PERAN KARAKTERISTIK DEWAN KOMISARIS, KEPEMILIKAN ... fileiii LEMBAR PENGESAHAN PERAN KARAKTERISTIK...
Transcript of PERAN KARAKTERISTIK DEWAN KOMISARIS, KEPEMILIKAN ... fileiii LEMBAR PENGESAHAN PERAN KARAKTERISTIK...
i
PERAN KARAKTERISTIK DEWAN KOMISARIS, KEPEMILIKAN
MANAJERIAL, DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP
FINANCIAL RISK DISCLOSURE
(Studi Empiris pada Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2012-2016)
TESIS
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Magister
Program Studi Magister Manajemen
Minat Utama:
Manajamen Keuangan
Diajukan Oleh
Muhammad Syafwan Hady
S411508012
PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN
PROGRAM PASCA SARJANA
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2017
ii
LEMBAR PERSETUJUAN
PERAN KARAKTERISTIK DEWAN KOMISARIS, KEPEMILIKAN
MANAJERIAL, DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP
FINANCIAL RISK DISCLOSURE
(Studi Empiris pada Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2012-2016)
Disusun Oleh:
Muhammad Syafwan Hady
S411508012
Telah disetujui Pembimbing
Pada
tanggal: …………………………………….
Pembimbing
Agung Nur Probohudono, S.E., M.Si., Ph.D., Ak., CA
NIP: 19830204 200801 1 003
Mengetahui
Kepala Program Studi Magister Manajemen
Prof. Dr. Asri Laksmi Riani, MS
NIP: 19590130 198601 2 001
iii
LEMBAR PENGESAHAN
PERAN KARAKTERISTIK DEWAN KOMISARIS, KEPEMILIKAN
MANAJERIAL, DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP
FINANCIAL RISK DISCLOSURE
(Studi Empiris pada Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2012-2016)
Disusun Oleh :
Muhammad Syafwan Hady
S411508012
Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji :
Pada tanggal : …………
……..
Jabatan Nama Tanda tangan
Ketua Tim Penguji : Prof. Dr. Asri Laksmi Riani, M.Si ………….....
NIP : 19590130 198601 2 001
Penguji : Dr. Muhammad Cholil, M.M.
NIP : 19520508 198003 1 004
Pembimbing : Agung Nur Probohudono, S.E., M.Si., Ph.D., Ak., CA.
NIP : 19600904 198601 1 001
Mengetahui :
Direktur PPS UNS Kepala Program Studi
Magister Manajemen
Prof. Dr. M. Furqon Hidayatullah, M.Pd. Prof. Dr. Asri Laksmi Riani, M.Si.
NIP. 196007271987021001 NIP. 195901301986012001
iv
PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini saya :
Nama : Muhammad Syafwan Hady
NIM : S411508012
Program Studi : Magister Manajemen
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa tesis yang bejudul “Peran
Karakteristik Dewan Komisaris, Kepemilikan Manajerial, dan Kinerja
Keuangan Terhadap Financial Risk Disclosure (Studi Empiris pada Bank
Umum Syariah di Indonesia Tahun 2012-2016)” adalah benar-benar
merupakan hasil karya saya sendiri. Hal-hal yang bukan karya saya, dalam tesis
ini berupa kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya
cantumkan sumbernya.
Apabila di kemudian hari terbukti pernyataan saya ini tidak benar, maka saya
bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan tesis dan gelar yang saya
peroleh atas tesis tersebut.
Surakarta, Juli 2017
Yang membuat pernyataan
Muhammad Syafwan Hady
NIM: S411508012
v
PRAKATA
Pujisyukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT atas segala karunia-Nya,
sehingga tesis yang berjudul “Peran Karakteristik Dewan Komisaris, Kepemilikan
Manajerial, dan Kinerja Keuangan Terhadap Financial Risk Disclosure (Studi
Empiris pada Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2012-2016) dapat
diselesaikan. Hal tersebut tidak lepas dari dukungan semua pihak sehingga proses
penulisan bisa berjalan sesuai yang direncanakan.
Penulisan tesis ini atas dasar untuk memenuhi persyaratan dalam mencapai
derajat Magister Manajemen Program Studi Magister Manajemen Pasca Sarjana
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Dalam kesempatan ini penulis dengan kerendahan hati dan dengan
kesungguhan jiwa ingin mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak
diantaranya :
1. Prof. Dr. H. Ravik Karsidi. M.S., Rektor Universitas Sebelas Maret
Surakarta
2. Prof. Dr. M. Furqon Hidayatullah, M. Pd, Direktur Program Pasca Sarja
Universitas Sebelas Maret
3. Dr. Hunik Sri Runing, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sebelas Maret Surakarta.
4. Prof. Dr. Asri Laksmi Riani, M.S., selaku Ketua Prodi Magister
Manajemen Universitas Sebelas Maret Surakarta yang telah memberikan
izin dalam peneletian ini.
5. Agung Nur Probohudono, S.E., Ak., M.Si., Ph.D. selaku pembimbing
dan coach yang sabar dan selalu member pencerahan dan ilmu baru
dalam penulisan tesis ini.
vi
6. Bapak/Ibu Dosen Proram Magister Manajemen Universitas Sebelas
Maret Surakarta yang telah bersedia berbagi ilmu, sehingga menambah
wawasan penulis dalam penyusunan tesis ini serta member bekal dalam
menjalani tantangan hidup yang akan datang.
7. Ayah, Ibu, dan saudara-saudara saya yang selalu memberi semangat,
doa, wawasan, dan dukungan dalam penulisan tesis ini.
8. Teman – teman di MM UNS angkatan 2015 yang selalu memberikan
support, dukungan, dan bantuan dalam menjalani proses perkuliahan
serta telah banyak menginspirasi penulis dalam berbagai hal. Mohon
maaf jika ada kata – kata dan sikap yang tidak berkenan di hati, semoga
pertemaan kita langgeng selamanya.
Penulis berharap tesis ini bias memberikan kontribusi dan referensi bagi
ilmu manajemen, khususnya manajemen keuangan.
Surakarta, Juli 2017
Muhammad Syafwan Hady
vii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto:
“Allah SWT tidak akan mengubah nasib suatu kaum, kecuali mereka yang
Mengubahnya sendiri”
(Q.S. Ar- Ra’d: 11).
“Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah
beserta orang-orang yang sabar”.
(Q.S. Al-Baqarah: 153)
“Barang siapa berjalan untuk menuntutilmu, maka Allah akan memudahkan
Baginya jalan ke syurga”
(H. R. Muslim)
Persembahan: Dengan Ridho Allah SWT
Tesis ini saya persembahkan untuk ayah, ibu dan keluarga besar atas
Dukungan selama menjalankan studi.
viii
Peran Karakteristik Dewan Komisaris, Kepemilikan Manajerial, dan
Kinerja Keuangan Terhadap Financial Risk Disclosure
(Studi Empiris pada Bank Umum Syariah di Indonesia Tahun 2012-2016)
Muhammad Syafwan Hady
NIM : S411508012
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Karakteristik Dewan
Komisaris, Kepemilikan Manajerial, dan Kinerja Keuangan Terhadap Financial
Risk Disclosure. Target populasi penelitian adalah bank umum syariah yang
terdaftar dalam direktori perbankan Indonesia tahun 2012-2016. Setelah melewati
tahap purposive sample, maka sampel yang layak digunakan adalah 11 bank
umum syariah di Indonesia.
Pengukuran tingkat financial risk disclosure dalam penelitian ini
menggunakan teknik scoring sesuai penelitian Oorschot (2009). Rata-rata
financial risk disclosure sebesar 0.3345 atau 33,45%. Hasil tersebut
mengindikasikan bahwa tingkat pengungkapan risiko oleh bank umum syariah di
Indonesia masih perlu ditingkatkan mengingat financial risk disclosure
merupakan salah satu pengungkapan wajib sesuai PSAK No.31 (revisi 2000), PBI
Nomor: 5/8/PBI/2003, dan PSAK No. 50 (Revisi 2006).
Berdasarkan hasil analisis regresi menunjukkan bahwa variabel independen
yaitu ukuran dewan komisaris, proporsi dewan komisaris independen, serta
profitabilitas yang direpresentasikan dengan ROA dan ROA dan size sebagai
variabel kontrol masing-masing variabel secara signifikan mempengaruhi variabel
financial risk disclosure. Sedangkan variabel Capital Adequacy Ratio, Financing
to Deposit Ratio, dan Kepemilikan Manajerial tidak mempengaruhi variabel
financial risk disclosure. Sedangkan hasil uji F diketahui bahwa variabel
independen (ROA, ROE, CAR, FDR, UDK, PKI, JRPT, KM, dan SIZE) yang
dimasukkan dalam model regresi secara bersama-sama berpengaruh terhadap
variabel dependen (FRD).
Kata Kunci : Karakteristik Dewan Komisaris, Kepemilikan Manajerial, Kinerja
Keuangan, dan Financial Risk Disclosure
ix
Role of Characteristics of Board of Commissioners, Managerial Ownership,
and Financial Performance to Financial Risk Disclosure
(Empirical Study at Sharia Commercial Bank in Indonesia 2012-2016)
ABSTRACT
The purpose of this study is to examine the effect of Characteristics of
Board of Commissioners, Managerial Ownership, and Financial Performance to
Financial Risk Disclosure. Target population of research is sharia bank which is
registered in Indonesian banking directory year 2012-2016. After passing through
the purposive sample stage, then the appropriate sample to be used is 11 sharia
commercial banks in Indonesia.
Measurement level of financial risk disclosure in this research is using
scoring technique according to Oorschot research (2009). The average financial
risk disclosure is 0.3345 or 33.45%. These results indicate that the level of risk
disclosure by Islamic banks in Indonesia still needs to be improved in view of
financial risk disclosure is one of the mandatory disclosure in accordance with
IAS 31 (revised 2000), PBI No. 5/8 / PBI / 2003, and SFAS No. 50 (Revised
2006).
Based on the results of regression analysis showed that the independent
variable is the size of the board of commissioners, the proportion of independent
board, as well as the profitability is represented by the ROA and ROA and size as
control variables of each variable significantly affect the risk of disclosure of
financial variables. While the variable of Capital Adequacy Ratio, Financing to
Deposit Ratio, and Managerial Ownership do not influence financial risk
disclosure variable. While the F test results known that the independent variable
(ROA, ROE, CAR, FDR, UDK, PKI, JRPT, KM, and SIZE) are included in the
regression model together influence the dependent variable (FRD).
Keywords: Characteristics of Board of Commissioners, Managerial Ownership,
Financial Performance, and Financial Risk Disclosure
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................... iii
PRAKATA ................................................................................................ iv
MOTTO..................................................................................................... vi
ABSTRAK ................................................................................................ vii
ABSTRACT .............................................................................................. viii
DAFTAR ISI ............................................................................................. ix
DAFTAR TABEL ..................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xiii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ........................................................................ 1
B. Perumusan Masalah ............................................................................... 10
C. Tujuan penelitian .................................................................................. 11
D. Manfaat Penelitian ................................................................................ 12
E. Orisinilitas Penelitian............................................................................. 13
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN
A. Landasa Teori ....................................................................................... 15
1. Agency Theory ............................................................................ 16
2. Bank Syariah .............................................................................. 18
2.1 Kelompok Bank Syariah .................................................... 20
2.2 Fungsi Bank Syariah .......................................................... 23
2.3 Produk Penyaluran Dana Bank Syariah .............................. 25
3. Karakteristik Dewan Komisaris ................................................. 29
xi
3.1 Ukuran Dewan Komisaris ................................................... 31
3.2 Proporsi Komisaris Independen ......................................... 31
3.3 Jumlah rapat dewan komisaris ........................................... 32
4. Kepemilikan Manajerial ............................................................ 33
5. Financial Risk Disclosure .......................................................... 35
6. Rasio Profitabilitas .................................................................... 41
7. Capital Adequacy Ratio ............................................................. 43
8. Rasio likuiditas .......................................................................... 44
B. Penelitian Yang Relevan........................................................................ 45
C. Pengembangan Hipotesis ....................................................................... 48
1. Hipotesis ................................................................................... 48
2. Kerangka Berfikir ...................................................................... 53
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Desain Penelitian ............................................................................. 54
B. Populasi dan Sampel ........................................................................ 54
C. Pengumpulan Data ........................................................................... 56
D. Defenisi operasional ........................................................................ 56
1. Variabel independen ................................................................... 56
2. Variabel Dependen ..................................................................... 61
E. Teknik Analisis Data........................................................................ 63
BAB IV ANALISI DATA DAN PEMBAHASAN
A. Analisis Data ................................................................................... 69
1. Hasil Observasi Data .................................................................. 69
2. Statistik Deskriptif ...................................................................... 70
3. Uji asumsi klasik ........................................................................ 80
4. Uji Hipotesis .............................................................................. 84
B. PEMBAHASAN ............................................................................. 87
BAB V PENUTUP
xii
A. Kesimpulan ..................................................................................... 94
B. Implikasi Manajerial ........................................................................ 95
C. Keterbatasan .................................................................................... 96
D. Saran ............................................................................................... 96
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ 97
LAMPIRAN .............................................................................................. 107
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman :
TABEL 1.1 : Daftar Bank Umum Syariah .................................................. 2
TABEL 3.1 : Populasi Bank Umum Syariah .............................................. 55
TABEL 3.2 : Keterangan persamaan regresi berganda ............................... 66
TABEL 4.1 : Sampel.................................................................................. 69
TABEL 4.2 : Descriptive Statistics............................................................. 70
TABEL 4.3 : Skor Financial Risk Disclosure per-item ............................... 72
TABEL 4.4 : Uji Normalitas ...................................................................... 81
TABEL 4.5 : Hasil uji multikolinieritas...................................................... 81
TABEL 4.6 : Hasil Uji autokorelasi ........................................................... 82
TABEL 4.7 : Hasil uji heteroskedastisitas .................................................. 84
TABEL 4.8 : Hasil Uji F ............................................................................ 85
TABEL 4.9 : Hasil Uji t ............................................................................. 86
TABEL 4.10 : Hasil uji R2 ......................................................................... 87
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman :
GAMBAR 2.1 : Struktur organisasi bank umum syariah ............................ 21
GAMBAR 2.2 : Kerangka Berpikir ............................................................ 53
GAMBAR 4.1 : Skor FRD ......................................................................... 78
GAMBAR 4.2 : Skor Jenis Risiko .............................................................. 79
GAMBAR 4.3 : Scatterplots ...................................................................... 83