Prioritas dalam Pendanaan untuk

Mendukung Pembangunan

Infrastruktur

Bali, Oktober 2018

Lingkungan Bisnis di Industri Jalan Tol yang Kondusif

2

Pembebasan Lahan Proyek LayakSecara Komersial

Untuk memastikan suatu proyek memilikitingkat pengembalian (return) yangmenarik bagi investor, Pemerintahmenawarkan beberapa skema.

Contohnya yaitu skema Viability GapFunding (VGF), dimana proyek yangmemiliki IRR rendah sebagiankonstruksinya dibiayai dengan APBN.

Sejak Undang-undang Pengadaan Tanahdiimplementasikan penuh pada 2016,perkembangan pembebasan lahanmeningkat signifikan.

Hal tersebut juga didukung dengan adanyaperubahan dasar harga sesuai dengan hargapasar dan kepastian mekanisme pembebasanlahan. Berdasarkan Undang-undang tersebut,Pemerintah bertanggung jawab atas prosesdan pembayaran pembebasan lahan.

100%Transaksi Non Tunai

Transaksi pembayaran menjadi lebihcepat sehingga mengurangi kepadatanlalu lintas. Selain itu terdapat efisiensipada biaya pengumpulan pendapatan tol,seperti biaya penyediaan uangkembalian, biaya distribusi uangpendapatan dan biaya keamanan.

Proyek StrategisNasional (PSN)

KepastianKenaikan Tarif

Sesuai dengan Undang-undang Jalan, tariftol akan disesuaikan setiap dua tahun,sesuai dengan perhitungan inflasiregional.

Konsesi jalan tol memiliki jangka waktuselama 35 hingga 50 tahun, yangditentukan sesuai dengan karakteristikproyek, biaya investasi dan lokasi proyek.

KontrakJangka Panjang

Seluruh ruas tol baru Jasa Margamerupakan bagian dari Proyek StrategisNasional (PSN), dimana dalam prosespembangunannya akan dimonitor langsungoleh Pemerintah untuk mempercepatproses pembangunan infrastruktur.

PRIVATE & CONFIDENTIAL

PRIVATE & CONFIDENTIAL3

Beroperasi 2018 Beroperasi 2019/20 Beroperasi 2022

Medan - Kualanamu – Tebingtinggi (61,7 km) Balikpapan – Samarinda (99,4 km)

Manado – Bitung (39,9 km)

Bogor Outer Ring Road (11,0 km)Cengkareng – Kunciran (14,2 km)Kunciran – Serpong (11,2 km)

Jakarta - Cikampek II Elevated (36,4 km) Jakarta - Cikampek II South (64,0 km)

Solo – Ngawi (90,1 km)Semarang – Batang (75,0 km)

Investasi Jasa Marga

Serpong – Cinere (10,1 km)Ngawi – Kertosono (87,0 km)Pandaan – Malang (37,6 km)Gempol – Pasuruan (34,2 km)Probolinggo – Banyuwangi (172,9 km)

208,7 km** 283,0 km 236,9 km

Timeline Proyek

Total Konsesi Jalan Tol1.527 km787,5 km Akumulasi Jalan Tol Beroperasi *

*data per September 2018**Sisa Panjang Jalan yang akan mulai beroperasi tahun 2018

PRIVATE & CONFIDENTIAL

727 674 739 846 918 1,0141,275

1,5321,797

2,2702,618

3,3193,631

4,2834,809

5,499 5,7026,288

6,5457,097

7,546

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

Pendapatan Tol (dalam miliar Rupiah)

4

13Mature

Toll Roads

Resilient Industry

Hak Konsesi Jangka Panjang

▪ Telah beroperasi dan menghasilkan Pendapatan Tol selama 40 tahun.▪ Pendapatan Tol stabil di tengah beberapa kondisi ekonomi.

▪ Hak Konsesi 13 ruas hingga tahun 2044.▪ Penyesuaian tarif setiap 2 tahun sesuai dengan inflasi regional

Kondisi Keuangan yang Kuat pada Level Induk

▪ Interest Coverage Ratio (ICR) pada level induk masih tinggi.

2016 2017 1H2018

ICR 5,77x 5,54x 4,84x

1. Cawang-Tomang-Pluit2. Jakarta Inner Ring Road3. Prof. Dr. Ir. Sedyatmo (Airport)4. Purbaleunyi5. Jakarta-Cikampek6. Palikanci7. Jagorawi8. Surabaya-Gempol9. Semarang10. Jakarta Outer Ring Road11. Ulujami-Pondok Aren12. Jakarta-Tangerang13. Belmera

Fundamental yang Kuat untuk Penambahan Investasi

PRIVATE & CONFIDENTIAL5

Produk Alternatif Pendanaan

Tahun

Masa Konstruksi Negative Period Mature Period

▪ Contractors Pre Financing (CPF)

▪ Pinjaman Bank▪ Zero Coupon

Bond*

▪ Reksa Dana Ekuitas▪ Divestment/Partial

Divestment▪ Step Up Coupon Bond*▪ Structured Project Bond

kombinasi dengan kredituruntuk pemenuhankebutuhan selamanegative cash flow*

▪ Sekuritisasi Hak Atas Pendapatan Tol▪ Structured Project Bond dengan pembayaran pokok beberapa

tahap (tranche) sesuai dengan kemampuan arus kas proyek▪ Placement/IPO*

Rp

Masa Konstruksi

Cash FlowNegatif Pembayaran Bunga dan

Pokok

EBITDA

*Potensi penerbitan selanjutnya

6

Membuat struktur produk yang sesuai dengan kondisi pasar dan keinginan investor.

Komitmen yang kuat dari Jasa Marga sebagai Induk (Holding) dengan sumberpendapatan yang kuat dari ruas-ruas jalan tol yang telah mature.

Dukungan yang Kuat dari Jasa Marga sebagai Induk

Feedback dari Investor

Melakukan Non-Deal Roadshow sebelum penerbitan untuk memperoleh feedback dariinvestor potensial dan pihak-pihak terkait.

Kolaborasi yang Solid dengan Pihak-pihak terkait

Dukungan yang kuat dan koordinasi yang baik dengan regulator, bank, dan pihak-pihakterkait yang terlibat dalam pendanaan.

Faktor Utama dalam Penerbitan Alternatif Pendanaan

Kesesuaian antara Kebutuhan Proyek dengan Kebutuhan Investor

PRIVATE & CONFIDENTIAL

7

Nilai Penerbitan Rp2.000.000.000.000

Tenor 5 tahun

Rating idAAA(sf) oleh Pefindo

Sekuritisasi Hak Atas Pendapatan Tol Project Bond PT Marga Lingkar Jakarta

• Memperkuat struktur permodalan denganpembiayaan non-hutang

• Sumber pendanaan dari pendapatan tol yang akandatang.

Manfaat

Struktur

Nilai Penerbitan Rp1.500.000.000.000

Tenor 3, 5, 7, 10, 12 tahun (lima seri/tranche)

Rating idAAA(sf) oleh Pefindo

• Struktur pembayaran bunga dan pokok disesuaikandengan kemampuan arus kas proyek

• Mengurangi risiko fluktuasi tingkat suku bunga

Manfaat

Struktur

Alokasi Investor Alokasi Investor

106 Akun

Bank35%

Non Bank23%

Asuransi21%

Dana Pensiun15%

Manajer Investasi4%

Individu2%

Asuransi; 29,00%

Dana Pensiun; 24,80%

Perusahaan; 18,90%

Sekuritas; 12,00%

Bank; 9,00%

Manajer Investasi dan Lainnya; 6,30%

87 Akun

Produk Alternatif Pendanaan

PRIVATE & CONFIDENTIAL

PRIVATE & CONFIDENTIAL

Alokasi InvestorTahap 1*

8

• Memperoleh basis investor baru dari luar negeri• Utang luar negeri tanpa risiko nilai tukar rupiah

Nilai Penerbitan Hingga Rp3.000.000.000.000

Tenor 5 tahun

• Dekonsolidasi anak Perusahaan dalam masa ramp upuntuk memperkuat struktur permodalan Jasa Margadan menjaga profitabilitas

Nilai Penerbitan Rp4.000.000.000.000

Tenor 3 tahun

RatingBaa2 (stable) oleh Moody’sBB+ (stable) oleh S&P

Financial Management

83,45%

Bank9,70%

Public6,50%

Others0,35%

66 Akun

Pension Fund

89,49%

Fund Manager

0,96%

Insurance9,55%

Manfaat

Struktur

Manfaat

Struktur

Komodo Bond RDPT (Reksa Dana Penyertaan Terbatas)

10 Akun

*Transaksi Tahap I selesai pada Juli 2018.Saat ini Jasa Marga sedang melaksanakan Tahap II

Alokasi Investor

Produk Alternatif Pendanaan

9

By attending this presentation, you are agreeing to be bound by the restrictions set out below. Any failure to comply with these restrictionsmay constitute a violation of applicable laws.

The information and opinions contained in this presentation are intended solely for your personal reference and are strictly confidential.The information and opinions contained in this presentation have not been independently verified, and no representation or warranty,expressed or implied, is made as to, and no reliance should be placed on the fairness, accuracy, completeness or correctness of, theinformation or opinions contained herein. It is not the intention to provide, and you may not rely on this presentation as providing, acomplete or comprehensive analysis of the condition (financial or other), earnings, business affairs, business prospects, properties orresults of operations of the company or its subsidiaries. The information and opinions contained in this presentation are provided as atthe date of this presentation and are subject to change without notice. Neither the company (including any of its affiliates, advisors andrepresentatives) nor the underwriters (including any of their respective affiliates, advisors or representatives) shall have anyresponsibility or liability whatsoever (in negligence or otherwise) for the accuracy or completeness of, or any errors or omissions in, anyinformation or opinions contained herein nor for any loss howsoever arising from any use of this presentation.

In addition, the information contained in this presentation contains projections and forward-looking statements that reflect thecompany's current views with respect to future events and financial performance. These views are based on a number of estimates andcurrent assumptions which are subject to business, economic and competitive uncertainties and contingencies as well as various risksand these may change over time and in many cases are outside the control of the company and its directors. No assurance can be giventhat future events will occur, that projections will be achieved, or that the company's assumptions are correct. Actual results may differmaterially from those forecast and projected.

This presentation is not and does not constitute or form part of any offer, invitation or recommendation to purchase or subscribe for anysecurities and no part of it shall form the basis of or be relied upon in connection with any contract, commitment or investment decisionin relation thereto. This presentation may not be used or relied upon by any other party, or for any other purpose, and may not bereproduced, disseminated or quoted without the prior written consent of the company.Any investment in any securities issued by the company or its affiliates should be made solely on the basis of the final offer documentissued in respect of such securities.

Relaying copies of this presentation to other persons in your company or elsewhere is prohibited.

Disclaimer

Terima kasih

PT Jasa Marga (Persero) Tbk.Plaza Tol Taman Mini Indonesia Indah

Jakarta 13550 - IndonesiaPhone. +62 21-8413526, 8413630

Fax. +62 21-8401533, 8413540Email. Investor.relations@jasamarga.co.idEmail. corporatefinance@jasamarga.co.id

www.jasamarga.com