PROSEDUR PENERBITAN EMISI

Perusahaan yang akan menerbitkan emisi haruslah telah memenuhi berbagai persyaratan

yang ditentukan berdasarkan ketentuan

Tahapan-tahapan yg dilalui adalah :

1. TAHAPAN EMISI

Tahap persiapan yaitu dimulai dengan RUPS yg membahas mengenai :

Tujuan mencari modal di Pasar Modal

Jenis modal yg diinginkan

Jumlah modal yg dibutuhkan

Penyampaian Letter of Intent

Hasil RUPS dibuat surat dan disampaikan ke BAPEPAM dg maksud untuk

menerbitkan efek di Pasar Modal

Letter of Intent meliputi :

Pernyataan untuk emisi

Jenis dan nominal efek

Waktu emisi, tujuan penggunaan dana

Data perusahaan dan Bank, Akuntan dll

Kemudian menyampaikan pendaftaran ke BAPEPAM

- Evaluasi oleh BAPEPAM

Setelah diterima oleh BAPEPAM akan dilakukan evaluasi atas

kelengkapan data yg diperlukan

- Dengar pendapat terbuka

Debat terbuka dihadiri oleh BAPEPAM, Emiten dan Lembaga-Lembaga

lain terkait. Tujuan debat adalah untuk memperoleh infromasi langsung

dari yg akan menerbitkan emisi.

- Persyaratan Emisi

Setelah semua persyaratan telah dipenuhi BAPEPAM memberikan ijin

registrasi, kemudian Emiten harus listing di Bursa Efek paling lambat 90

hari setelah ijin diberikan.

PASAR PERDANA

Penawaran efek setelah pemberian ijin sampai dengan pencatatan di Bursa

Efek disebut Pasar Perdana (Primary Market)

TAHAPAN DALAM PASAR PERDANA

1. PENGUMUMAN dan pendistribusian prospectus kpd calon investor

untuk mengetahui maksud emiten

2. MASA PENAWARAN

Masa penawaran minimum 3 hari setelah penyampaian prospectus,

calon investor yg ingin memesan dilakukan pada saat tsb dg cara

mengisi formulir

3. MASA PENJATAHAN

Dalam penerbitan efek ini khususnya pada obligasi dalam

prospektusnya sudah dicantumkan berapa jumlah nominalnya. Bila yg

dipesan oleh calon investor melebihi rencana emisi disebut OVER

SUBSCRIBE dan bila dibawah rencana emisi disebut UNDER

SUBSCRIBE

4. MASA PENGEMBALIAN

Apabila pesanan tidak dapat dipenuhi maka harus dikembalikan kpd

investor

5. PENYERAHAN EFEK

Investor yg telah memperoleh kepastian atas pesananya akan

menerima efek sesuai jadwal yg telah diberitahukan sebelumnya

6. PENCATATAN DI BURSA

Setelah proses penerbitan selesai maka efek akan dicatatkan di Bursa

Efek, dan sejak saat itu resmi bisa diperdagangkan di bursa

7. PASAR SECUNDER (SECONDARY MARKET)

Pasar sekunder dimulai sejak efek dicatatkan di bursa. Sejak saat itu

transaksi jual beli efek dapat dilakukan. Seperti diketahui bahwa harga

efek pada Pasar Perdana biasanya pada harga PAR (100%). Setelah di

Pasar Bursa harga akan sangat tergantung dari penawaran dan

permintaan. Bila penawaran lebih besar dari permintaan maka harga

lebih rendah dari PAR, demikian sebaliknya. Bagi para Pialang

kondisi tsb dimanfaatkan untuk memperoleh keuntungan.