PENGUJIAN MONDAY EFFECT PADA BURSA EFEK INDONESIA

DAN BURSA EFEK SINGAPURA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Manajemen

Oleh :

HAIKEL ARDINAN

2010210057

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2014

ii

iii

iv

v

HALAMAN MOTTO

SUCCES WITH STUDY NO BECAUSE CLEVERNESS

BUT GET HARD DESIRE

SUKSES BUKAN KARENA KEPINTARAN

TAPI KARENA KEINGINAN YANG KUAT

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Skripsi ini Saya persembahkan untuk orang-orang yang sangat berarti dalam

hidup saya yang selalu mendukung dan membantu saya dalam menyelesaikan

skripsi ini.

Syukur Alhamdulillah saya panjatkan kepada Allah SWT yang senantiasa

memberikan anugerah yang berharga berupa kesehatan, kekuatan, ilmu yang

bermanfaat, kemudahan serta kelancaran sehingga mampu menyelesaikan skripsi

ini. Sholawat serta salam tercurah kepada Nabi Muhammad SAW yang telah

menurunkan ke jalan yang penuh cahaya.Terimakasih untuk semua yang telah

memberikan inspirasi dan motivasi yang positif sehingga skripsi ini dapat

terselesaikan dengan baik.

Dengan ini saya mengucapkan terima kasih banyak kepada:

1. Allah SWT yang telah memberikan jalan dan kekuatan yang maha kuasa

sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik.

2. Teristimewa untuk keluargaku terutama Ayah dan Ibu saya, kakak saya serta

Nenek saya yang telah memberikan kasih sayang, do’a, perhatian, semangat

serta dukungan selama saya saya menyelesaikan studi S1 Manajemen di STIE

Perbanas Surabaya. Semua begitu berarti bagi saya dan menjadi sebuah

motivasi untuk selalu optimis dalam melangkah untuk menuju masa depan

yang lebih baik.

vii

3. Terima kasih kepada ibu Iramani selaku dosen pembimbingku yang

memberikan waktu, tenaga, dan pikiran selama proses bimbingan yang benar –

benar mengarahkan saya selama ini sampai dengan saya lulus.

4. Para dosen S1 Manajemen Keuangan : Bu Irmani, Bu Melliza, Bu Linda, Bu

Sri Lestari, Bu Wiwik, dan Pak Lutfi. Terima kasih atas semua ilmu yang telah

Bapak/Ibu berikan selama ini, semoga ini menjadi bekal yang berharga untuk

masa depan kita nanti.

5. Teman-Temanku S1 Manajemen Keuangan, Pemasaran dan Perbankan

angkatan 2010, terima kasih atas suasana kelas yang mengesankan dan semoga

tetap bias menjaga kekompakan kita. Semoga hari – hari perjuangan kita tidak

terlupakan sampai nanti. Sehingga kita bisa melewati perjalanan skripsi ini

sampai kita dinyatakan “LULUS”.

6. Terima Kasih untuk teman-teman saya yang istimewa sekali dan luar biasa

pengaruhnya kepadasaya yaitu Muhammad Farid, Abdul Hakim Isom,

Jamaludin Nasrulloh, Aditya Zamroni, Fatkor Rochman, Rio Aditya yang

motivasi untuk terus menyelesaikan hingga akhirnya aku mengumpulkan

skripsi dengan tepat waktu.

7. Kepada semua seorang yang sudah memberi semangat, mendukung dan

membantu agar aku cepat lulus dan wisuda.

TERIMAH KASIH SEMUA !!

viii

KATA PENGANTAR

Segala puji syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas berkat,

rahmat dan ridhonya, sehingga penulis dapat menyelasaikan skripsi ini dengan

judul “Pengujian Monday Effect Pada Bursa Efek Indonesia Dan Bursa Efek

Singapura.”.

Dalam penulisan ini tentu tidak dapat terselesaikan tanpa adanya bantuan

dan dukungan dari berbagai pihak yang telah banyak membantu. Untuk itu penulis

ingin menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Ibu Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani, M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah

banyak meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga untuk memberikan bimbingan

serta pengarahan kepada penulis sehingga dapat terselesainya skripsi ini.

2. Ibu Mellyza Silvy S.E.,M.Si. Selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen

STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Prof. Dr. Dra Tatik Suryani, Psi, M.M. Selaku Ketua STIE Perbanas

Surabaya.

4. Ibu Dr. Dra. Ec. Sri Haryati, M.M. selaku Dosen Wali yang selalu

mengarahkan dan membantu selama proses masa studi.

5. Bapak/Ibu dosen penguji yang telah memberikan tambahan atas kekurangan

kekurangan yang ada dalam skripsi ini.

6. Bapak/Ibu dosen STIE Perbanas yang telah mengajar dan banyak memberikan

ilmu kepada penulis selama menjadi mahasiswa di STIE Perbanas Surabaya.

ix

7. Seluruh staff akademik, staff perpustakaan dan seluruh karyawan STIE

Perbanas Surabaya, serta semua pihak yang telah membantu baik secara

langsung maupun tidak langsung.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari bahwa masih banyak

kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya saran maupun kritik

yang membangun dari semua pihak untuk memperbaiki skripsi ini. Semoga

skripsi ini dapat berguna bagi semua pihak pada umumnya dan bagi para peneliti

yang ingin meneliti obyek yang sama pada khususnya.

Akhirnya penulis mengucapkan banyak terima kasih atas segala dukungan

yang telah diberikan.

Surabaya, 30 Januari 2014

Penyusun

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI .............................................................. ii

HALAMAN LULUS UJIAN SRIPSI ................................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iii

HALAMAN MOTTO ............................................................................................. v HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................ vi

KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii DAFTAR ISI ........................................................................................................... x DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv ABSTRACT .......................................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah .............................................................................. 4

1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................... 4 1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................. 4

1.5 Sistematika Penulisan ........................................................................ 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................. 7

2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 7 2.2 Landasan Teori ................................................................................ 11

2.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................ 20 2.4 Hipotesis .......................................................................................... 21

BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 22

3.1 Rancangan Penelitian ....................................................................... 22 3.2 Batasan Penelitian ............................................................................ 22 3.3 Identifikasi Variabel ........................................................................ 23

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................... 23 3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ....................... 23 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .............................................. 24 3.7 Teknik Analisis Data ....................................................................... 24

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ....... 31 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ........................................................... 31 4.2 Analisis Data .................................................................................... 32

4.3 Pengujian Hipotesis ......................................................................... 43 4.4 Pembahasan ..................................................................................... 50

xi

BAB V PENUTUP ................................................................................................ 53

5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 53 5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................... 54 5.3 Saran ................................................................................................ 55

DAFTAR RUJUKAN ........................................................................................... 57

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 : Return Indeks LQ 45 Tahun 2010, 2011, 2012

Berdasarkan Hari perdagangan 33

Tabel 4.2 : Return Indeks Strait Time Index Tahun 2010,

2011, 2012 Berdasarkan Hari Perdagangan 37

Tabel 4.3 : Rata-rata Return Harian Indeks LQ 45 Dan

STI Periode 2010-2012 40

Tabel 4.4 : Ringkasan Hasil Pengujian Analisis Of Variance

Dari Indeks LQ 45 43

Tabel 4.5 : Ringkasan Hasil Perbedaan Tinkat Signifikan Pada

Indeks LQ 45 Terhadap Hari Perdagangan 44

Tabel 4.6 : Ringkasan Hasil Pengujian Multiple Regression

Pada Indeks LQ45 45

Tabel 4.7 : Ringkasan Hasil Pengujian Linear Regression Pada

Indeks LQ45 46

Tabel 4.8 : Ringkasan Hasil Pengujian Analisis Of Variance

Dari STI 47

Tabel 4.9 : Ringkasan Hasil Perbedaan Tinkat Signifikan

Pada Indeks STI Terhadap Hari Perdagangan 47

Tabel 4.10: Ringkasan Hasil Pengujian Multiple Regression

Dari Indeks STI 48

Tabel 4.11: Ringkasan Hasil Pengujian Linear Regression

Pada STI 49

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 20

Gambar 3.1 : Daerah Penolakan H0 25

Gambar 3.2 : Daerah Penolakan H0 28

Gambar 4.1 : Pergerakan Rata-rata Return Harian Indeks LQ 45

Tahun 2010, 2011, 2012 36

Gambar 4.2 : Pergerakan Rata-rata Return Harian Indeks STI

Tahun 2010, 2011, 2012 39

Gambar 4.3 : Pergerakan Rata-rata Return Harian Indeks

LQ45 Dan STI Periode 2010-2012 42

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Return Indeks LQ 45 Tahun 2010-2012

Lampiran 2 : Return Strait Time Index (STI) Tahun 2010-2012

Lampiran 3 : Hasil Pengujian Anova Return Indeks LQ 45 2010-2012

Lampiran 4 : Hasil Pengujian multiple Regression Return Indeks LQ 45

2010-2012

Lampiran 5 : Hasil Pengujian Linear Regression Return Indeks LQ 45 2010-

2012

Lampiran 6 : Hasil Pengujian Anova Return Strait Times Indeks 2010-2012

Lampiran 7 : Hasil Pengujian Multiple Regression Return Strait Times Indeks

2010-2012

Lampiran 8 : Hasil Pengujian Linear Regression Return Strait Times Indeks

2010-2012

xv

Testing of Monday effect on Indonesian stock exchange and

the Singapore stock exchange

ABSTRACT

The purpose of this study was to examine the influence of Monday effect on

return. The Monday effect is one example of a seasonal anomaly, is when the

stock return is significantly negative on Monday. The variable used in this study is

the return index. The population in this study is the Indonesian Stock Exchange

and the Singapore Stock Exchange. The samples used were LQ45 and the Straits

Times Index in the period January 2010 - December 2012. Statistical methods

were used to test the hypothesis covering ANOVA, multiple regression, linear

regression. The first results of this research can be concluded that there is no

effect on the phenomenon Monday LQ45 and STI during the period 2010-2012.

The second result of this research it can be concluded that the returns on Monday

in LQ45 and STI are not concentrated at week 4 and week 5 during the period

2010-2012. The third results in this study it can be concluded that the LQ45 index

returns and STI on Monday systematically unpredictable based on market

conditions Friday the previous week during the period 2010-2012.

Keywords : Monday effect, return index, LQ45, Strait Times Index