PROSPEK INVESTASISURAT UTANG NEGARA

Aula Ged B Lt.5, Sekretariat BPPK, 9 November 2017

Subhan Noor

Direktorat Surat Utang Negara

Ditjen Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko

Mengenal Instrumen Investasi Obligasi

SUN untuk Investor Ritel:Berinvestasi Membangun Negeri

OUTLINE

1

2

MENGENAL INSTRUMEN INVESTASI

OBLIGASI

Bendungan Jatigede di Kabupaten Sumedang, Jawa

Barat

Foto:

Issuer : korporasi atau

pemerintah yang meminjam uang (menjual

obligasi)

Bondholder:institusi atau perorangan

yang meminjamkan uang (membeli

obligasi)

Par or Face Value:

jumlah obligasi prinsipal

Coupon rate:

tingkat suku bunga

dibayarkan oleh si penerbit

obligasi kepada pemegang

obligasi

Coupon payment: pembayaran

bunga diberikan kepada

pemegang obligasi

Maturity:tanggal jatuh

tempo obligasi & si penerbit

membayarkan kembali prinsipal

obligasi kepada pemegang

obligasi

Yield to Maturity

(YTM): rate of return

yang dijanjikan kepada investor

jika membeli obligasi saat ini

dan dimiliki sampai jatuh tempo dan

memberikan net present

value cash flowsama dengan 0

(nol)

4

INSTRUMEN INVESTASI OBLIGASI

Obligasi

• Efek atau surat berharga yang dikeluarkan dalam hubungannya dengan perjanjian peminjaman

sehingga sering disebut sebagai surat utang. Si peminjam mengeluarkan (atau menjual) obligasi kepada sipemberi pinjaman untuk sejumlah uang; obligasi merupakan “IOU” dari si peminjam.

•Perjanjian mensyaratkan pihak yang mengeluarkan obligasi untuk melakukan pembayaran sesuai dengantanggal dan spesifikasi yang telah ditentukan.

5

HARGA OBLIGASI & YIELD

Harga obligasi : present value dari expected cash flow

semua kupon dan pokok dibandingkan

dengan nilai nominal obligasi.

Harga (price) obligasi dinyatakan dalam persentase

nilai nominal

100%, dikenal dengan Par Value

Par bonds : harga = 100%

YTM = tingkat kupon

< 100%, dikenal dengan at discountDiscount bonds : harga < 100%

YTM > tingkat kupon

> 100%, dikenal dengan at premiumPremium bonds: harga> 100%

YTM < tingkat kupon

Total return di obligasi sangat tergantung

pada 3 hal:

1.Besarnya kupon

2.Capital gain/loss pada saat obligasi itu

dijual

3.Pendapatan dari reinvestasi bunga kupon

yang diperoleh (interest-on-interest

income)

SUN UNTUK INVESTOR RITEL: BERINVESTASI

MEMBANGUN NEGERI

Desa Wae Rebo, Kabupaten Manggarai, Nusa Tenggara

Timur

Foto:

SURAT BERHARGA NEGARA

7

SURAT BERHARGA NEGARA

SURAT UTANG NEGARASURAT BERHARGA SYARIAH

NEGARA

SURAT PERBENDAHARAAN NEGARAOBLIGASI NEGARA

RUPIAH

VALUTA ASING

VARIABLE RATE

FIXED RATE

EURO

USD

JPY

VR Reguler, Savings Bond Ritel

FR Reguler, Zero Coupon Bonds, ObligasiNegara Ritel (ORI)

Obligasi Negara untuk Investor Ritel

• Di pasar perdana hanya dijual kepada individu atau perorangan WNI, melalui Agen Penjualyang ditunjuk.

• Ada 2 jenis Dapat diperdagangkan (ORI) dan Tidak dapat diperdagangkan: (SBR)

PERBANDINGAN ORI & SBR

8

Dapat Diperdagangkan

Kupon Tetap

Pembelian: Min. Rp5 juta, Maks. Rp3 M

Ada Potensi Capital Gain

Tidak Dapat Diperdagangkan(dengan fasilitas early redemption)*

Kupon Mengambang Dengan Batas Kupon Minimal(Floating with Floor)

Pembelian: Min. Rp5 juta, Maks. Rp5 M

Tidak Ada Potensi Capital Gain

*Syarat dan Ketentuan Berlaku

ORI SBR Saham DepositoReksadana

Terproteksi

Jaminan

Negara

(tanpa batasan

dan tanpa syarat)

(tanpa batasan dan

tanpa syarat)

(maks. Rp2 miliar

dengan syarat)

Jatuh tempo

Kupon/Bunga

(jumlah tetap, di atas

bunga deposito

BUMN pada saat

penerbitan)

Floating with floor,

disesuaikan tiap 3

bulan, di atas LPS

Rate )

(dapat berubah setiap

saat)

Dividen

Potensi

capital gain

Perdagangan

di Pasar

Sekunder

(namun dapat

dicairkan sebelum

jatuh tempo)

Stand by

buyer di

Pasar

Sekunder

PERBANDINGAN SUN RITEL DENGAN INVESTASI LAINNYA

9

Kupon dan pokok dijamin oleh Undang-Undang

Kupon dibayar tiap bulan

Kupon lebih tinggi dibandingkan rata-rata tingkat bunga deposito bank BUMN

Kupon dengan Tingkat Bunga Tetap (Fixed Rate) ORI

Floating with Floor SBR

Dapat dijaminkan kepada pihak lain

Dapat diperdagangkan di organized OTC melalui Electronic Trading Platform (ETP)*

Ada potensi Capital Gain*

Tersedia Kuotasi Harga Beli (Bid Price) dari Agen Penjual*

Dapat diperdagangkan di Pasar Sekunder* Masyarakat turut serta

mendukung pembiayaan pembangunan nasional

10 KEUNTUNGAN BERINVESTASI SUN RITEL

10

* Hanya berlaku untuk ORI

RISIKO PASAR

Risiko kerugian terjadi bila pemilik

menjual ORI di pasar sekunder pada

saat harganya turun (<100%)

RISIKO GAGAL BAYAR

ORI dan SBR bebas dari risiko gagal

bayar

RISIKO LIKUIDITAS

Risiko terjadi bila sebelum jatuh tempo

pemilik mengalami kesulitan dalam

menjual ORI di pasar sekunder.

SBR tidak dapat diperdagangkan, namun

terdapat fasilitas early redemption.

RISIKO TINGKAT BUNGA

Untuk SBR bebas risiko tingkat bunga

karena memiliki floor rate sampai jatuh

tempo.

RISIKO BERINVESTASI SUN RITEL

11

MEKANISME PEMBELIAN SUN RITEL

12

mendatangi

AGEN PENJUAL

ORI SBR

MENERIMA

BUKTI KEPEMILIKAN

ORI

SBR

FORM

MENGISI FORMULIR PEMESANAN

Di Pasar Perdana, yang dapat membeli ORI/SBR adalahInvestor Individu (orang per-orangan) yang dibuktikan dengan

KTP. Di Pasar Sekunder, investor individu maupun investor

institusi dapat membeli ORI

INVESTOR

Membuka RekeningSurat Berharga

• (jika diperlukan) pada Sub-Registry

Membayar Biaya-Biaya

•Meterai membuka rekening dana pada Bank

•Meterai membuka rekening surat berhargapada Sub-Registry yang ditunjuk

•Transfer dana menampung dana pemesanan

•Penyimpanan & Biaya transfer Kupon/Pokok

MenerimaBukti Kepemilikan

• Statement of accountterhadap rekening surat berharganya pada Sub-Registry

Perpajakan

•PP No.16 tahun 2009 sebagaimana telah diubah dengan PP No. 100 tahun 2013

•Pajak atas kupon obligasi:PPh final 15%

HAL-HAL TERKAIT PEMBELIAN SUN RITEL

AGEN PENJUAL ORI014

13

AKHIR PRESENTASI

Direktorat Surat Utang NegaraDirektorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko

Kementerian Keuangan Republik IndonesiaGedung Frans Seda, Lantai 4

Jl. Wahidin Raya No. 1, Jakarta Pusat – Kode Pos: 10710Telepon: +6221 3810175

Fax. : +6221 3846516

email: surat.utang.negara@kemenkeu.go.id

DJPPR

Kemenkeu@DJPPRKemenkeudjpprkemenkeuDJPPR Kemenkeuwww.djppr.kemenkeu.go.id