGKA PANJANG



PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero)

Tbk


Jumlah Dikurangi bagian yang jatuh tempo

dalam waktu satu tahun Bagian jangka panjang

2013

22. LONG TERM-BANK LOANS


2012

263.021.372.915

109.881.326.379

44.234.446.993

417.137.146.287

30.557.579.137

386.579.567.150

120.000.000.000

36.006.798.800 120.000.000.000

276.006.798.800

53.000.000.000

223.006.798.800

PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Victoria

International Tbk PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk

Total Less current

portion

Long-term portion


Berdasarkan Akta Notaris Notaris Melati Sinaga S.H., No. 6 tanggal 29 Agustus 2013 mengenai Perjanjian Kredit, PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak memperoleh fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) dengan batas maksimum sebesar Rp 210.000.000.000. Pinjaman ini digunakan untuk melunasi pinjaman jangka panjang PT Bank Pan Indonesia Tbk. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,5% per tahun dan jatuh tempo dalam jangka waktu 5 tahun sejak tanggal peijanjian kredit.

Berdasarkan Akta Notaris Notaris Melati Sinaga S.H., No. 7 tanggal 29 Agustus 2013 mengenai Perjanjian Kredit, PT PAL fasilitas Pinjaman Fixed Loan 2 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) dengan batas maksimum sebesar Rp 60.000.000.000. Pinjaman ini digunakan untuk renovasi, facelift, dan peningkatan leasable space untuk Graha Atrium dan Plaza Atrium. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,5% per tahun dan jatuh tempo dalam jangka waktu 5 tahun sejak tanggal perjanjian kredit.

Pinjaman diatas dijamin dengan:

a. Surat Kuasa Membebankan Hak Tanggungan (SKMHT) atas tanah dan bangunan Graha atrium (lihat Catatan 10).

b. Assignment of Contractual Rights dari Gedung Plaza Atrium.

c. Penjaminan semua perjanjian sewa termasuk piutang usaha dengan nilai minimum sebesar Rp 45.000.000.000 (lihat Catatan 6).

d. Gadai atas minimum reserve fund {cash colleteral) sebesar Rp 9.000.000.000.

Berdasarkan perjanjian kredit diatas, Entitas wajib memperoleh persetujuan tertulis dari QNB apabila akan melakukan transaksi-transaksi sebagai berikut:

a. Menjual, mentransfer, memindahkan hak, menghapuskan sebagian besar atau seluruh harta kekayaan debitur.


Based on Notarial Deed No. 6 of Melati Sinaga, S.H., dated August 29, 2013 regarding Loan Agreement, PT Plaza Adika Lestari (PAL), Subsidiary, obtained demand loans facility Fixed Loan 1 from PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) with a maximum credit of Rp 210,00,000,000. This loan was used to pay off long term debt from PT Bank Pan Indonesia Tbk This loan bears annual interest rate of 10.5% per annum and due in 5 years from the date of the agreement.

Based on Notarial Deed No. 7 of Melati Sinaga, S.H., dated August 29, 2013 regarding Loan Agreement, PT PAL, obtained demand loans facility Fixed Loan 2 from PT QNB Kesawan Tbk (QNB) with a maximum credit of Rp 60,000,000,000. This loan is used for renovation, facelift, and upgrade leasable space for Graha Atrium and Plaza Atrium. This loan bears annual interest rate of 10.5% per annum and due in 5 years from the date of the agreement.

Collaterals for this loan are:

a. Letter of Authorization to Charge Mortgage (SKMHT) of land and buildings Graha atrium (see Note 10).

b. Assignment of Contractual Rights from Plaza Atrium Building.

c. Pledge all of rent agreements including trade receivable with minimum amount ofRp 45,000.000,000 (see Note 6).

d. Mortgage on the a minimum reserve fund (cash collateral) amounting to Rp 9,000,000,000.

Based on loan agreement above, PT Plaza Adika Lestari, Subsidiary, must obtain written approval from QNB prior to performing the following transactions:

a. Sale, transfer, alienate rights, eliminate most or all of the assets of the debtor.





b. Perubahan susunan pemegang saham. c. Melakukan penggabungan usaha (merger), peleburan

usaha (konsolidasi) dan pengambilalihan (akuisisi). d. Melunasi utang kepada pemegang saham. e. Pembayaran kepada pihak ketiga selain pembayaran

normal karena sifat usaha Entitas. f. Investasi untuk meningkatkan kapasitas perusahaan g. Mengajukan pailit. h. Mengubah struktur permodalan Entitas. i. Mengikatkan diri sebagai penjamin utang

b. Changes in shareholders. c. Merger, consolidation and acquisition

d. Pay off debt to shareholders. e. Payments to third parties other than normal payments

of core business. f . Investment to raise entity's capacity. g. Filed for bankruptcy. h. Change the Entity's equity structure. i. Binds it self as guarantor.

Selain ketentuan di atas. Entitas juga wajib menjaga rasio lancar (current ratio) lebih besar dari 1, earning before interest, taxes and depreciation (EBITDA) minimal 1,25 dan gearing ratio maksimal 2 (dua).

Pada tanggal 31 Desember 2013, Entitas memenuhi rasio-rasio tersebut.

In addition to the above clause, the Entity must maintain current ratio higher than 1 (one), earning before interests, taxes and depreciation (EBITDA) with minimum of 1.25 and gearing ratio maximum of 2.

On December 31, 2013, the Entity complied the ratios.


Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 319 tanggal 21 Desember 2012 dari Notaris Suwarni Sukiman, S.H., Entitas memperoleh fasilitas term loan yang digunakan untuk takeover utang Entitas di PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Dengan outstanding sebesar Rp 60.000.000.000 dan reimburse atas biaya yang telah dikeluarkan untuk pembangunan apartemen Westmark Rp 60.000.000.000 dengan total project cost sebesar Rp 144.000.000.000 (tidak termasuk tanah). Pinjaman ini berjangka waktu 42 bulan sejak penandatanganan perjanjian sampai dengan 20 Juni 2016 dengan tingkat bunga 12% per tahun.


Based on Bank Loan Agreement No. 319 dated December 21, 2012 as notarized by Suwarni Sukiman, S.H., the Entity obtained a term loan facility (TL) from PT Bank Victoria International Tbk which was used for takeover

financing in PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk with outstanding amount of Rp 60,000,000,000 and reimburse the costs incurred for the construction of Westmark apartment of Rp 60,000,000,000 with a total project cost of Rp 144,000,000,000 (excluding land). This loan has a term of 42 months from the signing of the agreement until June 20, 2016 and bears annual interest rate of 11% per annum.

Jaminan atas pinjaman ini adalah: a. Sebidang tanah di Tanjung Duren, Grogol - Jakarta

Barat dengan hak guna bangunan No. 02607 seluas 4.694 m2 atas nama PT Sandi Mitra Selaras, Entitas Anak.

Collaterals for this loan are: a. Land located at Tanjung Duren, Grogol — West

Jakarta with building use rights No. 02607 for 4,694 square meters owned by PT Sandi Mitra Selaras, a Subsidiary.

b. Sebidang tanah di Desa Cimanggis, Kecamatan Bojong Gede, Bogor, Jawa Barat dengan hak guna bangunan No. 808 seluas 99.635 m2 atas nama PT Bukit Hijau Pratama, pihak berelasi.

b. Land located at Cimanggis village, Bojong Gede, Bogor, West Jawa with building use rights No. 808for 99,635 square meters owned by PT Bukit Hijau Pratama, a related party.

c. 3 bidang tanah terletak di Kompleks Puri Mas, Surabaya, Jawa Timur seluas 31.184 m2 dengan 3 hak guna bangunan berikut 1 bangunan seluas 1.049 m2 atas nama PT Mahkota Berlian Cemerlang, pihak berelasi.

c. The 3 land lots located at Kompleks Puri Mas, Surabaya, East Jawa approximately 31,184 square meters with 3 building use rights and 1 building approximately 1,049 square meters owned by PT Mahkota Berlian Cemerlang, a related party.

d. 3 bidang tanah terletak di Kelurahan Pondok Cabe Ilir, Kecamatan Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 10.350 m2 dengan 3 hak milik atas nama Harijanto Thany, direktur utama Entitas.

d. The 3 land lots located at Pondok Cabe Ilir, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 10,350 square meters with 3 right of ownerships by Harijanto Thany, the Entity's president director.





Land located at Kompleks Bukit Serpong Mas, Serpong, Tangerang, Banten approximately 227 square meters with 1 building use right owned and building with approximately 60 square meters by PT Karya Agung Putra Indonesia, a related party.

13 lots of land located at Manggar and Sepinggan, Balikpapan, East Kalimantan with approximately 747,045 square meters with 1 building use rights owned by PT Karya Agung Putra Indonesia, a related party.

20 of land lots located at Pakulonan, Kelurahan Pakualam and Jalupang, Serpong, Tangerang, Banten Province with approximately 100,870 square meters with 20 building use rights owned and 6 shophouses building approximately 800 square meters by PT Karya Agung Putra Indonesia, a related party.

e. Sebidang tanah terletak di Kompleks Bukit Serpong e. Mas, Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 227 m2 dengan 1 hak guna bangunan berikut 1 bangunan seluas 60 m2 atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak berelasi.

f. 13 bidang tanah terletak di Kelurahan Manggar dan f . Kelurahan Sepinggan, Balikpapan, Propinsi Kalimantan Timur seluas 747.045 m2 dengan 13 hak guna bangunan atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak berelasi.

g. 20 bidang tanah terletak di Kelurahan Pakulonan, g. Kelurahan Pakualam, dan Kelurahan Jalupang, Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 100.870 m2 dengan 20 hak guna bangunan berikut 6 bangunan ruko seluas 800 m2 atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak berelasi.

h. 2 bidang tanah terletak di Villa Cinere Mas, Ciputat, h. Tangerang, Propinsi Banten seluas 795 m2 dengan 2 hak guna bangunan atas nama Harijanto Thany, direktur utama Entitas.

i. 2 bidang tanah terletak di Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 795 m2 dengan 2 hak guna bangunan atas nama PT Green Hill Garden, pihak berelasi.

j. Sebidang tanah terletak di Kelurahan Pisangan, Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 44.816 m2 dengan 1 hak guna bangunan atas nama PT Green Hill Garden, pihak berelasi.

Jaminan pinjaman diatas bersifat cross collateral dengan pinjaman yang diperoleh PT Mahkota Berlian Cemerlang, PT Karya Agung Putra Indonesia dan PT Green Hill Garden, pihak berelasi.

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

Pada tanggal 20 Juli 2011, Entitas mengadakan perjanjian kredit modal kerja konstruksi sebesar Rp 7.500.000.000 berdasarkan Akta Notaris Apsari Sri Ekowati, S.H., No. 19 tanggal 20 Juli 2011. Pinjaman ini diberikan selama 24 bulan sejak tanggal perjanjian sampai dengan 20 Juli 2013 dan dikenakan tingkat bunga sebesar 12,50%. Jaminan pokok atas pinjaman adalah tanah proyek seluas 2.158 m2 beserta bangunannya di Perumahan Serpong Terrace. Jaminan tambahan berupa kavling tanah seluas 2.485 m2 di Perumahan Melati Mas Residence (lihat Catatan 8).

Jumlah pinjaman yang dicairkan selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 sebesar Rp 1.800.000.000 sedangkan pokok pinjaman yang telah dibayar oleh Entitas ke BTN masing-masing sebesar Rp 4.800.000.000

2 lots of land located at Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 795 square meters with 2 building use rights owned by Harijanto Thany, the Entity's president director.

i. 2 of land lots located at Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 795 square meters with 2 building use rights owned by PT Green Hill Garden, a related party.

j. Land located at Pisangan, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 44,816 square meters with 1 building use right owned by PT Green Hill Garden, a related party.

The above mentioned collaterals have the nature of cross collateral with the loan obtained by PT Mahkota Berlian Cemerlang, PT Karya Agung Putra Indonesia and PT Green Hill Garden, related parties.

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

On July 20, 2011, the Entity entered into a construction working capital agreement amounting to Rp 7,500,000,000, according to Notarial Deed No. 19 of Apsari Sri Ekowati, S.H., dated July 20, 2011. The loan is granted a period of 24 months from the signing of the agreement until July 20, 2013 and bears annual interest rate of 12.50%. Principal on the loan guarantee is the land project area of 2,158 square meters and its buildings in Serpong Terrace. Additional collateral in the form of plots with land area of 2,485 square meters of housing Melati Mas Residence (see Note 8).

The total loan that was drawdown during the years ended December 31, 2012 amounted to Rp 1,800,000,000, while the principal loan had been paid by the Entity to BTN amounting to Rp 4,800,000,000.





Pada tanggal 8 Oktober 2012, Entitas telah melunasi utang kepada PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.

Pada tanggal 6 September 2012, Entitas memperoleh fasillitas kredit dari BTN berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 32 tanggal 6 September 2012 dari Notaris Cathy Megawe, S.H., M.Kn., dengan maksimal kredit sebesar Rp 21.000.000.000 untuk pembiayaan 117 unit bangunan di perumahan Borneo Paradiso beserta sarana dan prasarananya dengan tingkat bunga 12% per tahun. Bunga dibayar setiap bulan. Jangka waktu pinjaman adalah 36 bulan sampai dengan 6 September 2015.

Pinjaman ini dijamin dengan 7 bidang tanah terletak di Kelurahan Sepinggan - Manggar, Balikpapan, Propinsi Kalimantan Timur seluas 193.714 m2 dengan 7 hak guna bangunan atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak berelasi.

Pada tanggal 4 Desember 2012, Entitas memperoleh fasillitas kredit dari BTN berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 01 tanggal 4 Desember 2012 dari Notaris Deni Nugraha, S.E., S.H., M.Kn. dengan maksimal kredit sebesar Rp 70.000.000.0000 untuk pembiayaan 125 unit bangunan tipe 71/90, 16 unit bangunan tipe 71/108, 55 unit bangunan tipe 96/105, 50 unit bangunan tipe 106/120, 8 unit bangunan tipe 106/160, dan 30 unit bangunan tipe 136/200 di perumahan Laverde dengan tingkat bunga 11% per tahun. Bunga dibayar setiap bulan. Jangka waktu pinjaman adalah 36 bulan sampai dengan 3 Desember 2015.

Pengembalian kredit adalah dari penjualan unit-unit rumah yang pembangunannya dibiayai oleh BTN.

Jaminan atas pinjaman ini adalah: a. 24 bidang tanah terletak di Kelurahan Jelupang,

Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 130.868 m2 dengan 24 hak guna bangunan atas nama Entitas.

b. 93 bidang tanah terletak di Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 65.226 m2

dengan 93 Surat Pembebasan Lahan (SPH) atas nama pemilik sebelumnya.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas dan Entitas Anak telah mematuhi seluruh persyaratan penting atas utang bank kepada PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.


Berdasarkan Akta Notaris James Herman Rahardjo, S.H., No. 6, tanggal 5 Oktober 2007 mengenai Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan, PT Plaza Adika Lestari (PAL) memperoleh fasilitas Pinjaman Jangka Panjang (PJP-1) dari Bank Panin, yang digunakan untuk keperluan pelunasan utang obligasi, pembayaran pihak ketiga dan pembiayaan proyek dengan batas maksimum fasilitas sebesar

On October 8, 2012, the Entity had fully paid the bank loan to PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

On September 6, 2012, the Entity obtained credit facility from BTN based on Loan Agreement as notarized by Notarial Deed No. 32 of Cathy Megawe, S.H., M.Kn. with a maximum credit of Rp 21,000,000,000 for financing 117 unit houses in Borneo Paradiso residence with utilities and infastructure and bears annual interest rate of 12% per annum. Interest expense will be paid on a monthly basis. This loan will be due in 36 months until September 6, 2015.

This loan is guaranteed by the land of 7 lots of land located at Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Banten Province with approximately 193,714 square meters with 7 building use rights owned by PT Karya Agung Putra Indonesia, a related party.

On December 4, 2012, the Entity obtained credit facility from BTN based on Loan Agreement as notarized by Notarial Deed No. 01 of Deni Nugraha, S.E., S.H., M.Kn. with a maximum credit of Rp 70,000,000,000 for financing 125 unit houses type 71/90, 16 unit houses type 71/108, 55 unit houses type 96/105, 50 unit houses type 106/120, 8 unit houses type 106/160, and 30 unit houses type 136/200 at Laverde Residence and bears annual interest rate of 11% per annum. Interest expense will be paid on a monthly basis. This loan will be due in 36 months until December 3, 2015.

Loan repayment is comes from the sale of houses which is construction cost is funded by BTN.

Collaterals for this loan are: a. 24 lots of land located at Kelurahan Jelupang,

Serpong, Tangerang, Banten Provinces with approximately 130,868 square meters with 24 building use rights owned by the Entity.

b. 93 lots of land located at Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Banten Province with approximately 65,226 square meters with 93 Land Acquisition Letters under the name of previous owners.

As of December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries had complied with all significant loan covenants of PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk


Based on Notarial Deed No. 6 of James Herman Rahardjo, S.H., dated October 5, 2007 regarding Loan Agreement and Guarantee Agreement, PT Plaza Adika Lestari obtained a long-term term loan facility (PJP-1) from Bank Panin, which is used for repayment of bonds, third party payments and project financing with a maximum credit facility of Rp 156,000,000,000. This loan will be paid in 3 months





Rp 156.000.000.000. Pinjaman ini akan diangsur dalam periode 3 bulanan yang dimulai pada tanggal 5 Januari 2009 sampai dengan tanggal 5 Oktober 2013 dan dikenakan tingkat suku bunga pinjaman sebesar 13% per tahun.

Atas pinjaman ini, PAL memberikan jaminan sebagai berikut: a. Sebidang tanah HGB seluas 5.795 m2 berikut bangunan

diatasnya (Graha Atrium) atas nama PAL (lihat Catatan 10);

b. Jaminan secara fidusia atas peralatan gedung Graha Atrium milik PAL (lihat Catatan 10);

c. Jaminan secara fidusia atas piutang usaha milik PAL (lihat Catatan 6).

Berdasarkan Akta Notaris Lydia Djajadi S.H., notaris pengganti James Herman Rahardjo S.H., No. 94, tanggal 27 Oktober 2010 mengenai Perubahan Terhadap Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan, PAL memperoleh fasilitas pinjaman jangka panjang (PJP-1) yang digunakan untuk refinancing utang dan renovasi gedung Plaza Atrium dengan batas kredit maksimum sejumlah Rp 115.000.000.000. Pinjaman ini akan diangsur dalam periode 3 bulanan yang dimulai pada tanggal 5 Januari 2011 sampai dengan tanggal 5 Oktober 2013.

Pada tanggal 27 Oktober 2010, PAL juga memperoleh tambahan fasilitas pinjaman jangka panjang (PJP-2) yang digunakan untuk membiayai sebagian biaya perolehan hak pengelolaan bangunan Gedung Plaza Atrium Segitiga Senen dengan batas kredit maksimum sejumlah Rp 80.000.000.000. Pinjaman ini akan diangsur selama 20 kali dalam periode 3 bulanan yang dimulai pada bulan ke-27 sejak tanggal perjanjian dan berakhir pada tanggal 27 Oktober 2017.

Atas seluruh fasilitas pinjaman di atas, PAL memberikan jaminan sebagai berikut: a. Sebidang tanah HGB seluas 5.795 m2 berikut bangunan

diatasnya (Graha Atrium) atas nama PAL (lihat Catatan 10);

b. Jaminan secara fidusia atas mesin dan peralatan milik PAL (lihat Catatan 10);

c. Jaminan secara fidusia atas tagihan milik Entitas (lihat Catatan 6);

Sehubungan dengan pinjaman kepada Bank Panin, PAL diwajibkan memenuhi rasio keuangan Debt to Equity Ratio maksimal sebesar 3,5. Pada tanggal 31 Desember 2012, Debt to Equity Ratio sebesar 1,39.

Perjanjian pinjaman di atas mencakup ketentuan mengenai, antara lain, jangka waktu, jumlah angsuran pinjaman, suku bunga, persyaratan yang berhubungan dengan komposisi pemegang saham PAL, agunan, dan pemeliharaan rasio keuangan tertentu.

Pada tanggal 30 Agustus 2013, Entitas telah melunasi pinjaman tersebut menggunakan fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk.

installment payment starting from January 5, 2009 until October 5, 2013 and bears annual interest rate at 13% per annum.

For this loan, PAL provides the following guarantees:

a. A of land lot with 5,795 quare meters including the building thereon (Graha Atrium) under the name of PAL (see Note 10);

b. Fiduciary of Graha Atrium buildings equipment owned by PAL (see Note 10) ;

c. Fiduciary of PAL trade receivables (see Note 6).

Based on Notarial Deed No. 94 of Lydia Djajadi, S.H., a substitute notary of James Herman Rahardjo, S.H., dated October 27, 2010, regarding the Amendment of Loan Agreement and Guarantee Agreement, PAL obtained a long-term term loan facility (PJP-1), which is used for loan refinancing and renovation of Plaza Atrium buildings with a maximum credit facility ofRp 115,000,00,000. This loan will be paid in 3 months installment payment starting from January 5, 2011 until October 5, 2013.

On October 27, 2010, PAL also obtained an additional of long-term term loan facility (PJP-2) which were used to finance a part of acquisition cost of building use rights of Plaza Atrium Segitiga Senen buildings with a maximum credit facility of Rp 80,000,000,000. The loan will be paid in 20 times in every 3 months installment payment starting from the 27th since the date of the agreement and will end on October 27, 2017.

For all loan facilities above, PAL provides the following guarantees: a. A of land lot of 5,795 square meters including the

building thereon (Graha Atrium) under the name of PAL (see Note 10);

b. Fiduciary of machinery and equipment owned by PAL (see Note 10);

c. Fiduciary of the Entity's receivables (see Note 6);

In connection with the loan to Bank Panin, PAL is required to meet financial ratios Debt to Equity Ratio maximum of 3.5. As of December 31, 2012, Debt to Equity Ratio is 1.39.

The above loan agreement includes provisions regarding, among other things, the period, the number of loans installment, interest rates, terms and conditions related to the composition of PAL shareholders, collateral, and the retaining of certain financial ratios.

On August 30, 2013, the Entityy has pay off the loans using facility Fixed Loan 1 from PT Bank QNB Kesawan Tbk





Berdasarkan Akta Notaris Sri Rahayuningsih S.H., No. 68 tanggal 21 Pebruari 2013 mengenai Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan, Entitas memperoleh fasilitas Pinjaman Jangka Panjang (PJP-3) dari PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin), yang digunakan untuk keperluan pelunasan utang kepada Boliden Properties limited dan renovasi "Plaza Atrium" dan "Graha Atrium" dengan batas maksimum fasilitas sebesar Rp 160.600.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 11% per tahun dan jatuh tempo dalam jangka waktu 6 tahun sejak tanggal tanggal perjanjian kredit.

Pada tanggal 30 Agustus 2013, Entitas telah melunasi seluruh pinjaman tersebut menggunakan fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk.

Based on Notarial Deed q/ Sri Rahayuningsih S.H., No. 68 dated February 21, 2013 regarding Loan Agreement and Guarantee Agreement, obtained a long-term loan facility (PJP-3) from PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin), which were used refinancing of payable to Boliden Properties Limited and renovation of "Plaza Atrium"and "Graha Atrium" with a credit ceiling of Rp 160,600,000,000. This loan bears annual interest rate of 11% per annum and term of 6 years from the signing of the agreement.

On August 30, 2013, the Entity has pay off all of the loans using facility Fixed Loan 1 from PT Bank QNB Kesawan Tbk

23. UTANG LEMBAGA KEUANGAN 23. FINANCIAL INSTITUTION LOANS

Entitas dan Entitas Anak menandatangani perjanjian utang lembaga keuangan untuk pembelian aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

The Entity and Subsidiaries entered into financial institution loan agreement to purchase fixed assets with details as follows:

2013 2012

PT BCA Finance PT Dipo Star Finance PT Astra Sedaya Finance

Jumlah Dikurangi bagian yang jatuh tempo

dalam waktu satu tahun


2.565.532.444 80.250.811

7.684.321

2.653.467.576

1.457.360.418

1.196.107.158

1.818.072.149 233.770.223

2.051.842.372

1.384.828.685

667.013.687

PT BCA Finance PT Dipo Star Finance

PT Astra Sedaya Finance

Total


Long-term portion

Pembayaran minimum di masa datang adalah sebagai berikut:

Future minimum payments are as follows:

2013 2012

Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember: 2013 2014 2015 2016

Jumlah

Dikurangi bunga

Nilai sekarang utang lembaga keuangan

Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun


1.603.751.900 1.028.041.400

221.962.800

2.853.756.100

200.288.524

2.653.467.576

1.457.360.418

1.196.107.158

1.468.616.595 562.574.100 159.761.518

2.190.952.213

139.109.841

2.051.842.372

1.384.828.685

667.013.687

For the years ended December 31: 2013 2014 2015 2016

Total

Less interest

Present value of financial institution loan


Long-term portion

Utang lembaga keuangan dikenakan bunga sebesar 7,28% -9,47% per tahun dan jatuh tempo paling akhir pada tahun 2016. Utang lembaga keuangan tersebut dijamin dengan aset terkait (lihat Catatan 10).

Financial institution loan bears interest of 7.28% - 9.47% per annum with maturity date on 2016. Financial institution loans are secured by the related assets (see Note 10).





24. LIABILITAS IMBALAN KERJA KARYAWAN 24. EMPLOYEES' BENEFITS LIABILITIES

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas dan Entitas Anak mencatat penyisihan imbalan kerja berdasarkan perhitungan aktuaris independen, menggunakan metode "Projected Unit Credit dengan asumsi-asumsi sebagai berikut:

As of December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries recognized retirement benefit expense based on the independent actuary's calculation using "Projected Unit Credit" method with assumptions as follows:

Usia pensiun normal Tingkat diskonto Tingkat kenaikan gaji per tahun Tingkat pengunduran diri

Table mortalita

55 tahun/ 55 years 2013: 8%; 2012: 6%

10% per tahun/ 10% per annum 2% per tahun sampai 44 tahun

kemudian menurun linear sampai 0% pada usia 55 tahun/

2% per annum until age 44 then decreasing linearly to 0% at age 55

Indonesia - II (2009)

Normal pension age Discount rate

Salary increase projection rate Resignation rate

Table of mortality

Entitas dan Entitas Anak menghitung imbalan pasca kerja imbalan pasti sesuai dengan ketentuan dari Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan oleh Entitas dan Entitas Anak sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini.

Jumlah karyawan Entitas dan Entitas Anak yang berhak atas imbalan kerja tersebut adalah 284 dan 370 karyawan pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

Rincian beban penyisihan imbalan kerja karyawan Entitas dan Entitas Anak yang diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi adalah sebagai berikut:

2013

Biaya jasa kini Biaya bunga Amortisasi biasa jasa lalu Kerugian (keuntungan) aktuaria

Jumlah

4.942.754.414 1.463.693.394

12.860.356 (1.423.866.668)

4.995.441.496

Defined post-employment benefits of the Entity and Subsidiaries was determined in confirmity with the requirements of Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. No funding has been made by the Entity and Subsidiaries to this defined benefit plan.

The total of the Entity and Subsidiaries employees who have rights to employment benefits are 284 and 370 as of December 31, 2013 and 2012.

The details of employees benefit expenses of the Entity and Subsidiaries in the consolidated statements comprehensive of income are as follows:

2012

4.054.759.316 672.548.508

241.179.754

4.968.487.578

Current service cost Interest expense

Past service cost Actuarial loss (gain)

Total

Jumlah liabilitas imbalan kerja karyawan yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasi adalah sebagai berikut:

Employees benefit liabilities presented in the consolidated statement of financial position are as follows:

2013 2012

Nilai kini liabilitas Biaya jasa lalu yang belum diakui Kerugian aktuarial yang belum yang

belum diakui

Jumlah

24.219.955.916 (152.009.400)

11.052.039.101

35.119.985.617

26.650.523.429 (87.343.449)

5.061.617.695

31.624.797.675

Fair value of liabilities Unrecognized past service cost Unrecognized of actuarial loss

Total





Mutasi pada liabilitas bersih yang diakui pada laporan posisi keuangan konsolidasi adalah sebagai berikut:

Saldo awal Saldo awal Entitas Anak baru pada

saat akuisisi

Beban diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi - bersih

Pembayaran imbalan kerja

Saldo akhir

2013

31.624.797.675

4.995.441.496 (1.500.253.554)

35.119.985.617

Detail of changes in net liabilities recognized in the consolidated statement offinancial position are as follows:

2012

5.445.942.107

21.518.847.989

4.968.487.578 (308.479.999)

31.624.797.675

Beginning of the year Beginning balance of new

Subsiadiary at acquisition date Expenses charged in the

consolidated statement of comprehensive of income - net

Payment of employee benefits

Ending balance

Manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa jumlah tersebut cukup untuk memenuhi persyaratan Undang-Undang Ketenagakerjaan pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

The Entity's and Subsidiaries management believe that employee 's retirement benefit liabilities as of December 31, 2013 and 2012 complied with the requirements of Labor Law.

25. PERPAJAKAN

a. Pajak dibayar di muka

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, akun ini merupakan pajak dibayar di muka atas Pengalihan Hak atas Tanah dan Bangunan (PHATB) sebesar Rp 6.263.446.354 dan Rp 4.303.805.706.

25. TAXES

a. Prepaid tax

As of December 31, 2013 and 2012, this account represents prepaid tax on Land Rights and Building amounting to Rp 6,263,446,354 and Rp 4,303,805,706.

b. Utang pajak

Pajak Penghasilan: Pasal 4 (2)/Final: Pengalihan hak atas tanah

dan/atau bangunan Persewaan tanah dan bangunan

serta jasa konstruksi Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 29

Pajak Pertambahan Nilai

Jumlah

2013

982.519.663

6.040.521.251 585.486.949

18.311.497 1.147.300

25.016.583

2.381.902.813

10.034.906.056

b. Taxes payable

2012

824.725.146

7.984.000.879 550.272.434

89.982.573

40.079.327

2.215.074.352

11.704.134.711

Income Taxes: Article 4 (2)/Final:

Transfer of land rights and/or building

Rental of land and buildings and construction services

Article 21 Article 23 Article 25 Article 29

Value Added Tax

Total

c. Beban pajak

Pajak final Entitas Entitas Anak

2013

Jumlah beban pajak final

5.893.126.159 21.971.410.092

27.864.536.251

c. Tax expenses

2012

4.486.714.962 11.087.245.022

15.573.959.984

Final tax Entity

Subsidiaries

Total final tax expense





Perincian utang pajak penghasilan final adalah sebagai berikut:

2013

Saldo awal 824.725.146 Pajak penghasilan final atas

penjualan tahun berjalan 27.864.536.251 Mutasi bersih pajak dibayar di

muka atas uang muka penjualan (6.560.439.202)

Pajak penghasilan final yang telah disetor tahun berjalan (21.146.302.532)

Saldo akhir tahun 982.519.663

d. Pajak tangguhan

Pajak tangguhan dihitung berdasarkan pengaruh dari perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan konsolidasi dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas tidak menghitung aset pajak tangguhan sehubungan dengan seluruh pendapatan Entitas dikenakan pajak final.

Details of final income tax payable is as follows:

2012

649.186.481

15.573.959.984

(5.920.875.679)

(9.477.545.640)

824.725.146

d. Deferred tax

Deferred tax is calculated based on temporary differences of stated assets and liabilities according to consolidated financial statement as assets and liabilities tax basis.

As of December 31, 2013 and 2012, the Entity does not calculate deferred tax assets due to all the Entity's revenue subject to final tax.

Beginning balance Final tax derived from revenue current year

Net mutation prepaid tax of advance on sales

Final tax has been paid in current year

Ending balance

26. REKONSILIASI LABA PER SAHAM 26. EARNINGS PER SHARE RECONCILIA TION

Berikut adalah rekonsiliasi pembilang dan penyebut yang digunakan untuk perhitungan laba per saham dasar pada tahun 2013 dan 2012.

The following presents the reconciliation of the numerators and denominators used in the computation of basic in 2013 and 2012.

2013

Laba per saham dasar Laba bersih tersedia untuk

pemegang saham

Laba Bersih/ Net Income

48.702.420.074

Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham

yang Beredar/ Average Number of

Shares Outstanding

4.871.214.021

Nilai Laba per Saham (Rupiah

Penuh)/ Earnings per

Share (in Rupiah Full Amount)

10,00

Basic earnings per share Net income available to

shareholders

2012

Laba per saham dasar Laba bersih tersedia untuk

pemegang saham

Laba Bersih/ Net Income

69.667.367.463

Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham

yang Beredar/ Average Number of

Shares Outstanding

1.033.398.802

Nilai Laba per Saham (Rupiah

Penuh)/ Earnings per

Share (in Rupiah Full Amount)

67,42

Basic earnings per share Net income available to

shareholders





27. MODAL SAHAM

Susunan pemegang saham Entitas dan persentase kepemilikannya pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, adalah sebagai berikut:

27. CAPITAL STOCK

The composition of the Entity's shareholders and their percentage of ownership as of December 31, 2013 and 2012 are as follows:

2013

Pemegang Saham

PT Gama Nusapala Earvin Limited Masyarakat

Jumlah

Jumlah Saham/ Number of Shares

4,150,467,243 404,194,000 316,552,778

4.871.214.021

Persentase Kepemilikan/ Percentage of

Ownership

85,20% 8,30% 6,50%

100,00%

Modal Disetor/ Paid-in Capital

(Rp) 415.046.724.300

40.419.400.000 31.655.277.800

487.121.402.100

Shareholders

PT Gama Nusapala Earvin Limited

Public

Total

2012

Pemegang Saham

PT Gama Nusapala Masyarakat

Jumlah

Jumlah Saham/ Number of Shares

4.614.951.743 256.262.278

4.871.214.021

Persentase Kepemilikan/ Percentage of

Ownership

94,74% 5,26%

100,00%

Modal Disetor/ Paid-in Capital

(Rp) 461.495.174.300

25.626.227.800

487.121.402.100

Shareholders

PT Gama Nusapala Public

Total

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang diselenggarakan pada tanggal 14 Nopember 2012 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Rudy Siswanto, S.H., No. 276 tanggal 14 Nopember 2012, pemegang saham Entitas menyetujui keputusan antara lain:

a. Peningkatan modal dasar Entitas menjadi sebanyak 18.000.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 100 atau seluruhnya sebesar Rp 1.800.000.000.000, sehingga mengubah pasal 4 ayat 1 Anggaran Dasar;

b. Penawaran Umum Terbatas I (PUT I) dengan cara menerbitkan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) dalam jumlah sebanyak 4.115.987.041 saham biasa atas nama dengan nilai nominal sebesar Rp 100 atau seluruhnya sebesar Rp 411.598.704.100;

c. Perubahan pasal 4 ayat 2 anggaran dasar Entitas yaitu peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh sehubungan dengan pelaksanaan PUT I;

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang diselenggarakan pada tanggal 24 Nopember 2012 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Rudy Siswanto, S.H., No. 398 tanggal 24 Nopember 2012, pemegang saham Entitas menyetujui atas rencana pengambilalihan/akuisisi saham dalam PT Plaza Adika Lestari (PAL) sebanyak 64.933.500.000 saham atau sebesar 99,98% dari modal ditempatkan dan disetor penuh pada PAL.

Based on the Entity 's Extraordinary Shareholders' Meeting held on November 14, 2012 which was notarized by Notarial Deed No. 276 of Rudy Siswanto, S.H., dated November 14, 2012, the Entity's shareholders resolved to, amongst others:

a. Increase of the Entity 's authorized capital to 18,000,000,000 shares with a nominal value ofRp 100 or a total ofRp 1,800,000,000,000, thus changing the article 4 paragraph 1 of the Articles of Association;

b. Limited Public Offering I (PUT I) by issuing Preemptive Rights (HMETD) in the amount of 4,115,987,041 ordinary shares with a nominal value ofRp 100 or a total ofRp 411,598,704,100;

c. Amendment of article 4 paragraph 2 of the Articles of Association of the Entity regarding an increase of issued and fully paid in connection with the execution of PUT I;

Based on the Entity's Extraordinary Shareholders' Meeting held on November 24, 2012 which was notarized by Notarial Deed No. 398 of Rudy Siswanto, S.H., dated November 24, 2012, the Entity's shareholders resolved plan to the proposed acquisition/takeover of 64,933,500,000 shares in PT Plaza Adika Lestari (PAL) or 99.98% of the issued and paid capital in PAL.





Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, tidak terdapat As of December 31, 2013 and 2012, there are no Entity's saham Entitas yang dimiliki oleh Direktur dan Komisaris shares owned by the Entity 's Director and Commissioners. Entitas.

28. TAMBAHAN MODAL DISETOR


Tambahan modal disetor Biaya emisi saham Reklasifikasi sehubungan dengan

ketentuan transaksi mengenai penerapan PSAK No. 38 (lihat Catatan 29)

Jumlah

2013

501.732.063.720 (3.655.200.651)

2.919.855.063

500.996.718.132

28. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL


2012

501.732.063.720 (3.655.200.651)

2.919.855.063

500.996.718.132

Additional paid-in capital Share issuance cost

Reclassification in relation to transition of provisions of

PSAK No. 38 (see Note 29)

Total

Agio saham sebesar Rp 7.800.000.000 dan biaya emisi saham sebesar Rp 1.800.000.000 berasal dari Penawaran Saham Perdana dan pelaksanaan Waran Seri I (lihat Catatan 1).

Pada tahun 2010 terdapat penambahan agio saham sebesar Rp 51.064.800 yang berasal dari pelaksanaan Waran Seri I.

Pada tahun 2012, penambahan agio saham sebesar Rp 493.920.000.000 dan biaya emisi saham sebesar Rp 1.850.000.000 berasal dari hasil Penawaran Umum Terbatas I (lihat Catatan 1).

Penambahan tambahan modal disetor sebesar Rp 2.919.855.063 merupakan reklasifikasi dari akun selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali sehubungan dengan ketentuan transaksi mengenai penerapan PSAK No. 38 (lihat Catatan 29).

Additional paid in capital amounted to Rp 7,800,000,000 and share issuance cost amounted to Rp 1,800,000,000 in regards of Initial Public Offering and convertion of Series I Warrant (see Note I).

In 2010, there are additional paid-in capital amounting to Rp 51,064,800 derived from the exercise of Series I Warrants.

In 2012, the increase in additional paid in capital amounted to Rp 493,920,000,000 and share issuance cost amounted to Rp 1,850,000,000 is coming from Limited Public Offering I (see Note 1).

The increase in additional paid in capital amounting to Rp 2,919,855,063 represents reclassification from account difference in value from restructuring transaction of Entity under common control in relation to transitional provision of PSAK No. 38 (see Note 29).

29. SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

Pada tanggal 27 Juni 2007, Entitas mengadakan perjanjian jual beli saham PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) sebanyak 2.850 saham dengan PT Lestari Investindo Mandiri (LIM), pihak berelasi. Harga penjualan dari saham tersebut sebesar nilai nominal yaitu Rp 2.850.000.000 dengan jumlah kepemilikan 99,99%. Jual beli saham tersebut telah diaktakan berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 56, pada tanggal yang sama. LIM merupakan pemegang saham utama/mayoritas PT Gama Nusapala yang merupakan pemegang saham Entitas sehingga transaksi ini diklasifikasikan sebagai transaksi dengan entitas sepengendali.

Saldo atas akun ini telah direklasifikasi sehubungan dengan penerapan PSAK No. 38 (lihat Catatan 28).

>. DIFFERENCE IN VALUE FROM RESTRUCTURING TRANSACTIONS OF ENTITIES UNDER COMMON CONTROL

On June 27, 2007, the Entity and PT Lestari Investindo Mandiri (LIM), a related party, entered into share sales and purchase agreement of 2,850 shares of PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI). The selling price of those shares are at their nominal value of Rp 2,850,000,000 with percentage of ownership of 99.99%. Sale and purchase of those shares had been notarized with Notarial Deed of Fathiah Helmi, S.H., No. 56, on the same date. LIM are the ultimate/majority shareholders of PT Gama Nusapala which is the shareholders of the Entity, therefore, this transaction are accounted as transaction with entity under common control.

Balance for this account has been reclassified in relation to apply PSAK No. 38 (see Note 28)





30. PENCADANGAN SALDO LABA DAN PEMBAGIAN LABA

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 29 Juni 2012 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Aryanti Artisari. S.H., M.Kn., No. 168, tanggal 29 Juni 2012, pemegang saham Entitas menyetujui keputusan, antara lain:

a. Penggunaan keuntungan untuk pembagian deviden tunai tahun buku 2011 yaitu sebesar 10% dari laba bersih atau Rp 4,41 setiap saham atau seluruhnya sebesar Rp 3.332.143.299.

b. Pencadangan saldo laba sebesar Rp 100.000.000 sebagai dana cadangan.

30. APPROPRIATION OF RETAINED EARNINGS AND DIVIDENDS DECLARA TION

Based on the Entity's Annual Shareholders' General Meeting held on June 29, 2012 which was notarized by Notarial Deed No. 168, of Aryanti Artisari. S.H., M.Kn., dated June 29, 2012, the Entity's shareholders resolved to, amongst others:

a. The usage of fiscal year income of 2011 for cash dividends which is 10% from net income or Rp 4.41 each share or in total ofRp 3,332,143,299.

b. Appropriation of retained earnings amounting to Rp 100,000,000.

31. PENJUALAN BERSIH DAN PENDAPATAN USAHA 31. NET SALES AND OPERATING REVENUES


2013 2012

Entitas Rumah Melati Mas Residence Rumah Toko Serpong Park Rumah Serpong Park Rumah Serpong Terrace Rumah toko Serpong Terrace Kavling Serpong Park

101.930.989.364 15.931.533.818

25.822.604.696 16.558.509.091 28.462.640.000 15.607.409.087 2.663.636.363

619.500.000

The Entity Houses of Melati Mas Residence

Shop houses of Serpong Park Houses of Serpong Park

Houses of Serpong Terrace Shop houses of Serpong Terrace

Lots of Serpong Park

Entitas Anak Sewa Apartemen Westmark Jasa pelayanan Lain-lain

Jumlah

120.407.681.164 46.824.227.555 43.719.070.226

2.023.925.269

330.837.427.396

221.744.900.429

311.479.199.666

Subsidiaries Rent

Westmark apartment Service charge

Others

Total

Pada tahun 2013 dan 2012, akun Penjualan dan Beban Pokok Penjualan untuk rumah tinggal, rumah toko dan kios merupakan penjualan untuk Perumahan Melati Mas Residence, Serpong Park dan Serpong Terrace, penjualan kavling untuk Perumahan Melati Mas Residence serta penjualan unit apartemen Westmark dan pendapatan sewa, jasa pelayanan dari Entitas Anak.

Selama tahun 2013 dan 2012, tidak terdapat penjualan kepada pihak tertentu dengan nilai penjualan melebihi 10% dari jumlah penjualan dan tidak ada penjualan kepada pihak berelasi.

In 2013 and 2012, Sales and Cost of Goods Sold accounts for Houses, Shop Houses and outlet represent the selling of Melati Mas Residence, Serpong Park and Serpong Terrace Real Estate, selling of lots of Melati Mas Residence and unit sales of Westmark apartment and rent and service charge income from Subsidiaries.

During 2013 and 2012, there were no transactions with specific customers with revenues which exceeded 10% of total sales and there were no sales to related party.





32. BEBAN POKOK PENJUALAN DAN BEBAN LANGSUNG USAHA

32. COST OF REVENUES AND DIRECT COSTS


2013

Entitas Rumah dan rumah toko Serpong

Park Rumah Melati Mas Residence Rumah dan rumah toko Serpong

Terrace Kavling Serpong Park

Entitas Anak Apartemen Westmark Operasional gedung

Amortisasi aset takberwujud dan aset lain-lain

Penyusutan Kebersihan Pemeliharaan dan perbaikan Listrik, air dan gas Asuransi Pajak Bumi dan Bangunan Lain-lain

Jumlah

57.632.206.456 7.059.480.068

1.095.478.234

24.834.883.808

13.910 11.227. 4.162 2.754. 3.971, 1.431 1.747. 5.052.

857.897 503.119 873.616 100.296 305.158 945.204 034.975 630.155

2012

18.016.294.305 10.497.501.105

13.267.304.513 365.992.668

128.016.502.747

134.880.298.986 170.163.595.338

The Entity Houses and shop houses of

Serpong Park Houses of Melati Mas Residence

Houses and shop houses of Serpong Terrace

Lots of Serpong Park

Subsidiaries Westmark apartment Building operational

Amortization of intangible assets and other assets

Depreciation Cleaning service

Repair and maintenance Electricity, water and gas

Insurance Land and Building Tax

Others

Total

Selama tahun 2013 dan 2012, tidak terdapat pembelian kepada pihak tertentu dengan nilai pembelian melebihi 10% dari jumlah pembelian.

Rincian unit penjualan rumah tinggal, rumah toko dan tanah kavling selama tahun 2013 dan 2012 sebagai berikut:

2013

i Unit Square Meters

Entitas Rumah dan rumah toko Serpong

Terrace 5 494 Rumah dan rumah toko Serpong

Park 123 13.315 Rumah dan rumah toko Melati

Mas Residence 9 2.130 Kavling Melati Mas Residence

Jumlah 137 15.939

During 2013 and 2012, there were no purchases to a specific customers with purchase value exceeding 10% of the total purchases.

The details for sales of houses, shop houses, and land during 2013 and 2012 are as follows:

2012

m2/ Unit Square Meters

The Entity Houses and shop house of

72 5.825 Serpong Terrace Houses and shop house of

77 9.111 Serpong Park Houses and shop house of

36 5.534 Melati Mas Residence 3 563 Lots of Melati Mas Residence

188 21.033 Total





33. PENDAPATAN LAIN-LAIN


Pendapatan pengendalian bersama (lihat Catatan 39)

Pendapatan bunga Pendapatan pengalihan hak dan PPAT Pendapatan denda dan pembatalan Pendapatan iuran kebersihan Lain-lain

Jumlah

33. OTHER INCOME


2013

21.869.681.841 2.712.773.575

902.720.938 691.866.740 286.005.000

2.325.364.222

28.788.412.316

2012

6.825.139.072 4.362.825.572

401.589.108 558.736.855 233.913.160 681.420.015

13.063.623.782

Jointly controlled entity income (see Note 39)

Interest income Transfer of rights and PPAT income

Cancellation and penalties income Cleaning service income

Others

Total

34. BEBAN PENJUALAN


Pameran Penghargaan Iklan dan promosi

Insentif dan komisi marketing Lain-lain

Jumlah

2013

1.547.384.130 1.515.191.980 1.259.290.372

689.512.850 1.783.532.805

6.794.912.137

34. SELLING EXPENSES


2012

1.824.327.918 959.377.594

2.365.634.139

3.018.088.554 1.649.096.511

9.816.524.716

Exhibition Reward

Advertisement and promotion Incentives and marketing

commissions Others

Total

35. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 35. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES


2013 2012

Gaji, upah dan tunjangan 47.175.389.974 26.250.915.399 Salaries, wages and allowances Jasa profesional 9.930.154.017 4.432.613.010 Professional fees Beban manfaat karyawan 6.266.587.193 4.968.487.578 Employees benefits expenses Penyusutan aset tetap Depreciation of fixed assets

(lihat Catatan 10) 4.165.893.923 2.212.146.862 (see Note 10) Pajak penghasilan pasal 21 3.575.945.557 3.210.902.820 Income tax article 21 Asuransi 1.592.259.467 558.306.808 Insurance Listrik, air dan komunikasi 1.497.914.780 2.082.859.049 Electricity, water and communication Perjamuan 1.406.191.789 277.278.913 Entertainment Transportasi dan kendaraan 1.226.606.142 351.181.940 Transportation and vehicle Rekrutmen dan pelatihan 1.084.133.648 383.498.501 Recruitment and training Perjalanan dinas 835.321.130 393.762.332 Business travel Keamanan 793.350.000 907.538.064 Security Lain-lain 8.797.071.170 4.509.897.388 Others

Jumlah 88.346.818.790 50.539.388.664 Total





36. BEBAN PENDANAAN


Biaya bunga Biaya provisi dan denda

2013

36. FINANCING EXPENSES


2012

Jumlah

46.272.610.213 5.358.925.687

51.631.535.900

7.562.146.144 266.666.665

7.828.812.809

Interest expense Provision and penalty expenses

Total

37. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK YANG 37. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED BERELASI PARTIES

Sifat transaksi dan sifat hubungan dengan pihak berelasi The characteristic of transaction and relation with related sebagai berikut: parties are the following:

Pihak Berelasi Hubungan/Relationship Related Parties

PT Karya Agung Putra Indonesia MfxWdsilAffiliated PT Karya Agung Putra Indonesia PT Intan Plaza Andhika AffiWasMAffliliated PT Intan Plaza Andhika

Pemegang PT Gama Nusapala Saham/Shareholder PT Gama Nusapala

Transaksi dengan pihak-pihak yang berelasi adalah sebagai berikut:

a. Pada tahun 2013, Entitas melakukan transaksi keuangan dengan PT Satria Pusaka Permata Perkasa berupa pinjaman modal kerja tanpa bunga dan tidak ditentukan pembayarannya. Saldo yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2013 sebesar Rp 84.564.102.092, disajikan sebagai bagian dari akun "Piutang Lain-lain - Pihak Berelasi" dalam laporan posisi keuangan konsolidasi (lihat Catatan 7).

b. Pada tanggal 31 Desember 2012, piutang lain-lain pihak berelasi PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI), merupakan pinjaman modal kerja yang diberikan PT Sandi Mitra Selaras (SMS), Entitas Anak, kepada KAPI yang akan jatuh tempo pada Maret 2013. Sehubungan pemberian pinjaman tambahan pada tahun 2012 sebesar Rp 37.055.000.000, Entitas tidak melaporkan transaksi tersebut kepada BAPEPAM-LK sesuai dengan Peraturan Bapepam No. IX.E.1 tentang "Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu".

Transactions with related parties, amongst others are as follows:

a. In 2013, Entity provide a financial transaction with PT Satria Pusaka Permata Perkasa in the form of working capital loans with no interest and no payments are determined. The related outstanding receivablesas of December 31, 2013 amounted to Rp 84,564,102,092, presented as part of account "Other Receivables - Related Parties" in consolidated financial statement position (see Note 7).

b. As of December 31, 2012, related party other receivable PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) represents receivable for working capital loans from PT Sandi Mitra Selaras (SMS), Subsidiary, to KAPI maturity on March 2013. According to the additional loan in 2012 amounted to Rp 37,055,000,000, the Entity did not reported this transaction to BAPEPAM-LK accordance with Bapepam Regulation No. IX.E.1, "Affiliate Transaction and Certain Transaction of Conflict Interest".

Pada tanggal 18 Pebruari 2013, SMS telah menerima pelunasan dari KAPI.

Pada tanggal 31 Desember 2013, saldo piutang lain-lain pihak berelasi KAPI merupakan transaksi keuangan dengan Entitas.

On February 18, 2013, SMS has received repayment from KAPI.

As of December 31, 2013, balance of other receivables to KAPI represents financial transaction with the Entity.





Saldo yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp 36.634.850.943 dan Rp 37.500.000.000, dan disajikan sebagai bagian dari akun "Piutang Lain-lain -Pihak Berelasi".

c. Pada tahun 2013, Entitas melakukan transaksi keuangan dengan PT Gama Nusapala berupa pinjaman modal kerja tanpa bunga dan tidak ditentukan pembayarannya. Saldo yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2013 sebesar Rp 66.209.111, disajikan sebagai bagian dari akun "Piutang Lain-lain - Pihak Berelasi" dalam laporan posisi keuangan konsolidasi (lihat Catatan 7).

d. Pada tahun 2012, PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak, memberikan pinjaman modal kerja kepada PT Intan Plaza Adika (IPA) untuk mendukung kegiatan operasional sebesar Rp 985.801.855. Saldo yang timbul dari transaksi ini disajikan sebagai akun "Piutang Pihak Berelasi" pada laporan posisi keuangan konsolidasi.

Pada bulan Desember 2013, PAL telah menerima pelunasan dari IPA.

The related outstanding receivables as of December 31, 2013 and 2012 amounted to Rp 36,634,850,943 and Rp 37,500,000,000, respectively, and presented as part of account "Other Receivables - Related Parties ".

c. In 2013, the Entity provided a financial transaction with PT Gama Nusapala in the form of working capital loans with no interest and no payments are determined. The related outstanding receivables as of December 31, 2013 amounted to Rp 66,209,111, presented as part of account "Other Receivable -Related Parties" in consolidated financial statement position (see Note 7).

d. In 2012, PT Plaza Adika Lestari, Subsidiaries, provide a capital working to PT Intan Plaza Adika for support operational activity amounting Rp 985,801,855. The related outstanding receivables from this transaction presented as part of account "Due From Related Parties" in consolidated financial statement position.

On December 2013, PAL has received repayment from IPA.

38. PERJANJIAN PENTING DENGAN PIHAK KETIGA

Entitas mengadakan perjanjian kerja sama dengan Bank sehubungan dengan Kredit Pemilikan Rumah (KPR) bagi konsumen dengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank OCBC NISP Tbk, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Danamon Indonesia Tbk, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Permata Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Pan Indonesia Tbk, PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk, PT Bank Victoria International Tbk. PT Bank Internasional Indonesia Tbk, PT Bank Index Selindo dan PT Bank Syariah Mandiri.

38. IMPORTANT AGREEMENT WITH THE THIRD PARTIES

The Entity entered into Cooperation agreement with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Permata Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Panin Indonesia Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Victoria International Tbk PT Bank International Indonesia Tbk PT Bank Index Selindo dan PT Bank Syariah Mandiri in relation to housing loan (KPR).

39. PERJANJIAN PENGENDALIAN BERSAMA ENTITAS DENGAN PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA

Pada tanggal 5 Juni 2009, Entitas mengadakan perjanjian pengendalian bersama dengan PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) untuk melakukan kerjasama pengembangan dan pembangunan dan penjualan/pemasaran atas tanah dan bangunan di atas lahan seluas 109 hektar yang berlokasi di Kelurahan Manggar dan Sepinggan, Kecamatan Balikpapan Selatan dan Timur, Kotamadya Balikpapan, Kalimantan Timur.

39. JOINTLY CONTROLLED ENTITY AGREEMENT WITH PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA

On June 5, 2009, the Entity entered into a joint venture agreement with PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) to conduct construction and development cooperation and sales/marketing of land and buildings on an area of 109 hectares located in Manggar and Sepinggan Village, South and East Balikpapan, Distric Balikpapan, Kalimantan.

Liabilitas Entitas dan KAPI antara lain: The liabilities of the Entity and KAPI, amongst others:

a. Entitas berkewajiban melakukan pembangunan, pematangan lahan, pengembangan, pemasaran dan penjualan.

a. The Entity is obligated to do construction, land development, develop, marketing and sales.



NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL ST A TEMENTS (Continued)


b. KAPI berkewajiban menyediakan lahan yang siap untuk dikembangkan dan dibangun serta memperoleh ijin dari pemerintah kota setempat sehubungan dengan pelaksanaan proyek.

Bagi hasil pendapatan adalah sebagai berikut: a. Entitas sebesar 80% dari pendapatan b. KAPI sebesar 20% dari pendapatan

Pajak penghasilan ditanggung masing-masing pihak.

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono P., S.H., No. 8 tanggal 5 Juni 2009, Entitas ditunjuk oleh KAPI sebagai Pimpinan Pelaksanaan dalam menjalankan proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

Pembiayaan yang berasal dari pihak ketiga merupakan tanggung jawab KAPI untuk meminjam, menjamin, dan menanggung biaya-biaya yang timbul.

Dengan adanya bagi hasil pendapatan dalam perjanjian kerja sama ini, maka Entitas dan KAPI sepakat untuk merubah ketentuan Perjanjian Pinjaman tertanggal 13 Oktober 2005 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman (Addendum) tertanggal 28 Juni 2007 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman Kedua (Addendum - 2) tertanggal 29 Oktober 2007 antara lain penghapusan bunga dan penjadwalan pembayaran utang jo Perubahan Perjanjian Pinjaman Ketiga (Addendum - 3) tertanggal 11 Juni 2009 antara lain penghapusan bunga dan penjadwalan pembayaran utang.

Berdasarkan Akta Notaris Indira Surjati S.H., No. 01 tanggal 6 Juli 2009 tentang addendum perjanjian kerjasama. Entitas dan KAPI membentuk badan kerjasama dengan nama BKS Cowell-KAPI yang bertujuan untuk mengelola Proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

Kewenangan BKS Cowell-KAPI adalah melakukan perencanaan (desain, tipe, spesifikasi, ukuran, nama, cluster, termasuk penentuan harga) pengembangan, pembangunan, penjualan, pemasaran dan pengelolaan dalam proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

Bagi hasil atas partisipasi Entitas dalam pengendalian bersama entitas pada kerjasama BKS Cowell-KAPI sebesar Rp 21.869.681.841 dan Rp 6.825.139.072 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 (lihat Catatan 33).

b. KAPI obligated to provide land that is ready to be developed and built and obtain permission from the local city government in connection with the implementation of the project.

Revenue sharing of the joint venture are as follows: a. The Entity is entitted 80%from the revenue b. KAPI is entitted 20% from the revenue

Income tax is charged to each party.

Based on the Notarial Deed No. 8 of Wahono Antony P., S.H., dated June 5, 2009, the Entity has been appointed by KAPI as a leader in implementing the Borneo Paradiso @Balikpapan project.

The financing of the project from third parties is the responsibility of KAPI to borrow, guarantee, and bear the costs incurred.

Regarding the revenue sharing in the joint venture agreement, the Entity and KAPI agreed to change the condition of Loan Agreement dated October 13, 2005 jo Amendment Loan Agreemen dated June 28, 2007jo Second Amendment Loan Agreement dated October 29, 2007, amongst others, to cancel the interest loan and repayment loan schedule jo Third Amendment Loan Agreement dated June 11, 2009, amongst others, to cancel the interest loan and repayment loan schedule.

Based on the Notarial Deed No. 01 of Indira Surjati, S.H., dated July 6, 2009 regarding the amendment of the joint venture agreement, the Entity and KAPI formed a joint body under the name of BKS Cowell-KAPI to manage Borneo Paradiso @Balikpapan Project.

The authority of BKS Cowell-KAPI is to plan (design, type, specification, size, name, cluster, including pricing), develop, construct, sell and manage the Borneo Paradiso @Balikpapan Project.

Net earnings of the Entity's participating interest in joint venture of BKS Cowell-KAPI amounted to Rp 21,869,681,841 and Rp 6,825,139,072 for the years ended December 31, 2013 and 2012, respectively (see Note 33).





40. KEWAJIBAN DAN KONTIJENSI

Berdasarkan Putusan Pengadilan Hubungan Industrial pada Pengadilan Negeri Serang No. 08/G/2007/PH1.SRG tanggal 24 April 2007 antara Martinus Marta Jaya selaku Penggugat dan Entitas selaku Tergugat dalam perkara PHK, telah memutuskan Entitas untuk membayar kepada Penggugat sejumlah uang yang meliputi a) upah sejak 2005 Rp 175.100.000 b) upah keterlambatan Rp 41.200.000 c) THR Rp 20.600.000 dan d) Pesangon Rp 118.450.000. Berdasarkan putusan tersebut kedua belah pihak mengajukan permohonan kasasi pada tanggal 7 Mei 2007 kepada Mahkamah Agung Republik Indonesia.

Pada tanggal 2 Pebruari 2009, Entitas menerima Relaas Pemberitahuan Putusan Kasasi Kepada Pemohon Kasasi yang dikeluarkan oleh Pengadilan Hubungan Industrial pada Pengadilan Negeri Serang, tentang putusan Mahkamah Agung RI No. 110 K/Pdt-Sus/2007 tanggal 22 Nopember 2007 yang menyatakan permohonan kasasi Entitas tidak dapat diterima sehingga menguatkan keputusan dari pengadilan tingkat yang lebih rendah.

Pada tahun 2013 dan 2012, Entitas telah membentuk provisi masing-masing sebesar Rp 370.800.000 dan Rp 379.800.000, dan disajikan sebagai bagian akun "Biaya Masih Harus Dibayar - Estimasi Pemutusan Hubungan Kerja" dalam laporan posisi keuangan konsolidasi (lihat Catatan 19). Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasi, liabilitas ini belum dibayarkan oleh Entitas dan Entitas tidak melakukan penambahan atas provisi tersebut karena tidak ada kewajiban mengenai hal tersebut.

40. OBLIGATIONS AND CONTINGENCY

Based on Industrial Relationship State Court Decision Letter No. 08/G/2007/PHI.SRG dated April 24, 2007 of the Serang District Court between Martinus Marta Jaya as a Plaintiff and the Entity as a Defendant in the case of PHK, had decided that the Entity must pay sum of money to the Plaintiff, for: a) wages since 2005 Rp 175,100,000; b) Latement wages Rp 41,200,000; c) THR incentive Rp 20,600,000; d) Bonus Rp 118,450,000. Based on that decision, both parties submitted cassation against the State Court to the Supreme Court of Republic of Indonesia on May 7, 2007.

On February 2, 2009, the Entity had received the notification of the decision of cassation court to plantiff issued by Industrial Connection Court of Serang District Court regarding decision of the judgment of the Supreme Court of Republic of Indonesia No. 110 KJPdt-Sus/2007 dated November 22, 2007. The judgment stated that the cassation way dismissed and the judgment of the lower court was affirmed.

In 2013 and 2012, the Entity had is provision amounting to Rp 370,800,000 and Rp 379,800,000, respectively, and presented as part of "Accrued of Separation Payment" in the consolidated statement of financial position (see Note 19). Until the date of consolidated financial statement, this accrued has not been paid by the Entity and no additional provision for this accrued made by the Entity because of no obligation of these.

41. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

Dalam transaksi normal Entitas dan Entitas Anak, secara umum terekspos risiko keuangan, yaitu risiko suku bunga, risiko kredit dan risiko likuiditas.

Catatan ini menjelaskan mengenai eksposur Entitas dan Entitas Anak terhadap masing-masing risiko di atas dan pengungkapan secara kuantitatif termasuk seluruh eksposur risiko serta merangkum kebijakan dan proses-proses yang dilakukan untuk mengukur dan mengelola risiko yang timbul.

Direksi Entitas dan Entitas Anak bertanggung jawab dalam melaksanakan kebijakan manajemen risiko keuangan Entitas dan Entitas secara keseluruhan program manajemen risiko keuangan Entitas dan Entitas Anak difokuskan pada ketidakpastian pasar keuangan dan meminimalisasi potensi kerugian yang berdampak pada kinerja keuangan Entitas dan Entitas Anak.

Kebijakan manajemen Entitas dan Entitas Anak mengenai risiko keuangan adalah sebagai berikut:

41. FINANCIAL RISK MANA GEMENT

In normal transaction, the Entity and Subsidiaries are generally exposed to financial risks as follows, interest rate risk credit risk and liquidity risk

This notes describes regarding the exposure of the Entity and Subsidiaries towards each financial risks and quantitative disclosure including exposure risk and summarize the policies and processes for measuring and managing the resulting risk

The Entity's and Subsidiaries' directors are responsible for implementing the risk management policies and overall financial risk management program focuses on uncertainty on financial market and minimize, potential losses that impact to the Entity's and Subsidiaries financial performance.

The Entity's and Subsidiaries' management policies regarding financial risks are as follows:





Risiko Tingkat Suku Bunga

Risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar.

Pada tanggal laporan posisi keuangan, profil instrumen keuangan Entitas dan Entitas Anak yang dipengaruhi bunga adalah:

Interest Rate Risk

The risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates.

On the statement of financial position, the Entity and Subsidiaries profile of financial instruments that are affected by the interest, are as follows:

2013

Instrumen dengan bunga tetap Aset keuangan 7.400.000.000 Liabilitas keuangan 39.932.043.229

Jumlah aset (liabilitas) - bersih (32.532.043.229)

2012

Flat interest instrument Financial assets

Financial liabilities

Total assets (liabilities) — net

274.543.751.678 19.707.967.333

254.835.784.345

Instrumen dengan bunga mengambang

Aset keuangan Liabilitas keuangan

Jumlah liabilitas - bersih

83.174.185.712 417.137.146.287

(333.962.960.575)

70.993.538.643 276.006.798.800

(205.013.260.157)

Floating interest instrument

Financial assets Financial liabilities

Total liabilities - net

Analisis Sensitivitas

Tabel berikut menyajikan sensitivitas perubahan tingkat suku bunga yang mungkin terjadi, dengan variabel lain tetap konstan, terhadap laba Entitas dan Entitas Anak selama tahun berjalan.

Sensitivity Analysis

The following table presented the sensitivity interest rate changes that may occur, with other variables held constant, the profit of the Entity and Subsidiaries for the year.

2013 2012

Kenaikan (penurunan) tingkat suku bunga dalam basis poin 175

Efek terhadap laba (rugi) tahun berjalan (7.299.900.060)

Increase (decrease) in (25) interest rates in basis points

Effects on profit (loss) for 690.016.997 theyear

Kenaikan tingkat suku bunga di atas pada akhir tahun akan mempunyai efek yang berkebalikan dengan nilai yang sama dengan penguatan tingkat suku bunga, dengan dasar variabel lain tetap konstan. Perhitungan kenaikan dan penurunan tingkat suku bunga dalam basis poin didasarkan pada kenaikan dan penurunan tingkat suku bunga Bank Indonesia pada tahun yang bersangkutan.

Risiko Kredit

Risiko kredit merupakan risiko atas kerugian keuangan Entitas dan Entitas Anak jika pelanggan atau pihak lain dari instrumen keuangan gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya. Risiko ini timbul setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, dana dalam batasan dan uang jaminan. Entitas dan Entitas Anak mengelola dan mengendalikan risiko kredit dari piutang usaha dan piutang lain-lain dengan memantau batasan periode tunggakan piutang pada tiap pelanggan.

Increases in interest rates over the end of the year will have the opposite effect with a value equal to the strengthening of the interest rate, on the basis of other variables remain constant. Calculation of the increase and decrease in interest rates in basis points based on the increase and decrease in interest rates of Bank Indonesia in the year.

Credit Risk

Credit risk is represents the risk of financial loss of the Entity and Subsidiaries if any customer or other party of a financial instrument fails to meet contractual liabilities. This risk arises mainly from cash equivalents, trade receivables, other receivables, due from related parties, restricted funds and security deposit. The Entity and Subsidiaries manage and control the credit risk from trade receivables and other receivables by monitoring the default limit period on each customer's receivables.





Eksposur atas risiko kredit Exposure of credit risk

Nilai tercatat dari aset keuangan mencerminkan nilai eksposur kredit maksimum. Nilai eksposur kredit maksimum pada tanggal laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

The carrying amount of the financial asset reflects the value of the maximum credit exposure. The maximum credit exposure value on the statement of financial position are as follows:

2013

Belum jatuh tempo/Neither pasi Telah jatuh

due tempo /Past due

Pinjaman yang diberikan dan piutang:

Setara kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain Dana dalam pembatasan Uang jaminan

Jumlah

28.208 319.717 19.128.768.984

122.310.851 037 62.365.865 995

249.964.232

232.263.769.965

Penurunan nilai/ Impairment

2.860.889 108

2.860.889.108

Jumlah/7b(o/

28.208.319.717 21.989.658 092

122.310.851.037 62 365.865.995

249.964.232

235.124.659.073

2013

Loans and receivables: Cash equivalents

Trade receivable - third parties Other receivables

Restrictedfunds Security deposit

Total

2012

Pinjaman yang diberikan dan piutang:

Setara kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain Piutang pihak berelasi Dana dalam pembatasan Uang jaminan

Jumlah

Belum jatuh tempo/Neither past

due

290.171.502.485 40.845.763.412 38.468.637.882

985.801.855 55 365.787.836

198.805.743

426.036.299.213

Telah jatuh tempo/Pas/ due

524.295.477

524.295.477

Penurunan nilai/ Impairment JumlahJTotal

290.171.502.485 41.370 058.889 38.468 637.882

985.801.855 55.365.787.836

198.805 743

426.560.594.690

2012

Loans and receivables: Cash equivalents

Trade receivable - third parties Other receivables

Due from related parties Restrictedfunds Security deposit

Total

Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas timbul jika Entitas dan Entitas Anak mengalami kesulitan untuk memenuhi liabilitas keuangan sesuai dengan waktu maupun jumlah yang telah ditetapkan sebelumnya.

Manajemen risiko likuiditas berarti menjaga kecukupan saldo kas dan setara kas dalam upaya pemenuhan liabilitas keuangan Entitas dan Entitas Anak. Entitas dan Entitas Anak mengelola risiko likuiditas dengan pengawasan proyeksi dan arus kas aktual secara terus menerus serta pengawasan tanggal jatuh tempo liabilitas keuangan.

Liquidity Risk

Liquidity risk arises if the Entity and Subsidiaries have difficulty to fulfill financial liabilities in accordance with the limit time and amount of the agreement stated before.

Management liquidity risk means maintaining sufficient cash and cash equivalents in order to fulfill financial liabilities of the Entity and Subsidiaries. The Entity and Subsidiaries manage the liquidity risk by monitoring forecast and actual cash flows and continuous monitoring due dates of financial liabilities.

Rincian jatuh tempo liabilitas keuangan (tidak termasuk bunga) yang dimiliki adalah sebagai berikut:

Details of the maturities of financial liabilities (excluding interest) held as follows:

2013

Utang bank jangka pendek

Utang usaha - pihak ketiga

Utang lain-lain - pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Uang jaminan pelanggan Utang bank jangka panjang Utang lembaga keuangan

Jumlah

Dibawah 1 tahun/ Below 1 year

37.278.575.653

9.798.002.430

114.478.800.848 10.155.209.132 17.289.420.141 30.557.579.137

1.457.360.418

221.014.947.759

1 - 3 tahun/ 1-3 years

17.830.775 593 326.011.134.357

1.196 107.158

345 038.017 108

3 - 5 tahun/ 3 - 5 ye ras

60.568.432.793

60.568.432.793

Jumlah/ Total

37.278.575.653

9.798.002.430

114.478.800.848 10.155.209.132 35.120.195.734

417.137.146.287 2.653.467.576

626.621.397.660

2013

Short-term bank loans Trade payables - third

parties Other payables - third

parties Accrued expenses

Customers deposits Long-term bank loan

Financial institution loans

Total





2012

Utang bank jangka pendek

Utang usaha - pihak ketiga

Utang lain-lain - pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Uang jaminan pelanggan Utang bank jangka panjang Utang lembaga keuangan

Jumlah

Dibawah 1 tahun/ Below 1 year

17 656 124 961

32.856.479 279

62.555.805.223 12.566.264.958 8 867454 795

53.000.000.000 1.384.828 685

188.886.957.901

1 - 3 tahun/ / 3 years

21.627.120.832 134.006.798.800

667.013.687

156.300 933.319

3 - 5 tahun/ 3-5 yeras

89.000.000.000

89.000.000.000

Jumlah/ Total

17.656.124 961

32.856.479.279

62.555.805.223 12.566.264.958 30.494.575.627

276.006.798.800 2.051.842.372

434.187 891.220

2012


parties Other payables - third

parties Accrued expenses

Customers deposits Long-term bank loan


Total

42. PENGELOLAAN MODAL

Tujuan utama pengelolaan modal Entitas dan Entitas Anak adalah untuk memastikan terpeliharanya rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

Entitas dan Entitas Anak mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara atau menyesuaikan struktur permodalan, Entitas dapat menerbitkan saham baru atau mengusahakan pendanaan melalui pinjaman. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses selama periode penyajian.

Kebijakan Entitas adalah mempertahankan struktur permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, akun-akun Entitas dan Entitas Anak yang membentuk rasio utang terhadap ekuitas adalah sebagai berikut:

2013

Jumlah liabilitas 762.326.960.130 Jumlah ekuitas 1.182.586.794.176

Rasio utang terhadap ekuitas 0,64

42. CAPITAL MANAGEMENT

The primary objective of the Entity's and Subsidiaries capital management is to ensure that healthy capital ratios are maintained in order to support its business and maximize shareholder value.

The Entity and Subsidiaries manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Entity may issue new shares or raise debt financing. No changes were made in the objectives, policies or processes during the periods presented.

The Entity's policy is to maintain a healthy capital structure in order to secure access to finance at a reasonable cost.

As of December 31, 2013 and 2012, the Entity's and Subsidiaries debt-to equity ratio accounts are as follows:

2012

644.554.039.238 Total liabilities 1.133.874.872.793 Total equity

0,57 Debt to equity ratio

Sesuai dengan persyaratan dari pihak kreditur bahwa Entitas dan Entitas Anak harus memelihara risiko hutang terhadap ekuitas (debt to equity ratio) maksimal 3,5 kali.

Entitas dan Entitas Anak telah memenuhi persyaratan rasio tersebut.

In accordance with the requirements of the creditors that the Entity and Subsidiaries must maintain debt to equity ratio maximum 3.5 times.

The Entity and Subsidiaries have been fully the requirements.

43. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN

Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumen keuangan dapat dipertukarkan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar, dan bukan merupakan nilai penjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan. Nilai wajar diperoleh dari kuotasi harga atau model arus kas diskonto. Instrumen keuangan Entitas dan Entitas Anak terdiri dari aset keuangan dan liabilitas keuangan.

43. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Fair value is the amount for which a financial instrument could be exchanged between knowledgeable and willing parties to conduct fair transactions, and is not a sales value due to financial difficulties or a forced liquidation. The fair value derived from quoted prices or discounted cash flow models. Financial instruments of the Entity and Subsidiaries consist of financial assets and financial liabilities.





Tabel di bawah ini menyajikan perbandingan atas nilai tercatat dengan nilai wajar dari instrumen keuangan Entitas dan Entitas Anak yang tercatat dalam laporan keuangan konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

2013

Aset Keuangan Pinjaman yang diberikan

dan piutang Kas dan setara kas

Piutang usaha - pihak ketiga

Piutang lain-lain Piutang pihak berelasi Dana dalam pembatasan Uang jaminan

Jumlah Aset Keuangan

Nilai tercatat/ Carrying value

28.296.996.777

21.989.658.092 122.310.851.037

62.365.865.995 249.964.232

Nilai wajar/ Fair value

21.989.658.092 122.310.851.037

62.365.865.995 249.964.232

The table below is a comparison by class of the carrying amounts and fair value of the Entity and Subsidiaries financial instruments that are carried in the consolidated financial statements as of December 31, 2013 and 2012.

2012

Nilai tercatat/ Carrying value

Nilai wajar/ Fair value

28.296.996.777 290.322.102.485 290.322.102.485

41.370.058.889 38.468.637.882

985.801.855 55.365.787.836

198.805.743

41.370.058.889 38.468.637.882

985.801.855 55.365.787.836

198.805.743

235.213.336.133 235.213.336.133 426.711.194.690 426.711.194.690

Financial Assets

Loans and receivable Cash and cash

equivalents Trade receivables - third

parties Other receivables

Due from related parties Restrictedfunds Security deposit

Total Financial Assets

Liabilitas Keuangan Liabilitas keuangan vane

dicatat berdasarkan biava perolehan diamortisasi Utang bank jangka

pendek Utang usaha - pihak

ketiga Utang lain-lain - pihak

ketiga Biaya masih harus

dibayar Uang jaminan pelanggan Liabilitas jangka panjang

Utang bank Utang lembaga

keuangan

Jumlah Liabilitas Keuangan

37.278.575.653

9.798.002.430

114.478.800.848

10.155.209.132 35.120.195.734

417.137.146.287

2.653.467.576

37.278.575.653

9.798.002.430

114.478.800.848

10.155.209.132 35.120.195.734

417.137.146.287

2.371.173.442

17.656.124.961

32.856.479.279

62.555.805.223

12.566.264.958 30.494.576.627

276.006.798.800

2.051.842.372

17.656.124.961

32.856.479.279

62.555.805.223

12.566.264.958 30.494.576.627

276.006.798.800

2.051.842.372

Financial Liabilities Financial liabilities

measured at amortized cost


parties Other payable - third

parties

Accrued expenses Customers deposits

Long-term debt Bank loans


626.621.397.660 626.339.103 .526 434.187.892.220 434.187.892.220 Total Financial Liabilities

Taksiran nilai wajar dari kelompok instrumen keuangan pada tabel di atas ditentukan dengan menggunakan metode-metode dan asumsi-asumsi berikut:

i.

ii. Nilai wajar dari utang bank jangka panjang mendekati nilai tercatat karena tingkat suku bunganya dinilai ulang secara berkala.

Estimated fair values of the financial instruments in the table above is determined by using the methods and the following assumptions:

Financial assets and liabilities of cash and cash equivalents, trade receivables - third parties, other receivables, due from related parties, restricted fund, security deposits and financial liabilities of short-term bank loan, trade payables - third parties, other payables - third parties, accrued expenses, customers deposits, the carrying value of financial assets and financial liabilities are estimated to approximate fair values, because these will mature in less than one year.

ii. The fair value of long-term bank loan approaching the carrying value because interest rates are reassessed periodically.

Aset dan liabilitas keuangan seperti kas dan setara kas, i. piutang usaha - pihak ketiga, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, dana dalam pembatasan, uang jaminan dan liabilitas keuangan seperti utang bank jangka pendek, utang usaha - pihak ketiga, utang lain-lain - pihak ketiga, biaya masih harus dibayar, dan uang jaminan pelanggan, nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut merupakan perkiraan yang telah mendekati nilai wajarnya karena akan jatuh tempo dalam waktu kurang dari satu tahun.





iii. Nilai wajar dari utang lembaga keuangan jangka panjang ditentukan menggunakan diskonto arus kas berdasarkan tingkat suku bunga pasar pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

iii. The fair value of long-term financial institutions loan determined by discounted cash flow using market interest rate as of December 31, 2013 and 2012.

44. SEGMEN OPERASI 44. OPERATING SEGMENTS

Entitas dan Entitas Anak memiliki usaha yang terbagi dalam 3 jenis bisnis yaitu real estat, apartemen dan penyewaan ruang. Aktivitas real estat terdiri dari proyek Melati Mas Residence, Serpong Park, dan Serpong Terrace, sedangkan apartemen adalah proyek Apartemen Westmark dan penyewaan ruang adalah Plaza Atrium, Graha Atrium dan Atrium Service Point.

The Entity 's and Subsidiaries operation are organized into 3 business activity consisting of real estate, apartment and rental space. Real estate activity are consists of Melati Mas Residence project, Serpong Park and Serpong Terrace, while apartement activity is Westmark apartment project and rental space activities are Plaza Atrium, Graha Atrium and Atrium Service Point.

Sesuai dengan PSAK No. 5 (Revisi 2009), mengenai "Segmen Operasi", informasi segmen berikut ini dilaporkan berdasarkan informasi yang digunakan oleh manajemen untuk mengevaluasi kinerja setiap segmen dan menentukan alokasi sumber daya.

In accordance with PSAK No. 5 (Revised 2009), regarding "Operating Segments ", the following segment information is prepared based on the information used by management in evaluating the performance of each business segment and in determining the allocation of resources.

2013

Real Estat/ Real Estate

Apartemen/ Apartment

Penyewaan Ruang/

Rental Space Eliminasi/

Eliminations Konsolidasi/

Consolidation

Penjualan bersih dan pendapatan usaha 117.862.523.181 46.824.227.555 168.348 862.210 2.198.185.550 330.837.427.396

Net sales and operating revenues

Hasil segmen 52.075.358.424 21.989.343.747 124.129.644.505 (2.237.218.266) 195.957.128.410 Segment result

Pendapatan lain-lain Beban penjualan Beban umum dan

administrasi Beban pendanaan Beban lain-lain

81.421.671.625 (6.417.338.238)

(51.432.569.259) (21.028.633.784)

(40.484.715)

3 085.761.274 (377.573.899)

(3.331.721.909)

(8.894 274)

722.198.755

(35.919 915.098) (30.602.902.116)

(1.270.598.645)

(56.441 219.338)

2.337.387.476

(40.496.348)

28.788.412.316 (6.794.912.137)

(88.346.818.790) (51.631.535.900)

(1.360 473.982)

Other income Selling expense

General and administrative expense

Financing expense Others expense

Laba sebelum pajak Beban pajak

54.578.004 053 (5.893.126.159)

21.356.914.939 (2.341.211 378)

57.058.427.401 (19.665.540.997)

(56 381.546.476) 76.611.799.917 (27.899.878.534)

Income before tax Tax expenses

Laba (rugi) komprehensif 48.684 877.894 19.015 703 561 37 392.886.404 (56.381.546.476) 48.711.921.383 Comprehensive income

(loss)

Aset segmen 1.705 687 941.061 117.897.720.833 663.673.195.209 (542 345.102.797) 1.944.913.754.306 Segment assets

Liabilitas segmen 523.176.841.193 9.371.242.655 417.463.720.620 (187.684.844.337) 762.326.960.130 Segment liabilities

2012

Real Estat/ Real Estate

Apartemen/ Apartment

Penyewaan Ruang/

Rental Space Eliminasi/

Eliminations Konsolidasi/

Consolidation

Penjualan bersih dan pendapatan usaha 89.734.299.237 221.744.900 429 - - 311.479.199.666

Net sales and operating revenues

Hasil segmen 47 587.206.646 93.728.397 682 - - 141.315.604.328 Segment result

Pendapatan lain-lain Beban penjualan Beban umum dan

administrasi Beban pendanaan Beban lain-lain

9.391.857.863 (4.658.279.679)

(42.612.937.496) (7.828.812.809)

(868.208.185)

3.671 765.919 (5.158.245.037)

(7.926.451.168)

(37.101.501)

-

-

13.063.623.782 (9.816.524.716)

(50.539.388.664) (7.828.812.809)

(905.309.686)

Other income Selling expense

General and administrative expense

Financing expense Others expense

Laba sebelum pajak Beban pajak

1.010.826.340 (4.526.794.289)

84.278.365.895 (11.087.245.022)

- 85.289.192.235 (15.614.039.311)

Income before tax Tax expenses

Comprehensive income Laba (rugi) komprehensif (3.515.967.949) 73.191.120.873 - - 69.675.152.924 (loss)





2012

Penyewaan Real Estat/ Apartemen/ Ruang/ Eliminasi/ Konsolidasi/ Real Estate Apartment Rental Space Eliminations Consolidation

Aset segmen 1.484.716.219.468 140.384.797.599 500.152 952.720 (346.825.057.756) 1.778.428.912 031 Segment assets

Liabilitas segmen 350.892.631.521 50.874.022.986 291.336.364.535 (48.548.979.804) 644.554.039.238 Segment liabilities

45. REKLASIFIKASI AKUN

Akun "Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali" sebesar Rp 2.919.855.063 dalam laporan keuangan konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2012 telah direklasifikasi ke akun "Tambahan Modal Disetor", sehubungan dengan penerapan PSAK No. 38 (lihat Catatan 28 dan 29).

>. RECLASSIFICA TION OF A CCOUNTS

Account "Difference in Value of Restructuring Transactions with Entities Under Common Control" amounting to Rp 2,919,855,063 as of December 31, 2012 has been reclassified to account "Additional Paid in Capital" in relation to application PSAK No. 38 (see Notes 28 and 29).

46. TRANSAKSI YANG TIDAK MEMPENGARUHI ARUS 46. NON-CASH TRANSACTIONS KAS

Transaksi yang tidak mempengaruhi arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah berasal dari aset tetap - kendaraan yang diperoleh dari utang lembaga keuangan masing-masing sebesar Rp 2.636.970.000 dan Rp 3.047.300.000.

Non-cash activities for the year ended December 31, 2013 and 2012 represent acquisition of vehicle through financial institution loans amounting to Rp 2,636,970,000 and Rp 3,047,300,000, respectively.

47. PERUBAHAN ESTIMASI AKUNTANSI 47. CHANGES IN ACCOUNTING ESTIMATES

Pada tahun 2012, Entitas melakukan perubahan estimasi akuntansi terhadap metode penyusutan aset tetap dari sebelumnya menggunakan metode saldo menurun berganda menjadi metode garis lurus tanpa perubahan umur manfaat aset tetap.

In 2012, The Entity change the accounting estimates for method of depreciation of fixed assets from double declining balance method to the straight-line method with no change in useful lives of fixed assets.

Manajemen Entitas berpendapat bahwa perubahan estimasi akuntansi ini diperlukan karena adanya perubahan pola konsumsi dari manfaat ekonomi masa depan pada aset tersusutkan Entitas. Perubahan estimasi akuntansi ini diterapkan secara prospektif.

The Entity's management believes that the changes in accounting estimates was necessary since there were changes in the pattern of consumption of future economic benefits embodied in the asset of the Entity. This changes in accounting estimates are applied prospectively.

Berikut dampak perubahan estimasi akuntansi pada periode berjalan:

The impact of change in accounting estimate in the current period are as follows:

Laporan posisi keuangan Aset tetap

Biaya perolehan Akumulasi penyusutan

Nilai buku neto

Tanpa Perubahan Estimasi

Akuntansi/ Unchanged Accounting Estimation

457.234.781.084 (114.267.938.321)

Setelah Perubahan Estimasi

Akuntansi/ After Change of

Accounting Estimation

457.234.781.084 (115.370.722.735)

Dampak Perubahan/

Impact of Change

1.102.784.414

342.966.842.763 341.864.058.349 (1.102.784.414)

Statement of financial position

Fixed assets Costs

Accumulated depreciation

Net book value





Laporan laba rugi komprenhensif Beban umum dan

administrasi Penyusutan aset tetap

Laba komprenhensif tahun berjalan

Manajemen menerapkan dampak perubahan estimasi akuntansi tersebut secara prospektif dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Perkiraan dampak perubahan estimasi akuntansi pada periode mendatang tidak dihitung karena variasi sisa umur manfaat ekonomis aset tetap Entitas.

Statement of comprehensive income


Depreciation Comprehensive income for

the current year

The impact of changes in accounting estimates were applied prospectively by the management in the consolidated statements of comprehensive income.

The estimated impact of changes in accounting estimates in future periods are not counted because the variation of remaining useful life of the Entity's assets.

Tanpa Perubahan Estimasi

Akuntansi/ Unchanged Accounting Estimation

Setelah Perubahan Estimasi

Akuntansi/ After Change of

Accounting Estimation

Dampak Perubahan/

Impact of Change

6.071.271.992 4.968.487.578 (1.102.784.414)

68.572.368.511 69.675.152.925 1.102.784.414

48. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU DAN REVISI DAN INTERPRETASI STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN

Standar dan interpretasi yang berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasi yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2014 adalah sebagai berikut:

• ISAK No. 27, mengenai "Pengalihan Aset dari Pelanggan".

• ISAK No. 28, mengenai "Pengakhiran Liabilitas Keuangan dengan Instrumen Ekuitas".

• ISAK No 29, mengenai "Biaya Pengupasan Lapisan Tanah Tahap Produksi pada Pertambangan Terbuka".

• PPSAK No. 12, Pencabutan PSAK No. 33, mengenai "Aktivitas Pengupasan Lapisan Tanah dan Pengelolaan Lingkungan Hidup pada Pertambangan Umum".

Standar dan interpretasi yang berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasi yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2015 adalah sebagai berikut:

• PSAK No. 1 (Revisi 2013), mengenai "Penyajian Laporan Keuangan".

• PSAK No. 4 (Revisi 2013), mengenai "Laporan Keuangan Tersendiri".

• PSAK No. 15 (Revisi 2013), mengenai "Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama".

• PSAK No. 24 (Revisi 2013), mengenai "Imbalan Kerja".

• PSAK No. 65, mengenai "Laporan Keuangan Konsolidasi".

• PSAK No. 66, mengenai "Pengaturan Bersama". • PSAK No. 67, mengenai "Pengungkapan Kepentingan

dalam Entitas Lain".

48. ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS AND INTERPRETATIONS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS

Standards and Interpretations which are effective for the consolidated financial statements beginning on or after January 1, 2014 are as follows:

• ISAK No. 27, regarding "Transfer of Assets from Customers ".

• ISAK No. 28, regarding "Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments ".

• ISAK No. 29, regarding "Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine ".

• PPSAK No. 12, Withdrawal of PSAK No. 33, regarding "Stripping Cost Activity and Environmental Management in the Public Mining ".

Standards and Interpretations which are effective for consolidated financial statements beginning on or after January 1, 2015 are as follows:

• PSAK No. 1 (Revised 2013), regarding "Presentation of Financial Statements ".

• PSAK No. 4 (Revised 2013), regarding "Separate Financial Statements ".

• PSAK No. 15 (Revised 2013), regarding "Investments in Associates and Joint Ventures ".

• PSAK No. 24 (Revised 2013), regarding "Employee Benefits ".

• PSAK No. 65, regarding "Consolidated Financial Statements ".

• PSAK No. 66, regarding "Joint Arrangements" • PSAK No. 67, regarding "Disclosures of Interests in

Other Entities ".





• PSAK No. 68, mengenai "Pengukuran Nilai Wajar".

Manajemen Entitas dan Entitas Anak sedang mengevaluasi dampak dari interpretasi ini terhadap laporan keuangan konsolidasi.

• PSAK No. 68, regarding 'Fair Value Measurements"

The management of the Entity and Subsidiaries is currently evaluating the impact of interpretations on the consolidated financial statements.

49. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI

Manajemen Entitas dan Entitas Anak bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang telah diselesaikan pada tanggal 24 Maret 2014.

49. COMPLETION OF THE CONSOLIDA TED FINANCIAL STATEMENTS

The management of the Entity and Subsidiaries are responsible for the preparation of the consolidated financial statements that were completed on March 24, 2014.

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN ENTITAS INDUK 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

ADDITIONAL INFORMA TION PT COWELL DEVELOPMENT Tbk

PARENT ENTITY STA TEMENT OF FINANCIAL POSITION DECEMBER 31, 2013 AND 2012


2013 2012

ASET ASSETS

ASET LANCAR Kas dan setara kas 10.813.695.816 279.546.119.956 Piutang lain-lain

Pihak ketiga 812.350.252 599.478.156 Pihak berelasi 121.265.162.146

Persediaan 20.658.255.466 8.508.358.364 Pajak dibayar di muka 6.236.522.686 4.108.348.916 Uang muka dan biaya dibayar di muka 5.308.670.531 10.983.165.584

Jumlah Aset Lancar 165.094.656.897 303.745.470.976

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents

Other receivables Third parties Related party

Inventories Prepaid taxes

Advances and prepaid expenses

Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR Persediaan Penyertaan saham Aset tetap - setelah dikurangi

Akumulasi penyusutan sebesar Rp 8.806.369.905 pada tahun 2013 dan Rp 8.687.215.156 pada tahun 2012

Investasi pada pengendalian bersama entitas

Dana dalam pembatasan Aset lain-lain

Jumlah Aset Tidak Lancar

98.412.056.945 926.500.000.000

10.076.252.636

326.524.810.762 56.358.477.652

302.751.266

84.932.956.039 922.000.000.000

10.645.110.070

50.606.689.415 46.578.545.498

190.235.251

1.418.174.349.261 1.114.953.536.273

NON-CURRENT ASSETS Inventories

Share investment Fixed assets - net of

accumulated depreciation of Rp 8,806,369,905 in 2013 and

Rp 8,687,215,156 in 2012

Investment in jointly controlled entity Restricted fund

Other assets

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 1.583.269.006.158 1.418.699.007.249 TOTAL ASSETS

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN ENTITAS INDUK (Lanjutan) 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

ADDITIONAL INFORMATION PT COWELL DEVELOPMENT Tbk

PARENT ENTITY ST A TEMENT OF FINANCIAL POSITION (Continued)


2013 2012

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang bank jangka pendek Utang usaha - pihak ketiga Utang lain-lain - pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Utang pajak Uang muka penjualan yang direalisasi

dalam satu tahun Liabilitas jangka panjang - jatuh tempo

dalam satu tahun Utang bank

Utang lembaga keuangan

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

8.279.193.507 5.438.964.960

109.271.714.970 2.649.299.530 1.810.188.447

41.100.107.461

17.832.255.940 929.898.536

187.311.623.351

9.494.127.927 19.937.149.752 14.103.288.949

1.803.728.820 1.661.095.479

10.062.000.020

9.000.000.000 1.001.963.094

67.063.354.041

LIABILITIES AND EQUITY

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans

Trade payables - third parties Other payables - third parties

Accrued expenses Taxes payable

Advances on sales realized within one year

Current maturities of long-term debt

Bank loans Financial institution loan

Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG Uang muka penjualan - setelah dikurangi

bagian yang direalisasi dalam satu tahun Liabilitas jangka panjang - setelah

dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun Utang bank Utang lembaga keuangan

Liabilitas imbalan kerja karyawan Utang pihak berelasi

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

Jumlah Liabilitas

80.474.105.604

136.283.517.432 147.006.798.800 480.575.379 667.013.687

11.882.292.548 8.411.586.445 187.218.832.486 47.269.772.944

335.865.217.845 283.829.277.480

523.176.841.196 350.892.631.521

NON- CURRENT LIABILITIES Advances on sales - net of portion

of realized within one year

Long-term debt — net of current maturities


Employee's benefits liabilities

Due to related parties

Total Non-Current Liabilities

Total Liabilities

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN ENTITAS INDUK (Lanjutan) 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

2013

EKUITAS Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada

pemilik Entitas Modal saham - nilai nominal Rp 100 per

saham


PARENT ENTITY STA TEMENT OF FINANCIAL POSITION (Continued)


2012

EQUITY Equity attributable to owners of the parent

entity Capital stock-par value

Rp 100 per share Authorized shares -

18,000,000,000 shares Issued and fully paid shares -

4,871,214,021 shares Additional paid — in capital-net

Retained earnings Appropriated

Unappropriated

Total Equity

Modal dasar - 18.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh -

4.871.214.021 saham 487.121.402.100 487.121.402.100 Tambahan modal disetor-bersih 500.996.718.132 500.996.718.132 Saldo laba

Telah ditentukan penggunaannya 500.000.000 500.000.000 Belum ditentukan penggunaannya 71.474.044.730 79.188.255.496

Jumlah Ekuitas 1.060.092.164.962 1.067.806.375.728

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 1.583.269.006.158 1.418.699.007.249 TOTAL LIABILITIES

AND EQUITY

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF ENTITAS INDUK UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

ADDITIONAL INFORMA TION PT COWELL DEVELOPMENT Tbk

PARENT ENTITY STA TEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31,2013 AND 2012


2013 2012

PENJUALAN BERSIH DAN PENDAPATAN USAHA 117.862.523.181 89.734.299.237

NET SALES AND OPERA TING REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN DAN BEBAN LANGSUNG USAHA

LABA KOTOR

(65.787.164.757) (42.147.092.591)

52.075.358.424 47.587.206.646

COST OF REVENUES AND DIRECT COSTS

GROSS PROFIT

Pendapatan lain-lain 25.022.582.966 9.391.857.863 Beban penjualan (6.417.338.238) (4.658.279.679)

Beban umum dan administrasi (51.432.569.259) (42.612.937.496) Beban pendanaan (21.028.633.784) (7.828.812.809) Beban lain-lain (40.484.716) (868.207.970)

LABA (RUGI) SEBELUM TAKSIRAN BEBAN PAJAK (1.821.084.607) 1.010.826.555

Other income Selling expenses


Financing expenses Other expenses

INCOME (LOSS) BEFORE PROVISION FOR TAX EXPENSE

PRO VISION FOR INCOME TAKSIRAN BEBAN PAJAK TAX EXPENSE

Pajak final (5.893.126.159) (4.486.714.962) Final tax Pajak kini - (40.079.327) Current tax

RUGI TAHUN BERJALAN (7.714.210.766) (3.515.967.734) LOSS FOR THE YEAR

Pendapatan komprehensif lain

JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF (7.714.210.766) (3.515.967.734)

Other comprehensive income

TOTAL COMPREHENSIVE LOSS

•a s u s c ? a 1 5 tu tii 5 'S

S .O 2 n C 0

1

S? h. o

* ^ O e t i l h s e a u? ^

N) M ^ S ©

S t-

I K

5

S t •n a O *

® -c <N >

^ g f< R $ ! I « 8 1 s * O . s

1 s £ s

f-, t) e.

I

a. •o

13 "o

£ Q •S Q

90 u « H O-

S

'V «S a ^ - S ? 1 ? 1 i « ^ » 2 2 &3 3

«s

g o O

H S =t S O I -s

s t

ia 2 1 n

| Q 3, ^Z o 5b ~o 3 « 04 </3

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk ADDITIONAL INFORMA TION LAPORAN ARUS KAS ENTITAS INDUK PT COWELL DEVELOPMENT Tbk UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PARENT ENTITY STA TEMENT OF CASH FLOWS PADA TANGGAL-TANGGAL FOR THE YEARS ENDED 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 DECEMBER 31,2013 AND 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2013 2012

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI

Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kas untuk:

Perolehan tanah, pemasok dan kontraktor

Beban gaji dan tunjangan Beban usaha diluar beban gaji, upah

dan tunjangan

Kas yang dihasilkan dari operasi

Penerimaan dari (pembayaran untuk): Pendapatan bunga Pendapatan denda pembatalan dan

pengalihan hak Beban pajak Beban bunga Pendapatan (beban) lain-lain

Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi

163.594.951.038

(102.818.774.576) (33.666.355.263)

8.797.007.080

2.207.630.923

435.538.361 (7.872.206.961)

(18.799.125.333) 460.418.258

(14.770.737.672)

126.301.020.100

(29.763.077.700) (29.095.008.213)

(18.312.814.119) (18.176.208.963)

49.266.725.224

1.700.124.042

208.826.749 (6.300.196.944) (7.562.146.144)

(477.106.849)

36.836.226.078

CASH FLOWS FROM OPERA TING ACTIVITIES

Cash received from customers Payments for:

Land acquisitions, suppliers and contractors

Salaries and benefit in kinds Operational expenses, exclude salaries,

wages and benefit in kinds

Cash generated from operating

Receipts from (payment for): Interest income

Income from penalty of cancellation Tax expenses

Interest expenses Others income (expense)

Net Cash Provided by ( Used in) Operating Actvities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penambahan penyertaan saham Pembelian aset tetap Penjualan aset tetap Setoran bagian partisipasi investasi

kerjasama operasi

Arus Kas Bersih yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Setoran modal Tambahan modal disetor Kenaikan dana dalam pembatasan Penerimaan utang bank jangka pendek Pembayaran utang bank jangka pendek Penerimaan liabilitas jangka panjang:

Utang bank Pembayaran liabilitas jangka panjang:

Utang bank Utang lembaga keuangan

Penambahan piutang pihak berelasi Penambahan utang pihak berelasi Pembayaran deviden

Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

(4.500.000.000) (1.114.534.675)

14.500.000

(898.500.000.000) (6.010.921.183)

750.000.000

(254.048.439.505) (28.243.607.271)

(259.648.474.180) (932.004.528.454)

(9.779.932.154)

(1.214.934.421)

11.540.000.000

(12.269.800.000) (1.271.472.863)

(121.265.162.146) 139.949.059.542

411.598.704.100 492.069.693.820 (7.478.611.542)

9.494.127.927 (10.000.000.000)

206.242.406.166

(75.812.669.366) (2.975.272.107)

18.031.064.907 (3.332.143.299)

5.687.757.958 1.037.837.300.606

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Addition of share investment Acquisition of fixed assets

Proceeds from sale of fixed assets Payment of participation in investment in

joint venture

Net Cash Used in Investing Activities

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Paid-up capital Additional paid-in capital

Increase in restructed funds Proceeds from short-term bank loans

Payment for short-term bank loans Proceeds from long-term debt:

Bank loans Payment for long-term debt:


Addition of due from related parties Addition of due to related parties

Dividend payment

Net Cash Provided by Financing Activities


PARENT ENTITY STA TEMENT OF CASH FLOWS (Continued)



2012

NET INCREASE (DECREASE) IN 894) 142.668.998.230 CASH AND CASH EQUIVALENTS

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN ARUS KAS ENTITAS INDUK (Lanjutan) UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

2013

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS (268.731.453.:

SALDO KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 279.546.119.956

Dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan setara kas (970.246)

SALDO KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 10.813.695.816

CASH AND CASH EQUIVALENTS 136.877.121.726 AT BEGINNING OF THE YEARS

Effects of changes in foreign exchange rate on cash and cash

equivalents

CASH AND CASH EQUIVALENTS 279.546.119.956 AT END OF THE YEARS

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAKM/VD...

Documents

Transcript of PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAKM/VD...