Prakiraan dan Perencanaan Keuangan - Official Site of...

PrakiraanPrakiraan dandanPerencanaanPerencanaan KeuanganKeuangan

•• ArusArus KasKas DalamDalam PerusahaanPerusahaan•• AnalisisAnalisis SumberSumber dandan PenggunaanPenggunaan DanaDana•• PerencanaanPerencanaan KeuanganKeuangan•• PerencanaanPerencanaan KeuanganKeuangan dandan PerencanaanPerencanaan StrategisStrategis

ArusArus KasKas DalamDalam PerusahaanPerusahaan

Kas merupakan arus kas yang terjadikarena kegiatan operasi perusahaan.

Beberapa arus kas ada yang mempengaruhi Laba-Rugi, beberapamempengaruhi Neraca.

10/23/2015 Halaman 2Dasar Manajemen Keuangan

KAS

HutangModal Sendiri

PiutangDagang

Biaya Gaji danBiaya-Biaya Lain

AktivaTetap

BahanMentah

HutangDagang

PersediaanBarang Jadi

Barang DalamProses

Pembayaran Pembelian

Pem

baya

ran

Gaj

idan

Bia

ya

Biaya Tenaga Kerja

Penjualan Kredit

Biaya Adm danPenjualan

Penjualan TunaiPengumpulan

Pembelian AktivaTetap

PenjualanAktiva Tetap

Penyusutan

Investasi

Deviden*

Pinjaman

Pembayaran Pinjaman

* Termasuk pembelian kembali saham

Gambar AArus Kas Perusahaan Manufaktur

10/23/2015 Halaman 3

AnalisisAnalisis SumberSumber dandan PenggunaanPenggunaan DanaDana

• Sumber dana, berasal:1. Penurunan aktiva bersih, kecuali aktiva

tetap dan kas2. Penurunan bruto aktiva tetap3. Kenaikan bersih kewajiban dan hutang4. Penambahan modal sendiri5. Dana yang diperoleh dari operasi

10/23/2015 Dasar Manajemen Keuangan 4

AnalisisAnalisis SumberSumber dandan PenggunaanPenggunaan DanaDana

• Penggunaan dana, sebagai:1. Kenaikan bersih aktiva, kecuali aktiva

tetap dan kas2. Penambahan bruto aktiva tetap3. Penurunan kewajiban dan hutang4. Pengurangan modal sendiri5. Pembayaran deviden


AnalisisAnalisis sumbersumber dandan penggunaanpenggunaan danadanaPT. “ABC” 20XX (PT. “ABC” 20XX (dalamdalam jutaanjutaan rupiah)rupiah)

Sumber dana:(1)Laba setelah pajak Rp. 166(2)Penyusutan Rp. 50

Dana dari hasil operasi Rp. 216(3)Berkurangnya persediaan Rp. 5(4)Bertambahnya hutang pajak Rp. 2

Jumlah sumber dana Rp. 223



Penggunaan dana:(1)Pembayaran deviden Rp. 87(2)Penambahan sekuritas Rp. 5(3)Penambahan piutang Rp. 6(4)Pengurangan hutang dagang Rp. 2(5)Pengurangan hutang wesel Rp. 20(6)Pengurangan hutang j. pnj Rp. 100

Jumlah penggunaan dana Rp. 220Penambahan dana Rp. 3


Sumber modal kerja:(1)Laba setelah pajak Rp. 166(2)Penyusutan Rp. 50

Modal kerja dari hasil operasi Rp. 216Penggunaan modal kerja:(1)Pembayaran dividen Rp. 87(2)Pengurangan hutang j. panjang Rp. 100

Jml penggunaan modal kerja Rp. 187Penambahan modal kerja Rp. 29JUMLAH Rp.216



PerencanaanPerencanaan KeuanganKeuangan

1. Perencanaan keuangan jangkapanjang: Model persentase penjualan.

o Identifikasi rekening-rekening yang berubah apabila penjualan berubah.

o Kebijakan keuangan yang dianut olehperusahaan.

Model-model lain.o Hubungan antara suatu aktiva (persediaan)

terhadap penjualan


Kritik terhadap metode persentasepenjualan, bahwa rekening berubah secaraproporsional dengan peningkatan penjualan.

Hubungan antara suatu aktiva (misal: persediaan) dengan penjualan:

Y = 20 + 0,04X

Y, adalah nilai persediaan dan X, adalahpenjualan.


Apabila penjualan diperkirakan sebesar Rp. 100 juta, maka persediaan seharusnyadalah Rp. 24 juta)

PerencanaanPerencanaan KeuanganKeuangan

2. Perencanaan keuangan jangka pendek:

Tujuan utamanya: Menjaga likuditasperusahaan.

Anggaran kas, merupakan taksirantentang kas masuk dan kas keluar padaperiode tertentu


IlustrasiIlustrasi model model persentasepersentase penjualanpenjualandengandengan dataPTdataPT. “ABC” . “ABC” tahuntahun 20XX20XX1. Semua aktiva meningkat secara proporsional dengan penjualan.2. Aktiva tetap akan meningkat sebesar Rp. 200 juta.3. Penyusutan aktiva tetap lama sebesar Rp. 50 juta dan aktiva

tetap baru Rp. 20 juta.4. Rekening-rekening kewajiban lancar (tidak termasuk hutang

bank) meningkat secara proporsional dengan peningkatanpenjualan.

5. Kalau perusahaan menggunakan hutang tambahan, bunga yang ditanggung adalah 17,5% per tahun, sama seperti rata-rata bunga untuk hutang bank yang lama dan hutang jangkapanjang.

6. Perusahaan akan membagikan dividen sebesar 50% dari labasetelah pajak.

7. Perusahaan tidak akan menambah setoran modal sendiri.8. Profit margin tahun 20XX+1 diperkirakan sama dengan tahun

20XX.9. Dana ektern akan ditarik dalam bentuk hutang.10. Tarif pajak penghasilan sebesar 32%.


NeracaNeraca PT. “ABC”, PT. “ABC”, dalamdalam peresentaseperesentasepenjualanpenjualan

Kas 1,1Sekuritas 0,7Piutang 8,0Persediaan 5,1Aktiva tetap na


Hutang dagang 4,0Hutang wesel 0,9Hutang pajak 1,5Hutang bank naHutang j. pnjng naModal sendiri na

na = not applicable

Model Model untukuntuk menaksirmenaksir labalaba setelahsetelah pajakpajak20XX+120XX+1

Laba operasi Rp. 375 (13,64% x Rp. 2,750)

Bunga 0,175 (220 + D)Laba sebelum pajak 375 – [0,175(220 + D)]Pajak 0,32 [375 – {0,175(220 + D)}]Laba setelah pajak 0,68 [375 – (0,175(220 + D)0]


Sumber dana berasal dari:(1) Laba yang ditahan,(2) Penyusutan,(3) Penambahan hutang

LaporanLaporan rugirugi labalaba proformaproforma PT. “ABC” PT. “ABC” 20XX+1 (20XX+1 (dalamdalam jutaanjutaan))

Laba operasi Rp. 375Bunga Rp. 50,10 0,175(220 + 66,28)

Laba sebelum pajak Rp. 324,90Pajak Rp. 103,97Laba setelah pajak Rp. 220,93


Nilai buku aktiva tetap lama Rp. 550Penyusutan aktiva tetap lamaRp. 50 Rp.500

Nilai buku aktiva tetap baru Rp. 200Penyusutan aktiva tetap baru Rp. 20 Rp.180Nilai buku aktiva tetap (net) Rp.680

NeracaNeraca proformaproforma PT. “ABC” PT. “ABC” akhirakhir20XX+1 (20XX+1 (dalamdalam jutaanjutaan rupiah)rupiah)

Kas 31,25Sekuritas 18,75Piutang 220,00Persediaan 140,00Aktiva tetap 680,00(net)

Jumlah aktiva 1.090,00

Hutang dagang 111,25Hutang wesel 25,00Hutang pajak 40,00Hutang bank 120,00Hutang bank baru 66,28Modal sendiri 517,00Laba yang ditahan 110,47

Jumlah kewajiban& Modal Sendiri 1.090,00


PerencanaanPerencanaan keuangankeuangan jangkajangka pendekpendek

1. Taksiran dan realisasi penjualan sebagai berikut:Bulan Realisasi TaksiranSept 20XX Rp. 120 juta Rp. 115 jutaOkt - Rp. 150 jutaNop - Rp. 180 jutaDes - Rp. 160 juta

2. Pembelian barang dagangan dengan harga pokok 80%, dilakukan satu bulan sebelum taksiran penjualan.

3. Pembelian barang dagangan dilakukan secara kredit danpembayarannya dilakukan satu bulan kemudian.

4. Gaji dibayar setiap bulan sebesar Rp. 15 juta.


5. Penyusutan per bulan dibebankan Rp. 10 juta.6. Pada akhir Desember dibayar bunga pinjaman

sebesar Rp.10 juta. Bunga ini adalah untukperiode Oktober s/d Desember.

7. Saldo akhir bulan September (awal oktober) sebesar Rp. 20 juta. Jumlah ini merupakanjumlah yang minimal harus dipertahankan.

8. Kalau saldo kas melebihi kas minimal, kelebihannya akan dipergunakan untukmengangsur hutang dan bila kurang akanmenambah hutang.


AnggaranAnggaran kaskas PT. “XYZ” PT. “XYZ” bulanbulan OktoberOktober s/d s/d DesemberDesember 20XX (20XX (lanjutanlanjutan))

Sept Okt Nop Des Jan1. Penjualan2. 30% tunai3. 70% dibayar satu bulan

kemudian4. Jumlah penerimaan kas5. Pembelian barang

dagangan (80% daripenjualan bulan yad)

6. Pembayaran pembelian7. Gaji8. Pembayaran bunga9. Jumlah pengeluaran kas10.Surplus (defisit)--------------------------------

Rp.12036

--------

Rp.15045

84Rp.129

Rp.120120

15-

Rp.135( 6)--------

Rp.18054

105Rp.159

Rp.144144

15-

Rp.1590

--------

Rp.22066

126Rp.192

Rp.176176

15-

Rp.201( 9)--------

Rp.16048

154Rp.202

Rp.128

--------


AnggaranAnggaran kaskas PT. “XYZ” PT. “XYZ” bulanbulan OktoberOktober s/d s/d DesemberDesember 20XX20XX

Sept Okt Nop Des Jan11. Saldo kas awal bulan12. Surplus (defisit)13. Saldo tanpa pinjaman14. Saldo kas minimal15. Pinjam (melunasi)

(14-13)16. Saldo kas awal bulan

(13+15)17. Saldo pinjam kumulatif

Rp. 20( 6)

1420

6

206

Rp. 200

2020

0

206

Rp. 20( 9)

1120

9

2015


LaporanLaporan LabaLaba RugiRugi ProformaProforma PT. “XYZ”, PT. “XYZ”, OktoberOktober s/d s/d DesemberDesember 20XX (20XX (dalamdalam jutaanjutaan))

Penjualan Rp.550,0Harga Pokok (80%) Rp.440,0Laba Bruto 110,0Gaji Rp. 45,0Penyusutan 30,0 Rp. 75,0Laba Operasi Rp. 35,0 Bunga 10,0Laba Sebelum Pajak Rp. 25,0


NeracaNeraca PT. “XYZ” PT. “XYZ” padapada akhirakhir September September 20XX (20XX (dalamdalam jutaanjutaan))

Kas 20,0Piutang 84,0Persediaan 50,0Aktiva tetap (net) 600,0Jumlah aktiva 754,0

Hutang dagang 150,0Hutang bank 200,0Modal sendiri 404,0

-Jumlah kewajiban& Modal Sendiri 754,0


NeracaNeraca ProformaProforma PT. “XYZ” PT. “XYZ” akhirakhirDesemberDesember 20XX (20XX (dalamdalam jutaanjutaan rupiah)rupiah)

Kas Rp. 20Piutang 154Persediaan 58Aktiva tetap (net) 570Jumlah Rp.802

Hutang dagang Rp.158Hutang bank 215Modal sendiri 429

-Jumlah Rp.802


PerencanaanPerencanaan KeuanganKeuangan dandanPerencanaanPerencanaan StrategisStrategis

Perencanaan strategis, merupakanupaya yang dilakukan secara sadaruntuk mempengaruhi posisiperusahaan dalam persaingan.


StrategiStrategi PengembanganPengembangan Usaha:Usaha:

1. Pertumbuhan agresif, perusahaanmeningkatkan pangsa pasar sehinggamemerlukan dana yang besar.

2. Pertumbuhan moderat, pertumbuhanpenjualan didorong oleh laju permintaanindustri, perusahaan menggunakan danahasil operasi (dana intern).

3. Memperkecil bisnis yang dilakukan. tahapproduksi maturity, keputusan perusahaanuntuk menambah atau beralih ke bisnislain.


LatihanLatihan soalsoal::1. Dengan menggunakan metode persentase

penjualan, buatlah laporan laba rugi proformauntuk PT. “ABC” . Proyeksi penjualan untuktahun depan adalah Rp. 4.000juta. Hargapokok barang yang dijual sebesar 70% daripenjualan, biaya administrasi sebesar Rp. 500juta dan beban penyusutan Rp. 300juta. Biaya bunga sebesar Rp. 50 juta danpenghasilan dipajaki dengan tarif 35%. Perusahaan merencanakan untuk merenovasikantornya dengan biaya sebesar Rp. 200juta dan melunasi hutang wesel sebesar Rp. 150juta. Akhirnya, biaya penjualan sebesar5% dari penjualan.


LatihanLatihan soalsoal::2. Seorang analis keuangan memproyeksikan

laba setelah pajak perusahaan pada tahundepan akan sebesar Rp. 6.500juta. Denganjumlah lembar saham sebanyak 10 jutalembar maka EPS diperkirakan akanmencapai Rp. 650. saat ini harga sahammencapai Rp. 7.500 per lembar, denganPER sebesar 13X. Karena itu analistersebut memperkirakan bahwa tahundepan harga saham akan mencapai Rp. 8.450 per lembar. Benarkah pemikir analistersebut? Jelaskan jawaban saudara.


Kasus: KINERJA KEUANGAN1. Apakah pengaruh penggantian mesin

baru terhadap rentabilitas ekonomi?2. Bagaimanakah pengaruh rentabilitas

ekonomi terhadap kinerja keuangan? 3. Apakah pengaruh pembebanan

penyusutan, pajak terhadappencapaian laba?

4. Apakah argumentasi analitis yang dikemukakan manajer keuangantentang rencana penggantian mesinbaru?


Prakiraan dan Perencanaan Keuangan - Official Site of...

Documents

Transcript of Prakiraan dan Perencanaan Keuangan - Official Site of...