Modul ke:

Fakultas

Program Studi

Ekonomi dan Bisnis

Akuntansi

YANANTO MIHADI PUTRA, S.E., M.Si.

Manajemen Keuangan

Perencanaan Keuangan Perusahaan dan Manajemen Modal Kerja

www.mercubuana.ac.id

Abstrak• Dalam modul ini dibahas mengenai modal kerja, strategi mengelolanya, siklus operasi, siklus konversi kas dan mengelola aktiva lancar

Kompetensi

• Mampu memahami keterkaitan antara modal kerja, aktiva lancar,profitabilitas dan risiko serta mengerti strategi mengelola modal kerja.

Pendahuluan

Aspek Manajemen Modal kerja:• Sebahagian besar waktu manajer tersita untuk kegiatan yang berhubungan dengan  modal kerja.

• Manajemen modal kerja sangat penting bagi perusahaan yang kecil. Walaupun perusahaan ini dapat mengurangi investasi pada aktiva tetap dengan cara leasing, tetapi perusahaan tidak dapat menghindari kebutuhan akan kas, piutang dan pesediaan.

• Adanya hubungan langsung antara pertumbuhan penjualan dengan kebutuhan untuk membiayai aktiva lancar. 

PENGERTIAN MODAL KERJA

• James C Van Harne (1997) dalam Yudhistira (2008), menyatakan, bahwa “Modal kerja bersih adalah aktiva lancar dikurangi kewajiban lancar, dan modal kerja kotor adalah investasi perusahaan dalam aktiva lancar seperti kas, piutang dan persediaan”

• J. Fred Weston Eugene F. Brigham (1991) dalam Yudhistira (2008), menyatakan bahwa “Modal kerja adalah investasi perusahaan dalam harta jangka pendek yaitu kas, surat berharga jangka pendek, piutang dan persediaan”.

• Modal kerja adalah kekayaan atau aktiva yang diperlukan perusahaan untuk menyelenggarakan kegiatan sehari‐hari yang selalu berputar‐putar dalam periode tertentu (Indriyo,1992).

• Sedangkan menurut Bambang Riyanto (1995) modal kerja adalah investasi perusahaan dalam harta jangka pendek yaitu kas, surat berharga jangka pendek, piutang, persediaan. Modal kerja kotor adalah harta lancar total dari perusahaan, dan modal kerja bersih adalah harta lancar dikurangi utang lancar.

KONSEP MODAL KERJA

• Konsep kuantitatif• Konsep kualitatif• Konsep fungsional

Konsep kuantitatif

• Konsep ini menitikberatkan pada kuantitas dana yang tertanam dalam  unsur‐unsur  aktiva lancar, aktiva ini merupakan aktiva sekali berputar kembali dalam bentuk semula atau dana yang tertanam dalam aktiva akan dapat bebas lagi dalam jangka pendek. Jadi menurut konsep ini adalah keseluruhan jumlah aktiva lancar. Dalam pengertian ini modal kerja sering disebut modal kerja bruto atau gross working capital.

Konsep kualitatif

• Pada pengertian ini konsep modal kerja dikaitkan dengan besarnya jumlah hutang lancar atau hutang yang segera harus dibayar. Jadi modal kerja menurut konsep ini adalah sebagian aktiva lancar yang benar‐benar dapat digunakan untuk membiayai operasi perusahaan tanpa mengganggu likuiditasnya, yaitu yang merupakan kelebihan aktiva lancar diatas hutang lancarnya.

Konsep fungsional

• Konsep ini menitik beratkan pada fungsi dana dalam menghasilkan pendapatan. Setiap dana yang digunakan dalam perusahaan adalah dimaksudkan untuk menghasilkan pendapatan. Aktiva lancar sebagian merupakan unsur modal kerja, walaupun tidak seluruhnya.

Faktor-faktor yang memperbesar Modal Kerja

• Berkurangnya Aktiva Tetap• Bertambahnya Hutang Jk Panjang• Bertambahnya Modal• Keuntungan yang diperoleh• Bertambahnya penyusutan

Faktor-faktor yang memperkecil Modal Kerja

• Bertambahnya Aktiva Tetap• Berkurangnya Hutang Jk Panjang• Berkurangnyanya Modal• Kerugian yang diderita perusahaan• Pembayaran dividen

Modal kerja permanen (Permanen Working Capital)Merupakan modal kerja yang harus tetap ada pada perusahaan, untuk dapat menjalankan fungsinya atau dengan kata lain modal kerja yang secara terus menerus diperlukan untuk kelancaran usaha. Modal kerja permanen dibedakan atas:• Modal kerja primer (Primary Working Capital) Yaitu jumlah modal kerja minimum yang harus ada pada perusahaan untuk menjamin kontinuitas usahanya.

• Modal kerja normal (Normal Working Capital) Yaitu modal kerja untuk menyelenggarakan luas produksi yang normal.

Modal kerja variable (Variabel Working Capital)Merupakan modal kerja yang jumlahnya berubah‐ubah sesuai dengan perubahan keadaan. Modal kerja variabel dibedakan atas:• Modal kerja musiman (Seasional Working Capital) Yaitu modal 

kerja yang mengalami perubahan karena fluktuasi musim.• Modal kerja siklus (Cyclical Working Capital)Yaitu modal kerja 

yang mengalami perubahan karena perubahan fluktuasi konjungtur.

• Modal kerja darurat (Emergency Working Capital) Yaitu modal kerja yang besarnya berubah‐ubah disebabkan situasi darurat yang diperkirakan akan terjadi atau situasi yang tidak diketahui sebelumnya (Riningsih, 2005).

Terima KasihYANANTO MIHADI PUTRA, S.E., M.Si.