PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK/ AND...

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK/ AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

TANGGAL 31 DESEMBER 2014 DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR

PADA TANGGALTERSEBUT DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

AS OF DECEMBER 31, 2014 AND FOR THE YEAR THEN ENDED

AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

(MATA UANG INDONESIA) (INDONESIAN CURRENCY)

The original consolidated financial statement include herein are

in Indonesian language.

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 DESEMBER 2014 DAN

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT

DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

Halaman/ Pages

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk

AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

AS OF DECEMBER 31, 2014 AND FOR THE YEAR THEN ENDED

AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Daftar Isi Surat Pernyataan Direksi

Table of Contents

Director’s Statement Laporan Auditor Independen

Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian...................

1 - 3

.....Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian.......

4

Consolidated Statements of Comprehensive

...........................................................Income Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian................

5

....Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian................................

6 - 7

..............Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian........

8 - 90

..Notes to the Consolidated Financial Statements

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial statements

taken as a whole. 1

The original consolidated financial statements include herein are in Indonesian language.


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2014

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

As of December 31, 2014 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ 2014 Notes 2013*)

ASET ASSETS ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 262.825.831.266 2c,2e,5,41 28.296.996.777 Cash and cash equivalents Piutang usaha 20.723.324.774 2c,6,41 21.989.658.092 Trade receivables Piutang lain-lain 2c,7,41 Other receivables Pihak ketiga 127.050.278.534 1.045.688.891 Third parties Pihak berelasi - 2f,35 121.265.162.146 Related parties Persediaan 28.662.861.410 2g,2i,2j,8 21.422.327.486 Inventories Pajak dibayar di muka 20.762.659.976 24a 6.263.446.354 Prepaid taxes Uang muka dan beban dibayar di muka 17.675.903.051 2h 12.887.663.251 Advances and prepaid expenses

Jumlah Aset Lancar 477.700.859.011 213.170.942.997 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS Persediaan 989.105.677.120 2g,2i,2j,8 98.412.056.945 Inventories Piutang pihak berelasi 37.698.180 2c,2f,35,41 - Due from related parties Aset tetap - setelah dikurangi Fixed assets - net of akumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciation of

Rp149.489.018.776 pada tahun Rp149,489,018,776 in 2014 2014 dan Rp 129.942.517.081 and Rp129,942,517,081

pada tahun 2013 357.050.965.296 2k,2r,9 355.153.375.843 in 2013 Penyertaan saham - pihak berelasi 1.500.000.000 10 4.500.000.000 Investments in shares - related party Investasi pada pengendalian Investment in jointly bersama entitas 605.027.081.208 2l,11,37 326.524.810.762 controlled entity Aset tak berwujud 2r Intangible assets Goodwill 935.599.729.533 2d,2q,4,12 689.159.225.867 Goodwill Hak pengelolaan bangunan 3.178.964.867 2m,12 3.929.245.326 Right of building management Setara kas yang dibatasi penggunaannya 99.263.354.064 2c,2e,13,41 62.365.865.995 Restricted cash equivalents Aset lain-lain 213.929.162.891 2m,2n,2o,14 191.698.230.571 Other assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 3.204.692.633.159 1.731.742.811.309 Total Noncurrent Assets

JUMLAH ASET 3.682.393.492.170 1.944.913.754.30 6 TOTAL ASSETS

*) Laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2013, tidak termasuk laporan posisi keuangan PT Satria Pusaka Permata Perkasa dan PT Nusantara Prospekindo Sukses yang baru dikendalikan pada tahun 2014 (Catatan 1c dan 4).

*) The consolidated statement of financial position as of December 31, 2013, not included with the statements of financial position of PT Satria Pusaka Permata Perkasa and PT Nusantara Prospekindo Sukses, that controlled in 2014 (Notes 1c and 4).




taken as a whole. 2

The original consolidated financial statements include herein are



LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued)



LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Utang bank jangka pendek - 2c,15,21,41 37.278.575.653 Short-term bank loans Utang usaha 46.314.197.611 2c,16,41 9.798.002.430 Trade payables Utang lain-lain 40.518.744.770 2c,17,41 114.478.800.848 Other payables Beban masih harus dibayar 9.331.392.744 2c,18,38,41 10.155.209.132 Accrued expenses Utang pajak 8.196.787.142 2w,24b 10.034.906.056 Taxes payable Uang muka penjualan dan Advances on sales and pendapatan sewa dan jasa unearned rent and service diterima di muka yang direalisasi income realized within dalam satu tahun 328.719.965.264 19 89.468.549.758 one year Uang jaminan pelanggan yang Customers deposits realized direalisasi dalam satu tahun 5.162.121.872 20 17.289.420.141 within one year Liabilitas jangka panjang - jatuh Current maturities of tempo dalam satu tahun long-term debt Utang bank 50.693.000.000 2c,21,41 30.557.579.137 Bank loans Utang lembaga keuangan 1.630.114.797 2c,22,41 1.457.360.418 Financial institution loans

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 490.566.324.200 320.518.403.573 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES Utang lain-lain 130.127.479.101 2c,17,41 - Other payables Uang muka penjualan dan Advances on sales and pendapatan sewa dan jasa unearned rent and diterima di muka - setelah service income - net of dikurangi bagian yang direalisasi portion of realized dalam satu tahun 49.917.352.608 19 1.082.121.039 within one year Uang jaminan pelanggan - setelah Customers deposits - net of dikurangi bagian yang direalisasi portion realized dalam satu tahun 31.779.277.276 20 17.830.775.593 within one year Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh Long-term liabilities - net of current tempo dalam satu tahun: maturities: Utang bank 1.589.092.165.476 2c,21,41 386.579.567.150 Bank loans Utang lembaga keuangan 3.557.170.709 2c,22,41 1.196.107.158 Financial institution loans Liabilitas imbalan kerja karyawan 39.367.118.693 2s,23 35.119.985.617 Employees’ benefits liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 1.843.840.563.863 441.808.556.557 Total Noncurrent Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 2.334.406.888.063 762.326. 960.130 TOTAL LIABILITIES






taken as a whole. 3




LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued)



EKUITAS EQUITY EKUITAS YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA EQUITY ATTRIBUTTABLE TO THE PEMILIK ENTITAS INDUK OWNER OF THE PARENT ENTITY Modal saham - nilai nominal Rp100 per saham Share capital - par value Rp100 Modal dasar - 18.000.000.000 Authorized - 18,000,000,000 saham shares Modal ditempatkan dan disetor penuh - Issued and fully paid - 4.871.214.021 saham 487.121.402.100 26 487.121.402.100 4,871,214,021 shares Tambahan modal disetor - bersih 500.996.718.132 2v,27,28 500.996.718.132 Additional paid-in capital - net Saldo laba Retained earnings Telah ditentukan penggunaannya 500.000.000 500.000.000 Approriated Belum ditentukan penggunaannya 359.298.477.566 193.907.887.789 Unappropriated

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity atributable to the kepada pemilik Entitas Induk 1.347.916.597.798 1.182.526.008.021 owners of the Parent Entity

Kepentingan nonpengendali 70.006.309 2c 60.786.155 Noncontrolling interests

TOTAL EKUITAS 1.347.986.604.107 1.182.586.794 .176 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 3.682.393.492.170 1.944.913.754.3 06 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY






taken as a whole. 4




DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF

KONSOLIDASIAN Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal

31 Desember 2014 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

For The Year Ended December 31, 2014 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)


PENJUALAN BERSIH 566.385.701.354 2t,29 330.837.427.396 NET SALES BEBAN POKOK PENJUALAN 232.913.466.452 2t,9,30 134.880.298.986 COST OF GOODS SOLD LABA KOTOR 333.472.234.902 195.957.128.410 GROSS PROFIT Beban penjualan 18.246.433.109 2t,31 6.794.912.137 Selling expenses General and administrative Beban umum dan administrasi 120.380.051.742 2t,9,23,32 88.346.818.790 expenses

LABA USAHA 194.845.750.051 100.815.397.483 OPERATING INCOME

Beban keuangan (90.782.434.485) 2t,33 (51.631.535.900) Financial expenses Rugi selisih kurs (15.249.680.642) 2u (103.761.900) Loss on foreign exchange Pendapatan lain-lain 118.154.852.281 34 28.788.412.316 Other income Beban lain-lain (128.062.137) (1.256.712.082) Other expenses

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 206.840.425.068 76.611.799.917 INCOME BEFORE INCOME TAX

BEBAN PAJAK PENGHASILAN INCOME TAX EXPENSE Pajak Kini (41.443.383.617) 2w,24c (27.899.878.534) Current

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 165.397.041.451 48.711.921.383 CURRENT YEAR NET INCOME

PENDAPATAN OTHER COMPREHENSIVE KOMPREHENSIF LAIN - - INCOME

JUMLAH LABA TOTAL COMPREHENSIVE KOMPREHENSIF 165.397.041.451 48.711.921.383 INCOME

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN TOTAL COMPREHENSIVE KEPADA : INCOME ATTRIBUTABLE TO :

Pemilik Entitas Induk 165.390.589.777 48.702.420.074 Owners of The Parent Entity Kepentingan nonpengendali 6.451.674 9.501.309 Noncontrolling interests

JUMLAH LABA TOTAL COMPREHENSIVE KOMPREHENSIF 165.397.041.451 48.711.921.383 INCOME

LABA BERSIH PER SAHAM EARNING PER SHARE DASAR YANG DAPAT ATTRIBUTTABLE TO DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK OWNERS OF

ENTITAS INDUK 33,95 2y,25 10,00 THE PARENT ENTITY

*) Laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tanggal 31 Desember 2013, tidak termasuk laporan laba rugi komprehensif PT Satria Pusaka Permata Perkasa dan PT Nusantara Prospekindo Sukses yang baru dikendalikan pada tahun 2014 (Catatan 1c dan 4).

*) The consolidated statement of comprehensive income as of December 31, 2013, not included with the statements of comprehensive income of PT Satria Pusaka Permata Perkasa and PT Nusantara Prospekindo Sukses, that controlled in 2014 (Notes 1c and 4).

The original consolidated financial statements included herein

are in the Indonesian language.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan

dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these

consolidated financial statements taken as a whole. 5

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN

Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2014 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2014 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Modal Saham/ Capital Stock

Tambahan Modal Disetor -

Bersih/ Additional

Paid-In Capital - Net

Ekuitas Yang Dapat

Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/

Equity Attributable to the Owners of

the Parent Entity

Kepentingan Nonpengendali/ Noncontrolling

Interest Jumlah Ekuitas/

Total Equity

Saldo Laba / Retained Earnings

Telah Ditentukan Penggunaannya/

Appropriated

Belum Ditentukan

Penggunaannya/ Unappropriated

Saldo 31 Desember 2012 487.121.402.100 500.996.718.132 500.000.000 145.205.467.715 1.133.823.587.947 51.284.846 1.133.874.872.793 Balance

December 31, 2012 Laba komprehensif tahun

2013 - - - 48.702.420.074 48.702.420.074 9.501.309 48.711.921.383 Comprehensive income

2013

Saldo 31 Desember 2013*) 487.121.402.100 500.996.718.132 500.000.000 193.907.887.789 1.182.526.008.021 60.786.155 1.182.586.794.176

Balance December 31,

2013*) Kepentingan

nopengendali Entitas Anak yang diakuisisi - - - - - 2.768.480 2.768.480

Noncontrolling interest derived from acquisition

of Subsidiaries Laba komprehensif tahun

2014 - - - 165.390.589.777 165.390.589.777 6.451.674 165.397.041.451 Comprehensive income

2014

Saldo 31 Desember 2014 487.121.402.100 500.996.718.132

500.000.000 359.298.477.566 1.347.916.597.798 70.006.309 1.347.986.604.107

Balance December 31, 2014

*) Laporan perubahan ekuitas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 tidak

termasuk laporan perubahan ekuitas PT Satria Pusaka Permata Perkasa dan PT Nusantara Prospekindo Sukses, yang baru dikendalikan pada tahun 2014 (Catatan 1c dan 4).

*) The consolidated statement of changes in equity for the year ended December 31, 2013 not included with the statements of changes in equity of PT Satria Pusaka Permata Perkasa dan PT Nusantara Prospekindo Sukses, which controlled in 2014 (Notes 1c and 4).


Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir

merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.


taken as a whole. 6


DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN

Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2014

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF

CASH FLOWS For The Year Ended December 31, 2014

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated) 2014 2013*)

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIES Penerimaan dari pelanggan 811.349.670.216 373.234.526.092 Cash receipt from customers Pembayaran kas untuk: Payments for: Pemasok (317.668.648.672) (133.186.861.037) Suppliers Karyawan (46.966.359.963) (57.186.364.837) Employees Beban bunga (108.076.164.997) (49.402.027.449) Interest expenses Beban pajak (51.028.674.318) (34.016.408.433) Tax expenses Pendapatan bunga 294.828.619 2.712.773.575 Interest income Kegiatan operasional lainnya (233.696.912.498) (90.596.934.381) Other operational activities Arus Kas Bersih yang Net cash Provided by Diperoleh Dari Aktivitas Operasi 54.207.738.38 7 11.558.703.530 Operating Activities

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITIES Penambahan penyertaan saham (663.016.399.996) (4.500.000.000) Addition of investment in shares Setoran bagian partisipasi Payment of participation in investasi pada pengendalian Investment in jointly bersama entitas (278.502.270.446) (254.048.439.506) controlled entity Penambahan aset lain-lain (38.525.379.618) (58.994.772.939) Addition of other assets Perolehan aset tetap (13.763.279.839) (26.433.337.156) Acquisition of fixed assets

Proceeds from sale of fixed Penjualan aset tetap 122.639.585 293.500.000 assets

Arus Kas Bersih yang Digunakan Untuk Aktivitas Net Cash Used in Investasi (993.684.690.314) (343.683.049.601) Investing Activities

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES Penerimaan utang bank jangka panjang 1.608.236.482.568 281.540.000.000 Proceed of long-term bank loans Proceed from due from Penerimaan piutang pihak berelasi (677.734.959) (82.779.360.291) related parties Pembayaran utang bank jangka Payment for long-term panjang (380.478.628.855) (139.248.427.085) bank loans Kenaikan setara kas yang dibatasi Increase in restricted penggunaannya (38.309.534.031) (7.000.078.159) cash equivalents Pembayaran utang bank jangka Payment for short-term pendek (37.278.575.653) (10.377.549.309) bank loans Payment of financial Pembayaran utang lembaga keuangan (2.330.360.707) (2.035.344.793) institution loans Penerimaan utang bank jangka Proceeds from short-term pendek - 30.000.000.000 bank loans

Arus Kas Bersih yang Net Cash Flows Diperoleh Dari Aktivitas Provided by

Pendanaan 1.149.161.648.363 70.099.240.363 Financing Activities

*) Laporan arus kas konsolidasian tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013, tidak termasuk laporan arus kas PT Satria Pusaka Permata Perkasa dan PT Nusantara Prospekindo Sukses yang baru dikendalikan pada tahun 2014 (Catatan 1c dan 4).

*) The consolidated statement of cash flows for the year ended December 31, 2013, not included with the statements of cash flows of PT Satria Pusaka Permata Perkasa and PT Nusantara Prospekindo Sukses, that controlled in 2014 (Notes 1c and 4).


Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir

merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.


taken as a whole. 7


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal

31 Desember 2014 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (continued)

For The Year Ended December 31, 2014 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2014 2013*)

NET INCREASE (DECREASE) KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH IN CASH AND CASH KAS DAN SETARA KAS 209.684.696.436 (262.025. 105.708) EQUIVALENTS

CASH AND CASH KAS DAN SETARA KAS EQUIVALENTS AT BEGINNING

PADA AWAL TAHUN 28.296.996.777 290.322.102.48 5 OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH ENTITAS ANAK YANG EQUIVALENTS OF ACQUIRED DIAKUISISI 24.844.138.053 - SUBSIDIARIES

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS PADA AKHIR TAHUN 262.825.831.266 28.296.996. 777 AT END OF THE YEAR

*) Laporan arus kas konsolidasian tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013, tidak termasuk laporan arus kas PT Satria Pusaka Permata Perkasa dan PT Nusantara Prospekindo Sukses yang baru dikendalikan pada tahun 2014 (Catatan 1c dan 4).

*) The consolidated statements of cash flows for the year ended December 31, 2013, not included with the statements of cash flows of PT Satria Pusaka Permata Perkasa and PT Nusantara Prospekindo Sukses, that controlled in 2014 (Notes 1c and 4).



DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2014 Dan

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal Tersebut (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS As Of December 31, 2014 And

For The Year Then Ended (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1. INFORMASI UMUM 1. GENERAL INFORMATION

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Cowell Development Tbk (“Entitas Induk”) didirikan berdasarkan Akta Notaris Dian Paranita Tanzil, S.H., (Notaris pengganti Kartini Mulyadi, S.H.) No 166 tanggal 25 Maret 1981 dengan nama PT Internusa Artacipta. Akta pendirian tersebut telah mendapatkan pengesahan dari Mentri Kehakiman Republik Indonesia melalui surat No. YA 5/69/21, tanggal 27 Januari 1982 dan telah diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 55, tanggal 9 Juli 1982 Tambahan No. 870. Nama Entitas Induk telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir perubahan nama Entitas Induk dari PT Karya Cipta Putra Indonesia menjadi PT Cowell Development Tbk tercantum dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 31, tanggal 27 Agustus 2007 dan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007, tanggal 4 September 2007. Anggaran Dasar Entitas Induk telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Fatiah Helmi, S.H., No. 30 tanggal 10 Juni 2009 mengenai Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Entitas Indonesia untuk menyesuaikan dengan peraturan BAPEPAM-LK no. IX.J.1 tentang Pokok - Pokok Anggaran Dasar Perseroan yang melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik.

PT Cowell Development Tbk (the “Company”) was established on March 25, 1981 based on Notarial Deed No. 166 of Dian Paranita Tanzil, (Substitute Notary of Kartini Mulyadi, S.H.) under the name of PT Internusa Artacipta. The deed of establishment was approved by the Minister of Law of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. YA 5/69/21, dated January 27, 1982 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 55, dated July 9, 1982 Supplement No. 870. The name of the Company has been changed several times, the most recently from PT Karya Cipta Putra Indonesia to PT Cowell Development Tbk based on Notarial Deed No. 31 of Fathiah Helmi, S.H., dated August 27, 2007 and has been approved by the Minister of Law and Human Rights of his decision Letter the Republic of Indonesia on No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007, dated September 4, 2007. The Articles of Association of the Company have been amended several times, the most recently by Notarial Deed No. 30 of Fatiah Helmi S,H., dated June 10, 2009 regarding the Extraordinary Shareholders’ General Meeting to conform with BAPEPAM-LK Regulation No. IX.J.1 regarding the Company’s Articles of Association Conducting Public Offering of Equity Securities and Public Entity.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Entitas Induk, maksud dan tujuan serta kegiatan Entitas Induk adalah melakukan kegiatan usaha di bidang jasa, pembangunan, dan perdagangan terutama jasa pengelolaan gedung, pembangunan dan pengembangan perumahan, dan perdagangan real estat. Saat ini, kegiatan usaha Entitas Induk adalah pembangunan, pengembangan, dan penjualan unit rumah, ruko dan kavling di perumahan Melati Mas Residence, Serpong Park dan Serpong Terrace, yang berlokasi di Serpong, Tangerang.

In accordance to Article 3 of the Company’s Article of Association, the Company’s objectives and scope of activities is to engage in services, construction, and trading, especially the management of building services, construction and development of residential and commercial real estate. Currently, the Company's business activities are the construction, development and selling houses, shop houses, and lots of land in Melati Mas Residence, Serpong Park and Serpong Terrace located in Serpong, Tangerang.

Entitas Induk berdomisili di Jakarta, dengan kantor pusat berlokasi di Graha Atrium, Lantai 3, Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat dan memulai kegiatan operasionalnya pada tahun 1981.

The Company is domiciled in Jakarta and its head office is located at Graha Atrium 3rd floor, Jl. Senen Raya No. 135, Central Jakarta and started its comercial operation in 1981.




KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tanggal 31 Desember 2014 Dan

Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal Tersebut (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (continued)

As Of December 31, 2014 And For The Year Then Ended

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

9

1. INFORMASI UMUM (lanjutan) 1. GENERAL INFORMATION (continued)

a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information (continued)

Entitas induk langsung Perusahaan adalah PT Gama Nusapala, yang didirikan dan berdomisili di Indonesia, sedangkan entitas induk utama Perusahaan adalah PT Lestari Investindo Mandiri, yang juga didirikan dan berdomisili di Indonesia dimana mayoritas sahamnya dimiliki oleh Fransiscus Suciyanto.

The Company’s immediate parent company is PT Gama Nusapala, incorporated and domiciled in Indonesia and its ultimate parent company is PT Lestari Investindo Mandiri, also incorporated and domiciled in Indonesia which is majority owned by Fransiscus Suciyanto..

b. Penawaran Umum dan Pencatatan Saham Entitas Induk di Bursa Efek

b. Public Offering and Company’s Listing of Shares at the Stock Exchange

Pada tanggal 10 Desember 2007, Entitas Induk telah memperoleh surat pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) dalam suratnya No. S-6253/BL/2007 untuk melakukan Penawaran Umum Saham Perdana kepada masyarakat sejumlah 250.000.000 saham biasa dengan nilai nominal Rp100 per saham dengan harga penawaran Rp130 per saham, yang seluruh saham ditempatkan dan disetor penuh telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 19 Desember 2007.

On December 10, 2007, the Company has obtained an statement letter from the chairman of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam- LK) in its letter No. S-6253/BL/2007 to under take Initial Public Offering of its 250,000,000 shares of common stock with par value of Rp 100 per share at the offering price of Rp 130 per share, wihich all of its shares issued and fully paid have been listed in the Indonesia Stock Exchange on December 19, 2007.

Berkenaan dengan Penawaran Umum Saham Perdana, Entitas Induk juga menerbitkan 150.000.000 Waran Seri I menyertai saham biasa, dimana setiap 5 saham baru berhak memperoleh 3 Waran Seri I yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif bagi pemegang saham baru.

In regards to the Initial Public Offering, the Company also issued 150,000,000 warrants of Series I together with common stock in which for each 5 new shares entitle to buy 3 warrants issued as incentive for the Company’s shareholders.

Waran Seri I ini memberikan hak kepada pemegangnya untuk melakukan pembelian saham biasa atas nama yang bernilai nominal Rp100 per saham dengan harga sebesar Rp160 per saham selama periode pelaksanaan dari tanggal 19 Juni 2008 sampai dengan 17 Desember 2010.

This Series I Warrants give the rights to the shareholders to purchase registered Common Stock with par value of Rp100 per share with exercise price of Rp160 per share during the exercise period from June 19, 2008 to December 17, 2010.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2010, jumlah waran yang telah dikonversi menjadi saham sebanyak 5.226.980 saham. Sisa Waran Seri I yang belum dikonversi menjadi saham hingga berakhirnya periode pelaksanaan (excercise) yang jatuh tempo pada tanggal 17 Desember 2010 berjumlah 144.773.020 unit waran dan menjadi kadaluarsa dan tidak berlaku lagi.

Until December 31, 2010, total warrants that has been converted to shares is 5,226,980 shares. Warrants Series I which have not converted into shares until the expiration of the period of excercise, which due on December 17, 2010 are 144,773,020 warrants and were obsolete and cannot be converted.










10


b. Penawaran Umum dan Pencatatan Saham Entitas Induk di Bursa Efek (lanjutan)

b. Public Offering and Company’s Listing of Shares at the Stock Exchange (continued)

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 27 Maret 2008 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn. No. 46 tanggal 27 Maret 2008, Entitas Induk melakukan Perubahan Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Saham Perdana yaitu 50% akan digunakan untuk pembelian lahan seluas 4.694 m2 yang dimiliki oleh PT Sandi Mitra Selaras (SMS) diubah menjadi akuisisi saham SMS.

Based on Extraordinary Shareholders’ General Meeting dated March 27, 2008 as notarized by Notarial Deed No. 46 of Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn., dated March 27, 2008, the Company amended the fund usage of the Company’s Initial Public Offering which is 50% of fund that will be used for purchase 4,694 square metres land owned by PT Sandi Mitra Selaras (SMS) was amended to share acquisition of SMS.

Pada tanggal 30 November 2012, Entitas Induk melakukan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atas 4.115.987.041 saham dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga penawaran Rp 220 per saham. Setiap pemegang saham yang memiliki 20 saham lama mempunyai 109 HMETD, dimana setiap 1 HMETD memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli 1 saham baru yang harus dibayar penuh pada saat mengajukan pemesanan pelaksanaan HMETD. Seluruh saham telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 6 Desember 2012.

On November 30, 2012, the Company conducted a Limited Public Offering I through pre-emptive rights (HMETD) of 4,115,987,041 shares with par value of Rp 100 per share and the offering price of Rp 220 per share. Where every shareholder who owns 20 old shares owned 109 rights, where every 1 Rights entitling the holder to purchase 1 new share and need to be paid in full at the time of ordering the execution of Rights. The whole shares have been listed in the Indonesia Stock Exchange on December 6, 2012

c. Struktur Entitas Induk dan Entitas Anak c. The Company Structure and Subsidiaries

Laporan keuangan konsolidasian mencakup laporan keuangan Entitas Induk dan Entitas Anak (secara kolektif disebut sebagai Grup), yang dalam hal ini Entitas Induk mempunyai kepemilikan langsung hak suara Entitas Anak lebih dari 50%, yang terdiri dari :

The consolidated financial statements include the financial statements of the Company and Subsidiaries (collectively referred to as the Group), where the Company owns more than 50% direct voting rights, that consists of :

Mulai Operasi Komersial/ Start of commercial Domisili/ Persentase Kepemilikan/ Jumlah Aset/ operations Domicile Percentage of Ownership To tal Assets

2014 2013 2014 2013

Entitas Anak/ Subsidiaries : PT Sandi Mitra Selaras (SMS) 2011 Jakarta 99,99% 99,99% 112.533.705.689 117.897.720.833 PT Plaza Adika Lestari (PAL) 1992 Jakarta 99,98% 99,98% 594.633.138.061 663.673.145.204 Belum beroperasi secara komersial/ PT Satria Pusaka Permata Perkasa Not yet operated (SP3) commercially Jakarta 99,99% 15% 430.104.226.384 - Belum beroperasi secara komersial/ PT Nusantara Prospekindo Sukses Not yet operated (NPS) commercially Jakarta 99,99% 15% 283.519.083.479 -










11


c. Struktur Entitas Induk dan Entitas Anak (lanjutan)

c. The Company Structure and Subsidiaries (continued)

SMS SMS

Pada bulan September 2008, Entitas Induk mengakuisisi 99,99% kepemilikan saham SMS dengan harga pengalihan sebesar Rp23.500.000.000.

In September 2008, the Company acquired 99.99% shares ownership of SMS with acquisition cost of Rp23,500,000,000.

SMS adalah entitas yang bergerak dalam bidang properti dengan proyeknya yaitu “Apartemen Westmark”, grogol, Jakarta yang telah terjual seluruh unitnya.

SMS is an entity engaged in property with its project is “Westmark Apartment”, Grogol, Jakarta, that have been sold out all of its units.

PAL PAL

Pada bulan Desember 2012, Entitas Induk mengakuisisi 99,98% kepemilikan saham PAL dengan harga pengalihan sebesar Rp898.500.000.000.

In December 2012, the Company acquired 99.98% shares ownership of PAL with acquisition cost of Rp898,500,000,000.

PAL adalah entitas yang bergerak dalam bidang pengelolaan pusat perbelanjaan “Plaza Atrium”, perkantoran “Graha Atrium”, pertokoan pusat niaga di Kawasan Segitiga Senen, Jakarta Pusat dan usaha perbengkelan kendaraan bermotor “Atrium Service Point”.

PAL is an entity engaged in management of shopping center “Plaza Atrium”, office tower “Graha Atrium”, commercial shopping center in Senen, Central Jakarta and business motor vehicle workshop “Atrium Service Point”.

SP3 SP3

Pada bulan Oktober 2013, Entitas Induk mengakuisisi 15% kepemilikan saham SP3 dari dengan harga pengalihan sebesar Rp75.000.000. Pada tanggal yang sama Entitas Induk meningkatkan penyertaan saham kepada SP3 sebesar Rp1.425.000.000 dan persentase pemilikan tidak berubah.

In October 2013, the Company acquired 15% shares ownership of SP3 with acquisition cost of Rp75,000,000. In the same date, the Company increased its investment in SP3 amounting to Rp1,425,000,000 and percentage of ownership not changed.

Pada bulan April 2014, Entitas Induk mengakuisisi 84,99% penyertaan saham SP3 dengan harga perolehan sebesar Rp160.000.000.000 sehingga persentase pemilikan menjadi 99,99%.

In April 2014, the Company acquired 84.99% investment of SP3 with acquisition cost amounting of Rp160,000,000,000, so that the percentage of ownership become 99.99%.

Pada bulan Agustus 2014, Entitas Induk meningkatkan penyertaannya pada SP3 sebesar Rp45.000.000.000 dan persentase pemilikan tidak berubah.

In August 2014, the Company increase its investment in SP3 amounting of Rp45,000,000,000 and percentage of ownership not changed.

SP3 adalah entitas yang bergerak dalam bidang properti. Saat ini, SP3 sedang melakukan pembangunan tahap awal proyek Apartemen “Lexington Residence” yang terletak di Pesanggrahan, Bintaro, Jakarta Selatan.

SP3 is an entity engaged in property. Currently, SP3 is under construction initial stage project “Lexington Residence” that located in Pesanggrahan, Bintaro, South Jakarta.










12


c. Struktur Entitas Induk dan Entitas Anak (lanjutan)

c. The Company Structure and Subsidiaries (continued)

NPS NPS

Pada bulan Juli 2013, Entitas Induk mengakuisisi 15% kepemilikan saham NPS dengan harga pengalihan sebesar Rp1.500.000.000.

In July 2013, the Company acquired 15% shares ownership of NPS with acquisition cost of Rp1,500,000,000.

Pada bulan Juli 2014, Entitas Induk mengakuisi 84,99% penyertaan saham NPS dengan harga perolehan sebesar Rp503.018.397.400. Pada bulan yang sama, Entitas Induk meningkatkan penyertaan saham kepada NPS sebesar Rp15.000.000.000 sehingga persentase kepemilikan menjadi 99,99%.

In July 2014, the Company acquired 84.99% investment of SP3 with acquisition cost amounting to Rp503,018,397,400. In the same month, the Company increase its investment in NPS amounting to Rp15,000,000,000, so that the percentage of ownership become 99.99%.

Pada bulan Agustus 2014, Entitas Induk meningkatkan penyertaan saham kepada NPS sebesar Rp35.000.000.000 dan persentase pemilikan tidak berubah.

In August 2014, the Company increased its investment in NPS amounting of Rp35,000,000,000 and percentage of ownership not changed.

NPS adalah entitas yang bergerak dalam bidang properti. Saat ini, NPS sedang melakukan pembangunan tahap awal proyek Apartemen “The Oasis” yang terletak di Cikarang, Bekasi.

NPS is an entity engaged in property. Currently, NPS under construction initial stage apartment project “The Oasis” that located in Cikarang, Bekasi.

d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit

dan Karyawan d. Board of Commisioners, Directors, Audit

Commitee and Employees

Pada tanggal 31 Desember 2014, susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Entitas Induk adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014, the composition of the Company’s Board of Commissioners and Board of Directors was as follows:

Presiden Komisaris Edhi Sutanto President Commissioner Komisaris Chairawan Nusyirwan Commissioner Komisaris Independen I.B Oka Nila Independent Commissioner Presiden Direktur Novi Imelly President Director Direktur Darwin Fernandes Manurung Director Direktur Independen Ratna Sari Independent Director Pada tanggal 31 Desember 2013, susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Entitas Induk adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2013, the composition of the Company’s Board of Commissioners and Board of Directors was as follows:

Presiden Komisaris Baby Noviani President Commissioner Komisaris Chairawan Nusyirwan Commissioner Komisaris Independen I.B Oka Nila Independent Commissioner Presiden Direktur Edhi Sutanto President Director Direktur Novi Imelly Director










13


d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit dan Karyawan (lanjutan)

d. Board of Commisioners, Directors, Audit Commitee and Employees (continued)

Jumlah gaji dan kompensasi Dewan Komisaris dan Entitas Induk untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp5.380.308.000 dan Rp9.619.538.493 (7,3% dan 20,39% dari total beban gaji tahun 2014 dan 2013).

Renumeration of the Boards of Commisioners and Directors for the year ended December 31, 2014 and 2013 was Rp5,380,308,000 and Rp9,619,538,493 (7.3% and 20.39% from total salary expense in 2014 and 2013).

Susunan Komite Audit Entias Induk pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s Audit Committee as of December 31, 2014 was as follows:

Ketua I.B Oka Nila Chairman Anggota Hendra Sujana Member Anggota Jatmiko Bowo Laksono Member

Susunan Komite Audit Entitas Induk pada tanggal 31 Desember 2013 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s Audit Committee as of December 31, 2013 was as follows:

Ketua I.B Oka Nila Chairman Anggota Hendra Sujana Member Anggota Malis Member

Entitas Induk menetapkan Darwin Fernandez

Manurung sebagai Sekretaris Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The Company assigned Darwin Fernandez Manurung as a Company’s Secretary as of December 2014 and 2013.

Entitas Induk menetapkan Helmi Taher

sebagai Kepala Internal Audit pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The Company assigned Helmi Taher as head of internal audit as of December 31, 2014 and 2013.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,

jumlah karyawan tetap Grup masing-masing 285 dan 284 karyawan tetap (tidak diaudit).

As of December 31, 2014 and 2013, the Group had a total of 285 and 284 permanent employees, respectively (unaudited).

e. Penyelesaian Laporan Keuangan

Konsolidasian e. Completion of the Consolidated Financial

Statements

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini, yang telah diselesaikan dan diotorisasi untuk diterbitkan oleh manajemen Entitas Induk pada tanggal 20 Maret 2015.

The management responsible for the preparation of the accompanying consolidated financial statements that were completed and authorized for issue by the Company’s management on March 20, 2015.










14

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Dasar Penyusunan Laporan Keua ngan Konsolidasian

a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (SAK), yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang terbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK) dan peraturan-peraturan serta pedoman penyajian dan pengungkapan laporan keuangan diberlakukan oleh Otoritas Jasa Keuangan yang sejak 1 Januari 2013 menggantikan fungsi BAPEPAM-LK.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (SAK), which comprise the Statement of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretations of Statement of Financial Accounting Standard (ISAK) issued by the Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountants (DSAK) and the regulations and financial statements presentation and disclosure guidelines which implemented by the financial services authority in Indonesia (OJK) which is since January 1, 2013 which replaced the function of BAPEPAM-LK.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah selaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup pada tanggal 31 Desember 2013 dan tahun yang berakhir pada tanggal tersebut.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those made in the preparation of the Group’s consolidated financial statements as of December 31, 2013 and for the year then ended.

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan konsep akrual, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, dengan menggunakan konsep harga perolehan, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements have been prepared on the accrual basis, except for consolidated statements of cash flows and using the historical cost concept, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies for those accounts.

Laporan arus kas konsolidasian disusun menggunakan metode langsung, menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas yang diklasifikasikan dalam aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows have been prepared using the direct methods by classifying cash receipts and payments into operating, investing, and financing activities.

Mata uang yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah Rupiah, yang merupakan mata uang fungsional Grup.

The preparation currency used in the consolidated financial statements is Rupiah, which the Group’s functional currency.










15

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

b. Prinsip -prinsip Konsolidasian b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Entitas Anak seperti yang disebutkan pada Catatan 1c, yang dikendalikan oleh Entitas Induk.

The consolidated financial statements include the financial statements of Subsidiaries as mentioned in Note 1c, which controlled by the Company.

Laporan keuangan Entitas Anak disusun dengan periode pelaporan yang sama dengan Entitas Induk. Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam penyajian laporan keuangan konsolidasian telah diterapkan secara konsisten oleh Grup, kecuali dinyatakan lain.

The financial statements of the Subsidiaries are prepared for the same reporting period as the Company. The accounting policies adopted in preparing the consolidated financial statements have been consistently applied by the Group, unless otherwise stated.

Entitas-entitas Anak dikonsolidasi secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Entitas Induk memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal Entitas Induk kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika Entitas Induk memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas-entitas Anak, lebih dari setengah kekuasaan suara entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Company obtains control, until the date when such control ceases. Control is presumed to exist if the Company owns, directly or indirectly through Subsidiaries, more than half of the voting power of an entity.

Transaksi antar perusahaan, saldo dan keuntungan antar entitas Grup yang belum direalisasi dieliminasi. Kerugian yang belum direalisasi juga dieliminasi. Kebijakan akuntansi Entitas Anak diubah jika diperlukan untuk memastikan konsistensi dengan kebijakan akuntasi yang diadopsi Grup.

Inter-company transactions, balances and unrealized gains on transactions between Group companies are eliminated. Unrealized losses are also eliminated. Accounting policies of Subsidiaries have been changed where necessary to ensure consistency with the policies adopted by the Group.

Pengendalian juga ada ketika Entitas Induk memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat:

Control also exists when the parent owns half or less of the voting power of an entity when there is:

a. Kekuasaan yang melebihi setengah hak

suara perjanjian dengan investor lain; b. Kekuasan yang mengatur kebijakan

keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

c. Kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar direksi atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi atau organisasi tertentu; atau

d. Kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat dewan atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi atau organ tersebut.

a. power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors;

b. power to govern the financial and operating policies of the entity under statute of an agreement;

c. power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors or equivalent governing body and control of the entity is by that board of body; or

d. power to cast the majority of votes at meetings of the board of directors or equivalent governing body and control of the entity is by that board or body.










16

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI

SIGNIFIKAN (lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES (continued)

b. Prinsip -prinsip Konsolidasian (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Rugi Entitas Anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada Kepentingan Nonpengendali (KNP) bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses within a subsidiary are attributed to the noncontrolling interest (NCI) even if that results in a deficit balance for the NCI.

Transaksi dengan kepentingan nonpengendali yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian merupakan transaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajar imbalan yang dibayar dan bagian yang diakuisisi atas nilai tercatat aset neto entitas anak dicatat pada ekuitas. Keuntungan atau kerugian pelepasan kepentingan nonpengendali juga dicatat pada ekuitas.

Transactions with NCI that do not result in loss of control are accounted for as equity transactions. The difference between the fair value of any consideration paid and the relevant share acquired of the carrying value of net assets of the subsidiary is recorded in equity. Gains or losses on disposals to noncontrolling interests are also recorded in equity.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu Entitas Anak, maka Entitas Induk:

In case of loss of control over a subsidiary, the Company:

• menghentikan pengakuan aset (termasuk setiap goodwill) dan liabilitas Entitas Anak;

• menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap KNP;

• menghentikan pengakuan akumulasi selisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

• mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima;

• mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya;

• mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian; dan

• derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the Subsidiaries;

• derecognizes the carrying amount of any NCI;

• derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any;

• recognizes the fair value of the consideration received;

• recognizes the fair value of any investment retained;

• recognizes any surplus or deficit in the consolidated statement of comprehensive income; and

• mereklasifikasi bagian Entitas Induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

• reclassifies the Company’s share of components previously recognized in other comprehensive income to consolidated statements of comprehensive income or retained earnings, as appropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset bersih dari Entitas Anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Entitas Induk, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the Subsidiaries not attributable directly or indirectly to the Company, which are presented respectively in the consolidated statements of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the owner of the Company.










17



c. Aset dan Liabilitas Keuangan c. Financial Assets and Liabilities

Klasifikasi Classification

(i) Aset Keuangan (i) Financial Assets

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo, atau aset keuangan tersedia untuk dijual, jika sesuai. Grup menentukan klasifikasi atas aset keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held to maturity investments, or available for sale financial assets, as appropriate. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition.

Aset keuangan Grup terdiri dari kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi dan setara kas yang dibatasi penggunaannya sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang.

The Group’s financial assets consist of cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables, due from related parties and restricted cash equivalents classified as loans and receivables.

(ii) Liabilitas Keuangan (ii) Financial Liabilities

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi dan liabilitas keuangan yang dicatat berdasarkan biaya perolehan diamortisasi. Grup menentukan klasifikasi atas liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss and financial liabilities measured at amortized cost. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Liabilitas keuangan Grup terdiri dari utang bank jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, beban masih harus dibayar, uang jaminan pelanggan, utang bank jangka panjang dan utang lembaga keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang dicatat berdasarkan biaya perolehan diamortisasi.

The Group’s financial liabilities consist of short-term bank loan, trade payables, other payables, accrued expenses, customers deposits, long-term bank loans and financial institution loans, classified as financial liabilities measured at amortized cost.

Pengakuan dan Pengukuran Recognition and Measurement


Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya, dalam hal investasi yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung. Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasi aset.

Financial assets are recognized initially at fair value, plus, in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs. The subsequent measurement of financial assets depends on their classification.










18



c. Aset dan Liabilitas Keuangan (lanjutan) c. Financial Assets and Liabilities (continued)

Pengakuan dan Pengukuran (lanjutan) Recognition and Measurement (continued)

(i) Aset Keuangan (lanjutan) (i) Financial Assets (continued)

Seluruh pembelian dan penjualan yang lazim pada aset keuangan diakui atau dihentikan pengakuannya pada tanggal perdagangan - yaitu tanggal pada saat Grup berkomitmen untuk membeli atau menjual aset. Pembelian atau penjualan yang lazim adalah pembelian atau penjualan aset keuangan yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurun waktu umumnya ditetapkan dengan peraturan atau kebiasaan yang berlaku di pasar.

All regular way purchases and sales of financial assets are recognized on the trade date, the date that the Group commits to purchase or sell the asset. Regular way purchases or sales are purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within the period generally established by regulation or convention in the marketplace concerned.

Pinjaman yang Diberikan dan Piutang Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal, aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali jika dampak diskonto tidak material, maka dinyatakan pada biaya perolehan. Keuntungan atau kerugian diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, dan melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Subsequent to initial recognition, such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method less impairment, except for those assets in which the interest calculation is not material. Gains or losses are recognized in consolidated statements of comprehensive income when the financial assets are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

(ii) Liabilitas Keuangan (ii) Financial Liabilities

Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar dan, dalam hal pinjaman dan utang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.










19




Pengakuan dan Pengukuran (lanjutan) Recognition and Measurement (continued)

(ii) Liabilitas Keuangan (lanjutan) (ii) Financial Liabilities (continued)

Liabilitas Keuangan yang Diukur Pada Biaya Perolehan Diamortisasi

Financial Liabilities Measured at Amortized Cost

Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, selanjutnya setelah pengakuan awal diukur pada biaya perolehan diamortisasi, menggunakan suku bunga efektif, kecuali jika dampak diskonto tidak material, maka dinyatakan pada biaya perolehan.

Financial liabilities measured at amortized cost are measured, subsequent to initial recognition, at amortized cost using the effective interest rate method, unless the effect of discounting would be immaterial, in which case they are stated at cost.

Beban bunga diakui dalam “Beban keuangan” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Keuntungan atau kerugian diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika liabilitas keuangan tersebut dihentikan pengakuannya dan melalui proses amortisasi.

The related interest expense is recognized within “Financial expenses” in the consolidated statements of comprehensive income. Gains and losses are recognized in consolidated statements of comprehensive income when the financial liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Saling Hapus dari Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan terdapat maksud untuk menyelesaikan secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

Nilai Wajar Instrumen Keuangan Fair Value of Financial Instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yang diperdagangkan secara aktif di pasar keuangan yang terorganisasi, jika ada, ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga di pasar aktif pada penutupan bisnis pada akhir periode pelaporan.

The fair values of financial instruments that are actively traded in organized financial markets, if any, are determined by reference to quoted market bid or ask price at the close of business at the end of the reporting period.










20




Nilai Wajar Instrumen Keuangan (lanjutan) Fair Value of Financial Instruments (continued)

Untuk instrumen keuangan yang tidak memiliki pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian tersebut mencakup penggunaan transaksi-transaksi pasar yang wajar antara pihak-pihak yang mengerti dan berkeinginan; referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama; analisa arus kas yang didiskonto; atau model penilaian lain.

For financial instruments where there is no active market, fair value is determined using valuation techniques. Such techniques may include using recent arm’s length market transactions; reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same; discounted cash flow analysis; or other valuation models.

Biaya Perolehan Diamortisasi dari Instrumen Keuangan

Amortized Cost of Financial Instruments

Biaya perolehan diamortisasi dihitung dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi dengan cadangan atas penurunan nilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkan premium atau diskonto pada saat perolehan dan termasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any provision for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets

Setiap akhir periode pelaporan, Grup mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Aset keuangan atau kelompok aset keuangan diturunkan nilainya dan kerugian penurunan nilai telah terjadi jika, dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yang merugikan), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

The Group assesses at the end of each reporting period whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a company of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred ‘loss event’) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the company of financial assets that can be reliably estimated.










21




Penghentian Pengakuan Derecognition


Grup menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika, hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Grup mentransfer hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau menanggung liabilitas untuk membayarkan arus kas yang diterima tersebut secara penuh tanpa penundaan berarti kepada pihak ketiga di bawah kesepakatan pelepasan; dan (a) Grup telah mentransfer secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset, atau (b) Grup tidak mentransfer maupun tidak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset, namun telah mentransfer pengendalian atas aset.

The Group derecognizes a financial asset if, and only if, the contractual rights to receive cash flows from the asset have expired; or the Group has transferred its rights to receive cash flows from the asset or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a pass through arrangement; and either (a) the Group has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (b) the Group has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

Ketika Grup telah mentransfer hak untuk menerima arus kas dari aset atau telah menandatangani kesepakatan pelepasan, dan secara substansial tidak mentransfer dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, maupun mentransfer pengendalian atas aset, aset tersebut diakui sejauh keterlibatan berkelanjutan Grup terhadap aset keuangan tersebut.

When the Group has transferred its rights to receive cash flows from an asset or has entered into a pass-through arrangement, and has neither transferred nor retained substantially all of the risks and rewards of the asset nor transferred control of the asset, the asset is recognized to the extent of the Group’s continuing involvement in the asset.

Dalam hal itu, Grup juga mengakui liabilitas terkait. Aset yang ditransfer dan liabilitas terkait diukur dengan dasar yang mencerminkan hak dan liabilitas yang masih dimiliki Grup.

In that case, the Group also recognizes an associated liability. The transferred asset and the associated liability are measured on a basis that reflects the rights and obligations that the Group has retained.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentuk pemberian jaminan atas aset yang ditransfer diukur sebesar jumlah terendah dari jumlah tercatat aset dan jumlah maksimal dari pembayaran yang diterima yang mungkin harus dibayar kembali.

Continuing involvement that takes the form of a guarantee over the transferred asset is measured at the lower of the original carrying amount of the asset and the maximum amount of consideration that the Company could be required to repay.

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya ketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dibatalkan atau kadaluarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation specified in the contract is discharged or cancelled or expired.










22




Penghentian Pengakuan (lanjutan) Derecognition (continued)

(i) Aset Keuangan (lanjutan) (i) Financial Assets (continued)

Ketika liabilitas keuangan saat ini digantikan dengan yang lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan persyaratan yang berbeda secara substansial, atau modifikasi secara substansial atas ketentuan liabilitas keuangan yang saat ini ada, maka pertukaran atau modifikasi tersebut dicatat sebagai penghapusan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru, dan selisih antara nilai tercatat liabilitas keuangan tersebut diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

d. Kombinasi Bisnis dan Goodwill d. Business Combination and Goodwill

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakusisi baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disertakan dalam administrasi.

Business combinations are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition date fair value, and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. Acquisition costs incurred are directly expensed and included in administration expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Grup mengklasifikasikan dan menentukan aset keuangan yang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggal akuisisi. Hal ini termasuk pemisahan derivatif melekat dalam kontrak utama oleh pihak diakuisisi

When the Group acquires a business, it assesses the financial assets acquired and liabilities assumed for appropriate classification and designation in accordance with the contractual terms, economic circumstances and pertinent conditions as at the acquisition date. This includes the separation of embedded derivatives in host contracts by the acquiree.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, pihak pengakuisisi mengukur kembali kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi pada nilai wajar tanggal akuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dalam laba atau rugi.

If the business combination is achieved in stages, the acquisition date fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date through profit or loss.










23



d. Kombinasi Bisnis dan Goodwill (lanjutan) d. Business Combination and Goodwill

(continued)

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur pada harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah setiap KNP atas selisih jumlah dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih. Jika imbalan tersebut kurang dari nilai wajar aset neto Entitas Anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui dalam laba rugi sebagai keuntungan dari pembelian dengan diskon setelah sebelumnya manajemen melakukan penilaian atas identifikasi dan nilai wajar dari aset yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih.

At acquisition date, goodwill is initially measured at cost being the excess of the aggregate of the consideration transferred and the amount recognized for NCI over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed. If this consideration is lower than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the diffrence is recognized in profit or loss as gain on bargain purchase after previously assessing the identification and fair value measurement of the acquired assets and the assumed liabilities.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada harga perolehan dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan pengujian penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari kelompok usaha yang diharapkan akan bermanfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi ditetapkan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwil is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Group’s Cash – Generating Units (“CGU”) that are expected to benefit from the combinations, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquiree are assigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill froms part of a CGU and part of the operations within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the operation disposed of is include in the carrying amount of the operation when determining the gain or loss on disposal of the operation. Goodwill disposed of in this circumstance is measured based on the relative values of the operation disposed of land the portion of the CGU retained.

Bila proses akuntansi awal pada suatu kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi dilakukan, jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai akan dilaporkan. Selama periode pengukuran, yang tidak melebihi satu tahun, jumlah sementara yang diakui disesuaikan secara retrospektif untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh mengenai fakta dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi.

If the initial accounting for a business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete will be reported. During the measurement period, which is not exceeding one year, the provisional amounts recognized at the acquisition date shall be retrospectively adjusted to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date.










24



d. Kombinasi Bisnis dan Goodwill (lanjutan) d. Business Combination and Goodwill

(continued)

Selama periode pengukuran, aset dan liabilitas tambahan juga diakui bila diperoleh informasi baru mengenai fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi. Periode pengukuran berakhir segera setelah diterimanya informasi yang dicari tentang fakta dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi, atau segera setelah diketahui bahwa informasi tambahan tidak dapat diperoleh.

During the measurement period, additional assets or liabilities shall also be recognized if new information is obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date. The measurement period ends as soon as the receipt of the information being sought about facts and circumstances that existed as of the acquisition date, or when it is learned that more information is not obtainable.

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas meliputi kas dan bank serta deposito berjangka yang akan jatuh tempo kurang dari 3 (tiga) bulan sejak tanggal penempatan dan tidak dijadikan sebagai jaminan.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand, cash in banks and unrestricted time deposits with maturity periods less of three (3) months at the time of placement and not used as collateral.

Setara kas yang dijaminkan dan dibatasi penggunaannya dicatat sebagai bagian dari ”Setara kas yang Dibatasi Penggunaannya” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Cash equivalents used as guaranteed and restricted, are recorded as part of "Restricted cash equivalents" in the consolidated statements of financial position.

f. Transaksi dengan Pihak -pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Perusahaan: a. Orang atau anggota keluarga terdekat

mempunyai relasi dengan Grup jika orang tersebut;

1) Memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas Grup;

2) Memiliki pengaruh signifikan atas Grup; atau,

3) Personil manajemen kunci Grup.

Related party represents a person or an entity who is related to the Company:

a. A person or a close member of the person’s

family is related to the Group if that person;

1) Has control or joint control over the Group;

2) Has significant influence over the Group; or,

3) Is a member of the key management personnel of the Group.










25



f. Transaksi dengan Pihak -pihak Berelasi (lanjutan)

f. Transactions with Related Parties (continued)

b. Suatu entitas berelasi dengan Grup, jika

memenuhi salah satu hal berikut:

1) Entitas dan Grup adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya Entitas Induk, Entitas Anak, dan Entitas Anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

2) Suatu entitas adalah Entitas Asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau Entitas Asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang entitas lain tersebut adalah anggotanya).

3) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

4) Suatu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah Entitas Asosiasi dari entitas ketiga.

b. An entity is related to the Group if any of the following conditions applies:

1) The entity and the Group are members

of the same group (which means that each Company, Subsidiary and fellow Subsidiary is related to the others).

2) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

3) Both entities are joint venture of the

same third party. 4) One entity is a joint venture of a third

entity and the other entity is an Associate of the third entity.

5) Entitas tersebut adalah suatu program imbalan kerja karyawan untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan Grup. Jika Grup adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan Grup.

5) The entity is the employees’ benefits plan for the benefit of employees of either the Company or an entity related to the Group. If the Group is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the Group.

6) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

6) The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

7) Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a)(1) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau Perusahaan dari entitas).

7) A person identified in (a)(1) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berelasi.

The transactions are made based on terms agreed by both parties. Such term may not be the same as those of transactions between unrelated parties.

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam Catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant Notes to the consolidated financial statements herein.










26



g. Biaya pengembangan Proyek Real Estat

Biaya yang berhubungan langsung dengan aktivitas pengembangan real estat dan biaya proyek tidak langsung yang berhubungan dengan beberapa proyek real estat dialokasikan dan dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat. Biaya yang tidak berhubungan langsung dengan suatu proyek real estat diakui sebagai beban pada saat terjadinya. Biaya pengembangan aset real estat yang dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat sebagai berikut: a. Biaya pra-perolehan tanah b. Biaya perolehan tanah c. Biaya langsung proyek d. Biaya yang dapat diatribusikan pada

aktivitas pengembangan real estat; dan e. Biaya pinjaman Dalam menghitung unit cost dari setiap unit rumah atau ruko yang selesai dibangun, biaya konstruksi yang telah dikapitalisasi ke persediaan proyek real estat dialokasikan ke setiap unit rumah atau ruko berdasarkan aktual biaya yang terjadi.

g. The Development of Real Estate Project Cost

The direct cost of real estate's development activities and indirect cost related to a few real estate's project should be allocated and capitalized to real estate's development project. The indirect cost of real estate's project recognized when it is occurred. Real estate's development costs which are capitalized to the real estate's development project are the following: a. Land pre-acquisition cost b. Land acquisition cost c. Project's direct cost d. Attributable cost to the real estate's

development cost; and e. Borrowing costs

To calculate the unit cost of each houses and shop houses that have been completed, the capitalized construction costs to the inventory of real estate's project is allocated to every units based on its actual cost.

h. Beban Dibayar di Muka h. Prepaid Expenses

Beban dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing beban dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial period using the straight-line method.

i. Persediaan i. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara harga perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode identifikasi khusus (specific identification method). Penyisihan kerugian penurunan nilai persediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilai persediaan ke nilai realisasi bersih. Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga jual dalam kegiatan usaha dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk membuat penjualan.

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Acquisition cost is determined using the specific identification method. Allowance for decline in value of the inventories are provided to reduce the carrying value of inventories to their net realizable values. Net realizable values is an estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.










27



i. Persediaan (lanjutan) i. Inventories (continued)

Biaya perolehan tanah sedang dikembangkan meliputi biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan ditambah dengan biaya pengembangan langsung dan tidak langsung pada aset pengembangan real estat.

Land acquisition cost is being developed including cost of land for development by adding direct and indirect cost on real estate developed asset.

Tanah yang sedang dikembangkan dipindahkan ke persediaan pada saat pengembangan tanah telah selesai. Semua biaya dialokasikan secara proporsional ke tanah yang dapat dijual berdasarkan luas area masing-masing.

Land under development is transferred to inventory when land development is completed. Total cost is allocated proportionately to the saleable lots based on their respective areas.

Biaya perolehan bangunan sedang dalam penyelesaian dipindahkan ke rumah, rukan dan apartemen (strata title) tersedia untuk dijual pada saat pembangunan selesai.

The cost of building under construction is transferred to houses, office houses and apartment (strata title) available for sale when the conduction is substantially completed.

Biaya pemeliharaan dan perbaikan yang terjadi atas proyek yang sudah selesai dan secara substansial siap untuk digunakan sesuai tujuannya dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya.

Expenses incurred for repair and maintenance of the completed projects and those projects which are substantially ready for used are charged to consolidated statements of comprehensive income as incurred.

Estimasi dan alokasi biaya harus dikaji kembali pada setiap akhir periode pelaporan sampai proyek selesai secara substansial. Apabila telah terjadi perubahan mendasar pada estimasi kini, biaya direvisi dan direalokasi.

Cost estimates and allocation are reviewed at the end of every reporting period until the project is substantially completed. If there are any substantial changes from the estimates, the Group revises and reallocate costs.

Beban yang tidak berhubungan dengan proyek real estat dibebankan ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya.

Costs which are not related to real estate development are charged to consolidated statements of comprehensive income when incurred.

j. Tanah yang Belum Dikembangkan j. Land Banks

Tanah yang belum dikembangkan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih (the lower of cost or net realizable value).

Land banks is stated as the lower of cost or net realizable value.

Biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan, yang terdiri dari biaya pra-perolehan dan perolehan tanah, dipindahkan ke tanah yang sedang dikembangkan pada saat pengembangan tanah akan dimulai.

The cost of land banks consisting of pre-acquisition cost and acquisition cost of land, are transferred to land under development upon commencement of land development.










28



k. Aset Tetap k. Fixed Assets

Aset tetap, dinyatakan sebesar biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai, jika ada, kecuali tanah yang tidak disusutkan. Biaya perolehan termasuk biaya penggantian bagian aset tetap saat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteria pengakuan. Selanjutnya, pada saat inspeksi yang signifikan dilakukan, biaya inspeksi itu diakui ke dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian jika memenuhi kriteria pengakuan. Semua biaya perbaikan dan pemeliharaan yang tidak memenuhi kriteria pengakuan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya.

Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation and any impairment loss. Such cost includes the cost of replacing part of the fixed assets when the cost is incurred, if the recognition criteria are met. Likewise, when a major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the assets as a replacement if the recognition criteria are met. All other repairs and maintenance costs that do not meet the recognition criteria are recognized in consolidated statements of comprehensive income as incurred.

Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus selama masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Depreciation are computed on a straight-line method over the fixed assets' useful lives as follows:

Tahun/ Years

Bangunan dan prasarana 4 - 26 Buildings and infrastructures Kendaraan 4 - 8 Vehicles Peralatan dan perabotan 4 - 8 Furniture and fixtures

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

The carrying value of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use. Any gain or loss arising on derecognition of the assets is charged to the consolidated financial statements of comprehensive income in the year the assets is derecognized.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya. Beban pemugaran dan penambahan dalam jumlah besar dikapitalisasi kepada jumlah tercatat aset tetap terkait bila besar kemungkinan bagi Grup manfaat ekonomi masa depan menjadi lebih besar dari standar kinerja awal yang ditetapkan sebelumnya dan disusutkan sepanjang sisa masa manfaat aset tetap terkait.

Repairs and maintenance are taken to the consolidated statements of comprehensive income when these are incured. The cost of major renovation and restoration is included in the carrying amount of the related fixed asset when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard of performance of the existing asset will flow to the Group, and is depreciated over the remaining useful life of the related asset.










29



k. Aset Tetap (lanjutan) k. Fixed Assets (continued)

Nilai residu, estimasi masa manfaat dan metode penyusutan direview dan disesuaikan, setiap akhir tahun, bila diperlukan.

The asset’s residual values, if any, useful lives and depreciation method are reviewed and adjusted if appropriate, at each end of financial period.

Tanah dinyatakan berdasarkan harga perolehan dan tidak diamortisasi. Biaya pengurusan legal hak atas tanah ketika tanah diperoleh pertama kali diakui sebagai bagian dari biaya perolehan aset tanah. Biaya pengurusan perpanjangan atau pembaharuan legal hak atas tanah diakui sebagai aset tak berwujud dan diamortisasi sepanjang umur hukum hak atau umur ekonomis tanah, mana yang lebih pendek.

Land is stated at cost and not depreciated. Costs associated with the acquisition of legal right of land when the land was first acquired are recognized as part of the cost of land. Costs associated with the extension or renewal of legal right of land are recognized as an intangible asset and amortized over the legal life of the land rights or economic life of the land, whichever is shorter.

l. Investasi Pada Pengendalian Bersama

Entitas l. Investment in Jointly Controlled Entities

Entitas Induk memiliki bagian partisipasi dalam ventura yang merupakan pengendalian bersama, dimana venturer memiliki perjanjian kontraktual untuk berbagi pengendalian atas suatu akitivitas ekonomi. Entitas Induk mengakui bagian partisipasi dalam ventura bersama menggunakan metode ekuitas dalam pencatatan akuntansi dan pelaporan keuangan dimana bagian partisipasi (interest) pada joint venture pada awalnya dibukukan sebesar biaya perolehan (cost) dan selanjutnya disesuaikan terhadap perubahan dalam bagian venturer atas aset bersih (net asset) dari joint venture yang terjadi setelah perolehan (post acquisition).

The Company interest in joint ventures which are jointly controlled, whereby the venturers have a contractual arrangement that establishes joint control over the economic activities. The Company recognizes its interest in the joint ventures using the equity method of accounting and reporting, wherby the interest in the joint venture is initially recorded at cost and adjusted thereafter for the post acquisition change in the venturer‘s share of net assets.

m. Aset Tak Berwujud m. Intangible Assets

Aset tak berwujud yang diperoleh secara terpisah diukur sebesar nilai perolehan pada pengakuan awal. Setelah pengakuan awal, aset tak berwujud dicatat pada biaya perolehan dikurangi akumulasi amortisasi dan akumulasi rugi penurunan nilai. Aset tak berwujud dengan umur manfaat terbatas diamortisasi secara garis lurus selama umur manfaat ekonominya dan dievaluasi apabila terdapat indikator adanya penurunan nilai. Periode dan metode amortisasi ditelaah setidaknya setiap akhir periode pelaporan.

Intangible assets acquired separately are measured on initial recognition at cost. Following initial recognition, the intangible assets are carried at cost less any accumulated amortization and any accumulated impairment loss. They are amortized on a straight-line basis over their useful economic lives and assessed for impairment whenever there is an indication that they may be impaired. The amortization period and method are reviewed at least at the end of each reporting period.










30



m. Aset Tak Berwujud (lanjutan) m. Intangible Assets (continued)

Aset tak berwujud dihentikan pengakuannya pada saat: a) Dijual; atau b) Ketika tidak ada manfaat ekonomis di masa

depan yang dapat diharapkan dari penggunaan atau penjualan aset tersebut.

Aset tak berwujud yang dimiliki Entitas Anak yaitu hak pengelolaan pusat perbelanjaan selama 25 tahun yang akan berakhir pada tahun 2017 dan telah diperpanjang sampai dengan tahun 2037.

Hak pengelolaan bangunan dinyatakan sebesar biaya yang telah dikeluarkan untuk memperoleh hak pengelolaan dan dikurangi dengan akumulasi amortisasi. Amortisasi dihitung dengan metode garis lurus dan diamortisasi selama 25 tahun, yaitu selama jangka waktu pengelolaan.

An intangible asset shall be derecognized: a) On disposal; or b) When no future economic benefits are

expected from its use or disposal.

The Subsidiaries‘ intangible assets consist od the right to manage the shopping centre for 25 years will be expired in 2017 and has been extended until 2037.

Building management rights are stated at cost incurred to acquire management rights and less accumulated amortization. Amortization is calculated using the straight-line method and amortized over 25 years, during a period of management.

n. Beban Tangguhan

Biaya yang dikeluarkan sehubungan dengan pengelolaan bangunan dan memiliki manfaat jangka panjang, dicatat sebagai beban ditangguhkan sebagai bagian dari aset lain-lain pada laporan posisi keuangan konsolidasian serta dinyatakan sebesar biaya yang dikeluarkan dan dikurangi dengan akumulasi amortisasi. Amortisasi dihitung dengan metode garis lurus dan diamortisasi berkisar antara 5 - 25 tahun

n. Deferred Charges

Costs incurred in connection with the management of the building and has long-term benefit, are recorded as deferred charges as part of other assets in the consolidated statements of financial position and are stated at cost less accumulated amortization. Amortization is calculated using the straight-line method and amortize ranging from 5-25 years.

o. Aset Dalam Pengerjaan

Aset dalam pengerjaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan. Biaya perolehan termasuk biaya perolehan tanah dan akumulasi biaya pembangunan (Catatan 14). Akumulasi biaya yang terjadi akan dipindahkan ke akun aset yang relevan dan sesuai dengan peruntukannya pada saat pembangunan selesai dan siap untuk digunakan.

o. Assets in Progress .

Assets in progress are stated at cost. Such cost includes the cost of land and accumulated development costs (Note 14). The accumulated costs incurred will be reclassified to the relevant asset account and as intended when the construction is completed and ready for use.










31



p. Provisi p. Provision

Provisi diakui jika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) jika, sebagai akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinan penyelesaian kewajiban tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan total kewajiban tersebut dapat diestimasi secara andal.

Provisions are recognized when the Group have a present obligation (legal or constructive) where, as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

q. Investasi q. Investments

Investasi saham dengan kepemilikan antara 20% hingga 50% hak suara dan mempunyai pengaruh signifikan tetapi tidak mengendalikan (entitas asosiasi) dan entitas dimana Entitas atau Entitas Anak memiliki 50% atau lebih hak suara tetapi dikendalikan secara bersama dengan pemegang saham lain (entitas pengendalian bersama), dicatat dengan menggunakan metode ekuitas.

Investments in shares of stock with ownership interest of 20% to 50% of the voting rights and exert significant influence, but which it do not control (associated entities) and entities in which the Entity or Subsidiaries have 50% or more of the voting rights but are controlled jointly with another shareholder (jointly controlled entities), are accounted for using the equity method.

Investasi dalam bentuk saham dengan kepemilikan kurang dari 20% yang nilai wajarnya tidak tersedia dan dimaksudkan untuk investasi jangka panjang diakui berdasarkan PSAK No. 55. Bila terjadi penurunan nilai yang bersifat permanen, nilai tercatatnya dikurangi untuk mengakui penurunan tersebut dan kerugiannya dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Investments in shares of stock with ownership interest of less than 20% that do not have readily determinable fair values and are intended for long-term investments are recognized under PSAK 55. The carrying amount of the investments is written-down to recognize a permanent decline in value of the individual investments. Any such write down is charged directly as expense in the consolidated statements of comprehensive income.










32



r. Penurunan Nilai Aset Nonkeuangan r. Impairment of Nonfinancial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian penurunan nilai aset diperlukan, maka Grup membuat estimasi formal jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exist, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau Unit Penghasil Kas (UPK) dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar dari pada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasi yang dilanjutkan diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sebagai rugi penurunan nilai. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan bersih didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar terkini atas nilai waktu dari uang dan risiko spesifik dari aset. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Grup menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikasi nilai wajar yang tersedia.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or Cash Generating Unit (CGU) fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets. Where the carrying amount of an asset exceds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses of continuing operations are recognized in the consolidated statements of comprehensive income as impairment losses. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. If no such transactions can be indentified, an appropriate valuation model is used to determine the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Kerugian penurunan nilai dari operasi yang dilanjutkan, jika ada, diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian sesuai dengan kategori beban yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. Impairment losses of continuing operations, if any, are recognized in the consolidated statements of comprehensive income under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.










33



r. Penurunan Nilai Aset Nonkeuangan (lanjutan)

r. Impairment of Nonfinancial Assets (continued)

Penilaian dilakukan pada setiap akhir periode pelaporan apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untuk aset selain goodwill mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untuk aset selain goodwill dibalik hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya. Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlah tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun jumlah tercatat, setelah dikurangi penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilai diakui sebagai laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Setelah pembalikan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan jumlah tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

An assesment is made at each reporting period whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset other than goodwill may no longer exist or may have decreased. If such indication exist, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset other than goodwill is reversed only if there has been a change in the assumptions use to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. The reversal is limited so that the carrying amount of the asset does not exceed its recoverable amount, nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. Reversal of an impairment loss is recognized in the consolidated statements of comprehensive income. After such a reversal, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap akhir periode pelaporan dan ketika terdapat suatu indikasi bahwa nilai tercatatnya mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai bagi goodwill ditetapkan dengan menentukan jumlah terpulihkan tiap UPK (atau kelompok UPK) dimana goodwill terkait. Jika jumlah terpulihkan UPK kurang dari jumlah tercatatnya, maka rugi penurunan nilai diakui. Rugi penurunan nilai terkait goodwill tidak dapat dibalik pada periode berikutnya.

Goodwill is tested for impairment in each reporting period and when circumstances indicate that the carrying value may be impaired. Impairment is determined for goodwill by assesing the recoverable amount of each CGU (or group of CGUs) to which the goodwill related. If the recoverable amount of the CGU is less than its carrying amount, an impairment loss is recognized. Impairment losses relating to goodwill cannot be reversed in future periods.










34



s. Imbalan Kerja s. Employees’ Benefits

Grup mengakui liabilitas atas imbalan kerja karyawan berdasarkan peraturan Grup dan sesuai dengan undang-undang No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003.

The Group provides post employment benefits under the Group’s regulations and under Law No 13/2003 dated March 25, 2003.

Penyisihan biaya jasa lalu ditangguhkan dan diamortisasi selama rata-rata sisa masa kerja yang diharapkan dari karyawan yang memenuhi syarat. Selain itu, penyisihan untuk biaya jasa kini dibebankan langsung pada operasi tahun berjalan. Keuntungan atau kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian berdasarkan pengalaman dan perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial neto yang belum diakui pada akhir periode pelaporan sebelumnya melebihi 10% dari nilai kini kewajiban imbalan pasti, pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian aktuarial yang melebihi batas 10% tersebut diakui berdasarkan metode garis lurus selama ekspektasi rata-rata sisa masa kerja karyawan yang memenuhi syarat.

Provisions made pertaining to past service costs are deferred and amortized over the expected average remaining service years of the qualified employees. On the other hand, provisions for current service costs are directly charged to operations of the current year. Actuarial gains or losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions are recognized as income or expenses when the net cumulative unrecognized actuarial ganis or losses at the end of the previous reporting period exceed the greater of 10% of the present value of the defined benefit obligations, at that date. The actuarial gains or losses in excess of the said 10% threshold are recognized on a straight-line method over the expected average remaining service years of the qualified employees.

Grup mengakui keuntungan atau kerugian dari kurtailmen atas program manfaat pasti pada saat kurtailmen terjadi (apabila terdapat komitmen untuk melakukan pengurangan material terhadap jumlah karyawan yang tercakup dalam program atau apabila terdapat perubahan terhadap ketentuan-ketentuan program manfaat pasti dimana bagian yang material dari jasa masa depan yang akan diberikan oleh karyawan yang ada saat ini, tidak lagi memenuhi syarat untuk menerima imbalan yang lebih rendah).

The Group recognize gains or losses on the curtailment of a defined benefit plan when the curtailment occurs (when there is a commitment to make a material reduction in the number of employees covered by a plan or when there is an amendment of the defined benefit plan terms such that a material element of future service to be provided by current employees will no longer qualify for benefits, or will qualify only for reduced benefits).

Keuntungan atau kerugian kurtailmen terdiri dari perubahan yang terjadi dalam nilai wajar aset dana pensiun, perubahan yang terjadi dalam nilai kini kewajiban pensiun manfaat pasti dan keuntungan atau kerugian aktuarial dan biaya jasa lalu yang belum diakui sebelumnya.

The gain or loss on curtailment comprises any resulting change in the fair value of plan assets, change in the present value of defined benefit obligation and any related actuarial gains and losses and past service cost that had not previously been recognized.










35



t. Pengakuan Pendapatan dan Beban t. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Grup dan jumlahnya dapat diukur secara andal. Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaran yang diterima.

Revenue is recognized when it is probable the economic benefits to be gained by the Group and the amount can be measured reliably. Revenue is measured at fair value of payments received.

Pendapatan dari real estate diakui secara penuh (full accrual method) bila seluruh syarat berikut telah terpenuhi :

1. Untuk penjualan bangunan rumah, ruko dan bangunan sejenis lainnya beserta tanah di atas bangunan yang bersangkutan didirikan oleh penjual, syarat-syarat yang harus dipenuhi terdiri dari :

a. proses penandatanganan akta jual beli telah selesai;

b. harga jual akan tertagih; c. tagihan penjual tidak subordinasi

terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli di masa yang akan datang; dan

d. penjual telah mengalihkan risiko dan manfaat kepemilikan unit bangunan kepada pembeli melalui suatu transaksi yang secara substansi adalah penjualan dan penjual tidak lagi berkewajiban atau terlibat secara signifikan dengan unit bangunan tersebut.

Revenue from real estate is fully recognized (full accrual method) if all the following conditions are met.

1. The sale of houses, shop houses and other buildings of the same type including the land, all of the following criteria should be fulfilled :

a. The signing process of selling

agreement already done; b. the selling price is collectible; c. the seller’s receivable is not subject

to future subordinated to a first mortgage on the property; and

d. the seller has transferred to the buyer the usual risks and rewards of ownership in a transaction that is in substance a sale and does not have a substantial continuing involvement with the property.










36



t. Pengakuan Pendapatan dan Beban

(lanjutan) t. Revenue and Expense Recognition

(continued)

Pendapatan penjualan unit bangunan kondominium, apartemen, perkantoran, pusat perbelanjaan dan bangunan sejenis lainnya, serta unit dalam kepemilikan secara time sharing, diakui dengan metode presentase penyelesaian (percentage-of-completion method) apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

a. Proses konstruksi telah melampui tahap

awal, yaitu pondasi bangunan telah selesai dan semua persyaratan untuk melalui pembangunan telah terpenuhi;

b. Jumlah pembayaran oleh pembeli telah

mencapai 20% dari harga jual yang telah disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli; dan

c. Jumlah pendapatan penjual dan biaya unit pembangunan dapat diestimasi dengan andal.

The sale of condominiums, apartments, office buildings, shopping centers, other buildings of the similar type and a time sharing ownership units are recognized using the percentage of completion method, if all of the following criteria are fulfilled:

a. the construction process has already commenced, that is the building foundation has been completed and all of the requirements to commence construction have been fulfilled;

b. total payments by the buyer is at least 20% of the agreed sale price and that amount is not refundable; and

c. the amount of revenue and the cost of the

property can be reliably estimated.

Apabila persyaratan tersebut di atas tidak dapat dipenuhi, maka seluruh uang yang diterima dari pembeli diperlakukan sebagai uang muka dan dicatat dengan deposit method sampai seluruh persyaratan tersebut terpenuhi.

If one or more of the above criteria mentioned are not fulfilled, the payment received from the buyer shall be recognized as a deposit and recorded using the deposit method until all the criteria are fulfilled.

Pendapatan bunga Pendapatan bunga yang timbul dari setara kas yang dimiliki oleh Grup diakui pada saat terjadinya. Pendapatan sewa Pendapatan sewa dan jasa pelayanan diakui secara periodik sesuai dengan jangka waktunya. Uang muka sewa dan jasa yang diterima di muka dan belum jatuh tempo dikelompokkan dalam akun Pendapatan sewa dan jasa diterima di muka sebagai bagian liabilitas dari laporan posisi keuangan konsolidasian. Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Interest Income Interest income arising from the bank and deposits held by the Group are recognized as incurred. Rent Income Rental income and service charges are recognized periodically accordance with the period. The rental and service charges revenues in advance are presented in the account Unearned Rent and Service Income as part of liability in the consolidated statements of financial position. Expenses are recognized as incurred (accrual basis).










37



u. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing

u. Foreign Currency Transactions and Balances

Pembukuan Grup diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah dengan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada akhir periode pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Keuntungan dan kerugian dari selisih kurs mata uang asing dan penjabaran aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing ke dalam mata uang Rupiah diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

The Group’s accounting records are maintained in Rupiah. Transactions denominated in foreign currencies are translated into Rupiah at the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. At the end of the reporting period, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into Rupiah using the middle rates of exchange quoted by Bank Indonesia at such dates. Exchange gains and losses arising on foreign currency transactions and on the translation of foreign currency monetary assets and liabilities into Rupiah are recognized in the current year consolidated statement of comprehensive income.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, kurs konversi yakni kurs tengah Bank Indonesia yang digunakan oleh Grup masing-masing sebesar Rp12.440 dan Rp12.189 untuk 1 Dolar Amerika Serikat.

As of December 31, 2014 and 2013, the conversion rates used by the Group were the middle rates of Bank Indonesia amounting to Rp12,440 and Rp12,189, respectively, for every 1 United States (US) Dollar.

v. Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

v. Restructuring Transactions Among Entities Under Common Control

Akuisisi atau pelepasan Entitas Anak dari atau

kepada entitas yang merupakan entitas sepengendali yang merupakan reorganisasi perusahaan-perusahaan di bawah pengendali yang sama (pooling of interest) dipertanggungjawabkan sesuai dengan PSAK 38 (revisi 2004), “Akuntansi Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. Transfer aset, liabilitas, saham dan instrumen kepemilikan lainnya di antara entitas sepengendali tidak menghasilkan laba atau rugi bagi Entitas Induk atau bagi perusahaan individu berada di bawah grup yang sama. Karena transaksi restrukturisasi entitas sepengendali tidak menimbulkan perubahan substansi ekonomi atas kepemilikan aset, liabilitas, saham, dan instrumen kepemilikan lainnya yang dipertukarkan, maka aset dan liabilitas yang ditransfer dicatat pada nilai tercatat.

Acquisition or disposal of a Subsidiary from or to entities under common control which is a reorganization of companies under common control (pooling of interest), is accounted for in accordance with PSAK 38 (revised 2004), “Accounting for Restructuring Transactions among Entities Under Common Control”. Transfer of assets, liabilities, shares and other instruments of ownership among entities under common control do not result in a gain or loss to the Company or to the individual company within the same group. Since a restructuring transaction among entities under common control does not result in a change of the economic substance of the ownership of assets, liabilities, shares and other instruments of ownership which are exchanged, assets or liabilities transferred are recorded at book values.










38



v. Transaksi Restrukturisasi Entitas

Sepengendali (lanjutan) v. Restructuring Transactions Among Entities

Under Common Control (continued)

Selisih antara harga pengalihan dengan nilai tercatat setiap transaksi restrukturisasi entitas sepengendali dibukukan pada akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” pada bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sampai dengan tanggal 31 Desember 2012

Any difference between the transfer price and book value of each restructuring transaction between entities under common control are recorded in the account “Difference in Value Arising from Restructuring Transaction Among Entities Under Common Control”, presented in the equity section of the consolidated statements of financial position until December 31, 2012.

Pada tanggal 1 Januari 2013, Grup menerapkan PSAK 38 (revisi 2011), "Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali”. Kebijakan akuntansi tertentu Grup telah diubah seperti yang disyaratkan, sesuai dengan ketentuan standar tersebut.

On January 1, 2013, the Group adopted revised PSAK 38 (revised 2011), “Business Combination of Entities Under Common Control”. Changes to the Group’s accounting policies have been made as required, in accordance with the provisions of this standard.

Standar ini menyatakan bahwa selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dan jumlah tercatat dari setiap kombinasi bisnis entitas sepengendali diakui di ekuitas dan disajikan dalam akun tambahan modal disetor.

This standard clarifies that any difference between amount of benefit transfer and the carrying value of each business combination of entities under common control is recognized in equity section an presented under additional paid-in capital.

Grup telah menyesuaikan pencatatan transaksi restrukturisasi entitas sepengendali yang terjadi sesuai dengan PSAK 38 (revisi 2011), "Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali”.

The Group has adjusted the recording of restructuring transaction under common control entities that occur in accordance with PSAK 38 (revised 2011), “Business Combination of Entities Under Common Control”.

w. Perpajakan w. Taxation

Pajak Penghasilan Final Final Income Tax

Berdasarkan Peraturan Pemerintah No.71/2008 tanggal 4 November 2008, efektif tanggal 1 Januari 2009, penghasilan dari penjualan atau pengalihan tanah dan bangunan untuk pengembang real estat dikenai pajak final.

Based on Goverment Regulation No.71/2008 dated November 4, 2008, effective January 1, 2009, income from the sale or transfer of land and buildings for real estate developers subject to final income tax.

Perbedaan nilai tercatat aset atau liabilitas yang berhubungan dengan pajak penghasilan final tidak diakui sebagai aset atau kewajiban pajak tangguhan.

Differences in the carrying value of assets or liabilities associated with the final income tax is not recognized as deferred tax assets or liabilities.










39



w. Perpajakan (lanjutan) w. Taxation (continued)

Pajak Penghasilan Final (lanjutan) Final Income Tax (continued)

Beban pajak kini sehubungan dengan penghasilan yang menjadi subyek pajak final diakui proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan. Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yang telah dibayar dengan jumlah yang dibebankan sebagai beban pajak penghasilan final pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian diakui sebagai pajak dibayar di muka atau utang pajak.

Current final income tax expense is recognized proportionally with the accounting income recognized during the year. The difference between the final income tax paid and the final tax expense in the consolidated statements of comprehensive income is recognized as prepaid tax or tax payable.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (SKP) diterima atau, jika Wajib Pajak mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Changes on tax obligations are recognized when SKP is received or, if Group filed an objection, when the decision of the objection has been decided.

Pajak Penghasilan Tidak Final Nonfinal Income Tax

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan laba kena pajak periode berjalan.

Current tax expense is provided based on the taxable income for the period.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer aset dan liabilitas antara pelaporan komersial dan pajak pada setiap tanggal laporan. Manfaat pajak masa mendatang, seperti rugi fiskal yang dapat dikompensasi, diakui sepanjang besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasikan.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.










40

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)


w. Perpajak an (lanjutan) w. Taxation (continued)

Pajak Penghasilan Tidak Final (lanjutan) Nonfinal Income Tax (continued)

Aset pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal yang belum digunakan, sepanjang besar kemungkinan beda temporer yang boleh dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa mendatang, kecuali aset pajak tangguhan yang terkait dengan perbedaan permanen yang dapat dikurangkan timbul dari pengakuan awal aset dan liabilitas dalam transaksi yang bukan merupakan kombinasi bisnis dan pada saat transaksi, dampaknya tidak mempengaruhi laba akuntansi maupun laba kena pajak atau rugi; namun untuk perbedaan temporer dapat dikurangkan yang terkait dengan investasi pada entitas anak, aset pajak tangguhan diakui hanya sepanjang kemungkinan besar perbedaan temporer akan dibalik di masa depan yang dapat diperkirakan dan laba kena pajak akan tersedia dalam jumlah yang memadai sehingga perbedaan temporer dapat dimanfaatkan.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which deductible temporary differences, and the carry forward of unused tax losses can be utilized, except where the deferred tax asset relating to the deductible temporary difference arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss; or in respect of deductible temporary differences associated with investments in subsidiaries, deferred tax assets are recognized only to the extent that it is probable that the temporary differences will reverse in the foreseeable future and taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized. Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan, dan mengurangi jumlah tercatat jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasi sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan. Aset pajak tangguhan yang belum diakui dinilai kembali pada setiap akhir periode pelaporan dan diakui sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak mendatang akan memungkinkan aset pajak tangguhan tersedia untuk dipulihkan.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable income will be available to allow all or part of the benefit of that deferred tax asset to be utilized. Unrecognized deferred tax assets are reassessed at each reporting date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable income will allow the deferred tax assets to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan dihitung berdasarkan tarif yang akan dikenakan pada periode saat aset direalisasikan atau liabilitas tersebut diselesaikan, berdasarkan undang-undang pajak yang berlaku atau berlaku secara substantif pada akhir periode laporan keuangan. Pengaruh pajak terkait dengan penyisihan dan/atau pemulihan semua perbedaan temporer selama tahun berjalan, termasuk pengaruh perubahan tarif pajak, diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax laws that have been enacted or substantively enacted at the end of reporting period. The related tax effects of the provisions for and/or reversals of all temporary differences during the year, including the effect of change in tax rates, are included in the consolidated statement of comprehensive income of the current year.










41

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)


w. Perpajakan (lanjutan) w. Taxation (continued)

Pajak Penghasilan Tidak Final (lanjutan) Nonfinal Income Tax (continued)

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan secara saling hapus saat hak yang dapat dipaksakan secara hukum ada untuk saling hapus aset pajak kini dan liabilitas pajak kini, atau aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan berkaitan dengan entitas kena pajak yang sama, atau Grup bermaksud untuk menyelesaikan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset when a legally enforceable right exists to offset current tax assets against current tax liabilities, or the deferred tax assets and the deferred tax liabilities relate to the same taxable entity, or the Group intends to settle its current assets and liabilities on a net basis.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat surat ketetapan pajak diterima atau, jika Grup mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Group, when the result of the appeal is determined.

x. Informasi Segmen x. Segment Information

Segmen adalah komponen yang dapat dibedakan dari Grup yang terlibat baik dalam menyediakan produk-produk tertentu (segmen usaha), atau dalam menyediakan produk dalam lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component of the Group that is engaged either in providing certain products (business segment), or in providing products within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from those of other segments.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen termasuk hal-hal yang dapat diatribusikan secara langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang memadai untuk segmen tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksi antar perusahaan dieliminasi sebagai bagian dari proses konsolidasian.

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment. They are determined before intra-group balances and intragroup transactions are eliminated as part of the consolidation process.

y. Laba per Saham Dasar y. Basic Earnings per Share

Jumlah laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk dengan rata-rata tertimbang jumlah saham biasa yang beredar pada periode yang bersangkutan.

Basic earnings per share are calculated by dividing net profit for the year attributable to ordinary equity holders of the parent by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period.










42

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI , DAN ASUMSI

3. USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES, AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dan pengungkapan yang terkait, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat pada aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts herein, and the related disclosures, at the end of the reporting period. However, uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset or liability affected in future periods.

Pertimbangan Judgments

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup, manajemen telah membuat keputusan berikut, yang memiliki pengaruh paling signifikan terhadap jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

In the process of applying the Group’s accounting policies, management has made the following judgments, which have the most significant effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Klasifikasi Instrumen Keuangan Classification of Financial Instrument

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK 55 (revisi 2011) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkan pada Catatan 2c.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK 55 (revised 2011). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2c.

Penentuan Mata Uang Fungsional Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional Grup adalah mata uang dari lingkungan ekonomi primer Grup beroperasi. Mata uang tersebut adalah mata uang yang mempengaruhi pendapatan dan beban dari jasa yang diberikan. Berdasarkan penilaian manajemen Grup, mata uang fungsional adalah Rupiah.

The functional currencies of the Group is the currency of the primary economic environment in which each entity operates. It is the currency that mainly influences the revenue and cost of rendering services. Based on the Group’s management assessment, the Group’s functional currency is in Rupiah.










43

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI , DAN ASUMSI (lanjutan)

3. USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES, AND ASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Alokasi Harga Beli dan Penurunan Nilai Goodwill Purchase Price Allocation and Goodwill Impairment

Akuntansi akuisisi mensyaratkan penggunaan estimasi akuntansi secara ekstensif dalam mengalokasikan harga beli kepada nilai pasar wajar aset dan liabilitas yang diakuisisi, termasuk aset tak berwujud. Akuisisi bisnis tertentu oleh Grup menimbulkan goodwill. Sesuai PSAK 22 (Revisi 2009), “Kombinasi Bisnis”, goodwill tidak diamortisasi dan diuji bagi penurunan nilai setiap tahunnya. Nilai tercatat goodwill berjumlah masing-masing Rp935.599.729.533 dan Rp689.159.225.867 pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Acquisition accounting requires extensive use of accounting estimates to allocate the purchase price to the fair market values of the assets and liabilities purchased, including intangible assets. Certain business acquisitions of the Group have resulted in goodwill. Under PSAK 22 (Revised 2009), “Business Combinations”, such goodwill is not amortized and subject to an annual impairment testing. The carrying amount of the Group’s goodwill amounting to Rp935,599,729,533 and Rp689,175,185,002 as of December 31 2014 and 2013, respectively.

Uji penurunan nilai diakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai. Dalam hal ini, goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahunnya dan jika terdapat indikasi penurunan nilai. Manajemen harus menggunakan pertimbangan dalam mengestimasi nilai terpulihkan dan menentukan adanya indikasi penurunan nilai.

Impairment test is performed when certain impairment indicators are present. In case of goodwill, such assets are subject to annual impairment test and whenever there is an indicator that such asset may be impaired. Management has to use its judgment in estimating the recoverable value and determining if there is any indication of impairment.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan ketidakpastian sumber estimasi utama yang lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year, are described below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments however, may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.










44



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Nilai Wajar Aset dan Liabilitas Keuangan Fair Value of Financial Assets and Liabilities

Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bila Grup menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapat mempengaruhi secara langung laba atau rugi Grup. Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan diungkapkan pada Catatan 41.

Group carries certain financial assets and liabilities at fair values, which requires the use of accounting estimates. While significant components of fair value measurement were determined using verifiable objective evidences, the amount of changes in fair values would differ if the Group utilized different valuation methodology. Any changes in fair values of these financial assets and liabilities would affect directly the Group’s profit or loss. The fair value of financial assets and liabilities are set out in Note 41.

Estimasi Masa Manfaat Aset Tetap Estimated Useful Lives of Fixed assets

Masa manfaat dari aset tetap Grup diestimasi berdasarkan jangka waktu aset tersebut diharapkan tersedia untuk digunakan. Estimasi tersebut didasarkan pada penilaian kolektif berdasarkan bidang usaha yang sama, evaluasi teknis internal dan pengalaman dengan aset sejenis. Estimasi masa manfaat setiap aset ditelaah secara berkala dan diperbarui jika estimasi berbeda dari perkiraan sebelumnya yang disebabkan karena pemakaian, usang secara teknis atau komersial serta keterbatasan hak atau pembatasan lainnya terhadap penggunaan aset.

The useful lives of the item of the Group’s fixed assets are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on a collective assessment of similar business, internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence, and legal or other limits on the use of the asset.

Dengan demikian, hasil operasi di masa mendatang mungkin dapat terpengaruh secara signifikan oleh perubahan dalam jumlah dan waktu terjadinya biaya karena perubahan yang disebabkan oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas. Penurunan estimasi masa manfaat ekonomis setiap aset tetap akan menyebabkan kenaikan beban penyusutan dan penurunan nilai tercatat aset tetap.

It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A decrease in the estimated useful life of any item of fixed assets would increase the depreciation and decrease the carrying values of these assets.

Tidak terdapat perubahan dalam estimasi masa manfaat aset tetap selama tahun berjalan. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 9.

There is no change in the estimated useful lives of fixed assets during the year. Further details as disclosed in Note 9.










45



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Penurunan Nilai Aset Nonkeuangan Impairment of Nonfinancial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset tertentu. Penentuan nilai wajar aset membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut. Perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan nilai wajar dapat berdampak signifikan pada nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

Impairment review is performed when certain impairment indicators are present. Determining the fair value of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets. Any significant changes in the assumptions used in determining the fair value may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material impact on results of its operations.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi atas penurunan potensial atas nilai aset nonkeuanganpada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Management believes that there is no event or change in circumtances that may indicate any impairment in the value of its nonfinancial assets as of December 31, 2014 and 2013.

Penentuan cadangan dan imbalan kerja karyawan dipengaruhi oleh asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah tersebut. Asumsi-asumsi tersebut dijelaskan dalam Catatan 23 dan mencakup, antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji, tingkat kecacatan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dengan asumsi Grup diakumulasi dan diamortisasi ke masa depan dan oleh karena itu, secara umum berdampak pada beban yang diakui dan liabilitas yang tercatat pada periode-periode mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan adalah tepat dan wajar. Namun demikian, perbedaan signifikan pada hasil aktual, atau perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah cadangan imbalan kerja karyawan.

The determination of the obligation and employee benefits is dependent on the selection of certain assumptions used by actuary in calculating such amounts. Those assumptions are described in Note 23 and include, among others, discount rate, rate of salary increase, disability rate, annual employee turn-over rate, retirement age, and mortality rate. Actual results that differ from the Group’s assumptions are accumulated and amortized over future periods, and therefore, generally affect the recognized expense and recorded obligation in such future periods. Management is believed that the Group’s assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual experience or significant changes in assumptions may materially affect the amount of employees‘ benefits reserve.

Imbalan Kerja Karyawan Employees’ Benefits










46

4. AKUISISI ENTITAS ANAK 4. ACQUISITION OF SUBSIDIARY

Akuisisi atas PT Satria Pusaka Permata Perkasa (SP3) Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 4, tanggal 1 Oktober 2013, Entitas Induk mengakuisisi 15% kepemilikan atau sebanyak 75 saham pada SP3 dari PT Tradeco Mulia dan Agus Pranoto Setiadi dengan harga akuisisi sebesar Rp75.000.000. Pada tanggal yang sama, Entitas Induk meningkatkan penyertaan saham kepada SP3 sebesar Rp1.425.000.000 atau sebanyak 1.425 saham dan persentase pemilikan tidak berubah.

Acquisition of PT Satria Pusaka Permata Perkasa In accordance with Notarial Deed of Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 4 dated October 1, 2013, the Company acquired 15% ownership or 75 shares in SP3 from PT Tradeco Mulia and Agus Pranoto Setiadi with acquisition cost amounting to Rp75,000,000. In the same date, the Company increase its investment in SP3 amounting to Rp1,425,000,000 or 1,425 shares and percentage of ownership not changed.

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 79, tanggal 28 April 2014, Entitas Induk mengakuisisi 84,99% kepemilikan atau sebanyak 8.499 saham pada SP3 dari Prime Land Properties Ltd., dengan harga akuisisi sebesar Rp160.000.000.000, sehingga persentase kepemilikan bertambah menjadi 99,99%.

Based on Notarial Deed of Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 79 dated April 28, 2014, the Company acquired 84.99% ownership or 8.499 shares in SP3 from Prime Land Properties Ltd., with acquisition cost amounting to Rp160,000,000,000, so that the percentage of ownership become 99.99%

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 4, tanggal 11 Agustus 2014, Entitas Induk meningkatkan penyertaan saham kepada SP3 sebesar Rp45.000.000.000 atau sebanyak 45.000 saham dan persentase pemilikan tidak berubah

Based on Notarial Deed of Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 4 dated August 11, 2014, the Company increase its investment in SP3 amounting to Rp45,000,000,000 or 45,000 shares and percentage of ownership not changed.

SP3 adalah entitas yang bergerak dalam bidang properti. Saat ini, SP3 sedang melakukan pembangunan proyek Apartemen ‘Lexington Residance” yang terletak di Pesanggrahan, Bintaro Jakarta Selatan

SP3 is an entity engaged in property. Currently, SP3 is under construction apartment project “Lexington Residance” that located in Pesanggrahan, Bintaro, South Jakarta










47

4. AKUISISI ENTITAS ANAK (lanjutan) 4. ACQUISITION OF SUBSIDIARY (continued)

Nilai wajar aset bersih teridentifikasi pada saat akuisisi adalah sebagai berikut:

The fair values of identifiable net asset as at the date of acquisition were:

Nilai wajar jumlah aset bersih teridentifikasi

Nilai Wajar Diakui

pada Akuisisi/

Fair Value Recognized

on Acquisition

86.597.529.207 Total identifiable net assets at fair

value Nilai wajar pada tanggal akuisisi atas kepemilikan saham sebelumnya pada Entitas Anak (28.238.616.308)

Acquisition date fair value of the previously held equity interest

in the Subsidiary

Kepentingan nonpengendali pada bagian proposional atas aset bersih teridentifikasi Entitas Anak (9.619.060)

Noncontroling interest measured at the proportionate share of the

Subsidiary's net identifiable assets

Goodwill diakui dalam akusisi 101.650.706.161 Goodwill arising on acquisition

Imbalan pembelian yang dialihkan 160.000.000.000 Purchase consideration

transferred

Entitas Induk mengakui keuntungan sebesar Rp26.738.616.308 atas peningkatan nilai wajar tanggal akuisisi dari kepemilikan saham sebelumnya sebesar 15% pada SP3, yang disajikan sebagai bagian dari “Pendapatan Lain-Lain” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The Company recognized gain of Rp26,738,616,308 for the increase of acquisition date fair value of the previously held 15% equity interest in SP3, which was presented as part of “Other Income” in the consolidated statements of comprehensive income.

Akuisisi atas PT Nusantara Prospekindo Sukses (NPS) Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 42, tanggal 17 Juli 2013, Entitas Induk mengakuisisi 15% kepemilikan atau sebanyak 1.500 saham pada NPS dari Eternal Wealth Group Ltd., dan I Ketut Suparta dengan harga akuisisi sebesar Rp1.500.000.000.

Acquisition of PT Nusantara Prospekindo Sukses (NPS)

In accordance with Notarial Deed of Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 42 dated July 17, 2013, the Company acquired 15% ownership or 1.500 shares in NPS from Eternal Wealth Group Ltd., and I Ketut Suparta with acquisition cost amounting to Rp1,500,000,000.

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 12, tanggal 8 Juli 2014, Entitas Induk mengakuisisi 84,99% kepemilikan atau sebanyak 8.499 saham pada NPS dari Smarthome Properties Ltd., dengan harga akuisisi sebesar Rp503.018.397.400 sehingga persentase pemilikan bertambah menjadi 99,99%.

Based on Notarial Deed of Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 12 dated July 8, 2014, the Company acquired 84.99% ownership or 8.499 shares in NPS from Smarthome Properties Ltd., with acquisition cost amounting to Rp503,018,397,400, so that the percentage of ownership become 99.99%










48

4. AKUISISI ENTITAS ANAK (lanjutan) 4. ACQUISITION OF SUBSIDIARY (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 40, tanggal 21 Juli 2014, Entitas Induk meningkatkan penyertaan saham kepada NPS sebesar Rp14.998.000.000 atau sebanyak 14,998 saham dan persentase pemilikan tidak berubah

Based on Notarial Deed of Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 40 dated July 21, 2014, the Company increase its investment in NPS amounting to Rp14,998,000,000 or 14,998 shares and percentage of ownership not changed.

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 4 tanggal 11 Agustus 2014, Entitas Induk meningkatkan penyertaan saham kepada NPS sebesar Rp35.000.000.000 atau sebanyak 35.000 saham dan persentase pemilikan tidak berubah

Based on Notarial Deed of Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H., No. 4 dated August 11, 2014, the Company increase its investment in NPS amounting to Rp35,000,000,000 or 35,000 shares and percentage of ownership not changed.

NPS adalah entitas yang bergerak dalam bidang properti. Saat ini, NPS sedang melakukan pembangunan proyek Apartemen “The Oasis” yang terletak di Cikarang, Bekasi

NPS is an entity engaged in property. Currently, NPS is under construction apartment project “The Oasis” that located in Cikarang Bekasi

Nilai wajar aset bersih teridentifikasi pada saat akuisisi adalah sebagai berikut:

The fair values of identifiable net asset as at the date of acquisition were:

Nilai wajar jumlah aset bersih teridentifikasi

Nilai Wajar Diakui

pada Akuisisi/

Fair Value Recognized

on Acquisition

447.052.370.600 Total identifiable net assets at fair

value Nilai wajar pada tanggal akuisisi atas kepemilikan saham sebelumnya pada Entitas Anak (88.778.397.000)

Acquisition date fair value of the previously held equity interest

in the Subsidiary

Kepentingan nonpengendali pada bagian proposional atas aset bersih teridentifikasi Entitas Anak (45.373.705)

Noncontroling interest measured at the proportionate share of the

Subsidiary's net identifiable assets

Goodwill diakui dalam akusisi 144.789.797.505 Goodwill arising on acquisition

Imbalan pembelian yang dialihkan 503.018.397.400 Purchase consideration

transferred

Entitas Induk mengakui keuntungan sebesar Rp87.278.397.000 atas peningkatan nilai wajar tanggal akuisisi dari kepemilikan saham sebelumnya sebesar 15% pada NPS, yang disajikan sebagai bagian dari “Pendapatan Lain-Lain” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

The Company recognized gain of Rp87,278,397,000 for the increase of acquisition date fair value of the previously held 15% equity interest in NPS, which was presented as part of “Other Income” in the consolidated statements of comprehensive income.










49

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Terdiri atas: Consist of:

2014 2013

Kas Cash Rupiah 133.250.000 88.677.060 Rupiah

Bank Banks Rupiah Rupiah PT Bank DKI Jakarta 96.933.878.157 - PT Bank DKI Jakarta PT Bank Central Asia Tbk 20.775.768.970 4.557.046.783 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 2.436.442.815 3.317.509.417 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank QNB Indonesia Tbk 1.506.172.979 9.798.138.799 PT Bank QNB Indonesia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 816.114.568 137.741.271 (Persero) Tbk PT Bank Victoria International Tbk 172.045.846 13.249.523 PT Bank Victoria International Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 104.168.440 - PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 101.358.709 1.292.182.096 (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk 78.178.513 203.922.523 (Persero) Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk 71.303.023 57.275.386 PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank Permata Tbk 29.182.890 1.190.714.279 PT Bank Permata Tbk PT Bank UOB Indonesia 20.550.791 67.225.662 PT Bank UOB Indonesia PT Bank Danamon Indonesia Tbk 17.303.133 48.566.952 PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Ina Perdana 12.046.466 22.532.862 PT Bank Ina Perdana PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 3.307.042 13.694.964 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Dolar Amerika Serikat United States Dollar PT Bank QNB Indonesia Tbk (USD10.819.723 pada PT Bank QNB Indonesia Tbk tahun 2014) 134.597.354.120 - (USD10,819,723 in 2014) PT Bank Central Asia Tbk (USD1.016 pada tahun PT Bank Central Asia Tbk 2014) 12.639.289 - (USD1,016 in 2014) PT Bank Pan Indonesia Tbk (USD383 pada tahun PT Bank Pan Indonesia Tbk 2014 dan USD4.708 (USD383 in 2014 pada tahun 2013) 4.765.515 57.391.541 and USD4,708 in 2013) PT Bank UOB Indonesia PT Bank UOB Indonesia (USD2.554 pada tahun 2013) - 31.127.659 (USD2,554 in 2013)

Jumlah bank 257.692.581.266 20.808.319.717 Total banks Deposito Berjangka Time Deposits Rupiah Rupiah PT Bank Victoria International Tbk 5.000.000.000 - PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Tabungan Negara PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk - 7.400.000.000 (Persero) Tbk

Jumlah deposito berjangka 5.000.000.000 7.400.000.000 Total time deposits Jumlah 262.825.831.266 28.296.996.777 Total










50

5. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Tingkat bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

The annual interest rates of time deposit are as follows:

2014 2013

Rupiah 7,75% 4,50% - 7,00% Rupiah

Tidak terdapat saldo kas dan setara kas kepada pihak berelasi pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

There are no cash and cash equivalents placement to related parties as of December 31, 2014 dan 2013.

6. PIUTANG USAHA 6. TRADE RECEIVABLES

Rincian piutang usaha adalah sebagai berikut: Details of trade receivables are as follows: 2014 2013

Pusat perbelanjaan 16.487.696.148 11.860.511.484 Shopping centre Kantor 3.891.758.449 5.668.813.101 Office Rumah toko 343.256.577 268.732.566 Shop houses Bengkel 613.600 1.107.000 Workshop Apartemen - 4.190.493.941 Apartment Jumlah 20.723.324.774 21.989.658.092 Total

Rincian umur piutang usaha adalah sebagai

berikut: The aging schedule of the trade receivables is as

follows: 2014 2013

Belum jatuh tempo 309.345.976 19.128.768.984 Not yet due Sudah jatuh tempo: Past due: Sampai dengan 60 hari 20.413.978.798 2.082.574.352 Current up to 60 days 61 hari sampai 90 hari - 58.442.297 61 days to 90 days Lebih dari 90 hari - 719.872.459 More than 90 days

Jumlah 20.723.324.774 21.989.658.092 Total


seluruh saldo piutang usaha dalam mata uang Rupiah.

As of December 31, 2014 and 2013, all account receivables is in Rupiah currency.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun, manajemen Grup berkeyakinan tidak perlu dibentuk cadangan penurunan nilai piutang.

Based on the review of the status of the trade receivables at the end of the year, the management of the Groups believes that no provision for impairment loss is required.










51

7. PIUTANG LAIN -LAIN 7. OTHER RECEIVABLES

Akun ini terdiri dari: This account consists of: 2014 2013

Pihak ketiga: Third Parties: Prime Land Properties Ltd., (PLP) 85.375.000.000 - Prime Land Properties Ltd., (PLP) PT Karya Agung Putra Indonesia 39.742.347.694 - PT Karya Putra Agung Indonesia PT Mahkota Berlian Cemerlang 600.000.000 - PT Mahkota Berlian Cemerlang Bunga 159.338.639 159.338.639 Interest PT Property Prima Investo 137.500.000 - PT Property Prima Investo Karyawan 119.299.806 74.786.153 Employees Lain-lain 916.792.395 811.564.099 Others

Sub-jumlah 127.050.278.534 1.045.688.891 Sub-total

Pihak berelasi (Catatan 35): Related parties (Note 35):

PT Satria Pusaka Permata - 84.564.102.092 PT Satria Pusaka Permata Perkasa PT Karya Agung Putra Indonesia - 36.634.850.943 PT Karya Putra Agung Indonesia PT Gama Nusapala - 66.209.111 PT Gama Nusapala

Sub-jumlah - 121.265.162.146 Sub-total

Jumlah 127.050.278.534 122.310.851.037 Total

Piutang kepada PLP merupakan pinjaman yang diberikan untuk operasional PLP yang jatuh tempo pada tanggal 18 Oktober 2015.

Receivable from PLP represents loan for PLP’s operational activities that will be due on October 18, 2015.

Piutang kepada PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) merupakan pinjaman yang diberikan terkait kebutuhan finansial KAPI. Pinjaman ini merupakan pinjaman tanpa bunga. Pada bulan Agustus 2014, PT Karya Agung Putra Indonesia tidak mempunyai hubungan berelasi dengan Grup.

Receivable from PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) represents loan that given in accordance with the KAPI financial needs. This is non-interest loan. On August 2014, PT Karya Agung Putra Indonesia was not related party with Group.










52

8. PERSEDIAAN 8. INVENTORIES

Akun ini terdiri dari: This account consist of: 2014 2013

Aset Lancar Current Assets Bangunan jadi Finished Goods Serpong Park 9.745.560.318 - Serpong Park

Tanah dalam pengembangan Land under development Serpong Park - 5.262.824.809 Serpong Park Melati Mas Residence - 2.740.475.625 Melati Mas Residence Serpong Terrace - 1.891.877.733 Serpong Terrace Apartemen Westmark - 228.680.610 Westmark Apartment

Jumlah bangunan jadi - 10.123.858.777 Total finished goods

Bangunan dalam penyelesaian Building in progress Rumah dan rumah toko Houses and shop houses of Serpong Park 18.546.073.516 6.784.663.186 Serpong Park Rumah dan rumah toko Houses and shop houses of Melati Mas Residence - 2.663.137.745 Melati Mas Residence Rumah Serpong Terrace - 516.423.275 Houses of Serpong Terrace Apartemen Westmark - 203.513.059 Westmark apartment Jumlah bangunan dalam Total building in progress penyelesaian 18.546.073.516 10.167.737.265

Persediaan lainnya 371.227.576 1.130.731.444 Other inventories

Jumlah Persediaan Lancar 28.662.861.410 21.422.327.486 Total Current Inventories

Aset Tidak Lancar Noncurrent Assets Bangunan dalam penyelesaian Building in progress Lexington Residence 103.861.162.913 - Lexington Residence apartment The Oasis 44.260.424.600 - The Oasis apartment Jumlah bangunan dalam Total building in progress penyelesaian 148.121.587.513 -

Tanah dalam pengembangan Land under development The Oasis 617.766.819.153 - The Oasis Lexington Residence 223.217.270.454 - Lexington Residence Serpong Park - 60.522.485.307 Serpong Park Serpong Terrace - 17.026.899.597 Serpong Terrace Melati Mas Residence - 4.110.713.437 Melati Mas Residence Rumah dan rumah toko Serpong Houses and shop houses of

Park - 11.552.264.344 Serpong Park

Rumah dan rumah toko Melati Houses and shop houses of Mas Residence - 3.994.706.617 Melati Mas Residence

Rumah Serpong Terrace - 1.204.987.643 Houses of Serpong Terrace

Jumlah tanah dalam pengembangan 840.984.089.607 98.412.056.945 Total Land under development

Jumlah Persediaan tidak Lancar 989.105.677.120 98.412.056.945 Total Noncurrent Inventory

Jumlah 1.017.768.538.530 119.834.384.431 Total










53

8. PERSEDIAAN (lanjutan) 8. INVENTORIES (continued)

Harga perolehan untuk bangunan dalam penyelesaian meliputi pembiayaan pembangunan untuk rumah tinggal dan rumah toko, biaya-biaya pengurusan perijinan, serta beban-beban lainnya dan tidak termasuk harga pokok dari tanah matang.

Harga perolehan untuk tanah dalam

pengembangan meliputi biaya pembebasan tanah, biaya pembangunan infrastruktur sarana dan biaya pengurusan pematokan, pengukuran, perijinan, dan sertifikat tanah serta beban-beban lainnya untuk pengembangan perumahan. Luas persediaan tanah yang siap untuk dijual merupakan luas bersih, tidak termasuk untuk tanah sarana jalan, taman dan fasilitas sosial (fasos) serta fasilitas umum (fasum).

Estimasi waktu penyelesaian proyek Grup setelah

tanggal pelaporan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah 12 bulan.

Pada bulan Januari 2011, pembangunan tahap

awal (ground breaking) Apartemen Westmark mulai dilaksanakan dan pada bulan April 2012 telah dilaksanakan topping-off Apartemen Westmark. Pada tanggal 31 Desember 2013, proyek pembangunan Apartemen Westmark telah mencapai tingkat penyelesaian sebesar 100% dan semua unit telah terjual sampai dengan tanggal 31 Desember 2014.

“The Oasis” merupakan proyek pembangunan apartemen yang dimiliki oleh NPS, Entitas Anak, yang berlokasi di Jl. Raya Cibarusah, Cikarang, Bekasi. Pembangunan tahap awal (ground breaking) dari proyek apartemen ini dilaksanakan pada bulan Juni 2014. Proyek pembangunan apartemen telah mencapai tingkat penyelesaian sebesar 15,72%. Tanah dalam pengembangan tempat dibangunnya Apartemen The Oasis seluas 135.485 m2 dijadikan sebagai jaminan atas pinjaman yang diperoleh Entitas Induk dari PT Bank QNB Indonesia Tbk (Catatan 21).

Bunga pinjaman yang dikapitalisasi ke dalam persediaan sebesar Rp19.398.541.666 sampai dengan tanggal 31 Desember 2014.

Costs components of building in process consist of cost of houses and shop houses development, license costs and other expenses excluding the cost of mature land.

Cost of land under development consists of land acquisition, cost of infrastructure development and cost of determining, measuring, license and land certificates and other expenses for real estate development. Land area available for sale represents net area from excluding land for roads, garden, social and public facility.

Estimated completion of the project of the Group

after the reporting date for the years ended December 31, 2014 and 2013 is 12 months

In January 2011, the development (ground

breaking) of Westmark apartment was started and in April 2012, the topping-off of the Westmark apartment has been accomplished. As of December 31, 2013 the development of Westmark apartment project has reached completion rate of 100% and all unit have been sold out until December 31, 2014.

“The Oasis” is apartment development project owned by NPS, Subsidiary, located in Jl. Raya Cibarusah, Cikarang, Bekasi. Ground breaking of this apartment project started in June 2014. This apartment project have 15.72% completion level.

Land under development where The Oasis Apartment built for about 135,485 square meters have been pledged for the Company’s bank loan obtained from PT Bank QNB Indonesia Tbk (Note 21).

Interest expenses that capitalized to inventory amounting of Rp19,398,541,666 until December 31, 2014.










54

8. PERSEDIAAN (lanjutan) 8. INVENTORIES (continued)

“Lexington Residence” merupakan proyek pembangunan apartemen yang dimiliki oleh SP3, Entitas Anak, yang berlokasi di Pesanggrahan, Bintaro, Jakarta Selatan. Pembangunan tahap awal (ground breaking) dari proyek apartemen ini dilaksanakan pada bulan November 2014. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2014 proyek pembangunan Apartemen ini telah mencapai tingkat penyelesaian sebesar 8,73%.

Pada tanggal 31 Desember 2014, tanah dalam pengembangan Grup dijadikan sebagai jaminan untuk pinjaman yang diperoleh Entitas Induk dan SP3 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk dan PT Bank DKI (Catatan 21). Pada tanggal 31 Desember 2013, persediaan Entitas Anak berupa tanah kosong dijadikan sebagai jaminan untuk pinjaman yang diperoleh Entitas Induk dari PT Bank Victoria International Tbk (Catatan 15 dan 21).


persediaan Grup telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan jumlah nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp694.000.000.000 dan Rp184.067.664.791.

Manajemen Grup berkeyakinan bahwa tidak ada

penurunan nilai persediaan masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

“Lexington Residence” is apartment development project owned by SP3, Subsidiary, located in Jl. Pesanggrahan, Bintaro, South Jakarta. Ground breaking of this apartment project started in November 2014. Until December 31, 2014, this apartment project have 8.73% completion level.

As of December 31, 2014, the Group’s land under development are used as collaterals for bank loan obtained by the Company and SP3 from PT Bank QNB Kesawan Tbk and PT Bank DKI (Note 21). As of December 31, 2013, the Group’s land are pledged as collateral for bank loan obtained by the Company from PT Bank Victoria International Tbk (Notes 15 and 21).

As of December 31, 2014 and 2013, Group’s

inventories are insured against the risks of fire and others with the sum insured amounting to Rp694,000,000,000 and Rp184,067,664,791, respectively.

Management of the Group believes that no decline

in the value of inventories as of December 31, 2014 and 2013, respectively.

9. ASET TETAP 9. FIXED ASSETS

Rincian dan mutasi aset tetap selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Details and movements of fixed assets during the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

Penambahan dari akuisisi Saldo Entitas Anak/ Saldo 1 Januari 2014/ Addition from 31 Desember 2014/ Balance as of Penambahan/ Pengurangan/ Subsidiaries Balance as of January 1, 2014 Additions Deductions Acquisition December 31, 2014 Biaya Perolehan: Cost Hak atas tanah 95.898.000.000 - - - 95.898.000.000 Land righls Bangunan dan prasarana 322.987 171.012 8.709.951.975 - - 331.697.122.987 Building and infrastructures Peralatan dan perabotan 50.720.271.896 4.986.226.331 28.601.310 707.333.418 56.385.230.335 Furniture and fixtures Kendaraan 15.490.450.016 6.174.521.815 318.491.081 1.213.150.000 22.559.630.750 Vehicles Jumlah 485 095.892 924 19.870.700.121 347.092.391 1.920.483.418 506.539.984.072 Total Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Bangunan dan prasarana 91.267.724.773 10.799.056.928 - - 102.066.781.701 Building and infrastructures Peralatan dan perabotan 30.768.094.151 6.171.250.531 2.046.874 82.208.617 37.019.506.425 Furniture and fixtures Kendaraan 7.906.698.157 2.671.333.888 281.920.987 106.619.792 10.402.730.650 Vehicles Jumlah akumulasI penyusutan 129 942.517.081 19.641.641.347 283.967.861 188.828.409 149.489.018.776 Total accumulated depreciation Nilai tercatat bersih 355.153.375.843 357.050.965.296 Net carrying value










55

9. ASET TETAP (lanjutan) 9. FIXED ASSETS (continued)

Saldo Saldo 1 Januari 2013/ 31 Desember 2013/ Balance as of Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Balance as of January 1, 2013 Additions Deductions Re classifications December 31, 2013 Biaya Perolehan: Cost Hak atas tanah 95.898.000.000 - - - 95.898.000.000 Land righls Bangunan dan prasarana 300.537.250.372 22.449.920.640 - - 322.987 171.012 Building and infrastructures Peralatan dan perabotan 48.564.161.705 2.771.497.516 569.343.325 (46.050.000) 50.720.271.896 Furniture and fixtures Kendaraan 12.235.369.005 3.848.883.000 593.801.989 - 15.490.450.016 Vehicles Jumlah 457.234.781.082 29.070.301.156 1.163 145.314 (46.050.000) 485 095.892 924 Total Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Bangunan dan prasarana 82.298.721.801 8.969.002.972 - - 91.267.724.773 Building and infrastructures Peralatan dan perabotan 26.852.518.832 4.263.703.496 348.128.177 - 30.768.094.151 Furniture and fixtures Kendaraan 6 213.753.902 2.199.723.292 506.779.037 - 7.906.698.157 Vehicles Jumlah akumulasI penyusutan 115.364.994.535 15.432.429.760 854 907.214 - 129 942.517.081 Total accumulated depreciation Nilai tercatat bersih 341.869.786.547 355.153.375.843 Net carrying value

Hak atas tanah dan bangunan "Graha Atrium" yang berlokasi di Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman bank yang diperoleh Entitas Induk dari PT Bank QNB Indonesia Tbk dan QNB S.A.Q., Singapura (Catatan 21).

Hak atas tanah seluas 5.795 m2 adalah dalam

bentuk "Hak Guna Bangunan" dengan masa hak yang akan berakhir pada tahun 2026. Manajemen PAL berpendapat bahwa hak atas tanah tersebut dapat diperbaharui/diperpanjang pada saat jatuh tempo.

Land and building "Graha Atrium " located in Jl. Senen Raya No. 135, Central Jakarta are pledged as collateral for loan obtained by the Company from PT Bank QNB Indonesia Tbk and QNB S.A.Q., Singapore (Note 21).

Land rights approximately of 5,795 square meters

represent “Building Use Rights” which will be expired in 2026. The PAL's management believes that the land rights’ extension renewable when its expire.

Aset tetap Grup, kecuali tanah, telah diasuransikan terhadap risiko bencana alam, kebakaran, banjir, kecelakaan, pencurian dan risiko lainnya dengan jumlah nilai pertanggungan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp166.560.000.000 dan Rp163.667.745.000.

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut:

Fixed assets of the Group, except land, have been insured against natural disaster, fire, flood, accidents, theft and other risks with the sum insured amounting to Rp166,560,000,000 and Rp163,667,745,000 as of December 31, 2014 and 2013, respectively.

Depreciation expenses was allocated to the following:

2014 2013

Beban pokok penjualan dan beban langsung usaha - sewa dan jasa Cost of revenues and direct costs - rent and pelayanan (Catatan 30) 14.215.468.096 11.266.535.837 service charge (Note 30) Beban umum dan administrasi General and administrative (Catatan 32) 5.426.173.251 4.165.893.923 expenses (Note 32)

Jumlah 19.641.641.347 15.432.429.760 Total

Berdasarkan penelaahan manajemen, tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai aset tetap pada akhir periode pelaporan.

Based on the management review, there are no events or change in circumtances which may indicate impairment in value of fixed assets at the end of reporting period.










56

9. ASET TETAP (lanjutan) 9. FIXED ASSETS (continued)

Rincian laba atas penjualan aset tetap adalah sebagai berikut:

The details of gain on sales of fixed assets are as follows:

2014 2013 Penerimaan hasil penjualan aset tetap 144.690.895 293.500.000 Proceed from sales of fixed assets Jumlah tercatat aset tetap 63.124.530 (308.238.100 ) Carrying amount of fixed assets Laba (rugi) penjualan aset tetap 81.566.365 (14.738.100) Gain (loss) on sales of fixed assets

Keuntungan (kerugian) atas penjualan aset tetap diakui sebagai bagian dari “Pendapatan Lain-lain” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Gain (loss) on sales of fixed assets is recognized as part of “Other Income” in consolidated statement of comprehensive income.

Peralatan dan perabotan milik PAL, Entitas Anak,

dijadikan jaminan atas utang bank yang diperoleh PAL dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (Catatan 21).

Furniture and fixtures owned by PAL, Subsidiary, used as collateral of bank loan obtained by PAL from PT Bank QNB Kesawan Tbk (Note 21).

10. PENYERTAAN SAHAM - PIHAK BERELASI 10. INVESTMENT IN SHARES - RELATED PARTY

PT Prospek Duta Sukses (PDS) Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono

Prawirodirdjo S.H., No. 14, tanggal 8 Juli 2013, Entitas Induk melakukan pengalihan hak atas saham PDS masing-masing dari Oxendon Enterprises Limited sebanyak 1.490 saham dan I Ketut Suparta sebanyak 10 saham, sehingga seluruhnya berjumlah 1.500 saham atau sebesar Rp 1.500.000.000 (setara dengan 15% kepemilikan).

Akta tersebut telah diterima oleh Menteri Hukum

dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Penerimaan Perubahan Data Perseroan No. AHU-AH.01.10-32931 tanggal 14 Agustus 2013.

PT Prospek Duta Sukses (PDS) Based on Notarial Deed No. 14 of Antonius Wahono

Prawirodirdjo S.H., dated July 8, 2013, the Company had transferred rights of stock of PDS from Oxendon Enterprises Limited amounting to 1,490 shares and I Ketut Suparta amounting to 10 shares, respectively, altogether amounting to 1,500 shares or Rp1,500,000,000 (equivalent with 15% ownership).

The deed has been accepted by Minister of Law and Human Right in Acceptance Amendment Letter No. AHU-AH.01.10-32931 dated August 14, 2013.

PDS adalah entitas yang bergerak dalam bidang properti. Saat ini, PDS sedang melakukan pembangunan proyek Apartemen “Antasari 45” yang terletak di TB Simatupang, Jakarta Selatan.

PDS is a company engaged property. Currently, PDS is under construction apartment project “Antasari 45” that located in TB Simatupang, South Jakarta.

11. INVESTASI PADA PENGENDALIAN BERSAMA ENTITAS

Pada tanggal 5 Juni 2009, Entitas Induk mengadakan Perjanjian Kerjasama dan Addendum Perjanjian Kerjasama pada tanggal 6 Juli 2009 (Catatan 37) dengan PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak ketiga.

Entitas Induk mencatat jumlah setoran dana kepada Badan Kerjasama (BKS) Cowell-KAPI untuk biaya pengembangan dan biaya operasional proyek perumahan "Borneo Paradiso @Balikpapan" ke dalam akun "Investasi Pada Pengendalian Bersama Entitas" pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

11. INVESTMENT IN JOINT CONTROLLED ENTITY

On June 5, 2009, the Company entered into joint agreement and Addendum of joint agreement on July 6, 2009 (Note 37) with PT Karya Agung Putra Indonesia, third party.

The Company recorded the amount of deposit funds to Badan Kerjasama (BKS) Cowell-KAPI for development cost and operational cost of housing project "Borneo Paradiso @Balikpapan" in "Investment in Jointly Controlled Entities" accounts in the consolidated statements of financial position.










57

11. INVESTASI PADA PENGENDALIAN BERSAMA

ENTITAS (lanjutan) 10. INVESTMENT IN JOINT CONTROLLED ENTITY

(continued) Sesuai dengan Perjanjian Kerjasama antara Entitas

Induk dan PT Karya Agung Putra Indonesia tanggal 5 Juni 2009 dan Addendum Perjanjian Kerjasama tanggal 6 Juli 2009 (Catatan 37), maka Entitas Induk berkewajiban menanggung biaya pembangunan dan biaya-biaya operasional sehubungan proyek perumahan Borneo Paradiso @Balikpapan.

In accordance with the Joint Venture Agreement between the Company and PT Karya Agung Putra Indonesia on June 5, 2009 and its Addendum dated

July 6, 2009 (Note 37), the Company is obliged to bear the cost of construction and operational costs of housing project at Borneo Paradiso @Balikpapan.

2014 2013

Saldo awal tahun 326.524.810.762 50.606.689.415 Beginning balance Penambahan 278.502.270.446 275.918.121.347 Additions Saldo akhir tahun 605.027.081.208 326.524.810 .762 Ending balance

12. ASET TAK BERWUJUD 12. INTANGIBLE ASSETS

Terdiri dari: Consists of:

2014 2013

Gooodwill - bersih Goodwill - net PAL 689.159.225.867 689.159.225.867 PAL NPS 144.789.797.505 - NPS SP3 101.650.706.161 - SP3

Jumlah Goodwill - bersih 935.599.729.533 689.159.225.867 Total Goodwill - net

Hak pengelolaan bangunan 3.178.964.867 3.929.245.326 Building management rights

Saldo akhir 938.778.694.400 693.088.471.193 Ending balance

Goodwill Goodwill merupakan selisih lebih harga perolehan

terhadap nilai wajar Entitas Anak yang berasal dari akuisisi PAL, NPS dan SP3. Saldo selisih lebih harga perolehan terhadap nilai wajar Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp935.599.729.533 dan Rp689.159.225.867.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai yang

dapat diperoleh kembali dari goodwill, manajemen Grup berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai goodwill pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Goodwill Goodwill represents the excess of acquisition cost

against the fair value of its Subsidiaries which are derived from the acquisition of PAL, NPS and SP3. Balance of the excess of acquisition cost against the fair value of Subsidiaries as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp935,599,729,533 and Rp689,159,225,867, respectively.

Based on the review on the recoverable amount of

the goodwill, the Group’s management believes that there is no event or change indicating goodwill impairment as of December 31, 2014 and 2013.










58

12. ASET TAK BERWUJUD (lanjutan) 12. INTANGIBLE ASSETS (Continued)

Hak pengelolaan bangunan Building management rights

2014 2013

Biaya perolehan 13.659.780.000 13.659.780.000 Cost Akumulasi amortisasi Accumulated amortization Saldo awal 9.730.534.674 8.726.010.667 Beginning balance Penambahan tahun berjalan 750.280.459 1.004.524.007 Addition current year


Nilai buku bersih 3.178.964.867 3.929.245.326 Net book value

Hak pengelolaan bangunan merupakan hak pengelolaan bangunan dari PD Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"), yaitu berupa Gedung Plaza Atrium Segitiga Senen ("Plaza Atrium Senen") yang berlokasi di Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat.

Berdasarkan akta "Perjanjian Pengelolaan

Bangunan The Atrium Shopping Centre", No. 247, tanggal 11 Nopember 1992 yang dibuat dihadapan Notaris Richardus Nangkih Sinulingga, PAL memperoleh hak pengelolaan bangunan dari PD Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"), yaitu berupa Gedung Plaza Atrium Segitiga Senen ("Plaza Atrium Senen") yang berlokasi di Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat.

Buildings management rights represents buildings management rights from PD Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"), which consists of Plaza Atrium Segitiga Senen building ("Plaza Atrium Senen ") that are located on Jl. Senen Raya No. 135, Central Jakarta.

Based on the deed of "The Atrium Shopping Centre

Buildings Management Agreement", No. 247, dated November 11, 1992 which was notarized by Richardus Nangkih Sinulingga, S.H., PAL obtained buildings management rights from PD Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"), consists of Plaza Atrium Segitiga Senen building ("Plaza Atrium Senen") that are located on Jl. Senen Raya No. 135, Central Jakarta.

Berdasarkan akta tersebut, PAL berhak atas pengelolaan Plaza Atrium Senen milik PDPSJ selama 25 tahun, yaitu dari tanggal 21 Agustus 2002 sampai dengan tanggal 20 Agustus 2017, dan sebagai kompensasinya, PAL telah mengeluarkan biaya sebesar USD6.240.000 yang dibayarkan secara bertahap dari tahun 1992 sampai dengan tahun 1996 kepada PDPSJ.

Sesuai dengan perjanjian tersebut, PAL telah

mengasuransikan bangunan Plaza Atrium terhadap risiko kebakaran, banjir dan risiko lainnya pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp350.560.000.000 dan Rp248.000.000.000. Manajemen PAL berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kerugian yang mungkin timbul terhadap aset tersebut akibat risiko yang diasuransikan.

Based on the deed, PAL is entitled to manage Plaza Atrium Senen which is owned by PDPSJ for a period of 25 years, starting from August 21, 2002 until August 20, 2017, and as the compensation, PAL had paid to PDPSJ amounting to USD6,240,000, that had been installed by PAL from 1992 until 1996.

In accordance with the agreement, PAL had insure

Plaza Atrium building against fire, flood and other risks as of December 31, 2014 and 2013, with a sum insured amounted to Rp350,560,000,000 and Rp248,000,000,000, respectively. PAL’s management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses that may arise from such risks.










59

12. ASET TAK BERWUJUD (lanjutan) 12. INTANGIBLE ASSETS (Continued)

Hak pengelolaan bangunan (lanjutan) Building management rights (continued)

Pada tanggal 12 Agustus 2011 telah ditandatangani akta addendum II: "Perjanjian Pengelolaan Bangunan The Atrium Shopping Centre di Segitiga Senen", yang diaktakan dengan Akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 136 dan ditandatangani oleh Notaris Pengganti Jimmy Tanal S.H., yaitu mengenai penambahan hak pengelolaan atas bangunan "Atrium Extension" untuk periode dari tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan tanggal 20 Agustus 2017. Sehubungan dengan penambahan tersebut, maka PAL wajib membayar tambahan kompensasi sebesar Rp593.554.687 yang akan dibayarkan dalam jangka waktu 6 tahun, yaitu sebesar Rp98.925.781 per tahun, yang dimulai sejak tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan tanggal 21 Agustus 2017.

On August 12, 2011, Deed of Amendment II, "The Atrium Shopping Centre at Segitiga Senen Building Management Agreement" had been signed, and notarized by Notarial Deed No. 136 of Hasbullah Abdul Rashid, SH, M.Kn., and signed by Jimmy Tanal, S.H., a substitute Notary, which consists of additional rights to manage the "Atrium Extension" building for the period from August 21, 2012 until August 20, 2017. In connection with these additions, PAL was obliged to pay an additional compensation amounting to Rp593,554,687 which will be paid within a period of 6 years, amounting to Rp98,925,781 per year, starting from August 21, 2012 until August 21, 2017.

Berdasarkan akta addendum II tersebut di atas, maka PAL akan membangun "Atrium Extension" yang selanjutnya akan dikelola oleh PAL dari tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan tanggal 21 Agustus 2017.

PAL telah memulai pembangunan "Atrium

Extension" pada tahun 2012 dan telah diselesaikan pada tahun 2013.

Selain itu, pada tanggal 12 Agustus 2011, telah ditandatangani pula akta addendum I: "Perjanjian Kerjasama Pengelolaan antara PDPSJ dan PAL", yang diaktakan dengan Akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 137 dan ditandatangani oleh Notaris Pengganti Jimmy Tanal S.H., yaitu mengenai penambahan kerjasama pengelolaan atas bangunan "Atrium Extension" untuk periode tahun 2017 sampai dengan 2037. Sehubungan dengan penambahan tersebut, maka PAL wajib membayar tambahan kompensasi sebesar Rp2.374.218.750 yang akan dibayarkan dalam jangka waktu 6 tahun, yaitu sebesar Rp395.703.125 per tahun, yang dimulai sejak tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan tanggal 21 Agustus 2017.

Based on the deed of amendment II above, PAL will build the "Atrium Extension" which further will be managed by PAL from August 21, 2012 until August 21, 2017.

PAL has started the construction of "Atrium

Extension" in 2012 and has already been completed in 2013. In addition, on August 12, 2011, the deed of amendment I : of "Management Cooperation Agreement between PDPSJ and PAL" has been signed, which was notarized by Notarial Deed of Hasbullah Abdul Rashid, S.H., M.Kn., No. 137 and signed by Jimmy Tanal, S.H., a substitute Notary, which consists of additional management cooperation of the "Atrium Extension" building for the period of 2017 until 2037. In connection with these additions, PAL was obliged to pay an additional compensation amounting to Rp2,374,218,750 which will be paid within a period of 6 years, amounting to Rp395,703,125 per year, starting from August 21, 2012 until August 21, 2017.










60

13. SETARA KAS YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA

13. RESTRICTED CASH EQUIVALENTS

Terdiri dari:

Consist of:

2014 2013

Deposito Time deposits PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 14.230.158.963 5.252.040.360 (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk 10.741.805.978 6.106.412.458 PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Internasional Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk 7.169.031.927 1.623.136.903 Tbk PT Bank Permata Tbk 6.483.275.944 8.922.727.921 PT Bank Permata Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk 5.887.993.616 7.923.843.900 PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank Tabungan Negara PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk 4.120.684.650 4.806.014.690 (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 1.940.646.000 6.816.555.429 (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 591.088.800 4.405.737.896 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 432.473.550 1.311.743.486 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 366.805.434 2.676.710.730 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Victoria International PT Bank Victoria International Tbk 108.854.565 144.416.058 Tbk PT Bank Index Selindo 72.281.434 64.870.012 PT Bank Index Selindo Rekening escrow Escrow accounts PT Bank QNB Indonesia Tbk 30.368.729.880 - PT Bank QNB Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 10.561.358.120 4.926.404.800 (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk 2.120.928.042 3.453.751.208 PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.539.359.114 2.427.534.323 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 1.490.912.646 1.375.903.030 (Persero) Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 1.036.965.401 128.062.791 PT Bank Pan Indonesia Tbk Jumlah 99.263.354.064 62.365.865.995 Total

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, deposito dan rekening escrow dalam akun ini, kecuali rekening escrow dari PT Bank QNB Indonesia Tbk yang merupakan jaminan atas utang bank yang diperoleh dari PT Bank QNB Indonesia Tbk (Catatan 21), merupakan pembatasan karena penjualan rumah melalui fasilitas Kredit Pemilikan Rumah (KPR) dan penjualan unit apartemen melalui fasilitas Kredit Pemilikan Apartemen (KPA). Dana tersebut akan segera dicairkan oleh pihak Bank setelah Akta Jual Beli ditandatangani, pemecahan sertifikat telah dilakukan dan diserahkan kepada bank yang bersangkutan (Catatan 36).

As of December 31, 2014 and 2013, time deposit and bank statements in this account, except escrow account from PT Bank QNB Indonesia Tbk that colateral of bank loan from PT Bank QNB Indonesia Tbk (Note 21), represent limitation due sales of houses through housing loan program (KPR) and sales of apartment unit through apartment loan program (KPA). These funds will be withdrawn immediately by the Bank after the spliting of the certificate has been done and hand over to the related bank (Note 36).










61

14. ASET LAIN -LAIN 14. OTHER ASSETS


Uang muka hak pengelolaan Advance for Building Management bangunan - bersih 93.987.109.378 84.589.257.814 Rights - net Beban ditangguhkan 91.163.916.865 94.943.758.418 Deferred charges Aset dalam pengerjaan 27.749.352.235 11.821.734.092 Assets in progress Uang jaminan 326.391.912 249.964.232 Security deposit Lain-lain 702.392.501 93.516.015 Others Jumlah 213.929.162.891 191.698.230.571 Total

Uang muka hak pengelolaan bangunan Berdasarkan Akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid,

S.H., M.Kn., No. 42, tanggal 8 Oktober 2010, PT Plaza Adika Lestari (PAL) mengadakan perjanjian kerjasama pengelolaan dengan Perusahaan Daerah Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"). Dalam peijanjian tersebut, PAL berhak atas pengelolaan Plaza Atrium Senen milik PDPSJ untuk jangka waktu 20 tahun yang akan dimulai pada tanggal 21 Agustus 2017 sampai dengan tanggal 20 Agustus 2037.

Di samping itu, PAL, antara lain, diwajibkan untuk

melakukan pembayaran (di luar pajak pertambahan nilai) kepada PDPSJ sebagai berikut:

− Entrance fee sejumlah Rp 2.000.000.000; − Kompensasi pengelolaan sejumlah

Rp100.000.000.000 yang dibayarkan secara bertahap;

− Membayar biaya operasional sejumlah US$21.000 per tahun atau US$ 1.750 per bulan.

Advance for building management rights Based on Notarial Deed of Hasbullah Abdul Rasyid,

S.H., M.Kn., No. 42, dated October 8, 2010, PT Plaza Adika Lestari (PAL) entered into management cooperation agreement with Perusahaan Daerah Pembangunan Sarana Jaya ("PDPSJ"). Under this agreement, PAL was entitled to manage Plaza Atrium Senen which is owned by PDPSJ for a period of 20 years starting from August 21, 2017 unti Agustus 20, 2037.

In addition, PAL, amongst others, are required to

pay PDPSJ (excluding value added tax) as follows:

− Entrance fee amounting to Rp2,000,000,000; − Management compensation amounting to

Rp100,000,000,000, which will be paid by installment;

− Payment of operational costs amounting to USD21,000 per year or USD1,750 per month.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, PAL telah melakukan pembayaran masing-masing sebesar Rp93.987.109.378 dan Rp84.589.257.814.

As of December 31, 2014 and 2013, PAL had paid amounted to Rp93,987,109,378 and Rp84,589,257,814, respectively.










62

14. ASET LAIN -LAIN (lanjutan) 14. OTHER ASSETS (Continued) Beban ditangguhkan Beban ditangguhkan merupakan akumulasi beban

pemeliharaan dan perawatan bangunan Plaza Atrium yang memiliki manfaat jangka panjang, dengan rincian sebagai berikut:

Deferred charges Deferred charges represent accumulated buildings

repair and maintenance expense of Plaza Atrium buildings, which had long-term benefits, with details as follows:

2014 2013

Biava perolehan Cost Saldo awal 297.300.321.435 235.175.994.402 Beginning balance Penambahan tahun berjalan 15.222.687.668 62.124.327.033 Addition current year

Saldo akhir 312.523.009.103 297.300.321.435 Ending balance Akumulasi amortisasi Accumulated amortization Saldo awal 202.356.563.017 189.543.909.435 Beginning balance Penambahan tahun berjalan 19.002.529.221 12.812.653.582 Addition current year Saldo akhir 221.359.092.238 202.356.563.017 Ending balance Nilai buku bersih 91.163.916.865 94.943.758.418 Net book value

Aset dalam pengerjaan Sampai dengan tanggal 31 Desember 2014 dan

2013, akun ini merupakan akumulasi biaya pengerjaan interior dan exterior Plaza Atrium, Graha Atrium dan Atrium Extension masing-masing sebesar Rp27.749.352.235 dan Rp11.821.734.092 yang dicatat sebagai "Aset dalam Pengerjaan".

Assets in Progress As of December 31, 2014 and 2013, this account

represents accumulated costs of construction interior dan exterior of Plaza Atrium, Graha Atrium, and Atrium Extension amounted to Rp27,749,352,235 and Rp11,821,734,092, respectively, which recorded as "Construction in progress".

15. UTANG BANK JANGKA PENDEK 15. SHORT-TERM BANK LOANS


Entitas Anak Subsidiary PT Bank QNB Kesawan Tbk - 28.999.382.146 PT Bank QNB Kesawan Tbk Entitas Induk The Company PT Bank Victoria International Tbk - 8.279.193.507 PT Bank Victoria International Tbk Jumlah - 37.278.575.653 Total










63

15. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 15. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

PT Bank QNB Kesawan Tbk Berdasarkan Akta Notaris Notaris Melati Sinaga

S.H., No. 6, tanggal 29 Agustus 2013 mengenai Perjanjian Kredit, PAL, Entitas Anak, memperoleh fasilitas Pinjaman Rekening Koran dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) dengan batas maksimum sebesar Rp30.000.000.000. Pinjaman ini digunakan sebagai modal kerja dan dijamin dengan jaminan yang sama dengan fasilitas fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dan 2 (Catatan 21). Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,5% per tahun.

Pada bulan Desember 2014, PAL telah melunasi pinjaman tersebut.

PT Bank QNB Kesawan Tbk Based on Notarial Deed No. 6 of Melati Sinaga,

S.H., dated August 5, 2013 regarding Loan Agreement, PAL, Subsidiary, obtained current account facility (PRK) from PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) with a maximum credit facility of Rp30,000,000,000. This loans used for working capital financing and secured by the same colateral with loan facilities of Fixed Loan 1 and 2 (Note 21). This loans bears annual interest rate of 10.5% per year.

In December 2014, PAL have fully paid this loan.

PT Bank Victoria International Tbk Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 319 tanggal

21 Desember 2012 dari Notaris Suwarni Sukiman, S.H., Entitas Induk memperoleh fasilitas Pinjaman Rekening Koran (PRK) dari PT Bank Victoria International Tbk yang digunakan untuk pembiayaan modal kerja dengan batas maksimum fasilitas sebesar Rp10.000.000.000. Pinjaman ini dikenakan tingkat suku bunga tahunan sebesar 12% per tahun dan jatuh tempo 12 bulan sejak penandatanganan perjanjian sampai dengan tanggal 20 Desember 2013.

Pinjaman ini dijamin dengan jaminan yang sama

dengan fasilitas pinjaman Term Loan (Catatan 21). Pada bulan Desember 2014, Entitas Induk telah

melunasi pinjaman tersebut.

PT Bank Victoria International Tbk Based on Bank Loan Agreement No. 319 dated

December 21, 2012 as notarized by Suwarni Sukiman, S.H., the Company obtained current account facility (PRK) from PT Bank Victoria International Tbk, which is used for working capital financing with a maximum credit facility of Rp 10,000,000,000. This loan bears annual interest rate of 12% per year and due in 12 months from the signing of the agreement until December 20, 2013.

The loan is secured by the same collateral with

Term Loan facility (Note 21). In December 2014, the Company have fully paid

this loan.










64

16. UTANG USAHA 16. TRADE PAYABLES


PT Pembangunan Perumahan (PP) PT Pembangunan Perumahan (PP) (Persero) Tbk 7.010.580.745 - (Persero) Tbk PT Caisson Dimensi 5.190.723.112 - PT Caisson Dimensi PT Bina Sarana Inti Sejahtera 3.567.736.960 - PT Bina Sarana Inti Sejahtera PT Pakema Indah Asri 2.520.125.375 - PT Pakema Indah Asri PT Sanjaya Putra Utama 2.366.154.286 - PT Sanjaya Putra Utama PT Pembangunan Perumahan Tbk 2.039.316.406 - PT Pembangunan Perumahan Tbk PT Trikarya Semesta Utama 1.417.073.432 - PT Trikarya Semesta Utama PT Antas Putera Gading Sejahtera 1.374.895.360 - PT Antas Putera Gading Sejahtera PT Median Cipta Graha 1.107.344.640 920.377.378 PT Median Cipta Graha PT Bayur Jaya 1.022.807.040 - PT Bayur Jaya PT Jaya Kencana 820.391.940 - PT Jaya Kencana PT Pakubumi Semesta 719.884.700 - PT Pakubumi Semesta PT Glasia 530.612.200 - PT Glasia PT Totalindo Eka Persada - 2.127.157.878 PT Totalindo Eka Persada PT Aditira Prisma Persada - 1.827.331.014 PT Aditira Prisma Persada Rusdi Sulaiman - 1.155.957.523 Rusdi Sulaiman PT Sumber Jayatama Nusantara - 559.139.418 PT Sumber Jayatama Nusantara PT Bangun Nagamas Kontraktor - 546.850.764 PT Bangun Nagamas Kontraktor Lain-lain 16.626.551.415 2.661.188.455 Others

Jumlah 46.314.197.611 9.798.002.430 Total

Akun ini terutama merupakan utang kepada pemasok bahan bangunan dan kepada kontraktor, sub kontraktor untuk pembangunan perumahan Serpong Park, Melati Mas Residence dan Serpong Terrace, apartemen Westmark dan Atrium Extension.

Seluruh utang usaha dalam denominasi mata uang

Rupiah. Rincian utang usaha berdasarkan umur utang

adalah sebagai berikut:

This account mainly represents payable to material suppliers, contractors and sub-contractors for development of Serpong Park, Melati Mas Residence and Serpong Terrace, Westmark Apartment and Atrium Extention.

All trade payables are denominated in Rupiah. The details of aging schedule of trade payables are

as follows: 2014 2013

Belum jatuh tempo 466.375.696 8.542.369.959 Not due Telah jatuh tempo: Over due: Sampai dengan 60 hari 11.820.433.755 1.147.372.058 Up to 60 days 61 hari sampai 90 hari 26.082.891.229 37.727.913 61 days to 90 days Lebih dari 90 hari 7.944.496.931 70.532.500 More than 90 days

Jumlah 46.314.197.611 9.798.002.430 Total










65

17. UTANG LAIN -LAIN 17. OTHER PAYABLES Akun ini terdiri dari: This account consists of: 2014 2013

Liabilitas jangka pendek Current liabilities Pinjaman modal kerja 14.779.034.000 92.779.034.000 Working capital loan Utang Bea Perolehan Hak atas Tanah Duty on Acquisition of Land Rights dan Bangunan (BPHTB) 10.953.458.936 9.729.262.903 and Building (BPHTB) Titipan dan jaminan 4.647.539.172 487.931.330 Deposits and security deposits Lain-lain 10.138.712.662 11.482.572.615 Others

Jumlah liabilitas lancar 40.518.744.770 114.478.800.848 Total current liability

Liabilitas jangka panjang Noncurrent liabilities Smarthome Properties Ltd., Smarthome Properties Ltd., (Smarthome) 130.127.479.101 - (Smarthome)

Jumlah 170.646.223.871 114.478.800.848 Total

Pinjaman modal kerja merupakan utang kepada PT Green Hill Garden, yang diperoleh oleh Entitas Induk untuk keperluan tambahan modal kerja.

Working capital loan represent payables to PT Green Hill Garden that obtained by the Company used for addition working capital.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, utang

lain-lain terutama merupakan utang atas titipan konsumen untuk biaya-biaya pengalihan hak dan pengurusan sertifikat dan jaminan dari pembeli unit kavling jika melakukan pembangunan rumah.

As of December 31, 2014 dan 2013, other payables mainly represent payables of transferring of right cost and certificates and deposit from the buyer if they will build their houses.

Utang kepada Smarthome merupakan utang untuk pembiayaan operasional NPS, Entitas Anak, yang Jatuh tempo pada tanggal 13 Maret 2015. Perjanjian tersebut telah diperpanjang sampai dengan tanggal 13 Maret 2016.

Payable to Smarthome represents loan for NPS, Subsidiary, operational payments, that will be due in March 13, 2015. This loan agreement have been extended until March 13, 2016.

18. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 18. ACCRUED EXPENSES Beban masih harus dibayar terdiri dari : Accrued expenses consists of : 2014 2013

Listrik, telepon, air dan gas 3.023.992.565 2.476.415.712 Electricity, telephone, water and gas Kebersihan 1.081.354.797 - Cleaning Kontraktor 1.027.915.856 - Contractor Pemeliharaan dan perbaikan 584.695.872 4.777.160.395 Repairs and maintenance Keamanan 415.659.812 - Security Gaji 398.181.118 - Salary Estimasi pemutusan hubungan kerja 370.800.000 370.800.000 Estimated expense of separation payment Astek / Jamsostek 191.770.758 - Astek / Jamsostek Jasa profesional 35.000.000 175.000.000 Professional fee Bunga - 1.557.400.545 Interest Lain-lain 2.202.021.966 798.432.480 Others

Jumlah 9.331.392.744 10.155.209.132 Total










66

18. BEBAN MASIH H ARUS DIBAYAR (lanjutan) 18. ACCRUED EXPENSES (continued)

Biaya kontraktor yang masih harus dibayar merupakan pencatatan perkiraan nilai tagihan dari kontraktor berdasarkan kontrak kerja pada proyek pembangunan "Atrium Extension" milik PAL, Entitas Anak. Biaya kontraktor yang masih harus dibayar akan direklasifikasi ke akun "Utang Usaha" sebesar persentase penyelesaian proyek yang sudah disepakati bersama dan tagihan dari kontraktor telah diterima.

Accrued contractor costs represent estimated value of bills from contractors recorded under the project contract in the construction of "Atrium Extension" owned by PAL, Subsidiary. Accrued contractor costs will be reclassified to "Accounts Payable" amounting to the percentage completed on the project that has been agreed and the invoice from contractor has been received.

19. UANG MUKA PENJUALAN DAN PENDAPATAN SEWA DAN JASA DITERIMA DI MUKA

19. ADVANCES ON SALES AND UNEARNED RENT AND SERVICE INCOME

Akun ini merupakan uang muka penjualan dan

pendapatan sewa dan jasa diterima dimuka dari: This account represents advance on sales and

unearned rent and service income from : 2014 2013

Apartemen 233.716.041.632 - Apartment Rumah 47.231.704.653 41.100.107.461 House Lain-lain 97.689.571.587 49.450.563.336 Others

Jumlah 378.637.317.872 90.550.670.797 Total Dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun 328.719.965.264 89.468.549.758 Less current portion

Bagian jangka panjang 49.917.352.608 1.082.12 1.039 Long-term portion

Akun ini merupakan penerimaan uang muka pembelian rumah tinggal, rumah toko, kios dan tanah kavling dari pelanggan yang sampai tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian proses penjualannya belum selesai. Grup akan melaporkan uang muka sebagai penjualan setelah diselesaikannya perikatan jual beli atau pengikatan kredit dan dilakukan serah terima kunci pada pelanggan.

Sedangkan uang muka penjualan apartemen diakui

sebagai penjualan sesuai dengan persentase penyelesaian bangunan apartemen.

This account represents advances received for purchase of residential houses, shop houses, kiosk and lots from customers until the date of consolidated statements of financial position, the selling process is not yet finished. The Group will recognize advance on sales as sales after the signing of sale and purchase agreement or credit agreement and hand over key to the customers.

Advances for purchase of apartments are reported

by Subsidiaries as sales in accordance with the percentage of completion of the apartment building.

Pendapatan sewa dan jasa diterima di muka

merupakan pendapatan atas sewa gedung pertokoan, pusat perbelanjaan dan perkantoran yang diterima PAL dari pihak penyewa.

Unearned rent and service charge represent income from the building rental of stores, shopping centers and office buildings that is received by PAL from the tenants.










67

20. UANG JAMINAN PELANGGAN 20. CUSTOMERS DEPOSITS Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Pusat perbelanjaan 27.427.239.516 24.484.524.154 The shopping center Perkantoran 7.622.865.123 8.775.810.071 Office tower Kios dan rumah toko 1.552.951.609 1.554.828.609 Kiosk and shop hours Lain-lain 338.342.900 305.032.900 Others

Jumlah 36.941.399.148 35.120.195.734 Total Dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun 5.162.121.872 17.289.420.141 Less current portion

Jumlah 31.779.277.276 17.830.775.593 Total

Uang jaminan pelanggan merupakan jaminan atas sewa gedung pertokoan, pusat perbelanjaan dan perkantoran yang diterima PAL dari pihak penyewa. Jaminan tersebut akan dikembalikan kepada penyewa pada akhir periode sewa setelah memperhitungkan seluruh tunggakan pihak penyewa.

Customers deposit represents guarantee for building rental of stores, shopping centers and office buildings that PAL received from the tenants. Guarantee will be returned to the tenants at the end of the lease period after considering the entire arrears of the tenants.

21. UTANG BANK JANGKA PANJANG 21. LONG TERM-BANK LOANS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Entitas Induk The Company QNB S.A.Q., Singapura 1.350.007.116.656 - QNB S.A.Q., Singapore PT Bank QNB Indonesia Tbk 304.512.883.344 - PT Bank QNB Indonesia Tbk PT Bank Victoria International Tbk - 109.881.326.379 PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) PT Bank Tabungan Negara Tbk - 44.234.446.993 (Persero) Tbk Entitas Anak Subsidiaries PT Bank DKI 90.000.000.000 - PT Bank DKI PT Bank QNB Kesawan Tbk - 263.021.372.915 PT Bank QNB Kesawan Tbk Jumlah 1.744.520.000.000 417.137.146.287 Total Dikurangi Provisi (104.734.834.524) - Less provision Dikurangi bagian yang jatuh tempo Less current dalam waktu satu tahun (50.693.000.000) 30.557.579.137 portion

Bagian jangka panjang 1.589.092.165.476 386.5 79.567.150 Long-term portion










68

21. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 21. LONG TERM-BANK LOANS (continued)

Entitas Induk The Company

QNB S.A.Q., Singapura (SAQ) QNB S.A.Q., Singapore (SAQ)

Pada tanggal 3 Desember 2014, Entitas Induk memperoleh fasilitas kredit investasi untuk refinancing, operasional dan mendanai konstruksi properti dari SAQ dengan batas maksimum pinjaman sebesar USD133.000.000. Jatuh tempo pinjaman ini adalah selama 7 tahun terhitung sejak tanggal penarikan, dan dikenakan bunga pinjaman sebesar 6,5% ditambah LIBOR per tahun.

On December 3, 2014, the Company obtained investment credit facility for refinancing, operation and financing property construction from SAQ with maximum credit facility amounting to USD133,000,000. This loan will be due in seven (7) years effective since proceed date and bears interest at ranging 6.5% plus LIBOR per year.

PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNB) PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNB)

Pada tanggal 3 Desember 2014, Entitas Induk memperoleh fasilitas kredit investasi untuk refinancing, operasional dan mendanai konstruksi properti dari QNB dengan batas maksimum pinjaman sebesar USD30.000.000. Jatuh tempo pinjaman ini adalah selama 7 tahun terhitung sejak tanggal penarikan, dan dikenakan bunga pinjaman sebesar 6,5% ditambah LIBOR per tahun. Pinjaman dari SAQ dan QNB akan dicicil dengan rincian pembayaran sebagai berikut :

On December 3, 2014, the Company obtained investment credit facility for refinancing, operation and financing property construction from QNB with maximum credit facility amounting to USD30,000,000. This loan will be due in seven (7) years effective since proceed date and bears interest at ranging 6.5% plus LIBOR per year.

Loan from SAQ and QNB will be installed with detail installments are as follows :

Angsuran/ Installment

Tahun/ Year Jumlah/ Amount (USD) 2015 4.075.000 2016 16.300.000 2017 16.300.000 2018 16.300.000 2019 20.375.000 2020 24.450.000 2021 65.200.000










69

21. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 21. LONG TERM-BANK LOANS (continued) Entitas Induk (lanjutan) The Company (continued) PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNB) (lanjutan) PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNB) (continued)

Jaminan atas pinjaman dari SAQ dan QNB adalah: a. Tanah di Jalupang seluas 67.052m2 atas

nama Entitas Induk. b. Tanah di Desa Manggar seluas 697.136m2

atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak ketiga.

c. Tanah di Desa Sepinggan seluas 49.909m2 atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak ketiga.

d. Tanah di Desa Sukaresmi seluas 135.485m2 atas nama NPS, Entitas Anak.

e. Tanah di Senen seluas 5.795m2 atas nama PAL, Entitas Anak.

f. Tanah di Bintaro seluas 11.109m2 atas nama SP3, Entitas Anak.

g. Tanah di Desa Jelupang seluas 5.540m2 atas nama Novi Imely, Direktur.

h. Tanah di Desa Jelupang seluas 51.427m2 atas nama Harijanto Thany.

i. Tanah di Desa Ciangir seluas 7.349m2 atas nama Harijanto Thany.

j. Tanah di Desa Jelupang seluas 2.000m2 atas nama Hari Dhoho Tampubolon.

Collaterals for this loan from SAQ and QNB are: a. Land located at Jalupang for 67,052 square

meters owned by the Company. b. Land located at Manggar village for 697,136

square meters owned by PT Karya Agung Putra Indonesia, third party.

c. Land located at Manggar village for 49,909 square meters owned by PT Karya Agung Putra Indonesia, third party.

d. Land located at Sukaresmi village for 135,485 square meters owned by NPS, Subsidiary.

e. Land located at Senen for 5,795 square meters owner by PAL, Subsidiary.

f. Land located at Bintaro for 11,109 square meters owned by SP3, Subsidiary.

g. Land located at Jelupang Village for5,540 square maters owned by Novi Imely, President Director.

h. Land located at Jelupang Village for 51,427 square meters owned by Harijanto Thany.

i. Land located at Ciangir Village for 7,349 square meters owned by Harijanto Thany.

j. Land located at Jelupang Village for 2,000 square meters owned by Hari Dhoho Tampubolon.

Saldo terutang atas fasilitas pinjaman SAQ dan QNB adalah USD133.000.000 (setara dengan Rp1.654.520.000.000) pada tanggal 31 Desember 2014.

The outstanding loan from SAQ and QNB amounted to USD133,000,000 (equivalent with Rp1,654,520,000,000) as of December 31, 2014.










70

21. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 21. LONG TERM-BANK LOANS (continued) Entitas Induk (lanjutan) The Company (continued)

PT Bank Victoria Intern ational Tbk PT Bank Victoria International Tbk

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 319 tanggal 21 Desember 2012 dari Notaris Suwarni Sukiman, S.H., Entitas Induk memperoleh fasilitas term loan yang digunakan untuk takeover utang Entitas Induk di PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk dengan outstanding sebesar Rp60.000.000.000 dan reimburse atas biaya yang telah dikeluarkan untuk pembangunan apartemen Westmark Rp60.000.000.000 dengan total project cost sebesar Rp144.000.000.000 (tidak termasuk tanah). Pinjaman ini berjangka waktu 42 bulan sejak penandatanganan perjanjian sampai dengan 20 Juni 2016 dengan tingkat bunga 12% per tahun.

Jaminan atas pinjaman ini adalah:

a. Sebidang tanah di Tanjung Duren, Grogol – Jakarta Barat dengan Hak Guna Bangunan No. 02607 seluas 4.694 m2 atas nama SMS, Entitas Anak.

b. Sebidang tanah di Desa Cimanggis, Kecamatan Bojong Gede, Bogor, Jawa Barat dengan Hak Guna Bangunan No. 808 seluas 99.635 m2 atas nama PT Bukit Hijau Pratama, pihak berelasi.

c. 3 bidang tanah terletak di Kompleks Puri Mas, Surabaya, Jawa Timur seluas 31.184 m2 dengan 3 Hak Guna Bangunan berikut 1 bangunan seluas 1.049 m2 atas nama PT Mahkota Berlian Cemerlang, pihak berelasi.

d. 3 bidang tanah terletak di Kelurahan Pondok Cabe Ilir, Kecamatan Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 10.350 m2 dengan 3 hak milik atas nama Harijanto Thany.

e. Sebidang tanah terletak di Kompleks Bukit Serpong Mas, Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 227 m2 dengan 1 Hak Guna Bangunan berikut 1 bangunan seluas 60 m2 atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak ketiga.

Based on Bank Loan Agreement No. 319 dated December 21, 2012 as notarized by Suwarni Sukiman, S.H., the Company obtained a term loan facility (TL) from PT Bank Victoria International Tbk which was used for takeover financing in PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk with outstanding amount of Rp60,000,000,000 and reimburse the costs incurred for the construction of Westmark apartment of Rp60,000,000,000 with a total project cost of Rp144,000,000,000 (excluding land). This loan has a term of 42 months from the signing of the agreement until June 20, 2016 and bears annual interest rate of 12% per year.

Collaterals for this loan are:

a. Land located at Tanjung Duren, Grogol - West Jakarta with Building Use Rights No. 02607 for 4,694 square meters owned by SMS, Subsidiary

b. Land located at Cimanggis village, Bojong Gede, Bogor, West Jawa with Building Use Rights No. 808 for 99,635 square meters owned by PT Bukit Hijau Pratama, a related party.

c. The 3 land lots located at Kompleks Puri Mas, Surabaya, East Jawa approximately 31,184 square meters with 3 Building Use Rights and 1 building approximately 1,049 square meters owned by PT Mahkota Berlian Cemerlang, a related party.

d. 3 land lots located at Pondok Cabe Ilir, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 10,350 square meters with 3 rights of ownerships by Harijanto Thany.

e. Land located at Kompleks Bukit Serpong Mas, Serpong, Tangerang, Banten approximately 227 square meters with 1 Building Use Right owned and building with approximately 60 square meters owned by PT Karya Agung Putra Indonesia, third party.










71

21. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 21. LONG TERM-BANK LOANS (continued) Entitas Induk (lanj utan) The Company (continued)

PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Victoria International Tbk

f. 13 bidang tanah terletak di Kelurahan Manggar dan Kelurahan Sepinggan, Balikpapan, Propinsi Kalimantan Timur seluas 747.045 m2 dengan 13 Hak Guna Bangunan atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak ketiga.

g. 20 bidang tanah terletak di Kelurahan Pakulonan, Kelurahan Pakualam, dan Kelurahan Jalupang, Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 100.870 m2 dengan 20 Hak Guna Bangunan berikut 6 bangunan ruko seluas 800 m2 atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak ketiga.

h. 2 bidang tanah terletak di Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 795 m2 dengan 2 Hak Guna Bangunan atas nama Harijanto Thany.

i. 2 bidang tanah terletak di Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 795 m2 dengan 2 Hak Guna Bangunan atas nama PT Green Hill Garden, pihak berelasi.

j. Sebidang tanah terletak di Kelurahan

Pisangan, Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 44.816 m2 dengan 1 Hak Guna Bangunan atas nama PT Green Hill Garden, pihak berelasi.

Jaminan pinjaman di atas bersifat cross collateral dengan pinjaman yang diperoleh PT Mahkota Berlian Cemerlang, PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak ketiga dan PT Green Hill Garden, pihak berelasi.

f. 13 lots of land located at Manggar and Sepinggan, Balikpapan, East Kalimantan with approximately 747,045 square meters with 1 Building Use Rights owned by PT Karya Agung Putra Indonesia, third party.

g. 20 of land lots located at Pakulonan, Kelurahan Pakualam and Jalupang, Serpong, Tangerang, Banten Province with approximately 100,870 square meters with 20 Building Use Rights and 6 shophouses building approximately 800 square meters owned by PT Karya Agung Putra Indonesia, third party.

h. 2 lots of land located at Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 795 quare meters with 2 Building Use Rights owned by Harijanto Thany.

i. 2 of land lots located at Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 795 square meters with 2 Building Use Rights owned by PT Green Hill Garden, a related party.

j. Land located at Pisangan, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 44,816 square meters with 1 Building Use Rights owned by PT Green Hill Garden, a related party.

The above mentioned loan collaterals have the

nature of cross collateral with the loan obtained by PT Mahkota Berlian Cemerlang, PT Karya Agung Putra Indonesia, third party and PT Green Hill Garden, related parties.

Pada bulan Desember 2014, Entitas Induk melunasi pinjaman ini.

In December 2014, the Company have fully paid this loan.










72

21. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 21. LONG TERM-BANK LOANS (continued) Entitas Induk (lanjutan) The Company (continued)

PT Bank Tabunga n Negara (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

Pada tanggal 6 September 2012, Entitas Induk memperoleh fasillitas kredit dari BTN berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 32 tanggal 6 September 2012 dari Notaris Cathy Megawe, S.H., M.Kn., dengan maksimal kredit sebesar Rp21.000.000.000 untuk pembiayaan 117 unit bangunan di perumahan Borneo Paradiso beserta sarana dan prasarananya dengan tingkat bunga 12% per tahun. Bunga dibayar setiap bulan. Jangka waktu pinjaman adalah 36 bulan sampai dengan tanggal 6 September 2015.

Pinjaman ini dijamin dengan 7 bidang tanah terletak

di Kelurahan Sepinggan - Manggar, Balikpapan, Propinsi Kalimantan Timur seluas 193.714 m2 dengan 7 Hak Guna Bangunan atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak ketiga.

Pada tanggal 4 Desember 2012, Entitas Induk

memperoleh fasillitas kredit dari BTN berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 01 tanggal 4 Desember 2012 dari Notaris Deni Nugraha, S.E., S.H., M.Kn. dengan maksimal kredit sebesar Rp70.000.000.0000 untuk pembiayaan 125 unit bangunan tipe 71/90, 16 unit bangunan tipe 71/108, 55 unit bangunan tipe 96/105, 50 unit bangunan tipe 106/120, 8 unit bangunan tipe 106/160, dan 30 unit bangunan tipe 136/200 di perumahan Laverde dengan tingkat bunga 11% per tahun. Bunga dibayar setiap bulan. Jangka waktu pinjaman adalah 36 bulan sampai dengan tanggal 3 Desember 2015.

On September 6, 2012, the Company obtained credit facility from BTN based on Loan Agreement as notarized by Notarial Deed No. 32 of Cathy Megawe, S.H., M.Kn. with a maximum credit of Rp21,000,000,000 for financing 117 unit houses in Borneo Paradiso residence with its utilities and infastructure and bears annual interest rate of 12% per year. Interest expense will be paid on a monthly basis. This loan will be due in 36 months until September 6, 2015.

This loan is guaranteed by the land of 7 lots of land

located at Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Banten Province with approximately 193,714 square meters with 7 Building Use Rights owned by PT Karya Agung Putra Indonesia, a third party.

On December 4, 2012, the Company obtained

credit facility from BTN based on Loan Agreement as notarized by Notarial Deed No. 01 of Deni Nugraha, S.E., S.H., M.Kn. with a maximum credit of Rp70,000,000,000 for financing 125 unit houses type 71/90, 16 unit houses type 71/108, 55 unit houses type 96/105, 50 unit houses type 106/120, 8 unit houses type 106/160, and 30 unit houses type 136/200 at Laverde Residence and bears annual interest rate of 11% per year. Interest expense will be paid on a monthly basis. This loan will be due in 36 months until December 3, 2015.

Pengembalian kredit adalah dari penjualan unit-unit rumah yang pembangunannya dibiayai oleh BTN.

Jaminan atas pinjaman ini adalah:

a. 24 bidang tanah terletak di Kelurahan Jelupang,Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 130.868 m2 dengan 24 Hak Guna Bangunan atas nama Entitas Induk.

b. 93 bidang tanah terletak di Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 65.226 m2 dengan 93 Surat Pembebasan Lahan (SPH) atas nama pemilik sebelumnya.

Pada bulan Desember 2014, Entitas Induk telah melunasi pinjaman ini.

Loan repayment is derived from the sale of houses which their construction cost is funded by BTN.


a. 24 lots of land located at Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Banten Provinces with approximately 130,868 square meters with 24 Building Use Rights owned by the Company.

b. 93 lots of land located at Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Banten Province with approximately 65,226 square meters with 93 Land Acquisition Letters under the name of previous owners.

In December 2014, the Company have fully paid this loan.










73


Entitas Anak Subsidiaries

PT Bank DKI PT Bank DKI

Pada tanggal 13 Agustus 2014, SP3, Entitas Anak, memperoleh fasilitas kredit modal kerja konstruksi untuk pembangunan unit apartemen Lexington Residence Deplu Bintaro tahap 1 (tower 1) dari PT Bank DKI dengan batas maksimum pinjaman sebesar Rp300..000.000.000. Jatuh tempo pinjaman ini adalah selama 3 tahun terhitung sejak tanggal penarikan,

On August 13, 2014, SP3, Subsidiary, obtained construction working capital facility from PT Bank DKI (DKI) with maximum credit facility amounting to Rp300,000,000,000. This loan will be due in tnree (3) years effective since proceed date.

Pinjaman ini dijaminkan dengan piutang usaha milik SP3, jika ada dan tanah dalam pengembangan milik SP3 (Catatan 8).

This loan is secured by SP3’s trade receivables and SP3’s land under development (Note 8).

Saldo terutang atas fasilitas pinjaman ini Rp90.000.000.000 pada tanggal 31 Desember 2014.

The outstanding loan from this facility ampunted to Rp90,000,000,000 as of December 31, 2014..

PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank QNB Kesawan Tbk

Berdasarkan Akta Notaris Notaris Melati Sinaga S.H., No. 6 tanggal 29 Agustus 2013 mengenai Perjanjian Kredit, PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak memperoleh fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) dengan batas maksimum sebesar Rp210.000.000.000 melunasi pinjaman jangka panjang PT Bank Pan Indonesia Tbk. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,5% per tahun dan jatuh tempo dalam jangka waktu 5 tahun sejak tanggal perjanjian kredit.

Pinjaman di atas dijamin dengan:

a. Surat Kuasa Membebankan Hak Tanggungan (SKMHT) atas tanah dan bangunan Graha Atrium (Catatan 10).

b. Assignment of Contractual Rights dari Gedung Plaza Atrium.

c. Penjaminan semua perjanjian sewa termasuk piutang usaha dengan nilai minimum sebesar Rp 45.000.000.000 (Catatan 6).

d. Gadai atas minimum reserve fund {cash colleteral) sebesar Rp 9.000.000.000.

Based on Notarial Deed No. 6 of Melati Sinaga, S.H., dated August 29, 2013 regarding Loan Agreement, PT Plaza Adika Lestari (PAL), Subsidiary, obtained Fixed Loan 1 facility from PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) with a maximum credit of Rp 210,000,000,000. This loan was used to pay off long-term debt from PT Bank Pan Indonesia Tbk This loan bears annual interest rate of 10.5% per year and due in 5 years from the date of the agreement.


a. Letter of Authorization to Charge Mortgage (SKMHT) of land and buildings Graha Atrium (Note 10).

b. Assignment of Contractual Rights from Plaza Atrium Building.

c. Pledge all of rent agreements including trade receivable with minimum amount of Rp 45,000.000,000 (Note 6).

d. Mortgage on the a minimum reserve fund (cash collateral) amounting to Rp9,000,000,000.










74


Entitas Anak (lanjutan) Subsidiaries (continued) PT Bank QNB Kesawan Tbk (lanjutan) PT Bank QNB Kesawan Tbk (continued)

Berdasarkan perjanjian kredit diatas, PAL, Entitas Anak wajib memperoleh persetujuan tertulis dari QNB apabila akan melakukan transaksi-transaksi sebagai berikut:

a. Menjual, mentransfer, memindahkan hak,

menghapuskan sebagian besar atau seluruh harta kekayaan debitur.

b. Perubahan susunan pemegang saham. c. Melakukan penggabungan usaha (merger),

peleburan usaha (konsolidasi) dan pengambilalihan (akuisisi).

d. Melunasi utang kepada pemegang saham. e. Pembayaran kepada pihak ketiga selain

pembayaran normal.

Atas seluruh fasilitas pinjaman di atas, PAL memberikan jaminan sebagai berikut: a. Sebidang tanah HGB seluas 5.795 m2 berikut

bangunan diatasnya (Graha Atrium) atas nama PAL (Catatan 9);

b. Jaminan secara fidusia atas mesin dan peralatan milik PAL (Catatan 9);

c. Jaminan secara fidusia atas tagihan milik Entitas Induk;

Sehubungan dengan pinjaman kepada Bank Panin,

PAL diwajibkan memenuhi rasio keuangan Debt to Equity Ratio maksimal sebesar 3,5. Pada tanggal 31 Desember 2012, Debt to Equity Ratio sebesar 1,39.

Perjanjian pinjaman di atas mencakup ketentuan

mengenai, antara lain, jangka waktu, jumlah angsuran pinjaman, suku bunga, persyaratan yang berhubungan dengan komposisi pemegang saham PAL, agunan, dan pemeliharaan rasio keuangan tertentu.

Pada tanggal 30 Agustus 2014, PAL telah melunasi

pinjaman tersebut.

Based on loan agreement above, PAL, Subsidiary, must obtain written approval from QNB prior to performing the following transactions: a. Sale, transfer, alienate rights, eliminate most or

all of the assets of the debtor.

b. Changes in shareholders. c. Merger, consolidation and acquisition

d. Pay off debt to shareholders. e. Payments to third parties other than normal

payments.

For all loan facilities above, PAL provides the following guarantees: a. A of land lot of 5,795 square meters including

the building thereon (Graha Atrium) under the name of PAL (Note 9);

b. Fiduciary of machinery and equipment owned by PAL (Note 9);

c. Fiduciary of the Company's receivables; In connection with the loan to Bank Panin, PAL is

required to meet financial ratios Debt to Equity Ratio maximum of 3.5. As of December 31, 2012, Debt to Equity Ratio is 1.39.

The above loan agreement includes provisions

regarding, among other things, the period, the number of loans installment, interest rates, terms and conditions related to the composition of PAL shareholders, collateral, and the retaining of certain financial ratios.

On August 30, 2014, PAL have fully paid this loan.










75

22. UTANG LEMBAGA KEUANGAN 22. FINANCIAL INSTITUTION LOANS Grup menandatangani perjanjian utang lembaga

keuangan untuk pembelian aset tetap dengan rincian sebagai berikut:

The Group entered into financial institution loans agreement to purchase fixed assets with details as follows:

2014 2013

PT BCA Finance 3.231.630.556 2.565.532.444 PT BCA Finance PT Mitsui Leasing Capital Indonesia 1.955.654.950 - PT Mitsui Leasing Capital Indonesia PT Dipo Star Finance - 80.250.811 PT Dipo Star Finance PT Astra Sedaya Finance - 7.684.321 PT Astra Sedaya Finance

Jumlah 5.187.285.506 2.653.467.576 Total

Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 1.630.114.797 1.457.360.418 Less current portion

Bagian jangka panjang 3.557.170.709 1.196.107. 158 Long-term portion

23. LIABILITAS IMBALAN KERJA KARYAWAN 23. EMPLOYEES' BENEFITS LIABILITIES Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Grup

mencatat penyisihan imbalan kerja berdasarkan perhitungan aktuaris independen, menggunakan metode "Projected Unit Credit dengan asumsi-asumsi sebagai berikut::

As of December 31, 2014 and 2013, Group recognized retirement benefits expense based on the independent actuary's calculation using "Projected Unit Credit" method with assumptions as follows:

2014 2013

Tingkat diskonto 8% 8,5% Discounted rate Tingkat kenaikan gaji 10% 10% Salary increment rate Tingkat mortalita TMI II TMI II Mortality rate Usia pensiun 55 tahun 50 tahun Retirement age

Mutasi nilai bersih liabilitas imbalan kerja seperti yang disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut :

Mutation of net liabilities for employees’ benefits that disclosed in consolidated statements of financial position were as follows :

2014 2013 Saldo awal 35.119.985.617 31.624.797.675 Begining balance Saldo awal Entitas Anak yang diakuisisi Beginning balance of Subsidiary which pada tahun berjalan 1.043.455.332 - acquired in current year Beban tahun berjalan (Catatan 32) 8.011.547.958 4.995.441.496 Current year expense (Note 32) Pembayaran imbalan kerja (4.807.870.214) (1.500.253.554 ) Payment of employees‘ benefits


Rincian jumlah beban imbalan kerja karyawan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut:

Details of expense of employees’ benefits presented in the consolidated statements of comprehensive income are as follows:

2014 2013 Biaya jasa kini 7.017.734.846 4.942.754.414 Current service cost Biaya bunga 1.891.251.391 1.463.693.394 Interest cost

Amortisasi biaya jasa lalu 12.860.356 12.860.356 Amortization of past service

cost -non vested Keuntungan Aktuaria (910.298.635) (1.423.866.668) Actuarial gain Jumlah beban imbalan kerja

karyawan 8.011.547.958

4.995.441.496 Total employees’ benefits

expenses










76

23. LIABILITAS IMBAL AN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

23. EMPLOYEES' BENEFITS LIABILITIES (continued)

Pada tahun 2014 dan 2013, Grup mencatat cadangan imbalan kerja karyawan berdasarkan penilaian dari PT Dian Artha Tama sesuai dengan laporannya masing-masing tertanggal 10 Maret 2015 dan 24 Februari 2014.

In 2014 and 2013, the Group recorded provision for employees’ benefit based on the valuation of PT Dian Artha Tama in accordance with its report dated March 10, 2015 and February 24, 2014, respectively.

24. PERPAJAKAN 24. TAXATION

a. Pajak dibayar di muka a. Prepaid tax

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, akun ini terutama merupakan pajak dibayar di muka atas Pengalihan Hak atas Tanah dan Bangunan (PHATB).

As of December 31, 2014 and 2013, this account represents prepaid tax on Land Rights and Building.

b. Utang pajak

b. Taxes payable

2014 2013

Pajak Penghasilan: Income Taxes: Pasal 4 (2) 3.488.505.558 7.023.040.914 Article 4 (2) Pasal 21 1.623.622.638 585.486.949 Article 21 Pasal 23 115.928.931 18.311.497 Article 23 Pasal 25 8.588.978 1.147.300 Article 25 Pasal 29 27.668.300 25.016.583 Article 29 Pajak Pembangunan I 116.663.862 - Pajak Pembangunan I Pajak Pertambahan Nilai 2.815.808.875 2.381.902.813 Value Added Tax

Jumlah 8.196.787.142 10.034.906.056 Total

c. Beban pajak c. Tax expenses 2014 2013

Pajak final Final tax Entitas Induk 18.745.633.670 5.893.126.159 The Company Entitas Anak 22.640.132.930 21.971.410.092 Subsidiaries Beban Pajak Kini Current Tax PAL 57.617.017 35.342.283 PAL

Jumlah 41.443.383.617 27.899.878.534 Total










77

25. LABA PER SAHAM DASAR Berikut adalah rekonsiliasi pembilang dan penyebut

yang digunakan untuk perhitungan laba per saham dasar pada tahun 2014 dan 2013.

25 .BASIC EARNINGS PER SHARE The following presents the reconciliation of the

numerators and denominators used in the computation of basic earnings per share in 2014 and 2013.

2014 Jumlah Rata-rata Nilai Laba per Tertimbang Saham perSaham yang Beredar/ (Rupiah Penuh)/ Average Number Earnings per Laba Bersih/ of Shares Share (in Rupiah Laba per saham dasar Net Income Outstanding Full Amount) Basic earnings per share

Laba bersih tersedia untuk Net income available to pemegang saham 165.390.589.777 4.871.214.021 33,95 shareholders

2013 Jumlah Rata-rata Nilai Laba per Tertimbang Saham perSaham yang Beredar/ (Rupiah Penuh)/ Average Number Earnings per Laba Bersih/ of Shares Share (in Rupia h Laba per saham dasar Net Income Outstanding Full Amount) Basic earnings per share

Laba bersih tersedia untuk Net income available to pemegang saham 48.702.420.074 4.871.214.021 10,00 shareholders

26. MODAL SAHAM Susunan pemegang saham Entitas Induk dan

persentase kepemilikannya pada tanggal 31 Desember 2014, adalah sebagai berikut:

26. SHARE CAPITAL

The composition of the Company's shareholders and their percentage of ownership as of December 31, 2014 are as follows:

Persentase Kepemilikan/ Modal Disetor/ Jumlah Saham Percentage of Paid-in Capital

Pemegang Saham Number of Shares Ownership (Rp) Shareholders

PT Gama Nusapala 4.150.467.243 85,20% 415.046.724.300 PT Gama Nusapala Earvin Limited 395.527.400 8,12% 39.552.740.000 Earvin Limited Masyarakat 325.219.378 6,68% 32.521.937.800 Public

Jumlah 4.871.214.021 100,00% 487.121.402.100 Total










78

26. MODAL SAHAM (lanjutan) 26. SHARE CAPITAL (continued) Susunan pemegang saham Entitas Induk dan

persentase kepemilikannya pada tanggal 31 Desember 2013, adalah sebagai berikut:

The composition of the Company's shareholders and their percentage of ownership as of December 31, 2013 are as follows:

Persentase Kepemilikan/ Modal Disetor/ Jumlah Saham Percentage of Paid-in Capital

Pemegang Saham Number of Shares Ownership (Rp) Shareholders

PT Gama Nusapala 4,150,467,243 85,20% 415.046.724.300 PT Gama Nusapala Earvin Limited 404,194,000 8,30% 40.419.400.000 Earvin Limited Masyarakat 316,552,778 6,50% 31.655.277.800 Public

Jumlah 4.871.214.021 100,00% 487.121.402.100 Total

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tidak terdapat saham Entitas Induk yang dimiliki oleh Komisaris dan Direktur Entitas Induk.

As of December 31, 2014 and 2013, there are no the Company's shares owned by the Company's Commissioners and Directors.

27. TAMBAHAN MODAL DISETOR 27. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL Akun ini terdiri dari: This account consists of: 2014 2013

Tambahan modal disetor 501.732.063.720 501.732.063.720 Additional paid-in capital Biaya emisi saham (3.655.200.651) (3.655.200.651) Share issuance cost Difference in value from restructuring Selisih transaksi restrukturisasi entitas transactions of entities under sepengendali(Catatan 28) 2.919.855.063 2.919.855.063 common control (Note 28)

Jumlah 500.996.718.132 500.996.718.132 Total Agio saham sebesar Rp7.800.000.000 dan biaya

emisi saham sebesar Rp1.800.000.000 berasal dari Penawaran Saham Perdana dan pelaksanaan Waran Seri I (Catatan 1).

Pada tahun 2010 terdapat penambahan agio

saham sebesar Rp51.064.800 yang berasal dari pelaksanaan Waran Seri I. Pada tahun 2012, penambahan agio saham sebesar Rp493.920.000.000 dan biaya emisi saham sebesar Rp1.850.000.000 berasal dari hasil Penawaran Umum Terbatas I (Catatan 1).

Penambahan tambahan modal disetor sebesar

Rp2.919.855.063 merupakan reklasifikasi dari akun selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali sehubungan dengan ketentuan transaksi mengenai penerapan PSAK 38 (Catatan 28).

Additional paid in capital amounted to Rp7,800,000,000 and share issuance cost amounted to Rp1,800,000,000 in derived from Initial Public Offering and convertion of Series I Warrant (Note I).

In 2010, there are additional paid-in capital

amounting to Rp51,064,800 derived from the exercise of Series I Warrants. In 2012, the increase in additional paid in capital amounted to Rp493,920,000,000 and share issuance cost amounted to Rp1,850,000,000 is derived from Limited Public Offering I (Note 1).

The increase in additional paid in capital amounting

to Rp2,919,855,063 represents reclassification from account difference in value from restructuring transaction of Entities under common control in relation to transitional provision of PSAK 38 (Note 28).










79

28. SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI Pada tanggal 27 Juni 2007, Entitas Induk

mengadakan perjanjian jual beli saham PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) sebanyak 2.850 saham dengan PT Lestari Investindo Mandiri (LIM), pihak berelasi. Harga penjualan dari saham tersebut sebesar nilai nominal yaitu Rp2.850.000.000 dengan jumlah kepemilikan 99,99%. Jual beli saham tersebut telah diaktakan berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 56, pada tanggal yang sama. LIM merupakan pemegang saham utama/mayoritas PT Gama Nusapala yang merupakan pemegang saham Entitas Induk sehingga transaksi ini diklasifikasikan sebagai transaksi dengan entitas sepengendali.

Saldo atas akun ini telah direklasifikasi sehubungan

dengan penerapan PSAK 38 (Catatan 27).

28. DIFFERENCE IN VALUE FROM RESTRUCTURING TRANSACTIONS OF ENTITIES UNDER COMMON CONTROL

On June 27, 2007, the Company and PT Lestari

Investindo Mandiri (LIM), a related party, entered into share sales and purchase agreement of 2,850 shares of PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI). The selling price of those shares are at their nominal value of Rp2,850,000,000 with percentage of ownership of 99.99%. Sale and purchase of those shares had been notarized with Notarial Deed of Fathiah Helmi, S.H., No. 56, on the same date. LIM are the ultimate/majority shareholders of PT Gama Nusapala which is the shareholders of the Company, therefore, this transaction are accounted as transaction with entity under common control.

Balance for this account has been reclassified in

relation to apply PSAK 38 (Note 27). 29. PENJUALAN BERSIH DAN PENDAPATAN

USAHA

29. NET SALES AND OPERATING REVENUES


Rumah 373.975.393.403 117.862.523.182 Housing Sewa 138.236.440.189 120.407.681.164 Rent Jasa pelayanan 50.375.725.147 43.719.070.226 Service charge Apartemen - 46.824.227.555 Apartment Lain-lain 3.798.142.615 2.023.925.269 Others

Jumlah 566.385.701.354 330.837.427.396 Total

Selama tahun 2014 dan 2013, tidak terdapat penjualan kepada pihak tertentu dengan nilai penjualan melebihi 10% dari jumlah penjualan dan tidak ada penjualan kepada pihak berelasi.

During 2014 and 2013, there were no transactions with specific customers with revenues which exceeded 10% of total sales and there were no sales to related party.

30. BEBAN POKOK PENJUALAN DAN BEBAN LANGSUNG USAHA

30. COST OF REVENUES AND DIRECT COSTS


Rumah 177.374.863.866 65.787.164.758 Housing Sewa dan jasa pelayanan 55.538.602.586 44.258.250.420 Rent and service charge Apartemen - 24.834.883.808 Apartments

Jumlah 232.913.466.452 134.880.298.986 Total

Selama tahun 2014 dan 2013, tidak terdapat pembelian kepada pihak tertentu dengan nilai pembelian melebihi 10% dari jumlah pembelian.

During 2014 and 2013, there were no purchases to a specific suppliers with purchase value exceeding 10% of the total purchases.










80

31. BEBAN PENJUALAN 31. SELLING EXPENSES Terdiri dari: Consists of: 2014 2013

Insentif dan komisi marketing 8.487.280.391 689.512.850 Incentives and marketing commissions Brosur dan cetakan 3.406.898.559 - Brochure and printing Iklan dan promosi 2.706.751.950 1.259.290.372 Advertisement and promotion Pameran 2.463.787.444 1.547.384.130 Exhibition Penghargaan 248.500.000 1.515.191.980 Reward Lain-lain 933.214.765 1.783.532.805 Others

Jumlah 18.246.433.109 6.794.912.137 Total

32. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 32. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES Terdiri dari: Consists of: 2014 2013

Gaji, upah dan tunjangan 74.854.550.945 50.751.335.531 Salaries, wages and allowances Jasa profesional 11.111.941.189 9.930.154.017 Professional fees Imbalan kerja karyawan (Catatan 23) 8.011.547.958 6.266.587.193 Employees’ benefits (Note 23) Penyusutan aset tetap (Catatan 9) 5.426.173.251 4.165.893.923 Depreciation of fixed assets (Note 9) Pajak 4.383.986.432 - Taxation Perijinan 3.356.731.258 - Legal Listrik, air dan komunikasi 2.353.851.158 1.497.914.780 Electricity, water and communication Perbaikan dan pemeliharaan 1.864.270.972 - Repair and maintainance Transportasi dan kendaraan 1.582.795.031 1.226.606.142 Transportation and vehicle Perjamuan 1.152.235.896 1.406.191.789 Entertainment Keamanan dan kebersihan 1.109.887.134 793.350.000 Security Rekrutmen dan pelatihan 874.010.792 1.084.133.648 Recruitment and training Asuransi 647.482.492 1.592.259.467 Insurance Perjalanan dinas 402.902.692 835.321.130 Business travel Lain-lain 3.247.684.542 8.797.071.170 Others

Jumlah 120.380.051.742 88.346.818.790 Total 33. BEBAN KEUANGAN 33. FINANCIAL EXPENSES Terdiri dari: Consists of: 2014 2013

Bunga 85.553.511.954 46.272.610.213 Interest Provisi dan denda 5.228.922.531 5.358.925.687 Provision and penalty

Jumlah 90.782.434.485 51.631.535.900 Total










81

34. PENDAPATAN LAIN -LAIN 34. OTHER INCOME Akun ini terdiri dari: This account consists of: 2014 2013

Pendapatan penilaian penyertaan Income from valuation saham ke nilai wajar 114.017.013.308 - of investment into fair value Pendapatan bunga 2.119.122.274 2.712.773.575 Interest income Pendapatan dari investasi pada Income from investment in jointly controlled pengendalian bersama entitas - 21.869.681.841 entity Lain-lain 2.018.716.699 4.205.956.900 Others

Jumlah 118.154.852.281 28.788.412.316 Total

35. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK YANG BERELASI

35. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

2014 2013

Jangka pendek Current PT Satria Pusaka Permata - 84.564.102.092 PT Satria Pusaka Permata PT Karya Putra Agung Indonesia - 36.634.850.943 PT Karya Putra Agung Indonesia PT Gama Nusapala - 66.209.111 PT Gama Nusapala Jangka panjang Noncurrent PT Prospek Duta Sukses 37.698.180 - PT Prospek Duta Sukses

Jumlah 37.698.180 121.265.162.146 Total Pada tanggal 31 Desember 2014, saldo piutang

pihak berelasi kepada PDS, Pihak Berelasi, adalah Rp37.698.180.

Pada tanggal 31 Desember 2013, saldo piutang

lain-lain pihak berelasi KAPI merupakan transaksi keuangan dengan Entitas Induk. Saldo yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 2013 sebesar Rp36.634.850.943, dan disajikan sebagai bagian dari akun "Piutang lain-lain - Pihak Berelasi".

As of December 31, 2014, due from related party balance to PDS, related party, amounting of Rp37,698,180.

As of December 31, 2013, balance of other

receivables to KAPI represents financial transaction with the Company.The related outstanding receivables as of December 31, 2013 amounted to and Rp36,634,850,943, and presented as part of "Other receivables - Related Parties" account.

Dalam kegiatan usaha yang normal, Grup melakukan transaksi dengan pihak yang berelasi pada tingkat harga dan persyaratan yan disetujui oleh kedua belah pihak

In the normal course of business, the Group entered into transaction with related parties at a price and terms agreed by both parties.

Rincian saldo dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Details of balaces with related parties areas follows:










82

36. PERJANJIAN PENTI NG DENGAN PIHAK KETIGA

36. SIGNIFICANT AGREEMENT WITH THE THIRD PARTIES

Entitas Induk mengadakan perjanjian kerja sama

dengan Bank sehubungan dengan Kredit Pemilikan Rumah (KPR) bagi konsumen dengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank OCBC NISP Tbk, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Danamon Indonesia Tbk, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Permata Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Pan Indonesia Tbk, PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk, PT Bank Victoria International Tbk. PT Bank Internasional Indonesia Tbk, PT Bank Index Selindo dan PT Bank Syariah Mandiri.

The Company entered into Cooperation agreement in relation to housing loan (KPR) with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank OCBC NISP Tbk, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Danamon Indonesia Tbk, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Permata Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Pan Indonesia Tbk, PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk, PT Bank Victoria International Tbk, PT Bank International Indonesia Tbk, PT Bank Index Selindo and PT Bank Syariah Mandiri.

37. PERJANJIAN PENGENDALIAN BERSAMA ENTITAS INDUK DENGAN PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA

37. JOINTLY CONTROLLED COMPANY AGREEMENT WITH PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA

Pada tanggal 5 Juni 2009, Entitas Induk

mengadakan perjanjian pengendalian bersama dengan PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) untuk melakukan kerjasama pengembangan dan pembangunan dan penjualan/pemasaran atas tanah dan bangunan di atas lahan seluas 109 hektar yang berlokasi di Kelurahan Manggar dan Sepinggan, Kecamatan Balikpapan Selatan dan Timur, Kotamadya Balikpapan, Kalimantan Timur.

Liabilitas Entitas dan KAPI antara lain:

a. Entitas Induk berkewajiban melakukan pembangunan, pematangan lahan, pengembangan, pemasaran dan penjualan.

b. KAPI berkewajiban menyediakan lahan yang

siap untuk dikembangkan dan dibangun serta memperoleh ijin dari pemerintah kota setempat sehubungan dengan pelaksanaan proyek.

Bagi hasil pendapatan adalah sebagai berikut: a. Entitas Induk sebesar 80% dari pendapatan b. KAPI sebesar 20% dari pendapatan

Pajak penghasilan ditanggung masing-masing

pihak. Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono P., S.H., No. 8 tanggal 5 Juni 2009, Entitas Induk ditunjuk oleh KAPI sebagai Pimpinan Pelaksanaan dalam menjalankan proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

On June 5, 2009, the Company entered into a joint venture agreement with PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) to conduct construction and development cooperation and sales/marketing of land and buildings on an area of 109 hectares located in Manggar and Sepinggan Village, South and East Balikpapan, Balikpapan Distric, Kalimantan.

The liabilities of the Entity and KAPI, amongst

others:

a. The Company is obliged to do construction, land development, develop, marketing and sales.

b. KAPI obliged to provide land that is ready to be

developed and built and obtain permission from the local city government in connection with the implementation of the project.

Revenue sharing of the joint venture are as follows: a. The Company is entitted 80% from the revenue b. KAPI is entitted 20% from the revenue

Income tax is charged to each party. Based on the Notarial Deed No. 8 of Wahono Antony P., S.H., dated June 5, 2009, the Entity has been appointed by KAPI as a leader in implementing the Borneo Paradiso @Balikpapan project.










83

37. PERJANJIAN PENGENDALIAN BERSAMA

ENTITAS INDUK DENGAN PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA (lanjutan)

37. JOINTLY CONTROLLED COMPANY AGREEMENT WITH PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA (continued)

Pembiayaan yang berasal dari pihak ketiga merupakan tanggung jawab KAPI untuk meminjam, menjamin, dan menanggung biaya-biaya yang timbul.

Dengan adanya bagi hasil pendapatan dalam

perjanjian kerja sama ini, maka Entitas dan KAPI sepakat untuk merubah ketentuan Perjanjian Pinjaman tertanggal 13 Oktober 2005 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman (Addendum) tertanggal 28 Juni 2007 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman Kedua (Addendum - 2) tertanggal 29 Oktober 2007 antara lain penghapusan bunga dan penjadwalan pembayaran utang jo Perubahan Perjanjian Pinjaman Ketiga (Addendum - 3) tertanggal 11 Juni 2009 antara lain penghapusan bunga dan penjadwalan pembayaran utang.

Berdasarkan Akta Notaris Indira Surjati S.H., No. 01 tanggal 6 Juli 2009 tentang addendum perjanjian kerjasama. Entitas dan KAPI membentuk badan kerjasama dengan nama BKS Cowell-KAPI yang bertujuan untuk mengelola Proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

Kewenangan BKS Cowell-KAPI adalah melakukan

perencanaan (desain, tipe, spesifikasi, ukuran, nama, cluster, termasuk penentuan harga) pengembangan, pembangunan, penjualan, pemasaran dan pengelolaan dalam proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

The financing of the project from third parties is the responsibility of KAPI to borrow, guarantee, and bear the costs incurred.

Regarding the revenue sharing in the joint venture agreement, the Entity and KAPI agreed to change the condition of Loan Agreement dated October 13, 2005 jo Amendment Loan Agreement dated June 28, 2007 jo Second Amendment Loan Agreement dated October 29, 2007, amongst others, to cancel the interest loan and repayment loan schedule jo Third Amendment Loan Agreement dated June 11, 2009, amongst others, to cancel the interest loan and repayment loan schedule.

Based on the Notarial Deed No. 01 of Indira Surjati, S.H., dated July 6, 2009 regarding the amendment of the joint venture agreement. The Entity and KAPI formed a joint body under the name of BKS Cowell-KAPI to manage Borneo Paradiso @Balikpapan Project.

The authority of BKS Cowell-KAPI is to plan

(design, type, specification, size, name, cluster, including pricing), develop, construct, sell and manage the Borneo Paradiso @Balikpapan Project.

38. KEWAJIBAN DAN KONTIJENSI 38. OBLIGATIONS AND CONTINGENCY Pada tahun 2013, Entitas Induk telah membentuk

provisi sebesar Rp370.800.000 dan, dan disajikan sebagai bagian akun "Biaya Masih Harus Dibayar - Estimasi Pemutusan Hubungan Kerja" dalam laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 18). Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasi, liabilitas ini belum dibayarkan oleh Entitas Induk dan Entitas Induk tidak melakukan penambahan atas provisi tersebut karena tidak ada kewajiban mengenai hal tersebut.

In 2013, the Company has made amounting to Rp370,800,000, and presented as part of "Accrued of Separation Payment" in the consolidated statement of financial position (Note 18). Until the date of consolidated financial statement, this accrued has not been paid by the Company and no additional provision for this accrued made by the Company because of no obligation to provide this provision.










84

39. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Dalam transaksi normal Grup, secara umum terekspos risiko keuangan, yaitu risiko suku bunga, risiko kredit dan risiko likuiditas. Catatan ini menjelaskan mengenai eksposur Grup terhadap masing-masing risiko di atas dan pengungkapan secara kuantitatif termasuk seluruh eksposur risiko serta merangkum kebijakan dan proses-proses yang dilakukan untuk mengukur dan mengelola risiko yang timbul.

Direksi Grup bertanggung jawab dalam melaksanakan kebijakan manajemen risiko keuangan Grup secara keseluruhan program manajemen risiko keuangan Grup difokuskan pada ketidakpastian pasar keuangan dan meminimalisasi potensi kerugian yang berdampak pada kinerja keuangan Grup.

In normal transaction, the Group are generally exposed to financial risks as follows, interest rate risk credit risk and liquidity risk. This note describes regarding the exposure of the Group towards each financial risks and quantitative disclosure including exposure risk and summarize the policies and processes for measuring and managing the resulting risk

The Groups' directors are responsible for implementing the risk management policies and overall financial risk management program focuses on uncertainty on financial market and minimize potential losses that impact to the Group financial performance.

Kebijakan manajemen Grup mengenai risiko keuangan adalah sebagai berikut: Risiko Tingkat Suku Bunga Risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, profil instrumen keuangan Grup yang dipengaruhi bunga adalah:

The Groups’ management policies regarding financial risks are as follows: Interest Rate Risk The risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. On the consolidated statement of financial position date, the Group profile of financial instruments that are affected by the interest, are as follows:

Rata-rata Suku Bunga

Efektif/ Average Effective Interest

Rate

Jatuh Tempo dalam Satu (1) Tahun/ Due Date Within One (1) Year

Jatuh Tempo Pada Tahun ke - 2/ Due Date in

the 2 nd Year


the 3 rd Year


the 4 th Year


the 5 th Year

Jumlah/ Total

Liabilitas /Liabiliti

es Utang bank jangka panjang / Long-term bank loans 6,5% - 12.5% 50.693.000.000 202.772.000.000 202.772.000.000 202.772.000.000 980.776.165.476 1.639.785.165.476

Risiko Kredit Risiko kredit merupakan risiko atas kerugian keuangan Grup jika pelanggan atau pihak lain dari instrumen keuangan gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya. Risiko ini timbul dari setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, dana dalam batasan dan uang jaminan. Grup mengelola dan mengendalikan risiko kredit dari piutang usaha dan piutang lain-lain dengan memantau batasan periode tunggakan piutang pada tiap pelanggan.

Credit Risk Credit risk represents the risk of financial loss of the Group if any customers or other parties of a financial instrument fails to meet contractual liabilities. This risk arises mainly from cash equivalents, trade receivables, other receivables, due from related parties, restricted funds and security deposit. The Group manage and control the credit risk from trade receivables and other receivables by monitoring the default limit period on each customer's receivables.










85

39. MANAJEMEN RISIKO KE UANGAN (lanjutan) 39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

Eksposur atas risiko kredit Nilai tercatat dari aset keuangan mencerminkan nilai eksposur kredit maksimum. Nilai eksposur kredit maksimum pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Exposure of credit risk The carrying amount of the financial asset reflects the value of the maximum credit exposure. The maximum credit exposure value on the consolidated statements of financial position are as follows:

31 Desember 2014/ December 31, 2014

Belum Jatuh Tempo Dan Tidak Ada Penurunan

Nilainya / Not Past Due or

Impaired

Telah Jatuh Tempo Tetapi Belum Diturunkan Nilainya/

Past Due but Not Impaired

Telah Jatuh Tempo Dan Diturunkan

1 - 30 Hari / 1 - 30 Days

31 - 60 Hari / 31 - 60 Days

61 - 90 Hari / 61 - 90 Days

Nilainya / Past Due and Impaired Jumlah / Total

Piutang usaha/ Trade

receivables 309.345.976 - 20.413.978.798 - - 20.723.324.774

Piutang lain-lain / Other receivables 127.050.278.534 - - - - 127.050.278.534

127.359.624.510 - 20.413.978.798 - - 147.773.603.308


Belum Jatuh Tempo Dan Tidak Ada Penurunan

Nilainya / Not Past Due or

Impaired

Telah Jatuh Tempo Tetapi Belum Diturunkan Nilainya/

Past Due but Not Impaired

Telah Jatuh Tempo Dan Diturunkan

1 - 30 Hari / 1 - 30 Days

31 - 60 Hari / 31 - 60 Days

61 - 90 Hari / 61 - 90 Days

Nilainya / Past Due and Impaired Jumlah / Total

Piutang usaha/ Trade

receivables 21.989.658.092 - - - - 21.989.658.092

Piutang lain-lain / Other receivables 122.310.851.037 - - - - 122.310.851.037

144.280.509.129 - - - - 144.280.509.129

Risiko Likuiditas Risiko likuiditas timbul jika Grup mengalami kesulitan untuk memenuhi liabilitas keuangan sesuai dengan waktu maupun jumlah yang telah ditetapkan sebelumnya. Manajemen risiko likuiditas berarti menjaga kecukupan saldo kas dan setara kas dalam upaya pemenuhan liabilitas keuangan Grup. Grup mengelola risiko likuiditas dengan pengawasan proyeksi dan arus kas aktual secara terus menerus serta pengawasan tanggal jatuh tempo liabilitas keuangan. Rincian jatuh tempo liabilitas keuangan (tidak termasuk bunga) yang dimiliki adalah sebagai berikut:

Liquidity Risk Liquidity risk arises if the Group have difficulty to fulfill financial liabilities in accordance with the limit time and amount of the agreement stated before. Liquidity risk management means maintaining sufficient cash and cash equivalents in order to fulfill financial liabilities of the Group. The Group manage the liquidity risk by monitoring forecast and actual cash flows and continuous monitoring due dates of financial liabilities.

Details of the maturities of financial liabilities (excluding interest) held as follows:










86

39. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 39. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

Risiko Likuiditas (lanjutan) Liquidity Risk (continued


<=1 bulan/ <=1 month

1 – 3 bulan/

1 – 3 months

3 – 6 bulan/

3 – 6 months

6 -12 bulan/

6 -12 months

>= 12 Bulan/ >= 12

months

Jumlah/

Total

Utang usaha 46.314.197.619 - - - - 46.314.197.619 Trade payables

Utang lain-lain 170.646.223.863 - - - - 170.646.223.863 Other payables Beban masih harus

dibayar 9.331.392.744 - - - - 9.331.392.744 Accrued

expenses

Utang bank - - - 50.693.000.000 1.589.092.165.476 1.639.785.165.476 Bank loans

Utang lembaga keuangan 407.528.699 407.528.699 407.528.699 407.528.699 3.557.170.709 5.187.285.506

Financial institution

loans

Jumlah/Total 226.699.342.925 407.528.699 407.528.699 51.100.528.699 1.592.649.336.185 1.871.264.265.208 Total financial

liabilities


<=1 bulan/ <=1 month

1 – 3 bulan/

1 – 3 months

3 – 6 bulan/

3 – 6 months

6 -12 bulan/

6 -12 months

>= 12 Bulan/ >= 12

months

Jumlah/

Total

Utang bank jangka pendek 37.278.575.653 - - - - 37.278.575.653

Short-term bank loans

Utang usaha 9.798.002.430 - - - - 9.798.002.430 Trade payables

Utang lain-lain 114.478.800.848 - - - - 114.478.800.848 Other payables Beban masih harus

dibayar 10.155.209.132 - - - - 10.155.209.132 Accrued expenses

Utang bank 7.639.394.784 7.639.394.784 7.639.394.784 7.639.394.784 386.579.567.150 417.137.146.287 Bank loans

Utang lembaga keuangan 364.340.105 364.340.105 364.340.105 364.340.105 1.196.107.158 2.653.467.576

Financial institution

loans

Jumlah/Total 179.714.322.952 8.003.734.889 8.003.734.889 8.003.734.889 387.775.674.308 591.501.201.926 Total financial

liabilities

40. PENGELOLAAN MODAL 40. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan terpeliharanya rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

Grup mengelola struktur permodalan dan

melakukan penyesuaian, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara atau menyesuaikan struktur permodalan, Entitas Induk dapat menerbitkan saham baru atau mengusahakan pendanaan melalui pinjaman. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses selama periode penyajian.

Kebijakan Grup adalah mempertahankan struktur

permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

The primary objective of the Group capital management is to ensure that healthy capital ratios are maintained in order to support its business and maximize shareholder value.

The Group manages its capital structure and makes

adjustments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Company may issue new shares or raise debt financing. No changes were made in the objectives, policies or processes during the periods presented.

The Group's policy is to maintain a healthy capital

structure in order to secure access to finance at a reasonable cost.

Sesuai dengan persyaratan dari pihak kreditur bahwa Grup harus memelihara rasio leverage terhadap ekuitas (leverage ratio) maksimal 2 kali.

Grup telah memenuhi persyaratan rasio tersebut.

In accordance with the requirements of the creditors that the Group must maintain leverage to equity ratio maximum 2 times.

The Group have been fulfilled the requirements.










87

41. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumen

keuangan dapat dipertukarkan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar, dan bukan merupakan nilai penjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan. Nilai wajar diperoleh dari kuotasi harga atau model arus kas diskonto. Instrumen keuangan Grup terdiri dari aset keuangan dan liabilitas keuangan.

Tabel di bawah ini menyajikan perbandingan atas

nilai tercatat dengan nilai wajar dari instrumen keuangan Grup yang tercatat dalam laporan keuangan konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 :

41. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS Fair value is the amount for which a financial instrument

could be exchanged between knowledgeable and willing parties to conduct fair transactions, and is not a sales value due to financial difficulties or a forced liquidation. The fair value derived from quoted prices or discounted cash flow models. Financial instruments of the Group consist of financial assets and financial liabilities.

The table below is a comparison by class of the carrying

amounts and fair value of the Group financial instruments that are carried in the consolidated financial statements as of December 31, 2014 and 2013 :

2014 2013

Nilai tercatat/ Carrying value

Nilai wajar/ Fair value Nilai tercatat/

Carrying value Nilai wajar/ Fair value

Aset Keuangan Financial Assets

Kas dan setara kas 262.825.831.266 262.825.831.266 28.296.996.777 28.296.996.777 Cash and cash

equivalents

Piutang usaha 20.723.324.774 20.723.324.774 21.989.658.092 21.989.658.092 Trade receivables

Piutang lain-lain 127.050.278.534 127.050.278.534 1.045.688.891 1.045.688.891 Other receivables

Piutang pihak berelasi 37.698.180 37.698.180 121.265.162.146 121.265.162.146 Due from related parties Setara kas yang dibatasi

penggunaannya 99.263.354.064 99.263.354.064 62.365.865.995 62.365.865.995 Restricted cash equibalents

Jumlah Aset Keuangan 509.900.486.818 509.900.486.81 8 234.963.371.901 234.963.371.901 Total Financial Assets

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities Utang bank jangka pendek - - 37.278.575.653 37.278.575.653 Short-term bank loans

Utang usaha 46.314.197.611 46.314.197.611 9.798.002.430 9.798.002.430 Trade payables

Utang lain-lain 170.646.223.871 170.646.223.871 114.478.800.848 114.478.800.848 Other payables Beban masih harus

dibayar 9.331.392.744 9.331.392.744 10.155.209.132 10.155.209.132 Accrued expenses

Uang jaminan pelanggan 36.941.399.148 36.941.399.148 35.120.195.734 35.120.195.734 Customers deposits

Liabilitas jangka panjang Long-term debt

Utang bank 1.639.785.165.476 1.639.785.165.476 417.137.146.287 417.137.146.287 Bank loans

Utang lembaga Financial institution

keuangan 5.187.285.506 5.187.285.506 2.653.467.576 2.371.173.442 loans

Jumlah Liabilitas Keuangan 1.908.205.664.356 1.908.205.664.356 626.62 1.397.660 626.339.103.526 Total Financial Liabilities










88

41. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan)

41. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)

Taksiran nilai wajar dari kelompok instrumen

keuangan pada tabel di atas ditentukan dengan menggunakan metode-metode dan asumsi-asumsi berikut:

i. Aset dan liabilitas keuangan seperti kas dan

setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, setara kas yang dibatasi penggunaannya dan liabilitas keuangan seperti utang bank jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, beban masih harus dibayar, dan uang jaminan pelanggan, nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut merupakan perkiraan yang telah mendekati nilai wajarnya karena akan jatuh tempo dalam waktu kurang dari satu tahun.

Estimated fair values of the financial instruments in the table above is determined by using the methods and the following assumptions:

i. Financial assets and liabilities of cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables, due from related parties, restricted cash equivalents and financial liabilities of short-term bank loans, trade payables, other payables, accrued expenses, customers deposits, the carrying value of financial assets and financial liabilities are estimated to approximate fair values, because these will mature in less than one year.

ii. Nilai wajar dari utang bank jangka panjang

mendekati nilai tercatat karena tingkat suku bunganya dinilai ulang secara berkala.

iii. Nilai wajar dari utang lembaga keuangan

jangka panjang ditentukan menggunakan diskonto arus kas berdasarkan tingkat suku bunga pasar pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

ii. The fair value of long-term bank loans approaching the carrying value because interest rates are reassessed periodically.

iii. The fair value of long-term financial

institutions loans determined by discounted cash flow using market interest rate as of December 31, 2014 and 2013.

42. SEGMEN OPERASI 42. OPERATING SEGMENTS Grup memiliki usaha yang terbagi dalam 3 jenis

bisnis yaitu real estat, apartemen dan penyewaan ruang. Aktivitas real estat terdiri dari proyek Melati Mas Residence, Serpong Park, dan Serpong Terrace, sedangkan apartemen adalah proyek Apartemen Westmark dan penyewaan ruang adalah Plaza Atrium, Graha Atrium dan Atrium Service Point.

Sesuai dengan PSAK 5 (Revisi 2009), mengenai

"Segmen Operasi", informasi segmen berikut ini dilaporkan berdasarkan informasi yang digunakan oleh manajemen untuk mengevaluasi kinerja setiap segmen dan menentukan alokasi sumber daya.

The Group operation are organized into 3 business activity consisting of real estate, apartment and rental space. Real estate activity are consists of Melati Mas Residence project, Serpong Park and Serpong Terrace, while apartement activity is Westmark apartment project and rental space activities are Plaza Atrium, Graha Atrium and Atrium Service Point. In accordance with PSAK 5 (Revised 2009), regarding "Operating Segments ", the following segment information is prepared based on the information used by management in evaluating the performance of each business segment and in determining the allocation of resources.










89

42. SEGMEN OPERASI (lanjutan) 42. OPERATING SEGMENTS (continued)

Penyewaan Real Estat/ Apartemen/ Ruang/ Elim inasi/ Konsolidasi/ Real Estate Apartment Rental Space Elimina tion Consolidation Penjualan bersih dan Net sales and pendapatan usaha 373.975.393.403 - 193.758.701.783 (1.348.393.832) 566.385.701.354 operating revenues

Hasil segmen 196.600.529.537 - 138.220.099.197 (1.348.393.832) 333.472.234.902 Segment result Pendapatan lain-lain 121.205.093.665 2.066.302.490 1.415.837.586 (6.532.381.461) 118.154.852.281 Other income Beban penjualan (4.893.101.788) (13.353.331.321) - - (18.246.433.109) Selling expense Beban umum dan General and administrative administrasi (61.699.393.256) (23.574.578.065) (37.175.966.870) 2.069.886.449 (120.380.051.742) expense Beban pendanaan (52.511.019.055) 2.016.123.361 (40.287.538.791) - (90.782.434.485) Financing expense Beban lain-lain (15.287.378.279) (128.062.253) 37.697.748 - (15.377.742.779) Others expense Laba sebelum pajak 183.414.730.830 (32.973.545.788) 62.210.128.870 (5.810.888.844) 206.840.425.068 Income before tax Beban pajak (18.745.633.670) - (22.697.749.947) - (41.443.383.617) Tax expenses Laba (rugi) komprehensif 164.669.097.160 (32.973.545.788) 39.512.378.923 (5.810.888.844) 165.397.041.451 Comprehensive income (loss) Aset segmen 3.169.311.269.556 826.104.101.581 594.633.138.061 (907.655.017.028) 3.682.393.492.170 Segment assets Liabilitas segmen 1.822.149.665.682 675.112.729.573 308.911.284.549 (471.766.791.751) 2.334.406.888.063 Segment liabilitas

Penyewaan Real Estat/ Apartemen/ Ruang/ Elim inasi/ Konsolidasi/ Real Estate Apartment Rental Space Elimina tion Consolidation Penjualan bersih dan Net sales and pendapatan usaha 117.862.523.181 46.824.227.555 168.348 862.210 2.198.185.550 330.837.427.396 operating revenues

Hasil segmen 52.075.358.424 21.989.343.747 124.129.644.505 (2.237.218.266) 195.957.128.410 Segment result Pendapatan lain-lain 81.421.671.625 3 085.761.274 722.198.755 (56.441 219.338) 28.788.412.316 Other income Beban penjualan (6.417.338.238) (377.573.899) - - (6.794.912.137) Selling expense Beban umum dan General and administrative administrasi (51.432.569.259) (3.331.721.909) (35.919 915.098) 2.337.387.476 (88.346.818.790) expense Beban pendanaan (21.028.633.784) - (30.602.902.116) - (51.631.535.900) Financing expense Beban lain-lain (40.484.715) (8.894 274) (1.270.598.645) (40.496.348) (1.360 473.982) Others expense Laba sebelum pajak 54.578.004 053 21.356.914.939 57.058.427.401 (56 381.546.476) 76.611.799.917 Income before tax Beban pajak (5.893.126.159) 2.341.211 378) (19.665.540.997) - (27.899.878.534) Tax expenses Laba (rugi) komprehensif 48.684 877.894 19.015 703 561 37 392.886.404 (56.381.546.476) 48.711.921.383 Comprehensive income (loss)

Aset segmen 1.705 687 941.061 117.897.720.833 663.673.195.209 (542 345.102.797)1.944.913.754.306 Segment assets Liabilitas segmen 523.176.841.193 9.371.242.655 417.463.720.620 (187.684.844.337) 762.326.960.130 Segment liabilitas

43. TRANSAKSI YANG TIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS

43. NON-CASH TRANSACTIONS

Transaksi yang tidak mempengaruhi arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

Non-cash transaction for the year ended December 31, 2014, are as follow :

• Penyertaan saham sebesar Rp45.000.000.000 diperoleh melalui konversi piutang pihak berelasi.

• Investment amounting of Rp45,000,000,000 obtained by due from relatad parties conversion.

• Aset tetap - kendaraan sebesar Rp5.998.198.069 diperoleh melalui utang pembiayaan.

• Fixed assets - vehicles amounting of Rp5,998,198,069 acquired by financing payables.

2014

2013










90

43. TRANSAKSI YANG TIDAK MEMPEN GARUHI ARUS KAS (lanjutan)

43. NON-CASH TRANSACTIONS (continued)

Transaksi yang tidak mempengaruhi arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 adalah sebagai berikut:

Non-cash transaction for the year ended December 31, 2013, are as follow :

• Aset tetap - kendaraan sebesar Rp2.636.970.000 diperoleh melalui utang pembiayaan.

• Fixed assets - vehicles amounting of Rp2,636,970,000 acquired by financing payables.

44. PSAK BARU DAN YANG DISESUAIKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF

44. NEW AND MODIFIED PSAK BUT NOT YET EFFECTIVE

Berikut ini standar baru, revisian, dan interpretasi yang baru-baru ini telah disahkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan berlaku efektif untuk laporan keuangan tahun 2015:

The following new standards, revised standards, and interpretations that were recently issued by Indonesian Financial Accounting Standard Board effective for 2015 financial statements:

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2015:

Effective on or after January 1, 2015:

1. PSAK 1 (revisi 2013), “Penyajian Laporan

Keuangan”. 2. PSAK 4 (revisi 2013), “Laporan Keuangan

Tersendiri”. 3. PSAK 15 (revisi 2013), “Investasi Bersama”. 4. PSAK 24 (revisi 2013,) “Imbalan Kerja”.

5. PSAK 46 (revisi 2014), “Pajak Penghasilan”. 6. PSAK 48 (revisi 2014), “Penurunan Nilai Aset”. 7. PSAK 50 (revisi 2014), “Instrumen Keuangan :

Penyajian”. 8. PSAK 55 (revisi 2014), “Instrumen Keuangan :

Pengakuan dan Pengukuran”. 9. PSAK 60 (revisi 2014), “Instrumen Keuangan :

Pengungkapan”.

1. PSAK 1 (revised 2013) “Presentation of Financial Statements”.

2. PSAK 4 (revised 2013) “Separate Financial Statements”.

3. PSAK 15 (revised 2013) “Investments in Associates and Joint Venture”.

4. PSAK 24 (revised 2013) “Employees’ Benefits”.

5. PSAK 46 (revised 2014), “Income Tax”. 6. PSAK 48 (revised 2014), “Impairment of

Assets”. 7. PSAK 50 (revised 2014), “Financial

Instrument: Presentation”. 8. PSAK 55 (revised 2014), “Financial

Instrument: Recognition and Measurement”. 9. PSAK 60 (revised 2014), “Financial

Instrument: Disclosure”. 10. ISAK 26 (revisi 2014), “Penilaian Kembali

Derivatif Melekat”. 11. PSAK 65 “Laporan Keuangan Konsolidasi”. 12. PSAK 66 “Pengaturan Bersama”. 13. PSAK 67 “Pengungkapan Kepentingan dalam

Entitas Lain“. 14. PSAK 68 “Pengukuran Nilai Wajar”.

10. ISAK 26 (revised 2014), “Reassessment of Embedded Derivatives”.

11. PSAK 65 “Consolidated Financial Statements”.

12. PSAK 66 ”Joint Arrangement”. 13. PSAK 67 ”Disclosure of Interest in Other

Entities”. 14. PSAK 68 “Fair Value Measurement”.

Pencabutan standar berikut ini penerapannya disyaratkan untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2015:

Revocation of the following standard is mandatory for the financial year beginning January 1, 2015:

- ISAK 7 “ Entitas Bertujuan Khusus“. - ISAK 7 “Special Purpose Entities“. - ISAK 12 “ Pengendalian Bersama Entitas :

Kontribusi Aset Non-Moneter oleh Venturer“. - ISAK 12 “Jointly Controlled Entities: Non-

Monetary Contribution by Venturers”.

Manajemen Grup sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampak dari standar-standar tersebut terhadap laporan keuangan konsolidasian Grup.

The Group’s management is currently evaluating and has not determined yet the effect of these standards on their consolidated financial statements.

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK/ AND...

Documents

Transcript of PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK/ AND...